Fondos de Jubilacin de PDVSA y sus filiales. Una esperanza incierta como PDVSA.

Sergio Sez
Auditor Social
Octubre 28, 2016

Para quienes conformamos la inmensa legin de Beneficiarios de la Asociacin Civil Administradora

de los Fondos de Jubilacin de PDVSA y sus Filiales (APJ PDV) no es secreto, que un considerable
monto de los activos de la Asociacin, que indiscutiblemente nos pertenecen de manera exclusiva,
han sido utilizados, en franco, abierto y flagrante, conflicto de intereses para fondear mediante
bonos, pagars y prstamos directos a PDVSA. Por tal hecho, corren alto riesgo de verse
considerablemente reducidos, en caso que PDVSA caiga en impago de su deuda documentada, dada la
crtica situacin operacional, econmica y financiera; cada continuada de su produccin; prdida del
potencial de produccin; dependencia absoluta de importaciones de diluentes y crudos livianos para la
produccin y comercializacin de los extrapesados de la Faja; deterioro progresivo de todo su plantel
fsico; paradas intempestiva de sus plantas por falta de mantenimiento, predictivo, preventivo y
programado; perodos extensos de paradas de plantas con prdida de produccin; causas todas ellas
atribuibles a la Administracin y Gerencia de PDVSA y sus Filiales, que obliga a importar
combustibles para el mercado domstico; diferir el pago de principal e intereses de la deuda que le ha
impuesto el Estado por prstamos y lneas de crdito. Obliga a entrega de 98 MBD de hidrocarburos y
pagos directos al Banco Central de Cuba por el Acuerdo integral de Cooperacin que tiene el estado
con la Cuba, cuyo monto en conjunto es de cinco mil cien millones de dlares de los Estados Unidos
de Amrica (MM$ 5.100) anuales, y que para nada tienen que ver con las operaciones medulares de
PDVSA. Y para colmo de males, el bajo precio de la cesta petrolera venezolano por situaciones del
mercado internacional, irrecuperable a corto plazo, nico factor que no est al alcance de PDVSA, pero
que le ha servido como excusa para esconder su desastrosa gestin.
Ms grave an, al enterarnos que ante el fracaso de lograr el Canje de Bonos PDVSA 2017, PDVSA
solicit, el 19 de octubre de 2016, a la Sala Poltico-Administrativa del TSJ, un recurso de interpretacin,
del artculo 128 de la Ley del Banco Central de Venezuela, y muy particularmente, la aplicabilidad de
dicho artculo para el pago de los bonos emitidos por la Repblica Bolivariana de Venezuela y/o por
Petrleos de Venezuela S.A., en dlares, pero cuya colocacin haya sido realizada en el mercado
venezolano en bolvares, como es el caso de los bonos PDVSA 2017 (ISIN: XS0294364103) y Pdvsa
2017N (ISIN: USP7807HAK16), sea realizado a la fecha de su vencimiento en bolvares a la tasa
prevaleciente, o si por el contrario, debe pagarlos en dlares.
Nunca pas por la mente de los trabajadores de PDVSA y sus filiales, incluyendo a PEQUIVEN, que el
Plan de Jubilacin que suscribieron y su decisin ulterior, una vez jubilados, de integrar sus haberes a la
idlica Asociacin Civil Administradora de los Fondos de Jubilacin de PDVSA y sus Filiales (APJ
PDV), ambos concebidos con la mejor intencin y buena fe, no les brindara hoy la seguridad necesaria
de que sus ahorros y rditos seran administrados en el buen sentido del padre de familia y en el
mejor inters de los jubilados y de sus beneficiarios designados, y que recibieran, una pensin justa
y decorosa, de manera oportuna y regular, que les permitiese una calidad de vida igual o superior a la que
tenan para el momento en que se jubilaron, y poder disfrutar en los aos postreros de sus vidas, libres de
necesidades apremiantes de alimentacin, salud, y en vida digna y sin preocupaciones monetarias.
Siendo que los Estatutos de la Asociacin Civil para su ingreso a sta, establece que el jubilado declaraba
conocer y aceptar, no le causaba al incipiente Beneficiario temor alguno de la intencin siempre
favorable al jubilado. Reforzado adems por el hecho que el Contrato de Trabajo establece que el
empleador, PDVSA y sus Filiales, tiene como responsabilidad ltima del pago de pensiones, tener que

velar por la buena administracin del Fondo de Pensiones y el pago regular de las pensiones de jubilacin
a los jubilados con efecto liberatorio para ellas, en las oportunidades en que sea exigible 1; y por tanto, de
ocurrir cualquier inconveniente, PDVSA siempre tiene que responder por el pago de las jubilaciones. Por
lo que la administracin de los mismos PDVSA seleccionaba una Junta Administradora, entre lo
ms selecto, idneo, competente, y de condiciones morales y ticas, en nmero suficiente, y le
confiaba la administracin de los recursos de la sola propiedad de sus ex trabajadores. Por tanto,
no pareca necesario, ni oportuno, que los jubilados tuviesen injerencia alguna en su
administracin, como en efecto no la tienen.
Tampoco les pas por mente a quienes Integran, e Integraron su Junta de Administracin, en calidad de
Directores Principales y Suplentes; y, a su Asamblea 2, en representacin de los Asociados 3, que habiendo
sido concebido y registrado el Fondo de Jubilacin bajo la figura de Asociacin Civil, institucin sin
fines de lucro4, exenta de una serie de controles del Estado 5, perteneciente al mbito civil, con
personalidad jurdica propia, el ejercicio de sus funciones dentro de APJ PDV es a ttulo personal,
ad honorem6, exento de influencias que pudiesen derivarse de sus cargos administrativos en
PDVSA y o sus filiales, con plena libertad de accin y de criterio para cumplir con los acuerdos de
la Asamblea, las disposiciones de los documentos, constitutivo y estatutario, normas operativas y
de inversin, as como leyes y disposiciones gubernamentales aplicables (ordenamiento legal
vigente) 7; sus acuerdos y decisiones son colegiadas 8, y adems, son sujetos de derecho privado, que
en caso de ocurrir cualquier incumplimiento de las obligaciones estatutarias, normativas y de ley
correspondiente, e irregularidades que perjudicasen los intereses de los Beneficiarios y dueos de
los activos del Fondo de Jubilacin, puedan acarrear sanciones civiles, y que estn adems
obligados a rendir cuenta de su ejercicio operacional y econmico anual y de la reparticin de los
beneficios que pudieran derivarse de las inversiones realizadas en funcin de los montos y cuentas
individuales de los beneficiarios, una vez descontadas las previsiones necesarias.
El objetivo primordial del Fondo de Pensiones era de contar con un plan orientado a compensar en el
tiempo la prdida del poder adquisitivo de las pensiones de jubilacin, mediante y en la medida de los
1 Literal b), artculo2 de los Estatutos de APJ - PDV
2 mxima autoridad de la Asociacin, integrada por los Asociados, Artculo 9 de los Estatutos
3 PDVSA y sus Filiales, Artculo 5 de los Estatutos
4 Artculo 2 de los Estatutos
5 Como lo expresa el Dr. Carlos Eduardo Padrn Amar, ex Consultor Jurdico y ex Representante Legal de
PDVDSA: con la finalidad muy clara que no se tratara de una sociedad o asociacin constituida con fondos
provistos por un ente estatal; y, por lo tanto sometida a una serie de controles del Estado, se puso en prctica el
esquema de que PDVSA pagase a los jubilados las reservas actuariales que le corresponden a cada jubilado y cada
jubilado, entonces, autorizaba a PDVSA, para que, en nombre y representacin de cada jubilado, aportase tales
reservas actuariales a la asociacin APJ-PDVSA. Por su puesto, siendo ello as, el fondo APJ-PDVSA perteneca y
pertenece a los jubilados bajo ese esquema, as como toda ganancia recibida por la sana y profesional
administracin de tales recursos.
6 Ad honorem es una locucin latina que se usa para caracterizar cualquier actividad que se lleva a cabo sin
percibir ninguna retribucin econmica. Literalmente, significa por la honra, el prestigio o la satisfaccin personal
que la tarea brinda. Aunque algunos lo usan con el mismo sentido, no es correcto el trmino ad honores.
7 Literal z) del artculo 22 Deberes y Atribuciones de la junta Administradora
8 ARTCULO 21: Para la validez de los acuerdos y decisiones de la JUNTA ADMINISTRADORA, se requerir la
presencia de por lo menos tres (3) de los Directores y del Presidente o quien haga sus veces, y el voto favorable de
la mayora absoluta de los presentes.

