Eeff Auditados Empresa Agraria Chiquitoy 2015

EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A.
Dictamen de los Auditores Independientes

ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014
ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE 2014
CONTENIDO
Dictamen de los auditores independientes
Pginas
1-2
Estado de situacin financiera
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
S/
US$
= Sol
= Dlar estadounidense
7 - 38
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los seores Accionistas y a los miembros de la Junta de Acreedores de
Empresa Agraria Chiquitoy S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Empresa Agraria Chiquitoy S.A. que
comprende el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2015, y los estados de
resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ao
terminado en esa fecha, y el resumen de polticas contables significativas y otras notas
explicativas adjuntas de la 1 a la 23.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados
financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera, y del control
interno que la Gerencia concluye que es necesario para permitir la preparacin de estados
financieros que estn libres de errores importantes, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros
sobre la base de nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con Normas
Internacionales de Auditora aprobadas para su aplicacin en Per por la Junta de Decanos
de Colegios de Contadores Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para obtener seguridad
razonable de que los estados financieros estn libres de errores importantes.
Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora acerca de
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos que se
seleccionan dependen del juicio del auditor, los que incluyen la evaluacin del riesgo de que
los estados financieros contengan errores importantes, ya sea por fraude o error. Al efectuar
esas evaluaciones del riesgo, el auditor considera el control interno de la entidad relevante
para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros con el propsito de
definir procedimientos de auditora apropiados a las circunstancias, pero no con el propsito
de expresar opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditora
tambin comprende la evaluacin de si las polticas contables aplicadas son apropiadas y si
las estimaciones contables de la gerencia son razonables, as como la evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es apropiada y suficiente
en ofrecer fundamento para nuestra opinin de auditora.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros de 2015 adjuntos, presentan razonablemente, en
todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Empresa Agraria Chiquitoy
S.A. al 31 de diciembre de 2015, su desempeo financiero y sus flujos de efectivo por el ao
terminado en esa fecha, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera.
-2-
Otro asunto
El estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2014 y los estados de resultados
integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ao terminado en esa
fecha, fueron auditados por otros auditores independientes quienes, en su dictamen de fecha
9 de marzo de 2015, emitieron una opinin sin salvedades.
Refrendado por
-----------------------------------------------------(socio)
Christian De La Torre O.
Contador Pblico Colegiado Certificado
Matrcula No.01-25517
-3-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y DE DICIEMBRE DE 2014
1
INFORMACION GENERAL
a) Antecedentes Empresa Agraria Chiquitoy S.A. (en adelante la Compaa) se constituy en Per, en el
departamento de La Libertad, el 26 de febrero de 1997. Su domicilio legal es Plaza 24 de Junio s/n.
Chiquitoy - Santiago de Cao - Ascope - La Libertad, Per. Cartavio S.A.A. posee el 50% del
accionariado de la Compaa y comparte las decisiones polticas y financieras con Agroholding S.A.C.
poseedor del otro 50% del accionariado.
La Compaa cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima.
b) Actividad econmica La actividad econmica de la Compaa consiste en el cultivo de la caa de azcar, producto que es
vendido en su totalidad a Cartavio S.A.A. (accionista) y Casa Grande S.A.A. (entidad relacionada). Por
el ao terminado el 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la venta de caa de azcar representa el 99%
de los ingresos y corresponde al nico segmento reportable de la Compaa.
Los terrenos estn ubicados en el valle Chicama, distrito Santiago de Cao, provincia de Ascope del
departamento de La Libertad y comprenden un rea total de 3,697 hectreas, de las cuales 3,665
hectreas estn destinadas principalmente al cultivo de caa de azcar.
c) Plan de reestructuracin El 1 de junio de 2004, ciento diez acreedores laborales solicitaron a la Comisin de Procedimientos
Concursales de Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y Propiedad Intelectual - INDECOPI
el sometimiento a concurso por impagos de deudas. La Compaa interpuso un Recurso de
Apelacin al considerar que los montos propuestos por estos acreedores eran excesivos, al incluirse
cuentas pendientes de pago reprogramadas ante los representantes del Sindicato General de
Trabajadores habiendo coordinado su cancelacin correspondiente y otros montos inexistentes o que
en su defecto se habran extinguido, deviniendo en inexigibles.
Por Resolucin No.811-2004/CCO-ODI-LAL emitida el 26 de octubre de 2004 por INDECOPI, la
Compaa fue declarada insolvente.
En marzo de 2005, la Comisin convoc a los acreedores de la Compaa para que procedan a
declarar sus respectivas acreencias dentro del plazo de ley y en diciembre de 2005, se llev a cabo la
Junta de Acreedores, acordndose en ella un rgimen de administracin mixta.
El 5 de abril de 2006 se aprob el Plan de Reestructuracin Patrimonial, para superar el deterioro
financiero y generar ingresos y flujos de caja suficientes para cumplir con las obligaciones presentes y
futuras.
El 6 de diciembre de 2006 se aprob la capitalizacin de acreencias, resultando Fondo de Inversiones
Diversificadas S.A. y Cartavio S.A.A. como accionistas principales de la Compaa. Posteriormente,
Fondo de Inversiones Diversificadas S.A. transfiri sus derechos a Agroholding S.A.C.
-7-
A efectos de salvaguardar los derechos de los acreedores, la Compaa se obliga a mantener

principalmente los siguientes lineamientos:
-
Mantener su giro de negocio y la vigencia de las licencias y permisos necesarios para el

desarrollo de sus actividades, y, en general, conducir su negocio de una manera diligente y con
eficiencia, de acuerdo con las buenas costumbres y sanas prcticas empresariales.
Cumplir con las leyes y reglamentos aplicables, incluyendo las relativas a impuestos, seguridad
social, rgimen laboral y de pensiones, entre otros.
No otorgar garantas reales o personales a favor de terceras personas, naturales o jurdicas a

favor de afiliadas o subsidiarias.
No otorgar prstamos a favor de sus accionistas y/o acreedores vinculados.
No distribuir dividendos ni efectuar cualquier otra forma de distribucin de utilidad a sus

accionistas, hasta que la Compaa haya cumplido con pagar el ntegro de los crditos
concursales, incluyendo sus respectivos intereses.
Mantener asegurados sus activos contra todo riesgo.
Cumplir con el servicio de sus obligaciones corrientes, incluidas las laborales y tributarias.
No vender, arrendar, usufructuar, enajenar o transferir activos fijos, tangibles o intangibles o

afectarlos bajo cualquier modalidad.
En opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa viene cumpliendo con

cada una de las obligaciones antes indicadas, excepto por el cumplimiento de pago de algunas
obligaciones corrientes. En opinin de la Gerencia, considerando que dichas obligaciones son
principalmente con los accionistas, no prevn situaciones que pudieran afectar la continuidad del plan
de reestructuracin.
d) Aprobacin de los estados financieros Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2015, han sido emitidos con la
autorizacin de la Gerencia con fecha 16 de marzo de 2016 y sern presentados a la Gerencia para la
aprobacin de su emisin, y luego puestos a consideracin de la Junta de Acreedores que ser
convocada dentro de los plazos establecidos por ley. La Gerencia de la Compaa considera que los
estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2015, sern aprobados por la Junta de
Acreedores sin modificaciones.
Los estados financieros correspondientes al ao terminado el 31 de diciembre de 2014 fueron
aprobados por la Junta de Acreedores el 4 de julio de 2015.
2
RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros se detallan a
continuacin. Estas polticas se han aplicado uniformemente en todos los aos presentados, a menos
que se indique lo contrario.
2.1
Bases de preparacin -
Los estados financieros de la Compaa han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales
de Informacin Financiera (en adelante NIIF) emitidas por el International Accounting Standars Board
(en adelante IASB) e interpretaciones a las NIIF emitidas por el Comit de Interpretaciones NIIF
vigentes a la fecha de los estados financieros.
-8-
Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compaa y han sido preparados
aplicando la base de costo histrico, excepto por los activos biolgicos que se miden a su valor
razonable.
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la
Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se han aplicado todos los principios
y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB, vigentes al cierre de cada ao.
Los estados financieros se presentan en miles de soles, excepto cuando se indique una expresin
monetaria distinta. La presentacin del estado de situacin financiera se diferencia entre los activos y
pasivos corrientes y no corrientes.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de
las polticas contables de la Compaa. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la Nota 4.
2.2
Traduccin de moneda extranjera -
Moneda funcional y moneda de presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda del
ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se
presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacin de la Compaa.
Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando el tipo de cambio
venta vigente a la fecha de las transacciones, o a la fecha de valuacin en el caso de que las partidas
sean revaluadas, publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Nota 3 (a)).
Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y/o pago de tales
transacciones y de la traduccin a los tipos de cambio al cierre de ao de activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados integrales,
en el rubro Diferencia en cambio, neta.
2.3
Activos financieros -
Clasificacin La Compaa clasifica a sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a
valor razonable a travs de resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas
hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin de un activo
financiero depende del propsito para el cual se adquiri. La Gerencia determina la clasificacin de
sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,
la Compaa slo mantiene activos financieros clasificados en la categora de prstamos y cuentas
por cobrar.
Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos
fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente,
excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situacin
financiera. Estos ltimos se clasifican como activos no corrientes. Los prstamos y cuentas por
cobrar de la compaa comprenden Efectivo y equivalente de efectivo y Cuentas por cobrar
comerciales y otras cuentas por cobrar, en el estado de situacin financiera.
-9-
Los prstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y, posteriormente
se miden a su costo amortizado por el mtodo de inters efectivo menos la estimacin por deterioro
(Nota 2.4).
2.4
Deterioro de activos financieros -
La Compaa evala al final de cada perodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros. Si existe tal deterioro la prdida se reconoce slo si hay
evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del
reconocimiento inicial del activo (un evento de prdida) y que el evento de prdida (o eventos) tiene
un impacto sobre los flujos futuros de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos
financieros que puedan ser estimados confiablemente.
La evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o un grupo de deudores estn
atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del principal
de sus deudas, la probabilidad de que el deudor entre en quiebra u otro tipo de reorganizacin
financiera y cuando la informacin objetivamente observable, indica que se ha producido una
disminucin medible en el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos
vencidos o condiciones econmicas que se correlacionan con incumplimientos.
En el caso de los prstamos y de las cuentas por cobrar, el monto de la prdida se mide como la
diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los futuros flujos de efectivo
estimados (excluyendo las prdidas crediticias futuras que no se han incurrido) descontados a la tasa
de inters efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la
prdida se reconoce en el estado de resultados integrales.
Si en un perodo posterior, el monto de la prdida por deterioro disminuye y dicha disminucin se
relaciona objetivamente con un evento que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho
deterioro (como una mejora en el ratio crediticio del deudor), se reconoce en el estado de resultados
integrales la reversin de la prdida por deterioro previamente reconocida.
2.5
Pasivos financieros -
Clasificacin, reconocimiento y medicin De acuerdo con lo que prescribe la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin los
pasivos financieros se clasifican, segn corresponda, como: (i) pasivos financieros a valor razonable a
travs de ganancias y prdidas, (ii) pasivos financieros al costo amortizado. La Compaa determina
la clasificacin de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa slo mantiene pasivos financieros clasificados en
la categora de pasivos financieros al costo amortizado. Los pasivos financieros comprenden el rubro
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se
valorizan a su costo amortizado. El costo amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a
la transaccin.
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar son obligaciones de pago por bienes o
servicios adquiridos de proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se
clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos, de lo
contrario se presentan como pasivos no corrientes.
- 10 -
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente en la medida
que el efecto de su descuento a su valor presente sea importante, se redimen al costo amortizado
usando el mtodo de inters efectivo, de lo contrario se muestran a su valor nominal.
2.6
Compensacin de instrumentos financieros -
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de

