Actualizacion de Temas

Cuerpo de Profesores de Enseanza Secundaria
Economa
Temario
Volumen IV
Apndice de actualizacin correspondiente a:
2. edicin, agosto 2007
Marzo 2008
La actualizacin del contenido de esta edicin afecta solamente
a los temas 66 al 71, que se incluyen ntegramente a continuacin.
TEMA
66
Anlisis contable e
informacin econmica.
Estados contables.
Legislacin mercantil
y Plan General de
Contabilidad. Las cuentas
anuales en el Plan General
de Contabilidad
M. Victoria Martnez Delgado

Volumen IV. Economa
NDICE SISTEMTICO

1. INTRODUCCIN
2.

3. LOS ESTADOS CONTABLES

3.1. Los estados contables como resultado final del proceso contable
3.2. Componentes y contenidos de los estados contables
4.

5. EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD PARA PYMES
6.

7. UTILIZACIN DE APLICACIONES INFORMTICAS
GUIN-RESUMEN
BIBLIOGRAFA
ANLISIS CONTABLE E INFORMACIN ECONMICA

2.1. La contabilidad como instrumento de informacin econmica
2.2. Usuarios de la informacin contable
2.3. Clases de contabilidad
2.4. Estructura de la contabilidad
LEGISLACIN MERCANTIL Y PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD

4.1. Legislacin mercantil, normativa europea en materia contable, y

las resoluciones del ICAC
4.2. El Plan General de Contabilidad

4.2.1. Caractersticas generales

4.2.2. Estructura
4.3. Las resoluciones del ICAC
LAS CUENTAS ANUALES

6.1. Las cuentas anuales y la imagen fiel. Requisitos de la informacin a incluir

en las cuentas anuales
6.2. Normas de elaboracin: formulacin de las cuentas anuales
6.3. Estructura de las cuentas anuales. Las cuentas anuales abreviadas
6.4. Aprobacin, presentacin y depsito de las cuentas anuales
cuerpo de profesores de enseanza secundaria
Anlisis contable e informacin econmica
1. INTRODUCCIN
Las caractersticas actuales del entorno econmico, unido al complejo entramado de relaciones entre los agentes econmicos, hace necesaria la mxima informacin sobre las entidades
que actan en l. En este contexto, la contabilidad se configura como el lenguaje idneo para
transmitir informacin sobre los negocios y permitir el conocimiento de la evolucin de los
mismos.
Como veremos en los siguientes apartados, la contabilidad es un sistema de informacin cuya
finalidad es disminuir la incertidumbre relacionada con el proceso de toma de decisiones.
2. ANLISIS CONTABLE E INFORMACIN ECONMICA

Hoy en da se considera imprescindible disponer de una buena informacin sobre la realidad
econmica como un requisito necesario para que los que han de tomar decisiones sobre la misma
lo hagan racionalmente.
La contabilidad se configura como el instrumento ms til y representativo para mostrar
la informacin econmico-financiera relativa a las empresas. Informacin relativa a la dimensin y composicin de su patrimonio, y evolucin a lo largo del tiempo; a los resultados obtenidos y su proceso de obtencin, y la situacin financiera.
La contabilidad es un sistema de informacin concerniente al proceso de financiacin-inversin que tiene lugar en toda empresa en relacin con los mercados en que se desenvuelve su
actividad econmica. Su objeto es ser capaz de registrar y acumular los hechos econmicos, para
que sirvan de fuente de informacin a los gestores de la empresa y a terceras personas relacionadas con la misma, para de ese modo poder tomar decisiones.
La contabilidad puede ser definida tambin en los siguientes trminos: como aquella disciplina que tiene por objeto el conocimiento y medicin de una realidad econmica determinada en
su pasado, presente y proyeccin futura, mediante la aplicacin del mtodo contable (conjunto de
normas legales y mtodos contables encaminados a facilitar informacin de una imagen fiel de
las transacciones econmicas de la unidad econmica).
La utilidad de la contabilidad permite obtener una informacin cuantificable, objetiva y sistemtica de la realidad econmica y financiera de la empresa.
La informacin contable debe responder a las necesidades especficas de cada usuario y
cumplir unos requisitos esenciales que, segn la Asociacin Espaola de Contabilidad y Administracin de Empresas (AECA), deben ser las siguientes:
Identificabilidad. Deben ser identificados el sujeto econmico, su rea de actividad y el
intervalo temporal.
Oportunidad. Ofrecer la informacin a los usuarios en tiempo oportuno.
Claridad.
Relevancia.
Razonabilidad: debe perseguir una aproximacin razonable a la actividad econmica.
TEMARIO DE ECONOMA. PRUEBA A
Volumen IV. Economa
Economicidad.
Imparcialidad en la elaboracin de la informacin.
Objetividad: no han de introducirse criterios subjetivos por parte de los responsables de
la contabilidad.
Verificabilidad.
Imagen fiel.

Las relaciones y transacciones que la empresa mantiene con su entorno afectan de manera
directa a diversos agentes econmicos y sociales. Por ello, existe un amplio abanico de usuarios
de la informacin contable:
Accionistas y propietarios de la empresa, a los que el conocimiento de la marcha de
la empresa resulta imprescindible para evaluar su inversin. Asimismo, la informacin
contable les resulta til para enjuiciar la labor de la direccin.
Entidades financieras y proveedores. En este caso, se emplea la informacin contable
para decidir la conveniencia de conceder nuevos crditos y en qu condiciones.
Trabajadores y sindicatos.
Inversores.
Competidores.
Clientes.
El Estado, que recauda una parte importante de sus ingresos fiscales a partir de los datos
aportados por la contabilidad, tales como el IVA y el Impuesto de Sociedades. Adems,
la informacin contable sobre las empresas resulta necesaria para la elaboracin de la
poltica econmica.
Personas responsables de la gestin de la empresa, que utilizan la contabilidad como
instrumento de gestin al proporcionar informacin sobre la marcha de la empresa o de
algn aspecto de la misma.

Una clasificacin tradicional de la contabilidad, es la que distingue entre:
Contabilidad general o externa. Registra, clasifica, resume y valora los datos relativos
a las transacciones efectuadas por la empresa con el exterior, a las variaciones patrimoniales y a los resultados de su actividad econmica, con el fin de informar a personas
externas a la empresa.
Contabilidad analtica o interna. Es un instrumento de gestin interna y comprende bsicamente la informacin relativa a los ingresos, gastos, costes, beneficios e inversiones,
as como su asignacin a los centros operativos o actividades que los hayan producido.
Esta informacin es vital para realizar el control interno de la empresa: vigilancia y disminucin de costes, cumplimiento de objetivos, marcha del presupuesto, etc.


Los elementos bsicos que integran una estructura de contabilidad son los siguientes:
Objetivos de la contabilidad.
Postulados contables.
Principios contables.
Tcnicas contables.
En este apartado nos vamos a centrar en los postulados y tcnicas contables.
Podemos enumerar los siguientes postulados contables:
La empresa es una unidad econmica. Este postulado sostiene que cada empresa es una
unidad contable separada y diferente de sus propietarios, de sus acreedores o empleados,
as como de otras empresas. Los registros contables de una empresa slo deben reflejar
lo que sucede dentro de la misma.
La contabilidad se expresa en trminos monetarios.
La contabilidad supone la continuidad de la empresa y la valoracin de sus activos al
precio de adquisicin.
Partida doble.
Periodificacin contable: el concepto de beneficio. Mantiene que los informes financieros que constituyen la sntesis de la contabilidad deben suministrarse peridicamente. El
periodo de tiempo normal es el ao natural.

Este postulado mantiene que el beneficio neto de la empresa depende, no del movimiento
de la tesorera, sino de los cambios experimentados por el patrimonio como consecuencia de las operaciones de la empresa.
Por lo que respecta a las tcnicas contables, esto es, a las reglas especficas, se sealan dos:
Las cuentas. Son un instrumento que emplea la contabilidad para reflejar los movimientos
habidos en un elemento patrimonial. Cada elemento patrimonial tiene su propia cuenta.
Los libros de contabilidad. El Cdigo de Comercio, en su Ttulo III, establece que toda
empresa debe llevar obligatoriamente un libro de Inventarios y Cuentas Anuales y uno
Diario. Y, adems, en el caso de las sociedades mercantiles, un libro de Actas.

Otro libro muy empleado por las empresas, aunque no es obligatorio, es el libro Mayor.
* Libro Diario. Recoge da a da, por orden cronolgico, todas las operaciones efectuadas por la empresa. Tambin es vlida la anotacin conjunta de los totales de las
operaciones por periodos no superiores al mes.
* Libro de Inventarios y Cuentas Anuales. En l figurarn el balance inicial detallado de la empresa, los balances de comprobacin de sumas y saldos (trimestralmente), el inventario de cierre del ejercicio y las Cuentas Anuales.
* El Libro Mayor es en el que se inscriben de forma ordenada las cuentas de contabilidad (una cuenta en cada hoja del libro), recogiendo para cada una un resumen de
todas las variaciones producidas.
* El Libro de Actas en el que consten, al menos, todos los acuerdos adoptados por las
juntas generales y especiales, y los dems rganos colegiados de la sociedad.
Volumen IV. Economa
Los libros obligatorios deben legalizarse antes de su uso en el Registro Mercantil correspondiente al domicilio de la empresa. Estos libros deben conservarse, junto a la documentacin
y justificantes correspondientes, durante seis aos a partir del ltimo asiento realizado.
Hoy en da la mayora de las empresas utilizan programas informticos para llevar su

contabilidad, por lo que el proceso de registro se simplifica mucho.
3. LOS ESTADOS CONTABLES

3.1. Los estados contables como resultado final del proceso contable
La informacin que resulta del proceso contable, esto es, de la elaboracin de los datos previamente recopilados sobre los acontecimientos y transacciones que afectan a las empresas, es
presentada a los usuarios de forma peridica por medio de unos documentos denominados Estados Contables o Estados Financieros.
Los Estados Financieros son documentos a travs de los cuales se presenta informacin
econmico-financiera de acuerdo con las normas de contabilidad generalmente aceptadas.
Podemos clasificar los diferentes Estados Contables segn varios criterios:
1. Segn el tipo de magnitudes incorporadas:
1.1. Estados Financieros dinmicos. Recogen informacin acerca de la corriente econmica (Prdidas y Ganancias, Estado de Valor Aadido, Estado de Inversin).
1.2. Estados Financieros estticos: balance.
2. Segn la proyeccin temporal de sus cifras:
2.1. Estados provisionales o preventivos (el Balance y la Cuenta de Prdidas y Ganancias
provisional).
2.2. Estados financieros de realizacin.
3. Segn la periodicidad con que se presentan: anuales, estados intermedios.
3.2. Componentes y contenidos de los estados contables

3.2.1. Balance de Situacin
El Balance de Situacin es un estado contable que refleja la situacin patrimonial de la empresa. Dicha situacin se compone de los bienes, derechos, deudas y capital que tiene la empresa
en un momento dado.
El Balance es un estado contable que refleja en trminos monetarios la situacin econmico-financiera y patrimonial de la empresa en un momento determinado.
Los bienes y derechos integran el activo del balance. El capital y las deudas forman el neto
patrimonial y pasivo del balance.
Ms concretamente, podemos definir estas masas patrimoniales en los siguientes trminos:
1. Activos: bienes, derechos y otros recursos controlados econmicamente por la empresa,
resultantes de sucesos pasados, de los que se espera que la empresa obtenga beneficios o
rendimientos econmicos en el futuro.

2. Pasivos: obligaciones actuales surgidas como consecuencia de sucesos pasados, para cuya
extincin la empresa espera desprenderse de recursos que puedan producir beneficios o
rendimientos econmicos en el futuro. A estos efectos, se incluyen las provisiones.
3. Patrimonio neto: constituye la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos. Incluye las aportaciones realizadas y los resultados acumulados.

Las principales caractersticas del balance de situacin son las siguientes:

a) Est referido a una fecha determinada.
b) Se expresa en unidades monetarias.
c) El total del activo siempre es igual al total del neto patrimonial y pasivo.
Podemos distinguir los siguientes tipos de balances:

Balance inicial: este se realiza cuando se constituye la empresa.
Balance del ejercicio o de gestin: aquel que se formula peridicamente al cierre del
ejercicio contable. Permite conocer la situacin patrimonial de la empresa, su solvencia
y los resultados obtenidos.
Balance provisional: cuando est pendiente de ajustes.
Balance terminal o de liquidacin definitiva: se realiza al final de la vida de la empresa.
Balance de intervencin: se efecta en situaciones de suspensin de pagos o quiebras.
Balance de fusin o transformacin: se elabora cuando hay un cambio de propietarios
o una fusin.
Balance provisional: prospeccin, con fines presupuestarios y de planificacin, de la
situacin econmico-financiera futura de la empresa.
El balance de situacin deriva directamente de los saldos de cierre de las cuentas. Estos saldos pueden agruparse y presentarse de forma muy diversa dando lugar a diferentes modelos de
balance. La agrupacin de las cuentas del balance ms comn es aquella que las presenta conforme a su naturaleza econmica o destino funcional.
En base a este criterio se distinguen en el activo dos grandes rbricas: el activo no corriente
y el activo corriente. El activo corriente comprende aquellos elementos que la empresa espera
vender, consumir o realizar en el transcurso del ciclo normal de explotacin, aquellos otros cuyo
vencimiento, enajenacin o realizacin se espera que se produzca en el plazo de un ao, los
clasificados como mantenidos para negociar, excepto los derivados a largo plazo, y el efectivo y
equivalentes. Los dems activos se clasificarn como no corrientes.
Esto es, el activo no corriente comprende, entre otros, los siguientes elementos patrimoniales:
el inmovilizado intangible, inmovilizado material, las inversiones inmobiliarias y el financiero,
y activos por impuesto diferido; y el activo corriente recoge partidas como activos no corrientes
mantenidos para la venta, las existencias, deudores, las inversiones financieras temporales, y el
efectivo y otros activos lquidos equivalentes.
Esta definicin de los pasivos incluida en el marco conceptual del nuevo PGC, unida a la prevalencia del fondo sobre la forma, condicionar el registro de algunos instrumentos financieros, que debern contabilizarse como pasivos cuando, a priori, desde un punto
de vista estrictamente jurdico, pudieran tener la apariencia de instrumentos de patrimonio.
Una de las novedades ms significativas del nuevo PGC en lo relativo al Balance es la modificacin operada en los instrumentos
de patrimonio neto (acciones y participaciones propias) cuya presentacin en el nuevo Plan se realiza minorando la cifra de fondos
propios. Igual criterio se aplica a los desembolsos pendientes de exigir sobre dichos instrumentos a la fecha de cierre, que pasan a
minorar la cifra de capital.
Volumen IV. Economa
Por su parte, en el neto patrimonial y pasivo, se distinguen el patrimonio neto que incluye
partidas como el capital, las reservas, los resultados de ejercicios anteriores, el resultado del
ejercicio y ajustes por cambios de valor, y subvenciones y donaciones; pasivo no corriente, que
incluira las provisiones a largo plazo, las deudas a largo plazo y pasivos por impuesto diferido y
periodificacin a largo plazo; y, el pasivo corriente, en el que se incluyen deudas y obligaciones
contradas por la empresa cuyo plazo de devolucin es inferior al ao, tales como: pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos, los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar y
la periodificacin a corto plazo.
En el activo suelen ordenarse los elementos de menor a mayor liquidez. En cambio, los elementos del pasivo se ordenan de menor a mayor exigibilidad.
3.2.2. Cuenta de prdidas y ganancias

Resume las operaciones de la empresa durante el periodo considerado, indicando la procedencia de los ingresos, la naturaleza de los gastos habidos y el resultado de las actividades.
Asimismo, la cuenta de prdidas y ganancias o cuenta de resultados puede expresar el valor
de la produccin de la empresa, y el valor aadido generado en el periodo y los resultados bruto,
neto, ordinario y final del ejercicio.
Se consideran ingresos los incrementos en el patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio, ya sea en forma de entradas o aumentos en el valor de los activos, o de disminucin de los
pasivos, siempre que no tengan su origen en aportaciones de los socios o propietarios.
Se consideran gastos los decrementos en el patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio, ya sea en forma de salidas o disminuciones en el valor de los activos, o de reconocimiento o
aumento del valor de los pasivos, siempre que no tengan su origen en distribuciones, monetarias
o no, a los socios o propietarios, en su condicin de tales.
Calcular con exactitud los resultados obtenidos por una empresa durante un periodo de tiempo suele ser dificultoso porque los componentes de esos resultados estn afectados por una serie de factores contables, como valoraciones, periodificaciones, criterios de amortizacin, entre
otros, que hace que en determinados casos algunos elementos de dichos componentes slo puedan estimarse. No obstante, a pesar de estos inconvenientes, la determinacin de los resultados,
aparte de ser una exigencia legal, es una necesidad empresarial, tanto desde el punto de vista
interno como externo de la empresa.
El Nuevo Plan General Contable selecciona una cuenta de prdidas y ganancias en formato
vertical, donde los ingresos y gastos se clasifican de acuerdo con su naturaleza, y donde los distintos resultados se obtienen por acumulacin.
Este nuevo formato diferencia cinco tipos de resultados:
Resultado de explotacin. Incluye las ventas netas de descuentos y devoluciones, las
prestaciones de servicios, la variacin de existencias de productos terminados y en curso
de fabricacin, los trabajos realizados por la empresa para su activo, los aprovisionamientos, otros ingresos de explotacin, gastos de personal, otros gastos de explotacin,
amortizacin del inmovilizado, imputacin de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras, excesos de provisiones y el deterioro y resultado por enajenaciones del
inmovilizado.
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Los ingresos y gastos del ejercicio se imputarn a la cuenta de prdidas y ganancias y formarn parte del resultado, excepto cuando
proceda su imputacin directa al patrimonio neto, en cuyo caso se presentarn en el estado de cambios en el patrimonio neto.
Resultado financiero. Recoge los ingresos financieros (de participaciones en instrumentos de patrimonio y de valores negociables y otros instrumentos financieros), los
gastos financieros (derivados del pago de intereses por deudas con empresas del grupo y
asociadas, por deudas con terceros y por actualizacin de provisiones), la variacin del
valor razonable en instrumentos financieros, diferencias de cambio, y deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros.
Resultado antes de impuestos. Resulta de sumar el Resultado de Explotacin y el Resultado financiero.
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas. Se obtiene al descontar del resultado antes de impuestos el impuesto sobre beneficios.
Resultado del ejercicio, resultante de agregar al resultado del ejercicio procedente de
operaciones continuadas, el resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.
Otra forma de presentar la cuenta de prdidas y ganancias es hacerlo segn mrgenes, los cuales
surgen de clasificar los gastos segn la misin a la que se destinan en el contexto productivo.
Esta forma de estructurar el resultado es til porque nos permite analizar la evolucin de
un tipo de coste concreto (industrial, comercial, variable, etc.) y su repercusin en el beneficio.
Tambin, ofrece la posibilidad de analizar la rentabilidad de los productos, lneas de productos,
reas comerciales e incluso clientes.
Una cuenta de prdidas y ganancias segn mrgenes podra tener la siguiente estructura:
Ingresos de explotacin
Costes variables
= Margen de contribucin a la cobertura de costes fijos.
Costes fijos
= Resultado de explotacin
+ Ingresos extraordinarios
Gastos extraordinarios
= Resultado de la actividad
3.2.3. La Memoria
La complejidad que hoy ofrecen las operaciones empresariales, los cambios que se producen
en la estructura econmica y financiera de la empresa y las demandas crecientes de informacin
detallada han determinado la insuficiencia del Balance y de la Cuenta de Prdidas y Ganancias
como documentos expresivos de la imagen fiel de la unidad econmica, de ah la importancia
creciente que toma la Memoria y la razn de su integracin en las Cuentas Anuales.
En el nuevo PGC desaparecen los resultados extraordinarios debido a la prohibicin contenida en las normas internacionales de
calificar como extraordinarias partidas de ingresos o gastos.
La memoria adquiere mayor relevancia en el nuevo PGC e incorpora la obligacin de facilitar informacin comparativa, incluso
de carcter descriptivo, en sintona con la NIC 1. En particular, este documento refuerza las exigencias informativas en materia de
instrumentos financieros, combinaciones de negocio y partes vinculadas, aspectos de gran relevancia para poder conocer la verdadera
imagen fiel de las relaciones econmicas y financieras de la empresa.
Tambin merece mencin especial la supresin del cuadro de financiacin de la memoria sin perjuicio de la informacin que sobre
los movimientos de fondos se exige en las normas de elaboracin de las cuentas anuales.
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Volumen IV. Economa
La Memoria es un documento que completa, ampla y explica, con un nivel de detalle

suficiente, los hechos econmicos acaecidos en la empresa, que se encuentran recogidos a
nivel global en el Balance y en la Cuenta de Prdidas y Ganancias. Tambin contendr la
explicacin detallada de desviaciones en principios contables, explicacin de los valores de mercado de los activos de la sociedad, la distribucin de resultados, y, en general, cualquier aspecto
necesario para mostrar la imagen fiel de la misma.
En cuanto a su contenido, la Memoria queda concebida como un documento esencialmente
abierto, en el que tendr cabida, adems de todas las informaciones requeridas por va normativa,
cualquier otro dato que se estime relevante.
La Memoria es una fuente importantsima de informacin para el analista que desee conocer
ampliamente la situacin de una empresa.
El contenido de la Memoria en su formato normal, segn el Plan General Contable, est
compuesto de veinticinco apartados:
1. Actividad de la empresa.
2. Bases de presentacin de las cuentas anuales.
3. Aplicacin de resultados.
4. Normas de registro y valoracin.
5. Inmovilizado material.
6. Inversiones inmobiliarias.
7. Inmovilizado intangible.
8. Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar.
9. Instrumentos financieros.
10. Existencias.
11. Moneda extranjera.
12. Situacin fiscal.
13. Ingresos y gastos.
14. Provisiones y contingencias.
15. Informacin sobre medio ambiente.
16. Retribuciones a largo plazo al personal.
17. Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio.
18. Subvenciones, donaciones y legados.
19. Combinaciones de negocios.
20. Negocios conjuntos.
21. Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas.
22. Hechos posteriores al cierre.
23. Operaciones con partes vinculadas.
24. Otra informacin.
25. Informacin segmentada.
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3.2.4. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (ECPN) es el estado que suministra informacin acerca de la cuanta del patrimonio neto de una empresa y de cmo sta vara a lo largo del
ejercicio contable como consecuencia de transacciones con los propietarios (aportes, retiros y
dividendos), y del resultado del ejercicio.
Su misin es informar sobre la garanta patrimonial que la sociedad ofrece a sus inversores y
acreedores, as como su evolucin a lo largo del ejercicio que se cierra y del anterior.
Este estado contable se compone de dos partes:
1. Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos. Recoge los cambios en el patrimonio derivados del resultado del ejercicio de la cuenta de prdidas y ganancias, de los ingresos y
gastos que deban imputarse directamente al patrimonio de la empresa, y de las transferencias realizadas a la cuenta de prdidas y ganancias.
2. Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto. Informa de los cambios habidos
en el patrimonio neto derivados del saldo total de los ingresos y gastos reconocidos;
de las variaciones en el patrimonio neto por operaciones con los socios cuando acten
como tales; de las restantes variaciones que se producen en el patrimonio neto, y de
los ajustes en el patrimonio debidos a cambios en criterios contables y correcciones de
errores.
3.2.5. Estado de Flujos de Efectivo

El estado de flujos de efectivo informa sobre el origen y la utilizacin de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes, clasificando los movimientos por actividades e indicando la variacin neta de dicha magnitud en el ejercicio.
Este estado no es obligatorio para las empresas que puedan formular balance, estado de cambios en el patrimonio neto y memoria abreviados.
El efectivo y otros activos lquidos equivalentes, comprenden:
Tesorera depositada en la caja de la empresa.
Depsitos bancarios a la vista (cualquiera que sea su saldo).
Instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que, en el momento de su
adquisicin, su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo
significativo de cambios de valor y formen parte de la poltica de gestin normal de la
tesorera de la empresa.
El estado de flujos de efectivo debe informar acerca de los flujos de efectivo habidos durante
el perodo, clasificndolos por actividades de explotacin, de inversin y de financiacin.
Este estado contable clasifica los flujos de efectivo en tres tipos:
+/ Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (aquellos que proceden de transacciones que generan el resultado de la empresa).
+/ Flujos de efectivo de las actividades de inversin (cobros y pagos derivados de la
inversin y desinversin en activos no corrientes y otros no incluidos en el efectivo y
otros activos lquidos equivalentes).
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Volumen IV. Economa
+/ Flujos de efectivo de la actividades de financiacin (cobros procedentes de la adquisicin por terceros de ttulos valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos
por entidades financieras o terceros, as como los pagos realizados por amortizacin o
devolucin de los mismos y los pagos de dividendos).
Entre otras utilidades, este estado permite:
Evaluar la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y el grado de certidumbre relativa de su aparicin.
Conocer la proyeccin lquida de las actividades de inversin y financiacin.
Analizar la utilidad de los flujos lquidos generados por las operaciones, segn su destino: inversiones, dividendos y reembolso de deudas.
Este estado contable se puede presentar a travs de dos mtodos:
Mtodo directo: basado en la presentacin por separado de las principales categoras de
cobros y pagos de la operacin.
Mtodo indirecto (alternativa elegida por el PGC).
Resultado (el PGC opta por el resultado del ejercicio antes de impuestos).
+/ ajustes del resultado:
Menos incrementos de capital circulante operativo.
Ms disminuciones de capital circulante operativo.
Flujos de efectivo procedentes de las operaciones.
3.2.6. Informe de Gestin

Es un Estado Financiero que deben presentar las sociedades de capitales, segn se recoge
en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas, junto a las cuentas Anuales, pero no
forma parte de ellas.
Es obligatorio para las empresas que presenten modelos normales.
Es un texto explicativo por parte de los administradores o responsables de la gestin de la
empresa de las acciones que han llevado a cabo en el desempeo de su funcin.
Su contenido general es:
Exposicin fiel sobre la evolucin de los negocios y la situacin de la sociedad (incluidos
los indicadores financieros e informacin no financiera).
Descripcin de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta la sociedad.
Actividades realizadas en materia de I+D.
Adquisicin de acciones propias.
Indicaciones sobre el uso de instrumentos financieros y sobre las polticas de gestin de
riesgos.
Acontecimientos importantes acaecidos despus del cierre del ejercicio.
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3.2.7. Informe de auditora

Es un documento elaborado por una empresa auditora debidamente facultada para ello, mediante el cual expresa su opinin sobre el grado en que las Cuentas Anuales presentadas por
una empresa muestran la imagen fiel del patrimonio, o situacin financiera, resultado de las
operaciones, recursos obtenidos y aplicados, y concordancia de Informe de Gestin en el periodo
examinado.
La Ley de auditora establece que es obligatorio auditar en los siguientes casos:
Cuando las empresas cotizan en Bolsa.
Las empresas que emiten obligaciones de Oferta Pblica.
Los intermediarios financieros.
Aseguradoras privadas.
Subvencionados de la Administracin pblica.
Superar los lmites fijados para presentar el Balance abreviado.
Con independencia de lo anterior, y con la finalidad de salvaguardar los intereses de los socios minoritarios, toda empresa se ver obligada a someterse a una auditora cuando lo solicite
como mnimo el 5% del capital social de la empresa.
El informe de auditora de las cuentas anuales es un documento mercantil, minuciosamente regulado, en el que se muestra el alcance del trabajo efectuado por el auditor y su
opinin profesional sobre las mismas. Tal informacin contiene las siguientes indicaciones y
prrafos:
1. Ttulo o identificacin del informe.
2. Identificacin de los destinatarios.
3. Identificacin de la entidad auditada.
4. Prrafo de alcance de la auditora. En este prrafo se identifican los documentos que
comprenden las cuentas anuales objeto de la auditora.
5. Prrafo de opinin. El auditor manifestar en este prrafo, de forma clara y precisa, su
opinin sobre los siguientes extremos:
a) Si las cuentas anuales expresan la imagen fiel del patrimonio y de la situacin financiera.
b) Si los principios y normas contables han sido aplicados uniformemente.
c) La existencia de cualquier salvedad importante.
6. Prrafo sobre el Informe de Gestin.
7. Nombre, direccin y datos registrales del auditor.
8. Firma del auditor.
9. Fecha de emisin del informe.
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Volumen IV. Economa
4. LEGISLACIN MERCANTIL Y EL PLAN GENERAL DE

CONTABILIDAD
4.1. Legislacin mercantil, normativa europea en materia contable
y las resoluciones del ICAC
El Cdigo de Comercio es el texto fundamental, y con carcter general, que impone la obligacin de llevar la contabilidad a todas las empresas espaolas, al sealar en su artculo 25:
Todo empresario deber llevar una contabilidad ordenada, adecuada a la actividad
de su empresa, que permita un seguimiento cronolgico de todas sus operaciones, as
como la elaboracin peridica de balances e inventarios.
El Ttulo II del Libro Primero del Cdigo de Comercio, que comprende los artculos del 16
al 24, contiene disposiciones que afectan a la contabilidad.
El Ttulo III del libro Primero del Cdigo de Comercio comprende los artculos 25 a 49,
agrupados en las siguientes Secciones:
Seccin 1.: De los libros de los empresarios, que comprende los artculos del 25 al 33:
libros obligatorios y responsabilidad del empresario; Libro de actas; Legalizacin de los
libros; Libro de Inventarios y Cuentas Anuales y Libro Diario; disposiciones comunes a
todos los libros y documentos contables; conservacin de los libros y documentos contables; valor probatorio de los libros; el secreto de la contabilidad; reconocimiento de los
libros y documentos.
Seccin 2.: De las cuentas anuales, que comprende los artculos del 34 al 41: cuentas
anuales; el balance, la cuenta de prdidas y ganancias, el estado de cambio en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria; elementos del balance, de la cuenta
de prdidas y ganancias y del estado de cambios en el patrimonio neto; firmantes de las
cuentas anuales y responsabilidad de los mismos; reglas de registro y valoracin de los elementos de las cuentas anuales; aplicacin del valor razonable; amortizaciones y deterioros;
auditora de las cuentas anuales; formulacin y publicacin de las cuentas anuales.
Seccin 3.: Presentacin de las cuentas de los grupos de sociedades, que comprende
los artculos 42 al 49: concepto de grupo y obligacin de consolidar; formulacin de las
cuentas anuales consolidadas; homogeneizacin valorativa entre las sociedades consolidadas; mtodos de integracin global, proporcional y puesta en equivalencia; la memoria
consolidada; el informe de gestin consolidado.
Vamos a resumir a continuacin, la evolucin de la normativa contable en Espaa tras
nuestra incorporacin en 1986 a la UE.
El marco legal de la contabilidad en Espaa se inscribe en otro marco ms amplio de la normativa econmica da la Unin Europea. Esta normativa de la UE se establece en las llamadas
Directrices o Directivas. Las Directivas que regulan en materia contable son las siguientes:
IV Directiva: Cuentas anuales.
III Directiva: Fusiones.
VI Directiva: Escisiones.
16
Ninguno ha sido modificado por la Ley 16/2007.
VII Directiva: Cuentas Consolidadas.

VIII Directiva: Rgimen profesional de los auditores.
La legislacin aplicable a la contabilidad desarrollada en Espaa a partir de la IV Directiva,
se concreta en los siguientes textos legales:
Ley 19/89, de Reforma Parcial y Adaptacin de la Legislacin Mercantil a las Directivas
de la CEE, que modific nuestro Cdigo de Comercio, incluyendo en l los principios
contables a los que alude la IV Directiva.
Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas, aprobado mediante RD 1.564/89.
Normas para la Formulacin de la Cuentas Anuales Consolidadas, aprobado por RD
1.815/1991.
Reglamento del Registro Mercantil, 12/89.
Ley 2/95, de Sociedades de Responsabilidad Limitada.
Real Decreto 1.643/90, por el que se aprueba el PGC.
Planes de adaptacin sectoriales, aprobados mediante rdenes Ministeriales.
Resoluciones del ICAC, de obligado cumplimiento.
Posteriormente, y con el fin de hacer ms comparable y homognea la informacin econmico-financiera de las empresas europeas, se aprueban, en el seno de la UE dos reglamentos:
Reglamento del Parlamento Europeo N. 1.606/2002: obliga a aplicar las NIC a partir de
2005 para cuentas consolidadas de sociedades cotizadas.
Reglamento del Parlamento Europeo N. 1.725/2003: determina qu NIIF son aplicables.
En nuestro pas, el alcance de estos dos reglamentos fue analizado por una comisin de
expertos, cuyas opiniones se recogen en el Libro Blanco para la Reforma de la Contabilidad en
Espaa. Los cambio recomendados por esta comisin se han materializado en la Ley 16/2007, de
reforma y adaptacin de la legislacin mercantil en materia contable para su armonizacin internacional con base en la normativa de la UE, que ha introducido en el Cdigo de Comercio, y en
la Ley de S.A. las modificaciones imprescindibles para avanzar en este proceso de convergencia
internacional.
Una vez aprobada la Ley 16/2007, comenz a trabajarse el Nuevo PGC, que se materializa en:
RD 1.514/2007, por el que se aprueba el PGC.
RD 1.515/2007, por el que se aprueba el PGC para PYMES y Criterios para las
microempresas.
Segn el apartado 1 de la disposicin transitoria quinta, hasta que se aprueben las nuevas normas de adaptaciones sectoriales, siguen
en vigor las adaptaciones sectoriales aprobadas hasta la fecha, en todo aquello que no se oponga a lo dispuesto en el nuevo PGC,
salvo en el caso de las entidades que no tengan forma mercantil, las cuales debern aplicar los contenidos del nuevo PGC o, en su
caso, del PGC de Pymes.
Las NIC son normas de valoracin y presentacin contable emitidas por el IASB, que representan un cambio importante de filosofa.
Surgen por la necesidad de comparabilidad de informacin financiera y para paliar los problemas de credibilidad en la contabilidad.
Las NIC presentan un amplio desarrollo, cobertura geogrfica y consenso tcnico.
A partir de 2002, las nuevas normas internacionales que se emiten pasan a denominarse Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF). Sera deseable que todas estas normas internacionales se hubieran unificado bajo un mismo nombre, pero no es
as y, por lo tanto, coexisten dos nombres diferentes de normas internacionales, las NIC y las NIIF, siendo estas ltimas las de nueva
creacin a partir de 2002.
17
Volumen IV. Economa
La actividad normalizadora realizada en Espaa hubiera quedado incompleta sin los desarrollos normativos que han sido impulsados por el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas
(ICAC). Estos desarrollos normativos han venido tomando como referencia los pronunciamientos de las organizaciones emisoras de criterios contables a nivel nacional e internacional. De igual
modo, no cabe duda de que el empresariado espaol ha contribuido a cimentar la aceptacin de la
normalizacin contable mediante su aplicacin.
Podemos representar el proceso de normalizacin contable a travs de estos dos esquemas:

El proceso de normalizacin contable parte de la necesidad de hacer homognea la informacin contable. Su objetivo es que la informacin econmico-financiera sea transparente, fiable y
comparable.
18
La normalizacin contable tiene como instrumento fundamental el Plan General de Contabilidad, que obedece a dos causas determinantes:
a) La adecuacin a la realidad empresarial actual.
b) La integracin de Espaa en la Unin Europea.
El nuevo PGC es la obra de un conjunto muy amplio de expertos contables en cuya configuracin se ha buscado conseguir un adecuado equilibrio en la participacin de empresas en cuanto elaboradoras de informacin, de usuarios de la misma, de profesionales expertos en contabilidad, as
como de profesores universitarios de la materia y de representantes de la Administracin Pblica.
El nuevo texto debe valorarse tomando en consideracin los siguientes aspectos. En primer
lugar, su vocacin de convergencia con los Reglamentos comunitarios que contienen las NIC/
NIIF adoptadas, en todos aquellos aspectos que resultan necesarios para hacer compatibles ambos
cuerpos normativos contables. En segundo lugar, el carcter autnomo del Plan en tanto norma
jurdica aprobada en Espaa con un mbito de aplicacin claramente delimitado. Por ltimo, la lgica consecuencia de que la correcta interpretacin del contenido del nuevo PGC, en ningn caso
puede derivar en una aplicacin directa de las NIC/NIIF, dado que esta alternativa tambin podra
haber sido tomada por el legislador espaol, y no ha sido la que finalmente ha prosperado.

Podemos determinar como caractersticas generales del Plan General de Contabilidad, las
siguientes:
El PGC se inserta en la contabilidad europea, ajustndose a las disposiciones de la IV
Directiva, as como a las NIC/NIIF adoptadas por el Reglamento de la Unin Europea.
Es un texto netamente contable, es decir, se trata de elaborar informacin econmicofinanciera basada en unos principios de contabilidad generalmente aceptados.
Est permanentemente abierto a modificaciones normativas, a la evolucin de la actividad econmica y empresarial, y a las necesidades de informacin de los diferentes
usuarios.
Es flexible y puede aplicarse a gran variedad de unidades econmicas de produccin y
de hechos.
Es obligatorio.
Se aplica con generalidad a todo tipo de empresas, cualquiera que sea su forma jurdica.
4.2.2. Estructura del Plan General de Contabilidad

El Plan General de Contabilidad se estructura en cinco partes. Las tres primeras partes son
de aplicacin obligada, reservando las dos ltimas para las propuestas con un contenido amplio
de aplicacin voluntaria.
Vamos, a continuacin, a describirlas brevemente.
Se ha considerado que mantener una normativa contable para las empresas cuya actividad no trasciende a los mercados internacionales y otras para las cotizadas en mercados internacionales supondra mantener una dualidad en la informacin contable dentro del
pas, y ello podra conducir a que la informacin sobre las mismas operaciones no se reflejase con iguales criterios contables.
19
Volumen IV. Economa
1. Marco Conceptual de la Contabilidad

El Marco Conceptual de la Contabilidad es el conjunto de fundamentos, principios y conceptos bsicos cuyo cumplimiento conduce en un proceso lgico deductivo al reconocimiento
y valoracin de los elementos de las cuentas anuales. Su incorporacin tiene como objetivo garantizar el rigor y coherencia del posterior proceso de elaboracin de las normas de registro y
valoracin.
La imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la empresa,
contina siendo el corolario de la aplicacin sistemtica y regular de las normas contables.
Este apartado del PGC incluye:
1. Cuentas anuales. Imagen fiel.
2. Requisitos de la informacin a incluir en las cuentas anuales.
3. Principios contables. La contabilidad en la empresa y, en especial, el registro y la valoracin de los elementos de las cuentas anuales, se desarrollarn aplicando obligatoriamente
los principios contables siguientes: empresa en funcionamiento, devengo, uniformidad,
prudencia, no compensacin, e importancia relativa.

En caso de conflicto entre principios contables, deber prevalecer el que mejor conduzca
a que las cuentas anuales expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la empresa.
4. Elementos de las Cuentas Anuales.

