Universidad Nacional del

Callao
Facultad de Ingeniera Industrial y de
Sistemas
Escuela Profesional de Ingeniera de Sistemas
Curso

ANALISIS ECONOMICO

Profesor

PAUCAR LLANOS PAUL GREGORIO

1. Marcelo Gonzalez Diego

2. Snchez Agramonte Andy
3. Diesther Terrones Ayala
4. Len Meza Lilian Rosario

Bellavista, 8 de julio del 2014

INTRODUCCIN
La inflacin tiene sus primeros orgenes en los perodos de preparacin de las
grandes guerras, cuando existe una mayor demanda de bienes y de inversin en
relacin con la produccin, por lo que los precios tiende a elevarse. En una
economa hiperinflacionista, la inflacin es un fenmeno tan general y un problema
tan grande que domina totalmente la vida econmica diaria.
Por ello existen numerosos debates, teoras e ideas sobre las causas que
provocan una alta inflacin, despus de la experiencia vivida en los pases
europeos, se establecieron teoras acerca de sus razones, causas y efectos y se
aplicaron polticas econmicas que resultaron ser muy efectivas aunque costosas;
aos despus algunos pases del tercer mundo se vieron en una situacin similar
de altos ndices de inflacin; sin embargo ni la teora, ni las polticas anteriores
eran del todo aplicables a este nuevo proceso inflacionario; porque si bien tenan
algunos factores similares, se desarrollaron en un contexto totalmente diferente; Y
si bien el paciente no era el mismo, no se le poda realizar la misma ciruga; razn
por la cual, las polticas ortodoxas no fueron del todo exitosas.
Una vez entendido esto se procedi a realizar diagnsticos alternativos del
paciente cuyas condiciones y sntomas fueron analizadas por diferentes doctores
quienes postularon diferentes teoras al respecto (heterodoxos) y formularon
nuevas polticas que han tenido igualmente un costo significativo para estas
economas.

Se presenta de manera general el fenmeno denominado inflacin como el

desequilibrio econmico caracterizado por la subida general de precios y que
proviene del aumento del papel moneda, deterioro y mal manejo de la economa
de un pas, trayendo como consecuencia que no haya ajuste en los contratos de
trabajos, prstamos, etc.
Tambin se exponen las causas, tipos y recomendaciones propuestas para
combatir el desbarajuste econmico que presente un pas para el aumento
generalizado de los precios, entre otros aspectos relacionados con el tema.

QU ES LA INFLACIN?
La inflacin es un fenmeno econmico que se caracteriza por el aumento del
nivel general de los precios. Este no es el nico efecto sino que, por el contrario,
adems afecta a todo el sistema econmico en su conjunto por intermedio de una
serie de perturbaciones, tales como: la disminucin del poder adquisitivo de la
moneda, la elevacin de las tasas de inters bancario, la cada de la cuota media
de ganancia de menor desarrollo tecnolgico, fomento de la especulacin, etc.

La perturbacin econmica provocada por la inflacin, al alcanzar a todos los

niveles de la sociedad, genera un estado de desconfianza tal que se expresa a
travs de la incertidumbre social y la inestabilidad poltica. En nuestro pas es de
reciente aparicin por lo que sus efectos no han sido an del todo percibidos ni
sus causas detectadas y comprendidas.

El objetivo que se plantea este captulo es el de estudiar al fenmeno inflacionario:

en sus causas, en sus efectos y en su proceso, para lograr cimentar slidamente
los conocimientos que servirn de base al modelo de planificacin industrial, fin
ltimo de este trabajo de grado.

La metodologa empleada para la realizacin de esta investigacin consisti en el

anlisis de cada una de las variables involucradas en el fenmeno, la
determinacin de su contribucin y la sntesis del conocimiento acumulado.

DEFINICIN:
"La inflacin es el aumento del nivel general de los precios de los
bienes de consumo y de los factores de produccin".
En esta definicin se identifican los elementos que son objeto del fenmeno
inflacionario: los Bienes de Consumo y los Factores de Produccin, y el efecto que
sufren stos: el aumento del nivel de sus precios.
Con la finalidad de descubrir las causas que provocan al fenmeno se analizan
cada uno de stos elementos y su contribucin al mismo.

CAUSAS DE LA INFLACIN
Segn la causa hay tres tipos de inflacin:
- LA INFLACIN DE DEMANDA: la inflacin se produce cuando la demanda
agregada aumenta ms deprisa que la produccin .Este aumento puede tener
diversos orgenes: incremento del consumo de las familias, incremento del gasto
pblico, o del gasto en inversin de las empresas.
Hay dos explicaciones: la explicacin keynesiana, que dice cuando aumenta la
demanda agregada se traducir en un incremento de los precios de la economa al
estar cercanos al pleno empleo. La explicacin monetarista sin embargo, se basa
en que el aumento de la demanda agregada viene dado por el incremento de la
oferta monetaria, que llegar a las familias y estas demandarn ms.

-Inflacin de costes: la inflacin se producira al aumentar los costes de produccin

al encarecerse algn factor productivo.
Puede estar motivado por: el encarecimiento de recursos naturales bsicos, o del
precio del dinero o tipo de inters, y como ltima posibilidad, el aumento de los
salarios de los trabajadores tras ceder ante la presin de los sindicatos.
Las empresas disminuyen la oferta para as aumentar los precios.
-La inflacin estructural: se debe a varias circunstancias que afectan a la
estructura econmica de un pas: existencia de mercados imperfectos, los cuales
fijan los precios a unos niveles superiores a los de la libre competencia, la
existencia de conflictos entre agentes econmicos, la existencia de precios
administrativos para proteger o beneficiar a ciertos sectores sociales, y la
existencia de un nivel de desarrollo bajo, lo que causa desequilibrios entre la renta
de los grupos sociales.

LA TASA DE INFLACION
La tasa de inflacin es la tasa a la que crece el nivel general de precios
(generalmente el IPC). Esta tasa de crecimiento podra medirse respecto a
cualquier momento anterior que se quiera:

Normalmente se utilizan dos medidas de inflacin:

La tasa intermensual de inflacin, que mide el porcentaje en que han variado los
precios durante el ltimo mes:

La tasa de inflacin interanual, que mide el porcentaje en que han variado los
precios durante los ltimos doce meses:

LOS GRADOS DE INFLACIN

Cuando la subida de los precios sigue una tendencia gradual y lenta, con una
media anual de unos pocos puntos porcentuales, no se considera que esta
inflacin sea una seria amenaza para el progreso econmico y social. Puede
incluso llegar a estimular la actividad econmica: la sensacin de que la renta
personal est creciendo por encima de la productividad puede estimular el
consumo; la inversin en la compra de viviendas puede aumentar, al anticiparse la
apreciacin futura de los precios; la inversin de las empresas de negocios en
fbricas y maquinaria puede crecer, puesto que los precios aumentan por encima
de los costes, y los individuos, las empresas y los gobiernos que piden prestado
descubren que pagarn los prstamos con dinero que tendr un menor poder
adquisitivo, por lo que tendrn un mayor incentivo para pedir dinero prestado.
Pero la inflacin al igual que las enfermedades, muestra diferentes niveles de
gravedad por lo que resulta til clasificarla en categoras:
Inflacin baja: La inflacin baja se caracteriza por una lenta y predecible subida
de los precios. Podramos considerar que una inflacin es baja si las tasas
anuales de inflacin son de un dgito. Cuando los precios son relativamente
estables, el pblico confa en el dinero. Esta dispuesto a mantenerlo en efectivo
porque dentro de un mes o de un ao tendr casi el mismo valor que hoy. Esta
dispuesto a firmar contratos a largo plazo expresados en trminos monetarios,
porque confa en que los precios relativos de los bienes que compra y vende no se
alejaran demasiado. La inflacin ha sido baja en la mayora de los pases
industriales durante la ltima dcada.
Inflacin galopante: la inflacin de dos dgitos que oscila entre el 20, el 100 o el
200 por ciento al ao se denomina "inflacin galopante". De cuando en cuando,
los pases industriales avanzados como Italia o Japn sufren este sndrome.
Muchos pases iberoamericanos, como Argentina y Brasil, mostraron en los aos
setenta y ochenta tasas de inflacin que oscilaron entre el 50 y el 700 por ciento.
Una vez que la inflacin galopante arraiga, surgen graves distorsiones
econmicas. Generalmente, la mayora de los contratos se ligan a un ndice de
precios o a una moneda extranjera, como el dlar. En estas circunstancias, el
dinero pierde su valor muy deprisa, por lo que el pblico no tiene ms que la
cantidad de dinero mnima indispensable para realizar las transacciones diarias.
Los mercados financieros desaparecen, ya que el capital vuela a otros pases. La
poblacin acapara bienes, compra viviendas y nunca jams presta dinero a unos
tipos de inters nominales bajos. Lo sorprendente es que las economas que
tienen una inflacin galopante consiguen crecer a menudo rpidamente y algunas
prosperar a pesar de funcionar tan mal el sistema de precios.

Hiperinflacin: Aunque parezca que las economas sobreviven con una inflacin
galopante, cuando golpea el cncer de la hiperinflacin se afianza una tercera y
mortfera tensin. No es posible decir nada bueno de una economa de mercado
en la que los precios suben un milln o incluso un billn por ciento al ao.
Una forma de inflacin de importancia histrica fue la que se produjo en la poca
del bimetalismo y del patrn oro que consista en la deflacin monetaria cuando el
gobernante reduca la cantidad de metal precioso que llevaban las monedas. Esta
actuacin permita asegurar al Estado beneficios a corto plazo, puesto que ste
poda utilizar la misma cantidad de metales preciosos para acuar ms monedas,
pero, a largo plazo, esto aumentaba el nivel general de precios debido a la ley de
Gresham segn la cual "el dinero malo desplaza al bueno". En la actualidad, los
gobiernos hacen lo mismo cuando emiten ms dinero del necesario, o cuando, de
cualquier otra forma, modifican el valor del dinero.
Deflacin: La deflacin implica una cada continuada del nivel general de precios,
suele venir acompaada por una prolongada disminucin del nivel de actividad
econmica y elevadas tasas de desempleo. Sin embargo, las cadas
generalizadas de los precios no son fenmenos corrientes, siendo la inflacin la
principal variable macroeconmica que afecta actualmente, tanto a la planificacin
privada como a la planificacin publica de la economa.

TEORAS QUE EXPLICAN LA INFLACIN

Se analizar en lneas generales las teoras que explican la inflacin con el fin de
entender por qu el Estado emita, y cmo funciona el mecanismo del emisionismo
y del impuesto inflacionario.
INFLACIN DE DEMANDA
Dentro de esta perspectiva tenemos dos teoras que explican la inflacin: la teora
monetarista y la teora keynesiana.
TEORA MONETARISTA
La inflacin la entendemos como el aumento constante y generalizado en el precio
de los bienes y servicios provocado principalmente por el emisionismo, es decir,
por expansin incontrolada de la masa monetaria. Es decir, segn la teora
cuantitativa del dinero existe una relacin estrecha entre la cantidad de dinero
existente en el mercado y la inflacin. La ecuacin de la inflacin segn esta teora
es:
V X OF = P X Q
V: velocidad del dinero, es decir, la cantidad de veces que el dinero pasa de mano
en mano.
OF: oferta monetaria, que esta constituida por la base monetaria (M) ms la
creacin secundaria de dinero (cheques). La base monetaria se refiere a la
totalidad de medios de pagos cambios existentes en el mercado, que en general
es igual a la cantidad de dinero en manos del pblico ms los depsitos en cuenta
corriente, cuenta de ahorro y plazo fijo. OF =m x BM esto significa que la oferta
monetaria es igual al multiplicador de la creacin secundaria de dinero o de la
base monetaria por la base monetaria.
P: es el precio de todos los bienes y servicios.
Q: cantidad de bienes y servicios existentes en el mercado.
P X Q = PBI
Es decir, de la frmula de la teora cuantitativa se desprende que la velocidad del
dinero multiplicada por la oferta monetaria es igual al producto bruto interno
(precio por cantidad).
Entonces, la explicacin monetarista de la inflacin (escuela desarrollada en la
Universidad de Chicago por Milton Friedman) es que si la velocidad del dinero (V)
se mantiene constante y crece la oferta monetaria (OF) en un pas donde la
cantidad de bienes y servicios (Q) no crece, es decir, es un pas donde no
aumenta el PBI, la nica manera de mantener la igualdad es subiendo el precio de
los bienes y servicios. Vindolo en forma simplificada tenemos que:

Masa Monetaria = Bienes + Servicios

Cuando aumenta en forma descontrolada la masa monetaria y no aumenta la
cantidad de bienes y servicios (pas que no crece) debe aumentar el precio de
dichos bienes, dado que a mayor dinero, mayor consumo lo que equivale a decir
mayor demanda, si la demanda aumenta y la oferta por x circunstancias no puede
aumentar en la misma proporcin, la nica manera de volver al equilibrio es
aumentando el precio de los bienes y servicios. Adems esto se fundamenta en la
ley de oferta y demanda en la cual: Oferta = Demanda. Si la demanda sube, sube
el precio, dado que subir el precio le permite a la oferta cubrir los costos. Mientras
mayor sea la cantidad de bienes y servicios que produce el oferente mayor ser su
costo, por lo cual, mientras mayor sea la demanda mayor ser el precio de los
bienes y servicios.
TEORA KEYNESIANA
Los keynesianos rechazan la idea de la estrecha relacin entre la cantidad de
dinero y los precios, para esta corriente la inflacin es un fenmeno asociado al
pleno empleo de los factores de la produccin. Supongamos que estamos en una
economa en donde hay un desempleo aproximadamente del 10% de los factores
de la produccin, en este caso si aumenta la demanda, los oferentes podrn
utilizar ese 10% de los factores para producir una mayor cantidad de bienes y
servicios, de este modo aumentar la oferta por lo cual la demanda quedar
igualada a la oferta. Caso contrario, si estamos en una economa en la cual el
aprovechamiento de los factores de la produccin es del 100%, si aumenta la
demanda, la oferta no podr aumentar la cantidad de bienes y servicios dado que
todos los factores estn ocupados (economa de pleno empleo). Por ende, para
igualar la ecuacin oferta es igual a demanda deben subir los precios. Con lo cual
podemos concluir que la inflacin segn la visin keynesiana es un fenmeno
relacionado con la demanda agregada (consumo + inversin + gasto pblico +
importaciones = gasto total). Si en una economa de pleno empleo la demanda
agregada supera a la oferta agregada (producto bruto interno + exportaciones),
ello producira inflacin. Si estamos frente a una economa en donde hay
desaprovechamiento de los factores de la produccin, el aumento de la demanda
agregada podra compensarse con el aumento de la oferta agregada, con lo cual
podra evitarse la inflacin.

INFLACIN DE COSTOS
Segn esta teora, si por ejemplo se aumenta alguna partida integrante de los
costos de todas las empresas, esto traer aparejado un aumento generalizado de
precios, tal caso ocurre con los salarios. Muchas veces se fundament que la
causa de la inflacin eran los sindicatos, que reclamaban salarios ms altos lo que
haca subir el costo laboral que se trasladaban a los precios. En la Argentina de la
dcada del '80 lo salarios suban conforme aumentaba la inflacin, lo cual traa
como consecuencia una mayor inflacin. Lo mismo ocurre con el petrleo, cuando
en las dos crisis energticas de 1973 y 1974, y de 1978 y 1979 el precio del crudo
empez a subir drsticamente, ello produjo una inflacin mundial dado que el
petrleo aumenta los costos no slo de aquellas empresas que lo usan como
elemento esencial del ciclo productivo, sino tambin para aquellas que no lo usan
en el ciclo productivo, dado que aumenta por ejemplo el costo del transporte, y
esto afecta a todo tipo de empresa ya sea que usen o no la petrleo. Por ende,
segn esta teora, la causa de la inflacin radica en los costos crecientes.

PRINCIPALES CONSECUENCIAS DE LA INFLACION

La inflacin provoca graves distorsiones en el funcionamiento del sistema
econmico debido a su imprevisibilidad. Si se pudiera predecir con exactitud la
fecha y el importe del alza de precios de cada uno de los productos, los nicos
perjuicios que ocasionara sera la de corregir las etiquetas de los precios, pero los
problemas provocados por la inflacin derivan justamente de su imprevisibilidad,
trayendo como consecuencia, cierta cantidad de efectos negativos en los distintos
agentes econmicos, a saber:
* Desorienta o consumidores, comerciantes y productores: Sabemos que los
precios actan como una va, a travs de la cual llega la informacin necesaria
para que los consumidores decidan qu deben adquirir, y para que las empresas
calculen qu y cunto deben producir, pero, teniendo en cuenta que la inflacin los
cambia continuamente, dejan de cumplir su funcin informativa; lo que trae como
consecuencia que los consumidores sean incapaces de saber si un supermercado
tiene los precios ms bajos que otro; y los dueos (comerciantes) de
supermercados a su vez, perdern el estmulo para mantener los precios bajos y
les resultar difcil prever los efectos en la demanda ante un alza de los precios.
* Desalienta la inversin y frena el crecimiento: El aumento en la tasa de inters,
generar en el empresario dificultades adicionales para estimar sus ganancias
debido a la inseguridad en los precios futuros de los factores, los productos
intermedios y los productos finales. Por lo tanto en perodos de fuerte inflacin, las
inversiones ms seguras y rentables suelen ser las de carcter especulativo, por
ejemplo el atesoramiento de moneda extranjera, mediante la que se enriquecen
injustificadamente los especuladores y los ahorristas en el extranjero. Este
enriquecimiento no tiene justificacin alguna, ni tica, ni jurdica, porque no es el
resultado del esfuerzo o del riesgo, sino simplemente de un suceso o hecho ajeno,
pero se da en el sistema social.
Disminuye las posibilidades de planeamiento, debido a la mayor incertidumbre:
La incertidumbre provoca cierta inseguridad econmica, lo que se traduce en la
fuga de los capitales al extranjero. Esta fuga se observa, por ejemplo, en la
desnacionalizacin de las empresas argentinas, en la venta de inventos y
descubrimientos a empresas multinacionales, en el alejamiento de profesionales y
tcnicos, y en otros numerosos casos.
*Produce el desvo de los esfuerzos de las actividades productivas: Los efectos de
la inflacin sobre la distribucin de las rentas consisten esencialmente en el
desplazamiento de riqueza de los acreedores hacia los deudores. El individuo que
haya prestado dinero observar cuando lo recupere que lo que percibe tiene
menos valor que lo que prest. Los que decidieron ahorrar son castigados con la
prdida de valor de sus fondos. En general, todos aquellos que perciben rentas
fijas (jubilados, pensionados, propietarios de viviendas en alquiler con contratos
sin clusula de ajuste) vern reducir la capacidad adquisitiva de sus ingresos.

INFLACIN, ESTABILIDAD Y CRECIMIENTO EN AMRICA LATINA

En este trabajo se estudia la relacin entre la inflacin y el crecimiento en
Latinoamrica. El anlisis se centra en diez pases con "historia inflacionaria", los
cuales han sido divididos en dos grupos. El primero contiene economas con
episodios de inflacin extrema (muy alta e hiperinflacin): Argentina, Bolivia, Brasil,
Chile, Nicaragua y Per. El otro grupo incluye casos que han experimentado solo
perodos alternativos de moderada y alta inflacin: Colombia, Mxico, Uruguay y
Venezuela.
La inflacin afecta desempeo de la economa a travs de diferentes canales: la
distorsin de precios relativos, la demora de la realizacin de los proyectos
inversin debido a la incertidumbre asociada a la inflacin, el deterioro de la
informacin, etc. Este trabajo incluye dos factores explicativos del crecimiento
econmico: los regmenes inflacionarios y la variabilidad de la tasa de inflacin. En
forma compatible con el consenso existente en la literatura, este estudio muestra
una relacin negativa entre inflacin y crecimiento econmico, la cual es ms
evidente considerando la evolucin promedio del PBI per cpita en cada rgimen
inflacionario (inflacin moderada, alta y extrema).
En la mayora de los casos hay menor crecimiento en ms alta inflacin. En
particular, los resultados son ms evidentes en el grupo de pases que han
experimentado episodios de inflacin extrema. En los perodos de muy alta e
hiperinflacin, ocurridos en la mayor parte de los casos en los finales de los 80,
estas economas han tenido crecimiento negativo o nulo. Ms an, una vez que
las economas pudieron recuperar la estabilidad en los 90, alcanzaron un
crecimiento sostenido. Los resultados del anlisis de regresin indican que los
regmenes inflacionarios son las mejores variables explicativas del crecimiento
econmico, los cuales son captados incluyendo una variable "dummy" por cada
rgimen. No obstante, la variabilidad de la inflacin no es significativa, lo cual
puede indicar que esta no es una buena variable "proxy" de la incertidumbre
inflacionaria.
Este trabajo puede ser extendido incluyendo otros factores, asociados a la
inflacin, para explicar el crecimiento. Los candidatos son la variabilidad de
precios relativos, otra medida de la incertidumbre inflacionaria, los mecanismos
que pueden provocar una menor acumulacin de capital a ms alta inflacin, etc.
Por otro lado, puede ser interesante determinar los principales factores que
afectan el crecimiento econmico en estabilidad de precios, como la restriccin de
crdito y el incremento del riesgo generado por la inestabilidad de los mercados
financieros internacionales.

INFLACION: TRAS EL DIAGNOSTICO DEBE VENIR EL TRATAMIENTO

El Consejo de Ministros estudi diversas medidas cuya aplicacin podra
contribuir a frenar la inflacin, que es, de hecho, la nica bestia negra de su
poltica econmica. La gran mayora de esas medidas apuntan a un sector que,
segn criterio general, es clave en el preocupante incremento que vienen
registrando los precios: el sector energtico.
De hecho, el Gobierno viene estudiando medidas destinadas a frenar el avance
del IPC, pero hasta ahora no haba podido pasar a concretarlas, porque dentro del
propio Ejecutivo se manifestaban dos planteamientos distintos: en tanto el
vicepresidente Rato insista en la necesidad de propiciar reformas estructurales
que estimulen ms y mejor la competencia en el conjunto del sector enrgetico, el
ministro de Industria, Josep Piqu, consideraba preferible proceder a congelar los
impuestos especiales que gravan los derivados del petrleo -gasolinas, gasleos y
gas- y rebajar el IVA del butano.
La discrepancia no slo no tena nada de extraa, sino que resultaba casi
inevitable. El titular de Economa y Hacienda, en tanto que vigilante de las arcas
del Estado, es reticente a la rebaja de los impuestos, ms en unos momentos en
los que el Ejecutivo ha aprobado un fuerte incremento de las pensiones y se
dispone a adoptar otras medidas de fuerte contenido social. Del otro lado, tambin
es comprensible que el ministro de Industria quisiera evitar tensiones con las
empresas ms destacadas del sector energtico.
Al final, el Gobierno ha apreciado las ventajas de ambas posiciones: har tanto lo
que propona Rato como lo que defenda Piqu. El Consejo de Ministros, aprobar
la inclusin en los Presupuestos de la congelacin del impuesto sobre los
carburantes, lo que har que stos no se incrementen automticamente en un 2%.
Acto seguido, incluir diversas medidas estructurales en la Ley de
Acompaamiento -as, propondr modificar la ley para que los ayuntamientos
reserven suelo para la construccin de nuevas gasolineras- y tomar diversas
iniciativas destinadas a liberalizar el sector energtico, siguiendo las propuestas
del vicepresidente.
En todo caso, est claro que es en este ltimo terreno en el que debe ponerse el
acento principal, porque es el que ms efectos puede tener a medio y largo plazo.
El problema ms grave del sector energtico en Espaa es el producido por la
carencia de una competencia real en su seno, lo que permite a las grandes
empresas, que estn en una situacin prctica de oligopolio, fijar los precios a su
voluntad.
El Gobierno no tiene demasiados instrumentos para forzar la modificacin de ese
preocupante estado de cosas. En primer lugar, porque su capacidad de
intervencin cuenta con muchos lmites legales. Y, en segundo trmino, porque las
nuevas redes de distribucin energtica no se crean por decreto ley. El Gobierno
tiene ya un diagnstico claro sobre esa grave enfermedad econmica que es la
inflacin. Ahora ha llegado el momento de que ponga en prctica el tratamiento.

LA HIPERINFLACION EN AMRICA LATINA

"En una economa hiperinflacionista, la inflacin es un fenmeno tan general y un
problema tan grande que domina totalmente la vida econmica diaria. La
poblacin gasta grandes cantidades de recursos."
La economa europea experiment un proceso hiperinflacionario en los aos
veinte en pases como Austria, Alemania, Hungra, Polonia y Rusia, las causas y
consecuencias de ste, es lo que se ha denominado hiperinflacin tradicional. Lo
mismo ocurri en Iberoamrica en los aos ochenta en pases como Bolivia,
Argentina, Brasil y Per, pero a excepcin de Bolivia, las causas y consecuencias
en estos pases tuvieron una naturaleza distinta a la tradicional.
Existe numerosos debates, teoras e ideas sobre las causas que provocan una
alta inflacin, despus de la experiencia vivida en los pases europeos, se
establecieron teoras acerca de sus razones, causas y efectos y se aplicaron
polticas econmicas que resultaron ser muy efectivas aunque costosas; aos
despus algunos pases del tercer mundo se vieron en una situacin similar de
altos ndices de inflacin; sin embargo ni la teora, ni las polticas anteriores eran
del todo aplicables a este nuevo proceso inflacionario; porque si bien tenan
algunos factores similares, se desarrollaron en un contexto totalmente diferente; Y
si bien el paciente no era el mismo, no se le poda realizar la misma ciruga; razn
por la cual, las polticas ortodoxas no fueron del todo exitosas. Una vez entendido
esto se procedi a realizar diagnsticos alternativos del paciente cuyas
condiciones y sntomas fueron analizadas por diferentes doctores quienes
postularon diferentes teoras al respecto (heterodoxos) y formularon nuevas
polticas que han tenido igualmente un costo significativo para estas economas.
Es as como diferentes mdicos han evaluado a los pases hiperinflacionarios de
Amrica Latina, paciente que debe ser evaluado cuidadosamente pues desde su
infancia ha sufrido numerosas enfermedades. Para comprender el proceso
hiperinflacionario en algunos pases Latinoamericanos, se deben tener en cuenta
numerosos elementos de su estructura, su comportamiento histrico, el
comportamiento de los agentes e instituciones econmicas , los individuos y la
sociedad en conjunto: factores que influyen en las determinaciones de poltica
econmica y en el diagnstico y recomendaciones para sanearlos; esto demuestra
que la inflacin puede tener numerosos trasfondos: sociales, polticos, econmicos
o estructurales.
Adoptar una posicin en favor de los ortodoxos o heterodoxos, no es tarea fcil
dada la racionalidad desde la cual cada uno realizo su anlisis; El problema se
constituye en el circulo vicioso de transiciones continuas en la aplicacin de
ambos postulados lo cual influy directamente en la actitud de los individuos y la
sociedad.

LOS TRADICIONALES:
El origen de la hiperinflacin tradicional obedeci a factores externos, sta se
produjo tras la primera guerra mundial, sus economas presentaron altos dficit
presupuestario financiado mediante la creacin de dinero. Para detener la
hiperinflacin se realiz un programa ortodoxo o plan global de estabilizacin, el
cual gener credibilidad en el pblico y la certeza de que el Banco Central no
financiara el dficit presupuestario emitiendo dinero.
En los pases europeos que presentaron hiperinflacin, el ingreso solo cubra una
pequea fraccin de los gastos totales y el colapso en los ingresos pblicos
coincidi con el aumento en la inflacin. (Caso del efecto Olivera Tanzi). En estos
pases, el fenmeno de la hiperinflacin fue precedido por un excesivo nivel del
impuesto a la inflacin o seoreaje.
Uno de los componentes claves de los programas integrales de polticas
ortodoxas que detuvieron la hiperinflacin en las economas tradicionales fue el
hecho de que adoptaran polticas de estabilizacin del tipo de cambio que
restablecieran la convertibilidad de la moneda domstica en trminos del dlar o
del oro y la reduccin del dficit presupuestario. Esto hizo posible la erradicacin
de la hiperinflacin pues lograron convencer al pblico sobre el papel del Banco
Central independiente, que se comprometi legalmente a rechazar las demandas
de crditos internos inseguros y a otorgar ms crdito interno al gobierno.
En general, las hiperinflaciones tradicionales tendieron a ser de mayor duracin y
ms extremadas que las de los pases latinoamericanos y la caracterstica ms
importante respecto a estas, fue la fuerte credibilidad y aceptacin en los
programas establecidos en Europa durante este tiempo.
En este punto, podemos inferir que en aquella poca era ms fcil adoptar un tipo
de cambio como ancla pues "el mundo se rega por el patrn oro y en un ambiente
en el que la deflacin de precios no era comn. La norma era una baja inflacin"
(Kiguel, Miguel A. Y Nissan, Liviatan), esto fue generando una "creencia
convencional" que "indicaba que un compromiso de tipo de cambio fijo garantiza
ms disciplina fiscal y monetaria que otras variables" (Chris Canavan y Mariano
Tommasi. 1997), esto dado que el pblico percibe mucho ms fcil una
devaluacin o cualquier accin sobre el tipo de cambio.
As, en las experiencias tradicionales lograron atacar ese punto lgido en el
proceso hiperinflacionario y en general en todos los procesos econmicos: lograr
la credibilidad de los individuos. En este punto, se hace visible un elemento clave
en la adopcin de polticas econmicas y se constituye en la forma en la cual
stas envan las seales de lo que pretenden y la forma en que los individuos la
reciben (las expectativas), adems el contexto y ambiente en el cual estas seales
se transmiten.

A diferencia del caso tradicional, las seales que pretendan enviar las polticas
econmicas para disminuir la inflacin en Amrica Latina tenan un antecedente
relevante y era el hecho de que eran pases con una historia de inflacin crnica y
persistente en los cuales el pblico supone frecuentemente que los planes
antiinflacionarios son de corta vida, aun a pesar de las promesas del gobierno;
entonces, esto deja entrever la necesidad que se tiene de que las polticas
econmicas pongan un acentuado inters en la transmisin de seales ya que
como afirman Miguel A. Kiguel Y Nissan Liviatan refirindose a las hiperinflaciones
tradicionales : " para detener la inflacin no era necesario lograr el equilibrio
presupuestario a largo plazo, aunque s lo era para dar seales inequvocas de
que el Banco Central no volvera a emitir dinero para financiar el dficit" como lo
muestra la experiencia de Austria en 1923. Es importante entender en este punto
como en esos casos la seal que indica cambio de rgimen (como seala Sargent,
1982) puede ser un factor igualmente clave cuando un gobierno pretende construir
su credibilidad.
EL CASO DE BOLIVIA
Bolivia tuvo un proceso hiperinflacionario que se ajusta en forma similar al
proceso tradicional y represent la inflacin ms alta de la historia latinoamericana
y la sptima ms grande del siglo veinte.
El origen de la hiperinflacin Boliviana se debi a tres grandes causas: Primero:
Durante el proceso de endeudamiento de los pases iberoamericanos, Bolivia no
estuvo ausente pues adquiri una gran deuda en los setenta y al subir los
intereses en los mercados mundiales a principios de los ochenta, no pudo seguir
pagando su deuda ni los intereses antiguos por medio de la solicitud de nuevos
crditos; al estar insolvente para pagar la deuda, el intento de devolverla cre
tensiones presupuestarias desencadenando elevadas tasas de creacin de dinero;
Segundo: los precios de las materias primas bajaron generando una disminucin
en la renta real y de los ingresos del estado y, en tercer lugar la gran inestabilidad
poltica provoc una huida de capitales nacionales y extranjeros del pas creando
una espiral inflacionista que gener una depreciacin de la moneda y una mayor
brecha entre los gastos del estado y sus ingresos.
El shock en la disponibilidad de financiamiento externo llev a que en 1982
significaran un -5.6% del PIB por lo cual se desencadenaron polticas de creacin
de dinero, situacin que condujo a la economa al proceso hiperinflacionario. En
este punto se refleja la clara similitud de Bolivia con la experiencia tradicional,
pues en este pas, el nivel de seoreaje efectivamente precedi a la hiperinflacin,
el cual se quintuplico a ms del 10% del PIB en el periodo 1983-85.
La hiperinflacin en Bolivia, fue erradicada por medio de la adopcin de un
programa de estabilizacin basado en el compromiso de mantener el tipo de
cambio, la reduccin del dficit presupuestario y la transmisin de credibilidad en
el Banco Central; una caracterstica particular en este punto, es que despus,
Bolivia financi sus dficits externamente sin recurrir al seoreaje y procuro
mantener el equilibrio del presupuesto en relacin a los ingresos en efectivo.

LOS NO TRADICIONALES.
Carlos A. Vegh, en su revisin analtica para detener la alta inflacin, resalt que:
"La alta inflacin ha sido un problema recurrente en los pases en desarrollo. Es
usual que los programas de estabilizacin diseados para frenarla tengan corta
vida y que la inflacin resurja con violencia. El fracaso reiterado de los programas
de estabilizacin lleva a que el pblico sea escptico sobre las posibilidades de
xito de cualquier nuevo intento. El objetivo de erradicar la inflacin se vuelve
cada vez ms difcil de alcanzar a medida que los pases se adaptan a una mayor
inflacin y cada programa fallido deteriora la credibilidad de las autoridades"
Las nuevas hiperinflaciones se presentaron en un contexto distinto y con
caractersticas y consecuencias diferentes a las tradicionales. Existen varios
aspectos diferenciadores entre el caso tradicional y el de las nuevas
hiperinflaciones: primero que todo, a diferencia de los tradicionales, las economas
de pases como Per, Brasil y Argentina eran economas que seguan una
tradicin de alta inflacin, lo que se debi en gran parte a los elevados dficits
presupuestarios y al incremento del gobierno y de las empresas del sector pblico;
Sin embargo las altas tasas de inflacin fueron controladas durante varios
perodos mediante mecanismos creados por los gobiernos, manteniendo los
ingresos del gobierno estables y enseando a las personas a vivir con una alta
inflacin, situacin que retard el proceso hiperinflacionario e influyo en las
expectativas y en el aspecto de la poca credibilidad que se tena en los programas
de estabilizacin del Estado.
El segundo factor diferenciador, fue el hecho de que en estas economas los
niveles de seoreaje no fueran tan significativos como si lo fueron en el caso
tradicional, en este caso, el seoreaje no se descontrol ni precedi a la
hiperinflacin (a excepcin de Per); fueron las devaluaciones acompaadas de
dinero barato e indizacin salarial, la razn que provoc los incrementos en la
inflacin.
La incapacidad del Banco Central para contrarrestar los shocks y la mayor
fragilidad en el sistema financiero se debi en estos pases, a la gradual
contraccin de las tenencias de dinero en relacin con el PIB, situacin que se
complic al limitarles el acceso al financiamiento externo.
Inicialmente para el control de la inflacin se establecieron programas heterodoxos
caracterizados por polticas de ingresos basadas en precios y salarios, pero ante
el continuo problema de la inflacin, Argentina, Brasil y Per pusieron en prctica
importantes polticas de estabilizacin para detener la hiperinflacin. En cada pas
los nuevos programas coincidieron con un nuevo gobierno; Menem en Argentina
en 1989, Collor de Mello en Brasil y Fujimori en Per en 1990; Los cuales
buscaron romper con los anteriores programas heterodoxos, enfatizando en las
polticas ortodoxas y limitando la poltica de ingresos, el objetivo que buscaban era
el equilibrio presupuestal y el cambio en las expectativas de crecimiento a largo
plazo, por lo cual incluyeron reformas estructurales dirigidas a la privatizacin de

