SEPTIEMBRE 2011

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO OPCIN A

Dados los siguientes elementos patrimoniales de una empresa de infraestructuras, y su valor en
unidades monetarias:
Inmovilizado intangible, 624; caja, euros, 3; proveedores, 160; clientes, 280; bancos, euros,
20; resultado del ejercicio (ganancias), 340; reservas, 1.918; deudas a largo plazo, 2.820;
inmovilizado material, 6.660; existencias, 5; deudas a corto plazo, 700; y capital, ?
SE PIDE:
a) Elaborar un balance de situacin agrupando los elementos en las siguientes masas patrimoniales:
activo no corriente, activo corriente, patrimonio neto, pasivo no corriente y pasivo corriente,
distinguiendo adems existencias, deudores comerciales y disponible donde proceda.
b) Calcular la cuanta del capital. c) Calcular el capital circulante (o fondo de maniobra) y, en base a
ello, explicar si la empresa est o no en equilibrio.
BALANCE DE SITUACIN
ACTIVO ()
Activo no corriente
Inmovilizado intangible
Inmovilizado material

Activo corriente
Existencias
Existencias
Deudores
Clientes
Disponible
Caja
Bancos
Total

NETO+PASIVO ()

624
6660

7284 Neto
Capital
Reservas
Beneficio
Pasivo
Pasivo no corriente
Deudas a largo plazo
308 Pasivo corriente
5 Deudas a corto plazo
Proveedores
280

3912
1654
1918
340
2820
2820
860
700
160

280
23
3
20
7592 Total

7592

Fondo de Maniobra = Activo corriente Pasivo Corriente = 308 860 = -552

F. Maniobra = (Neto + Pasivo no corriente) Activo no corriente = (3912+2820) - 7284 = - 552
El Fondo de Maniobra es negativo lo que indica que la empresa tiene problemas de liquidez, puede
entrar en suspensin de pagos. Esta mal financiada porque con el activo corriente no puede devolver
las deudas a corto plazo. Tambin supone que el pasivo corriente esta financiando parte del activo
no corriente que genera recursos poco a poco a lo largo del tiempo y esto har difcil devolver estas
deudas a corto plazo.

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO OPCIN B

Una empresa comercial considera la posibilidad de subcontratar el servicio de reparaciones de
pequeo electrodomstico para ahorrar costes de personal. El coste fijo del personal de reparaciones
es de 24.000 anuales y el coste variable medio del empleado por aparato reparado es de 6 (que
incluye materiales y sueldo variable). Tambin habra que considerar unos 2720 de costes fijos de
la sala donde se realizan las reparaciones. Subcontratando el servicio de reparacin a una empresa
especializada, cada reparacin costara 86 .
SE PIDE:
a.- Hallar a partir de qu cantidad de aparatos reparados sera preferible mantener personal de
reparaciones contratado dentro de la empresa.
b.- Si el nmero de aparatos a reparar fuera de de 1000 al ao, calcular el coste de reparacin con
empleado propio y con la empresa especializada en reparaciones.
c.- Representacin grfica de los costes de producir (reparacin interna) y de comprar
(subcontratar).
CF= 24.000 + 2.720 = 26.720
Cu = 6
P = 86
Creparacin = 26.720 + 6*q Csubcontratacin = 86*q
a)

Creparacin = Csubcontratacin

26.720 + 6*q = 86*q

q = 26.720/(86 - 6) = 334 reparaciones (da lo mismo hacerlas en la empresa que

subcontratarlas)
Si se hacen mas de 334 reparaciones es preferible contratar al empleado.
b) Si se realizan 1000 reparaciones al ao es preferible contratar al empleado, los costes de cada
caso son:
Creparacin = 26.720 + 6*q = 26.720 + 6*1000 = 32.720
Csubcontratacin = 86*q = 86*1000 = 86.000
Haciendo las reparaciones la empresa se ahorrara 86.000 32.720 = 53.280
q

