BM&FBOVESPA ANUNCIA OS RESULTADOS DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2016

Fraco desempenho no segmento BM&F levou a queda de 6,3% das receitas no trimestre em comparao
com o 3T15, embora as receitas do segmento Bovespa e outras linhas de negcio tenham crescido 9,0% e
3,5% no trimestre, respectivamente
Despesas no 3T16 foram impactadas negativamente por provises extraordinrias relacionadas a processos
legais; despesas ajustadas1 caram 5,0% sobre o mesmo perodo do ano anterior

3T16
VALOR DE MERCADO
R$30,5 bilhes (30/09/2016)

AES EM CIRCULAO 3T16

Mdia ponderada: 1.787.403.276
Fim do perodo: 1.787.429.549

DESEMPENHO DA AO
Jul/16 a set/16: -6,1%

TELECONFERNCIAS
14 de novembro de 2016
Senha: BM&FBOVESPA
Em portugus:
11h00 (Horrio de Braslia)
Tels: +55 (11) 3193-1001
+55 (11) 2820-4001
Webcast:
www.ccall.com.br/bmfbovespa/3t16.htm

Em ingls:
13h00 (Braslia) /10h00 (NYC)
Brasil: +55 (11) 3193-1001
+55 (11) 2820-4001
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Internacional: +1 (412) 317-6029
Webcast:
www.ccall.com.br/bmfbovespa/3q16.htm

So Paulo, 11 de novembro de 2016 BM&FBOVESPA S.A. (cdigo de negociao: BVMF3) divulga hoje os
resultados do terceiro trimestre de 2016 (3T16). Nesse trimestre, a queda de volumes e da receita mdia por
contrato (RPC) no segmento BM&F levou a uma reduo de 6,3% da receita total na comparao com o
mesmo perodo do ano anterior (3T15). As despesas do 3T16, por sua vez, foram impactadas por itens
extraordinrios relacionados, principalmente, a provises e proposta de combinao de operaes com a
Cetip2.
BM&FBOVESPA reafirma os oramentos previamente anunciados para 2016 de: (i) despesas ajustadas (OPEX)
de R$640 milhes a R$670 milhes e (ii) investimentos (CAPEX) de R$200 milhes a R$230 milhes.
Destaques do 3T16:
No segmento BM&F, o volume mdio dirio (ADV) e a RPC caram 11,7% e 12,9%, respectivamente,
sobre o 3T15;
O volume financeiro mdio dirio (ADTV) no segmento Bovespa atingiu R$6,9 bilhes no 3T16,
aumento de 5,9% sobre o mesmo perodo do ano anterior, reflexo da maior capitalizao de mercado mdia;
Outras receitas no ligadas a volumes negociados cresceram 3,5% em comparao com o 3T15,
impulsionadas principalmente pela alta de 31,1% na linha de depositria;
As despesas ajustadas atingiram R$155,5 milhes no 3T16, queda de 5,0% sobre o 3T15;
O resultado financeiro totalizou R$221,5 milhes, 157,5% maior que no 3T15, reflexo do aumento
da posio de caixa para financiar a proposta de combinao de operaes com a Cetip;
R$146,7 milhes em juros sobre o capital prprio, totalizando distribuio de 50% do lucro lquido
societrio no 3T16;
O Diretor Presidente da BM&FBOVESPA, Edemir Pinto, comentou: Estamos avanando para implementar,
no primeiro trimestre de 2017, a segunda fase da nova Clearing BM&FBOVESPA. Esse o ltimo grande
projeto de infraestrutura em desenvolvimento para os nossos clientes e participantes de mercado, o qual
estender para o mercado de aes, a eficincia de capital criada pelo CORE, j disponvel no mercado de
derivativos financeiros e de commodities. Ao concluir esse projeto estratgico, conseguiremos nos focar mais
fortemente em iniciativas voltadas ao desenvolvimento de produtos e mercados, dando continuidade ao
atendimento de demandas trazidas por nossos clientes. Enquanto aguardamos a aprovao regulatria da
nossa combinao de operaes com a Cetip, iniciamos, dentro dos limites definidos pela regulao, o
planejamento de alguns aspectos da integrao. Nosso foco ser unir os times de forma a preservar as culturas
de ambas companhias, manter a excelncia operacional e tecnolgica na prestao de servios ao mercado e
aos reguladores, aprimorar o atendimento aos clientes e capturar potenciais sinergias.
O Diretor Executivo Financeiro e de Relaes com Investidores, Daniel Sonder, destacou: O fraco
desempenho do mercado de derivativos somado s despesas extraordinrias sem impacto caixa prejudicaram
o nosso desempenho operacional do ponto de vista societrio, no entanto no afetou a nossa robustez
financeira. Neste momento, aguardamos a concluso do processo de aprovao regulatria da transao com
a Cetip e com intuito de atender s necessidades financeiras relacionadas liquidao da parcela em caixa
desta operao, estamos retendo uma maior posio de caixa que, por sua vez, impactou positivamente o
resultado financeiro desse trimestre e estruturando a emisso de uma dvida. Enquanto a operao com a
Cetip no concluda, continuamos focados nas principais mtricas financeiras, com diligente controle de
despesas, avanando nos projetos e desenvolvendo produtos e mercados.

