INGENIERIA

ECONOMICA
ANALISIS DE TASA DE RETORNO

Que es?
Es el mtodo por el cual determinamos cual es la tasa de retorno que se
ganara por una inversin hecha en la misma compaa
TR = inters en que el VPN da 0
TIR= inters hallado de los flujos de cada proyecto.
Una TIR negativa implica que nunca se va recuperar la inversin inicial.

Inversiones simples y no simples

Para saber que tipo de inversin es, se debe contar los cambios de signo
durante el flujo de + a - o de - a + cuenta como un cambio.
Inversin simple : los flujos iniciales son negativos y solo ocurre un
cambio de signo

Inversin no simple: ocurre mas de un cambio de signo durante el flujo

de caja neto. En este caso se tendrn mltiples i*, se tendrn mximo
uno por cada cambio de signo.

Ejercicio
Mediante la grafica de la funcin del VPN dado el inters, halle el inters.

Criterio de aceptacin
Evaluacin de un solo proyecto.

Si TIR > TMAR se acepta el proyecto.

Si TIR = TMAR indiferente.
Si TIR < TMAR se rechaza el proyecto.
NOTA: La TIR es positivo si y solo si el VPN es positivo

Criterio de aceptacin - Multiple

La TIR es un valor RELATIVO , a diferencia del VPN y el VAE que son valores ABSOLUTOS
(DOLARES)

La TIR ignora la escala de la inversin

Con una TMAR de 10%, cual es la mejor opcin?

Criterio de aceptacin
Anlisis Incremental

B es el proyecto con mayor inversin inicial

Evaluacin de proyectos excluyentes.
Si TIR (B-A) > TMAR se acepta el proyecto B.
Si TIR (B-A) = TMAR indiferente.
Si TIR (B-A) < TMAR se acepta el proyecto A.
NOTA: si no hacer nada es una opcin, se deben eliminar las opciones
que sean menores a la TMAR, antes de hacer el anlisis incremental.

Ejercicio
Con una TMAR de 10%, cual proyecto se debe seleccionar?

Ejercicio
Con una TMAR de 15%, cual proyecto se debe seleccionar?

Inversiones Puras Vs Mixtas

Criterio de aceptacin - Mixtas

Balance de Proyecto: cantidad de dinero acumulada en un periodo especifico,
BP (n)<0, se tiene el dinero invertido en el proyecto, y se debe seguir pagando
BP(n)>0, se tiene dinero excedente y se invierte en otros proyectos del fondo de inversiones

Criterio de aceptacin - Mixtas

Hallar el Retorno sobre el capital invertido (RCI) (TIR de inversin mixta)
1.

Identificar la TMAR

2.

Calcular el Balance de Proyecto para cada periodo

3.

Halle el valor de i, resolviendo la siguiente ecuacin:

Ejercicio
TMAR=15%, retomando el ejemplo de la maquina en sobradora con opciones con diferentes
vidas tiles, segn su TIR cual debe seleccionarse.

Modelo A
Modelo B
0
-12500
-15000
1
-5000
-4000
2
-5000
-4000
3
-15500
-4000
4
-5000
-17500
5
-5000
-4000
6
-15500
-4000
7
-5000
-4000
8
-5000
-17500
9
-15500
-4000
10
-5000
-4000
11
-5000
-4000
12
-3000
-2500