Ao de la Consolidacin del mar de Grau

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN
TEMA
EN QU MEDIDA EL SOBREENDEUDAMIENTO EN EL SISTEMA
FINANCIERO, AFECTA EL CRECIMIENTO Y DESARROLLO DE LA MYPE

CURSO

: BANCA Y BOLSA.

DOCENTE

: LANDERS MOSCOL MARIO.

INTEGRANTES:
MARTIN.

TRUJILLO PER
2016

INTRODUCCION
La realizacin del presente trabajo tiene como finalidad dar a conocer la influencia que
tiene el sobreendeudamiento en el sistema financiero y como afecta en el crecimiento de
las MYPES. Cada da se escuchan ms voces de alerta sobre la posibilidad de
gestacin de una burbuja financiera en el segmento MYPES en el Per, producto del
riesgo crediticio asociado al riesgo de sobreendeudamiento, entendido ste como el nivel
de endeudamiento en el sistema financiero que, por su carcter excesivo respecto de los
ingresos y de la capacidad de pago, pone en riesgo el repago de las obligaciones de los
deudores minoristas (Resolucin B N 6941-2008). Sin embargo, para tener una
mediana claridad de s realmente tal fenmeno se estara incubando o no, habra
que realizar un anlisis de los episodios de sobreendeudamiento de pocas recientes,
para identificar patrones de comportamiento y buscar su correlato en la realidad
actual. En vista de ello, se ha realizado una revisin de los casos de sobreendeudamiento
suscitados en pases, tales como: Bolivia, Bosnia y Herzegovina, Marruecos, India y
Nicaragua, a efecto de identificar sus causas, efectos, seales de alerta y, por supuesto,
las acciones que se adoptaron para su solucin. En la actualidad se han registrado muchos
casos de mypes, y sobre todo microempresas, a quienes se les ofrecan crditos bancarios,
que les llegaba bajo forma de lneas pre-aprobadas, por medio de un correo electrnico,
como sucede con las tarjetas de crditos de consumo.
Y sin embargo se supone, en la buena prctica de gestin del riesgo crediticio, que a esos
clientes potenciales hay que haberlos visitado y analizados antes.
Ofrecer crditos de esa manera a las empresas es una mala prctica de gestin de riesgo
crediticio, que bsicamente puede llevar el sobreendeudamiento de numerosas
microempresas y pequeas empresas, pues adems los montos son ofrecidos sin ningn
verdadero anlisis de la capacidad de pago del cliente.
El seguimiento de indicadores de endeudamiento de las micro-empresas y las pequeas
empresas con el sistema financiero tienen mucha relevancia para identificar grandes
potenciales de riesgo a la estabilidad financiera como lo establece BELAUNDE EN EL
AO 2012.

PLANTAMIENTO DEL PROBLEMA

Cul es la importancia del sobreendeudamiento en el sistema financiero, y como afecta
el crecimiento y desarrollo de la MYPE?
OBJETIVO GENERAL:
Determinar la implicancia que tiene el sobreendeudamiento en el sistema
financiero y cmo repercute en el crecimiento del micro empresario (MYPES).
OBJETIVOS ESPECFICOS:

F
F
F
F
F

MARCO TEORICO

1. Los factores de endeudamiento de las empresas ligados al medio ambiente

econmico.
El anlisis del efecto de apalancamiento muestra que el endeudamiento de las empresas
puede comprenderse como el resultado de un clculo de maximizacin de beneficios.
Desde este punto de vista, varios factores ligados al medio ambiente econmico y que
favorecen la rentabilidad de las empresas pueden ser sealados.
Nosotros estudiaremos en esta seccin tres de esos factores:
1) la inflacin, que provoca la reduccin en trminos reales del monto de la deuda y de
los costos financieros. La importancia de este factor en el endeudamiento de las empresas
es puesta en evidencia por el nivel de la tasa de inflacin que alcanz en promedio durante
los periodos 1983-1988 y 1989-1994, respectivamente, 92% y17%.
2) La imposicin de los intereses que permite a la empresa disminuir el costo de su
endeudamiento.
3) Rentabilidad de los capitales invertidos, la cual puede ser evaluada a travs de la q de
Tobin y que alienta la inversin de las empresas y en consecuencia, su endeudamiento.
Este ltimo factor de endeudamiento ser analizado nicamente a nivel terico, ya que el
anlisis de la evolucin de la q de Tobin requiere informacin financiera de la cual no
disponemos. Presentaremos, primero, las razones por las cuales la tasa de inflacin alienta
el endeudamiento de las empresas, enseguida examinaremos las ventajas fiscales del

