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ANLISIS YURA S.

A
Balance General (expresado en miles de nuevos soles):
YURA .SA
Activo Corriente
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes al Efectivo

2014
246,926.00

Otros Activos Financieros


Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

124,151.00

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

50,452.00

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

15,983.00

Inventarios
Gastos Pagados por Anticipado

546,427.00
11,781.00

otros activos no financieros


Total Activos Corrientes

995,720.00

Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Propiedades, Planta y Equipo (neto)

2,695,198.00

Activos Intangibles (neto)

22,742.00

Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

28,839.00

Cuentas por Cobrar Comerciales


Cuentas por Cobrar entidades relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar
otros activos no financieros
plusvalia
Total Activos No Corrientes

TOTAL DE ACTIVOS

176.00
9,804.00
301,368.00
26,769.00
476,253.00
3,561,149.00

4,556,869.00

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros

517,353.00

Cuentas por Pagar Comerciales

225,535.00

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas


otras cuentas por pagar
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Total Pasivos Corrientes

76,340.00
217,134.00
20,603.00
1,056,965.00

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros

1,541,061.00

otras cuentas por pagar

23,727.00

pasivos por impuestos diferidos

77,562.00

otras provisiones

37,623.00

Total Pasivos No Corrientes

Total Pasivos
Patrimonio

1,679,973.00

2,736,938.00

Capital Emitido

261,705.00
69,375.00

Otras Reservas de Capital

278.00

acciones de inversiones

439,203.00

participaciones no controladoras

1,049,798.00

Resultados Acumulados

1,820,359.00

Total Patrimonio

4,557,297.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

TOTALES
Activo Corriente
Activo No Corriente
Pasivo Corriente

2014
995,720.00
3,561,149.00
1,056,965.00

Pasivo No Corriente

1,679,973.00

Patrimonio

1,820,359.00

Activo fijo neto / ventas

242%

ESTRUCTURA DEL BALAN


4000000
3500000
3000000
2500000

MILES S/.

2000000
1500000
1000000
500000
0

1000000
500000
0

Podemos observar que en el perodo 2011 - 2012 el patrimonio de la empresa ha ido


aumentando, esto se debe que la empresa estaba obteniendo mayores entadas de efectivo,
pero en los aos 2013 . 2014 ha aumentado y por lo tanto hay mayor entradas de efectivo.

RELACION DE PARTIDAS DEL BG EN RELACION DE LAS VENTAS


2014
Cuentas por cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Existencias (neto)
Gastos Contratados por Anticipado
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto)
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes
Otras Cuentas por Pagar
Total Pasivo No Corriente
Patrimonio neto (capital)

8.4%
1.1%
3.4%
37.1%
0.8%
0.0%
67.7%
15.3%
5.2%
183.2%
14.8%
114.2%
124%

2012

2013

2011

68,321.00

64,585.00

37,221.00

87,043.00

59,431.00

46,929.00

26,214.00

10,883.00

10,159.00

39,413.00

80,222.00

70,935.00

320,285.00

252,034.00

218,877.00

6,436.00

3,919.00

473,591.00

388,040.00

12,339.00
553,615.00

428.00

###

1,837,828.00

1,388,495.00

1,229,621.00

2,754.00

684.00

681.00

8,277.00

8,145.00

7,669.00

9,804.00

###
###

173,695.00

22,852.00
38,640.00

50.00
###

55.00
38,640.00

1,920,155.00

1,446,246.00

1,450,789.00

2,473,770.00

1,919,837.00

178,740.00

136,039.00

192,088.00

168,292.00

126,284.00

78,687.00

41,851.00

10,795.00

11,301.00

200,740.00

166,746.00

126,275.00

12,464.00

23,764.00

8,653.00

602,087.00

463,628.00

417,004.00

657,757.00

389,210.00

456,768.00

56,205.00

63,013.00

65,534.00

9,476.00

10,612.00

10,411.00

723,438.00

462,835.00

532,713.00

1,325,525.00

926,463.00

949,717.00

###

###

261,705.00
67,969.00

###
###

231,821.00
58,787.00

278.00

###

246.00

11,089.00

9,527.00

7,269.00

807,632.00

653,895.00

590,989.00

1,148,673.00

993,374.00

889,112.00

2,474,198.00

1,919,837.00

1,838,829.00

2013
553,615.00
1,920,155.00
602,087.00

2012
473,591.00
1,446,246.00
463,628.00

2011
388,040.00
1,450,789.00
417,004.00

723,438.00

462,835.00

532,713.00

1,148,673.00

993,374.00

889,112.00
Promedio

152%

133%

161%

172%

A DEL BALANCE GENERAL 2006-2009


0

463,628
0
389,210
0
0
0
0
0
0
10,612
63,013
0
462,835
926,463
0
261,705
0

278

DE LAS VENTAS %
2013

2012

2011

6.9%
3.1%
2.1%
25.3%
1.0%
0.0%
43.7%
13.3%
3.3%
145.0%
15.8%
57.1%

5.4%
7.4%
1.0%
23.1%
0.0%
0.6%
43.4%
11.6%
1.0%
127.2%
15.3%
42.4%

91%

91%

PROMEDIO
5.2%
6.5%
7.9%
4.9%
1.1%
1.9%
24.3%
27.5%
0.0%
0.4%
0.4%
0.3%
43.2%
49.5%
8.8%
12.2%
1.3%
2.7%
136.7%
148.1%
14.0%
15.0%
59.2%
68.2%
99%

101.1%

Estado de Ganancias y Prdidas (expresado en miles de nuevo


Cuenta
2014
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales)
1,471,047.00
Total de Ingresos Brutos
1,471,047.00
Costo de Ventas (Operacionales)
-808,299.00
Total Costos Operacionales
-808,299.00
Utilidad Bruta
662,748.00
Gastos de Ventas
-55,344.00
Gastos de Administracin
-112,410.00
Otros Ingresos
14,319.00
Otros Gastos
Utilidad Operativa
509,313.00
Ingresos Financieros
3,011.00
Gastos Financieros
-69,461.00
diferencias de cambio neto
-6,676.00
Resultado antes de Participaciones y del Impues 436,187.00
Participacin de los trabajadores
0.00
Impuesto a la Renta
-131,372.00
Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas
304,815.00
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio
NOPAT

304,815.00
356,519.10

Costo de Ventas / Ventas


Gastos de Venta/Ventas
Gastos de Administracion /Ventas

2014
54.95%
3.76%
7.64%

Gastos financieros/Ventas

4.7%
2014

Ventas

1,471,047

Costo de ventas

808,299

Utilidad Operativa

509,313

Utilidad Neta

304,815

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RE


1,600,000
1,400,000

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RE


1,600,000
1,400,000
1,200,000
1,000,000

MILES S/.

800,000
600,000
400,000
200,000
0

2014

2013

Observamos que el costo de ventas del 2010 al 2014 van en aumento cada ao.
Esto debe a que la empresa haya invertido en la produccin o compra de bienes.

2011
Ventas

899,183

% Variacion
2011
GASTOS FINANCIERO /UTILIDAD OPERATIVA

14%

o en miles de nuevos soles):


2013

2012

1,267,311.00 1,091,398.00
1,267,311.00 1,091,398.00
-685,110.00
-579,291.00
-685,110.00
-579,291.00
582,201.00
512,107.00
-32,051.00
-33,007.00
-96,400.00
-80,996.00
24,201.00
6,709.00

2011

477,951.00
7,334.00
-42,619.00
-34,296.00
408,370.00
0.00
-122,707.00
285,663.00

404,813.00
10,118.00
-31,888.00
20,096.00
403,139.00
0.00
-132,180.00
270,959.00

899,183.00
899,183.00
-521,215.00
-521,215.00
377,968.00
-15,458.00
-64,527.00
3,889.00
-69.00
301,803.00
9,777.00
-27,968.00
9,786.00
293,398.00
0.00
-89,400.00
203,998.00

285,663.00

270,959.00

203,998.00

334,565.70

283,369.10

2013
54.06%
2.53%
7.61%

2012
53.08%
3.02%
7.42%

2.7%

-1.8%

2013

2012

211,262.10
2011
Promedio
57.97%
55.01%
1.72%
2.76%
7.18%
7.46%
-1.1%
2011

1,267,311

1,091,398

899,183

685,110

579,291

521,215

477,951

404,813

301,803

285,663

270,959

203,998

EL ESTADO DE RESULTADOS

1.12%

EL ESTADO DE RESULTADOS

2013

2012

2011

en aumento cada ao.


n o compra de bienes.

