Universidade do Vale

do Paraba
FCSAC

Fundamentos de
micro e
macroeconomia

Prof. Dr. Valdevino Krom

NDICE

NOES GERAIS DE ECONOMIA

1 - Definies de Economia .......................................................................................................05
2 - Importncia da Economia .....................................................................................................05
3 - Por que estudar economia ....................................................................................................05
4 - Necessidades humanas .......................................................................................................05
A economia e a necessidade de Escolha
1 Escassez ..............................................................................................................................06
2 - Fatores de Produo .............................................................................................................06
3 - Remunerao de recursos ....................................................................................................07
4 - Sistema Econmico ...............................................................................................................07
Organizao econmica
1 - Agentes Econmicos ...........................................................................................................08
2 - Viso bsica do Sistema Econmico ....................................................................................08
Possibilidades de Produo
1 - Curva de Possibilidade de Produo CPP ............................................................................09
2 - Eficincia Produtiva ...............................................................................................................09
3 - Custo de oportunidade ..........................................................................................................10
4 - Mudanas na curva de Possibilidade de Produo ..............................................................11
DEMANDA
1- Introduo ............................................................................................................................12
2 Demanda .............................................................................................................................12
3 A curva da Demanda ...........................................................................................................13
4 - Lei da demanda ....................................................................................................................14
5 - Escala de Demanda Individual ............................................................................................14
6 - Demanda de Mercado ..........................................................................................................15
OFERTA
1 - Determinantes da Oferta .....................................................................................................16
2 - Escala de Oferta Individual ...................................................................................................17
3 - Oferta de Mercado ................................................................................................................17

EQUILBRIO EM UM MERCADO COMPETITIVO E ALTERAES NO EQUILBRIO

1 Conceito ...............................................................................................................................19
2 - O excesso de demanda .......................................................................................................19
3 - Excesso de Oferta ................................................................................................................20
4 - Utilizao do equilbrio de mercado na poltica econmica .................................................20
5 - Alteraes no equilbrio ........................................................................................................21
6 - Variaes na demanda .........................................................................................................21
7 - Variaes na Oferta. .............................................................................................................22
ELASTICIDADE
1 Conceito ...............................................................................................................................24
2 - O significado de Elasticidade ...............................................................................................24
3 - A elasticidade preo da demanda..........................................................................................25
4 - Fatores que influenciam a elasticidade preo da demanda ..................................................25
5 - Elasticidade ao longo de uma curva da demanda.................................................................26
6 - Aspectos Matemticos da Elasticidade-preo da demanda .................................................28
7 - Elasticidade e dispndio ......................................................................................................29
PRODUO
1. Conceitos .............................................................................................................................30
2. Mtodos de produo ..........................................................................................................30
3. Perodos de tempo relevantes no processo de produo ....................................................32
4

- Processos de produo a curto prazo: conceitos ..............................................................32

5 - Formulrio: ............................................................................................................................33
6 - Lei dos rendimentos decrescentes ou Lei das propores variveis....................................33
7- Processo de produo a longo prazo: conceitos ...................................................................34
TEORIA DOS CUSTOS
1 Conceito ...............................................................................................................................37
2 Custo no Tempo ..................................................................................................................37
3 Custos no curto Prazo .........................................................................................................37
4 Analiticamente a dualidade das funes Produo e Custo ..............................................40
5 Formulrio ...........................................................................................................................40
6 Exemplo numrico ...............................................................................................................41
7 Os Custos no Longo Prazo ..................................................................................................41
8 - Fatores que explicam as economias e deseconomias de escala ........................................42

MOEDA E SISTEMA FINANCEIRO

1 Conceito ...............................................................................................................................44
2 Origem e evoluo da moeda ..............................................................................................44
3 Funes da moeda ..............................................................................................................45
4 As caractersticas da moeda ..............................................................................................46
5 Formas de Moeda ...............................................................................................................46
6 Quase Moedas ...................................................................................................................46
7 Demanda de moeda ...........................................................................................................47
8 - Histrico das Moedas no Brasil ...........................................................................................47
9 - O Sistema Financeiro Nacional ..........................................................................................47
10 - Autoridades de apoio ..........................................................................................................48
11 - Instituies financeiras. ......................................................................................................48
INFLAO
1 Conceito ..............................................................................................................................51
2 - Tipos de Inflao ..................................................................................................................51
3 - Efeitos da Inflao ...............................................................................................................52
4 - O Imposto Inflacionrio .........................................................................................................53
5 - ndices ..................................................................................................................................53
6 - Deflao ...............................................................................................................................56
7 - Combate inflao ...............................................................................................................57
POLTICA FISCAL
1- Conceitos de Poltica Fiscal ..................................................................................................59
2- Opes de Poltica Fiscal ......................................................................................................60
3- Atuao do Governo X Nvel de Atividade .............................................................................61
4- Financiamento. .......................................................................................................................61
5- Tributao ..............................................................................................................................62
6- Qualidade de Vida X Distribuio de Renda. .........................................................................62
POLTICA MONETRIA
1 Introduo ............................................................................................................................64
2 - O Papel do Banco Central ...................................................................................................64
3 - Instrumentos de Controle da Liquidez ..................................................................................65
4 - Mecanismos de controle de liquidez. ....................................................................................66
5 - Sistema Especial de Liquidao e Custdia - Selic .............................................................67
6 - A Poltica Monetria ..............................................................................................................68
7 - O Spread Bancrio ................................................................................................................68

SETOR EXTERNO
1 - A importncia do setor externo ..........................................................................................69
2 - Balano de Pagamentos ...................................................................................................69
3 - Taxas de Cmbio ..............................................................................................................71
4 - Coordenao de Polticas Externas: Formas de Ajuste do Balano de Pagamentos ........72
5 - Polticas Externas. ..............................................................................................................73
TRABALHO E NVEL DE ATIVIDADE
1 Teorias da determinao do salrio ....................................................................................74
2 - PIB e Emprego ....................................................................................................................77
3 - Desemprego. ........................................................................................................................79
4 - Taxa de desemprego. ...........................................................................................................79
5 - Tipos de desemprego ...........................................................................................................79
6 - As causas do desemprego. ..................................................................................................80
7 - Os efeitos econmicos do desemprego. ..............................................................................80
8 - ndices de desemprego .......................................................................................................81
CRESCIMENTO E DESENVOLVIMENTO ECONMICO
1 Crescimento e desenvolvimento econmico .......................................................................82
2 Condicionantes do crescimento econmico ........................................................................82
3 Fatores de crescimento .......................................................................................................83
4 Razes para alcanar o crescimento econmico. ...............................................................84
5 - Desenvolvimento Econmico .............................................................................................84
6 - Desenvolvimento sustentvel e o meio ambiente ...............................................................85
BIBLIOGRAFIA .......................................................................................................................87

Noes gerais de economia

1 - Definies de Economia;
Economia uma cincia social que estuda a produo, circulao e consumo de bens e
servios que so utilizados para satisfazer as necessidades humanas.
Economia o estudo de como indivduos e sociedade alocam seus recursos limitados para
tentar satisfazer suas necessidade ilimitadas.
Economia pode ser definida como a cincia social que estuda a maneira pela qual os homens
decidem empregar recursos escassos, a fim de produzir diferentes bens e servios e atender
s necessidades de consumo.
Economia o estudo da escassez e da escolha.
2 - Importncia da Economia
Como a Economia uma cincia que estuda a escassez e uma cincia social, cabe no
contedo terico fornecer algumas informaes, como, quando, para quem produzir, como se
determinam os preos, o que gera o desemprego as suas conseqncias, qual o papel do
governo, relaes internacionais, inflao, crescimento e desenvolvimento regional, nacional
entre outros.
A economia no s relevante para a poltica e negcios, mas, a economia se concentra em
todas as escolhas que as pessoas fazem, assim como nas conseqncias pessoais e sociais
dessa escolha
3 - Por que estudar economia
Porque as condies econmicas afetam toda a nossa vida, mesmo antes de nascermos e at
depois que morremos, afetam a nossa maneira de viver, aquilo que gostamos, aquilo que
comemos, a escola que freqentamos, a profisso que exercemos, o quanto ganhamos. As
condies econmicas afetam a estabilidade, a distribuio de renda, as relaes econmica
nacional e internacional etc.
4 - Necessidades humanas
Entende-se por necessidade humana a sensao da falta de alguma coisa unida ao desejo de
satisfaz-la.
O homem encontra prazer na ao ou experincia nova, e no na rotina, a aquisio de um
novo bem, pode produzir tambm essa sensao, o problema est que essa sensao
desaparece com o uso rotineiro do bem adquirido, a satisfao no depende somente do nvel
de renda, mas do seu crescimento.

A economia e a necessidade de Escolha

1 - Escassez
Stonier & Hangue, relatam se no houvesse escassez nem necessidades de repartir os bens
entre os homens, no haveria necessidade de termos sistemas econmicos, pois na Economia
o fundamental o estudo da escassez e dos problemas dela decorrentes.
A escassez est presente em toda a atividade humana, pois o desejo das pessoas so
ilimitados e os recursos so limitadas quer sejam materiais ou imateriais.
As necessidades humana so ilimitadas como: alimentao, conforto, medicamentos,
transporte, emprego, educao, jias, prazer, vida social e etc.
Para o empresrio os recursos limitados como tempo, renda, tecnologia, trabalho, capital,
capacidade empresarial e etc..
A escassez o problema fundamental de cada sociedade. J que os recursos so escassos,
as quantidades de bens e servios que podem ser produzidas tambm so escassas,
Sem a escassez no haveria necessidade de estudar economia. Uma vez que os recursos
econmicos, bens e servios so escassos, eles no so livres e necessitam do preo para
regular o seu consumo na sociedade.
2 - Fatores de Produo
So fatores utilizados nos processos de produo, gerando diversos bens e servios, os quais
servem para satisfazer as necessidades.
Podem ser classificados em:
a) Capital
Para alguns o conceito de capital est relacionado ao prprio fluxo de remunerao e
pagamentos, ou seja compreende toda a renda que empregada para gerar lucro.
Para outros, o capital um conjunto de recursos de natureza econmica, distintos e passveis
de reproduo, que possibilita a obteno de um rendimento em perodos determinados,
podendo ser desmembrados em capital tcnico( bens materiais utilizados no processo de
produo), capital jurdico ( capital privado e pblico), capital contbil (capital de giro,
emprstimos de terceiro, capital de participao acionria) etc.
b) Terra - Recursos naturais
Compreendem a base de um sistema sobre o qual se assentar o capital tcnico, so os
recursos naturais (o fator terra), tanto os renovveis como os no renovveis.
c) Trabalho
O sistema econmico depende fundamentalmente da fora de trabalho humano, o trabalho
pode ser visto como a nica fonte do progresso humano ou ainda o seu valor advm da
colaborao entre o capital.
Pode ser definido como o esforo humano (fsico ou mental) usado para produzir bens e
servios.

d) Tecnologia
Pode ser definida como o conhecimento humano aplicado produo, significa a maneira de
executar uma tarefa, definindo normas, procedimentos, equipamentos, mtodos, materiais e
outros insumos afim de obter um bem econmico.
e) Capacidade empresarial
Pode ser considerado um fator econmico pois consiste num esforo usado para coordenar a
produo e a venda de bens e servios.
A capacidade empresarial pode ser definida como a reunio de aptides que induzem
descoberta de oportunidades de investimento, ao financiamento de operaes, obteno
adequada de fatores de produo e organizao e coordenao das operaes de forma
eficiente. Assim, um empreendedor assume riscos, se compromete sem garantias de lucro na
expectativa de sucesso.

3 - Remunerao de recursos
Os proprietrios dos fatores esperam a remunerao paga pela utilizao dos bens e servios.
Recurvos

Remunerao

Capital ................................................ juros

Recursos naturais .............................. Alugueis
Trabalho ............................................. salrios
Capacidade empresarial ................... lucro

4 - Sistema Econmico
a forma como a sociedade est organizada para desenvolver as atividade econmicas de
produo, circulao, distribuio e consumo de bens e servios.

Organizao econmica
Toda a sociedade, no importando sua organizao poltica, tem de responder a trs questes
econmicas fundamentais: O que produzir?, como produzir?, e para quem produzir?
O que produzir refere-se a espcie e quantidades dos bens e servios a serem produzidos.
Como produzir refere-se combinao de vrios recursos e as tcnicas que devem ser usadas
na produo.
Para quem produzir refere-se a como dividi o que foi produzido entre os consumidores na
economia.
Nota: estas questes surgem unicamente porque os recursos so escassos.

1 - Agentes Econmicos
Refere-se as pessoas de natureza fsica ou jurdica que atravs de suas aes, contribuem
para o funcionamento do sistema econmico. So eles:
a) As famlias ( unidades familiares)
Inclurem todos os indivduos e unidades familiares da economia e que, no papel de
consumidores, adquirem os mais diversos tipos de bens e servios objetivando o atendimento
de suas necessidades de consumo.
As famlias podem ser proprietrias dos recursos produtivos, fornecem s empresas os
diversos fatores de produo: trabalho, terra, capital e capacidade empresarial.
Como pagamento recebem salrios, juros e lucros e com essa renda que compram os bens e
servios oferecidos pelas empresas.
O consumidor racional e suas decises tm como propsito a maximizao da satisfao das
necessidades.
b) As empresas ( unidades produtivas)
So unidades encarregada de produzir e/ou comercializar bens e servios.
A produo realizada atravs da combinao dos fatores produtivos adquiridos junto s
famlias.
Tanto na aquisio de recursos produtivos, quanto na produo e venda de seus produtos s
empresas buscam conseguir auferir o mximo lucro.
c) O governo
Representa todas as organizaes que, direta ou indiretamente esto sob o controle do
Estado, nas esferas municipais, estaduais e federais.

2 - Viso bsica do Sistema Econmico

Possibilidades de Produo

Uma escala de possibilidade de produo mostra as diferentes combinaes de duas

mercadorias que a sociedade pode produzir com o pleno emprego de todos os seus fatores e
com a melhor tecnologia disponvel.
Ela tambm indica o quanto se deve desistir de uma mercadoria a fim de liberar recursos
suficientes para produzir mais de uma Segunda mercadoria.
Podemos transformar a escala de produo em um grfico e assim obtemos a curva de
possibilidade de produo.
1 - Curva de Possibilidade de Produo CPP
A Curva de possibilidades de Produo representa a fronteira que a economia pode produzir,
dados os recursos produtivos limitados, demostra tambm as alternativas de produo da
sociedade, supondo os recursos plenamente empregados.
Ilustra o problema da escassez e da escolha, ela nos mostra todas as combinaes possveis
de produo entre duas ou mais alternativas
Trata-se de um conceito terico, cujo principal objetivo ilustrar a questo da escassez de
recursos e as opes ou escolhas que as sociedades devem fazer.
Suponhamos que a economia produza apenas dois bens A e B , nos quais so empregados
todos os recursos produtivos (mo-de-obra, capital, terra, mateira prima, recursos naturais). As
alternativas de produo esto representada na tab. Abaixo

Possibilidade de Produo
Alternativas Prod. "A"
Unid.
A
0
B
7
C
9
D
12
E
14
F
15

Prod. "B"
Unid.
10
9
8
6
3
0

A curva de Possibilidades de Produo indica o limite mximo de produo, com os recursos

de que a sociedade dispe, num dado perodo de tempo. Dada a escassez de recursos, a
sociedade pode decidir produzir em qualquer ponto da curva, no ponto A, a deciso produzir
10 unidades do produto B e nenhuma de A, no ponto E, a produo de 3 unidades do
produto B e 14 unidades do produto A.
A linha resultante da unio dos pontos A at F denomina-se Curva de possibilidades de
produo, ou fronteira de possibilidades de produo e nos mostra todas as combinaes
possveis entre os produtos A e B que podem ser estabelecidas, quando todos os recursos
disponveis esto sendo utilizados, significando haver pleno emprego de recursos.
2 - Eficincia Produtiva
Podemos dizer que a economia est operando com eficincia produtiva, sempre que tivermos
que aumentar a produo de um bem, reduzimos a produo de outro bem.
3 - Custo de oportunidade
Representa o grau de sacrifcio que se faz ao optar pelo aumento da produo de um bem, em
termos da produo alternativa sacrificada de outro bem.
Exemplo: o custo de oportunidade de aumentarmos a produo do Produto A de CD ( 9 para
12 = 3 unidades) a reduo do produto B de 8 para 6 unidades, portanto duas unidades.
O custo de oportunidade tambm chamado de custo alternativo ou ainda custo implcito, pois
no implica em dispndio monetrio.
Este conceito vlido em cima da curva de possibilidade de produo, em pleno emprego.
Para pontos internos curva de possibilidade de produo o custo de oportunidade zero, ou
seja no necessrio o sacrifcio de recursos produtivos para aumentar a produo de um
10

bem, ou mesmo dos dois bens, no grfico abaixo , a sociedade pode aumentar a passar do
ponto X para o ponto Y, aumentando a produo de ambos, j que havia recursos ociosos.
4 - Mudanas na curva de Possibilidade de Produo

A curva de Possibilidade de Produo refere-se a um determinado perodo de tempo, se

houver um aumento na disponibilidade de recursos produtivos, ou desenvolvimento
tecnolgico, a curva se desloca para a direita, conforme a fig. abaixo.