5. Criterios de registro o reconocimiento contable de los elementos de las cuentas anuales.
6. Criterios de valoracin.
7. Principios y normas de contabilidad generalmente aceptados.
2. Normas de registro y valoracin

Las normas de registro y valoracin desarrollan los principios contables y otras disposiciones. Incluyen criterios y reglas aplicables a distintas transacciones o hechos econmicos, as
como tambin a diversos elementos patrimoniales.
Las normas de registro y valoracin son de aplicacin obligada y, entre otras, se refieren
a aspectos como los siguientes: inmovilizado material; inversiones inmobiliarias; inmovilizado
intangible; activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta;
arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar; instrumentos financieros; existencias;
moneda extranjera; el IVA y otros impuestos indirectos; impuesto sobre el beneficio; ingresos por
venta y prestacin de servicios; provisiones y contingencias; pasivos por retribuciones a largo
plazo al personal; combinaciones de negocios; negocios conjuntos; operaciones entre empresas
del grupo
3. Cuentas anuales
La tercera parte del PGC incluye las normas de elaboracin de la cuentas anuales (documentos que integran las cuentas anuales, formulacin de las cuentas anuales y estructura de las cuentas anuales), as como los modelos normales y abreviados de presentacin de las cuentas anuales,
incluido el contenido de la memoria normal y abreviada.
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Las cuentas anuales comprenden el balance, la cuenta de prdidas y ganancias, el estado de

cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria. Estos documentos
forman una unidad y han de ser redactados de manera que expresen la imagen fiel del patrimonio,
de la situacin financiera y de los resultados de la empresa.
4. Cuadro de cuentas
Este apartado recoge las cuentas ms comunes para reflejar los hechos econmicos que acontecen en la realidad empresarial. Se trata de un cuadro flexible, pues la empresa puede modificar
su contenido para adaptarlo a su especificidad.
Se establecen nueve grupos de cuentas con rasgos econmicos comunes:
Grupo 1: Financiacin bsica.
Grupo 2: Activo no corriente.
Grupo 3: Existencias.
Grupo 4: Acreedores y deudores por operaciones comerciales.
Grupo 5: Cuentas financieras.
Grupo 6: Compras y gastos.
Grupo 7: Ventas e ingresos.
Grupo 8: Gastos imputados al patrimonio neto.
Grupo 9: Ingresos imputados al patrimonio neto.
El Plan General Contable establece una clasificacin sistemtica de cuentas. Utiliza una clasificacin decimal para ordenar el conjunto de cuentas. As, el primer dgito indica el grupo al que
pertenece la cuenta; el segundo dgito indica el subgrupo; el tercer grupo, la cuenta; y, el cuarto
dgito, la subcuenta.
La empresa deber desagregar las cuentas al nivel adecuado de dgitos que posibilite el control y seguimiento de sus operaciones, as como el cumplimiento de la informacin exigida en las
cuentas anuales.
5. Definiciones y relaciones contables

Cada uno de los grupos, subgrupos y cuentas que lo integran, son objeto de una definicin
en la que se recoge el contenido y las caractersticas ms sobresalientes, adems de describir los
movimientos ms comunes -motivos de cargo y de abono-, de las operaciones y hechos econmicos que en ellos se representan.
De esta forma, con el Plan General Contable se dispone de una estructura capaz de registrar
la mayor parte de los acontecimientos relevantes para la informacin de la empresa, al mismo
tiempo que la naturaleza econmica de los propios hechos contables.
Las relaciones contables propiamente dichas describen los movimientos ms comunes de
cargo y abono de las cuentas, sin agotar las posibilidades que cada una de ellas admite.
Tanto la cuarta como la quinta parte del Plan son de aplicacin facultativa por parte de las
empresas. No obstante, es aconsejable que, en el caso de hacer uso de esta facultad, se utilicen
denominaciones similares con el fin de facilitar la elaboracin de las cuentas anuales.
21
Volumen IV. Economa
5. EL PLAN GENERAL CONTABLE PARA PYMES10

Este PGC se justifica por razones de sistemtica normativa, con el fin de que las PYMES
cuenten con un Plan completo y especfico, que presenta la misma estructura que el PGC.
Debe resaltarse el carcter voluntario de este Plan, cuya aplicacin es opcional para las
empresas. Podrn aplicarlo las Pymes cualquiera que sea su forma jurdica, individual o societaria, que durante dos ejercicios consecutivos renan, al menos, dos de las circunstancias
siguientes:
Activo total 2.850.000 euros.
Importe neto de la cifra anual de negocios 5.700.000 euros.
Nmero medio de trabajadores en el ejercicio 50.
La opcin de una Pyme de aplicar el PGC o el PGC de Pymes, deber mantenerse de forma
continuada un mnimo de tres ejercicios, a no ser que la empresa tuviera que aplicar obligatoriamente el PGC.
En ningn caso podrn aplicar este Plan las empresas que tengan alguna de las siguientes
circunstancias:
a) Que hayan emitido valores admitidos a negociacin en algn mercado de la UE.
b) Que forme parte de un grupo de sociedades que formulen cuentas consolidadas.
c) Que su moneda funcional sea diferente al euro.
d) Que se trate de entidades financieras o gestoras de las anteriores.
La empresa que opte por el Plan para PYMES, deber hacerlo de forma completa y no parcial.
Cuando se realice una operacin cuyo tratamiento contable no est contemplado en el Plan de
PYMES, la empresa ha de remitirse a las correspondientes normas y apartados del PGC.
La estructura del PGC de PYMES es la misma que la del PGC; consta de cinco partes, detalladas en el epgrafe anterior. Las diferencias ms significativas son las siguientes:
El estado de flujos de efectivo es voluntario.
En el PGC de PYMES se han eliminado algunas normas de registro y valoracin de
ciertas operaciones por considerarse de escasa realizacin por este tipo de empresas. En
este sentido se han eliminado, entre otras, las siguientes normas: fondo de comercio;
instrumentos financieros compuestos; fianzas entregadas y recibidas; combinaciones de
negocio, etc. Debe tambin resaltarse, la eliminacin de la norma relativa a activos no
corrientes y grupos enajenables de elementos, mantenidos para su venta.
Se han simplificado algunos de los criterios de registro, fundamentalmente relacionados
con los instrumentos financieros.
10
22
Por qu una PGC para Pymes? El razonamiento para la conveniencia de un PGC especfico para Pymes se basa, por una parte, en
la utilidad de una simplificacin que evite unos costes desproporcionados en la elaboracin de la informacin financiera, as como
facilitar su comprensin, tratando de centrar la normativa en las operaciones e informaciones ms habituales de este tipo de empresas;
por otra parte, hay que tener en cuenta las clases de usuarios a los que va destinada la informacin de estas empresas. A los acreedores
de las Pymes les preocupan los flujos de efectivo a corto plazo, la solvencia a corto plazo, la solidez patrimonial, mientras que a
los inversores de la gran empresa que cotiza en el mercado burstil les preocupan los flujos de efectivo a largo plazo y las variables
determinantes en la prediccin de los resultados y de la evolucin de valores de la empresa.
La tercera parte del PGC de PYMES recoge los modelos de cuentas anales, que son
iguales a los modelos abreviados contenidos en la tercera parte del PGC.
Se elimina el estado de ingresos y gastos reconocidos por la ausencia de operaciones
de este tipo. Es por ello que se simplifica el estado de cambios en el patrimonio neto de
PYMES, que estar formado nicamente por un documento, que contempla todos los
cambios en el patrimonio neto.
Se eliminan los grupos 8 y 9 de los grupos de cuentas.
Para aplica los criterios especficos para microempresas, cuando la empresa ha optado por
el Plan de PYMES en lo relativo al impuesto sobre el beneficio y el arrendamiento financiero,
es necesario cumplir, durante dos aos consecutivos, y a fecha de cierre del ejercicio, dos de las
siguientes condiciones: 1 M de euros de activos, 2 M de euros de cifra de negocios y 10 trabajadores, lo que implica no contabilizar el leasing ni los efectos impositivos, revelando informacin
en notas.
Esta opcin debe mantenerse al menos tres ejercicios.
6. LAS CUENTAS ANUALES

6.1. Cuentas Anuales y la imagen fiel. Requisitos de la informacin
a incluir en las Cuentas Anuales
Las Cuentas Anuales son documentos de sntesis de la informacin econmica y financiera de la empresa. Reflejan la actividad de la misma en un ejercicio econmico, con sus circulaciones y acumulaciones.
Como ya se ha sealado, las Cuentas Anuales comprenden el Balance, la Cuenta de Prdidas
y Ganancias, la Memoria, el estado de cambios en el patrimonio neto, y el estado de flujos de
efectivo, documentos que forman una unidad y deben servir para mostrar la imagen fiel del
patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la empresa. Esta informacin se
emite de conformidad con el Cdigo de Comercio, con lo previsto en el TRLSA y en el PGC.
Los documentos que integran las Cuentas Anuales se definen de la siguiente manera:
El Balance, que comprende, con la debida separacin, el activo, el pasivo y el patrimonio neto de la empresa; se formular clasificando las partidas entre corrientes y no
corrientes.
La Cuenta de Prdidas y Ganancias recoge el resultado del ejercicio, formado por los
ingresos y gastos del mismo, excepto cuando proceda su imputacin directa al patrimonio neto. Los ingresos y gastos se clasificarn de acuerdo con su naturaleza.
El Estado de Cambios en el Patrimonio neto tiene dos partes:
1. Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos. Recoge los cambios en el patrimonio
derivados del resultado del ejercicio de la cuenta de prdidas y ganancias, de los
ingresos y gastos que deban imputarse directamente al patrimonio de la empresa, y
de las transferencias realizadas a la cuenta de prdidas y ganancias.
2. Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto. Informa de los cambios habidos
en el patrimonio neto derivados del saldo total de los ingresos y gastos reconocidos;
de las variaciones en el patrimonio neto por operaciones con los socios cuando acTEMARIO DE ECONOMA. PRUEBA A
23
Volumen IV. Economa
ten como tales; de las restantes variaciones que se producen en el patrimonio neto;
y de los ajustes en el patrimonio debidos a cambios en criterios contables y correcciones de errores.
El estado de Flujos de Efectivo. El estado de flujos de efectivo informa sobre el origen
y la utilizacin de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes, clasificando los movimientos por actividades e indicando la variacin
neta de dicha magnitud en el ejercicio.

Este estado no es obligatorio para las empresas que puedan formular balance, estado de
cambios en el patrimonio neto y memoria abreviados.
La Memoria completar, ampliar y comentar la informacin contenida en los otros

documentos que integran las cuentas anuales.
La informacin incluida en las cuentas anuales debe ser relevante y fiable.
Una cualidad derivada de la fiabilidad es la integridad, que se alcanza cuando la informacin
financiera contiene, de forma completa, todos los datos que puedan influir en la toma de decisiones, sin ninguna omisin de informacin significativa.
Adicionalmente, la informacin financiera debe cumplir con las cualidades de comparabilidad y claridad.

El Plan General de Contabilidad proporciona una serie de normas prcticas que afectan a
la formulacin de las Cuentas Anuales, cuyo objetivo es homogeneizar la informacin contable
obtenida de las empresas.
Las normas prcticas fundamentales se pueden resumir en las siguientes:
Las cuentas anuales se elaborarn con una periodicidad de doce meses, salvo en los casos
de constitucin, modificacin de la fecha de cierre del ejercicio o disolucin.
Sern formuladas por el empresario o los administradores en el plazo mximo de tres
meses a partir del cierre del ejercicio.
Se identificarn con claridad, sealando el tipo de estado contable, la empresa a que
corresponde y el ejercicio.
Debern llevar la fecha de elaboracin y estar firmadas por el empresario, por los socios
responsables en sociedades colectivas o comanditarias, o por los administradores en las
sociedades annimas y de responsabilidad limitada.
Se elaborarn expresando sus valores en euros. Junto a los valores correspondientes al
ejercicio que se cierra se incluirn los del ejercicio anterior.
Se realizarn conforme a los modelos obligatorios, no incluyendo las partidas que no
tengan valor.
Se podr aadir, subdividir o agrupar partidas o informaciones a las previstas en los
modelos obligatorios si su estructura favorece la claridad y comprensin de las Cuentas
Anuales.
24
Por otra parte, en el caso del balance, la cuenta de prdidas y ganancias, el estado de cambios
en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo, se formularn teniendo en cuenta, entre
otros, las siguientes reglas:
En cada partida debern figurar, adems de las cifras del ejercicio que se cierra, las correspondientes al ejercicio inmediatamente anterior.
No figurarn las partidas a las que no corresponda importe.
No podr modificarse la estructura de un ejercicio a otro, salvo casos excepcionales que
se indicarn en la memoria.
Podrn aadirse nuevas partidas a las previstas en los modelos.
Podr hacerse una subdivisn ms detallada de las partidas.
6.3. Estructura de las cuentas anuales. Las cuentas anuales

abreviadas
Por lo que respecta a las estructura de las Cuentas Anuales, en relacin con la forma jurdica
de la empresa, y en funcin de ciertos parmetros econmicos, el Plan General de Contabilidad
ofrece la posibilidad de optar por dos modelos -normal y abreviado-, de acuerdo con las normas
que se exponen.
Con carcter general, las sociedades annimas, incluidas las laborales, las sociedades de
responsabilidad limitada, incluidas las laborales, las sociedades en comandita por acciones y
las sociedades cooperativas, debern adaptarse al modelo normal. Las sociedades colectivas y
comanditarias simples, cuando a fecha de cierre del ejercicio todos los socios colectivos sean
sociedades espaolas o extranjeras, tambin debern adaptarse al modelo normal.
No obstante, las anteriores empresas podrn utilizar los modelos abreviados en los siguientes casos:
Balance, estado de cambios en el patrimonio neto y memoria abreviados cuando al cierre
del ejercicio, y durante dos aos consecutivos, concurran, al menos, dos de las circunstancias siguientes (el estado de flujos de efectivo e informe de gestin no sern obligatorios en este caso):
* Activo total 2.850.000 euros.
* Importe neto de la cifra anual de negocios 5.700.000 euros.
* Nmero medio de trabajadores en el ejercicio 50.
Cuenta de Prdidas y Ganancias abreviada: cuando al cierre del ejercicio y durante
dos aos consecutivos, concurran, al menos, dos de las circunstancias siguientes:
* Activo total 11.400.000 euros.
* Importe neto de la cifra anual de negocios 22.800.000 euros.
* Nmero medio de trabajadores en el ejercicio 250.
Las empresas con otra forma societaria no mencionada en la norma anterior, as como, los empresarios individuales, estarn obligados a formular, como mnimo, las Cuentas Anuales abreviadas.
Las sociedades cuyos valores estn admitidos a negociacin en un mercado regulado de cualquier Estado miembro de la UE, no podrn formular cuentas anuales abreviadas.
25
Volumen IV. Economa
.../...
La estructura de las cuentas anuales segn el PGC se exponen en las siguientes figuras:
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.../...
.../...
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.../...
Volumen IV. Economa
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.../...
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.../...
Volumen IV. Economa
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.../...
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.../...
Volumen IV. Economa
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Volumen IV. Economa
6.4. Aprobacin, presentacin y depsito de las cuentas anuales

Las Cuentas Anuales debern formularse en un plazo mximo de tres meses despus del
cierre del ejercicio. Y, cuando proceda, debern ser aprobadas por la Junta General en un plazo
mximo de seis meses tras el cierre del ejercicio.
Las sociedades annimas, las comanditarias por acciones, las de responsabilidad limitada y,
las sociedades de garanta recproca, una vez aprobadas las Cuentas Anuales, dispondrn de un
plazo mximo de un mes para su depsito. Para ello, se presentar en el Registro Mercantil del
domicilio social de la empresa.
7. UTILIZACIN DE APLICACIONES INFORMTICAS

En la actualidad, de forma generalizada y habitual, las empresas utilizan la informtica en
la gestin administrativa de la empresa. Entre los mltiples programas existen algunos que, de
forma autnoma o formando parte de otros ms completos, realizan los clculos contables y la
elaboracin de los estados contables.
El mercado ofrece gran variedad de posibilidades, existen multitud de programas, algunos ya
elaborados y comercializados, pero, a veces, las empresas trabajan con programas elaborados a
medida para que se adapten a sus necesidades concretas.
Una opcin intermedia consiste en que, a partir de un programa confeccionado y comercializado por las empresas de software, se hagan adaptaciones a cada empresa en funcin de las
necesidades que sta presente.
Cada programa es diferente en su manejo y prestaciones, sin embargo, la mayora presentan
algunas caractersticas comunes; entre ellas, podemos destacar las siguientes:
Contabilizacin de asientos en el libro Diario.
Contabilizacin de facturas de compra y venta.
Contabilizacin de facturas rectificadas de compra y venta.
Contabilidad con asientos predefinidos para asientos peridicos como son las nminas y
seguros sociales.
Emisin de balances.
Emisin de cuentas de prdidas y ganancias.
Listado de libros mayores.
Mantenimiento de clientes y proveedores.
Mantenimiento de las cuentas de tesorera.
Como hemos comentado, hay programas especficos, entre los que se puede destacar por su
fcil manejo, el SP ContaPlus, y otros, ms sofisticados, como el Navision que, aunque resulta
ms complejo de manejar, ofrece prestaciones de mantenimiento de almacn, inventarios, etc.
38
GUIN-RESUMEN
1. Anlisis contable e informacin econmica
La contabilidad se configura como el instrumento ms til y representativo para mostrar
la informacin econmico-financiera relativa a las empresas. Informacin relativa a la
dimensin y composicin de su patrimonio y evolucin a lo largo del tiempo; a los resultados obtenidos y su proceso de obtencin, y la situacin financiera.
La contabilidad es un sistema de informacin concerniente al proceso de financiacininversin que tiene lugar en toda empresa en relacin con los mercados en que se desenvuelve su actividad econmica.
La contabilidad permite obtener informacin cuantificable, objetiva y sistemtica.
Requisitos que ha de cumplir la contabilidad segn la AECA.
Sealizacin de los usuarios de la informacin contable.
Contabilidad General o Externa.
Contabilidad Analtica o Interna.
Elementos bsicos que integran una estructura de contabilidad son: los objetivos de la
contabilidad, postulados contables, principios contables, tcnicas contables.
Postulados contables.
Tcnicas contables: las cuentas y los libros de contabilidad.
2. Los estados contables
2.1. Los Estados Contables como resultado final del proceso contable
Los Estados Financieros son documentos a travs de los cuales se presenta informacin
econmico-financiera de acuerdo con las normas de contabilidad generalmente aceptadas.
Clasificacin de los Estados Financieros en base a diferentes criterios: segn el tipo de
magnitudes incorporadas; segn la trayectoria temporal de sus cifras; segn la periodicidad con se presentan.
2.2. Componentes y contenidos de los Estados Contables
El Balance de Situacin es un estado contable que refleja en trminos monetarios la situacin econmico-financiera y patrimonial de la empresa en un momento determinado.
Caractersticas del Balance.
Composicin del Balance: activo y pasivo y neto patrimonial.
39
Volumen IV. Economa
La cuenta de prdidas y ganancias o cuenta de resultados puede expresar el valor de la

produccin de la empresa, y el valor aadido generado en el periodo y los resultados
bruto, neto, ordinario, extraordinario y final del ejercicio.
Modelo de Cuenta de Prdidas y Ganancias con la clasificacin de ingresos y gastos
segn su naturaleza. Descripcin de los apartados que incluye.
Cuenta de Prdidas y Ganancias segn mrgenes. Descripcin.
La Memoria es un documento que completa, ampla y explica, con un nivel de detalle
suficiente, los hechos econmicos acaecidos en la empresa, que se encuentran recogidos
a nivel global en el Balance y en la Cuenta de Prdidas y Ganancias.
La Memoria incluye cualquier aspecto necesario para mostrar la imagen fiel de la empresa.
Contenido de la Memoria.
El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (ECPN) es el estado que suministra informacin acerca de la cuanta del patrimonio neto de una empresa y de cmo esta vara a
lo largo del ejercicio contable como consecuencia de transacciones con los propietarios
(aportes, retiros y dividendos), y del resultado del ejercicio.
El estado de cambios en el patrimonio neto se compone de dos documentos: el estado de
ingresos y gastos reconocidos, y el estado total de cambios en el patrimonio neto.
El estado de flujos de efectivo debe informar acerca de los flujos de efectivo habidos durante
el perodo, clasificndolos por actividades de explotacin, de inversin y de financiacin.
El informe de gestin es un texto explicativo por parte de los administradores o responsables de la gestin de la empresa de las acciones que han llevado a cabo en el desempeo
de su funcin.
Informe de auditora.
3. Legislacin mercantil y plan general de contabilidad
3.1. Legislacin Mercantil, normativa europea en materia contable y las resoluciones del ICAC
Artculo 25 del Cdigo de Comercio, que impone la obligacin de llevar la contabilidad
a todas las empresas espaolas.
Normativa de la Unin Europea en materia de contabilidad: IV, VII y VIII Directivas
comunitarias.
Evolucin de la normativa contable en Espaa.
Textos legales que regulan la contabilidad en Espaa.
El ICAC.
La normalizacin contable tiene como instrumento fundamental el Plan General Contable: causas a las que obedece.
Caractersticas generales del Plan General de Contabilidad.
40
3.2.2. Estructura
El Plan General de Contabilidad se estructura en cinco partes: marco conceptual, normas
de registro y valoracin, cuentas anuales, cuadro de cuentas, definiciones y relaciones
contables.
5. El plan general de contabilidad para pyme
Carcter voluntario, aunque una vez la PYME ha optado por l debe mantenerlo 3 ejercicios consecutivos.
Su aplicacin es completa y no parcial.
El Estado de flujos de efectivo es voluntario.
Para optar por l, las PYME han de cumplir unos requisitos.
Se estructura en las mismas partes que el PGC.
Supone la eliminacin de algunas normas de registro y valoracin, y ciertas simplificaciones en el registro.
Se eliminan los grupos 8 y 9.
Criterios especficos para microempresas.
6. Las cuentas anuales
6.1. Cuentas anuales y la imagen fiel. Requisitos de la informacin a incluir en las cuentas
anuales
Las Cuentas Anuales son documentos de sntesis de la informacin econmica y financiera de la empresa.
Las Cuentas Anuales estn integradas por el Balance, la Cuenta de Prdidas y Ganancias
y la Memoria, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo, documentos que forman una unidad y deben servir para mostrar la imagen fiel del
patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la empresa.
Definicin de las Cuentas Anuales.
Normas prcticas que proporciona el PGC para la formulacin de las Cuentas Anuales.
6.3. Estructura de las cuentas anuales. Las cuentas anuales abreviadas
Modelo normal y modelo abreviado de elaboracin de las Cuentas Anuales. Requisitos.
6.4. Aprobacin, presentacin y depsito de las Cuentas Anuales
7. Utilizacin de aplicaciones informticas
41
Volumen IV. Economa
BIBLIOGRAFA
Besteiro Varela, M.A y Snchez Arroyo, G.: Contabilidad financiera y de
sociedades. Volmenes I y II. Editorial Pirmide. 2002.
Codera Martn, J. M.: Contabilidad Bsica. Ediciones Pirmide.
Esteo Snchez, F.: Anlisis de los estados financieros, planificacin y control.
Centro de Estudios Financieros, 3. edicin. 1995.
Jimnez Cardoso, S.M.; Garca-Ayuso Covars, M. y Sierra Molina, G.J:
Anlisis Financiero. Ediciones Pirmide, 2. edicin. 2002.
Oriol Amat: Anlisis Econmico financiero. Ediciones Gestin 2000. 1997.
Oriol Amat: Comprender la contabilidad y las finanzas. Ediciones Gestin
2000. 2002.
Oriol Amat y Sole Moya: Ejercicios para comprender la contabilidad y las
finanzas. Ediciones Gestin 2000. 2002.
Snchez Arroyo, G. y otros: Ejercicios de Contabilidad y anlisis e interpretacin de la informacin contable. Editorial Pirmide. 2002.
Uras Valiente, J.: Introduccin a la contabilidad. Ediciones Pirmide.
REFERENCIAS LEGISLATIVAS
RD 1.514/2007, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad.
RD 1.515/2007, por el que se aprueba el PGC para PYMES y criterios especficos
para microempresas.
Reforma mercantil y nuevo Plan General de Contabilidad. AUREN.
42
TEMA
67
El patrimonio:
componentes y valoracin
contable. Valoracin
econmica de activos
y empresas
M Victoria Martnez Delgado

Volumen IV. Economa
NDICE SISTEMTICO

1. INTRODUCCIN
2.

EL PATRIMONIO: CONCEPTO, COMPONENTES Y VALORACIN CONTABLE

2.1. Concepto de patrimonio
2.2. Componentes del patrimonio

2.2.1. Elementos patrimoniales

2.2.2. Masas patrimoniales
2.3. Equilibrio patrimonial
2.4. Valoracin contable del patrimonio

2.4.1. Criterios de valoracin

2.4.2. Valoracin del inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

2.4.3. Valoracin del inmovilizado intangible

2.4.4. Valoracin de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos

mantenidos para su venta

2.4.5. Valoracin de los arrendamientos financieros

2.4.6. Valoracin de instrumentos financieros

2.4.7. Valoracin de las existencias
3.

VALORACIN ECONMICA DE ACTIVOS Y EMPRESAS

3.1. Introduccin
3.2. Principios bsicos de la valoracin de empresas
3.3. Fases de la valoracin de empresas
3.4. Criterios de valoracin de empresas
3.5. Mtodos para determinar el valor global de la empresa
GUIN-RESUMEN
BIBLIOGRAFA
44
El patrimonio: componentes y valoracin contable
1. INTRODUCCIN
La empresa emprende su actividad buscando la colaboracin de otras personas -equipo humano-, estableciendo unas normas de comportamiento y reglas de actuacin -organizacin de la
empresa-, dotndose de unos medios econmicos -patrimonio empresarial- adecuados al tipo de
produccin que le es propio.
De estos tres componentes: equipo humano, sistema organizativo y funcional, y patrimonio
empresarial, en este tema vamos a estudiar este ltimo.
El patrimonio, al que definiremos como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que pertenecen a una persona fsica o jurdica, es imprescindible para que la empresa pueda llevar a cabo su
actividad. La estructura y destino de aquel vienen siempre determinados por el gnero de actividades
que desarrolle la empresa.
Una vez precisado el concepto de patrimonio surge el problema de su valoracin monetaria,
puesto que hay que fijar determinados criterios que nos puedan aproximar a su valor real.
2. EL PATRIMONIO: CONCEPTO, COMPONENTES Y

VALORACIN CONTABLE
El conjunto de medios que necesita una persona fsica o jurdica para desarrollar una actividad empresarial es lo que denominamos, genricamente, patrimonio.
Precisaremos el concepto de patrimonio desde varios puntos de vista:
Desde un punto de vista jurdico, el patrimonio se define como el conjunto de bienes,
derechos y obligaciones que bajo la titularidad de una persona fsica o jurdica estn
afectados a un fin concreto, y son susceptibles de valoracin econmica.
Desde un punto de vista econmico, el patrimonio es el conjunto de medios econmicos
(lo que se ha denominado desde el punto de vista jurdico como bienes y derechos. Es lo
que se denomina inversin) y medios financieros (recoge la financiacin. Hace referencia
a las obligaciones contradas por la empresa, tanto con terceros, como con los propietarios
de la misma), a travs de los cuales la empresa puede cumplir sus fines.
Desde el punto de vista contable, la definicin de patrimonio la encontramos en el Balance de
Situacin. El Balance de Situacin es un documento contable que expresa de forma cuantitativa
y cualitativa la situacin patrimonial de la empresa en el momento en que ha sido elaborado.

El patrimonio de una empresa est constituido por un conjunto de elementos de naturaleza heterognea, susceptibles de valoracin econmica, que pueden agruparse en tres amplias categoras:
Bienes. Entendiendo por tales todos aquellos factores productivos, ya sean materiales (edificios,
mquinas, mercaderas, etc.), o inmateriales (derechos de traspaso, patente, fondo de comercio,
etc.) que la empresa utiliza para el logro de sus objetivos, unas veces para servirse de ellos (los
denominados bienes de uso) y, otras, para sus intercambios en el mercado (bienes de cambio).
45
Volumen IV. Economa
Derechos. Estn constituidos por aquellas situaciones jurdicas en las que la empresa se
encuentra en una posicin de recibir, es decir, es sujeto acreedor frente a terceros, como
pueda ser: crditos frente a clientes; participaciones en otras empresas; depsitos a su
favor en bancos, etc.
Obligaciones o situaciones jurdicas inversas a las anteriores, en la que la empresa es deudora de otros entes econmicos por compromisos derivados de contratos, o de su condicin
de contribuyente: dbitos a proveedores; prstamos obtenidos, tributos a pagar, etc.
Puede decirse, por tanto, que el patrimonio de la empresa se compone de unos elementos de
carcter positivo para la misma, los bienes y los derechos, y de otros de signo negativo, que son
sus obligaciones frente a terceros. Apoyndonos en dicho planteamiento se puede establecer la
siguiente identidad:
Bienes + Derechos Obligaciones = Patrimonio Neto
En la anterior identidad, el primer miembro, compuesto por factores de caractersticas muy
diferentes, requiere ser homogeneizado a travs de un proceso de valoracin econmica, mediante una unidad monetaria comn, obtenindose un valor que es el que cuantitativamente define una
medida para el conjunto patrimonial o patrimonio neto.
Dicho conjunto pertenece al sujeto propietario de la empresa que puede ser una persona fsica
-empresa individual-, o una persona jurdica -empresa societaria-, con lo que el patrimonio se
configura como la aportacin hecha a la entidad empresa por los titulares jurdicos de la misma.

Los elementos patrimoniales, bienes, derechos y obligaciones, se agrupan en masas patrimoniales que constituyen un grupo homogneo, es decir, que tengan la misma funcionalidad
econmica o financiera.
En una primera aproximacin, los diferentes elementos patrimoniales pueden agruparse en
tres grandes masas patrimoniales: Activo, Pasivo y el Patrimonio Neto.
La masa patrimonial activo agrupa aquellos elementos patrimoniales que significan bienes y
derechos propiedad de la empresa: el activo constituye la estructura econmica de la empresa,
es decir, en l hallamos la concentracin de sus inversiones.
La masa patrimonial de pasivo agrupa aquellos elementos patrimoniales que signifiquen para
la empresa deudas u obligaciones pendientes de pago. Se le denomina tambin fuente de financiacin ajena, ya que el pasivo representa recursos financieros ajenos a la empresa.
La masa patrimonial patrimonio neto est formada por aquellos elementos que recogen el
valor de los fondos que el empresario ha aportado a la unidad econmica, as como los beneficios
generados por la empresa que no han sido distribuidos. Tambin se le denomina fuente de financiacin propia, porque representa los recursos financieros propios de la empresa.
El pasivo y el patrimonio neto constituyen la estructura financiera de la empresa, sus
fuentes de financiacin. Indican de dnde proceden los recursos financieros de la empresa con
los cuales se han adquirido los elementos que conforman su activo.
Se denomina Ecuacin Fundamental del Patrimonio a la siguiente expresin:
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO
46
La Ecuacin Fundamental del Patrimonio tiene el siguiente significado: la empresa se financia con recursos aportados por terceros (pasivo) y los propietarios de la misma (patrimonio
neto), recursos que se invierten en los bienes y en los derechos (activo) necesarios para el
desarrollo de su actividad.
A continuacin vamos a analizar con ms detalle estas masas patrimoniales distinguiendo,
dentro de ellas, otros grupos patrimoniales.
a) Anlisis del activo.

El tipo de actividad que desarrolla cada empresa es el factor determinante de la composicin de su activo.
En el activo empresarial podemos distinguir dos grandes agrupaciones: el activo corriente y el activo no corriente, que responden a la separacin que se hace de sus
elementos patrimoniales atendiendo a la funcin econmica que cumplen en la empresa,
siendo la actividad especfica de sta la que determina dicha afectacin.
El activo corriente comprende:

Los activos vinculados al ciclo normal de explotacin que la empresa espera vender,
consumir o realizar en el transcurso del mismo, normalmente un ao.
Aquellos otros activos cuyo vencimiento, enajenacin o realizacin se espera que se
produzca en el corto plazo.
Los activos financieros mantenidos para negociar.
El efectivo y otros activos lquidos equivalentes.
El Nuevo PGC agrupa los activos no corrientes en los siguientes apartados:
Activos no corrientes mantenidos para su venta.
Existencias: existencias comerciales, de materias primas, productos en curso y terminados.
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar.
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo.
Inversiones financieras a corto plazo.
Periodificaciones a corto plazo.
Efectivo y otros activos lquidos equivalentes.
Los dems elementos del activo se clasifican como no corrientes. El Nuevo PGC agrupa
estos activos en los siguientes apartados:
Inmovilizado intangible: desarrollo, concesiones, patentes y marcas, fondo de comercio y aplicaciones informticas.
Inmovilizado material: terrenos y construcciones, las instalaciones tcnicas y el inmovilizado en curso.
Inversiones inmobiliarias en terrenos y construcciones.
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo.
Inversiones financieras a largo plazo.
Activos por impuestos diferidos.
47
Volumen IV. Economa
b) Anlisis del pasivo y el patrimonio neto.

Podemos distinguir las siguientes agrupaciones:

Patrimonio Neto o Recursos Propios. Constituye la parte residual de los activos de
la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos.

Representa los capitales que han afluido a la empresa, procedentes bien de aportaciones de sus socios o partcipes, bien de la propia empresa por la parte de los
beneficios que han quedado en la misma. Esta masa est integrada por los fondos
propios (capital escriturado y el no exigido, reservas, los resultados de ejercicios anteriores, los resultados del ejercicio y otros instrumentos de patrimonio neto);
ajustes por cambios de valor, y las subvenciones y donaciones recibidas.
Los recursos propios no pueden ser exigidos por sus propietarios, salvo en caso de
liquidacin, por ello a esta masa tambin se le denomina pasivo no exigible.
Pasivo No Corriente. Est integrado por todas las provisiones a largo plazo (obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal, actuaciones medioambientales,
provisiones por reestructuracin y otras provisiones); deudas con un plazo de vencimiento superior al ao. Por ejemplo: obligaciones, deudas a largo plazo con entidades de crdito, acreedores por arrendamiento financiero, y deudas con empresas del
grupo y asociadas

Los recursos propios y el pasivo exigible a largo plazo constituyen los Recursos
Permanentes. Estos recursos permanentes tienen como misin fundamental financiar la estructura fija de la empresa.
Pasivo Corriente. Es el conjunto de obligaciones de pago a las que tiene que hacer
frente la empresa a corto plazo. Est compuesto por: las provisiones a corto plazo,
las deudas contradas por la empresa a corto plazo, las deudas con empresas del
grupo y asociadas, los acreedores comerciales y otras cuentas a cobrar y las periodificaciones a corto plazo.

Proporciona financiacin a las necesidades del activo no corriente y dems gastos

corrientes de explotacin y funcionamiento de la empresa.

Desde una perspectiva financiera, se dice que existe equilibrio cuando la empresa puede
satisfacer, a su vencimiento, todas las obligaciones de pago sin verse alterado el normal
desarrollo de su actividad.
Para que exista un equilibrio patrimonial y la empresa tenga solvencia financiera se debe
verificar una correspondencia entre la naturaleza de los recursos financieros y de los bienes y
derechos en qu stos se materializan; es decir, una correspondencia entre la estructura financiera
y la estructura econmica de la empresa. Para ello, los recursos permanentes (el patrimonio neto
y el pasivo no corriente) deben financiar las inversiones permanentes de la empresa, su activo no
corriente, y la parte estable del activo corriente. El resto de inversiones en activo corriente sern
financiadas por recursos a corto plazo, es decir, con el pasivo corriente.
La parte de activo corriente financiada con recursos permanentes, o alternativamente, la parte
de los recursos permanentes que excede del activo no corriente recibe el nombre de Fondo de
Maniobra, capital de trabajo o capital circulante.
48
En principio, el fondo de maniobra debe ser positivo, de lo contrario se puede incurrir en una situacin de inestabilidad financiera. Ahora bien, un fondo de maniobra negativo no siempre supone que la
empresa tenga dificultades financieras, ello depender en gran medida de su poltica de cobros y pagos.

2.4.1. Criterios de valoracin
Las normas de valoracin de los activos constituyen desarrollos de los principios contables
establecidos en el Plan General Contable, y contienen los criterios y reglas de aplicacin a las
operaciones y a los diversos elementos del patrimonio de la empresa.
La valoracin es el proceso por el que se asigna un valor monetario a cada uno de los elementos patrimoniales de la empresa. A tal efecto el PGC establece los siguientes criterios valorativos:
1. Coste histrico o coste

El coste histrico de un activo es su precio de adquisicin o coste de produccin.
El precio de adquisicin incluye, adems del importe facturado por el vendedor despus de deducir cualquier descuento o rebaja en el precio, todos los gastos adicionales y directamente relacionados
que se produzcan hasta su puesta en condiciones de funcionamiento. Incluyendo gastos de explaneacin y derribo, transporte, derechos arancelarios, seguros, instalacin y montaje, entre otros.
El coste de produccin se obtendr aadiendo al precio de adquisicin de las materias primas y
otras materias consumibles, los dems costes directamente imputables a dichos bienes. Tambin se aade la parte que razonablemente corresponda a los costes indirectamente imputables siempre que correspondan al perodo de fabricacin o construccin y sean necesarios para la puesta en funcionamiento.
El coste histrico de un pasivo es el valor de la contrapartida recibida a cambio de incurrir en la
deuda o, en algunos casos, la cantidad de efectivo y otros activos lquidos equivalentes que se espera
entregar para liquidar una deuda en el curso normal del negocio.
2. Valor razonable
El valor razonable se puede definir como el importe por el que puede ser adquirido un activo, o liquidado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, que realicen una
transaccin en condiciones de independencia mutua. El VR se determina sin deducir los gastos
de transaccin en los que pudiera incurrirse en su enajenacin.
Es muy importante observar cmo se establece y se insiste en que el valor razonable debe
reunir el requisito de fiabilidad, es decir, este requisito es indispensable para aplicar el valor
razonable. Habr supuestos en los que la fiabilidad sea fcilmente alcanzable, habr supuestos en
que no lo sea. De ah que la norma establezca, para poder aplicar el valor razonable, el siguiente
encadenamiento de condiciones:
a) Con carcter general, el valor razonable se calcular por referencia a un valor fiable de
mercado.
b) La mejor referencia de un valor fiable de mercado es el precio cotizado en un mercado
activo.
49
Volumen IV. Economa
c) La norma establece las condiciones para la existencia de un mercado activo.

d) Cuando no exista un mercado activo, la norma establece los modelos y tcnicas de valoracin aplicables para obtener el valor razonable.
e) Cuando no puedan valorarse de forma fiable por no existir como referencia un mercado
activo y no existir tampoco la posibilidad de aplicar los modelos y tcnicas de valoracin, se establece que los elementos se valorarn, segn proceda, por su coste amortizado
o por su precio de adquisicin o coste produccin, minorando, en su caso, por las partidas
correctoras de su valor que pudieran corresponder, haciendo mencin en la memoria de
este hecho y de las circunstancias que lo motivan.
3. Valor neto realizable

El valor neto realizable es el importe que se puede obtener por su enajenacin en el mercado, en el
curso normal del negocio, deduciendo los costes estimados necesarios para llevarla a cabo. Una definicin simplificada de este criterio de valoracin sera precio posible de venta, deducidos los gastos.
4. Valor actual
Es el importe de los flujos de efectivo a recibir o pagar en el curso normal del negocio,
segn se trate de un activo o de un pasivo, respectivamente, actualizado a un tipo de descuento
adecuado.
5. Valor en uso
Es el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados, a travs de su utilizacin en
el curso normal del negocio, teniendo en cuenta su estado actual y actualizados a un tipo de
descuento adecuado, ajustado por los riesgos especficos del activo que no hayan ajustado las
estimaciones de flujos de efectivo futuros.
6. Gastos de venta
Son los gastos incrementales directamente atribuibles a la venta de un activo en los que la
empresa no habra incurrido de no haber tomado la decisin de vender. Se excluyen de los mismos los gastos financieros, los impuestos sobre beneficios y los incurridos por estudios y anlisis
previos. En cambio, se incluyen en los gastos de venta, los gastos legales necesarios para transferir la propiedad del activo y las comisiones de venta.
7. Coste amortizado
Este criterio se aplica para la valoracin posterior de determinados instrumentos financieros.
En concreto: a los crditos y cuentas a cobrar; a los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento; y, a los pasivos financieros distintos a los mantenidos para su negociacin.
El coste amortizado resulta de las operaciones siguientes:
+ Valoracin inicial del activo o pasivo financiero.
Reembolsos de principal que se hayan producido.
50
+/ La parte imputada en la cuenta de prdidas y ganancias, mediante el mtodo del tipo de inters
efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso a su vencimiento.
(en el caso de activos financieros) cualquier reduccin de valor reconocida directa o indirectamente.
El tipo de inters efectivo se define como el tipo de actualizacin que iguala el valor de los
libros de un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida
estimada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y sin considerar las prdidas
por riesgo de crdito futuras. En su clculo se incluirn todos los intereses, primas, comisiones y
descuentos a recibir o a pagar por las partes.
8. Gastos de transaccin atribuibles a un activo o pasivo financiero

Son los gastos incrementales directamente atribuibles a la compra o enajenacin de un activo
financiero, o a la emisin o asuncin de un pasivo financiero. Son gastos como las comisiones
pagadas a intermediarios. Se excluyen expresamente las primas o descuentos, los gastos financieros, los administrativos internos y los incurridos por estudios y anlisis previos.
9. Valor contable en libros

Es el importe neto por el que un activo o un pasivo se encuentra registrado en balance una vez
deducida, en el caso de los activos, su amortizacin acumulada y cualquier correccin valorativa
por deterioro acumulada que se haya registrado.
Las amortizaciones habrn de establecerse de manera sistemtica y racional en funcin de
la vida til y de su valor residual, atendiendo a la depreciacin que normalmente sufran los elementos por su funcionamiento, uso y disfrute, considerando tambin la obsolescencia tcnica o
comercial que pudiera afectarlos.
Las prdidas por deterioro se definen como la reduccin del valor en libros de un activo como
consecuencia de un importe recuperable inferior. Es decir, es el valor en libros menos el importe recuperable del activo (el mayor valor entre el valor razonable menos coste de venta y el valor de uso)
La empresa debe evaluar, en cada fecha de cierre del balance, si existe algn indicio de deterioro del valor de sus activos, en cuyo caso deber estimar el importe recuperable de los activos
en cuestin, utilizando para ello fuentes externas e internas de informacin.
10. Valor residual

Es el importe que la empresa estima que podra obtener en el momento actual por su venta u
otra forma de disposicin, una vez deducidos los gastos estimados para realizar sta, tomando en
consideracin que el activo hubiese alcanzado la antigedad y dems condiciones que se espera
que tenga al final de su vida til.
A continuacin vamos a describir de forma breve como establece el PGC la valoracin de
algunas de las masas patrimoniales ms usuales.
2.4.2. Valoracin del Inmovilizado Materia e Inversiones Inmobiliarias

Valoracin inicial: los bienes comprendidos en el inmovilizado material se valorarn
por su coste, ya sea el precio de adquisicin o el coste de produccin.
51
Volumen IV. Economa
Valoracin posterior: los elementos del inmovilizado material se valorarn por su precio de adquisicin o coste de produccin menos las amortizaciones acumuladas y el
importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas.
2.4.3. Valoracin del Inmovilizado Intangible

Los criterios relativos al inmovilizado material, se aplicarn a los elementos del inmovilizado
intangible. No obstante hay que tener en cuenta que para que un inmovilizado intangible pueda
reconocerse debe cumplir:
Con la definicin de activo dada por el Marco Conceptual del PGC se espera que:
Origine beneficios futuros.
Pueda valorarse de manera fiable.
Cumpla con el criterio de identificabilidad. Lo que supone que el inmovilizado cumpla
alguna de las condiciones siguientes:
a) Sea separable: susceptible de ser separado de la empresa y vendido, cedido, entregado para su explotacin, arrendado o intercambiado.
b) Surja de derechos legales o contractuales.
No cabe, por tanto, el reconocimiento del activo si se ha generado internamente.
2.4.4. Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos

para su venta
La empresa clasificar un activo no corriente como mantenido para su venta si su valor contable se recuperara fundamentalmente a travs de su venta, en lugar de por su uso continuado y
siempre que se cumpla:
a) El activo ha de estar disponible para su venta inmediata.
b) Su venta ha de ser altamente probable.
Estos activos se valorarn por el menor de los dos importes siguientes: su valor contable y su
valor razonable menos los costes de venta.
Mientras un activo sea clasificado como no corriente para la venta, no se amortizar, debiendo dotarse las oportunas correcciones valorativas de forma que el valor contable no exceda del
valor razonable menos los costes de venta.
2.4.5. Valoracin de los arrendamientos financieros

El arrendatario, en el momento inicial, registrar un activo con su naturaleza en material
o intangible, y un pasivo financiero por el mismo importe, que ser el menor entre el valor razonable del activo arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos mnimos
acordados, entre los que se incluye el pago por la opcin de compra si no existe duda de que se
va a ejercitar, y se excluyen las cuotas de carcter contingente, el coste de los servicios y los
impuestos repercutibles.
52
El arrendatario aplicar los criterios de amortizacin y deterioro que correspondan segn la

naturaleza de los elementos arrendados.
El arrendador, en el momento inicial, reconocer un crdito por el valor actual de los pagos
mnimos a recibir por el arrendatario ms el valor residual del activo aunque no est garantizado,
descontados al tipo de inters implcito del contrato.
2.4.6. Valoracin de los instrumentos financieros

Los prstamos y partidas a cobrar (crditos por operaciones comerciales y no comerciales), inversiones mantenidas hasta su vencimiento, los activos financieros mantenidos para
negociar, los activos financieros disponibles para su venta, y los activos financieros hbridos,
se valorarn inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser el precio
de transaccin, que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada ms los costes
de transaccin que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los crditos por operaciones comerciales con vencimiento menor al ao y que
no tengan un tipo de inters contractual, as como los anticipos y crditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio que se esperan recibir
en el corto plazo, se podrn valorar por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los
flujos de efectivo no sea significativo.
En el caso de los activos mantenidos para negociar, cuando se trate de instrumentos de patrimonio, y de los activos disponibles para su venta, formar parte de la valoracin inicial el importe
de los derechos de suscripcin y similares que se hubiesen adquirido.
Al menos al cierre del ejercicio, debern efectuarse las correcciones valorativas necesarias
siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero se ha deteriorado.
Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas se valorarn inicialmente al coste, que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada
ms los costes de transaccin que le sean directamente atribuibles.
Los dbitos y partidas a pagar, los pasivos financieros mantenidos para negociar y otros
pasivos financieros, se valorarn inicialmente por su valor razonable que salvo evidencia en
contrario, ser el precio de transaccin, que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin
recibida ms los costes de transaccin que les sean directamente atribuibles.
2.4.7. Valoracin de las existencias

Los bienes y servicios comprendidos en las existencias se valorarn por su coste, ya sea el
precio de adquisicin o el coste de produccin.
Los impuestos indirectos que gravan las existencias slo se incluirn cuando no sean repercutibles.
Cuando se trate de asignar valor a bienes concretos que formen parte de un inventario se adoptar con carcter general el mtodo del precio medio ponderado. El mtodo FIFO es aceptable. Se
utilizar un nico mtodo para todas las existencias que tengan una naturaleza o uso similar.
El mtodo LIFO no est contemplado ya en el Nuevo PGC.
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Volumen IV. Economa
Cuando el valor neto realizable de las existencias sea inferior a su precio de adquisicin o a su
coste de produccin, se efectuarn las oportunas correcciones valorativas reconocindose como
un gasto en la cuenta de prdidas y ganancias.
En el caso de las materias primas y otras materias consumibles, no se realizar correccin
valorativa siempre que se espere que los productos terminados a los que se incorporen sean vendidos por encima del coste.
3. VALORACIN ECONMICA DE ACTIVOS Y EMPRESAS

3.1. Introduccin
La gestin econmica y financiera de la firma requiere, con frecuencia, la determinacin del
valor de la empresa o de partes de ella. En este aspecto es conveniente distinguir entre valoraciones
ordinarias, que se realizan frecuentemente y, extraordinarias, que se efectan en casos poco comunes, como en el caso de venta, fusin, modificacin de la forma jurdica, expropiacin, privatizacin
de empresas pblicas, ante una oferta pblica de compra de acciones (OPA). En este apartado, nos
vamos a centrar en estas ltimas.
Es cierto que el Balance constituye una relacin en trminos de valor de todos lo elementos
patrimoniales de la empresa, pero dichos valores suelen ser a precios histricos y no responden
a la situacin econmica actual. Por ello, el valor contable constituye un punto de partida de
cierta utilidad, pero con el cual no podemos conformarnos.
Por otra parte, el valor de la empresa depender del fin ltimo para el que se quiera utilizar
dicha valoracin. Si se trata de una empresa que va a liquidarse, lo que hay que determinar es el
valor de liquidacin de la misma, y el valor de liquidacin de cada elemento vendr dado por el
valor de realizacin o venta en el mercado. El valor de liquidacin de la empresa ser igual a la suma
de los valores de realizacin de los distintos elementos del activo menos el valor de las deudas.
Por el contrario, cuando se trata de determinar el valor de la empresa en funcionamiento, el criterio de valoracin ha de ser diferente al valor de liquidacin. La valoracin, en este caso, es ms compleja, ya que la empresa en funcionamiento es algo ms que una simple yuxtaposicin de elementos patrimoniales. Existe una organizacin y una serie de elementos intangibles que hay que tener en cuenta.