rendimientos de las inversiones, y contar con un pago mnimo y regular de las pensiones de jubilacin y el
reparto peridico de los rditos que resulten de las inversiones, una vez descontados las reservas
necesarias, es de inters compartido tanto por PDVSA y sus Filiales como por los Beneficiarios. Lo
cual obliga a que los lineamientos y normas en materia de inversiones, traspasos de las mismas, y
adquisiciones de bienes muebles; y en general, la administracin del Fondo de Pensiones, que dicte la
Asamblea de APJ PDV, sea hecha en el mejor sentido del buen padre de familia y en el solo
usufructo de todos los Beneficiarios, y que cualquier cambio que se haga en los Estatutos sea en
cumplimiento de la progresividad de la ley; es decir, siempre en el mejor beneficio de sus
Beneficiarios.
Tales condiciones, y el hecho cierto que el Fondo dispone de cuantiosos activos que hoy sobrepasan los
tres mil millones de dlares de los Estados Unidos de Norteamrica (US$ 3.000 millones), demanda la
escogencia de personas con probidad9, capacidad e idoneidad, y conciencia de lo que significa
administrar recursos que pertenecen a ex trabajadores de la tercera edad, la mayora de ellos en
condiciones de suma vulnerabilidad. Al final, queda a potestad de los escogidos que acepten los cargos
incondicionalmente. Si los escogidos carecen de las condiciones antes sealadas, entonces queda la
incertidumbre sobre su ulterior actuacin; y en su defecto, las consecuencias negativas y divergentes de
los objetivos del Fondo de Pensiones. Adicionalmente, una sana administracin demanda que se
mantenga conveniente, oportunamente informada y documentada toda su Junta Administradora y
Asamblea sobre la marcha del Fondo, por las implicaciones que pudieran derivarse de una incorrecta
administracin en perjuicio de los Beneficiarios. Como los resultados parecen indicarlo 10.
Dada la inobservancia en la sana y profesional escogencia, y de desempeo de los integrantes de los
organismos colegiados, el Fondo de Pensiones hoy se encuentra en la orfandad, sin que nadie asuma la
responsabilidad de su funcionamiento y de la cara ante los Beneficiarios, posponiendo reiteradamente las
reuniones acordadas para Informar sobre los ejercicios anuales a los BENEFICIARIOS del resultado de la
gestin de cada ejercicio econmico, pendiente, o con ms frecuencia cuando lo estime conveniente a los
intereses de LA ASOCIACIN o de los BENEFICIARIOS, as como cada vez que lo requiera una porcin
de stos que represente por lo menos una cuarta parte (1/4) de los mismos . Como lo sealan sus
obligaciones y atribuciones indicadas el literal x) del artculo 22 de los Estatutos. Negndose adems,
reconocer como interlocutor vlido, como era frecuente hacerlo, a la Asociacin de Jubilados de la
Industria Petrolera, Petroqumica y Carbonfera Nacional (AJIP), que agrupa alrededor de 28.000
jubilados. Por si fuera poco, no se encuentra en el Registro Pblico la integracin de la actual Junta
Administradora, ni los Beneficiarios han sido formalmente informados sobre sta decisin de la Asamblea
del Fondo.
Hoy lamentablemente los Beneficiarios encuentran, despus de revisar las actas recogidas en el Registro
Pblico, como su Fondo les fue despojado y traspasado formalmente a los Asociados, sin participacin
9 Probidad significa rectitud de nimo, hombra de bien, integridad y honradez en el actuar, de donde se deriva que
carece de ella el sujeto de la relacin laboral que adopta una conducta dolosa contraria a los principios que han
quedado enunciados, a resultas de la cual se produce o puede producirse un resultado daoso o un perjuicio a fin
de obtener un beneficio para s o para otro.
10 De acuerdo con lo expuesto por PDVSA en el trptico, sin fecha, producido por la gerencia de Asuntos Pblicos
de Maraven, FONDO DE PENSIONES DE PDVSA Y SUS FILIALES, en lo referente a la respuesta a la pregunta
CMO EST ESTRUCTURADA LA JUNTA ADMINISTRADORA DE LA APJ-PDV? ,Actualmente est conformada
por un presidente (Coordinador de Control y Finanzas de PDVSA) y por los directores principales y suplentes
provenientes de todas las filiales.

ni consentimiento alguno de sus propietarios legales (Beneficiarios), y que ste ha venido reiteradamente
siendo utilizado, para fondear a PDVSA en condiciones muy favorables a esta y en aparente perjuicio de
los Beneficiarios, bien sea mediante la compra de bonos PDVSA, pagars y prstamos documentados, en
franco conflicto de intereses. Exponiendo el patrimonio de los beneficiarios a riesgo de prdida de su
valor, dada la penosa situacin econmica, financiera y operacional en que se encuentra PDVSA, y la
contumacia de su Junta Administradora en su obligacin de cumplir con la entrega oportuna de cuenta del
ejercicio anual a los Beneficiarios, como lo pautan los Estatutos. Que dicho sea de paso, desde el 2010 el
Informe de los Estados financieros Consolidados y debidamente auditados, dejaron de incluir los detalles
de las inversiones del Fondo, reducindose en algunos casos a presentar un escueto trptico, que no
permite a los beneficiarios conocer de la salud de su Fondo. Es oportuno tambin significar
Respecto a la propiedad de los recursos del Fondo vale la pena resaltar la opinin emitida el 2 de junio de
2011 por el Dr. Carlos Eduardo Padrn Amar, ex Consultor Jurdico y ex Representante Judicial de
PDVSA:
[Q]uienes creamos el Fondo de Pensiones y elaboramos su Documento
Constitutivo y Reglamentos de funcionamiento, estamos demasiado claro
que : 1) Esos recursos son propiedad de los jubilados; 2) Las ganancias
corresponden a los jubilados y deben distribuirse anualmente, tal y como se
hizo en los primeros aos de la creacin del Fondo hasta aproximadamente
el 2005, para tratar de ayudar a los jubilados en el combate contra la
inflacin[n].. Nunca se pens que e podra compensar por completo la
inflacin, pero la distribucin de esas ganancias estuvo proyectado para
ayudar a paliar al menos en parte la inflacin. Lo que ha hecho la Junta
Administradora del fondo y la Directiva de PDVSA es promover la
malversacin de esas ganancias, en abierta contravencin a sus obligaciones
Estatutarias y legale[s].

Conflicto de intereses
No habiendo sido claramente plasmado en el documento constitutivo y estatutario, el deslinde entre las
actuaciones de los Directores de la Junta Administradora y de la Asamblea del Fondo como tales, y sus
responsabilidades como funcionarios de primera lnea de PDVSA y/o sus filiales; y ms an, existiendo
una relacin de dependencia y funcionalidad entre PDVSA como Casa Matriz y sus filiales; y, entre PDVSA
y sus entidades relacionadas11, pudiera algn miembro estar en su actuacin para con el Fondo de
Jubilaciones, en abierto conflicto de intereses y afectar su buen sentido del padre de familia y en el
mejor inters de los jubilados y de sus beneficiarios designados, y resultar en perjuicio a los
Beneficiarios del Fondo.
El caso de Wills Rangel es emblemtico. Es actualmente Director Externo de PDVSA; Director de la Junta
Administradora del Fondo; y, Presidente de la Federacin Unificada de Trabajadores Petroleros de
Venezuela (FUTPV), que compromete seriamente su libertad de actuar dentro de los tres cargos
mencionados, y especialmente en la Junta Administradora del Fondo de Pensiones.
11 Vase: tal como lo seala Rodrguez Velzquez firma miembro de KPMG, en su desempeo de Contadores
Pblicos Independientes, que auditan los Estados Financieros de PDVSA y sus Filiales en los Estados Financieros
Consolidados 31 de diciembre de 2015; carta a Al Accionista y Junta Directiva de PDVSA. S.A., Pgina 79, en la
Nota (33) Partes Relacionadas, Pgina 82, Literal (d) Saldos y Transacciones con Personal Clave de la Gerencia; y
pgina 24, en la Nota (12), Pasivo Corriente.

Ausencia de rganos de Control de la Administracin del Fondo

No es lgico pensar que los Estatutos del Fondo le permite su auto regulacin. El mecanismo clave para la
vigilancia de la buena marcha de la Administracin del Fondo, entendida esta como el cumplimiento
irrestricto de los Estatutos y Normas, ordenamiento legal vigente, as como la poltica que le seala la
Asamblea, los constituyen los rganos de Control, y como quiera que los Estatutos no lo sealan
claramente, es competencia fundamental de la Asamblea del Fondo el establecerlos. De no ser as
pueden surgir casos como el ocurrido en el Caso Barings 12, que por falta de supervisin y efectivo control
interno en el banco ms antiguo del mundo, que contaba entre sus clientes ms importantes, la reina de
Inglaterra, un funcionario de nivel medio, Nick Leeson, que formaba parte de los operadores del Barings en
SIMEX (Singapore Internacional Monetary Exchange) realizando operaciones en los mercados a plazo del NSA
(Nikkei Stock Average), prcticamente jugando a los mercados derivados (contratos de opciones o a plazo

de divisas o ndices bursatiles), acumul prdidas por ms de 400 millones de libras esterlinas sin que su
supervisor y otros funcionarios del banco se percatara de esta situacin, y el 28 de Febrero de 1995,
ocasion la quiebra del banco.

