Apalancamiento

Conceptos
1. Fenmeno que surge por el hecho de la empresa incurrir en una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas y
financieras, con el fin de incrementar al mximo las utilidades de los propietarios.
2. Se denomina apalancamiento en el mbito financiero empresarial, a la estrategia que se utiliza para incrementar las
utilidades de tal forma que se superen las utilidades que se obtienen con el capital propio.
3. Enfoque respecto a la composicin de la deuda y capital para financiar los activos, cuando en forma ms especficas se
aplica a la razn de dividir el pasivo entre el capital contable.
4. Se concibe como el mejoramiento de la rentabilidad de una empresa a travs de su estructura financiera y operativa.
5. Es el ratio de anlisis financiero, que se define como proporcin entre los fondos ajenos de la empresa con inters fijo y el
total de capital (propio y ajeno) de la misma

Apalancamiento Financiero.
Conceptos

1. Apalancamiento financiero: es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales
propios. La variacin resulta ms que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La
condicin necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las
inversiones sea mayor que el tipo de inters de las deudas.

2. Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de

contar con el dinero de la operacin en el momento presente.

3. Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organizacin en relacin con su activo o patrimonio. Consiste
en utilizacin de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relacin
entre deuda a largo plazo ms capital propio.

4. Se considera como una herramienta, tcnica o habilidad del administrador, para utilizar el Costo por el inters
Financieros para maximizar Utilidades netas por efecto de los cambios en las Utilidades de operacin de una
empresa.
5. El apalancamiento financiero se podra definir: la capacidad de la empresa para emplear los cargos financieros
fijos con el fin de aumentar al mximo los efectos de los cambios en las utilidades antes intereses e impuestos
sobre las utilidades antes intereses e impuestos sobre las utilidades (o rentabilidad) por accin.

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Conceptos
1. En opinin del autor Gitman (1996: 159) el apalancamiento operativo es la capacidad que tiene la empresa, de emplear los
costos de operacin fijos para aumentar al mximo los efectos de los cambios en las ventas sobre las unidades antes de
intereses e impuestos.
2. El Apalancamiento Operativo como medida, muestra el impacto de un cambio en las ventas sobre las UAII.

3. El apalancamiento operativo es bsicamente la estrategia que permite convertir costos variables en costos fijos logrando
que a mayores rangos de produccin menor sea el costo por unidad producida.
4. Modelo de planeacin financiera que tiene por objetivo medir el riesgo de operacin, al proyectar la utilizacin de costos
fijos operativos de una empresa, para aprovechar al mximo los resultados de los cambios en las ventas, sobre las
utilidades de operacin, para tomar decisiones y alcanzar objetivos. (Perdomo Moreno N2 edicin, pg. 57).
5. El apalancamiento de operacin u operativo est presente siempre que una empresa tenga gastos fijos de operacin, sin
considerar el volumen. (Van Horne.M. Wachowicz, Jr 8 edicin pg. 57)

APALANCAMIENTO TOTAL
Conceptos
1. Es el reflejo en el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por accin de la empresa, por el
producto del apalancamiento de operacin y financiero.

2. Capacidad de la empresa para utilizar los costos fijos tanto operativos como financieros, maximizando as el
efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades por accin. Gitman, (1986-168)
3. Uso potencial de costos fijos, tanto operativos como de financiamiento, para magnificar el efecto de los cambios
que ocurren en las ventas sobre las utilidades por accin de la empresa

4. Reflejo del impacto combinado del apalancamiento operativo y financiero en la empresa.

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