Cp
26720
27320
27920
28724
29720

0
100
200
334
500

Cc
0
8600
17200
28724
43000

Costes de producir o comprar

Cp

Cp,Cc

Cc

50000
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0

q
0

100

200

300

400

500

600

JUNIO 2011
2 PARTE EJERCICIO PRCTICO OPCIN A
Un fabricante de zapatos se plantea adquirir las suelas de cuero para botas de montar o fabricarlas l
mismo. Las suelas de la calidad y caractersticas requeridas se pueden adquirir por 9 cada una. Si
se fabrican, el coste de almacenamiento es de 4.000 anuales. El principal coste es el de mano de
obra, que por las caractersticas del contrato se puede considerar variable en su totalidad. Al aadir
el coste de material, el total de costes variables sera: 5 cada suela.
SE PIDE:
a.- Hallar a partir de qu cantidad sera preferible fabricar las suelas de cuero en la empresa.
b.- Si el nmero de botas que se fabrican al ao fuera de 800 pares, calcular el coste de fabricacin
propia y el de adquisicin de las suelas.
c.- Representacin grfica de los costes de producir y de comprar.
CF= 4.000
Cu = 5
P=9
Cfabricacin = 4.000 + 5*q
a)

Ccompra = 9*q

Cfabricacin = Ccompra

4.000 + 5*q = 9*q

q = 4.000/(9 - 5) = 1.000 suelas (da lo mismo hacerlas en la empresa que

comprarlas)
Si se necesitan mas de 1.000 suelas es preferible fabricarlas.
b) Si se fabrican 800 pares de botas al ao se necesitan 1.600 suelas y es preferible fabricarlas, los
costes de cada caso son:
Cfabricacin = 4.000 + 5*q = 4.000 + 5*1.600 =12.000
Ccompra = 9*q = 9*1.600 =14.400
Fabricando las suelas la empresa se ahorrara 14.400 12.000 = 2.200
q

Cp
4000
6000
9000
12000
19000

0
500
1000
1600
3000

Cc
0
4500
9000
14400
27000

Costes de producir o comprar

Cp

Cp,Cc

Cc

30000
25000
20000
15000
10000
5000
0

q
0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO OPCIN B

A partir de la informacin de una empresa del sector textil que se ofrece ms abajo,
SE PIDE:
a.- Calcule la rentabilidad financiera y el margen sobre ventas para ambos periodos de tiempo
(considere que los valores patrimoniales son valores medios del periodo analizado).
b.- Calcule la rotacin y el apalancamiento para ambos periodos de tiempo (considere que los
valores patrimoniales son valores medios del periodo analizado).
c.- A partir de los clculos anteriores, analice la evolucin y el origen de la rentabilidad financiera
en los dos aos.

B neto
Rentabilidad financiera = ------------------- x 100
Neto
730
890
RF(t-1) = --------- x 100 = 39,46 %
RF(t) = --------- x 100 = 44 %
1850
2020
B neto
Margen sobre ventas = ----------------- x 100
Ventas
730
M. ventas (t-1) = ------------- x 100 = 19,57 %
3730
Ventas
Rotacin = ------------Activo
3730
Rotacin (t-1) = --------- = 0,96
3870

890
M. ventas (t) = ------------ x 100 = 21,7 %
4100

4100
Rotacin (t) = --------- = 1,07
3820

Activo
Apalancamiento financiero = ------------- x 100
Neto
3870
3820
Ap. Financiero (t-1) = --------- x 100 = 209,18 % Ap. Financiero (t) = --------- x 100 = 189,11 %
1850
2020
B neto
B neto
Ventas
Activo
Rentabilidad financiera = ------------ = ------------ x ------------ x -----------Neto
Ventas
Activo
Neto
La rentabilidad financiera ha aumentado del ao t-1 al ao t porque ha mejorado el margen de
ventas (se ha ganado mas por cada euro vendido) y el margen de rotacin (se han empleado las
inversiones con mayor intensidad, es decir, por cada euro invertido en el activo se ha vendido mas),
sin embargo el apalancamiento se ha reducido (la empresa esta menos endeudada, si los intereses a
pagar eran mayores que la rentabilidad esto es positivo y contribuye a aumentarla)