En todo proceso de valoracin de empresas se deben tener presentes una serie de principios
de valoracin, que sirven de base a los mtodos de valoracin con fundamento econmico que
estudiaremos posteriormente. Estos principios son los siguientes:
Principio de objetividad: el valor de la empresa debe responder a circunstancias objetivas.
Principio de temporalidad: la valoracin de empresas debe referirse siempre al momento
en que sta se realiza.
Principio de prudencia valorativa: dado que todo proceso de valoracin comporta siempre cierto margen de subjetividad, el valor de la empresa ha de determinarse siempre con prudencia.
Principio de especializacin del ejercicio: a cada ejercicio econmico se le deben imputar los ingresos y gastos que en l se produzcan.
54
Principio de permanencia en el criterio de valoracin durante todo el proceso de valoracin, a no ser que se hayan producido circunstancias que aconsejen modificarlo.
Principio de unicidad de valoracin: el valor global de la empresa tiene que ser nico.
Principio de anticipacin al futuro. Para determinar el valor de una empresa no slo hay que tener
en cuenta su realidad patrimonial actual, sino tambin, las expectativas de beneficios futuros.
3.3. Fases en la valoracin de empresas

Es preciso trazar un procedimiento de trabajo que permita una aproximacin de forma sistemtica al valor de la empresa. Se pueden establecer las siguientes fases:
1. Fase de diagnstico: supone la recogida de toda la informacin que sobre la empresa, y
en orden a su valoracin, se puede obtener. Esta informacin debe permitir analizar factores internos de la empresa de orden comercial, tcnico, de orden humano, financiero y
factores administrativos, fiscales; y, factores externos: situacin econmica general del
sector, evolucin futura de la economa del pas.
2. Fase analtica: evaluacin de los distintos tipos de componentes del patrimonio empresarial.
3. Fase de estudio del beneficio sinttica: se debern estudiar tres formas: estudio histrico del beneficio; estudio de los beneficios esperados; capacidad potencial de la empresa para generar beneficios.

A continuacin se exponen los criterios ms importantes que se aplican a la valoracin de
empresas.
Valor Matemtico (VM) o Contable

El Valor Matemtico viene dado por la diferencia entre el activo y el pasivo del Balance,
es decir:
VM = activo corriente + activo no corriente pasivo corriente pasivo no corriente
Para determinar un Valor Matemtico que responda a la realidad patrimonial actual se requiere con frecuencia una actualizacin y rectificacin de las cuentas del Balance, ya que
las partidas recogidas en el Balance suelen aparecer valoradas a precio de coste histrico.
Valor de Liquidacin

La determinacin del Valor de Liquidacin de la empresa implica una situacin especial

de la misma: su extincin.
El Valor de Liquidacin se obtiene sumando el valor obtenido por la realizacin o

venta de los elementos del activo y restando luego el valor de las deudas y los gastos
de liquidacin.
En general, se distingue entre Valor de Liquidacin y Valor Liquidativo. Este ltimo es

un valor determinado a priori por expertos, y constituye una estimacin del Valor de
Liquidacin (valor que efectivamente se obtiene al liquidar la empresa).
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Volumen IV. Economa
Valor de Reposicin

El Valor de Reposicin de una empresa viene definido por lo que costara adquirir una
empresa que tenga la misma capacidad de produccin y de generacin de beneficios que
la empresa que se est valorando.
Tambin cabe hablar de valor de reposicin de un elemento patrimonial en particular.

Este vendra definido por lo que cuesta en la actualidad reponer dicho elemento, sustituyndolo por otro que desempee la misma funcin en el seno de la empresa.
Valor Sustancial de la empresa

El Valor Sustancial de la empresa es el Valor de Reposicin actualizado de todos los

bienes y derechos de la empresa menos el valor de las deudas o pasivo.
Algunos autores hablan de Valor Sustancial bruto y neto, segn que se refieran, respectivamente, al valor sustancial del activo o al valor sustancial del activo menos el pasivo.
Valor Burstil

Viene determinado por el producto de la cotizacin de las acciones de la empresa en

Bolsa por el nmero de ttulos en circulacin.
Con el objeto de que el Valor Burstil tenga mayor representatividad, como cotizacin de
las acciones se debe tomar la media de las cotizaciones de un determinado periodo. Esta
forma de valoracin de empresas tiene el inconveniente de que no todas las empresas
cotizan en Bolsa.
Si el mercado burstil funciona eficientemente, el Valor Burstil de la empresa es de

inestimable utilidad, ya que en este mercado, la cotizacin debera reflejar no slo el
valor intrnseco de la empresa, sino tambin, las expectativas de beneficios futuros. Sin
embargo, no puede descartarse la posibilidad de que manejos especulativos creen un
Valor Burstil artificial. Por otra parte, si se quiere vender la empresa determinando su
precio en base a este valor, ste debe ser rectificado multiplicndolo por un coeficiente
corrector comprendido entre cero y uno.
Valor de Rendimiento de la Empresa
56
El Valor de Rendimiento (VR) de una empresa es igual al valor actualizado de todos los
beneficios esperados.
Se trata de un valor potencial o valor de la empresa en funcionamiento. El Valor de

Rendimiento es ms que la suma de los valores de cada uno de los componentes que
integran el patrimonio de la empresa. La empresa no es slo un conjunto de elementos
patrimoniales, sino una estructura organizada en donde se enmarcan dichos elementos.
La empresa, una vez creada, pone en prctica su eficacia organizativa y directiva. La empresa va adquiriendo una serie de vnculos con los mercados de productos, de factores y
financieros. La buena reputacin frente a la sociedad, el prestigio frente a sus clientes y
proveedores, la clientela selecta que va conformando, el acierto en la localizacin, etc.,
son aspectos que no surgen por generacin espontnea, ni provienen del azar, sino que son
debidas al acierto de las acciones del equipo directivo y el buen hacer de todo el personal.
Todo ello determina que el valor de la empresa, considerada como una organizacin que
es capaz de generar beneficios, sea superior o inferior a su valor sustancial, porque los
aspectos intangibles a que antes nos hemos referido condicionan la cuanta de los beneficios y llevan a que unas empresas obtengan beneficios muy superiores o inferiores a
otras del mismo sector.
El Valor de Rendimiento de una empresa puede expresarse, en principio, mediante la

siguiente relacin funcional:
V = f (B, n, K)
en donde V es el Valor de Rendimiento de de la empresa, B es el beneficio medio anual

que se espera obtener en el futuro, n es el nmero de aos durante los cuales la empresa
va a generar beneficios, y K es el tipo de actualizacin o descuento.
El principal problema que se presenta en la determinacin del Valor de Rendimiento

se halla en la estimacin de los parmetros B, n, y K. Resulta muy difcil estimar el
beneficio que por trmino medio se va a obtener en los aos venideros. Para ello, hay
que apoyarse en la serie de beneficios esperados, si es que la empresa lleva varios aos
funcionando, y tambin en las expectativas futuras acerca de la marcha de la empresa y
el comportamiento del mercado.
El tipo de actualizacin o descuento, K, debe ser el inters normal del dinero en el

mercado.
Algunos autores se muestran partidarios de actualizar los flujos netos de caja o cashflow, en lugar de los beneficios, dado que existe un divorcio entre beneficio y liquidez.
El beneficio slo se puede invertir en el mercado financiero y obtener una rentabilidad
igual a K cuando es efectivamente lquido. En realidad, la utilizacin del concepto de
descuento en las anteriores frmulas slo tiene sentido, en rigor, cuando la corriente de
beneficio se corresponde con otra de liquidez de igual cuanta.
El Valor del Fondo de Comercio o Goodwill

El valor de la empresa viene determinado por dos componentes fundamentales: a) el

valor material o Valor sustancial, por una parte, y b) el valor inmaterial, tambin llamado
Fondo de Comercio o Goodwill, por otra parte.
El valor inmaterial depende de una serie de factores, tales como la buena organizacin,
las patentes y marcas, la buena ubicacin, la clientela selecta que se ha ido formando, etc.
Todos estos factores determinan que el rendimiento de la empresa sea superior al normal
que producira el capital invertido en la empresa.
El Fondo de Comercio puede ser tambin negativo; en este caso se dice que la empresa
tiene badwill industrial (instalaciones inadecuadas para la produccin, mala organizacin, etc.), badwill financiero (actitud desfavorable de proveedores, banqueros, inversores, etc.) badwill comercial (clientela descontenta, baja calidad del producto, mala
organizacin comercial, etc.), y badwill pblico (mala imagen de la empresa).
La determinacin del Fondo de Comercio est sometida a mayor incertidumbre y

subjetividad que la valoracin de la parte tangible de la empresa. Adems, a diferencia de sta, puede fluctuar ostensiblemente por mltiples factores y se orienta al
futuro, por lo que depende de las expectativas, siempre subjetivas, de quin realiza
la valoracin.
Para determinar el valor del Fondo de Comercio se utilizan frecuentemente dos mtodos:
* Mtodo Indirecto. El valor del Fondo de Comercio surge por diferencia entre el
Valor de Rendimiento de la empresa y el Valor Sustancial de la misma, es decir:

FC = VR VS
57
Volumen IV. Economa
* Mtodo Directo. En este caso, se calcula el rendimiento normal atribuible al capital

invertido en la empresa. La diferencia entre el rendimiento que la empresa obtiene
como consecuencia del desarrollo de su actividad y el rendimiento normal constituye la llamada renta de goodwill. El valor del Fondo de Comercio viene dado por
la capitalizacin de estos superrendimientos, es decir:

FC = (r k) VS
en donde, k: es la tasa de rendimiento normal de las empresas del sector o el tipo normal de descuento del mercado financiero; r: la tasa de rendimiento que la empresa
obtiene efectivamente.
En la expresin anterior se ha supuesto que los superrendimientos se generan indefinidamente. Cuando tienen una duracin finita, o son de cuanta variable, bastar con
aplicar la frmula de actualizacin correspondiente.
Dada la variabilidad y relatividad del Fondo de Comercio, slo podr figurar en el activo
cuando se haya adquirido a ttulo oneroso, en el contexto de una combinacin de negocios.
En el Nuevo PGC se establece que el fondo de comercio no ser objeto de amortizacin, debiendo someterse, al menos anualmente, a un test de deterioro. En caso de que de
esta comprobacin se derive una correccin valorativa, est tendr carcter irreversible,
debiendo incluirse en la memoria informacin del proceso de clculo, en el que se debern prestar especial cautela a que los fondos de comercio generados internamente por la
empresa con posterioridad a la fecha de adquisicin, no se activen de forma indirecta.

Los mtodos para determinar el Valor Global de la empresa combinan el Valor de Rendimiento con el Valor Sustancial para alcanzar el valor final. Los dos principales mtodos son el alemn
y el anglosajn.
Mtodo Alemn o Indirecto

Parte de la consideracin de que el valor tericamente correcto de la empresa es el Valor

de Rendimiento, que se calcula de la forma expuesta anteriormente. Una vez conocido
tambin el Valor Sustancial, por el que se estima el valor de la parte tangible de la empresa, su Fondo de Comercio se calcula por la diferencia entre el valor de Rendimiento
y el Sustancial: FC = VR VS
En principio, el Valor Global de la empresa, VG, sera la suma de los valores de su parte
tangible y de su parte intangible o, lo que es lo mismo, de su Valor Sustancial y de su
Fondo de Comercio. Es decir, el Valor Global de la empresa sera su Valor de Rendimiento. Sin embargo, en el mtodo alemn, al Valor Sustancial solamente se le aade la mitad
del Fondo de Comercio. Ello se justifica por dos razones:
* La incertidumbre que afecta a la determinacin del Fondo de Comercio y el mantenimiento de un principio de prudencia valorativa que aconseja no valorar la empresa
en exceso.
* En el momento de la compra-venta el Fondo de comercio ha sido creado por el
vendedor, pero para mantenerlo el adquirente ha de seguir realizando un esfuerzo
similar y, por ello, el fondo se debe repartir entre los dos, y el comprador solamente
ha de pagar la mitad de su valor.
58
Por tanto, segn este mtodo el Valor Global de la empresa vendra dado por la siguiente
expresin:
VG = VS + (VR + VS)
Se le critica a este mtodo porque a la hora de determinar el Valor Global de la empresa

le asigna el mismo peso (igual a ) al Valor Sustancial que al Valor de Rendimiento.
Mtodo Anglosajn o Directo

Segn este mtodo, se determina el Valor Sustancial de la empresa de la forma ya conocida. Luego se calcula el rendimiento que podra producir un capital equivalente al
Valor Sustancial en condiciones normales (k VS). Este valor se compara con el beneficio
proporcionado por la empresa (B). La diferencia entre B y kVS nos proporciona la renta
goodwill, cuyo valor actualizado constituye el valor del Fondo de Comercio. El Valor
Global de la empresa vendr dado por la suma del Valor Sustancial y el Fondo de Comercio.
En el caso de que el factor de actualizacin sea una renta constante y de duracin finita,
el Valor Global de la empresa vendra dado por la siguiente expresin:
VG = VS + FC = VS + (1 + k)n 1 (B-k VS)

K (1 + k)n
El valor de k, generalmente, es el doble del inters normal del marcado, con el objeto de
paliar con ello la transitoriedad o aleatoriedad del Fondo de Comercio creado.
En los casos de superbeneficios con duracin ilimitada o de cuanta variable, bastara

con aplicar la correspondiente frmula de actualizacin, utilizando para ello el tipo de
actualizacin k.
Existen otros mtodos para la determinacin del Valor Global de la empresa, como son: mtodo de discounted cash flow o del valor actualizado de los flujos de tesorera, el mtodo de la
amortizacin del Fondo de Comercio, y el mtodo de Grez.
59
Volumen IV. Economa
GUIN-RESUMEN
1. El patrimonio contable: concepto, componentes y valoracin

Concepto de patrimonio desde el punto de vista jurdico, econmico y contable.

El patrimonio de una empresa est constituida por un conjunto de elementos de naturaleza homognea, susceptibles de valoracin econmica, que pueden agruparse en tres
amplias categoras: bienes, derechos, y obligaciones.
Identidad del patrimonio.
Los elementos patrimoniales se agrupan en masas patrimoniales que constituyen un grupo homogneo, es decir, que tengan la misma funcionalidad econmica o financiera.
El activo constituye la estructura econmica de la empresa, es decir, en l hallamos la
concentracin de sus inversiones.
La masa patrimonial de pasivo agrupa aquellos elementos patrimoniales que signifiquen
para la empresa deudas u obligaciones pendientes de pago. Se le denomina tambin
fuente de financiacin ajena, ya que el pasivo representa recursos financieros ajenos a la
empresa.
La masa patrimonio neto est formada por aquellos elementos que recogen el valor de
los fondos que el empresario ha aportado a la unidad econmica, as como los beneficios generados por la empresa que no han sido distribuidos. Tambin se le denomina
fuente de financiacin propia, porque representa los recursos financieros propios de la
empresa.
Ecuacin fundamental del patrimonio.
Anlisis del Activo: Activo corriente y Activo no corriente. Descripcin de las partidas
que incluye cada masa.
Anlisis del Pasivo y del Patrimonio Neto: Patrimonio Neto, Pasivo Corriente, Pasivo no
corriente.
Existe equilibrio cuando la empresa puede satisfacer a su vencimiento, todas las obligaciones de pago sin verse alterado el normal desarrollo de su actividad.
Las normas de valoracin de los activos constituyen desarrollos de los principios contables establecidos en el Plan General contable, y contienen los criterios y reglas de
aplicacin a las operaciones y a los diversos elementos del patrimonio de la empresa.
60
Criterios de valoracin: Coste histrico, valor razonable, valor neto realizable, valor actual, valor en uso, gastos de venta, coste amortizado, gastos de transaccin atribuibles
a un activo o pasivo financiero, valor contable en libros (amortizaciones y prdidas por
deterioro), valor residual.
Valoracin del inmovilizado material y las inversiones inmobiliarias.
Valoracin del inmovilizado intangible.
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para su venta.
Valoracin de arrendamientos financieros.
Valoracin de los instrumentos financieros: valoracin de activos y pasivos financieros.
Valoracin de las existencias.
2. Valoracin econmica de activos y empresas
2.1. Introduccin
Valoracin ordinaria y valoracin extraordinaria.
La valoracin contable constituye un punto de partida.
El valor de la empresa depender del fin ltimo para el que se quiera utilizar dicha valoracin: valor de liquidacin, valor de la empresa en funcionamiento.
Sealizacin de los principios bsicos que se deben tener en cuenta en el proceso de valoracin de empresas: Objetividad, temporalidad, prudencia valorativa, especializacin del
ejercicio, permanencia del criterio de valoracin, unidad de valoracin y, anticipacin al
futuro.
2.3. Fases de la valoracin de empresas
Fases que permiten trazar un procedimiento sistemtico de trabajo que permite una
aproximacin sistemtica al valor de la empresa: diagnstico, analtica, de estudio del
beneficio sinttica.
Valor Matemtico o Contable: viene dado por la diferencia entre el activo y el pasivo del
Balance.
Valor de Liquidacin: se obtiene sumando el valor obtenido por la realizacin o venta de
los elementos de activo y restando el valor de las deudas y los gastos de liquidacin.
El Valor de Reposicin de una empresa viene definido por lo que costara adquirir una
empresa que tenga la misma capacidad de produccin y de generacin de beneficios que
la empresa que se est valorando.
Valor Sustancial de la empresa: valor de reposicin actualizado de todos los bienes y
derechos menos el valor de las deudas.
Valor Burstil: viene determinado por el producto de la cotizacin de las acciones de la
empresa en Bolsa por el nmero de ttulos en circulacin.
61
Volumen IV. Economa
El Valor de Rendimiento (VR) de una empresa es igual al valor actualizado de todos los
beneficios esperados. Se trata de un valor potencial o valor de la empresa en funcionamiento. El Valor de Rendimiento es ms que la suma de los valores de cada uno de los
componentes que integran el patrimonio de la empresa. La empresa no es slo un conjunto de elementos patrimoniales, sino una estructura organizada en donde se enmarcan
dichos elementos.
Valor de Fondo de Comercio o Goodwill. El Valor de Rendimiento (VR) de una empresa es igual al valor actualizado de todos los beneficios esperados. Se trata de un valor
potencial o valor de la empresa en funcionamiento. El Valor de Rendimiento es ms
que la suma de los valores de cada uno de los componentes que integran el patrimonio
de la empresa. La empresa no es slo un conjunto de elementos patrimoniales, sino una
estructura organizada en donde se enmarcan dichos elementos.

Factores de los que depende el valor inmaterial.
La determinacin del Fondo de Comercio est sometida a mayor incertidumbre y subjetividad.
Mtodos para determinar el Fondo de Comercio: Mtodo Indirecto y Mtodo Directo.

Mtodo Alemn o Indirecto. Parte de la consideracin de que el valor tericamente correcto
de la empresa es el Valor de Rendimiento. Una vez conocido tambin el Valor Sustancial,
por el que se estima el valor de la parte tangible de la empresa, su Fondo de Comercio se
calcula por la diferencia entre el valor de Rendimiento y el Sustancial: FC = VR VS.

Valor Global de la empresa, VG, sera la suma de los valores de su parte tangible y de su
parte intangible o, lo que es lo mismo, de su Valor Sustancial y de su Fondo de Comercio. Es decir, el Valor Global de la empresa sera su Valor de Rendimiento. Sin embargo,
en el mtodo alemn, al Valor Sustancial solamente se le aade la mitad del Fondo de
Comercio. Razones en las que se justifica.
Mtodo Anglosajn o Directo. Segn este mtodo, se determina el Valor Sustancial de

la empresa de la forma ya conocida. Luego se calcula el rendimiento que podra producir
un capital equivalente al Valor Sustancial en condiciones normales (k VS). Este valor
se compara con el beneficio proporcionado por la empresa (B). La diferencia entre B y
kVS nos proporciona la renta goodwill, cuyo valor actualizado constituye el valor del
Fondo de Comercio. El Valor Global de la empresa vendr dado por la suma del Valor
Sustancial y el Fondo de Comercio.
62
BIBLIOGRAFIA
Arguer Hortal, y Prez Gorostergui: Teora y Prctica de la Economa de la
Empresa. 1997. Editorial Centro de Estudios Ramn Araces.
Besteiro Varela, M. A y Snchez Arroyo, G.: Contabilidad financiera y de
sociedades. Volumen I y II. 2002. Editorial Pirmide.
1995. Centro de Estudios Financieros, 3. edicin.
Jimnez Cardoso, S.M., Garca-Ayuso Covars, M. y Sierra Molina, G.J.:
Anlisis Financiero. 2002. Ediciones Pirmide, 2. edicin.
Oriol Amat: Anlisis Econmico financiero. 1997. Ediciones Gestin 2000.
Plan General de Contabilidad. 2008. Editorial Pirmide.
Rivero Torre, P.: Anlisis de balances y estados complementarios. 2002.
Editorial Pirmide.
Surez Surez, A: Economa Financiera de la Empresa. Editorial Pirmide.
Uras Valiente, J.: Anlisis de los estados financieros. 1995. Editorial
McGraw-Hill.
63
TEMA
68
Anlisis de los estados

contables: objetivos,
instrumentos y
metodologa. Anlisis de
la estructura del balance.
Anlisis econmico:
ratios de eficiencia y
productividad. Anlisis
financiero: rentabilidad
de los capitales invertidos,
riesgo y costes financieros

Volumen IV. Economa
NDICE SISTEMTICO

1. INTRODUCCIN
2.

ANLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Objetivos del anlisis de los estados contables
2.2. Enfoque del anlisis
2.3. Metodologa e instrumentos de anlisis
3.

ANLISIS DE LA ESTRUCTURA DEL BALANCE

3.1. Aspectos previos
3.2. Anlisis grfico de la estructura del balance
3.3. Anlisis numrico
3.4. Estructura del balance ideal
4.

ANLISIS ECONMICO
4.1. Ratios de productividad y eficiencia
4.2. Estudio de la rentabilidad

4.2.1. Rentabilidad Econmica

4.2.2. Rentabilidad Financiera

4.2.3. Coste financiero de la empresa, rentabilidad del pasivo o coste de la

financiacin ajena

4.2.4. Apalancamiento Financiero

4.2.5. Ratios Burstiles

4.2.6. Punto Muerto o Umbral de Rentabilidad. El Apalancamiento Operativo
5. ANLISIS FINANCIERO
5.1. Anlisis de la liquidez
5.2. Anlisis de la solvencia a largo plazo
6. RATIOS DE COBERTURA
GUIN-RESUMEN
BIBLIOGRAFA
66
Anlisis de los estados contables: objetivos, instrumentos y metodologa
1. INTRODUCCIN
El anlisis econmico y financiero es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa con el fin de tomar decisiones adecuadas.
De esta forma, desde una perspectiva interna, la direccin de la empresa puede ir tomando
decisiones que corrijan los puntos dbiles que puedan amenazar su futuro, al mismo tiempo que
se saca provecho de los puntos fuertes para que la empresa alcance los objetivos.
Desde una perspectiva externa, estas tcnicas son tambin de gran utilidad para todas aquellas personas interesadas en conocer la situacin y evolucin posible de la empresa (entidades de
crdito, accionistas, proveedores, clientes, auditores de cuentas, empleados, comits de empresa
y sindicatos, Administracin Pblica, competidores, inversores, etc.).
El proceso de anlisis de los estados contables consiste en la aplicacin de herramientas y
tcnicas analticas a los estados y datos contables, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que sean significativas y tiles para la toma de decisiones.
La finalidad general y ltima del anlisis de los Estados Contables es la de disminuir
la incertidumbre en la toma de decisiones por los diferentes interesados y usuarios de la
informacin y de los Estados Contables. Adems, el anlisis de los Estados Contables ofrece
grandes posibilidades para la gestin, como herramienta de diagnstico, planificacin y
control.
2. ANLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Objetivos del anlisis de los estados contables
El anlisis de los Estados Econmicos es el proceso crtico dirigido a evaluar, diagnosticar
la situacin econmica, financiera o patrimonial con el fin de disminuir la incertidumbre en la
toma de decisiones de los usuarios de la informacin contable.
El anlisis de los Estados Econmicos puede tener diferentes fines y es de gran utilidad para
todos los grupos relacionados con la empresa: permite a los propietarios y accionistas evaluar la
rentabilidad de sus inversiones, sus expectativas; a los acreedores evaluar el riesgo de su deuda, el potencial de endeudamiento de la empresa o la capacidad para pagar la deuda; sirve a la
direccin como indicador de su gestin, para conocer la marcha y situacin de la empresa; a la
Administracin Pblica como fuente de ingresos (recaudacin fiscal) y de creacin de riqueza
(creacin de empleo).
Las finalidades bsicas del anlisis econmico-financiero son las siguientes:
Analizar la evolucin y conocer la situacin actual de la empresa.
Diagnosticar las causas y consecuencias de dicha situacin.
Proyectar dicha situacin en el tiempo (planificar).
Servir como herramienta para una mejor toma de decisiones.
Medio para la toma de medidas correctoras de las decisiones tomadas.
67
Volumen IV. Economa
El objetivo del anlisis de los Estados Contables puede ser:

Interno:
* Diagnstico de la situacin de la empresa desde el punto de vista financiero, econmico y patrimonial.
* Comparacin con su entorno (sector, competidores, etc.). Instrumento de planificacin de las decisiones de la empresa.
Externo:
* Anlisis de la situacin de un competidor, cliente o proveedor.
* Toma de decisiones respecto al objetivo del anlisis.

El anlisis de los Estados Contables parte y utiliza fundamentalmente informacin facilitada
por los Estados Contables: Balance, Cuenta de Prdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto, y Estado de Flujos de efectivo.
El anlisis Econmico - Financiero puede enfocarse desde diferentes puntos de vista, de los
cuales destacan tres:
1. Por el objetivo, podemos distinguir los siguientes tipos de anlisis:
Anlisis formal o contable: comprobar que los Estados Financieros de la empresa
se han elaborado de acuerdo con las normas legales y dems criterios contables que
rigen la elaboracin de la contabilidad.
Anlisis patrimonial: determinar si la estructura patrimonial de la empresa es la
correcta para su actividad y volumen: nivel y estructura del endeudamiento, relacin entre los fondos propios y el endeudamiento, cmo financia el inmovilizado?, etc.
Anlisis financiero: capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas.
Anlisis econmico: informa de la rentabilidad que obtiene la empresa y cmo gestiona sus medios de produccin.
2. En funcin del momento temporal considerado, se distingue entre:
Anlisis esttico: toma como base los Estados Financieros cerrados a una fecha
determinada.
Anlisis dinmico: histrico y provisional. Su base de anlisis son diversos Estados Financieros comparables correspondientes a ms de un ejercicio (aconsejable
un mnimo de tres). Posibilita el entendimiento de cmo ha evolucionado la empresa.
3. Comparativo con el sector econmico.

68
Bajo este enfoque el anlisis se efecta comparando las magnitudes obtenidas con las
que se posean del sector econmico en el que se integra la empresa. Este anlisis informar de la situacin relativa en que se encuentra la empresa respecto a las otras de su
sector, siendo de gran utilidad a la hora de tomar decisiones.

El anlisis de los Estados Contables parte de la informacin proporcionada por los Estados
Contables, tal y como ya se ha sealado. Ahora bien, dicha informacin ha de ser analizada e
interpretada con una metodologa que permita un anlisis sistemtico que desemboque en la emisin de un adecuado diagnstico de la situacin econmico-financiera de la empresa y que facilite
al mismo tiempo la comparacin con otras empresas.
La metodologa del anlisis de los Estados Contables se muestra a continuacin:
INFORMACIN
INTERNA
Tcnicas e
instrumentos
Elaboracin de la
informacin
econmico-financiera
de los
Estados contables
Anlisis de los
Estados Contables
Resultados del
anlisis
Comparacin
INFORMACIN
EXTERNA
Interpretacin
Conclusin
figura 68.1
La elaboracin de la informacin econmico-financiera que recogen los Estados Contables exige

de varios requisitos: existencia de un plan contable, uniformidad de criterios de imputacin, periodificacin y valoracin. Adems deben incorporarse, en la medida de lo posible, los efectos sobre los activos
del cambio tecnolgico y de la inflacin, es decir, aproximar los valores contables a los de mercado.
Por otra parte, una comprensin de los Estados Contables es condicin previa para la utilizacin
vlida e inteligente de las herramientas de anlisis. La inspeccin de los Estados Contables es una
fase fundamental que, sin embargo, se omite con frecuencia; ello es un error, ya que los Estados
Contables tal y como estn, representan una fuente inestimable para la apreciacin del negocio:
tamao, cifra de ventas, estructura patrimonial, carcter de las operaciones y hbitos funcionales.
La comparacin de los resultados obtenidos del anlisis realizado es un elemento bsico de
la metodologa, ya que permite establecer una relacin de la que se puede derivar una conclusin.
Las comparaciones pueden realizarse sobre diferentes bases:

Dentro de la propia empresa: anlisis intraempresa.
Anlisis interempresa o sectorial.
69
Volumen IV. Economa
En el anlisis de los Estados Contables al analista dispone de diferentes herramientas o tcnicas de anlisis, entre las que puede elegir la que mejor se adapte a sus propsitos especficos;
entre ellas destacan las siguientes:
1. Diferencia en valores absolutos. Supone comparar por diferencia los valores absolutos
que presentan diferentes partidas de los Estados Contables, de modo que tal diferencia
tenga algn significado.
2. Grficos. Tcnicas que, mediante representaciones grficas, tratan de conseguir una impresin directa y fcil de comprender de las situaciones, magnitudes, etc., objeto de anlisis.

As, mediante representaciones circulares, grficos de barras, de lneas, etc., se puede

mostrar la situacin patrimonial en su conjunto, la evolucin de los ingresos, etc.
3. Porcentajes o valores relativos: verticales y horizontales. Los porcentajes verticales

consisten en calcular el tanto por ciento que un determinado elemento representa sobre
el total del conjunto al que pertenece. Estos porcentajes ofrecen informacin del peso de
un elemento respecto al conjunto total que se analice.

El anlisis vertical representa un anlisis de la estructura interna de los Estados Contables.
Los porcentajes horizontales o nmeros ndices permiten ver la evolucin de la situacin

de los ejercicios sucesivos tomando el primero de referencia. El factor ms importante
que revela este anlisis es la tendencia.
4. Ratios. Consisten en establecer una relacin relevante por cociente entre dos magnitudes,
simples o agregadas, que resulta ms significativa que el anlisis de ambas por separado.

Podemos definir los ratios como la relacin o cociente entre diferentes partidas que, bien
por s mismos, bien comparndolos con otros ratios, o bien analizando su evolucin en
el tiempo, indican la situacin financiera, econmica o patrimonial de una empresa.
Para la construccin y anlisis de los ratios es necesario tener en cuenta los siguientes
aspectos:
Que las magnitudes del ratio tengan relacin y sentido entre s, y que suministren
informacin til.
Los ratios no son significativos por s solos, y slo pueden interpretarse comparndolos
con los ratios medios sectoriales, con ratios anteriores de la empresa, o con otros ratios.
Deben aplicarse de forma combinada con otras tcnicas o mtodos.
5. Rotaciones. Supone la comparacin por cociente entre el volumen de flujo implicado en

el periodo y el valor medio que en tal periodo presentara el fondo. Son indicadores del
movimiento que en un periodo de tiempo tienen determinadas partidas, con los que se
tratar de analizar su velocidad de circulacin.
6. Plazos. La medida temporal de la rotacin se convierte en el plazo por trmino medio en
que un fondo est en poder de la empresa.
3. ANLISIS DE LA ESTRUCTURA DEL BALANCE

El balance es un Estado Contable que recoge la composicin del patrimonio en un momento determinado.
El balance ofrece una informacin de gran utilidad analtica, como es mostrar, entre otras
relaciones, la liquidez, la solvencia y la capacidad de endeudamiento de una empresa.
70
El balance se estructura en tres grandes masa patrimoniales: el Activo, que recoge los bienes
y derechos; o, desde otra perspectiva, la estructura econmica de la empresa; el Pasivo, que recoge las obligaciones, y el Patrimonio neto, o bien, la estructura financiera de la empresa, esto es,
las diferentes recursos financieros que se han utilizado para financiar las diferentes inversiones
o empleos de activo.

Por cuanto es lo ms representativo de la evolucin de la empresa, conviene que el anlisis
del balance se efecte con el anlisis dinmico. Es importante la situacin de la empresa en un
momento dado, pero muchsimo ms lo es situarla dentro de un contexto evolutivo, para poder
interpretar adecuadamente dicha situacin y prever su futuro.
Antes de iniciar el anlisis de la estructura del balance se debe proceder a comprobar la fiabilidad de los datos del balance; conocer los criterios de valoracin empleados; comprender la
composicin y calidad de las masa patrimoniales y, corregir el efecto de la inflacin.
Asimismo se destaca la necesidad de disponer de Estados Financieros intermedios del ejercicio, sobre todo en aquellos casos en que la situacin al cierre del ejercicio no sea representativa
de lo que ha ocurrido a lo largo del mismo.
3.2. Anlisis grfico de la estructura del balance

El anlisis grfico es el que se deriva de la observacin de la representacin grfica del balance, normalmente empleando dos rectngulos de cien unidades de alto, con su superficie dividida
en proporcin a las masas patrimoniales.
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Inmaterial
Activo no
corriente
Material
Financiero
ACTIVO
Fondos
propios
suvenciones
Recursos
permanentes
Pasivo no
corriente
Existencias
Activo no
corriente
Realizable
Disponible
Patrimonio
neto
Pasivo
Pasivo
corriente
Exigible a
corto

El anlisis numrico del balance se puede llevar a cabo de las siguientes maneras:
Anlisis numrico por porcentajes.

Los porcentajes se calculan dividiendo cada grupo de cuentas por el total de activo, pasivo o
patrimonio neto, y se multiplica por cien. De esta forma se constata el peso que cada partida tiene dentro del conjunto. A esta tcnica de anlisis se la denomina anlisis vertical.
71
Volumen IV. Economa
Anlisis numrico por diferencias.

Se basa en calcular la variacin que sufre cada partida con respecto a la situacin del
ao precedente y a la inicial del perodo analizado. Esta variacin o diferencia puede
calcularse en valores absolutos y en porcentajes relativos. Esta tcnica de anlisis recibe
el nombre de anlisis por ndices horizontales.
Anlisis numrico mediante ratios: ratios de estructura.

Los ratios de estructura ponen en relacin elementos y masas patrimoniales de activo,

patrimonio neto y pasivo con elementos o masas patrimoniales de activo, patrimonio
neto o pasivo, respectivamente, o simplemente se ponen en relacin con el total activo,
patrimonio neto o pasivo.
Los ratios correspondientes al activo pretenden reflejar la estructura de inversiones,

mientras que los ratios de pasivo y el patrimonio neto tratan de reflejar la estructura
financiera.
Se puede definir varios ratios de estructura; los ms importantes son:

r. inmovilizado
activo no corriente
100
activo total
Su valor depende de la naturaleza de la actividad productiva o sector al que pertenece la

empresa, as como de la tecnologa.
r. endeudamiento
pasivo
pasivo patrimonio neto
El ratio de endeudamiento proporciona una idea de la composicin del pasivo. Se utiliza

tambin como medida del riesgo financiero; siendo una variable bsica a la hora de determinar la estructura financiera ptima de la empresa.
El valor ptimo de este ratio se sita entre 0,4 y 0,6. Si es mayor que 0,6 indica que el
volumen de deudas es excesivo y la empresa est perdiendo autonoma financiera frente
a terceros, o lo que es lo mismo, se est descapitalizando y funcionando con una estructura financiera muy arriesgada. Si el ratio es excesivamente bajo, puede darse el caso de
que no utilice adecuadamente sus recursos.
r. calidad de la deuda
pasivo corriente
pasivo
Estudia la composicin de la deuda. Cuanto menor sea su valor mejor ser la calidad de
la deuda de la empresa, ya que a la deuda a corto plazo se la considera de peor calidad al
tener que devolverla antes.
3.4. Estructura del balance ideal

En la realidad no existe un balance ideal con validez universal. Como criterios slo orientativos de un balance con muy buena validez financiera podemos apuntar:
El activo ha de ser mayor y, si es posible, casi el doble que el pasivo corriente. Esto es
preciso para que la empresa no tenga problemas de liquidez y pueda atender sus pagos.
72
El realizable ms el disponible han de igualar, aproximadamente, el pasivo corriente.

Con este principio se matiza el anterior, ya que es posible que una empresa tenga un
activo muy elevado pero en forma de stocks y, por lo tanto, no pueda atender sus pagos.
Los capitales propios han de ascender al 40% o al 50% del total del pasivo y el patrimonio neto. Ello es preciso para que la empresa est suficientemente capitalizada y su
endeudamiento no sea excesivo.
4. ANLISIS ECONMICO
El anlisis econmico informa de cmo la empresa genera sus resultados y cmo mejorarlos, y de la rentabilidad de los capitales utilizados en la empresa (considerados en su
origen y aplicacin). Para ello, los datos de base estn en la Cuenta de Prdidas y Ganancias.
El anlisis econmico comporta el anlisis de los porcentajes verticales y horizontales de
las partidas de la cuenta de resultados; anlisis de los diferentes mrgenes y de las causas de sus
variaciones (por modificaciones en los costes, en los precios de venta, en el volumen de actividad);
anlisis de los costes y sus desviaciones; el anlisis del punto muerto (supone el estudio de la
obtencin del beneficio, momento y cuanta) y, el apalancamiento operativo (mide el riesgo
econmico que soporta la empresa en su actividad); el anlisis de las rentabilidades y el apalancamiento financiero; estudio de los ratios burstiles, ratios de eficiencia y productividad.
En este apartado nos centramos en el estudio de los ratios de eficiencia y productividad, y en
el anlisis de las rentabilidades y del apalancamiento financiero.