Haciendo un parangn con el Fondo de Jubilaciones, el conocido Caso Francisco Illaramendi13 es

emblemtico.
Segn el documento INFORME PARA LA COMISIN PERMANENTE DE CONTRALORA DE LA
ASAMBLEA NACIONAL DE LA REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA SOBRE LOS FONDOS
DE PENSIONES DE JUBILADOS Y TRABAJADORES DE PDVSA de fecha mayo 2011, sin Referencia,
que preparase el Sr. Eudomario Carruyo, en su calidad de Presidente conjunto de la Asociacin Civil
Administradora de los Fondos de Pensiones de los Jubilados de Petrleos de Venezuela, S.A. y sus
Filiales (APJ PDV); y, de la Asociacin Civil Fondo de Previsin de los Trabajadores de Petrleos de
Venezuela, S.A. y sus Filiales, a solicitud hecha por la Comisin Permanente de Contralora de la
Asamblea Nacional, , el 05 de mayo de 2011, se informa, entre otras cosas, las siguientes
1.1. [L]os Fondos de Pensiones de los trabajadores de PDVSA 14 fueron vctimas de delitos previstos en la
legislacin de los Estados Unidos de Norteamrica, perpetrados en territorio de estadounidense por el
ciudadano norteamericano-venezolano Francisco Illaramend[i]
1.2. [D]esde su constitucin a comienzos de la dcada de los noventa, los Fondos fueron conocidos
como instrumentos capitalistas que procuraran obtener ganancias adicionales derivadas de
actividades econmicas en materia de inversin, entre otras, en el mercado financiero nacional e
internacional. As por diseo, los Fondos tienen la misin de realizar inversiones, a fin de que ;los
12

Vase:

EL
CASO
BARINGShttp://saccc7cdd98cb10c4.jimcontent.com/download/version/1276716765/module/4107490466/name/EL_
CASO_BARINGS.doc

13 Vase: 8 claves del caso Illarramendi, el estafador de los fondos de PdvsaFrancisco Illarramendi, el gestor de
capital de riesgo venezolano-estadounidense que fungi como asesor de finanzas de Pdvsa, fue sentenciado a 13
aos de crcel por un fraude piramidal, en el que gran parte del dinero perteneca al Fondo de Pensiones de la
estatal venezolana.
http://www.elmundo.com.ve/noticias/actualidad/judicial/8-claves-del-caso-illarramendi--el-estafador-delo.aspx#ixzz4N0BAqhUH

14 Asociacin Civil Administradora de los Fondos de Pensiones de los Jubilados de Petrleos de Venezuela, S.A. y
sus Filiales (APJ PDV); y, de la Asociacin Civil Fondo de Previsin de los Trabajadores de Petrleos de
Venezuela, S.A. y sus Filiales

rendimientos obtenidos por dichas actividades procuren sustentar y mejorar en el tiempo el sistema de
pensiones y jubilaciones de los ex trabajadores, pero tales recursos (como es evidente) estn y
siempre han estado sometidos a los vaivenes y vicisitudes propios de los mercados en los sistemas
capitalistas, incluyendo la presencia de elementos inescrupulosos como es el caso del Sr. Francisco
Illaramendi, quin se declar culpable de los delitos vinculados al fraude financiero, en perjuicio de
todos sus inversionistas, entre ellos los Fondos[s].
Es oportuno significar aqu que la Asociacin Civil Administradora de los Fondos de Pensiones de los Jubilados
de Petrleos de Venezuela, S.A. y sus Filiales (APJ PDV) establece en el Artculo 2, de manera taxativa: LA
ASOCIACIN es una institucin sin fines de lucro. En tal sentido en sus Estatutos, especficamente en el
TTULO IX, MANEJO DE LA CARTERA, establece en los ARTCULO 29: Las inversiones y colocaciones que
efecte LA ASOCIACIN se regirn por las polticas, normas y lineamientos que dicte LA ASAMBLEA,
incorporados en los manuales y documentos que se emitirn al respecto; y, ARTCULO 30: Con sujecin a
los lineamientos establecidos por LA ASAMBLEA, LA ASOCIACIN podr invertir las cantidades de dinero
disponibles en la siguiente forma: 1) Prstamos a empresas privadas con garanta; 2) Colocaciones en el sector
financiero; 3) Operaciones relacionadas con acciones y valores de empresas privadas y/o pblicas cotizados en la
Bolsa de Valores; 4) Adquisicin de ttulos de la deuda pblica: 5) Inversiones en bienes inmuebles; 6) Inversiones
en el exterior; 7) Cualesquiera otras, conforme lo apruebe la JUNTA ADMINISTRADORA. Quedando claro que es
competencia de la Asamblea establecer los lineamientos, polticas y normas, incorporados estos a manuales y
documentos de obligatorio cumplimiento por parte de la Junta Administradora. No luce por tanto, que la Asamblea, y
la Junta Administradora permitiera que las inversiones se pudiesen hacer en actividades especulativas, como se
pretende sugerir en el punto anterior.

Ms adelante en el INFORME y con referencia a lo expresado:

[h]a sido objeto de especulacin periodstica lo concerniente a la relacin
precedente entre el Sr. Illaramendi, PDVSA y los Fondo[s].. [I]gualmente y
de forma absolutamente infundada e irresponsable se hace referencia en el
escrito presentado por los diputados ante esta Comisin permanente de
Contralora de la Asamblea Nacional a supuestas actuaciones realizadas por
la Junta Directiva de Petrleos de Venezuela, vinculndola a la inversin de
recursos de los Fondos en el presente caso. Sobre el particular es
necesario destacar en forma enftica que es absolutamente falso que la
Junta Directiva de Petrleos de Venezuela, S.A. haya considerado, ordenado o
tenido actuacin alguna en la toma de decisiones respecto de las inversiones
que realizan o que han realizado hasta el presente los Fondo[s]. {L]o aqu
expresado se ve corroborado por la certificacin que en tal sentido ha
emitido el Secretario de la Junta Directiva de Petrleos de Venezuela, S.A. la
cual acompaamos marcada como anexo al presente escrito y en la que se
expresa[L]uego de una revisin de nuestros archivos se constat que no
existe decisin alguna de la Junta Directiva de Petrleos de Venezuela, S.A.
donde se haya considerado o se haya tomado decisin alguna relativa a la
inversin de los recursos de las mencionadas Asociaciones Civiles. La
revisin efectuada comprende los ejercicios 2006 a 2010 y el lapso
transcurrido en el presente ejercicio fiscal 2011

En este punto vale la pena destacar que el Artculo 13 de los Estatutos del Fondo de Jubilaciones
establece:

. [L]as decisiones con respecto al cambio de estatutos, fusin, disolucin

y liquidacin, distribucin de beneficios, ajustes de pensiones, administracin
de fondos especiales previstos en el literal c del Artculo 8, traspasos de
la cartera de inversiones o parte de ella y la designacin de los
miembros de la JUNTA ADMINISTRADORA, debern contar con la
autorizacin previa y por escrito del Directorio de PDVS[A],

Adems, en el artculo 22 se sealan entre los deberes y atribuciones de la JUNTA ADMINISTRADORA,

los siguientes:
b) Dictar y hacer cumplir los reglamentos internos necesarios para la
operacin de LA ASOCIACIN; c) Proponer a consideracin de LA ASAMBLEA
cualquier reforma a los estatutos que considere pertinente; g) Velar porque
se cumplan las condiciones contractuales por parte de las personas o
empresas con las cuales se hayan celebrado contratos; i) Autorizar las
inversiones de los fondos de LA ASOCIACIN, ya sea directamente o por
delegacin a otras personas naturales o jurdicas, y adoptar las medidas
necesarias para garantizar su seguridad, rentabilidad y liquidez, y que tales
inversiones se ajusten a las polticas, lineamientos e instrucciones
previamente emitidos por LA ASAMBLEA ; q) Desarrollar la estrategia y
poltica de inversiones y proponerla a la consideracin y aprobacin de LA
ASAMBLEA; r) Ordenar estudios para la determinacin de instrumentos de
inversin, sectores econmicos, grupos econmicos, empresas e
instituciones financieras, inclusive en el exterior, en los cuales LA
ASOCIACIN pueda efectuar inversiones; s) Aprobar las inversiones
propuestas conforme a las normas y polticas aprobadas por LA ASAMBLEA; t)
Asegurarse de que las recomendaciones de inversiones estn debidamente
documentadas con los estudios tcnicos, econmicos, financieros y legales
que correspondan, conforme a las polticas operativas vigentes; u) Aprobar la
lista de las instituciones, empresas e instrumentos en los cuales se autoriza
invertir, y de consultores de inversin autorizados para prestar servicios a LA
ASOCIACIN; v) Crear los Comits, grupos de trabajo y rganos similares que
se consideren necesarios, fijando sus atribuciones y obligaciones; z) En
general, cumplir y hacer cumplir los acuerdos de LA ASAMBLEA, las
disposiciones de los documentos constitutivo y estatutario, las normas
operativas y de inversin, as como las leyes y disposiciones
gubernamentales aplicables.

De las cuales se desprende que la Junta Administradora an cuando tena amplia libertad de accin, deba
cumplir con una serie de deberes que la obligaban a guardar el mayor celo con respecto al manejo de los
Fondos, por ser propiedad de ex trabajadores de los Asociados. Entre ellos, Desarrollar la estrategia y
poltica de inversiones y proponerla a la consideracin y aprobacin de LA ASAMBLEA; garantizar su
seguridad, rentabilidad y liquidez, y que tales inversiones se ajusten a las polticas, lineamientos e
instrucciones previamente emitidos por LA ASAMBLEA; asegurarse de que las recomendaciones de
inversiones estn debidamente documentadas con los estudios tcnicos, econmicos, financieros y
legales que correspondan, conforme a las polticas operativas vigentes.
De igual manera, en su artculo 23 se describen las atribuciones y deberes de su Presidente, entre las
cuales se destacan las siguientes;
7

a) Ejercer la plena representacin de LA ASOCIACIN por ante cualesquiera

personas naturales o jurdicas, pblicas o privadas, siendo entendido que no
tendr la representacin judicial de ella; c) Convocar a los ASOCIADOS para
las reuniones ordinarias y extraordinarias de LA ASAMBLEA; d) Convocar a los
Directores Principales o sus Suplentes para las reuniones de la JUNTA
ADMINISTRADORA; e) Presidir todas las sesiones de LA ASAMBLEA y de la
JUNTA ADMINISTRADORA y ejecutar y hacer cumplir los acuerdos y decisiones
tomados por stas; f) Dirigir la gestin de los negocios de LA ASOCIACIN y
sus operaciones internas, y firmar por la misma todo cuanto no sea delegado
a otros rganos; g) Las dems atribuciones o deberes que le sean asignados
por LA ASAMBLEA o la JUNTA ADMINISTRADORA.