2012

2013

2014

1,091,398

1,267,311

1,471,047

21.4%

16.1%

16.1%

2012

2013
9%

2014
8%

Promedio
9%
9%

Estado de Flujo de Efectivo - (en miles de Soles)


Cuenta

2005

2006

2007

ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza (entradas) por:
Venta de bienes o servicios e ingresos operacionales

167,990.00

Otros cobros de efectivo relativos a la actividad

228,972.00

211,953.00

2,853.00

Menos pagos (salidas) por:


Proveedores de bienes y servicios

(95,981.00)

(113,984.00)

(121,672.00)

Remuneraciones y beneficios sociales

(24,020.00)

(20,872.00)

(16,484.00)

Tributos

(19,434.00)

(19,488.00)

(21,515.00)

Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de


financiamiento)
Otros Pagos de efectivo relativos a la actividad
Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de
Efectivo Provenientes de Actividades de Operacin

(5,706.00)
(6,517.00)

(3,762.00)

2,831.00

22,038.00

73,719.00

49,407.00

144.00

9.00

10,654.00

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Cobranza (entradas) por:
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Venta de Inversiones Financieras

428.00

Menos pagos (salidas) por:


Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Compra y desarrollo de activos intangibles
Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de
Efectivo Provenientes de Actividades de Inversin

(20,225.00)

(33,479.00)

(62,091.00)

(16.00)

(24.00)

(164.00)

(20,097.00) (33,066.00) (51,601.00)

ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Cobranza (entradas) por:
Aumento de sobregiros bancarios
Emisin y aceptacin de Obligaciones Financieras

10,000.00

Menos pagos (salidas) por:


Amortizacin o pago de Obligaciones Financieras
Amortizacin o cancelacin de valores u otras obligaciones de

(14,200.00)
(4,285.00)

Intereses y rendimientos
Dividendos

(6,399.00)
(5,782.00)

Dividendos Pagados

(22,158.00)

Otros pagos de efectivo relativos a la actividad.


Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo
Provenientes de Actividades de Financiamiento

(17,345.00)

(1,006.00)

(10,067.00) (33,763.00)

5,280.00

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente de


Efectivo

(8,126.00)

6,890.00

3,086.00

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Inicio del Ejercicio

17,682.00

9,558.00

16,449.00

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el


Ejercicio

9,556.00

16,448.00

19,535.00

CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO


NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad (Prdida) neta del Ejercicio

33,780.00

55,483.00

49,757.00

Ms :
Estimacin de Cuentas de Cobranza Dudosa
Fluctuacin del Valor de Activos Biolgicos

2,221.00

Provisin de cuentas de cobranza dudosa

273.00

Desvalorizacin de Existencias
Depreciacin del ejercicio

12,158.00

13,094.00

Depreciacin y Deterioro de Valor del Ejercicio

11,367.00

Amortizacin y castigo de activos intangibles

361.00

Provisiones
Provisiones diversas

348.00

354.00

4,034.00

2,459.00

1,365.00

Prdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo


Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores
diferidos

(9,309.00)
2,428.00

Otros

(616.00)

8.00

(477.00)
(449.00)

Menos:
Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio

(7,433.00)

Utilidad en venta de inmuebles, maquinaria y equipo

(141.00)

Otros

(918.00)

22.00

CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS


ACTIVOS Y PASIVOS
(Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales

(4,309.00)

1,349.00

(Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar a Vinculadas

(194.00)

(Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar


(Aumento) Disminucin en Existencias
(Aumento) Disminucin en Gastos Pagados por Anticipado

2,134.00
(6,354.00)

(6,512.00)

(1,722.00)

(Aumento) Disminucin en Gastos Diferidos


(756.00)

80.00

1,693.00

677.00
(2,990.00)

Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar a Partes


Relacionadas

Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo


Provenientes de la Actividad de Operacin

(3,042.00)

298.00

Aumento (Disminucin) de Impuesto a la Renta y Particip. Corrientes

Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar

(1,036.00)

(439.00)

(Aumento) Disminucin en Activos Biolgicos

Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales

2,194.00

(690.00)
(7,985.00)
22,038.00

3,733.00
73,719.00

(1,515.00)
49,407.00

2006

2007

CONSOLIDADO OPERACIN+INVERSION+ FINANCIAMIENTO

6,890.00

3,086.00

CAJA INICIA (ANTERIOR PERIODO)

9,558.00

16,448.00

SALDO DE CAJA AL FINAL DEL PERIODO

16,448.00

19,535.00

2005

2006

2007

ACTIVIDADES DE OPERACIN

22,038.00

73,719.00

49,407.00

ACTIVIDADES DE INVERSION

(20,097.00)

(33,066.00)

(51,601.00)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

(10,067.00)

(33,763.00)

5,280.00

6,890.00

3,086.00

CONSOLIDADO TRES ACTIVIDADES

-8,126

ANALSIS DEL FLUJO DE E


100,000.00

80,000.00

60,000.00

40,000.00

Miles de Nuevos Soles S/.

20,000.00

-20,000.00

-40,000.00

-60,000.00

2005

2006

-60,000.00

En cuanto a las actividades de financiamiento ob


una cifra negativa. esto se debe a que el pago de
correspondiente a obtencin de obligaciones financ
aos se observa una cifra positiva en cuanto a
cobranza de: ventas y otras entradas de efectivo
cuenta de los empleados, impuesto a

oles)
2008

150,038.00

2009

200,588.00
16,301.00

(91,749.00)

(102,658.00)

(14,888.00)

(24,241.00)

(10,218.00)

(26,077.00)

(6,441.00)

(3,729.00)

(6,900.00)

(2,869.00)

19,842.00

148.00

(35,898.00)

57,315.00

(18,562.00)
(70.00)

(35,750.00) (18,632.00)

27,322.00

20,509.00

(36,109.00)
(760.00)

(28,909.00)

(11,633.00)
(3,858.00)

(1,587.00) (31,851.00)
(17,495.00)

6,832.00

19,535.00

2,040.00

2,040.00

8,872.00

14,037.00

29,443.00

131.00

1.00

205.00

(77.00)

20,580.00
356.00
356.00
4,335.00
1,751.00

16,663.00

(378.00)

2,945.00

(132.00)

(4.00)

(3,398.00)

(8,688.00)

(184.00)

120.00

(3,610.00)

2,349.00
678.00

(5,006.00)
(597.00)

(7,032.00)
2,292.00

3,939.00

(4,464.00)

(5,186.00)

(9,851.00)

835.00

(1,597.00)

493.00

25,852.00

19,842.00

57,315.00

2008

2009

(17,495.00)

6,832.00

19,535.00

2,040.00

2,040.00

8,872.00

2008

2009

19,842.00

57,315.00

(35,750.00)

(18,632.00)

(1,587.00)

(31,851.00)

(17,495.00)

6,832.00

EL FLUJO DE EFECTIVO

2006

2007

2008

2009

es de financiamiento observamos que en los ao 2013, 2012,2011 muestra


e debe a que el pago de obligaciones financieras y dividendos supera, al cobro
n de obligaciones financieras de corto y largo plazo. Asimismo, en los mismos
fra positiva en cuanto a las actividades de operacin, esto se debe a que la
as entradas de efectivo supera el pago de : proveedores de bienes y servicios ,
empleados, impuesto a las ganancias ,y otros pagos de efectivo .

ANALISIS
YURA .S.A
Activo Corriente
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes al Efectivo

NOTA
6

Otros Activos Financieros


Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Inventarios

7
9
8
10

Gastos Pagados por Anticipado


otros activos no financieros
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Propiedades, Planta y Equipo (neto)

11

Activos Intangibles (neto)


Activos por Impuestos a las Ganancias
Diferidos
Cuentas por Cobrar Comerciales

17

Cuentas por Cobrar entidades relacionadas

Otras Cuentas por Cobrar


otros activos no financieros
plusvalia
Total Activos No Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros

13

14

Cuentas por Pagar Comerciales


Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

otras cuentas por pagar


Pasivos por Impuestos a las Ganancias

16
27

Provisin por Beneficios a los Empleados


Otros Pasivos
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
otras cuentas por pagar
pasivos por impuestos diferidos
otras provisiones
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Otras Reservas de Capital
acciones de inversiones
participaciones no controladoras
Resultados Acumulados
Total Patrimonio

14
16
17
28

19

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

FUENTES
FCO
FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR COBRAR A


ENTIDADES RELACIONADAS
INCREMENTO DE GASTOS PAGADOS POR
ANTICIPADO

FCF

INCREMENTO DE OTROS PASIVOS


FINANCIEROS

FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR PAGAR


COMERCIALES

23,430.00
558.00
338,613.00
57,243.00

34,489.00

FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR PAGAR A


ENTIDADES RELACIONADAS

FCO

INCREMENTO DE OTRAS CUENTAS POR PAGAR

FCO

INCREMENTO POR PASIVOS DE IMPUESTOS A


LAS GANANCIAS

FCF

INCREMENTO DE OTROS PASIVOS


FINANCIEROS

FCO

INCREMENTO DE OTRAS CUENTAS POR PAGAR

FCO

INCREMENTO POR IMPUESTOS DIFERIDOS

21,357.00

FCO

INCREMENTO DE OTRAS PROVISIONES

28,147.00

FCF

INCREMENTO DE OTRAS RESERVAS DE


CAPITAL

FCO

INCREMENTO DE PARTICIPACIONES NO
CONTROLADAS

FCF

INCREMENTO DE RESULTADOS ACUMULADOS


TOTAL FUENTES

16,394.00
8,139.00
883,304.00
23,727.00

1406

428,114.00

242166
2,107,087.00

NOTA EEFF
RUBRO
Inmueble Maquinaria y Equipo bruto
Depreciacion
Inmueble Maquinaria y Equipo Neto

2014
4,088,785.00
1,393,587.00
2,695,198.00

NOTA EEFF
RUBRO
Existencia bruta
Provision
Existencia Neta

2014
553,142.00
6,715.00
546,427.00

Utilidad del ejercicio 2011 (EGP)


Dividendos
Participaciones no controladas
Pago de dividendos (Nota N 15 (d) EEFF)