Se por exemplo: Se ocorre melhoria tecnolgica apenas na produo do bem B, teremos:

11

DEMANDA

2- Introduo
A teoria Microeconmica ou Teoria dos preos preocupa-se em estudar o comportamento
econmico das unidades econmicas individuais, tais como os consumidores, empresrios e
proprietrios de recursos.
Estas atividades se manifestam no mercado, que podemos definir como o local ou contexto em
que se encontram os compradores e vendedores de bens, servios ou recursos, que
estabelecem contato e realizam transaes.

2 - DEMANDA

Conceito

A demanda ( ou procura) a quantidade de determinado bem ou servio que os consumidores

desejam esto dispostos e capacitados a comprar, por unidade de tempo.
Assim a demanda um desejo, um plano. Representa o mximo que o consumidor possa
aspirar, dada a sua renda e os preos no mercado.
A quantidade que um consumidor ir adquirir de um determinado bem depende de vrios
fatores,: que podemos chamar de determinantes da demanda, entre os quais os mais
significativos so:

O Preo do bem.

A renda do consumidor.

O preo de outros bens.

O hbito e gostos dos consumidores.

a) Preo do Bem.
A quantidade demandada de um bem est relacionada com o seu preo, portanto espera-se
que o consumidor decida o quanto vai comprar do bem com relao ao preo, provavelmente
ele adquirir maiores quantidade se o preo for considerado barato e menos quantidade se
for considerado caro.
b) A renda do consumidor.
Embora o consumidor considere atrativo o preo do bem, ele no tem condies monetria
para adquiri-lo, espera-se que uma elevao na renda do consumidor provoque uma elevao
nas quantidades compradas destes bens.
Com relao a faixa de renda, podemos classificar os bens de:
12

b.1 Bens Normais

So bens que aumentam de quantidade consumida em funo do aumento da renda ou viceversa, podemos citar como exemplo as roupas, eletrodomsticos, etc..
b.2. Bens Inferiores
So aquele bens cujo consumo varia inversamente a variao da renda, ou seja o consumo do
bem aumenta quando a renda diminui e vice-versa. Como exemplo podemos citar a carne de
Segunda, o ovo frito nas refeies, etc.
b.3. Bens de consumo saciado
So aqueles bens que no se altera a quantidade consumida em funo da renda, ou seja o
consumidor est saciado com a quantidade adquirida, como exemplos podemos citar o sal, a
insulina para diabticos, etc.
c) Preo de outros bens
A demanda de um produto pode ser afetada pela variao no preo de outros bens, como os
bens complementares e os bens substitutos.
c.1. Bens Complementares
So aqueles utilizados em conjunto com outros bens, como exemplo podemos citar o
automvel e o combustvel, o po e a margarina, etc. Uma reduo no preo do bem A,
aumenta a quantidade consumida no bem B ou vice-versa.
c.2. Bens substitutos
So aquele bens inter-relacionado, que a reduo no preo do bem A provoca um aumento
da quantidade consumida do bem A e consequentemente uma reduo na quantidade
consumida do bem B, como exemplo, podemos citar a Toddy e Nescau, a manteiga e a
margarina.
d) O hbito e gostos dos consumidores.
Esta uma das variveis das mais importantes, porque o consumidor pode no levar em
considerao o preo dos bens relacionados, por no estar habituado ao seu consumo, pela
prpria caracterstica de status que o bem proporciona.
O hbito e a preferncia do consumidor depende de uma srie de circunstncia, como idades,
sexo, cultura, religio e etc.
Essa variveis so determinantes da demanda, sua atuao conjunta define quanto de um bem
especfico um consumidor est disposto em adquirir, para traar-mos a curva da demanda
devemos considerar somente uma varivel em relao a quantidade consumida deste bem e
as demais manter constante.
Utilizamos o termo Coeteris Paribus, que uma expresso latina que significa tudo o mais
permanece constante
3 A curva da Demanda
O consumidor que est disposto em adquirir um bem, ele aceita em contrapartida sacrificar
uma soma de dinheiro suficiente para compr-lo em um determinado perodo de tempo.
13

A escala de demanda de um indivduo mostra as quantidade de uma mercadoria que ele est
disposto e pode comprar em um dado perodo de tempo, a vrios preos alternativos.
A representao grfica da escala de demanda do indivduo a sua curva de demanda.
A curva se enclina para baixo da esquerda para a direita (possui inclinao negativa) porque o
consumidor comprar mais de uma mercadoria quando seu preo for menor e comprar menos
quando seu preo for maior.
A curva da demanda possui inclinao negativa, refletindo a Lei da demanda.
4 - Lei da demanda
Quanto maior o preo de um bem, menor a quantidade demandada deste, ceteris paribus, de
maneira semelhante, quanto menor o preo de um bem, maior a quantidade demandada.
Segundo essa lei, toda vez que o preo diminui a quantidade demandada aumenta e toda vez
em que o preo aumenta a quantidade demandada diminui.
Esta relao inversa entre o preo e a quantidade deve-se basicamente a dois fatores, efeito
substituio e efeito renda.
a) O Efeito Substituio se o preo de um bem aumentar, enquanto os preos dos outros
bens permanecem os mesmos, o consumidor procurar substituir o consumo desse bem,
passando , ento a consumir um bem similar.
b) Efeito renda se a renda do consumidor em termos nominais permanece constante e o
preo de um bem diminui, a renda do consumidor em termos reais aumenta (ele poder
adquirir um maior quantidade do bem com a mesma renda), ento o consumidor poder
aumentar o consumo do bem em questo.
5 - Escala de Demanda Individual
Escala de demanda individual de um consumidor mostra a quantidade de um bem ou servio
que esse consumidor est disposto a consumir e em condies monetrias, a diferentes
preos possveis, coeteris paribus.
O quadro abaixo, demonstra a escala da demanda individual de um indivduo por carne.

Escala da demanda
Preo

Quantidade

Ponto

R$ por quilo

quilos por ms

10

Nota marcando cada par de valores preo-quantidade como um ponto sobre o grfico e
juntando os pontos, obtemos a curva de demanda do indivduo.

14

6 - Demanda de Mercado
O quadro abaixo demonstra a curva de demanda de mercado, supondo que existam somente
dois consumidores, cuja somatria horizontais de todas as demandas individuais a cada nvel
de preo, corresponde a demanda de mercado.

Preo

Quant. "A"

Quant "B"

Quant. Mer. Pontos

10

15

25

12

20

15

10

Devemos observar que a demanda de mercado depende do total dos indviduos que fazem
parte da procura deste determinado bem ou servio.
Graficamente podemos representar a Demanda de mercado como:

15

OFERTA

Entende-se por oferta de um determinado bem a quantidade desse bem que o produtor esteja
disposto a vender com relao ao preo que este bem possa auferir, em um determinado
perodo de tempo, Coeteris paribus.
1 - Determinantes da Oferta
A quantidade de um determinado bem que o produtor ir ofertar no mercado depende de vrios
fatores, similarmente demanda, a oferta tambm influenciada por diversas variveis, entre
elas as mais significativos so:
-

O preo do bem

O preo dos fatores de produo

A tecnologia

O preos dos bens relacionados

Impostos e subsdios do governo

Expectativas do produtor sobre preo futuros.

a) O preo do bem
No curto prazo de se esperar de que quanto mais elevado for o preo de um bem, o produtor
sentir estimulado a produzir mais, em conseqncia uma maior quantidade ser ofertada no
mercado, o contrrio verdadeiro, quanto menor for o preo de um bem, o produtor sentir
desistimulado a colocar o produto no mercado.
b) O preo dos fatores de produo
A alterao nos nveis de preo das materias-primas, dos combustveis, da energia, da mode-obra, despesas de capital e de outros insumos, refletem nas alteraes da quantidade
ofertada.
Elevaes nos preos dos fatores de produo acarretam elevao de custos e
consequentemente diminuies na quantidade oferecida ao mercado e uma reduo nos
preos dos fatores, acarretam um aumento de lucratividade e uma maior oferta do produto no
mercado.
c) A tecnologia
Inovaes tecnolgicas que reduzam os custos de produo ou que permitam aumentar a
produo sem incorrer em custos extras, contribuem para o aumento da quantidade ofertada.
d) O preos dos bens relacionados
A oferta de um produto poder ser afetada pela variao nos preos de produtos que sejam
substitutos ou complementares na produo.
No caso de bens substitutos na produo podemos considerar aqueles bens que poderiam ser
produzidos com aproximadamente com os mesmos recursos.
16

Os bens complementares na produo, so bens que apresentam alteraes na produo em

funo de variaes no preo de outro bem.
e) Impostos e subsdios do governo
Os impostos agem reduzindo a margem de contribuio do produtos, consequentemente reduz
o lucro dos produtores, ao contrrio os subsdios estimula os produtores atravs de maiores
taxas de retorno e estimulando a produo.
f) Expectativas do produtor sobre preo futuros.
A expectativa de maior preo no futuro faz com que o empresrio sinta estimulado a aumentar
sua produo.

2 - Escala de Oferta Individual

Semelhante a da demanda, esta enclina-se para cima, da esquerda para a direita ( possui
inclinao positiva) porque h necessidade de pagar preos mais altos a fim de induzir o
produtor a ofertar mais mercadoria. Isto ocorre porque habitualmente o produtor enfreta custos
crescente de produo.
No quadro abaixo temos a escala de oferta de um produto hipottico
Preo

Quantidade

R$ por unidade unidades

ms

Ponto
por

10

O grfico abaixo representa a curva de oferta para um determinado produtor, cuja escala da
oferta est representada acima.

17

3 - Oferta de Mercado
A soma das curvas de oferta de todos os produtores individuais e uma mercadoria d a sua
curva de oferta do mercado.
Abaixo temos a oferta de mercado de duas empresas hipotticas A e B que fabricam um
determinado produto.

Preo/ms
(R$)

Empresa"A" Empresa "B" Quant. Prod. Pontos

Mercado
Quant. Prod. Quant. Prod.

1,00

2,00

10

3,00

15

4,00

12

20

5,00

10

15

25

Devemos observar que a Oferta de mercado depende do total de empresas que fazem parte
deste mercado.
Graficamente podemos representar a escala de oferta hipottica de duas empresas.

18

EQUILBRIO EM UM MERCADO COMPETITIVO E

ALTERAES NO EQUILBRIO
1 - Conceito
Tanto a escala da demanda como a da oferta no h necessidade de serem lineares,
geralmente trabalhamos com a linearidade por representar a aplicabilidade no curto prazo.
Na unio das curvas da demanda com a curva da oferta temos o equilbrio de mercado, ou
seja quando a quantidade demandada de um determinado bem igual a quantidade ofertada
deste bem.
Graficamente podemos representar:

Quando o mercado atinge o equilbrio, no existe presso para mudana de preo, pois
representa as quantidades que os compradores/vendedores esto dispostos a
consumir/produzir com os mesmos nveis de preo.

2 - O excesso de demanda

O excesso de demanda faz o preo subir, isto ocorre se o preo estiver abaixo do preo de
equilbrio, ou seja quando os consumidores esto dispostos a comprar mais do que os
produtores esto dispostos a vender a um determinado preo.A este nvel de preo os
19

consumidores esto dispostos a consumir uma maior quantidade de bens ou servios do que
os produtores esto dispostos a produzir e colocar no mercado.
Quando ocorre um excesso de demanda os preos so forados para cima, movendo atravs
da curva da oferta aumentando a quantidade ofertada at chegar novamente ao ponto de
equilbrio ou o preo move-se para cima ao longo da curva da demanda, diminuindo a
quantidade demandada

3 - Excesso de Oferta
O excesso de oferta faz o preo cair, isto ocorre quando os produtores esto dispostos a
vender mais do que os consumidores esto dispostos a comprar um determinado preo.
A este nvel de preo os consumidores esto dispostos a consumir uma menor quantidade de
bens ou servios do que os produtores esto dispostos a produzir e colocar no mercado.
Graficamente podemos representar:

O mercado move-se para baixo ao longo da curva de demanda, aumentando a quantidade

demandada, ou o mercado move-se para baixo ao longo da curva da oferta, diminuindo a
quantidade ofertada.

4 - Utilizao do equilbrio de mercado na poltica econmica

O governo balisa o mercado de alguns produtos agrcolas, definindo um preo mnimo para o
agricultor antes da plantao, como resposta os agricultores produziro mais, se o preo prdefinido estiver acima do preo de equilbrio de mercado resultando um excesso de oferta.
Por outro lado se o preo pr-estabelercido pelo governo estiver abaixo do ponto de equilbrio
de mercado haver uma reduo da rea plantada e consequentemente um reduo da oferta
o que implicar um excesso de demanda.
O governo pode utilizar o controle dos mecanismos de preos para conter a alta inflacionria,
geralmente os planos ecnomicos que utilizam estas medidas de fixao de preos, levam em
considderao o ponto de equilbrio de mercado, pois se os preos forem fixados abaixo de
ponto de equilbrio de mercado ir ocorre uma falta do produto provocada por um excesso de
demanda, como exemplo podemos citar o caso da carne bovina no plano cruzado.

20

5 - Alteraes no equilbrio
Vimos que o equilbrio em um mercado concorrencial ocorre quando a quantidade ofertada
igual quantidade demandada, ponto de equilbrio localizado entre a interseco da curva da
oferta com o curva da demanda, que uma vez atingido tende a persistir se os determinantes da
demanda e oferta no sofrerem alteraes.
As alteraes dos determinantes provocam alteraes no ponto de equilbrio
consequentemente nos preos, os quais chamamos de variaes na demanda ou na oferta.

6 - Variaes na demanda
a) Um aumento da demanda desloca a curva da demanda para a direita, de modo que, a cada
preo a quantidade demandada correspondente aumenta.
Graficamente temos:

Um aumento na demanda ocorre quando:

O bem normal e a renda aumenta

O bem inferior e a renda diminui

O preo de um bem susbstituto aumenta

O preo de um bem complementar diminui

A populao aumenta.

As preferncias do consumidor mudam em favor do produto

A propaganda favorvel

Os consumidores esperam um preo mais alto no futuro.

b) A diminuio na demanda desloca a curva de demanda para a esquerda: a cada preo a

quantidade demandada diminui.
Graficamente temos:

21

Diminuio na demanda que desloca a curva de demanda para a esquerda ocorre quando:
-

O bem normal e a renda diminui

O bem inferior e a renda aumenta.

O preo de um bem substituto diminui.

O preo de um bem complementar aumenta.

A populao diminui

As preferncias do consumidor alteram contra o produto.

Os consumidores esperam que o preo ir reduzir.

Nota: Alteraes no preo do bem complementar

Quando dois bens so complementas, implica que eles so consumidos em conjunto, portanto
a elevao no preo do bem A implica a reduo da quantidade consumida no bem B.
7 - Variaes na Oferta.
O mesmo raciocnio desenvolvido para a demanda pode ser utilizado na oferta.
a) Aumento da oferta
O aumento na oferta desloca a curva de oferta para a direita podendo ocorrer por diversos
fatores, os principais so:

Reduo no custo dos insumos (fatores de produo)

Avano tecnolgico.

O aumento no nmeros de produtores

Expectativas de preos futuros mais baixos

Subsdio ao produtor.

22

b) Diminuio da Oferta
b) A diminuio na oferta desloca a curva da oferta para a esquerda: a cada preo, a
quantidade ofertada diminui, podendo ocorrer por diversos fatores, os principais so:
-

Aumento no custo dos insumos (fatores de produo)

Reduo no nmeros de produtores.

Expectativas de preos futuros mais altos.

Elevao da carga tributria.

23

ELASTICIDADE

1 Conceito
Sabemos que quando o preo de um bem aumenta a quantidade demandada desse bem deve
reduzir, coeteris paribus. Ou seja conhecemos apenas a direo, o sentido, mas no o quanto.
O conceito de elasticidade fornece a resposta numrica, por exemplo se o preo cair em 10%
provavelmente a quantidade aumentar 30 %.
Podemos conceituar elasticidade como a alterao percentual em uma varivel, dada um
variao percentual em outra, coeteris paribus.
2 - O significado de Elasticidade
A elasticidade sinnimo de sensibilidade, resposta, reao de uma varivel, em face de
mudanas em outras variveis, ou seja:
a relao da variao relativa em uma varivel dependente com a variao relativa em uma
varivel independente.
Tomamos com exemplo a elasticidade-preo da demanda, a varivel dependente quantidade
e a Varivel independente o preo.