Resumo da demonstrao de resultados (em R$ milhes)

3T16
Receita lquida
Despesas
Result. operacional

3T16/3T15
(%)

2T16

3T16/2T16
(%)

559,1

598,3

-6,5%

574,5

-2,7%

(446,1)

(217,8)

104,8%

(268,8)

66,0%

113,0

380,5

-70,3%

305,7

9M16

9M15

9M16/9M15
(%)

1.697,1
(917,0)

1.673,4
(637,3)

1,4%
43,9%

-63,0%

780,2

1.036,1

-24,7%

61,9%

-1.595 bps

20,2%

63,6%

-4.338 bps

53,2%

-3.300 bps

46,0%

Result. financeiro

221,5

86,0

157,5%

(418,3)

-153,0%

(36,2)

219,0

-116,5%

Lucro (prejuzo) lquido (IFRS)*

293,5

2.012,5

-85,4%

(114,4)

-356,5%

518,4

2.610,0

-80,1%

Despesas ajustadas
(155,5)
*Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

(163,6)

-5,0%

(146,7)

6,0%

(446,5)

(443,9)

0,6%

Margem operacional

www.bmfbovespa.com.br/ri

3T15

Despesas ajustadas por: (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de aes; (iii) custo da operao e do
planejamento da combinao dos negcios com a Cetip que ainda est pendente de aprovaes regulatrias; e (iv) provises, transferncia de multas e programas
de incentivo aos participantes de mercado.
2
Pendente de aprovaes regulatrias da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), Banco Central do Brasil (BACEN) e do Conselho Administrativo de Defesa
Econmica (CADE).

ANLISE DOS RESULTADOS DO 3T16

RECEITAS
Receita total: atingiu R$621,3 milhes no 3T16, 6,3% inferior ao 3T15. Esse desempenho resultou da queda de receitas do segmento BM&F,
parcialmente neutralizada pelo aumento de receitas do segmento Bovespa e de receitas no relacionadas a volumes negociados.
Receitas de negociao e ps-negociao nos mercados de derivativos e de aes representaram 76,2% da receita total no 3T16, alcanando R$473,3
milhes, queda de 9,1% na comparao com o 3T15.
Segmento BM&F negociao, compensao e liquidao: somaram R$240,6 milhes (38,7% da receita total), queda de 21,6% em relao ao 3T15,
explicada pela reduo de 11,7% no volume mdio dirio de contratos negociados combinada com uma queda de 12,9% da RPC mdia (ver a seo
desempenho por segmento).
Segmento Bovespa negociao, compensao e liquidao: totalizaram R$241,8 milhes (38,9% da receita total), alta de 9,0% sobre o 3T15. As
receitas ligadas a volumes negociados (negociao e ps-negociao) somaram R$237,3 milhes, 8,0% superior ao mesmo perodo do ano anterior,
refletindo principalmente a alta de 5,9% do volume mdio dirio negociado (ver a seo desempenho por segmento).
Os mercados de derivativos foram as principais fontes de receita da Companhia no trimestre (41,8% da receita total), sendo os derivativos financeiros
e de mercadorias do segmento BM&F responsveis por 38,0% e as opes/termos sobre aes e ndices no segmento Bovespa representando outros
3,8%. Adicionalmente, as receitas referenciadas em Dlar representaram 22,3% da receita total da Companhia.
Distribuio das Receitas do 3T163 (% da receita total)

Outras receitas: receitas no ligadas a volumes negociados atingiram R$138,9 milhes no 3T16 (22,4% da receita total), alta de 3,5% sobre o mesmo
perodo do ano anterior. Os principais destaques foram:
Emprstimo de ativos: somaram R$30,2 milhes (4,9% da receita total), 6,8% superior em comparao com o 3T15, principalmente como
resultado da alta de 4,8% do volume financeiro mdio de contratos em aberto na plataforma de emprstimo de ativos.
Depositria, custdia e back-office: totalizaram R$47,4 milhes (7,6% da receita total), alta de 31,1% sobre o 3T15, resultado do aumento de
57,7% da receita do Tesouro Direto, que alcanou R$18,7 milhes no 3T16, e do reajuste de preos pela inflao para alguns servios prestados
pela depositria a partir de jan/16.
Sinal de dados (market data): a receita da venda de sinal de dados somou R$24,6 milhes (4,0% da receita total), queda de 19,2% sobre o 3T15,
explicada, principalmente, pela: (i) queda do nmero de usurios e migrao de clientes para pacotes de servios de dados com preo inferior;
e (ii) apreciao do Real frente ao Dlar norte-americano, j que 66,0% dessa receita era referenciada na moeda norte-americana no 3T16.
Receita lquida: a receita lquida caiu 6,5% em relao ao 3T15, atingindo R$559,1 milhes no 3T16.
DESPESAS
Despesas: atingiram R$446,1 milhes no 3T16. O aumento de 104,8% sobre o 3T15 explicado, principalmente, por despesas extraordinrias, sem
impacto caixa, com provises relacionadas a processos judiciais.
Despesas ajustadas: atingiram R$155,5 milhes no 3T16, queda de 5,0% na comparao com o 3T15. Nos primeiros nove meses de 2016 as
despesas ajustadas atingiram R$446,5 milhes, estveis na comparao com o mesmo perodo do ano anterior.