Utilidad ejercicio

-61381
428252
304,815.00

671,686.00

FUENTES
FCO

FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR COBRAR A


ENTIDADES RELACIONADAS
INCREMENTO DE GASTOS PAGADOS POR
ANTICIPADO

FCF

INCREMENTO DE OTROS PASIVOS


FINANCIEROS

FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR PAGAR


COMERCIALES

FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR PAGAR A


ENTIDADES RELACIONADAS

FCO

INCREMENTO DE OTRAS CUENTAS POR PAGAR

FCO

INCREMENTO POR PASIVOS DE IMPUESTOS A


LAS GANANCIAS

FCF

INCREMENTO DE OTROS PASIVOS


FINANCIEROS

FCO

INCREMENTO DE OTRAS CUENTAS POR PAGAR

FCO

INCREMENTO POR IMPUESTOS DIFERIDOS

FCO

INCREMENTO DE OTRAS PROVISIONES

FCF

INCREMENTO DE OTRAS RESERVAS DE


CAPITAL

FCO

INCREMENTO DE PARTICIPACIONES NO
CONTROLADAS

FCF

INCREMENTO DE RESULTADOS ACUMULADOS

FCO

UTILIDAD DEL EJERCICIO

FCI

DEPRECIACION

FCO

PROVISION

23,430.00
558.00
338,613.00
57,243.00

34,489.00
16,394.00
8,139.00
883,304.00

23,727.00
21,357.00
28,147.00
0
0
671,686.00

681,420.00
4,135.00

TOTAL FUENTES

2,792,642.00

FCEFECTIVO

FCO:
En lo que respecta al flujo caja de operacin se obtuvo un
monto de $/. -165,954.00 ,
el cual es mayor al de inversin, la empresa YURA S.A y
Subsidiarias cuenta con liquidez necesaria, adems el inventario
de un ao a otro aument, esto quiere decir que hubo un mayor
ingreso de ventas.

FCF
Con respecto al flujo de caja financiero podemos afirmar que la empresa
tiene una obligacion de $/1,221,917.00 con sus acreedores.

2014
246,926.00

2013

CAMBIO DE DIRECCION

68,321.00

VARIACIONES
DEUDOR
178,605.00
-

124,151.00

87,043.00

37,108.00

50,452.00

26,214.00

24,238.00

15,983.00

39,413.00

546,427.00

320,285.00

11,781.00

12,339.00

226,142.00

995,720.00

553,615.00
-

2,695,198.00

1,837,828.00

857,370.00

22,742.00

2,754.00

19,988.00

28,839.00

8,277.00

20,562.00

176.00

176.00

9,804.00

9,804.00

301,368.00
26,769.00
476,253.00
3,561,149.00
4,556,869.00

22,852.00
38,640.00
1,920,155.00
2,473,770.00

+
+
+

517,353.00

178,740.00

225,535.00

168,292.00

76,340.00

41,851.00

278,516.00
26,769.00
437,613.00

217,134.00

200,740.00

20,603.00

12,464.00

1,056,965.00

602,087.00
-

1,541,061.00
23,727.00
77,562.00
37,623.00

657,757.00
56,205.00
9,476.00

1,679,973.00
2,736,938.00

723,438.00
1,325,525.00

261,705.00
69,375.00
278.00
439,203.00
1,049,798.00
1,820,359.00

261,705.00
67,969.00
278.00
11,089.00
807,632.00
1,148,673.00

4,557,297.00

2,474,198.00

+
+
+
+

+
+
+

TOTAL

2,107,087.00

USOS
Incremento de Cuentas por
Cobrar Comerciales (neto)

37,108.00

Incremento de Otras Cuentas


por Cobrar (neto)

24,238.00

Incremento de Inventarios

226,142.00

Incremento de Activos por


Impuestos a las Ganancias
Diferidos

20,562.00

Incremento de Cuentas por


Cobrar Comerciales
Incremento de Otras Cuentas
por Cobrar
Incremento de otros activos no
financieros
INCREMENTO EN PROPIEDADES,
PLANTA Y EQUIPO (neto)

INCREMENTO DE ACTIVOS
INTANGIBLES
Incremento de la plusvalia

SUB TOTAL USOS

FCEFECTIVO

176.00
278,516.00
26,769.00
857,370.00
19,988.00
437,613.00

1,928,482.00

-178,605.00
2,107,087.00

TOTAL USOS

2013
2,549,995.00
712,167.00
1,837,828.00

1,538,790.00 USO
681,420.00 FUENTE
857,370.00

2013
322,865.00
2,580.00
320,285.00

230,277.00 USO
4,135.00 FUENTE
226,142.00

Fuentes

reservas legales
resultados acumulados

1,406.00
242,166.00

participaciones no controladas

428,114.00
671,686.00

USOS
Incremento de Cuentas por
Cobrar Comerciales (neto)

37,108.00

Incremento de Otras Cuentas


por Cobrar (neto)

24,238.00

Incremento de Inventarios

226,142.00

Incremento de Activos por


Impuestos a las Ganancias
Diferidos

20,562.00

Incremento de Cuentas por


Cobrar Comerciales

176.00

PROVISION
Incremento de otros activos no
financieros
INCREMENTO EN PROPIEDADES,
PLANTA Y EQUIPO (neto)

4,135.00
26,769.00
1,538,790.00

INCREMENTO DE ACTIVOS
INTANGIBLES

19,988.00

Incremento de la plusvalia

437,613.00

DIVIDENDOS
Incremento de Otras Cuentas
por Cobrar

SUB TOTAL USOS


DECREMENTO DE EFECTIVO Y
EQUIVALENTES AL EFECTIVO

TOTAL USOS

0
278,516.00

2,614,037.00
-178,605.00
2,792,642.00

RESUMEN

FCI

-877,358.00

FCO

-165,954.00

FCF

1,221,917.00

FCEFECTIVO

178,605.00

FCI
En lo que respecta al flujo caja de inversin se obtuvo un
monto de $./-877,358.00 , el cual es mayor al flujo de
operacion y de financiamiento, en este caso se debe a que no
hay entradas de dinero. Provocando que la empresa tiene
deuda, comprende a los activos fijos, intangibles e inversiones.

VARIACIONES
ACREEDOR

USO
178,605.00
-

OPERACIN
-

37,108.00

(37,108.00)

24,238.00

(24,238.00)

23,430.00

23,430.00
226,142.00

558.00

ACTIVIDADES

FUENTE

558.00

857,370.00

19,988.00

20,562.00

176.00

23,430.00
(226,142.00)
558.00
-

(20,562.00)
(176.00)

338,613.00

278,516.00
26,769.00
437,613.00
-

338,613.00

(278,516.00)
(26,769.00)
(437,613.00)

57,243.00

57,243.00

57,243.00

34,489.00

34,489.00

34,489.00

16,394.00
8,139.00

16,394.00

16,394.00

8,139.00

8,139.00

883,304.00
23,727.00
21,357.00
28,147.00

1,406.00
428,114.00
242,166.00

2,107,087.00

883,304.00
23,727.00
21,357.00
28,147.00

1,406.00

428,114.00
242,166.00
-

2,107,087.00

2,107,087.00

23,727.00
21,357.00
28,147.00
-

242,166.00

(595,474.00)
SALDO DE CAJA

FCO
FCO
FCO

RESUMEN

FCI
FCO

FCF

FCO

FCEFECTIVO
FCO
FCO
FCI
FCI
FCO

FCO
FCO
FCO

FCO

FCO
FCI

FCI
FCO
FCF
FCO

ACTIVIDADES
INVERSION

FINANC

(857,370.00)
(19,988.00)

338,613.00

883,304.00

1,406.00
428,114.00

(877,358.00)
SALDO DE CAJA

RESUMEN

-877,358.00
-409,526.00

1,465,489.00

1,651,437.00
178,605.00

178,605.00

BALANCE GENERAL
YURA S.A.A
Activo Corriente
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes al Efectivo

NOTA
5

Otros Activos Financieros


Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas


Inventarios

8
9

Gastos Pagados por Anticipado


otros activos no financieros
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Propiedades, Planta y Equipo (neto)

10

Activos Intangibles (neto)

10

Activos por Impuestos a las Ganancias


Diferidos
Cuentas por Cobrar Comerciales
Cuentas por Cobrar entidades relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar
otros activos no financieros
plusvalia
Total Activos No Corrientes

TOTAL DE ACTIVOS

11

Pasivos y Patrimonio

12

Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por Pagar Comerciales
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
otras cuentas por pagar
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Total Pasivos Corrientes

11

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
otras cuentas por pagar
13

pasivos por impuestos diferidos


otras provisiones
Total Pasivos No Corrientes

Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Otras Reservas de Capital
acciones de inversiones
participaciones no controladoras
Resultados Acumulados
Total Patrimonio

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

FUENTES
FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR COBRAR A


ENTIDADES RELACIONADAS

FCO

INCREMENTO DE OTROS ACTIVOS NO


FINANCIEROS

FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR COBRAR


COMERCIALES

47597

FCO

INCREMENTO DE OTRAS CUENTAS POR PAGAR

40471

FCO

INCREMENTO DE PASIVOS POR IMPUESTOS A


LAS GANANCIAS

15111

FCO

INCREMENTO DE OTRAS PROVISIONES

FCO

INCREMENTO DE CAPITAL EMITIDO

FCO

INCREMENTO DE OTRAS RESERVAS DE


CAPITAL

FCO

INCREMENTO DE ACCIONES DE INVERSIONES

FCO

INCREMENTO DE PARTICIPACIONES NO
CONTROLADAS

FCO

INCREMENTO DE RESULTADOS ACUMULADOS

163891
5

201
29884
9182
32
2258
62906

TOTAL FUENTES

371,538.00

NOTA EEFF
RUBRO
Inmueble Maquinaria y Equipo bruto
Depreciacion
Inmueble Maquinaria y Equipo Neto

