SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1.

Introduccin

2.

El sistema financiero peruano

3.

El Banco Central de Reserva del Per - BCRP

4.

La Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS)

5.

Empresas de Operaciones Mltiples

6.

Empresas Especializadas

7.

Empresas de Seguros

8.

Empresas de Servicios Complementarios

9.

Sistema Privado de Pensiones

10.

Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE)

11.

Banco de la Nacin

12.

AGROBANCO

13.

La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores del Per (CONASEV

14.

Impuesto a las transacciones financieras (ITF)

15.

Bibliografa

Introduccin
El sistema financiero esta conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y
dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguros, que operan en la intermediacin financiera, actividad habitual
desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma
de crditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es
canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones
que cumplen con este papel se llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros".
El Sistema financiero Peruano ha ido creciendo en los ltimos aos, lo cual ha implicado que las instituciones
financieras han ido adquiriendo una mayor especializacin as como las actividades que stas realizan. Poco
a poco se han ido alejando del modelo de Banca tradicional, que consiste en la intermediacin de fondos
entre ahorristas y tomadores de crditos, para enfocarse en la provisin de productos y servicios financieros
especializados que demandan una infraestructura financiera en particular. Los principales impulsores de
este cambio ha sido la elevacin del nivel de exigencia de los clientes, el aumento de la competencia, el
crecimiento de la bancarizacin, el crecimiento de productos y servicios nombrados como no bancarios
( tarjetas, cobranzas, etc.) y la creciente utilizacin de canales electrnicos de acceso, entre otros.
Actualmente se puede observar tiendas por departamentos que poseen bancos propios y estn enfocados en
el otorgamiento de tarjetas de crdito, principalmente para la adquisicin de los productos que ofrecen, los
cuales podran ser denominados bancos de consumo o retail.

Asimismo, se observa una banca de inversin, debido a que hay instituciones bancarias que se dedican
principalmente a la negociacin de divisas e instrumentos financieros derivados y en las cuales el negocio de
captacin de depsitos y colocacin de crditos es un servicio secundario.
Los anlisis recientes sobre la relacin entre desarrollo de mercados financieros y desarrollo econmico a
nivel mundial han incrementado el nfasis en el concepto de acceso a servicios financieros, por el cual se
entiende la capacidad de la poblacin de utilizar estos servicios sin que existan obstculos que lo prevengan.
De acuerdo con esta nueva literatura, en tanto que una mayor profundizacin financiera est positivamente
relacionada a un mayor crecimiento econmico, un mayor acceso de los grupos poblacionales de menor
ingreso a los servicios financieros puede contribuir a la disminucin de la pobreza y a una mejora en
la distribucin del ingreso. Estas relaciones se fundamentan en que la utilizacin amplia y profunda de
servicios financieros conduce a una adecuada canalizacin de ahorros hacia actividades productivas; un
eficiente sistema de pagos que facilita las transacciones entre agentes econmicos y un adecuado monitoreo
de los riesgos empresariales. Adems, el nfasis en el tema de acceso ha llevado naturalmente a promover el
desarrollo de las microfinanzas.
El argumento principal para apoyar la actividad micro-financiera se basa en la documentacin de altas tasas
de rendimiento que potencialmente pueden alcanzar las inversiones de pequeas y micro empresas, si es que
tuvieran acceso al crdito. (Trabajos de Beck et al (2000) y Rajan y Zingales (1998) Y Robinson (2001) )
Este cuadro de oportunidades y desafos no slo afect a las instituciones financieras, tomndolas
como empresa sino y principalmente, a los profesionales del rea. Los niveles exigidos
de capacitacin, conocimiento y postura de los equipos, siguen en plena marcha como tambin los niveles
estn cada vez ms altos.
Las empresas del sistema financiero necesitan hoy profesionales del rea de finanzas capaces de obtener y
gestionar y de liderar la estrategia financiera de la organizacin.
El presente seminario pretende contribuir con ello, pretende convertirte en una persona capaz, en primer
lugar, de conocer el sistema financiero peruano, y, en segundo lugar, tener las herramientas para el anlisis de
crditos, ofrecindote una slida formacin de los instrumentos bancarios.