endeudamiento y, finalmente, presentaremos la q de Tobin en tanto factor explicativo del

endeudamiento de las empresas.
1.1 Inflacin y endeudamiento de las empresas:
En un primer punto veremos que la inflacin alienta el endeudamiento de las empresas
al reducir el monto y los intereses de la deuda. En un segundo punto, examinaremos la
influencia de la inflacin en el endeudamiento de las empresas.
1.1.1 Inflacin y costo del endeudamiento
La inflacin alienta el endeudamiento de las empresas de dos maneras:
1) Al provocar la reduccin del monto de la deuda por medio de la depreciacin de la
moneda. En efecto, el reembolso de los prstamos obtenidos se efecta siempre sobre la
base de su valor nominal sin indexacin de carcter monetario. El monto de la deuda se
ve, en consecuencia, reducido a un monto igual a la depreciacin, en trminos de poder
de compra de la moneda. El monto de la depreciacin de la deuda constituye as, una
ganancia para la empresa que es obtenida en el momento en que se efecta el reembolso.
Esa ganancia es igual a la diferencia entre el endeudamiento neto al final del ejercicio a
precios actualizados, y el endeudamiento neto al final del ejercicio expresado a precios
corrientes. En otras palabras, la ganancia de la empresa, debida a la depreciacin de la
moneda es igual al producto de la tasa de inflacin por el endeudamiento neto promedio
(promedio del endeudamiento neto al principio y al final del ejercicio).
2) Al reducir los costos financieros a travs de la baja de las tasas de inters reales. El
monto de los intereses de la deuda depende del nivel de la tasa de inters. Si esta ltima
es inferior a la tasa de inflacin, entonces la tasa de inters real, es decir, la tasa de inters
nominal menos la tasa de inflacin, es negativa. El prestatario obtiene en este caso una
ganancia monetaria, puesto que el pago de intereses es inferior a la depreciacin de la
moneda. La carga financiera real est entonces estrechamente ligada a la importancia de
la diferencia entre la tasa de inflacin y la tasa de inters nominal, y depende tambin de
la estructura del endeudamiento, ya que un endeudamiento a largo plazo puede reducirla
de manera importante.
Desde el punto de vista del costo real del financiamiento, la inflacin alienta entonces el
endeudamiento de las empresas, ya que stas enfrentan un monto de intereses y de
prstamos a reembolsar que disminuye en valor real a medida que los precios aumentan.
1.1.2 Influencia de la inflacin en el endeudamiento de las empresas:
La influencia de la inflacin en el nivel de endeudamiento de las empresas puede
apreciarse a travs de su incidencia sobre el costo del crdito bancario. Este ltimo debe
ser evaluado a partir de la tasa de inters real. En efecto, las tasas de inters nominales
incorporan el alza de los precios y se encuentran ligadas directamente a la evolucin de
la tasa de inflacin. Puesto que la tasa de inters nominal es igual a la tasa de inters real,
ms un elemento representativo de la inflacin anticipada, la tasa de inters real