En el informe de los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2013,

respectivamente, con el informe de los Contadores Pblicos Independientes, en lo Referente a la
administracin de Riesgos, pgina 13, se seala que:
[L]a Junta Administradora es responsable de establecer y supervisar el
proceso de administracin de riesgos de APJ PDV. En los procesos de
planificacin estratgica y presupuestaria se estima el efecto de los riesgos
del negocio, con el objetivo de tener una visin integral de su impacto en APJ
PDV Las polticas de administracin de riesgos son establecidas con el
propsito de identificar y analizar los riesgos enfrentados por APJ PDV, fijar
los lmites y controles adecuados, as como monitorear los riesgos y el
cumplimiento de los lmites. Las polticas y los sistemas de administracin de
riesgos son revisados regularmente con la finalidad de que reflejen los
cambios en las condiciones de mercado y en las actividades en APJ PDV
Riesgo de Crdito Es el riesgo de prdida financiera que enfrenta APJ
PDV si un cliente o contraparte en un instrumento financiero, no cumple con
sus obligaciones contractuales y se origina, principalmente, por el efectivo y
cuentas por cobra APJ PDV El riesgo de cuentas por cobrar de APJ PDV
depende principalmente de las caractersticas individuales de cada deudor, el
riesgo de la industria y la situacin socio econmica del pas La gerencia de
APJ- PDV en caso de ser necesario establece una estimacin para deterioro
de valor que representa su estimacin de as perdidas incurridas en relacin
con las cuentas por cobrar, esta estimacin se relaciona con exposiciones de
riesgo individualmente significativas revisadas al cierre de cada ejercicio
econmico. Riesgo de capitalLos objetivos de APJ PDV se enfoca en
salvaguardar su capacidad para continuar operando como un negocio en
marcha, con el fin de proveer a los beneficiarios y mantener ptima
estructura de capita[l]..

Hay un hecho que por su gravedad vale la pena destacar aqu, y que se refleja en la Nota (9) Cuentas por
Cobrar Relacionadas, pgina 22, del documento antes referido, Cuentas por cobra a PDVSA por
derechos litigiosos a PDVSA, el cual seala:
El 29 de diciembre de 2011, la Asociacin Civil Administradora de los
Fondos de Jubilacin de PDVSA y sus Filiales (APJ PDV), y su Filial, y
Petrleos de Venezuela S.A. (PDVSA), firmaron un contrato mediante el cual

APJ PDV cede a PDVSA, la cartera administrada por el grupo de empresas

Michael Kenwood Capital Management, LLC, por US$ 381.151.403, equivalente a Bs.
1.639.024.283, as como los derechos de cualquier proceso judicial contra
demandada en los Estados Unidos de Norteamrica por apropiacin indebida
de dichos fondos. Adicionalmente, el contrato establece que en caso de que
los juicios no procedan, APJ PDV no deber reintegrar ninguna cantidad a
PDVSA.. Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2013, PDVSA
cancel esta cuentas a cobrar por cesin de derechos litigiosos..

Por otra parte, en el Boletn Informativo para los Jubilados (trptico), correspondiente al Informe
Financiero 2011, que la Junta Administradora de la Asociacin Civil Administradora de los Fondos de
Jubilacin de PDVSA y sus Filiales (APJ PDV) a todos los jubilados y beneficiarios, en su Informe de
gestin, puntualiza:
[P]ara proteger y garantizar al patrimonio de los Jubilados de Petrleos de
Venezuela S.A. adquiri los derechos de litigio de la cartera administrada por
el grupo Michael Kenwood Capital Management, LLC,
por US$ 381.151.403,
equivalente a Bs. 1.639.024.28,, para as poder manejar las gestiones de
recuperacin y cobranza de dicha inversin, salvaguardando el capital e
inters del portafolio de APJ PDV, eliminndole cualquier posible riesgo
de prdida al fondo de los jubiladosLa anterior decisin, junto con la
diversificacin y optimizacin de las inversiones del portafolio,
contribuyen a mantener la solidez financiera del fondo, entendindose esto
como la suficiencia de los activos financieros para cubrir a largo plazo las
obligaciones de los jubilados[s].

Esta accin induce a pensar que la Junta Directiva de PDVSA ni la Asamblea del Fondo de Jubilaciones
tena conocimiento, por no habrselo informado para su aprobacin, la Junta Administradora del Fondo,
hecho que queda revelado en la certificacin emitida por el secretario de la Junta Directiva de PDVSA, que
se anex al INFORME PARA LA COMISIN PERMANENTE DE CONTRALORA DE LA ASAMBLEA
NACIONAL DE LA REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA SOBRE LOS FONDOS DE PENSIONES
DE JUBILADOS Y TRABAJADORES DE PDVSA, en la cual afirma que:
[L]uego de una revisin de nuestros archivos se constat que no existe
decisin alguna de la Junta Directiva de Petrleos de Venezuela, S.A. donde
se haya considerado o se haya tomado decisin alguna relativa a la inversin
de llos recursos de las mencionadas Asociaciones Civiles. La revisin
efectuada comprende los ejercicios 2006 a 2010 y el lapso transcurrido en el
presente ejercicio fiscal 2011

Por lo que no le quedaba ms camino que una salida honrosa, ante la exposicin a sanciones civiles, y
administrativas por tratarse de una decisin de la JD de PDVSA, que asumir sta perdida. Porque en
efecto lo fue, y reintegrar por esta va al menos el dao patrimonial, que dicho sea de paso, los
Beneficiarios no han podido verificar que dicho monto fue realmente depositado en el Fondo, quedando
como prdida los intereses, an cuando la Junta Administradora en el trptico afirme que se
salvaguardan los intereses que se dejaron de percibir mientras se tomaba desde que se entregaron los
activos ( Bonos PDVSA 2014 y Otros papeles) por ese monto.

De lo anterior se infiere que, siendo la Junta Administradora del Fondo responsable por establecer y
supervisar el proceso de administracin de riesgos, dndole el beneficio de la duda, no fue capaz de
prever que el deterioro operacional, econmico y financiero que ha venido experimentando PDVSA en los
ltimos cinco (5) aos, de prdida continuada de su potencial de produccin, de cada sostenida y
continuada de su produccin de crudo, del aumento de crudos pesados y detrimento de livianos y
medianos, de las continuas fallas operativas de su plantel fsico, del pobre mantenimiento predictivo y
correctivo, de la ausencia de nuevas inversiones de capital para la mejora y modernizacin de su plantel
fsico, la cada del precio de su cesta petrolera venezolana, del continuo incremento de sus deudas con
proveedores de bienes y servicios, con las empresas contratistas, el diferimiento de distribucin de
dividendos a sus socios extranjeros, la carga financiera de deudas documentadas y con el BCV y la banca
estatal, estaban conduciendo a PDVSA al borde de un default para con su deuda documentada, que
incidira en el riesgo de Crdito y de Capital para con el Fondo de Pensiones que haba colocado la
mayor parte de sus activos financieros para auxiliar a PDVSA. O poco le import a la Junta Directiva
velar por la salud financiera del Fondo, y actuaron igual que los msicos del Titanic, de continuar tocando
msica cuando vean que no haba salvacin y moriran ahogados.
De acuerdo con lo confesado en el trptico, se aprovech esta coyuntura y la de las inversiones
riesgosas hechas en las instituciones Inverunin y Helm Bank, para migrar el portafolio a instrumentos
ms rentables de menor riesgo:
a. Debido a las bajas tasas ofrecidas por la banca nacional durante el
ejercicio fiscal, las colocaciones con bajos rendimientos migraron a
ttulos emitidos por la Repblica Bolivariana de Venezuela, los cuales
estn garantizados 100%; y, b. Las colocaciones en instrumentos
financieros en divisas, considerados como oportunidades de inversin en un
momento, representaron un riesgo dentro del portafolio debido a la
inestabilidad de los mercados (Illaramendi digit) y a la crisis econmica
mundial, por lo que se aminor dicho riesgo migrando a ttulos emitidos y
avalados por la Nacin, como lo son los Bonos PDVSA y Soberanos,
los cuales tienen altos rendimientos y cotizacin internaciona[l].

De esta manera sutilmente engaosa, PDVSA argumenta; y claro est, debe haber contado con la
aprobacin, por escrito, de la Junta Directiva de PDVSA, como lo seala el Artculo 13 de los
Estatutos15, para apropiarse, de hecho, de todos los activos monetarios del Fondo para Fondearse de
manera econmica y segura, toda vez que con ese mismo parlamento Eudomario Carruyo argument
para que el Fondo se desprendiese de Bonos PDVSA 2014.
Modificaciones hechas a los Estatutos en perjuicio de los Beneficiarios
Cada trabajador al jubilarse y como parte del Plan de Jubilacin de los Asociados, autoriza a la empresa a
depositar por su cuenta y a su nombre en APJ PDV el saldo de lo ahorrado en el Fondo de Jubilacin y
15 Las decisiones con respecto al cambio de estatutos, fusin, disolucin y liquidacin, distribucin de beneficios,
ajustes de pensiones, administracin de fondos especiales previstos en el literal c del Artculo 8, traspasos de la
cartera de inversiones o parte de ella y la designacin de los miembros de la JUNTA ADMINISTRADORA, debern
contar con la autorizacin previa y por escrito del Directorio de PDVSA, adems del requisito de qurum especial
previsto en el Artculo 17 para las materias en l previstas.

