BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

I.

CREACION DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

El 9 de marzo de 1922 se promulg la Ley N 4500, la cual dio origen al Banco de
Reserva del Per. Durante el Oncenio de Legua, Eulogio Romero fue elegido primer
presidente de dicha institucin. La creacin del BCRP se bas en la necesidad de
contar con un organismo capaz de ordenar la poltica monetaria a travs de
instrumentos monetarios como la emisin de billetes bancarios. La unidad monetaria
era la Libra Peruana de Oro. En especfico, se buscaba contar con un sistema
monetario que no generara inflacin en los aos de bonanza ni deflacin como ocurri
durante la poca del Patrn Oro.
En 1929, la estabilidad de esta entidad se vio fuertemente afectada dado la crisis
econmica mundial, razn por la cual fue necesario transformar la institucin. Para
llevar a cabo esta labor, se cont con la asesora del reconocido profesor Edwin W.
Kemmerer, quien, junto a un grupo de analistas, plantearon diversas propuestas
reestructuradoras. As, el 28 de abril de 1931 se ratific la creacin del BCRP y se
eligi a Manuel Augusto Olaechea y Olaechea como su primer presidente y a Pedro
Beltrn como vicepresidente. Se tuvo como objetivo principal el mantenimiento del
valor de la moneda y la instauracin del Sol de Oro como unidad monetaria del pas.
En esta oportunidad, Manuel Augusto Olaechea y Olaechea fue elegido como primer
presidente.
La dependencia del fisco al financiamiento del Banco Central se marc principalmente
entre los aos 1930. Especficamente, entre 1931 y 1940, la emisin primaria creci
134%, mientras que el dficit del sector pblico se ubic en S/. 36 000 000. Asimismo,
durante este periodo se mantuvo el tipo de cambio sol-dlar flexible, lo cual gener
una devaluacin anual de 8,1%.
Debido a la Segunda Guerra Mundial, se vivi en un contexto de inestabilidad global
en donde la inflacin lleg hasta 215,5%. Asimismo, en 1940 se opt por un tipo de
cambio fijo en 6,5; as como controles de precios y subsidios. Los veinte aos
posteriores se caracterizaron por las medidas relacionadas a la liberalizacin de la
economa por las que tuvo que optar el BCRP. De esta manera, la poltica monetaria

fue menos expansiva y se volvi al tipo de cambio flexible. Con todas las medidas
tomadas, la inflacin se lleg a ubicar en 4,4% en 1955.
El periodo 1962-1967 se caracteriz por un incremento sostenido del gasto, el cual
pas de 15,3% a 21,2% en los aos mencionados. Durante la dcada siguiente, el
gasto lleg a niveles insostenibles. Ya en 1985, se estableci tipos de cambio
mltiples,

aranceles

diferenciados

lo

cual

termin

generando

un

proceso

hiperinflacionario, el cual lleg a niveles superiores al 50%. En estos aos, el uso de la

emisin primaria para el financiamiento del gasto pblico fue una medida muy popular
que tuvo que emplear el Banco Central.
Durante el gobierno de Alberto Fujimori, se opt por un programa de reformas
estructurales dirigido a disminuir la inflacin. Se estableci la libre movilidad de
capitales, el tratamiento igualitario a la inversin nacional e internacional. Adems, se
adopt una flotacin cambiaria con intervencin del Banco Central de Reserva. Por lo
tanto, debido a esta situacin, se adopta por un nuevo esquema de poltica monetaria
que tiene como nico objetivo, la estabilidad de precios. Para lograr esta estabilidad,
se le otorga al Banco Central autonoma dentro de su Ley Orgnica.
As, desde 1993 el BCRP es autnomo y opera de manera independiente y con
objetivo nico de preservar la estabilidad de precios, basndose en el uso de
instrumentos monetarios. Especficamente, se fomenta la libre determinacin de las
tasas de inters, la libre movilidad de capitales y la libre tenencia de moneda
extranjera.

II.

MISION KEMMERER

La fuerte depreciacin de la moneda nacional que se dio en enero de 1931 gener una
convocacin de la Misin Kemmerer para solucionar este problema. Los documentos
sugeridos fueron nueve proyectos de ley y dos informes, los cuales consistan en
temas fiscales y monetarios. Uno de estos proyectos plante la idea de crear el Banco
Central de Reserva del Per, con el objetivo de aumentar el capital, cambiar la
composicin del Directorio, y principalmente la estabilidad monetaria y la exclusividad
de la emisin de billetes.

III.

MARCO LEGAL
El Banco Central de Reserva del Per se rige por la Constitucin Poltica de 1993, su
Estatuto y La Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123) desde 1993. Especficamente,
esta institucin debe cumplir dos aspectos claves: estabilidad monetaria y autonoma.
Por un lado, el primer punto garantiza el correcto control de la inflacin; as como el
crecimiento sostenido de la economa. Por otro lado, al ser este organismo autnomo,
no existen riesgos de destitucin del Presidente del Directorio por motivos polticos. De
esta manera, todas las decisiones tomadas son dirigidas a cumplir los objetivos
trazados.
Cabe resaltar que las normas que rigen al Banco Central impiden el financiamiento al
sector pblico, la otorgacin de prstamos selectivos, entre otros. Todo esto se realiza
con el fin de estimular el ahorro, hacer atractivas las inversiones y garantizar un
crecimiento sostenido de la economa.
La ley Orgnica del BCRP (N 26123) contiene diversas disposiciones sobre aspectos
generales; direccin y administracin; atribuciones; obligaciones y prohibiciones;
presupuesto y resultado; y relaciones con organismos autnomos.

IV.

PLAN ESTRATEGICO 2016 DEL BCRP

Misin
Preservar la estabilidad monetaria.
Visin al 2016:
Somos reconocidos como un Banco Central autnomo, moderno, modelo de
institucionalidad en el pas, de primer nivel internacional, con elevada credibilidad y
que ha logrado recuperar la confianza de la poblacin en la moneda nacional.
Nuestro personal es altamente calificado, motivado, comprometido y eficiente y se
desempea en un ambiente de colaboracin en el que se comparte informacin y
conocimiento.
Principios:

Autonoma
Preservar la independencia y la estabilidad institucional.

Profesionalismo
Nuestro personal es altamente calificado y acta con la mayor dedicacin y
diligencia.

Integridad
Nuestras decisiones se guan por la finalidad del Banco y no por intereses
particulares.

Eficiencia y eficacia
Optimizamos los recursos del Banco, nos guiamos por nuestros objetivos y la
evaluacin y gestin de los riesgos.

Veracidad
Informamos al pblico de manera responsable, veraz y transparente.

V.

OBJETIVOS ESTRATGICOS

Anclar las expectativas de inflacin.

Desarrollar propuestas de reformas para el crecimiento sostenido.

Defender la estabilidad macro-financiera en un ambiente internacional

inestable.

Aumentar el retorno de las reservas internacionales.

Mejorar la calidad del dinero en circulacin.

Mejorar la imagen del Banco a nivel nacional.

Asegurar una defensa legal adecuada en los procesos judiciales en el campo

laboral.

Crear condiciones para retener el talento profesional y para atraer personal de

primer nivel para la renovacin de cuadros.

Contar con una plataforma tecnolgica de colaboracin en lnea del personal y

que provea indicadores para la gestin.

Impulsar la eficiencia y la mejora continua en los procesos administrativos y

operativos.

Contar con un sistema de informacin financiera confiable y oportuno.

Impulsar la evaluacin y gestin de riesgos de los procesos ms importantes

del Banco.

VI.

Impulsar una gestin eficaz del conocimiento.

ORGANIGRAMA

Directorio del BCRP

Presidente
O

Directorio - 5

rganos de la alta direccin

Directorio

Presidencia

Gerencia general

Oficina del Abogado Consultor

Secretara General

rganos de control institucional

Gerencia de Auditora

rganos de asesora

Gerencia Jurdica

Gerencia de Comunicaciones

Gerencia de Riesgos

Gerencia de Contabilidad y Supervisin

Gerencia Central de Administracin

o

Gerencia de Recursos Humanos

Gerencia de Tecnologas de Informacin

Gerencia de Compras y Servicios

Subgerencia de Sucursales

rganos de lnea

VII.

Gerencia Central de Estudios Econmicos

o

Gerencia de Poltica Monetaria

Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico

Gerencia Central de Operaciones

Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera

Gerencia de Operaciones Internacionales

Gerencia de Gestin de Circulante

FUNCIONES
Con el fin de lograr el cumplimiento de la misin y visin del BCRP se destacan las
siguientes funciones:
Administracin de Reservas Internacionales:

De acuerdo al Artculo 84 de la Constitucin Poltica del Per, el BCRP es el

encargado de manejar las reservas internacionales. La importancia de estas radica en
la slida posicin que brindan en situaciones de incertidumbre en los mercados
cambiarios y financieros globales. Especficamente, se busca respaldar la confianza
del Nuevo Sol, de tal modo que se evite grandes fluctuaciones del tipo de cambio.
Para realizar a cabo esta labor con xito, el BCRP usa como criterios de gua los
relacionados a la seguridad, liquidez y rentabilidad de las divisas.
Emisin de billetes y monedas:
El Banco Central de Reserva del Per es el nico organismo autorizado del
abastecimiento de billetes dentro del pas. Este se encuentra en facultad de proveer
una oferta de dinero que responda correctamente a la demanda. En relacin a esta, se
puede diferenciar dos tipos: Demanda por Transacciones y Demanda por Reposicin.
La primera se encuentra en funcin de la situacin econmica y su dinamismo,
mientras que la segunda se genera dado la necesidad de reemplazo de billetes
deteriorados. Para que la emisin se d de manera oportuna y adecuada en relacin a
la demanda de numerario se realiza una programacin que toma en cuenta la
cantidad, calidad y tipos de denominaciones demandadas.
Difusin sobre finanzas nacionales:
Con el fin de mantener la transparencia de sus acciones, el BCRP realiza
peridicamente informes sobre las finanzas nacionales. Dentro de ellas, se puede
destacar las siguientes:
o

Reporte de Inflacin: - Documento que sigue la trayectoria trimestral

de la inflacin en el Per. Asimismo, se presentan proyecciones tcticas
y se evala los posibles acontecimientos que ocasionen que la inflacin

se encuentre tanto dentro o fuera del rango meta.

Nota Informativa del Programa Monetario: Informe anual que
presenta la evolucin de los principales indicadores econmicos. De
manera similar, se manifiesta la tasa de referencia para las operaciones
bancarias.

VIII.

INSTRUMENTOS DE LA POLITICA MONETARIA

Actualmente, estos pueden ser clasificados en instrumentos de mercado, instrumentos
de ventanilla y medidas de encaje.
Instrumentos de mercado:

Certificados de Depsito del BCRP (CDs): Tienen el objetivo de regular la

liquidez del sistema financiero. Son representados por anotaciones en cuenta y

se colocan mediante subasta pblica.

Depsitos a Plazo en el BCRP: Poseen un comportamiento similar a los
Certificados de Depsito, pero se caracterizan por funcionar a plazos mayores

a un mes.
Operaciones de Reporte (REPO): El BCRP compra CDs, Bonos del Tesoro
Pblico a las empresas del sistema financiero con el compromiso de que stas

recompren lo vendido en una fecha pactada futura.

Compra-venta de moneda extranjera: Se busca reducir la volatilidad del tipo
de cambio. Se vende dlares cuando el TC sube y se compra cuando esta
baja.
Swaps Cambiaros: Compromiso a pagar una tasa fija en moneda extranjera
ms la variacin del tipo de cambio, a cambio de recibir una tasa variable en
moneda nacional.

Instrumentos de ventanilla:

Redescuento:

desequilibrios transitorios de liquidez de las entidades financieras.

Swap directo: BCRP compra moneda extranjera de las empresas del sistema

financiero, con el compromiso de reventa el da posterior a la operacin.

Depsitos overnight: Instrumento que permite retirar los excedentes de

Crdito

de

regulacin

monetaria

que

trata

de

cubrir

liquidez al cierre de la jornada.

Medidas de encaje:
Reservas de activos lquidos que los bancos deben mantener con fines de regulacin
monetaria. Esta medida sirve como un mecanismo de acumulacin de reservas
internacionales dado que el BCRP no emite moneda extranjera. Hasta el 2015, la tasa
de encaje exigible es de 8 por ciento. (Banco Central de Reserva del Per).

IX.

PUBLICACIONES ECONOMICAS
El Banco Central informa peridicamente sobre las finanzas nacionales a travs de los
siguientes informes:

Reporte de Inflacin.

Nota Informativa del Programa Monetario.

X.

Reporte de Estabilidad Financiera.

Nota Semanal.

Resumen Informativo de la Nota Semanal.

Memorias.

Revista Estudios Econmicos y Documentos de Trabajo.

Revista Moneda.

Otros informes y documentos emitidos por el Instituto Emisor.

SUCURSALES
El

Banco

Central

de

Reserva

del

Per

cuenta

con

siete

sucursales: Arequipa, Cusco, Huancayo, Iquitos, Piura, Puno y Trujillo. La funcin de

las sucursales es representar al Banco en el mbito de su influencia, elaborando
informacin y estudios sobre la economa regional; llevando a cabo eventos en su
jurisdiccin como cursos, seminarios, talleres, conferencias y conversatorios sobre
aspectos econmicos y financieros. As, se busca asegurar un adecuado nivel, calidad
y composicin de circulante (billetes y monedas) en las regiones respectivas. Las
sucursales elaboran mensualmente las Sntesis Econmicas, en las que describen la
evolucin econmica de cada regin, incluyendo un anexo estadstico tambin.