Los ratios de Productividad comparan los resultados obtenidos con los gastos o recursos empleados. Lo ptimo es que estos ratios sean lo ms elevados posibles. Algunos ejemplos de estos
ratios son los siguientes:
Resultados/gastos totales.
Ventas/gastos totales.
Unidades producidas/gastos totales.
Clientes/gastos de publicidad.
Para evaluar la Eficiencia se comparan los gastos que se prevea consumir con los gastos realmente producidos. Una empresa ser ms eficiente cuando consiga sus objetivos consumiendo
los mnimos gastos posibles.
Gastos previstos/gastos reales.
Horas facturadas/horas pagadas a los empleados.
Tambin es importante el estudio de la tasa de participacin del beneficio antes de intereses
e impuestos (el BAIT) en la cifra de negocio: BAIT/Cifra de negocio.
El BAIT facilita importante informacin sobre la eficiencia operativa de la empresa; constituye
un indicador de la eficiencia de las funciones de aprovisionamiento, produccin, distribucin y
administracin. Asimismo, el BAIT es considerado como una fuente de financiacin para atender al
servicio de los intereses de las deudas, para cubrir los impuestos y remunerar a los accionistas.
73
Volumen IV. Economa

La rentabilidad relaciona el resultado generado a travs de la cuenta de resultados con
los medios empleados en su obtencin a lo largo del proceso.

La rentabilidad econmica muestra la relacin existente entre el beneficio antes de intereses
e impuestos y el Activo total.
La rentabilidad econmica es una rentabilidad de las inversiones totales al margen de lo que
sea su financiacin (es decir, procedencia y coste de los recursos financieros implicados).
r.e.
Baii
100
activo total
Indica la eficacia de la gestin en la utilizacin de los recursos invertidos en la explotacin.

En otros trminos, la rentabilidad econmica es la tasa a la que la empresa remunera sus
inversiones. Mide la capacidad de la empresa para remunerar los capitales invertidos, ya sean
propios o ajenos.
El estudio de la rentabilidad econmica permite conocer la evolucin y las causas de la productividad del activo de la empresa. Cuanto ms elevada sea la rentabilidad econmica mejor,
porque indicar que se obtiene ms productividad del activo.
Pero, la rentabilidad econmica no slo se mide en funcin del resultado de explotacin, sino
que tambin puede obtenerse la rentabilidad econmica neta.
r.e. neta
Bai
100
activo total
La rentabilidad econmica puede ser dividida en dos ratios que explicarn mejor las causas
de su evolucin:
r.e. neta
Baii Ventas
Baii V
a Ventas Ventas a
De esta forma se consigue explicar la rentabilidad econmica a travs de dos ratios: el

primero es el margen econmico (margen que se obtiene sobre las ventas), y el segundo, es
la rotacin del activo (nmero de veces que el activo est incluido en la cifra de ventas de un
ejercicio).
Para aumentar la rentabilidad econmica, se deber elevar el precio de venta de los productos
y/o disminuir los costes, y as se conseguir que aumente el margen. Otra alternativa sera aumentar la rotacin vendiendo ms y/o disminuyendo el activo.

La rentabilidad financiera o rentabilidad del capital propio es la relacin entre el beneficio
neto (o resultado lquido del ejercicio) y el patrimonio neto.
74
La rentabilidad financiera est en funcin de la estructura financiera de la empresa y representa la tasa a la que la empresa remunera sus capitales propios.
Para las empresas con un fin eminentemente lucrativo, es el ratio ms importante, pues
expresa el rendimiento que los accionistas obtienen de los fondos que han aportado.
El valor de este ratio debe ser siempre positivo y, como mnimo, debe igualar las expectativas
de los accionistas en el momento de efectuar la aportacin. Estas expectativas suelen referirse
al coste de oportunidad, es decir, a la rentabilidad que dejan de percibir los accionistas por no
invertir en otras alternativas con riesgo similares.
La rentabilidad financiera tambin puede descomponerse de la siguiente forma:
r.f.
Baii
beneficio neto fondos totales
activo total
Baii
patrimonio neto
En esta descomposicin, el primer ratio es la rentabilidad de los activos, el apalancamiento

financiero y la relacin de endeudamiento.
4.2.3. Coste financiero de la empresa, rentabilidad del pasivo o coste

de la financiacin ajena
El coste de la financiacin ajena es la parte de la renta generada que va a remunerar a los
capitales ajenos a travs de los gastos financieros.
r.p
Gastos financieros
fondos ajenos

El Apalancamiento Financiero evala la relacin existente entre la deuda y el patrimonio
neto. Tambin, analiza el efecto de los gastos financieros en la obtencin de los resultados.
Un aumento de la deuda hace que se eleven los gastos fijos, con la consiguiente disminucin
del beneficio neto. Pero, en la realidad, el aumento de la deuda provoca un crecimiento de actividad que puede redundar en un aumento del resultado neto (aunque sea disminuyendo el rendimiento del activo o rentabilidad econmica). El patrimonio neto no tiene por qu variar.
En principio, el Apalancamiento Financiero es positivo cuando el uso de la deuda permite
aumentar la rentabilidad financiera de la empresa. Es decir, el efecto ser positivo si la rentabilidad econmica es superior el coste de la deuda, en caso contrario, dicho efecto ser negativo o
como mucho neutro.
Es cierto que el Apalancamiento Financiero indica si un aumento de la financiacin externa
mejora la rentabilidad financiera. Pero su misin finaliza aqu. El apalancamiento no indica nada
acerca de si el endeudamiento a asumir es excesivo para mantener el equilibrio patrimonial o no,
o si la empresa dispone de capacidad suficiente para devolverlo.
La prudencia debe regir esta actuacin, pues con frecuencia llegan a la suspensin de pagos
empresas con alta rentabilidad para sus accionistas, pero sin capacidad de pago suficiente por su
elevado endeudamiento.
75
Volumen IV. Economa

Cuando se analiza una empresa que cotiza en Bolsa, adems de utilizarse los ratios anteriores,
tambin se emplean varios ratios especficos.
per
cotizacin accin
Beneficio por accin
Este ratio es uno de los ms utilizados cuando se analizan alternativas de inversin burstil.
Expresa las veces o el mltiplo que la cotizacin contiene al beneficio por accin. En el numerador suele utilizarse el valor de mercado en el momento en que se realiza el clculo y en el denominador el beneficio del ejercicio anterior, referidos a un ttulo o a la sociedad en su conjunto.
Si un ttulo cotiza con un PER bajo puede indicar que est infravalorado y si el PER es alto,
que est sobrevalorado. La preferencia del accionista por invertir en un ttulo con PER bajo o alto
depender de su percepcin sobre las expectativas de la sociedad y del riesgo que est dispuesto
a asumir.
Dentro del mundo burstil es uno de los ndices de mayor recurrencia.
paY ouT
dividendos
100
resultado neto
El pay-out es un indicador complejo. Un pay-out bajo puede interpretarse positivamente si se

entiende que la sociedad cuenta con planes de inversin atractivos que le permitirn rentabilizar
adecuadamente los beneficios retenidos. Un pay-out alto puede asimismo considerarse un signo
positivo, pues normalmente las sociedades tienden a mantener la cifra de dividendos repartidas
en ejercicios anteriores; pero tambin puede interpretarse como un sntoma negativo puesto que
la distribucin de dividendos, adems de restar liquidez, se puede entender como una seal indicativa de malas expectativas en relacin con la posibilidad de acometer nuevas inversiones
rentables.
Mide el porcentaje de los beneficios distribuidos a los accionistas.
casH fLoW por accin
Bpa
cash flow
nmero acciones
Boi
nmero acciones
Trata de obtener la ganancia unitaria, es decir, qu se ha ganado con una accin.

Un instrumento fundamental para la toma de decisiones en la empresa en relacin con la
produccin, es el anlisis del punto de cobertura, tambin denominado punto muerto o umbral
de rentabilidad.
El anlisis de las relaciones entre los costes, el volumen de produccin y los beneficios
son tiles para la toma de decisiones de gestin en aspectos como la fijacin de precios, la
administracin o rechazo de pedidos, etc. El anlisis coste-volumen-beneficio facilita informacin variada sobre las relaciones entre los componentes de esos tres conceptos.
76
El anlisis de cobertura nos permite medir el efecto de las variaciones en el nivel de ocupacin sobre los beneficios, mediante la fijacin de punto muerto.
El punto muerto es un punto de equilibrio que determina aquel volumen de operaciones
(volumen de produccin y ventas) con el que la empresa cubre todos sus costes fijos, as como
los costes variables de produccin y comercializacin correspondientes a ese volumen de produccin.
Se le llama tambin umbral de rentabilidad porque, a partir de ese punto, es cuando la empresa comienza a obtener beneficios, ya que, por debajo de dicho volumen de negocio, la empresa
incurre en prdidas.
Q0
cf
cf
p cVMe m
La relacin anterior entre nivel de actividad (grado de ocupacin) y los beneficios nos permite deducir que tal relacin se ver condicionada por la estructura de costes de la empresa, esto es,
por la proporcin en que los costes fijos y costes variables participan en la configuracin del coste
total. Es decir, los efectos de cambios en el nivel de actividad sobre los beneficios sern distintos
segn la estructura de costes de la empresa.
Este fenmeno es conocido como apalancamiento operativo, segn el cual, cuanto mayor sea
el porcentaje de participacin de los costes fijos, respecto al coste variable, esto es, cuanto mayor
sean las inversiones en elementos fijos, mayores sern las consecuencias que se derivan sobre el
beneficio de una variacin en el nivel de actividad.
G.a.o.
Q p cVMe
p cVMe cf
De la expresin anterior se deduce que cuanto mayores sean los costes fijos, menor es el
denominador y, por tanto, mayor el Grado de Apalancamiento Operativo, esto es, mayor es la
sensibilidad que presenta el beneficio ante variaciones en el nivel de actividad.
El apalancamiento operativo suele ser utilizado como un indicador del nivel de riesgo econmico que soporta la empresa en su actividad. El riesgo econmico mide las posibilidades de que
los beneficios de la empresa flucten ante variaciones de las ventas, por tanto, mide el riesgo que
se deriva para la empresa de sus mercados.
5. ANLISIS FINANCIERO
Su objetivo es analizar si la empresa dispone de fondos suficientes para su normal
desenvolvimiento y si estn adecuadamente distribuidos. Se centra principalmente en dos
aspectos:
a) En las condiciones de equilibrio de las estructuras activas y pasivas.
b) En los flujos financieros de la empresa.
El anlisis financiero se realiza principalmente a travs del estudio del balance. Se hace
necesario analizar la composicin del activo, del patrimonio neto y del pasivo. La comparacin
entre estas masas informa de la posibilidad de satisfacer las necesidades de pago, tanto a corto
plazo (liquidez), como en el largo plazo (solvencia), al observar los recursos generados por las
masas activas.
77
Volumen IV. Economa

El examen de la liquidez tiene por objeto evaluar la capacidad de la empresa para atender
sus compromisos financieros a corto plazo. Este anlisis requiere considerar conjuntamente los
siguientes aspectos:
Las necesidades de medios lquidos.
La generacin de recursos, que depende de la capacidad de los activos para convertirse
en efectivo, as como de las posibilidades de conseguirlos por otras vas.
La secuencia temporal de cobros y pagos.
El objetivo de la gestin financiera a corto plazo ha de ser mantener un nivel de liquidez
que se ajuste a las necesidades de la empresa en cada momento. La falta de liquidez impedir
aprovechar oportunidades de negocio. El mantenimiento de esta situacin durante un perodo
prolongado podra desembocar en la incapacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas, lo
que exigira la liquidacin de activos en condiciones desfavorables y provocara una progresiva
descapitalizacin de la empresa. El exceso de liquidez es igualmente sntoma de ineficiencia
econmica, pues conlleva la necesidad de retribuir unos recursos financieros que la empresa no
es capaz de utilizar de manera eficiente.
La liquidez condiciona la posicin negociadora de la empresa ante proveedores y acreedores financieros, y afecta tanto a la solvencia a medio y largo plazo como a las tasas de rentabilidad.
No es suficiente con que una empresa sea econmicamente rentable. Necesita, adems, que
su estructura financiera se corresponda con su estructura econmica. Es decir, los recursos
permanentes deben financiar el activo no corriente y la parte estable del activo corriente, en tanto
que el pasivo corriente debe financiar el resto del activo corriente. En otros trminos, el equilibrio
financiero normal supone un Fondo de Maniobra mayor que cero.
La insolvencia econmica (situacin de quiebra) sobreviene cuando el pasivo es mayor al
activo, es decir, cuando el neto patrimonial es negativo. La insolvencia tcnica (situacin de suspensin de pagos) surge cuando el activo es mayor que el pasivo, pero, sin embargo, la empresa
es incapaz de hacer frente al pago de sus obligaciones por una inadecuada correspondencia de los
flujos monetarios de entrada con los flujos monetarios de salida.
El anlisis de la liquidez supone, por tanto, el anlisis del Fondo de Maniobra de la empresa
y el clculo de su Fondo de Maniobra Necesario, para lo cual hay que calcular el periodo medio
de maduracin. Aspectos, todos ellos, que se estudian en el tema 51 de este temario.
Un indicador muy utilizado para evaluar la adecuacin de la estructura financiera de la empresa a corto plazo es la relacin denominada coeficiente bsico de financiacin, ratio que se
define del siguiente modo:
coeficiente Bsico de financiacin
recursos permanentes
anc fM necesario
Cuando el Coeficiente Bsico de Financiacin es igual a la unidad, existe una correcta proporcionalidad financiera entre los recursos financieros a largo plazo y los elementos inmovilizados del activo no corriente y del activo corriente. Si, por el contrario, el coeficiente es menor que
uno, hay elementos permanentes del activo financiados con recursos a corto plazo.
78
El anlisis financiero se completa con el estudio de diversos ratios. Adems de los ratios
de estructura ya sealados y del endeudamiento, se indican a continuacin los ratios ms relevantes.
1. Ratios de liquidez
Para diagnosticar la situacin de liquidez de la empresa, es decir, determinar si con su situacin patrimonial y su evolucin es capaz de generar dinero suficiente en cantidad y momento
oportuno para hacer frente a sus pagos a corto plazo, adems de confeccionar el Estado de Flujos
de Efectivo, se pueden utilizar los ratios siguientes:

ratio liquidez o solvencia corriente
activo corriente
pasivo corriente
El valor de este ratio vara notablemente de una empresa a otra. Su anlisis e interpretacin
dependern, entre otros factores, de las rotaciones y plazos de las fases del ciclo de explotacin.
No obstante, en trminos generales y de acuerdo con lo sealado, el valor del ratio debe situarse
entre 1,5 y 2. Al menos, el valor ha de ser mayor a uno, pues de lo contrario la empresa no dispondr de la capacidad de generar dinero suficiente para atender los pagos a corto plazo.

ratio Tesorera
realizable disponible
pasivo corriente
Este ratio mide la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas a corto
plazo, con el activo lquido o cuasilquido (disponible, inversiones financieras a corto plazo y
deudores).
Para no tener problemas de liquidez, el valor del ratio debe ser mayor que uno. No obstante,
como en el caso anterior, depender de la velocidad a la que se cobra y se paga.

ratio disponible
disponible
pasivo corriente
Mide la capacidad inmediata para hacer frente a las deudas a corto plazo. Nos informa sobre
la rotacin del efectivo. Suele utilizarse el saldo medio del efectivo y otros activos lquidos equivalentes.
Como valor medio ptimo para este ratio suele indicarse el de 0,3. No debe presentar un valor
muy elevado, pues ello podra erosionar la rentabilidad general de la empresa.
2. Rotaciones
El anlisis de la liquidez efectuado mediante los ratios presentados debe completarse con
el examen de la calidad o liquidez relativa de los distintos componentes del capital circulante,
puesto que, como ya se ha sealado, su representatividad como indicadores de la liquidez depende en gran medida de la capacidad de las existencias y de las cuentas a cobrar para convertirse
en efectivo.
Efectivo y otros activos lquidos equivalentes.
79
Volumen IV. Economa
Y este atributo se cuantifica mediante el clculo de las rotaciones, ratios de giro o ratios
de actividad. Con carcter general, la rotacin es la frecuencia o nmero de veces que el saldo
de una partida se renueva a lo largo de un determinado perodo de tiempo. Cuanto mayor sea el
valor de este ndice, mayor ser la calidad financiera de la partida correspondiente.
rotacin de clientes
Ventas netas a crdito

cuentas a cobrar, promedio
rotacin de mercaderas (empresa comercial)

rotacin de materiales (empresa industrial)
coste de ventas
existencias medias
consumo del perodo

existencias medias de materiales
El estudio de la rotacin de inventarios que muestran los dos ratios anteriores, es un aspecto importante, tanto para las empresas comerciales como para las industriales, porque esta partida suele ser la menos lquida del activo corriente y porque a menudo representa el componente con mayor peso relativo.
Con carcter general, una alta rotacin de inventarios indica que su liquidez es elevada, lo
cual, si la empresa opera con beneficio, repercutir favorablemente sobre los resultados debido
a que las necesidades de financiacin sern inferiores. Por el contrario, una rotacin lenta de los
inventarios afectar negativamente tanto a la liquidez como a la rentabilidad.
rotacin de proveedores
compras netas a crdito

cuentas a pagar, promedio
Si el ndice de rotacin de los inventarios es alto y la rotacin de los clientes es superior a la de los
proveedores, ello significa que stos estn financiando tanto la inversin en inventarios como en cuentas a cobrar, lo que en principio es favorable. No obstante, hay que tener presente que la financiacin de
los proveedores no es gratuita, aunque normalmente su coste no se manifieste de manera explcita.
rotacin global del capital circulante
Ventas netas
activo corriente pasivo corriente
El anterior ratio es una relacin difcil de interpretar. Un anlisis ms til puede hacerse examinando el rendimiento del activo circulante, magnitud que engloba todos los componentes que intervienen en la realizacin del objeto social de la entidad. Para este examen se determinan dos ratios:
a) Las rotaciones o nmero de veces que durante el ejercicio se utiliz el activo corriente
para satisfacer la totalidad de los costes incurridos por las operaciones corrientes, que es
un indicador de actividad. Clculo:
coste de ventas otros gastos de explotacin
activo corriente medio
b) La tasa de rendimiento del activo corriente medio, que es un indicador de la eficiencia o
productividad. Clculo:
resultado neto
activo corriente medio
El examen de la liquidez se completara con la descomposicin del activo corriente y el
anlisis de lo flujos de efectivo.
80
5.2. Anlisis de la solvencia a largo plazo

El anlisis de la solvencia o de la situacin financiera a largo plazo tiene por objeto evaluar la
capacidad de la empresa par atender sus deudas y compromisos financieros a largo plazo. Tal anlisis es esencial para los propietarios de la empresa y para los prestamistas, que demandarn una
remuneracin acorde con los niveles de riesgo percibidos en cada momento por unos y otros.
Para obtener una primera impresin de la solvencia se comienza examinando la composicin
de las inversiones y de las fuentes utilizadas para su financiacin (anlisis estructural del activo
y del pasivo y del patrimonio neto, respectivamente, que ya hemos explicado en el apartado 3 de
este tema), as como las relaciones existentes en el seno del binomio inversin-financiacin.
Tambin a largo plazo, con carcter general, la posicin de equilibrio financiero requiere que
exista sincrona entre el plazo de recuperacin de las inversiones y los plazos de reembolso de los
pasivos contrados. De no ser as, las tensiones financieras requerirn acudir a nuevo endeudamiento, cuyo coste podr afectar negativamente a los resultados de los propietarios e incrementar
el riesgo percibido por los acreedores.
Dada la estrecha relacin existente entre rentabilidad y solvencia, cuando se analiza esta
variable el acento ha que ponerlo en examinar la capacidad que tiene la empresa para generar
beneficios a largo plazo.
Adems del ratio de endeudamiento visto ya en apartados anteriores, para medir la solvencia
podemos utilizar los siguientes ratios:
activo
ratio de Garanta
pasivo
El ratio de Garanta mide la capacidad que tiene la empresa en su conjunto para responder a
todas las obligaciones contradas. Tambin se le denomina distancia a la quiebra. A medida que
se reduce el ratio, la quiebra se aproxima. Cuando es menor que uno la empresa est en terica
situacin de quiebra tcnica.
Ratio de financiacin del activo no corriente (Recursos permanentes/activo no corriente).
Indica la relacin entre la financiacin permanente (patrimonio neto y pasivo no corriente) y la
inversin en activo no corriente. Siempre que su valor sea superior a la unidad significa que la
empresa financia con recursos estables la totalidad de su estructura fija y una parte del activo
corriente, esto es, que el fondo de maniobra es positivo.
Ratio de cobertura de los gastos financieros es un indicador que mide la capacidad de la
entidad para hacer frente a los costes de la deuda con los beneficios generados.
cobertura de Gastos financieros
Gasto de explotacin (Baii)

Gastos financieros
Indica cuntas veces (grado de cobertura) cubren los beneficios los gastos financieros. Por lo
tanto, mide qu parte del beneficio debe destinarse a dichos gastos. A valores altos, mejor cobertura y, por lo tanto, menor riesgo.
Como el coste y el reembolso de los fondos ajenos se satisface con tesorera y no con beneficios, si se dispone de la cifra del efectivo generado por las operaciones, magnitud que proporciona el estado de flujos de efectivo, en el estudio de la solvencia a largo plazo ser til calcular
los siguientes dos indicadores:
efectivo generado por las actividades de explotacin
Gastoss financieros
81
Volumen IV. Economa
Que mide la capacidad para atender la carga financiera por intereses. Y para evaluar la capacidad de pago de los intereses y el reembolso de los capitales:
efectivo generado por las actividades de explotacin
Gastos financieros + amortizaciones de capital
Cuanto mayor sea el valor que alcancen los anteriores ratios de cobertura menor ser el riesgo
al que se exponen los acreedores.
6. RATIOS DE COBERTURA
amortizacin anual
dotacin amortizacin
100
inmovilizado Bruto amortizado
Indica el grado (porcentaje) de carga econmica, va amortizaciones, del periodo analizado.

Cuanto ms alto es el valor mayor recuperacin (rapidez) de la inversin, con la consiguiente
repercusin en el flujo de fondos de la empresa (Cash Flow Econmico).
envejecimiento inmovilizado
amortizacin acumulada
100
anc Bruto amortizable
Indica el grado de envejecimiento del inmovilizado empresarial. Cuanto ms alto es el porcentaje, ms viejo es el inmovilizado, lo que demuestra la falta de inversin y una posible falta de
competitividad presente o futura,
ratio de firmeza o consistencia
anc
pnc
Este ratio tiene especial valor cuando el inmovilizado de la empresa est siendo financiado
con deuda externa.
La cobertura de la inversin en activos fijos, se mide a travs del ratio reinversin de los
recursos obtenidos en el perodo. Este ratio se calcula dividiendo los recursos procedentes de
las operaciones del ejercicio entre las inversiones en inmovilizado (material e inmaterial) durante
el perodo.
Este ratio expresa la cobertura de las inversiones efectuadas en el perodo con recursos internos de la empresa. Puede calcularse tambin con la tesorera procedente de las operaciones.
La cobertura de los pasivos ajenos remunerables se obtiene a partir del ratio denominado
poder de cancelacin de deudas, que es igual al cociente entre los recursos procedentes de las
operaciones del ejercicio, y el endeudamiento total (excluido el de carcter comercial).
Este ratio mide las posibilidades para cancelar deudas que tiene la empresa con los recursos
que genera. Puede calcularse tambin con la tesorera procedente de las operaciones.
El inverso de este ratio indicar el nmero de aos que la empresa puede tardar en reembolsar
las deudas de carcter financiero.
82
GUIN-RESUMEN
1. Anlisis de los estados contables
El anlisis econmico y financiero es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa con el fin de tomar decisiones adecuadas.
1.1. Objetivos del anlisis de los Estados Contables
El anlisis de los Estados Econmicos es el proceso crtico dirigido a evaluar, diagnosticar la situacin econmica, financiera o patrimonial con el fin de disminuir la
incertidumbre en la toma de decisiones de los usuarios de la informacin contable.
El anlisis de los Estados Econmicos puede tener diferentes fines y es de gran utilidad
para todos los grupos relacionados con la empresa.
Finalidades bsicas del anlisis de los Estados Financieros.
El anlisis de los Estados Contables parte y utiliza fundamentalmente informacin facilitada por los Estados Contables: Balance, Cuenta de explotacin, Estado de flujos de
efectivo y, el Estado de cambios en el patrimonio neto.
Puntos de vista desde los cuales pude enfocarse el anlisis econmico-financiero: por el
objetivo (anlisis formal, patrimonial, financiero, econmico); en funcin del momento
temporal considerado (anlisis esttico, dinmico); comparativa del sector.
El anlisis de los Estados Contables parte de la informacin proporcionada por los Estados Contables, tal y como ya se ha sealado. Ahora bien, dicha informacin ha de ser
analizada e interpretada con una metodologa que permita un anlisis sistemtico que
desemboque en la emisin de un adecuado diagnstico de la situacin econmico-financiera de la empresa y que facilite al mismo tiempo la comparacin con otras empresas.
Esquema ilustrativo de la metodologa del anlisis de los Estados Contables. Explicacin.
Herramientas y tcnicas de anlisis de los Estados Contables: diferencia en valores absolutos;
grficos; porcentajes o valores relativos: verticales y horizontales; ratios; rotaciones; plazos.
2. Anlisis de la estructura del balance
El Balance es un Estado Contable que recoge la composicin del patrimonio de una empresa en un momento determinado.
Utilidad del Balance.
Estructura del Balance.
Anlisis dinmico del Balance.
Requisitos previos del anlisis del Balance.
2.2. Anlisis grfico de la estructura del Balance
Representacin grfica mediante rectngulos del Balance.
83
Volumen IV. Economa

Anlisis numrico por porcentajes.
Anlisis numrico por diferencias.
Anlisis numrico mediante ratios: ratios de estructura. Ratios de inmovilizado, ratio de
endeudamiento, ratio de calidad de la deuda.
2.4. Estructura del Balance ideal
Criterios orientativos de un Balance con buena validez financiera.
3. Anlisis econmico
El anlisis econmico informa de cmo la empresa genera sus resultados y cmo
mejorarlos, y de la rentabilidad de los capitales utilizados en la empresa. Para ello,
los datos de base estn en la Cuenta de Prdidas y Ganancias.
Comporta el anlisis de los porcentajes verticales y horizontales de las partidas de la
cuenta de resultados; anlisis de los diferentes mrgenes y de las causas de sus variaciones; anlisis de los costes y sus desviaciones; el anlisis del punto muerto, y el apalancamiento operativo; el anlisis de las rentabilidades y el apalancamiento financiero; estudio
de los riesgos burstiles, ratios de eficiencia y productividad.
Los ratios de productividad comparan los resultados obtenidos con los gastos o recursos
empleados.
Para evaluar la eficiencia se comparan los gastos que se prevea consumir con los gastos
realmente producidos.
Importancia del BAIT.
La rentabilidad relaciona el resultado generado a travs de la cuenta de resultados con los
medios empleados en su obtencin a lo largo del proceso.
Muestra la relacin existente entre el beneficio antes de intereses e impuestos y el activo
total. Es la tasa a la que la empresa remunera sus inversiones.
Expresin matemtica.
Utilidad del estudio de la RE.
Descomposicin de la RE: margen econmico y rotacin de activo.
Formas de aumentar la rentabilidad econmica.
La rentabilidad financiera o rentabilidad del capital propio es la relacin entre el beneficio neto y los capitales propios.
La rentabilidad financiera est en funcin de la estructura financiera de la empresa y
representa la tasa a la que la empresa remunera sus capitales propios.
84
El valor de este ratio debe ser siempre positivo.

Descomposicin de la RF.
Formas de aumentar la rentabilidad financiera.
3.2.3. Coste financiero de la empresa, Rentabilidad del Pasivo o coste de la financiacin ajena
El coste de la financiacin ajena es la parte de renta generada que va a remunerar a los
capitales ajenos a travs de los gastos financieros.
Evala la relacin existente entre la deuda y los capitales propios.
Efectos que provoca un aumento de la deuda.
Efectos de un apalancamiento financiero positivo.
PER.
PAYOUT.
Cash flow por accin.
BPA.
Utilidad del anlisis de cobertura.
El punto muerto es un punto de equilibrio que determina aquel volumen de operaciones (volumen de produccin y ventas) en el que la empresa cubre todos sus costes fijos, as como los costes variables de produccin y comercializacin correspondientes a ese volumen de produccin.
Expresin analtica del punto muerto.
Apalancamiento operativo: cuanto mayor sea el porcentaje de participacin de los costes
fijos, respecto al coste variable, mayores sern las consecuencias que se derivan sobre el
beneficio de una variacin el nivel de actividad.
Expresin analtica del Grado de Apalancamiento Operativo.
4. Anlisis Financiero
Su objetivo es analizar si la empresa dispone de fondos suficientes para su normal
desenvolvimiento y si estn adecuadamente distribuidos.
Se centra principalmente en dos aspectos:
a) En las condiciones de equilibrio de las estructuras activas y pasivas.
b) En los flujos financieros de la empresa.
El anlisis financiero se realiza principalmente a travs del estudio del balance. Se hace
necesario analizar la composicin del activo y del pasivo.
85
Volumen IV. Economa
Correspondencia entre la estructura econmica y la estructura financiera.

Anlisis del Fondo de Maniobra y del coeficiente bsico de financiacin.
Ratios de liquidez: ratio de liquidez; de tesorera; ratio de disponible. Formulacin e
interpretacin de cada uno de ellos y de sus valores.
En el anlisis de la liquidez se han de analizar tambin las rotaciones de actividad (rotacin de clientes, existencias y proveedores).
El examen de la liquidez se completara con la descomposicin del activo corriente y
el anlisis de lo flujos de efectivo.
4.2. Anlisis de la solvencia
El anlisis de la solvencia o de la situacin financiera a largo plazo tiene por objeto
evaluar la capacidad de la empresa par atender sus deudas y compromisos financieros a
largo plazo. Tal anlisis es esencial para los propietarios de la empresa y para los prestamistas, que demandarn una remuneracin acorde con los niveles de riesgo percibidos
en cada momento por unos y otros.
Ratios de solvencia: ratio de garanta, ratio de financiacin del activo no corriente, ratio
de cobertura de los gastos financieros.
5. Ratios de cobertura
86
BIBLIOGRAFA
Arguer Hortal, M. y Prez Gorostergui: Teora y Prctica de la Economa
de la Empresa. 1997. Editorial Centro de Estudios Ramn Araces.
Besteiro Varela, M. A. y Snchez Arroyo, G.: Contabilidad financiera y de
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Jimnez Cardoso, S.M., Garca-Ayuso Covars, M. y Sierra Molina, G.J.:
Anlisis Financiero. 2002. Ediciones Pirmide, 2. edicin.
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Oriol Amat: Comprender la contabilidad y las finanzas. 2002. Ediciones
Gestin 2000.
Oriol Amat y Sol Moya: Ejercicios para comprender la contabilidad y las
finanzas. 2002. Ediciones Gestin 2000.
Plan General de Contabilidad. 2008. Editorial Pirmide.
Rivero Torre, P.: Anlisis de balances y estados complementarios. 2002.
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de la informacin contable. 2002. Editorial Pirmide.
Uras Valiente, J.: Anlisis de los estados financieros. 1995. Editorial
McGraw-Hill.
87
TEMA
69
Balance social de la
empresa. Los fines de la
empresa: el balance como
auditora social. El balance
social como instrumento
de gestin: dificultades
y aportaciones estratgicas
y metodolgicas

Volumen IV. Economa
NDICE SISTEMTICO

1. INTRODUCCIN
2. ASPECTOS PREVIOS: LA RESPONSABILIDAD SOCIAL DE LA EMPRESA
3. LOS FINES DE LA EMPRESA: EL BALANCE COMO AUDITORA SOCIAL
4. QU ES EL BALANCE SOCIAL?
4.1. Orgenes del balance social
4.2. Definicin, finalidades y utilidades del balance social
5.

6.

ELABORACIN DEL BALANCE SOCIAL

5.1. Principios para la elaboracin de un balance social
5.2. Elementos del balance social
5.3. Criterios para la elaboracin de un balance social como herramienta de gestin
EL BALANCE SOCIAL COMO INSTRUMENTO DE GESTIN: DIFICULTADES
Y APORTACIONES ESTRATGICAS Y METODOLGICAS
6.1. El balance social como instrumento de gestin
6.2. La estructura del nuevo balance social: aportaciones netas del balance social de

la empresa como instrumento de gestin
6.3. Dificultades
7. EXPERIENCIAS DEL BALANCE SOCIAL
8. DEL BALANCE SOCIAL AL BALANCE TICO
GUIN-RESUMEN
BIBLIOGRAFA
90
Balance social de la empresa
1. INTRODUCCIN
En este tema vamos a ver cmo el balance social es un concepto que ha surgido recientemente y que trata de evaluar las relaciones de la empresa con distintos grupos sociales relacionados
con la misma. Y, dentro de estos grupos, en primer lugar, los trabajadores de la empresa.
El balance social implica la adopcin de un punto de vista diferente sobre lo que es la
empresa como institucin social. Ya no se trata slo de transformar y vender con el mayor beneficio posible, sino tambin de distribuir mejor el beneficio y de potenciar el desarrollo personal
del mayor nmero posible de individuos dentro del mbito institucional de la empresa.
As, la empresa puede considerarse integrada por un sistema de relaciones sociales y econmicas. La existencia de estas relaciones constituye la base en el anlisis de posibles incidencias
empresariales, en forma de costes y beneficios sociales, sobre los grupos humanos.
Adems de la funcin integradora del balance social, ste posee un papel importante como
instrumento de gestin de la empresa con la finalidad de adaptarlo a las exigencias de crecimiento
cualitativo que demanda la sociedad.
Desde el punto de vista de la responsabilidad empresarial el balance social se entiende
como un registro o informe, un sistema de informacin acerca de las consecuencias de la actividad empresarial, de las prestaciones sociales que ofrece y de los gastos sociales en los que
incurre. Con ello se pretende integrar los intereses econmico-financieros de la empresa con
los intereses de los trabajadores y de la sociedad en general, esto es, integrar lo econmico y
lo social. En definitiva, dar razn de cmo la empresa est utilizando las energas sociales
de las que es depositaria.
2. ASPECTOS PREVIOS: LA RESPONSABILIDAD SOCIAL

DE LA EMPRESA
La empresa es una entidad social. Su componente social anima tanto la propia creacin de la
empresa como su funcionamiento. Esto es por lo que la empresa tiene una responsabilidad determinada ante los distintos mbitos sociales con los que se relaciona.
Con el trmino responsabilidad social de la empresa se hace referencia a la actitud de sta
ante las dudas planteadas por la sociedad como consecuencia de las actividades empresariales.
Con frecuencia la actividad econmica es generadora de costes y beneficios. Algunos de ellos son
internalizados por el mercado, pero otros, no; estos ltimos reciben el nombre de externalidades.
Las externalidades se clasifican segn tengan su base en la incidencia externa de la empresa
como consecuencia del propio proceso productivo, o en el mercado. Las primeras recaen sobre
agentes sociales participantes en el proceso productivo, como los trabajadores. Las segundas llamadas externalidades socio-econmicas, recaen sobre los grupos sociales no intervinientes en el
proceso productivo. Aqu se incluyen externalidades como la contaminacin por una industria, el
empleo inducido generado por una empresa, etc.
La planificacin social exige la identificacin de los costes y beneficios, lo cual supone el
anlisis de los impactos derivados de la actividad empresarial sobre los medios fsico, social y
econmico en los que se desenvuelve la empresa.
La identificacin de los impactos empresariales sobre la realidad social permite delimitar el campo de responsabilidad social de la empresa, campo que estar circunscrito por las
relaciones de la empresa con los distintos agentes sociales.
91
Volumen IV. Economa
En lo referente al grado de responsabilidad, puede considerarse que existen tres niveles de

compromiso:
Un nivel que incluye nicamente las responsabilidades bsicas por el ejercicio eficiente
de la produccin econmica.
Un nivel intermedio que acompaa la responsabilidad del ejercicio de la funcin econmica con una atencin al cambio de valores y prioridades sociales: conservacin del
medio-ambiente, proteccin frente a los accidentes.
Un nivel amplio que se relaciona con nuevas responsabilidades que la empresa debe
asumir para vincularse ms activamente en el cambio del entorno social.
La realidad es que las empresas se debaten entre el primer nivel y el segundo. Se discute si
las empresas deben dedicar esfuerzos a programas enfocados a mejorar su entorno fsico y social.
Esta cuestin surge nicamente cuando estas actividades suponen una reduccin de los beneficios. Sobre esta cuestin se pueden distinguir las siguientes posturas:
Enfoque negativo: se opone a un aumento de la responsabilidad.
Enfoque favorable: considera que un mayor compromiso de la empresa en la sociedad
puede aumentar los beneficios tanto a largo como a corto plazo.
Enfoque intermedio: consideran que la empresa ha de lograr sus objetivos como consecuencia de una negociacin entre los intereses de sus componentes (accionistas, directivos, trabajador, clientes, proveedores y comunidad social en que est integrada la
empresa).
Para muchos autores, la asuncin por la empresa de la responsabilidad social que se deriva de
las exigencias sociales constituye algo inevitable. En este sentido, estiman que la empresa tiene
que hacer compatible la obtencin del beneficio con la consecuencia de determinados objetivos
marcados por la sociedad.
Ahora bien, suponiendo que la empresa asuma la responsabilidad social, habra que determinar el mbito cubierto por ella y el lmite de la responsabilidad.
3. LOS FINES DE LA EMPRESA: EL BALANCE COMO

AUDITORA SOCIAL
Hoy, ms que nunca, las organizaciones estn preocupadas por implementar estrategias
orientadas al logro de su competitividad y eficiencia; es por esto que se establecen innovaciones
en la reduccin de costos, en la optimizacin de recursos, en el mejoramiento de los procesos y
productos, ampliacin de mercados, mayores rendimientos en sus inversiones, etc. Sin embargo,
no se evidencia igual preocupacin en la bsqueda de la eficiencia del componente social de las
organizaciones (las personas, el entorno local, la comunidad, la sociedad, las relaciones con los
diferentes sectores con los cuales interacta y que hacen posible a la postre el desempeo y crecimiento de las mismas).
Nadie puede ser ajeno hoy a los retos que deben enfrentar las organizaciones; fenmenos
como la globalizacin, los altos costos de operacin que han caracterizado a nuestras organizaciones, entre otros, exigen replantear sus procedimientos, estilos gerenciales, productos, minimizar
costos y muchas otras acciones orientadas a la bsqueda de la eficiencia y eficacia que es lo que
finalmente permitir a las empresas ser competitivas.
92
Existen otros elementos diferentes al entorno econmico, que afectan y en muchos casos
determinan el funcionamiento de las organizaciones, estos son la calidad y caractersticas del
personal que en ellas laboran, y quienes constituyen la fuerza creadora e innovadora de una
organizacin y el entorno social o sea la dinmica de la sociedad, que presenta una serie de
caractersticas que no podemos desconocer y que inciden directamente en el funcionamiento de
las empresas, este fenmeno se explica ms claramente desde la teora de sistemas la cual nos
recuerda que todo organismo vivo (las organizaciones) es afectado y afecta el ambiente donde
se desenvuelve; con razn se ha dicho que no es posible una organizacin sana en una comunidad enferma. Todo lo anterior nos invita a pensar que la competitividad de una organizacin
no es posible alcanzarla slo desde el manejo de variables econmicas sino desde una visin
integral tanto dentro de la organizacin, su gente, como fuera, la sociedad y la comunidad
donde sta funciona.
La auditora social surge como la estrategia que permite a las organizaciones evaluar, medir
y controlar, con fines de mejoramiento progresivo, la gestin de lo social entendiendo sta como
la aplicacin de polticas y prcticas relacionadas con las personas tanto al interior como al exterior de sta. No puede olvidarse que las decisiones erradas en este sentido acarrean altos costos,
impactos negativos, prdida de credibilidad, falta de compromiso en el desempeo del trabajo,
deterioro del medio ambiente, problemas de calidad en los productos y servicios, prdida de mercados y finalmente fracaso del negocio, entre otros.
Tradicionalmente se han manejado indicadores econmicos para medir su desempeo, sin
embargo, dentro de esta perspectiva que hemos anotado es necesario establecer variables e indicadores sociales que le permitan a una organizacin poder medir y evaluar su desempeo.
En el presente tema se propone una metodologa denominada Balance Social, la cual se
constituye en un medio eficaz para auditar, es decir, evaluar, controlar y por tanto mejorar progresivamente el desempeo de las organizaciones desde el punto de vista de la funcin social que
estas desempean.
El balance social es una herramienta de auditora social en cuanto que permite, mediante la aplicacin de una metodologa especfica, medir cuantitativa y cualitativamente la
gestin social de cualquier organizacin dentro del marco de su responsabilidad social respectiva. Su aplicacin permitir un mejor desempeo, lo cual redundar sin lugar a dudas
en una mayor rentabilidad del negocio.
Hoy ms que nunca, cuando la gestin humana de las organizaciones ha trascendido de una
concepcin funcional a una dimensin estratgica, es decir, que su desempeo est articulado al
plan estratgico del negocio con un marco de contribucin definido y significativamente importante para el logro de los objetivos organizacionales, se requiere de una gestin planeada, con
metas de contribucin definidas y procesos de control que garanticen su desempeo eficiente.
Bien se ha dicho que para administrar es necesario controlar, para controlar se requiere medir,
para medir es necesario definir y para definir es necesario cuantificar.
Este es el propsito de la auditora social la cual podemos definir como tcnica que tiene
por objeto revisar, supervisar y controlar el cumplimiento de las metas sociales establecidas por la
empresa, tanto a nivel interno como externo en concordancia con su poltica social garantizando
la rectitud en sus procedimientos y fidelidad de las cifras presentadas al cierre del ejercicio.
El balance social es instrumento de auditora en cuanto que permite medir, cuantificar y controlar la gestin social de una organizacin en un periodo determinado y frente a un presupuesto
(social) definido previamente. Permite por ejemplo auditar procesos como capacitacin y desarrollo, relaciones de trabajo, administracin de la compensacin, seleccin de personal, imagen
corporativa, relaciones con la comunidad, con el sector pblico, entre otros muchos aspectos.
93
Volumen IV. Economa
La concepcin sistmica de las organizaciones y el concepto de auditora social constituyen

un breve marco conceptual que explica el propsito, alcances y contribucin del balance social, no
slo al desarrollo de las organizaciones, sino al mejoramiento del impacto de stas en la sociedad.
En los prximos apartados del tema vamos a describir lo que se entiende por balance social.
4. QU ES EL BALANCE SOCIAL?
La empresa privada es seguramente la institucin ms bsica del sistema economa de mercado, y que tiene mltiples interrelaciones con distintos mbitos sociales.
En los ltimos aos se ha producido una creciente integracin de la empresa en la sociedad,
considerndose a la misma como un sistema integrado a su vez por subsistemas con objetivos
especficos.
La empresa se presenta hoy como la institucin social interesada en adecuar convenientemente al medio su estructura informativa y funcional.
As, la empresa puede considerarse integrada por un sistema de relaciones sociales y
econmicas. La existencia de estas relaciones constituye la base en el anlisis de posibles incidencias empresariales, en forma de costes y beneficios sociales, sobre los grupos humanos. A
su vez, esto da lugar a la existencia de posibles exigencias sociales a la empresa por parte de
los grupos afectados por su actividad empresarial. A partir de este hecho es posible hablar
de la existencia de una posible exigencia de responsabilidad social. Para ello, es necesario que
exista una informacin sobre el papel concreto que cumple la empresa en la sociedad. Este fue
el origen del denominado balance social, entendido como un sistema de informacin acerca de
las consecuencias de la actividad empresarial, de las prestaciones sociales que ofrece y de los
costes sociales en los que incurre. Es decir, un instrumento para comparar lo que debera ser y
lo que es.
El balance social surge prcticamente en la segunda mitad de los aos sesenta y comienzos
de los setenta. A partir de ese momento, comienzan a organizarse reuniones de trabajo, prcticamente a nivel acadmico, centradas en la idea de que el trabajador realiza sus tareas de forma
ms productiva, si se ve primado, si se le rodea de un buen ambiente de trabajo y se le permite
participar en la manera de realizarlo.
Surge pues, el balance social como la necesidad de un nuevo tipo de contabilidad, que informe al empresario de las condiciones de trabajo, enfermedades, absentismo laboral, deseos de
participacin, etc., y, sobre todo, de las actitudes de los trabajadores hacia la empresa, y hacia los
mtodos empleados por la direccin.
El incremento de los niveles de educacin de las masas est en la base del surgimiento de este
nuevo instrumento de gestin.
4.2. Definicin, finalidades y utilidades del balance social

El balance social es un sistema de diagnstico que integra los estudios analticos que
aportan informacin parcial sobre la situacin social y econmica de la empresa, incluyendo
las condiciones de trabajo.
94
Se puede definir como la recapitulacin de una serie de datos que permiten apreciar la situacin de la empresa en el dominio social.
El balance social, por tanto, cuantifica los datos sociales de la empresa, tal como el balance
financiero cuantifica el estado de gestin de la tesorera de la misma.
El balance social pretende ser un instrumento para que las empresas puedan acometer
una poltica integradora del personal y transformadora de la estructura social. En consecuencia, los indicadores debern registrar los niveles alcanzados. La nueva cultura del entorno
exige una nueva cultura empresarial.
Su finalidad bsica en ser un instrumento de informacin, la cual se recoge basndose
en los costes y beneficios a que da lugar la actividad empresarial.
Obtenida la informacin, la empresa la utilizar de dos formas. Por una parte, como instrumento para la gestin socio-econmica de la empresa, entendiendo en sta el examen de la contribucin de la empresa al cumplimiento de los objetivos delimitados en su responsabilidad social.
Por otra parte, se utilizar como va de ilustracin hacia los agentes sociales.
Informacin para los agentes sociales. Aqu el balance social se materializa en informes sociales peridicos en los que se recogen las actividades desarrolladas y los logros
alcanzados por la empresa en reas de inters para esos agentes sociales.
Informacin para la gestin de la empresa. Aqu el balance social se materializa
en una serie de cuadros de mandos en los que se establecen comparaciones entre las
actividades empresariales con incidencia social programada, y los cumplimientos
de los objetivos establecidos. Estos cuadros tienen como destino las distintas direcciones de las empresas, y se caracterizan por ser instrumentos peridicos de gestin
integrados.
5. ELABORACIN DEL BALANCE SOCIAL

Los principios en que debera sustentarse la elaboracin de un balance social son los siguientes:
1. Participacin de los trabajadores/as: el balance social no puede limitarse a la reaccin
positiva, pero unilateral de la direccin de la empresa, sino que su verdadero inters
radica en el hecho de que el contenido del mismo sea sistemticamente intercomunicado
e incluso co-formulado por los diferentes mbitos sociales de la empresa. Ah radica
tambin su capacidad motivadora.
2. Sistema de valores: el balance social habra de registrar el sistema de valores culturales
y sociales de la empresa bajo un patrn universal de referencia. A travs de ese sistema
de valores (salud, seguridad, justicia social, poder, autorrealizacin, etc.), enraizado en
el contexto de la sociedad en el que se desenvuelve la empresa, se configura una determinada cultura de empresa que dicho balance trata de evaluar.

