UNIVERSIDADE DE BRASLIA

DEPARTAMENTO DE ECONOMIA
PROGRAMA DE DOUTORADO EM
ECONOMIA

CRESCIMENTO E DISTRIBUIO DE
RENDA: ENSAIOS SOBRE
MACRODINMICA

Geraldo Sandoval Ges

Braslia-DF
2006
 TESE DE DOUTORADO EM ECONOMIA

CRESCIMENTO E DISTRIBUIO DE RENDA:

ENSAIOS SOBRE MACRODINMICA

Tese de doutorado em economia-verso final,

orientada pelo Professor Joanlio Rodolpho
Teixeira e co-orientada pelo professor Steve
Anthony De Castro e aprovada com unanimidade
pela Banca Examinadora instituda de acordo com
o Regulamento do Programa de Ps-Graduao do
Departamento de Economia da Universidade de
Braslia-UnB.

Braslia-DF
2006

2
 TESE DE DOUTORADO EM ECONOMIA-VERSO FINAL

CRESCIMENTO E DISTRIBUIO DE RENDA: ENSAIOS SOBRE

MACRODINMICA

Autor: Geraldo Sandoval Ges

Banca Examinadora
Joanlio RodolphoTeixeira (orientador)
Steve Anthony De Castro (co-orientador)
Rodrigo Andrs de Souza Pealoza (membro da Banca)
Cludio Hamilton M. dos Santos (membro externo da Banca)
Bruno de Oliveira Cruz (membro externo da Banca)
Jorge Abraho de Castro (membro da Banca-suplente
externo)
Roberto de Ges Ellery Jnior (membro da Banca-suplente
interno)

3
 minha me Silvia e ao meu pai Jos Ges (in memoriam)
Aruce,Tatiana e Larissa

4
 AGRADECIMENTOS

Aos meus pais cujo exemplo tento seguir.

minha esposa e filhas pelo apoio que me dedicaram.
Ao meu orientador Joanlio Rodolpho Teixeira pela sua orientao inestimvel.
Ao meu co-orientador Steve De Castro pelas suas excelentes contribuies e
observaes.
Ao Dr. Bruno O. Cruz, Dr. Cludio H. dos Santos e Professor Rodrigo Pealoza,
membros da Banca Examinadora pelas valiosas sugestes, especialmente no estgio
final da pesquisa.
Ao programa de ps-graduao em economia da UnB que muito contriburam para
completar minha formao acadmica, em particular aos professores Andr Rossi, Mirta
Bugarin, Maurcio Bugarin, Paulo Coutinho e Maria Eduarda Tanuri.
Aos colegas do Departamento de Economia, Constantino Mendes, Andr Nunes, Csar
Frade, Gil Riela e Milene Takasago.
Aos colegas do Ipea, Srgio Piola, Maria da Piedade e Luciana Mendes.
Aos amigos, Hugo Boff, Paulo Estevo, Eduardo Velho, Renato Friedman, Hiplito
Gadelha, Cludio Lobo e Maurcio Abi-Chain.

5
 RESUMO

O presente trabalho tem por objetivo desenvolver alguns ensaios de macrodinmica do

crescimento, tendo como focos a questo da distribuio da renda e de como as
expectativas, vis a vis a histria so condicionantes dos equilbrios. No Captulo 1
apresentada uma introduo do trabalho. O captulo 2 mostra como a assimetria
comportamental entre trabalhadores e capitalistas em relao possibilidade de deixar
herana impacta s decises dos agentes em termos de consumo, poupana e estoque de
capital. apresentada uma abordagem alternativa ao modelo de Baranzini para o caso
contnuo, permitindo o progresso tcnico e tambm introduzindo diferenas
comportamentais entre trabalhadores e capitalistas tanto em termos de dotaes iniciais
quanto em relao s preferncias. Dentro da abordagem ps-Keynesiana, o presente
trabalho obteve importantes resultados: (i) A utilizao de mtodos matemticos mais
modernos e a confirmao dos resultados obtidos por Baranzini (1991); (ii) como a
possibilidade de deixar herana por parte dos trabalhadores altera o seu consumo e o seu
estoque de capital; (iii) a determinao endgena da propenso marginal a poupar dos
capitalistas e (iv) a distribuio funcional da renda agregada do modelo de Baranzini. O
capitulo 3 avalia a trajetria do capital share em um modelo de variedades. O
arcabouo terico o modelo de Ciccone e Matsuyama Start-up cost and pecuniary
externalities as barriers to economic development. A anlise da dinmica da
participao da renda do capital na renda total dos agentes da economia mostrou que
mesmo que o nmero n de variedade (que tambm o nmero de produtos
intermedirios) aumente, ento a participao do capital na renda da economia no
cresce indefinidamente; ou seja, existe um nmero limite de variedades (insumos
intermedirios) que corresponde ao limite de crescimento do capital share. Se o
nmero de insumos intermedirios for maior do que o nmero limite de variedade a
diviso da participao na renda dessa economia se manter constante. O captulo 4
mostra a relao entre histria e expectativas na gerao de mltiplos equilbrios em
modelos de migrao setorial. A pesquisa aqui realizada questiona a crtica de Benabou
e Fukao ao artigo de Krugman History versus expectation e analisa qual o impacto da
utilizao de outras formas funcionais da produtividade do trabalho sobre a dinmica do
modelo.

Palavras Chaves: Classes, Herana, Crescimento, Distribuio de renda e Expectativa.

Classificao JEL: E12 e O11

6
 ABSTRACT

This study attempts to develop macro-dynamic growth essays, focusing on income

distribution and the question of how expectations vis a vis history is equilibrium
determinants. Chapter 1 reveals how behavior asymmetry between workers and
capitalists relative to the possibility to leave bequest impacts on their decisions in terms
of consumption, savings and capital stock. Within the post Keynesian approach, the
underlying research has obtained important results, such as the way the possibility to
leave bequest on the workers end alters their consumption pattern and their capital
stock. Chapter 2 assesses the capital share path in a variety model. The theoretical
framework used is the Ciccone and Matsuyama model Start-up cost and pecuniary
externalities as barriers to economic development. When assessing the dynamics of
the capital income share within total income of agents in the economy, it can be seen
that even when the number n of varieties increases, the capital share in total income in
the economy does not always increase, that is, there is a specific number of varieties
(intermediate inputs) that corresponds to capital shares upper boundo. If the number of
intermediate inputs is larger than this specific number of varieties, the division of
income participation will be kept steady. In other words, the economic growth process,
which raises income participation on the workers end in a sector of finished goods.
Chapter 4 estudies the relation between history and expectations in the generation of
multiple equilibria with migration between 2 sectors. The research questions Benabous
and Fukaos criticism of Krugmans paper History versus Expectations and analyses
the impact on the models dynamics of the case where other functional forms for labor
productivity are used.

7
GOES, Geraldo Sandoval

Crescimento e Distribuio de Renda: Ensaios sobre Macrodinmica, 110p.

(UnB, Departamento de Economia, tese doutorado, 2006)

Tese de Doutorado Universidade de Braslia. Departamento de Economia.

1. Crescimento 2. Distribuio de Renda

3. Histria e Expectativa 4. Classes e Herana

I. UnB Departamento de Economia

concedida Universidade de Braslia permisso para reproduzir cpias desta tese e

emprestar ou vender tais cpias somente para propsitos acadmicos e cientficos. O
autor reserva outros direitos de publicao e nenhuma parte desta tese de doutorado
pode ser reproduzida sem a autorizao por escrito do autor.

Geraldo Sandoval Goes

8
 SUMRIO

Captulo 1: Introduo Geral ........................................................................................ 10

Captulo 2: Crescimento e Distribuio de Renda: O Efeito Herana Sobre o Processo
de Acumulao de Capital em uma Abordagem Ps-Keynesiana. .............................. 13
1. Introduo............................................................................................................ 13
2. O modelo: os impactos do efeito herana sobre as decises dos agentes
econmicos ................................................................................................................... 15
2.1Os micro-modelos........................................................................................ 17
2.2 Anlise comparativa com o modelo de Baranzini ...................................... 22
2.3 Anlise do consumo inicial......................................................................... 25
3. Os macro-modelos............................................................................................... 26
4. Como a possibilidade de deixar herana altera o comportamento
dos trabalhadores .......................................................................................................... 28
5. Participao da renda do trabalhador na renda agregada .................................... 31
6. Concluses........................................................................................................... 32
7. Bibliografia.......................................................................................................... 32
8. Apndice ............................................................................................................. 34
Captulo 3: Crescimento e Distribuio de Renda em Um Modelo de Variedades ..... 41
1.Introduo............................................................................................................. 41
2. O modelo bsico de Ciccone e Matsuyama (1996) ............................................. 42
3. Anlise do capital share do modelo ................................................................. 49
4. Tipologia das possibilidades de armadilha do subdesenvolvimento ................... 53
5.Concluses............................................................................................................ 55
6. Bibliografia.......................................................................................................... 55
7. Apndice.............................................................................................................. 56
Captulo 4: Revisitando o Debate entre Krugman e Fukao-Benabou
Sobre Histria e Expectativas....................................................................................... 97
1. Introduo............................................................................................................ 97
2. O modelo de Krugman (1991)............................................................................. 98
3. A crtica de Fukao e Benabou ........................................................................... 100
4. A Proposio de Fukao e Benabou .................................................................... 101
5. Estudo da forma funcional da produtividade do trabalho................................... 102
6. Discusso sobre os pontos terminais .................................................................. 103
7. Uma crtica ao argumento de Fukao e Benabou ................................................ 104
8. Concluses.......................................................................................................... 106
9. Bibliografia......................................................................................................... 107
10. Apndice............................................................................................................ 108
Captulo 5: Concluso Geral....................................................................................... 110

9
 CAPTULO 1

INTRODUO GERAL

O presente trabalho uma extenso, em separado, de trs artigos:

(i) O artigo de Baranzini (1991) que mostra que a dinmica econmica do
processo de acumulao de capital das classes depende da riqueza herdada. Existe uma
classe rica, na qual todas as geraes investem em capital, o trabalho especializado e
deixam uma grande herana. Existe uma classe pobre, na qual as pessoas nada herdam,
o trabalho no especializado e deixam menos para seus filhos. Por essa razo, a
distribuio inicial da riqueza determina o tamanho desses dois tipos de classes e,
portanto a dinmica da economia.
(ii) O artigo de Ciccone e Matsuyama (1995) que mostra como possvel uma
economia de concorrncia monopolstica cair na armadilha do subdesenvolvimento caso
o nmero de variedades (insumos especializados) seja suficientemente pequeno.
(iii) O modelo de Fukao e Benabou (1993) que critica o modelo de Krugman
(1991) em relao ao tempo em que a economia atinge o seu bordo (o limite de mo-de-
obra) e tambm quanto aos estados terminais da dinmica do modelo.
O captulo 2, atravs de uma abordagem Ps-Keynesiana (de duas classes),
obteve importantes resultados: (i) a confirmao dos resultados obtidos por Baranzini;
(ii) como a possibilidade de deixar herana, no sentido imperativo, por parte dos
trabalhadores altera o seu consumo e o seu estoque de capital; (iii) a determinao
endgena (a partir de parmetros do modelo) da propenso a consumir dos capitalista e
(iv) a distribuio funcional da renda agregada do modelo de Baranzini. Diferente do
que supe Baranzini, atualmente, no somente os capitalistas, mas tambm os
trabalhadores, em um esforo altrusta, podem tambm deixar herana, caso isso ocorra,
o modelo mostrou ento que o consumo inicial dos mesmos diminui, porm os
respectivos estoques de capital, aumentam. Como o estoque de capital agregado dado
pela soma dos estoques de capital de trabalhadores e capitalistas, notamos que na
hiptese de trabalhadores e capitalistas deixarem herana, mesmo que estes deixem um

10
estoque maior de herana do que aqueles, o estoque total de capital da economia
aumentar, expandindo, portanto, o crescimento da economia.
O captulo tambm mostrou, a partir da obteno da expresso da renda dos
trabalhadores, que apesar da hiptese dos trabalhadores poderem deixar herana, a
distribuio de renda no melhorada, o que sinaliza para a necessidade de polticas por
parte do Governo a fim de melhorar a distribuio de renda, tais como polticas de
transferncia de renda ou subsdios financiados por impostos sobre o capital.
O captulo 3 faz uma anlise da participao do capital do modelo de Ciccone e
Matsuyama (1995), o que permite estudar como se d o processo de acumulao em
uma economia cujo motor de crescimento a adoo de novas tecnologias. A anlise
dinmica dessa participao da renda do capital na renda total dos agentes econmicos
mostrou que possvel, ao mesmo tempo, que a economia cresa e haja um aumento da
participao da renda do capital. Porm a partir de um nmero crtico de variedades,
mesmo que o nmero de produtos intermedirios aumente, a participao do capital na
renda da economia no cresce indefinidamente; ou seja, existe um nmero limite de
variedades (insumos intermedirios) que corresponde ao limite de crescimento do
capital share. Se o nmero de insumos intermedirios for maior do que o nmero limite
de variedades a diviso da participao na renda dessa economia se manter
constante.Em outras palavras, no necessariamente um processo de crescimento
aumenta a participao da renda por parte dos detentores de capital do setor final da
economia.
A anlise do modelo mostra que caso se deseje estudar a implicao da
distribuio para o crescimento, o modelo deve ser estendido atravs da introduo do
setor governamental e a introduo de alguma poltica de transferncia de renda
financiada por impostos. O captulo tambm mostra uma tipologia das trajetrias de
equilbrio das variveis do modelo cuja anlise indica que as possibilidades de
armadilha do desenvolvimento no necessariamente seguem a linha indicada por
Ciccone e Matsuyama.
O captulo 4 apresenta um importante trabalho de Krugman (1991) sobre o papel
das expectativas e das condies iniciais como determinantes das trajetrias de
equilbrio. A distino entre histria e expectativas como determinantes do equilbrio
importante. Como mostra a Literatura tanto o aspecto das questes histricas quanto o
das expectativas auto-realizveis so diferentes no apenas do ponto de vista padro de
competitividade, mas tambm so significantemente diferentes uns dos outros. Para

11
Krugman (1991), devem existir casos nos quais ambos sejam relevantes. Tambm
apresentada a crtica de Fukao e Benabou (1993) quanto: (i) ao horizonte de tempo; (ii)
em relao aos pontos terminais da economia. Mostramos que a apesar da primeira
crtica ser pertinente, o argumento utilizado em relao aos pontos terminais no
especificou de modo correto o preo-sombra e conseqentemente, essa crtica no to
robusta como afirmam os autores.
As linhas de pesquisa futura, a partir dos resultados obtidos neste trabalho, tero
como objetivo:
(i) Em relao ao modelo de Baranzini, mostra como a introduo do governo e
uma aplicao de polticas redistributivas de transferncias de renda ou subsdios,
financiadas por tributao sobre o capital, pode melhorar a distribuio de renda.

(ii) Em relao ao modelo de Ciccone e Matsuyama e o modelo de Krugman,

elaborar um modelo que permita realizar uma sntese dos modelos acima citados.

(iii) Ainda em relao ao modelo de Ciccone e Matsuyama, pesquisar como a

introduo de polticas (fiscal ou monetria) ou a introduo de expectativas podem tirar
a economia da armadilha do subdesenvolvimento.

Bibliografia
Baranzini,M. (1991). A Theory of Wealth Distribution and Accumulation. Oxford:
Clarendon Press.
Ciccone,A. and Matsuyama,K. (1995). Start-up costs and pecuniary externalities as
barriers to economic development. Journal of Development Economics. Vol. 49, 33-
59.
Fukao,K. and Benabou,R. (1993). History versus Expectations: A comment.
Quarterly Journal of Economics, 535-542.
Krugman,P. (1991). History versus Expectations, Quarterly Journal of Economics.
651-667.
Krugman,P (1987). The Narrow Moving Band, the Dutch Disease and the Competitive
Consequences of Mrs. Thatcher: Notes on Trade in the Presence of Dynamic Economies
of Scale. Journal of Development Economics, XXVII, 41-55

12
 CAPTULO 2
CRESCIMENTO E DISTRIBUIO DE RENDA: O EFEITO HERANA
SOBRE O PROCESSO DE ACUMULAO DE CAPITAL EM UMA
ABORDAGEM PS-KEYNESIANA

1. Introduo

O texto de Baranzini (1991) tem como objetivo estender o modelo Pasinettiano

em diversas direes. Sua abordagem ps-Keynesiana no sentido de tratar da
distribuio e acumulao de riqueza, no contexto de um modelo do tipo Kaldor (1955)-
Pasinetti (1962), envolvendo duas classes sociaistrabalhadores e capitalistas. Por
hiptese o modelo de Baranzini no tempo contnuo permite tratar o progresso tcnico,
onde capitalistas deixam herana, mas o mesmo no ocorre com os trabalhadores. Essa
assimetria de comportamento afeta as decises de consumo, poupana e acumulao de
capital.
O presente captulo uma alternativa metodologia utilizada pelo modelo acima
citado e segue a mesma linha de pesquisa executada por Teixeira, Sugahara e Baranzini,
(2002), alm de Baranzini, Benjuno, e Teixeira (2003). O texto analisa como a
possibilidade dos capitalistas deixarem herana, em contraste com a impossibilidade dos
trabalhadores fazerem o mesmo, afeta decises de consumo, poupana e acumulao de
capital dessas classes.
Existem diferenas metodolgicas entre a teoria neoclssica da produtividade
marginal e a abordagem ps-Keynesiana de crescimento e distribuio. O modelo de
Baranzini utiliza elementos de ambas as abordagens e, portanto pode ser considerado
um modelo heterodoxo. Entretanto essa disputa metodolgica est fora do escopo do
presente trabalho. O trabalho de Branzini (1991) faz parte do contexto de pesquisa de
diversos autores como Samuelson e Modigliani (1966), Baranzini (1975), Ramanathan
(1976), Darity (1981), O`Connell (1995) e Faria e Teixeira (1999).
Uma limitao do modelo de Baranzini que capitalistas e trabalhadores
possuem as mesmas preferncias. Isto representa uma limitao no sentido de que, em

13
Baranzini trabalhadores e capitalistas, alm de possurem a mesma funo utilidade,
possuem tambm a mesma taxa de desconto intertemporal1, e esta exatamente a critica
que Masson (1992) faz ao modelo de Baranzini. Para esse autor a taxa de desconto
intertemporal que aparece na funo utilidade dos capitalistas a mesma que utilizada
na funo de utilidade dos trabalhadores. Neste sentido o presente trabalho mais geral
no sentido de que o presente modelo permite realizar anlises, como por exemplo, a
comparao relativa entre os consumos timos de trabalhadores e capitalistas, anlise
esta que o modelo de Baranzini no permite, pois no seu modelo esses consumos so
exatamente iguais.
Alm disso, ele opera apenas em situao de steady-state, e utiliza um
instrumental matemtico que negligencia os avanos recentes de economia matemtica.
No presente trabalho no se pretende simplesmente utilizar tcnicas mais modernas,
pois no se trata aqui de se superestimar a aplicao do principio do mximo em
problemas econmicos, pois como ressalta Shell (1966), raros so os problemas tratados
com o princpio do mximo que no podem ser resolvidos com uma extenso do clculo
de variaes, mas sim de apresentar uma anlise de acordo com as tcnicas mais
utilizadas de controle timo, contornando assim, como fez Baranzini, a necessidade de
se dar uma nfase na modelagem das restries dos agentes.