Tomamos como exemplo o coeficiente de elasticidade-preo da demanda 2, indica se uma

elevao no preo em 2%, reduz a quantidade consumida em 1%, temos:

Ed = 2
Como o coeficiente de elasticidade um nmero puro ele possibilita a comparao com
diferentes mercadorias.
A economia utiliza muito o conceito de elasticidade, pois sempre que ocorrer uma relao de
causa e efeito pode se calcular a elasticidade.
Citamos alguns exemplos:
a) elasticidade-preo da demanda: a variao percentual na quantidade demandada, dada
a variao percentual no preo do bem, coeteris paribus;
b) elasticidade-renda da demanda: a variao percentual na quantidade demandada, dada
uma variao percentual na renda, coeteris paribus;
c) elasticidade-preo cruzada da demanda: a variao percentual na quantidade
demandada, dada a variao percentual no preo de outro bem, coeteris paribus;
d) elasticidade-preo da oferta: a variao percentual na quantidade ofertada, dada a
variao percentual no preo do bem, coeteris paribus;
e) elasticidade das exportaes em relao taxa de cmbio: a variao percentual nas
exportaes, dada a variao percentual da taxa de cmbio, coeteris paribus;
24

f) elasticidade da demanda de moeda em relao taxa de juros: a variao percentual

da procura de moeda, dada a variao percentual da taxa de juros, coeteris paribus;

3 - A elasticidade preo da demanda

Quando os preos de um bem diminui os consumidores compram uma maior quantidade dele,
mas exatamente quanto a mais comprado?
Esta questo pode ser respondida com a elasticidade-preo da demanda, que mede a reao
dos consumidores diante das mudanas no preo do bem.
O calculo da elasticidade preo da demanda calculado dividindo a variao percentual na
quantidade demandada do bem pela variao percentual no preo desse bem.

O sinal negativo da elasticidade do preo da demanda desprezado porque indica que o

preo e a quantidade caminham em sentido opostos, por isso que expresso em mdulo.
Se a Ep = 1,5, indica que se uma dada variao percentual, por exemplo for de 10% no preo,
a quantidade demandada varia, em sentido contrrio, em 15%, coeteris paribus. Isso revela
que a quantidade bastante sensvel a variao de seu preo.
Se a Ep = 0,5, indica que se uma dada variao percentual, por exemplo for de 10% no preo,
a quantidade demandada varia, em sentido contrrio, em 5%, coeteris paribus. Isso revela que
a quantidade pouco sensvel a variao de seu preo.
Se a Ep = 1,0, indica que se uma dada variao percentual, por exemplo for de 10% no preo,
a quantidade demandada varia, em sentido contrrio, em 10%, coeteris paribus. Isso revela
que a quantidade altera na mesma proporo do que a alterao no preo.
4 - Fatores que influenciam a elasticidade preo da demanda
a) Quanto maior o grau de utilidade do produto para o consumidor, menos elstica ser
sua demanda.
Se o produto for essencial para o consumidor, aumentos em seu preo reduziro muito pouco a
sua quantidade adquirida e o contrrio, diminuies no seu preo aumentaro muito pouco seu
consumo. Podemos citar como exemplo os alimentos, vesturios. dizemos que a demanda
inelstica.
b) Quanto mais substitutos tiver o bem, mais elstica ser sua demanda.
Se o preo do bem aumentar e tiver vrios substitutos para o seu consumo, o consumidor
poder reagir ao aumento do preo, adquirindo uma maior quantidade do bem substituto.
Exemplo eletrodomstico da marca A. dizemos que a demanda elstica
c) Tempo.
Uma vez que o consumidor leva tempo para alterar seu hbito de consumo e encontrar outros
substitutos, quanto mais tempo damos ao consumidor para responderem a uma mudana de
preo, maior ser a sua resposta. Exemplo: o aumento do gasolina, leva um determinado
tempo para o consumidor adquirir um carro flex, ou comprar um automvel mais econmico.
d) Importncia no oramento.
Se um bem representa uma parte quase insignificante do oramento do consumidor, se o bem
aumentar de preo, provavelmente haver uma reduo relativamente pequena na quantidade
demandada. Exemplo: a caixa de palitos de fsforo.
25

e) Necessidades versus suprfluos.

Os bens de primeira necessidade possuem demandas relativamente inelstica, ou seja, a
quantidade consumida no muito afetada pelo aumento relativo no preo. Exemplo: arroz,
feijo, po, carne e outros.
Os bens suprfluos como carro de luxo, viagens areas, possuem demandas mais elsticas,
pois as quantidade so afetadas diretamente pelo aumento dos preos.

5 - Elasticidade ao longo de uma curva da demanda.

a) Curva de demanda Elstica.
Se a demanda do bem X elstica implica que uma reduo no preo do bem, a quantidade
consumida aumenta mais que proporcionalmente.
Graficamente podemos averiguar a variao no preo e na quantidade.

b) Curva de demanda Ineslstica

Se a demanda do bem X inelstica implica que uma reduo no preo do bem, a
quantidade consumida aumenta menos que proporcionalmente.

26

d) Curva de demanda unitria.

Se a demanda do bem X unitria implica que uma reduo no preo do bem, a quantidade
consumida aumenta na mesma proporo.

e) curva de demanda perfeitamente inelstica.

Se a demanda do bem X perfeitamente inelstica implica que uma reduo no preo do
bem a quantidade consumida no sofre alteraes.

27

6 - Aspectos Matemticos da Elasticidade-preo da demanda

A formula abaixo utilizada para o clculo da Elasticidade-preo da demanda no ponto, ela
vlida apenas para pequenos movimentos.

Exemplo: Dada a escala de demanda de mercado de um bem hipottico a Ed est

representada abaixo:

Percebemos que a Receita total (p.q) mxima quando o coeficiente de elasticidade preodemanda 1. E que a curva de demanda possui vrios graus de sensibilidade.

28

7 - Elasticidade e dispndio
O quadro abaixo procura demonstrar como o consumidor gasta a sua renda em um
determinado bem com relao a sua elasticidade.

29

PRODUO

4. Conceitos
Produo: A funo de produo de uma empresa mostra a quantidade mxima de produto
que se pode obter com uma quantidade dada de fatores produtivos.
Existe eplo menos uma funo produo para cada empresa ou produto, por exemplo,
os recursos produtivos utilizados na preparao e venda de cachorro quente (produto) por um
vendedor de rua so os pes, as salsichas, o fogo, o carrinho e os servios de vendedor.
Funo de produo: a relao que indica a quantidade fsica obtida do produto, a partir da
quantidade fsica utilizada dos fatores de produo, num determinado perodo de tempo. Por
exemplo:
q = f( M, K ,T)
onde :
q = a quantidade total produzida (ou produto ), por unidade de tempo;
M = a quantidade de trabalhadores por unidade de tempo;
K = a quantidade fsica de capital por unidade de tempo;
T = a quantidade de terra ( h) por unidade de tempo.
Exemplo: A funo de produo de uma fbrica de sapatos, em um turno de oito horas,
consiste no numero mximo de sapatos que podero ser produzidos a partir de determinadas
quantidades de couro, pregos, cola, energia eltrica, trabalhadores, mquinas e equipamentos
e a rea utilizada.

5. Mtodos de produo
No processo de produo, diferentes fatores de produo so combinados, de forma a
produzir o bem ou servio final. As formas como esses fatores ou insumos so combinados
constituem os mtodos de produo, (tecnologia) que podem ser intensivos em mo-de-obra
(utilizam mais mo de obra em relao a outros recursos produtivos ou insumos) ou intensivo
em capital, ou intensivos em terra., etc.
Exemplo: um agricultor que produza milho poder obter uma mesma quantidade de produto
atravs de um processo de produo que utilize uma maior quantidade de trabalhadores e uma
menor quantidade de mquinas e equipamentos, tais como colhedeiras, tratores, ou
alternativamente, poder utilizar-se de um processo de produo que utilize uma menor
quantidade de trabalhadores e uma maior quantidade de tratores e colhedeiras.
A escolha do mtodo de produo depende de sua eficincia. O conceito de eficincia
pode ser focado sob o ponto de vista:

30

a) tcnico ou tecnolgico;
Um processo tecnicamente eficiente (eficincia tcnica ou tecnolgica) quando
comparado com outros processos, utiliza menor quantidade de todos os recursos produtivos
para produzir uma quantidade equivalente de produto, ou menor quantidade de pelo menos um
fator de produo, com a quantidade dos demais fatores de produo permanecendo alterado.
Exemplo: Considere que uma empresa possa produzir toneladas de milho por ms
mediante trs mtodos de produo, conforme abaixo:

A cada mtodo corresponde uma determinada combinao de recursos produtivos ou

fatores de produo. O mtodo de produo C o menos ineficiente tecnologicamente, uma
vez que utilizase de uma maior quantidade de fatores de produo para obter o mesmo volume
de produto alcanado atravs dos mtodos A e B. De acordo com o exemplo acima o mais
eficiente tecnologicamente o mtodo A .
b) econmico.
Um processo economicamente eficiente, quando comparado com outros processos,
permite a obteno da mesma quantidade de produto, ao menor custo possvel.
Para saber qual mtodo custar menos, necessrio conhecer o preo dos recursos
produtivos. Suponhamos , que o aluguel da terra seja de R$ 4.000/hectare/ms; o aluguel do
trator R$ 700,00 e o salrio do trabalhador R$ 380,00. O resultados pode ser apresentado na
tabela abaixo :

53.200,00 / 50 ton. = 1.064,00 a ton.

31

53.840,00 / 50 ton. = 1.076,8 a ton.

Aos preos dados, pode-se verificar que, o mtodo economicamente mais eficiente o
mtodo A, uma vez que apresenta menor custo unitrio por ton.
6. Perodos de tempo relevantes no processo de produo
Os perodos de tempo relevantes no processo de produo so:
a) curto prazo;
O curto prazo diz respeito ao perodo de tem em que pelo menos um dos fatores de
produo empregados fixo. Assim, se o empresrio desejar aumentar o volume fisico da
produo, a curto prazo, s. poder faz-lo mediante a utilizao mais intensa dos fatores de
produo variveis. Exemplo: ele poder usar mais horas de trabalho com o mesmo conjunto
de mquinas e equipamento existentes. Por outro lado ele pode, desejar, a curto prazo, reduzir
seu volume de produo. Nesse caso ele tem possibilidade de desempregar mo-de-obra.
Entretanto ele no tem condies de desfazer rapidamente, de um prdio, de uma grande
mquina, que so considerados fatores de produo fixos.
b) longo prazo.
O Longo Prazo definido como sendo o perodo de tempo em que todos os fatores de
produo so variveis. No longo prazo o tamanho da empresa pode mudar. Assim, ela pode
aumentar sua capacidade instalada atravs da aquisio de novas instalaes e
equipamentos. Da mesma forma, no longo prazo a empresa pode se retrair, vendendo seus
equipamentos e instalaes.
As definies de curto e longo prazo apresentadas so gerais, variando entretanto
conforme o tipo de empresa. Exemplo: o curto prazo para uma empresa de fabricao de
sapatos ser menor que o curto prazo para produtora de energia eltrica, j que dever ser
construda a hidroeltrica, que leva muito tempo para serem concretizada.

- Processos de produo a curto prazo: conceitos

a) Produto Total (Pt) : a quantidade do produto que se obtm da utilizao do fator varivel,
mantendo-se fixa a quantidade dos demais fatores;
b) Produtividade Mdia (PMe) do fator: o resultado da diviso da quantidade total
produzida pela quantidade utilizada desse fator. Por exemplo :
32

- produtividade mdia da mo-de-obra a quantidade do produto divido pelo numero de

trabalhadores.
- produtividade mdia do capital igual a quantidade produto dividido pelo nmero de
mquinas.
- produtividade mdia da terra a quantidade do produto dividida pela rea cultivada.
c) Produtividade Marginal ( PMg) do fator: relao entre as variaes do produto total e as
variaes da quantidade utilizada do fator de produo.
- produtividade marginal da mo de obra igual a variao do produto dividido pelo
acrscimo de 1 unidade de mo de obra;
- produtividade marginal do capital a variao do produto dividido pelo acrscimo de 1
unidade do fator capital;
- produtividade marginal da terra igual a variao do produto dividido pelo acrscimo
de 1 unidade de rea cultivada.
5 - Formulrio:
Pt = Pme x Qfv.
Pme = Pt / Qfv.
PMg = Pt / Qfv.
Qfv. Significa a quantidade dos fatores variveis.
6 - Lei dos rendimentos decrescentes ou Lei das propores variveis
Pode ser conceituado da seguinte forma: elevando-se a quantidade do fator varivel,
permanecendo fixa a quantidade dos demais fatores, a produo inicialmente aumentar a
taxas crescentes; a seguir a taxa decrescente (ou seja os acrscimos cada vez menores);
continuando o aumento da utilizao do fator varivel, a produo total chegar a um mximo,
para depois decrescer.
A medida que o produto total cresce tanto a produtividade mdia e a marginal crescem
para em seguida decrescer.
Os conceitos acima definidos podem ilustrados na seguinte tabela :
Terra
Fator Fixo
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10

Mo-de-obra
Fator Varivel
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Pt
6
14
24
32
38
42
44
44
42

Pme
Pt / Qfv (MO)
6,0
7,0
8,0
8,0
7,6
7,0
6,2
5,4
4,6

PMg
Pt / Qfv
6,0
8,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
-2,0

De acordo com os numeros acima a produo mxima 44 (toneladas ) alcanada, com

10 hectares de terra, 8 trabalhadores. A produtividade marginal dessa oitava unidade nula.
33

Da por diante, cada unidade do fator varivel mo-de-obra, associada s 10 unidades do fator
fixo terra, passar a ser ineficiente, ou seja sua produtividade marginal torna-se negativa. O
empresrio racional antes de chegar ao ponto em que a produtividade do trabalhador seja zero,
j investe em novas instalaes, ou compra mais terra ou mquinas. Isto passa para um novo
tempo do processo de produo.
Esse conceito pode ser tambm observado atravs da figura abaixo :

A curva de produto total inicialmente cresce a uma taxa crescente, depois a taxa
decrescente, at atingir o seu mximo; em seguida decresce. As curvas de produtividade
mdia e marginal so construdas a partir da curva do produto total. A produtividade marginal
da mo de obra zero quando o produto total atinge o mximo (44 toneladas produzidas).
7- Processo de produo a longo prazo: conceitos
a) Economias de escala ou rendimentos de escala.
O conceito est ligado ao tamanho da empresa pode ser definido como o resultado na
quantidade produzida dada uma variao da quantidade de todos os fatores de produo. Esse
34

conceito est ligado ao processo de produo a longo prazo, quando todos os fatores de
produo podem ser alterados.
- Os rendimentos de escala podem ser .
a) rendimentos crescentes de escala ou economia de escala:
Quando a variao na quantidade do produto total mais do que proporcional a variao da
quantidade utilizada dos fatores de produo. Por exemplo aumentando-se a utilizao dos
fatores em 10%, o produto cresce 30%. Significa que a produtividade dos fatores aumentou.
Significa tambm que o custo mdio (unitrio) de longo prazo diminuem a medida que o
tamanho da empresa aumenta.
- As causas geradoras dos rendimentos crescente de escala podem ser atribudas a:
a) Diviso e especializao do trabalho.
Exemplo: aumentando a destreza de cada trabalhador, permitindo a reduo do tempo
necessrio execuo de cada atividade e eliminao da perda de tempo decorrente da
mudana de uma atividade para outra;
b) Existncia de indivisibilidade entre os recursos produtivos.
Exemplo: certos tipos de equipamento s so economicamente viveis aps determinado
tamanho mnimo. Numa sidergica quando se adquire um novo forno, deve ocorrer um grande
aumento na produo, pois no existe meio forno; as empresas maiores tem mais facilidade na
obteno de emprstimos junto s instituies bancrias, relativamente s empresas
pequenas.
c) Lote de compra.
preos dos insumos: possvel obter economias atravs de compras em grande quantidades
de matria prima e outros insumos, uma vez que encomendas maiores propiciam a obteno
de descontos elevados.
- Rendimento constante de escala.
Ocorre quando a variao do produto total proporcionalmente igual a variao da quantidade
utilizada dos fatores de produo. Aumentando-se a utilizao dos fatores em 10 %, o produto
tambm aumenta em 10%.
- Rendimentos decrescentes de escala ou deseconomia de escala.
Ocorrem quando a vaiao do produto menor do que proporcional variao na utilizao
dos fatores. Exemplo: aumentando-se a utilizao dos fatores em 20% e o produto cresce
apenas 15%.
As causas geradoras dos rendimentos decrescentes de escala podem ser atribudas a:
a) limitao da eficincia administrativa.
Os problemas de administrao e superviso se torna progressivamente mais difcies de
solucionar medida que o tamanho da empresa aumenta. Exemplo: Pode ocorrer uma
35

descentralizao nas decises que faa com que o aumento de produo obtido no
compense o investimento feito na ampliao da empresa;
b) preo crescentes dos recursos produtivos.
A produo crescente de uma empresa acaba por elevar a procura por fatores de produo,
tais como terra, mo de obra etc. Poder chegar um momento em que os preos nos mercados
de fatores de produo comearo a se elevar, acarretando um aumento dos custos unitrios
de produo.
Os conceitos acima podem ser ilustrado mediante a tabela abaixo:

Na condio inicial as quantidades empregadas de capital so 2 unidades e trabalho 16

trabalhadores cuja produo 1.000. No caso dos redimentos constantes, duplicamos os
fatores de produo e tambem a produo duplicada. No caso dos redimentos de escala
decrescentes, duplicamos os fatores de produo, porem o produto cresceu a uma taxa menor
do que os fatores de produo. No caso de economias de escala crescentes os fatores de
produo foram duplicados, porem o produto cresceu proporcionalmente mais do que os
fatores.