A distribuio das receitas do grfico considera as linhas de receitas outras do segmento Bovespa e cmbio e ativos do segmento BM&F, conforme reportado nas demonstraes
financeiras auditadas (nota 20), dentro de outras receitas no ligadas a volumes negociados.

Reconciliao da despesa ajustada (em R$ milhes)

3T16

3T16/3T15
(%)

3T15

2T16

Despesas totais

446,1

217,8

104,8%

268,8

Depreciao

(25,1)

(26,1)

-3,8%

Concesso de aes/opes

(21,1)

(19,4)

8,6%

Proposta de combinao de operaes com a Cetip

(0,7)

Planejamento da integrao de operaes com a Cetip

(6,5)

Provises e outras
Despesas ajustadas

3T16/2T16
(%)

9M16

9M15

9M16/9M15
(%)

66,0%

917,0

637,3

43,9%

(23,8)

5,8%

(72,7)

(84,8)

-14,3%

(41,2)

-48,8%

(87,7)

(84,9)

3,3%

(46,3)

-98,5%

(48,0)

(1,5)

324,4%

(8,0)

(237,3)

(8,7)

2.634,8%

(9,4)

2.431,8%

(254,1)

(23,6)

975,6%

155,5

163,6

-5,0%

146,7

6,0%

446,5

443,9

0,6%

Pessoal: totalizaram R$105,2 milhes no 3T16, queda de 1,1% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Os efeitos do dissdio anual de 8,6%,
aplicado sobre a base salarial da Companhia a partir de ago/16, e do crescimento de 8,6% das despesas com o plano de concesso de aes4 foram
neutralizados, principalmente, pelo aumento de R$6,7 milhes nos gastos com pessoal capitalizados nos desenvolvimentos tecnolgicos no
trimestre, em especial a fase de aes da Clearing BM&FBOVESPA.

Pessoal ajustada: queda de 3,3% sobre o 3T15, para R$84,1 milhes. O dissdio anual aplicado sobre a base salarial a partir de ago/16 foi
neutralizado pelo aumento nos gastos com pessoal capitalizado, conforme mencionado acima.
Reconciliao da despesa de pessoal ajustada (em R$ milhes)
3T16
Despesas de pessoal
Concesso de aes/opes
Despesas de pessoal ajustadas

105,2
(21,1)
84,1

3T15
106,4
(19,4)
87,0

3T16/3T15
(%)
-1,1%
8,6%
-3,3%

2T16
126,0
(41,2)
84,8

3T16/2T16
(%)
-16,5%
-48,8%
-0,8%

9M16
337,4
(87,7)
249,8

9M15
336,5
(84,9)
251,6

9M16/9M15
(%)
0,3%
3,3%
-0,7%

Processamento de dados: totalizaram R$36,9 milhes, alta de 21,3% em relao ao 3T15, explicada, principalmente por: (i) reajustes de preos nos
contratos de manuteno de TI; e (ii) impacto da apreciao do Dlar norte-americano frente ao Real, entre jan/15 e dez/15, dado que foi feito
hedge de fluxo de caixa5 para parte dos contratos denominados em moeda estrangeira nesses meses.
Operao com a Cetip: somaram R$7,2 milhes no 3T16, compostas por despesas extraordinrias relacionadas combinao de operaes com a
Cetip, sendo R$0,7 milho referente aos custos de realizao da operao 6 e R$6,5 milhes relacionados ao planejamento da integrao de
operaes7 que ocorrer aps as aprovaes regulatrias.
Diversas: totalizaram R$246,2 milhes e incluem: (i) despesa extraordinria de R$183,9 milhes em proviso referente uma disputa judicial que
teve sua chance de perda alterada de possvel para provvel aps confirmao, em segunda instncia, de deciso desfavorvel Companhia 8; e (ii)
R$47,4 milhes relacionados a provisionamento de honorrios de sucesso advocatcio (success fee) que, a partir do 3T16, passou a ser feito para
processos jurdicos classificados como chance de perda possvel ou remota. O impacto desse provisionamento, no que diz respeito ao seu montante,
tem carter extraordinrio e busca refletir contabilmente, da melhor maneira possvel, os desembolsos de caixa que podem se materializar no futuro.
Resultado operacional: totalizou R$113,0 milhes. Excluindo os itens extraordinrios relacionados: (i) proviso extraordinria relacionada a
processos jurdicos e (ii) proposta de combinao com a Cetip, o resultado operacional totalizaria R$351,5 milhes.

OUTROS DESTAQUES FINANCEIROS

Disponibilidades e aplicaes financeiras: a disponibilidade de caixa e investimentos financeiros de curto e longo prazo ao final de set/16 totalizaram
R$10.717,3 milhes9, incluindo R$1.681,8 milhes em recursos de terceiros (relacionados principalmente s garantias depositadas em dinheiro nas
clearings da Companhia). O caixa prprio da BM&FBOVESPA totalizou R$8.499,5 milhes, composto por: (i) de R$2,0 bilhes a R$2,5 bilhes em
recursos necessrios para a atividade da Companhia (incluindo R$982,2 milhes de recursos restritos vinculados estrutura de salvaguardas das
clearings); e (ii) recursos disponveis retidos para financiar a combinao proposta com a Cetip (incluindo recursos da alienao total das aes
detidas pela Companhia no CME Group, que somaram R$5.487,7 milhes10, antes de impostos).
Endividamento: ao final do 3T16, a Companhia possua endividamento bruto de R$2.020,1 milhes (incluindo o principal da dvida mais juros
acumulados), composto por US$612,0 milhes em senior unsecured notes emitidas em jul/10 com vencimento em 2020 (Dvida 2020). A partir do
4 As despesas com concesso de aes

