UNIVERSIDAD LAICA ELOY ALFARO DE MANABI

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA INGENIERA COMERCIAL

TEMA:

CASO DELL COMPUTER

INTEGRANTES
BARBERAN FIGUEROA XAVIER
CEDEO CEDEO KONNY
SORNOZA MORA SEIDY
SANTANDER INTRIAGO STEFANY
ZAPATA LASSO ELIZABETH
NIVEL
DECIMO C

DOCENTE
ING. JOS LUIS MORANTE

MATERIA
PLAN FINANCIERO

AO LECTIVO
2015 2016 (II)
MANTA MANABI ECUADOR

Tabla de contenido
Introduccin..................................................................................................................3
Preguntas del Caso DELL Computer...........................................................................4
1.

Calcule las razones financieras para Dell COMPUTER y para IBM..............4

2.

Evale la informacin presentada en los Anexos para permitir una

comparacin entre las compaas............................................................................5

3.

Discuta sobre las ventajas competitivas de Dell y descubra que ha permitido

a la compaa competir y sustancialmente superar a sus competidores.................9

Autoevaluacin y la coevaluacin de Trabajo en grupo.............................................10

Introduccin

El siguiente caso de estudio trata sobre el Desempeo Financiero de DELL

COMPUTER, en donde se presenta el giro del negocio, su situacin financiera
frente a la industria y detalla en anexos los estados financieros para su
interpretacin.
El caso es desarrollado en un documento que sigue un formato de tres preguntas,
elaboradas por el docente, que permiten responder a su anlisis, comparacin con
la industria y ventajas competitivas partiendo del clculo de las razones financieras.
Se pretende

mejorar las destrezas de anlisis financiero, teniendo un criterio

formado de las posibles situaciones que se presentan en la administracin de las

empresas.

Preguntas del Caso DELL COMPUTER

1. Calcule las razones financieras para Dell COMPUTER y para

IBM.

2. Evale la informacin presentada en los Anexos para permitir una

comparacin entre las compaas.

Razn Liquidez
Las razones de liquidez miden la capacidad de una empresa para cubrir sus
obligaciones a corto plazo. Esta razn permitir conocer la capacidad de efectivo de
DELL CORPORATION y la solvencia frente a la industria.
RAZONES
FINANCIERAS
LIQUIDEZ
Razn Corriente

Prueba acida

Capital de
Trabajo/Ventas
Caja y Valores
Burstiles/Activo
Total

DELL
feb- feb01
00

ANALISIS

En el ao 2001 con respecto al ao anterior,

disminuye la razn corriente, no obstante an
1,45 1,48
mantiene la capacidad para cubrir sus pasivos a
corto plazo.
En el ao 2001 disminuye la prueba acida, sin
embargo sigue teniendo la capacidad de cubrir
1,27 1,3
sus pasivos corrientes, con sus activos ms
lquidos.
En el ao 2001 disminuye con respecto al ao
anterior pero aun as tiene solvencia econmica
para poder seguir operando.

0,09

0,1

0,4

En el ao 2001 aumenta el indicador a un 40%

siendo ms significativo por el peso que tiene en
0,36
los activos, debido a que se aument el efectivo y
otros valores burstiles sern lquidos y eficientes.

Anlisis de la razn de liquidez a nivel de industria

Dell tiene una razn corriente fuerte a nivel de competencia, lo que le permite cubrir
sus deudas a corto plazo, en el ao 2000, obteniendo superioridad con la industria,
y con valores similares en el 2001, todo esto se da por motivo a que su sistema de
cobro es ms rpido y eficiente logrando una mejor recuperacin de cartera, por tal
motivo el monto es inferior,

y obtienen consigo ms liquidez, adems de no

mantener mucho inventario innecesario en comparacin con la industria, y contienen

ms efectivo disponible que la industria. Dell mediante la prueba acida muestra que
si est en capacidad de cubrir sus pasivos circulantes con sus activos ms lquidos
sin necesidad de acudir a la venta de inventarios, ya que posee una buena liquidez
que trae consigo un bueno manejo de cobro en sus cuentas pendientes.
Razn de Eficiencia Operativa
La razn de eficiencia operativa o de actividad mide la velocidad con que varias
cuentas se convierten en ventas o efectivo, y tambin mide que tan efectiva es la
forma en que la empresa utiliza sus activos.
RAZONES
FINANCIERAS
EFICIENCIA
OPERATIVA

DELL
feb- feb01
00

ANALISIS

Das de Stock

5,74

La empresa mejora el promedio en vender su

inventario, ya que su indicador para el ao 2001
7,12
descendi ligeramente a 5,74 de 7,12 respecto
al ao anterior.