SEPTIEMBRE 2010 OPCIN A PARTE ESPECFICA

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO
Una empresa comercial de electrodomsticos de gama blanca se plantea subcontratar el servicio de
reparaciones, ya que el empleado que lleva a cabo esta tarea est a punto de jubilarse. El coste fijo del
empleado es de 20.990 anuales y el coste variable medio del empleado por aparato reparado es de 5
(que incluye materiales y sueldo variable). Tambin habra que considerar unos 2.000 de costes fijos
de la sala donde se realizan las reparaciones y su mantenimiento. Subcontratando el servicio de
reparacin a una empresa especializada, cada reparacin costara 100 .
SE PIDE:
A) Hallar a partir de qu cantidad de aparatos reparados sera preferible contratar otro empleado
dentro de la empresa para prestar el servicio.
B) Si el nmero de aparatos a reparar fuera de de 60 al ao, calcular el coste de reparacin con
empleado propio y con la empresa especializada en reparaciones.
C) Representacin grfica de los costes de producir y de comprar.

CF= 20.990 + 2000 = 22.990

Cu = 5
P = 100
Creparacin = 22.990 + 5*q Csubcontratacin = 100*q
A)

Creparacin = Csubcontratacin

22.990 + 5*q = 100*q

q = 22.990/(100 - 5) = 242 reparaciones (da lo mismo hacerlas en la empresa que

subcontratarlas)
Si se hacen mas de 242 reparaciones es preferible contratar al empleado.
B) Si se realizan 60 reparaciones al ao es preferible subcontratar el servicio,
Creparacin = 22.990 + 5*q = 22.990 + 5*60 = 23.290
Csubcontratacin = 100*q = 100*60 = 6.000
Subcontratando las reparaciones la empresa se ahorrara 23.290 6.000 = 17.290
q

Cp
22990
23290
23990
24200
24990

0
60
200
242
400

Cc
0
6000
20000
24200
40000

Coste de producir y comprar

Cp,Cc
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0

Cp
Cc

reparaciones
0

60

120

180

240

300

360

420

SEPTIEMBRE 2010 OPCIN B PARTE ESPECFICA

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO
A partir de la siguiente informacin de una empresa de infraestructuras.
SE PIDE:
a) Calcule la tesorera (o acid test o liquidez inmediata) y la liquidez (o solvencia a corto plazo)
para ambos periodos de tiempo.
b) Calcule la garanta (o solvencia total) y autonoma (o calidad de la financiacin) para ambos
periodos de tiempo.
c) A partir de los clculos anteriores, analice la evolucin de su solvencia y estructura en dos
aos.

Disponible + Deudores
a) Ratio de tesorera o acid test = -------------------------------Pasivo corriente
839 + 38
R. tesorera o acid test (t) = --------------- = 5,28
166
573 + 32
R. tesorera o acid test (t-1) = --------------- = 1,65
366
.
Activo
b) Ratio de solvencia = ----------------Pasivo
2223
Ratio de solvencia (t) = -------------- = 12,4
179
2116
Ratio de solvencia (t-1) = -------------- = 5,6
374
Neto
Ratio de autonoma = --------------Pasivo

2044
Ratio de autonoma (t) = --------------- = 11,4
179
1742
Ratio de autonoma (t-1) = --------------- = 4,65
374
La estructura financiera de esta empresa se puede analizar a travs del ratio de liquidez. Esta
empresa no tiene existencias y por ello el ratio de tesorera y el de liquidez son iguales. En los dos
aos los valores son buenos. En el ao t es muy alto pero no pasara nada. Quizs se le podra
aconsejar a la empresa que tratar de sacarle mayor rentabilidad a su disponible haciendo alguna
inversin
La solvencia de esta empresa es muy grande y ha aumentado en el ao t. La autonoma financiera
tambin es muy grande y ha aumentado (esto ya se poda ver al analizar la solvencia). La empresa
en este sentido esta en una situacin privilegiada y podra estudiar si le es interesante endeudarse
para aumentar las inversiones de la empresa y por tanto su actividad y beneficio.