36

TEORIA DOS CUSTOS

1 Conceito
O conceito de custos para a contabilidade difere do conceito de custos para o economista, a
contabilidade leva em considerao somente os custos explcitos, aqueles que realmente
constituem despesas explicita pela firma ao contratar ou adquirir recursos.
A economia considera o custo econmico, que constitudo no apenas dos custos explcitos,
mas tambm dos custos implcitos, que correspondem aos valores dos recursos que por
pertencerem empresa so normalmente desprezados no calculo do custo da firma.
Tais custos so estimados a partir do que poderia ser ganho por esses recursos no seu melhor
emprego alternativo. Por exemplo o quanto que o empresrio ganharia se estivesse
empregado em outra empresa, o valor que renderia se a empresa estivesse alugada ou ainda o
quanto renderia de juros se o montante de valores fosse empregado no mercado financeiro,
etc.
O custos econmicos so maiores do que os custos contbeis.
Podemos dizer que:
Dos fatores empregados surgem os custos de produo - Todos os fatores empregados na
produo tm custo.
Produo = f (fatores fixos ; fatores variveis)
Os fatores fixos geram os custos fixos.
Os fatores variveis geram os custos variveis.
A somatria dos custos fixos mais os custos variveis geram os custos totais.

a) Custo Fixo: (CF)

So os custos oriundos dos fatores fixos, cuja quantidade empregada numa faixa de produo
no se altera em decorrncia da quantidade produzida. Os custos fixos apresentam um valor
constante, apesar de alteraes na quantidade produzida do bem. Por exemplo: aluguel,
depreciao

b) Custos variveis: (CV)

So custos que dependem diretamente da quantidade produzida, dizem respeito ao pagamento
dos fatores variveis que a firma ter que arcar pela utilizao desses fatores.
Os custos variveis variam de acordo com o volume de produo, ou seja se no houver
produo o custo varivel zero, podemos citar como exemplo a matria-prima, a energia
eltrica, a mo-de-obra direta entre outros.

37

c) Custo total: (CT)

Representa o custo de produo total associado a cada nvel de produo.

2 Custo no Tempo

a) No curtssimo prazo.
Considera-se o curtssimo prazo o perodo de tempo em que todos os custos so fixos,
portanto no possvel alterar qualquer fator empregado na produo, este perodo de tempo
no relevante para tomadas de decises.
b) No curto Prazo:
Representa o perodo de tempo em que pelo menos um dos fatores empregados pela empresa
fixo, este perodo o mais relevante para empresa, pois nele se concentra as tomadas de
deciso.
c) No longo Prazo.
o perodo de tempo em que todos os fatores de produo empregados pela empresa so
variveis. Neste perodo que a empresa efetua o seu planejamento estratgico.

3 Custos no curto Prazo

Tradicionalmente as teoria econmica apresenta os seguintes grficos:
a) Custos totais

38

O grfico acima composto pelo custo fixo que se mantm inalterado em uma faixa de
produo a um determinado nvel tecnolgico e um determinado perodo de tempo. O custo
varivel que depende diretamente da quantidade produzida, apresentando est forma devido a
dualidade da funo produo (inverso da funo produo ou seja um aumento no Pme
implica na reduo do Cvme) que est relacionada lei dos rendimentos decrescentes, e o
custo total representa a somatria do custo fixo mais o custo varivel.
As curvas de custo total (CT) e de custo varivel (CV) possuem a mesma inclinao, qualquer
que seja o nvel de produo considerado.

b) Custos Unitrios

O custo marginal (Cmg), pode ser definido como o custo de uma unidade adicional ocasionado
por uma unidade adicional no produto.
Com o aumento de produo o custo marginal (Cmg) inicialmente declina, atinge um mnimo e
depois se eleva; a prosseguir um aumento de produo, ele cortar as curvas de custo varivel
mdio (Cvme) e de custo mdio (Cme) em seus respectivos pontos de mnimo. Essas
intersees ocorrem nos pontos a e b da fig. acima.
Quando o custo varivel mdio atingir o mnimo ele igual ao custo marginal, da mesma forma
quando o custo mdio atingir um mnimo ele ser igual ao custo marginal.
As curvas de Cmg, Cme e Cvme, apresentam um formato de U em funo lei dos
rendimentos decrescentes (dualidade da funo produo), aumentando as quantidades
produzidas, os custos mdios reduzem atingindo a um mnimo e depois se elevam.
Os grficos acima demonstram situaes de concorrncia perfeita na compra de insumos de
produo a preo constantes e oferta infinita.

39

4 Analiticamente a dualidade das funes Produo e Custo.

Funes Produo

Funes Custo

*As Contrapartidas
Pt - Produto Total

CV - Custo Varivel

Pme - Produto mdio

Cvme - Custo varivel mdio

Pmg - Produto Marginal

Cmg - Custo marginal

* As relaes
1- Primeiramente, o PT se eleva a uma taxa

1 - Primeiramente, o CV se eleva a uma taxa

crescente e aps a uma taxa decrescente.

decrescente e, depois a uma taxa crescente.

2 - O Pme eleva-se a um mximo e depois

2 - O Cvme baixa para um mnimo e depois

diminui.

se eleva.

3 - O Pmg sobe, depois desce, intercepta

3 - O Cmg baixa, depois sobe, intercepta

o Pme em seu mximo e continua a

o Cvme em se mnimo e continua a subir

decrescer mais rapidamente que o Pme.

mais rapidamente do que o Cvme.

5 Formulrio.
CT = CF + CV
Cfme = CF / Q. prod.
Cvme = CV / Q. prod.
Cme = CT / Q. prod.
Cme = Cfme = Cvme.
Cmg = d CT / d Q. prod.
Cmg = CT / Q. prod.
Cmg = CV / Q. prod
Q. prod. = quantidade produzida.
d = derivada.
= variao.

40

6 Exemplo numrico
A produo de uma empresa representada por Q.; o custo fixo de R$ 12,00 por ms, Os
custo variveis so de R$ 2,00, R$ 3,00, R$ 5,00, R$ 8,00, R$ 13,00, R$ 23,00, R$ 38,00 e R$
69,00, da primeira a oitava unidade produzida, respectivamente.
Q.

CF (R$)

CV (R$)

CT (R$)

Cfme (R$) Cvme (R$) Cme (R$) Cmg (R$)

12,00

12,00

1,00

12,00

2,00

14,00

12,00

2,00

14,00

2,00

2,00

12,00

3,00

15,00

6,00

1,50

7,50

1,00

3,00

12,00

5,00

17,00

4,00

1,67

5,67

2,00

4,00

12,00

8,00

20,00

3,00

2,00

5,00

3,00

5,00

12,00

13,00

25,00

2,40

2,60

5,00

5,00

6,00

12,00

23,00

35,00

2,00

3,83

5,83

10,00

7,00

12,00

38,00

50,00

1,71

5,43

7,14

15,00

8,00

12,00

69,00

81,00

1,50

8,63

10,13

31,00

7 Os Custos no Longo Prazo

Sabemos que o longo prazo definido como sendo um perodo de tempo suficientemente
longo para a empresa se tornar apta a variar a quantidade usada de todos os insumos de
produo.
No longo prazo no existem fatores fixos ou custos fixos, e a empresa pode construir qualquer
tamanho ou escala de produo.
A curva do custo mdio de longo prazo (CmeLP ) mostra o custo unitrio mdio mnimo para
produzir a cada nvel de produo, quando qualquer escala desejada de planta pode ser
construda.
As curvas de custo mdio de curto prazo (Cme), representando todas as alternativas de
tamanho de plantas que a empresa pode construir em termos de longo prazo.
O nvel timo de produo aquele em que a eficincia combinada de todos os fatores
mxima, isto , o Cme de curto prazo mnimo.
O tamanho timo da empresa aquele em que o Cme de longo prazo mnimo, isto , o
tamanho timo da firma no longo prazo aquele projeto que determinar, dentre todos os
custo mdios dos projetos, o CmeLP = Cme (de curto prazo)
A curva de Custo Mdio de longo prazo, representa a tangente de todas as curvas de custo
mdio de curto prazo em seus pontos de mnimo.

41

Graficamente podemos representar:

Nas discusses dos custos de longo prazo ( perodo em que a empresa pode planejar
mudanas em todos os fatores de produo, costuma-se a discutir a economia e
deseconomias de escala.
Podemos chamar de economia de escala, quando a empresa aumenta sua produo e ocorre
uma reduo nos custos unitrios, o inverso a deseconomia de escala, quando aumenta a
produo temos uma aumento nos custos unitrios.
Podemos representar graficamente.

8 - Fatores que explicam as economias e deseconomias de escala

1 Rendimentos crescentes de escala por troca tecnolgica.
2 - Preos mais baixo na compra de insumos em grandes quantidades.
3 Menor nus por unidade produzida por despesas administrativas.
4 Menor nus por unidade produzida por despesas financeira.
5 Melhor distribuio de riscos de erros de deciso.
42

MACRO
ECONOMIA

43

MOEDA E SISTEMA FINANCEIRO

1 Conceito
Moeda o meio atravs do qual so efetuadas as transaes monetrias. todo ativo que
constitua forma imediata de solver dbitos, com aceitabilidade geral e disponibilidade imediata,
e que confere ao seu titular um direito de saque sobre o produto social.
Utilizando o conceito de Wassily Leontieff, moeda a mercadoria que serve de equivalente
geral para todas as mercadorias.
2 Origem e evoluo da moeda
Pode ser expressa em seis fases:
a) Era de troca de mercadorias.
Representa a era do inicio da diviso de trabalho, uns se especializam na caa, outros na
plantao, outros no artesanato. A economia funcionava base do escambo ou seja a troca
pura e simples de mercadorias.
b) Era da mercadoria moeda.
Com o decorrer do tempo, a sociedade sentiu necessidade de facilitar as trocas, para tanto a
mercadoria eleita para servir como mediadora da translao deveria atender a uma
necessidade comum e ser rara o bastante para que tivesse valor.
Nesse sentido, vrios tipos de produtos foram utilizados como referencial das relaes de
trocas de mercadorias, tais como o gado, fumo, azeite de oliva, escravos, sal entre outros.
A vantagem que o gado apresentava em relao a outros meios, que enquanto os indivduos
aguardavam para nova troca, o gado se reproduzia, ou seja rendia juros.
c) Era da moeda metlica.
Para que uma mercadoria possa ser aceita como moeda, ela deve possuir algumas
caractersticas como durabilidade, divisibilidade, homogeneidade, facilidade de manuseio e
transporte, as moedas metlicas possuam estas caractersticas.
O cobre, o bronze e o ferro perdiam o seu valor, pois eram encontrados em abundncia.
Os metais nobres como o ouro e a prata, no sofriam influncia de novas descobertas de
jazidas, pois so escassos e permitiam que as pessoas as guardassem esperando uma melhor
oportunidade de troca.
Apesar das vantagens, as moedas metlicas tinham uma grande inconvenincia pelo peso na
viagens longas e os assaltos.
d) Era do papel moeda.
A moeda representativa ou papel moeda, eliminou as dificuldades que os comerciantes
enfrentavam em seu deslocamento, eles carregavam o certificado de depsito, que era emitido
por instituies conhecidas como Casa de Custdia onde os mesmo depositavam sua
moedas metlicas ou outros valores sob garantia.
44

O seu uso acabou se generalizando de tal modo que os comerciantes, passaram a transferir os
direitos dos certificados diretamente aos comerciantes locais.
e) A moeda Fiduciria ou papel moeda.
Com o passar do tempo as casas de Custdia que recebiam o metal e forneciam certificados,
comearam a perceber que os detentores desse certificados no realizavam a troca imediata, o
que permitiam as casas da moeda emitir certificado sem lastro, o que chamamos de moeda
fiduciria ( baseada na credibilidade).
No incio o papel moeda apresentou as caractersticas de seu lastro ser inferior a contrapartida
em ouro, contudo uma menor garantia e a emisso podia ser realizada por particulares. O
sistema acabou em runa o que obrigou o Estado a intervir e a assumir as emisses dos
certificados que eram lastreados em ouro.
f) A moeda bancria ou escritural.
assim chamada por que diz respeito aos lanamentos de crdito e dbito realizados nas
contas correntes do banco, sendo representada pelos depsitos vista e a curto prazo nos
bancos.

3 Funes da moeda
O conceito de moeda pode ser entendido a partir das funes que ela desempenha e que
justificam o desejo das pessoas a reterem, pode ser considerado moeda tudo aquilo que
exerce simultaneamente as funes de:
a) Funo de meio ou instrumento de troca.
Esta funo permite que trabalhamos e recebendo uma contrapartida monetria e ser trocada
por diversos bens ou servios.
um dos mais importantes atributos da moeda, o que permitiu que a sociedade aumentasse
sua eficincia, possibilitando um mundo de relaes de troca to complexo como ns vivemos.
b) Funo de medida de valor
Atravs dos sistema monetrio conferimos valor aos diversos bens e servios existentes na
economia.
A moeda serve como unidade ou ponto de referncia na avaliao dos diversos bens e
servios.
c) Reserva de valor.
A moeda pode tornar-se um elemento de entesouramento ou estoque de riqueza, pode ser
transformada em bens e servios a qualquer instante, exerce tambm a funo de reserva de
valor. O efeito inflacionrio pode corroer seu valor.
d) Funo padro de pagamento diferido.
Quando as operaes de compra de bens e servios se fazem a crdito, o produto entregue
ao comprador sem pagamento imediato, deixando o valor de pagamento no futuro, podendo
ser parcelado ou no, com ou sem juros.

4 As caractersticas da moeda.
Para que a moeda possa desempenhar suas funes bsicas, ela deve possuir alguma
caractersticas que so:
45

a) Indestrutibilidade e Inalterabilidade.
A moeda deve resistir s inmeras relaes de troca, deve ser resistente utilizando material de
excelente qualidade.
b) Homogeneidade.
As unidades monetrias que possuem o mesmo valor de compra devem ser rigorosamente
iguais.
c) Divisibilidade.
A moeda deve possuir mltiplos e submultiplos, buscando permitir a todos os tipos de
transaes comerciais.
c) Transferibilidades.
A moeda deve transitar pela economia sem nenhuma dificuldade, isto garantido pelo Estado
que emite e garante o volume de papel moeda em circulao.
d) Facilidade de Manuseio e Transporte.
O papel moeda deve ser impresso de forma a facilitar o seu uso e o seu transporte.

5 Formas de Moeda.
O sistema monetrio impe por forma legal o conjunto de trs formas de moedas que so
utilizadas no Pas.
a) Moeda metlica.
Visam facilitar operaes de pequeno valor e servem tambm como unidade fracionada,
facilitando o troco.
b) Papel-Moeda.
Representam as clulas emitidas pelo Banco Central e tambm circulam por fora legal.
c) Moeda Escritural.
a moeda dos bancos, so lanamentos feito pelos bancos a crdito de seus depositantes ou
correntistas, concretizando-se apenas em seus registros, podendo citar o depsito vista,
cheques, ordem de pagamento, cartes de crdito entre outros.

6 Quase Moedas.
Compreendem o conjunto de ativos do sistema financeiro no monetrios, so constitudos por
compromissos assumidos pelas instituies financeiras e pelo governo e se caracterizam pela
sua extrema liquidez, alm de possurem muitas propriedades da moeda, os principais so:
-

Ttulos da dvida pblica que estejam fora do Banco Central (obrigaes do tesouro
nacional, letras do tesouro nacional, bnus do tesouro nacional, entre outros).

Depsitos de poupana.

Depsito a prazo (certificados bancrios, recibos de depsito bancrio).

So quase moedas porque tem que ser transformado em moedas para despesas de consumo.

46

7 Demanda de moeda.
A demanda de moeda ocorre por trs motivos bsicos:
a) Transao.
Representa a guarda de moeda para se fazer face a pagamentos, dado que os pagamentos e
recebimentos no so perfeitamente sincronizados.
b) Precauo.
a guarda de moeda para cobrir gastos imprevistos.
d) Especulao.
A moeda considerada tambm como reserva de valor e no apenas meio de troca. Por isso,
no seria estranho que os agentes econmicos guardassem moeda ociosa, na expectativa de
mudanas na taxa de juros de mercado e, assim, aplic-las melhor no futuro.

