Punto de Equilibrio: Operativo, Financiero y Econmico

El anlisis de punto de equilibrio es una herramienta sencilla, que permite

visualizar el nivel mnimo de ventas que la empresa requiere para cubrir sus
costos totales. El anlisis nos permite proyectar las utilidades (o prdidas en su
caso) ante cambios en precios de venta, nivel y estructura de costos, y
volmenes de venta.

Su frmula general es: costos fijos / (precio de venta costo total variable
unitario)

El anlisis de punto de equilibrio es particularmente til en tiempos de

incertidumbre econmica o de mercado. Nos permite dimensionar el nivel de
seguridad operativa o ventas en el que estamos o planeamos estar para no
caer en prdidas.

Para una empresa con costos fijos de 8,000, precio de venta de 10 y costo
variable unitario de 8, el punto de equilibrio operativo sera 4,000 unidades.

El anlisis de punto de equilibrio nos permite hacer sensibilidades del impacto

en utilidades por cambios en precios y volmenes de venta, nivel y estructura
de costos.

El ejercicio de clasificar los costos en variables y fijos le proporciona a la

administracin una mayor sensibilidad de su estructura de costos y que tan
vulnerables son las utilidades a diferentes niveles de ventas.

Ciertamente, los sistemas de costos en la mayora de los casos no ofrecen la

informacin en bandeja de plata para el anlisis de punto de equilibrio. De
requerirse, es necesario hacer la clasificacin y los clculos en forma separada.

Algunos conceptos quedan cuestionados cuando pretendemos clasificar en fijos

y variables los costos. Casos comunes son: Es la mano de obra un costo
variable o fijo? Existen costos variables adicionales fuera del costo de ventas?
Cmo clasificamos las comisiones de venta?

En la prctica los negocios requieren no slo cubrir sus costos operativos sino
tambin el pago de intereses de su deuda.

A nivel de punto de equilibrio operativo, el volumen de ventas es suficiente

para cubrir el total de costos operativos de la empresa, pero no sera suficiente
para pagar los intereses de las deudas que pueda tener la empresa.

El nivel de punto de equilibrio financiero requiere sumar a los costos fijos el

pago por intereses para determinar el nivel de ventas necesario para cubrir los
costos operativos y el costo financiero de las deudas.

En el ejemplo anterior, si el costo financiero es de 2,000, tendramos un punto

de equilibrio de 5,000 unidades. Lgicamente es superior al punto de equilibrio
operativo de 4,000 unidades, pues ahora se est considerando un costo
adicional.

El punto de equilibrio econmico difiere del financiero, en que incorpora el

costo de capital total de la empresa, no slo el correspondiente a los prstamos
contratados.

Para su clculo se requiere determinar un cargo por el costo de capital que se

obtiene con los activos netos de operacin (activos de operacin pasivos sin
costo) multiplicados por el costo de capital (ajustado por el ahorro de
impuestos en el caso de la deuda).

Una vez determinado el cargo por costo de capital se lleva al nivel antes de
impuestos, dividendo el cargo determinado entre (1 la tasa fiscal aplicable).

El cargo por costo de capital se suma a los costos fijos y se divide entre el
margen de contribucin unitario para determinar el volumen de ventas
necesario para cubrir el total de los costos operativos y el rendimiento
esperado por los acreedores y los accionistas.

La frmula para determinar el punto de equilibrio econmico es:

costos fijos + cargo por costo de capital (1- tasa fiscal aplicable) / (precio de
venta costo variable unitario)

Arriba del nivel de punto de equilibrio econmico es cuando los negocios

empiezan a ser negocio.

Punto de equilibrio. Cmo se determina

En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa est trabajando

en su punto de equilibrio o que es necesario vender determinada cantidad de
unidades y que el valor de ventas deber ser superior al punto de equilibrio;
sin embargo creemos que este trmino no es lo suficientemente claro o
encierra informacin la cual nicamente los expertos financieros son capaces
de descifrar.

Sin embargo la realidad es otra, el punto de equilibrio es una herramienta

financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirn
exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje y/o unidades,
adems muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa
cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que
este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los
volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un decremento
ocasionar perdidas, por tal razn se debern analizar algunos aspectos
importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas generadas.

Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer

los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables
aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de produccin y
ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc.

Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporcin directa con las ventas y
cuyo importe y recurrencia es prcticamente constante, como son la renta del
local, los salarios, las depreciaciones, amortizaciones, etc. Adems debemos
conocer el precio de venta de l o los productos que fabrique o comercialice la
empresa, as como el nmero de unidades producidas.

Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la siguiente frmula:

PE $ = Costos Fijos / [1 (Costos Variables / Ventas Totales)]

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Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y variables, as

como las ventas se ubican en la formula con los siguientes resultados:

PE $ = $295.000 / [1 ($395.000 / $ $815.000)]

PE = $572.440

El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para que la

empresa opere sin prdidas ni ganancias, si las ventas del negocio estn por
debajo de esta cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada
son utilidades para la empresa.

Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se manejan

los mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula es diferente:

PE % = [Costos Fijos / (Ventas Totales Costos Variables)] x 100

Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la frmula para
obtener el resultado deseado:

El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas
totales, el 70% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el
30% restante, es la utilidad neta que obtiene la empresa.

El otro anlisis del punto de equilibrio se refiere a las unidades, empleando

para este anlisis los costos variables, as como el Punto de Equilibrio obtenido
en valores y las unidades totales producidas, empleando la siguiente frmula:

PE U = Costos Fijos x Unidades Producidas / Ventas Totales Costos Variables

Por lo tanto el resultado indicar el monto de unidades a vender:

PE U = $ 295.000 x 2.250 / $815.000 $ 395.000

Para que la empresa est en un punto en donde no existan perdidas ni

ganancias, se debern vender 1,580 unidades, considerando que conforme
aumenten las unidades vendidas, la utilidad se incrementar. El anlisis que
resulta del punto de equilibrio en sus modalidades, ayuda al empresario a la
toma de decisiones en las tres diferentes vertientes sobre las que
cotidianamente se tiene que resolver y revisar el avance de una empresa, al
vigilar que los gastos no se excedan y las ventas no bajen de acuerdo a los
parmetros establecidos.