constituye entonces el indicador adecuado del costo del endeudamiento de las empresas
en periodo de inflacin. As mide el costo real del endeudamiento de las empresas.
SOBREENDEUDAMIENTO DE LAS MYPES EN EL PER
Segn la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), sobreendeudamiento de las
mypes est causando el incremento en los ndices de morosidad, el incremento del riesgo
crediticio, y consecuencia de ello, el incremento del costo del crdito, entre otros aspectos.
Tambin se especifica que se centra en los mercados tradicionales (urbano y las zonas
marginadas), donde la presencia de las mypes es ms amplia y la competencia ms
agresiva; donde los clientes son ms visitados y tentados por quienes ofrecen comprarles
sus deudas a tasa menores, a mayores plazos y con un saldo a su favor, para el capital de
trabajo.
Ante la saturacin tradicionales, muchas empresas se han visto obligados a migrar a otros
mercados, tradicionalmente no atendidos por el sistema financiero ubicados en las zonas
del pas, sin embargo la competencia se ha desplazado a dichas zonas.
La situacin se complica an ms para las Cajas Municipales, por la ineficiencia en el
manejo de sus gastos operativos, los problemas de gobernabilidad que registra por su
naturaleza hbrida (pblico o privado), la falta de un respaldo patrimonial, la
inexperiencia de sus miembros del Directores, la no aplicabilidad de la gerencia
mancomunada y el desvo de su segmento tradicional haca la atencin de crditos no
minoristas sin contar con la tecnologa crediticia necesaria.
Hecho que inevitablemente culminar en la fusin de muchas de ellas, la venta de su
accionariado al pblico o al Fondo de Cajas Municipales FOCMAC, la venta de
acciones preferentes o su extincin.
El futuro del micro finanzas se pone interesante en el Per. La tecnologa crediticia de
micro finanzas dej ser un know how propio de las IMF. El micro crdito se convirti en
un commodity. Lo ms probable es que en el mediano plazo cambie el panorama actual
y muchos de los actuales actores dejen el mercado.
Factores a tener en cuenta con relacin al sobreendeudamiento
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Incremento de nmero de oficinas; superposiciones geogrficas.

Metas de crecimiento vs incremento de nmero de oficinas:
Destino del crdito
Los crditos Campaa modalidad utilizada por las IMF para apoyar las campaas.
Mezcla de crditos.
Polticas e incentivos adecuados para incorporar a clientes no bancarizados.
Informacin Centrales de Riesgo no solo ello es suficiente, incluir proveedores y
otros intermediarios no regulados. es conveniente partir de informacin de los
buenos clientes?
8. Control y seguimiento visita a tu cliente pos t crdito

9. Acciones comprometidas para mejorar la cultura crediticia.

10. Relajamiento de la poltica de crditos.
11. Lneas de crdito recomendables.
CLAVES PARA PREVENIR EL SOBREENDEUDAMIENTO:

Control y Seguimiento de Crditos

Visitas
Monitoreo de deuda.
Reforzar relacin institucin cliente.
Incorporar deudas de los proveedores en evaluacin crediticia.
Reforzar relacin entre Instituciones especializadas en micro finanzas.
Cultura Crediticia
Incentivos para incorporar nuevos clientes en el sistema financiero.