8 - Histrico das Moedas no Brasil

Real (plural: Ris) - de 1500 a 8.out.1834

Mil Ris - de 8.out.1834 a 1.nov.1942

Conto de Ris (equivalente a um milho de ris)

Cruzeiro - de 1.nov.1942 a 13.fev.1967

Cruzeiro Novo - de 13.fev.1967 a 15.mai.1970

Cruzeiro - de 15.mai.1970 a 28.fev.1986

Cruzado - de 28.fev.1986 a 15.jan.1989

Cruzado novo - de 15.jan.1989 a 15.mar.1990

Cruzeiro - de 15.mar.1990 a 1.ago.1993

Cruzeiro Real - de 1.ago.1993 a 1.jul.1994

Real (plural: Reais) - de 1.jul.1994 at atualmente

9 - O SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

As autoridades monetrias:
a) Conselho Monetrio Nacional (CMN).

o conselho de poltica econmica do pas, visto que o mesmo responsvel pela fixao das
diretrizes da poltica monetria, creditcia e cambial. Atualmente, seu presidente o prprio
Ministro da Fazenda.
b) O Banco Central do Brasil (BACEN). www.bc.gov.br
O BACEN o rgo responsvel pela execuo das normas que regulam o Sistema Financeiro
Nacional (SFN). So suas atribuies agir como: banco dos bancos, gestor do SFN, executor
da poltica monetria, banco emissor e banqueiro do governo.
47

10 - Autoridades de apoio:
a) A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) www.cvm.gov.br
A CVM um rgo normativo voltado ao mercado de aes e debntures. Ela vinculada ao
Governo Federal e seus objetivos podem sintetizados em apenas um: o fortalecimento do
mercado acionrio.
b) O Banco do Brasil (BB). www.bb.com.br
At janeiro de 1986 o BB assemelhava-se a uma autoridade monetria mediante ajustamentos
da conta movimento do BACEN e do Tesouro Nacional. Hoje, um banco comercial comum,
embora responsvel pela Cmara de Confederao.
c) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. www.bndes.gov.br
Contando com recursos de programas e fundos de fomento, o BNDES responsvel pela
poltica de investimentos de Longo Prazo do Governo e, a partir do Plano Collor, tambm pela
gesto do processo de privatizao. a principal instituio financeira de fomento do Brasil por
impulsionar o desenvolvimento econmico, atenuar desequilbrios regionais, promover o
crescimento das exportaes, dentre outras funes.
d) A Caixa Econmica Federal. www.cef.gov.br
A CEF caracteriza-se por estar voltada ao financiamento habitacional e ao saneamento bsico.
um instrumento governamental de financiamento social.

11 - Instituies financeiras.
a) Os Bancos Comerciais (BC).
Os BC so intermedirios financeiros que transferem recursos dos agentes superavitrios para
os deficitrios, mecanismo esse que acaba por criar moeda atravs do efeito multiplicador. Os
BC's podem descontar ttulos, realizar operaes de abertura de crdito simples ou em conta
corrente, realizar operaes especiais de crdito rural, de cmbio e comrcio internacional,
captar depsitos vista e a prazo fixo, obter recursos junto s instituies oficiais para repasse
aos clientes, etc.
b) Os Bancos de Desenvolvimento.
O j citado BNDES o principal agente de financiamento do governo federal. Destacam-se
outros bancos regionais de desenvolvimento como, por exemplo, o Banco do Nordeste do
Brasil (BNB), o Banco da Amaznia, dentre outros.
c) As Cooperativas de Crdito.
Equiparando-se s instituies financeiras, as cooperativas normalmente atuam em setores
primrios da economia ou so formadas entre os funcionrios das empresas.
No setor primrio, permitem uma melhor comercializao dos produtos rurais e criam
facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os consumidores.
No interior das empresas em geral, as cooperativas oferecem possibilidades de crdito aos
funcionrios, os quais contribuem mensalmente para a sobrevivncia e crescimento da mesma.
Todas as operaes facultadas s cooperativas so exclusivas aos cooperados.

48

c) Os Bancos de Investimentos (BI).

Os BI captam recursos atravs de emisso de Certificado de depsito bancrio (CDB) e Recibo
de depsito bancrio (RDB), de capitao e repasse de recursos e de venda de cotas de
fundos de investimentos.
Esses recursos so direcionados a emprstimos e financiamentos especficos aquisio de
bens de capital pelas empresas ou subscrio de aes e debntures. Os BI no podem
destinar recursos a empreendimentos mobilirios e tm limites para investimentos no setor
estatal.
d) Sociedade de Crdito, Financiamento e Investimentos.
As "financeiras" captam recursos atravs de letras de cmbio e sua funo financiar bens de
consumo durveis aos consumidores finais (credirio). Tratando-se de uma atividade de alto
risco, seu passivo limitado a 12 vezes seu capital mais reservas.
e) Sociedade Corretoras.
Essas sociedades operam com ttulos e valores mobilirios por conta de terceiros. So
instituies que dependem do BACEN para constiturem-se e da CVM para o exerccio de suas
atividades. As "corretoras" podem efetuar lanamentos de aes, administrar carteiras e fundos
de investimentos, intermediar operaes de cmbio, dentre outras funes.
f) Sociedades Distribuidoras.
Tais instituies no tm acesso s bolsas como as Sociedades Corretoras. Suas principais
funes so a subscrio de emisso de ttulos e aes, intermediao e operaes no
mercado aberto. Elas esto sujeitas a aprovao pelo BACEN.
g) Sociedade de Arrendamento Mercantil.
Operam com operaes de "leasing" que tratam-se de locao de bens de forma que, no final
do contrato, o locatrio pode renovar o contrato, adquirir o bem por um valor residencial ou
devolver o bem locado sociedade. Atualmente, tem sido comum operaes de leasing em
que o valor residual pago de forma diluda ao longo do perodo contratual ou de forma
antecipada, no incio do perodo.
As Sociedades de Arrendamento Mercantil captam recursos atravs da emisso de
debntures, com caractersticas de longo prazo.
h) Associaes de Poupana e Emprstimo.
So sociedades civis onde os associados tm direito participao nos resultados. A captao
de recursos ocorre atravs de caderneta de poupana e seu objetivo principalmente
financiamento imobilirio.
i)

Sociedades de Crdito Imobilirio.

Ao contrrio das Caixas Econmicas, essas sociedades so voltadas ao pblico de maior

renda. A captao ocorre atravs de Letras Imobilirias depsitos de poupana e repasses da
CEF. Esses recursos so destinados, principalmente, ao financiamento imobilirio diretos ou
indiretos.
j)

Investidores Institucionais.

Os principais investidores institucionais so:

j.1) Fundos Mtuos de Investimentos: so condomnios abertos que aplicam seus
recursos em ttulos e valores mobilirios objetivando oferecer aos condomnios maiores
retornos e menores riscos.
j.2) Entidades Fechadas de Previdncia Privada: so instituies mantidas por
contribuies de um grupo de trabalhadores e da mantenedora. Por determinao legal,
parte de seus recursos devem ser destinados ao mercado acionrio.
j.3) Seguradoras: so enquadradas coo instituies financeiras segundo determinao
legal. O BACEN orienta o percentual limite a ser destinado aos mercados de renda fixa
e varivel.
49

k) Companhias Hipotecrias: dependendo de autorizao do BACEN para funcionarem, tem

objetivos de financiamento imobilirio, administrao de crdito hipotecrio e de fundos de
investimento imobilirio, dentre outros.
l) Agncias de Fomento: sob superviso do BACEN, as agncias de fomento captam
recursos atravs dos Oramentos pblicos e de linhas de crditos de longo prazo de bancos de
desenvolvimento, destinando-os a financiamentos privados de capital fixo e de giro.
o) Bancos Mltiplos: como o prprio nome diz, tais bancos possuem pelo menos duas das
seguintes carteiras: comercial, de investimento, de crdito imobilirio, de aceite, de
desenvolvimento e de leasing. A vantagem o ganho de escala que tais bancos alcanam.
m) Bancos Cooperativos: so verdadeiros bancos comerciais surgidos a partir de
cooperativas de crdito. Sua principal restrio limitar suas operaes em apenas uma
Unidade da Federao, o que garante a permanncia dos recursos onde so gerados,
impulsionando o desenvolvimento local.

50

INFLAO

1 - Conceito

A inflao pode ser conceituada como um aumento contnuo e generalizado no nvel geral de
preos
A alta dos preos deve ser generalizada, ou seja, todos os produtos da economia devem sofrer
acrscimos em seus preos. Se apenas alguns dos bens e servios produzidos na economia
apresentarem elevaes de preos, enquanto outros apresentarem reduo, isso no
inflao.
Este fenmeno pode decorrer simplesmente do mecanismo de ajuste dos respectivos
mercados em virtude de alteraes da demanda ou da oferta.

2 - Tipos de Inflao

a) Inflao de Demanda.

A inflao da demanda, considerada o tipo mais clssico de inflao, diz respeito ao excesso
de demanda agregada em relao produo disponvel de bens e servios ou seja, refere-se
ao excesso de demanda em relao produo disponvel de bens e servios na economia.
A inflao de demanda ocorre quando a economia est prxima de sua capacidade mxima,
ou seja, no pode aumentar substancialmente a oferta de bens e servios em curto prazo para
acompanhar o crescimento da demanda.

b) Inflao de Custos.
Esse tipo de inflao causado pelo aumento no custo de produo. O aumento das despesas
com os fatores de produo, tais como o trabalho, os recursos naturais e o capital, ocasiona
este tipo de inflao.
Com relao ao trabalho, caso haja um aumento na sua remunerao (salrio) haver inflao,
pois esse aumento normalmente repassado para o preo final das mercadorias.
No que se refere aos recursos naturais, caso das matrias-primas, um aumento em seus
custos decorrente, por exemplo, de aumento nos preos internacionais ou por problemas nas
condies climticas - ocasionar aumento nos custos de produo que, por sua vez, ser
repassado para o preo final.
Por ltimo, com relao ao capital, caso haja uma elevao dos juros, haver uma restrio no
acesso a financiamentos; o dinheiro torna-se mais caro com os juros elevados, repassando,
portanto, esse alto custo para o preo das mercadorias.

51

c) Inflao de Lucros.
Neste tipo de inflao importante considerar a insero da empresa no mercado. Empresas
que tm fora de mercado podem elevar o preo de suas mercadorias sem enfrentar maiores
obstculos, dado que estas empresas possuem o poder de estabelecer preos.
No caso de existir um grande nmero de empresas com estas caractersticas, h a
possibilidade delas entrarem em acordo para elevao conjunta dos preos com o intuito
deliberado de aumentar a taxa de lucro.

d) Inflao Inercial.
Esse tipo refere-se ao caso em que a inflao presente resultado da inflao observada no
passado. Um dos grandes responsveis pela inflao inercial a indexao da economia.
A indexao consiste em se corrigir as rendas recebidas pelos agentes econmicos e o valor
dos ativos de sua propriedade com base na variao de um ndice de preos que reflita a taxa
de inflao no perodo de tempo entre os reajustes.
Desse modo, os salrios dos trabalhadores, os aluguis de imveis, a taxa de cmbio da
economia, o capital emprestado pelo poupador, os ttulos da dvida pblica emitidos pelo
Governo, entre outros, so reajustados periodicamente com base na inflao passada.
Dessa forma, a indexao acaba perpetuando a inflao, pois os agentes econmicos criam
expectativas acerca do nvel dos preos e sempre tendero a reajustar os rendimentos pela
inflao passada, impedindo que a taxa de inflao venha a cair no futuro.
necessrio lembrar que essa diferenciao de tipos de inflao se d no plano terico. Na
realidade, h um entrelaamento variado entre todos esses tipos de inflao.

e) Inflao de expectativa
Este tipo de inflao est associado aos aumentos de preos provocados pelas expectativas
dos agentes de que a inflao futura tende a crescer, e eles procuram resguardar suas
margens de lucro.
No Brasil, esse fator tem sido muito presente antes de mudanas de governo, com os
empresrio se precavendo contra eventuais polticas de governo.

3 - Efeitos da Inflao

Os governos contemporneos colocam a reduo da inflao entre as principais metas de sua

poltica econmica. Isso ocorre porque a inflao provoca alguns efeitos na economia. O
principal deles a perda do poder aquisitivo dos salrios e de outras rendas fixas.
a) Efeito sobre a distribuio de renda
Uma das distores mais srias provocadas pela inflao diz respeito reduo do poder
aquisitivo das classes que dependem de rendimentos fixos, que possuem prazos legais de
reajuste.
Se os assalariados no sofrerem reajustes nominais em seus vencimentos ou se esse reajuste
for inferior ao nvel do ndice de preos, todos perdero com a inflao, pois a elevao
continuada dos preos reduzir paulatinamente seus salrios reais, ou seja, a quantidade de
bens e servios que eles podem adquirir.
52

Os que auferem renda de aluguel tambm tm perda de rendimento real, ao longo do processo
inflacionrio, mas estes so compensados pela valorizao de seus imveis, que costuma
valorizar mais do que a inflao.
Os proprietrios dos bens de raiz nada sofrem, j que suas propriedades normalmente so
valorizadas no mesmo ritmo em que deteriora o valor do dinheiro, podemos citar os
empresrios que tem condies de repassar os aumentos de custos provocados pelo inflao
nos preos dos bens e servios, o prprio governo via correo de impostos e tarifas pblicas.
b) Efeito sobre o balano de pagamentos
Elevadas taxas de inflao, em nveis superiores ao aumento de preos internacionais,
encarecem o produto nacional relativamente ao produzido externamente. Assim, provocam
estmulo s importaes e desestmulos s exportaes, diminuindo o saldo da balana
comercial (exportao importao) . Esse fato costuma provocar um circulo vicioso, se o pas
estiver enfrentando um dficit cambial.
c) Efeito sobre as expectativas;
Outra distoro provocada por elevadas taxas de inflao prende-se formao das
expectativas sobre o futuro.
O setor empresarial sensvel a esse tipo de situao, dada a instabilidade e imprevisilidade
de seus lucros, o empresrio dificilmente tomar iniciativa de expandir sua capacidade
produtiva realizando investimentos, consequentemente a produo futura e o nvel de emprego
sero afetados pelo processo inflacionrio.
d) Efeito sobre o mercado de capitais
No processo inflacionrio, o valor da moeda deteriora-se rapidamente, ocorre desestmulo
aplicao de recursos no mercado de capitais financeiros a menos que estes sofram reajustes
quase imediatos, provocando uma expectativa de inflao futura.

4 - O Imposto Inflacionrio

Observamos que uma das principais conseqncias de elevadas taxa de inflao recai sobre a
classe de menor renda, que no tem condies de defende-se dos aumentos de preos. Sobre
eles recai o imposto inflacionrio.
O imposto inflacionrio representa um receita para o governo, devido ao monoplio que possui
sobre a emisso de moedas. Pois para honrar seus compromissos emite mais moeda. O
imposto inflacionrio representa a receita que o Banco Central obtm ao emitir moeda a custo
zero.

5 - ndices

A inflao na realidade no pode ser medida. O que se pode fazer uma aproximao das
variaes de preos. Essa aproximao feita atravs de mdias e ponderaes para se
chegar a um ndice. Seguem abaixo alguns dos ndices mais utilizados na anlise conjuntural:

53

a) ndice Preos ao Consumidor Amplo (IPCA)

Mede a variao de preos para as famlias com rendimento mensais entre 1 a 40 salrios
mnimos, nas regies metropolitanas de Belm, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte,
Rio de Janeiro, So Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Braslia e municpio de Goinia.
O ndice tem como unidade de coleta estabelecimento comerciais e de prestao de servios,
concessionrias de servios pblicos e domiclios (para levantamento de aluguel e
condomnio). O perodo de coleta do IPCA estende-se em geral, do dia 01 a 30 do ms de
referncia.
Para calcular o ndice , o instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) considera nove
grupos de produtos e servios: alimentao e bebidas; artigos de residncia; comunicao;
despesas pessoais; educao; habitao; sade e cuidados pessoais; transporte e vesturio.
Ao todo, so calculadas as variaes de preos de 465 subitens.
O IPCA o ndice utilizado pelo Conselho Monetrio Nacional para calcular a meta de inflao
para o Brasil a cada ano. Atualmente, a meta para a variao de preos em 2008 de 4,5%.
b) ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna (IGP DI)
calculado pela fundao Getlio Vargas, origina-se de mdia ponderada do ndice de Preos
do Atacado (IPA-DI, peso de 60%), do ndice de Preos ao consumidor (IPC-DI, peso de 30%)
e do ndice Nacional de Construo Civil (INCC-DI, peso de 10%).
A coleta de preos feita no ms cheio, de 1 a 30 ou 31 de cada ms. A cada ms de
referncia apura-se o ndice trs vezes: os resultados das duas primeiras apuraes so
considerados valores parciais (prvias), a ltima o resultado definitivo do ms.
Assim como os outros ndices Gerais de Preos (IGPs), calculados pela FGV, o IGP-DI apura
as variaes de preos de matrias-primas agrcolas e industriais no atacado e de bens e
servios finais no consumo. Entre os itens considerados esto os preos de produtos
alimentcios, transporte, habitao, educao, sade e vesturio.
Embora no seja mais usada para reajustar a tarifa de telefone, a taxa acumulada do IGP-DI
ainda usada como indexadora das dvidas dos Estados com a Unio.
b) ndice Nacional de Preos ao Consumidor ( INPC)

Mede a variao de preos para as famlia com rendimentos mensais compreendidos entre um
e sei salrios mnimos, nas regies metropolitanas de Belm, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo
Horizonte, Rio de Janeiro, So Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Braslia e municpio de Goinia.
O ndice tem como unidade de coleta estabelecimento comerciais e de prestao de servios,
concessionrias de servios pblicos e domiclios (para levantamento de aluguel e
condomnio). O perodo de coleta do IPC estende-se em geral, do dia 01 a 30 do ms de
referncia.
Para calcular o ndice , o instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) considera nove
grupos de produtos e servios: alimentao e bebidas; artigos de residncia; comunicao;
despesas pessoais; educao; habitao; sade e cuidados pessoais; transporte e vesturio.
Ao todo, so calculadas as variaes de preos de 465 subitens.
O INPC utilizado para negociao de reajustes salariais.