Este modelo de valores debe contar con dos caractersticas bsicamente:

Debe abarcar la totalidad ms significativa de los objetivos, es decir, como es lgico,
no debe olvidarse de ningn valor importante.
95
Volumen IV. Economa
An cuando el acento, o la importancia relativa que se concede a cada uno de los

valores (sistema de valores) podra cambiar con el tiempo, y en el espacio, eso no
equivaldra a su desaparicin como objetivo universal (patrn de valores).

La formulacin de un patrn de valores es necesaria si quiere servir de referencia a todas

las organizaciones sociales, a fin de que puedan registrar el grado de realizacin alcanzado en cada uno de los valores de referencia.
Puede establecerse el siguiente Patrn Universal de Valores que todo grupo organizado
hacia fines se suele esforzar por conseguir:
Salud.
Riqueza material.
Seguridad.
Conocimiento.
Libertad.
Justicia.
Prestigio.
Conservacin de la Naturaleza.
Autorrealizacin.
Poder, sin que este orden refleje importancia relativa alguna.
3. Costes sociales: el balance social debera aportar informacin que permitiera:

Velar porque los recursos humanos sean gestionados con la misma atencin y el
mismo rigor que los recursos financieros.
Prevenir la infrautilizacin del potencial de experiencia, conocimiento, competencia
y de innovacin de la empresa.
Detectar los costes sociales excesivos y, sobre todo, los costes ocultos de la empresa.
Prevenir los riesgos sociales.
4. Garantizar la calidad de la informacin: una empresa no puede estar gestionada y dirigida si no posee un sistema de informacin social satisfactorio. La eficacia de un sistema
de informacin tiende al hecho de que los datos estn reagrupados de forma racional y
que el acceso a la informacin se efecte con facilidad. Caractersticas que debera reunir
un balance social.

Tomando como base de nuestra propuesta los diferentes tipos existentes, se plantea un
modelo de balance social que permita el anlisis pormenorizado de los diferentes aspectos que
determinan los temas clave del contexto social en el que se ubican las empresas. Tales temas
96
clave, tanto por su propia entidad, que permite un tratamiento individual de los mismos, como
por su carcter globalizador del citado contexto social, pueden ser clasificados de la siguiente
forma:
Empleo.
Remuneraciones.
Salud laboral.
Organizacin del trabajo.
Desarrollo de los recursos humanos.
Medio ambiente.
Programa de accin social.
En el cuadro I se desarrolla cada uno de estos temas a travs de una serie de elementos
considerados de necesario seguimiento y control a travs de sus correspondientes indicadores
debidamente estandarizados.
Hemos de tener en cuenta que esta relacin es completamente abierta, debiendo ampliarse, para cada situacin concreta, con aquellos otros elementos que se consideren oportunos. Otro tanto hemos de decir de los indicadores relacionados en el mismo cuadro, ya
que se han considerado exclusivamente los ya existentes en el sistema socio-econmico,
o bien aquellos ms fcil y directamente obtenibles y que cumplen la definicin dada anteriormente.
Evidentemente, la relacin no es exhaustiva, ya que algunos de los elementos descritos
tienen difcil reflejo en un indicador objetivo. En estos casos se debiera intentar crear indicadores propios que ofrezcan un resultado cuantitativo, o bien una valoracin subjetiva del
elemento en cuestin mediante, por ejemplo, el establecimiento de niveles de resultados del
tipo alto, medio, bajo, ptimo, bueno, regular, malo, psimo, etc. Para facilitar la tarea
se ha ampliado la descripcin de cada elemento en la columna titulada factores determinantes, cuando se ha estimado necesario.
En cualquier caso, el sistema de indicadores debera cumplir unos requisitos mnimos, entre
los que sealamos los siguientes:
1. Debe tratarse de un conjunto de indicadores interrelacionados de eficacia cuyo tratamiento global nos permita disponer de informacin suficiente para medir la eficacia del
sistema y, en especial, evaluar la bondad de las correcciones que se irn introduciendo en
el programa a travs de su desarrollo.
2. Deben responder a la totalidad de medios utilizados y fines conseguidos.
3. Deben registrar, no solo hechos objetivos, sino tambin las opiniones de los individuos,
cuando se considere oportuno.
4. Deben estar estandarizados, de forma que, pese a su heterogeneidad natural, resulten
directamente integrables.
5. Su manejo debe implicar un sistema de ponderacin relativa de los mismos, que evite
la igualacin indebida de los indicadores.
97
Volumen IV. Economa
.../...
98
.../...
.../...
99
Volumen IV. Economa

.../...
.../...
100
.../...
Cuadro I.
101
Volumen IV. Economa
5.3. Criterios para la elaboracin de un balance social como

herramienta de gestin
Para elaborar e implementar el balance social como herramienta de gestin se deben realizar como mnimo los siguientes pasos. Es necesario aclarar que el orden no es estricto, que ste
depende de cada empresa, y que los pasos se pueden realizar simultneamente, pues estos no
definen establecida duracin de tiempo.
Definir y planificar polticas y acciones. El cumplimiento de la responsabilidad social debe
responder a un plan estratgico y a un plan social, no puede ser producto de acciones aisladas
a travs de prcticas informales o inversiones en programas comunitarios.
Hacer un diagnstico de la realidad interna. El informe social constituye el diagnstico social
en un periodo determinado y debe ser tan amplio como la adopcin de su responsabilidad social.
Definir objetivos sociales. Estos permiten vislumbrar hacia donde se debe dirigir la empresa
definiendo programas y proyectos especficos. Los define cada rea y los aprueba la Direccin.
Asignar responsabilidades. Es necesario estructurar un equipo de trabajo interdisciplinario que se haga responsable de elaborar e implementar esta herramienta.
Definir el plan de trabajo. El equipo de trabajo debe definir qu informacin hay, qu se
puede medir, cmo medirlo, cmo informarlo, hacer un cronograma de actividades, asignar
recursos, y todo, respaldado por la alta direccin.
Capacitacin. Es necesario capacitar el equipo de trabajo para hablar el mismo lenguaje
en trminos de conocimiento de poltica social y de responsabilidad social de la empresa,
el concepto de balance social como herramienta de gestin y los programas y proyectos
con los diferentes pblicos con los que se relaciona la empresa.
Disear modelo o adecuar modelo. De acuerdo con los objetivos sociales cada empresa
debe definir las variables y los indicadores, segn se mencion antes, para controlar y evaluar su gestin social, independientemente de si va a publicar o no el balance social.

Las variables que se presentan en este manual son una gua flexible a cada empresa y
pueden o no ser ampliadas por stas segn su entorno y la dinmica que stas manejen.
Disear flujos de informacin. De acuerdo con las variables y los indicadores establecidos, se deben definir las fuentes de informacin, el responsable de la recoleccin, la
tabulacin y la presentacin.
Anlisis de la informacin. La informacin que procede de los indicadores no son datos aislados, debe ser analizada y evaluada frente al cumplimiento de las metas sociales propuestas.
6. EL BALANCE SOCIAL COMO INSTRUMENTO

DE GESTIN: DIFICULTADES Y APORTACIONES
ESTRATGICAS Y METODOLGICAS
Como medio para la gestin de la empresa, el balance social puede utilizarse de las siguientes maneras:
Como instrumento del plan social a travs de la integracin de los aspectos sociales y
econmicos de la empresa.
102
Como instrumento de control del grado de cumplimiento de los objetivos sociales establecidos.
Como instrumento de participacin de la empresa con sus distintos agentes sociales.
No se trata tan slo de recibir las demandas sociales y hacer un informe, sino que tambin, requiere armonizar las demandas con la gestin de la empresa. Este proceso exige de la empresa una
cierta capacidad de reforma flexible con vistas a armonizar su gestin considerando las demandas
sociales. Pero, si no se consigue la integracin del balance social como instrumento de direccin, no
tendr consecuencias importantes para una optimizacin de las decisiones empresariales.
El balance social aparece como un instrumento de gestin que en principio puede calificarse
de neutro. Con l se pueden hacer o no cosas, y desde este punto de vista, hay tres modelos que
pueden resumir las posiciones empresariales ante la prctica del balance social:
Un modelo supone que la direccin se limita a recibir la informacin, y no hace nada
para mejorar la situacin.
La direccin, a la vista de los resultados del balance social, toma acciones encaminadas
a corregir o mejorar slo aquellos aspectos sociales que por aparecer como peligrosos,
podran suponer un perjuicio a los intereses empresariales.
La direccin reforzara los aspectos sociales negativos de la empresa, para poner en prctica una poltica que satisfaga las necesidades sentidas en el personal de la empresa.
La segunda postura es una reaccin (feed-back) negativa destinada a seguir considerando
los beneficios econmicos como el nico objetivo de la empresa y al elemento humano como el
clsico factor de produccin.
En el primer caso, no habra retroaccin sino informacin unilateral; en el segundo caso se
producira la llamada retroaccin homeosttica, en el sentido de que lo que se busca es conservar
tanto como se pueda el statu quo; y, slo en el tercero, se trata de una reaccin heterosttica destinada a adaptar convenientemente la empresa a su entorno.
Ahora bien, ninguna de estas posturas agotara las potencialidades totales que encierra el
balance social.
La reaccin llamada heterosttico mejora efectivamente las condiciones de los trabajadores
e incluso la calidad de las reacciones de los mbitos sociales que tienen relacin en la empresa,
pero todo ello, segn se concibe en este modelo, lo hara de una manera paternalista.
Es muy posible que, de los mltiples indicadores que compongan el balance social, la direccin se consagre a mejorar slo aquellos que considere socialmente ms rentables, pero que
supongan la mnima participacin de dichos mbitos sociales en la gestin de la empresa.
Sin embargo, la importancia del balance no radica slo en la reaccin positiva pero unilateral
que pueda originar en la direccin de la empresa. Su fuerza estriba en el hecho de que el balance social sea sistemticamente intercomunicado e incluso co-formulado por los distintos
mbitos sociales de la empresa.
6.2. La estructura del nuevo balance social: aportaciones netas del

balance social de la empresa como instrumento de gestin
El balance social tiende actualmente a presentarse limitado, tanto terica como prcticamente,
a un informe ms o menos extenso y completo, donde se proporcionan datos y cifras sobre aspectos
sociales de la empresa, o ms especficamente, en relacin con el personal de la empresa.
103
Volumen IV. Economa
Sin embargo, un genuino balance social no debe limitarse a cumplir este papel, sino que
debe satisfacer determinados requisitos, sin los cuales la denominacin de balance social resulta
impropia. Estos requisitos son:
El registro de la totalidad axiolgica, en el sentido de que es necesario la recopilacin de datos
no nicamente que ataen a la obtencin de un beneficio econmico, sino tambin a la satisfaccin de una serie de valores que reflejan en su contenido la verdadera gestin de la empresa.
Indicadores subjetivos. Muchos balances sociales publicados no incluyen la dimensin
subjetiva, que consiste en reflejar metdicamente y de forma sistemtica la opinin de
todos los mbitos sociales relacionados con la empresa. Si un balance social no presenta
un sistema estructurado de opiniones, no puede calificarse enteramente de social.
La homogeneizacin de las expresiones contables, los indicadores utilizados en el
balance social deben tener una expresin estandarizada dentro de un intervalo comn,
como por ejemplo, 0-1 o 0-100, con el fin de que sean directamente comparables.
Instrumento de gestin. El balance social ha de reflejar el estado de una labor realizada
y servir de instrumento crtico de la gestin empresarial. Para cumplir este fin, el balance
social deber registrar los siguientes hechos:
* Lo previsto a realizar en cada uno de los indicadores utilizados, y adems de una
manera cuantificada.
* Lo realizado, utilizando la misma escala cuantitativa.
* La desviacin habida entre lo previsto y lo realizado.
* Las desviaciones totales por rea de responsabilidad, y la desviacin global de la empresa.
* Las desviaciones producidas en cada valor perseguido, y la desviacin axiolgica
global de la empresa.
La ponderacin de los indicadores. Es necesaria la ponderacin relativa de las partes e
indicadores que componen el balance social, sin la cual este pierde mucho de su utilidad
potencial. As, la ponderacin individual de los indicadores utilizados en el balance social
es imprescindible para que el mismo refleje las distintas prioridades que se establecen.
Supuesto el cumplimiento de los requisitos mencionados, el balance social puede tener una
estructura como la que se muestra en el cuadro II; un ejemplo de balance social global e integrado
compuesto slo de dos reas de responsabilidad, la primera de las cuales se ocupa de cinco indicadores y la segunda de seis.
Indicadores
y reas de
responsabilidad
Resultado
Previsin
PES OPT
Desviacin
Peso
Desviacin
ponderada
rea 1
Indicador A
Indicador B
Indicador C
Indicador D
Indicador E
TOTALES
Promedios
.../...
104
.../...
rea 2
Indicador F
Indicador G
Indicador H
Indicador I
Indicador J
Indicador K
TOTALES
Promedios
Resumen
general
TOTALES
Promedios
Cuadro II: ejemplo de balance social por reas de responsabilidad.
A travs de este nuevo modelo se trata de presentar una nueva y ms ambiciosa metodologa
del balance social en tanto que instrumento integrado de gestin, metodologa que cada empresa
puede adoptar como mejor le convenga, e incluir y desarrollar los valores y sus respectivos indicadores como mejor cuadre a sus necesidades especficas. Convendra, eso s, que ninguno de los
valores del patrn referencial mencionado (justicia, libertad, etc.) queden sin estar debidamente
representados e individualizados. Es decir, una de las exigencias del balance social consiste en
que debe comparar tambin los esfuerzos realizados en trminos axiolgicos.
Por otra parte, el presente modelo de balance social est diseado para alcanzar los dos fines
bsicos propuestos inicialmente: 1) el de integrar al personal de la empresa, y 2) servir como
instrumento de control de gestin.
Para conseguir el primero debern utilizarse sistemticamente datos subjetivos que registren el estado de opinin de los trabajadores y de otros posibles colectivos relacionados con la
empresa. Para conseguir el segundo, los indicadores debern reflejar su desviacin respecto a
los niveles previstos, los cuales sern ponderados individual y colectivamente por los directores
responsables. Al tiempo que se expresan en forma de lenguaje estandarizado en el intervalo 0-1
(o 0-100) para que sean directamente comparables y sumables. Dichos indicadores se presentan
agrupados por reas de Responsabilidad y por grandes valores (opciones axiolgicas) para, finalmente, ser integrados en un ndice general que traducir en porcentaje el grado de bondad de
la gestin global de la empresa.
En resumen, las aportaciones netas de esta metodologa sobre las tradicionalmente empleadas, seran las siguientes:
a) Aportaciones Estratgicas.
Supone el inicio de un proceso de adaptacin de la empresa a su entorno. La empresa
espaola se enfrenta en estos momentos a la presin de cuatro factores de su entorno,
a saber: a) crecientes niveles de formacin y educacin de la poblacin; b) ingreso
de Espaa en la Unin Europea; c) creciente competitividad de la empresa socialmente integrada (Japn); d) creciente control y rigurosidad de la fiscalidad.
105
Volumen IV. Economa
Dinamiza los recursos humanos de la empresa, a travs de la participacin de los

trabajadores en la gestin y en los beneficios reales de la empresa en la bsqueda de
una mejor integracin social.
b) Aportaciones Metodolgicas.
Globalidad: integra aspectos econmicos y sociales.
Axiologa: los indicadores responden a valores frente a necesidades.
Estandarizacin: todos los indicadores estn expresados en trminos de esfuerzo
comparativo en el intervalo 0-100.
Ponderacin: al asignar pesos distintos a los indicadores en funcin de su importancia estratgica en cada momento.
Autocrtica: compara sistemticamente los resultados obtenidos con los resultados
posibles.
Estas aportaciones han implicado la integracin de tres tipos de literatura, a saber: las literaturas sobre balances sociales, sobre la Teora de Sistemas y sobre la gestin moderna de las
empresas.
Los fines que puede cubrir este nuevo balance social integrado son los siguientes:
Facilitar la planificacin.
Facilitar la participacin al potenciar la intercomunicacin de resultados, la concentracin entre direccin y trabajadores y la coformulacin de nuevos estndares comunes a
realizar.
Facilitar la descentralizacin al dividirse el balance social en unidades funcionales susceptibles a su vez de dividirse en otras.
Facilitar el autocontrol como consecuencia de las unidades funcionales a todos los niveles en la formulacin de estndares, as como en la posterior comprobacin de resultados
y explicacin de las distintas.
Facilita la integracin psicolgica y funcional como consecuencia de la existencia de un
documento que refleja en una totalidad organizada, los objetivos globales de la empresa,
y a cuyo fin contribuyen todas las personas a quienes est encomendada la gestin de los
ndices del balance social.
6.3. Dificultades
El balance social no acaba de gustar en la prctica empresarial por una serie de razones que
iremos viendo. Ello es debido, en principio, a que el balance social al igual que muchas formas
de participacin en la empresa- es juzgado, segn quin lo mire, como algo funcional o disfuncional para el trabajador.
Positivo, porque promueve la desalienacin en el trabajo, la democratizacin y transformacin de la empresa capitalista, etc. Negativo, porque, bajo, apariencias democratizadoras, se reduce a un instrumento de relaciones pblicas del capital, a una astuta medida de legitimacin, etc.
Los sindicatos lo han observado ms bien con indiferencia y, cuando se han expresado explcitamente, no han ahorrado crticas muy duras.
106
La verdad es que en la prctica del balance social no ha podido ocultar el carcter unilateral
o, cuando menos, inocuo del mismo:
Inocuo, porque los datos son poco desagregados o no precisamente los ms relevantes.
Unilateral, porque se da una manipulacin conceptual en beneficio de la gerencia.
La denuncia de estas prcticas no es, sin embargo, lo suficientemente grave como para dar
por sentada su inevitable unilateralidad. Se puede suponer que los trabajadores a travs de sus
rganos de participacin pueden participar en la confeccin y diseo del mismo, de modo que se
evite ese carcter instrumental pro-empresario del balance social tradicional.
En consecuencia, los sindicatos o el comit de empresa pueden elaborar su propio balance
social y contraponerlo al elaborado por los empresarios. O pueden negociar con ste su concepcin, definicin y articulacin de indicadores e ndices, inclusin o exclusin, as como su participacin en la gestin del mismo.
Frente al pesimismo sistemtico de los detractores del balance social y a favor de su potencialidad de reforma se debe admitir, por otra parte, que la combinacin de los datos obtenidos genera
automticamente informacin nueva y reduce la incertidumbre institucionalizada.
La potencialidad de denuncia del balance social, al ser un instrumento de anlisis de la gestin se acrecienta al comparar prdidas: las de otros ejercicios pasados con el actual, las de una
empresa con otras del ramo, etc. Y, sobre todo, puede denunciar la gestin ineficiente, pero, para
ello, se deberan introducir algunas reformas en el balance social, al menos del modo que se lleva
a cabo hasta la actualidad.
Convendra tener presente que para la implantacin del balance social en una empresa, es
necesario que exista una serie de condiciones que hagan factible su realizacin como un proceso
continuo de gestin:
1. Estructuracin de una poltica social.

El reconocimiento de la responsabilidad social como una filosofa de la empresa, conlleva a la estructuracin de una poltica social que fije parmetros dentro de los que se
desarrollen las acciones tendentes al cumplimiento de su responsabilidad social interna y
externa. Si esta poltica no existe, la empresa deber comenzar por definirla, aceptarla y
respaldarla, pues de lo contrario el balance social ser simplemente un informe y no una
herramienta de gestin empresarial que le permita planificar y ejecutar acciones coherentes con su propia realidad y la de su entorno.
2. Apoyo de la alta gerencia.

Slo con la aceptacin de la poltica social y con el apoyo y compromiso de la alta gerencia es factible realizar un balance social. Si no existe este apoyo, el balance social
ser slo un programa aislado y sin continuidad en el tiempo y, por lo tanto, tampoco
cumplir con los objetivos de informacin, concertacin y planificacin.
3. Existencia de una estrategia corporativa integral.

El balance social como programa corporativo debe estar integrado a la estrategia empresarial y debe contemplar objetivos, planes y presupuesto, de tal manera que no se
convierta en un proyecto aislado sino que forma parte de las actividades de la empresa.
Para que el balance social cumpla verdaderamente con sus objetivos es necesario el compromiso de toda la organizacin, puesto que al ser un programa corporativo requiere la
participacin y la colaboracin de todos los trabajadores de la empresa.
107
Volumen IV. Economa
4. Conocimiento y contenido del balance.

La empresa no se puede limitar a conocer el concepto sino el contenido del mismo, su

justificacin y su razn de ser. En la medida en que se conozca su contenido y sus ventajas, mayor podr ser el compromiso de la organizacin y de la alta gerencia.
De este conocimiento se desprende la necesidad e importancia del balance social para

que ste se realice por convencimiento y no solo por imagen.
5. Definicin de objetivos y metas.

Con base del conocimiento de la realidad de la empresa, ella debe retornar la informacin
que posee sobre su poltica y programas sociales, para definir los objetivos y metas de su
balance social; estas metas deben ser realistas y se recomienda en lo posible consultarlas
con los sectores involucrados.
Para la implantacin del balance social se requiere compromiso y decisin por parte de
la alta direccin y conocimiento y participacin de todas las partes en el tema.
7. EXPERIENCIAS DEL BALANCE SOCIAL

Desde los aos setenta, el balance social ha ido cobrando impulso en los pases ms desarrollados. La evolucin manifestada en estos pases no ha sido uniforme, y ello por distintos motivos.
En primer lugar, hay que considerar la obligatoriedad o voluntariedad del balance social.
Actualmente, salvo en Francia, la elaboracin y presentacin de balance social es una actividad
voluntaria para las empresas.
Los argumentos a favor de la obligatoriedad del balance social son, principalmente:
A partir del reconocimiento de la importancia social de la actividad de la empresa, se estima que slo mediante la ley es posible conocer verdaderamente el grado de incidencia
social de la empresa.
La discrecionalidad en la divulgacin de las aportaciones o detracciones sociales de la empresa puede dar lugar a conflictos sociales, por lo que sera conveniente su regulacin.
Por su parte, los argumentos en contra de la obligatoriedad son:
Se considera que teniendo en cuenta el precario desarrollo terico actual del balance social, la obligatoriedad de su realizacin hara de ello un elemento rutinario de la empresa.
Adems, el planteamiento legal se apoyara en unas bases tericas muy incipientes y
carentes de la suficiente contrastacin.
Se estima que el balance social ha de ser un instrumento gil y flexible capaz de adaptarse a los problemas especficos de cada empresa y de sus correspondientes agentes
sociales. La demarcacin legal limitara esa flexibilidad.
Con independencia de la coercitividad del balance social, en la mayora de los pases son
cada vez ms numerosas las disposiciones legales relativas a distintos aspectos de incidencia
social de la empresa. La proliferacin de estas disposiciones constituye el factor de desarrollo del
balance social o de la informacin empresarial sobre temas de incidencia social.
En Espaa, la prctica del balance social, a pesar de estar poco estructurada tericamente, ha
tenido un cierto desarrollo y aplicacin, sobre todo por parte de las Cajas de Ahorro.
El balance social, tanto en Espaa como en el extranjero, tiene un contenido eminente emprico y est necesitado de una ms slida fundamentacin terica.
108
8. DEL BALANCE SOCIAL AL BALANCE TICO

A lo largo del tema ya se ha sealado que hoy en da las empresas se dirigen a un pblico
ms concienciado sobre el medio ambiente y ms exigente con las cuestiones sociales. Este nuevo escenario ofrece a las empresas nuevas oportunidades para distinguirse de la competencia.
En respuesta a estas demandas, aparecen dos formas distintas de entender esta responsabilidad.
Por una parte, estn las empresas que siguen pensando que el beneficio econmico es el mejor
indicador de la contribucin al bienestar de la sociedad. Desde esta posicin, el balance social se
interpreta como un instrumento para las relaciones pblicas, o bien carece de sentido, ya que la
participacin de la empresa en temas sociales reduce su eficiencia.
Por otro lado, estn las empresas que entienden que asumir su responsabilidad social se convierte en un factor clave para la competitividad y la innovacin. Para estas empresas, se trata de
avanzar en una concepcin tica que tenga en el cumplimiento de su responsabilidad social un
activo importante y no una barrera al beneficio o un mero mecanismo de marketing. Se establece
como objetivo elaborar un sistema de informacin acerca del comportamiento tico de la empresa. Con este sistema de informacin lo que se pretende es ayudar a introducir la dimensin tica
en las acciones y decisiones empresariales y dar cumplimiento as a una dimensin clave de la
rentabilidad empresarial. Para este fin se emplea como plataforma la nocin de balance social.
Esta nueva tica empresarial parte de un principio bsico: la empresa, como institucin, slo
podr considerarse tica cuando encuentre el acuerdo o consenso de todos los grupos que se ven
afectados por sus actuaciones. Desde este enfoque, se parte de la idea de balance social y se profundiza en l a travs del denominado balance tico, entendido como un sistema de informacin
para registrar el grado de consideracin y cumplimiento de todos los intereses afectados.
Para comprender a qu se refiere cuando se habla de todos los intereses afectados esta posicin de
tica introduce el enfoque terico de stakeholders (grupos de intereses), entendiendo por grupo de inters a cualquier individuo o grupo que pueda ser afectado o afectar las acciones, decisiones, polticas
y objetivos de la organizacin empresarial. La responsabilidad moral que as se define conlleva el respeto por el marco del dilogo y la bsqueda de satisfaccin de todos los intereses en juego. Queda as
construido un nuevo horizonte tico de actuacin del comportamiento empresarial y su balance tico.
Se sealan entonces tres pasos fundamentales en la elaboracin del balance tico-empresarial: primero, la determinacin, en cada caso, de cules son los diferentes grupos de intereses
para la empresa, eliminando la concepcin dual que los reduce tan slo a patronos-trabajadores,
y movindose hacia una redefinicin de lo social como un conjunto de interdependencias que
determinan la relacin empresa-sociedad. Segundo, la explicitacin de los diferentes intereses de
los diversos grupos, apuntando, por supuesto los que aparecen como intereses comunes y sobre
los que se estructuran los propios de cada grupo. No se niega, sino que se incorpora la realidad
de la naturaleza plural de intereses, conflictos y fuentes de poder en la organizacin. Pero a este
hecho se le confrontar con el dilogo como mecanismo de coordinacin, en apertura a la revisin
de intereses, tratando de sustituir una cultura del enfrentamiento por una cultura del dilogo y la
cooperacin. Tercero, se intenta pasar a la concrecin de intereses en forma de indicadores, para
sistematizar y medir el grado de satisfaccin que se vaya logrando. Se utilizan tanto los indicadores objetivos/cuantitativos como los subjetivos/cualitativos (percepcin de los sujetos).
La responsabilidad social corporativa como activo empresarial

En conclusin, el balance tico responde a una concepcin de la empresa como institucin
social que tiene un objetivo, satisfacer necesidades humanas y un medio concreto para hacerlo:
el beneficio econmico.
109
Volumen IV. Economa
Si la empresa se concibe como un espacio de cooperacin donde el valor aadido producido

repercute en el bien de todos los implicados entonces s que juega un papel decisivo el balance
tico como un mecanismo de comunicacin para poder establecer el dilogo y permitir una poltica empresarial integrativa.
El objetivo final de cualquier medicin o auditora de la responsabilidad social es mostrar que
la responsabilidad tica de la empresa, su actuacin tica, no slo no perjudica a la rentabilidad
empresarial, sino que su cumplimiento puede convertirse en un factor decisivo para la reduccin
de costes de coordinacin, tanto internos como externos, y en una fuente importante de innovacin empresarial. En definitiva, en una ventaja competitiva decisiva en este nuevo escenario
definido por el protagonismo de la sociedad civil.
Dentro de este objetivo global el balance tico se presenta como un marco para la delimitacin de la responsabilidad social y ecolgica de la empresa. Su adecuada elaboracin asegura
que la informacin generada se convierta en un factor clave para la gestin empresarial y para la
credibilidad social de la empresa. Con ello se responde a las exigencias de legitimacin social de
la empresa y se gana en el aprovechamiento del activo ms importante que tienen las empresas:
las personas.
110
GUIN-RESUMEN
1. Introduccin
Balance social es un concepto que ha surgido recientemente y que trata de evaluar las
relaciones de la empresa con distintos grupos sociales relacionados con la misma. Y,
dentro de estos grupos, los trabajadores de la empresa en primer lugar.
El balance social implica la adopcin de un punto de vista diferente sobre lo que es la
empresa como institucin social.
La empresa puede ser considerada integrada por un sistema de relaciones sociales y
econmicas.
Funcin integradora del balance social.
2. Aspectos previos: la responsabilidad social de la empresa

La empresa tiene una responsabilidad determinada ante los diferentes mbitos sociales
con los que se relaciona.
Explicacin del trmino de responsabilidad social de la empresa.
Niveles de compromiso en el grado de responsabilidad empresarial.
3. Los fines de la empresa: el balance como auditora social

La auditora social surge como la estrategia que permite a las organizaciones evaluar,
medir y controlar, con fines de mejoramiento progresivo, la gestin de lo social entendiendo sta como la aplicacin de polticas y prcticas relacionadas con las personas
tanto al interior como al exterior de sta.
Tcnica que tiene por objeto revisar supervisar y controlar el cumplimiento de las metas
sociales establecidas por la empresa, tanto a nivel interno como externo en concordancia
con su poltica social garantizando la rectitud en sus procedimientos y fidelidad de las
cifras presentadas al cierre del ejercicio.
El balance social es una herramienta de auditora social en cuanto permite, mediante
la aplicacin de una metodologa especfica, medir cuantitativa y cualitativamente la
gestin social de cualquier organizacin dentro del marco de su responsabilidad social
respectiva. Su aplicacin permitir un mejor desempeo, lo cual redundar sin lugar a
dudas en una mayor rentabilidad del negocio.
4. Qu es el balance social?
El balance social surge prcticamente en la segunda mitad de los aos sesenta y comienzos de los setenta.
Surge como la necesidad de un nuevo tipo de contabilidad, que informe al empresario de
las condiciones de trabajo, enfermedades, absentismo laboral, deseos de participacin, etc.,
y, sobre todo, de las actitudes de los trabajadores hacia la empresa, y hacia los mtodos empleados por la direccin.
4.2. Definicin, finalidades y utilidad del balance social
El balance social pretende ser un instrumento para que las empresas puedan acometer
una poltica integradora del personal y transformadora de la estructura social.
111
Volumen IV. Economa
Su finalidad bsica en ser un instrumento de informacin, la cual se recoge basndose en

los costes y beneficios a que da lugar la actividad empresarial.
Informacin para los agentes sociales.
Informacin para la gestin de la empresa
5. Elaboracin del balance social
Principios: participacin de los trabajadores; sistema de valores (salud, riqueza material,
seguridad, conocimiento, libertad, justicia, prestigio, conservacin de la naturaleza, autorrealizacin y poder); costes sociales; y garantizar la calidad de la informacin con un
sistema de informacin social.
Elementos: empleo, remuneraciones, salud laboral, organizacin del trabajo, desarrollo
de los recursos humanos, medio ambiente, programa de accin social.
La relacin es abierta, debiendo ampliarse, para cada situacin concreta, con aquellos
otros elementos que se consideren oportunos.
El sistema de indicadores debe cumplir unos requisitos mnimos
5.3. Criterios para la elaboracin de un balance social
Para elaborar e implementar el balance social como herramienta de gestin se deben realizar como mnimo los siguientes pasos: definir y planificar polticas y acciones. Hacer un
diagnstico de la realidad interna. Definir objetivos sociales. Asignar responsabilidades.
Definir el plan de trabajo. Capacitacin. Disear modelo o adecuar modelo. Disear flujos
de informacin. Anlisis de la informacin.
6. El balance social como instrumento de gestin: dificultades
y aportaciones estratgicas y metodolgicas
Formas de utilizar el balance social como medio para la gestin de la empresa.
Implicaciones de la gestin integral.
Requisitos de un genuino balance social; registro de la totalidad axiolgica; indicadores subjetivos; homogenizacin de las expresiones contables; instrumentos de gestin (descripcin
de los hechos que debe registrar el balance social); ponderacin de los indicadores.
6.2. La estructura del nuevo balance social: aportaciones netas del balance social de la
empresa como instrumento de gestin
Ejemplo de la estructura del balance social que cumple los requisitos anteriores (representacin
de una nueva y ambiciosa metodologa del balance social en tanto que instrumento de gestin).
Fines bsicos de la estructura de balance social presentada.
Aportaciones de esta metodologa: aportaciones estratgicas, aportaciones metodolgicas (globalidad, axiologa, estandarizacin, ponderacin, autocrtica).
6.3. Dificultades
Sealizacin de las dificultades que se encuentra en la actualidad la realizacin en las
empresas de un balance social, y sectores o agente implicados.
112
Condiciones para la implantacin de un balance social en la empresa: estructuracin de

una poltica social, apoyo de la alta gerencia, existencia de una estrategia corporativa
integral, conocimiento y contenido del balance, y definicin de objetivos y metas.
7. Experiencias del balance social
La evolucin manifestada por los pases desarrollados no ha sido uniforme. Razones.
Argumentos a favor y en contra de la obligatoriedad del balance social.
Cada vez son ms numerosas las disposiciones legales relativas a distintos aspectos de la
incidencia social de la empresa. Ello constituye un factor de desarrollo del balance social.
8. Del balance social al balance tico
La empresa, como institucin, slo podr considerarse tica cuando encuentre el acuerdo
o consenso de todos los grupos que se ven afectados por sus actuaciones. Desde este
enfoque, se parte de la idea de balance social y se profundiza en l a travs del denominado balance tico, entendido como un sistema de informacin para registrar el grado de
consideracin y cumplimiento de todos los intereses afectados.
El balance tico como un mecanismo de comunicacin para poder establecer el dilogo
y permitir una poltica empresarial integrativa.
El balance tico se presenta como un marco para la delimitacin de la responsabilidad
social y ecolgica de la empresa. Su adecuada elaboracin asegura que la informacin
generada se convierta en un factor clave para la gestin empresarial y para la credibilidad
social de la empresa. Con ello se responde a las exigencias de legitimacin social de la
empresa y se gana en el aprovechamiento del activo ms importante que tienen las empresas: las personas.
113
Volumen IV. Economa
BIBLIOGRAFA
Besteiro Varela, M.A. y Snchez Arroyo, G.: Contabilidad financiera y de
sociedades. Volmenes I y II. 2002. Editorial Pirmide.
Chevalier, A.: El Balance Social de la empresa. 1997. Forum Universidad
Empresa.
Claver, E. y Gmez, J.M.: El balance social de la empresa, Actualidad
Financiera, n. 19.
Garca Gonzlez, S.: Responsabilidad social y balance social de la empresa.
1982. Fundacin Mapfre.
Garmedia, J.A., Navarro, M. y Parra Luna, F.: Sociologa Industrial y de la
empresa. 1987. Aguilar.
Parra Luna, F.: El Balance Social de la empresa, en Sociologa Industrial
y de la empresa, de Garmendia y Navarro. 1992. Editorial Aguilar.
114
TEMA
70
Posibles concepciones
de un curso bsico e
introductorio de Economa
en Bachillerato. La
aproximacin razonada a
las cuestiones econmicas
como metodologa
didctica en Economa.
Mtodos expositivos y de
indagacin en la enseanza
de Economa

Volumen IV. Economa
NDICE SISTEMTICO

1. INTRODUCCIN
2.

CURSO BSICO E INTRODUCTORIO DE ECONOMA EN EL BACHILLERATO

2.1. Fundamentacin de la Economa en el Bachillerato
2.2. El Bachillerato: aspectos generales
2.3. Planteamiento curricular prescrito de la materia de Economa

3. POSIBLES CONCEPCIONES DE UN CURSO BSICO E INTRODUCTORIO
DE ECONOMA EN EL BACHILLERATO

4. APROXIMACIN RAZONADA A LAS CUESTIONES ECONMICAS COMO
METODOLOGA DIDCTICA EN ECONOMA

5.