totalizaram R$21,0 milhes e incluem: (i) R$11,7 milhes de principal e (ii) R$9,3 milhes de provisionamento do valor dos encargos que sero recolhidos
quando da entrega de aes aos beneficirios.
5 A Companhia designou parte de seu caixa em moeda estrangeira para cobertura dos impactos de variao cambial de compromissos firmes assumidos em moeda estrangeira com
fornecedores ou prestadores de servios, sendo que para os compromissos cujos pagamentos ocorreram em 2015, o hedge foi feito, principalmente, em jan/15, enquanto que para os
pagamentos de 2016, o hedge foi feito, principalmente, em dez/15. Assim, as despesas relacionadas a esses compromissos e reconhecidas no 3T15 tiveram como referncia a taxa de cmbio
de jan/15, enquanto aquelas reconhecidas no 3T16 tiveram como referncia dez/15 e foram impactadas pela desvalorizao do Real frente ao Dlar norte-americano entre jan/15 e dez/15.
Nas demonstraes financeiras, ver nota 4 letra d Hedge de Fluxo de Caixa.
6 Inclui despesas com publicaes, auditores, avaliadores, advogados e demais profissionais contratados como assessores na operao de combinao com a Cetip.
7 Inclui despesas com consultorias contratadas para auxiliar no planejamento da integrao de operaes com a Cetip que est condicionada s aprovaes regulatrias.
8 Nas demonstraes financeiras, ver nota 14 e no Formulrio de Referncia, ver item 4.3.II.2.1.
9 No inclui o valor referente s aes da Bolsa Mexicana de Valores, da Bolsa de Comercio de Santiago e da Bolsa de Valores de Colombia de propriedade da BM&FBOVESPA no montante de
R$203,1 milhes no final de set/16, tratados como um investimento financeiro.
10 Recurso total antes de impostos das vendas realizadas em set/15 (R$1.201,3 milhes) e em abr/16 (R$4.286,4 milhes).

final de mar/16, o principal da Dvida 2020 est protegido por um swap contra variaes cambiais do Real versus o Dlar norte-americano.
Adicionalmente, em set/16, a Companhia contratou NDFs (non-deliverable forwards) para proteger da variao cambial determinadas parcelas dos
juros semestrais da Dvida 2020.
Resultado financeiro: atingiu R$221,5 milhes no 3T16, alta de 157,5% em relao ao mesmo perodo do ano anterior:
Receita financeira: totalizaram R$325,1 milhes, alta de 83,9% no 3T16, explicada principalmente pelo aumento do caixa mdio no perodo, que
inclui os recursos oriundos das vendas da totalidade de aes do CME Group, realizadas em set/15 e abr/16.
Despesas financeiras: totalizaram R$103,6 milhes, alta de 14,2% em relao ao 3T15, principalmente explicada por: (i) R$62,8 milhes referentes a
operaes de proteo (hedge) contra variao cambial sobre a Dvida 202011; e (ii) despesas com a manuteno de linhas de financiamento
contratadas porm no utilizadas (stand-by facility), relacionadas combinao de negcios com a Cetip.
Imposto de renda e contribuio social: totalizaram R$41,9 milhes no 3T16. O imposto corrente somou R$5,9 milhes e inclui R$2,5 milhes em
impostos pagos pelo Banco BM&FBOVESPA, com impacto caixa. O imposto de renda e a contribuio social diferidos de R$35,9 milhes, sem impacto
caixa, so compostos pelas diferenas temporrias da amortizao fiscal do gio que totalizaram R$135,3 milhes no 3T16 e pela criao de diferido
que somou R$99,3 milhes (positivo), explicado principalmente pela constituio de crditos fiscais referentes s despesas com provises.
Lucro lquido (atribudo aos acionistas): atingiu R$293,5 milhes no 3T16, queda de 85,4% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Essa
comparao impactada por itens extraordinrios nos dois perodos: no 3T15, impactos decorrentes da alienao parcial de aes do CME Group;
e no 3T16, despesas extraordinrias com provises, conforme mencionado acima.
Excluindo itens extraordinrios que impactaram os resultados da Companhia, o lucro lquido do trimestre seria de R$453,2 milhes.
Itens extraordinrios que impactaram o 3T16 (em R$ milhes)
Impacto na DRE
Provises relacionadas a processos legais
Provises relacionadas a honorrios de sucesso advocatcios
Operao com a Cetip
Total itens extraordinrios

Despesas
Despesas
Despesas

Antes de impostos

Aps impostos

183,9
47,4
7,2
238,5

121,4
33,6
4,7
159,7

CAPEX: investimentos totalizaram R$49,2 milhes no 3T16, dos quais R$43,3 milhes foram destinados tecnologia e infraestrutura, em especial a
fase de aes da Clearing BM&FBOVESPA. Nos primeiros nove meses de 2016, os investimentos atingiram R$157,2 milhes. O intervalo de oramento
de investimentos de R$200 milhes a R$230 milhes para 2016.
Proventos: em 11 de novembro de 2016, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de juros sobre capital prprio no montante de R$146,7
milhes, a serem pagos em 2 de dezembro de 2016 com base no registro de acionistas de 21 de novembro de 2016, totalizando 50% do lucro lquido
societrio do 3T16.