situacin financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos
reconocidos y si existe la intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el
pasivo simultneamente.
2.7
Efectivo y equivalente de efectivo -
El efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible, depsitos a la vista en bancos y

depsitos bancarios a corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.
2.8
Suministros -
Los suministros se valan al costo o a su valor neto de reposicin, el menor. El costo se determina
utilizando el mtodo de costo promedio ponderado. Al cierre de ejercicio se realiza un anlisis por los
suministros obsoletos y se registra, de corresponder, una provisin por desvalorizacin en el estado
de resultados integrales.
2.9
Activos biolgicos -
Los activos biolgicos (plantaciones de caa de azcar en proceso) tanto a su reconocimiento inicial
como en cada fecha de reporte posterior, se miden al valor razonable menos los costos de venta de
acuerdo con la NIC 41 Agricultura y la NIIF 13 Medicin del Valor Razonable. El costo se aproxima
a su valor razonable cuando haya pequeas transformaciones biolgicas desde que los costos fueron
originalmente incurridos o cuando no se espera que el impacto del costo de la transformacin
biolgica sea significativo. Las prdidas y ganancias que surjan de la medicin de los activos
biolgicos al valor razonable menos los costos de venta se reconocern en el estado de resultados
integrales en el perodo en el que surjan en la partida Cambio en el valor razonable de los activos
biolgicos. El terreno y las instalaciones relacionadas se incluyen como Propiedades, maquinaria y
equipo en el estado de situacin financiera.
Los costos se capitalizan como activos biolgicos, si, y slo si: (a) es probable que futuros beneficios
econmicos fluirn a la entidad y (b) el costo puede ser medido confiablemente. La Compaa
capitaliza los costos tales como los que se incurren en: plantar, cosechar, regar, sembrar, irrigar
tierras, fertilizantes y otras sustancias qumicas para uso agrcola as como una asignacin
sistemtica de costos de produccin fijos y variables que son directamente atribuibles a la produccin
de activos biolgicos, entre otros. Los costos que se reconocen como gasto a medida que se incurren
incluyen los gastos administrativos y otros gastos generales as como los gastos de produccin no
asignables, entre otros.
La Compaa presenta sus activos biolgicos (caa de azcar) como activos no corrientes
considerando su naturaleza.
Cuando existe un mercado activo para el activo biolgico, los precios de cotizacin de mercado en el
mercado ms relevante se usarn como base para determinar el valor razonable. De otro modo,
cuando no existe mercado activo o no se disponen de precios determinados por el mercado, el valor
razonable de los activos biolgicos se determina a travs del uso de tcnicas de valorizacin. Por lo
tanto, el valor razonable de los activos biolgicos generalmente se determinar en base a los flujos
netos de efectivo (proyecciones de ingresos y costos) descontados que se esperan obtener del
respectivo producto agrcola. El valor razonable del producto agrcola en el punto de cosecha se
deriva generalmente de los precios determinados por el mercado.
- 11 -
Los flujos netos de efectivo operativos se descuentan usando una tasa de descuento que refleje las
valorizaciones actuales del mercado del valor del dinero en el tiempo y los respectivos riesgos
asociados.
2.10 Propiedades, maquinaria y equipo Las partidas de la cuenta propiedades, maquinaria y equipo se presentan al costo menos su
depreciacin acumulada y, si las hubiere, las prdidas acumuladas por deterioro. El costo de un
elemento de propiedades, maquinaria y equipo comprende su precio de compra o su costo de
construccin, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo
necesario para poner el activo en condiciones de operacin como lo anticipa la Gerencia. El precio de
compra o el costo de construccin corresponden al total del importe pagado y el valor razonable de
cualquier otra contraprestacin entregados por adquirir el activo.
Los costos subsecuentes atribuibles a las propiedades, maquinaria y equipo se capitalizan slo
cuando es probable que beneficios econmicos futuros asociados con el activo se generen para la
Compaa y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al
costo de produccin o gasto segn corresponda. Los gastos de mantenimiento y de reparacin se
cargan al costo de produccin o al gasto, segn corresponda, en el perodo en el que stos se
incurren.
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de Propiedades,
maquinaria y equipo se capitalizan por separado, castigndose el valor en libros del componente que
se reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un
componente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el
valor en libros del activo que se reemplaza.
Los activos en etapa de construccin, unidades por recibir y unidades de reemplazo se capitalizan
como componentes separados. A su culminacin, el costo de estos activos se transfiere a su
categora definitiva. Estos activos no se deprecian.
Las partidas de propiedades, maquinaria y equipo se dan de baja en el momento de su venta o
cuando no se esperan beneficios econmicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y
prdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transaccin y el
valor en libros de los activos y se incluyen en el estado de resultados integrales.
Mantenimientos y reparaciones mayores Los desembolsos por mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes de los
activos y los costos de reacondicionamiento que se realizan cada cierto nmero de aos con el objeto
de mantener la capacidad operativa del activo de acuerdo con las especificaciones tcnicas indicadas
por el proveedor del activo. El costo de mantenimientos mayores se capitaliza al reconocimiento
inicial del activo como un componente separado del bien y se deprecia en el estimado del tiempo en
que se requerir el siguiente mantenimiento mayor.
Depreciacin Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los otros activos se calcula por el mtodo de lnea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida til. Las vidas
tiles determinadas por rubro son como siguen:
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Rubro
Aos
Edificios y otras construcciones

Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Hasta 35)
10)
5 (vehculos menores)
8 a 25 (vehculos de trabajo)
10)
30)
4)
Muebles, enseres y equipos diversos

