Centro de Formacin Tcnica, Cmara de Comercio de Santiago

MDULO: DESARROLLO DE EMPRENDIMIENTO

IDEA Y PROYECTO
Tema: El flujo de caja proyectado: ingresos, costos y mrgenes

El flujo de caja proyectado:

ingresos, costos y mrgenes

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Tema: El flujo de caja proyectado: ingresos, costos y mrgenes
El flujo de caja proyectado: ingresos, costos y mrgenes
Los flujos de caja totales del proyecto o flujos de caja del proyecto puro corresponden a aquellos que no contemplan un financiamiento externo (prstamo bancario por ejemplo).
La estructura utilizada normalmente para proyectar los flujos de caja del proyecto puro, contiene los siguientes elementos:
a) Ingresos afectos a impuestos: son los ingresos derivados de la comercializacin de productos o servicios.
b) Egresos afectos a impuestos: costos de produccin, gastos de administracin y gastos de
ventas.
c) Gastos no desembolsables: estn compuestos por la depreciacin, la amortizacin y el
resultado (utilidad o prdida) que se derive de la venta o liquidacin de activos fijos. Como se
seal anteriormente estos gastos se incluyen porque tienen un efecto en el clculo de impuestos.
d) Impuestos a pagar se determinan aplicando la tasa impositiva vigente sobre el resultado
contable antes de impuestos.

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e) Ajuste por gastos no desembolsables: para anular el efecto de haber incluido gastos que no
constituan egresos de caja, se debe sumar la depreciacin y la amortizacin de intangibles. Se
debe, adems, sumar o restar la diferencia que resulte entre el valor comercial y el valor libro de
los activos fijos que se liquiden.
f) Egresos no afectos a impuestos: corresponden a aquellos movimientos que deben ser incluidos porque constituyen un flujo de caja libre del pago de impuestos, por ejemplo: inversiones durante la operacin e ingresos por venta de activos fijos.
g) Valor Residual del proyecto: corresponde al valor que tendr el proyecto al trmino de su
horizonte de evaluacin. Existen varios criterios para determinar el valor residual, entre ellos:
Valor contable de los activos
Valor comercial de los activos
Valor econmico del proyecto
En el caso de aplicar el criterio del valor econmico no se debe incluir una recuperacin del
capital de trabajo como tem separado del valor residual.