10

la empresa completa hasta el monto que permita constituir la reserva actuarial por el plazo establecido.
Monto ste que pasa a constituir su aporte original, su monto inicial de sus cuenta personal en el mismo.
Adems afirma que conoce, por haber ledo, los Estatutos de la Asociacin Civil, y los acepta. Dichos
estatutos constituyen entonces el contrato original con APJ - PDV. Por tanto, y de acuerdo con la
progresividad de la Ley, cualquier cambio que se pretenda hacer debe ser en el solo beneficio, y nunca
en detrimento, del Beneficiario.
Siendo as, los Estatutos contemplan entre los deberes y atribuciones de la Junta Administradora del
Fondo, Artculo 22, Literal c), Proponer a consideracin de la Asamblea cualquier reforma a los Estatutos
que considere pertinente. Por su parte, La Asamblea tiene entre sus atribuciones, de acuerdo con el
artculo 13 de los Estatutos que:
Las decisiones con respecto al cambio de estatutos . debern contar
con la autorizacin previa y por escrito del Directorio de PDVSA,
adems del requisito de qurum especial previsto en el Artculo 17 para las
materias en l previstas.

Por lo que se infiere que le compete nicamente a la Asamblea aprobar o improbar, las reformas de los
Estatutos; y que adems, las modificaciones que se hagan deben contar con la autorizacin previa por
escrito del Directorio de PDVSA. Y como es conocido, por normas de PDVSA, dichas reformas deben
contar con la aprobacin previa del Comit Ejecutivo de PDVSA antes de ser sometidas a la Junta
directiva. Dicho de otra manera, los Estatutos no pueden ser modificados sin la aprobacin previa de
la Junta Directiva de PDVSA y de la Asamblea del Fondo. Nunca debe pensarse que habiendo sido
aprobados por la Junta Directiva de PDVSA, estos cambios deben realizarse por la Junta Administradora,
sino que deben ser previamente aprobados por la Asamblea del Fondo, dado el carcter de
Asociacin Civil del Fondo. Paso necesario, y muy importante, que deslinda la actuacin
personal de los miembros de la Junta administradora del Fondo de cualquier subordinacin a
PDVSA y sus filiales por los cargos administrativos que ostenten en ellas.
Aclarados estos aspectos, la Junta administradora en abierto incumplimiento de lo pautado, tal y como se
encuentra plasmado en el Registro Pblico 16, el Secretario Accidental de la asamblea Extraordinaria de
APJ PDV, certifica: Que en Asamblea General de la Asociacin, celebrada el5 de agosto de 2013, a la
cual asistieron Rafael Daro Ramrez Carreo en representacin de petrleos de Venezuela, S.A. y Pdvsa
Petrleo, S.A.; Eulogio Antonio Del Pino Daz en representacin de la Corporacin Venezolana del
Petrleo (CVP); Asdrbal Jos Chvez Jimnez, en representacin de PDV Marina, S.A.; Fadi Abdelnour
Kaboul, en representacin de PDVSA Ingeniera y Construccin, S.A.; Ower Emilio Manrquez Ramrez en
representacin de Bariven, S.A.; y, Hctor Perneia en representacieon de Pdvsa Naval, S.A.; y presidi
esta asamblea Victor Eduardo Aular Blanco, en su carcter de Presidente de la Junta Administradora de
APJ PDV. Como PUNTO NICO, e inslito, fue el de:
[R]atificar el contenido y autorizar su protocolizacin ante la Oficina de
registro Pblico del Acta de la Asamblea extraordinaria de la Asociacin Civil
APJ PDV, celebrada el da 27 de julio de 2009, mediante la cual se
aprob la reforma del artculo 33 del documento constitutivo estatutario.
Con la autorizacin previa de la Junta Directiva de Petrleos de Venezuela,
S.A., en su reunin 2009 -11, de fecha 23 de julio de 2009, la adecuacin

16 Vase: COPIA CERTIFICADA DEL DOCUMENTO N 21, Tomo 33, Protocolo de Transcripcin, de
fecha 26 de noviembre de 2014.
11

general de los estatutos de Asociacin Civil APJ PDV, a la normativa interna

y estructura de PDVSA y, en particular la reforma o modificacin del
artculo33 de los referidos estatutos, en el sentido de garantizar que la Junta
Directiva de Petrleos de Venezuela pueda instruir libremente a la asamblea
de la asociacin, la forma en que sern distribuidos los rendimientos y
cualquier otro beneficio que reciban LOS BENEFICARIOS, as como los ajustes
a los planes de las pensiones de jubilaci[n].

Lo inslito de este caso es el sealamiento que hace el Presidente de la Junta Administradora del Fondo
para sustentar la modificacin del artculo, el cual es el siguiente:
la redaccin del artculo 33 preordenaba la forma de distribucin de los
rendimientos del fondo de pensiones de los jubilados de PDVSA y sus filiales,
con base a la distribucin proporcional de los mismos, a partir de las
cantidades que cada BENEFICIARIO posea en su cuenta de capitalizacin
individual. Y que dicha situacin impeda a la Junta Directiva de Petrleos de
Venezuela S.A. y por va de consecuencia, esa Asamblea estableciera formas
de distribucin de los rendimientos (cuando los haya) que respondan a
verdaderos principios de justicia social, solidaridad e igualdad, esenciales
para llevar adelante el actual proceso de reestructuracin de la distribucin
del ingreso nacional y la produccin de los trabajadores menos favorecidos
por el sistema de compensacin salarial de la vieja PDVSA; por ello se
estudi la conveniencia de modificar el artculo 33 de; documento
constitutivo estatutario, el cual haba sido adems reformado en el ao 2003,
para permitir el otorgamiento adelantado de ganancias netas del fondo,
desvirtuando de esta manera la verdadera razn de ser de la Asociacin, en
tal sentido se propuso la siguiente redaccin: Al final de cada ejercicio
econmico, los intereses y dems rendimientos devengados durante el
ejercicio precedente por los haberes de los asociados, o quienes sean los
beneficiarios de estos, sern destinados a la finalidad que, en inters de los
beneficiarios, fije la asamblea previa autorizacin de la Junta Directiva de
Petrleos de Venezuela S.A. (PDVSA). La Asamblea decidir con cargo a los
rendimientos obtenidos, los ajustes que pudiera haber lugar en los montos
de las pensiones del ao inmediatamente siguiente y el pago de las
bonificaciones anuales que estimen conveniente o cualesquiera otras
modalidades de distribucin de dichos beneficios, previa autorizacin de la
junta Directiva de Petrleos de Venezuela S.A. (PDVAS[A]).

El Presidente de la Junta Administradora, olvidndose del carcter que tiene la Asociacin Civil de ser de
derecho privado, exenta de controles del Estado17, y que su actuacin como Presidente debe estar
deslindada del cargo que pueda tener dentro de la administracin de PDVSA y sus filiales, y trae a
colacin principios de justicia social, solidaridad e igualdad, que si bien pueden ser validos para la
administracin pblica en lo referente al ingreso nacional y produccin de los trabajadores menos
favorecidos por el sistema de compensacin de la vieja PDVSA, que va en contra del principio
fundamental de la progresividad de la ley y de los acordado por los Beneficiarios cuando se inscribieron
en la Asociacin Civil.
17 Como lo expresa el Dr. Carlos Eduardo Padrn Amar, ex Consultor Jurdico y ex Representante Legal de
PDVDSA: con la finalidad muy clara que no se tratara de una sociedad o asociacin constituida con fondos
provistos por un ente estatal; y, por lo tanto sometida a una serie de controles del Estado