MTODOS EXPOSITIVOS Y DE INDAGACIN EN LA ENSEANZA DE

ECONOMA
5.1. Estrategias expositivas en la enseanza de Economa
5.2. Estrategias de indagacin
5.3. Uso combinado de estrategias
GUIN-RESUMEN
BIBLIOGRAFA
116
Curso bsico de Economa en Bachillerato
1. INTRODUCCIN
En este tema vamos a ver distintos planteamientos de un curso bsico e introductorio de la
materia de Economa en el Bachillerato.
Para ello, en primer lugar sera conveniente realizar una fundamentacin de esta materia en
el Bachillerato, observando su importancia para alcanzar los objetivos generales de esta etapa
concreta, y su importancia en la sociedad actual.
En este sentido, disponer de una formacin bsica en economa puede considerarse como
absolutamente conveniente, ya que a cualquier ciudadano le resulta til conocer las motivaciones
que subyacen a los hechos sociales que le rodean y que inciden en su vida diaria.
Posteriormente, vamos a ver algunos aspectos generales del Bachillerato que nos van a
ayudar en la comprensin del tema, y al planteamiento curricular prescriptivo de la materia de
Economa.
En el tercer epgrafe del tema se analizarn posibles concepciones de un curso bsico e introductorio de Economa en esta etapa de enseanza, analizando sus ventajas e inconvenientes, as
como algunas crticas sealadas.
Se analizar la importancia del mtodo de la aproximacin razonada a las cuestiones econmicas como metodologa didctica en esta materia, ya que supone una comprensin ms significativa de los contenidos que se intentan abarcar.
El mismo anlisis se realizar para los mtodos expositivos y de indagacin en la enseanza
de Economa.
2. CURSO BSICO E INTRODUCTORIO DE ECONOMA

EN EL BACHILLERATO
Tras la Reforma del Sistema Educativo emprendida en nuestro pas, la Economa se configura como materia de la modalidad del Bachillerato de Humanidades y Ciencias Sociales,
pudindose tambin cursar por alumnos que realicen otras modalidades como materia optativa.
2.1. Fundamentacin de Economa en el Bachillerato

En nuestros das no es exagerado decir que la economa ocupa el centro del inters pblico,
de tal forma que los indicadores de paro, inflacin, dficit pblico, etc., mantienen el permanente
inters de los medios de comunicacin.
La importancia de estos asuntos y la forma tan directa en que nos afectan ha generado una
creciente demanda de informacin y formacin acerca de decisiones en que nos sentimos implicados: cmo crear empleo; cmo mejorar nuestra competitividad econmica; cmo se determinan
los precios de los bienes y servicios y cules son las causas de la inflacin; cmo se establecen las
diferentes rentas y qu es lo que hace que aumenten o disminuyan, etc.
La Economa estudia los procedimientos por los que cada colectivo humano busca el bienestar
material de sus miembros y se estructura en tres ejes centrales: la produccin o actividad mediante
la cual los bienes materiales se transforman para servir a las necesidades humanas; el crecimiento,
117
Volumen IV. Economa
entendido como el proceso que permite aumentar en el tiempo la cantidad y la calidad de los bienes; la distribucin o asignacin de lo producido entre los que han contribuido en el proceso.
La formacin especfica que ofrece esta materia pretende proporcionar a los alumnos algunos
instrumentos que ayuden a la comprensin del mundo contemporneo y posibiliten una toma
responsable de decisiones en su desempeo social.
Si bien en la ESO la formacin econmica est incluida en el rea de Ciencias Sociales, la
profundizacin en la misma y la adquisicin de nuevos contenidos exigen una aproximacin
especializada que, sin perder la perspectiva general y multidisciplinar, proporcione unos conocimientos ms precisos que se explican desde el contexto social en que se originan y que a su vez
contribuyen a interpretarlo.
Por ello, la inclusin de esta disciplina en el currculo de Bachillerato como materia propia
del rea de Ciencias Sociales, permite a los alumnos y alumnas adquirir una visin ms amplia
y detallada de la sociedad actual y les ayuda a ejercer su ciudadana con una actitud reflexiva y
consciente, al facilitarles la comprensin de problemas tales como la inflacin, el desempleo, el
agotamiento de los recursos naturales, el subdesarrollo, la pobreza, el consumismo, la distribucin de la renta, las consecuencias de la globalizacin, etc. Con ello sern ms conscientes de
su papel actual en la economa como consumidores, ahorradores, contribuyentes y usuarios de
bienes y servicios pblicos y de la funcin que desarrollarn en un futuro como generadores de
renta y electores.
Considerando la Economa como una de las mltiples facetas para el anlisis e interpretacin
de la realidad, se han seleccionado contenidos de alto poder explicativo que dan respuesta a dificultades tales como la comprensin de informaciones de carcter econmico y datos estadsticos,
as como la conexin entre las distintas teoras micro y macroeconmicas con la realidad socioeconmica diaria de los individuos y las familias.
Ante el riesgo de ofrecer la materia con un grado de formalizacin excesivo y sobrecargado de
contenidos conceptuales muy alejados de los intereses y experiencias cercanas del alumnado, se sugieren procedimientos de investigacin y observacin que hagan aplicable lo aprendido a la vida real.
Admitiendo que la Economa juega un papel central en la configuracin de valores y actitudes, adquieren especial importancia los contenidos actitudinales relacionados con la solidaridad
entre personas, grupos y pueblos; la valoracin de relaciones no competitivas; la actitud crtica
ante las desigualdades econmicas; la importancia de la conservacin del medio natural para la
calidad de vida; el rechazo ante el consumo innecesario, etc.

Antes de analizar posibles concepciones de un curso bsico e introductorio de Economa en
el Bachillerato, es conveniente explicar las finalidades y objetivos generales que se pretenden
conseguir en esta etapa educativa, ya que cualquier posible concepcin de un curso introductorio
de Economa debe tenerlas en cuenta.
El artculo 32 de la LOE establece:
El Bachillerato tiene como finalidad proporcionar a los alumnos formacin, madurez intelectual y humana, conocimientos y habilidades que les permitan desarrollar
funciones sociales e incorporarse a la vida activa con responsabilidad y competencia.
Asimismo, capacitar a los alumnos para acceder a la educacin superior.
118
El artculo 33 establece que el Bachillerato contribuir a desarrollar en los alumnos y alumnas las capacidades que les permitan:
Ejercer la ciudadana democrtica, desde una perspectiva global, y adquirir una conciencia cvica responsable, inspirada por los valores de la Constitucin espaola as como
por los derechos humanos, que fomente la corresponsabilidad en la construccin de una
sociedad justa y equitativa.
Consolidar una madurez personal y social que les permita actuar de forma responsable y
autnoma y desarrollar su espritu crtico. Prever y resolver pacficamente los conflictos
personales, familiares y sociales.
Fomentar la igualdad efectiva de derechos y oportunidades entre hombres y mujeres,
analizar y valorar crticamente las desigualdades existentes e impulsar la igualdad real y
la no discriminacin de las personas con discapacidad.
Afianzar los hbitos de lectura, estudio y disciplina, como condiciones necesarias para el
eficaz aprovechamiento del aprendizaje, y como medio de desarrollo personal.
Dominar, tanto en su expresin oral como escrita, la lengua castellana y, en su caso, la
lengua cooficial de su Comunidad Autnoma.
Expresarse con fluidez y correccin en una o ms lenguas extranjeras.
Utilizar con solvencia y responsabilidad las tecnologas de la informacin y la comunicacin.
Conocer y valorar crticamente las realidades del mundo contemporneo, sus antecedentes histricos y los principales factores de su evolucin. Participar de forma solidaria en
el desarrollo y mejora de su entorno social.
Acceder a los conocimientos cientficos y tecnolgicos fundamentales y dominar las
habilidades bsicas propias de la modalidad elegida.
Comprender los elementos y procedimientos fundamentales de la investigacin y de los
mtodos cientficos. Conocer y valorar de forma crtica la contribucin de la ciencia y la
tecnologa en el cambio de las condiciones de vida, as como afianzar la sensibilidad y el
respeto hacia el medio ambiente.
Afianzar el espritu emprendedor con actitudes de creatividad, flexibilidad, iniciativa,
trabajo en equipo, confianza en uno mismo y sentido crtico.
Desarrollar la sensibilidad artstica y literaria, as como el criterio esttico, como fuentes
de formacin y enriquecimiento cultural.
Utilizar la educacin fsica y el deporte para favorecer el desarrollo personal y social.
Afianzar actitudes de respeto y prevencin en el mbito de la seguridad vial.
La Economa, como materia propia de la modalidad de Humanidades y Ciencias Sociales, va
a contribuir a la consecucin de algunos de esos objetivos generales de etapa.
2.3. Planteamiento curricular prescriptivo de la materia de

Economa
El RD 1.467/2007, por el que se establece la estructura del Bachillerato y se fijan sus enseanzas mnimas, establece los objetivos generales de la materia de Economa, los bloques de
contenido y los criterios de evaluacin.
119
Volumen IV. Economa
En el Real Decreto se establece que el desarrollo de esta materia debe contribuir a que los
alumnos adquieran las siguientes capacidades:
1. Identificar el ciclo de la actividad econmica. Distinguir sistemas econmicos y formar
un juicio personal acerca de las ventajas e inconvenientes de cada uno de ellos.
2. Manifestar inters por conocer e interpretar con sentido crtico y solidario los grandes problemas econmicos actuales, en especial las desigualdades econmicas y la sobreexplotacin de recursos naturales y los derivados de la globalizacin de la actividad econmica.
3. Relacionar hechos econmicos significativos con el contexto social, poltico, cultural y
natural en que tienen lugar. Trasladar esta reflexin a las situaciones cotidianas.
4. Describir el funcionamiento del mercado, as como sus lmites, formulando un juicio
crtico del sistema y del papel regulador del sector pblico.
5. Conocer y comprender los rasgos caractersticos de la situacin y perspectivas de la
economa espaola y europea en el contexto econmico internacional.
6. Formular juicios personales acerca de problemas econmicos de actualidad. Comunicar
sus opiniones argumentando con precisin y rigor, aceptar la discrepancia y los puntos
de vista distintos como va de enriquecimiento personal.
7. Interpretar los mensajes, datos e informaciones que aparecen en los medios de comunicacin y/o Internet sobre problemas econmicos actuales, y contrastar las medidas
correctoras de poltica econmica que se proponen.
8. Analizar y valorar crticamente las repercusiones del crecimiento econmico sobre el
medio ambiente y la calidad de vida de las personas.
9. Abordar de forma autnoma y razonada problemas econmicos del entorno utilizando
los procedimientos de indagacin de las ciencias sociales y diversas fuentes y medios de
informacin, entre ellas las tecnologas de la informacin y la comunicacin.
10. Conocer y comprender el uso y significado de las principales magnitudes macroeconmicas como indicadores de la situacin econmica de un pas.
Los bloques de contenido establecidos en el Real Decreto son los siguientes:
1. Actividad econmica y sistemas econmicos.
2. Produccin, interdependencia econmica.
3. Intercambio y mercado.
4. Magnitudes nacionales e indicadores de una economa.
5. La toma de decisiones y la intervencin del Estado en economa.
6. Aspectos financieros de la economa.
7. El contexto internacional de la economa.
8. Desequilibrios econmicos actuales.
3. POSIBLES CONCEPCIONES DE UN CURSO BSICO E

INTRODUCTORIO DE ECONOMA EN EL BACHILLERATO
Los enfoques ms habituales de un curso bsico de Economa en la Educacin Secundaria
tienden a presentar el saber econmico como un cuerpo terico, sobrecargado de contenidos,
con un alto grado de formalizacin y con escaso poder explicativo respecto de las experiencias e
intereses ms inmediatos de los alumnos.
120
Los libros de texto en los que suelen apoyarse esos enfoques y la enseanza que acompaa su
uso presentan un discurso organizado en trminos muy acadmicos. A ello contribuye, sin duda,
la relativa juventud y la escasa tradicin didctica de esta materia en secundaria, que hace que en
muchas ocasiones se trasladen mecnicamente los esquemas de un primer curso universitario, sin
ms modificacin que la de rebajar el grado de exigencia.
Una de las crticas que suele hacerse a esta forma de proceder, en la que la economa se
muestra a los alumnos como un ciencia positiva que supuestamente todos los economistas
comparten, es la frustracin que genera en los alumnos que pasan por un curso de estas caractersticas y se encuentran despus, a travs de los medios de comunicacin, con que lo econmico
se caracteriza fundamentalmente por la controversia.
Otra crtica importante a esta forma de entender la enseanza de economa, sobre todo, en un
Bachillerato de Humanidades y Ciencias Sociales, es la que se deriva de su concepcin neoclsica
y de su mtodo propio de economa positiva. La consideracin de los temas econmicos como
cuestin de mera lgica deductiva, o de la economa como un instrumento al servicio de unos
fines preestablecidos, as como la pretensin de conocer los fenmenos econmicos en trminos
exclusivamente tcnicos, supone renunciar al objetivo ms amplio de arrojar luz sobre el papel
que juega el factor econmico en el complejo connjunto de relaciones sociales.
Las alternativas a estos enfoques han sido varias. Estn, en primer lugar, aquellas que entienden que el problema es slo de exceso de teora y de pretenciosidad en los objetivos y contenidos
para un curso bsico; reducir el exceso de teora, sobre todo en microeconoma, optando por los
aspectos ms generales de la macroeconoma, es una de las soluciones que se proponen.
Aunque estas propuestas suponen un avance, el problema no es slo de recorte de contenidos:
si bien es cierto que las cuestiones macroeconmicas pueden resultar ms cercanas a los intereses
y motivaciones de los alumnos, difcilmente pueden contribuir al desarrollo de las capacidades
que esta materia debe garantizar dentro del Bachillerato si se conciben como un cuerpo terico
que se ha de transmitir, y en el que no se incorporan procedimientos y estrategias para analizar y
reflexionar sobre los problemas econmicos.
En segundo lugar, desde una concepcin pedaggica distinta, estn aquellas opciones que
plantean, no slo reducir drsticamente la teora, sino su sustitucin por materiales de tipo institucional y descriptivo sobre problemas econmicos contemporneos y de economa aplicada. El
descubrimiento autnomo a travs del estudio de casos y la indagacin del entorno econmico
como estrategias de enseanza, partiendo de datos empricos y del razonamiento inductivo, es la
va que se propone para la enseanza de un curso bsico de Economa.
En este planteamiento los contenidos no son importantes; se ignora, por tanto, que no hay
indagacin sin un marco que la oriente, que no se construyen nuevos conocimientos si no se relacionan significativamente con lo que ya saben los alumnos. En definitiva, estas experiencias se
reducen en muchas ocasiones a trabajos prcticos de recogida de datos, sin la suficiente reflexin
por parte del alumno y sin marco conceptual sobre el que seguir aprendiendo.
Desde mi punto de vista, habra que evitar la disociacin entre la teora econmica y la economa real, tanto la de aquellos planteamientos abstractos y tericos de los enfoques tradicionales, como la de aquellos excesivamente prcticos que olvidan que la investigacin emprica y las
reglas del inductivismo no conducen a la construccin de nuevos conocimientos si no se relacionan con las teoras pertinentes, es decir, con los contenidos conceptuales de la disciplina.
Algo en lo que se coincide y que advierten las escasas investigaciones centradas en la enseanza de Economa, es en las dificultades y frustraciones que provoca en los alumnos de estas
edades la enseanza de una economa de corte acadmico, con un excesivo grado de formalizacin, con una gran carga de contenidos y, sobre todo, con predominio de un enfoque terico y
alejado de las experiencias e intereses ms inmediatos del alumno.
121
Volumen IV. Economa
A partir de estas consideraciones se presenta a continuacin una posible propuesta curricular

para la enseanza de un curso bsico e introductorio de Economa en el Bachillerato, a partir de
los siguientes criterios:
Se considera necesario en un curso bsico e introductorio a la economa que su contenido
se aproxime al mundo de la economa real. Ello no significa que se tengan que abandonar
los conceptos tericos de la Ciencia Econmica. Sin la abstraccin y simplificacin de la
teora econmica no es posible avanzar en el anlisis de los problemas econmicos reales.

Combinar la explicacin de los hechos reales con los conceptos tericos que explican los
hechos reales en Economa, parece la mejor frmula a la hora de fijar los principios que
deben regir un curso bsico de Economa.
Interpretacin social de la realidad econmica. Es decir, los problemas econmicos no

pueden ser explicados al margen del contexto social en el que se originan y al que contribuyen a su vez a explicar.
El enfoque adoptado para plantear su enseanza toma como punto de referencia prioritario los procedimientos de aproximacin razonada de los que se valen los economistas
para abordar los problemas econmicos. Se intenta recoger de este modo la tradicin
epistemolgica que considera la economa ms como un mtodo que como doctrina,
como una estrategia de acercamiento a problemas y como tcnica de exploracin de los
mismos. Ello supone proporcionar a los alumnos un conjunto de trminos y esquemas
conceptuales que les permitan ordenar y comprender problemas econmicos cercanos.
Se trata de introducir los conceptos bsicos y tambin los contenidos procedimentales
ms claramente asociados a la forma de abordar los problemas econmicos: seleccin y
bsqueda de informacin relevante, tratamiento, ordenacin y valoracin.
La economa no es slo un conjunto de teoras y de procedimientos racionales; difcilmente se puede llegar a comprenderla sin tener en cuenta las estructuras de valores que
subyacen a las cuestiones econmicas.

En un mundo en el que la economa juega un papel importante en la configuracin de

valores y actitudes, con clara influencia sobre las acciones de los individuos y grupos,
adquieren especial relevancia los contenidos actitudinales relacionados con la solidaridad entre las personas, grupos y pueblos, la valoracin de las relaciones no competitivas,
la actitud crtica ante las injusticias y desigualdades econmicas, la importancia de la
conservacin del medio natural para mejorar la calidad de vida, el rechazo al consumo
innecesario...
En definitiva, la enseanza de Economa en un curso de Bachillerato supone la enseanza y aprendizaje de contenidos actitudinales.
Seleccionar aquellos contenidos de mayor poder explicativo, funcionales y cercanos a

los intereses, necesidades y caractersticas de los alumnos.
Limitar a lo imprescindible las aplicaciones de las formas y tcnicas matemticas por el
inconveniente de que una excesiva formalizacin determine la esencia y los contenidos
del curso, y contribuya a centrar su enseanza ms en la resolucin de problemas que
plantea el lenguaje matemtico que en la descripcin, interpretacin y explicacin de la
realidad econmica.
Desde esta perspectiva se contribuye a la finalidad que esta asignatura debe garantizar dentro
del Bachillerato y, especficamente, dentro de la modalidad de Humanidades y Ciencias Sociales:
la explicacin y mejor conocimiento de una sociedad en la que los fenmenos econmicos desempean un papel determinante.
122
El objetivo fundamental de esta propuesta es ofrecer una formacin bsica, sin renunciar,
por ello, a una cierta capacidad de anlisis crtico. Para ello, se debe introducir a los alumnos en
la lgica del anlisis econmico de forma sencilla, pero sistemtica. Acudiendo a ejemplos de la
vida real y a informaciones aparecidas en prensa y otros medios de comunicacin, para acercar
los contenidos a los problemas que preocupan a la sociedad actual.
Programacin del curso: organizacin y secuencias de los contenidos

El orden en que se presentan los contenidos de esta materia en el currculo oficial, sealados
en el apartado anterior de este tema, responde a una determinada forma de entender su organizacin y secuencia que no tiene que corresponderse necesariamente con el orden en que se presenten a los alumnos.
Dado que no parece que exista la secuencia ideal en la que todos coincidan, cada profesor
deber elegir aquella que mejor responda a su idea de cuando debe ensear cada contenido, qu
viene primero y qu viene despus.
En este sentido, es importante destacar que en economa cualquier cuestin est relacionada con
las dems y viceversa. Por ello, uno de los mayores peligros de la enseanza de Economa es la excesiva fragmentacin que se produce por la prctica de secuenciar tema tras tema, de separar ideas. Tal
fragmentacin hace perder de vista la interrelacin y la globalidad de las cuestiones econmicas.
Frente a este problema, uno de los criterios que se tiene en cuenta es el de considerar que los
procesos de enseanza deben comenzar proporcionando una visin de conjunto de los contenidos
que van a ser enseados. En esta visin deben presentarse las ideas ms generales y fundamentales, pasando despus a elaborar cada una de ellas con ms detalle, y regresando peridicamente
a la visin de conjunto.
La secuencia aproximadamente global, anlisis del detalle y vuelta a la aproximacin global
enriquecida permite que lo fundamental proporcione la base para relacionar todo lo dems.
Un segundo criterio que se suele emplear en la ordenacin de los contenidos consiste en
elegir una serie de aspectos fundamentales de la materia a partir de los cuales se organizan los
restantes contenidos: ideas clave que acten como ejes de desarrollo.
Otro criterio orientativo de secuencia, sobre todo, en relacin con los procedimientos, tiene
que ver con la esencia de los asuntos econmicos que se abordan. Es conveniente comenzar con
cuestiones descriptivas, que explican cmo la economa o algn sector de ella funciona; pasar
posteriormente a asuntos que ponen el nfasis en los conflictos y desacuerdos reflejando diferentes interpretaciones de cmo funciona el sistema.
Por ltimo, desde la lgica interna de la disciplina, la estructuracin de un curso de economa
se enfrenta a varios dilemas respecto al orden en que conviene presentar los contenidos. Uno de
ellos es la disyuntiva entre la introduccin inicial de los grandes conceptos macroeconmicos, o
la consideracin, en primer lugar, de la microeconoma. Partiendo de que lo general favorece la
comprensin de lo particular, se optara por el primero de los acercamientos (de la macroeconoma a la microeconoma); pero con una interpretacin flexible, ya que, para determinados contenidos, puede resultar ms comprensible una aproximacin que parta de lo individual e integre
ambas perspectivas.
Las unidades didcticas que se proponen en esta programacin son las siguientes:
UD. 1: El objeto de estudio de la Ciencia Econmica.
UD. 2: Los sistemas econmicos.
123
Volumen IV. Economa
UD. 3: La produccin y la empresa.

UD. 4: El funcionamiento del mercado: la oferta y la demanda.
UD. 5: El funcionamiento de los mercados en la realidad: los modelos y fallos del mercado.
UD. 6: Los indicadores de la actividad econmica.
UD. 7: El equilibrio macroeconmico: la oferta y la demanda agregadas.
UD. 8: Los desequilibrios macroeconmicos: paro, inflacin y ciclos.
UD. 9: La intervencin del Estado en la economa. La poltica fiscal.
UD. 10: La financiacin de la actividad econmica y la poltica monetaria.
UD. 11: Crecimiento, subdesarrollo y pobreza.
UD. 12: Relaciones econmicas internacionales: el comercio internacional, la balanza de
pagos y el mercado de divisas.
UD. 13: La globalizacin y los procesos de integracin: la Unin Europea.
4. LA APROXIMACIN RAZONADA A LAS CUESTIONES

ECONMICAS COMO METODOLOGA DIDCTICA EN
ECONOMA
Anteriormente ya se ha sealado cul debera ser el enfoque metodolgico de un curso bsico
e introductorio de Economa en el Bachillerato: la aproximacin razonada a los problemas econmicos. Esto es, un enfoque que parta de casos reales y permita al alumno razonar en trminos de
alternativas posibles, identificando los conceptos y principios econmicos tiles para abordar las
cuestiones planteadas, as como la adopcin de decisiones en base a las consecuencias econmicas de cada una de las opciones planteadas, es el mtodo didctico que se considera ms adecuado
teniendo en cuenta los siguientes aspectos:
a) Los objetivos generales que se persiguen con el desarrollo de esta materia en el Bachillerato,
y la finalidad que debe cumplir dentro de la modalidad de Humanidad y Ciencias Sociales.
b) La estructura cognitiva de los alumnos de un primer curso de Bachiller, as como sus
intereses y necesidades.
c) Los principios pedaggicos que han de prevalecer en el Bachillerato (artculo 35 LOE):
Las actividades educativas en el bachillerato favorecern la capacidad del alumno
para aprender por s mismo, para trabajar en equipo y para aplicar los mtodos de
investigacin apropiados.
El procedimiento de aproximacin razonada implica los siguientes pasos:

1) Definir la dimensin econmica del problema o cuestin (cules son los hechos importantes, cules son las opciones).
2) Identificar las metas y valores que se pretenden y asignarles prioridades.
3) Explorar caminos alternativos para alcanzar esas metas, teniendo en cuenta los recursos
disponibles y otras restricciones impuestas (cules son las posibles soluciones, cul es la
ms factible).
124
4) Identificar los conceptos econmicos necesarios para entender el problema o asunto y para
analizar los efectos de las diversas alternativas (qu conceptos son ms tiles para comprender
lo esencial del problema, cules son ms tiles para explorar los efectos de cada alternativa).
5) Analizar con la ayuda de esos conceptos las consecuencias de cada una de las alternativas en el logro de las diversas metas.
6) Evaluar qu alternativa es la mejor a la luz de sus consecuencias para el logro de las
diversas metas y de sus prioridades (cules son los conflictos entre las diferentes metas
y valores, a cules y en qu medida habr que renunciar).
La importancia de este enfoque descansa en el procedimiento sistemtico que se establece para ayudar a los alumnos a organizar su pensamiento a la hora de abordar las cuestiones y problemas econmicos, favoreciendo la sustitucin de preconcepciones y juicios
emocionales por una actitud ms cientfica.
La intervencin del profesor de economa en un curso introductorio debe estar orientada a
facilitar al alumnado este proceso por el cual desarrollan una mayor capacidad de comprensin y
participacin en los asuntos econmicos.
Conviene, no obstante, sealar que no todas las cuestiones sobre economa requieren ser
tratadas con el mismo procedimiento; no es lo mismo abordar cuestiones descriptivas sobre el
funcionamiento de un mercado concreto o las funciones de una institucin, que formarse un juicio y decidir sobre alguna cuestin controvertida o plantear soluciones alternativas a problemas
concretos. Cuando se trata slo de entender lo que est pasando en la economa o en un sector de
ella, se puede orientar a los alumnos a que vayan directamente al cuarto paso (identificar y utilizar
los conceptos econmicos apropiados) de la secuencia descrita.
Una de las capacidades ms complejas que se pretenden desarrollar con esta materia es la de
tomar decisiones sobre asuntos econmicos. Su complejidad tiene que ver con que tal capacidad
implica el desarrollo de otras relativas al procesamiento de la informacin, anlisis y evaluacin
de cuestiones, elaboracin de juicios propios, autonoma y trabajo en equipo, etc.
La condicin necesaria para favorecer el desarrollo de estas capacidades radica en proporcionar suficientes situaciones que permitan ejercitarlas a travs de su aplicacin a problemas y
situaciones diversas. Pero, adems, deben ejercitarse con la ayuda pertinente en cada caso; una
ayuda que es doble. Por una parte, las cuestiones sobre las que se dirige la atencin del alumnado
y las informaciones que se le proporcionan deben referirse a asuntos bien acotados y no excesivamente complejos. Por otra, el profesor debe prever las diferentes formas de afrontar el problema,
las dificultades que puedan plantearse, las diversas decisiones posibles, as como los conflictos
de fines y valores que estn en juego en cada una de las alternativas.
Es preciso hacer tambin otras advertencias:
No todo anlisis de cuestiones econmicas implica llegar a tomar decisiones.
Aunque los alumnos dispongan de suficiente informacin, e incluso aunque tengan similares prioridades sobre las alternativas para cada uno de los objetivos, pueden llegar a
conclusiones y decisiones distintas. Los objetivos personales pueden hacer cambiar un
juicio alcanzado tras un anlisis razonado sobre una determinada cuestin.

Los intereses personales deben ser tenidos en cuenta en la evaluacin del proceso en
que los alumnos tomen decisiones, pero no para consolidarlos, sino para que se tome
conciencia de ellos en un proceso de clarificacin de valores.
Si los alumnos, usando un enfoque de aproximacin racional en la toma de decisiones

llegan a conclusiones distintas, estas decisiones no deben ser consideradas como errneas o acertadas.
125
Volumen IV. Economa
Este proceso tiene la finalidad educativa de estimular a los alumnos a pensar de una
forma sistemtica y a desarrollar en ellos su capacidad de razonamiento. Por supuesto, ello
no significa que no se les estimule a debatir sus posiciones y a cambiar sus puntos de vista, ni tampoco que no se les corrija si usan conceptos econmicos de forma inapropiada. Pero, s requiere
que no se fuercen las conclusiones nicas para todos.
Conviene sealar, por ltimo, que la intervencin educativa en la materia de Economa
en esta etapa que estamos analizando, teniendo presente la concepcin constructivista que subyace a los planteamientos curriculares de la Reforma del Sistema Educativo, debe tener como
principio bsico el dar prioridad a la comprensin de los contenidos que se trabajan sobre
su aprendizaje mecnico, asegurando que se atribuye significado a lo que se aprende y favoreciendo su aplicacin funcional.
Favorecer una comprensin ms significativa de la economa exige tres requisitos bsicos:
Que los contenidos objeto de la enseanza-aprendizaje tengan una estructura coherente,
clara y organizada.
Que se tengan en cuenta los conocimientos previos y las competencias que el alumno
posee para abordar los nuevos aprendizajes.

Dado que para lograr un aprendizaje significativo se exige una intensa actividad mental
por parte del alumno, es necesario lograr una motivacin positiva y una actividad favorable de los alumnos hacia los contenidos que se les propone aprender.
Si es importante asegurar que los alumnos alcancen una comprensin significativa de la economa, lo es an ms posibilitar que lleguen a realizar aprendizajes significativos por s solos; es
decir, que sean capaces de aprender a aprender economa.
El dominio del procedimiento de aproximacin razonada a las cuestiones econmicas y la
aplicacin de los conceptos pertinentes, requiere una estrategia progresiva de enseanza y aprendizaje que combine actividades ms estructuradas y dirigidas junto con otras en las que los alumnos puedan abordar y tomar decisiones autnomamente acerca de problemas y asuntos econmicos, con la finalidad de que lleguen a utilizar los conocimientos adquiridos por s mismos en una
variedad de contextos.
En este proceso gradual por el que los alumnos van alcanzando mayor autonoma es fundamental la ayuda del profesor para aclarar un concepto, destacar ideas fundamentales, elaborar
esquemas y mapas de relaciones entre conceptos, aportar materiales de consulta, reforzar un
procedimiento, seleccionar los problemas y cuestiones que deben analizarse.
Desde la perspectiva de la psicologa del aprendizaje, para que este sea significativo, no repetitivo o mecnico, ha de haber una estrecha relacin entre los conocimientos que posee el alumno/a (los esquemas mentales en sentido amplio) y los nuevos conocimientos
que ha de asimilar. De ah la importancia que se concede a la evaluacin inicial.
Aunque sea la primera vez que el alumno de bachillerato se inicia en el estudio de la Economa como disciplina especfica, ya posee
un pensamiento econmico bastante estructurado, tal y como han demostrado diversos estudios. Este pensamiento econmico previo
ha estado construido, en gran parte, fuera del mbito escolar, y eso se traducir, probablemente, en una gran diversidad dentro del
aula. Diversidad referida tanto al alcance de los conocimientos como a su grado de abstraccin, o a la adecuacin de stos a los
postulados de la ciencia econmica.
Todo esto hace necesaria una atenta y constante vigilancia del profesor en relacin con este tema. Para poner de manifiesto estos
contenidos previos ser conveniente la utilizacin de estrategias giles, no necesariamente instrumentadas mediante pruebas escritas,
que posibiliten una rpida retroaccin alumno/a-profesor antes de iniciar cada unidad didctica. La planificacin de una actividad que
introduce el tema y explica sus objetivos, y la realizacin de un debate de corta duracin o una actividad de lluvias de ideas, ayudar
a verbalizar estos conocimientos previos y, por tanto, facilitar su identificacin por parte de alumnos y profesores.
126
5. MTODOS EXPOSITIVOS Y DE INDAGACIN EN LA

ENSEANZA DE ECONOMA
En abstracto, no existe una estrategia de enseanza ideal ms til que otras para ayudar a
los alumnos. En este sentido, los mtodos de enseanza no son mejores o peores en trminos
absolutos, sino en funcin de que el tipo de ayuda que ofrecen responda a las necesidades
que en cada momento demandan los alumnos.
Sin duda, es diferente ensear las funciones de una institucin econmica que analizar y valorar unas medidas de poltica econmica que pretendan disminuir el desempleo en una situacin
de crisis. Por tanto, la seleccin de una estrategia ms o menos expositiva o con mayor o menor
peso de actividad de indagacin, requiere una reflexin previa por parte del profesor sobre su
adecuacin a la unidad de los contenidos que se van a trabajar y a las necesidades de los alumnos
respecto de esos contenidos.
De forma general, las estrategias que en la enseanza de la Economa podemos utilizar se
pueden clasificar en: estrategias expositivas y de indagacin.

Las estrategias expositivas o transmisivas consisten en la presentacin a los alumnos, oralmente o por escrito, de un conocimiento ya elaborado; las exposiciones orales de los estudiantes,
y los resmenes orales de repaso y sntesis.
5.1.1. Exposiciones magistrales del profesor

Las exposiciones magistrales pretenden generar la comprensin, estructurar los conocimientos sobre un tema y estimular el inters; representan para los alumnos una importante fuente de
informacin y recursos en general (primer contacto con los temas, marco terico bsico, visiones
generales, relaciones con otros temas...), constituyen un buen medio para la comprensin de los
conocimientos y la clarificacin de ideas (ejemplos, sntesis), realizan una funcin de motivacin
y estmulo para la profundizacin en los temas y proporcionan orientaciones generales. Cada
estudiante recibe la informacin de manera personal y la almacena y procesa segn sus conocimientos previos y experiencia.
El problema con esta forma de ensear no es su uso, sino el abuso que suele hacerse en los cursos
introductorios de Economa. Estas estrategias expositivas pueden promover un aprendizaje significativo siempre que tengan en cuenta los requisitos ya comentados: partir de los conocimientos previos
del alumnado, contar con el inters de ste y presentar con claridad los nuevos contenidos.
La idoneidad de las estrategias basadas en el aprendizaje significativo por transmisinrecepcin es mayor cuanto ms tericos y abstractos sean los contenidos, o cuando se trata de
planteamientos, introductorios y panormicos, cuya finalidad sea establecer esquemas generales, marcos de referencia, subrayar sus partes ms destacadas, etc.
La eficacia de estas estrategias puede favorecerse si se tienen en cuenta algunos puntos:
Requieren una actividad introductoria que active en los alumnos las ideas previas con las
que se pretende relacionar el nuevo conocimiento que se va a exponer.
Conviene apoyar la presentacin con esquemas y mapas conceptuales que ayuden a entender la organizacin conceptual de lo que se pretenda.
127
Volumen IV. Economa
Deben ir siempre acompaadas por actividades y trabajos complementarios y de aplicacin que posibiliten el engarce de los nuevos conocimientos con las ideas previas, comprobando que los alumnos son capaces de poner ejemplos, explicar casos prcticos, etc.
Las tcnicas y recursos empleados deben ser variados y diversos. Recurrir a diferentes
estmulos, uso de ejemplos, preguntas, ancdotas, medios audiovisuales, y cualquier otro
recurso que apoye la explicacin docente.
Por ltimo, el apoyar la exposicin con actividades de indagacin permite al alumno
cuestionarse y evaluar sus propios esquemas conceptuales, afianzarlos y enriquecerlos.
5.1.2. Exposiciones orales de los estudiantes

La preparacin y posterior exposicin oral de algunas de las unidades temticas del programa por parte de los estudiantes, es un trabajo que puede realizarse individualmente o de manera
cooperativa por parejas.
El proceso puede iniciarse a partir de una oferta de temas por parte del profesor o a partir de
las propuestas de los propios estudiantes.
Su realizacin, orientada por el profesor en las tutoras, exige una preparacin intensiva de
los contenidos, la redaccin de un dossier y la organizacin de la puesta en escena (estructuracin del discurso, reparto de tiempos entre los ponentes, creacin de materiales audiovisuales
de apoyo...). Posteriormente, la exposicin en clase contribuir al desarrollo de las habilidades
expresivas, comunicativas y didcticas de los estudiantes.
5.1.3. Resmenes orales de repaso y sntesis

Las actividades de repaso y sntesis consisten en breves exposiciones orales de los alumnos
que, consultando sus apuntes, resumen los principales aspectos de la exposicin magistral que se
desarroll en la ltima sesin de clase (o que se acaba de realizar). Si el profesor selecciona al estudiante, se puede incentivar la prctica siempre deseable de tomar notas o apuntes en las clases.
Estos resmenes, que pueden ser ampliados o discutidos por el profesor y los estudiantes,
permiten acabar de completar los apuntes y clarificar conceptos e ideas. Para los ponentes supone
un buen ejercicio de sntesis y una oportunidad de desarrollar sus capacidades comunicativas.