2012
2,002,079.00
613,584.00
1,388,495.00

NOTA EEFF
RUBRO

2012
257,174.00
5,140.00
252,034.00

Exiatencia bruta
Provision
Existencia Neta

Utilidad del ejercicio 2011 (EGP)

Resultado Integral del ao


Pago de dividendos (Nota N 15 (d) EEFF)

270959
-166377

Otros cambios patrimoniales

-320

Utilidad ejercicio

104,262.00

FUENTES
FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR COBRAR A


ENTIDADES RELACIONADAS

FCO

INCREMENTO DE OTROS ACTIVOS NO


FINANCIEROS

FCO

INCREMENTO DE CUENTAS POR COBRAR


COMERCIALES

FCO

INCREMENTO DE OTRAS CUENTAS POR PAGAR

163,891.00
5.00
47,597.00
40,471.00

FCO

INCREMENTO DE PASIVOS POR IMPUESTOS A


LAS GANANCIAS

FCO

INCREMENTO DE OTRAS PROVISIONES

FCO

INCREMENTO DE CAPITAL EMITIDO

FCO

INCREMENTO DE OTRAS RESERVAS DE


CAPITAL

FCO

INCREMENTO DE ACCIONES DE INVERSIONES

FCO

INCREMENTO DE PARTICIPACIONES NO
CONTROLADAS

FCO

INCREMENTO DE RESULTADOS ACUMULADOS


UTILIDAD DEL EJERCICIO
PROVISIN
DEPRECIACION
SUB TOTAL FUENTES

15,111.00
201.00
104,262.00
(183.00)
91182
462,537.00

FCO

FCI
FCF

FCEFECTIVO

FCO
En el flujo de Caja Operativo se obtuvo un monto de $/.309,848.00 ,
el cual es mayor al de inversin y tambin al del financiamiento, esto
es porque la empresa ha invertido ms en inventarios, lo cual
pensamos que cuenta con liquidez necesaria por tanto la empresa
YURA S.A.

El Flujo de Caja Financiero es el ms b

2012

2011

64,585.00

37,221.00

59,431.00

46,929.00

10,883.00

10,159.00

80,222.00

70,935.00

252,034.00

218,877.00

6,436.00

3,919.00

428.00
1,388,495.00

428.00
1,229,621.00

684.00

681.00

8,145.00

7,669.00

9,804.00

173,695.00

50.00

55.00

38,640.00

38,640.00

1,919,837.00

1,838,829.00

136,039.00

192,088.00

126,284.00

78,687.00

10,795.00

11,301.00

166,746.00

126,275.00

23,764.00

8,653.00

463,628.00

417,004.00

389,210.00

456,768.00

63,013.00

65,534.00

10,612.00

10,411.00

462,835.00

532,713.00

926,463.00

949,717.00

261,705.00
67,969.00
278.00
9,527.00

231,821.00
58,787.00
246.00
7,269.00

653,895.00

590,989.00

993,374.00

889,112.00

1,919,837.00

1,838,829.00

2011
1,752,023.00
522,402.00
1,229,621.00

2011
224,200.00
5,323.00
218,877.00

Fuentes

250,056.00
91,182.00
158,874.00

32,974.00
(183.00)
33,157.00

309,848.00

-158,877.00
-123,607.00
27,364.00

monto de $/.309,848.00 ,
al del financiamiento, esto
en inventarios, lo cual
aria por tanto la empresa

FCF
de Caja Financiero es el ms bajo con referencia a FCO Y FCI siendo el monto de $/.
-127,607.00.

CAMBIO DE DIRECCION
+

VARIACIONES
DEUDOR
ACREEDOR
27,364.00

12,502.00

724.00

9,287.00

33,157.00
-

2,517.00

158,874.00

3.00

476.00

163,891.00

5.00

56,049.00

+
-

47,597.00
506.00

40,471.00

15,111.00

67,558.00

2,521.00

201.00

+
+
+
+

29,884.00
9,182.00
32.00
2,258.00

62,906.00

TOTAL

371,538.00

371,538.00

USOS
INCREMENTO DE Cuentas por Cobrar
Comerciales (neto)
INCREMENTO DE Otras Cuentas por Cobrar
(neto)
INCREMENTO DE Cuentas por Cobrar a
Entidades Relacionadas
INCREMENTO DE Inventarios
INCREMENTO DE OTROS ACTIVOS NO
FINANCIEROS
INCREMENTO DE Propiedades, Planta y
Equipo (neto)
INCREMENTO DE Activos Intangibles
(neto)
INCREMENTO DE Activos por Impuestos a las
Ganancias Diferidos
DECREMETNO DE PASIVOS FINANCIEROS
DECREMENTO DE CUENTAS POR PAGAR A
ENTIDADES RELACIONADAS
DECREMENTO DE PASIVOS FINANCIEROS

12,502.00 FCO
724.00 FCO
9,287.00 FCO
33,157.00 FCO
2,517.00 FCO

158874 FCI
3 FCI
476.00
56,049.00 FCF
506.00 FCO
67,558.00 FCF

DECREMENTO DE PASIVOS POR IMPUESTOS


DIFERIDOS

2,521.00 FCO

344,174.00

SUB TOTAL USOS


DECREMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL
EFECTIVO

(27,364.00)
371,538.00

TOTAL USOS

USO
FUENTE

USO
FUENTE

Capital Emitido
Otras Reservas de Capital
acciones de inversiones
participaciones no controladoras
Resultados Acumulados

29,884.00
9,182.00
32.00
2,258.00
62,906.00
104,262.00

USOS
INCREMENTO DE Cuentas por Cobrar
Comerciales (neto)
INCREMENTO DE Otras Cuentas por Cobrar
(neto)
INCREMENTO DE Cuentas por Cobrar a
Entidades Relacionadas
PROVISIN

12,502.00 FCO
724.00 FCO
9,287.00 FCO
(183.00) FCO

2,517.00 FCO

INCREMENTO DE OTROS ACTIVOS NO


FINANCIEROS
INCREMENTO DE Propiedades, Planta y
Equipo (neto)
INCREMENTO DE Activos Intangibles
(neto)
INCREMENTO DE Activos por Impuestos a las
Ganancias Diferidos
DECREMETNO DE PASIVOS FINANCIEROS
DECREMENTO DE CUENTAS POR PAGAR A
ENTIDADES RELACIONADAS
DECREMENTO DE PASIVOS FINANCIEROS
INCREMENTO DE Inventarios
DECREMENTO DE PASIVOS POR IMPUESTOS
DIFERIDOS

250,056.00 FCI
3 FCI
476.00
56,049.00 FCF
506.00 FCO
67,558.00 FCF
33,157.00
2,521.00 FCO

435,173.00

SUB TOTAL DE USOS


DECREMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL
EFECTIVO

(27,364.00)
462,537.00

TOTAL USOS

FCI:
En lo que respecta al flujo caja de inversin se obtuvo un
monto de $/.-158,877.00 , esto se debe a que hubo una mayor
inversin en Activos intangibles,es decir hubo una buena
salida de dinero.

erencia a FCO Y FCI siendo el monto de $/.


00.

USO

FUENTE

27,364.00
-

ACTIVIDADES
INVERSION

OPERACIN
-

12,502.00

(12,502.00)

724.00

(724.00)

9,287.00

(9,287.00)

33,157.00
-

(33,157.00)
-

2,517.00

(2,517.00)

158,874.00

3.00

476.00

163,891.00

(158,874.00)
(3.00)
(476.00)
163,891.00

5.00

5.00

56,049.00
506.00

47,597.00
-

47,597.00
(506.00)

40,471.00

40,471.00

15,111.00

15,111.00

67,558.00

2,521.00

(2,521.00)

201.00

371,538.00

201.00
-

29,884.00
9,182.00
32.00
2,258.00

29,884.00
9,182.00
32.00
2,258.00

62,906.00

62,906.00

371,538.00

309,848.00

(158,877.00)

SALDO DE CAJA

RESUMEN

FCO

FCI
FCF

FCEFECTIVO

309848

-158,877.00
-123,607.00
27,364.00

ADES
FINANC

(56,049.00)

(67,558.00)

(123,607.00)

27,364.00

FLUJO DE ACREEDORES Y ACCIONISTAS (2014-2013)

FLUJO DE EFECTIVO PAGADO A LOS ACREEDORES


Inters o Gastos Financieros
Retiro de la deuda
Servicio de la deuda
Fondos de la venta de deuda a largo plazo

TOTAL

69,461.00

-544,691.00
-475,230.00

883,304.00
408,074.00

FLUJO DE EFECTIVO PAGADO A LOS ACCIONISTAS


Dividendos
Recompra de acciones
EFECTIVO PARA LOS ACCIONISTAS
Fondos de la emision de nuevas acciones

TOTAL

FLUJO DE ACREEDORES Y ACCIONISTAS (2012-2011)

FLUJO DE EFECTIVO PAGADO A LOS ACREEDORES

Inters o Gastos Financieros


Retiro de la deuda
Servicio de deuda
Fondos de la venta de deuda a largo plazo
Total

31,888.00

11509.00
43,397.00
(67,558.00)
(24,161.00)

FLUJO DE EFECTIVO PAGADO A LOS ACCIONISTAS

Dividendos
Recompra de acciones

32.00

Efectivo para los accionistas


Fondos de la emisin de nuevas acciones
Total

32.00
29,884.00
29,916.00

14-2013)

La empresa YURA SA en los aos 2014-2013 ha


realizado un pago a sus acreedores por un monto
de S/. 408,074.00

La empresa YURA SA en los aos 2014-2013 no


ha realizado pago a sus accionistas y tampoco ha
recomprado acciones.