54

c) ndice Geral de Preos do Mercado (IGP-M)

calculado pela fundao Getlio Vargas, origina-se de mdia ponderada do ndice de Preos
do Atacado (IPA-M, peso de 60%), do ndice de Preos ao consumidor (IPC-M, peso de 30%) e
do ndice Nacional de Construo Civil (INCC-M, peso de 10%).
A coleta de preos feita entre o dia 21 do ms anterior ao de referncia e o dia 20 do ms de
referncia. A cada ms de referncia apura-se o ndice trs vezes: os resultados das duas
primeiras apuraes so considerados valores parciais (prvias), a ltima o resultado
definitivo do ms.
Assim como os outros ndices Gerais de Preos (IGPs), calculados pela FGV, o IGP-M apura
as variaes de preos de matrias-primas agrcolas e industriais no atacado e de bens e
servios finais no consumo. Entre os itens considerados esto os preos de produtos
alimentcios, transporte, habitao, educao, sade e vesturio.
O IGP-M costuma a ser utilizado para reajustar contratos de aluguel, tarifas pblicas e planos e
seguros de sade (nos contratos mais antigos)
e) ndice de Preos ao Consumidor da Fipe (IPC-FIPE)
calculado pela Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas (FIPE) desde 1968 e registra a
variao de preos no municpio de So Paulo.
A Fipe calcula a cada semana as variaes quadrissemanais do IPC para a faixa de rendsa
familiar entre 1 a 20 salrios mnimos. O sistema de clculo da variao quadrissemanal
abrange um perodo de 08 semanas de coleta, com no mnimo 07 e no mximo 08 dias, para
adequar o sistema aos meses do ano que tm de 28 a 31 dias.
As varries so obtidas comparando-se os preos mdios das quatro ltimas semana
(referncia) com os das quatro primeiras semanas (base). Desta forma, para o clculo de cada
nova taxa inclui-se os preos coletados na ltima semana e descarta-se os dados da semana
mais antiga.
A Fipe mede a variao dos itens em sete grupos de despesas; habitao, alimentao,
transportes, despesas pessoais, sade, vesturio e educao.
O IPC-Fipe utilizado como indexador informal para contratos da Prefeitura de So Paulo.
Abaixo um quadro com os principais indices de mensurao inflao mensal em
porcentagem, bem como o acumulado no ano de 2007.
f) Pesquisa de Oramentos Familiares (POF)

A POF uma pesquisa domiciliar por amostragem que investiga informaes sobre as
caractersticas de domiclios, famlias, moradores e principalmente seus oramentos, isto ,
suas despesas e recebimentos.
A pesquisa busca mensurar a estrutura de gastos (despesas), os recebimentos (receitas) e as
poupanas da populao. Tais informaes permitem estudar importantes aspectos da
economia nacional como a composio dos gastos familiares, disparidades regionais e a
dimenso do mercado para grupos de produtos e servios.
Entre os objetivos da pesquisa, destaca-se sua utilizao na atualizao das estruturas de
ponderaes dos ndices de preos ao consumidor produzidos pelo IBGE e outras instituies.
Os dados tambm so utilizados para traar perfis de consumo das famlias, para diversos
estudos relacionados ao planejamento econmico e social e para identificao de aspectos
nutricionais da populao.
55

A abrangncia geogrfica da POF compreende os domiclios localizados nas regies

metropolitanas de Belm, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, So
Paulo, Curitiba e Porto Alegre, alm do Distrito Federal e o municpio de Goinia.

Principais ndices de mensurao inflao em %

Perodo

IPCA

IGP-DI

INPC

IGP-M

IPC-FIPE

jan/07

0,44

0,43

0,49

0,5

0,66

fev/07

0,44

0,23

0,42

0,27

0,33

mar/07

0,37

0,22

0,44

0,34

0,11

abr/07

0,25

0,14

0,26

0,04

0,33

mai/07

0,28

0,16

0,26

0,04

0,36

jun/07

0,28

0,26

0,31

0,26

0,55

jul/07

0,24

0,37

0,32

0,28

0,27

ago/07

0,47

1,39

0,59

0,98

0,07

set/07

0,18

1,17

0,25

1,29

0,24

out/07

0,3

0,75

0,3

1,05

0,08

nov/07

0,38

1,05

0,43

0,69

0,47

dez/07

0,74

1,47

0,97

1,76

0,82

jan/08

0,54

0,99

0,69

1,09

0,52

fev/08

0,49

0,27

0,44

0,53

0,19

mar/08

0,48

0,7

0,51

0,74

0,31

abr/08

0,55

1,24

0,64

0,69

0,54

mai/08

0,79

1,88

0,96

1,61

1,23

jun/08
Acumulado

1,98
4,46

7,89

5,16

7,75

4,38

2007

6 - Deflao

Entende-se por deflao uma queda generalizada dos preos na economia durante um
determinado perodo. Quando ela est no incio, seu impacto torna-se positivo sob a tica do
consumidor final que gastar menos na compra de produtos e mercadorias. Entretanto, na
medida em que se aprofunda, seus efeitos negativos comeam a se tornar evidentes, abalando
o sistema econmico como um todo.
Caso a queda nos preos perdure por longa data, o lucro das indstrias e demais atividades da
economia comea a decair (reduo do nvel de atividade). Com isso, a produo fica
56

comprometida na medida em que se torna pouco atrativa em funo dos menores ganhos. A
partir da, passam a existir situaes em que as empresas comeam a paralisar periodicamente
seu processo produtivo, utilizando-se, por exemplo, do instrumento das frias coletivas.
Caso a conjuntura no se modifique, comea a onda de demisses, seja pelo procedimento
normal ou do modo voluntrio em que, em algumas situaes, o funcionrio atingido pela
medida monta seu prprio negcio. Acontece que nesta etapa, o consumo na economia j est
completamente abaixo das expectativas.
Geram-se grandes prejuzos principalmente para os ramos comerciais e de servios que no
conseguem vender em funo do contingente populacional desempregado e da renda em
queda dos que esto empregados.
A deflao, portanto, pode acabar provocando uma depresso. Normalmente, combate-se a
deflao por meio de um aumento nos gastos pblicos e um maior grau de endividamento
pblico, como forma de aumentar a demanda agregada.

7 - Combate inflao

Como a inflao um problema macroeconmico e que afeta o bem estar da sociedade como
um todo, o seu controle torna-se prioridade entre os governos, teoricamente, duas so as
solues para o problema: contrao da demanda e controle de preos e salrios.
Temos trs correntes de pensamento econmico, que esto interligadas ao combate do
processo inflacionrio.

a) Estruturalista
O diagnstico estruturalista para o processo inflacionrio em pases perifricos pressupes que
a inflao est associada estreitamente a tenses de custos, causadas por deficincias da
estrutura econmica associadas a um conflito distributivo.

b) Liberais ou Neoliberais
Possui uma viso monetarista o que associa a inflao ao desequilbrio crnico do setor
pblico. A necessidade de financiar a dvida pblica leva a um aumento das emisses de ttulos
e ao excesso de moeda.

c) Inercialista
O processo inflacionrio est associado aos mecanismos de indexao, o quais acabam
perpetuando a inflao passada, numa espcie de inrcia inflacionaria, utilizam mecanismos
para acabar com a memria inflacionaria.

O quadro abaixo procura sintetizar as diversas correntes de pensamento econmico e suas

polticas no combate ao processo inflacionrio.

57

Corrente

Liberais ou
Neoliberais

INFLAO NO BRASIL E AS CORRENTES ECONMICAS

Causas principais
Polticas Antinflacionrias

- Desequilbrio do setor pblico

(o dficit e a dvida pblica provocam
descontrole monetrio, causando
inflao de demanda)

- Ajuste fiscal
(para reduzir dficit e dvida pblica,
via reforma fiscal, privatizao)
- Controle monetrio
(juros e moeda)
- Liberalizao do comrcio exterior
(abertura comercial e valorizao
cambial)

Inercialistas

Estruturalistas

- Indexao generalizada
(formal e informal)

- Desidexao
( para apagar a memria ou a
inrcia inflacionaria, via congelamento de preos, salrios e tarifas.
Planos Cruzado, Bresser ou troca
de moeda Plano Real).

- Conflitos distributivos
- Controle de preos de Oligoplios
(presses de margens de lucro,
presses salariais, presses de tarifas e - Reformas estruturais
preo pblicos provocam inflao de
custos)

Fonte: Vasconcellos M. A. S. & Troster R. L. Economia bsica, Atlas.

58

POLTICA FISCAL

O que Poltica Fiscal?

O termo Poltica Fiscal refere-se ao comportamento e administrao das receitas e despesas
do setor pblico. Conforme indica a definio, a maneira como cada Estado gere seus recursos
e obrigaes no deve ser obrigatoriamente a mesma, como se existisse um manual
descrevendo a maneira certa de se executar a poltica fiscal.
As decises do Estado so resultado de um processo poltico, em que interesses conflitantes
so colocados frente a frente e influenciam na forma como se constitui a estrutura fiscal do
Estado nacional.
As despesas do Governo derivam da prestao de servios e/ou da produo de bens pelo
setor pblico, tais como o pagamento de salrios de funcionrios pblicos, obras,
aposentadorias, etc. Atualmente, o pagamento de juros a parcela mais significativa dentre os
gastos do governo federal no Brasil.
As receitas resultam de diversos mecanismos, tais como da arrecadao de impostos e
contribuies, venda de ttulos pblicos e receitas das empresas estatais.
1- Conceitos de Poltica Fiscal:
Para compreender a poltica fiscal, precisamos agora mostrar alguns conceitos relativos s
informaes mais comumente utilizadas sobre o tema. Vejamos:
- Dficit/Supervit Conceitos Primrio e Nominal.
a) Conceito Primrio.
Seja ele dficit ou supervit, quando nos referimos ao conceito primrio estamos considerando
as contas do governo sem incluir pagamentos de juros da dvida (externa ou interna) e sem
incluir ajustes financeiros. Ento:
b) Resultado Primrio
Receitas despesas (sem incluir despesas financeiras)
c) Conceito Nominal.
Seja ele dficit ou supervit, inclui despesas financeiras como pagamento de juros da dvida
(interna ou externa), correo monetria e correo cambial. Ento:
d) Resultado Nominal.
Receitas despesas (inclui despesas financeiras)
Outros Conceitos
e) Carga Tributria.
o total de impostos, contribuies e taxas arrecadadas pelo Estado em relao ao total de
riqueza produzido pelo pas durante um certo perodo de tempo.
f) Relao Dvida/PIB.
total da dvida em relao ao total de riqueza produzida pelo pas num certo perodo de
tempo. importante ter em mente que existem dois tipos bsicos de dvida: a dvida pblica e
59

a dvida de particulares (financiamentos e emprstimos tomados pela iniciativa privada no

exterior).
Contudo, mais importante que definir esses conceitos, entender como eles interferem no
exerccio da poltica fiscal e na vida cotidiana da populao.
Exemplo:
2007
Supervit primrio do setor pblico = R$ 101,6 bilhes (3,98 % do PIB)
Despesas Financeiras Lquidas= R$ 159,5 bilhes
Dficit nominal = R$ 57,9 bilhes (2,27 % do PIB)
2004
Supervit primrio do setor pblico = R$ 81,1 bilhes (4,6% do PIB)
Despesas Financeiras Lquidas = R$ 128,2 bilhes
Dficit nominal = R$ 47,1 bilhes (2,7 % do PIB)

As despesas financeiras lquidas, considera que alm das despesas, entre as quais o
pagamento de juros que feito pelo governo, outras despesas e ajustes financeiros (correo
cambial, correo monetria). O governo tambm obtm outras receitas financeiras.
Pode-se observar que apesar do governo ter apresentado resultado primrio positivo (ou
supervit primrio), o total de despesas financeiras foi tal que, nos dois anos mostrados, temos
resultado nominal negativo (ou dficit nominal). Isso significa que o governo reservou parte de
sua receita para fazer uma espcie de reserva: o supervit primrio. Porm, as despesas
financeiras mais que compensaram esse aperto fiscal e, ao final, houve dficit nominal.
O dficit nominal , portanto, um valor que representa a parcela dos compromissos assumidos
pelo governo que ele no foi capaz de pagar e que passam a compor sua dvida.
Para fazer supervit, o governo precisa aumentar receitas e/ou reduzir despesas (ou seja,
gastos com pessoal, sade, infra-estrutura, educao, etc.). Cabe ao governo definir qual a
opo mais vantajosa, ou a que melhor se enquadra aos seus objetivos.
2- Opes de Poltica Fiscal
O Governo pode assumir duas posturas (polticas):
a) Poltica Expansionista:
gastos pblicos impostos produo e emprego
Ou seja, ao aumentar os gastos pblicos (em obras de infraestrutura, por exemplo) e/ou
diminuir a tributao, o governo proporciona uma maior renda disponvel para empresas e
famlias, com conseqncias benficas sobre o nvel de produo e emprego.
b) Poltica Contracionista:
gastos pblicos impostos produo e emprego
Inversamente, caso o governo decida diminuir seus gastos e/ou aumentar a quantidade de
impostos cobrados, a renda disponvel para as famlias e empresas se reduzir e haver uma
tendncia diminuio do nvel de emprego e renda.
Para aplicao das polticas econmicas, principalmente a poltica fiscal, deve-se verificar quais
os resultados previstos. Se o alcance dos objetivos envolve custos econmicos ou sociais
elevados, ainda que sua eficcia seja comprovada, a poltica pode no ser recomendvel.
60

3- Atuao do Governo X Nvel de Atividade.

O governo pode provocar dficit atravs da Poltica Fiscal expansionista, visando incentivar um
aumento do nvel de produo e emprego, ou melhor, elevar o nvel de atividade da economia.
O governo tem um papel importante para superao de crises econmicas (papel anti-cclico),
pois a interveno governamental pode evitar efeitos mais duradouros das mesmas.
O aumento dos gastos pblicos estimula o aumento da produo das firmas por duas vias:
a) diretamente, quando o setor pblico compra bens e servios das empresas e famlias;
b) indiretamente, quando as famlias, de posse de uma renda maior, elevam sua demanda por
bens de consumo, e, portanto, as vendas das que atuam neste setor.
A reduo de impostos tambm estimula a produo, visto que permanecer uma maior renda
no setor privado, podendo este reinvestir mais, e que haver um acrscimo da renda das
famlias, podendo estas aumentar o consumo. Ento uma reduo dos impostos altera o nvel
de emprego e salrio.
J o aumento dos impostos representa um vazamento da renda do setor privado, que poderia
ser alocada compra de bens e servios no mercado. Dessa forma, age sobre a demanda
agregada (todas as demandas do pas) no sentido oposto ao de suas despesas, ou seja, reduz
a produo.
Como j vimos, o aumento dos gastos pblicos estimula o nvel de atividade econmica
diretamente e indiretamente (atravs do consumo). Devido a esse estmulo indireto ao
consumo, diz-se que os gastos do governo tm um efeito multiplicador sobre a atividade
econmica, porque resultam em um aumento mais que proporcional na demanda agregada e
tambm no PIB. medida que esse primeiro aumento da renda comea a estimular novos
gastos de consumo, a demanda agregada por bens e servios novamente acrescida. Assim,
esses novos gastos de consumo vo gerar um novo aumento da renda da economia.
Geralmente, essa tendncia a consumir mais acentuada em economias menos
desenvolvidas (pases perifricos), onde existe um alto grau de concentrao de renda (ou
nmero elevado de famlias de baixa renda em comparao com as de renda elevada). Nesses
pases, quando h um aumento na renda, a tendncia a consumir maior.
Assim, nesses pases, um pequeno aumento dos gastos do governo capaz de produzir um
grande impulso na demanda agregada e tambm no nvel de atividade da economia.
Um aumento de gasto pblico, gera aumento no emprego, que gera mais salrios, o que faz
aumentar o consumo e, consequentemente, a renda. Aumentando consumo, aumenta a receita
do governo, pois mais impostos sero recolhidos. E assim sucessivamente.