12

Tal aparente justicia social, loable, la puede hacer PDVSA aportndole al Fondo lo pertinente a cada
beneficiario que considere merecedor de tal justicia, pero no afectar a quienes considera que no lo
merecen, y menos en beneficio de aquellos. Por otra parte, seala que la reforma progresiva hecha a
los estatutos en la vieja PDVSA, para permitir el otorgamiento por adelantado de las ganancias
netas del fondo desvirta la verdadera razn de la asociacin, sin indicar en que realmente la
desvirta, si fuera el caso. Olvidando ms bien que en una economa hiperinflacionaria como la que ha
venido experimentando Venezuela desde hace aos, el reparto adelantado de los beneficios, previamente
verificado la no existe de inconvenientes que lo desaconsejan, le permite a los beneficiarios paliar dicho
efecto hiperinflacionario cuando ms lo necesita, y de esta manera se estara cumpliendo con el fin de la
AC de compensar en el tiempo la prdida del poder adquisitivo de las pensiones de jubilacin.;
entendindose que en el tiempo, significa hacerlo de inmediato, y no ms tarde. Por lo tanto, estas
afirmaciones del Presidente de la Junta Administradora es totalmente desacertado y fuera de lugar.
La redaccin propuesta, y aceptada por esta Asamblea, y con ello la ratificatoria de una aparente
Asamblea Extraordinaria anterior del Fondo, celebrada haca ms de cuatro (4) aos antes y que
no haban registrado oportunamente en el Registro Civil (lo cual hace dudar de su legalidad) , lo que
hace es convalidar lo actuado por PDVSA con relacin a al lineamiento que le sealara en su
oportunidad el tte. cnel (r) Hugo Chvez Fras para la Administracin Pblica. de igualar por debajo a los
trabajadores y empleados al servicio de la Administracin Pblica, en bsqueda de una justicia
social, inaplicable en una Asociacin Civil de derecho privado y establecido en sus estatutos y
acta constitutiva, que aplic La junta administradora del Fondo, pero sin haber protocolizado
debidamente el Acta de la Asamblea del fondo que lo respalda.
Como cosa curiosa todas las firmas consignadas en el Acta de Asamblea Extraordinaria son ilegibles. No
sera aventurado pensar que dicha asamblea fue de papel, caminada (trmino muy empleado para
cuando se requiere enmendar alguna falla y los asamblestas no se renen en un lugar determinado, sino
que acuerdan y firman en seal de aprobacin, pero que a todo efecto tiene validez).
Oportunidad del pago del beneficio anual de las Inversiones
En un ambiente hiperinflacionario como el que ha venido sufriendo el pas en los ltimos aos,
necesariamente impone la oportunidad en el pago de los beneficios obtenidos por las inversiones del
Fondo en el ejercicio econmico finalizado. Esto no ha venido ocurriendo as. Prueba fehaciente de ello es
que a la fecha de hoy, transcurridos tres (3) trimestres, nueve (9) meses del ao en curso, y la Junta
Administradora del Fondo no ha distribuido lo correspondiente al ejercicio econmico finalizado el 31 de
diciembre de 2015, y la hiperinflacin ha causado un efecto tremendamente negativo en los Beneficiarios,
que no podr ser materialmente compensado, por lo que no se cumple con el objetivo primordial del
Fondo, cual es el de compensar, en la medida de lo posible, los efectos de prdida del poder adquisitivo
del bolvar.
Esta situacin anmala va aparejada con la imprevisin de la Junta Administradora del Fondo de contar
con la liquidez necesaria que garantice los pagos en cantidad y oportunidad, cnsonos con la distribucin
de los beneficios anuales. Lo que ha venido siendo costumbre compensarlo con prstamos recibidos, por
una parte, de PDVSA Petrleos, S.A. para el pago de los jubilados de PDVSA y sus Filiales, y por la otra,
de prstamos recibidos de PEQUIVEN, S.A., cuando esta contaba con ingresos reales, para el pago de
los jubilados de Petroqumica. Dichos pagos son honrados oportunamente por el Fondo, muy
probablemente cuando se hacen efectivos los pagos de los intereses de las diferentes inversiones en

13

PDVSA, tanto para esta como para PEQUIVEN. Hoy tal vez todos los pagos sean hechos con prstamos
de PDVSA Petrleo por la insolvencia de PEQUIVEN.
Todo esto ocasiona que los pagos a los Beneficiarios se hagan a destiempo, perjudicndolos severamente
tanto en la oportunidad de compra de alimentos, medicinas y gastos mdicos de sus familiares.
Otro tema de inters y preocupacin es la tasa de cambio y sus efectos para el momento de honrar los
compromisos de pago de los beneficios anuales. Siendo que el clculo del monto de los beneficios en
divisas se hace para el momento del cierre del ejercicio econmico y la aprobacin de los resultados
operacionales y financieros auditados los debe hacer la Asamblea para el primer trimestre del ao, al igual
que la propuesta de repartos de los beneficios obtenidos en el ejercicio econmico anterior, no existen
razones valederas para que estas obligaciones estatutarias se cumplan en su oportunidad, y sean hechas
transcurridos dos a tres trimestres posteriores, cuando la tasa de cambio por razones hiperinflacionarias le
permite a la junta administradora del fondo menos dlares que los que se estimaron originalmente, sin
tomar en cuenta que la primera modificacin hecha al artculo 33 de los estatutos permite que se hagan
aportes adicionales que se derivan de esta condicin de la tasa cambiaria. Que sea dicho de paso,
cuestionada por quienes modificaron en detrimento de la progresividad de la ley en dicho artculo; y cuyo
efecto neto es favorecer el Fondeo de PDVSA para cubrir su falta de divisas en perjuicio de los
Beneficiarios.
Alcance de la Auditora del fondo que se deber solicitar
APJ PDV debe ser sometida a una auditora total que reponga la confianza perdida de los Beneficiarios,
que muestra la manera como han sido administrados sus aportes, el seguimiento de sus inversiones tanto
en el pas como en el extranjero, los estudios, anlisis y aprobaciones administrativas que soportaron las
decisiones, y los resultados obtenidos; as como la distribucin de los beneficios y reservas
correspondientes.
El alcance de la auditora debe cubrir aspectos como, pero no limitados, a:
Modificaciones realizados a los estatutos y progresividad de los mismos, en funcin a que no haya
detrimento que perjudique a los Beneficiarios. Y en caso que existan, plantear los correctivos
necesarios y el resarcimiento de sus efectos. Cumplimiento de los planteamientos, aprobaciones
necesarias.
Designaciones de los integrantes de los rganos de administracin (Junta Administradora y Asamblea)
del fondo. Cumplimiento de las normas y procedimientos aplicables, y requisitos para su designacin.
Cumplimiento de las reuniones estatutarias , registros en los libros correspondientes y en el registro
Civil.
Normas, Procedimientos y Lineamientos dictados y aprobados por la Asamblea. Existencia y
mantenimiento y actualizacin de los mismos, Conocimiento de los mismos por el personal
administrativo y gerencial del Fondo, Cumplimiento en los actividades principales. Correctivos
tomados en caso de incumplimiento de los mismos. Prdidas del Fondo por su desaplicacin.
Estados operacionales y Financieros Auditados, resultados aplicados a las reservas actuariales y
distribucin a los Beneficiarios. Criterios aprobados y ejecucin de la distribucin.
Conflicto de Intereses, Su conocimiento e implicaciones de los mismos en la administracin del Fondo.
Cambios administrativos y rendicin de cuentas que permita evaluar el desempeo de cada
administracin,
Criterios de seleccin de los candidatos para los rganos de administracin. Desempeo de los
mismos.
Estado Actual del Fondo.

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Factores de Riesgo de sus Inversiones, Deudas y su recuperacin.

Medidas a tomar para restaurar la confianza de los Beneficiarios. Correctivos de inmediato.

Eplogo
Sucedi lo que lamentablemente se vena alertando. Mataron nuestra gallinita de los huevos de oro,
quienes se ufanaban de pregonar a los cuatro vientos que PDVSA ES DE TODOS y EST AL
SERVICIO DEL PUEBLO. Eslogan huecos para engaar al pueblo que est empoderado de su principal
industria y que el finado tte. cnel. (r) Hugo Rafael Chvez Fras y su hijo putativo, Nicols Maduro
Moros, estaban dedicados en cuerpo y alma a colocar a Venezuela como potencia petrolera mundial y
dedicar todos los recursos generado al servicio del pueblo. Y la colocaron en situacin de quiebre tcnico
a PDVSA. Hoy convertida en empresa maula, debindole a todo el mundo, incapaz de recuperarse, y
para colmo de desgracias, se apropi de hecho y capt los recursos de la APJ PDV, en abierto y franco
conflicto de intereses, para utilizarlos en fondear a PDVSA, mediante Bonos PDVSA, pagars y notas de
dbito documentadas, que corren el grave riesgo de verse considerablemente disminuidas, por que al
igual de otros poseedores de deuda documentada, estamos la cola de los deudores si se concreta la
quiebra de PDVSA. Quiebra que los mismos conductores han hecho saber en la infructuoso canje de
bonos que est llevando a cabo.
Este Auditor Social ha venido de manera continuada y sistemtica, analizando la escasa informacin que
publica PDVSA, el ministerio para el Petrleo y la Minera y artculos en publicaciones extranjeras sobre
las operaciones y resultados econmico y financieros, y ha denunciado lo que a su parecer pretende
esconder las verdaderas cifras, que vaticinaban la situacin desastrosa a la que se estaba conduciendo
PDVSA, por una Junta Directiva que nunca estuvo a la altura de sus responsabilidades. Cuya lista, parcial,
y direcciones se transcriben a continuacin, para los interesados en su consulta.
REALIDAD ECONMICA DE LA INDUSTRIA PETROLERA VENEZOLANA Y DE SU CASA MATRIZ
PDVSA
(Versin: 27 de Octubre de 2010)
Tal situacin refleja que el balance negativo (170 millones de dlares) no le permite a PDVSA pagar los
impuestos de regala y explotacin, estimados en 20,26 mil millones de dlares; y el ISLR, estimado en 80
millones de dlares y mucho menos para atender las obligaciones sociales que le ha impuesto el gobierno
(equivalente al 40% del margen bruto); sus deudas con las estatizacin y nacionalizacin de empresas
(deuda contingente); ni sus obligaciones financieras. Por lo que presenta un dficit de 20,18 mil millones
de dlares
http://www.soberania.org/Archivos/Realidad_eco_indus_petrolera_venezolana.pdf
martes, 24 de abril de 2012
SERGIO SEZ - QU NOS REVELAN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE PDVSA
PARA EL 2011?.
Vista la deplorable situacin operacional, econmica y financiera de nuestra industria petrolera, la PDVSA
de todos los venezolanos, no queda sino, en nombre de esa masa de compatriotas que hoy sufren, y que
maana, conjuntamente con sus descendientes, padecern con ms rigor, la psima administracin de
esta Junta Directiva de PDVSA, manifestarle al presidente de PDVSA, que la Asamblea de Accionistas, el
pueblo venezolano, desaprueba su informe de gestin para el 2011, y lo conmina, conjuntamente con la
Junta Directiva que lo acompaa, a que renuncien, y se evitan la deshonra de ser despedidos por el poder