SEPTIEMBRE 2010 OPCIN A PARTE GENERAL

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO
Una granja necesita anualmente unos 3.000 sacos de pienso para alimentar a los pollos y otros 1.000
para las gallinas ponedoras. El coste anual de almacenar un saco es de 0,1 y el coste de gestionar un
pedido es de 2 . La empresa trabaja todos los das del ao.
SE PIDE:
Volumen ptimo de pedido.
Nmero de pedidos anuales. Plazo entre pedidos.
Representacin grfica

Demanda anual = 3.000 + 1.000 = 4.000 sacos

Coste almacenamiento saco por ao = 0,1
Coste gestionar un pedido = 2
Das ao = 365
Pedido ptimo es aquel que minimiza los costes totales de gestin del almacen
Costes totales = Costes de pedidos + Costes de almacenamiento
Demanda anual
Pedido ptimo
Costes totales = C.un pedido* -------------------- + C.almacenar una* -------------------Pedido ptimo
2
4000
Pedido ptimo
Costes totales = 2 * ------------------ + 0,1 * -------------------Pedido ptimo
2
Es una funcin que depende del pedido ptimo. Esta funcin tiene su mnimo cuando la primera
derivada es igual a 0 y la segunda es positiva. Esto ocurre cuando:

Pedido ptimo =

2 * 2 * 4000
------------------- = 400 sacos
0,1

Demanda anual
4000
Pedidos anuales = ----------------------- = ----------- = 10 pedidos al ao
Pedido ptimo
400
Das ao
365
Plazo entre pedidos = ------------- = ---------- = 36,5 das
N pedidos
10
(Cada 36 das aproximadamente se realizar un nuevo pedido)

Grfico almacn Modelo de Wilson

n sacos

400

stock mximo

Pedido
ptimo

unidades

Das

0
0

36,5

tiempo entre
pedidos

73

109,5

146

SEPTIEMBRE 2010 OPCIN B PARTE GENERAL

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO
A partir de la siguiente informacin de una empresa de alimentacin.
SE PIDE:
a) Calcule la tesorera (o acid test o liquidez inmediata) y la liquidez (o solvencia a corto plazo)
para ambos periodos de tiempo.
b) Calcule la garanta (o solvencia total) y autonoma (o calidad de la financiacin) para ambos
periodos de tiempo.
c) A partir de los clculos anteriores, analice la evolucin de su solvencia y estructura en dos
aos.

Disponible + Deudores
a) Ratio de tesorera o acid test = -------------------------------Pasivo corriente
46
R. tesorera o acid test (t) = -----------= 0,47
97
49
R. tesorera o acid test (t-1) = ---------- = 0,32
150
.
Existencias + Disponible + Deudores
a) Ratio de liquidez = ------------------------------------------------Pasivo corriente
47
R. liquidez (t) = ----------- = 0,48
97
50
R. liquidez (t-1) = ---------- = 0,33
150

Activo
b) Ratio de solvencia = ----------------Pasivo
1910
Ratio de solvencia (t) = -------------- = 1,87
1017
1930
Ratio de solvencia (t-1) = -------------- = 1,85
1040
Neto
Ratio de autonoma = --------------- =
Pasivo
940
Ratio de autonoma (t) = --------------- = 0,92
1017
940
Ratio de autonoma (t-1) = --------------- = 0,9
1040
La estructura de la empresa se puede analizar a travs de los ratios de tesorera y liquidez. Ambos
en los dos aos los tiene muy bajos (si bien en el ao t han mejorado algo). Esta citacin puede dar
conducir a una situacin de suspensin de pagos al no poder hacer frente a la devolucin de las
deudas a corto plazo. Su activo esta mal financiado porque parte del activo no corriente se financia
con pasivo corriente.
En cuanto a su solvencia tanto el ratio de solvencia como el de autonoma tienen valores cercanos a
lo considerado aconsejable lo que indica que la empresa no tiene problemas para hacer frente a
todas sus deudas, si bien como hemos dicho antes si puede tener problemas de liquidez en el corto
plazo.