12-2011)

La empresa YURA SA en los aos 20122011 no ha realizado un pago a sus


acreedores por un monto de
S/.24,161.00

La empresa YURA SA en los aos 20102009 ha realizado pago a sus


accionistas y ha recomprado acciones.

La empresa YURA SA en los aos 20102009 ha realizado pago a sus


accionistas y ha recomprado acciones.

ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS


VARIACIONES %
RATIOS DE LIQUIDEZ
Capital de Trabajo
Capital de Trabajo/Ventas
Ratio Cte o liquidez general
Prueba Acida

FRMULA

2,014

2,013

2,012

2,011

Activo Cte - Pasivo Cte

-61,245

-48,472

9,963

-28,964

(Cap. Trabajo/Ventas) %

-4%

-4%

1%

-3%

Activo Cte / Pasivo Cte

0.94

0.92

1.02

0.93

Activo Circul.- Inventario - GPA

0.41

0.37

0.48

0.41

2013/2011

2014/2013

67.4%
18.7%

26.4%
8.9%

-1.2%
-9.5%

2.5%
12.8%

12.1%
30.3%
-14.0%

Pasivo Circulante
ENDEUDAMIENTO
Grado de endeudamiento

Pasivo Total / Activo Total

60.06%

53.58%

48.26%

51.65%

Endeudam. sobre patrim.

Pasivo Total / Patrimonio Total

150.35%

115.40%

93.26%

106.82%

Razn de propiedad

Patrimonio Total / Activo Total

39.95%

46.43%

51.74%

48.35%

3.7%
8.0%
-4.0%

U.A. Part. Imp. - Gtos Financ.

7.28

10.58

13.64

11.49

-7.9%

-31.2%

Vtas Netas / Prom. Ctas x cobrar

16

20.4

24

45

-54.8%

-19.5%

PROM. CTAS.xCOBRAR/(1.19 IGV)x360

22

18

15

121.5%

24.2%

Costo de Ventas / Inventario

-49.7%

-22.1%

Inventario Prom. X 360/ Costo de Vtas

193

150

146

76

98.9%

28.4%

Costo Ventas / Prom. ctas por pagar

16

-64.9%

-11.8%

PROM. CTAS.xPAGAR/(1.19 IGV)x360

74

66

54

23

184.8%

13.3%

215

168

161

84

101.1%

27.9%

COBERTURA
Cobertura de Intereses

Gastos Financieros
GESTION
Rotacion cuentas x cobrar
( Veces )
Periodo promedio de cobro
( Das )
Rotacion de inventario

VENTAS NETAS

( Veces )
Periodo rotac. inventario
( Das )
Rotacion cuentas x pagar
( Veces )
Perodo promedio de pago
( Das )
Ciclo operativo (dias)

COSTO DE VENTAS
PPI + PPC

( Das )
Ciclo conversion de efectivo

Ciclo Operativo - PPP

140.58

102.41

107.22

60.52

Rotacion de activos ctes

Ventas Netas / Activo Cte

1.48

2.29

2.30

2.32

Rotacion activos no cte

Ventas Netas / Activo No Cte

0.41

0.66

0.75

0.62

Ventas Netas / Activo Total

0.32

0.51

0.57

0.49

Rentabilidad Neta Patrimonio

Utilidad Neta / Patrimonio

16.74%

24.87%

27.28%

22.94%

Rentabilidad activo ( ROA )

Utilidad Neta / Activo Total

6.69%

11.55%

14.11%

11.09%

Rentabilidad sobre ventas

Utilidad Neta / Ventas

20.72%

22.54%

24.83%

22.69%

Margen Bruto

Utilidad bruta / Ventas

45.05%

45.94%

46.92%

42.03%

Utilidad Operativa / Ventas

34.62%

37.71%

37.09%

33.56%

69.2%

37.3%

-1.2%
6.5%
4.8%

-35.5%
-37.4%
-37.0%

8.4%
4.1%
-0.6%
9.3%
12.4%

-32.7%
-42.1%
-8.1%
-1.9%
-8.2%

( Das )

Rotacion de activos totales


RENTABILIDAD

Margen Operativo

Rentabilidad promedio del accionista (ROE)

27.28%

En
En
En
En
En
En
En
En
En

el
el
el
el
el
el
el
el
el

ao
ao
ao
ao
ao
ao
ao
ao
ao

2014,
2014,
2014,
2014,
2014,
2014,
2014,
2014,
2014,

la
la
la
la
la
la
la
la
la

empresa
empresa
empresa
empresa
empresa
empresa
empresa
empresa
empresa

YURA
YURA
YURA
YURA
YURA
YURA
YURA
YURA
YURA

S.A , por cada sol de endeudamiento tuvo


S.A , efectu 16 cobros al ao.
S.A , se demor en hacer un cobro en 22 d
S.A , sac 2 veces su producto del almace
S.A , se demor 193 das en sacar su prod
S.A , efectu 5 pagos al ao a sus acreedo
S.A , se demor 74 das en pagar a sus ac
S.A , se demor 215 das en recaudar el d
S.A, se qued sin efectivo 141 das.

Se requiere de un tiempo mayor para poder convertirlos en efectivo.

Indica el porcentaje de recursos propios o de los accionistas, en los activos totales del negocio.

Las razones que conforman este grupo tienen como objetivo medir el aprovechamiento que de sus activos est haciendo la empresa.

Este ndice refleja la eficiencia con la que estn siendo utilizados los activos de la empresa para generar ventas.

endeudamiento tuvo para ser frente S/


ros al ao.
acer un cobro en 22 das.
u producto del almacen para su venta.
das en sacar su producto del almacen
s al ao a sus acreedores.
as en pagar a sus acreedores.
das en recaudar el dinero.
ectivo 141 das.

iendo la empresa.

MEDIDAS DE VALOR DE ME

Utilidad por accin


UPA=( )/(

)
Utilidad neta
N acciones
UPA

2014
304,815.00
261,704,934

2013
285,663.00
231,820,640

0.00116

0.00123

La empresa YURA S.A. en el ao 2014, genera una utilidad de 0.00116 soles


por accin.

Razn precio de utilidades


Razn precio a utilidades P/U =(

)/( )

2014
Precio por accin
UPA
Razn precio a utilidades

2013

1
0.00116

1
0.00123

858.57

811.52

Las acciones de YURA S.A. en el ao 2014 se venden a razn de


506.56 veces las utilidades

Razn de valor de mercado a valores


en libros

( )/(
)
2014

2013

Valor de mercado por accin


Valor en libros por accin

1
0.0069557687

1
0.0049550075

143.77

201.82

La empresa YURA S.A. en los 4 aos cre valor para sus accionistas por tener valor MAY
a 1.

Capitalizacin del mercado


2014
Precio por accin
Acciones en circulacin

1
261,704,934
261,704,934

2013
1
231,820,640
231,820,640

Un posible comprador de YURA S.A. en el ao 2014 necesitara ofrecer por lo menos 154
soles.

Valor de la empresa (VE)


+

Capitalizacin del mercado


Valor de mercado de la
deuda que devenga
intereses
Efectivo

2014
261704934

2013
231820640

2,058,414.00
246,926.00

836,497.00
68,321.00

263,516,422

232,588,816

En el ao 2014 la empresa YURA S.A. necesita


156,217,399
soles para comprar todas las acciones en circulacin y
liquidar la deuda.

Multiplos del valor de la empresa


/

Multiplos del valor de la empresa


/

VE
UAIIDA

2014
263,516,422.00
509,313.00
517.40

2013
###
477,951.00
486.64

DAS DE VALOR DE MERCADO

2012
270,959.00
231,820,640
0.00117

2011
203,998.00
2,584,571,000
0.00008

lidad de 0.00116 soles

2012
1
0.00117
855.56

2011
1
0.00008
12,669.59

a razn de

2012

2011

1
0.0042850973

1
0.0003440076

233.37

2906.91

sus accionistas por tener valor MAYOR

2012

2011

1
231,820,640

1
2,584,571,000

231,820,640

2,584,571,000

ecesitara ofrecer por lo menos 154,405,911

2012
231820640

2011
2584571000

525,249.00
64,585.00

648,856.00
37,221.00

232,281,304

2,585,182,635

2012
###
404,813.00

2011
2,585,182,635.00
301,803.00

573.80

8565.80

Anlisis Mtodo Dupont - Ao 2015


Ventas
1,618,151.70
Costo de ventas
889,128.90

Utilidad bruta
729,022.80
Gastos
Operativos
167,754.00

Utilidad bruta
Ventas
=

Utilidad
Operativa
561,268.80
ntereses
69,461.00
I. renta
131,372.00

Flujo de caja libre


1,941.00
Das de crdito
898

Das de inventario
247

Caja y Bancos
271,618.60
+
Ctas por cobrar
552,127.40
+
Valores negociables
+
Existencias
601,069.70
+
Inmueble,mquinari
a y equipo
2,964,717.80
+
Intangibles

25,016.20
+
Otros
598,006.20

CON PROYECCION DE UN AUMENTO DEL 10% EN LAS VENTA

Util. Bruta %
45.05%

UAII
Ventas

NOPAT
360,435.80

Utilidad
Operativa %
29.65%

NOPAT
Ventas

ROS %
24.50%

Total
Activos
5,012,555.90

Ventas
Total activos

Cuentas por
pagar
597,009.60
+
Sobregiros y prest.
2,058,414.00
+
Tributos por pagar
98,165.00
+
Provisiones
37,623.00

Rotacin activos
0.29

Ttal
Pasivos
2,791,211.60

Total patrimonio

+
Otros
-

10% EN LAS VENTAS.