15

originario. Y a los rganos de control de la Administracin Pblica, Contralora General de la Repblica, y

Comisin Permanente de Petrleo de la Asamblea Nacional, que abran las averiguaciones administrativas
pertinentes, y soliciten a la Fiscala General de la Repblica el enjuiciamiento de los funcionarios que
resultaren culpables.
http://redinternacionaldelcolectivo.blogspot.com/2012/04/sergio-saez-que-nos-revelan-los-estados.html
viernes, 18 de mayo de 2012
SERGIO SEZ - ANLISIS DEL PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS DE PETRLEOS DE
VENEZUELA, S.A. 2012.
No se entiende como la gerencia de primera lnea de PDVSA prepara un Presupuesto de Ingresos y
Gastos tan plagado de inexactitudes, y como la Junta Directiva de PDVSA aprueba un adefesio como
este. Lo ms grave, que las Comisiones de Petrleo y Minera, y Finanzas de la Asamblea Nacional, lo
aprueban sin observaciones, y sin permitir el cuestionamiento de la informacin contenida en l. Un simple
anlisis de las cifras estn revelando la terrible situacin econmica y financiera de PDVSA que la est
conduciendo por un despeadero
http://redinternacionaldelcolectivo.blogspot.com/2012/05/sergio-saez-analisis-del-presupuesto-de.html
Sergio Sez: La gravedad del punto de cuenta de Ramrez a Hugo Chvez
Como se demostr antes, PDVSA no est generando las suficientes divisas para su operacin diaria, por
lo que tiene un dficit crnico de Caja que le impide honrar la regala e impuesto de explotacin, por lo que
ha tenido que endeudarse incluso con le Tesorera y el Banco Central de Venezuela.
http://www.petroleumworldve.com/edito11122501.htm
Las afirmaciones del ministro de Petrleo y Minera y presidente de PDVSA pretende esconder su
desastrosa gestin.
POR: SERGIO SEZ PUBLICADO EL 25 de septiembre de 2012
Con esta situacin de dficit crnico de Caja es imposible que PDVSA pueda reflejar ganancia alguna en
sus estados financieros, y poder contar con recursos propios para su aporte social al pas. Salvo los
vveres que recibe el circuito de alimentacin del pas, como pago en especie de la factura petrolera de los
pases beneficiarios de los acuerdos energticos.
http://www.frentepatriotico.com/inicio/2012/09/25/las-afirmaciones-del-ministro-de-petroleo-y-mineria-ypresidente-de-pdvsa-pretende-esconder-su-desastrosa-gestion/
http://www.petroleumworldve.com/edito12092501.htm
sbado, 30 de junio de 2012
SERGIO SEZ - DESMONTANDO EL MITO DE LA RENTA PETROLERA Y DE LA POLTICA
PETROLERA REVOLUCIONARIA 2013-2019
Que triste panorama nos dibuja la Poltica Petrolera Revolucionaria del tte.cnel. (r) en su Programa de
Gobierno 2013-2019, de continuar en el mismo, los tres reyes magos de la economa: Malechor, Gastar y
Vaasaltar!
http://redinternacionaldelcolectivo.blogspot.com/2012/06/sergio-saez-desmontando-el-mito-de-la.html
http://www.petroleumworldve.com/napa12070201.htm

16

1 agosto 2013
El descaro de la quebrada? PDVSA: Las cifras de su ejercicio fiscal 2012
No le queda otro camino, sino continuar endeudndose con los organismos bancarios y financieros del
Estado, y dejar de pagar sus obligaciones. Lo ms grave es que no tiene recursos propios para mantener
y mejorar tanto el potencial de produccin, el mantenimiento, ampliacin y mejoramiento, de sus
instalaciones, por lo que tiene que recurrir a financiamientos con pago en petrleo y productos. Hoy hemos
visto como ha tenido que recurrir a la presin sobre los Socios Extranjeros de las EMs para poder
expandir la capacidad de produccin de las mismas.
http://runrun.es/runrunes/82178/el-descaro-de-la-quebrada-pdvsa-las-cifras-de-su-ejercicio-fiscal2012.html
Cuan comprometida est PDVSA con el Presupuesto 2013?
Sergio Saez
http://plumacandente.blogspot.com/search/label/Sergio%20Saez
LUNES, 29 DE OCTUBRE DE 2012
Resumiendo, del ingreso unitario por ventas de PDVSA de 100$/b, se deben deducir, entre otros, los
siguientes conceptos: costo de produccin (29,38$/b); costo de refinacin (6,86$/b); ganancia sbita
(28$/b); impuesto de explotacin (7,25$/b); ISLR (8,57$/b); dividendos socios EM's (18,57), para un total
de 1,37 $/b vendido.
La pregunta es Cmo puede PDVSA con una "ganancia neta de solo 1,37$/b vendido, cubrir sus deudas
con proveedores de insumos y servicios, deudas con las empresas estatizadas y/o nacionalizadas,
aportes a misiones bajo su cargo, reservas para casos en arbitraje, mantenimiento e inversiones nuevas,
desarrollo de la FPO?.
No hay duda, que deber seguir endeudndose mediante emisin de bonos en dlares, con la banca
privada venezolana en bolvares, con el BCV, el Banco del Tesoro, y pare de contar, adems de aumentar
su deuda (no revelada) con los socios de las empresas mixtas por las ventas del petrleo de las empresas
mixtas.
Adicionalmente, se deberan incluir el costo del subsidio a los combustibles del mercado domstico,
especialmente la gasolina, y las compras para cumplir con el Convenio de compra venta de fueloil y
petrleo con China, que contina creciendo por la situacin del circuito refinador nacional, incluyendo a
Isla.
Los Estados Financieros consolidados de PDVSA 2012 revelaron la situacin desastrosa en que se
encuentra . Sergio Sez Auditor Social 1 de Agosto de 2013
https://es.scribd.com/document/165985532/Analisis-Situacio-n-2012-de-PDVSA
Los ingresos reales recibidos en la Caja de PDVSA ($39.579 MM) alcanzan solo para cubrir parcialmente
los Costos Totales de las Funciones Medulares($24.401 MM);los Aportes Ordinarios al Presupuesto de la
Nacin ( $ 26.604 MM); y, el Aporte al FONDEN ( $ 8.311 MM ). Por lo que su aporte a las reservas
internacionales del Banco Central(BCV) quedan limitadas unos $35.587 MM , de la venta de divisas al
mismo, por los dos conceptos anteriormente citados. No le queda otro camino, sino continuar
endeudndose con los organismos bancarios y financieros del Estado, y dejar de pagar sus obligaciones .
Lo ms grave es que no tiene recursos propios para mantener y mejorar tanto el potencial de produccin,

17

el mantenimiento, ampliacin y mejoramiento, de sus instalaciones, por lo que tiene que recurrir a
financiamientos con pago en petrleo y productos. Hoy hemos visto como ha tenido que recurrir a la
presin sobre los Socios Extranjeros de las EMs para expandir las capacidad de produccin de las
mismas.
Dado los resultados desastrosos obtenidos por PDVSA en el ejercicio econmico correspondiente al 2012,
que no es ms que la continuacin delos ejercicios anteriores, tambin desastrosos, en la humilde
condicin de auditor social, solo queda recomendar a todos los venezolanos, accionistas de su empresa
petrolera de acuerdo con el eslogan que PDVSA es de todos manifieste su desaprobacin de la labor
cumplida, expresada en los Estados Financieros Consolidados para el 2012, y solicitarle pblicamente a la
Junta Directiva en pleno; su Asamblea de Accionistas; y, al Ministro del poder popular para el petrleo y la
minera, la renuncia irrevocable a sus cargos. Solicitar adems al poder ejecutivo designe funcionarios
idneos para la conduccin administrativa de esos organismos de gobierno, se les otorgue autoridad,
independencia y delegacin financiera, se les instruya y establezcan plazos e hitos para rescatar la
industria petrolera, y se informe veraz y oportunamente a los venezolanos sobre lo actuado. Nosotros
como pueblo seguiremos atentos para el resguardo de nuestros intereses.
Situacin Financiera PDVSA
Universidad Metropolitana II Foro Petrolero - La Realidad Actual de la Industria Petrolera Venezolana
Presentacin COENER - Octubre 2014 Sergio Sez
Nota para la Prensa
La situacin deficitaria le obliga, por una parte buscar ingresos adicionales mediante ventas a futuro,
emisin de bonos, canje de divisas fuera de la tasa del BCV. Y por la otra, a jerarquizar sus acreencias,
canjear instrumentos de deudas en bolvares al BCV y la banca estatal
Por lo que ha venido manteniendo un default selectivo, pese haber transformado algunas de las deudas
bajo la figura de lneas de crdito, que tarde o temprano tendr que honrar con entregas de hidrocarburos.
En todo caso, PDVSA tendr que continuar financindose con el BCV y la banca estatal para sus
compromisos en bolvares. Queda por dilucidar la manera como PDVSA enfrenta la situacin financiera y
asigna prioridades a sus compromisos.
Qu nos revelan los Estados Financieros Consolidados y el Informe de Gestin de PDVSA de
2014. Sergio Sez Auditor Social Caracas; 7 de mayo de 2015
https://es.scribd.com/doc/264977067/Que-nos-revela-los-Estados-financieros-Consolidados-de-PDVSA2014
El panorama para PDVSA no pude ser ms desolador. Un pas con las mayores reservas de crudos
pesados y extrapesados del mundo no es capaz de cumplir con la cuota de produccin de crudo que le
asign la OPEP y de rescatar la produccin de livianos y medianos, ni de mantener e incrementar su
potencial de produccin. Con un plantel fsico de sus instalaciones de produccin en franco deterioro.
Sobrecargada de funciones y personal ajenos a su misin medular. Agobiada por la imposicin de
compromisos asumidos para el Estado de la cual nada se beneficia (sino que por el contrario le representa
una carga insostenible). Endeudada ms all de sus posibilidades y comprometida su produccin futura.
Gerenciada por individuos incapaces e incompetentes, que no han actuado como buen padre de familia,
en sus obligaciones y responsabilidades y buen custodio de los inmensos recursos asignados( para con el
pueblo venezolano. Hoy es considerada como una empresa 8maula (incapaz de honrar sus
compromisos. En cuanto a los reportes de Estados Financieros Consolidados e informe de Gestin para el
ejercicio econmico 2014, carecen de la transparencia, soporte y veracidad de su informacin. Por otra

