CASO: Empresa Editora El Comercio S.A.

El Comercio de Lima fue fundado en 1839. Posteriormente, el 28 de marzo de 1996,

se aprob en Juntas Generales Extraordinarias de Accionistas la fusin por absorcin
de Servicios Teleinformticos S.A. con Empresa Editora "El Comercio" (EEEC),
Establecimientos Grficos Amauta S.A., Derivados Generales S.A. (DEGESA) y la
rama escindida de Servicios Especiales de Edicin S.A. (SED). Dicha fusin se hizo
efectiva el 1ero de julio de 1996. Asimismo, Servicios Teleinformticos S.A. cambi de
denominacin en el acto de fusin por el de Empresa Editora El Comercio S.A. Las
empresas DEGESA, Amauta y EEEC se disolvieron siendo el objeto social de la
Compaa la edicin, publicacin y distribucin de los diarios El Comercio, Trome y
Per.21, en los cuales realiza la venta de espacios publicitarios. Adicionalmente, se
dedica a la edicin, publicacin y distribucin de libros, revistas, folletos, semanarios,
todo tipo de publicaciones grficas, productos multimedia y en junio del 2001 la
Compaa lanz a circulacin el diario Trome dirigido a sectores socioeconmicos C y
D. Lo anterior constituye un esfuerzo por ampliar la cobertura informativa de la
Compaa llegando a nuevos sectores de la poblacin, adems de crear una nueva
infraestructura periodstica capaz de atender a este nuevo sector. A fines del 2001,
Trome ya se haba posicionado en niveles de lectora entre los tres diarios ms ledos
de su categora. Al cierre del 2004, asimismo, con el propsito de ampliar su cobertura
periodstica, la Compaa lanz a circulacin, en agosto del 2002, el diario Per.21,
dirigido a los sectores socioeconmicos B y C.
A partir de 1999, la Compaa viene efectuando inversiones en una serie de empresas
por medio de las cuales se ha convertido en la principal corporacin de multimedios
del pas, ofreciendo a sus clientes contratos multimedia que les permiten obtener una
sinergia de los diversos medios que conforman la Corporacin (prensa escrita,
televisin). As con el fin de adquirir el control de Compaa Peruana de Radiodifusin
S.A. (Canal 4 o Amrica TV) y repotenciar el canal para volverlo econmicamente
viable, la empresa Grupo TV Per S.A.C. (conformada en partes iguales por Empresa
Editora El Comercio S.A. y Prime Media Ltda.), y Grupo La Repblica S.A.
constituyeron una sociedad llamada Plural TV S.A.C., cuyas participaciones en el
accionariado fueron de 66.67 y 33.33%, respectivamente.
Cabe sealar que, al cierre del 2004, Plural TV S.A.C. controlaba aproximadamente el
53.0% del total de acreencias reconocidas en la Junta de Acreedores de Amrica TV.
Por otro lado, en abril del 2003, El Comercio vendi el 100% de las acciones que tena
del Canal N S.A.C. a Grupo TV Per S.A.C., las mismas que representaban el 68.35%
del accionariado. El precio inicialmente pactado fue de US$ 2.2 millones, aunque
finalmente, en diciembre 2004, se redujo a US$ 1.9 millones. De este modo, Canal N
S.A.C. dej de ser una subsidiaria de la Empresa.
En diciembre del 2003, la Junta General de Accionistas de Orbis Ventures S.A.C.
acord fraccionar la empresa en tres bloques patrimoniales, a travs de la escisin de

dos de ellos, para lo cual se crearon dos nuevas empresas: Ec Cab S.A.C. (prestacin
de servicios de internet y otros servicios a cabinas de internet) y EC Store S.A.C.
(venta de productos por internet). A finales del 2003, los accionistas de la subsidiaria
vendieron la totalidad de los derechos que tenan sobre las acciones de las dos
nuevas empresas por S/. 68 miles. Asimismo, la Empresa dio de baja al costo de su
inversin en los dos bloques patrimoniales escindidos (S/. 3.1. millones).
Por otro lado, el 30 de diciembre del 2003, El Comercio vendi las acciones que
posea correspondientes al patrimonio de Radio El Sol Promotora Siglo Veinte S.A.
Sin embargo, debido al cumplimiento de una condicin esencial por parte de los
compradores, la venta se hizo efectiva en febrero de 2004.
En agosto 2004, la compaa adopt un conjunto de medidas que permitiran reforzar
su organizacin empresarial y adecuarla a las nuevas exigencias y oportunidades del
mercado, buscando incrementar la rentabilidad de su organizacin y el crecimiento de
sus ventas.
As, la Empresa aplic un Plan de Reestructuracin consistente en un programa de
reduccin de costos y un Plan Estratgico dirigido a incrementar la venta del ejemplar
va la implementacin de un sistema masivo de suscripciones. En este sentido, se
tomaron las siguientes medidas:
i.

ii.
iii.
iv.

Unidades de negocio pertenecientes a Empresa Editora El Comercio S.A.,

conformadas por El Comercio, Per.21, Trome, Amauta Impresiones
Comerciales y Uno Directo (Base de datos);
Unidades de negocio pertenecientes a Orbis Venture S.A.C. conformadas por
El Comercio, Per y productos optativos;
Unidad de negocio perteneciente a Zetta Comunicadores del Per S.A.E.M.A.,
conformada por preprensa y,
Unidad de negocio perteneciente a EC JobShark S.A.C. conformada por ec
jobshark.

Algunas caractersticas saltantes de la empresa son:

Slida presencia de sus productos en el mercado, contando con el nivel de

lectora ms alto.
Preferencia en el mercado de la publicidad, con una participacin del 53.6% en
la inversin publicitaria en diarios de Lima.
Tecnologa de punta que le permite estar a la vanguardia del mercado. Ratio de
endeudamiento, a nivel consolidado, superior a uno.
Bajos indicadores de liquidez y presencia de las acciones de inversin en el
mercado burstil.

Por otro lado, El Comercio desarroll estrategias que le permitieron mantener su

posicin, frente al mayor valor agregado que ofrecieron los diarios competidores

(inclusive los llamados diarios de cincuenta cntimos), mediante la entrega de

fascculos coleccionables, lo cual era exclusividad de los diarios con precios mayores
a un nuevo sol.
Entre las acciones tomadas por la Empresa se tienen:
i.

ii.

La venta de productos optativos junto con las ediciones de los lunes de El

Comercio (Enciclopedia Salvat y el Suplemento Da 1), orientados al pblico
interesado en ternas de desarrollo profesional, lo cual ha permitido
incrementar, en el 2004, la circulacin promedio de los das lunes en el mbito
nacional en 18.2%; y
La venta del coleccionable "Historia Visual del Per", lo cual reemplaz la
estrategia de fascculos coleccionables por lminas autoadhesivas, logrando
un incremento de 21.6% en la media de venta con respecto a "Enciclopedia".

Adems, la Compaa asumi el compromiso de ofrecer un mayor valor agregado

para sus lectores del da domingo, dada la aparicin de nuevos suplementos en
diarios de la competencia. En este sentido, se decidi:
i.

ii.

Profundizar el desarrollo de los temas y realizar un mayor nmero de informes,

as como efectuar anlisis y resmenes de los acontecimientos de la semana;
y,
Cambiar de formato a tamao tabloide los suplementos Mi Hogar.