4- Financiamento.
Como financiado o dficit?
Ao longo do sculo XX, na maioria dos pases, o setor pblico aumentou sua participao na
atividade econmica, o que o fez incorrer em custosos dficits. Isso implica em necessidades
crescentes de financiamento. Para atender a essas necessidades, pode-se contar com trs
procedimentos:
a) Impostos
Ainda que os impostos apaream como uma forma natural de se financiar os gastos pblicos,
eles apresentam uma srie de limitaes, j que, quando existe dficit, eles so insuficientes
para atender os gastos.
61

Aumento dos impostos uma medida impopular, e, em perodo de recesso, o aumento de

impostos iria agravar ainda mais a situao, pois inibiria a produo privada.
b) Emisso de moeda
Outro procedimento para tentar enfrentar o dficit pblico consiste na emisso de moeda
(criao de dinheiro). Isso porque o setor pblico, por meio do Banco Central, o responsvel
pela emisso do dinheiro.
Recorrendo emisso monetria atender a curto prazo s necessidades de financiamento do
dficit. Este procedimento, entretanto, implicaria em um grande aumento da presso
inflacionria. Alm disso, o dinheiro em poder do pblico considerado uma obrigao (dvida)
emitida pelo governo.
c) Emisso da Dvida Pblica.
O financiamento dos gastos pblicos consiste em emisso de ttulos da dvida pblica, ou seja,
o Estado pr a venda ttulos pblicos. Essa deciso, no entanto, reduz a quantidade de
dinheiro no mercado que poderia ser destinada aos investimentos privados, tendendo a
aumentar a taxa de juros: os fundos financeiros so limitados e a emisso de ttulos da dvida
pblica pode reduzir as possibilidades de financiamento da iniciativa privada. Em outros
termos, se a oferta de recursos monetrios para investimentos inferior demanda, a taxa de
juros (remunerao do dinheiro) tende a subir, a menos se a captao for de recursos
externos.
5- Tributao.
a principal e maior forma de receita do Governo. Os impostos so uma imposio do Estado
a indivduos, unidades familiares e empresas, para que paguem uma certa quantidade de
dinheiro em relao a determinados atos econmicos (consumo, salrios, lucros, etc).
Tipos de impostos.
a) Diretos: incidem sobre patrimnio e renda. Ex.: Imposto de Renda.
b) Indiretos: incidem sobre bens e servios adquiridos pelas pessoas.
Ex.: ICMS, IPI.
Podendo ser.
a) Progressivos: o caso do imposto direto, ou seja, quanto maior a renda maior a parcela
da renda destinada a pagar impostos.
b) Regressivos: o caso do imposto indireto, ou seja, independentemente da renda, todos
pagam o mesmo imposto para adquirir os bens e servios. Dessa forma, uma parcela maior da
renda das pessoas mais pobres destinada a pagar impostos.
c) Proporcionais: seu percentual permanece constante em relao renda.
Nota:- No Brasil a carga tributria atualmente, mesmo aps a Reforma Tributria, tem um
aspecto extremamente regressivo.
6- Qualidade de Vida X Distribuio de Renda.
A qualidade de vida da populao est altamente associada distribuio de renda. Embora
no seja seu principal determinante, o conjunto de impostos de um pas e tambm das
transferncias e pagamentos que o governo faz para a sociedade impacta diretamente na
distribuio de renda.
62

Por meio de uma carga tributria progressiva, com nfase em impostos incidentes sobre
rendas e patrimnio, pode-se atenuar o impacto da concentrao de propriedade e dos
desnveis nos rendimentos.
A Poltica Fiscal pode atuar de forma a aumentar o pagamento de transferncias para a
populao com menores rendimentos. Nesse sentido, polticas que favoream direitos
universais como educao pblica, sade e um sistema previdencirio de carter solidrio so
fundamentais.
Alm disso, o governo tambm pode adotar uma poltica salarial favorvel ao trabalhador. Ao
ajustar ou estabelecer um salrio mnimo corrigido periodicamente, permite que os rendimentos
da maior parte da populao mantenham seu poder de compra.

63

POLTICA MONETRIA

1 - Introduo
A poltica monetria um instrumento de atuao do governo que diz respeito quantidade de
moeda na economia e s operaes de crdito, ou seja, controle da liquidez.
No caso do Brasil, a autoridade monetria, entidade responsvel pela execuo dessa poltica,
o Banco Central (BACEN). Ou seja, o BACEN que controla a quantidade de dinheiro em
circulao em uma economia, de forma direta e indireta.
O controle dos meios de pagamento pode ter, pelo menos, duas diferentes funes:
a) Garantir a estabilidade do nvel de preos.
b) Intervir no nvel de atividade da economia, ou seja, O BACEN pode optar por exercer um
papel ativo dentro do sistema econmico.
Essas duas funes no so independentes uma da outra. O controle do nvel de preos gera
distores na atividade econmica, assim como ao intervir no nvel da atividade econmica, o
BACEN acaba afetando os preos da economia.
Os mecanismos de controle so mais do que meras ferramentas tcnicas e de validade
universal, so objetos de escolhas, muito mais polticas que econmicas na realidade. Essas
escolhas, so tomadas em um ambiente onde classes com demandas e ideologias diferentes
se confortam.

2 - O Papel do Banco Central

As quatro principais funes do BACEN so:
a) Controlar a emisso de moeda.
A Casa da Moeda rgo responsvel pela produo fsica do dinheiro, cabe ao BACEN
decidir sobre a produo ou no de mais dinheiro.
O volume de moeda na economia tem imensa importncia, pois responsvel em grande parte
pelas transaes econmicas.
na forma do dinheiro que os trabalhadores recebem seus salrios, que feito o pagamento
de aluguis e que so realizadas operaes de compra, venda e crdito.
Parte dessas operaes no envolve recebimento ou pagamento de papel moeda, mas em
ltima instncia, mesmo os lanamentos contbeis muito comuns hoje em dia (como dbitos
automticos em conta corrente) utilizam o dinheiro, pelo menos como unidade de conta, j que
o dinheiro serve de denominador comum entre as diversas economias.
A oferta de moeda no pode ser direcionada de uma forma desordenada, pois pode ocasionar
desequilbrios macroeconmicos.
A variao na quantidade de meios de pagamento na economia pode ocasionar variao no
nvel de preos e tambm no nvel de produto.
64

b) Ser depositrio das reservas internacionais

O Pas realiza transaes com o resto do mundo, sejam estas comerciais ou financeiras, como
quando um agente exporta alguma mercadoria ou servio, possivelmente receber o papel
moeda do pas do comprador ou em divisas (moeda de credibilidade internacional, como o
dlar americano).
Mas em territrio nacional s permitida a circulao da moeda nacional, o Real. Ento, cada
vez que uma mercadoria ou servio vendida para o exterior, a moeda estrangeira recebida
convertida pelo BACEN dlares, dlares em Reais para que possa circular internamente.
c) Ser o banco dos bancos
O BACEN age tambm como banco dos bancos comerciais.
Os bancos comerciais realizam diversas operaes com o pblico, recebem depsitos e
realizam emprstimos, entre outras atividades. Nessas relaes comerciais, recebe tambm
obrigaes de outros bancos.
Essas transaes no ocorrem sempre na mesma proporo, de modo que pode haver dias
que ocorra uma entrada de dinheiro maior que a sada (mais depsitos que emprstimos) e
pode haver dias em que as sadas superem as entradas (mais emprstimos que depsitos), de
forma que o banco ter que tomar emprstimos para cumprir suas obrigaes.
O banco para equilibrar seu dbitos pode pegar dinheiro emprestado com outros bancos
comerciais, ou pode utilizar do emprstimos junto ao BACEN.
O BACEN empresta dinheiro ao banco com juros iguais a taxa bsica (SELIC) mais uma taxa
punitiva (chamada taxa de redesconto).
d) Ser o banqueiro do governo
Alm de emprestar dinheiro para os bancos comerciais, o BACEN empresta dinheiro tambm
para o governo. Alm disso, todos os recursos que o governo arrecada, na forma de impostos,
contribuies e taxas, so depositados no Banco Central.
Podemos dizer que o BACEN desempenha um papel de banco do governo.

3 - Instrumentos de Controle da Liquidez

Vimos anteriormente que o BACEN o responsvel pela emisso de moeda. Mas quando os
bancos comerciais realizam emprstimos eles tambm criam moeda. Essa forma de moeda
criada pelos bancos comerciais denominada moeda escritural.
Abaixo um exemplo hipottico do banco brasileiro em ao.
Banco brasileiro em ao

Clientes

Depsito

Emprstimos

(R$)

(R$)

Joo

1000,00

Maria

2000,00

Felipe

1000,00

Beatriz

1500,00

Saldo

3000,00

2500,00
65

No exemplo acima Joo deposita R$1000,00 no Banco brasileiro em ao, e que Maria
deposita mais R$2000,00. Suponhamos que o Banco possua em seu poder R$ 3000,00. Em
seu caixa . Dificilmente Joo e Maria retiraro todo seu dinheiro ao mesmo tempo, de forma
que o banco pode emprestar parte deste dinheiro para outros indivduos.
Temos agora Felipe e Beatriz que tomem emprstimo deste mesmo Banco nos valores de R$
1000,00 e R$1500,00 respectivamente.
Observamos que Joo e Maria tm um direito de R$1000,00 e R$2000,00, respectivamente
com o banco e que Felipe e Beatriz possuem R$1000,00 e R$1500,00.
No total, esses cientes possuem R$5500,00. O banco, portanto, criou na forma de moeda
escritural, um montante de R$2500,00.
Ento, alm de controlar diretamente a quantidade de moeda emitido, o BACEN tem que
controlar indiretamente o montante de moeda escritural.

4 - Mecanismos de controle de liquidez.

a) Taxa de juros
A taxa de juros pode ser compreendida como preo do dinheiro.
Uma elevao na taxa de juros, pode ser interpretada como uma elevao no preo do
dinheiro, induzindo os agentes a sentirem desestimulados a pegar emprstimos junto aos
bancos, pois para os empresrios representa uma elevao da despesa financeira e a pessoa
fsica prefere muitas vezes adiar o seu consumo do que para uma taxa maior de juros.
Como a taxa de juros do BACEN, a SELIC, influencia as outras taxas da economia, at mesmo
os juros cobrados nas prestaes das vendas a varejo a prazo se elevam (que tambm uma
forma de emprstimo), o que acaba por diminuir a demanda da economia.
Alm disso, a elevao da taxa de juros torna o mercado financeiro mais atrativo, de modo que
parte do dinheiro antes em circulao migra para estes mercados, principalmente o capital
internacional que busca as taxas de juros mais altas entre todos os pases.
b) Depsito Compulsrio
O BACEN retira obrigatoriamente dos banco comerciais uma porcentagem dos depsitos
vista, esta parte que fica com o BACEN denominada de depsito compulsrio.
A elevao da taxa de compulsrio reduz a criao de moeda escritural por parte dos bancos
comerciais.
Supomos que a taxa de redesconto em um dado momento de 30%. Utilizando o exemplo
hipottico do Banco brasileiro em ao, o Banco poder emprestar no mximo R$ 2.100,00.
Banco brasileiro em ao

Clientes

Depsito
(R$)

Depsito

Valor disponvel

Compulsrio (R$) Para emprstimos (R$)

Joo

1000,00

300,00

Maria

2000,00

600,00

Saldo

3000,00

900,00

2100,00

Se o BACEN elevar a taxa do depsito compulsrio haver menos dinheiro em circulao na

economia e o contrrio verdadeiro.
66

c) Redesconto
Sabemos que o Banco Central atua como banco dos bancos comerciais. Caso ocorram
problemas de liquidez nestes bancos, eles podem se dirigir ao BACEN para pegar
emprstimos. O redesconto uma taxa punitiva cobrada pelo BACEN aos bancos nestes
casos.
Quanto maior o redesconto, maior ser a prudncia do banco ao realizar suas operaes, pois
caso estes realizem emprstimos alm de suas capacidades, podero ter que recorrer ao
Banco Central.
d) Mercado aberto.
Caso o Banco Central constate excesso ou falta de meios de pagamento na economia ele pode
tambm lanar mo de mecanismos de mercado aberto.
O BACEN tem como ativo ttulos da dvida pblica emitidos pelo Tesouro Nacional. Caso haja
excesso de liquidez na economia (excesso de dinheiro), ele pode lanar esses ttulos no
mercado com o intuito de reter parte da liquidez em poder dos agentes e dos bancos. Caso
ocorra falta de liquidez, o BACEN pode resgatar esses ttulos, o que coloca novamente o
dinheiro em circulao na economia.
e) Controle seletivo de crdito
Embora exista a taxa bsica de juros fixada pelo Banco Central, outras taxas so praticadas no
mercado.
O BACEN pode promover linhas de crdito seletivas, de forma a beneficiar grupos de agentes
com facilidades de crdito. Um exemplo so os emprstimos consignados em folha de
pagamento e alguns programas de financiamento de imveis, que possuem taxas de juros
menores que as praticadas no mercado.

5 - Sistema Especial de Liquidao e Custdia - Selic

SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custdia) uma meta para a taxa de juros fixada
pelo Comit de Poltica Monetria (COPOM). Essa taxa mdia perseguida atravs das
operaes de mercado aberto realizadas pelo Banco Central: com a meta fixada, o BACEN
diariamente compra e vende ttulos com o objetivo de alcanar a meta.
A SELIC, no entanto, acaba por influenciar todas as taxas de juros da economia, de modo que
se ocorre elevao na SELIC, as demais taxas tendero a acompanh-la, assim como essas
taxas tendero a cair caso ocorra reduo.
A SELIC a taxa cobrada pelo BACEN quando este realiza emprstimos para os bancos
comerciais. Esta taxa, portanto, uma espcie de custo mnimo para os bancos, j que se
estes apresentarem problemas de liquidez e tenham que recorrer ao Banco Central, tero que
arcar com um custo pelo menos igual ao valor da SELIC.

- A Poltica Monetria

A poltica monetria um elemento fundamental para a determinao do nvel de produto e de

emprego em uma economia.
A emisso de moeda pode implicar na maior disponibilidade de dinheiro em circulao na
economia, ocasionando uma maior quantidade de dinheiro nas mos dos agentes econmicos
que demandaram uma maior quantidade de bens e servios.
67

Com a elevao do nvel de demanda, a oferta pressionada pela elevao dos preos, de
forma que esta tem que se elevar para acompanhar o crescimento da demanda.
Os empresrios, portanto, tem que produzir mais e, para isso, utilizam a capacidade ociosa da
firma, se houver.
Uma vez utilizada a capacidade ociosa, caso a demanda ainda no tenha sido alcanada,
sero realizados novos investimentos (compra de mquinas, aumento da planta etc.) e sero
contratados novos trabalhadores.
A reduo da taxa de juros far, por um lado, com que os investimentos no mercado financeiro
se tornem menores, uma vez que a lucratividade de parte destes ativos est vinculada a sua
remunerao.
As taxas de juros menores proporcionaro um incentivo ao investimento, uma vez que o custo
dos emprstimos diminuir.
Com a reduo da rentabilidade dos ativos financeiros (aplicaes em papeis), parte destes
recursos pode migrar para o setor produtivo quando se tornam viveis economicamente,
aumentando a oferta dos produtos e reduzindo as despesas financeiras.
7

- O Spread Bancrio

Os juros praticados pelos bancos, principalmente junto a pessoas fsicas, so muito elevados
no Brasil. Os juros cobrados pelo servio de cheque especial, por exemplo, chegam em mdia
a 120% ao ano. Os emprstimos pessoais tambm possuem taxas muito elevadas, a menos
quando se tratam de certos financiamentos subsidiados pelo governo, como casa prpria
popular, crdito consignado entre outros.
Ao captar recursos, os bancos pagam taxas de juros em geral mais baixas que as que este
cobra ao emprestar. A diferena entre a taxa cobrada ao emprestar seus recursos e a taxa de
captao dos bancos denominada spread bancrio.
Spread = Taxa de Juros cobrada pelo banco Taxa de juros paga pelo banco
Um dos motivos para a existncia de uma taxa de spread to elevada no Brasil a
inviabilidade dos bancos enquanto financiadores de investimentos (financiamento de longo
prazo), tomadores de recursos financeiros junto s pessoas fsicas a longo prazo e risco muito
elevado.
Esses fatos decorrem de que as altas taxas de juros praticadas pelo governo impelirem que os
recursos dos bancos que poderiam ser utilizados pelas pessoas fsicas e jurdicas migrem para
financiar o governo.
Emprestar dinheiro ao governo considerado pelos investidores nacional e internacional como
um ato mais confivel, ou de menor risco.

