CAPITULO I

MATEMATICA FINANCIERA
INTRODUCCION
Nos dice Michael Parkin (PARKIN, 2007), en su obra Macroeconoma: El dinero, el
fuego y la rueda, han estado con nosotros durante muchos aos. Nadie sabe con
certeza desde cundo existe -el dinero-, ni de cul es su origen.
En forma similar nos acompaa la matemtica financiera, cuya gnesis est en el
proceso de la transformacin de la mercanca en dinero. Segn la teora del valor
[URL 2]: el valor solo existe de forma objetiva en forma de dinero. Por ello, la riqueza
se tiene que seguir produciendo como mercanca, en cualquier sistema social. Como
el sistema financiero esta ntimamente ligado a las matemticas financieras,
describiremos escuetamente su origen [URL 9].
Por el ao 1,368 - 1,399 D.C. aparece el papel moneda convertible, primero en China
y luego en la Europa medieval, donde fue muy extendido por los orfebres y sus
clientes. Siendo el oro valioso, los orfebres lo mantenan a buen recaudo en cajas
fuertes. Como estas cajas de seguridad eran amplias los orfebres alquilaban a los
artesanos y a otros espacios para que guardaran su oro; a cambio les giraban un
recibo que daba derecho al depositante para reclamarlo a la vista. Estos recibos
comenzaron a circular como medio de pago para comprar propiedades u otras
mercancas, cuyo respaldo era el oro depositado en la caja fuerte del orfebre. En este
proceso el orfebre se dio cuenta que su caja de caudales estaba llena de oro en
custodia y le nace la brillante idea, de prestar a las personas "recibos de depsitos de
oro", cobrando por sus servicios un inters; el oro seguira en custodia y solo
entregaba un papel en que anotaba la cantidad prestada; tomando como previsin el
no girar recibos que excedieran su capacidad de respaldo. Se dio cuenta de que
intermediando entre los artesanos que tenan capacidad de ahorro en oro y los que lo
necesitaban, poda ganar mucho dinero. As es la forma en que naci el actual
mercado de capitales, sobre la base de un sistema financiero muy simple, de carcter
intermediario.
DEFINICION
Bsicamente,

las

Matemticas

Financieras

estudian

las

tasas

de

inters.

Implcitamente estn incluidos los estudios de crditos, inversiones, capitalizaciones y,

en general, el desarrollo de las operaciones financieras. La tasa de inters es la

relacin que existe entre la cantidad de dinero pagado o recibido y la cantidad de
dinero utilizado, es decir, la relacin existente entre la utilidad y la inversin, mostrada
en trminos de porcentaje. Las Matemticas Financieras son un conjunto de mtodos
matemticos que permiten determinar el valor del dinero en el tiempo.
La Matemtica financiera se puede dividir en dos grandes bloques de operaciones
financieras que se dividen en operaciones simples, con un solo capital, y complejas,
las denominadas rentas, que involucran corrientes de pagos como es el caso de las
cuotas de un prstamo.
Se entiende por operacin financiera la sustitucin de uno o ms capitales por otro u
otros equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicacin de una ley
financiera. La ley financiera que se aplique puede ser mediante un rgimen de inters
simple cuando los intereses generados en el pasado no se acumulan y, por tanto, no
generan, a su vez, intereses en el futuro. Los intereses se calculan sobre el capital
original.
Si se trabaja en un rgimen de capitalizacin compuesta los intereses generados en el
pasado s se acumulan al capital original y generan, a su vez, intereses en el futuro
(los intereses se capitalizan). Segn el sentido en el que se aplica la ley financiera
existen operaciones de capitalizacin: cuando se sustituye un capital presente por otro
capital futuro y de actualizacin o de descuento: cuando se sustituye un capital futuro
por otro capital presente.
LA MATEMATICA FINANCIERA EN EL MUNDO DE LOS NEGOCIOS
Como herramienta para la toma de decisiones empresariales, las matemticas
financieras nos ayudan a tomar decisiones que tienen que ver entre otras con alguna o
varias de las siguientes operaciones financieras:

Inversiones.
Financiamiento.
Cobertura.
Crecimiento.
Diversificacin.
Nuevos negocios.
Valoracin de Empresas.
Alianzas estratgicas.