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parte, deja evidencia de la pobre argumentacin esgrimida y del maquillaje burdo de sus cifras al
pretender mostrar xitos en el tremendo fracaso y desastre en que han sumido a la industria
petrolera( otrora orgullo del pueblo venezolano. Queda en manos del pueblo venezolano, como
accionistas de PDSA, desaprobar dichos informes e improbar la gestin de esa nefasta Junta Directiva,
y exigir de los representantes del pueblo venezolano en la Asamblea Nacional que tomen las acciones
pertinentes para establecer las responsabilidades administrativas sobre todos, y cada uno, de los
responsables de haber conducido a nuestra PDVSA al estado en que se encuentra hoy.
Por qu PDVSA dej de generar renta petrolera?. Sergio Sez Auditor Social. 2 de Julio de 2015
http://www.soberania.org/2015/07/02/por-que-pdvsa-dejo-de-generar-renta-petrolera/
De lograrse producciones adicionales de crudos extrapesados de la Faja, deber hacerse bajo dilucin
con nafta importada y como Crudo Diluido de 16 API, que debern de ser mezclados con crudos livianos
para su exportacin y mejor valoracin. En ausencia de divisas para cubrir las importaciones, deber
buscarse una modalidad de maquila, o plazo de pago razonable, con productores de crudos livianos que
deseen diversificar sus mercados y colocar los crudos que fueron desplazados del mercado de los
Estados Unidos.
La excesiva carga burocrtica de personal, por la administracin de actividades totalmente ajenas a su
misin medular, 116.806 trabajadores, que exceden a los 40.000 necesarios para su misin, le ocasionan
remuneraciones totales por Bs.141.207 millones, equivalentes a $22.413 millones, e improductividad por
exceso de personal.
El parque industrial de PDVSA se deteriora por falta de inversin en mantenimiento, mejoras y
reposiciones de equipos, al igual que el potencial de produccin que ha venido continuamente
desmejorando y hacindose cada vez ms pesada por el agotamiento y cierre de campos livianos y
medianos.
Para cubrir el dficit operacional de Caja en lo que resta del ao fiscal, el precio promedio de la
cesta petrolera de PDVSA deber estar por encima de los 200$/b. Algo impensable, por cuanto el
precio del petrleo en el mercado estar acotado por los costos de los productores de petrleo y gas de
esquistos de los Estados Unidos.
Pareciera que los que nos queda a los venezolanos, de continuar este rgimen despilfarrador e
incompetente, es que el ltimo que salga, que apague la luz!
Cul ser el aporte de PDVSA al Presupuesto Nacional 2014? Sergio Sez
http://www.petroleoyv.com/website/uploads/aportePDVSAalPN2014.pdf
PDVSA, en razn de la alta carga de obligaciones que le ha impuesto la Repblica por razones de
altruismo poltico, los prstamos, crditos, financiamientos, contribuciones al desarrollo social, el subsidio
a los combustibles del mercado domstico y el cuantioso contrabando de extraccin, ha venido
experimentando un continuado dficit en su Caja, que le ha impedido hacer las inversiones necesarias
para mantener e incrementar el potencial de produccin, hacer el mantenimiento e inversiones en su
plantel fsico de produccin y refinacin, por lo que ha venido disminuyendo progresivamente su
produccin y ha experimentado accidentes y paradas en sus instalaciones de operacin y refinacin, por
lo que reiteradamente ha venido recurriendo al BCV y a la Banca Estadal (Banco del Tesoro, de
Venezuela, Bicentenario, FOGADE y BANDES) para que le continen financiando el dficit operacional,
por el cual adeuda hasta la fecha $ 109.062millones en moneda nacional.

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Lo ms grave, es que PDVSA hoy, ni en el plazo mediato, tiene capacidad alguna de aportar
efectivamente divisas al Banco Central, para que este pueda sostener un nivel mnimo de reservas
internacionales, distribuir las divisas necesarias para la importacin de los bienes bsicos de
alimentos, medicinas, y de capital para la produccin nacional.
El pas est condenado a padecer una terrible situacin de parlisis, que era previsible, pero que la
ceguera e intereses de quienes actan de opinadores econmicos, han venido escondiendo, en
complicidad con el rgimen.
Pdvsa y sus posibilidades de contribuir al Presupuesto Nacional 2015 y al Presupuesto de Divisas
2015
SERGIO SEZ 11 DE NOVIEMBRE 2014
http://www.el-nacional.com/opinion/Pdvsa-posibilidades-Presupuesto-Nacional-Divisas_0_517748373.html
Para el ejercicio econmico del prximo ao, Pdvsa necesitar vender sus hidrocarburos a una tasa
promedio de 182 dlares/barril (dos y media veces el precio actual), para cubrir el probable dficit en su
caja operacional de 69.000 millones de dlares. Por lo que muy probablemente el BCV continuar
financindole su dficit operacional con la emisin de bolvares sin el respaldo efectivo de divisas, y no
podr aportar nada al presupuesto de divisas, ni a las misiones sociales.
Por qu el rgimen anda desesperado en aumentar el precio de la gasolina?
POR: SERGIO SEZ PUBLICADO EL 16 de diciembre de 2013
Ante la desastrosa situacin de la falta de ingreso de divisas al pas, el rgimen ha lanzado un nuevo trapo
rojo para distraer a la opinin pblica durante los das navideos y presentarse el prximo ao con un
aumento de la gasolina, adems de una devaluacin, que en nada ayudar a mejorar la situacin actual.
Es por ello que la medida de incrementar el precio de la gasolina, no pasa de ser una payasada para
mantenernos ocupados, mientras se olvida que el guardin del finado an no ha disipado la duda de su
verdadera nacionalidad, ni la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia haya dado respuesta a
la solicitud de instruir al CNE que haga pblico los documentos que acreditaban la nacionalidad de los
candidatos, Maduro y Capriles, que la Sala Electoral de ese mismo tribunal le remitiera reconociendo su
manifiesta incapacidad.
Hoy pretende escudarse en un ideado plebiscito que lo valide en el poder, como lo hiciera el finado
cuando fue legal y constitucionalmente revocado de facto, al resultar los votos que lo revocaban superior
a los que l obtuvo cuando fue reelecto (Artculo 72 de la Constitucin Nacional), pero la sumisin del
Tribunal Supremo de Justicia; del Consejo Nacional Electoral, del Poder Ciudadano; la falta de liderazgo
opositor y el pnico, paraliz la opinin publica y acept la figura de un plebiscito, no contemplado en la
Constitucin Nacional.
Pero la historia no perdona y all qued registrada la trampa, los tramposos y los anmicos que la
aceptaron sin pestaar. Faltaron los lderes comprometidos realmente con la esencia del Estado de
Derecho, que canalizaran la protesta ciudadana, constreidos por las obligaciones que impone la
Constitucin
Nacional
a
los
venezolanos
de
defenderla
a
ultranza.
http://www.frentepatriotico.com/inicio/2013/12/16/por-que-el-regimen-anda-desesperado-en-aumentar-elprecio-de-la-gasolina/#sthash.xdxMDVdu.dpuf
http://elrepublicanoliberal.blogspot.com/2013/12/sergio-saez-por-que-el-regimen-anda.html
http://cronicasvenezuela.com/2013/12/16/por-qu-el-rgimen-a

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, que PDVSA se qued sin poder generar divisas para honrar sus compromisos, descapitaliz sus
recursos humanos y financieros 18, descuid las necesarias inversiones para mantener e incrementar el
potencial de produccin, especialmente en crudos livianos y medianos, y de mejorar y modernizar el
plantel de operaciones, por lo que se hizo obsoleto, desactualizado, falto de mantenimiento que ha
ocasionado fallas operativas con prdida de vidas humanas,

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