Obras de riesgo
Semovientes
Los valores residuales, la vida til de los activos y los mtodos de depreciacin aplicados se revisan y
se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situacin financiera. Cualquier cambio en
estos estimados se ajusta prospectivamente.
2.11 Deterioro de activos no financieros Los activos que tienen vida til indefinida y no estn sujetos a depreciacin y/o amortizacin, se
someten a pruebas anuales de deterioro en su valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a
pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros
podra no recuperarse. Las prdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros
del activo excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor
valor entre el monto neto que se obtendra de su venta o su valor en uso. Para efectos de la
evaluacin por deterioro, los activos se agrupan a los niveles ms pequeos en los que generan flujos
de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). Los saldos en libros de activos no
financieros que han sido objeto de provisiones por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para
verificar posibles reversiones de dichas provisiones por deterioro. Los saldos en libros de activos no
financieros, distintos de la plusvala mercantil que han sido objeto de provisiones por deterioro se
revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de dichas provisiones por
deterioro.
2.12 Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida
como resultado de eventos pasados, es ms que probable que se requerir de la salida de recursos
para pagar la obligacin y el monto ha sido estimado confiablemente. No se reconoce provisiones
para futuras prdidas operativas.
Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar la
obligacin utilizando tasas de inters antes de impuestos que reflejen la actual evaluacin del valor del
dinero en el tiempo y los riesgos especficos de la obligacin. Los incrementos en la provisin debido
al paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado de resultados integrales.
2.13 Impuesto a la renta El gasto por impuesto a la renta del perodo comprende al impuesto a la renta corriente y el diferido.
El impuesto se reconoce en el estado de resultados integrales, excepto cuando se relaciona con
partidas reconocidas directamente en el patrimonio, en cuyo caso, el impuesto tambin se reconoce
directamente en el patrimonio.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera. La Gerencia evala la posicin asumida en
las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son
objeto de interpretacin.
- 13 -
El impuesto a la renta diferido se determina usando el mtodo del pasivo sobre las diferencias
temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores
mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido no se contabiliza si
se deriva del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transaccin que no sea una
combinacin de negocios que en el momento de la transaccin no afecta ni la ganancia o prdida
contable o tributaria. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y
legislacin) que han sido promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera y que se espera
sern aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo
se pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en la medida de que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el derecho
legal exigible de compensar los activos impositivos con el pasivo por impuestos corrientes y cuando
los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria de
la entidad gravada o de distintas entidades gravadas en donde exista intencin de liquidar los saldos
sobre bases netas.
2.14 Beneficios a los trabajadores a) Participacin en las utilidades La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por participacin de los trabajadores en las utilidades
equivalente a 5% de la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacin tributaria vigente.
b) Gratificaciones La Compaa reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases de las
disposiciones legales vigentes en Per; las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones
anuales que se pagan en julio y diciembre de cada ao.
c) Compensacin por tiempo de servicios La compensacin por tiempo de servicios del personal de la Compaa corresponde a sus derechos
indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente la que se tiene que depositar en las
cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada ao.
La compensacin total anual por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneracin
vigente a la fecha de su depsito. La Compaa no tiene obligaciones de pago adicionales una vez
que efecta los depsitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
d) Vacaciones Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La provisin por
obligaciones estimadas por vacaciones anuales se reconoce a cada fecha de preparacin del estado
de situacin financiera.
2.15 Capital emitido Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.
2.16 Reconocimiento de ingresos Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes o servicios realizada en el curso
ordinario de las operaciones de la Compaa, se muestran neto de devoluciones, rebajas y
descuentos.
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La Compaa reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que
beneficios econmicos futuros fluirn hacia la Compaa y se cumpla con los criterios especficos por
cada tipo de ingreso como se describe ms adelante. El monto de los ingresos no puede ser medido
confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas. La
Compaa basa sus estimados en resultados histricos, considerando el tipo de cliente, de
transaccin y condiciones especficas de cada acuerdo.
a) Venta de bienes Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando la Compaa ha entregado los productos al
cliente y no existe ninguna obligacin incumplida que puede afectar la aceptacin de los productos por
parte del cliente. La entrega al cliente no se da hasta que los productos han sido transferidos en el
medio de transporte que designe o en el puerto de salida, de acuerdo con la condicin de venta
pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar est razonablemente asegurada. Asimismo, se
requiere que el cliente acepte los productos de acuerdo al contrato de venta y que la Compaa tenga
evidencia objetiva que se han satisfecho los criterios de aceptacin. Con la entrega de los productos
se consideran transferidos los riesgos y beneficios asociados a esos bienes.
b) Venta de servicios Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refieren a servicios agrcolas y
trabajos de mantenimiento, se reconocen en el perodo en el que se prestan considerando el grado de
terminacin de la prestacin al final del perodo sobre el cual se informa, calculado sobre la base del
servicio realmente brindado como una proporcin del total de los servicios a ser brindados.
c) Ingreso por intereses Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo
transcurrido, usando el mtodo de inters efectivo. Cuando un prstamo o cuenta por cobrar ha
sufrido desvalorizacin o deterioro, la Compaa reduce el valor en libros a su valor recuperable,
siendo los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de inters original.
2.17 Reconocimiento de costos y gastos El costo de los inventarios vendidos se registra contra la ganancia o prdida del perodo en el que se
reconozcan los correspondientes ingresos de operacin. Los gastos se reconocen cuando ha surgido
un decremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o
un incremento en los pasivos, y adems el gasto puede medirse con fiabilidad, independientemente
del momento en que se paguen.
2.18 Costos de endeudamiento
Los costos de endeudamiento generales y especficos directamente atribuibles a la adquisicin,
construccin, produccin de activos calificados, los cuales son activos que necesariamente toman un
perodo sustancial para alcanzar su propsito de uso o venta (mayor a un ao), son agregados al
costo de dichos activos hasta que los activos estn sustancialmente listos para su propsito de uso o
venta.
2.19 Utilidad bsica por accin La utilidad bsica por accin comn ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ao atribuible a
los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en
circulacin durante dicho ao. Debido a que no existen acciones comunes potencialmente diluyentes,
esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes, la
utilidad diluida por accin comn es igual a la utilidad bsica por accin comn.
- 15 -
2.20 Pasivos y activos contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en nota a los
mismos. Cuando la posibilidad de una salida de recursos para cubrir un pasivo contingente sea
remota, tal revelacin no es requerida.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en nota a los
estados financieros cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
Las partidas tratadas previamente como pasivos contingentes, sern reconocidas en los estados
financieros en el perodo en que ocurra un cambio de probabilidades, esto es, cuando se determine
que es probable que se produzca una salida de recursos para cubrir el mencionado pasivo. Las
partidas tratadas como activos contingentes, sern reconocidas en los estados financieros en el
perodo en que se determine que es virtualmente seguro que se producir un ingreso de recursos,
respectivamente.
2.21 Cambios en polticas contables y en la exposicin de informacin Nuevas normas y modificaciones a normas adoptadas por la Compaa La Compaa ha considerado por primera vez en la preparacin de los estados financieros del ao
2015, las mejoras anuales a las NIIFs de los Ciclos 2010-2012 y 2011-2013. La adopcin de estos
cambios no tuvo un impacto significativo en el ao corriente ni en aos anteriores y es probable que
no afecten a periodos futuros.
Nuevas normas y modificaciones a normas emitidas pero no vigentes para el ao 2015 y que no han
sido adoptadas anticipadamente Se han emitido nuevas NIIFs y modificaciones a ciertas NIIFs, cuya aplicacin no es requerida para el
ao 2015 y que no han sido adoptadas anticipadamente por la Compaa. La evaluacin del impacto
de estas nuevas normas y modificaciones, aplicables a las actividades de la Compaa, se resume a
continuacin:
NIIF 9 Instrumentos financieros La NIIF 9 Instrumentos financieros, reemplaza a la NIC 39 Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y medicin y modifica ciertos criterios para la clasificacin y medicin de activos
y pasivos financieros. Asimismo, modifica los criterios para el reconocimiento de prdidas por
deterioro de activos financieros, planteando un enfoque en funcin de un modelo que se basa en
estimar la prdida esperada de la cartera de crditos que reemplazar el modelo actual de la NIC
39 que estima la provisin por deterioro de activos financieros con base en el concepto de
prdidas incurridas. La NIIF 9 tambin modifica las condiciones que una entidad debe cumplir
para aplicar contabilidad de cobertura, se pretende que estas condiciones estn ms alineadas
con las prcticas comunes de administracin de riesgos de la entidad. La NIIF 9 es efectiva a
partir de estados financieros iniciados el 1 de enero de 2018 y se permite su adopcin anticipada.
NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes, reemplazar a
la NIC 18, Ingresos de actividades ordinarias y a la NIC 11 Contratos de construccin y
desarrolla un nico criterio para el reconocimiento de los ingresos, el cual pone nfasis en las
obligaciones de desempeo que adquiere el vendedor a fin de determinar la oportunidad y cuanta
en la que los ingresos deben ser reconocidos, otorgando mayor importancia a la transferencia de
control que a la transferencia de riesgos y beneficios. De igual forma, ampla las guas que
pueden ser usadas como referencia para su implementacin. La NIIF 15 es efectiva a partir de
estados financieros iniciados el 1 de enero de 2018 y se permite su adopcin anticipada.
- 16 -
Modificaciones a la NIC 16 Propiedades, planta y equipo y NIC 41 Agricultura Actualmente, la NIC 41 distingue entre plantas productoras y otros activos biolgicos. Las plantas
productoras deben contabilizarse como propiedades, planta y equipo y medirse, ya sea al costo o
a montos revaluados menos la depreciacin acumulada y prdidas por deterioro. Una planta
productora se define como una planta viva que:
- Se usa en la produccin o suministro de productos agrcolas
- Se espera que d frutos por ms de un periodo, y
- Posee una probabilidad remota de ser vendido como producto agrcola, con excepcin de la
venta fortuita como deshechos.
Los productos agrcolas que crecen en las plantas productoras siguen dentro del alcance de la
NIC 41 y se miden al valor razonable menos los costos de venta con cambios reconocidos en el
estado de resultados a medida que los productos crecen. Las modificaciones a la NIC 16 y la NIC
41 son efectivas a partir de estados financieros iniciados el 1 de enero de 2016 y se permite su
adopcin anticipada. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa presenta las plantas
productoras y los productos agrcolas como parte del activo biolgico. La Compaa est en
proceso de determinar los efectos correspondientes de la aplicacin de estas normas, para
presentar en forma separada las plantas productoras en el rubro Propiedades, planta y equipo
de acuerdo con NIC16 y los productos agrcolas se continuarn presentado en el activo biolgico
de acuerdo con NIC 41.
NIIF 16 Arrendamientos Con fecha 13 de enero de 2016, se emiti la NIIF 16 Arrendamientos que reemplaza a las
actuales normas vinculadas al tratamiento de arrendamientos (NIC 17 Arrendamientos y CINIIF
4 Contratos que podran contener un arrendamiento y otras interpretaciones relacionadas). La
NIIF 16 plantea una nueva definicin de arrendamiento y un nuevo modelo contable que
impactar sustancialmente a los arrendatarios. Como resultado del nuevo modelo, una entidad
reconocer en su estado de situacin financiera al inicio del arrendamiento un activo que
representa su derecho de uso del bien arrendado y una deuda por la obligacin de efectuar los
pagos futuros contractuales. El activo y pasivo se medirn en el reconocimiento inicial por el valor
presente de los pagos mnimos del contrato. Con este cambio se espera que una cantidad
importante de arrendamientos clasificados con las reglas actuales como arrendamientos
operativos sern reflejados en el estado de situacin financiera desde el inicio del arrendamiento.
Este nuevo modelo aplica para todos los contratos que califiquen como arrendamientos con
excepcin de contratos con plazo de duracin menor a 12 meses (considerando para dicha
determinacin la evaluacin de qu tan probable es la posibilidad de prrroga) y contratos de
arrendamientos de bienes menores.
La NIIF 16 es efectiva a partir ejercicios econmicos iniciados el 1 de enero de 2019 y se permite
su adopcin anticipada, siempre que se adopte tambin la NIIF 15 de forma anticipada. Al 31 de
diciembre de 2015, la Compaa no mantiene contratos de arrendamiento operativo importantes o
con plazo de duracin mayor a 12 meses, por lo tanto no espera que esta norma pueda tener un
impacto significativo en los estados financieros.
La Compaa est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus

estados financieros. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an no estn vigentes
puedan tener un impacto significativo en los estados financieros de la Compaa, a excepcin de las
modificaciones a NIC16 Propiedades, planta y equipo y NIC 41 Agricultura, mencionada
anteriormente.
- 17 -
ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Categoras de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros de la Compaa se componen de:
2015
S/000
2014
S/000
Activos financieros
Prstamos y partidas a cobrar (incluyendo efectivo
y equivalente de efectivo):
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Total
433
10,090
10,523
141
4,454
4,595
Pasivos financieros
Al costo amortizado:
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar
Total
31,248
31,248
31,195
31,195
Calidad crediticia de los activos financieros La calidad crediticia de los clientes de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se
evala en dos categoras (clasificacin interna):
- Grupo 1: clientes y partes relacionadas existentes (con ms de seis meses de relacin comercial)
sin antecedentes de incumplimiento y
- Grupo 2: clientes y partes relacionadas existentes (con ms de seis meses de relacin comercial)
con antecedentes de incumplimiento.
Al 31 de diciembre la calidad crediticia de los activos financieros se presenta de la siguiente manera:
2015
S/000
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas
por cobrar
Grupo 1
2014
S/000
10,090
4,454
El valor en libros de las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar: (i) corresponde a
su valor razonable en base a su vencimiento de corto plazo y (ii) representa la exposicin mxima al
riesgo de crdito. La Compaa no ha recibido garantas relacionadas a las cuentas por cobrar
comerciales y otras cuentas por cobrar.
Factores de riesgo financiero Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de
mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y riesgo
de tasa de inters de los flujos de efectivo y riesgo de precios), riesgo de crdito y riesgo de liquidez.
El programa general de administracin de riesgos de la Compaa se concentra principalmente en lo
impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su
desempeo financiero.
- 18 -
La gestin de riesgos es llevada a cabo por la Gerencia General, la misma que gestiona la
administracin general de riesgos en reas especficas, tales como: el riesgo de tipo de cambio, el
riesgo de tasas de inters, el riesgo de crdito y para la inversin de los excedentes de liquidez, as
como de riesgos financieros, ejerce supervisin y monitoreo peridico.
a) Riesgo de mercado i)
Riesgo de tipo de cambio -
La Compaa factura la venta de caa de azcar en soles e incurre sustancialmente todos sus
costos en esta moneda. El riesgo de tipo de cambio surge de las otras cuentas por pagar
relacionados principalmente a la deuda concursal que se mantienen en esa moneda. La
Compaa no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir su exposicin al riesgo de tipo
de cambio; sin embargo, tiene como objetivo mantener una posicin neta que evite cualquier
variacin significativa en el tipo de cambio.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen como sigue:
2015
US$000
Activos:
Efectivo y equivalente al efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Total
Pasivos:
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por pagar (
Total
(
Pasivo neto
(
2014
US$000
1)
31)
32)
6,306)
6,306)
6,274)
2)
45)
47)
(
(
(
6,852)
6,852)
6,805)
Los saldos en moneda extranjera (dlares estadounidenses) se convierten a la moneda funcional

a los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP. Al 31 de diciembre de 2015, el tipo de cambio venta / compra del mercado libre para las
transacciones en dlares estadounidenses fue de S/3.413 por US$1 (S/2.989 / US$1 al 31 de
diciembre de 2014).
Al 31 de diciembre de 2015 la Compaa registr ganancias por diferencia en cambio por
S/255,473 (S/505,486 en 2014) y prdidas por diferencia en cambio por S/3,060,902 (S/1,857,860
en 2014), cuyo importe neto se incluye en la partida diferencia en cambio, neta del estado de
resultados integrales.
Si al 31 de diciembre de 2015, el sol se hubiera revaluado/devaluado en 5% con relacin al dlar
estadounidense, con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad despus de
impuestos por el ao habra disminuido/aumentado en S/910,111 (S/864,385 en 2014)
principalmente como resultado de las ganancias/prdidas de cambio en las otras cuentas por
pagar que se mantienen en dlares estadounidenses.
ii)
Riesgo de precios -
El precio de la caa de azcar se encuentra influenciado directamente por las variaciones en el

precio del azcar, debido a que es determinado sobre un porcentaje de su rendimiento en fbrica
por los precios promedios de venta del azcar en la fecha de liquidacin.
Los cambios en el precio del azcar se deben principalmente a la variacin de los precios
internacionales y la oferta de azcar en el mercado local. La variacin del precio promedio de la
caa de azcar respecto al perodo anterior fue una disminucin del 4.21%, la Compaa no usa
contratos de venta de caa de azcar a futuro.
- 19 -
Si al 31 de diciembre de 2015, el precio de la caa de azcar aumentara o disminuyera en 1%

manteniendo las otras variables constantes, la utilidad antes de impuestos a las ganancias por el
ao habra incrementado o disminuido en S/295,000 (S/208,000 en 2014).
b) Riesgo crediticio La Gerencia considera que la Compaa no tiene riesgo crediticio significativo, debido a que las
cuentas por cobrar comerciales a entidades relacionadas tienen un perodo de cobro promedio de 30
das.
La Compaa tiene riesgo crediticio bajo, debido que a sus obligaciones corrientes estn respaldadas
con los flujos que se obtienen de las operaciones comerciales que realiza con entidades relacionadas.
c) Riesgo de liquidez La Gerencia tiene la responsabilidad principal de la administracin del riesgo de liquidez, la cual ha
establecido polticas y procedimientos en cuanto al endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. La
Compaa administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los
vencimientos de sus activos y pasivos financieros.
A continuacin se presenta un anlisis de los pasivos financieros de la Compaa clasificados segn
su vencimiento, considerando el perodo restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del estado
de situacin financiera:
Menos de
1 ao
S/000
Entre 1 y
2 aos
S/000
Entre 2 y
5 aos
S/000
Total (*)
S/000
Al 31 de diciembre de 2015
Cuentas por pagar comerciales
y otras cuentas por pagar (*)
Total
9,212
9,212
3,204
3,204
29,276
29,276
41,683
41,683
Cuentas por pagar comerciales
y otras cuentas por pagar (*)
Total
9,673
9,673
1,719
1,719
23,023
23,023
34,415
34,415
(*) Incluye intereses y se excluye los anticipos e impuestos.

La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categoras de
activos y pasivos financieros, solventa su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de
sus actividades de operaciones.
d) Administracin del riesgo de la estructura de capital Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar
como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas y beneficios a otros
grupos de inters y mantener una buena estructura de capital para reducir el costo del capital. Este
ratio es calculado como deuda neta (incluyendo total pasivo excepto pasivos por impuestos a la renta
diferido menos efectivo y equivalente de efectivo, tal como son mostrados en el estado de situacin
financiera, si fuera aplicable) dividida por el capital total. El capital total corresponde al patrimonio tal y
como se muestra en el estado de situacin financiera, ms la deuda neta. Durante el ao terminado
el 31 de diciembre de 2015, la estrategia, que no ha variado respecto de la de 2014, fue mantener un
ratio de apalancamiento no mayor a 0.5, como se presenta a continuacin:
- 20 -
Comentario [P1]: Pendiente actualiz

el cliente lo esta trabajando.
Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 fueron como sigue:

2015
S/000
Pasivo
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo
Deuda neta (A)
Total patrimonio
Capital total (B)
Indice de apalancamiento (A/B)
2014
S/000
36,594)
433)
36,161)
59,119)
95,280)
0.38)
35,612)
141)
35,471)
51,944)
87,415)
0.41)
La disminucin del ratio de apalancamiento se debe principalmente a la utilidad generada en 2015.