Das de Cuentas
por Cobrar

33,1
4

En el ao 2001 es ms eficiente en recuperacin

37,6
de la cartera, en comparacin al ao 2000, lo
8
que indica que tuvo ms liquidez.

Das de Cuentas a
Pagar

61,4
8

Rotacin del Activo

2,37

Los das de pagar han disminuido, lo que es

64,4 favorable para los proveedores. En referencia al
2
ao 2000 que su respuesta de pago fue de 64
das, y para el ao 2001 bajo a 61 das.
La rotacin de activos mejora en relacin al ao
anterior de 2,20 en el 2000 a 2,37 al ao 2001,
2,20 lo que indica que cuanta ms alta sea la rotacin
de los activos de la empresa ms eficiente se
habrn utilizado.

Anlisis de la razn de eficiencia operativa a nivel de industria

La empresa DELL tiene una buena actividad por encima de la industria, debido a
que su inventario es ms eficiente porque tiene los das ms cortos del stock de
inventario en bodega, lo que hace que recupere el efectivo, y no incurra en muchos
gastos. As como tambin tiene un buen manejo de sus cuentas por cobrar se
podra decir que existe una eficiencia en el departamento de cobranzas o tiene
establecido una poltica de crdito a sus clientes; en sus cuentas por pagar con ms
tiempo de plazo que la industria lo que hace posible que pueda financiarse mejor
durante ese periodo de crdito que cualquiera de las industrias. Notoriamente se
observa la relacin de sus ventas y activos muy por encima de la industria, y en
referencia a la rotacin de activos es una de las medidas ms importantes o de
mayor inters para la administracin, ya que indica que las operaciones de la
empresa han sido eficientes financieramente.
Razn de Apalancamiento
Las razones de apalancamiento indican el grado en el que la empresa est
financiada por deuda, es la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones y sus rendimientos en sus utilidades.
RAZONES
FINANCIERAS
APALANCAMIENTO

DELL
feb01

feb00

ANALISIS

Deuda Activos

Dell
Computer
mantiene
sus
activos
0,04 0,04 apalancados con un 4% con respecto a los aos
presentados no hay variaciones.

Deuda Capital

Los acreedores de Dell proporcionan 9 centavos

de financiamiento por cada $1 que aportan los
accionista, y
hubo una disminucin en
0.09 0,10
comparacin al ejercicio anterior, lo cual indica
que los accionistas estn financiando la
empresa.

Deuda de largo
Plazo/Patrimonio

0,09

En el 2001 Dell refleja un 9% del financiamiento

0,1 total de largo plazo de la compaa, en
comparacin del ejercicio anterior bajo el 1%.

Deuda Total/EBITDA

0,17 0,21

Dell mantiene una capacidad de pago del 17%

en comparacin de su deuda total.

Anlisis de la razn de apalancamiento a nivel de industria

Dell Computer mantiene un apalancamiento muy inferior a la industria, al parecer no
se ve en la obligacin de apalancarse por el modelo de negocio que maneja con las
compras bajos pedidos, no tiene en stock sus productos evitando costos. La mayor
parte de financiamiento pertenece a los accionistas y recursos propios. Mientras que
la mayora de las industrias utilizan ms a los accionistas para generar utilidades. Es
recomendable poner un equilibrio en el apalancamiento para generar utilidades con
dinero de acreedores.
Razn de Rentabilidad
Las razones de rentabilidad relacionan las ganancias con las ventas y con la
inversin.
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la
empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de
la empresa o respecto al capital aportado por los socios.
RAZONES
FINANCIERAS
RENTABILIDAD
Rendimiento sobre
activos ROA