DIVERSOS ENFOQUES REFERENTES AL SOBREENDEUDAMIENTO EN EL

SITEMA FINANCIERO Y SUS EFECTOS EN EL CRECIMIENTO DE LAS
MYPES
1) Hace pocas semanas, apareci en Gestin un artculo donde se mencionaba que se
estaban registrando muchos casos de Mypes, y sobre todo micro-empresas, a quienes se
les ofrecan crditos que les llegaban bajo forma de lneas pre-aprobadas, por correo,
como sucede con las tarjetas de crditos de consumo. Y sin embargo se supone, en buena
prctica de gestin del riesgo crediticio, que a esos clientes potenciales hay que haberlos
visitado y analizado antes.
Ofrecer crditos de esa manera a las empresas es una mala prctica de gestin del riesgo
crediticio, que puede llevar al sobreendeudamiento de numerosas microempresas y
pequeas empresas, pues adems los montos son ofrecidos sin un verdadero anlisis de
la capacidad de pago del cliente. Es algo de lo que ya me haban alertado a principios
de ao varias entidades micro financieras.
Poco despus, alguien me afirm que eso era anecdtico y un chisme, pero
desgraciadamente no es as; si varias entidades financieras operan de esa manera, no lo
es, y no lo sera tampoco si una sola lo hace si es un jugador importante en el mercado,
o si es uno nuevo y an pequeo, pues su xito en trminos de penetracin del mercado
puede llevar a otros a imitarlo. En su momento, los reguladores norteamericanos
tambin consideraron las informaciones sobre el desarrollo de los crditos hipotecarios
subprime como algo anecdtico, y varios europeos vieron as las informaciones sobre el
hecho que varios de sus bancos estaban adquiriendo grandes cantidades de ttulos
txicos basados en esos crditos.
Se dira que parece extenderse para el crdito a Mypes el uso de scores basados antes
que todo en el comportamiento de pago histrico. Esta sera una evolucin preocupante
pues el nmero de Mypes sobre-endeudadas debera ir en aumento, sobre todo si se
aade que muchas veces sus propietarios estn recibiendo tambin crditos de consumo
que en la prctica vienen a aadirse a las deudas de esas micro y pequeas empresas.

Esto es algo que no se condice con normativas de la SBS relativas a la gestin de riesgo
de crdito (Resolucin N 3780-2011, que dedica un prrafo al crdito a ese tipo de
empresas, y una circular anterior sobre informacin financiera mnima, que obliga a usar
el anlisis de flujo de caja, una tcnica bsica del anlisis del riesgo crediticio, an ms
vital en el caso de las microempresas y pequeas empresas). Y por supuesto, incumple
totalmente con la Resolucin N 6941-2008 sobre la gestin del riesgo de
sobreendeudamiento minorista.
Podemos estar crendonos, a nivel macro, un serio problema a futuro, an con un
escenario en que la economa siga creciendo favorablemente. Y si este crecimiento se
hace ms lento, podramos conocer un fuerte aumento de la morosidad de esos crditos
en poco tiempo.
Este es uno de los temas que Asbanc, en discusin con los gremios de micro financieras,
podra tratar en el marco del desarrollo de su funcin auto-regulatoria, como lo est
haciendo para las relaciones con el consumidor, pues ste es a la vez un tema de
competencia leal: los que cumplen con la regulacin de la SBS no tienen por qu perder
clientes o ver a sus clientes fragilizados a causa de los que no las cumplen.
Sera una lstima malograr logros como la posicin conseguida a nivel mundial en el
tema del microcrdito, y pasar a engrosar la lista de pases-casos de estudio de crisis
micro financiera, a causa de unos cuantos que pueden terminar siendo imitados.
2) Manuel es uno de los tantos dueos de una bodega en el Per. Trabaja desde algunos
aos con varias Instituciones de Microfinanzas - IMF, a quienes les debe cerca de
US$.10,000. Sin embargo, sus inventarios no sobrepasan los US$.1,000. Est dems
decir que pasar si Manuel decide cerrar su bodega maana.
Situaciones como las descritas son un fenmeno que se viene repitiendo en muchas
microempresas en el Per, quienes vienen siendo sobre-endeudadas por las IMF, sin que
el Ente Regulador tome medidas efectivas e inmediatas para detener este fenmeno.
El sobre-endeudamiento se observa mucho ms en los mercados tradicionales (urbano
y urbano marginales), donde la presencia de las IMF es ms amplia y la competencia
ms agresiva; donde los clientes son visitados y tentados por casi todas las IMF, quienes
ofrecen comprarles sus deudas a tasas menores, a mayores plazos y con un saldo a su
favor, para capital de trabajo.
Ante la saturacin de los mercados tradicionales, muchas IMF se han visto obligadas a
migrar a otros mercados, tradicionalmente no atendidos por el Sistema Financiero,
ubicados en las zonas remotas del pas. Sin embargo, la competencia tambin se ha
desplazado a dichas zonas.
Otro fenmeno observable es la extincin de los llamados bastiones o bolsones propios
de una IMF. Ahora cada cliente es peleado por todos en todos lados.
La situacin no se ve nada fcil para la mayora de IMF, quienes tienen que competir
con actores de ligas mayores, que se van consolidando en el mercado, gracias a su gran
respaldo patrimonial y utilizacin de tcnicas modernas del proceso crediticio.
La situacin se complica an ms para las Cajas Municipales, por la ineficiencia en el
manejo de sus gastos operativos, los problemas de gobernabilidad que registra por su

