1.

- Uso de linea de tiempo

el administrador financiero de starbuck, Industries esta considerando
y que esper que produzca flujos de efectivos de $3000.00 al final del
al final del ao 5; $7000 al final del ao 6.
a) trase una linea de tiempo que ilustre los flujos de efectivo asociado
flujo de efectivos

flujo de efectivo
aos

-$25,000.00 $
0

3,000.00
1

primer desembolso

b) utilice las flechas para demostrar, en la linea de tiempo de la parte a, como

para medir todos lo flujos de efectivo al final del ao 6

-$25,000.00 $

3,000.00

6,000.00

0
1
2
capitalizacion
todo debe de capitalizarse para un solo periodo, en el caso al 6to ao

-$25,000.00 $
0

3,000.00
1

6,000.00
2

valor presente

descuento

2. Calculo del valor Futuro : Sin utilizar las tablas o la funcion preprog
la tasa de interes dada , i, y el numero de periodos, n, para calcular e
guiente. Compare el valor calculado con el valor que proporciona en l
CASO
A

TASA DE INTERES, i
12.00%

B
C
D

6.00%
9.00%
3.00%

Rta: Los valores resultado de aplicar la formula son iguales a los que
#VALUE!

c) compare y explique porque crece la cantidad de intereses devengados en ca

el importe inicial y el interes se capitaliza cada ao por tanto cada ao que pas
4.- Valores futuros

Para cada caso de los que se presentan en la tabla siguiente, calcule e

capitaliza anualmente a la tasa especificada durante el periodo dado.
Caso
A
B
C
D
E
F

Flujo de efectivo nTasa de inters

$
200
5%
$ 4,500
8%
$10,000
9%
$25,000
10%
$37,000
11%
$40,000
12%

SOLUCION:
VF=200 x (1+0.05)20=$530
a)
VF=4500 x (1+0.05)7= $ 7,712.21
b)
VF=10,000 x (1+0.05)10= $ 23,673.74
c)
VF=25,000 x (1+0.05)12= $ 78,460.71
d)
VF=37,000 x (1+0.05)5= $ 62,347.15
e)
VF=40,000 x (1+0.05)9= S 110,923.15
f)

6.- Inflacion y valor futuro. Como parte de su planeacion financiera, u

comprar un automovill nuevo exactamente dentro de 5 aos. El auto q
cuesta $14,000, y su investigacion indica que su precio aumentara de
por ao durante los proximos 5 aos.
a. estime el precio del auto al final de los 5 aos si la inflacin de 1) d
2) de 4% anual.
b. Cunto habra aumentado el auto, si la tasa de inflacion es de 4%)
TIEMPO
VA

5 aos
14000

INTERES
VF
$15,457.13
2%
3%
4%

AUMENTO
DE PRECIO

2%
$15,457.13
1
-14280
-14420
-14560

4%
$17,033.14
2
-14565.6
-14852.6
-15142.4

$29,457.13

$31,033.14

7. Valor futuro y tiempo. Usted puede depositar $ 10,000 en una cuen

habra ganado al final de los 40 aos si decide hacer hoy el deposito in
Tasa
VA
n
n2

9%
10000
10 aos
40 aos

Rta: Al final del ao 40 habremos ganado $ 314,094.20 si depositamo

8.- Liquidacion de un prestamo de pago unico. Una persona obtiene u

de $200, y tiene que liquidarlo en 8 aos con 14% de interes capitaliz
anualmente. Podra reembolsar el prestamo al final de alguno de los p
aos sin pago adelantado de multa.
a. Qu cantidad deber la persona si reembolsa el prstamo al final d
b. Qu cantidad deber al final del ao 4?
c. Qu cantidad deber al final del ao 8?
VA
INTERES

200
14%

a.

1 ao
$228.00
4 aos
$337.79
8 aos
$570.52

b.
c.

9.- Clculo del valor presente

Sin utilizar las tablas o la funcin preprogramada de su calculadora fin

calcular el factor de inters del valor presente en cada uno de los cas
Caso
A
B
C

Costo de oportunidad
Nmero de periodos, n
2%
4
10%
2
5%
3

13%

SOLUCION:
VP=VF x FI=VF1+0.024 =VF1.0824 entonces

VP=VF x FI=VF1+0.12 =VF1.21 entonces

VP=VF x FI=VF1+0.053 =VF1.1576 entonces

VP=VF x FI=VF1+0.132 =VF1.2769 entonces

10.-Valores Presentes
para cada uno de los casso que se muestran en la tabla siguiente , ca
efectivo se recibe al final del periodo indicado.

