1.

Seale cada una de las cuentas listadas en la siguiente tabla como se indica:

a) En la columna (1), indique a cul estado financiero pertenece la cuenta: estado de

prdidas o ganancias (EPG) o balance general (BG).

b) En la columna (2), indique si la cuenta es activo corriente (AC), un pasivo corriente

(PC), un gasto (G), un activo fijo (AF), una deuda a largo plazo (DLP), un ingreso (I) o
patrimonio de los accionistas (PA).

(1)

(2)

Estado

Tipo de Cuenta

Cuentas por pagar

BG

PC

Cuentas por cobrar

BG

AC

Deudas acumuladas

BG

DLP

Depreciacin acumulada

BG

AF

EPG

Edificios

BG

AF

Efectivo

BG

AC

Acciones comunes (valor nominal)

BG

PA

EPG

Depreciacin

BG

AC

Equipo

BG

AF

Gastos generales

EPG

Gastos por intereses

EPG

BG

AC

Nombre de la Cuenta

Gastos administrativos

Costo de los bienes vendidos

Inventarios

FINANZAS CORPORATIVAS

Terreno

BG

AF

Deudas a largo plazo

BG

DLP

Maquinaria

BG

AF

Valores negociables

BG

AC

Documentos por pagar

BG

PC

EPG

Capital pagado en exceso del valor a la par

BG

PA

Acciones preferentes

BG

PA

Dividendos de acciones preferentes

BG

PA

Ganancias retenidas

BG

PA

Ingresos por ventas

EPG

Gastos por ventas

EPG

Impuestos

BG

PC

Vehculos

BG

AF

Gastos operativos

2. Completar el balance general de 2015 de Industrias SAC, usando la siguiente

informacin:

Balance general de Industrias SAC al 31 de Diciembre de 2015

Activos

Pasivos y patrimonio de los accionistas

2

FINANZAS CORPORATIVAS

Efectivo

$32,720

Cuentas por pagar

$120,000

Documentos por pagar

________

Valores negociables

25,000

Cuentas por cobrar

_______

Deudas acumuladas

Inventarios

_______

Total de pasivos corrientes

$20,000
________

Total de activos
corrientes

________

Deuda a largo plazo

Activos fijos netos

________

Patrimonio de los accionistas $600,000

Total de activos

________

Total de pasivos y patrimonio _________.

________

Tambin estn disponibles los siguientes datos financieros de 2015:

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

Las ventas sumaron un total de $1800,000.

El margen de utilidad bruta fue del 25%.
La rotacin de inventarios fue de 6.0.
El ao tiene 365 das.
El periodo promedio de cobro fue de 40 das.
La liquidez corriente fue de 1.60.
La razn de rotacin de activos totales fue de 1.20.
El ndice de endeudamiento fue de 60%.

Entonces:

Si tenemos el total de ventas y el margen de utilidad, podemos deducir el costo de

ventas:

FINANZAS CORPORATIVAS

Costo de Ventas = Ventas * (1 - margen de utilidad)

Costo de Ventas = 1800,000 *

(1 - 0.25)

Costo de Ventas = 1800,000 * 0.75

Costo de Ventas = 1350,000

FINANZAS CORPORATIVAS

Con el dato del costo de ventas y el ndice de rotacin de inventarios podemos hallar
el promedio de existencia de inventario:

Rotacin de Inventarios =

Costo de la mercadera vendida

Promedio de existencia de inventario

6.0 = 1350,000
PEI

PEI = 1350,000
6.0
Promedio de existencia de inventario = 225,000

Teniendo los datos de las ventas anuales, los das en el ao y el ratio de periodo
promedio de cobro, podremos hallar las cuentas por cobrar:

Periodo Promedio de Cobro

Cuentas por cobrar * das del ao

Ventas anuales

40 = Cuentas por cobrar * 365

1800,000

40 * 1800,000 = Cuentas por cobrar

FINANZAS CORPORATIVAS

365

197,260 = Cuentas por cobrar

Con el ratio de liquidez corriente y activo corriente podemos obtener el pasivo

corriente:

Liquidez Corriente =

Activo Corriente
Pasivo Corriente

1.6 = 479,980
PC

PC

= 479,980
1.6

Pasivo Corriente = 299,988

FINANZAS CORPORATIVAS

La razn de rotacin de activos totales y las ventas netas nos ayudar a encontrar el
dato del activo total:

Rotacin de activos totales =

Ventas netas
Activo total

1.20 =

1800,000
Activo total

Activo Total

= 1800,000
1.20

Activo Total = 1500,000

El total del pasivo lo podemos hallar con los datos del ndice de endeudamiento y el
total del pasivo:

ndice de Endeudamiento =

Total pasivo
Total activo

0.60 =

Total pasivo
1500,000

FINANZAS CORPORATIVAS

0.60 * 1500,000 = Total Pasivo

900,000

= Total Pasivo

Finalmente, con los datos del total pasivo y pasivo corriente podremos obtener el
resultado de las Deudas a Largo Plazo

Total Pasivo =

900,000

900,000 - 299,988 =

600,012

Pasivo Corriente + Deudas a Largo Plazo

299,988 + Deudas a Largo Plazo

Deudas a Largo Plazo

Deudas a Largo Plazo

Al haber obtenido los resultados de datos faltantes, completamos nuestro Balance

General de la siguiente manera:

FINANZAS CORPORATIVAS

INDUSTRIAS S.A.C.
Balance General
Al 31 de Diciembre del 2015
(Expresado en Millones de Dlares)

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo
Valores Negociables
Cuentas por Cobrar
Inventarios
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos Fijos Netos
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Deudas Acumuladas
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a Largo Plazo
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Patrimonio de los accionistas
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

32,720
25,000
197,260
225,000
479,980
1020,020
1020,020
1500,000

120,000
159,988
20,000
299,988
600,012
600,012
900,000
600,000
600,000
1500,000

FINANZAS CORPORATIVAS

3. Su gerente le proporciona la siguiente lista de cuentas y le pide que elabore un estado

sencillo de prdidas y ganancias con esas cuentas:

Cuentas

(en millones de dlares)

Depreciacin

25

Gastos generales y administrativos

22

Ventas

345

Gastos de ventas

18

Costo de los bienes vendidos

255

Gastos de arrendamiento

Gastos por intereses

a. Disponga las cuentas en un estado de prdidas y ganancias con los ttulos bien
definidos. Asegrese de incluir y calcular la utilidad bruta, la utilidad operativa y la
utilidad neta antes de impuestos.

b. Con base en una tasa impositiva del 30%, calcule los impuestos pagados y la utilidad
neta despus de impuestos.

ESTADO DE RESULTADOS
(EN MILLONES DE DLARES)

10

FINANZAS CORPORATIVAS

Ventas Netas
Costo de Ventas (Operacionales)
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Arrendamiento
Gastos de Depreciacin
Total Gastos
Utilidad Operativa
Gastos por Intereses
Utilidad Neta antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad Neta despus de Impuestos

11

345
255
90
22
4
25
51
39
3
36
11
25

FINANZAS CORPORATIVAS

4. Materiales del Norte, es una empresa que fabrica partes metlicas para clientes de
diversas industrias. El lema de la empresa es: Si usted lo necesita, nosotros lo
fabricamos. La empresa ser rentable en poco tiempo, argument el gerente, porque
usa tecnologa de punta para fabricar diversos productos, al tiempo se mantiene niveles
bajos de inventario. Como reportero de negocios, usted calcul algunas razones para
analizar el estado financiero de la empresa. La liquidez corriente y la razn rpida de
los ltimos seis aos se muestran en la siguiente tabla:

Razn

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Liquidez Corriente

1.2

1.4

1.3

1.6

1.8

2.2

Prueba cida

1.1

1.3

1.2

0.8

0.6

0.4

Qu opina usted del argumento del director general de que la empresa es eficiente y
pronto ser rentable? (Sugerencia: considere si existe un posible indicio de advertencia
en la relacin entre las dos razones)

Consideramos que el gerente est especulando frente a la rentabilidad que podra obtener la
empresa, si bien es cierto ambas razones miden la capacidad de pago a corto plazo, al
analizar los ratios de los ltimos 06 aos, se observa que la empresa tiene liquidez (si nos
enfocramos en la liquidez corriente), sin embargo con el ratio de la prueba cida nos da un
resultado ms preciso, ya que no toma en cuenta los inventarios y de acuerdo al resultado
podemos afirmar que la empresa depende en gran proporcin de ello y por tanto no lograra
cubrir sus deudas. Afirmamos entonces que la empresa no cuenta con un activo corriente
tan significativo en cuentas por cobrar, efectivo, cuentas corrientes, impuestos por recuperar,
cartera de clientes.

5. Roberto Arias hered recientemente una cartera de acciones de su to. Con el afn de
saber ms sobre las empresas en que ha invertido, Roberto realiza un anlisis de
12

FINANZAS CORPORATIVAS

razones financieras de cada firma y decide compararlas entre s.

razones se listan a continuacin.

Algunas de sus

Suponiendo que el to de Robert era un inversionista prudente que integr la cartera con
sumo cuidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre
estas razones. Aydelo:

a) Qu problemas podra encontrar Robert al comparar estas empresas entre s de

acuerdo a sus razones?

No se puede comparar ninguna de las 4 empresas porque no se dedican al

mismo rubro, es decir pertenecen a diferentes actividades econmicas.

b) Por qu la liquidez corriente y la razn rpida de la compaa de electricidad y del

restaurante de comida rpida son mucho ms bajas que las mismas razones de las
otras empresas?

Porque las compaas de electricidad y restaurant de comida rpida; son

eficientes al brindar el servicio; es decir que mantienen un servicio de forma
diaria y continua mientras que la de Software y automotores que realizan sus
ventas en una forma no continua.

c) Por qu sera correcto para la compaa de electricidad tener un gran monto de

deuda, pero no para la empresa de software?

Porque la empresa de electricidad es ms seguro endeudarse en activos; ya que

el dinero de sus ventas es a diario, mientras que en las de software no es
aconsejable endeudarse en activos ya que flujo de dinero no es continuo. La
empresa de electricidad tiene la capacidad de financiar mediante deuda sus
activos.

13

FINANZAS CORPORATIVAS

d) Por qu los inversionistas no invertiran todo su dinero en empresas de software,

prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concntrese en el riesgo y la
rentabilidad)

Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como

restaurante de comidas rpidas ya que sus ventas son a diario y tiene mayor
rotacin de dinero teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de
inventarios.

14