e) Estimacin del valor razonable de instrumentos financieros La Compaa no mantiene activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable. La Compaa
considera que el valor en libros del efectivo, equivalente de efectivo y de las cuentas por cobrar
corrientes es similar a sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.
El valor razonable de la deuda concursal a tasa fija no puede ser estimado en forma fiable,
considerando la naturaleza particular de la deuda, y cuyas obligaciones vienen siendo pagadas de
acuerdo a la disponibilidad de liquidez.
Para propsitos de reporte financiero, las mediciones de valor razonable se categorizan en tres
niveles; dependiendo del grado en la que la informacin para las mediciones de valor razonable sean
observables y la significatividad de los mismos a la medicin del valor razonable en su totalidad,
segn se describe a continuacin:
Nivel 1: La informacin son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o
pasivos idnticos a los cuales puede acceder la Compaa a la fecha de medicin.
Nivel 2: La informacin es distinta a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, los cuales son
observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente.
Nivel 3: La informacin es no observable para el activo o pasivo.
4
ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS

La preparacin de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere que la Gerencia utilice juicios,
estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de
activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros as como los montos reportados
de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
4.1
Estimados y criterios contables crticos -
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
Las estimaciones contables, por definicin, muy pocas veces sern iguales a los respectivos
resultados reales. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los
estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en
los estados financieros. La Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiera,
tengan un efecto importante sobre los estados financieros.
- 21 -
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos reportados en la aplicacin de las polticas contables se presentan a continuacin:
a) Valor razonable de los activos biolgicos Las plantaciones de caa de azcar son clasificadas como activos biolgicos y son valuadas de
acuerdo con lo establecido en la NIC 41 Agricultura y la NIIF 13 Medicin del Valor Razonable. La
poltica contable en relacin a los activos biolgicos se detalla en la Nota 2.9. En la aplicacin de esta
poltica, se han considerado varios supuestos que se detallan en la Nota 8 junto con el anlisis de
sensibilidad. La valuacin de los activos biolgicos es muy sensible a los supuestos relacionados al
precio de mercado del azcar, tasa de descuento, costos y rendimientos. En este sentido, debido a
los cambios en estas variables (Nota 8), en el ao 2015 la Compaa ha registrado un ingreso en el
estado de resultados integrales de S/10,865,000, en el rubro Cambio en el valor razonable de los
activos biolgicos (prdida de S/1,207,000 en el ao 2014).
b) Vida til y valor recuperable de las propiedades, maquinaria y equipo Las propiedades, maquinaria y equipo se deprecian sistemticamente a lo largo de su vida til menos
su valor residual, que debe ser revisada al final de cada ao financiero. Un cambio en la vida til se
contabiliza prospectivamente como un cambio en el estimado contable. La Compaa contrata a
peritos independientes para revisar peridicamente sus vidas tiles y el valor recuperable de sus
activos.
c) Revisin de valores en libros y estimacin por deterioro La Compaa evala de forma anual si un activo permanente requiere de una estimacin por deterioro
de acuerdo con la poltica contable expuesta en la Nota 2.11. Esta determinacin requiere de uso de
juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores de deterioro as como en la
determinacin del valor en uso. En este ltimo caso se requiere la aplicacin de juicio en la
elaboracin de flujos de caja futuros que incluye la proyeccin del nivel de operaciones futuras de la
Compaa, proyeccin de factores econmicos que afectan sus ingresos y costos, as como la
determinacin de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo.
d) Impuesto a la renta La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la
legislacin tributaria aplicable. La Compaa busca asesora profesional en materia tributaria antes de
tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios.
Aun cuando la Gerencia considera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir
diferencias de interpretacin con la administracin tributaria que pudieran afectar los cargos por
impuestos en el futuro. La Compaa reconoce pasivos por las observaciones en auditorias tributarias
cuando corresponde el pago de impuestos adicionales, las diferencias impactan al impuesto a la renta
corriente y diferido en el perodo en el que se determina este hecho.
4.2
Juicios crticos -
Las transacciones por el ao terminado el 31 de diciembre de 2015 y de 2014, no han requerido la

aplicacin especial de juicios crticos al aplicar polticas contables adoptadas por la Compaa.
- 22 -
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Este rubro comprende:
2015
S/000
Activo financiero
Cuentas por cobrar comerciales a partes relacionadas (Nota 6)
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas (Nota 6)
Reclamos a terceros
Diversas
Total
2014
S/000
7,375
2,110
506
99
10,090
1,952
1,974
428
100
4,454
SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

a) El saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:
2015
S/000
2014
S/000
Cuentas por cobrar comerciales:

Cartavio S.A.A.
7,375
1,952
Otras cuentas por cobrar:

Servicios Cluster S.A.C.
Sociedad Agrcola Valle Grande S.A.C.
Sol de Chicama S.A.
Casa Grande S.A.A.
Total
39
1,824
241
6
2,110
34
1,545
393
2
1,974
Cuentas por pagar comerciales:

Cartavio S.A.A.
Agroholding S.A.C.
Racionalizacin Empresarial S.A.
Gloria S.A.
Casa Grande S.A.A.
Deprodeca S.A.C.
El pedregal S.A.
Total
1,127
293
2
33
23
21
16
5
1,520
2,759
131
2
29
15
16
2,952
Los saldos por cobrar y por pagar con partes relacionadas son de vencimiento corriente, no tienen
garantas especficas y no devengan intereses. La valuacin de la cobrabilidad de las cuentas por
cobrar se lleva a cabo al cierre de cada ao, la que consiste en el examen de la situacin financiera
de las partes relacionadas y del mercado en el que operan.
Al 31 de diciembre de 2015, la Gerencia estima que recuperar los saldos por cobrar a sus partes
relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna estimacin por
deterioro.
El saldo de cuentas por cobrar comerciales con Cartavio S.A.A. corresponde a la venta de caa de
azcar. El saldo de otras cuentas por cobrar con la Sociedad Agrcola Valle Grande S.A.C.
corresponde servicios de transporte y apoyo en labores de campo.
El saldo de cuentas por pagar comerciales con Cartavio S.A.A. corresponde a los servicios recibidos
de recojo y alce de caa, as como transporte de la misma.
- 23 -
b) Las principales transacciones entre la Compaa y sus partes relacionadas fueron como sigue:
2015
S/000
Ventas de bienes
Ventas de servicios
Otros ingresos
Compra de bienes
2014
S/000
34,726
138
592
5,816
24,476
314
614
5,179
El detalle de las principales transacciones de la Compaa con cada una de sus partes relacionadas
fue como sigue:
2015
S/000
Ventas de bienes y servicios
Cartavio S.A.A.
Casa Grande S.A.A:
Sociedad Agrcola Valle Grande S.A.C.
Sol de Chicama S.A.
Agroholding S.A.C.
Total
Compras de bienes y servicios
Cartavio S.A.A.
Agroholding S.A.C.
Casa Grabde S.A.A.
El Pedregal S.A.
Total
2014
S/000
33,354
1,373
42
22
73
34,864
23,053
1,423
166
72
31
45
24,790
4,238
1,460
3,972
643
530
34
113
5
5,816
5,179
c) Garantas La Compaa no ha otorgado avales a favor de entidades financieras por cuenta de partes
relacionadas al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
d) Remuneracin a personal clave El personal clave incluye los servicios gerenciales y el de personal gerencial. La remuneracin al
personal de Gerencia y los servicios gerenciales ascendieron a S/688,884 en 2015 (S/688,167 en
2014). La Compaa no otorga beneficios de largo plazo a su personal gerencial clave.
7
SUMINISTROS
2015
S/000
Fertilizantes e insumos agrcolas y otros
Repuestos
Materiales para riego por goteo
Combustible, lubricantes y otros
Inventarios por recibir
Total
2014
S/000
474
252
201
20
7
954
- 24 -
692
223
77
31
90
1,113
En opinin de la Gerencia de la Compaa, no es necesario constituir una estimacin para

desvalorizacin de suministros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
8
ACTIVOS BIOLOGICOS
2015
S/000
Valor razonable de activos biolgicos
Otros cultivos
Total
2014
S/000
24,175
810
24,985
22,596
109
22,705
a) La Compaa valoriza las plantaciones de caa de azcar en proceso a su valor razonable. El

valor razonable se calcula utilizando los flujos netos de efectivos esperados y los costos
relacionados con estas actividades. La aplicacin de esta prctica contable cumple con la NIC 41
Agricultura y la NIIF 13 Medicin del Valor Razonable. Para ello la Gerencia prepar las
proyecciones de ingresos y gastos operativos de acuerdo a la produccin estimada para la
actividad.
b) La distribucin de cada monto entre el ingreso y el costo de los activos biolgicos y el pasivo por
impuesto a las ganancias diferido se detalla como sigue:
2015
S/000
Flujo de ventas estimadas
Flujo de costos estimados
Flujo neto estimado
Valor presente del flujo neto estimado
Valor presente del flujo neto estimado al inicio del ao

