RANKING DE PASES CON MAYOR RESERVA DE

ORO EN EL MUNDO
Hoy en pleno siglo XXI, el oro constituye uno de los rubros por el cul un
pas sustenta si est econmicamente creciendo, es por ello que muchas
naciones se preocupan por tener reservas de oro en sus bancos, pues es
una forma de dar poder a su moneda, es entonces como se establece
una carrera por acumular este metal precioso y se establece un ranking
de aquellos pases que han logrado a tener ms oro en sus bvedas,
estos ranking suelen ser muy especulativos pues como se sabe el
ambiente econmico internacional siempre es relativo debido a los
choques constantes de oriente y occidente , aqu presentamos el ranking
dado por El Consejo Mundial del Oro (World Gold Council), asociacin sin
nimo de lucro formada por las empresas lderes mundiales en
extraccin de oro. Fue establecido en 1987 para estimular la demanda
del oro por parte de la industria, consumidores, e inversionistas, donde
se destaca los puestos y las grandes cantidades de oro de cada pas.

Curiosidades generales previas:

1. Todos los bancos centrales del mundo atesoran en conjunto el 19%
del total del oro que se ha extrado de la tierra.
2. Se estima que todo el oro extrado hasta 2011 totaliza 171,300
toneladas.
3. A un precio de $1400 por onza, esto equivale a USD 7.65 trillones.
Si intentamos ver en trminos ms generales este mercado, hay una
serie de pregunta que surge naturalmente. Quines atesoran las
mayores reservas de oro? Qu pases son los principales productores de
oro? Qu pases son los principales demandantes de oro?
Pero incluso hay una pregunta tambin muy relevante: del total de
reservas de cada banco central, qu porcentaje de esas reservas est
en oro? La respuesta a esta ltima pregunta me sorprende: no estamos
tan lejos de la vieja realidad del patrn oro.

Fuente: World Gold Council Oct 2016

Lo que primero sorprende es que en el caso de muchos pases, la

proporcin de oro en las reservas internacionales es bien alta. Este es el
caso de los Estados Unidos, Alemania, Francia e Italia. Tambin llama la
atencin la altsima proporcin en Portugal y la poltica venezolana de
atesorar grandes cantidades de oro como reservas.
Uno de los rumores que circul con la cada abrupta del oro a mediados
de abril era que se iba a forzar a Grecia y Portugal a liquidar sus
reservas de oro para saldar sus deudas. Si bien Grecia no aparece entre
los primeros 20 pases, su puesto es el nmero 33.

Un ltimo comentario con respecto a estas tablas es la destacable

tenencia que tiene el Fondo Monetario Internacional (FMI) en oro. De
dnde proviene? Cuando fue creado en 1944, sus miembros tuvieron
que aportar un 25% de la cuota de suscripcin en oro. Y esta representa
la principal fuente.
Adems de esto, en un principio, los intereses que el FMI cobraba por
sus crditos, deban ser pagados en oro (esto dej de ser as recin en
1978). Desde ese entonces no existe ms el llamado "precio oficial" del
oro y el FMI debe dejar de intervenir el mercado para establecer un
determinado precio.
Muy bien. Sabemos quines tienen las reservas. Pero, quin est
produciendo oro y cunto?

Fuente: World Gold Council Oct 2016

Es para destacar que si sumamos, la produccin de los pases
Latinoamericanos equivale a la produccin total de China.

Para completar el panorama, cules son los pases que demandan oro?

Fuente: World Gold Council Oct 2016

Como observamos China, India y Rusia son los pases que demandan
oro, esto nos da una visin acerca del panorama actual en la que el yen,
rublo ruso han aumentado su valor frente al dlar debido a los
problemas que este enfrenta por la crisis financiera mundial , una noticia
de ElEconomista.es nos aclara un poco el panorama mediante un
artculo:
Aunque las bolsas de EEUU caminan claramente en positivo y algunas
europeas intentan poner el contador a cero, el ao ha sido convulso
provocando que los activos refugio se hayan fortalecido. Por ello, la
correlacin entre el oro y el yen, dos de los ms demandados, ha
alcanzado niveles no vistos en una dcada. Estefana Ponte, analista de
BNP Paribas, seala que "la correlacin entre ambos es lgica puesto
que los dos se consideran activos refugio". Aun as, la experta considera
que "como mejor indicador de riesgo, en nuestra opinin, debe utilizarse
la cotizacin del yen frente al dlar australiano", ya que, segn sus
anlisis, el oro habra retomado este papel desde 2011.
Felipe Lpez-Galvez, analista de Self Bank, aade otro activo que da
valor a la correlacin: el dlar. Y es que el cruce del billete verde con el
yen es uno de los ms negociados al mismo tiempo que el oro en
dlares. Por ello, el experto seala que "cuando el dlar sube, cae el
yen, y tambin el oro, debido a la menor demanda".
La explicacin a que la correlacin entre ambos activos crezca cuando el
mercado atraviesa momentos de incertidumbre es que "los inversores
de todo el mundo compran oro, haciendo subir su precio y los japoneses
(pas de ahorradores por excelencia) repatrian sus inversiones
internacionales por lo que compran yenes, haciendo subir su valor",
indica Rose Marie Boudeguer, directora del Servicio de Estudios de
Banca March.
Y 2016 no ha estado exento de estos momentos. El ao arranc con el
temor a una recesin mundial que ti de rojo las bolsas mundiales, con
unas prdidas que, salvo en Wall Street, no se han recuperado,
animadas tambin por el desplome del crudo. Especial incidencia han
tenido los bajistas en Europa con las dudas sobre el sistema bancario,
alimentadas por la banca italiana, y el Brexit a sus espaldas. Este caldo
de cultivo ha provocado que el yen experimente un avance frente al
dlar cercano al 20% en 2016. El oro ha sido mucho ms alcista y en el
mismo periodo gana un 26,7%.
Aunque dicha correlacin se haya incrementado, el BoJ est detrs de la
menor alza del yen, que ha amenazado con intervenir para evitar una

apreciacin excesiva de su moneda, aunque su margen de maniobra es

cada vez menor. Por ello, la situacin entre ambos refugios "podra
mantenerse en el tiempo, siempre y cuando la situacin de reservas de
oro y la poltica monetaria del BoJ se mantengan como en este
momento", asegura Hernn Snchez, analista de CMC Markets.
Marian Fernndez, analista de Andbank, cree que esta correlacin podra
mantenerse y aade otro activo que tambin se ve beneficiado ante la
incertidumbre y que "posiblemente dirige estos movimientos, aunque
con menos incidencia desde 2014". Es el caso del T-Note a 10 aos.
Adems, la experta aade que si la economa de EEUU va bien, con una
inflacin moderada y la subida de tipos "el bono subir mientras que
corregirn el oro y el yen". Igualmente, estima que una de las bondades
de esta tendencia similar de dichos valores "es importante a la hora de
construir carteras para aumentar la probabilidad de acierto".
Pero no todo es positivo. Para Albert Enguix, analista de GVC Gaesco,
"afecta negativamente a la economa japonesa. Debido a esto, ya hemos
visto movimiento de poltica fiscal por parte del BoJ con el objetivo de no
deteriorar la economa". Ayer mismo, el viceministro de Finanzas para
Asuntos Internacionales japons, Masatsugu Asakawa, advirti de que el
Gobierno tendr que actuar en caso de que el yen contine su escalada
frente al dlar. "Si hay movimientos excesivamente bruscos, tendremos
que actuar", dijo Asakawa a la prensa.

Fuente: ElEconomista