ADITIVOS
INTERS SIMPLE
Es el que proporciona un capital sin agregar rdito vencido, dicho de otra manera es el
que devenga un capital sin tener en cuenta los intereses anteriores.
Monto Simple (M)
Se define como el valor acumulado del capital. Es la suma del capital ms el inters,
su ecuacin es: M = C + I
Capital (C)
Tambin se le denomina valor actual o presente del dinero, inversin inicial, hacienda.
Tasa De Inters (i)
Es el precio del dinero que normalmente se indica en tanto por ciento (%), es una
operacin comercial donde se hace uso de un capital o de cualquier activo.
Plazo O Tiempo
Es el que normalmente se especifica en el documento o contrato puede ser cualquier
unidad de tiempo; das, meses, aos, etc.
Descuento
Es la disminucin que se hace a una cantidad por pagarse antes de su vencimiento.
Es el cobro anticipado de un valor que se vence en el futuro.
Tipos De Descuento:
Descuento Simple A Una Tasa De Inters: El valor presente C de una cantidad M con
vencimiento en una fecha posterior, puede ser interpretado como el valor descontado
de M. A este tipo de descuento se le conoce como descuento racional. Dr = M C
Descuento Simple A Una Tasa De Descuento
La tasa de descuento se define como la razn del descuento dado en la unidad se
tiempo (en este caso un ao) al capital sobre el cual esta dado el descuento. La tasa
de descuento anual se expresa como un porcentaje. Conocido tambin como
descuento bancario. Frmula: D = M d t
Fecha Focal

Es la fecha que se elige para hacer coincidir el valor de las diferentes operaciones,
dicho de otra manera es la fecha que se escoge para la equivalencia
Ecuaciones equivalentes:
Es aquel que nos sirve para conocer el monto del capital, invertido en un tiempo
especifico y con una cierta tasa de inters. El valor total de las operaciones de adeudo
debe ser igual a las operaciones de pago. De las cuales tres de las operaciones sern
las que se conocern su valor y uno permanecer en incgnita la cual ser despejada,
despus de esto se conocer su valor y se equilibrar la ecuacin.
INTERS COMPUESTO
Se le conoce como inters sobre inters, se define como la capitalizacin de los
intereses al trmino de su vencimiento
PERIODO DE CAPITALIZACIN: Es el intervalo de tiempo convenido y se calcula
mediante la siguiente ecuacin:
n = ma.m
Donde:
n= numero de periodos
ma = nmero de aos
m= frecuencia de capitalizacin

FRECUENCIA DE CAPITALIZACIN
Es el nmero de veces en un ao que de inters se suma al capital
MONTO COMPUESTO
Es el total, el capital, incluyendo el inters, capitalizables; dicho de otra forma es el
capital ms los intereses capitalizados
MONTO COMPUESTO DE INTERS FRACCIONARIO
Existen dos formas para calcularlo:
a) Utilizando el clculo del monto compuesto ms el monto simple

b) El segundo mtodo es calculndolo de manera fraccionaria

TASA NOMINAL
Es aquella que denota un crecimiento en el monto de dinero, sin ajustar la moneda por
inflacin.
FASA EFECTIVA
Es cuando el inters se capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual, la cantidad
efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual.
TASA EQUIVALENTE
Cuando dos tasas de inters anuales con diferentes periodos de capitalizacin
producen el mismo inters compuesto al cabo de un ao. Son las que se pagan al final
del periodo, las que teniendo diferente convertibilidad producen un mismo monto.
ANUALIDADES
Conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo.
EJEMPLO DE ANUALIDADES:
-

Pagos mensuales por renta

Cobro quincenal o semanal por sueldo
Abonos quincenales o mensuales a una cuenta de crdito
Pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida
pago y el final.

RENTA
Es el nombre que se da al pago peridico que se hace.
As, las matemticas financieras se ocuparn del clculo del valor, tipo de inters o
rentabilidad de los distintos productos que existen en los mercados financieros
(depsitos, bonos, prstamos, descuento de papel, valoracin de acciones, clculos
sobre seguros, etc). Para presentarlas, se seguir un proceso secuencial desde lo ms
sencillo, el tipo de inters simple, hasta los clculos ms complejos, que consistirn en
el valor actual o futuro de rentas temporales y/o infinitas. Por tanto, en el estudio de las
matemticas financieras, abordaremos:

Inters Simple
Inters Compuesto
Valor Futuro

Valor Presente
Renta Temporal
Constante-Creciente
Renta Infinita
Prstamos

CUADRO DE AMORTIZACIN
Sin embargo, pese a que estas herramientas son la base de las matemticas
financieras,

el

avance

en su investigacin ha

llevado hasta herramientas

tremendamente sofisticadas como para la valoracin de opciones, las matemticas

actuariales o las ms diversas aplicaciones en la estadstica y econometra.
Es una rama de la matemtica aplicada que se encarga de estudiar el valor del dinero
a travs del tiempo usando una serie de indicadores para obtener un rendimiento o
inters y servir de gua en la toma de decisiones sobre las inversiones.
Tambin es conocida como anlisis de inversiones, administracin de inversiones o
ingeniera econmica.

Se le denomina as a los valores o propiedades que posee una empresa y pueden

tener un valor monetario, por lo que el total de la suma de los activos determina el
tamao de una organizacin.

En el Ahorro Productivo (inversin) es esencial mantener al dinero en un constante

proceso para producir ms dinero, pero adems de esto, dentro de una empresa, es
necesario tener una inversin constante con l.
Es importante porque el exceso de dinero generar una mayor liquidez (capacidad
para saldar una obligacin financiera) y esto sobrevendra en una inflacin, lo que
ocasionara muchas situaciones perjudiciales -como que las personas dejen de invertir
en nuestro negocio-.
Pasivo y Patrimonio o Financiamiento
Financiamiento o dinero para invertir.

Existen dos tipos:

El Patrimonio es un financiamiento interno (dado por personal de la gerencia,

como los socios o el propietario).

El Pasivo se trata de un financiamiento externo (dado por bancos, crditos,

etc).

Si el Pasivo (inversionistas externos) tiene una mayor participacin que el Patrimonio

(fundadores o socios), la parte externa puede reclamar la gerencia y obtener mayor
poder para controlar la empresa que los fundadores o socios. Esto es debido a que los
inversionistas externos estn poniendo una mayor cantidad de recursos para la

organizacin y al hacer esto se les reconoce legalmente un mayor dominio para tomar
decisiones sobre la empresa.
-

Tipos:
El Patrimonio es un financiamiento interno (dado por personal de la
gerencia, como los socios o el propietario).El Pasivo se trata de
un financiamiento externo (dado por bancos, crditos, etc).

Si el Pasivo (inversionistas externos) tiene una mayor participacin que el Patrimonio

(fundadores o socios), la parte externa puede reclamar la gerencia y obtener mayor
poder para controlar la empresa que los fundadores o socios. Esto es debido a que
los inversionistas externos estn poniendo una mayor cantidad de recursos para la
organizacin y al hacer esto se les reconoce legalmente un mayor dominio para tomar
decisiones sobre la empresa.

CAPITULO II
IMPORTANCIA DE LA MATEMATICA FINANCIERA EN
LA ADMINISTRACION

Estas herramientas constituyen un factor determinante en el desarrollo de las

empresas colombianas, si observamos que es muy comn la utilizacin de crditos, el
anlisis de proyectos de inversin y el conocimiento del mercado financiero.
Cobra importancia el hecho que cualquier persona realice operaciones financieras en
bancos y dems intermediarios financieros, por lo tanto, sera ideal contar con los
argumentos bsicos para un correcto manejo de las finanzas personales. El objetivo
es obtener las bases y las herramientas relevantes de la matemtica financiera, con el
nimo de analizar al detalle las lneas de crdito y las oportunidades de inversin que
se encuentren en el mundo de los negocios.

En general se piensa que las Matemticas Financieras son un tab y un rea de difcil
estudio, pero la verdad son muy sencillas, trabajan teniendo como base la aritmtica y
el lgebra, en esta asignatura se plantean ejercicios donde se deben calcular valores
presentes, valores futuros, cuotas, tasa de inters, tiempo, equivalencias entre tasas y
otros conceptos ms.
La tasa, la ms importante
El eje central en esta rea es el concepto de tasa de inters, la cual, la podemos
definir como el costo en el que se incurre por utilizar dinero ajeno a travs del tiempo,
por otro lado, la tasa de inters efectiva, la podemos definir como la tasa de inters
efectivamente cobrada o pagada, mientras que la tasa nominal es una tasa de
referencia o de comparacin que utiliza el sistema financiero para sus operaciones
cotidianas, en todo caso, la tasa efectiva es el verdadero parmetro de comparacin.