Uma diferena fundamental entre o presente trabalho e o de Baranzini que a

taxa de desconto intertemporal dos trabalhadores maior que a taxa de desconto dos
capitalistas, ou seja, os trabalhadores possuem uma preferncia pelo consumo presente
maior do que os capitalistas.Apesar de no haver evidencia emprica de que as taxas de
desconto sejam diferentes para trabalhadores e capitalistas, como mostra Dynan et. Alli
(2004), do ponto de vista terico, e sob certos aspectos, o presente trabalho vai ao
encontro do artigo de Le Van e Vailakis (2003).
Alm dessa introduo, na seo 2 apresentamos:
(i) O modelo utilizando tcnicas de otimizao dinmica, em particular o Princpio do
Mximo de Pontryagin, que possibilita a otimizao dos comportamentos dos agentes,
j incorporando a remunerao sobre os estoques de capital ao invs de uma forma
indireta como utilizada por Baranzini;
(ii) Uma anlise comparativa com os resultados de Baranzini;

1
Veja Masson (1992), onde essa preocupao salientada em relao ao modelo.

14
(iii) A anlise do consumo inicial (determinada a partir dos parmetros do modelo) que
mostra que o mesmo maior para o capitalista, mesmo este deixando herana.
A seo 3 apresenta os macro-modelos. Na seo 4 analisamos o caso em que
tanto capitalistas quanto trabalhadores deixam herana. A quinta seo contm a
expresso da participao da renda do trabalhador na renda agregada. A ltima seo
contm, as concluses.

2. O modelo: os impactos do efeito herana sobre as decises dos agentes

econmicos
O Objetivo do presente trabalho mostrar como a assimetria entre capitalistas e
trabalhadores em relao possibilidade de herana afeta o processo de acumulao de
capital da economia.
A seguir mostraremos as principais hipteses e caractersticas do modelo.
(i) A diviso da economia em duas classes: Seguindo a tradio dos macro-modelos
ps-keynesianos a economia composta de duas classes: trabalhadores e capitalistas. Os
trabalhadores possuem duas fontes de renda: a primeira fruto do seu trabalho, isto ,
eles recebem um salrio w(t) que cresce uma taxa m (suposta a mesma para todos os
trabalhadores); a outra renda dos trabalhadores derivada de seus ativos acumulados
( k w ). Os capitalistas obtm toda sua renda de seu capital financeiro ( k c ), ou seja, os
capitalistas so rentiers puros.
(ii) O horizonte intertemporal: Os indivduos (trabalhadores e capitalistas) exercem suas
atividades (trabalhando ou administrando seus ativos) durante um horizonte finito de
tempo T.
(iii) As hipteses biolgicas e demogrficas: No instante t=0 todos os indivduos
iniciam suas atividades, ou seja, ou iniciam sua vida laboral (caso sejam trabalhadores)
ou recebem seus ativos de herana (caso sejam rentiers puros). O modelo possui
progresso tcnico do tipo Harrod-neutro no qual a taxa de crescimento populacional
exgena, constante, e igual g. O nmero de indivduos (sejam capitalistas ou
trabalhadores) em um instante t dado por N(t)=N0.egt, onde N0 o nmero de
indivduos no instante t=0 ( N 0c para os capitalistas e N 0w para os trabalhadores), ou seja
a taxa decrescimento populacional suposta a mesma para capitalistas e trabalhadores.

15
Seguindo a tradio de Harrod (1948) chamaremos a taxa natural de crescimento da
economia de n=g+m, onde m a taxa de progresso tcnico-aumentativo.
Os trabalhadores no deixam herana. Cada capitalista nascido em t=0 herda um
estoque de capital k0 e deixa de herana, no instante T um montante igual k0.enT , pois
se supe que, diferente dos trabalhadores, os capitalistas possuem a capacidade( em
termos de rendimentos dos seus estoque de capital) de deixar herana. O modelo supe
preferncias dinsticas, ou seja, o capitalista deixa uma heranas no instante T, apesar
do horizonte de tempo do modelo ser exatamente T.
Os capitalistas so rentiers puros, isto , derivam sua renda do capital que possuem. Os
trabalhadores possuem dois tipos de renda: (a) a taxa de salrio w(t) que cresce uma
taxa m, isto , w(t) = w0 emt e (b) a renda derivada de seus ativos acumulados (rkw), ou
seja, o estoque de capital dos trabalhadores kw so remunerados tambm a uma taxa de
juros r.
A taxa de juros r, que tanto trabalhadores quanto capitalistas auferem sobre suas
poupanas acumuladas, igual taxa mdia de lucro e tambm suposto um mercado
perfeito de capital no qual cada agente possa emprestar ou pegar emprestado uma
mesma taxa de juros r.
Os agentes possuem funo utilidade do tipo utilidade marginal isoelstica2
1
U (c(t )) = 1 c(t ) , onde <1. Note que portanto = a elasticidade de
1
substituio intertemporal.
A funo de produo do tipo Kaldor- Pasineti, semelhante a de Leontief:
Y=min{K/v; N0.en.t }, onde K o estoque de capital e v a relao capital/produto. Isto
, a economia atinge o pleno emprego com Y= K/v= N0.ent , e a fora de trabalho
crescendo uma taxa g, ou seja, o crescimento do produto limitado tanto pelo
crescimento do estoque de capital quanto pelo crescimento da fora de trabalho e em
equilbrio a taxa de poupana s= S/Y igual a v(g+m),isto , a taxa de garantia s/v
igual taxa natural g+m.

2
Devemos notar que essa funo utilidade contnua. Basta definir em = 0, U (c (t )) = ln c (t ) ,
resultado este obtido aps aplicar o Teorema de LHospital para uma transformada montona da funo
utilidade.

16
 Uma hiptese crucial a taxa de desconto intertemporal dos trabalhadores w
maior que a taxa de desconto dos capitalistas c, em outras palavras os trabalhadores
possuem uma preferncia pelo consumo presente maior do que os capitalistas.

2.1Os micro-modelos
Seguindo a tradio de Harrod (1948), a taxa garantida (s/v) deve ser igual taxa
natural de crescimento da economia (g+m), que por sua vez igual taxa de
crescimento esperada (ge). Caso a taxa de crescimento esperada seja maior que a taxa de
garantia ento o produto realizado ser maior que o produto esperado, de modo anlogo,
o produto realizado ser menor que o produto esperado caso a taxa de crescimento
esperado seja menor que a taxa de garantia, de maneira que, em um contexto de
crescimento em estado estacionrio, a taxa de crescimento esperado deve se igualar
tanto taxa de garantia, quanto taxa de crescimento natural da economia.
Como a taxa de garantia igual taxa de crescimento e conseqentemente
uma constante, ento, a flexibilizao da relao s/v, feita atravs da distribuio
funcional da renda, ou seja, a taxa de poupana decomposta na poupana do
trabalhador e na poupana do capitalista. Portanto a anlise dos micro-modelos deve
contemplar tanto o comportamento do trabalhador quanto o comportamento do rentier.
2.1.1 O comportamento do trabalhador
O problema de um trabalhador de escolher a trajetria tima de consumo que
maximizar o valor presente da utilidade do consumo, ou seja, ele deve resolver o
programa de otimizao dinmica:
T
1
c
w t
max w e dt
0

sujeito a: k&w = w + rk w cw (2.1)

kw(o)= kw(T)=0 (2.2)
No problema acima a varivel de estado (kw) o estoque de capital de um
trabalhador e o consumo do mesmo trabalhador (cw) a varivel de controle. A restrio
(2.1) diz que a renda por trabalhador, auferida com salrios e remunerao do estoque
de capital, deve financiar seu consumo e a variao do estoque de capital3. A equao
(2.2) indica que o trabalhador no recebe e nem deixa herana.

3
Como o leitor notar estamos em um contexto de uma economia descentralizada la Sidrauski. Veja
Blanchard e Fischer (1989) e Foley &Sidrauski (1971).

17
 1
O Hamiltoniano de valor corrente ser: H = cw + ( w + rk w cw )

Aplicando o Princpio do Mximo de Pontryagin segue-se:
H
(a) da condio de primeira ordem = 0 para o Hamiltoniano:
cw

(t ) = c w 1 (2.3)

H
(b) da equao de movimento & = + w para a varivel de coestado :
k w

(t ) = 0 e ( r w )t
(2.4)

Onde se supe que r > W > C . As equaes (2.3) e (2.4) fornecem a equao
* (r w )
da trajetria do consumo de um trabalhador cw (t ) = cw (0)e g t , onde g * = a
(1 )
taxa de crescimento do consumo do trabalhador.
H
(c) a equao de movimento k&w = = w(t ) + rk w (t ) cw (t ) para o estoque de capital

do trabalhador kw fornece a equao diferencial:

k&w rk w = w0e mt cw (0)e g t

*
(2.5)

A soluo homognea dessa equao k wH (t ) = De rt e a soluo particular

* w0 c (0)
k wp (t ) = Ee mt + Fe g t , onde E = e F = w * . Ento a equao da trajetria do
mr rg
estoque de capital do trabalhador :
w0 mt cw (0) g *t
k w (t ) = De rt + e + e (2.6)
mr r g*
(d) As condies de contorno kw(o)= kw(T)=0, quando substitudas na equao (2.6)
permitem obter os valores das constantes D e cW (0):

*
w0 [1 e ( m g )T ] (r g * ) [1 e ( m r )T ]
D= e c w (0) = w0
r m [1 e ( r g )T ] (r m) [1 e ( g r )T ]
* *

18
 interessante notar que a condio de segunda ordem4 para o Hamiltoniano satisfeita,
1
2H
isto , = ( 1)cw 2 < 0 e portanto cw (t ) = 1 maximiza H (cw , t ) .
cw
2

Como resultado da anlise at aqui desenvolvida segue-se:

(i) A trajetria tima de consumo para um trabalhador representativo, isto , o plano
timo de consumo :
*
cw* (t ) = cw (0)e g t (2.7)

(r w ) r g* 1 e ( m r )T
onde : g = *
, cw (0) = w0 A e A= .
(1 ) rm
*
r )T
1 e( g
Devemos notar pelas equaes acima e pelo fato de que <1 , que a taxa de juros
r deve ser maior do que a taxa de desconto intertemporal do trabalhador, w , para que o
consumo do trabalhador seja uma funo crescente do tempo.
Diferenciando cw (0) parcialmente em relao aos parmetros w e T obtm-se
uma anlise das propriedades de cw (0):
cw(0)/w > 0 : O consumo inicial do trabalhador uma funo crescente da sua taxa
de desconto intertemporal, ou seja , quanto maior a taxa de desconto intertemporal
maior ser o consumo inicial requerido pelo trabalhador.
cw(0)/T > 0 : quanto maior o horizonte de tempo maior ser o consumo inicial
requerido pelo trabalhador.
(ii) A trajetria tima do estoque de capital de um trabalhador representativo:
*
w0 [1 e ( m g )T ] rt w0 mt w0 [1 e ( m r )T ] g *t
k (t ) =
*
w e + e + e (2.8)
r m [1 e ( r g )T ] mr ( r m) [1 e ( g r )T ]
* *

Podemos notar que o estoque per-capita do trabalhador uma funo

(r w )
crescente da taxa de juros r e da taxa de crescimento do consumo g * = .
(1 )

2.1.2. O comportamento do rentier

O problema do capitalista tambm o de maximizar o valor presente do
consumo, ou seja:

1
4
Note que k&w uma funo linear de kw e cw e portanto cncava e que a funo objetivo cw

tambm concava e consequentemente as condies de suficincia de Mangasarian so satisfeitas.

19
 T
1
max
0
cc e ct dt

sujeito a : kc (0) = k0

k&c = rk c c c
k c (T ) = k 0 e nT

A equao k&C = rkC cc diz que a remunerao dos estoque de capital do

capitalista alocada no seu consumo e no seu investimento (variao do estoque do seu
capital). A equao kC (T ) = k0 e nT imposta pela hiptese de que o capitalista, no

instante T, deixa de heranas um estoque de capital igual a k0 e nT . Tambm aqui o

estoque de capital a varivel de estado e o consumo a varivel de controle. O
capitalista recebe ao nascer um estoque k0 de herana e por sua vez deixa de herana ,
no tempo T, um estoque de capital igual a k0.enT .
1
O Hamiltoniano de valor corrente H = cc + (rk c cc ) . A condio de

H
primeira ordem = cc 1 = 0 , logo: (t ) = cc 1 (2.9)
cc

Pela equao de movimento para a varivel de co-estado tem-se:

H
& = + c
k c
.
= r + c
.
+ ( r c ) = 0
A soluo dessa equao diferencial homognea :
(t ) = 0 e ( r c )t
(2.10)
Igualando as equaes (2.9) e (2.10) obtemos:
cc 1 = 0 e ( r c ) t
1 ( r c )
t
cc (t ) = 0 e 1 1

(r c )
cc (t ) = cc (0)e gt onde g = (2.11)
(1 )
Da equao de movimento para o estoque de capital do capitalista obtemos:

20
 H
k&c = = rk c cc (2.12)

Substituindo (2.11) em (2.12) segue-se:

k&c rk c = cc (0)e gt (2.13)
A soluo dessa equao diferencial dada pela soma da soluo homognea com a
soluo particular. A soluo homognea k cH (t ) = D * e rt e a soluo particular

cc (0)
k cp (t ) = E * e gt , onde E * = .
rg
Ento a trajetria tima do estoque de capital do capitalista representativo :
cc (0) gt
k c* (t ) = D * e rt + e (2.14)
(r g )

Substituindo as condies de contorno, k c (0) = k 0 e k c (T ) = k 0 e na equao (2.14)

nT

obtemos os valores de D * e cc (0) :

[1 e ( n g )T ] [1 e ( n r )T ]
D* = k0 e c c ( 0) = k 0 ( r g ) (2.14a)
[1 e ( r g )T ] [1 e ( g r )T ]
Conseqentemente a trajetria tima do estoque de capital do capitalista representativo
ser:
[1 e ( n g )T ] rt [1 e ( n r )T ] gt
k c* (t ) = k 0 e + k 0 e (2.15)
[1 e ( r g )T ] [1 e ( g r )T ]

Podemos notar que o estoque de capital do capitalista uma funo crescente

tanto da taxa de juros r quanto da taxa de crescimento do seu consumo g.
O plano timo de consumo do capitalista representativo :
(r c ) 1 e ( n r )T
cc* (t ) = cc (o)e gt = k 0 (r g ) Be gt , onde g = e B= (2.16)
(1 ) 1 e ( g r )T
Devemos notar, que se a taxa de juros for maior do que a taxa de desconto
intertemporal (r > c ), ento o consumo do capitalista tambm uma funo crescente
do tempo.
Diferenciando, parcialmente, a expreso (2.15) em relao aos parmetros c e T
obtemos as propriedades de cc (0):

21
cc(0)/c > 0 : O consumo inicial do capitalista uma funo crescente da sua taxa de
desconto intertemporal, ou seja , quanto maior a taxa de desconto intertemporal maior
ser o consumo inicial requerido pelo rentier.
cc(0)/T > 0 : quanto maior o horizonte de tempo maior ser o consumo inicial
requerido pelo capitalista.
Comparando os consumos do trabalhador com o do capitalista, dados
respectivamente, pelas equaes (2.8) e (2.15), notamos que como w > c ento

g * < g e conseqentemente o consumo do capitalista cresce mais rapidamente do que o

dos trabalhadores e que o consumo inicial de um trabalhador depende do seu salrio
inicial enquanto que o consumo inicial de um capitalista depende da sua dotao inicial
de herana. interessante notar que da equao (2.8), se T tende para infinito, temos
que kW* = 0 e ento voltamos ao modelo de Harrod-Domar.