Las estrategias didcticas de indagacin ocupan un lugar destacado en Economa. Con
ellas se trata de enfrentar al alumno con problemas y cuestiones en los que debe aplicar
reflexivamente conceptos, procedimientos y actitudes, y favorecer, as, su incorporacin
significativa y funcional.
Las tcnicas didcticas concretas en que pueda traducirse esta estrategia general son muy
variadas: estudio de casos, juegos de rol y simulaciones, investigaciones sencillas, debates,
salidas y visitas de trabajo, resolucin de problemas simulados o reales, resolucin de problemas, comentarios de actualidad, lecturas, lluvia de ideas, mapas conceptuales, elaboracin de
un diccionario de trminos econmicos, propuestas de mejora de trabajos, anlisis de mensajes
audiovisuales, diseo y realizacin de materiales, presentaciones pblicas de trabajo, trabajos
monogrficos, etc.
128
Las estrategias de indagacin, aunque asociadas a la realizacin de actividades relacionadas con contenidos procedimentales con el saber hacer, comportan a la vez el aprendizaje de
conceptos y actitudes al plantear al alumno situaciones que le estimulen a la reflexin y a poner
en juego sus ideas, conceptos y formas de explicarse los hechos y cuestiones econmicas. Estas
estrategias de enseanza son, asimismo, muy tiles para la clarificacin y desarrollo de actitudes
y valores. Un debate sobre el desempleo, por ejemplo, en el que se presenten diferentes opiniones
de forma razonada y documentada, contribuye a confrontar, entender y respetar puntos de vista
diferentes y a reflexionar crticamente sobre las propias ideas y valores.
Otra caracterstica que comparten estas estrategias es la importancia que las puestas en comn adquieren en su fase final. La funcin del profesor en esta fase es la de ayudar a los alumnos
a retomar los aspectos ms importantes, a evaluar la eficacia del proceso de desarrollo y, sobre
todo, a establecer relaciones entre los nuevos contenidos y los conocimientos previos.
Dentro de estas estrategias es preciso subrayar la relevancia que tienen en esta materia los
estudios de casos. Por un lado, tienen un valor como instrumento para motivar y hacer ms significativo el estudio de fenmenos complejos. Al mismo tiempo, son particularmente tiles para
abordar el aprendizaje de los procedimientos agrupados en torno al ncleo aproximacin a los
problemas econmicos actuales, al habituar al alumno al plantearse adecuadamente la explicacin de los hechos econmicos, tomando en consideracin tanto las circunstancias generales
como las peculiaridades y circunstancias del caso particular.
La resolucin de problemas ocupa un lugar destacado en la enseanza de Economa. Analizar y evaluar problemas econmicos y tomar decisiones sobre los mismos no es slo un
objetivo de esta materia, sino que tambin es la estrategia de enseanza privilegiada para
favorecer en el alumno el dominio del procedimiento de aproximacin razonada a los problemas econmicos.
Requiere proporcionar suficientes oportunidades en las que los alumnos se enfrenten a problemas de nuestra economa, en diversos contextos y situaciones, y sobre los que tiene que pronunciarse despus de reflexionar sobre la forma de resolverlos y explorar las posibles soluciones. Se trata
de habituar al alumno a afrontar y resolver determinados problemas con autonoma y a plantearse
por s mismo los interrogantes que le irn ayudando en la resolucin, y de que adquiera experiencia
en la bsqueda y consulta de informacin y documentacin. Este trabajo de reflexin y aplicacin
es fundamental para la consolidacin de conceptos y para establecer relaciones entre ellos.
Para orientar las diferentes fases de la resolucin es importante que el profesor proporcione pautas generales, prevea las diferentes maneras de afrontar el problema, las dificultades que
puedan presentarse, las diversas soluciones o alternativas y sus ventajas e inconvenientes, y los
conflictos entre objetivos y valores que subyacen a cada una de las soluciones.
Los comentarios de actualidad suelen realizarse al inicio de las clases, y consiste en manifestar opiniones a propsito de noticias recientes de los medios de comunicacin (prensa, TV...)
y relacionadas con las nuevas tecnologas, destacando sus posibles implicaciones educativas. Las
exposiciones deben contar con apoyos audiovisuales (transparencia, vdeo...).
En estas actividades, que los estudiantes proponen al profesor, y en las que al final suele abrirse un
espacio de preguntas, aclaraciones o debate, pretenden sensibilizar a los alumnos Los comentarios de
actualidad suelen realizarse al inicio de las clases, con las implicaciones educativas de los hechos sociales y los avances cientficos y tecnolgicos. Para los estudiantes ponentes supone tambin un buen
ejercicio de sntesis y una oportunidad de desarrollar sus capacidades expresivas y comunicativas.
Trabajos monogrficos y pequeos proyectos de investigacin. Este tipo de actividad
podra utilizarse para realizar anlisis de situaciones econmicas de las que se disponga de datos
secundarios ya elaborados y publicados.
129
Volumen IV. Economa
En la realizacin de esta actividad habr que prestar especial atencin a que los alumnos no
se limiten a la mera reproduccin de textos o datos, sino que debern aportar un enfoque personal
en el que aparezca la propia visin sobre el objeto del trabajo.
Para potenciar la participacin activa y creadora de los alumnos, tanto en la vertiente prctica
y tcnica de la asignatura como en la reflexin y discusin terica, los debates y los anlisis
colectivos de documentos (artculos de revistas, noticias de TV, multimedia educativo, vdeos
documentales sobre el desarrollo de sesiones de clase con soporte tecnolgico...) constituyen un
buen mtodo de trabajo.
Estas actividades, que pueden estar programadas o surgir de manera espontnea en el transcurso
de una clase, suponen una actividad de alto inters formativo para los estudiantes, ya que las discusiones en grupo que promueven, adems de facilitar el desarrollo de habilidades de expresin y
comunicacin social (hbitos de escucha, actitud dialogante...), favorecen el pensamiento crtico y
la comprensin de los conceptos al exigir una justificacin pblica de las propias formulaciones que
requiere un importante esfuerzo de organizacin del pensamiento, concrecin y matizacin. Por otra
parte, la posibilidad de un feed-back inmediato permite corregir oportunamente posibles interpretaciones errneas, y las conclusiones finales en grupo suelen ser muy enriquecedoras para todos.
Tanto el anlisis colectivo de un documento en clase como la realizacin de un debate exige que los estudiantes hayan actualizado determinados conocimientos, se hayan documentado
(lectura crtica de unos textos, visualizacin de materiales audiovisuales...). Para estimularles en
este sentido, la preparacin por parte del profesor de algunas preguntas (cuya respuesta exija esta
documentacin previa) que intercalar durante la sesin puede ser un buen sistema. En el caso
de los debates, la presentacin inicial de un vdeo motivador y el uso de guiones orientadores
proporcionarn buenas pautas para la discusin.
Lecturas. El alumno no puede conformarse con la informacin verbal que pueda darle el
profesor sino que debe nutrirse de otras fuentes escritas (libros, prensa, Internet...) y audiovisuales (vdeos, TV, multimedia, Internet...), para adquirir un sentido crtico y profundo de la materia.
Por otra parte, ya se ha sealado que una de las capacidades que ha de favorecer en los alumnos
el Bachillerato es el hbito a la lectura. En el programa de la asignatura, se han de indicar las
lecturas, bsicas y complementarias, convencionales y electrnicas, relacionadas con las distintas
unidades temticas.
La lluvia de ideas se caracteriza por la exposicin libre e informal de ideas sobre un determinado tema o problemtica plateada a los miembros del grupo. Es una estrategia y una actividad
muy indicada para crear un clima de informal, para desarrollar la imaginacin y ayudar a adquirir
un comportamiento autnomo. Conviene utilizar este tipo de actividades al comenzar a tratar
aspectos nuevos con finalidades diversas: conocer el punto de partida de los alumnos y potenciar
el aspecto que motiva de la materia.
Propuestas de mejoras de trabajo. Consiste en proporcionar a los estudiantes documentos
annimos (que son trabajos realizados por otros alumnos) con el fin de que hagan a sus autores
propuestas para mejorarlos. Estas propuestas de mejora se pueden enviar a un foro de Internet y
pueden ser debatidas por los dems.
El Phillips 66 es muy indicado para potenciar la participacin de los miembros de un grupo
en el proceso de toma de decisiones colectivo, situacin muy habitual en el mbito econmico y
empresarial. Se forman grupos de seis personas que durante seis minutos discuten un tema y han
de llegar a una propuesta de solucin/conclusin. Uno de los miembros del grupo acta de portavoz y, a partir de los informes de distintos grupos, se extraen las conclusiones del grupo-clase.
Este tipo de actividades resulta de mucha utilidad en situaciones donde el objetivo principal sea
el conocimiento del propio grupo para permitir la toma de decisiones colectiva.
130
Los juegos de rol constituyen otro recurso de gran valor didctico para la enseanza y aprendizaje de la Economa, ya que permiten la reproduccin de situaciones en las que se tiene la posibilidad de modificar condiciones y observar las consecuencias. Al representar la situacin de forma simplificada, resulta ms fcil manejar la informacin relevante y crear un clima de empata
de los alumnos con el papel de los agentes econmicos reales. Esto permite entender ms de cerca
los efectos de una medida o las consecuencias de una decisin econmica, con el consiguiente
efecto motivador. La simulacin de una mesa negociadora sobre medidas contra el desempleo es
un ejemplo de esta estrategia didctica. Se trata de propiciar aproximaciones a situaciones reales
para debatir problemas actuales de importancia y que intenten llegar a alguna conclusin.
Los juegos de rol pretenden, al igual que el estudio de casos y la simulaciones, proporcionar
un contexto educativo que facilite la ligazn entre la teora, los conceptos y procedimientos, y su
aplicacin al estudio de la realidad. En este caso, la verosimilitud de los datos pierde importancia
ante la bsqueda de un contexto que facilite una mayor implicacin personal del alumno. Se trata
de propiciar aproximaciones del tipo, qu haras t? para que los participantes se imaginen en
la posicin de otro.
En una ciencia con un componente normativo tan importante como la Economa, la utilizacin de este tipo de ejercicios se muestra particularmente necesaria. La toma de conciencia del rol
de diferentes agentes que actan en el sistema econmico ayudar al alumno a situarse, con un conocimiento ms amplio, en su propio rol, bien como un consumidor, bien como un oferente, en el
mercado de factores, etc. Pero, sobre todo, contribuir a proporcionar una visin ms profunda y
realista de los conflictos de intereses que se producen en el funcionamiento de la economa real.
Las simulaciones son modelos prximos a la realidad que permiten al alumno actuar en
determinadas situaciones y siguiendo determinadas reglas de juego. Habitualmente, estas simulaciones se hacen mediante programas informticos diseados especialmente para esta finalidad.
Anlisis de mensajes audiovisuales. Esta actividad consiste en analizar crticamente anuncios de todo tipo y espacios televisivos a partir de determinadas pautas presentadas y comentadas
en clase.
Tambin se realizarn recopilaciones de anuncios clasificados segn diversos criterios: planos, temtica, valores que presentan, etc.
La tcnica didctica de la realizacin de mapas conceptuales puede ser aplicada por el profesor, pero resulta muy til cuando la realizan los propios alumnos, pues constituye un interesante
recurso que los ayuda a establecer relaciones significativas entre los conceptos ya aprendidos.
La presentacin pblica de algunos de los trabajos realizados cooperativamente por los
estudiantes permiten compartir determinados conocimientos y comentar entre todos las tareas
realizadas y los problemas encontrados.
En algunos casos el profesor puede realizar una valoracin in situ, que puede ser contestada
de manera argumentada por los alumnos que han realizado la ponencia y por toda la clase.
Con ello se ofrece a los estudiantes otra oportunidad de practicar sus dotes expresivas y comunicativas. Adems, la exposicin pblica de sus formulaciones exige un esfuerzo de concretizacin y matizacin que favorece la integracin de las nuevas experiencias con los conocimientos
previos.
Visita a empresas e instituciones de inters econmico y social. La realizacin de esta
actividad ofrece a los alumnos un acercamiento a la realidad empresarial, a su organizacin, a los
avances tecnolgicos que se producen en la misma, as como a una serie de instituciones relacionadas con la actividad socioeconmica.
131
Volumen IV. Economa
En particular se persiguen los siguientes objetivos:

Conocer la estructura interna de una organizacin empresarial, distinguiendo los diferentes departamentos y analizando la interdependencia que se da entre los mismos.
Identificar las peculiaridades que distinguen a las empresas atendiendo a su tamao, al
sector econmico al que pertenecen, y a las repercusiones organizativas que ello implica,
tanto a nivel interno como externo.
Iniciar a los alumnos en el conocimiento de las distintas profesiones y observar las principales caractersticas personales y profesionales que requieren.
Introducir a los alumnos en el proceso de bsqueda, seleccin, anlisis y presentacin de
informaciones de carcter econmico.
Analizar y valorar las distintas funciones y roles desempeados por personas de distinto
sexo dentro de la empresa.
Conocer las posibles externalidades de las empresas y su repercusin medioambiental en
el entorno.
Tomar contacto con las nuevas tecnologas que de una forma continua aparecen en el
campo de la informacin, comunicacin y de la gestin empresarial en general.
Conocer el funcionamiento y el papel que juegan, en el mbito socioeconmico del pas
y de la Comunidad Autnoma, determinadas instituciones oficiales.
Con anterioridad a la visita, se realizarn, por parte del docente, actividades encaminadas a
tomar contacto con los lugares a visitar a travs de entrevistas con sus responsables, con objeto
de concretar los aspectos a tratar en la visita.
Debern tambin hacerse sesiones de trabajo con el grupo con el fin de ofrecer a los alumnos
previamente informacin y documentacin sobre las organizaciones a visitar.
Diseo y realizacin de materiales. Esta tarea, eminentemente prctica y creativa, es una de
las que globaliza mejor buena parte de los conocimientos de la asignatura. Puede concretarse en
la realizacin de diversos trabajos:
Mensajes visuales sin palabras.
Murales temticos.
Montajes audiovisuales.
Transparencias.
Vdeos.
Materiales en soporte informtico, etc.
Para la realizacin de estos trabajos, los alumnos se organizarn en parejas o en pequeos
grupos y decidirn el material a elaborar de acuerdo con sus preferencias en cuanto a temas e
instrumentos de desarrollo (vdeo, multimedia, mural, fotografa...). El primer paso ser presentar
al profesor un diseo funcional del material que se pretende desarrollar.
Elaboracin de un diccionario de trminos econmicos. Al tratarse de una asignatura que
utiliza un vocabulario que, en gran medida, no forma parte del habitual de los estudiantes de estas
edades, resulta de utilidad que el alumno vaya realizando un glosario de conceptos de naturaleza
econmica que ir completando y revisando de forma progresiva a lo largo del curso.
132

Como ya se ha sealado, la eleccin de estrategias expositivas o de indagacin debera estar
en funcin del tipo de contenidos que se trabajen. Dado que lo frecuente es trabajar al mismo
tiempo diferentes tipos de contenido; lo deseable es un uso combinado en el que la exposicin
se apoye con actividades de indagacin y en el que estas se acompaen de las exposiciones de
informacin que exija su desarrollo.
Tambin es importante en la enseanza de Economa el empleo del mtodo interrogativo. El
ejercicio mental que experimenta al inicio de las sesiones docentes, posee el carcter de estmulo
e incitador a la curiosidad intelectual y a la actitud reflexiva.
En cualquier caso, y sea cual sea la estrategia de enseanza, conviene tener en cuenta que
las secuencias de los aprendizajes se favorecen si las actividades que se proponen recorren las
diferentes necesidades del proceso de aprendizaje:
De introduccin-motivacin, para favorecer el inters y la participacin de los alumnos
en el aprendizaje.
De diagnstico del conocimiento.
De desarrollo y clarificacin de nuevos contenidos.
De consolidacin, para contrastar y establecer relaciones entre las ideas nuevas y las
previas de los alumnos.
De recuperacin y de refuerzo.
De ampliacin de autonoma, que ayuden en la adquisicin de destrezas relacionadas con
el aprender a aprender.
133
Volumen IV. Economa
GUIN-RESUMEN
1. CURSO BSICO E INTRODUCTORIO DE ECONOMA EN EL BACHILLERATO
1.1. Fundamentacin de la Economa en el Bachillerato
Resaltar la importancia de los asuntos econmicos en nuestros das y la forma tan directa
en que nos afectan.
Necesidad de formacin econmica como base imprescindible para poder comprender,
participar y tomar decisiones en una sociedad en la que los fenmenos econmicos adquieren una presencia cada da mayor.
La importancia que los hechos econmicos tienen en los diferentes mbitos de nuestra
sociedad, y la forma tan directa en que nos afectan individual y colectivamente, justifican
la presencia en el Bachillerato de una formacin especfica y diferenciada que proporcione a los alumnos las claves necesarias para comprender el mundo actual con los instrumentos y mtodos que utiliza la Economa aplicados al estudio de problemas humanos y
sociales.
Finalidades y objetivos generales que se pretenden conseguir con esta etapa educativa.
1.3. Planteamiento curricular prescriptivo de la materia de Economa
Sealizacin de los objetivos generales de la materia de Economa: capacidades a conseguir en los alumnos.
Bloques prescriptivos de contenido de Economa.
2. POSIBLES CONCEPCIONES DE UN CURSO BSICO E INTRODUCTORIO DE
ECONOMA EN EL BACHILLERATO
Crticas a la presentacin de un curso bsico e introductoria de Economa como un cuerpo terico, sobrecargado de contenidos.
Alternativas propuestas al anterior enfoque: recorte de contenidos; sustitucin por materiales de tipos institucional y descriptivo sobre problemas econmicos contemporneos
y de economa aplicada. Crticas a estos enfoques.
Hay que evitar la disociacin entre la teora econmica y la economa real.
Propuesta curricular para la enseanza de un curso bsico e introductoria de Economa
en el Bachillerato. Criterios.
Se debe introducir a los alumnos en la lgica del anlisis econmico de forma sencilla,
pero sistemtica. Acudiendo a ejemplos de la vida real y a informaciones aparecidas en
prensa y otros medios de comunicacin, para acercar los contenidos a los problemas que
preocupan a la sociedad actual.
Programacin del curso: organizacin y secuenciacin de los contenidos (aproximacin
global e ideas clave que acten como ejes de desarrollo).
Es conveniente empezar con cuestiones descriptivas.
Dilema respecto al orden en que es conveniente presentar los contenidos.
Unidades Didcticas propuestas para la programacin.
134
3. APROXIMACIN RAZONADA A LAS CUESTIONES ECONMICAS COMO

METODOLOGA DIDCTICA EN ECONOMA
La aproximacin razonada a los problemas econmicos. Esto es, un enfoque que parta
de casos reales y permita al alumno razonar en trminos de alternativas posibles, identificando los conceptos y principios econmicos tiles para abordar las cuestiones planteadas, as como la adopcin de decisiones en base a las consecuencias econmicas de cada
una de las opciones planteadas, es el mtodo didctico que se considera ms adecuado.

Aspectos a sealar de por qu se considera el enfoque metodolgico ms adecuado.
Pasos que implica el mtodo de aproximacin razonada.
La importancia de este enfoque descansa en el procedimiento sistemtico que establece

para ayudar a los alumnos a organizar sus pensamiento a la hora de abordar las cuestiones y problemas econmicos, favoreciendo la sustitucin de preconcepciones y juicios
emocionales por una actitud ms cientfica.

No todas las cuestiones econmicas requieren ser tratadas con el mismo enfoque.
Hay que posibilitar un aprendizaje ms significativo de Economa. Requisitos bsicos.
Hay que favorecer que los alumnos sean capaces de aprender a aprender Economa.
4. M
TODOS EXPOSITIVOS y DEINDAGACIN EN LA ENSEANZA DE
ECONOMA
Los mtodos de enseanza no son mejores o peores en trminos absolutos, sino en funcin de que el tipo de ayuda que ofrecen responda a las necesidades que en cada momento demandan los alumnos.
La seleccin de la estrategia requiere una reflexin previa sobre su adecuacin al contenido concreto a trabajar.
Las estrategias expositivas o transmisivas consisten en la presentacin a los alumnos,
oralmente o por escrito, de un conocimiento ya elaborado; en ellas, los trabajos prcticos
tienen la funcin de ilustrar y comprobar lo expresado por el profesor.
Problema de su uso abusivo.
La idoneidad de las estrategias basadas en el aprendizaje significativo por transmisinrecepcin es mayor cuanto ms tericos y abstractos sean los contenidos, o cuando se
trata de planteamientos introductorios y panormicos cuya finalidad sea establecer esquemas generales, marcos de referencia, subrayar sus partes ms destacadas, etc.
Aspectos a tener en cuenta para aumentar la eficacia de estas estrategias.
Con ellas se trata de enfrentar al alumno con problemas y cuestiones en los que debe
aplicar reflexivamente conceptos, procedimientos y actitudes, y favorecer, as, su incorporacin significativa y funcional.
Tcnicas de indagacin concretas: estudio de casos, juegos de rol y simulaciones, investigaciones sencillas, debates, salidas, resolucin de problemas simulados o reales, etc.
Explicacin.
Utilidad de este tipo de estrategias.
135
Volumen IV. Economa

Lo deseable es un uso combinado en el que la exposicin se apoye con actividades de
indagacin y en el que las actividades de indagacin se acompaen de las exposiciones
de informacin que exija su desarrollo.
Mtodo interrogativo.
Las actividades propuestas han de recorrer las diferentes necesidades del proceso de
aprendizaje: descripcin del proceso.
136
BIBLIOGRAFA
Assistant Masters Association: The Teaching of Economics in Secondary
Schools. Cambridge University Press, 1971.
Benavides Gmez, L.: Introduccin a la Economa Poltica. Ediciones Pirmide,
1976.
Cuervo-Arango, C., y Trujillo, J.A.: Introduccin a la Economa. McGraw-Hill,
1986.
Guilln, M.: La profesin de economista. Ariel, 1989.
Lange, O.: Objeto y Mtodo de la Economa. En: Lecturas sobre Teora
Econmica, seleccionadas por Barb y Hortal. Universidad de Barcelona,
Facultad de Ciencias Econmicas.
Ministerio de Educacin y Ciencia: Bachillerato. Estructura y Contenidos. 1991.
Torres Lpez, J.: Introduccin a la Economa Poltica. Editorial Civitas, 1992.
Tortella, G.: Introduccin a la Economa para historiadores. 2. edicin.
Tecnos, 1991.
Wonnacott, P.Y.; Wonnacott, R.: Economa. 2. edicin. MacGraw-Hill, 1984.
137
TEMA
71
Diseo y desarrollo de un
proyecto empresarial.
El proyecto empresarial
como metodologa
didctica en la
enseanza de economa y
organizacin de empresas

Volumen IV. Economa
NDICE SISTEMTICO

1. INTRODUCCIN
2.

3.

DISEO Y DESARROLLO DE UN PROYECTO EMPRESARIAL

2.1. Importancia de la elaboracin de un proyecto o plan empresarial
2.2. La idea de negocio
2.3. Delimitacin del proyecto empresarial

2.3.1. Entorno del Proyecto

2.3.2. Anlisis del Mercado

2.3.3. Plan de Accin Comercial

2.3.4. Plan de Marketing

2.3.5. Plan de Produccin

2.3.6. Plan de Compras

2.3.7. Recursos Humanos
2.4. Plan econmico y financiero

2.4.1. Viabilidad econmica

2.4.2. Viabilidad financiera
2.5. Constitucin legal de la empresa

2.5.1. Eleccin de la forma jurdica

2.5.2. Los trmites documentales
EL PROYECTO EMPRESARIAL COMO METODOLOGA DIDCTICA EN
LA ENSEANZA DE ECONOMA DE LA EMPRESA
3.1. Objetivos y planteamientos de la materia de Economa de la Empresa en

Bachillerato
3.2. Algunas orientaciones didcticas para la enseanza y aprendizaje de Economa

de la Empresa
3.3. El proyecto empresarial como metodologa para la enseanza de Economa y

Organizacin de Empresas: concepto, ventajas e inconvenientes
4. EXPERIENCIA DE LA AUTORA
GUIN-RESUMEN
BIBLIOGRAFA
140
Diseo y desarrollo de un proyecto empresarial
1. INTRODUCCIN
Dos elementos componen la creacin de una empresa: la idea y el emprendedor. La combinacin de estos elementos va a determinar el surgimiento, el desarrollo y el futuro xito del proyecto
empresarial.
La idea central de este tema es el anlisis del diseo y desarrollo de un proyecto como mtodo
para explicar de una manera prctica diversos mbitos de la economa y de la empresa.
En la primera parte del tema explicaremos cmo se disea y se desarrolla un proyecto. Explicaremos las diversas fases de que consta un proyecto empresarial.
En la enseanza de Economa y Organizacin de Empresas, adems de las cuestiones puramente
econmicas y empresariales, tiene una gran importancia la necesidad de atender a demandas relacionadas con las nuevas formas de transicin a la vida activa como el autoempleo. Al sistema educativo
se le exige formacin para la iniciativa y el desarrollo de capacidades creativas y emprendedoras.
Esto tiene un papel transversal presente en las diferentes propuestas curriculares y en su desarrollo. Todos los temas transversales hacen referencia a distintas situaciones y problemas de la
realidad que podemos conocer y analizar crticamente. El alumno/a debe potenciar la capacidad
para identificar problemas a partir de su experiencia diaria, para plantearse interrogantes sobre
ellos y buscarles soluciones razonadas, creativas y positivas.
A lo largo de la Educacin Secundaria, adems de xito en sus estudios, los alumnos tienen
que desarrollar aspectos que les permitan enfrentarse con el mundo real, y con la insercin en el
mundo laboral. Tener conocimientos sobre cmo realizar un proyecto empresarial significa
formarles sobre una alternativa ms dentro del mercado de trabajo, y como mtodo para
fijar sus conocimientos sobre Economa y Organizacin de empresas.
En una segunda parte explicaremos las diversas ventajas que supone el uso del proyecto
empresarial como mtodo para la enseanza de la materia de Economa y Organizacin de Empresas. Veremos que esta es una manera para que el estudiante sea consciente de las mltiples
implicaciones que cualquier proyecto tiene.
El proyecto como mtodo de enseanza ayuda a una mayor interaccin profesor/alumno, implica una enseanza ms creativa y un aprendizaje ms creativo y abierto ante una
futura y posible realidad.
Muchos de los conceptos contenidos en este tema, especialmente en los primeros epgrafes, han sido desarrollados y explicados en
el 3.er y 4. volumen de este temario. Este tema viene a ser un compendio de ambos volmenes.
El lector no debe olvidar, aunque en este tema no se resalte con la debida relevancia, la importancia de todos los conceptos que se
han de tener en cuenta en el diseo y desarrollo de un proyecto empresarial, tales como la localizacin, la eleccin de la dimensin,
los elementos del marketing-mix, las fuentes de financiacin, la realizacin de criterios de anlisis y seleccin de inversiones, la
planificacin empresarial. En definitiva, toda una serie de elementos que han de tenerse presente cuando nos planteamos la creacin
y la viabilidad de una nueva empresa y proyecto empresarial.
Por ello, no se recomienda el estudio y profundizacin de este tema sin la debida comprensin de los anteriores, as como se asume
que la distribucin del diseo y proyecto del plan empresarial propuesto por el autor podra, sin ningn problema, tener una distribucin diferente, haciendo el estudiante hincapi en aquellos elementos que considere que ms se han de tener en cuenta. Todo ello,
adems, teniendo en cuenta que la bibliografa al respecto es muy amplia y que el diseo y desarrollo de un proyecto empresarial
depender mucho de la actividad que en cada caso se quiera desarrollar.
Como se puede apreciar, la extensin del tema es amplia comparndola con el resto de los temas que componen el temario de la oposicin,
pero considero que reducir y seleccionar los contenidos ms relevantes debe ser una tarea del estudiante una vez comprendido todo el tema.
Ello sucede especialmente en el punto tres del esquema: considero que no es posible explicar correctamente el proyecto empresarial
como metodologa para la enseanza de la materia sin una comprensin de los objetivos y el planteamiento que con esta materia se
persigue en el Bachillerato. Slo de esta forma podremos comprender las ventajas y lo que se persigue con la metodologa sealada.
141
Volumen IV. Economa
2. DISEO Y DESARROLLO DE UN PROYECTO

EMPRESARIAL
2.1. Importancia de la elaboracin de un proyecto o plan
empresarial
Un proyecto o plan empresarial se puede describir como un plan que, si se le asigna determinado montante de capital y se le proporcionan inputs de varios tipos, podr producir
un bien o servicio, til al ser humano o a la sociedad en general.
El diseo y desarrollo de un proyecto empresarial consta de diversas fases que veremos a
continuacin. Pero, previamente veamos algunas razones por las que se invierte y por qu son
necesarios los proyectos.
Normalmente, cuando un futuro empresario se plantea la posibilidad de iniciar un proyecto
empresarial, lo hace con gran ilusin. Este hecho puede llevarle a no prever las dificultades con
las que se puede encontrar en el futuro. Para evitar esta situacin, es importante hacer una planificacin de todos los aspectos que hay que tener en cuenta a la hora de empezar; es decir, que es
necesario elaborar un plan de empresa.
El plan de empresa es un instrumento de soporte dirigido a todas aquellas personas que quieren iniciarse en un proyecto empresarial.
En el plan de empresa se recogen los diferentes factores y objetivos de cada una de las reas
que intervienen en la puesta en marcha de la empresa.
La utilidad de un plan de empresa es doble:
Internamente, obliga a los promotores del proyecto a iniciar una aventura empresarial
con un mnimo de coherencia, rigor, eficacia y posibilidad de xito.
Externamente, es una esplndida carta de presentacin del proyecto a terceros, que puede
servir para solicitar soporte financiero, buscar nuevos socios, contactar con proveedores,
etc.
Es importante que en la elaboracin del plan de empresa participen todos los socios o promotores del proyecto. Esto garantiza la plena implicacin de todos los componentes en los objetivos
de la empresa y en la forma de abordarlos.
Es difcil hablar de una metodologa rgida que gue la toma de decisiones sobre un proyecto,
fundamentalmente debido a la gran diversidad de proyectos y a sus diferentes aplicaciones, aunque s es posible afirmar que una decisin siempre debe estar basada en un anlisis de mltiples
antecedentes con la aplicacin de una metodologa lgica que abarque la consideracin de todos
los factores que participan y afectan al proyecto.
La evaluacin, aunque es la parte fundamental del estudio dado que constituye la base para
decidir sobre el proyecto, depende en gran medida del criterio adoptado de acuerdo con el objetivo general del proyecto.
La realidad econmica, social, poltica y cultural de la entidad donde se piense invertir, marcar los criterios que seguirn para realizar la evaluacin adecuada, independientemente de la
metodologa empleada. Los criterios y la evaluacin son, por tanto, parte fundamental en todo
diseo y desarrollo de proyectos.
142

La idea es el paso esencial: qu es lo que vamos a hacer?
El origen de esta idea puede ser muy variado, y el pilar principal sobre el que descansar la
nueva empresa a construir. Indudablemente este proceso suele ser largo, en un principio el promotor suele elegir un sector o un tipo de actividad, y a partir de ah concreta la actividad a realizar.
Cualquier nueva actividad que nos planteemos debe cumplir las siguientes caractersticas:
Pueda llevarse a la prctica. El bien o servicio que queremos realizar debe existir o llegar
a poder hacerse. Debe ser legal.
Que sea econmicamente rentable. Debemos ganar ms dinero con la venta del producto,
que lo que gastamos en l. Tambin debemos analizar en este punto los costes del trabajo,
as como los costes del capital invertido en el negocio (el coste de oportunidad).
Tener la suficiente capacidad financiera para llevarlo a la prctica. Debemos tener capacidad financiera para producir el bien o servicio durante un periodo suficiente hasta que
se autofinancie.

Este punto es muy importante, y sobre l trataremos ms adelante, pues si bien todo el
mundo tiene claro que para que un negocio sea viable debe ganar dinero, no todos tienen
asumidas las necesidades financieras de un negocio. El equilibrio financiero casi siempre
se alcanza mucho despus de alcanzar el equilibrio econmico. Es ms, en muchos casos
no se llega a alcanzar, viviendo nuestro negocio de los crditos (comerciales o financieros). Esto depender mucho del tipo de negocio, sector, poltica de reparto de dividendos,
polticas de inversiones e incremento de la facturacin de nuestro negocio.
La eleccin de la idea de negocio es un factor fundamental dentro del proceso de creacin de una empresa y debe ser analizada con atencin.
La eleccin de la idea de negocio viene dada por alguno de los siguientes factores:
Conocimientos tcnicos sobre el mercado, sector o negocio concreto.
Simplicidad del negocio.
Oportunidades de negocio en mercados poco abastecidos.
La mejor opcin es emprender un negocio dentro de un sector que se conozca en profundidad, tanto en sus aspectos tcnicos como comerciales.

Todo proyecto de una nueva empresa se va a encuadrar dentro de una situacin econmica
global y de manera descendente, nacional y provincial, por ello debemos revisar los datos econmicos actuales que sean de incidencia real y directa a nuestro proyecto empresarial.
Los datos ms relevantes a analizar podran ser los siguientes:
Situacin econmica global y estatal. Es lo que podemos denominar datos macroeconmicos como la inflacin, la relacin oferta-demanda, la actividad econmica por sectores, IPC, tipo de inters, previsiones econmicas futuras, etc.
143
Volumen IV. Economa
Entorno econmico regional.

La economa local y provincial.
Los factores del entorno: legislacin especfica del sector, reglamentaciones y cambio
normativos.
Anlisis de las posibles amenazas y oportunidades relacionadas con el entorno.

Debemos delimitar de la forma ms precisa posible la actividad de la futura empresa. Cuanto
mayor precisin logremos, ms acertado ser el estudio de mercado y de ese modo identificaremos mejor tanto a nuestros clientes como a los competidores.
Con los datos del entorno empresarial y con los especficos del sector podemos tener una idea
ms acertada de la realidad.
1. Delimitacin de la actividad. Facilita el estudio de mercado, que nos permitir tanto la
identificacin de nuestros clientes potenciales como de los competidores.
2. Delimitacin del producto o servicio. Cules son las novedades y ventajas competitivas
de nuestro producto frente a los existentes. Se har por medio de una descripcin del
producto o servicio basado en:
Descripcin fsica.
Caractersticas tcnicas.
Funcionamiento.
Utilidades y necesidades.
3. Anlisis de la competencia. Puntos fuertes y dbiles de sus empresas, productos o servicios. Se har un estudio comparativo del nuevo producto con los ya disponibles en el
mercado a travs de:
Ventajas e inconvenientes.
Anlisis basado en la demanda de potenciales clientes.
Ciclo de vida potencial del producto.

La estrategia competitiva utilizada puede emplear el factor precio o el factor calidad para
conseguir su diferenciacin, aunque lo ms comn ser la utilizacin de una mezcla de
ambas. Una reduccin en precio, ajustando los beneficios esperados, y una mejora de
la calidad del producto, tanto caractersticas como presentacin, distribucin, diseo o
modernizacin.
En cualquier caso, es fundamental en el desarrollo del proyecto de negocio estudiar cules sern las ventajas del producto a ofertar, sobre las cuales habr que establecer toda la
estrategia de produccin y marketing.
4. Identificacin de la clientela potencial. Conlleva distinguir entre los que tienen decisin de compra y los consumidores finales reales.
144
Se recomienda la lectura y estudio de los temas 45, 46, 47, y 48 del 3.er volumen de este temario.
5. Segmentacin del mercado y definicin de hbitos de compra. Cules son los segmentos actuales y futuros de nuestro mercado: edades, sexo, estatus social y cultural de
los posibles clientes.
6. Anlisis general del mercado por sectores. Nos podemos dirigir a diversas fuentes de
informacin, privadas o pblicas: Ayuntamientos, Diputaciones, Gobiernos autnomos,
Ministerios, Asociaciones de Empresarios, Cmaras de Comercio, informes sectoriales,
base de datos en Internet, etc.
7. Estudio de la operativa del sector. Referido a las maneras ms usuales de pagar o cobrar,
tipos de contratacin y, en general, las costumbres ms extendidas y las normas legales de
la actividad comercial y laboral de nuestro mercado. Inicialmente las condiciones que se
nos apliquen sern ms duras y se irn suavizando con el paso del tiempo.
8. Viabilidad tcnica del producto. Necesitamos comprobar si hacen falta homologaciones o permisos especiales, normas legales especficas acerca del uso de determinados
productos, reglamentaciones de seguridad, etc. Requiere la consulta de las normas comunitarias, nacionales y autonmicas.

La normalizacin y certificacin de nuestros productos o servicios puede ser una baza de

xito y de apertura de mercados.
9. Tipo de producto o servicio. Hay que expresar claramente las novedades y ventajas
competitivas de nuestro producto frente a los existentes. Asimismo, hemos de encontrar
la manera de que esa indiferencia sea percibida por los clientes y les estimule a comprar
nuestro producto o a utilizar nuestro servicio antes que el disponible y ofrecido por la
competencia.
Combinados con el resto de planes para hacer llegar al cliente potencial las bondades de
nuestro producto, tener en cuenta: rentabilidad, seguridad y satisfaccin del cliente.

Dentro de este plan vamos a reflexionar sobre los siguientes puntos:
1. Polticas y acciones comerciales.
2. Determinacin del precio. Fijar el precio de venta de nuestro producto es uno de los
puntos ms importantes dentro de la estrategia competitiva elegida para posicionarnos en
el mercado.

En la fijacin del precio hemos de tener primordialmente en cuenta dos factores:

Nuestros costes y el beneficio esperado por unidad de producto marcarn el precio
mnimo al que estaremos dispuestos a vender nuestro producto.
El mercado de nuestro producto nos fijar un precio mximo correspondiente al
precio de los productos similares al nuestro, o que por lo menos son sustitutivos de
nuestro producto.
Existe tambin un precio mnimo marcado por el mercado, es un precio mnimo de rechazo, debajo del cual los consumidores consideran que el producto tiene un precio
demasiado bajo para las caractersticas ofrecidas, considerndolo un fraude.
Si el precio interno del producto es inferior al precio mximo del mercado, la empresa puede lanzar su producto al mercado.
145
Volumen IV. Economa
En los casos de mercados sin precios fijados, en los que exista escasa competencia, o
bien en los casos de lanzamiento de un nuevo producto, la fijacin de precios se deber
efectuar sobre la base del precio interno calculado.
3. Objetivos del mercado.

En volumen y valor econmico.
Clculo de ingreso por zona y tipologa de la clientela.
4. Canales de venta. La empresa debe decidir si va a distribuir su producto directamente o
si va a emplear intermediarios especializados en la distribucin del producto.

Se denomina canal de distribucin al camino que recorre un producto desde su fabricacin hasta el punto de venta donde lo adquiere el consumidor final.
El empleo de intermediarios (mayoristas, minoristas) lleva asociadas importantes ventajas, pero tambin son sealadas por algunos autores importantes inconvenientes asociados al encarecimiento del producto.
Una vez que se ha tomado la decisin anterior la empresa debe decidir si la estrategia de
distribucin de su producto ha de ser extensiva, exclusiva, intensiva o selectiva.
5. Reacciones previsibles de la competencia y tcnicas de mantenimiento.

6. Acciones de marketing-mix (se ver posteriormente).

El contenido de este plan tiene dos puntos esenciales:
A quin le vamos a vender nuestro producto (descripcin del cliente).
Cmo lo vamos a hacer (estrategia).
Para responder a estas dos preguntas, el Plan de Marketing profundiza an ms en los conceptos ya tratados en el anterior punto y aade otros nuevos:
1. Mercado. Hay que concretar el tamao o cobertura del mismo (local, provincial, regional, nacional, internacional).

Hay que evaluar los siguientes aspectos:

Calcular en la medida de lo posible su volumen y a la vez su valor.
Saber la posible evolucin y el tipo de clientela potencial.
Analizar la estacionalidad de la venta y la motivacin de la compra.
2. Clientes. Debemos localizar y cuantificar, si podemos, a nuestros clientes potenciales.

Tambin volveremos a reflejar los aspectos referentes a la competencia, los huecos o
nichos de mercado. En definitiva, se trata de conocer la oferta y la demanda.
146
Sera recomendable realizar el denominado anlisis DAFO (debilidades, amenazas, fortalezas y oportunidades) de esta oferta y demanda.
El anlisis DAFO es otra herramienta complementaria para el estudio de la viabilidad

comercial. Con l se estudia la realidad interna y externa del proyecto de iniciativa empresarial, con el objeto de conocer mejor las posibilidades y potencialidades.
3. Ventas. Por medio de vendedores o representantes, distribuidores, detallistas, por franquicia, etc. Este punto incluye la metodologa de distribucin de los productos.
4. Comunicacin. Publicidad y Relaciones Pblicas para dar a conocer nuestro producto o marca:
Plan de Medios (en qu medios de comunicacin vamos a publicarlos).
Mailings.
Organizacin de acontecimientos especiales.

A la vez poder saber la rentabilidad del gasto-coste destinado, y su repercusin en nuestros futuros clientes.
Llegados a este punto nos encontramos con un concepto que combina los cuatro anteriores:
Estrategia de Marketing: es la combinacin ms atractiva para el consumidor de todos
los elementos que integran el marketing: producto, precio, envase, ofertas especiales, promocin, distribucin, venta y publicidad.
La estrategia interrelaciona los cuatro conceptos anteriores con el resto de herramientas en
manos del empresario. Debemos, pues, combinar los elementos de la manera ms adecuada posible a las caractersticas de nuestra idea.
Por otra parte, tambin existen otros conceptos dentro del marketing:
Acometer una investigacin del mercado antes de desarrollar el producto.
Adaptarnos a los cambios del mercado y as seremos ms eficientes que la competencia.
Saber combinar diversas estrategias de accin sobre la base de las respuestas del cliente.
Merchandising: especifica cmo realizar la oferta del producto dentro del establecimiento (escaparatismo, decoracin, presentacin de los productos en los estantes, recorridos del cliente, etc.).
La presentacin, bien en la tienda o en un soporte papel que nos presente al consumidor va a
ser clave a la hora de que el consumidor elija nuestro producto en el momento de la venta.
El Plan de Marketing se refiere a qu pensamos gastar y en qu conceptos. Hemos de hacer
una estimacin lo ms ajustada posible.
El presupuesto ha de ser flexible para adaptarse a los cambios que se puedan producir.

Se trata de establecer los medios tcnicos y humanos que necesitar la nueva empresa para
empezar a producir.
1. Equipos necesarios. Maquinaria, vida til de la misma, coste, modelos y caractersticas,
plan de amortizacin.

Como ya sabemos, el equipo necesario para llevar a cabo una actividad depender mucho del tipo de actividad, as como del mtodo de produccin elegido para elaborar el
producto concreto.
2. Espacio fsico. Edificios, terrenos, locales. Frmulas financieras para pagarlos. Instalaciones de servicios esenciales (agua, electricidad, telfono). Estudiar las diferentes ayudas pblicas para la compra o alquiler de los espacios.
Se recomienda la lectura y estudio de los temas 40, 41, 42, 43, 44 del 3.er volumen de este temario.
147
Volumen IV. Economa
3. Normativa de calidad y seguridad. Procesos de control de calidad. Instalaciones de

seguridad.

La aplicacin de normativas tanto nacionales y autonmicas como europeas van a ser

determinantes en este campo y en el de la aplicacin constante de la calidad total.
4. Productividad. Nmero de unidades a producir en cada periodo de tiempo, horas de

trabajo establecidas, necesidades de personal. Coste total y final del producto.
5. Diseo del producto. Mejoras, aadido, adaptacin al mercado, aplicacin de nuevas
tecnologas.
6. Localizacin geogrfica de la empresa. Mano de obra disponible en los alrededores,
materias primas, incentivos regionales y locales, comunicaciones, distancias con grandes
ciudades, medio ambiente, posibilidades de expansin.
7. Elementos subcontratados. Caractersticas de las empresas subcontratadas.
El objetivo es realizar productos de calidad que satisfagan las necesidades del cliente de la
forma ms barata posible, es decir, aprovechando al mximo los recursos disponibles.

1. Proveedores. Seleccin de las empresas a quienes vamos a comprar las materias primas,
componentes, servicios, etc. Tambin su nmero y porcentaje sobre las compras totales.
2. Suministros alternativos.
3. Fijacin de fechas de pedido y entrega, as como cantidades de los materiales que necesitamos.
4. Caractersticas de las materias primas o productos que vamos a encargar.
5. Anlisis de los costes de estos materiales, as como sus condiciones de pago pactadas y
sus posibles modificaciones en un futuro.
6. Controles de calidad. Quin y cmo se va a encargar de verificar el estado de los materiales recibidos y la posible implantacin de un sistema de calidad total y global dentro
de las acciones de la empresa.
7. Gestin de existencias y organizacin de almacenes. Planificacin con fechas y cantidades de producto.
Siempre deberemos disponer de las materias primas necesarias para tener un nmero suficiente de existencias, pero no podemos permitir que se acumulen demasiadas porque no tendran
sitio para almacenarlas, dems del coste que supondra el tener inmovilizados los recursos invertidos en comprarlas.
Mediante un sistema de almacenamiento y de gestin de los suministros lograremos ser eficientes en este aspecto.
La gestin de stock (cantidad de productos que tenemos almacenados) es importante. Deber
haber siempre un nmero suficiente para atender la demanda de nuestros clientes, pero no debe
exceder un lmite porque subiran mucho los costes de almacenamiento. Hemos de determinar
estos lmites mximo y mnimo de stocks.
Si trabajamos por encargo, y no en serie, no compraremos las materias primas hasta que no
se ha asegurado formalmente el pedido.
148

Las personas son el capital ms valioso de una empresa porque representan el futuro de la
misma. Si estn capacitadas y son apropiadas para el puesto que desempean sern la mayor
garanta del xito.
La seleccin de personal se puede hacer directamente o con la ayuda de una empresa especializada. En cualquier caso, es el empresario quien finalmente debe tomar las decisiones.
En esta seccin habr de concretar lo siguiente:
1. Definir los puestos de trabajo. Qu har cada empresario y el nmero de ellos.
2. Requisitos de los candidatos. Titulaciones y formacin, experiencia laboral y tcnica,
edad, carcter, informes, antecedentes.
3. Publicacin de las ofertas de empleo. En qu medios de comunicacin, de qu forma.
4. Pruebas selectivas. Exmenes, entrevistas, seleccin de currculos.
Previamente a la seleccin del personal debemos informarnos en los organismos oficiales
adecuados sobre:
Forma idnea de contratacin. Contrato fijo, temporal, en prcticas, etc.
Normativa sobre empleo.
Convenios colectivos de cada sector.
Gastos de personal. El coste real de cada empleado al ao por la suma de los salarios ms
la Seguridad Social.
Ayudas a la creacin de empleo por diversos organismos.
Conviene citar, si es el caso, las actividades que se subcontratarn a otras empresas (auditoras, asesoras, seleccin, comunicacin, etc.), es decir, las no desempeadas por nuestros
empleados.
Finalmente, es necesario construir un organigrama que refleje las relaciones de mando entre
las distintas personas de la empresa. Quin manda sobre quin, divisin de funciones en departamentos, modos de decisin.
Tener en cuenta la necesidad de reciclaje de los profesionales (cursos de formacin y actualizacin).
Por ltimo, debemos hacer participe a cada uno de los integrantes del personal de la empresa la filosofa y cultura de sta para que pueda sentirse orgulloso de pertenecer a ella.
En definitiva, nuestros empleados son la cara de nuestro proyecto y su forma de actuar
va a ser determinante en el momento de alcanzar metas fijadas.
2.4. Plan econmico-financiero

2.4.1. Viabilidad Econmica
Existen mltiples formas de estudiar la rentabilidad econmica de un proyecto empresarial.
Una postura acadmica nos indicara la necesidad de un estudio por centros de costes y compararlo con el capital invertido, separando los costes directos (los que podemos asignar directamente a
149
Volumen IV. Economa
un producto), de los costes indirectos, generales o independientes del producto, estudiando tambin los mrgenes de beneficios de cada uno de los productos y las posibles incidencias de una
serie de variables endgenas y exgenas. Desarrollando as una serie de relaciones de causalidad
que indicaran el capital necesario para obtener la mxima rentabilidad.
1. Coste del producto y equilibrio econmico.