Otras plantaciones al inicio del ejercicio
Inversin en cultivos durante el ao
Costo de caa cosechada (Nota 15)
Otras plantaciones al final del ejercicio
Valor presente de flujo neto estimado al final del ao
Variacin en el valor razonable del activo biolgico
(
(
(
(
2014
S/000
102,154)
72,663)
29,491)
24,175)
22,596)
109)
23,471)
32,056)
810)
24,175)
10,865)
(
(
(
96,360)
67,644)
28,716)
22,596)
24,017)
5)
21,461)
21,571)
109)
22,596)
1,207)
El efecto neto en resultados por cambios en el valor razonable del activo biolgico (plantaciones
de caa) y el producto agrcola (caa cosechada) es el siguiente:
2015
S/000
Valor razonable de la caa cosechada transferido al
proceso productivo
(
Variacin en el valor razonable del activo biolgico
Total efecto en resultado por cambio en el valor razonable
Impuesto a la renta diferido (15%)
(
Total
2014
S/000
8,554)
10,865)
2,311)
408)
1,903)
825)
1,207)
2,032)
305)
1,727)
El impuesto a las ganancias diferido resultante de la diferencia temporaria se registr con cargo a
los resultados integrales de 2015 y de 2014.
- 25 -
c)
Las principales consideraciones para el clculo de los valores razonables de los activos
biolgicos son las siguientes:
Al 31 de diciembre de
Unid
2015
2014
Caa de azcar:
Stock de caa corriente
Caa cosechada en el perodo
Hectreas cosechadas en el periodo
Ton
Ton
Has
Proyecciones:
Produccin de caa
Cortes de caa
Vida de la planta de caa
Existencia de hectreas caa
Hectreas cosechadas de caa
Rendimiento del campo
Precio de mercado por tonelada de caa
Costo de campo por tonelada de caa
Tasa de descuento
Ton
Nmero
Ao
Has
Has
Ton/Has
Sol
Sol
%
293,286
296,357
2,404
303,802
286,680
2,133
1,018,191
6
8
2,984
7,595
135
100
78
9.87%
1,120,756
6
9
3,156
7,446
151
87
61
9.70%
Al 31 de diciembre de 2015, el precio de mercado proyectado por tonelada de caa de azcar fue
calculado determinando un factor de correlacin entre los precios histricos (obtenido en base a
los precios locales que la Compaa factura a sus clientes) y los precios histricos internacionales,
el cual es aplicado a los precios futuros publicado por la Organizacin para la Cooperacin y el
Desarrollo Econmico (OECD). Al 31 de diciembre de 2014, el precio de mercado proyectado por
tonelada de caa de azcar fue calculado mediante la aplicacin de cuartiles a los precios
histricos de bolsa de azcar (obtenido en base a los precios locales que la Compaa factura a
sus clientes) multiplicado por un factor de bolsa de azcar por tonelada de caa. Al 31 de
diciembre de 2015 el impacto en el activo biolgico por el cambio en la metodologa para
determinar el precio de mercado proyectado por tonelada de caa de azcar fue de S/2,281,000.
Asimismo, la Gerencia ha realizado un anlisis de precios de manera prospectiva y considera que,
segn su experiencia y el conocimiento de las condiciones de la industria, sus estimados son
consistentes con el mercado y la realidad econmica actual del sector agroindustrial. El
incremento del precio de mercado por tonelada de caa de azcar proyectado se explica
principalmente por la variacin de los precios internacionales y una menor oferta de azcar en el
mercado local.
Los costos de campo son aquellos desembolsados durante la etapa de crecimiento de la caa
hasta el punto de cosecha incluyendo el gasto administrativo y han sido calculados en base a los
datos histricos de la Compaa. El incremento del costo campo por tonelada de caa se debe a
la variacin de los rendimientos de campos.
La tasa de descuento ha sido calculada a partir de la metodologa del costo de capital promedio
ponderado. Este mtodo considera los costos de oportunidad de ambos tipos de financiamiento
de una empresa, el costo del capital y el costo de la deuda, los cuales han sido promediados y
ponderados en funcin a la estructura financiera estndar de la industria. El incremento en la tasa
de descuento corresponde sustancialmente a las variaciones en el costo promedio ponderado de
capital.
Los rendimientos de campo representan la cantidad de caa de azcar medido en toneladas que
se espera obtener por cada hectrea cultivada. Se determina en funcin a las hectreas
disponibles en cultivo, proyectando su cosecha en un horizonte de nueve aos, adems se
consideran otros factores como las variedades de caa, edades de cosecha, ubicacin del campo,
infraestructura, condiciones ambientales y agronmicas segn la experiencia tcnica de la
Gerencia.
- 26 -
La disminucin en los rendimientos de campo corresponde a la menor edad de cosecha de la

caa de azcar debido a temas agronmicos, habindose estimado en el 2015 una edad
promedio de 16 meses, mientras que en el 2014 se ha estimado una edad promedio de cosecha
de 18 meses, segn la experiencia de la Gerencia y el conocimiento de las condiciones del
mercado de las industrias.
d) En opinin de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo a las
estimaciones de produccin para cada actividad y la tasa de descuento utilizada en las
proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas de las
operaciones de la Compaa y del sector en el que opera.
El movimiento durante el perodo de avance en la siembra es la siguiente:
2015
S/000
Saldo al 1 de enero
Cambio en el precio
Cambio en cantidad
Inversin en cultivos durante el ao
Costo de caa cosechada
Total activo biolgico
(
(
2014
S/000
22,705)
16,221)
5,464)
23,471)
31,948)
24,985)
(
(
(
24,022)
1,569)
463)
21,461)
20,746)
22,705)
En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biolgico ante una
variacin porcentual razonablemente posible en la tasa de descuento, sobre las ganancias de la
Compaa antes de impuestos a la renta, manteniendo las dems variables constantes:
Cambio en valor razonable
2015
2014
S/000
S/000
+1%
-1%
+0.5%
-0.5%
(
(
43)
43)
22)
22)
(
(
48)
48)
24)
24)
variacin porcentual razonablemente posible en los precios de azcar, sobre las ganancias de la
Compaa antes de impuesto a la renta, manteniendo las dems variables constantes:
2015
2014
S/000
S/000
+1%
-1%
+0.5%
-0.5%
(
(
778)
778)
389)
389)
(
(
726)
726)
363)
363)
variacin porcentual razonablemente posible en los costos por tonelada de caa, sobre las
ganancias de la Compaa antes de impuesto a la renta, manteniendo las dems variables
constantes:
- 27 -

2015
2014
S/000
S/000
+1%
-1%
+0.5%
-0.5%
536)
536)
268)
268)
567)
567)
283)
283)
variacin porcentual razonablemente posible en los rendimientos de campo, sobre las ganancias
de la Compaa antes de impuestos a la renta, manteniendo las dems variables constantes:
2015
2014
S/000
S/000
+1%
-1%
+0.5%
-0.5%
171)
171)
85)
85)
(
(
159)
159)
80)
80)
(
(
El movimiento anual en el valor razonable de los activos biolgicos es como sigue:

Saldo inicial
Ao
2015
2014
Valor de
razonable
S/000
Area
Has
3,156
3,100
Adiciones/devoluciones
Valor de
Area
razonable
Has
S/000
22,705 (
24,022
171)
56) (
- 28 -
2,280)
1,317)
Saldo final
Valor de
razonable
S/000
Area
Has
2,984
3,156
24,985
22,705
PROPIEDADES, MAQUINARIA Y EQUIPO

El movimiento de la cuenta propiedades, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacin acumulada por los aos terminados el 31 de diciembre
de 2015 y de 2014, es el siguiente:
Terrenos
S/000
Costo:
Saldos al 1 de enero de 2014
Adiciones
Retiros
Transferencias
Saldos al 31 de diciembre de 2014
Adiciones
Transferencias
Retiros
Depreciacin acumulada:
Saldo al 1 de enero de 2014
Adiciones
Retiros
Adiciones
Transferencias
Retiros
49,142
49,142
49,142
Maquinaria
y equipo
S/000
Edificios
S/000
1,204
145)
10
1,214
6
38
1,258
255
60
315
60
2
377
)
145)
77)
15)
6)
86)
10)
)
145)
Obras de
riego
S/000
Unidades de Muebles y
transporte
enseres
S/000
S/000
5,962
71
5,460
11,493
34
255
11,782
914)
11)
-
)
925)
15)
38)
978)
)
96)
2,412
694
3,106
677
(
3,783
29)
-
514)
182)
10) (
706)
143)
54)
795)
Semovientes
S/000
)
29)
2)
322)
-
)
322)
2)
) (
31)
17)
2)
4)
15)
3)
-
Equipos
diversos
S/000
32)
292)
293)
3)
)
296)
2)
) (
18)
15) (
283)
387)
20)
(
- )
407)
20)
40) (
- ) (
467)
5)
49,142
899
59)
8,387
219)
14)
26)
201)
49,142
881
49)
7,999
183)
13)
9)
204)
5) (
) (
)
)
93)
Total
S/000
5,873)
23)
5,411)
44) (
441)
512)
38)
86) (
829)
428)
295) (
40) (
93)
Trabajos
en curso
S/000
151)
55)
- )
206)
58)
1)
263)
Costo neto:
- 29 -
Unidades
por recibir
S/000
63,983)
125)
54)
44)
64,118)
1,019)
120)
65,017)
3,719)
1,011)
)
4,730)
953)
) (
)
68)
5,615)
441)
59,388)
829)
59,402)
(a)
Los trabajos en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de
construccin y/o instalacin, acumulando los respectivos costos hasta el momento que estn
listos para entrar en operacin/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final.
El saldo comprende:
2015
S/000
Obra de pozos tubulares
Proyecto de paltos
Otros
Total
(b)
2014
S/000
503
280
446
829
27
441
El gasto por depreciacin por los aos terminados el 31 de diciembre, se ha distribuido en el

estado de resultados integrales como sigue:
2015
S/000
Costo de ventas (Nota 15)
Gasto de administracin (Nota 16)
Total
10
414
-
2014
S/000
849
104
953
891
120
1,011
(c)
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa no ha identificado indicios de deterioro

sobre sus propiedades, maquinaria y equipo.
(d)
La Compaa mantiene plizas de seguros vigentes sobre sus principales activos de