NOPAT
Total activos

ROA %
7.91%

Pasivo y
patrimonio

Total patrimonio
1,820,359.00

Apalancamiento
1.53

NOPAT
Patrimonio

ROE %
11.03%

Anlisis Mtodo Dupont - Ao 2014


Ventas
1,471,047.00
Costo de ventas
808,299.00

Utilidad bruta
662,748.00
Gastos
Operativos
167,754.00

Utilidad bruta
Ventas
=

Utilidad
Operativa
494,994.00
ntereses
69,461.00
I. renta
131,372.00

Flujo de caja libre


1,941.00
Das de crdito
898

Das de inventario
247

Caja y Bancos
246,926.00
+
Ctas por cobrar
501,934.00
+
Valores negociables
+
Existencias
546,427.00
+
Inmueble,mquinari
a y equipo
2,695,198.00
+
Intangibles

22,742.00
+
Otros
543,642.00

ROE: Indice de retorno sobre el patrimonio. Nos da una ide

ROA: IIndice de retorno sobre los activos . Nos da una idea de la

Nuestro ROE > ROA, significa que la empresa " YURA S.A " ha he

Util. Bruta %
45.05%

UAII
Ventas

NOPAT
294,161.00

Utilidad
Operativa %
29.65%

NOPAT
Ventas

ROS %
20.00%

Total
Activos
4,556,869.00

Ventas
Total activos

Cuentas por
pagar
542,736.00
+
Sobregiros y prest.
2,058,414.00
+
Tributos por pagar
98,165.00
+
Provisiones
37,623.00

Rotacin activos
0.32

Ttal
Pasivos
2,736,938.00

Total patrimonio

ROA% :Por cada $ vendido la empresa


genera en la utilidad neta 6.46.

+
Otros
-

onio. Nos da una idea de la rentabilidad que genera la empresa con respecto al capital invertido y com

Nos da una idea de la rentabilidad que genera la empresa con respecto a sus activos.

esa " YURA S.A " ha hecho uso de apalancamiento financiero.

NOPAT
Total activos

ROA %
6.46%

Pasivo y
patrimonio

NOPAT
Patrimonio

Apalancamiento
1.50

Total patrimonio
1,820,359.00

ada $ vendido la empresa


la utilidad neta 6.46.

ROE%: Por cada $ invertido la empresa


genera en la utilidad 9.71%.

ROE %
9.71%

al capital invertido y como les ha ido a los accionistas en ese periodo.

Anlisis Mtodo Dupont - Ao 2013


Ventas
1,267,311.00
Costo de ventas
685,110.00

Utilidad bruta
582,201.00
Gastos
Operativos
128,451.00

Utilidad bruta
Ventas
=

Utilidad
Operativa
453,750.00
ntereses
42,619.00
I. renta
122,707.00

Flujo de caja libre


40,653.00
Das de crdito
1,212

Das de inventario
171

Caja y Bancos
68,321.00
+
Ctas por cobrar
185,326.00
+
Valores negociables
+
Existencias
320,285.00
+
Inmueble,mquinari
a y equipo
1,837,828.00
+
Intangibles

2,754.00
+
Otros
59,256.00

ROE: Indice de retorno sobre el patrimonio. Nos da una idea de


ROA: IIndice de retorno sobre los activos . Nos da una idea de la renta
Nuestro ROE y ROA, salieron positivos significa que la empresa "

Util. Bruta %
45.94%

UAII
Ventas

NOPAT
288,424.00

Utilidad
Operativa %
32.22%

NOPAT
Ventas

ROS %
22.76%

Total
Activos
2,473,770.00

Ventas
Total activos

Cuentas por
pagar
410,883.00
+
Sobregiros y prest.
836,497.00
+
Tributos por pagar
68,669.00
+
Provisiones
9,476.00

Rotacin activos
0.51

Ttal
Pasivos
1,325,525.00

Total patrimonio

+
Otros
-

Nos da una idea de la rentabilidad que genera la empresa con respecto al capital invertido y como le

a una idea de la rentabilidad que genera la empresa con respecto a sus activos.

ca que la empresa "GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS " ha generado utilidades para los accionistas.

NOPAT
Total activos

ROA %
11.66%

Pasivo y
patrimonio

NOPAT
Patrimonio

ROE %
13.45%

Apalancamiento
1.15

Total patrimonio
1,148,673.00

ROA% :Por cada $ vendido la empresa


genera en la utilidad neta 11.66%.

ROE%: Por cada $ invertido


empresa genera en la utilida

apital invertido y como les ha ido a los accionistas en ese periodo.

ra los accionistas.

ROE%: Por cada $ invertido la


empresa genera en la utilidad
13.45%%.

Anlisis Mtodo Dupont - Ao 2012


Ventas
1,091,398.00
Costo de ventas
579,291.00

Utilidad bruta
512,107.00
Gastos
Operativos
114,003.00

Utilidad bruta
Ventas
=

Utilidad
Operativa
398,104.00
ntereses
31,888.00
I. renta
132,180.00

Flujo de caja libre


-2,194.00
Das de crdito
1,993

Das de inventario
159

Caja y Bancos
64,585.00
+
Ctas por cobrar
160,340.00
+
Valores negociables
428.00
+
Existencias
252,034.00
+
Inmueble,mquinari
a y equipo
1,388,495.00
+
Intangibles

684.00
+
Otros
53,271.00

ROE: Indice de retorno sobre el p


ROA: IIndice de retorno sobre los ac
Nuestro ROE y ROA, salieron posi

Util. Bruta %
46.92%

UAII
Ventas

NOPAT
234,036.00

Utilidad
Operativa %
36.94%

NOPAT
Ventas

ROS %
21.44%

Total
Activos
1,919,837.00

Ventas
Total activos

Cuentas por
pagar
303,825.00
+
Sobregiros y prest.
525,249.00
+
Tributos por pagar
86,777.00
+
Provisiones
10,612.00

Rotacin activos
0.57

Ttal
Pasivos
926,463.00

Total patrimonio

+
Otros
-

de retorno sobre el patrimonio. Nos da una idea de la rentabilidad que genera la empresa con respecto

e retorno sobre los activos . Nos da una idea de la rentabilidad que genera la empresa con respecto a sus activo

y ROA, salieron positivos significa que la empresa "GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS " ha generado utilidad

NOPAT
Total activos

ROA %
12.19%

Pasivo y
patrimonio

NOPAT
Patrimonio

ROE %
11.37%

Apalancamiento
0.93

Total patrimonio
993,374.00

ROA% :Por cada $ vendido la empresa


genera en la utilidad neta 12.19%.

ROE%: Por cada $ invertido


la empresa genera en la
utilidad 11.37%.

a la empresa con respecto al capital invertido y como les ha ido a los accionistas en ese periodo.

sa con respecto a sus activos.

AS " ha generado utilidades para los accionistas.

istas en ese periodo.

Anlisis Mtodo Dupont - Ao 2011


Ventas
899,183.00
Costo de ventas
579,291.00

Utilidad bruta
319,892.00
Gastos
Operativos
80,054.00

Utilidad bruta
Ventas
=

Utilidad
Operativa
239,838.00
ntereses
27,968.00
I. renta
89,400.00

Flujo de caja libre


-2,194.00
Das de crdito
1,686

Das de inventario
153

Caja y Bancos
37,221.00
+
Ctas por cobrar
301,718.00
+
Valores negociables
428.00
+
Existencias
218,877.00
+
Inmueble,mquinari
a y equipo
1,229,621.00
+
Intangibles

681.00
+
Otros
50,283.00

ROE: Indice de retorno sobre el patrimonio. Nos da una idea de


ROA: IIndice de retorno sobre los activos . Nos da una idea de la renta
Nuestro ROE y ROA, salieron positivos significa que la empresa "

Util. Bruta %
42.03%

UAII
Ventas

NOPAT
122,470.00

Utilidad
Operativa %
32.63%

NOPAT
Ventas

ROS %
13.62%

Total
Activos
1,838,829.00

Ventas
Total activos

Cuentas por
pagar
216,263.00
+
Sobregiros y prest.
648,856.00
+
Tributos por pagar
74,187.00
+
Provisiones
10,411.00

Rotacin activos
0.49

Ttal
Pasivos
949,717.00

Total patrimonio

+
Otros
-

Nos da una idea de la rentabilidad que genera la empresa con respecto al capital invertido y como le

a una idea de la rentabilidad que genera la empresa con respecto a sus activos.

ca que la empresa "GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS " ha generado utilidades para los accionistas.

NOPAT
Total activos

ROA %
6.66%

Pasivo y
patrimonio

NOPAT
Patrimonio

ROE %
6.37%

Apalancamiento
0.96

Total patrimonio
993,374.00

ROA% :Por cada $ vendido la empresa


genera en la utilidad neta 6.66%.