naturaleza hbrida (pblico o privado), la falta de un respaldo patrimonial, la

inexperiencia de sus miembros del Directores, la no aplicabilidad de la gerencia
mancomunada y el desvo de su segmento tradicional haca la atencin de crditos no
minoristas sin contar con la tecnologa crediticia necesaria.
Hecho que inevitablemente culminar en la fusin de muchas de ellas, la venta de su
accionariado al pblico o al Fondo de Cajas Municipales FOCMAC, la venta de
acciones preferentes o su extincin.
El futuro de las microfinanzas se pone interesante en el Per. La tecnologa crediticia
de micro finanzas dej ser un know how propio de las IMF. El micro crdito se convirti
en un commodity. Lo ms probable es que en el mediano plazo cambie el panorama
actual y muchos de los actuales actores dejen el mercado.
3) Segn la central de informacin crediticia SENTINEL, existen 3.5 millones de mypes
en el Per, de las cuales 2.23 millones (63%) cuentan con algn crdito en el sistema
financiero regulado. De ese total, el 25% (552,114) tiene una calificacin crediticia que
no es normal, es decir que presentan atrasos de algn tipo en el pago de sus prstamos,
de acuerdo a criterios de la SBS.
Esa es una cifra alta que hay que alertar y mejorar Pero, adems, del 75% de mypes
que s cumplen a tiempo con sus obligaciones en bancos y entidades financieras. Por
ejemplo, las referidas a servicios (telfono, luz, agua), proveedores, municipalidades,
Sunat, cooperativas, ONG, Entonces, al incluir esta informacin suman ms de
888,000 las mypes que tienen demoras en sus pagos.
SOBREENDEUDAMIENTO:
Esta situacin se explicara, en parte, por el excesivo optimismo en las proyecciones de
ingresos de estos negocios, que los animan a solicitar mayores montos de prstamos,
sostuvo la ejecutiva. Las entidades financieras tienen parte de la culpa por no realizar
una evaluacin ms detallada de sus clientes. Ms bien, en su afn de crecer, se arriesgan
a prestar ms.
INTERESES ALTOS: los bancos prestan a altas tasa de 50% anual, adems muchos no
saben calificar, porque un aval no pago, la califican mal cuando no es directamente., por
eso recurren a prestamistas de 30% mensual. No se trata de imponer mayores
restricciones al crdito, sino la entidad bancaria debe ingresar al terreno del
asesoramiento, monitoreo para hacer eficiente sus colocaciones; y supervisar
adecuadamente a la utilizacin de los mismos Por ello, el tema financiera de las mypes
nos debe importarnos a todos.

CONCLUSIONES
Cabe resaltar que si bien los indicadores analizados no reflejaran, en promedio,
un excesivo endeudamiento de las MYPE, se debe tener en cuenta que es posible
que existan situaciones de sobreendeudamiento en las MYPE de ciertos sectores
econmicos y/o zonas geogrficas.
Es importante continuar perfeccionando estos indicadores y seguir monitoreando
la evolucin de los crditos MYPE, en particular para deudores compartidos por
ms de una entidad financiera y del segmento de pequea empresa, cuya
morosidad viene registrando incrementos sostenidos. Dicho anlisis nos permitir
identificar potenciales riesgos que podran tener efectos diferenciados entre
entidades bancarias y no bancarias.