Lo primero que tenemos que analizar es lo que cuesta poner en el mercado el producto.
Debemos analizar cada uno de los pasos que tienen que efectuarse, desde la compra del
material, gastos de compra, almacenamiento, seguros, gastos laborales por unidad de producto, los costes de amortizacin del producto, los costes de promocin, los de administracin, etc.
Tenemos que diferenciar entre los costes fijos y los costes variables. El clculo de los
costes variables conlleva mayor dificultad que el correspondiente a los costes fijos.
Dado un nivel de produccin, el total de costes vendr dado por la suma de los costes
fijos ms los costes variables.
Nuestra empresa alcanzar el equilibrio econmico o umbral de rentabilidad (ingresos igual a gastos) cuando el nmero de unidades vendidas sea aquel que haga
que el precio sea igual a los costes totales por unidad vendida.
El objetivo de las empresas no es quedarse en el punto de equilibrio econmico, sino

sobrepasarlo y obtener beneficios. El objetivo del clculo del punto de equilibrio es
comprobar si el objetivo de ventas es factible o es totalmente descabellado.
Tenemos que llegar a conocer cunto nos cuesta fabricar una unidad de nuestro producto,
y si el precio al que podemos vender hace rentable la produccin.
Si conseguimos distinguir entre costes variables y costes fijos podremos saber el volumen
de facturacin que necesitamos para hacer que nuestra empresa sea viable. En cualquier
caso debemos ser precavidos y considerar que existen algunos gastos que se nos escapan.
2. Retribucin del empresario.

El principal objetivo del empresario, que invierte su trabajo y capital en la creacin de un

negocio es el de obtener beneficio. En muchos casos, al comienzo de la actividad, y en
la fase de consolidacin del negocio, los beneficios son pocos, y cuando estos llegan se
necesita aportarlos a la actividad para reforzarla.
Muchos negocios con prometedores comienzos se han hundido porque sus promotores
en cuanto tuvieron dinero en la caja se lo repartieron descapitalizado la empresa.
3. Cuenta de resultados previsional.
150
Es un documento que describe la previsin de ingresos y gastos de la empresa en el perodo de un ao.
Si al restar de los ingresos los gastos el resultado es positivo, significa que la empresa
tiene ganancias. En caso contrario, la empresa tiene prdidas.
En esta previsin habr que hacer un ejercicio de suposicin lo ms ajustado posible con
la ayuda de los estudios que tengamos a mano (competencia, mercado, etc.). Hay que
calcular las ventas y los gastos de acuerdo con los datos que poseemos.
Para la mayor comprensin de este apartado se recomienda la lectura del tema 41 del 3.er volumen de este temario.
Nos va a permitir conocer cmo se obtiene el resultado de la empresa, la distribucin de costes y su incidencia en el resultado final.
4. Estudio de la rentabilidad.

Normalmente los estudios de rentabilidad se efectan realizando un anlisis de ratios.

Nosotros vamos a considerar tres ratios fundamentales:
Beneficio/Ventas. Este ratio indica el beneficio sobre ventas. Un ratio elevado indica
una generacin de riqueza importante y gran capacidad de expansin para la empresa.
Beneficios/Activos. Cuanto mayor es el ratio, ms beneficios obtenemos con menos
recursos. Un ratio elevado implica un negocio flexible, adems de rentable.
Beneficio/Recursos Propios. Indica la rentabilidad de lo que hemos aportado al negocio.
Lo importante de la rentabilidad es que esta vaya incrementndose ao a ao, de forma

creciente y gradual, lo que indica una mayor eficiencia del proceso productivo.
En un nuevo negocio, debemos calcular los ratio previsionales, y compararlos con los
ratios estndares del sector, y ver las posibles diferencias.
2.4.2. Viabilidad Financiera

Cuando iniciamos un proyecto empresarial, una vez comprobado que se obtienen beneficios,
es ms importante el control financiero que el econmico. Muchas pequeas y medianas empresas no pueden subsistir por carecer de medios financieros para ello, bien porque se agotan sus recursos antes de poder alcanzar el punto ptimo de produccin y ventas y se ven obligadas a cerrar
por no poder hacer frente a sus obligaciones, o bien porque su propio xito acaba ahogndolas
ante su falta de capacidad financiera.
1. Presupuestos de inversiones.

Es la parte que se refiere a lo que necesitamos obtener para poner en marcha nuestra empresa. Aqu se incluiran todos los gastos previstos en la compra de edificios, maquinaria,
equipamiento, etc., todo lo que vaya a permanecer en la empresa ms de un ejercicio.
Conviene hacer una subdivisin en activo fijo o inmovilizado e inversiones en activo

circulante.
Las inversiones en activo fijo son a largo plazo y se recuperan lentamente a travs del proceso
de amortizacin. Se financian con recursos propios o a largo plazo (recursos permanentes).
Comprende los siguientes aspectos:

Gastos de establecimiento: constitucin de empresa, etc.
Inmovilizado inmaterial: patentes, marcas, nombre comercial, derechos de traspaso,
programa informticos, etc.
Inmovilizado material: edificios, terrenos, mobiliario, maquinaria, instalaciones.
Inmovilizado financiero: depsitos y fianzas a largo plazo, inversiones financieras
permanentes.
Para una mayor comprensin de este punto se recomienda la lectura de los temas 49, 50, 66, 67 y 68.
151
Volumen IV. Economa
Las inversiones en activo circulante y fondo de maniobra, son complementarias y derivadas de las inversiones en activo fijo.
Son a corto plazo y se recuperan en poco tiempo, al final del ciclo de explotacin. Se
financian con deudas a corto plazo.
Se dividen en:
Disponible: dinero en el banco o en la caja del que podemos disponer en cualquier
momento.
Realizable: clientes, impuestos a devolver, deudas varias e inversiones financieras
temporales.
Existencias: productos en curso, materias primas, mercaderas, etc.
2. Presupuesto de tesorera.

Una vez comprobada la posibilidad de hacer frente a los pagos antes del inicio de la actividad, se debe comprobar que se pueden hacer frente a los pagos una vez iniciada
la actividad para lo cual debemos efectuar un presupuesto de tesorera.
El presupuesto de tesorera es un estado financiero previsional en el que se muestran las

entradas y salidas efectivas de dinero de las cuentas bancarias de la empresa, junto con las
fechas en que se realizan. Se recomienda elaborar esta tabla al menos una vez al mes.
Se utiliza para estimar el Fondo de Maniobra Necesario y estudiar la solvencia de

la empresa, es decir, la capacidad de esta para hacer frente a sus pagos ms inmediatos. Este instrumento permite estimar las situaciones de dficit o supervit de
tesorera.
Tendremos que calcular que necesitaremos financiar las inversiones necesarias para la
puesta en marcha de la actividad y financiar los gastos corrientes correspondientes a los
primeros meses de la actividad, hasta alcanzar el nivel de ventas previsto, y llegue el
plazo de cobro de estas ventas.
Si en la confeccin del presupuesto se aprecia que eventualmente la empresa pudiera

quedarse sin dinero para hacer frente a pagos inmediatos, habra que tomar medidas
concretas para evitarlo, como pedir prstamos a corto plazo. Esta falta de fondos se
denomina suspensin de pagos y es una situacin que puede llegar a poner en peligro
la supervivencia de la empresa. Un conocimiento de estas necesidades nos va a permitir planificar la bsqueda de financiacin. Suele realizarse para ejercicios econmicos
anuales.
3. Plan de Financiacin.

152
La empresa tiene a su disposicin una gran variedad de recursos financieros. Adems

de los recursos propios (capital aportado por los socios, reservas, ayudas, etc.), y la
financiacin ajena (crditos bancarios, crditos comerciales, emisin de emprstitos de
obligaciones, leasing) existen otros tipos de financiacin como pueden ser las sociedades
de capital-riesgo, las sociedades de garanta recproca y las subvenciones otorgadas por
las Administraciones Pblicas.
Las distintas fuentes de financiacin disponibles para la empresa estn desarrolladas en los temas 51, 52 del 3.er volumen de este temario.
Es importante que la empresa realice un anlisis de las distintas fuentes de financiacin con
las que va a financiar su estructura econmica, teniendo en cuenta los siguientes factores:
Cantidad a financiar.
Tipo de activo a financiar.
Plazos de amortizacin.
Perodos de carencia.
Tipo de inters.
Perodo de tramitacin.
Garantas exigidas.
El plan de financiacin es un instrumento que se utiliza para la realizacin de previsiones de

tesorera a largo plazo. Al comienzo de una actividad se debe desarrollar un plan de financiacin correspondiente a los primeros aos, tres aos sera la cifra ideal. Aqu no se trata de
ver si la empresa podr hacer frente a los pagos durante el da a da, sino si la empresa podr
evolucionar, crecer, invertir en nueva tecnologa, devolver el dinero prestado, etc.
La utilidad del plan financiero es ver si nuestro negocio es capaz de generar liquidez
suficiente para afrontar su crecimiento y devolver las deudas contradas.
4. Balance de Situacin previsional.

Este documento describe la totalidad del patrimonio de la empresa en un momento determinado. Proporciona las bases para analizar la situacin financiera de la misma y facilita
la toma de decisiones acerca del futuro.
En este anlisis se diferencia entre activo y pasivo. El activo empresarial recoge las
inversiones de la empresa, su estructura econmica; el pasivo recoge la estructura financiera, es decir, de dnde obtiene la empresa los recursos financieros necesarios para
financiarse. El activo siempre es igual al activo.
El Balance de Situacin siempre est referido a una fecha determinada y se expresa en

unidades monetarias.
5. El Fondo de Maniobra.

Sabemos que el Fondo de Maniobra se define como aquella parte del activo circulante
que ha de ser financiado con recursos financieros fermentes para que la empresa no tenga
problemas de liquidez.
Al comienzo de la actividad la empresa debe proceder al clculo de su Fondo de Maniobra y compararlo con los datos del sector. Si el Fondo de Maniobra es negativo, aunque
depender de la poltica de la empresa de pagos y cobros, la empresa est en una situacin terica de suspensin de pagos, y no est claro que tenga la suficiente liquidez para
devolver las deudas contradas a corto plazo.
2.5. La constitucin legal de la empresa

Despus de decidir la creacin de la empresa, se inicia un proceso con gran componente documental, que es la constitucin formal de la empresa, es decir, el conjunto de trmites documentales y obligaciones administrativas que hay que cumplir para iniciar la actividad de la empresa.
153
Volumen IV. Economa

Hay que decidir cul es la forma jurdica que tendr la empresa. Esta es una decisin muy
importante, ya que hay factores importantes para el futuro de la empresa que dependen de la
eleccin de la forma jurdica.
Una empresa, desde el punto de vista jurdico-legal, puede ser una persona fsica o una persona jurdica.
Empresas individuales. Son aquellas empresas cuya propiedad pertenece a una nica persona fsica; donde no existe separacin entre el patrimonio empresarial y particular del empresario,
con lo que la responsabilidad de ste es personal e ilimitada.
Empresas societarias. Surgen cuando varias personas ponen en comn trabajo y/o capitales
para desempear alguna actividad. Este hecho origina el nacimiento de un ente con personalidad
jurdica propia diferente a la de cada uno de sus miembros. Se suele distinguir entre:
Sociedades civiles, que no tienen objeto mercantil.
Sociedades mercantiles. Dentro de este grupo conviene diferenciar entre sociedades personalistas (Colectiva), de capitales (Sociedad Annima y Sociedad de Responsabilidad
Limitada) y mixtas (Sociedad Comanditaria y Cooperativas), segn que el rasgo ms
importante de las mismas se centre en la personalidad de los socios, la limitacin de su
responsabilidad o una combinacin de ambas.
Los elementos que se deben considerar son los siguientes:
Responsabilidad frente a terceros. La responsabilidad puede ser limitada (como mximo se arriesga el capital aportado), como es el caso de las Sociedades Annimas y las
Sociedades de Responsabilidad Limitada; o ilimitada (donde se arriesga todo el patrimonio personal de los socios), como es el caso del empresario individual.
Capital necesario. Hay formas jurdicas de empresas, las S.A. y la S.R.L, que imponen
la aportacin de un capital mnimo en el momento de su constitucin.
Nmero de socios. Hay, tambin, formas jurdicas de empresas que imponen un nmero mnimo de socios, como es el caso de las cooperativas, la comanditaria y la sociedad colectiva.
Tipos de rgimen fiscal. Diferentes tipos de empresas determinan la fiscalidad o el pago
de impuestos de la sociedad; en muchos casos es una variable relevante.
2.5.2. Los trmites documentales

Una vez se ha decidido el tipo de forma jurdica para la nueva empresa, hay que planificar
el proceso de trmites administrativos y documentales necesarios para completar la constitucin
formal de la empresa. Vamos a comentar estos trmites siguiendo un orden cronolgico.
1. Certificacin negativa del nombre de la sociedad. Se trata de seleccionar una denominacin original para la empresa y comprobar mediante un trmite en el Registro Mercantil que no existe otra empresa con la misma denominacin.
2. Otorgamiento de la escritura pblica de constitucin. Se redactan los estatutos que
regirn el funcionamiento de la empresa y los pactos que regirn las relaciones entre los
socios. Esta constitucin se consigna ante notario.
154
Para una mayor comprensin de este apartado se recomienda la lectura del tema 38 del 3.er volumen de este temario, en el que se
describen las caractersticas de las distintas formas de empresa segn su forma jurdica.
3. Trmites en la Hacienda Pblica. Se solicita el Nmero de Identificacin Fiscal de la

empresa (NIF), se hace una declaracin censal del inicio de la actividad de la empresa,
se da de alta en el Impuesto sobre Actividades Econmicas y se legalizan los libros obligatorios.
4. Trmites en la Seguridad Social. Se inscribe la empresa en el Registro de la Seguridad
Social, se comunica el inicio de la actividad de la empresa y se hacen los trmites para
inscribir a los trabajadores contratados.
5. Inscripcin en el Registro Mercantil y legalizacin de los libros en el registro.
6. Trmites en el Ayuntamiento. Solicitud de la licencia de actividad (como autorizacin
para iniciar la actividad), y solicitud de la licencia de obras (si es necesario hacer obras).
Se trata de un esquema general, ya que existe una gran variedad de formas jurdicas de empresas y, en muchas ocasiones, hay trmites especficos que se tienen que hacer de una forma
determinada.
3. EL PROYECTO EMPRESARIAL COMO METODOLOGA

DIDCTICA EN LA ENSEANZA DE ECONOMA DE LA
EMPRESA
En este apartado nos vamos a centrar en el proyecto empresarial como metodologa para
la enseanza de la materia de Economa de la Empresa en Bachillerato. Para ello parece muy
conveniente establecer los objetivos que los alumnos/as han de alcanzar al cursar esta materia; de
esta manera podremos valorar las ventajas e inconvenientes que presenta esta metodologa frente
a otras que se proponen.
3.1. Objetivos y planteamientos de la materia de Economa de la

Empresa en Bachillerato
La diversidad de disciplinas y aspectos que esta materia pretende integrar la convierten en
una materia abierta y verstil que, adems de su valor formativo terminal, sirve a diferentes itinerarios, tanto universitarios como ciclos superiores de Formacin Profesional. Esta finalidad tan
amplia nos debe orientar sobre cmo abordar la materia: con Economa de la Empresa se pretende un acercamiento a lo esencial del funcionamiento de las empresas a travs de aquellos
contenidos que posean un mayor poder explicativo sobre la misma y, en consecuencia, no se
pretende un estudio especializado de algunos de sus aspectos parciales.
Economa de la Empresa es una aproximacin a la realidad empresarial entendida desde un
enfoque amplio, tanto por atender a la comprensin de los mecanismos internos que la mueven
como por sus interrelaciones con la sociedad. El mundo de la empresa est presente a diario en los
medios de comunicacin, forma parte de la vida de millones de trabajadores y repercute en todos los
hogares. Por otro lado, la empresa es una entidad en constante transformacin, adaptndose a los sucesivos cambios sociales, tecnolgicos, polticos etc., innovaciones que a su vez generan progresos
sociales, pero tambin inconvenientes e incertidumbres que deben ser valorados en cada caso.
Tras la publicacin del RD 1.467/2007 por el que se establece la estructura de bachillerato y sus enseanzas mnimas correspondiente
a la LOE, la materia de Economa y Organizacin de Empresas pasa a denominarse Economa de la Empresa
155
Volumen IV. Economa
Entender la lgica de las decisiones empresariales con una visin prxima y fundamentada, valorando sus consecuencias desde un punto de vista social, tico y medioambiental, fomentando el uso de
las tecnologas de la informacin y comunicacin, constituye el cometido general de esta materia.
Esta materia introduce al alumno en el entorno con el que va a relacionarse a lo largo de su
vida. Sus contenidos enlazarn con los de diversas materias de la Educacin secundaria como
las Ciencias sociales, Educacin para la ciudadana, Matemticas, Tecnologa y con su realidad
diaria como consumidor y contribuyente, y tambin como futuro trabajador o emprendedor.
Economa de la empresa es un compendio de contenidos relacionados con la gestin empresarial que incluye mltiples aspectos procedentes de diversas reas de conocimiento que parten de la
economa, pero que necesitan igualmente nociones de derecho, matemticas, sociologa, psicologa,
tecnologa, teora de la informacin y comunicacin. Por tanto posee numerosas implicaciones con el
resto de materias que configuran las opciones de bachillerato, especialmente el de Ciencias Sociales
y constituye una referencia para el alumno en su formacin humana. Al mismo tiempo cumple una
funcin propedutica de estudios superiores, tanto universitarios como de formacin profesional.
Los contenidos de la materia se estructuran en ocho bloques. Los dos primeros bloques consideran la empresa desde un punto de vista global y relacionado con su funcin social. As se analiza
su intervencin en la sociedad como generadora de riqueza, pero tambin se atiende a la responsabilidad social de sus actos, sin olvidar el crecimiento de las empresas multinacionales y la competencia global, y el papel de las pequeas y medianas empresas como generadoras de empleo.
Los seis bloques restantes giran en torno a las diferentes reas funcionales de la empresa. As,
el tercer y cuarto bloque afectan primordialmente a la empresa entendida como organizacin. De
ah que muchos de sus contenidos son aplicables a cualquier estructura organizativa ms all de
su finalidad, ya sea empresarial o no. Se abordan aspectos relativos a la direccin, planificacin y
toma de decisiones, incluyendo la gestin del factor humano. Tambin se considera la organizacin de la produccin y su rentabilidad valorando los efectos de la misma sobre el entorno.
Los contenidos de los bloques quinto y sexto se refieren a la gestin de la informacin que la
empresa genera tanto en el sentido comercial como en el estrictamente empresarial, derivado de sus
obligaciones contables y fiscales. As, se abarca el modo en el que una empresa crea una determinada imagen tanto propia como de sus productos y los efectos sociales de algunas prcticas empresariales en este mbito. Posteriormente, el anlisis se centra en la manera en que la empresa gestiona la
informacin de sus propias actividades destinada a servir de base de decisiones o informar a terceros
interesados, como accionistas, trabajadores, acreedores o el propio estado, entre otros.
Los dos ltimos bloques introducen la gestin de los proyectos en la empresa. La valoracin de proyectos de inversin y su financiacin incorpora aspectos no solo aplicables al mundo
empresarial sino tambin al mbito personal. El proyecto empresarial pretende, finalmente, globalizar los contenidos de la materia y estimular la iniciativa emprendedora como una alternativa
viable de desarrollo personal y profesional.
Aparte de lo sealado, podemos analizar la fundamentacin de esta materia en el Bachillerato
a travs de los objetivos generales.
La enseanza de la Economa de la empresa en el bachillerato tendr como finalidad el desarrollo de las siguientes capacidades:
1. Identificar la naturaleza, funciones y principales caractersticas de los tipos de empresas
ms representativos.
2. Apreciar el papel de las empresas en la satisfaccin de las necesidades de los consumidores y en el aumento de la calidad de vida y bienestar de la sociedad, as como elaborar
juicios o criterios personales sobre sus disfunciones.
156
3. Analizar la actividad econmica de las empresas, en especial las del entorno inmediato,
a partir de la funcin especfica de cada una de sus reas organizativas, sus relaciones
internas y su dependencia externa.
4. Reconocer la importancia que para las empresas y la sociedad tienen la investigacin, las
innovaciones tecnolgicas y la globalizacin econmica en relacin con la competitividad, el crecimiento y la localizacin empresarial.
5. Valorar crticamente las posibles consecuencias sociales y medioambientales de la actividad empresarial, as como su implicacin en el agotamiento de los recursos naturales,
sealando su repercusin en la calidad de vida de las personas.
6. Analizar el funcionamiento de organizaciones y grupos en relacin con la aparicin y
resolucin de conflictos.
7. Identificar las polticas de marketing de diferentes empresas en funcin de los mercados
a los que dirigen sus productos.
8. Interpretar, de modo general, estados de cuentas anuales de empresas, identificando sus
posibles desequilibrios econmicos y financieros, y proponer medidas correctoras.
9. Obtener, seleccionar e interpretar informacin, tratarla de forma autnoma, utilizando,
en su caso, medios informticos, y aplicarla a la toma de decisiones empresariales.
10. Disear y elaborar proyectos sencillos de empresa con creatividad e iniciativa, proponiendo los diversos recursos y elementos necesarios para organizar y gestionar su desarrollo.
3.2. Algunas orientaciones didcticas para la enseanza y aprendizaje

de Economa de la Empresa
El papel del profesor es fundamental en el intento de conseguir las condiciones bsicas de un
aprendizaje significativo que considera, en resumen, los aspectos siguientes.
El primero hace referencia a la necesidad de partir siempre de los conocimientos previos
que muestra el alumno sobre cada aspecto de la materia. Es recomendable incorporar los nuevos,
modificando y ampliando de forma lgica y equilibrada sus esquemas de conocimiento. En consecuencia, es necesario evaluarlos inicialmente para conocer el punto de partida. Esta evaluacin
puede consistir en la realizacin de un pequeo cuestionario comentado y debatido por todo el
grupo. En general, los contenidos de Economa de la empresa han estado poco trabajados en la
etapa anterior, y en el momento de realizar la evaluacin inicial se pondr de manifiesto que los
conocimientos previos sobre muchos de los aspectos del funcionamiento de las empresas vienen
dados, en gran parte, por las experiencias laborales de sus padres.
El segundo aspecto hace referencia a considerar siempre el estadio evolutivo de los alumnos
y su grado de madurez.
El tercer aspecto considera la necesidad de activar el efecto que motiva de la materia con
tipos de actividades cercanas a la realidad y observadas por el alumno y del profesor como una
persona que promueve el inters por la materia de forma coherente.
Finalmente, constatar que cuando el aprendizaje se produce de forma significativa se est
facilitando que el alumno se convierta en una persona autnoma y con capacidad para transferir
todos sus conocimientos a cualquier situacin. De esta forma, est en condiciones de identificar
los problemas y proponer las soluciones ms adecuadas. En el extremo contrario est el alumno
que aprende de forma mecnica y repetitiva.
157
Volumen IV. Economa
Cabe reflexionar sobre algunas cuestiones a la hora de disear las actividades de enseanza
aprendizaje y de evaluacin, como por ejemplo cules son las grandes finalidades de esta materia
en el Bachillerato y qu perfil se pretende conseguir del alumno al finalizarlo.
Anteriormente, ya se han sealado las grandes finalidades: conocer globalmente la empresa
y ayudar al alumno en su proceso de desarrollo personal.
Por tanto, se est pensando en un alumno que al finalizar la etapa sea una persona autnoma y
con iniciativa, que pueda afrontar las nuevas situaciones en que habr de intervenir, analizar, decidir,
modificar, etc., y sobre todo, consciente del papel que la empresa desarrolla en la sociedad.
Para conseguir este perfil del alumno, las actividades han de potenciar todos estos aspectos y
han de ser: intencionadas, flexibles, variadas, globales (en general, una actividad ha de trabajar simultneamente varios objetivos), imaginativas y que reflejen los procesos de trabajo que realmente
se aplican en las empresas, de forma que a partir de situaciones prximas al alumno y mediante
diferentes metodologas, entre las que cabe destacar las simulaciones, anlisis y resolucin de casos,
se ejercite el anlisis de casos, la eleccin del conjunto de alternativas y la toma de decisiones.
Cabe no olvidar que las estrategias metodolgicas utilizadas en las diferentes actividades
son, en s mismas, elementos de aprendizaje. El alumno aprende todo lo que el profesor le ensea,
el contenido, pero tambin el mtodo empleado. En consecuencia, la opcin metodolgica ha de
ser la ms variada posible, ya que de esta manera se est proporcionando al alumno ms herramientas para enfrentarse a una realidad compleja y variada.
3.3. El proyecto empresarial como metodologa para la enseanza

de Economa y Organizacin de Empresas: concepto, ventajas e
inconvenientes
Las orientaciones anteriores se pueden concretar en una propuesta de programacin, en la
que las primeras unidades didcticas desarrollan los contenidos que se aplicarn e integrarn
en una unidad didctica al servicio del proyecto de iniciativa, que cierra la programacin. El
proyecto se convierte de esta forma en un ejercicio globalizador, en el que las actividades son
fundamentalmente aplicativas y de simulacin, y en el que los procedimientos de indagacin e
investigacin adquieren una especial significacin.
Pueden existir otros enfoques para el desarrollo de esta materia. Uno de ellos consiste en una
pequea variante del anterior, en que la simulacin del proyecto de iniciativa empresarial se ira construyendo como actividad de aplicacin de los contenidos de cada una de las unidades didcticas.
Cabe tambin un enfoque ms significativo, pero tambin, ms complejo, en el que, partiendo de las propias motivaciones de los alumnos y de su eleccin de proyecto de iniciativa
empresarial, el curso se vertebre al servicio de este proyecto. En este enfoque, los contenidos
se iran enseando en la medida que el proyecto lo requiriese.
Vamos a centrarnos a continuacin en este ltimo enfoque.
Las caractersticas del estudio de un proyecto son las siguientes:
Un enfoque prctico.
nfasis en lo fundamental.
Crear un clima creativo.
Naturaleza flexible.
Fomentar el uso de materiales e ideas.
158
Fomentar la autodireccin.
Amplia aplicacin.
Implicar autoevaluacin.
Criterio integrador.
Cooperacin entre los alumnos y trabajo en equipo.
Conllevar riesgos que aportan recompensas.
La utilizacin del proyecto empresarial como un caso en la enseanza, junto con el anlisis de
los razonamientos que llevan a tomar decisiones determinadas, tender a desarrollar las habilidades necesarias para la formulacin de los juicios que permiten aplicar conocimientos cientficos.
Un proyecto empresarial contiene un enfoque interdisciplinar lo que obliga a contemplar y relacionar mltiples tareas y mbitos a la hora de disear y desarrollar un proyecto.
Eso obliga al estudiante a realizar un esfuerzo suplementario, relacionando aspectos pertenecientes a disciplinas diversas.
El estudio de un proyecto empresarial debe desarrollar un contenido prctico que permita a
los estudiantes hacerse una idea del funcionamiento de los proyectos empresariales en la prctica.
Al desarrollar un proyecto es necesario centrarse en los aspectos bsicos de modo que se
evite poner nfasis en aspectos accesorios que puedan distraer la atencin de los aspectos que
realmente interesan.
El objeto concreto en el que se debe desarrollar un proyecto empresarial puede concretarse en
cualquiera de los mltiples mbitos de la economa real. As puede centrarse en aspectos innovadores, productos de gran consumo, etc. De modo que en el desarrollo de mltiples proyectos por
parte de los alumnos d una visin ms acorde con la realidad.
Un proyecto empresarial consta de diversos elementos y, en cualquier caso, necesita estar en
contacto con la realidad circundante. As, gracias al desarrollo, evaluacin y planificacin
de un proyecto, un alumno puede ver en la vertiente prctica los mbitos del mundo de la
economa y del mundo empresarial.
En el mbito del mundo de la empresa a travs del desarrollo, diseo y evaluacin de un proyecto se pueden introducir a los alumnos en diversas problemticas de la empresa:
Anlisis y evaluacin de inversiones.
Entornos posibles en los que realizar el proyecto: riesgo, incertidumbre, certeza.
Problemas relativos a la organizacin empresarial respecto a los recursos humanos y
materiales de la empresa.
Cuestiones relativas a las fuentes de financiacin, a travs de la financiacin del proyecto.
Comercializacin del proyecto.
Por supuesto, estos puntos no tienen carcter exhaustivo. El tratamiento de muchos de esos
aspectos depender del tipo de proyecto elegido por cada grupo de alumnos.
Por otro lado, los alumnos pueden entrar en contacto con la complejidad real del mundo
de la economa y de la empresa, ms all de muchos planteamientos tericos que en ocasiones pueden ocultar la realidad econmico-social subyacente a las mismas.
A la hora de disear y desarrollar un proyecto empresarial, los estudiantes pueden obtener
mltiples ventajas, algunas de ellas ya han sido sealadas anteriormente.
159
Volumen IV. Economa
El alumno que aprende aumenta la comprensin de su medio a travs de su participacin y de

la actividad autodirigida. La investigacin es un modo dominante en la enseanza por la necesidad de las personas de averiguar cosas y porque resulta una actividad emocionante y satisfactoria.
La investigacin no es una bsqueda indiscriminada de informacin y hechos, es una bsqueda
dirigida y organizada que permite tener un programa sistemtico.
Como ejemplo, un proyecto empresarial es una investigacin: el alumno identifica una situacin
problemtica respecto a un servicio; formula un intento de explicacin; verifica su explicacin recogiendo datos reales; los analiza, confirma su idea o hiptesis para ponerla en marcha y buscar un hueco
en el mercado para ese servicio que no existe o no cubre bien las necesidades de los consumidores.
El proyecto empresarial como metodologa didctica resulta efectivo porque obliga a los alumnos a buscar y tratar datos diversos: geogrficos, demogrficos, culturales, sociolgicos, econmicos,
culturales y polticos; para resolver, ver la viabilidad y poner en marcha una determinada idea.
Tendr que localizar y organizar los datos, asimilarlos, evaluarlos, analizarlos, reorganizarlos
y sacar conclusiones. Se estimula al alumno a generalizar y encontrar relaciones.
Este proyecto deber realizarse preferentemente en pequeos grupos de dos, tres o cuatro estudiantes. As se puede hacer el trabajo en grupo y la divisin de tareas dentro de los miembros del mismo.
Los estudiantes debern decidir mltiples aspectos en relacin con el diseo y desarrollo del
proyecto, al menos desde un punto de vista didctico:
Definicin del proyecto.
Bsqueda de material.
Desarrollo del mismo.
Control del proyecto.
Presentacin del mismo.
En todas estas fases, los estudiantes debern contar con el asesoramiento del profesor
que ser el encargado de supervisar y apoyar la evolucin del mismo.
Asimismo, se debern hacer presentaciones peridicas conjuntas con el resto de los estudiantes de la clase para discutir y compartir los diversos problemas que se puedes ir planteando en el
desarrollo de los mismos.
Esta propuesta en comn debe tener una cierta regularidad peridica de modo que sirva como
acicate para la evolucin del proyecto.
Entre los diversos aspectos esenciales que hay que contemplar en el diseo y desarrollo del proyecto est el referido a la bsqueda y obtencin de informacin. Aqu la labor del docente resulta bsica.
Asimismo, en el caso de plantearse un proyecto similar a cuestiones ya existentes en la realidad empresarial se podr suscitar la necesidad de tener alguna reunin o entrevista con personas
relacionadas con ese mbito, personas que puedan ayudar en el proceso de bsqueda de informacin y, adems, puedan aportar orientaciones sobre la realidad de esa materia.
La realizacin de un proyecto que se pueda implantar, al menos tericamente, en el entorno
socioeconmico de donde se realiza el proyecto presenta numerosas ventajas. Entre ellas, destacar
que los estudiantes pueden comprobar ms o menos en la realidad las aseveraciones de su estudio.
La obtencin de datos puede ser ms fcil que en el caso de proyectos en entornos exticos.
Asimismo, es ms probable que al estar ms familiarizados con ese entorno las posibilidades de
que el proyecto tenga una base consistente son ms altas que en el caso de desarrollo de proyectos
en ambientes extraos a quienes realizan los proyectos.
160
Un ejemplo de proyectos realizados en otro tipo de ambiente pueden ser los referidos a proyectos en pases en desarrollo. La posibilidad de obtencin de informacin para la realizacin de
esos proyectos es bastante amplia en la actualidad.
Asimismo, este tipo de proyectos presenta la ventaja de que los estudiantes pueden obtener tanto las
ventajas propias del diseo y desarrollo de cualquier tipo de proyecto, como las ventajas relacionadas
con el conocimiento o el entrar en contacto con realidades diferentes a las del lugar en el que habitan.
Tambin puede constituir un modo de que entren en contacto con una problemtica bsica del
mundo de nuestros das, como es el subdesarrollo econmico.
La presentacin en pblico del proyecto puede ayudar a los alumnos a esforzarse por mejorar
su diccin y su manera de expresarse, as como vencer timideces ante los dems.
Es necesario sealar que la integracin y la prctica de los conocimientos es un paso difcil que debe dar todo estudiante al empezar a desenvolverse en la vida profesional.
En nuestro caso, no planteamos la necesidad de que el proyecto se lleve a la prctica necesariamente, ni la necesidad de convencer a algn accionista, pero s que los estudiantes se den
cuenta de la complejidad de todas estas cuestiones y amplen de una manera prctica todos los
conocimientos tericos desarrollados.
Hacemos hincapi en que la integracin de los conocimientos es fundamental para el adecuado desarrollo de diseo y desarrollo de proyectos. Esta es una de las grandes ventajas del proyecto
como metodologa didctica.
A pesar de lo atractivo de esta ltima propuesta, su desarrollo exige, adems de lo que supone
trabajar con varios proyectos simultneamente a lo largo de todo el curso, un esfuerzo considerable de actualizacin del profesorado en tcnicas didcticas de indagacin, de trabajo autnomo y
participativo de los alumnos, en renovacin de contenidos y fuentes de informacin, etc.
4. EXPERIENCIA DE LA AUTORA
En las ocasiones en que he podido desarrollar la materia optativa de Economa y Organizacin de Empresas II, el xito y la satisfaccin de los alumnos ha sido realmente importante.
No ha sido posible poder desarrollar la metodologa del proyecto empresarial en grupos que
por primera vez cursaban la materia de Economa y Organizacin de Empresas, dada la extensin
del grupo, y el hecho de que los alumnos por primera vez entraban en contacto con contenidos
empresariales con los que presentaban gran dificultad de comprensin. Por lo que, en este caso
mi experiencia al respecto no resulta de utilidad.
Se trataba de alumnos que en 1. de Bachillerato ya haban cursado los conocimientos necesarios en la materia de Economa y Organizacin de Empresas, por lo que la aplicacin de estos
conocimientos en un proyecto empresarial, elegido por ellos y guiado por el docente, fue importante. Los alumnos demostraron un gran inters por la materia y por su proyecto empresarial,
llegando a una fuerte implicacin con su empresa y su trabajo.
En todo ello fue muy til la ayuda de los recursos informticos y, especialmente de Internet,
para el conocimiento de muchos aspectos particulares de su proyecto y para la obtencin de informacin difcilmente obtenible por otras fuentes.
Este apartado no constituye un aspecto del tema propiamente dicho, sino ms bien, una ayuda de cara a la aplicabilidad de la metodologa del proyecto en la enseanza de Economa y Organizacin de Empresas propia de la autora y de cara a la prueba final de la
oposicin.
161
Volumen IV. Economa
GUIN-RESUMEN
1. DISEO Y DESARROLLO DE UN PROYECTO EMPRESARIAL
1.1. Importancia de la elaboracin de un proyecto o plan empresarial
Tener conocimientos sobre cmo realizar un proyecto empresarial significa formarles
sobre una alternativa ms dentro del mercado de trabajo, y como mtodo para fijar sus
conocimientos sobre Economa y Organizacin de empresas.
El proyecto como mtodo de enseanza ayuda a una mayor interaccin profesor/alumno,
implica una enseanza ms creativa y un aprendizaje ms creativo y abierto ante una
futura y posible realidad.
La eleccin de la idea de negocio es un factor fundamental dentro del proceso de creacin de una empresa y debe ser analizada con atencin.
Factores que influyen en la idea de negocio.
Debemos revisar los datos econmicos actuales que sean de incidencia real y directa a
nuestro proyecto empresarial.
Datos relevantes a analizar.
Delimitacin de la actividad.
Delimitacin del producto.
Anlisis de la competencia.
Identificacin de la clientela potencial.
Segmentacin del mercado y definicin de hbitos de compra.
Anlisis general del mercado por sectores.
Estudio de la operativa del sector.
Viabilidad tcnica del producto.
Tipo de producto.
Polticas y acciones comerciales.
Determinacin del precio.
Objetivos del mercado.
162
Canales de venta.
Reacciones previsibles de la competencia y tcnicas de mantenimiento.
Acciones de marketing-mix.
Mercado.
Clientes.
Ventas.
Comunicacin.
Plan de Marketing.
Equipos necesarios.
Espacio fsico.
Normativa de calidad y seguridad.
Productividad.
Diseo del producto.
Localizacin geogrfica de la empresa.
Elementos subcontratados.
Proveedores.
Suministros alternativos.
Fijacin de fechas de pedido y entrega,
Caractersticas de las materias primas o productos que vamos a encargar.
Anlisis de los costes.
Controles de calidad.
Gestin de existencias y organizacin de almacenes.
Importancia del elemento humano en la empresa.
Seleccin del personal necesario: proceso que ha de seguirse.
Informacin necesaria previa a la seleccin del personal.
Definicin del organigrama.
163
Volumen IV. Economa
1.4. Plan econmico y financiero

1.4.1. Viabilidad Econmica
Fines y objetivos de la viabilidad econmica.
Coste del producto y equilibrio econmico.
Retribucin del empresario.
Cuenta de Resultados Previsional.
Estudio de la Rentabilidad: ratios.
1.4.2. Viabilidad financiera
Fines y objetivos de la viabilidad de la viabilidad financiera.
Presupuestos de inversiones.
Presupuestos de tesorera.
Plan de Financiacin.
Balance de Situacin Previsional.
Fondo de Maniobra.
1.5. Constitucin legal de la empresa
Formas jurdicas posibles.
Elementos a considerar para la eleccin de la forma jurdica.
1.5.2. Trmites documentales
Certificacin negativa del nombre de la sociedad.
Otorgamiento de la escritura pblica de constitucin.
Trmites de la Hacienda Pblica.
Trmites de la Seguridad Social.
Inscripcin en el Registro Mercantil y legislacin de los libros en el Registro.
2. EL PROYECTO EMPRESARIAL COMO METODOLOGA DIDCTICA EN LA
ENSEANZA DE ECONOMA Y ORGANIZACIN DE EMPRESAS
2.1. Objetivos y planteamientos de la materia de Economa y Organizacin de Empresas
en el Bachillerato
Finalidad de la materia de Economa y Organizacin de Empresas en el Bachillerato.
Objeto de estudio de la materia.
Contenidos de la materia.
Objetivos generales de la materia.
164
2.2. Anlisis de los enfoques didcticos y sus implicaciones en la enseanza de Economa

y Organizacin de Empresas
Estrategias de enseanza ms coherentes con las capacidades y contenidos que se pretenden desarrollar.
Estrategias de indagacin: ejemplos y ventajas.
Estrategias de exposicin: muy convenientes para ciertos contenidos.
2.3. El Proyecto Empresarial como metodologa para la enseanza de Economa y Organizacin de Empresas
Diferentes propuestas de programacin de la materia.
Curso vertebrado a partir de un proyecto empresarial.
Caractersticas del estudio de un proyecto.
Requisitos de esta metodologa y necesidades.
Ventajas que aporta.
165
Volumen IV. Economa
BIBLIOGRAFA
Agencia de Desarrollo Econmico de Castilla y Len. Como crear una empresa.
ECLA.
Baca Urbina, G.: Evaluacin de Proyectos. McGraw-Hill. 1987.
Camisn Zornoza, C.: Creacin de Empresas: Plan de Inversiones. Generalitat
Valenciana.
Gil y Giner: Cmo crear y hacer funcionar una empresa. ESIC.
Henrquez, N: Cmo convertir una idea en empresa. La empresa virtual.
Universitas.
Logan, L. y Logan, V.: Estrategias para una enseanza creativa. Didctica.
Ludevid, M.: Cmo crear su propia empresa. Marcombo.
Martnez Martn, R.: Orientacin Laboral: Diseo y Desarrollo de un Proyecto
Empresarial. Creacin de una Empresa. ANPE. Editorial METHODOS.
Mascarque Muoz, J.: Economa y Organizacin de Empresas. Materiales
Didcticos. Ministerio de Educacin y Ciencia.
Todoli Cervera, F: Todo sobre la creacin de empresas y sociedades. Editorial Praxis.
Vides, A. y otros: Creando Empresa. La iniciativa emprendedora. Ediciones
Deusto, S.A. Emprendedores.
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2.3. Clases de contabilidad

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Hoy en da la mayora de las empresas utilizan programas informticos para llevar su

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Las principales caractersticas del balance de situacin son las siguientes:

Podemos distinguir los siguientes tipos de balances:

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3.2.2. Cuenta de prdidas y ganancias

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1. Marco Conceptual de la Contabilidad

4. Elementos de las Cuentas Anuales.

2. Normas de registro y valoracin

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