ROE%: Por cada $ invertido


la empresa genera en la
utilidad 6.37%.

apital invertido y como les ha ido a los accionistas en ese periodo.

ra los accionistas.

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

AO

Ventas

Costo Variables
Totales

2014 1,471,047.00
2013 1,267,311.00

808,299

2012 1,091,398.00
2011
899,183.00

-512,107

685,110
15,458

Costos Fijos
167,754
128,451
114,003
79,985

Si GAO > 1, existe Apalancamiento


Operativo

GRADO DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO
= /(
)
AO
2014
2013
2012
2011

UAII
436,187
408,370
403,139
293,398

INTERES (GASTO
FINANCIERO)
69,461
42,619
31,888
27,968

GAF
1.19
1.12
1.09
1.11

UTILIDAD POR ACCIN


UPA = (()( ))/
UPA: Utilidad por Accin
UAII: Utilidad Antes de Interes e Impuestos
T: Tasa IR
i: Inters ROE
n= Nmero de acciones.

AO
2014
2013
2012
2011

UAII
436,187,000
408,370,000
403,139,000
293,398,000

ROE %

10%
13%
11%
6%

30%
30%
30%
30%

O OPERATIVO

amiento

El GAO Es la elasticidad del beneficio operativo


respecto a las ventas y mide cual sera el
incremento de las utilidades con una variacin de
las ventas en un punto determinado.

GAO-2014: 1.34 es el nmero de veces que cambia relativamente la utilidad


cambio relativo en el nivel de operaciones, EXISTE APALANCAMIENTO OPERA

GAO
1.34
1.28
1.08
1.10

GAO-2013: 1.28 es el nmero de veces que cambia relativamente la utilidad o


cambio relativo en el nivel de operaciones, EXISTE APALANCAMIENTO OPERA

GAO-2012: 1.08 es el nmero de veces que cambia relativamente la utilidad op


cambio relativo en el nivel de operaciones, EXISTE APALANCAMIENTO OPERA

GAO-2011: 1.10 es el nmero de veces que cambia relativamente la utilidad o


cambio relativo en el nivel de operaciones, EXISTE APALANCAMIENTO OPERA

NTO

GAF-2014: 1.19 es el numero de veces que cambia relativamente la utilidad neta, prop
PRODUCTIVA.

GAF-2013: 1.12 es el numero de veces que cambia relativamente la utilidad neta, prop
PRODUCTIVA.

GAF-2012 1.09 es el numero de veces que cambia relativamente la utilidad neta, propi
PRODUCTIVA.

GAF-2011: 1.11 es el numero de veces que cambia relativamente la utilidad neta, prop
PRODUCTIVA.

N de acciones

UPA

261,704,934
231,820,640
231,820,640
###

1.17
1.23
1.22
0.08

bia relativamente la utilidad operativa, propiciando un


E APALANCAMIENTO OPERATIVO.

ia relativamente la utilidad operativa, propiciando un


E APALANCAMIENTO OPERATIVO.

a relativamente la utilidad operativa, propiciando un


APALANCAMIENTO OPERATIVO.

ia relativamente la utilidad operativa, propiciando un


APALANCAMIENTO OPERATIVO.

mente la utilidad neta, propiciando por un cambio relativo en la utilidad operativa, LA OBTENCIN DE FONDOS D

amente la utilidad neta, propiciando por un cambio relativo en la utilidad operativa, LA OBTENCIN DE FONDOS D

mente la utilidad neta, propiciando por un cambio relativo en la utilidad operativa, LA OBTENCIN DE FONDOS D

mente la utilidad neta, propiciando por un cambio relativo en la utilidad operativa, LA OBTENCIN DE FONDOS D

IN DE FONDOS DE PRESTAMOS ES

CIN DE FONDOS DE PRESTAMOS ES

N DE FONDOS DE PRESTAMOS ES

IN DE FONDOS DE PRESTAMOS ES

SITUACION ACTUAL
POLITICAS EMPRESARIALES
2,011

2,012

2,013

2,014

POLTICAS DE LA EMPRESA

- Caja mnima (% de las ventas)


- Cuentas por cobrar comerciales (das)
- Cuentas por pagar comerciales (das)
- Inventarios (das)

4.1%
8
23

5.9%
15
54

5.4%
18
66

16.8%
22
74

76

146

150

193

CALCULO DE LAS NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS (NOF) - En Miles S/


(Nuevos Soles S/.)
Caja
Cuentas por cobrar comerciales
Existencias
Total Activo Corriente

2,011
37,221
19,885
109,439
166,545

64,585
45,068
235,456
345,108

68,321
62,065
286,160
416,546

2,014
246,926
89,489
433,356
769,771

33,342

86,852

124,820

166,876

133,203

258,256

291,725

602,895

125,053

33,469

311,170

Cuentas por pagar comerciales


Necesidades Operativas de Fondos (NOF)
Variacin de las NOF

2,012

2,013

DETERMINACION DE LA UTILIDAD OPERATIVA (UAII)


(Nuevos Soles S/.)

2,011

2,012

2,013

2,014

Ventas
Costo de produccin
Utilidad bruta
Gastos de ventas
Gastos administrativos

899,183
521,215
377,968
15,458
64,527

1,091,398
579,291
512,107
33,007
80,996

1,267,311
685,110
582,201
32,051
96,400

1,471,047
808,299
662,748
55,344
112,410

Utilidad operativa

297,983

398,104

453,750

494,994

ANALISIS DE REQUERIMIENTO DE FINANCIAMIENTO:

NOF = Caja necesaria + clientes + existencias - proveedores

NOF
CAPITAL DE TRABAJO/FONDO MANIOBRA (AC - PC)

Si NOF > WC entonces requiere financiamiento

2,011
133,203
(28,964)
REQUIERE
FINANCIAMIENTO

2,012
258,256
9,963
REQUIERE
FINANCIAMIENTO

2,013
291,725
(48,472)
REQUIERE
FINANCIAMIENTO

2,014
602,895
(61,245)
REQUIERE
FINANCIAMIENTO

Las NOF y su contraste con el FM indican la posicin neta de liquidez de la empresa


(exceso de liquidez o necesidades de recursos negociados) segn lo analizado en los
periodos 2011-2012-2013-2014, concluimos que la Empresa YURA S.A. requiere de
financiamiento, esto quiere decir que la empresa no tiene la capacidad suficiente para
financiarse por s misma .

APORTES PARA OPTIMIZAR LAS NOF


- Para Aumentar el NOF lo que podemos hacer disminuir el capital, mejorando el
servicio al cliente y haciendo descuentos cuando se vende en grandes cantidades para
que asi el porcentaje de la caja minima aumente entonces, el activo corriente ( cuentas
por cobrar) disminuira al igual que el capital.
- La compaia necesita aumentar los dias de rotacion de cuentas por pagar ya
que la empresa no puede generar efectivo porque los dias de cobro a comparacion de
los dias de pago son muy cerca por tanto " la empresa no puede respirar", para ello la
empresa deberia hacer acuerdos con sus proveedores para obtener beneficios.
- REDUCIR LA CANTIDAD DE INVENTARIOS QUE SE DEBE DE MANTENER: .Como
vemos la rotacion de inventarios es elevada, si disminuimos esta se convertiria mas
rpido en efectivo, una estrategia que podria aplicar la empresa seria utilizar ( el metodo
de inventarios ABC ) , que consiste en categorizar segun la importancia de sus
productos, para asi tener un inventario base para cuando haya pedidos nuevos la
empresa no tenga problemas y asi optimizarlo.

APORTES PARA OPTIMIZAR LAS NOF


- Para Aumentar el NOF lo que podemos hacer disminuir el capital, mejorando el
servicio al cliente y haciendo descuentos cuando se vende en grandes cantidades para
que asi el porcentaje de la caja minima aumente entonces, el activo corriente ( cuentas
por cobrar) disminuira al igual que el capital.
- La compaia necesita aumentar los dias de rotacion de cuentas por pagar ya
que la empresa no puede generar efectivo porque los dias de cobro a comparacion de
los dias de pago son muy cerca por tanto " la empresa no puede respirar", para ello la
empresa deberia hacer acuerdos con sus proveedores para obtener beneficios.
- REDUCIR LA CANTIDAD DE INVENTARIOS QUE SE DEBE DE MANTENER: .Como
vemos la rotacion de inventarios es elevada, si disminuimos esta se convertiria mas
rpido en efectivo, una estrategia que podria aplicar la empresa seria utilizar ( el metodo
de inventarios ABC ) , que consiste en categorizar segun la importancia de sus
productos, para asi tener un inventario base para cuando haya pedidos nuevos la
empresa no tenga problemas y asi optimizarlo.

ULT. VALOR

16.79%
22
74
193

La politica empresarial
caja minima
cuentas por cobrar comerciales
inventarios

NOF
Las NOF son los recursos que se necesitan para financiar las
partidas de corto plazo. Es la diferencia entre el saldo que tenemos
que mantener en caja y bancos, clientes y existencias, menos la
financiacin que aportan los proveedores y otros pasivos
espontneos. Cuando a las NOF se les suma los activos fijos se
llega a los activos netos, pero son iguales a la financiacin neta
necesaria en la empresa.

ez de la empresa
o analizado en los
S.A. requiere de
ad suficiente para

llega a los activos netos, pero son iguales a la financiacin neta


necesaria en la empresa.
FM (FONDO MANIOBRA)
COMO MEJORAMOS

El fondo maniobra es un concepto contable, la diferencia entre el


total del activo corriente y el total del pasivo corriente.
NOF VS FM

*La evolucin de las NOF es un parmetro para la gestin financiera


a corto plazo o de funcionamiento operativo.
*La determinacin del fondo maniobra es parte del proceso de
planificacin o estrategia. Puede mantenerse relativamente
estable.
*La diferencia entre las NOF y el FM coincide con los recursos
negociados.
*La previsin de la evolucin de las NOF es vital para programar las
necesidades financieras.
Fuente: Apaza, M. (2010). Consultor Econmico Financiero. Per: Pacfico.

Calcular el capital de trabajo histrico, los cambios en el capital de trabajo, y el cap

INDICADOR
Capital de Trabajo
Ventas
Capital de Trabajo/Ventas
Capital de trabajo Operativo
Cambios Capital Trabajo

FRMULA

2,014

2,013

Activo Cte - Pasivo Cte

-61,245
1,471,047
-4%
995,720
602,895

-48,472
1,267,311
-4%
553,615
291,725

(Cap. Trabajo/Ventas) %
Activo Corriente
NOF

Conclusiones:
Para determinar el calculo del capital de trabajo histrico, nos hemos basado en los siguientes enfoqu
ENFOQUE TERMPORAL FINANCIERO: Es el ms difundido y se le conoce como la diferencia entre los
se obtiene a travs de la relacin: Activo Corriente - Pasivo Corriente

ENFOQUE TEMPORAL OPERATIVO: Slo toman en cuenta el activo corriente, partiendo del la base de que es
la magnitud de los activos circulantes, independientemente de sus fuentes de financiamiento.

ENFOQUE FUNCIONAL: Lo consideran como la diferencia entre los activos y pasivos circulantes. Este
utilizado el mtodo de la determinacin de necesidades de fondos (NOF).

CALCULO DEL EVA

Necesidades Operativas de Fondos (NOF)


Inversin Activo fijo Neto
Inversin Neta Activos de la empresa

NOPAT

2,011
133,203
388,040

2,012
258,256
473,591

521,243

731,847

211,262

WACC =
EVA

15.68%
129,527.99

283,369

17.57%
154,801.77

NO EXISTE CREACION DE VALOR, PUES EL EVA ES < 0

FUENTES

2011

TOTALES

657,509
889,112
1,546,621

DEUDA
CAPITAL

COSTO DE LAS FUENTES


DEUDA
CAPITAL
TASA DE IMPTOS

2012
43%
57%
100%

27.3%
30%

549,013
993,374
1,542,387

- Aumentar el EVA redu

EVA
Valor econmico agregado mide si la utilidad neta es suficiente para
cubrir el costo del capital empleado en la generacin de la utilidad.
Es la nica medida de desempeo consistente con la regla esencial
de asignacin del capital: aceptar todos los proyectos que tengan u
valor presente neto positivo y rechazar todos los proyectos que
tengan un valor presente neto negativo.
.

1. Aument

4
5. R

El inventario justo a ti
aquello que represen

Asumir este tipo de in

Esto significa que la


p

No dispone de persona
almacn depsito de

Entre las desventa


planificada, si ocurren

6. Aumentar el rendim
con el que se vende (a
de aumentar la rota

-Reducir los plazos q

-Comprobar qu
-No pag
-

-Reducir los plazos q

-Comprobar qu
-No pag
-

Optimizar gestin de te
- Reducir nmero de c
- Negociar mejores co
- Mejorar condiciones

Obtimizacin de costo
- Analizar a que dedic

pital de trabajo, y el capital de trabajo como porcentaje de las ventas.

2,012

2,011

9,963
1,091,398
1%
473,591
258,256

-28,964
899,183
-3%
388,040
133,203

Promedio
Histrico
-32,180
-3%
602,742

321,520

ado en los siguientes enfoques:

como la diferencia entre los activos y pasivos circulantes.

partiendo del la base de que este es el que se transforma en dinero a corto plazo, est orientado a determinar
anciamiento.

s y pasivos circulantes. Este enfoque se encuentra relacionado con el ciclo operativo de la empresa, por lo es

2,013
291,725
553,615

2,014
602,895
995,720

845,340

1,598,615

334,566

15.68%
201,978.10

UES EL EVA ES < 0

356,519

12.73%
152,957.13

2012

2013
36%
64%
100%

848,961
1,148,673
1,997,634

2014
42%
58%
100%

2,079,017
1,820,359
3,899,376

53%
47%
100%

Las estrategias para aumentar la creacin de valor (EVA)

- Aumentar el EVA reduciendo el Activo o invertir en activos que rindan por encima del costo de ca
de la empresa.
Algunas formas para reducir el activo:
1. Aumentar la rotacin de los activos (inventarios), incrementando las ventas.
2. Alquilar activos fijos en vez de adquirirlos.
4. Reduccion de activos fijos : Alquilar equipos productivos
5. Reducir el plazo de inventarios implantando el Justo a Tiempo.
INVENTARIO JUSTO A TIEMPO

El inventario justo a tiempo consiste en una filosofa empresarial que tiene por finalidad eliminar t
aquello que represente desperdicio en las actividades de compras, fabricacin, distribucin en un
empresa.
Asumir este tipo de inventario significa no tener espacio, personas, procesos y mercancas de for
ociosa. Es no asumir nada que no implique agregar valor.
Esto significa que la empresa solo produce la mercanca que ha sido comprometida. Es como si
produccin de la empresa se limitara a la cantidad solicitada.
Esta metodologa de inventario tiene ventajas como son:
No dispone de personal subutilizado ni ocioso, no incurre en costo financiero derivado de mantene
almacn depsito de mercanca, maximiza la produccin acorde con la demanda del mercado, ev
que la mercanca sufra depreciacin por obsolescencia.
Entre las desventajas se pueden citar: no se dispone de mercanca para dar respuesta a una no
planificada, si ocurren problemas con los proveedores la empresa tendr problemas para satisface
necesidades de los clientes en el tiempo adecuado.

6. Aumentar el rendimiento del activo sin invertir mas: Consiste en en aumentar el margen de ve
con el que se vende (a traves de un aumento del precio de venta o de una reduccion de los costos
de aumentar la rotacion de los activos para generar mas ingresos sin necesidad de aumentar la
inversiones.

Reducir saldos de clientes


-Reducir los plazos que van desde el pedido a la entrega del genero y desde la entrega del gene
hasta la facturacin.
-Seleccionar clientes.
-Comprobar que los vendedores conocen y aplican las condiciones de cobro aprobados.
-No pagar comisiones a los vendedores hasta que se cobre de los clientes.
-Influir a los vendedores hasta que se cobre de los clientes.
-Avisar al cliente antes del vencimiento de la deuda.
-Vigilar el cumplimiento del plazo del pronto pago.

-Reducir los plazos que van desde el pedido a la entrega del genero y desde la entrega del gene
hasta la facturacin.
-Seleccionar clientes.
-Comprobar que los vendedores conocen y aplican las condiciones de cobro aprobados.
-No pagar comisiones a los vendedores hasta que se cobre de los clientes.
-Influir a los vendedores hasta que se cobre de los clientes.
-Avisar al cliente antes del vencimiento de la deuda.
-Vigilar el cumplimiento del plazo del pronto pago.
Optimizar gestin de tesorera
- Reducir nmero de cuentas bancarias.
- Negociar mejores condiciones con los bancos.
- Mejorar condiciones de pago de proveedores, obtener descuentos o aplazamiento.
Obtimizacin de costo de personal
- Analizar a que dedican su tiempo todos los empleados.

FUENTE: Apaza, M. (2013). Finanzas Corporativas. Per: Pac

o a determinar

de la empresa, por lo es

encima del costo de capital

ndo las ventas.

ivos
Tiempo.

por finalidad eliminar todo


cin, distribucin en una

os y mercancas de forma
alor.
prometida. Es como si la
itada.
son:
o derivado de mantener en
manda del mercado, evita
cia.
dar respuesta a una no
oblemas para satisfacer las
o.

entar el margen de venta


educcion de los costos ) o
esidad de aumentar las

de la entrega del genero

e cobro aprobados.
los clientes.
ntes.
a.

de la entrega del genero

e cobro aprobados.
los clientes.
ntes.
a.

amiento.

s Corporativas. Per: Pacfico.

ESTRUCTURA FINANCIERA
FUENTE DE FINANCIAMIENTO

TASA PROMEDIO

Banco de Crdito del Per

2.75%

2.75%

Banco de Crdito del Per (b)

2.75%

2.75%

Pagars para Capital de Trabajo

3.25%

3.25%

Pagars para Capital de Trabajo

3.25%

3.25%

Pagars para Capital de Trabajo

3.94%

3.94%

Pagars para Capital de Trabajo

2.57%

2.57%

Pagars para Capital de Trabajo

5.64%

5.64%

Pagars para Capital de Trabajo

2.57%

2.57%

Sobregiro bancario

2.50%

2.50%

Pagars

4.60%

4.60%

Arrendamiento Financiero

4.54%

4.54%
TOTAL DEUDA BANCARIA

COSTO PROM POR DEUDA


COSTO PROM GENERAL

DEUDA CORRIENTE
2011

2012

DEUDA NO CORRIENTE

2013

2014

2011

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2012

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2013

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RRIENTE
2014

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