2.2 Anlise comparativa com o modelo de Baranzini

O arcabouo terico deste trabalho o modelo de Baranzini (1991) no qual
realizada uma anlise com geraes superpostas, que utiliza uma anlise de steady state5
para o problema de otimizao intertemporal dos agentes. claro que a anlise de
steady state e a utilizao do Princpio do Maximo de Pontryagin so equivalentes,
porm naquela necessrio uma correta modelagem das restries dos agentes a fim de
que os resultados das duas abordagens sejam semelhantes. Como mostraremos a seguir
os resultados contidos na seo anterior podem ser interpretados como um caso
particular das equaes obtidas pelo mesmo, cujos resultados mostraremos a seguir:
(a) Plano timo de consumo dos agentes.
O consumo do trabalhador e do capitalista dado por:
* r g * g *t
c(t ) = c(0)e g t = w0 AB e , onde :
rm
r 1 e R ( m r ) + p (e R ( m r ) e T ( m r ) )
g* = e AB = (2.17)
1
*
1 e T ( g r )
Na expresso acima, T o horizonte de tempo, isto , os agentes morrem no perodo T e
R o perodo correspondente sua vida laboral. O parmetro p (0 p 1) representa a

22
parcela dos salrios utilizada para financiar o consumo durante o perodo de
aposentadoria, ou seja, durante sua aposentadoria o trabalhador recebe uma penso igual
pw(t ) .
Neste modelo T=R e p=0, logo a expresso AB dada em (2.17) torna-se:
1 e T ( mr )
AB = *
r )
(2.18)
1 eT ( g
(b) Estoque de capital do trabalhador representativo.
O estoque de capital de um trabalhador na idade ativa ;
w0 *
k wa (t ) = [e rt e mt + AB (e g t e rt )] (2.19)
rm
onde AB dado por de acordo com (2.17). Fazendo T=R e p=0 em (2.17) obtemos uma
expresso para AB dada por (2.18).
(c) estoque de capital do capitalista representativo.
A expresso para o estoque de capital de um capitalista na idade ativa :
1 e R ( nr )
k ca (t ) = k 0 e rt (1 BB e ( g r ) t )) onde B B = *
r )
(2.20)
1 eT ( g
Mostraremos agora os resultados encontrados neste artigo.

(a) Plano timo de consumo dos agentes.

Devemos perceber que o consumo do trabalhador dado por (2.7) o mesmo
resultado obtido em (2.17). O consumo timo do capitalista dado pela equao (2.17)
obviamente diferente da expresso obtida por (2.16), pois naquela tanto trabalhadores
como capitalistas possuem o mesmo plano timo de consumo, possuem tambm a
mesma funo utilidade, bem como a mesma taxa de desconto.
interessante notar que apesar da diferena entre a trajetria tima do
trabalhador e do capitalista, a expresso do consumo agregado, obtida na seo
seguinte, a mesma obtida por Baranzini, o que mostra a perspiccia do mesmo na
modelagem das restries intertemporais dos agentes.
Uma diferena importante neste trabalho a diferenciao na taxa de desconto
intertemporal dos agentes. A taxa de desconto dos trabalhadores maior do que a taxa
de desconto dos capitalistas ( w > c ), pois os trabalhadores possuem uma maior

U " (c(0))
5
O modelo parte da equao de Euler do clculo de variaes = e ( r ) t
U `(C (0))

23
preferncia pelo presente do que os capitalistas, isto , em termos de consumo, os
trabalhadores so mais impacientes do que os capitalistas6.
(b) Estoque de capital do trabalhador representativo.
A equao (2.8) deste artigo fornece a trajetria do estoque de capital do trabalhador,
mostraremos agora como essa expresso equivalente equao (2.19):
Da equao (2.8) deduzida neste texto temos que:
*
w0 [1 e ( m g )T ] rt w0 mt w0 [1 e ( m r )T ] g *t
k (t ) =
*
w e + e + e
r m [1 e ( r g )T ] mr ( r m) [1 e ( g r )T ]
* *

*
1 e ( m r )T 1 e (m g )T
Se definirmos A = *
r )T
logo 1 A = *
ento:
1 e( g 1 e(rg )T

w0 w w0 *
k w* (t ) = (1 A)e rt 0 e mt + Ae g t
rm rm ( r m)
w0 *
k w* (t ) = {e rt e mt + A(e g t e rt )}
rm
que, por intermdio da equao (2.18), a expresso obtida em (2.19).
(c)Estoque de capital do rentier
A equao (2.14) fornece o estoque de capital do rentier:
cc (0) gt
k c* (t ) = D * e rt + e
(r g )
c c (0) c (0)
como k c (0) = k 0 ento D * + = k0 c = k0 D* (2.21)
rg rg
Substituindo (2.21) em (2.14):
k c* (t ) = D * e rt + (k 0 D * )e gt (2.22)

[1 e ( n g )T ] [1 e ( n g )T ]
De (2.14 a) temos que D * = k 0 . Fazendo B *
= obtemos:
[1 e ( r g )T ] [1 e ( r g )T ]

1 e ( n r )T
1 B* = = B , ento D * = k 0 B * = k 0 (1 B) (2.23)
1 e ( g r )T
Substituindo (2.23) em (2.22) temos:
k c* (t ) = k 0 B * e rt + (k 0 k 0 B * )e gt

6
Como afirma Blanchard, e Fischer (1989), essa diferenciao importante, pois os agentes possuem
diferentes graus de impacincia. Em stead state a taxa de juros deve ser igual menor das taxas de
c& w r w c& r c
desconto, pois caso contrrio = g* = e c =g = no seriam constantes.
cw 1 cc 1

24
 k c* (t ) = k 0 B * e rt + k 0 (1 B * )e gt

k c* (t ) = k 0 (1 B)e rt + k 0 Be gt . Multiplicando o ltimo termo do lado direito da

equao acima por e rt e rt segue-se:

k c* (t ) = k 0 (1 B)e rt + k 0 Be gt e rt e rt , colocando k 0 e rt em evidncia segue-se:

k c* (t ) = k 0 e rt [1 B + Be ( g r )t ]

k c* (t ) = k 0 e rt [1 B(1 e ( g r )t )]

Perceba que a expresso acima o mesmo resultado, apenas fazendo T=R,

encontrado na equao (2.20).

2.3 Anlise do consumo inicial

Como a economia descentralizada preferimos comparar os benefcios dos
agentes em relao ao consumo inicial ao invs de uma anlise de bem-estar. Podemos
reescrever os estoques de capital do trabalhador e do capitalista em funo dos
respectivos consumos iniciais:
w0 c ( 0) c ( 0) * w
k w (t ) = [ w * ]e rt + w * e g t 0 e mt (2.24)
rm rg rg rm

cc (0) rt cc (0) gt
kc (t ) = [ k0 ]e + e (2.25)
rg rg
Como a taxa de juros r maior do que a taxa de progresso tcnico trabalho
aumentativo (m) e tambm maior do que as taxas de crescimento do consumo do
trabalhador ( g * ) e do capitalista ( g ), ento as equaes (2.24) e (2.25) mostram que a
fim de que a parcela do estoque de capital relacionada com o crescimento exponencial
w0 c (0)
da taxa de juros seja positiva, necessrio > w * . Por outro lado a condio
rm rg
necessria para que o estoque de capital do capitalista esteja positivamente
c c ( 0)
correlacionada com o crescimento exponencial da taxa de juros k 0 > , o que
rg
implica um nvel de consumo inicial absoluto maior para o capitalista do que para o
trabalhador.

25
3. Os macro-modelos
Para analisar o comportamento agregado necessrio estabelecer as hipteses
demogrficas do modelo. Denotaremos pr N 0c o nmero de capitalistas nascidos em

t=0 e por N 0w o nmero de trabalhadores nascidos nesse instante t=0. Se a populao

cresce uma taxa g ento o nmero de trabalhadores ativos no intervalo de tempo
* *
e g t (1 e g T )
definido por (t-T,T) N w (t ) = N w
0 e o nmero de capitalistas na mesma
g*

(1 e gT )
coorte N c (t ) = N 0c e gt . Os salrios crescem uma taxa m, isto ,
g

w(t ) = w0e mt .
O consumo da classe trabalhadora obtida pela agregao do consumo do trabalhador,
t
ou seja, Cw (t ) = N 0w e g (t v ) cw (v)dv , o que resulta em:
0

A r g* *
C w (t ) = N 0w w0 e nt [1 e ( g n )T ] (3.1)
ng rm
*

t
O consumo da classe capitalista Cc (t ) = N 0c e g (t v ) cc (v)dv , ou
0

rg
seja: C c ( t ) = N c0 k 0 e nt B [1 e ( g n ) T ] (3.2)
ng
A equao do consumo agregado da classe capitalista, segundo Baranzini, :
r g* * *
C c ( t ) = N c0 k 0 e nt B B [1 + ( B 1)e R ( g n ) B e T ( g n ) ]
ng *

T R
onde B =
[ R + e gR (T R ) ]
caso T=R (visto que no presente modelo no existe tempo de aposentadoria) e fazendo
g = g * ento B = 0 . Fazendo B = 0 na equao acima encontraremos o mesmo
resultado de (3.2), esse resultado interessante pois as equaes do consumo timo do
capitalista obtidas pelo mesmo e as expostas neste texto so diferentes.
t
O estoque de capital agregado dos capitalistas dado pr: K c (t ) = N 0c e nv k c (t v)dv ,
0

que resulta em:

26
 B 1 B
K c (t ) = N 0c k 0 e nt [ (1 e rt ) + (e gt 1)] (3.3)
r g

Sabemos que cc (t ) = rk c (t ) k&c (t ) . Esta equao mostra que em termos agregados a

renda dos capitalistas ( rK c ) alocada no consumo agregado ( C c ) e na parcela

necessria para financiar o crescimento natural ( nK c ). interessante notar que na

modelagem a restrio do capitalista dada por k&c = rk c cc e no por

k&c = (r n)k c cc , pois como salienta Atkinson e Stiglitz (1980), em um crescimento

do tipo Harrod-neutro o aumento do estoque de capital deve financiar no apenas o

consumo, mas tambm a parcela nK c , onde n = m + g .

Iintegrando essa equao de 0 T, e lembrando que k c (0) = k 0 e k c (T ) = k 0 e nT ento:

C c = ( r n) K c

Cc
Portanto K c = . Substituindo (3.2) nessa equao teremos:
rn
e nt rg
K c (t ) = N 0c k 0 B [1 e ( g n )T ] , que a equao encontrada por Baranzini,
rn ng

e nt r g* * *
fazendo B = 0 em K c (t ) = N 0c k 0 BB [1 + ( B 1)e R ( g n ) B e T ( g n ) ] .
rn ng *

N e k w (t v)dv fornece o estoque de capital agregado dos trabalhadores,

w nv
A integral 0
t T

ou seja:
*
e nt (1 A)(e rT 1) (e mT 1) A(e g T 1)
K w (t ) = N w0 w
0 [ + + ] (3.4)
rm r m g*
A poupana da classe capitalista :
T
rg
S c (t ) = rK c (t ) N c e n ( t v ) cc (v)dv = rK c (t ) N 0c k 0 e nt B [1 e ( g n )T ] (3.5)
0
ng

A poupana da classe trabalhadora ser:

T
A r g*
S w (t ) = rK w (t ) N w e n (t v ) c w (v)dv = rK w (t ) N 0w w0 e nt
*
[1 e ( g n )T ] (3.6)
0 ng rm
*

27
O consumo agregado C (t ) = Cw (t ) + Cc (t ) , o estoque de capital agregado dado por

K (t ) = K w (t ) + K c (t ) e a poupana agregada S (t ) = S w (t ) + S (t ) . Em equilbrio,

K& (t ) S& (t ) C& (t )

portanto, teremos que = = = n.
K (t ) S (t ) C (t )
Em um contexto ps- Keynesiano a taxa de juros de equilbrio determinada
I
pela interao entre a oferta e a demanda de poupana. A demanda de poupana ( )
Y
dada pelo produto entre a relao capital/produto (K/Y) e a razo entre Investimento e
capital (I/K), suposta constante. A oferta de poupana dada pela razo
poupana/produto (S/Y) que igual propenso a poupar dos capitalistas.
Conseqentemente a taxa de juros de equilbrio no nica. Das equaes (3.1)
(3.4) fcil obter que Cc = (r n) K c e Cw = (r n) K w + w(1 e nT ) / n . A partir da

P n
equao de Kaldor Pasinetti, a taxa de lucro (ou de juros) dada pr r = = ,
K sc
(rK c Cc )
onde a propenso poupar dos capitalistas : sc = , taxa essa determinada
rK c
em funo dos parmetros do modelo.

4. Como a possibilidade de deixar herana altera o comportamento dos

trabalhadores

Vamos supor agora que os trabalhadores apesar de no receberem herana de

seus pais, em um esforo altrustico, deixam herana para seus filhos. O total deixado de
herana ser e mT , isto , os trabalhadores deixam de herana o crescimento exponencial
da taxa de crescimento tcnico trabalho aumentativo acumulado na sua vida laboral.
Tanto trabalhadores como capitalistas deixam herana, porm, em termos per-capita,
para cada unidade de capital deixada de herana pelo trabalhador , o capitalista deixar
k0e gT .
O problema do trabalhador continuar o de maximizar o valor presente de sua
utilidade intertemporal e apenas haver uma mudana nas condies de contorno do
k0 enT
Hamiltoniano que sero : k w (0) = 0 e kw (T ) = e mT = .
k0 e gT
O problema do trabalhador ser :

28
 T
1
c
w t
max w e dt
0

sujeito a : k w (0) = 0

k w (T) = e mT

k&w = w + rk w c w

O estoque de capital a varivel de estado e o consumo a varivel de controle.

O trabalhador no recebe herana ao nascer, mas deixa, no tempo T, um estoque de
capital igual a emT .
1
O Hamiltoniano de valor corrente H = cw + ( w + rk w cw ) . A condio de

H
primeira ordem = cc 1 = 0 , logo: (t ) = c w 1 (4.1)
c w

Pela equao de movimento para a varivel de co-estado tem-se:

H
& = + w
k w
.
= r + w
.
+ ( r w ) = 0
A soluo dessa equao diferencial homognea :
(t ) = 0 e ( r w )t
(4.2)
Igualando as equaes (4.1) e (4.2) obtemos:
c w 1 = 0 e ( r w ) t
1 ( r w )
t
c w (t ) = 0 e 1 1
.
A partir deste momento denotaremos o consumo, caso o trabalhador deixe herana, de
c wh , ento:

* (r w )
c wh (t ) = c wh (0)e g t ,onde g * = (4.3)
(1 )
Da equao de movimento para o estoque de capital do trabalhador obtemos:
H
k&w = = w + rk w c wh (4.4)

29
Substituindo (2.11) em (2.12) segue-se:

k&w rk w = w0 e mt c wh (0)e g t
*
(4.5)
A soluo dessa equao diferencial dada pela soma da soluo homognea
com a soluo particular. A soluo homognea k wH (t ) = Dh e rt e a soluo particular

* w0 c h (0)
k wp (t ) = E h e mt + Fh e g t , onde E = e F= w *.
mr rg
A trajetria tima do estoque de capital do trabalhador representativo :
w0 mt c h (0) *
k wh (t ) = Dh e rt + e + w * eg t (4.6)
mr (r g )

Substituindo as condies de contorno, k w (0) = 0 e k w (T ) = e na equao (4.6)

h h mT

obtemos os valores de Dh e c wh (0) :

w0 r g*
Dh = + (1 A) e c w (0) = w0 A
h
,
r g* r m rm

e mT
onde = (r g * ) *
(4.7)
e rT e g T
O plano timo do estoque de capital do trabalhador representativo :
w0 * *
k wh (t ) = [e rt e mt + A(e g t e rt )] + (e rT e g T ) (4.8)
rm rg *

Podemos notar que o estoque de capital do trabalhador, caso deixe herana,

tambm uma funo crescente tanto da taxa de juros r quanto da taxa de crescimento
do seu consumo g*.
O plano timo de consumo do trabalhador representativo ser:
* r g*
c wh (t ) = c wh (0)e g t , onde c wh (0) = w0 A (4.9)
rm
A equao (4.9) mostra, como era de se esperar, que a possibilidade de
deixar herana por parte do trabalhador no altera a taxa de crescimento do seu
consumo. Pela equao (4.8) notamos que o estoque de capital per-capita do trabalhador
aumenta, caso o mesmo deixe herana.
Comparando (2.7) com (4.9) observamos que c wh (t ) = c w (0) , onde cw (0) o
consumo inicial de um trabalhador caso no deixe herana, ou seja o consumo inicial
do trabalhador diminui caso ele tambm deixe herana.