CASO
A
B
C
D
E

FLUJO DE
EFECTIVO UNICO

TASA DE
DESCUENTO

7000
28000
10000
150000
45000

12%
8%
14%
11%
20%

11. Concepto del valor presente: Responda las siguientes preguntas

a. Que Inversion unica hecha hoy, que devenga interes anuales de 12% valdr
Tasa
VF
n=

12%
6000
6 aos

b. Cual es el valor presente de $ 6,000 que se reciben al final de 6 aos si la t

Tasa
n=
VF

12%
6 aos
6000

c. Cunto es lo que mas pagaria hoy por una promesa de liquidar $ 6,000 al fi

VA=
VF=
N=
Tasa

6000
6
12% Costo de Oportunidad

Rta: La conclusion en las tres preguntas seria que el Valor presente e

ahora con la misma tasa y el mismo periodo de 6 Aos

12.- Valor presente. A Jim Nance se le ha ofrecido un pago futuro de $

a partir de hoy. Si su costo de oportunidad es de 7% capitalizado anua
Qu valor debe darle hoy a esa oportunidad? Cunto es los mas que
pagar hoy para comprar este pago?
VF
TIEMPO
INTERES
VA

$500
3 AOS
7%
$408.15

13.- Valor presente

Un bono de ahorros del estado de lowa se puede convertir en $100 a

Estados Unidos, que pagan intereses anuales de 8% (capitalizados an
de ahorro antes de su amortizacin.
SOLUCION:

14.- Valor presente y tasas de descuento. Acaba de ganar un sorteo d

promete pagarle $1000,000 exactamente dentro de 10 aos a partir d
que el pago de $1000,000 lo garantiza el estado en que usted vive, ha
de vender hoy el derecho por un pago en efectivo unico inmediato.
a. Cunto es lo menos en lo que venderia su derecho si pudiera gana
tasas de rendimiento de inversiones de riesgo similar durante el perio
VF
tiempo
1)
2)
3)

1000000
10 aos
6%
9%
12%

$558,394.78
$422,410.81
$321,973.24

b. Haga de nuevo la parte a suponiendo que el pago de $1000,000 lo recibira e

aos, no en 10
VF
tiempo
1)
2)

1000000
15 aos
6%
9%

$417,265.06
$274,538.04

3)

12%

$182,696.26

15.- Comparacion del Valor Presente de Cantidades Unicas

A cambio de un pago de $20,000.00 actuales, una reconocida compa
Su costo de oprtunidad es de 11%.

ALTERNATIVAS
A
B
C

CANTIDAD UNI
$ 28,000.00 AL FINAL DE 3 AOS
$54,000.00 AL FINAL DE 9 AOS
$160,000.00 AL FINAL DE 20 AOS

a) encuentre el valor actual de cada alternativa

ALTERNATIVAS
A
B
C
b)
c)

CANTIDAD UNICA
28000
54000
160000

son aceptables las alternativas, es decir valen $20,000 ac

las unicas que serian aceptables son la alternatiba A y B, p
que alternativa elegiria usted?
la alternativa B.

16. Decisiones de Inversion de flujo de efectivo: Tom Alexander tiene

siguiente: Para cada inversion se dan el precio de compra, la cantidad
puede ganar 10% sobre sus inversiones Qu le recomendaria compra
INVERSION
A
B
C
D
Tasa

10%

Rta. Se recomendaria Comprar la Inversion A ya que su Valor Actual e

17.- Valor futuro de una anualidad. Para cada uno de los casos que se
tabla siguiente, calcule el valor futuro de la anualidad al final del peri
deposito, suponiendo que los flujos de efectivo de la anualidad ocurre
de cada ao.
caso
A

cantidad de la
anualidad
$2,500

B
C
D
E

CASO
CASO
CASO
CASO
CASO

A
B
C
D
E

VF
VF
VF
VF
VF

500
30,000
11,500
6,000

$5,397.31
$986.91
$74,649.60
$22,914.47
$305,700.95

18.- Valor presente de una anualidad

Para cada uno de los casos que se muestran en la tabla siguiente, cal
Caso
A
B
C
D
E
SOLUCION:

Cantidad de la anuaTasa de inters

$ 12,000
7%
$ 55,000
12%
$
700
20%
$140,000
5%
$ 22,500
10%

a)
b)
c)
d)
e)

20.-Valor Presente de una Anualidad de Retiro

un agente de seguros esta tratando de vender una anualidad de retiro
durante los proximos 25 aos actualmente gana 9 % en inverciones d
Cunto es lo mas que pagaria por esta anualidad?
pago
12000 cada fin de ao
periodo
25 aos
tasa
9%
vp
S/. 117,870.96 lo mas que podria ser pagado

22.- Valor presente de una anualidad en comparacion con una cantida

suponga que se acaba de ganar la loteria. Puede recibir un premio en
de $40,000 cad fin de ao durante los proximos 25 aos (es decir, $10
al termino de 25 aos) o como una cantidad unica de $500,000 pagad

inmediato.
a. si espera poder ganar 5% anualmente sobre sus inversiones durant
proximos 25 aos, ignorando impuestos y otras consideraciones, Qu
alternativa debe elegir?
b. cambiaria su decision de la parte a si pudiera ganar 7% en vez de
sus inversiones durante los proximos 25 aos?
c. Hablando en un sentido estrictamente economico, qproximadamen
que tasa de utilidades seria indiferente entre estos dos planes?
a.

PAGO
TIEMPO
VF
INTERES
VA

40000
25
1000000
5%
-$563,757.78

c.

VA
TIEMPO
PAGO
INTERES

500000
25
40000
6%

23. Perpetuiddes: Considere los datos de la tabla siguiente

PERPETUIDAD
A
B
C
D

Determine para cada una de las perpetuidades

a. El factor de interes del valor presente apropiado
b. El valor presente
38.- Depsitos para acumular sumas futuras

Para cada uno de los casos que se muestran en la tabla siguiente, det
especificado, suponiendo la tasa de inters anual establecida.

Caso
A
B
C
D
SOLUCION:
Donde

Suma por acumularPeriodo de acumulaci

$ 5,000
3
$100,000
20
$ 30,000
8
$ 15,000
12

a)
b)
c)
d)

39.- Creacion de Fondo de Retiros

Para complementar su retiro planeadopara dentro de 42 aos exactam
planea hacer depositos anuales iguales cada fin de ao en una cuenta
datos:

a)De cuanto debe de ser los depositos anuales para crear un fondo de $220,0
debe de hacer depositos de $723.10.
periodo
42 aos
valor final
220000
tasa
8%
pagos
S/. -723.10

b) Si puede depositar solamente $600 anuales en la cuenta Cunto tendra ac

periodo
42
pagos
600
tasa
8%
valor final
S/. -182,546.11
tendra acumulado $182,546.11

42. Pago de un Prestamo: Determine el pago igual requerido cada fin

siguiente para liquidarlos totalmente durante el termino establecido d
PRESTAMO
A
B
C
D

47.- Tasa de rendimiento

Rishi Singh tiene $ 1,500 para invertir. Su asesor en inversiones sugie
a. Qu tasa de rendimiento anual
b. El seor Singh est considerando otra inversin, de igual riesgo, qu
SOLUCION:

Monto inicial = 1500, Monto Final =2000, Periodo = 3 aos

Despejando i:
b)

Si el riesgo es igual para cada caso, entonces debera considerar en invertir en

49.-Cual es la tasa de rendimiento de una inversin de $ 10,606.00 si

valor actual
pago
periodo
tasa

-10606
2000
10
14%

stries esta considerando una invercion que requiere un desembolso inical de $25000.00
de $3000.00 al final del ao 1; $6000 al final de los aos 2 y 3; $10000 al final del ao 4; $8000

ujos de efectivo asociados con la invercion propuesta de Starbuck industries.

6,000.00
2

6,000.00 $
3

10,000.00
4

tiempo de la parte a, como se puede utilizar la capitalizacion para encontrar el valor futuro

6,000.00

10,000.00 $
4

8,000.00
5

n el caso al 6to ao

6,000.00
3

10,000.00 $
4

8,000.00
5

blas o la funcion preprogramada de su calculadora financiera utilice la formula basica para el va

riodos, n, para calcular el factor de interes del valor futuro en cada uno de los casos que se pres
alor que proporciona en la tabla A-1 del Apendice A
Numero de periodos, n
2

Calculo Formula
1.2544

3
2
4

1.1910
1.1881
1.1255

ula son iguales a los que proporciona las tablas.

#VALUE!

intereses devengados en cada periodo sucecivo

o por tanto cada ao que pasa se capitaliza el valor inicial mas su interes.

tabla siguiente, calcule el valor futuro del flujo de efectivo nico depositado hoy que estar dis
durante el periodo dado.
Periodo de depsito (aos)
20
7
10
12
5
9

planeacion financiera, usted desea

entro de 5 aos. El auto que desea
e su precio aumentara de 2% a 4%

os si la inflacin de 1) de 2% anual y

sa de inflacion es de 4%)

3
-14856.912
-15298.178
-15748.096

4
-15154.05024
-15757.12334
-16378.01984

5
-15457.1312448
-16229.8370402
-17033.1406336

tar $ 10,000 en una cuenta que paga 9% de intereses anuales ya sea hoy o exactamente dentro
e hacer hoy el deposito inicial y no dentro de 10 aos?

-$314,094.20

14,094.20 si depositamos

$10,000 el dia de hoy

o. Una persona obtiene un prestamo

14% de interes capitalizado
al final de alguno de los primeros

olsa el prstamo al final del ao 1?

mada de su calculadora financiera, use la frmula bsica para el valor presente, junto con el cost
e en cada uno de los casos que se presentan en la tabla siguiente. Compare el valor calculado co

periodos, n

en la tabla siguiente , calcules el valor presente del flujo de efectivo, descontando a la tasa dada

FINAL DEL
PERIODO
(AOS)

VALOR ACTUAL
4
20
12
6
8

S/. -4,448.63
S/. -6,007.35
S/. -2,075.59
S/. -80,196.13
S/. -10,465.56

as siguientes preguntas

nteres anuales de 12% valdra $ 6,000 al final del ao 6

-$3,039.79

iben al final de 6 aos si la tasa de descuento es de 12% ?

-$3,039.79

mesa de liquidar $ 6,000 al final de 6 aos si su costo de oportunidad es de 12%?

-$3,039.79

3039.7867270639

portunidad

a que el Valor presente en los 3 casos es el mismo ya que representa el dinero a invertir
de 6 Aos

ecido un pago futuro de $500 a 3 aos

s de 7% capitalizado anualmente,
? Cunto es los mas que debe

ede convertir en $100 a los 6 aos de vencimiento a partir de la compra. Si los bonos del estado
s de 8% (capitalizados anualmente), a qu precio debe vender el estado de lowa sus bonos? Sup

aba de ganar un sorteo de la loteria que

ntro de 10 aos a partir de hoy. Puesto
ado en que usted vive, hay oportunidades
ctivo unico inmediato.
derecho si pudiera ganar las siguientes
o similar durante el periodo de 10 aos?

go de $1000,000 lo recibira en 15

idades Unicas
s, una reconocida compaa le permitira elegir una de las alternativas que se muestran en la tab

CANTIDAD UNICA
0 AL FINAL DE 3 AOS
AL FINAL DE 9 AOS
0 AL FINAL DE 20 AOS

PERIODO
3
9
20

COSTO DE OPORTUNIDAD
11%
11%
11%

VALOR ACTUAL
S/. -20,473.36
S/. -21,109.94
S/. -19,845.43

s, es decir valen $20,000 actuales?

es son la alternatiba A y B, por que son superiores a $20,000.00
?

vo: Tom Alexander tiene una oportunidad de comprar alguna de las inversiones que se muestran
io de compra, la cantidad del flujo positivo de efectivo unico y su ao de recepcion. Suponiendo
le recomendaria comprar?
FLUJO POS. DE PRECIO
30000
3000
10000
15000

AO DE RECEPC.
18000
600
3500
1000

ya que su Valor Actual es Mayor.

a uno de los casos que se muestran en la

anualidad al final del periodo de
vo de la anualidad ocurren al final

tasa de interes periodo del deposito (aos)

8%

10

5
20
10
40

12%
20%
9%
14%

6
5
8
30

en la tabla siguiente, calcule el valor presente de la anualidad, suponiendo que los flujos de efec
Periodo (aos)
3
15
9
7
5

o
er una anualidad de retiro inmediato, que con una cantidad unica que pague hoy le propocionara
ana 9 % en inverciones de bajo riezgo en comparaion con la anualidad de retiro

podria ser pagado

paracion con una cantidad unica.

ede recibir un premio en forma
mos 25 aos (es decir, $1000,000
unica de $500,000 pagados de

re sus inversiones durante los

ras consideraciones, Qu

iera ganar 7% en vez de 5% sobre

nomico, qproximadamente a
e estos dos planes?
b.

Pago
Periodo
VF
Tasa
Va

40000
25
1000000
7%
-$466,143.33

abla siguiente
CANTIDAD ANUAL
22000
100000
3000
60000

TASA DCTO
8%
10%
6%
5%

Rta:
Factor de Interes
12.5
10
16.6666666667
20

en la tabla siguiente, determine la cantidad de depsitos anuales iguales a fin de ao necesarios

nual establecida.

Tasa de inters
12%
7%
10%
8%

entro de 42 aos exactamente, usted estima que necesita acumular $220,000.00 al final de los 4
fin de ao en una cuenta que paga 8% de interes anual.

ra crear un fondo de $220,000.00 al final de los 42 aos?

a cuenta Cunto tendra acumulado al final del ao 42?

igual requerido cada fin de ao , durante a vigencia de los prestamos que se muestran en la tab
e el termino establecido de cad prestamo.
PRINCIPAL
12000
60000
75000
4000

TASA INT.
8%
12%
10%
15%

PLAZO PREST. AOS

3
10
30
5

esor en inversiones sugiere una inversin que no paga intereses establecidos pero que rendir $

ersin, de igual riesgo, que gana un rendimiento anual de 8%. Por cul inversin debe decidirse

era considerar en invertir en la primera opcin.

versin de $ 10,606.00 si la compaa recibir $2000.00 cada ao durante los proximos 10 aos

so inical de $25000.00
10000 al final del ao 4; $8000

k industries.

8,000.00 $
5

7,000.00
6

rar el valor futuro

valor futuro
$

7,000.00

6
valor futuro

7,000.00
6

ce la formula basica para el valor futuro junto con

a uno de los casos que se presentan en la tabla si-

Valor Tabla
1.2544

1.191
1.1881
1.1255

#VALUE!

depositado hoy que estar disponible al final del periodo de depsito si el inters se

sea hoy o exactamente dentro de 10 aos Cunto

alor presente, junto con el costo de oportunidad, i, y el nmero de periodos, n, para

. Compare el valor calculado con el valor de la tabla.

vo, descontando a la tasa dada y suponiendo que el

nta el dinero a invertir

ompra. Si los bonos del estado de lowa van a competir con los Bonos de Ahorro de
estado de lowa sus bonos? Suponga que no se hacen pagos en efectivo sobre los bonos

ivas que se muestran en la tabla siguiente.

as inversiones que se muestran en la tabla

ao de recepcion. Suponiendo que Tom

VALOR Actual
-$168,000.00
48000
-$60,600.00
3600
-$103,500.00
13500
-$601,000.00
16000

poniendo que los flujos de efectivo ocurren al final de cada ao.

que pague hoy le propocionara $12,000 cada fina de ao

idad de retiro

Valor Presente
275000
1000000
50000
1200000

iguales a fin de ao necesarios para acumular la suma dada al final del periodo

ar $220,000.00 al final de los 42 aos a partir de hoy.

mos que se muestran en la tabla

Rta.
PAGO
-$4,656.40
-$10,619.05
-$7,955.94
-$1,193.26

stablecidos pero que rendir $2,000 al final de tres aos

r cul inversin debe decidirse y por qu?

durante los proximos 10 aos

o si el inters se

eriodos, n, para

s de Ahorro de
ivo sobre los bonos

del periodo