El sistema financiero peruano

El Per tiene un Sistema Financiero muy especial, encontramos una diversidad de empresas que desarrollan
la actividad de intermediacin basado tambin en la diversidad de regiones, clientes y usuarios de los
servicios que estas instituciones brindan.
El Sistema Financiero est conformado por el conjunto de empresas que, debidamente autorizadas por los
organismos correspondientes, operan como intermediarios financieros, es decir pueden canalizar la oferta y
la demanda de fondos. De acuerdo a lo establecido en la legislacin vigente se incluye a las empresas
denominadas subsidiarias, empresas de seguros y empresas de servicios complementarios que requieran
autorizacin de la SBS para constituirse.
En el Per el Sistema Financiero est regido por la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero, de
Seguros Y Orgnica de la SBS, vigente a partir de Diciembre de 1996 y por sus modificatorias
como leyes N27102, N27008, N27287, N27299, N27331, y posteriores.
Las empresas que componen el Sistema Financiero Nacional, autorizadas por la mencionada ley, estn
mencionadas en el Ttulo I, Captulo I, Artculos 16y 17, definidas en el Ttulo IV, Captulo I, Artculo 282 y
las operaciones que estn autorizadas a realizar en los artculos del 283 al 289, de la siguiente manera:

El Banco Central de Reserva del Per - BCRP

1.1.- Marco Legal.La Constitucin Poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los principios fundamentales del sistema
monetario de la Repblica y del rgimen del Banco Central de Reserva del Per.
La emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por intermedio del BCRP
(Artculo 83).
El Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma dentro del marco de su Ley
Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son regular la moneda y el crdito
del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo y las dems que seala su Ley
Orgnica. El Banco adems debe informar exacta y peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas
nacionales (Artculo 84 de la Constitucin Poltica del Per). Adicionalmente, el Banco est prohibido de
conceder financiamiento al erario, salvo la compra en el mercado secundario, de valores emitidos por el
Tesoro Pblico dentro del lmite que seala su Ley Orgnica (Artculo 77).
El Directorio es la ms alta autoridad institucional del BCRP y est compuesto por siete miembros que ejercen
su mandato en forma autnoma. El Poder Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso
ratifica a este y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del nmero legal de sus miembros.
Hay dos aspectos fundamentales que la Constitucin Peruana establece con relacin al Banco Central: su
finalidad de preservar la estabilidad monetaria y su autonoma.
1.2.-La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la economa del pas
pues, al controlarse la inflacin, se reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro
de la moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones productivas y promover as
un crecimiento sostenido de la economa.
1.2.1.-Poltica monetaria
En el marco de la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el Banco Central de Reserva del Per
cuenta con la autonoma y los instrumentos de poltica monetaria que le permiten cumplir con la finalidad de
preservar la estabilidad monetaria.
1.2.2.-Esquema de poltica monetaria
A partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas Explcitas
de Inflacin ("inflation targeting"), con el cual se busca anclar las expectativas inflacionarias del pblico
mediante el anuncio de una meta de inflacin.
Hasta el ao 2006, la meta de inflacin era 2,5 por ciento anual, con una tolerancia mxima de desvo de un
punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de inflacin se redujo a 2,0 por ciento,
mantenindose el margen de tolerancia, con lo que la meta de inflacin se ubica entre 1,0 y 3,0 por ciento
La reduccin de la meta de inflacin de 2,5 a 2,0 por ciento permite que nuestra moneda tenga un
mayor poder adquisitivo en el largo plazo y fortalece la confianza en la moneda nacional, favoreciendo la

desdolarizacin. Asimismo, una meta inflacionaria de 2,0 por ciento iguala el ritmo de inflacin del pas con el
de las principales economas desarrolladas, evitando la desvalorizacin relativa de nuestra moneda.
El BCRP evala el cumplimiento de su meta de inflacin de manera continua desde 2006, revisndose
mensualmente la evolucin de la inflacin de los ltimos doce meses.
1.3.-La autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para el manejo monetario basado en un
criterio tcnico de modo que sus decisiones se orienten a cumplir el mandato constitucional de preservar la
estabilidad monetaria, sin desvos en la atencin de dicho objetivo encomendado. Una de las garantas para
la autonoma la constituye la no remocin de los directores salvo falta grave, establecida en la Ley Orgnica
del Banco Central.
Asimismo, esta norma establece la prohibicin de financiar al sector pblico, otorgar crditos selectivos y
establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.
1.4.-Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123)
El Banco se rige por lo establecido en la Constitucin, su Ley Orgnica y su Estatuto. La Ley Orgnica del
BCRP, vigente desde enero de 1993, contiene disposiciones sobre aspectos
generales, direccin y administracin, atribuciones, obligaciones y prohibiciones, presupuesto y resultado, y
relaciones con el gobierno y otros organismos autnomos, entre otros.
1.4.1.-.-Circulares del BCRP
Las circulares constituyen disposiciones de carcter general que establece el Banco Central al amparo de su
Ley Orgnica. Estas normas son de cumplimiento obligatorio para todas las entidades del sistema financiero,
as como para las dems personas naturales y jurdicas cuando corresponda.
Las circulares emitidas establecen normas sobre billetes y monedas en circulacin, instrumentos monetarios
del BCRP, disposiciones de encaje, sistema de pagos, tasas de inters, lmites de inversin de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, bancos de primera categora, convenios con la Asociacin
Latinoamericana de Integracin (ALADI), informacin y reportes enviados al BCRP, monedas conmemorativas
e ndice de reajuste diario, entre los principales.

La Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS)

2.1.1.-Definicin
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) es el organismo encargado de la regulacin
y supervisin del Sistema Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del Sistema Privado de
Pensiones (SPP) (Ley 27328). Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.
Como entidad encargada de la regulacin cumple una funcin esencial de establecer las leyes y normas
necesarias para cuidar los intereses de los depositantes en el Sistema Financiero pero a su vez tambin
cumple una funcin de controlar que esas reglas establecidas se estn cumpliendo en el desarrollo de las
operaciones que las entidades financieras desarrollan da a da.
La Superintendencia de Banca Seguros y AFP es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional
est reconocida por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn
establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).
2.1.2.-Funcin.La labor de la SBS comprende dos tareas bsicas: regulacin y supervisin. La regulacin establece las
reglas a las cuales se someten las empresas supervisadas desde su entrada al sistema, durante su operacin
y eventual salida del mercado. La supervisin consiste en verificar el cumplimiento de las normas y la
aplicacin de polticas y prcticas prudenciales por parte de las empresas supervisadas.

Empresas de Operaciones Mltiples

Son aquellas que pueden desarrollar y efectuar diversas operaciones relacionadas con la intermediacin
financiera, stas podrn efectuarse en el corto y largo plazo y atender diversos sectores de la actividad
econmica del pas, el nmero y tipo de operaciones que pueden desarrollar est esencialmente relacionado
con el capital aportado por los accionistas, el riesgo que representan para los depositantes evaluado a travs
de una nota otorgada por las Clasificadoras de riesgo, los controles internos y personal capacitado para
desarrollar las diversas operaciones.
Las empresas de operaciones mltiples son: empresas Bancarias, empresas Financieras, Cajas Rurales de
Ahorro y Crdito (CRAC), Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC), Empresas de Desarrollo de la
Pequea y Micro Empresa (Edpyme), Caja Municipal de Crdito Popular (CMCP) y Cooperativas de Ahorro y
Crdito.
3.1.- Empresas Bancarias .-La Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero, de Seguros y Orgnica de
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, define a la Empresa Bancaria como intermediario financiero,
cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad

contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin en
conceder crditos en las diversas modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.
Pero, no hay que dejar de lado que, las empresas bancarias tambin brindan otro tipo de negocios a sus
clientes, dentro de estos esta el efecto de poder constituirse tambin en sus garantes en determinadas
obligaciones que estos hayan asumido con otras personas de naturaleza pblica o privada asumiendo un
riego en esta operaciones, ya que si su cliente incumple con su obligacin el banco queda con
la responsabilidad frente al tercero, formando parte del riesgo de crdito que este tipo de instituciones
asumen.
Por ltimo y no menos importante es que los bancos tambin brindan a clientes y usuarios la posibilidad de
acceder a los servicios de cobro, pago, recaudacin, custodia, transferencia de dinero, cajas de seguridad,
entre otros. Esto forma parte de lo que comnmente se llaman servicios bancarios.
A la fecha las empresas bancarias autorizadas son:
BANBIF
BANCO AZTECA
BANCO CENCOSUD
BANCO CONTINENTAL
BANCO DE COMERCIO
BANCO DE CREDITO
BANCO FALABELLA
BANCO FINANCIERO
BANCO GNB
BANCO RIPLEY
CITIBANK DEL PERU
ICBC BANK
INTERBANK
MIBANCO
SCOTIABANK PERU
BANCO DE LA NACION
3.2.-Empresa Financiera: Aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad segn la Ley del
Sistema Financiero consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores
mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero, pero que en la prctica puede desarrollar similares
operaciones que un banco con la restriccin bsicamente del manejo de la cuenta corriente para el
otorgamiento de los crditos llamados sobregiros.
A la fecha las empresas financieras autorizadas son:
COMPARTAMOS FINANCIERA S.A.
CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.
FINANCIERA PROEMPRESA
FINANCIERA CONFIANZA S.A.A.
FINANCIERA EDYFICAR S.A.
FINANCIERA EFECTIVA S.A.
FINANCIERA QAPAQ S.A.
FINANCIERA TFC S.A.
NUEVA VISION
AMERIKA FINANCIERA S.A.
FINANCIERA UNO S.A.
MITSUI AUTO FINANCE PERU S.A.
3.3.-Caja Rural de Ahorro y Crdito: su funcin es tambin captar recursos del pblico a travs de depsitos
y cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento de preferencia a la mediana, pequea y micro empresa
del mbito rural.
A la fecha las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito autorizadas son:
CRAC LOS LIBERTADORES
CRAC CAJAMARCA
CRAC CREDINKA
CRAC INCASUR
CRAC LOS ANDES
CRAC PRYMERA
CRAC SEOR DE LUREN