conformidad con las polticas establecidas por la Gerencia.
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Corriente
2015
S/000
Pasivo financiero:
Facturas por pagar comerciales
a terceros
Cuentas por pagar a partes
relacionadas (Nota 6)
Participacin de los trabajadores
Vacaciones
Compensacin por tiempo de servicios
Diversas
Deuda concursal (a)
Demandas laborales y civiles
Sub total
Pasivo no financiero:
Deuda tributaria - Fraccionamiento (b)
Impuesto y contribuciones sociales
No corriente
2015
2014
S/000
S/000
2014
S/000
1,256
1,134
1,520
364
610
74
1,993
839
367
7,023
2,952
96
531
68
316
892
464
6,453
24,225
24,225
1,655
462
2,117
9,140
2,773
447
3,220
9,673
24,225
- 30 -
24,465
277
24,742
24,742
a) La deuda concursal, se compone de lo siguiente, que ha sido clasificado como corriente y no

corriente en funcin al cronograma de pagos del acuerdo al plan de restructuracin patrimonial:
2015
S/000
Corriente:
Deudas tributarias
Deudas laborales
Deudas comerciales
Total
No corriente:
Agroholding S.A.C. (*)
Cartavio S.A.A. (*)
Deudas tributarias
Deudas comerciales
Total
2014
S/000
231
47
561
839
379
42
471
892
7,370
10,739
463
5,653
24,225
7,722
10,667
738
5,338
24,465
(*) La deuda con Agroholding S.A.C. y Cartavio S.A.A. es de naturaleza comercial y tienen
clasificacin de primer, tercer y quinto orden de preferencia; manteniendo principalmente
crditos de tercer orden de preferencia al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
Clasificacin de crditos de acuerdo al Plan de Restauracin Patrimonial:
Los crditos se agruparon de acuerdo a la siguiente clasificacin:
Clase A: Crditos laborales
Corresponden a las remuneraciones y beneficios sociales, as como sus intereses y gastos
adeudados a los trabajadores y ex-trabajadores de la Compaa; tambin incluye los aportes
impagos a las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones y a la Oficina de Normalizacin
Provisional, devengados hasta la fecha de corte.
Clase B: Crditos tributarios
Corresponde a los crditos adeudados al Estado, tales como Seguro Social de Salud (EsSalud),
otros tributos, multas, intereses, moras, costas y recargos.
Clase C: Crditos comerciales
Los crditos comerciales incluyen lo siguiente:
(i) Crditos reconocidos en el tercer orden de preferencia
Corresponde a los crditos por concepto de capital, intereses y gastos, que a la fecha de
aprobacin del Plan de Restauracin Patrimonial cuenten con pronunciamiento de INDECOPI
reconociendo su derecho sobre los activos de la Compaa por deudas directas o indirectas.
(ii) Crditos sin orden de preferencia
Corresponde a los crditos de naturaleza civil, comercial o financiera, por concepto de capital,
intereses y gastos reconocidos o no, que a la fecha de aprobacin del Plan de Restauracin
Patrimonial no cuenten con un pronunciamiento de INDECOPI que les asigne algn orden de
preferencia. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 estos crditos sin orden de preferencia
ascienden a S/722,000 y S/676,000, respectivamente.
- 31 -
(ii) Crditos subordinados

Corresponde a los crditos cuyo pago se diferir al vencimiento del plazo previsto para el pago de
las anteriores categoras, incluyendo los no reconocidos.
Esta categora est constituida por todos aquellos crditos concursales, excepto los laborales y
tributarios, cuyos titulares manifiesten voluntaria y formalmente su intencin de trasladarlos de la
clase en el que se encuentren a sta.
(b) Deuda tributaria - fraccionamiento: corresponde principalmente a la deuda con SUNAT
correspondiente a una multa e intereses por S/1,000,000 y S/1,600,000, respectivamente, que
fueron determinados por la Administracin Tributaria respecto a la fiscalizacin del impuesto a la
renta del ao 2004.
11
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO PASIVO

El anlisis de los activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:
2015
S/000
Activo por impuestos diferidos:
Activos por impuestos diferidos a recuperar en 12 meses
Activos por impuestos diferidos a recuperar
en ms 12 meses
2014
S/000
153)
115)
(
(
115)
268)
113)
228)
Pasivo por impuestos diferidos:

Pasivos por impuestos diferidos a recuperar en 12 meses
Pasivos por impuestos diferidos a recuperar
en ms de 12 meses
1,462)
1,462)
1,194)
Pasivo diferido neto
1,054)
1,054)
826)
Partidas temporales recuperables:

2015
S/000
Activo:
Entre 2016-2021 (15%)
Despus de 2021 (26%)
(
(
(
Pasivo:
Entre 2016-2021 (15%)
Despus de 2021 (26%)
2014
S/000
166)
102)
268)
63)
1,399)
1,462)
1,194)
- 32 -
(
(
(
141)
87)
228)
45)
1,009)
1,054)
826
El movimiento del pasivo por impuesto a la renta diferido es como sigue:

Saldo
inicial
S/000
Al 31 de diciembre de 2015 Activos:

Costo asumido de propiedades y equipo
Otros diferidos
Total activos
Pasivos:
Activo biolgico
Total pasivos
113)
115)
228)
(
(
(
Al 31 de diciembre de 2014 Activos:

Costo asumido de propiedades y equipo
Otras diferencias temporarias
Total activos
Pasivos:
Activos biolgicos
Total pasivos
12
Cargo/abono
en resultados
S/000
(
(
(
Saldo
final
S/000
2)
38)
40)
1,054)
1,054)
826)
(
(
(
408)
408)
368)
154)
42)
196)
41)
73)
32)
1,359)
1,359)
1,163)
305)
305)
337)
115)
153)
268)
(
(
(
1,462)
1,462)
1,194)
113)
115)
228)
(
(
(
1,054)
1,054)
826)
PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de la
Compaa es del 5% de las ganancias neta. Esta participacin es gasto deducible para propsito del
clculo del impuesto a la renta.
En 2015, la Compaa provision en favor de sus trabajadores la suma de S/369,922 (S/92,027 en
2014) por concepto de participaciones, que han sido distribuidos entre los costos de venta por
S/323,930 (S/71,996 en 2014) y gastos de administracin por S/35,992 (S/20,031 en 2014).
13
PATRIMONIO
a) Capital emitido El capital social emitido de la Compaa, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, est representado por
177,742 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/5.00 soles cada una, las que se encuentran
ntegramente emitidas y pagadas.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
Participacin individual
en el capital (en %)
Accionistas
N
De 40.01 a 50.00
Participacin
%
2
- 33 -
100.00
b) Otras reservas de capital De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de
10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser
aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el saldo de esta cuenta asciende a S/177,742 importe que ha
alcanzado el lmite requerido por la Ley General de Sociedades.
c) Resultados acumulados
La poltica de los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurdicas
domiciliadas estn afectos a la tasa del 6.8% (4.1% al 31 de diciembre de 2014) por concepto del
impuesto a las ganancias de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la
Compaa.
Considerando que la Compaa se encuentra sometida a la ley del procedimiento concursal no le
corresponde efectuar la distribucin de dividendos a sus accionistas.
14
VENTA DE BIENES Y SERVICIOS

Las ventas netas de bienes y servicios se componen de lo siguiente:
2015
S/000
Caa de azcar
Servicios agrcolas y otros
Total
15
2014
S/000
34,726)
138)
34,864)
24,476)
314)
24,790)
COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