Rendimiento sobre
capital ROE

DELL
feb-01 feb-00
16,20

14,52

38,72

31,39

ANALISIS
El rendimiento de los activos para DELL, en el
ao 2011 ha aumentado en 1,68%, con respecto
al ao anterior, debido a que los activos estn
siendo ms efectivos en la generacin de las
utilidades.
El rendimiento sobre capital de Dell en el ao
2001 es mayor por un 7,34% que el ao
anterior, lo que indica que la rentabilidad
obtenida por los accionistas de los fondos ha
sido muy buena, lo que indica que la inversin
inicial ha rendido y a beneficioso despus de
impuestos y resultado financiero frente a los
capitales aportados.

Anlisis de la razn de rentabilidad nivel de industria

De acuerdo al anlisis del ROA, la empresa DELL, encuentra en un porcentaje ms
alto en comparacin con la industria, la empresa es rentable pues est utilizando
eficientemente sus activos en la generacin de utilidades, por ello mientras ms alto
es el % es mejor, ya que genera ms liquidez para el accionista, lo cual se puede
utilizar para financiar las operaciones de la empresa, para reinvertir o pagar al
accionista. De acuerdo al anlisis del ROE en la empresa Dell, se identifica que por
cada $1 que el accionista ha invertido, la empresa gana 38,72 centavos en utilidad
neta, valor que sobresale al ao anterior, est siendo competitivo con la industria,
pero por debajo de la empresa IBM, en el mes de diciembre de 2000, mientras ms
alto sea el porcentaje del ROE, es mejor porque representa el rendimiento del
dinero que puso el accionista en la empresa.

3. Discuta sobre las ventajas competitivas de Dell y descubra que ha

permitido a la compaa competir y sustancialmente superar a sus
competidores.

La mayor ventaja competitiva para DELL COMPUTER son las

ventas

directas de productos y servicios informticos, es decir a travs del internet

permite configurar sus productos a la medida de sus clientes, a precios
competitivos. Con esta estrategia DELL tiene una gran ventaja frente a sus
competidores principales, pues al no contar con intermediarios puede ofrecer

sus productos a un menor costo que el de la competencia.

DELL COMPUTER no se satura de inventarios ya que su rotacin es mucho
ms eficiente frente a la industria, introduciendo as nuevos productos y

actualizaciones a sus productos a la medida del cliente.

DELL COMPUTER ofrece respuesta rpida al cliente, ensamble barato,

contacto directo con el cliente.

DELL COMPUTER mantiene eficiencia operativa ya que sus cuentas por
cobrar son ms rpido en retornar y sus proveedores dan ms plazo para

cubrir las obligaciones, esto ayuda a mantener su solvencia frente a sus

competidores.
A pesar que el entorno econmico era negativo en aquel tiempo, DELL trata de salir
a flote, con su rotacin de inventarios de 5 das,

con inversiones y con poco

apalancamiento, con el fin de no arriesgarse en esos momentos de crisis en el

ambiente externo, sin ganancias una empresa no podra atraer capital externo, es
por eso que los accionistas, acreedores y la administracin financiera, ponen
especial inters a generar utilidades sin incurrir mucho en gastos, y estar a nivel del
mercado.

Autoevaluacin y la coevaluacin de Trabajo en grupo

4
4
4
4
4

4
4
4
4
4

ConflictosResolucin de

4
4
4
4
4

PuntualidadAsistencia y

4
4
4
4
4

Responsabilidad

Xavier Barbern
Konny Cedeo
Stefany Santander
Seidy Sornoza
Elizabeth Zapata

Actitud

Criterios /
Integrantes

ParticipacinContribucin/

EVALUACIN TRABAJO EN GRUPO

4
4
4
4
4

NOTA: Como lder del equipo que formamos, debo acotar que se trabaj como tal, y
cumpliendo nuestro compromiso del mismo todos aportamos al caso resuelto, sin
ms indicar que si hay una observacin se nos haga saber para poder tomar los

correctivos pertinentes y mejorar a nuestros conocimientos y futuros desarrollos.

Antemano quedamos agradecidos.