CRAC SIPAN
CRAC CHAVIN
3.4.-Caja Municipal de Ahorro y Crdito: Aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeas y micro empresas.
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) siendo una parte muy pequea del sistema financiero,
entre el 4% y 5% de depsitos del sistema financiero y alrededor del 7% de los crditos, sin embargo, dentro
de las Instituciones Microfinancieras No bancarias (IMFNB), son las ms dinmicas en el otorgamiento de
crditos y servicios financieros para los agentes econmicos que no son atendidos en el sistema financiero
normal. En los ltimos aos han tenido un crecimiento importante, que ha permitido que algunas CMAC
provincianas ingresen al mercado limeo
Son instituciones financieras, creadas con el objetivo estratgico de constituirse en un elemento fundamental
de descentralizacin y democratizacin del crdito, dentro del mbito municipal de su competencia, este
objetivo se ha visto ampliado a microempresas urbanas y en algunos casos rurales.
A la fecha las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito autorizadas son:
CMAC AREQUIPA
CMAC CUSCO S.A.
CMAC DEL SANTA
CMAC HUANCAYO
CMAC ICA
CMAC MAYNAS
CMAC PAITA
CMAC PIURA
CMAC SULLANA
CMAC TACNA
CMAC TRUJILLO
CMAC LIMA
3.5.-Caja Municipal de Crdito Popular: Aquella especializada en otorgar crdito pignoraticio y personales al
pblico en general, concediendo adicionalmente crditos a la micro y pequea empresa e hipotecarios para
financiacin de vivienda, encontrndose tambin autorizada para efectuar operaciones activas y pasivas con
los respectivos concejos provinciales y distritales y con las empresas municipales dependientes de los
primeros, as como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.
A la fecha la Caja Municipal de Crdito popular autorizada es:
La Caja Metropolitana
3.6.-Entidad de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa (EDPYME): Aquella cuya especialidad consiste
en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequea y micro empresa. Podemos
sealar que si uno lo analiza en detalle se encuentra que una EDPYME no desarrolla exactamente la
intermediacin ya que no capta recursos del pblico y ms bien utiliza otro mecanismo que es el obtener
prstamos de otras instituciones financieras locales o del mbito internacional.
EDPYME ALTERNATIVA
EDPYME ACCESO CREDITICIO
EDPYME CREDIVISION
EDPYME MARCIMEX
EDPYME RAIZ
EDPYME SOLIDARIDAD
EDPYME MICASITA
EDPYME CREDIJET
EDPYME INVERSIONES LA CRUZ
3.7.-Cooperativa de Ahorro y Crdito: Autorizada a captar recursos del pblico a que se refiere el artculo
289 de la ley. Estas cooperativas pueden operar con recursos del pblico, entendindose por tal a las
personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma jurdica de sociedades cooperativas con acciones. Muy
diferentes a las cooperativas de ahorro y crdito que cuentan con asociados que estn bajo la supervisin de
la Federacin Nacional de -Cooperativas del Per-FENACREP.

Empresas Especializadas
Como el nombre lo seala estas son empresas que se dedican y especializan a una sola actividad dentro de
la intermediacin financiera, generalmente esta actividad estar relacionadas con los servicios y el prstamo
para poder generar ingresos esencialmente a la empresa. Dentro de estas empresas podemos mencionar:
Empresas de Capitalizacin Inmobiliaria, Empresas de Arrendamiento Financiero o "leasing", Empresas
de Factoring, Empresas Afianzadoras y de Garantas, Empresas de Servicio Fiduciario.