JUNIO 2010 OPCIN A PARTE GENERAL

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO
Un fabricante de prendas de cuero se plantea adquirir trabillas de pasamanera para abrochar las prendas
o fabricar las trabillas con los recortes de cuero sobrantes de fabricar las prendas. El coste de material y
almacenamiento es de 200 anuales. El principal coste es el de mano de obra, que por las caractersticas
del contrato se puede considerar variable en su totalidad: 2 cada trabilla. Las trabillas de pasamanera
de la calidad y caractersticas requeridas se pueden adquirir por 6 cada una.
SE PIDE:
a) Hallar a partir de qu cantidad de trabillas sera preferible fabricarlas de cuero en la empresa.
b) Si el nmero de trabillas necesarias al ao fuera de 400, calcular el coste de fabricacin propia
y el de adquisicin.
c) Representacin grfica de los costes de producir y de comprar.

CF= 200
Cu = 2
P=6
Cp = 200+2*q
Cp = Cc

Cc = 6*q

200+2*q = 6*q
q = 200/(6-2) =50 trabillas (da lo mismo producirlas que comprarlas)
Si se necesitan mas de 50 trabillas es preferible fabricarlas.

Cp
0
25
50
75
100

Cc
200
250
300
350
400

0
150
300
450
600

Coste de producir y comprar

Cp,Cc
700
600
500
400

Cp

300

Cc

200
100
0
0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

trabillas
100 110

JUNIO 2010 OPCIN B PARTE GENERAL

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO
Dados los siguientes elementos patrimoniales de una empresa, y su valor en unidades monetarias:
Propiedad industrial, 15; resultado del ejercicio (beneficio), 1.400; elementos de transporte, 1.500;
bancos, euros, 620; aplicaciones informticas, 5; deudas a largo plazo con entidades de crdito, 120;
equipos para procesos de informacin, 220; proveedores, 2.260; clientes, 900; deudas a corto plazo, 60;
mobiliario, 2.000; reservas, 1.920; existencias, 680; y capital, ?
SE PIDE:
a) Elaborar un balance de situacin agrupando los elementos en las siguientes masas
patrimoniales: activo no corriente, activo corriente, patrimonio neto, pasivo no corriente y pasivo
corriente, distinguiendo adems existencias, deudores comerciales y disponible donde proceda.
b) Calcular la cuanta del capital.
c) Decir en cul de las posiciones de equilibrio-desequilibrio patrimonial se halla la empresa y
su significado.
BALANCE DE SITUACIN
ACTIVO ()
NETO+PASIVO ()

Activo no corriente
Elementos de transporte
Mobiliario
Eq. Procesar informacin
Propiedad industrial
Aplicaciones informticas
Activo corriente
Existencias
Existencias
Deudores
Clientes
Disponible
Bancos
Total

1500
2000
220
15
5

680

3740 Neto
Capital
Reservas
Beneficio
Pasivo
Pasivo no corriente
Deudas a largo plazo
2200 Pasivo corriente
680 Deudas a corto plazo
Proveedores
900

3500
180
1920
1400
2440
120
120
2320
60
2260

900
620
620
5940 Total

FM = AC PC = 2200 2320 = - 140

FM = NETO+PnC AnC = 3500+120 3740 = - 120
La empresa tiene el fondo de maniobra negativo y tiene neto por lo cual la empresa quizs tenga
problemas de liquidez y pueda entrar en una situacin de suspensin de pagos. Se ve que tiene
muchas deudas a c.p y pocas a largo plazo. Una posible solucin sera negociar con los
proveedores un alargamiento en el plazo de pago o pedir un prstamo a largo plazo y pagar a los
proveedores.