30
 Denotaremos por k wh (t ) o estoque de capital de um trabalhador que deixe

herana e k w (t ) o caso onde a herana no contemplada. Comparando (2.8) com (4.8)

*
notamos que k wh (t ) = k w (t ) + (e rt e g t ) , ou seja seu estoque de capital aumenta.
rg *

5. Participao da renda do trabalhador na renda agregada.

A renda total Y da economia dada por Y = Yc + Yw (5.1)

onde Yc a renda agregada da classe capitalista e Yw a renda agregada da classe

trabalhadora. A renda da classe dos trabalhadores Yw dada pela soma do consumo e

da poupana dessa classe, ou seja, Yw ( t ) = C w ( t ) + S w ( t ) . O consumo e poupana da

classe trabalhadora so dados respectivamente pelas equaes (3.1) e (3.6). Somando as
equaes (3.1) e (3.6) obtemos a expresso da renda total da classe trabalhadora:
*
N w .w e nt (1 A)(e rT 1) e mT 1 A.(e g T 1)
Yw ( t ) = r{ 0 0 .[ + + ]} (5.2)
rm r m g*

Portanto a renda total da economia Y( t ) = Yw ( t ) + Yc ( t ) dada pela equao a

seguir:

*
rg N w .w e nt (1 A)(e rT 1) e mT 1 A.(e g T 1)
Y( t ) = rN k 0 e B
c
0
nt
[1 e ( g n ) T ] + r{ 0 0 .[ + + ]}
ng rm r m g*
Dividindo a expresso (5.2) pela equao acima da renda total tem-se a
participao da renda da classe trabalhadora na renda total da economia:
N c0 k 0 B(r g )
.[1 e ( g n ) T ]
Yw ( t ) 1 (r n ).(n g )
= , onde H = w (5.3)
Y( t ) 1 + H
*
N 0 w 0 (1 A)(e rT 1) e mT 1) A(e g T 1)
[ + + ]
rm r m g*
Utilizando o MathCad foram realizadas vrias simulaes e verificou-se, a partir
da equao (5.3) que a participao da renda da classe trabalhadora na renda total da
economia permanecia praticamente constante para vrias parametrizaes realizadas.
Isso evidenciou que o modelo de Baranzini na forma contnua, diferente do modelo
discreto, no um bom arcabouo para se estudar a questo da distribuio de renda.

31
6. Concluses.

Dentro da abordagem Ps-Keynesiana, o presente trabalho obteve importantes

resultados: (i) a confirmao dos resultados obtidos por Baranzini (1991); (ii) como a
possibilidade (imposio) de deixar herana por parte dos trabalhadores altera o seu
consumo e o seu estoque de capital; (iii) a determinao endgena da propenso
marginal a poupar dos capitalistas e (iv) a distribuio funcional da renda agregada do
modelo de Baranzini.
importante ressaltar que as expresses, obtidas neste trabalho, para o consumo
e o estoque de capital do trabalhador, bem como, para o consumo e o estoque de capital
do rentier, so casos particulares dos resultados encontrados por aquele, j que o
presente trabalho no contempla o problema de geraes superpostas (no sentido de
Kotlikof). O uso das tcnicas de otimizao dinmica permite uma abordagem mais
moderna e mais clara da anlise e tambm contornando o comentrio levantado por
Masson (1992) em relao diferena de preferncia intertemporal dos agentes.
O trabalho tambm mostrou a partir da obteno da expresso da renda dos
trabalhadores que apesar da hiptese dos trabalhadores poderem deixar herana, a
distribuio de renda no melhorada, o que sinaliza a necessidade de polticas por
parte do Governo (tais como transferncias de renda financiadas por impostos sobre o
capital) a fim de melhorar a distribuio de renda.

7.Bibliografia.
Atkinson, A. & Stiglitz, J. (1980). Lectures on Public Economics. Maidenhead:
McGraw-Hill.
Barnazini, M (1975). A Two-class Monetary Growth Model. Schweizerische
Zeitschrift fur Volksswirtschaf und Statistik. Vol. 111, 177-189.
Baranzini, M. (1991). A Theory of Wealth Distribution and Accumulation. Oxford:
Clarendon Press.
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33
8. Apndice

Inicialmente lembramos que com herana ns temos que

Y = Yw + Yc

C
Ycarhm = Yser
C
hm

Yhw = C hw + Shw

9.1 Os macro-modelos com herana

T
C hw ( t ) =
0
N 0w e n ( t v ) . C hw ( v) dv

T r g* *
C hw ( t ) =
0
N 0w e n ( t v ) . w 0 A
rm
e g v dv

(r g* ) T

*
C hw ( t ) = N 0w . e nt w 0 A e nv . eg v dv
rm 0

w A(r g* ) T

*
n)v
C hw ( t ) = N 0w . e nt 0 e(g dv
rm 0

T
e(g n ) v
*
w 0 A(r g* )
C (t) = N . e
h
w
w
0
nt
rm *
g n 0

C hw ( t ) =
N 0w . e nt w 0 A(r g* )

(g n ) r m
*
*
[
e ( g n ) T 1 ]

34
C hw ( t ) =
N 0w . e nt w 0 A(r g* )
n g rm
*
*
[
1 e ( g n ) T ]

C hw ( t ) =
N 0w w 0 e nt
n g *
1 [
e ( g* n ) T
]N 0w e nt
n g *
[ *
1 e ( g n ) T ]
144424443
Cw ( t )

t
K hw ( t ) = t T
N 0w e n K hw ( t )d

K hw ( t ) =
w0
rm
[ *
e rt e mt + A(eg t e rt +

rg *
]
(e rt eg*t )

K hw ( t v) =
w0
rm
[ *
]
e r ( t ) e m ( t ) + A (e g ( t ) e r ( t ) +

r g*
(e rt eg*t )

K hw ( t ) =
t w
[ *
]
N 0w e n 0 e r ( t ) e m ( t ) + A(e g ( t ) e r ( t ) +

(e rt e g*t )d
r m rg
t T *

K hw ( t ) =
t w
[ *
N 0w e n 0 e rt . e r e mt . e m + Aeg t . e g* Aert . e r +

]
(e rt e g*t )d
r m rg
t T *

t

*
I2 = N 0w e n (e rT eg T ) d
t T rg *

t
(e rT e g T )
*
I 2 = N 0w e n d
rg * t T

n t
g *T e
I2 = N (w
0e rT
e ) n
r g* t T

*
(e rT e g T ) n
I2 = N w
0
rg *
n
[e e n ( t T ) ] e nt nT

35
 *
(e rT e g T ) n
I2 = N w
0
rg *
n
[e e nt . e nT ]

*
N 0w (e rT e g T ) nt
I2 = . e [1 e nT ]
rg *
n

I1 =
t T
t
N 0w e n .
w0
rm
[ * *
]
e rt . e r e mt . e m + Aeg t . e g Aert . e r d

Seja I:
t w 0 rt r
= t T
N 0w e n .
rm
e . e d

Seja II:
t w 0 mt m
= t T
N 0w e n .
rm
e .e d

Seja III:
t w0

* *
= N 0w e n . Aeg t . e g d
t T rm

Seja IV:
T w0
= t T
N 0w e n .
rm
Aert . e r d

w 0 rt t
I = N 0w .
rm
e t T
e( n r )

t
w 0 rt e( n r )
I= N . e w
0
rm (n r ) t T

e rt
I = N 0w .
w0
r m (n r )
[e( nr ) t e(nr ) t . e( nr )T ]

36
 e rt
e ( n r ) t [1 e ( n r ) T ]
w0
I= N . w
0
r m (n r )

e rt
I = N 0w .
w0
r m (n r )
[
1 e ( n r ) T ]

t w 0 mt m
II = t T
N 0w e n .
rm
e .e d

t w 0 mt ( n m )
II = t T
N 0w
rm
e .e d

w 0 mt t
II = N 0w
rm
e t T
e( n m ) d

t
w 0 mt e( n m )
II = N e w
0 ( n m)
rm t T

e mt
II = N 0w
w0
.
r m (n m)
[e ( n m ) t e ( n m )( t T ) ]

e mt
. [e ( n m ) t e( n m ) t . e ( n m ) T ]
w0
II = N 0w .
r m (n m)

e mt
. e ( n m ) t [1 e ( n m ) T ]
w0
II = N 0w .
r m (n m)

e mt
. [1 e ( n m ) T ]
w0
II = N 0w .
r m ( n m)

37
 t w0

* *
III = N 0w e n . Aeg t . e g d
t T rm

t w0 w0 t

* * * *
III = N 0w eg t . Ae( n g ) d = N 0w eg t . A e( n g )
d
t T rm rm t T

t
e ( n g )
*
w0 *
III = N . w
Aeg t
0 *
rm ( n g ) t T

[ ]
*
w 0 Aeg t * *
III = N . w
0 e ( n g ) t e ( n g ) ( t T )
r m (n g )
*

[ ]
*
w 0 Aeg t * * *
III = N . w
0 e ( n g ) t e ( n g ) t . e ( n g ) T
r m (n g )
*

[ ]
*
w 0 Aeg t ( n g * ) T *
III = N . w
0 e 1 e(n g )T
r m (n g )
*

III = N 0w .
w0 A
r m (n g )
*
[ *
e nt 1 e ( n g ) T ]

T w0
IV = t T
N 0w e n .
rm
Aert . e r d

T w0 w0 t
IV = t T
N 0w
rm
Aert . e( n r ) d = N 0w
( r m)
Aert e( n r ) d
t T

t
w0 e ( n r )
IV = N w
0 Aert
rm ( n r ) t T

w 0 Aert
IV = N 0w
r m (n r )
[e( nr ) t e(nr )( tT ) ]

38
 w 0 Aert
IV = N w
0
r m (n r )
[e ( n r ) t e ( n r ) t . e ( n r ) T ]

w 0 Aert
IV = N 0w e ( n r ) t [1 e ( n r ) T ]
r m (n r )

e nt [1 e ( n r ) T ]
w0 A
IV = N 0w
( r m) ( n r )

e nt
K hw ( t ) = N
/ 0w
w/ 0
[ e(rn )T 1] +
r m (r n )

e nt
N
/ w
0
w/ 0
r m (n m)
[1 e ( n m ) T ]

w/ 0 A e nt
+N
/ 0w
r m n g*
[1 e( ng )T ]

w/ 0 A e nt ( r n ) T
N
/ w
0 [e 1]
r m (r n )

*
/ 0w (e rT e g T nt
. e [1 e nT ]
N
+
rg *
n

*
(e rt eg T ) (1 e nT )

* *
= e rT e rT . e nT eg T + e( g n )T

w 0 nt e ( r n ) T 1 (1 e ( n m ) T )
K hw ( t ) = N 0w e .
rm rn n m

w0 nt e(rn )T 1 (1 e(nm)T )
h
(t ) = N w
e .
n m
w 0
r m r n

39
 *
Nw (e rT e g T ) (1 e nT )
+ 0 * e nt .
rg 14442 n 4443

w 0 nt N w nt
K hw ( t ) = N 0w e + 0 e
rm rg

w
K hw ( t ) = N 0w e nt 0 +
r m r g

40
 CAPTULO 3

CRESCIMENTO E DISTRIBUIO FUNCIONAL DE RENDA EM UM

MODELO DE VARIEDADES

1. Introduo

A teoria de desenvolvimento econmico utiliza um fato estilizado de que um

aumento da produtividade est correlacionado a um aumento da terceirizao do
processo de produo e um conseqente aumento da especializao. De modo geral, nas
economias subdesenvolvidas, a terceirizao ou no ocorre ou ento um processo
muito lento. Como os mtodos de produo so relativamente simples e existe uma
disponibilidade limitada de mo de obra especializada, as tentativas de replicar
tecnologias avanadas para essas economias freqentemente acabam em desastre em
termos de possibilidade de crescimento (Stigler (1951); Jacobs (1969)).
O texto de Ciccone e Matsuyama (1996) tem como objetivo extender o modelo
Grossman e Helpman (1991) em diversas direes e enfatiza que h uma relao cclica
entre a escolha de tecnologias feita por produtores de bens de consumo e a variedade de
insumos intermedirios disponveis. De fato, esses autores mostram que essa relao
cclica to forte que uma economia que herda uma gama restrita de insumos
intermedirios cai na armadilha do desenvolvimento econmico. O modelo de Ciccone
e Matsuyama consiste de uma economia de dois setores: um setor produzindo um bem
final (de consumo) e o outro setor, de bens intermedirios. Na economia existe um
nico fator de produo (trabalho).
O setor de produtos finais por hiptese um mercado perfeitamente competitivo
e produz um bem de consumo, cuja funo de produo homognea de grau 1, usando
o trabalho e um bem composto de uma variedade de insumos intermedirios
diferenciados, enquanto o outro setor, que fornece insumo intermedirio aos produtores
de bens finais, de concorrncia monopolstica. A produo de cada bem intermedirio
necessita do fator trabalho.

41
 A fim de recupera os custos iniciais a firma vende o produto por preo maior que
custo marginal.
Segundo Ciccone e Matsuyama a presena de fatores monetrios
externos leva a um induzimento insuficiente para iniciar uma empresa e introduo de
novos produtos e esses dois fatores, custos iniciais e fatores monetrios externos, juntos
implicam numa relao cclica entre o grau de especializao e a parte do mercado de
insumo intermedirio, alm de apresentar barreiras ao desenvolvimento econmico.
O presente captulo faz uma anlise do capital share do modelo de Ciccone e
Matsuyama , o que permite estudar como se d o processo de acumulao em uma
economia cujo motor de crescimento a adoo de novas tecnologias. A seo 2
apresenta o modelo bsico de Ciccone e Matsuyama. A seo 3 faz a anlise do capital
share. A seo 4 mostra uma tipologia das possibilidades de armadilha do
subdesenvolvimento. Na ltima seo apresentamos as concluses.

2. O modelo de variedades de Ciccone e Matsuyama (1996).

2.1 O modelo bsico (sem efeito de transbordamento de conhecimento)
O objetivo desta seo de apresentar o modelo de Ciccone e Matsuyama, na
seqncia apresentada pelos mesmos, mostrando no apndice a abertura das equaes
desses autores.
Apresentaremos a seguir o modelo de Ciccone e Matsuyama, que consiste de uma
economia de dois setores: de bens finais:
i. O setor no qual se produz o bem C para consumo e,
ii. O setor de bens intermedirios X
Existe um nico fator de produo (trabalho).
As famlias ofertam L unidades de trabalho inelstica e consomem um bem final
homogneo (tomado como numerrio). O problema dos consumidores :

Max U t = e ( t ) . log(C )d
t

s.a. e ( R Rt ) .C d L e ( R Rt ) .w d + Wt
t t

onde a taxa de desconto. Rt a taxa de juros cumulativa ao longo do tempo, wt a

taxa de salrio e Wt o valor dos ativos que consiste de ownership shares da realizao
de lucro das firmas.

42
 A soluo desse problema de maximizao dada pela condio de Euler:
C& t
= R& t (1} , ou seja o consumo cresce uma taxa igual diferena entre
Ct
as taxas de juros e de desconto intertemporal.
A restrio das famlias :

e
( R Rt )
.(C wt .L)d = Wt (2)
t

O bem de consumo final produzido por firmas competitivas e utilizam uma

funo de produo homognea de grau 1 C t = F ( X t , H t ) onde H t o insumo trabalho

e X t um bem composto de perecveis,de insumos intermedirios diferenciveis que

tem a forma de uma ESC:

nt
1 1
X t = [xt (i )] di
1
, >1 (3)
0
onde:
xt (i ) o montante de variedade usado.

a elasticidade de substituio parcial direta entre cada par de produtos diferenciados.

Ciccone e Matsuyama mostram que por simetria segue-se que x(i ) = x e sendo
M a quantidade total de insumos intermedirios utilizados temos que nx = M e de (3)
1
X
segue-se que = n ( 1) .
M
1
O custo marginal constante e igual a wt a X e a X = 1- , e o preo de bem

intermedirio :
1
pt (i ) = (1 ) 1 a X wt = wt (4)

De (4) o ndice de preo do bem intermedirio composto :

1
nt 1 1

Pt = [ pt (i )] di
1 (1 )
= nt wt (5)
0
1
P 1
De (5) segue-se ento que t = nt 1- = 1- nt = .
wt -1 nt

43
 FX ( X , H ). X
Seja t o share do insumo intermedirio, ou seja, = e
F(X , H )
P
= ( ) dado por:
w
1

t = (n t
(1 )
) A(nt ) (6)

p t xt t Ct
De (6) e do fato de que o lucro dado por t = ( p t a X wt ) xt = =
.nt
A(nt )
Tem-se que: t = .C t (7)
.nt
Seguindo a lgica de Ciccone e Matsuyama, em equilbrio tem-se;
wt a n vt , n& t 0 , ( wt a n vt ).n& t = 0 (8)
O valor de mercado de um produtor de bem intermedirio ,

vt = e ( R Rt ) . d , o que resulta em:
0

t + v&t
= R& t (9)
vt

Como nt pt xt = nt wt xt = t C t e wt H t = (1 t ).C t , o que resulta em :

L = a n n& t + H t + nt a X xt

C 1 C
L = a n n& t + (1 t ) t + (1 ) t ( t )
wt wt

A(nt ) C t
L = a n n& t + (1 ) (10)
wt
Ct
Resolvendo (10) para e usando nt wt xt = t C t , wt H t = (1 t ).C t tem-se
wt
que:

A(nt ) Ct
a n n& t = L 1 (11)
1
( 1)
F (n t . A(nt ),1 A(nt ))
A renda nacional obtida utilizando as equaes (7), (8) e (10):

wt L + nt t = Ct + vt nt

44
 Utilizando (9), fazendo nt vt = Wt e integrando a restrio intertemporal obtm-
se:

lim nT vT e RT = e ( R Rt ) .( w L C )d + nt vt = 0 (12)
T
0

v
Definindo-se a varivel V como o valor mdio de uma firma produzindo
C
um insumo intermedirio, a partir das equaes (1), (7) e (9) tem-se:
A(nt )
V&t = .Vt (13 a)
.nt
De (8) e (10) segue-se :
L A(nt ) 1
n& t = max 1 . ,0 (13 b)
an Vt
De (1) e (12) :

lim Vt nt e t = 0 (13 c)
t

A derivao dessas equaes (13 a,b,c) esto disponveis no apndice deste

captulo.
As formas dos dois lcus so:
A(n)
V= , quando V = 0 VV
n

an A(n)
V=
L 1 - , quando nt = 0 NN

Esses dois locus se interceptam em n = n* caso:
L
(n*) = n* - 1 = (14)
A(n*) an

P
PROPOSIO 1 DE CICCONE E MATSUYAMA: Seja a elasticidade
w
de substituio entre X e H na produo de bens finais quando o preo relativo do fator
P P P
. Se para todo ento VV decrescente e intercepta o lcus NN no
w w w

45
mximo uma vez e a partir de cima (VV > NN). Se (+) < ento (14) tem uma nica
L
soluo positiva n* > 0. Alm disso n* uma funo crescente de .
an

1 wH
A partir de = 1+ , como mostrado no apndice, tem-se que:
A(n) PX

1

n n (s1 )
A(n)
= n + exp
1 (1 )s
ds

Como tambm mostrado no apndice, temos que

1
n (s1 )
(1 )s
ds
(n) = ( 1)n + e 1

Logo (n) estritamente crescente em n quando ( . ) e que:

lim (n) =
n

Segue-se ento que:

i. VV intercepta NN uma nica vez e a partir de cima (VV acima de NN).
ii. a equao (14) tem uma nica soluo positiva caso ( ) < e tambm

porquer Tlim

(n) = 0 .