4.1.-Empresa de Arrendamiento Financiero o Leasing: Cuya especialidad consiste en la adquisicin

de bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica a cambio del
pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos bienes por un valor predeterminado.
La funcin esencial de estas empresas es desarrollar el producto arrendamiento financiero o "leasing", la cual
es una herramienta financiera que permite, sobre todo, a las empresas adquirir bienes de capital
-maquinarias, equipos, inmuebles- mediante el pago de cuotas cada cierto tiempo y ejercer una opcin de
compra final al trmino de los pagos. Se formaliza mediante la firma de un contrato en el que el cliente deja
constancia de la eleccin de los bienes, el proveedor y la forma de pago.
A la fecha las empresas autorizadas son:
LEASING TOTAL S.A
LEASING PERU S.A.
4.2.-Empresa de Factoring: Cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas conformadas, ttulosvalores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.
Estas empresas se dedican a la adquisicin de facturas y letras antes de su vencimiento, con lo cual las
empresas podrn contar con liquidez antes de tiempo.
As las empresas que tienen facturas por cobrar de otras compaas podrn obtener un mecanismo adicional
de liquidez, vendiendo estas facturas por cobrar con un descuento.
Este mercado beneficia principalmente a las pequeas y medianas empresas (pymes) que
son proveedores de las grandes compaas, estas ltimas reconocidas por su solidez comercial y financiera y,
sobre todo, como buenas pagadoras de sus obligaciones.
Por ello, esas facturas sern ms fciles de comercializar en el mercado y, en la medida que ste se
desarrolle, se ir ampliando la aceptacin de facturas de otras empresas.
A la fecha la empresa especializada autorizada es:
FACTORING TOTAL S.A
4.3.-Empresa Afianzadora y de Garantas: Cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para
garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del
extranjero, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
A la fecha la empresa especializada autorizada es:
FUNDACION FONDO DE GARANTIA PARA PRESTAMOS A LA PEQUEA INDUSTRIA-FOGAPI
4.4.-Empresa de Servicios Fiduciarios: Cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la
administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de
cualquier naturaleza.
Un fideicomiso es un encargo de confianza, es algo tan sencillo como darle mi auto a un amigo para que lo
venda y que el dinero se lo entregue a mi hijo.
A la fecha las empresas especializadas autorizadas son:
LA FIDUCIARIA S.A.
FIDUPERU S.A.
4.5.-Empresa de Capitalizacin Inmobiliaria: Cuya especialidad consiste en comprar y/o edificar inmuebles
y, con relacin a estos, celebrar contratos de capitalizacin inmobiliaria individual con terceros, entregando en
depsito al inversionista la correspondiente unidad inmobiliaria. Tales contratos incluyen el derecho de opcin
del inversionista para la adquisicin de la unidad inmobiliaria mediante el pago de su precio al contado en
cualquier momento.
Las empresas de capitalizacin inmobiliaria slo podrn efectuar operaciones vinculadas con programas de
capitalizacin individual relacionados al mercado inmobiliario y no podrn efectuar colocaciones. Asimismo,
podrn celebrar contratos pasivos para el refinanciamiento de los inmuebles y emitir cdulas hipotecarias.

Empresas de Seguros

Su objetivo es celebrar contratos mediante los cuales se obligan, dentro de ciertos lmites y a cambio de una
prima, a indemnizar un determinado dao o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones pactadas,
en el caso de ocurrir un determinado suceso futuro e incierto.
A la fecha las empresas autorizadas son:
ACE SEGUROS
BNP PARIBAS CARDE
INSUR
INTERSEGURO
LA POSITIVA
MAGALLANES
MAPFRE PERU
OHIO NATIONAL FINANCIAL SERVICES
PACIFICO

PROTECTA
RIGEL
RIMAC
SECREX
SURA
VIDA CMARA
Empresa de Seguro de Riesgos Generales: Cubre todo tipo de riesgo, como muerte natural o accidental,
invalidez total o permanente, cncer, emergencias accidentales, entre otros.
Empresa de Seguros de Vida: Tiene cobertura para muerte natural y accidental.
Empresas de Seguro de Riesgos Generales y Vida: Contempla los seguros anotados en los dos puntos
anteriores.
Empresa de Reaseguros: Otorga cobertura a una o ms empresas de seguros o patrimonios autnomos de
seguros por los riesgos asumidos, en los casos en que se encuentren capitales importantes, o as convenga a
estos ltimos por razn de sus lmites operacionales.