DESEMPENHO OPERACIONAL
Segmento BM&F: o ADV no mercado de derivativos atingiu 2,9 milhes de contratos no 3T16, queda de 11,7% em comparao com o 3T15, explicada
pela reduo de volumes na maioria dos contratos, principalmente nos contratos de Taxa de juros em reais (-32,7%), que foi parcialmente
compensado por um aumento nos volumes de Mini contratos (+66,9%).
A RPC mdia foi de R$1,247, queda de 12,9% sobre o 3T15. Essa reduo explicada pela: (i) maior participao de Mini contratos no ADV total,
dado que esses contratos tem uma RPC mdia significativamente menor; (ii) apreciao de 4,7% do Real frente o Dlar Norte-americano, que
impactou negativamente a RPC dos contratos referenciados nessa moeda, principalmente os contratos de Taxa de cmbio (-6,0%) e Taxa de juros
em US$ (-16,7%).
Segmento Bovespa: o ADTV do mercado de aes atingiu R$6,9 bilhes no 3T16, alta de 5,9% na comparao com o mesmo perodo do ano anterior,
refletindo a combinao de aumento da capitalizao de mercado mdia (+9,7%) com menor atividade do mercado, medida pela turnover velocity,
que atingiu 69,4% no 3T16, versus 70,8% no 3T15.
As margens de negociao e ps-negociao permaneceram praticamente estveis, atingindo 5,268 bps no 3T16 versus 5,246 bps no 3T15.
Outras linhas de negcio:
Tesouro Direto continua a apresentar um forte desempenho, com o estoque mdio em custdia crescendo 86,4% comparado com o 3T15,
totalizando R$35,7 bilhes no 3T16. O nmero mdio de investidores atingiu 358,0 mil no 3T16, alta de 80,3% no mesmo perodo.

ATUALIZAO DAS INICIATIVAS ESTRATGICAS

Combinao da BM&FBOVESPA e da Cetip: a operao de combinao das operaes da BM&FBOVESPA e da Cetip, aprovada pelos acionistas das
duas companhias em 20 de maio, segue na fase de aprovaes regulatrias da CVM, BACEN e CADE. Essa operao, que levar combinao de
talentos e foras das duas companhias, resultar na criao de uma infraestrutura de mercado de classe mundial, com grande importncia sistmica,
aumentando a segurana, a solidez e a eficincia do mercado brasileiro. A Companhia tem dedicado esforos ao planejamento da integrao,
11

Em mar/16, a Companhia contratou swap do principal da dvida em moeda estrangeira, passando a manter posio vendida em taxa de juros local. Em set/16, foram contratados NDFs (nondeliverable forward) para proteo contra variao cambial sobre juros semestrais da dvida em moeda estrangeira. Nas demonstraes financeiras, ver nota 4 letra d Hedge de Valor Justo
e Hedge de Fluxo de Caixa.

respeitados os limites da regulao concorrencial, com o estabelecimento de frentes de trabalho, visando que a integrao ocorra de forma que
permita manter a excelncia operacional e tecnolgica na prestao de servios ao mercado e aos reguladores, aprimorar o atendimento aos clientes,
bem como capturar eventuais sinergias.
Clearing BM&FBOVESPA (integrao da ps-negociao): no 3T16 foi iniciada a etapa de produo paralela da segunda fase da Clearing
BM&FBOVESPA, que migrar os mercados de aes e renda fixa corporativa para uma nova infraestrutura, na qual esses mercados sero integrados
com os de derivativos financeiros, de commodities e de balco. O processo de produo paralela replica no novo ambiente de produo da Clearing
BM&FBOVESPA todas as transaes realizadas no ambiente de produo desses mercados. Desde jul/16, foram realizados 10 ciclos de produo
paralela e a expectativa de que os sistemas e processos da BM&FBOVESPA e da maioria dos seus participantes de mercados atingiro os nveis de
prontido e estabilidade desejados em dez/16. Dessa forma, a BM&FBOVESPA optou por estender o cronograma do projeto, incluindo novos ciclos
de produo paralela no incio de 2017, afim de realizar a migrao em fev/17, durante o feriado do Carnaval.
Futuro de Cupom de IPCA: com o aumento da liquidez do Futuro de Cupom de IPCA, que passou a contar com a atuao de Formadores de Mercado
em mai/16, a BM&FBOVESPA realizou um trabalho com agentes de mercado para alterar a metodologia de apurao do preo de ajuste do contrato
com o objetivo de estimular ainda mais sua liquidez, de forma que, a partir de ago/16, passou a negociar com novo horrio de negociao e com a
incluso do call eletrnico de fechamento. O contrato atingiu, no incio de ago/16, a marca de 100 mil contratos em aberto, com mdia diria de
negociao de 2,1 mil contratos no 3T16, em 14 dos 16 vencimentos abertos negociao e por mais de 40 clientes diferentes.
ETF (Exchange Traded Fund): em ago/16, passou a vigorar a nova poltica de iseno da taxa de liquidao e dos emolumentos em operaes de
hedge realizadas pelos formadores de mercado em aes que compe a carteira terica do ndice de referncia do respectivo ETF. Adicionalmente,
tivemos a listagem do novo ETF referenciado ao ndice Bovespa (BOVV11), ampliando para 15 o nmero de ETFs disponveis negociao. O volume
mdio dirio de negociao desse produto no 3T16 foi 20,1% superior ao registrado no mesmo perodo do ano anterior e atingiu R$170,8 milhes.
Processo de evoluo dos segmentos especiais de listagem: foi concluda mais uma importante etapa para a evoluo dos regulamentos dos
segmentos especiais de listagem no 3T16. Esse processo teve incio em mar/16 por meio de um estudo detalhado realizado pela BM&FBOVESPA
sobre as melhores prticas de governana corporativa adotadas em mais de 20 jurisdies combinado com uma consulta pblica com ampla
participao de investidores, companhias listadas e entidades de classe. Aps a consolidao dos resultados, a BM&FBOVESPA props uma srie de
mudanas nas regras do Novo Mercado e do Nvel 2 e deu incio a uma audincia pblica com todo o mercado, a qual foi concluda em set/16. Com
base nas manifestaes recebidas e nas interaes realizadas na audincia pblica, a BM&FBOVESPA elaborou novas verses dos regulamentos do
Novo Mercado e do Nvel 2 e iniciou, em nov/16, uma nova audincia pblica, para discutir os novos textos com todo o mercado. Aps o
encerramento dessa nova audincia pblica, a BM&FBOVESPA dar incio audincia restrita, somente com as companhias listadas nos segmentos
especiais de listagem. Nessa fase, o texto ser novamente discutido e haver perodo especfico para que as companhias deliberem sobre as
mudanas propostas.

RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO

Lucro lquido*
Concesso de aes/opes (recorrente lquida de imposto)
Passivo diferido (benefcio fiscal do gio)
Equiv. patrimonial (lq. de imposto)
Despesas relacionadas operao com a Cetip (lq. de imposto)
Alienao das aes do CME Group (lq. de imposto)
IOF sobre a venda de aes do CME Group (lq. de imposto)
Ajustes JCP
Descont. do mtodo de equivalncia (lquido de imposto)
Res. de alienao parcial do investimento (lquido de imposto)
Despesas no recorrentes com provises (lquido de imposto)
Lucro lquido ajustado

3T16

3T15

293,5
13,9
135,3
4,7
155,0
602,4

2.012,5
12,8
137,5
(37,6)
(49,0)
(1.145,0)
(474,2)
457,0

3T16/3T15
(%)
-85,4%
8,6%
-1,6%
31,8%

2T16
(114,4)
27,2
135,3
31,5
557,3
10,8
647,7

3T16/2T16
(%)
-356,5%
-48,8%
0,0%
-85,0%
-7,0%

9M16
518,4
57,9
405,9
(19,6)
36,9
557,3
10,8
155,0
1.722,5

9M15
2.610,0
37,6
412,6
(106,8)
(49,0)
(1.145,0)
(474,2)
1.285,1

9M16/9M15
(%)
-80,1%
53,9%
-1,6%
-81,7%
34,0%

* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

RESUMO DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

ATIVO
(em milhares de Reais)
Circulante
Disponibilidades
Aplicaes financeiras
Outros
No Circulante

30/09/2016
9.067.627

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

(em milhares de Reais)
8.673.786 Circulante

31/12/2015

546.764

440.845

8.210.900

7.798.529

309.963

2.096.785

Garantias recebidas em operaes

1.605.634

1.338.010

Outras

1.891.874

758.775

5.038.325

5.859.897

Emisso de dvida no exterior

1.993.660

2.384.084

2.617.140

3.272.276

427.525

203.537

18.616.764

18.352.213

2.540.239

2.540.239

14.284.660

14.300.310

1.782.148

1.501.550

9.717

10.114

27.152.597

26.308.895

434.412 No Circulante
17.635.109

Realizvel a longo prazo

2.335.925

1.961.426

Imposto de renda e contribuio social diferidos

Aplicaes financeiras

2.162.759

1.815.620

Outros

Investimentos
Imobilizado
Intangvel
gio
Total do ativo

173.166

31/12/2015

3.497.508

18.084.970

Outros

30/09/2016

145.806 Patrimnio lquido

29.496

30.635

Capital social

455.211

453.094

15.264.338

15.189.954

Outras

14.401.628

14.401.628

Participao dos acionistas no-controladores

27.152.597

26.308.895 Total do passivo e patrimnio lquido

Reserva de capital

DEMONSTRAO DE RESULTADO CONSOLIDADA

Receita total
Neg. e/ou Liq - BM&F
Derivativos
Cmbio
Ativos
Neg. e/ou Liq. - Bovespa
Negociao - emolumentos de prego
Transaes - compensao e liquidao
Outras
Outras receitas
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e info. de mercado
Banco BM&FBOVESPA
Outras
Dedues da receita
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
Receita lquida
Despesas
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Manuteno em geral
Comunicaes
Promoo e divulgao
Impostos e taxas
Honorrios do conselho/comits
Operao com a Cetip
Diversas
Resultado operacional
Margem operacional
Resultado de equivalncia patrimonial
Descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial
Resultado de alienao de investimentos em coligadas
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Alienao das aes do CME Group
Resultado antes da tributao sobre o lucro
Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Diferido
Lucro (prejuzo) lquido do perodo
Margem lquida
Atribudos aos:
Acionistas da BM&FBOVESPA
Margem lquida
Participao dos no controladores
Mdia ponderada de aes em circulao
LPA atrib. aos acionistas da BM&FBOVESPA (em R$)
Despesas ajustadas