El costo de ventas se compone de lo siguiente:
2015
S/000
Inventario inicial de produccin en proceso
Materia prima
Participacin de los trabajadores (Nota 12)
Mano de obra
Servicios de terceros
Depreciacin (Nota 9)
Inventario final del de produccin en proceso
Total
- 34 -
2014
S/000
12,820)
14,238)
324)
6,768)
9,132)
849)
12,075)
32,056)
11,499)
6,299)
72)
7,313)
8,317)
891)
12,820)
21,571)
16
GASTOS DE ADMINISTRACION
Los gastos de administracin se componen de lo siguiente:
2015
S/000
Consumo de materiales
Cargas de personal
Participacin de los trabajadores (Nota 12)
Servicios de terceros
Tributos
Depreciacin (Nota 9)
Total
17
2014
S/000
91)
1,895)
36)
526)
92)
104)
2,744)
79)
1,667)
20)
287)
65)
120)
2,238)
OTROS INGRESOS
Los otros ingresos se componen de lo siguiente:
2015
S/000
Reembolso de gastos de energa de pozos
Ingreso por servicio de transporte
Devolucin de provisiones
Diversas
Total
18
2014
S/000
483)
141)
44)
124)
792)
445)
79)
113)
167)
804)
OTROS GASTOS
Los otros gastos corresponden principalmente a una multa e intereses por S/1,000,000 y S/1,600,000
respectivamente, que fueron determinados por la Administracin Tributaria a razn de la fiscalizacin
del impuesto a la renta del ao 2004. La multa indicada se encontraba en apelacin ante el Tribunal
Fiscal, el cul resolvi de forma desfavorable para la Compaa en mayo de 2014.
19
IMPUESTO A LA RENTA
(a) El gasto (ingreso) por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales
comprende:
2015
S/000
Corriente
Diferido
Total
(
(
(
2014
S/000
1,026)
368)
1,394)
263)
337)
74)
(b) De acuerdo con la Ley No.27360 de fecha 30 de octubre de 2000, que modifica la ley del
impuesto a las ganancias para las personas naturales o jurdicas que desarrollen cultivos y/o
crianzas as como a las que realizan actividad agroindustrial, la tasa del impuesto a las ganancias
es del 15%. Los beneficios de esta Ley se aplicarn hasta el 31 de diciembre de 2021.
- 35 -
El impuesto a la renta calculado difiere del monto terico que hubiera resultado de aplicar la tasa
del impuesto a la renta de la Compaa como sigue:
2015
S/000
Utilidad (prdida) antes del impuesto a la renta
Impuesto calculado aplicado a la tasa de 15%
Gastos no deducibles
Ingresos no gravados
Efecto por quiebre de tasas
Impuesto a la renta
Tasa efectiva
2014
S/000
(
8,569)
1,285)
1,320)
1,211)
)
1,394)
16.34%)
(
(
3,760)
564)
657)
113)
54)
74)
1.97%)
(c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la renta de los aos 2011,
2013, 2014 y la que ser presentada por el ejercicio 2015 e Impuesto General a las Ventas de los
aos 2011 a 2014 se encuentran pendientes de revisin por parte de las autoridades tributarias.
La declaracin jurada del impuesto a la renta del ao 2012 se encuentra en proceso de
fiscalizacin.
Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin
Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible anticipar a la fecha si se
producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier
impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocern en los resultados
integrales del ao en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelve.
Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier
eventual liquidacin adicional de impuestos no ser significativa para los estados financieros al
31 de diciembre de 2015 y de 2014.
(d) De acuerdo con la legislacin vigente para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta
e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con partes
relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar
sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los
criterios considerados para su determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la
Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin
de esta norma, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de
2015 y de 2014.
La Compaa cuenta con el Estudio Tcnico de Precios de Transferencia correspondiente al ao
2014, y estn realizando el respectivo estudio por el ao 2015. En opinin de la Gerencia de la
Compaa, no resultarn pasivos de importancia para los estados financieros a dichas fechas, en
relacin con los precios de transferencia.
(e) Modificaciones significativas al rgimen de impuesto a la renta en Per.
Con fecha 31 de diciembre del 2014 se han aprobado un paquete de medidas tributarias para
evitar la desaceleracin econmica del pas:
-
El 31 de diciembre de 2014 el Congreso de la Repblica promulg, en el mbito de la Ley que

Promueve la Reactivacin de la Economa, la modificacin del Texto nico Ordenado de la
Ley de Impuesto sobre la Renta. Entre otros asuntos, la Ley modifica el impuesto a cargo de
perceptores de ganancias de tercera categora domiciliadas en el pas sobre su ganancia
neta, y en el caso de la compaa la tasa ser de 26% para los aos 2022 en adelante.
- 36 -
Tambin modifica el impuesto a las personas jurdicas no domiciliadas en el pas para

dividendos y otras formas de distribucin de utilidades recibidas de las personas jurdicas
indicadas en el artculo 14, con tasas de 6,8% para los aos 2015 y 2016, 8% para los aos
2017 y 2018, y 9,3% para los aos 2019 en adelante.
(f) Impuesto temporal a los activos netos

Grava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general de impuestos
a la renta. A partir del ao 2009, la tasa de impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos
netos que excedan S/1 milln.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del
Rgimen General del impuesto a la renta o contra el pago de regularizacin del impuesto a la
renta del ejercicio gravable al que corresponda. La Compaa se encuentra exonerada de este
impuesto por encontrarse sujeta a la Ley de Procedimientos Concursales.
20
COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS

Medio ambiente La Compaa en cumplimiento de la Ley General del Ambiente No.28611 y como factor de desarrollo
estratgico y de competitividad, la Compaa est en proceso de adecuacin a las normas legales
ambientales. Para ello, ha iniciado los estudios de lnea base, identificando posibles fuentes de
contaminacin y componentes ambientales que puedan causar impactos ambientales significativos,
esto permitir:
1.
2.
3.
Minimizar el impacto ambiental, y el peligro a la salud como resultado de las actividades

productivas,
Optimizar los consumos de materias primas, recursos y energa, y
Disponer adecuadamente de los residuos, vertidos y emisiones.
Estas medidas generarn importantes beneficios econmicos y sociales. Asimismo, la Compaa est
ejecutando actualmente un Planeamiento Estratgico Ambiental, que permita el cumplimiento de la
Normativa Legal vigente, con la asesora de empresas consultoras en gestin ambiental; y desarrollar
su Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA) de acuerdo a la normativa legal.
21
UTILIDAD (PERDIDA) BASICA Y DILUIDA POR ACCION

La utilidad (prdida) bsica por accin comn ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio
atribuible a los accionistas comunes entre el promedio ponderado del nmero de acciones en
circulacin durante el ejercicio. Las acciones que se emiten y no estn relacionadas con un ingreso
de recursos a la Compaa se consideran como que siempre estuvieron emitidas, de acuerdo con lo
establecido en las normas contables correspondientes. No se ha calculado utilidad diluida por accin
comn porque no existen acciones comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros
u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes.
La utilidad (prdida) bsica y diluida por accin comn resulta como sigue:
2015
S/000
Utilidad (perdida) atribuible (S/000)
Nmero de acciones en circulacin (Nota 13)
Utilidad (prdida) bsica y diluida por accin (S/)
2014
S/000
7,175
177,742
40.36
- 37 -
(
(
3,686)
177,742)
20.74)
22
EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION

La conciliacin entre las utilidades antes del impuesto a la renta y el efectivo generado por las
actividades de operacin es la siguiente:
Nota
Utilidad (prdida) antes del impuesto a la renta

Ajustes:
- Depreciacin
- Cambio en el valor razonable de los activos biolgicos
- Baja de propiedades, maquinaria y equipo
- Impuesto a la renta diferido
2014
S/000
8,569)
9
8
11
Cambios netos:
- Cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar
y activo por impuesto a la renta
- Suministro
- Gastos contratados por anticipados
- Activos biolgicos
- Provisiones
- Cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar
y pasivos por impuesto a la renta
Efectivo generado por las actividades de operacin
23
2015
S/000
953)
10,865)
52)
368)
3,760)
1,011)
1,207)
337)
5,170)
159)
46)
8,585)
561)
467)
80)
90)
110)
)118111,1,181)
1,283)
4,541)
517)
566)
EVENTOS POSTERIORES
Entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha de autorizacin de emisin de los estados financieros por
la Gerencia, no se han identificado eventos subsecuentes que impliquen ajustes o revelaciones
significativas a las cifras reportadas al 31 de diciembre de 2015.
- 38 -

Eeff Auditados Empresa Agraria Chiquitoy 2015

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EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A.

Dictamen de los Auditores Independientes

EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A.

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situacin financiera

Estado de resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A.

A efectos de salvaguardar los derechos de los acreedores, la Compaa se obliga a mantener

Mantener su giro de negocio y la vigencia de las licencias y permisos necesarios para el

No otorgar garantas reales o personales a favor de terceras personas, naturales o jurdicas a

No otorgar prstamos a favor de sus accionistas y/o acreedores vinculados.

No distribuir dividendos ni efectuar cualquier otra forma de distribucin de utilidad a sus

Mantener asegurados sus activos contra todo riesgo.

No vender, arrendar, usufructuar, enajenar o transferir activos fijos, tangibles o intangibles o

En opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa viene cumpliendo con

RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Traduccin de moneda extranjera -

Deterioro de activos financieros -

Compensacin de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de

Efectivo y equivalente de efectivo -

El efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible, depsitos a la vista en bancos y

Edificios y otras construcciones

Muebles, enseres y equipos diversos

La Compaa est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus

ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Riesgo de tipo de cambio -

Los saldos en moneda extranjera (dlares estadounidenses) se convierten a la moneda funcional

El precio de la caa de azcar se encuentra influenciado directamente por las variaciones en el

Si al 31 de diciembre de 2015, el precio de la caa de azcar aumentara o disminuyera en 1%

(*) Incluye intereses y se excluye los anticipos e impuestos.

Comentario [P1]: Pendiente actualiz

Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 fueron como sigue:

Indice de apalancamiento (A/B)

La disminucin del ratio de apalancamiento se debe principalmente a la utilidad generada en 2015.

ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS

Estimados y criterios contables crticos -

Las transacciones por el ao terminado el 31 de diciembre de 2015 y de 2014, no han requerido la

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Cuentas por cobrar comerciales:

Otras cuentas por cobrar:

Cuentas por pagar comerciales:

En opinin de la Gerencia de la Compaa, no es necesario constituir una estimacin para

a) La Compaa valoriza las plantaciones de caa de azcar en proceso a su valor razonable. El

Valor presente del flujo neto estimado al inicio del ao

La disminucin en los rendimientos de campo corresponde a la menor edad de cosecha de la

Cambio en valor razonable

El movimiento anual en el valor razonable de los activos biolgicos es como sigue:

PROPIEDADES, MAQUINARIA Y EQUIPO

El gasto por depreciacin por los aos terminados el 31 de diciembre, se ha distribuido en el

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa no ha identificado indicios de deterioro

La Compaa mantiene plizas de seguros vigentes sobre sus principales activos de

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

a) La deuda concursal, se compone de lo siguiente, que ha sido clasificado como corriente y no

(ii) Crditos subordinados

IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO PASIVO

Pasivo por impuestos diferidos:

Pasivo diferido neto

Partidas temporales recuperables: