El 2015 fue, sin duda, un ao complejo para la economa colombiana: ao

donde confluyeron tanto factores positivos como negativos. Como factores

favorables est el inicio de la ejecucin de los proyectos de infraestructura; los
avances en el proceso de paz; el desarrollo de proyectos de inversin
productiva que mantuvo la tasa de inversin alrededor del 30% del PIB; el
reconocimiento de inversionistas nacionales e internacionales a Colombia como
un pas con alto potencial lo que le permiti conservar el grado de inversin, y,
la discusin de reformas estructurales que no dan espera, como son las
desarrolladas en el marco de la misin rural y la comisin de expertos para la
equidad y competitividad tributaria. En lo negativo no podemos desestimar el
impacto que ha tenido el desplome de los precios del petrleo, el fenmeno del
nio, el cierre de la frontera con Venezuela, el endurecimiento en las
condiciones de exportacin hacia Ecuador y por supuesto, la desaceleracin en
la economa mundial. Y tambin estn los efectos anunciados por la ANDI de la
reforma tributaria, que fueron desestimados por el gobierno o incluso por
gremios como el petrolero en cabeza de ACP quien abog por un incremento en
el impuesto al patrimonio contra una reduccin del CREE y es as como
empresas petroleras que no tienen ninguna utilidad hoy pagan millonarias
sumas por patrimonio

Colombia se mantuvo entre los pases que registraron un crecimiento rpido

en la regin, gracias a un manejo macroeconmico y fiscal efectivo. Sin
embargo, el pas se vio afectado por la desaceleracin econmica global y
por precios del petrleo ms bajos, por lo que su crecimiento econmico
pas del 4.6 por ciento en 2014, al 3.1 por ciento en 2015. La
desaceleracin se debi principalmente al sector extractivo, mientras que
los servicios se mantuvieron como el principal motor de crecimiento. La
agricultura y manufactura empezaron a recuperarse hacia el final del ao.
En el lado de la demanda, el consumo por familia continu impulsando la
actividad econmica, mientras que el consumo gubernamental y la
inversin se desaceleraron y las exportaciones cayeron.
En el caso de la industria, los resultados en el 2015 estuvieron afectados
por el cierre de la planta de Reficar; la cada en las exportaciones, resultado
de la desaceleracin mundial; la persistencia de los problemas de
contrabando e informalidad, y, los grandes limitantes que tenemos en
competitividad. En los ltimos meses, los indicadores del sector
manufacturero empiezan a reaccionar favorablemente y este sector
terminar el ao con una tasa positiva y posiblemente el 2016 ser un
mejor ao.
Se espera que el entorno econmico adverso impacte a la economa
colombiana en 2016 y que su crecimiento se modere a un 2 por ciento,
antes de empezar a recuperarse en 2017.
El desempleo alcanz una baja rcord en 2015 (8.9 por ciento), tras
importantes reformas para reducir los costos laborales no salariales y pese
a la desaceleracin de la actividad econmica. El manejo fiscal sigue siendo

fuerte, como qued demostrado con el cumplimiento de la regla fiscal

instituida por primera vez en 2012. En 2015, el dficit estructural fiscal del
gobierno central fue el 2.2 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB);
contando el ciclo econmico y de los precios del petrleo, el actual dficit
alcanz un 3 por ciento del PIB.
En el entorno macroeconmico, el pas mantiene una posicin
relativamente favorable dentro de las economas emergentes, sin embargo
tenemos que reconocer que el margen de maniobra es mucho menos
holgado. La inflacin en Colombia es menor que la de muchos pases de la
regin pero son evidentes las presiones en precios y estamos lejos de la
meta de inflacin del Banco de la Repblica. En el frente fiscal hemos
logrado mantener un dficit moderado y cumplimos la regla fiscal, pero las
perspectivas para el prximo ao sern muy complejas y se caracterizarn
por una alta incertidumbre. Y finalmente, tenemos que destacar nuestra
principal preocupacin: el dficit en la cuenta corriente. Este indicador
bordea el 7% del PIB, y exige atencin inmediata.
En lo social, hemos avanzado reduciendo la pobreza, manteniendo tasas de
desempleo de un dgito, generando empleos formales y conservando altas
coberturas en salud, y con algunos avances en educacin.
El rgimen cambiario flexible de Colombia est en la primera lnea de
defensa ante los choques externos. El ambiente externo desfavorable ha
contribuido a una fuerte depreciacin del peso. El dlar estadounidense
alcanz los $2,958 pesos colombianos en septiembre de 2016, por arriba de
un promedio de $2,000 pesos colombianos en 2014. Esta depreciacin,
aunada a los efectos del fenmeno de El Nio en los precios de los
alimentos, empuj la subida de los precios por encima de la banda meta (24 por ciento), a un 8.1 por ciento en agosto de 2016. Se espera que las
alzas en las tasas de inters que el Banco Central aplica desde septiembre
de 2015, ayuden gradualmente a que la inflacin regrese al rango meta a
finales de 2017.
En el contexto internacional es de resaltar la prestigiosa posicin que ha
venido adquiriendo el pas, que le ha permitido mantener el grado de
inversin por parte de las 3 principales calificadoras de riesgo. Esta no es la
generalidad en Amrica Latina. La inversin extranjera directa sigue
fluyendo hacia el pas y para el 2015 se espera que est alrededor de
US$12.000 millones. Hoy Colombia tiene canales de acceso a mercados
internacionales ms claros que se deben aprovechar; la Alianza para el
Pacfico sigue consolidndose como un espacio de integracin estratgico
para el pas y el trabajo en la adopcin de las mejores prcticas de polticas
pblicas ya viene mostrando algunos resultados, en la bsqueda del ingreso
del pas a la OECD.

En lo internacional, tambin es importante recordar que el 2015 fue un ao

de desaceleracin e incertidumbre. El desplome en el precio internacional
de productos bsicos, la baja dinmica del comercio global, producto de la
desaceleracin de la economa china y la tmida recuperacin en Estados
Unidos y Europa fueron factores que dificultaron nuestro desempeo
exportador.
Simultneamente, buena parte de los pases de la regin registraron
fenmenos de desaceleracin e incluso en algunos de ellos podemos hablar
de situaciones crticas. Es el caso de Venezuela y Brasil.
En este entorno de desaceleracin econmica, nuestro comercio exterior
registr un pobre desempeo explicado principalmente por el gran peso
que tienen las exportaciones tradicionales en la canasta exportadora del
pas, pero tambin nuestras dificultades en materia de competitividad, que
sigue siendo una de nuestras asignaturas pendientes. En efecto, los
indicadores de competitividad para el ao 2015, sitan a Colombia en una
posicin intermedia en el mundo. Lo anterior refleja las grandes brechas
que tiene el pas en infraestructura, educacin, instituciones, entre otros
factores, todos ellos necesarios para atraer mayor inversin, estimular la
creacin de empresas, generar empleos de calidad y convertir la innovacin
en parte de la estrategia del pas.
Los balances comercial y en cuenta corriente han registrado saldos
crecientemente deficitarios. Las exportaciones no han reaccionado a la tasa de
cambio, y las importaciones aunque han disminuido lo han hecho mecho
menos rpido de lo esperado. Por su parte, las inversiones, si bien mantienen
un nivel inusualmente alto para la media latinoamericana, han perdido algo de
dinamismo contribuyendo al aumento del dficit de cuenta corriente.
El 2016 tambin ser un ao complejo, donde se tendrn que afrontar
dificultades, derivadas en gran parte de factores externos y otras por internos.
Por el lado externo aun con la recuperacin de Estados Unidos, se prev un
bajo crecimiento mundial, dado que Europa no ha logrado superar plenamente
la crisis, pases emergentes como China y Rusia se desaceleran y en Amrica
Latina tenemos la compleja situacin de Brasil, Argentina y Ecuador, y la crtica
realidad de Venezuela. En lo interno, las mayores dificultades estn en el dficit
en cuenta corriente, la situacin fiscal y el impacto de los altos impuestos
sobre la inversin y el crecimiento.
Competitividad
En competitividad, el desempeo reciente nos indica que gran parte de la tarea
est por hacer y son muchos los retos que tenemos por delante. Colombia
debe responder al mundo cambiante y a las nuevas lgicas que se estn
generando; debe lograr aprovechar el espacio que tiene para ser parte de las
Cadenas Globales de Valor, con una estrategia de largo plazo, con acciones que

nos permitan ser un jugador importante en las mismas de forma eficiente y

competitiva.
Debemos lograr que nuestro pas est bien posicionado en el mbito global,
que sea atractivo a la inversin, a la creacin de empresas, a la generacin de
empleos de calidad y a la innovacin, con un entorno amigable al crecimiento.
En este sentido, los indicadores de competitividad para el ao 2015, siguen
ubicando a Colombia en una posicin intermedia en el mundo. En el ndice de
competitividad global del Foro Econmico Mundial, nuestro pas mejor 5
posiciones, ubicndose en la 61 entre 140 economas. Vale la pena aclarar que
la cantidad de pases incluidos en la medicin, cambi de 144 a 140 pases, lo
que nos permite interpretar que este ao un 42.9% de los pases estn en
mejor posicin que Colombia, comparado con un 45.1% el ao pasado.
En competitividad, el desempeo reciente nos indica que gran parte de la tarea
est por hacer y son muchos los retos que tenemos por delante. Colombia
debe responder al mundo cambiante y a las nuevas lgicas que se estn
generando; debe lograr aprovechar el espacio que tiene para ser parte de las
Cadenas Globales de Valor, con una estrategia de largo plazo, con acciones que
nos permitan ser un jugador importante en las mismas de forma eficiente y
competitiva.
En esta medicin, el avance ms significativo de Colombia se logr en el
desarrollo del mercado financiero, que pas de la posicin 70 a la 25 (mejor
45 puestos). Esto se explica en gran parte por el ndice de derechos legales,
que pas de la posicin 85 a la posicin nmero 1, y la regulacin de la bolsa
de valores que mejor 17 posiciones.
En el indicador de educacin primaria tambin mejoramos al alcanzar el puesto
97, escalando 8 posiciones, como resultado del avance de 12 posiciones en las
matrculas de educacin primaria, donde estamos en el puesto 109. Vale la
pena anotar que en el indicador, la calidad en la educacin primaria, cae 4
posiciones en el presente ao, ubicndose en el puesto 105. En salud
registramos un mejor desempeo en el subndice de incidencia de la
tuberculosis (puesto 58).
La sofisticacin de los negocios mejor 3 posiciones este ao, logrando el
puesto 58 del ranking. Dentro de ste se destaca la mejora en el alcance del
mercadeo y en el estado de desarrollo de los clusters. Sin embargo en el pilar
de innovacin y sofisticacin an tenemos mucho camino por avanzar.
De otro lado, persisten debilidades en la institucionalidad en donde ocupamos
el puesto 114, con un retroceso de 3 posiciones frente al ao anterior. Esta
situacin es preocupante, pues es el indicador con el puesto ms bajo en todo
el reporte. La eficiencia del marco legal fue el subndice que ms desmejor
este ao.

En la misma direccin, la eficiencia en el mercado de bienes es otro pilar en el

que nos debemos detener. Si bien logr un avance de un puesto en el reporte
de este ao, se mantiene bastante rezagado. El alcance y efecto de la
tributacin y la tasa de impuesto total son los dos subndices que peores
posiciones tienen dentro del pilar (131 y 137 respectivamente). Incluso, el
primer lugar entre los factores ms problemticos para hacer negocios en
Colombia lo ocupa el pago de impuestos, seguido de la corrupcin y la oferta
de infraestructura inadecuada.
Comercio y construccin jalonaron el crecimiento econmico de
Colombia
El desempeo de la economa colombiana en el cuarto trimestre del 2015 fue
clave para que al final del ao el resultado del Producto Interno Bruto, PIB,
fuera mejor de lo esperado por muchos analistas.
En el cuarto trimestre del ao pasado la economa creci 3,3 %, con un buen
comportamiento de los sectores de agricultura, construccin, industria y
servicios financieros. Eso llev a que en todo el 2015 el PIB nacional
aumentara 3,1 %, segn la informacin del Dane.
A lo largo de esa vigencia, los sectores lderes fueron: comercio, restaurantes y
hoteles con un crecimiento de 4,1 %, respecto al 2014; establecimientos
financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas que
creci 4,3 % y la construccin con un aporte de 3,9 %.
En el 2014 el sector lder haba sido la construccin con un crecimiento del 9,0
%.
La minera decreci 1,4 % en el cuarto trimestre de 2015. Fue el nico sector
de la economa que cay, en especial por la cada produccin de carbn (-6,0
%)
Jackeline Pirajn, analista de la firma Ultraserfinco, explica que frente al 2014
la mayora de sectores se desaceleraron y solo tres mejoraron, entre ellos, la
agricultura y la industria, alentados hacia final de ao por el inicio de la
operacin de Reficar.
Una de las actividades ms desaceleradas fue la construccin, lo que se explica
porque el ao pasado se agotaron algunos incentivos para la construccin de
vivienda.
Para este ao lo que se espera, de acuerdo con indicadores de licencias de
construccin, es algo de reactivacin en este sector por ejecucin de nuevos
proyectos de vivienda y de la primera ola de 4G, explic la analista.
La presidente de Camacol, Sandra Forero Ramrez, asegur que ms all del
valor agregado directo del sector de la construccin, debe tenerse en cuenta el

aporte sobre la cadena de valor y las actividades conexas, donde el empleo y

la demanda de insumos y servicios son fundamentales. Sin ese aporte, el
crecimiento de la economa hubiese sido de 2,77 % en el ao 2015, dijo.
Sobre el resultado de la economa, el ministro de Hacienda, Mauricio Crdenas,
destac que el crecimiento logrado en el 2015 muestra la fortaleza del pas
ante condiciones adversas como las que se han enfrentado desde mediados de
2014.
Nos enorgullece que sigamos siendo lderes en crecimiento econmico entre
las economas ms grandes de la regin, afirm el funcionario.
El crecimiento de Colombia fue el segundo ms alto de las principales
economas de Amrica Latina, despus de Per que creci 3,3 %, y superando
a Mxico (2,5 %), Chile (que habra crecido 2,1 %) y Brasil (-3,8 %).
Agreg Crdenas que a la luz de los resultados de 2015, el Gobierno Nacional
estima que la economa crecer alrededor de 3,0 % en 2016, impulsado
principalmente por la industria y la construccin.
Sin embargo, analistas de Ultraserfinco proyectan que el aumento del PIB de
este ao no pasara del 2,8 %.
Pese al crecimiento alcanzado en 2015, analistas de Bancolombia creen que la
desaceleracin productiva se profundizar este ao. Prevn que el PIB crezca
entre 2,6% y 1,8% para 2016.
El presidente Juan Manuel Santos se mostr satisfecho con los resultados de la
economa y dijo que son ms razones para mantener el optimismo.
Adems, anoche hizo un llamado a que tanto los colombianos como el sector
privado sigan apostndole al desarrollo de la economa nacional.
El Presidente dijo que el pas ha tomado las decisiones que deba adoptar para
enfrentar la crisis, como un recorte de gastos de $15 billones entre 2015 y
2016, sin afectar la inversin y que eso se vio reflejado en el crecimiento de la
economa el ao pasado, que fue mejor, inclusive a los pronsticos del mismos
Gobierno.