621.281
240.550
235.975
4.575
241.795
38.745
198.567
4.483
138.936
30.179
13.129
47.409
8.654
24.624
9.880
5.061
(62.135)
(53.456)
(8.679)
559.146
(446.143)
(105.206)
(36.882)
(25.136)
(14.396)
(3.927)
(1.376)
(1.683)
(1.706)
(2.467)
(7.163)
(246.201)
113.003
20,2%
221.525
325.116
(103.591)
334.528
(41.870)
(5.922)
(35.948)
292.658
52,3%

3T16/3T15
(%)
662.901
-6,3%
306.759
-21,6%
300.921
-21,6%
5.838
-21,6%
221.858
9,0%
35.438
9,3%
184.289
7,7%
2.131
110,4%
134.284
3,5%
28.246
6,8%
13.226
-0,7%
36.159
31,1%
9.941
-12,9%
30.459
-19,2%
10.010
-1,3%
6.243
-18,9%
(64.574)
-3,8%
(56.247)
-5,0%
(8.327)
4,2%
598.327
-6,5%
(217.824)
104,8%
(106.425)
-1,1%
(30.400)
21,3%
(26.125)
-3,8%
(12.601)
14,2%
(3.529)
11,3%
(1.030)
33,6%
(4.689)
-64,1%
(1.914)
-10,9%
(2.387)
3,4%
(28.724)
757,1%
380.503
-70,3%
63,6% -4.338 bps
49.013
1.734.889
723.995
86.030
157,5%
176.772
83,9%
(90.742)
14,2%
2.974.430
-88,8%
(961.502)
-95,6%
(195.877)
-97,0%
(765.625)
-95,3%
2.012.928
-85,5%
336,4% -28.409 bps

293.466
52,5%
(808)

2.012.519
-85,4%
336,4% -28.387 bps
409
-297,6%

3T16

(Em milhares de Reais, exceto quando indicado)

3T15

637.851
272.258
266.805
5.453
238.998
38.312
196.078
4.608
126.595
24.329
12.915
42.592
9.338
24.197
9.574
3.650
(63.377)
(54.967)
(8.410)
574.474
(268.786)
(125.953)
(34.329)
(23.766)
(8.580)
(3.801)
(1.125)
(1.624)
(1.826)
(2.516)
(47.785)
(17.481)
305.688
53,2%
(418.290)
284.244
(129.734)
(572.800)
(112.602)
(1.541)
(907.790)
906.249
(114.143)
-19,9%

3T16/2T16
(%)
-2,6%
-11,6%
-11,6%
-16,1%
1,2%
1,1%
1,3%
-2,7%
9,7%
24,0%
1,7%
11,3%
-7,3%
1,8%
3,2%
38,7%
-2,0%
-2,7%
3,2%
-2,7%
66,0%
-16,5%
7,4%
5,8%
67,8%
3,3%
22,3%
3,6%
-6,6%
-1,9%
-85,0%
1308,4%
-63,0%
-3.300 bps
-153,0%
14,4%
-20,2%
-397,1%
2617,1%
-99,3%
-104,0%
-356,4%
7.221 bps

(114.401)
-19,9%
258

-356,5%
7.240 bps
-413,2%

518.392
30,5%
(397)

2.609.985
156,0%
959

-80,1%
-12.542 bps
-141,4%

2T16

9M16

9M15

1.884.519
790.544
775.088
15.456
704.925
113.076
578.349
13.500
389.050
77.664
39.599
126.466
27.771
76.119
28.780
12.651
(187.391)
(162.056)
(25.335)
1.697.128
(916.966)
(337.434)
(107.067)
(72.716)
(30.595)
(11.468)
(4.105)
(4.888)
(5.353)
(7.290)
(55.955)
(280.095)
780.162
46,0%
(36.222)
838.867
(302.289)
(572.800)
743.940
(225.945)
(927.009)
701.064
517.995
30,5%

1.855.557
815.709
800.345
15.240
124
680.209
108.054
557.060
15.095
359.639
77.740
37.825
103.105
29.660
68.200
25.170
17.939
(182.153)
(158.611)
(23.542)
1.673.404
(637.262)
(336.467)
(90.027)
(84.822)
(29.636)
(9.878)
(4.408)
(8.034)
(5.472)
(6.794)
(61.724)
1.036.142
61,9%
136.245
1.734.889
723.995
218.974
409.380
(190.406)
3.850.245
(1.239.301)
(215.714)
(1.023.587)
2.610.944
156,0%

9M16/9M15
(%)
1,6%
-3,1%
-3,2%
1,4%
3,6%
4,6%
3,8%
-10,6%
8,2%
-0,1%
4,7%
22,7%
-6,4%
11,6%
14,3%
-29,5%
2,9%
2,2%
7,6%
1,4%
43,9%
0,3%
18,9%
-14,3%
3,2%
16,1%
-6,9%
-39,2%
-2,2%
7,3%
353,8%
-24,7%
-1.595 bps
-116,5%
104,9%
58,8%
-80,7%
-81,8%
329,7%
-168,5%
-80,2%
-12.550 bps