L
iii. n* cresce com pois (n) uma funo crescente de n, como
an

mostrado na figura 1 (de Ciccone e Matsuyama ) abaixo.

Figura 1

46
 A seguir Ciccone e Matsuyama, fazem uma discusso sobre bens
complementares e substitutos segundo Hicks-Allen. Para traduzir essa definio no
desses autores, considere o seguinte problema:
Para n fixo, escolher x(i); i [0, n] e escolher H de forma a minimizar
n
0
p(i)x(i) di + wL

n 1

sujeito F(X, H) = F ( [ x(i)]
1
di) 1 , H C
0

A demanda Hickisiana por x(i) dada por
P

p(i) p(i) w .C
x(i) = .X=
P P P

Ento, como mostrado no apndice, os insumos especializados so substitutos

Hicks-Allen se a elasticidade de substituio parcial de Allen entre x(i) e X for:
P dx(i) P P
. = ( 1) 1 1
x(i) dP w w
Caso essa expresso seja positiva ento x(i) e X so substitutos, se a expresso
for negativa eles so complementares de Hicks-Allen. A seguir Ciccone e Matsuyama
1

n n (s 1- ) -
fazem a derivada da equao
A(n)
= n + exp 1 (1 - )s
ds ; a condio sob o qual o

A(n)
lucro por empresa, medido em utilidade, , decresa como nmero de empresas :
n

1

1 ) 1 < 1
{1 A(n)} (n

Vamos agora, seguindo a explanao de Ciccone e Matsuyama, estudar o caso

com armadilha do desenvolvimento, com a introduo de um efeito transbordamento.
O argumento desses autores sugere que, com uma grande substituio entre X e
H, os insumos diferenciados poderiam tornar-se complementos Hicks-Allen, e por essa
razo, um aumento no nmero de empresas incubentes d um maior incentivo abertura
de novas empresas, pelo menos numa certa rea. Conseqentemente a evoluo
dinmica da economia seria muito diferente do caso analisado anteriormente.

47
 2.2 Modelo com efeito transbordamento de conhecimento
O efeito transbordamento de conhecimento introduzido fazendo com que o
trabalho necessrio para introduzir um novo produto a partir do instante t seja
inversamente relacionado com o nmero total de produtos que foram introduzidos at
aquele tempo, ou seja:
a1
an = (14 a )7
nt

onde a1 uma constante positiva

Seguindo a lgica de Ciccone e Matsuyama , definiremos agora uma nova

nt .vt Wt
varivel fazendo Qt = = = nt .Vt que nada mais do que o valor total das aes
Ct Ct
de propriedade das empresas produtoras intermedirias medidas em unidades de bens de
consumo.
Ento as equaes (13 a), (13b) e (13 c), como mostrado no apndice, podem ser
escritas como:

L A(nt )
Q& t = max + Qt 1, .Qt (15)8
a1

n& t L A(nt ) 1
= max 1 . ,0 (16)9
nt a1 Qt

lim Qt e .t = 0 (16a)10
t

O lcus QQ (correspondente a Q& t = 0 ) intercepta o locus NN (correspondente a

n&t = 0 ) em um valor especfico nmin . O valor de A(nt ) correspondente a esse nmin :

7
Equao (17) do texto de Ciccone e Matsuyama
8
equao (18 a ) do texto de Ciccone e Matsuyama
9
equao (18 b ) do texto de Ciccone e Matsuyama
10
equao (18 c ) do texto de Ciccone e Matsuyama

48
 -1
L
A(nmin )= . 1+ <1 (17)
.a1

3. Anlise do capital share do modelo

A funo de produo do bem final C = F(X,H) homognea de grau 1.
FX .X
T = = A(nt ) o share de X e (1- t ) o share de H.
F
A renda do capital ento t .Ct - wt (nt a X .xt + an n&t ) e portanto o capital share :

A(nt ).Ct - wt (nt a X xt + an n&t )

d t= (18)
Ct

onde wt (nt a X xt + an n&t ) a renda do trabalho na produo do bem composto X.

wt w
d t = A(nt ) - nt ax xt - t an n&t (19)
Ct Ct
1 1
como a X 1- ento nt ax xt = nt xt (1- ) (20)

tCt A ( n t )C t
como nt pt xt = nt wt xt = t Ct ento nt xt = = (21)
wt wt
A(nt )Ct 1 A(nt )Ct 1
substituindo (21) em (20) temos : nt ax xt = (1- )= (1- ) (22)
wt wt
Substituindo (22) em (19) segue-se:
A(nt ) wt A(nt ) wt
d t= - an n&t = - an n&t (23)
Ct Ct

De (8) sabemos que: n&t 0 , wt an vt , (wt an - vt )n&t = 0

A(nt ) wt .an
1 caso: wt an = vt , n&t > 0 , d t = - n&t
Ct

A(nt ) vt
substituindo wt an = vt na expresso acima temos: d t = - n&t (24)
Ct
vt A
mas Vt ento: d t = -Vt .n&t (25)
Ct
ou seja :
A(nt )
= d t +Vt n&t (26)

49
 A A(nt )
2 caso: n&t = 0 , wt an > vt , d t = -Vt .n&t , como n&t = 0 , ento d t = (27)

A
Da equao (13 a) temos que: V&t = .Vt - , que multiplicada por n t resulta em
nt
A
nt .V&t = nt ..Vt - (28)

teremos novamente dois casos a considerar:
1 caso: n&t > 0 , wt an = vt , substituindo (26) em (28) segue-se que:

nt .V&t = nt . .Vt d t Vt .n& t

nt .V&t + Vt .n& t = nt . .Vt d t

mas nt .V&t +Vt .n&t o diferencial de Qt = nt .Vt , logo temos que:

Q& t = nt ..Vt - d t (29)

ou seja Q& t = .Qt - d t (29 a)

A(nt ) Q
ou ainda que Q& t = .Qt - +Vt .n&t , como Qt = nt .Vt ento Vt = t , substituindo na
nt

A(nt ) n&
expresso anterior segue-se que Q& t = .Qt - +Qt . t (29 b)
nt

L
Substituindo (16) na equao (29 b) encontramos : Q& t = .+ Qt - 1 (29 c)
a1

2 caso: n&t = 0 , wt an > vt ,substituindo(27) em (28) temos que: nt .V&t = nt ..Vt - dt (30)

Mas como n&t = 0 , o diferencial de Qt = nt .Vt , dado por Q& t = nt .V&t +Vt .n&t , resulta em

Q& t = nt .V&t (31)

substituindo (31) em (30) temos de novo que : Q& t = nt ..Vt - d t , ou seja

A
Q& t = nt ..Vt - (31), mas Qt = nt .Vt , ento essa equao se transforma em

A
Q& t = Qt ..- (32)

Notamos ento que as equaes (29 c) e (32) so equivalentes a equao (15) de
Ciccone e Matsuyama.

50
Da equao (13 b) temos que:
L A(nt ) 1
n& t = max 1 . ,0
an Vt
A(nt )
1 caso: wt an = vt , n&t > 0 e = d t +Vt .n&t

L A(nt ) 1
n& t = 1 . (33)
an Vt
Multiplicando por Vt temos:

Vt .L A(nt )
Vt .n&t = 1+ (34)
an
Substituindo a equao (26) em (34) segue-se:
Vt .L
Vt .n& t = 1 + d t +Vt .n& t logo
an

V .
d t = 1 t .L (35)
an
Vt Vt .nt Qt a V Q
mas = = pois Qt = nt .Vt e an = 1 , substituindo t = t na equao (35)
an an .nt a1 nt an a1
Qt .L a .(1- dt )
temos: dt = 1- (36) , ou seja Qt = 1 (37)
a1 L

L
Da equao (29 c) Q& t = + Qt - 1 , temos que o lcus correspondente a Q& t = 0
a1

L 1
.+ Qt - 1= 0 , isto , Qt = L
(38)
a1 +
a1

Substituindo (38) em (36) temos que o valor correspondente de dt quando Qt

constante : dt = .Qt (39)

A(nt ) A(nt )
2 caso: n&t = 0 , wt an > vt e dt = . Da equao (32) Q& t = Qt ..- temos que o

A(nt )
lcus correspondente Q& t = 0 dado por Qt ..= (40)

51
 -1
L
Da equao (17) sabemos que A(nmin )= . 1+ < 1, ou seja
.a1
-1
A(nmin ) L
= 1+ (41)
.a1

A(nmin )
De (27) e (40) temos que dt = (42)

-1
L
Igualando as expresses (41) e (42) temos que dt = 1+ (43). Podemos
.a1

ento utilizando as equaes (40) e (43) construir o diagrama de fases como mostrado
na figura 2 (Ciccone e Matsuyama) e a relao entre dt e Qt na figura 3 .

Qt
N
0
n=
0
Q max = Q Min Q=

Q n0 n min nt
Figura 2
dt

A (n
min)

Qmax Qt

Figura 3

52

A(nmin ) 1 1
Notamos ento que se Qt > Qmax = = o capitalshare
+ L
a1

permanece constante apesar do nmero de produtos intermedirios aumentar. Em outras

palavras, mesmo a economia crescendo, haver limite na distribuio de renda.

4. Tipologia das possibilidades de armadilha do subdesenvolvimento.

No artigo original de Ciccone e Matsuyama a anlise sem a presena do efeito

transbordamento de conhecimento ( an fixo) feita nas variveis Vt e nt , enquanto que

a1
a anlise com efeito transbordamento de conhecimento ( a n = ) feita nas variveis
nt

Qt e nt . A partir dessas anlises os autores fazem uma discusso sobre a possibilidade

ou no da armadilha do subdesenvolvimento nas duas diferentes situaes. Na presente
seo ser feita a anlise sem a presena do efeito transbordamento de conhecimento
( an fixo) nas variveis Qt e nt e tambm feita anlise com efeito transbordamento de

a1
conhecimento ( a n = ) nas variveis Vt e nt .
nt

P
Caso a elasticidade ( ) seja constante, o que ocorre no caso da elasticidade de
w
substituio constante (ESC) possvel fazer uma tipologia da possibilidade de
armadilha (trap) ou no armadilha, em presena ou no de efeito transbordamento de
a1
conhecimento, ou seja com a n = ou an fixo. As demonstraes desta seo so
nt
apresentadas no item 7.6 do apndice.

53
 P
Sem Efeito Transbordamento ( an fixo) nas variveis Vt e nt e ( ) constante
w
>1 e >1 A(n) crescente em n O lcus NN decrescente
<1 e > 1 A(n) decrescente em n O lcus NN crescente
>1 e A(n) O lcus VV decrescente
decrescente em n
n
>1 e < A(n) O lcus VV decrescente
decrescente em n
n
1 11
n>( )

> 1 e < A(n) O lcus VV crescente
crescente em n
n
1 11
n<( )

a1 P
Com Efeito Transbordamento ( a n = ) nas variveis Vt e nt e ( ) constante
nt w

> 1 e O lcus VV decrescente

1 11 O lcus VV decrescente
>1 e < ; n > ( )

1 11 O lcus VV crescente
> 1 e < ; n < ( )

>1 >1 + > 2 O lcus NN decrescente
+ < 2 e >1 O lcus VV crescente
1
1 1
n>
( + ) 2

P
Sem Efeito Transbordamento ( an fixo) usando as variveis Qt e nt e ( ) constante
w
<1 O lcus QQ decrescente
>1 O lcus QQ crescente

54
 a1 P
Com Efeito Transbordamento ( a n = ) usando as variveis Qt e nt e ( ) constante
nt w

>1e > 1 O lcus QQ crescente

< 1e > 1 O lcus QQ decrescente

Como mostra o estudo acima apresentado da tipologia dos caminhos de

equilbrio, o fato de haver armadilha do subdesenvolvimento independe da utilizao do
efeito transbordamento e tambm independe das variveis utilizadas ( Qt ou Vt ) como o
artigo original de Ciccone e Matsuyama induzem.

5. Concluses.
A anlise da dinmica da participao da renda do capital na renda total dos
agentes da economia mostrou possvel a economia cresa e ao mesmo tempo haja um
aumento da participao da renda do trabalhador, porm a partir de um nmero crtico n
de variedade,mesmo que o nmero de produtos intermedirios, aumente ento a
participao do capital na renda da economia no cresce indefinidamente, ou seja, existe
um nmero limite de variedades (insumos intermedirios) que corresponde ao limite de
crescimento do capital share. Se o nmero de insumos intermedirios for maior do que o
nmero limite de variedades, a diviso da participao na renda dessa economia se
manter constante.Em outras palavras no necessariamente um processo de crescimento
aumenta a renda do trabalho (pelo lado da participao no consumo) no setor de bens
finais da economia.
O trabalho tambm mostra uma tipologia das trajetrias de equilbrio das
variveis do modelo que sinaliza que a anlise das possibilidades de armadilha do
subdesenvolvimento no necessariamente a mesma indicada por Ciccone e
Matsuyama.

6.Bibliografia.
Ciccone, A. and Matsuyama, K. (1996). Start-up costs and pecuniary externalities as
barriers to economic development. Journal of Development Economics. Vol.49, 33-59

55
Grossman, G., and Helpman, E. (1991). Innovation and growth in the global
economy. Cambridge, MA, MIT Press.
Ethier, W. (1982). National and international returns to scale in the modern theory of
international trade. American Economic Review. Vol. 72, 389-405.
Jacobs, J. (1969). The economy of cities. Vintage Books, New York.
Romer, P. (1986). Increasing returns and long run growth. Journal of Political
Economy. Vol. 94,1002-1037.
Romer, P. (1990). Endogenous technological change. Journal of Political Economy.
Vol. 98, 71-102.
Stigler, G. (1951). The division of labor is limited by the extent of the market. Journal
of Political Economy. Vol 59.

7. Apndice

7.1. O modelo bsico

tempo contnuo
L = unidades de trabalho
bem final de consumo (tomado como numerrio)
2 setores
bens intermedirios

O problema do consumidor representativo :

Max U t = t
e-( -t) . log(C )d

s . a . e-(R -Rt ) . C d L e-(R -Rt ) . w d + Wt
t t

onde > 0 a taxa de desconto

Rt a taxa de juros ao longo do tempo
wt a taxa de salrio
Wt o valor total dos ativos

56
A soluo desse problema dado pela equao de Euler:

Ct
= Rt (1)
Ct

ou seja, o consumo cresce uma taxa igual diferena entre a taxa de juros e a taxa de
desconto intertemporal.
A restrio das famlias pode ser escrita como:

t
e-(R -Rt ) . (C - w L)d = Wt

Ct = F(Xt, Ht) onde Ht o insumo trabalho e Xt um bem composto de perecveis, isto

, de insumos intermedirios que tem a forma de uma ESC:

X t = [xt (i)] 1- di , > 1

nt -1
0

onde xt(i) o montante de variedade i utilizado. A elasticidade de substituio parcial

direta entre cada par de produtos diferenciados .
Seja M a quantidade total de insumos intermedirios utilizada. Devido simetria x(i) =
x, ento M = nx.
1
X
De (3) temos: = n , pois
-1
M

n1
1 1
1 n 1
X=

o
x

= x


o
di

X = x . n 1

Como M = x . n ento:

57

1
X x. n 1 1
= = n 1 = n 1
M x .n

1
X
= n 1 = 1 n , > 1
M

seguindo a lgica dos autores, por convenincia de notao escolhida uma unidade de
1
medida de modo que se tenha ax 1 - isto , a despesa marginal ( DM g ) iguale o custo

marginal ( CM g ).