Empresas de Servicios Complementarios

6.1.-Almacn General de Depsito: Lugar donde se almacenan mercaderas que se importan o exportan. A
la fecha las empresas autorizadas son:
ALMACENERA DEL PERU S.A. - ALMAPERU
CIA. ALMACENERA S.A. - CASA
DEPOSITOS S.A.
ALMACENES FINANCIEROS S.A. -ALMAFIN
6.2.-Empresa de Servicios de Canje: Supervisa la operacin mediante la cual dos o ms bancos proceden a
intercambiarse cheques emitidos por cada banco y que se encuentran en poder del otro. Esta operacin suele
efectuarse en la Empresa de Canje Electrnico.
A la fecha la empresa autorizada es:
CAMARA DE COMPENSACION ELECTRONICA S.A.
6.3.-Empresa de Transferencia de Fondos: Su funcin es el envo de los fondos de una localidad a otra
por medios electrnicos o fsicos.
A la fecha las empresas autorizadas son:
A. SERVIBAN S.A.
RED PERU MUNDO S.A.
ARGENPER S.A.
DHL EXPRESS PERU S.A.C.
JET PERU S.A.
PERU-EXPRESS SERVICIOS INTERNACIONALES S.A.
UNION EXPRESS S.A.
6.4.-Empresa Emisora de Tarjeta de Crdito y/o de Dbito: Encargada de la gestin y emisin de tarjetas.
6.5.-Empresa de Transporte, Custodia y Administracin de Numerario: Encargada del transporte de
caudales entre oficinas de las entidades (financieras y otras) y la empresa que presta el servicio.

Sistema Privado de Pensiones

El 6 de diciembre 1992, el gobierno promulg el Decreto Ley 25897, por el cual cre el Sistema Privado de
Pensiones (SPP) como alternativa a los regmenes de pensiones administrados por el Estado y concentrados
en el Sistema Nacional de Pensiones (SNP).
El Sistema Privado de Pensiones es un rgimen de capitalizacin individual, donde los aportes que realiza el
trabajador se registran en su cuenta personal denominada Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC), la misma
que se incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la rentabilidad generada por las inversiones del fondo
acumulado.
Este sistema previsional se sustenta en la libertad y la responsabilidad individual, siendo sus caractersticas
principales: libertad de eleccin, la participacin activa del trabajador, la transparencia en la informacin, la
libre competencia y la fiscalizacin.
Tras 19 aos, el SPP cuenta hoy con ms de cinco millones de personas afiliadas y tiene un rol clave en
el crecimiento econmico del Per, ya que ha generado importantes recursos para el desarrollo de nuestra
economa y la creacin de nuevos puestos de trabajo. Su creacin y desarrollo le dio dinamismo y
mayor eficiencia a la seguridad social del pas.
Administradoras de Fondos de Pensiones
Son empresas que reciben aportes bsicamente individuales de los trabajadores a fin que puedan gozar del
beneficio de jubilacin al cumplirse el tiempo legal.

Estas empresas invierten y administran los fondos, por cuenta y riesgo de los trabajadores, en diversos
instrumentos de inversin, tanto de renta fija como variable, formando una cartera de inversiones. A la fecha
existen cuatro AFP"s
AFP INTEGRA
AFP PROFUTURO
AFP PRIMA
AFP HABITAT

Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE)

La Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) que forma parte del Sistema Financiero Nacional y puede
realizar todas aquellas operaciones de intermediacin financiera permitidas por su legislacin y sus estatutos,
y en general toda clase de operaciones afines. Desde su creacin hasta el ao 1992, COFIDE se desempe
como un banco de primer piso para, a partir de ese momento, cumplir de manera exclusiva las funciones de
un banco de desarrollo de segundo piso, COFIDE capta recursos que provienen fundamentalmente de
organismos multilaterales y de la banca comercial internacional, para luego canalizarlos a travs de las
instituciones del Sistema Financiero Nacional.
La caracterstica ms importante de los programas de COFIDE es su flexibilidad y amplitud de los plazos de
repago y gracia, adecundose stos a los cronogramas de recuperacin de los proyectos financiados.
Los programas y lneas de COFIDE financian todas las etapas del proceso de inversin, desde los estudios
de factibilidad e identificacin de mercados, hasta la reestructuracin financiera, modernizacin de planta, u
operaciones de comercio exterior.

Banco de la Nacin
Es una empresa de derecho pblico y brinda servicio a las entidades estatales, promueve la bancarizacin y
la inclusin financiera en beneficio de la ciudadana complementando al sector privado y fomenta el
crecimiento descentralizado del pas.
Gracias a su infraestructura expresada a travs del elevado nmero de Oficinas a nivel nacional, puede llegar
a localidades adonde la banca privada no llega, celebrando convenios de corresponsala

AGROBANCO
Mediante Ley N 27603 - Ley de Creacin del Banco Agropecuario - publicada el 21 de diciembre de 2001, se
cre el Banco Agropecuario como empresa integrante del sistema financiero nacional, dedicada a otorgar
crditos al sector agropecuario.
El 21 de julio de 2007 se public la Ley N 29064 - Ley de Relanzamiento del Banco Agropecuario AGROBANCO - la cual establece las normas de adecuacin y funcionamiento, as como las actividades de
transformacin y comercializacin de los productos del sector.
El Banco Agropecuario, en adelante AGROBANCO, es el principal instrumento de apoyo financiero del Estado
para el desarrollo sostenido y permanente del sector agropecuario, con especial nfasis en las actividades
agrcola, ganadera, forestal, acucola, agroindustrial, y los procesos de transformacin, comercializacin
y exportacin de productos naturales y derivados de dichas actividades.
AGROBANCO es una persona jurdica de derecho privado, de capital mixto, sujeta al rgimen de la Ley N
26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de
Banca y Seguros; de la Ley General de
Sociedades, y de las disposiciones de su Ley de Relanzamiento.
AGROBANCO tiene por objeto desarrollar todo tipo de actividades propias de una entidad bancaria, de
conformidad con lo establecido en la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros.
Asimismo, AGROBANCO cuenta con los recursos que le asigne el Tesoro Pblico con las partidas que
asignen el Ministerio de Agricultura y otros Pliegos presupuestarios para financiar programas de apoyo con
crdito directo a los micro y pequeos productores agropecuarios, en el marco de
los presupuestos institucionales autorizados respectivos. Las condiciones y trminos de estos programas se
establecen bajo convenios de Comisin de Confianza. Dichos recursos no constituyen patrimonio de
AGROBANCO.
AGROBANCO prioriza sus operaciones de crdito hacia los medianos y pequeos productores agropecuarios
asociados, Comunidades Campesinas y Comunidades Nativas, Empresas Comunales y Empresas
Multicomunales de Servicios Agropecuarios, siendo el Directorio el que establecer los lineamientos para el
otorgamiento de crditos destinados a los pequeos productores agropecuarios asociados de las zonas
rurales de extrema pobreza.

La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y

Valores del Per (CONASEV
La CONASEV nace primero como la Comisin Nacional de Valores C.N.V. en mayo de 1968 pero no es hasta
el 2 de junio de 1970 que el Decreto de Ley N 18302 la pone en funcionamiento. En ese momento surge
como un organismo pblico descentralizado del Ministerio de Economa y Finanzas encargado de estudiar,
reglamentar y supervisar la negociacin de valores a travs de las Bolsas de Valores, los agentes de
bolsa y los dems intermediarios financieros.
La regulacin por parte del Estado est a cargo de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
CONASEV. A diferencia de algunos otros pases, el ente regulador del sector pblico en Per est
especializado nicamente en el mercado burstil y no tiene participacin en la supervisin de otros mercados
como el bancario o el de seguros.
Decreto Ley N 26126 del 30 de diciembre de 1972 se crea el Texto nico Concordado de la Ley Orgnica de
CONASEV y se le define en su Artculo N 1 como:
" Institucin Pblica del Sector Economa y Finanzas cuya finalidad es promover el mercado de valores,
velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas.
Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa y
econmica"
La Ley Orgnica de la CONASEV est estructurada en cinco ttulos. El primero de ellos se refiere a la
denominacin, finalidad, dominio y funciones mientras que el segundo y el tercero versan sobre su Directorio
y su Gerente General respectivamente. Particular atencin debe prestarse en los ltimos dos ttulos.
El Ttulo IV denominado "Del Rgimen Econmico y Financiero" establece en su Artculo N 18 que
los gastos de funcionamiento de CONASEV se cubren con las contribuciones que cobra por los servicios de
supervisin que presta tanto a los Agentes de Intermediacin como a las empresas que cotizan en bolsa, a
compaas administradoras de fondos colectivos y a empresas sujetas a evaluaciones econmicas anuales.
EL MERCADO DE CAPITALES.- El mercado de capitales es, por tanto, el lugar donde se negocian ttulosvalores, pero tambin permite el traslado de dinero de las personas que tienen excedentes y buscan
invertirlos a los que tienen dficit y tratan de encontrar medios para obtenerlos. Segn el momento de su
negociacin se pueden diferenciar dos grandes tipos de mercado:
a) Mercado primario: Donde se buscan vender los valores que una empresa ha emitido. Permite obtener
recursos ya sea para constituir una nueva empresa o para que las empresas existentes puedan obtener
fondos para realizar sus inversiones, ampliaciones o cumplimiento de obligaciones. Los valores pueden ser
colocados mediante oferta pblica (invitacin que se hace a travs de cualquier medio de difusin masiva
para que participe el pblico en general) o privada (cuando aquella est dirigida slo a un sector especfico de
inversionistas o a los actuales accionistas de las empresas).
b) Mercado secundario: Es aquel que permite que los valores ya emitidos primariamente puedan convertirse
en dinero al venderlos a otros inversionistas interesados en su compra. Sin un mercado secundario, la
existencia de un mercado primario perdera atractivo por la iliquidez de los valores adquiridos. En este
mercado se nota de manera ms clara como el precio de negociacin de los valores se determina por
la interaccin de la oferta y la demanda. En la medida que las personas estn interesadas en comprarlos,
seguramente por los resultados y la seguridad que da el emisor, su precio podra aumentar. En cambio si la
empresa que ha emitido muestra resultados negativos y se pierde confianza en el emisor, muchos dueos de
esos valores tratarn de venderlos y esto podra generar una baja en su precio.
Existe otra clasificacin que involucra a ambos mercados y que toma en cuenta el lugar donde se negocian
los ttulos-valores. Tomando en cuenta las mayores o menores regulaciones que puedan existir para la
negociacin de los valores se puede clasificar tambin al Mercado de Capitales de la siguiente manera:
Mercado burstil: Es un mercado que cuenta con mucha reglamentacin y exigencias para poder negociar
los valores, por ejemplo el previo registro de los emisores y valores, el envi y publicacin de la informacin
financiera de los emisores, los precios a los cules se negocian estos valores, la clasificacin de riesgo que
otorgan empresas especializadas en el tema y diversas normas que regulan la Bolsa de Valores de cada pas,
regin o ciudad.
Mercado extraburstil: Es un mercado donde la realizacin de las operaciones se desarrolla con menores
regulaciones, exigencias a los participantes y registros, en el que se negocian todo tipo de valores. Los
requisitos de informacin al pblico de parte del emisor, como estados financieros, son menores.
El mercado de capitales se ha caracterizado generalmente porque permite a los agentes deficitarios encontrar
fundamentalmente recursos de largo plazo. Su rol es fundamental en el proceso de crecimiento de cualquier
economa, ya que permite a las empresas acceder a capitales que les posibilitan ejecutar nuevas inversiones
y/o mejorar sus actuales procesos productivos, se consigue por tanto dinero para invertir en los diversos
proyectos que las empresas desean realizar y sobre los cuales han evaluado la posibilidad de llevarlos a la
prctica.

El mercado de capitales peruano se encuentra normado por el D.L. 861 (Ley del Mercado de Valores) que
busca regular la oferta pblica de los llamados valores mobiliarios, la Bolsa, los agentes de intermediacin en
el mercado de valores, los instrumentos de oferta pblica, los valores y mercados secundarios, as como los
organismos de supervisin y control de mercado. En l participan los siguientes organismos e instituciones:
Inversionista: Persona natural o jurdica que cuenta con excedentes de recursos los cuales desea hacer
crecer buscando niveles adecuados de seguridad, la que est relacionada con el riesgo que desea asumir.
Espera tambin que los valores adquiridos se puedan convertir en dinero en el momento en que necesite
convertir su inversin nuevamente en liquidez por diversos motivos o circunstancias que se le hayan
presentado.
Empresas emisoras: Son las que tienen la necesidad de obtener fondos con el fin de aumentar sus recursos
para destinarlos a nuevos proyectos de inversin o a la recomposicin de su estructura financiera. Estas
empresas efectan anlisis de sus requerimientos de capital y deciden si emiten nuevas acciones
representativas de capital o toman deuda va emisin de bonos o papeles comerciales.
Sociedades Agentes de Bolsa (SAB): Persona jurdica organizada como una sociedad annima, cuyo objeto
social es dar facilidades para que se efecte la intermediacin de valores, tanto en el mbito burstil como
extraburstil. Si usted est interesado en invertir (comprar-vender) en Bolsa debe tomar contacto con
una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Las referidas sociedades son las intermediarias autorizadas para
operar en la Bolsa por cuenta propia y por cuenta de terceros y estn facultadas para asesorar a sus clientes
en materia
ACRES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
ANDES ADVANCED SECURITIES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.
BNB VALORES PER SOLFIN S.A Sociedad Agente de Bolsa.
BTG PACTUAL PER S.A. Sociedad Agente de Bolsa.
CA PER SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.
CITICORP PERU S.A Sociedad Agente de Bolsa.
COMPASS GROUP SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A
CONTINENTAL BOLSA S.A.B. S.A.
CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
DIVISO BOLSA. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
GRUUPO CORIL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
GRUPO PRIVADO DE INVERSIONES-VALORES S.A. SAB
INTELIGO SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
INVERSION Y DESARROLLO SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.
KALLPA SECURITIES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
LARRAIN VIAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
MAGOT SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.
MGS Y ASOCIADOS SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
PROMOTORES E INVERSIONES INVESTA S.A. SAB
PROVALOR SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.