las empresas del sector pblico y liberalizacin del comercio exterior para as,
llegar a una estabilizacin continua de precios; sin embargo esta estabilizacin de
precios no se logr tan exitosamente como en los casos tradicionales.
La aplicacin de estos nuevos programas ortodoxos de estabilizacin, tuvieron
resultados diferentes a los tradicionales, pues, aunque lograron disminuir la
hiperinflacin, ninguno de los pases logr la estabilidad de los precios.
En su estudio Miguel A. Kiguel Y Nissan Liviatan, argumentan que la crisis de la
deuda en los ochenta fue en orden de importancia, un factor secundario en el
proceso de hiperinflacin en estos pases y que los ms importantes fueron los
factores internos, sin embargo cabe cuestionarse la verdadera importancia de esta
crisis, porque si bien los factores internos fueron de extrema incidencia, la crisis de
la deuda fue generadora de desajustes internos al limitar el acceso al
financiamiento externo en una situacin en la que exista una debilidad del control
fiscal y monetario que limitaba la disponibilidad de financiamiento interno en estos
pases, as pues se puede incluir la crisis como parte esencial de la cadena de
causas y consecuencias de la hiperinflacin latinoamericana.
Amrica Latina, se puede considerar como un paciente con problemas en su
nacimiento y en su proceso de crecimiento, afectado adems por factores
externos (su relacin e interaccin con el resto del mundo). La alta inflacin por su
parte, se constituy como una enfermedad con la que aprendi a vivir generando
mecanismos que la hacan alta pero tolerable, y sus races son tanto los
problemas estructurales, como los elevados dficits presupuestarios y el
crecimiento continuo de un sector pblico ineficaz.
PER:
La economa peruana tuvo dos hiperinflaciones, una en 1988 que duro solo un
mes y otra en 1990 que duro solo dos meses. Per, fue el caso de las nuevas
hiperinflaciones ms similar al proceso tradicional, pues en el caso del seoreaje,
su incremento fue el causante de la explosin de la hiperinflacin. El comienzo de
la hiperinflacin estuvo vinculado a la excesiva creacin de dinero que se llev a
cabo en 1985 y 1986, desencadenando el proceso de aumentos persistentes de
los precios a partir de 1988 llegando a su tope en 1990.
El desarrollo de la hiperinflacin tuvo una marcada influencia de las polticas
populistas iniciadas por Alan Garca; En 1985 se inici un programa de
estabilizacin basado en las polticas de ingresos que establecan un control de
precios y salarios, adems estableci un tipo de cambio fijo, el cual no fue
suficiente para estabilizar los precios; El gobierno peruano financi la actividad
econmica mediante perdidas de las reservas internacionales y desarroll polticas
monetarias y fiscales expansionistas logrando evitar en el momento, el aumento
en la inflacin; sin embargo, al agotarse las reservas se gener un largo periodo
hiperinflacionario.

Los periodos de inflacin elevada pero estable, fueron acompaados de niveles

crecientes de seoreaje; factor que explica el limitado control que el gobierno
ejerci sobre la inflacin.
El programa de estabilizacin aplicado en Per en 1990, sigui las pautas del
programa Boliviano; El gobierno se comprometi a mantener el equilibrio en el
presupuesto y a restringir el crecimiento monetario. El equilibrio en el presupuesto,
se dio por la disminucin del gasto y por el aumento de los ingresos va impuestos
de emergencia, eliminacin de exenciones impositivas y el aumento en los precios
del sector pblico.
En 1990 se busc romper con el rgimen antiguo basado en el populismo y la gran
intervencin gubernamental por lo cual, adems de unificar el mercado de divisas,
trabajar en reformas laborales, de comercio y tributarias gobierno se esforz en
reinsertar la economa en los mercados financieros mundiales estableciendo
nuevamente contactos con las organizaciones multilaterales y los bancos
comerciales.
El proceso de desinflacin en Per, se vio afectado por el alto nivel de dolarizacin
generado en el proceso hiperinflacionario, el cual no cambio de direccin durante
el periodo de estabilizacin, lo cual condujo a que el proceso de detener la
hiperinflacin no ocasionara la expansin de la base monetaria real (M1), y a que
ambas se redujeran a medida que entraban ms dlares en el sector financiero,
creando un ambiente vulnerable a la reanudacin de la inflacin y a la
convergencia en las expectativas.
En Brasil y Argentina se desarroll el efecto Olivera-Tanzi en forma contraria, pues
la inflacin elev el nivel de seoreaje en las hiperinflaciones de 1989. En estas
economas que ya presentaban altas tasas de inflacin, la inestabilidad y los
aumentos persistentes de los precios se debieron a las polticas de freno y
reactivacin adoptadas las cuales crearon un proceso cclico en el cual, se daban
aumentos y luego disminuciones gracias a los intentos estabilizadores, creando un
escenario ideal para la explosin de la hiperinflacin, pues al cerrarse la brecha en
los ciclos -alta inflacin/ estabilizacin- se desencadeno el fenmeno
hiperinflacionario.

CONCLUSIN
Este tema es muy importante, ya que nos afecta socioeconmicamente, porque el
pueblo que compone a un pas, no est preparado para la devaluacin del dinero,
por ejemplo, los deudores adquieren un producto a un precio y despus de cierto
tiempo este no es el mismo, en el caso de los vendedores de es lo contrario ya
que ellos revalorizan los inventarios porque la inflacin hace subir los precios, esto
nos lleva a que el gobierno debera tener un mejor control en el manejo de la
economa de un pas centrando las causas que justifiquen el alza de los precios
para as disear medidas para combatirla, si la inflacin es monetaria se buscar
la revalorizacin de la moneda a travs del aumento de la paridad cambiaria.