1
DMg = w 1 = CMg = w t a x
n
1 1
Wt . 1 = Wt a x = a x 1
n

Cada produtor de bem intermedirio conseqentemente estabelece o preo igual a:

1
p t (i) = . axwt = wt (4)
ax

onde a ltima igualdade devida escolha de normalizao, isto , as unidades de mo-

1
de-obra so definidas para que ax 1 - .

Devido simetria no setor intermedirio, todos os produtores estabelecem o mesmo

preo. Usando (4) o ndice de preo do bem intermedirio composto torna-se:

1
1
nt 1
1
Pt =

o
[p t (i)] di

= n t 1 . w t (5)

Pois:

58
 1
nt 1
1
Pt =

o
[p t (i)] di

=

1 1
1
= di = (w t )1 1 di =
nt 1 nt 1

1
wt
o o
1
= wt . nt 1

1
Pt 1
Note ento que = n t 1 = 1 n t =
wt 1 n
t

O share ( t ) como uma funo do nmero de variedades do produto:

P 1
t = = n t 1 = A(n t ) (6)
wt

Fx . X F .X
t = = x C t = Fx . X
F(X, H) C

mas
F
P F (X, H)
= X = x
w F FH (X, H)
H

Mas:

59
nx M e
1
X X
= n 1 logo M = 1
M
n 1
1
X
nx = 1
X = n .
n 1 .x=
n 1 .x
n 1
P Fx F
= ; FH = = w t = pt
w FH H
mas
1 1 1
P F P
= n t 1 x = = n t 1 Fx = n t 1 . Pt
w pt w t

ento

1
t C = X . Fx = n t 1 . x . p t . n t 1
t Ct = n t . x t . pt

o lucro t dado por:

Pt x t t . C t
t = (Pt a x w t )x t = = . De fato :
n t

t = RT CT

t = pt xt ax . wt . xt
t = (Pt axwt) xt mas wt = pt
t = (pt ax . Pt) xt = Pt (1 ax) . xt

1 1
mas a x 1 - logo = 1 - a x

1 p . xt w .x
t = p t . . xt = t = t t

mas

60
 t Ct
t C t = n t p t x t ento p t x t =
nt
t Ct
p .x nt t Ct
t = t t = =
nt

Mas de (6) t = A(nt). Ento

t A(n t )
t = . Ct = . Ct ou seja,
n t n t

A(n t )
t = . Ct (7)
n t

Em equilbrio ns temos:

w t a n v t ; n t 0 ; (w t a n v t ) . n t = 0 (8)

O valor de mercado de um produtor de bens intermedirios igual ao valor presente do

lucro:

vt = t
e (R R t ) d

De onde se obtm:

t + vt
= Rt (9)
vt

Demonstrao da equao (9)

Por Leibntiz temos:

d (R R t )
vt = t dt e d e (R R t ) . t
14243
1

61

v t + t = t e (R R t ) .R t . d = R t 0 e (R R t ) d = R t .v t

ou seja,

v t + t = R t . v t

v t + t
R& t =
vt

CQD
A equao (9) mostra que a taxa de retorno das aes de propriedade igual taxa de
juros.

Sabemos que ntptxt = ntwtxt = t Ct

e que wtHt = (1 t )Ct pois

XFx(X, H) + HFH(X, H) = 1 . F(X, H) = Ct

XFx HFH (X, t)

+ =1
Ct Ct
H . wt
t + = 1 ou t C t + w t H t = C t
Ct
w t Ht
= 1 t w t H t = (1 t )C t
Ct

No mercado de trabalho, a oferta (L) de trabalho inelstica por suposio.Ento:

L = a n . n t + Ht + n t a x x t

Ct
w t H t = (1 t )C t H t = (1 t ) .
wt
e
1
n t a x x t = n t 1 . x t e n t x t w t = t Ct

. Ct
nt xt = t
wt

logo
1 1 C
n t a x x t = 1 . n t x t = 1 . t t
wt

ento

62
 Ct 1 C
L = a n . n t + (1 t ) + 1 t . t
wt wt

Ct t
L = an . nt + 1
wt

mas t = A(nt) ento

A(n t ) C t
L = a n n t + 1 (10)
w t

Ct
Resolvendo (10) para e usando ntwtxt = t Ct ; wtHt = (1 t )Ct e
wt
Ct = F(X, H) obtemos a expresso de wt, inserindo de volta em (10) temos:
A(n t ) C
a n n t = L 1 (11)
1

F nt t ); 1 A(n t )
1 A(n


Demonstrao da equao (11)
A funo de produo do setor do bem de consumo Ct = F(Xt, Ht), com retorno
constante de escala e elasticidade de substituio varivel.

mas X t = x t .
n 1

t Ct
e n t w t x t = t Ct n t x t =
wt
1
1
x
Xt = x t . . n t = x t n t . n t 1
n
1
t Ct
Xt = n t 1 .
wt

1
t = n t 1 = A ( n t )

mas
1 1
t . Ct C
Xt = . n t 1 = A(n t ) . n t 1 . t
wt wt

63
 w t H t = (1 t )C t
Ct C
H t = (1 t ) = (1 A(n t )) t
wt wt

ento:
1
C C
C t = F A(n t ) . n 1 . t ; (1 A(n t )) . t
wt w t

pela homogeneidade de grau um da funo F(Xt, Ht):

1
C C
C t = F A(n t ) . n 1 . t ; (1 A(n t ) t

wt wt

Ct
1
= F A(n t ) . n 1 , 1 A(n t )
w t
Ct
wt =
1

F n 1 . A(n t ) ; 1 A(n t )

De (10) temos que:

A(n t ) C t
a n n t = L 1
w t
A(n t ) C
a n n t = L 1
1

F n 1 A(n t ), 1 A(n t )


CQD
Usando as equaes (7) e (8) obtemos a conta de renda nacional:

w t L + n t t = Ct + v t n t

De fato, multiplicando a equao (10) por wt temos:

A(n t )
w t L = a n n t w t + 1 . Ct

64
 A(n t )
Usando (7): t = C t temos:
n t

C t A(n t )
w t L = a n n t w t + Ct

Usando a equao (9), equao (2) e o fato de ntvt = Wt e integrando a conta de renda

nacional w t L + n t t = C t + v t n t ,obtemos a restrio intertemporal

lim n T vT e R T =
T t
e (R R t ) (w L C )d + n t v t = 0 (12)

Demonstrao da equao (12)

De fato:

w t L + n t t = C t + v t . n t (i)

De (9): t + v t = vt . R t

t = v t R t v t

w t L Ct = v t . n t n t t

substituindo t na equao (i) :

w t L C t = v t n t n t [v t R t v t ]

w t L Ct = v t n t n t . vt n t v t R t
144244 3

[v t n t ]

w t L C t = [v t n t ] n t v t R t

Integrando de t a + temos:

t
e (R R t ) (w t L C t )d = t
e (R R t ) [v n t ].d
t
e (R R t ) n v R d (i)

Vamos primeiro calcular a integral abaixo

t
e (R R t ) [v n ]d

(R R t ) e (R R t ) . R t
u=e du =
1

65


dv = [v n ]d v = [v n ]d = v n


t t
e (R R t ) . [v n ] d = v n e (R R t ) + e (R R t ) v n R& d
t

Substituindo a integral acima em (i) temos:

t t
t

e (R R t ) (w t L C t )d = v n t e (R R t ) + e (R R t ) v n R& d e (R R t ) v n R& d
t

t
e (R R t ) (w t L C t )d = v n t e (R R t ) =
t

= lim v n e (R R t ) =
T t

= lim vT n T C R T + R t lim vT n T e (R T + R t )
T T

t
e (R R t ) (w t L C t ) d = Tlim v n e R T v t n t
T T

t
e (R R t ) (w t L C t ) d + v t n t = Tlim v n e R T
T T

mas v t n t = w t = (C t w t L) d
t

logo lim v t n t e R t = 0
t

7.2. O equilbrio de mercado: O caso sem armadilha do subdesenvolvimento

Para analisar o equilbrio de mercado a dinmica econmica feita em duas variveis:

n = extenso (largura) da faixa de variedades disponveis e

tambm o nmero (a medida) de firmas especializadas em insumos intermedirios.

Definio v
V C = valor de cada empresa produtora de insumo intermedirio, medido em bens de consumo.

Vamos mostrar que de (1), (7) e (9) temos que

66
 A(n t )
V t = Vt (13a)
n t

Demonstrao da equao (13a)

De fato:

Ct
De (1) temos: = Rt
Ct

A(n t )
De (7): t = Ct (7)
n t

t + vt
De (9): = Rt (9)
vt

ento:
v
V= ln V = ln v ln C
C
diferenciando em relao ao tempo :

&
V v& &
C
t
= t t
Vt v t C t


v C
V t = Vt Vt
v C

v C
Vt = V
v C t

mas de (9)

t v t v
+ = Rt = Rt t
vt vt v vt

C
De (1): Rt = t + ento
Ct

67


vt Ct
= + t ;de (7) temos:
vt Ct vt


vt Ct A(n t ) C t
= + .
vt Ct n t vt


vt Ct A(n t ) C t
= .
vt Ct n t vt

vt Ct Ct 1
mas Vt = V e =
vt Ct t vt Vt


Vt A(n t ) 1
= .
Vt n t Vt

A(n t )
V t = Vt (13a)
n t

CQD
De (8) e (10) temos:

L A(n t ) 1
n t = max 1 , 0 (13b)
an Vt

Demonstrao da equao (13b)

De fato:

De (8) temos: (w t a n v t ) . n t = 0

A(n t ) C t
De (10) L = a n n t + 1 .
w t

A(n t ) C t
a n n t = L 1 .
w t

L A(n t ) C t 1
nt = 1 . .
an w t a n

mas de (8): caso n t 0 w t a n = vt

L A(n t ) C t
nt = 1 .
an v t

68
 v C 1
V= t = ento
C vt Vt

L A(n t ) 1
nt = 1 .
an Vt

Tambm de 8: caso n t 0 w t a n > vt

L A(n t ) 1
n t = max 1 , 0 (13b)
an Vt

CQD
De (1) e (12) temos que
lim Vt n t e.t = 0 (13c)
t

Demonstrao da equao (13c)

De fato:

Ct
De (1) = Rt
Ct

De (12) lim n T vT e R T = 0
T

vt
Vt = v t = Vt . C t
Ct

lim n T VT CT . e R T = 0
T 1424 3
N

Seja N t = Ct . e R t

N t = C t e R t + C t . e R t . ( R t )

N t = C t e R t Ct . e R t . R t


Rt
C
N t = (C t C t R t ) e mas Rt = t +
Ct

69

Ct + e R t

N t = Ct Ct
Ct



N t = Ct Ct Ct e R t


N t = Ct e R t N t = Ct . e R t
1424 3
N

N
N t = N t t = N t = e .t
Nt

logo lim Vt n t . e .t = 0 (13c)

t

CQD
A dinmica de equilbrio depende das formas dos dois lcus VV e NN:

A(n)
Vt = (VV) pois V=0 ento
n
A(n t ) A(n t )
Vt = Vt = 0 Vt =
n t n t

A(n)
Vt = , locus VV, locus Vt = 0
n

an A(n)
e V= 1 (NN)
L
pois

quando wt an > vt temos n t = 0

L A(n) 1
nt = 1 . =0
an V

Ento a expresso para V

an A(n)
V= 1 (NN) locus n t = 0
L

Esses dois locus se interceptam em n = n* se somente se:

L
(n*) = n * 1 = (14)
A(n*) a n

70
Demonstrao da equao (14)
De fato:
A(n)
V= (NN)
n

an A(n)
V= 1 (VV)
L
A(n) a n A(n)
= 1
n L
L n A(n)
= 1
n A(n)

L
(n*) = = n* 1 (14)
n A(n*)

7.3. Prova da proposio 1 de Ciccone e Matsuyama

P
Seja a elasticidade de substituio entre X e H na produo de bens finais
w
P P P
quando o preo relativo do fator . Se para todo ento VV
w w w

decrescente e intercepta o lcus NN no mximo uma vez e a partir de cima (VV > NN).
Se (+ ) < ento (14) tem uma nica soluo positiva n* > 0. Alm disso n* uma
L
funo crescente de .
an

Prova:
Primeiro, integrando
X
d log
P H
=
w d log P

w
a demanda do fator relativo, usando a equao (5), pode ser escrita como:
1

H P
(z) n (s1 )
X
= exp


1
w
z
dz = exp


1
dz
(1 )s

onde uma constante positiva.

Vamos dividir a demonstrao em duas partes:

71
 H P
(z)
Parte (a):
X
= exp

1
w
z
dz e

1

H n (s1 )
Parte (b)
X
= exp 1
dz
(1 )s

Demonstrao da parte (a):

X
d log
P H
=
w P
d log
w

X P P
d log = . d log
H w w

X P P

H w
d log = . d log
w

H P P
d log X = w . d log w

H P P
log
X
= . d log
w w
P
P P
H w d log
= . e 1 w w , > 0
X
P
z=
w
P
P P z z dz
w d log = ( z ) . d ( log z ) = (z) . z
1 w w 1 1

logo
P

H w
(z)
dz P
(z)

=.e1 z = exp


1
w
z
dz

CQD
Demonstrao da parte (b)
De (5) ns temos que
1
Pt = n t 1 wt

72
 1
Pt
= n t 1
wt
1
Pt
z z = n 1
wt

logo, diferenciando:

1
dz = . n 1 dn
1

1 n 1
dz = . dn
1 n
1 z
dz = . dn
1 n
dz 1 dn
= logo
z 1 n

H P
dz
X
= exp

1
w (z)
z

z 1 dn
= . exp


1
n 1 .


(1 )n

1

H (s )
1

X
= . exp (1 )s
. ds

CQD
1 wH
A partir de =1+
A(n) PX

ns temos que:
1

n n (s1 )
A(n)
= n + exp 1 (1 )s
ds (15)

Demonstrao da equao (15)

De fato: t A(nt)

Deixando de usar o subscrito t para simplificar a notao:

PX 1 PX + wH
= =
PX + wH PX

1 wH
=1+
PX

73
 1 wH
=1+
A(n) PX

PX PX
= =
PX + wH C

PX + wH = C, desde que C=F(X,H) homognea de grau 1.

PX PX wH
= + =1
C C C
wH wH
+ =1 =1
C C
wH = (1 )C

1 wH
=1+
A(n) PX
1
1 w H
=1+ mas P = n 1 w
A(n) P X
1
P
logo: = n 1
w
1 1 H
logo =1+ .
A(n) P X

w

1 1 H
=1+ 1
.
A(n) X
n 1
1 H 1
1 = 1
1
X A(n)
n
1
1
H n 1
= n 1
X A(n)

1
n (s1 )ds
H (1 )s
mas =e1
X
1
1
n 1 H
logo = + n 1
A X

74
 1
1
1 n (s1 )ds
n 1 (1 )s
ento = n 1 +.e1
A
1
1
1 n (s1 )ds
n. n 1 (1 )s
= n 1 +.e1
n.A
1

1 1 n (s1 )ds
n (1 )s
. n 1 = n 1 +.e1
A
1

1 n (s1 )ds
(1 )s
n n 1 .e1
. 1
+ 1
A
n 1 n 1
1

1 n (s1 )ds
n (1 )s
= n +. n 1 .e1
A
1
n (s1 )ds


n
n 1 (1 )s
= n + . eln .e1
A

ds
mas = [ln s]1n = . ln n
1 s 1 1


= ln n 1

1
n ds n (s1 )ds
n
(1 ) s (1 )s
= n +.e1 .e1
A

1
n (s1 )
n (1 )s
ds
= n +.e1 (15)
A
CQD
P A(n)
A equao (15) mostra que se , estritamente decrescente em n. Ento
w n

A(n)
VV dada por V = decrescente, pois como ( . )
n
A(n) 1 n ((.) )ds

n
=

n ( (.) )ds
e
1 (1 )ds
0
(1 )ds
n +e1

logo como o lcus de VV

75
 A(n) 1
V = .
n

Isso tambm implica que o lado esquerdo da equao (14) seja:

1
(s1 )
(1 )s
ds
(n * ) n * *
1 = ( 1)n * + e
A(n )
Demonstrao da equao acima:
De fato:
Como
1
n (s1 )
n (1 )s
ds
=n+e1 ento,
A(n)
1
n (s1 )
n (1 )s
ds
n =.e1
A(n)

multiplicando por temos:

1
(s1 )
n (1 )s
ds
n = e
A(n)
1
(s1 )
n (1 )s
ds
n + e
A(n)
1
n (s1 )
n (1 )s
ds
n = n n + e 1
A(n)
1
n (s1 )
n (1 )s
ds
n = ( 1)n + e 1
A(n)

mas de (14) temos que:

n *
(n * ) = n * *
1 = *
n*
A(n ) A(n )
ento
1
n (s1 )
(1 )s
ds
(n * ) = ( 1)n * + e 1

CQD

76
7.4. Disgresso sobre bens substitutos e complementares segundo Hicks-Allen

Considere o seguinte problema: para n fixo, escolher x(i); i [0, n] e escolher H

de forma a minimizar
n
0
p(i)x(i) di + wL

n 1

0 [ x(i)]
1
sujeito F(X, H) = F [
di] 1 , H C

Ento a demanda Hickisiana por x(i) dada por

P

p(i) p(i) w .C
x(i) = .X=
P P P

Demonstrao da equao acima:

De fato:
1
P Fx
= = n 1
w FH

e X = x . n 1

X
= n 1
x

X 1
=n
x
ento
1

1

1
P P X 1 X
= = =
w p(i) x x

ento


1
1
P X
=X
=
p(i) x
x


P X
=
p(i) x

P
x = . X ento
p(i)

77

p(i)
x(i) = .X
P
PX PX
= =
PX + wH C

C
logo X =
P
ento a demanda Hickisiana para x(i) dada por:
P

p(i) p(i) w
x(i) = .X= . .C
P P P

CQD
Ento os insumos especializados so substitutos Hicks-Allen se a elasticidade de
substituio parcial de Allen entre x(i) e X for
P dx(i) P
. = ( 1) (1 )( 1) , onde e , dependem de .
x(i) dP w

Demonstrao da equao acima:

Vamos dividir a demonstrao em 4 passos
Passo 1:
De fato:
C
x = P 1 . . desde que p(i)= p = w, i
w

C
ln x = ( 1) ln P + ln + ln + ln
w
dx
P dx(i) d(ln x) d ln
. = x = = ( 1) + +0 (i)
x(i) dp dp d(ln p) d ln P
p

X
d ln
P H
=
w P
d ln
w

X P
d ln = d ln
H w

X P
d ln H = d ln w
X P
ln = ln
H w

78

X P
ln = ln
H w

X P
=
H w

Passo 2:
1 wH
=1+
PX
1 1 1
=1+ =1+
P X P P
. .
w H w w

1 1
=1+ 1
P

w
1 1
1= 1
P
w

1
1 P
=
w

1 = P 1 . w1

1 + P 1 . w1 = 1

1
= 1
= (1 + P 1 . w1 ) 1
1+ P . w1

Passo 3:
d ln d P 1 P
= . = 1 1 2
. ( 1) . P 2 . w1 .
d ln P dP (1 + P . w )
2
d ln 1 ( 1) . P 2 . w1
= 1 1
.
d ln P 1 + P . w

d ln ( 1) (1 )
= 2 . . = ( 1) (1 )
d ln P
Passo 4:
Ento substituindo em (i) acima:
P dx(i)
= ( 1) (1 ) ( 1)
x(i) dP

CDQ

79
Diferenciando a equao (15) com respeito a n, a condio sob o qual o lucro por
A(n)
empresa, medido em utilidade, , decresa como nmero de empresas :
n
1

{1 A(n)} (n 1 ) 1 < 1

Demonstrao da desigualdade acima:
De fato:
A
d
n = A = An 1. A < 0
n
dn n2

An A
2 <0
n2 n

A A 1 A
. <0 A <0
n n n n
A
A <
n
1
n (s1 )
n (1 )s
ds
=n+e1
A
1
n (s1 )
(1 )s
ds
1 .e1
=1+
A n
1
n (s1 )
1 (1 )s
ds
1= .e 1
A n
1
n (s1 )
1 A 1 (1 )s
ds
= .e
A n
1
n (s1 )
1 ds
A 1 = 1 + .e (1 )s
n
1
(s1 )
Chamando I(s) = ento
(1 )s

n

= 1 + . e 1
1 I(s) ds
A
n

80
derivando ambos os lados da equao:
1

n
(n 1 ) n
. n 1 . . e 1 I(s) ds
. e 1 .
I(s) ds

A (1 ) n
=0+
A2 n2
n

. e 1 [ ]
I(s) ds n

e 1
I(s) dx

A 1
=0+
A2 n2

I(s) ds ( )
n

. e 1 1
A
2 = 1
A n2
I(s) ds 1 +
n

. e 1
A (1 )
2 =
A n2
n

. e 1
I(s) ds
A ( 1)
2 =
A (1 ) n 2
n

. e 1
I(s) ds
A ( 1)
2 = .
A n (1 )n

A (1 A) ( 1)
2 = .
A A (1 )n

A ( 1)
= (1 A) .
A (1 )n

A (1 A) ( 1)
=
A (1 )n
A (1 A) ( 1)
A=
n (1 )
A A (1 A) ( 1) A
A< <
n n (1 ) n

(1 A) ( 1) < 1

1

1 ) 1 < 1
[1 A(n) ]
. (n

CQD

81
7.5. O caso com armadilha do subdesenvolvimento causado pelo efeito do
a1
transbordamento do conhecimento ( a n = ).
nt

Sabemos que:

(w t a n v t ) . n t = 0 ; n t 0

n t vt W Qt
Qt = t = n t Vt Vt =
Ct Ct nt

De 13a, 13b e 13c

A(n t )
V t = Vt
n t
L A(n t ) 1
n t = max 1 . , 0
an Vt
lim Vt n t e t = 0
t

A(n t )
V t = Vt
n t
Qt
Vt =
nt
Q t A(n t ) 1 A(n t )
Vt = . = Q t
nt n t nt
Q t = n t Vt

&
Q t = n t Vt + n t . V t
Qt Q A(n t )
Qt = n t . + nt . t
nt nt n t
& = 0 , teremos a curva QQ dada por:
De Q t

82

nt A(n t )
Qt = Q t + Q t
nt

(w t a n v t ) . n t = 0
a1
1 caso (com armadilha) an =
al nt
nt = 0 e wt > vt
nt

A(n t )
Q t = Q t

2 caso (sem armadilha)

n t 0 e w t an = v t
al
wt. = v t w t a1 = n t v t = Q t C t
nt

n t 0 tais que em (13 b):

L A(n) 1
n t = max 1 . , 0
an Vt

Qt 1 n
Vt = = t
nt Vt Q t a1
an =
nt

n A`(n) n t
n t = max L . t 1 . , 0
a1 Qt

A (nt ) 1

nt L
= max 1 . , 0
nt a1 Qt

83
2 caso : sem armadilha

nt 0

nt A(n t )
Qt = + . Qt
nt

L 1 A(n t ) 1 A(n t )
Q t = + + . . Qt
a1 Q t Q t
L A(n t ) A(n t )
Q t = Q t + Qt 1 +
a1
L
Qt = + Qt 1
a1
1 A(n t )
Q t = max + Q t 1, Q t
a1

lim Vt n t e t = 0
t {
Qt

lim Q t e t = 0
t

& =0
n t 0, Q t

L
Qt = + . Qt 1 = 0
a1
L
+ . Qt = 1
a1
1
& =0
Qt = para n t 0, Q t
L
+
a1
A(n t )
n t = 0 Q t = Q t =0

A(n t )
Qt =

84

nt
=0
nt

nt L A(n t ) 1
= 1 . =0
n t a1 Q t
nL A(n t ) n t
n t = t 1 . =0
a1 Q t
L A(n t ) 1
n t 1 . =0
a1 Q t

L A(n t ) 1
1 . = 0 caso n t > 0
a1 Q t

Ou seja:
a1 A(n t )
Qt = 1
L
Para achar o ponto onde NN e QQ se interceptam, e a partir do qual n t 0 , temos:

a1 A(n t ) 1
1 =
L + L
a1
a1 a1 A(n t ) 1
=
L L L
+
a1

A(n t ) a1 a1 1
. =
L L + L
a1
A(n t ) a1 L 1 L
= . .
L a1 + L a 1
a1
A(n t ) L a + L L
=1 = 1
a1 + L a 1 + L
1
A(n t ) a1 1 L
= = = 1 +
a1 + L 1 + L a1
a1

85
Vamos chamar este valor de n t , de n min , assim:

1
L
A (n min ) = 1 + <1
a1

nt L A(n t ) 1
= 1 .
n t a1 Q t

1
mas de QQ, dada por Q t = temos:
L
+
a1

1 L
=+
Qt a1

nt
substituindo na equao para :
nt

nt L A(n t ) L
= 1 . +
n t a1 a1

nt L L A(n t ) A(n t ) L
= + + .
nt a1 a1 a1

n t A(n t ) L A(n t )
= + 1
nt a1

nt A(n t ) L A(n t )
lim = lim + 1
t n
t
t a1

mas A(n t ) 1 quando n e quando t , n .

nt 1 L 1
lim = . 1
t n
t a1
Ou seja, a taxa de crescimento de variedades tende para um valor limite constante.

86
7.6.Tipologia das possibilidades de armadilha do subdesenvolvimento.
1
P 1 wH 1
Temos que = nt 1
e =1+ =1+
w A(n ) PX P X
.
w H

X P
mas =
H w

1 1 1
=1+
= 1+ 1
A(nt ) P P P
.

w w w
1 1 1
=1+ 1
= 1 + 1
A(nt ) 11
nt nt 1

1
1 1
=1+ (1 )
= 1 + nt 1
A(nt ) ( 1)
nt

Como > 1 e se > 1

1
1
= 1 + nt 1
A(nt )

1 1
A(nt ) = 1
=

1 + nt 1
1
1+ 1 +
n 1+
t

Se > 1 A(nt ) funo crescente de n

Se < 1 A(nt ) funo decrescente de n

a) Caso: sem o efeito de transbordamento do conhecimento ( a n fixo)

Proposio
an A(n)
NN (n = 0) V = 1
L

87
Com > 1 > 1 A(nt ) crescente em n , ento, VV decrescente.
Demonstrao:
A(nt ) 1
Vt = . (VV)
nt

mas
1
A(nt ) = 1
1 + nt 1

1
1
1 1 + nt 1
Vt = .
nt
1
1 1 1
Vt = . 1
.
n
1 + nt 1 t
1 1
Vt = .

nt + nt 1
1 1
Se Vt = .
+
1 +
nt + nt

Logo VV decrescente
CQD
a1
b) Caso : com efeito transbordamento do conhecimento ( a n = )
nt

1 n
= t
an a1
A(n t ) A(n t )
V t = Vt VV(V t ) V =
n t n t

L A(nt ) 1
nt = max 1 . , 0
an Vt

L A(nt ) 1
nt = 1 . = 0
an Vt

88
L A(nt ) 1
= 1 .
an Vt
L A(nt )
Vt = 1
an
al
Introduzindo o efeito transbordamento de conhecimento a n = , temos:
nt

nt A(n t )
Vt = L . 1
a1

nt L
Vt = L . n t . A(n t )
a1 a 1
1
A(nt ) = 1
1 + nt 1

nt 1
nt A(n) = 1
= 2 ( )
1
1 + nt 1
+ nt 1
nt

> 1
+>2
> 1

1
nt A(nt ) =

1 1
+ ( + ) 2 +
nt 1 +
nt
nt L
Vt = L n t . A(n t )
a 1 a 1
(a) Sem efeito transbordamento de conhecimento
Tirando o subscrito t para simplificar a notao temos:
Caso: > 1, <
A(n) 1 1
=
=
n
n+n 1


1
n +

1
n +
+
n 1 +

89
 dy
y = n =1
dn
1
dy 1
y=n 1
= .n
dn 1
1
( ) 1
Se n <1
1
1
1
1 < 0 < n <1
1
1
1
n >1
1

<
>1
1
1
n 1 >

1
1 1
Se n >

An
ento e VV decrescente
n

1
1 1 An
Se n < ento e VV crescente
n

(b) Com efeito transbordamento de conhecimento

A(n) 1
VV (V t = 0 ) V = .
n
nt L
NN(n t = 0) Vt = L nA(n t )
a1 a1

90
 L nA(n t )
Vt = nt
a1
1
nA(n ) =
1 1
+ ( + ) 2 +

n ( 1) +
n
Caso > 1 e > 1 ento VV crescente

>1
+<2

1
nA(n ) =
1 1
+ ( + ) 2

n 1 +
n

+ 2<0
+ <2

1 dy 1
y= = n 1 = 1 . n 2 = 2
n dn n

+2
1
y= ( + ) 2
=n 1

1
n

+ 2 3
dy + 2
= .n 1
dn 1

+ < 2 >1

91
 1 1 ( + 2)
> + 2 3
.
n2 1
(1 )
n

1 1 2 ( + )
> + 2 3
.
n2 1
1)
n

+ 2 3
1
n >n2 1
.
2 ( + )

n2 1
+ 2 3
>
1
2 ( + )
n

2 3
2 1
n 1
>
2 ( + )

1
1
n 1 >
2 ( + )

1
1
n 1 >
( + ) 2

1
1 1
Se n >
( + ) 2
ento VV crescente

(a) Sem efeito transbordamento de conhecimento

A(n t )
V t = Vt
n t

A(nt )
VV (V t = 0) Vt =
nt

92
usando agora a varivel Qt teremos:

Qt
Q t = n t Vt Vt =
nt

Q t A(n t )
=
n/ t n/ t

A(n t )
Qt =

Se < 1 decrescente em n
> 1 crescente em n

INTERCESSO DOS LOCUS NN e VV

A(n* ) an A(n* )
= 1
n* L

L n* A(n* ) *
= *
1 =n 1
n*
A(n ) *
A(n )

an 1 1
NN V = 1 .
L

1 + n 1

1
A(n ) = =
1

1 + n 1

> 1,
Fixado n,
>1

93
 , , A(n )

A(n t ) C
t = .
nt

Ct 1
t = .
( )
n t + n t 1

Fixando n

t

Se > 1 e t funo decrescente de n

1 1
Se = A(n ) = =
1+ n 1
1
1+
n

1 n
A(n ) = =
n +1 n + 1
n

A(n ) 1
e =
n n +1

Locus:

an 1 n
NN V = 1 . n + 1
L

1 1 1
VV V = . =
n + 1 (n + 1)

94
Intercesso

an a n 1
n . =
L L n + 1 (n + 1)

1 an . n an
+ =
(n + 1) L (n + 1) L
(n + 1)

L + an . n = an (n + 1)

an . nt + L = an . nt + an

nt (an an ) = an L

an . nt (1 ) = an L

an L
n* =
an (1 )

L
1
an L an
n =
*
=
an an 1
1

Quanto L , an , , n *

Ct 1 Ct
t = . =
(n + 1) (n + 1) .

Ct
ento (n + 1) =
t

95
 1 an . n* an
+ =
t L t L

an * an 1
n =
L t L t

1
1
1+ 1
1

n

L/ t . a/ n L t
n* =
/ /n
La t an

1 L
n* = t
n*2 an

96
 CAPITULO 4

REVISITANDO O DEBATE ENTRE KRUGMAN E FUKAO-BENABOU

SOBRE HISTRIA E EXPECTATIVA

1. Introduo
Na literatura recente modelos de crescimento econmico com externalidades
pecunirias tem alcanado um papel relevante. De acordo com Krugman (1991),
elencaremos a seguir algumas delas.
Murphy, Shleifer e Vishny (1989) mostram de que maneira o tamanho do mercado
podem criar economias externas entre empresas do setor industrial e usaram esta
abordagem na reformulao da teoria do grande empurro do desenvolvimento
econmico de Rosenstein-Rodan [1943]. Krugman (1981, 1987) utilizando as
economias externas apresenta um modelo de desenvolvimento no qual a diviso do
mundo entre naes ricas e pobres acontece endogenamente. Ethier (1982) e Panagariya
(1986) fazem uma anlise de estabilidade utilizando as dinmicas Marshallianas e que
resultam no fato de que a escolha eventual do equilbrio depende das condies iniciais
da economia. Em Krugman (981) a dinmica de acumulao de capital mostra que uma
regio que comece com um estoque de capital menor termina praticamente por ser
abandonado.
Ainda segundo Krugman, pela doutrina do Big Push de Rosenstein-Rodan (1943)
o investimento das empresas depende das suas expectativas de que outras empresas
tambm invistam. Para Farrell e Saloner (1986), dependendo dos valores de alguns
parmetros podem existir equilbrios mltiplos auto-realizveis. Diamond e Fudenberg
(1987) e Howitt e McAfee (1988) tambm abordam a existncia de equilbrios
mltiplos.
O texto de Fukao e Benabou tem sido citado com alguma freqncia na literatura.
Para Ottaviano (1997) uma reduo nos custos de comrcio ou de migrao fortalece o
papel das expectativas e enfraquece o efeito da histria. Hirose (2005) cria uma

97
tipologia para tipos de aglomerao. Baldwin (1999) mostra que a questo da histria
versus expectativas surgem quando os custos de migrao so baixos.
A seo 2 mostra o modelo de Krugman (1991). A seo 3 apresenta a crtica de
Fukao e Benabou (1993). A seo 4 traz a proposio de Fukao e Benabou. A seo 5
analisa a forma funcional da produtividade do trabalho. A seo 6 faz uma discusso
sobre os pontos terminais. A seo 7 critica o argumento de Fukao e Benabou e a ltima
seo traz as concluses.

2. O modelo de Krugman
O objetivo desta seo apresentar o modelo de Krugman.
O modelo de Krugman caracterizado pelas seguintes hipteses:
i. S existe nico fator de produo: o trabalho.
ii. A economia produz somente dois tipos de bens: o bem C cuja funo de
produo homognea de grau 1 e o bem X.
iii. A produo do bem X est sujeita a uma externalidade: A produtividade do
trabalho diretamente proporcional fora de trabalho empregada no setor, ou
seja:
= ( L X ) , com (0) < 1 e ( L ) > 1 (2.1)

Krugman assume que (LX ) de classe C 1 , crescente em LX e que

0 < (0) < L , 1 < (L) < + , onde L a oferta inelstica de trabalho total da economia.
O Salrio no setor C normalizado em 1, pois Krugman faz com que uma
unidade de trabalho nesse setor produza exatamente uma unidade de C (cujo valor
igual unidade). No setor X, o salrio igual ao produto mdio pois cada firma desse
setor toma a produtividade do fator trabalho como constante, ou seja:
= (LX ) (2.2)

onde a taxa de salrio real em X relativa ao setor C. A seguir

Krugman faz com que L*X seja o valor crtico que satisfaz (LX * )= 1 e a Renda
Nacional da economia dada por :
1
Y = ( L X ).L X + ( L L X ) ( ).( L& X ) 2 (2.3)
2

98
onde Y a Renda Nacional da economia, (LX ).LX a renda do setor X, (L - LX ) a

1
renda do setor C , ( ).(L& X )2 o custo de deslocamento suposto quadrtico (que o
2
modo mais simples de modelar esse custo) e um ndice inverso do custo de
ajustamento.
Sendo r, a taxa de juros, o objetivo dos agentes :

H = Y .e rt dt (2.4)
0

Ainda segundo Krugman a taxa de movimento do trabalho igual ao produto dos custos
de mudana marginais por um preo-sombra que representa a diferena (em valores
nominais) entre ter uma unidade de trabalho no setor X e no setor C, ou seja:
L& X = .q (2.5)
onde q o preo-sombra definido como:

q (t ) = ( 1)e r ( t ) d (2..6)
t

Krugman tambm adota a regra de arbitragem:

rq = ( 1) + q& (2.7)
onde - 1 a diferena em ganhos atuais entre o trabalho nos setores X e C e q a taxa
dos ganhos de capital . Para fornecer a dinmica de q, a equao (2.7) reescrita como:
q& = rq ( L X ) + 1 (2.8)
onde q& o valor presente dos ganhos futuros extras para uma mudana de C
para X no tempo t.
A dinmica do sistema, no plano (q; LX ) , dada elas equaes (2.5) e (2.8).
mostradas na Figura I (de Fukao e Bebabou)

99
3. A crtica de Fukao e Benabou
Nesse modelo existem mltiplos caminhos de equilbrios auto-realizveis caso:
i. Os autovalores do sistema dinmico sejam nmeros complexos;
ii. O trabalho alocado no setor com externalidade Marshalliana estiver dentro do
overlap,
Fukao e Benabou mostram que a condio terminal apresentada por Krugman est
errada. Convergindo este erro para uma modificao da amplitude do overlap desse
autor.
A soluo do sistema, dado pelas equaes (2.5) e (2.8), mostra que existe um
nico ponto estacionrio dado por ( L X = L*X , q = 0) e que os autovalores do sistema so:

[r r 2 4 ( L*X ) ]
=
2

A anlise do termo dentro do radical acima mostrado evidencia que existem dois
caminhos de equilbrio:

100
 i. O sistema linearizado (visto que (LX ) tem uma forma funcional linear) diverge

do ponto estacionrio caso r 2 > 4 ( L*X ) pois nesta casso as razes so reais e
positivas.
ii. O sistema linearizado diverge atravs de oscilaes caso r 2 < 4 ( L*X ) , pois
neste casoas razes so nmeros complexos conjugados com a parte real
positiva.
Mas como essas duas situaes acima citadas so ambas de divergncia, Fukao e
Benabou, lembram que se torna necessrio realizar uma anlise global ao invs da
anlise local feita por Krugman.

4. A Proposio de Fukao e Benabou

Fukao e Benabou apresentam a seguinte proposio:
PROPOSIO DE FUKAO E BENABOU: Para todos os valores iniciais
( L X (0), q (0)) que satisfaz 0 < LX (0) < L , exceto para o ponto estacionrio , a soluo do

sistema dinmico (3.1)-(3.2) ir atingir os limites L X = 0 ou L X = 1 em um tempo

finito.
A fim de demonstrar sua proposio os autores acima citados utilizam algumas
tcnicas de sistemas dinmicos que mostramos no apndice. A prova deles segue o
roteiro abaixo.
(i) O primeiro passo quando os autores mostram que no existe rbita fechada.
[ ( L ) 1] [ (0) 1]
(ii) Em seguida os autores a lembram que caso q > ou q < ,
r r
ento a economia ir atingir, respectivamente, os parmetros limites L X = 0 ou L X = 1
em um tempo finito.
Em resumo segundo Fukao e Benabou, os dois equilbrios terminais possveis
mostrados por Krugman, gerados a partir do ponto de equilbrio no estacionrio, esto
errados, porque no podem admitir ponto estacionrio com preo sombra q do trabalho
usado nos setores com externalidades positivas diferente de zero (como Krugman
sups). Isto ocorre porque, em virtude da existncia de externalidades na produo do
setor X, expectativas autorealizveis conduziro os trabalhadores a se empregarem todos
no setor X ou no setor C. Nestes dois pontos estacionrios, para Fukao e Benabou, no

101
dever haver incentivos para que os trabalhadores mudem de setor, de modo que q
dever ser zero.
Notamos tambm que Krugman est certo ao afirmar que existe um regio de
alocaes do trabalho (que ele chama overlap) no interior do qual a escolha do
equilbrio depender, ao mesmo tempo, da alocao inicial (histria) e das expectativas.
Todavia, Fukao e Benabou provam que esta regio menor do que aquela suposta por
Krugman.

5. Estudo da forma funcional da produtividade do trabalho.

Krugman utiliza uma forma linear para a produtividade do trabalho (LX ) , a
pesquisa aqui realizada pretende analisar qual seria a dinmica do modelo caso sejam
utilizadas outras formas funcionais da produtividade do trabalho. A seguir apresentamos
os resultados encontrados.

At que ponto a existncia de equilbrios estacionrios mltiplos e o modo de

convergncia para eles partir de uma situao inicial depender da funo (LX ) ?

1 Qualquer funo com derivada positiva na soluo (L*X ) ,

representando crescimento da produtividade com o aumento do trabalho no setor
X (externalidade la Marshall) leva aos mesmos resultados do ponto de vista
qualitativo.

2 Eventualmente, uma funo crescente peridica por exemplo, poderia

gerar vrias solues (L*X ) , mas os equilbrios estacionrios no longo prazo

seriam os mesmos (ao redor de cada (L*X ) haver um overlap) levando a

trajetrias em espiral para o LX = L ou LX = 0 .

No achamos conveniente explorar casos deste tipo mais complexos, pois o
modelo de Krugman foi escrito de maneira simples apenas para ilustrar situaes em
que o equilibrio escolhido no longo prazo depender de ambos, da histria (situao
inicial: no overlap ou fora dele) e das expectativas (a trajetria de convergncia
adotada). O estudo de situaes em que seria peridica s complicaria as contas sem
acrescentar nenhuma informao adicional sobre a questo histria versus expectativas.

102
Alm disso notamos que as correes feitas por Fukao e Benabou em modo nenhum
dependem de uma forma funcional especfica para . A parte real das razes do sistema
no dependem da sua derivada, no caso de overlap.

6. Discusso sobre os pontos terminais

Para Krugman a economia atinge um dos dois pontos terminais:

(i) (LX = L,q = [(L) - 1]/r) ou

(ii) (LX = 0,q = [(0) - 1]/r) .

Esses pontos so denotados na figura I (de Fukao e Benabou) por E X e EC , e

so atingidos atravs dos caminhos de equilbrio mostrados em linhas cheias nessa
figura.
Para Krugman q(t) dado pela equao:

q(t ) = ( ( LX ( )) 1)e r ( t ) d
t

Segundo Fukao e Benabou esse argumento de Krugman sobre as condies

terminais no correto, de acordo com esses autores, os verdadeiros pontos terminais
atingidos pelos caminhos de equilbrio (que so mostrados por linhas pontilhadas na
figura I) so:
(i) Ex ( LX = L , q = 0) ou

(ii) Ec ( LX = 0, q = 0) so.
Segundo Fukao e Benabou a equao q(t) deve ser:

T
q(t ) = [ ( LX ( )) 1]e r ( t ) d
t

Sendo T o tempo (finito) no qual a economia atinge o seu bordo.

Segundo Fukao e Benabou , na figura I, caso a economia estivesse localizada em
um ponto A sobre o caminho de equilbrio de Krugman e prximo do ponto terminal
E X , um trabalhador no setor C teria um ganho positivo e um custo de deslocamento
nulo se postergasse seu deslocamento at que todos os outros trabalhadores tenham se
deslocado e portanto o ponto A no poderia est numa trajetria de equilbrio. Segundo

103
esses autores os nicos caminhos que no permitem essa arbitragem so aqueles para os
quais q praticamente nulo. No seu artigo original eles mostram que os verdadeiros
caminhos de equilbrio so aqueles que levam ao ponto terminais, para os que a
condio (2.8) de arbitragem no seja mais vlida.

7. Uma crtica ao argumento de Fukao e Benabou

Notamos ento que o tempo T em que a economia atinge seu limite (sua borda)
depende do tipo de landing (pouso):

(i) O equlbrio do tipo de Fukao e Benabou, com soft landing (pouso suave) temos
L& X = 0 , q& < 0 e q = 0

(ii) O Equilbrio do tipo de Krugman, com hard landing (pouso brusco) temos
L& X > 0 , q& = 0 e q > 0

Como mencionado acima, Fukao e Benabou argumentam que em um ponto A

sobre a trajetria q& = 0 de Krugman no poderia terminar em equilbrio. Discordamos
dessa argumentao como veremos a seguir. verdade, como mostrou Fukao e
Benabou, que a economia atinge seu limite em um tempo finito T e no em T = .
Porm, o mesmo no podemos dizer sobre o tempo utilizado para se determinar q.
Fukao e Benabou definem o preo-sombra como:

T
q(t ) = [ ( LX ( )) 1]e r ( t ) d
t

Ao nosso ver uma melhor definio seria:

T
q(t ) = [ ( LX ( )) 1]e r ( t ) d + [ ( LX ( )) 1]e r ( T ) d
t T

Mesmo que a economia venha a atingir seu limite nos pontos terminais LX = 0

ou LX = 1 em um tempo finito T, o mundo no acaba em T. Portanto devemos tambm

incluir nos incentivos dos trabalhadores, os ganhos para alm de T.

104
 Ento temos que:
T
q(t ) = [ ( LX ( )) 1]e r ( t )
d + [ ( LX ( )) 1]e r ( T ) d
t T

seja I = [ ( LX ( )) 1]e r ( T ) d
T

h
ento: I = lim [ ( LX ( )) 1]e r ( T ) d
h
T

Supondo como Fukao e Benabou que a economia ir atingir seu limite

LX = L (normalizado para 1, isto , LX = 1 ) em um tempo finito T e ali permanea
ento:

logo: ( LX ( )) 1 = ( LX (T )) 1 = ( L ) 1 , T

h
logo: I = [ ( L ) 1]lim e r ( T ) d
h
T

=h
e r ( T )
I = [ ( L ) 1]lim
h
r =T
1 (L ) = [1 ( L ) ]lim 1 1 = [1 ( L ) ]
]lim e r ( h T ) e
r ( T T )
I =[
r h r h e r ( h T ) r

T
(L ) 1
ou seja: q(t ) = [ ( LX ( )) 1]e r ( t ) d + [ ] (7.1)
t
r

L& X
Temos que L& X = .q , logo q = e q& = rq ( L X ) + 1 .

(L ) 1 L& X (L ) 1
No lcus q& = 0 temos que q (t ) = , ou seja q = = (7.2)
r r
para todo ponto pertencente ao locus q& = 0 . Substituindo (7.2) em (7.1) temos que:

[ [ L
t
X ( )) 1]e r ( t ) d = 0 (7.3)

105
 Mas se vale a equao (7.3) ento aps a economia atingir os pontos limites em
T finito, a condio de arbitragem, dada pela equao (2.8), no mais vlida.
Se a condio de arbitragem q& = rq - (LX )+1 vlida mesmo para t > T ento

o resultado de Krugman vlido com q(T)=

& 0 . Se essa condio no mais vlida a
partir de T, ento o resultado de Fukao e Benabou vlido com q(T)= 0 e q(T)
& <0 .
Portanto a crtica que Fukao e Benabou fazem a Krugman no est correta.
Diferente do que esses autores argumentam, no verdade que o ponto terminal
apontado por Krugman esteja errado e conseqentemente a condio de arbitragem no
mais vlida aps a economia atingir, para esses autores, os verdadeiros pontos
terminais. O que ocorre o oposto. Caso a condio de arbitragem no seja mais vlida,
ento os pontos finais da economia sero aqueles por eles apresentados.

8. Concluses.
O presente captulo apresentou um importante trabalho de Krugman sobre o
papel das expectativas e das condies iniciais como determinantes das trajetrias de
equilbrio. Logo a seguir foi apresentada a crtica de Fukao e Benabou quanto ao tempo
em que a economia atinge o seu bordo e tambm em relao aos pontos terminais da
economia. No captulo feito um estudo de como a forma funcional da produtividade
do trabalho poderia afetar a dinmica do modelo, e mostrado que no existe perda de
generalidade ao se supor uma forma linear para a produtividade do trabalho. O captulo
tambm mostra a fragilidade da crtica de Fukao e Benabou que a princpio parecia
muito robusta, no s pela sofisticao das ferramentas utilizadas, mas tambm pelos
argumentos econmicos. O fato que, apesar da economia alcanar o seu bordo em um
tempo finito, a economia no termina nesse instante e, portanto e expresso que Fukao e
Benabou apresentam para os incentivos para trocar de setor deveria levar esse fato em
considerao.
Apesar da economia atingir seu limite em um tempo finito T, existem duas
situaes distintas possveis:
(i) Caso a condio de arbitragem seja vlida para todo tempo t at
infinito ento a economia atinge um ponto terminal do tipo apontado
por Krugman s que com pouso brusco.
(ii) Caso a condio arbitragem no seja vlida a partir do tempo T (no
qual a economia atinge seu limite) ento a trajetria de equilbrio

106
 possui um ponto terminal do tipo apontado por Fukao e Benabou s
que com pouso suave.
Em outras palavras os pontos terminais da economia dependem de qual hiptese
adotada em relao como so tratados os incentivos dos trabalhadores aps a
economia atingir o seu bordo em um tempo finito.

9. Bibliografia
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Rosenstein-Rodan, P. (1943). Problems of Industrialization of Eastern and South-
eastern Europe. Economic Journal, LIII, 202-211

10. Apndice

Sistema dinmico autnomo.

x& = f ( x, y )
O sistema dito ser autnomo pois f e g no dependem
y& = g ( x, y )
explicitamente da varivel t (tempo).

rbita de um sistema dinmico.

O conjunto = (P)= {(x(t), y(t) : t R} chamado rbita de um sistema

dinmico autnomo atravs do ponto P R 2 .

Semi-rbita positiva.
Definimos a semi-rbita positiva como + = + ( P) = {( x(t ), y (t ) : t 0}

Conjunto -limite.
o conjunto -limite de uma rbita que passa por um ponto P definido como:

( P) = ( ) = {( x, y ) 2 : t n + tal que ( x, y ) = lim( x(t n ), y (t n ))}

t

Teorema de Poincar Bendixon.

Suponha que a semi-rbita + (P) limitada e que o conjunto -limite (P) no
contm uma singularidade (ponto de equilbrio). Ento o conjunto -limite (P) uma
rbita fechada.
Critrio negativo de Bendixon.

108
 Seja uma regio simplesmente conexa do plano. Suponha que
f g
div ( f , g ) = + sempre positivo o sempre negativo em . Ento um sistema
x y
dinmico autnomo no tem soluo peridica contida em .

Teorema de Green
Seja D um domnio do plano xy e seja C uma curva simples, fechada, lisa por
partes, contida em D e cujo interior tambm est em D. Sejam P(x,y) e Q(x,y) definidas
e contnuas em D, possuindo derivadas parciais primeiras contnuas. Ento:
Q P
C
Pdx +Qdy = ( x - y )dxdy onde R a regio fechada limitada por C.
R

Caso a integral Pdx +Qdy for independente do caminho em D ento

C
Pdx +Qdy = 0

109
 CAPTULO 5

CONCLUSO GERAL

Os trabalhos apresentados nesta tese possuem como foco o estudo de modelos de

crescimento e/ou a evoluo da distribuio de renda.
No Captulo 2, utilizamos um ferramental mais atual do que aquele utilizado por
Baranzini. Foram confirmados alguns resultados desse autor e mostrado como a
possibilidade de deixar herana altera o comportamento dos trabalhadores. Uma linha
de pesquisa futura seria a utilizao dos resultados obtidos para estudar a propenso
mdia a consumir de longo prazo e tambm como a introduo do governo no modelo
pode melhorar a distribuio de renda.
No captulo 3 foi mostrada a possibilidade e limitaes do crescimento com
distribuio de renda em um modelo de crescimento econmico de variedade. Neste
captulo duas linhas de pesquisa se mostram promissoras: (i) a introduo de algum
mecanismo (moeda ou expectativas) que possibilitem a retirada da armadilha do
subdesenvolvimento; (ii) como a introduo do setor governamental e polticas fiscais
podem melhorar a distribuio de renda.
No capitulo 4 mostrou-se a fragilidade da crtica de Benabou e Fukao em relao
aos pontos terminais das trajetrias da economia, apontados por Krugman. Aqui muito
pode ainda ser investigado. Por exemplo, a introduo de um planejador central no
modelo e a busca de polticas maximizadoras de bem-estar uma linha de pesquisa
muito interessante.

110