1.787.403.276
0,164186

1.787.049.094
1,126169

0,0%
-85,4%

1.786.959.763
(0,064020)

0,0%
-356,5%

1.786.929.084
0,290102

1.791.892.507
1,456552

-0,3%
-80,1%

(155.470)

(163.601)

-5,0%

(146.671)

6,0%

(446.482)

(443.915)

0,6%

DADOS OPERACIONAIS SEGMENTO BM&F

EVOLUO DO VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (milhares de contratos)
Contratos
Taxas de juros em R$
Taxas de cmbio
ndices de aes
Taxas de juros em US$
Commodities
Mini contratos
TOTAL

3T16
1.206,0
386,4
78,7
229,3
8,8
996,9
2.906,2

3T15
1.790,9
473,2
101,1
321,5
9,0
597,3
3.293,0

3T16/3T15
(%)
-32,7%
-18,3%
-22,2%
-28,7%
-2,2%
66,9%
-11,7%

2T16
1.397,0
411,3
97,6
264,5
7,6
829,3
3.007,2

3T16/2T16
(%)
-13,7%
-6,1%
-19,3%
-13,3%
17,0%
20,2%
-3,4%

EVOLUO DA RECEITA POR CONTRATO MDIA (R$)

Contratos
Taxas de juros em R$
Taxas de cmbio
ndices de aes
Taxas de juros em US$
Commodities
Mini contratos
MDIA GERAL

3T16
1,261
3,500
1,662
1,562
2,295
0,241
1,247

3T15
1,108
3,725
2,005
1,874
2,431
0,232
1,431

3T16/3T15
(%)
13,8%
-6,0%
-17,1%
-16,7%
-5,6%
4,0%
-12,9%

2T16
1,224
3,967
1,937
1,897
2,075
0,269
1,420

3T16/2T16
(%)
3,0%
-11,8%
-14,2%
-17,7%
10,6%
-10,4%
-12,2%

DADOS OPERACIONAIS SEGMENTO BOVESPA

VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (em milhes de R$)

Mercado

3T16

Aes e seus derivativos

Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices

3T15
6.928,0
6.683,1
244,9
179,6
65,3
2,9
6.930,9

Termo de aes
Renda fixa e outros vista
TOTAL

6.539,6
6.293,4
246,2
173,3
72,8
5,5
6.545,1

3T16/3T15
(%)
5,9%
6,2%
-0,5%
3,6%
-10,3%
-46,9%
5,9%

2T16
7.141,9
6.872,4
269,5
209,2
60,3
1,7
7.143,6

3T16/2T16
(%)
-3,0%
-2,8%
-9,1%
-14,1%
8,3%
73,3%
-3,0%

NMERO MDIO DIRIO DE NEGCIOS (milhares)

Mercado

3T16

Aes e seus derivativos

Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices

3T15
890,0
836,1
53,9
53,4
0,5
0,013
890,0

Termo de aes
Renda fixa e outros vista
TOTAL

953,4
896,0
57,4
56,9
0,5
0,009
953,4

3T16/3T15
(%)
-6,7%
-6,7%
-6,0%
-6,2%
16,3%
44,4%
-6,7%

2T16
950,7
892,5
58,2
57,7
0,5
0,012
950,7

3T16/2T16
(%)
-6,4%
-6,3%
-7,3%
-7,4%
10,5%
7,2%
-6,4%

OUTRAS ESTATSTICAS OPERACIONAIS

3T16
Capitaliz. de mercado mdia (R$ bilhes)
Ibovespa mdio (preo de fechamento)
Volume mdio custodiado (R$ bilhes)
Volume mdio custodiado - ex ADRs e invest. estrang. (R$ bilhes)
Nmero de contas de custdia - mdia
Tesouro direto (estoque mdio em custdia - R$ bilhes)
ETFs (volume mdio dirio - R$ milhes)
Empresas listadas
Turnover velocity anualizada

3T15
2.398,5
57.171
1.233,7
444,3
578.295
35,7
170,8
435
69,4%

2.186,4
48.568
1.046,9
388,3
581.167
19,2
142,2
453
70,8%

3T16/3T15
(%)
9,7%
17,7%
17,8%
14,4%
-0,5%
86,4%
20,1%
-4,0%
-141 bps

2T16
2.155,6
50.983
1.076,5
381,3
582.706
31,6
187,5
440
79,4%

3T16/2T16
(%)
11,3%
12,1%
14,6%
16,5%
-0,8%
13,1%
-8,9%
-1,1%
-1,000 bps

MARGEM DE NEGOCIAO (pontos-base)

Mercado
Aes e seus derivativos
Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
TOTAL

3T16

3T15
5,267
4,922
14,679
15,290
12,999

5,247
4,939
13,110
13,157
12,999

5,268

5,246

3T16/3T15
(%)
0,02 bps
-0,02 bps
1,57 bps
2,13 bps
0,00 bps
0,02 bps

2T16
5,206
4,850
14,298
14,672
12,999
5,208

3T16/2T16
(%)
0,06 bps
0,07 bps
0,38 bps
0,62 bps
0,00 bps
0,06 bps