5940

JUNIO 2010 OPCIN A PARTE ESPECFICA

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO
Dados los siguientes elementos patrimoniales de una empresa industrial, y su valor en unidades
monetarias:
Maquinaria, 160; fondo de comercio, 5; proveedores, 174; clientes, 375; banco, euros, 2; propiedad
industrial, 2; resultado del ejercicio (ganancias), 60; deudas a largo plazo, 202; reservas, 575; elementos
de transporte, 25; existencias, 241; deudas a corto plazo, 166; construcciones, 400; y capital, ?
SE PIDE:
a) Elaborar un balance de situacin agrupando los elementos en las siguientes masas
patrimoniales: activo no corriente, activo corriente, patrimonio neto, pasivo no corriente y pasivo
corriente, distinguiendo adems existencias, deudores comerciales y disponible donde proceda.
b) Calcular la cuanta del capital.
c) Decir en cul de las posiciones de equilibrio-desequilibrio patrimonial se halla la empresa
y su significado.

BALANCE DE SITUACIN
ACTIVO ()
Activo no corriente
Construcciones
Maquinaria
Elementos de transporte
Fondo de Comercio
Propiedad Industrial
Activo corriente
Existencias
Existencias
Deudores
Clientes
Disponible
Bancos
Total

NETO+PASIVO ()

400
160
25
5
2

241

592 Neto
Capital
Reservas
Beneficio
Pasivo
Pasivo no corriente
Deudas a largo plazo
618 Pasivo corriente
241 Deudas a corto plazo
Proveedores
375

668
33
575
60
542
202
202
340
166
174

375
2
2
1210 Total

FM = AC PC = 618 - 340 = 278

FM = NETO+PnC AnC = 668+202 592 = 278
La empresa tiene el fondo de maniobra positiva lo que indica su situacin financiera es estable. La
financiacin de su activo es la adecuada. No tendr problemas para devolver sus deudas a corto
plazo. Por otra parte su activo no corriente esta financiado totalmente con fondos a largo plazo

1210

JUNIO 2010 OPCIN B PARTE ESPECFICA

2 PARTE EJERCICIO PRCTICO
Una empresa comercial de regalos de empresa quiere incluir en su catlogo un nuevo modelo de
bolgrafo grabado con el logo del cliente. La empresa proveedora le cobra 3 por bolgrafo y 0,5 por el
grabado de cada bolgrafo. Los costes fijos que corresponden a este nuevo producto son 1.218 al ao y
el coste variable de la gestin de pedidos, almacn y ventas asciende a 0,05 por bolgrafo. La empresa
considera que el precio de venta adecuado es de 5. Las ventas anuales se estiman en 500 unidades.
SE PIDE:
Calcule el punto muerto y razone su significado.
Represntelo grficamente.
Calcule el resultado suponiendo que la estimacin de ventas fuera acertada.

CF= 1218
Cu = 3 + 0,5 + 0,05 = 3,55
P=5
C = 1218 + 3,55*q
C=

I = *q

1218 + 3,55*q = 5*q

q = 1218/(5 - 3,55) = 840 bolgrafos (si vende estos bolgrafos la empresa si gana ni pierde)
Si vende 500 bolgrafos perder dinero al ser una cantidad inferior al umbral de rentabilidad.
Beneficio = Ingresos Costes = 5*500* (1218 + 3,55*500) = - 493
q

C
0
200
500
840
1200

I,C
7000

I
1218
1928
2993
4200
5478

0
1000
2500
4200
6000

Umbral rentabilidad

6000
5000
4000

3000

2000
1000
0

bolgrafos