Otra herramienta muy importante que nos ofrece esta prctica, es la evaluacin
financiera de proyectos de inversin, la cual, por medio del clculo del valor presente
neto (VPN) y de la tasa interna de retorno (TIR), nos permite evaluar y determinar si un

proyecto es viable desde el punto de vista financiero. Para el clculo de estas dos
herramientas, se debe realizar una proyeccin de los ingresos y egresos que arroje el
proyecto, con el nimo de contar con una utilidad o flujos de efectivo proyectados, la
idea es descontar esos flujos de efectivo a una tasa de oportunidad y llegar a un
posible valor presente neto, ahora bien, si a esos flujos de efectivo le calculamos una
tasa interna de retorno, obtendremos la posible rentabilidad del negocio a emprender.

Por otro lado, vemos como los fondos de pensiones voluntarias utilizan conceptos de
matemticas financieras para su producto ahorro sistemtico, el cual, consiste en
descontar por nomina una cuota fija mensual (Anualidad), una cuota que crezca en un
porcentaje constante (Gradiente Geomtrico) o una cuota que crezca en una cantidad
de dinero constante (Gradiente Aritmtico) cada periodo. (MONROY, 2008)
La matemtica financiera es una parte de la matemtica aplicada que estudia los
modelos matemticos relacionados con los cambios cuantitativos que se producen en
sumas de dinero, llamadas capitales. Sobre los inicios de la matemtica financiera no
se sabe gran cosa, simplemente que sta ha existido desde tiempo inmemorial. La
aritmtica comercial estaba bien desarrollada para el 1500 a.C., y parece ser que la
matemtica financiera se desarroll como un complemento a las transacciones
comerciales. Sin embargo, no se conoce cundo y quin introduce los conceptos
fundamentales en los que se basa. Por ejemplo, del concepto de inters simplemente
sabemos que surgi cuando una persona se dio cuenta que si alguien le deba dinero,
l deba recibir una compensacin por el tiempo que esta persona tardara en cancelar
la deuda.
La importancia de la matemtica financiera radica en su aplicacin a las operaciones
bancarias y burstiles, en temas econmicos y en muchas reas de las finanzas, ya
que le permiten al administrador financiero tomar decisiones de forma rpida y
acertada. Asimismo, es la base de casi todo anlisis de proyectos de inversin, ya que
siempre es necesario considerar el efecto del inters que opera en las cantidades de
efectivo con el paso del tiempo.
En la actualidad, el uso de las Matemticas Financieras es de vital importancia en el
mundo de las entidades, ya sean pblicas o privadas.
Cualquier tipo de transaccin se hace sobre la base de comparaciones de intereses,
capitales, tasas, tiempos, montos, saldos. Debido a que a travs de eso se toman las

decisiones ms trascendentales a la hora de realizar el manejo de los recursos

financieros, mxime si estos son del Erario Pblico.
La Matemtica Financiera ha demostrado ser una disciplina fundamental en el mundo
de la empresa y la banca. Como consecuencia de ello, ocupa un lugar preeminente en
los planes de estudios de las facultades de Ciencias Econmicas y Empresariales,
situndose dentro de las materias troncales y obligatorias. Adems de la tradicional
aplicacin en el campo de los seguros, se ha constatado la importancia de la
Matemtica Financiera en la Contabilidad en lo referente a la valoracin de activos y
pasivos.
La matemtica financiera es una herramienta fundamental para la comprensin de
ciertos problemas financieros comerciales, ayudando a desarrollar las decisiones de
los negocios y a tomar decisiones importantes en el campo financiero, por tanto los
egresados de muchos campos tendrn que tener elementos bsicos de matemtica
financiera

BIBLIOGRAFA
Cordova, C. (15 de Junio de 2010). matematica financiera.
Horne, J. C. (1997). administracion financiera. mexico: camara nacional de la inductria
editorial.
MONROY, M. (OCTUBRE de 2008). MATEMATICA FINANCIERA.
PARKIN, M. (2007). MACROECONOMIA. MEXICO: PEARSON.
Villalobos, J. L. (2002). Matematica Financiera. mexico: Mexicana.

http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/98/2/mate_fin.pdf
https://gnelsonj.files.wordpress.com/2010/01/matematicas-financieras-frank-ayresschaum.pdf
http://www.cepal.org/ilpes/noticias/paginas/7/35117/ev_privada_Ilpes_1.pdf