68

SETOR EXTERNO

1 - A importncia do setor externo

Os pases no so estruturas isoladas, e mesmo os mais fechados acabam por manter uma
srie de relaes econmicas com outros pases, envolvendo trocas de mercadorias, fatores de
produo e ativos financeiros.
A intensificao destas relaes deu origem a um processo denominado globalizao
econmica, em que as economias dos diferentes pases esto mais inter-relacionadas do que
nunca. A anlise do comrcio internacional de bens e servios e dos fluxos monetrios
internacionais se tornou uma atitude fundamental tanto da estratgia econmica como da
poltica econmica nacional.
2 - Balano de Pagamentos
O Balano de Pagamentos o registro contbil de todas as transaes de um pas com o resto
do mundo. Envolve tanto transaes com bens e servios, como transaes com capitais
(monetrios e fsicos) num determinado perodo de tempo.
Sua estrutura contabiliza os fluxos de entrada e sada de mercadorias, ativos financeiros e
monetrios no pas e deste modo permite avaliar a atuao econmica deste em relao
economia mundial.
Estrutura Completa do Balano de Pagamentos
BALANO DE PAGAMENTOS
1. Balana Comercial
1.1.Exportaes
1.2.Importaes
2.Balana de Servios
2.1.Transportes: fretes, seguros, etc.
2.2.Turismo e viagens internacionais
2.3.Rendas de Capital: remessa de lucros, lucros reinvestidos e juros
2.4.Servios governamentais
2.5.Diversos
3.Transferncias unilaterais
4.Saldo do balano de pagamentos em transaes correntes: 1+2+3
5.Conta Capital e Financeira
5.1.Investimentos diretos
5.2.Reinvestimentos
5.3.Emprstimos e financiamentos
5.4.Outros capitais
69

6.Erros e omisses
7.Saldo total do balano de pagamentos: 4+5+6
8.Transaes compensatrias
8.1.Variao de reservas
8.2.Operaes de regularizao
8.3.atrasados
A estrutura do Balano de Pagamentos est divida em trs contas e suas respectivas sub
contas.
a) Conta corrente / Transaes Correntes:
A diferena entre as exportaes e as importaes de bens e servios conhecida como conta
corrente.
Se as importaes de um pas excedem suas exportaes, dizemos que o pas tem um dficit
em conta corrente. Analogamente, um supervit em conta corrente dado quando as
exportaes de um pas excedem suas importaes.
Alm das exportaes lquidas de bens e servios a conta corrente inclui as transferncias
unilaterais. Assim, a conta corrente apresenta trs subcontas.
a.1) Balana comercial registra a movimentao de mercadorias, ou seja, de bens tangveis.
Seu saldo dado pela diferena entre as exportaes e as importaes de mercadorias
efetuadas pelo pas.
b.1) Balana de servios - registra a movimentao de bens intangveis como, o pagamento ou
recebimento em funo da utilizao de fatores de produo (remessa de lucros ou pagamento
de juros) e as receitas e as despesas com transporte e viagens internacionais.
c.1) Transferncias unilaterais registra pagamentos ou recebimentos de recursos que no
correspondem compra de qualquer bem, servio ou ativo.
b) Conta de Capital e Financeira:
Constituda apenas pela subconta Movimentos de Capitais (5), a conta de capital e financeira
registra as transferncias unilaterais de capital relacionadas com patrimnio de migrantes e a
aquisio de bens no financeiros no produzidos, tais como cesso de patentes e marcas, e
ainda, fluxos decorrentes de transaes com ativos e passivos financeiros entre residentes e
no-residentes.
Em funo de imperfeies na forma de registro das informaes, nem sempre se consegue a
necessria equivalncia entre o total de dbitos e crditos. A conta Erros e Omisses,
compensa toda sobrestimao ou subestimao dos componentes registrados.
c) Conta de Capital Compensatrio.
Constituda apenas pela subconta de Transaes Compensatrias (8), a conta de capital
Compensatrio registra a variao de reservas em moeda estrangeira pelo pas, os
emprstimos de regularizao e os atrasados. O saldo do balano de pagamentos deve ser
idntico ao saldo das transaes compensatrias.
As reservas internacionais so ativos monetrios mantidos pelos bancos centrais como um
amparo contra um infortnio econmico nacional pois, quando o balano de pagamentos
apresenta resultado negativo (deficitrio), deve-se cobrir essa lacuna com as reservas. Do
contrrio, se o resultado for positivo, ampliam-se as reservas.
Quando no h reservas suficientes, os emprstimos de regularizao so basicamente
advindos do FMI (Fundo Monetrio Internacional) e estabelecem uma srie de exigncias, as
quais os pas deve ser submisso, em termos de poltica econmica e obteno de resultados.
O FMI (Fundo Monetrio Internacional), foi criado no ps-guerra pelo acordo de Bretton Woods
e tem como funo bsica fornecer recursos financeiros, tal como um banqueiro de ltima
70

instncia, para aqueles pases que apresentam dficits nas contas externas, decorrentes de
conjunturas internacionais adversas.
O recurso aos atrasados contabilizado quando o pas no dispe nem de reservas nem de
ajuda do organismos internacionais. Dessa forma, um lanamento nessa conta significa a
decretao de moratria pelo pas.
3 - Taxas de Cmbio
Dentro de uma nao as transaes so realizadas com a mesma moeda. No entanto, no
comrcio internacional so utilizadas moedas diferentes. Da surge a necessidade de se
converter uma moeda em outra, como forma de facilitar o intercmbio comercial.
A taxa de cmbio o mecanismo atravs do qual essa troca possvel, ou seja, expressa o
preo da moeda nacional em relao ao preo da moeda estrangeira.
O preo da moeda (divisa) estrangeira pode ser expressa em:
1 dlar US = R$ 1,711

1 Euro = R$ 2,6634 1 Peso Argentino = R$ 0,5397.

Como todo o preo a taxa de cmbio determinada pela oferta e demanda.

A oferta de divisas depende basicamente do volume de exportao e da entrada de capitais
externos seja para investimentos ou aplicaes financeiras quando os agentes precisam trocar
reais por dlares.
A demanda de divisas depende basicamente das importaes e das remessas de capital
(juros, lucros, amortizaes de emprstimos entre outros), quando os agentes precisam trocar
dlares por reais.
Quanto maior a oferta de divisas (dada a demanda) menor a taxa de cmbio; maior a
demanda de divisas (dada a oferta) maior a taxa de cmbio.
A valorizao cambial, definida como um aumento do poder de compra da moeda nacional,
perante outras moedas (por exemplo: um real compra mais dlares), como a taxa de cmbio
definida como o preo da moeda estrangeira, implica que uma valorizao cambial
corresponde a uma queda na taxa de cmbio.
A desvalorizao cambial representa uma perda do poder de compra da moeda nacional, o que
corresponde a um aumento da taxa de cmbio.
A variao do dlar no paralelo representa um termmetro das incertezas e expectativas que o
pas atravessa, mas no depende nem influncia diretamente a taxa de cmbio oficial.
O nvel da taxa de cmbio pode ser determinado ou pelas foras de mercado (pelo confronto
entre oferta e demanda de divisas) ou a partir da interferncia do governo no mercado cambial
(fixando a taxa). De acordo com essas possibilidades possvel definir trs tipos de regime
cambial:
a) Regime de cmbio flutuante.
A taxa de cmbio oscila livremente para garantir o equilbrio entre a oferta e a demanda de
divisas.
b) Regime de cmbio fixo.
A taxa de cmbio determinada pelo Banco Central, por meio da compra e venda de divisas
no mercado.
c) Regime misto.
A taxa de cmbio pode variar dentro de determinados limites estabelecidos pela poltica
econmica.
Atualmente, a maioria dos pases adota o regime misto j que historicamente o sistema
flutuante resultou em grandes instabilidades nas diversas taxas de cmbio no mundo e o
sistema fixo no se mostrou eficiente quanto determinao da taxa de cmbio ideal.
71

Esta poltica adotada na maioria dos pases chamada flutuao suja dirty floating, onde o
mercado de divisas determina a taxa de cmbio, mas com intensa atuao do Banco Central,
na venda e na compra, que procura mant-la em nveis relativamente estveis.
3.1) Efeito das variaes na taxa de cmbio sobre exportaes e importaes.
Com uma desvalorizao cambial, a taxa de cmbio sobe (o preo do dlar sobe, em reais), os
compradores estrangeiros, com os mesmos dlares, compram mais produtos brasileiros e os
exportadores tendem a exportar mais. Os importadores pagaro mais reais por dlar e tendem
a importar menos.
As desvalorizaes cambiais tendem a estimular as exportaes e a desestimular as
importaes.
A valorizao cambial torna a moeda nacional mais forte, o que estimular a compra de
produtos importados, mas desestimula a venda dos exportados.
3.2) Efeito das variaes na taxa de cmbio sobre a taxa de inflao.
Um dos mais importantes instrumentos utilizados para o controle da inflao tem sido a
valorizao cambial, chamada, nesse contexto de ncora cambial.
Espera-se que ao valorizar o cmbio, tornando a moeda nacional mais forte, estimula-se a
compra de produtos importados, aumentando a concorrncia com os nacionais, o que provoca
uma presso pela queda dos preos internos.
Geralmente esta poltica cambial est acoplada com a poltica de abertura comercial, ou seja, a
liberalizao de importaes, com quedas acentuadas das tarifas sobre importaes e das
barreiras protecionistas.
A valorizao cambial como um instrumento de combate a inflao, contribui com a melhoria da
eficincia produtiva, pelo aumento de competio, em compensao ela representa um custo
para o setor exportador, que perde mercado pelo maior valor relativo do seu produto e afeta
diretamente os setores que eram protegidos para alavancar a industria nacional.
A desvalorizao cambial proporciona um aumento nas exportaes e uma queda na maior
parcelas de produtos importados, o efeito mais imediato o aumento no custo das
importaes de produtos essenciais, cuja demanda inelstica.

4) Coordenao de Polticas Externas: Formas de Ajuste do Balano de Pagamentos.

Desajustes sistemticos no balano de pagamentos, sem a perspectiva de reverso a longo
prazo, tendem a deteriorar a posio do pas no cenrio econmico internacional. Dessa forma,
o governo do pas em questo, obrigado a utilizar polticas de ajuste do balano de
pagamentos.
Existem inmeros instrumentos de ajuste do balano de pagamentos, dentre os quais, os mais
importantes so:
a) Desvalorizao cambial.
Estimula as exportaes e desestimula as importaes.
b) Elevao das tarifas de importao.
Sendo a tarifa de importao um imposto sobre determinada mercadoria importada, a
aplicao desta permite controlar o volume das importaes de alguns produtos atravs do
valor dos impostos.
72

c) Estabelecimento de cotas de importaes.

Restringe diretamente a importao de determinada mercadoria ao fixar uma quantidade limite
de importao. Representa uma reduo no grau de abertura comercial do pas.
d) Concesso de subsdios s exportaes.
Benefcios concedidos aos produtores nacionais que visam ampliar o volume das exportaes.
Assim como o instrumento anterior, representa uma reduo no grau de abertura comercial do
pas. Medidas assim no so bem vistas pelo mercado internacional e podem levar a
acusaes de prtica de dumping.
Dumping a prtica de manter um preo artificialmente abaixo dos custos com o intuito de
conquistar o mercado dos concorrentes e em seguida se beneficiar de uma situao mais
confortvel em termos de determinao dos preos.
e) Imposio de restrio sada de capitais.
Objetiva elevar o saldo do movimento de capitais, j que um supervit nessa conta muitas
vezes necessrio para financiar eventuais dficits em transaes correntes.
f) Reduo no nvel de atividade da economia.
Tem a finalidade de reduzir as importaes ao diminuir a capacidade interna de consumo.
Favorece as exportaes j que, frente a um desaquecimento do mercado interno, a produo
domstica tende a procurar, no mercado externo, alternativas de venda.
g) Elevao da taxa de juros interna.
Objetiva atrair capitais de curto prazo (especulao) para elevar o saldo da conta de capital e
financeira, esses capitais acreditam que a diferena entre os juros internos e externos
possibilitar o ganho de grandes lucros no mercado financeiro domstico.
A elevao da taxa interna de juros desestimula o consumo e reduz o nvel de atividades
econmicas, pois diminuir os investimentos produtivos, devido ao encarecimento do crdito.
Cada uma dessas medidas possui aspectos positivos e negativos. Dessa forma, o grande
desafio das autoridades econmicas programar uma ou mais medidas que, em seu conjunto,
tragam o menor dano sociedade e assim fazer com que o ajuste do balano de pagamentos
seja o meio pelo qual o dinamismo da economia se fortalece e cresce.

- Polticas Externas.

As polticas externas que atuam sobre as variveis relacionadas ao setor externo da economia,
divide-se em poltica cambial e poltica comercial.
a) Poltica cambial.
Refere-se atuao do governo sobre a taxa de cmbio as principais so as valorizaes e
desvalorizaes cambiais, as taxas fixas, mistas ou flutuantes, as bandas cambiais.
b) Poltica Comercial
A poltica comercial utiliza os instrumentos de estmulo s exportaes ou importaes, ou de
controle, ou de abertura comercial. Para tanto utiliza de os incentivos fiscais (crdito-prmio do
IPI, ICMS, etc.) e crditos (taxas de juros subsidiadas, financiamentos) s exportaes e ao
controle das importaes (vias tarifas, ou estabelecendo barreiras quantitativas como fixao
de cotas, etc.). Essas polticas so fiscalizadas pela OMC ( Organizao Mundial do Comrcio),
que procura coibir polticas protecionistas e prticas de dumping, que muitos pases praticam
para ganhar mercado.

73

TRABALHO E NVEL DE ATIVIDADE

1 Teorias da determinao do salrio

Na revoluo Industrial acontece uma gradativa substituio da utilizao da fora manual pela
fora das mquinas, configurando a transio do feudalismo para uma nova forma de organizar
e pensar a produo: o sistema capitalista.
Com o incremento do trabalho assalariado em larga escala faz despontar o mercado de
trabalho como uma instituio fundamental ao funcionamento da economia, sendo entendido
de forma genrica como a compra e venda de servios de mo-de-obra, o local onde
trabalhadores e empresrios se encontram e confrontam, interagindo e determinando, com ou
sem a presena do Estado, o nvel de salrios, de empregos e as condies do trabalho, alm
do outros aspectos relativos relao capital trabalho.
O incio do capitalismo foi explicado pela Escola Clssica baseada na lei de Say, onde toda
oferta cria sua prpria demanda, logo toda produo seria consumida, no havendo excedente
ou escassez, portanto, no existindo desequilbrio e crise.
Era o princpio do liberalismo econmico, a no interveno nos mercados, uma vez que
sozinhos seriam capazes de se auto-ajustarem . At mesmo o mercado de trabalho funcionaria
no equilbrio, pois toda oferta de mo-de-obra encontraria sua demanda por mo-de-obra, no
admitindo o desemprego involuntrio.
David Ricardo, um dos principais defensores da teoria da subsistncia, o salrio de um
trabalhador deve ser determinado pelo valor dos bens e servios necessrios subsistncia,
que seria a taxa natural de salrio.
A taxa de mercado seria a varivel resultante da oferta e da demanda de trabalho. O aumento
ou diminuio da mo-de-obra seria regulado pela presso demogrfica, derivada da taxa de
natalidade e da taxa de mortalidade da populao.
A lei de Ferro (ou bronze) dos salrios consiste na concepo de que os salrios tenderiam
sempre a oscilar em torno do chamado mnimo indispensvel para que o trabalhador e sua
famlia poderem subsistir.
As oscilaes salariais resultariam de mudanas na oferta e na demanda de trabalho, na qual
abaixo do nvel inferior no permitiria a reproduo da fora de trabalho e acima do nvel
superior levaria a economia estagnao.
Para Marx o valor da fora de trabalho (salrio) correspondia ao mnimo necessrio formao
e preservao do trabalhador, equivalente aos custos de reposio de sua capacidade de
trabalho.
Marx nega a teoria da presso demogrfica de David Ricardo e afirma que o elemento
regulador da oferta de mo-de-obra e do valor dos salrios a existncia do chamado exrcito
industrial de reserva ou superpopulao relativa.
A criao de um exrcito industrial de reserva permanente, pela economia capitalista, garante
que a escassez de mo-de-obra no pressionar no sentido de aumento de salrios a um nvel
superior ao que seria compatvel com a manuteno da taxa de acumulao. Caso contrrio, a
taxa de crescimento dos salrios ultrapassando os lucros detonaria a crise.
A existncia de um exercito industrial de reserva seria a condio sine qua non para a
acumulao no sentido de possibilitar uma taxa de salrio restrita aos limites do mnimo
indispensvel, o que poderia ser afetado pelo poder de negociao das classes trabalhadoras.
Marx tambm estuda o processo de acumulao de capital que existente no sistema
capitalista, afirmando haver uma relao direta e forte entre a acumulao de capital por parte
da burguesia e o empobrecimento do operariado, uma vez que, para Marx, somente o trabalho
seria capaz de adicionar/criar valor produo, portanto, a obteno da mais-valia ou lucro do
74

empresrio aconteceria a partir da explorao do operrio com a apropriao de parte do seu

trabalho realizado.
Para a teoria marginalista ou neoclssica, o problema salarial enfocado segundo a utilidade
da contratao da mo-de-obra para o empresrio. S til medida que o emprego de um
trabalhador adicional for capaz de aumentar a produtividade marginal, sendo portanto, rentvel.
Quando isso no ocorre, a contratao perde sua utilidade, e a produo passa a sofrer um
rendimento decrescente, exigindo inclusive corte nos custos de mo-de-obra.
O salrio determinado no mercado de trabalho atravs da interao entre as curvas de oferta
e demanda por trabalho.
Mercado pode ser definido como o local ou contexto onde vendedores e compradores efetuam
trocas de mercadorias. Dessa forma, o mercado de trabalho nada mais que um tipo
especfico de mercado, onde existem, de um lado, pessoas que esto dispostos a vender sua
fora de trabalho (trabalhadores) e, do outro, aqueles que esto dispostos a pagar pela fora
de trabalho alheia (capitalistas).
Curva de oferta de trabalho.
Representa a relao direta entre salrio real e oferta de mo-de-obra, tendo como base que
os trabalhadores ofertariam seu trabalho at o ponto em que a utilidade do lazer fosse igual
utilidade marginal proporcionada pelo salrio.
Os pontos ao longo da curva indicam que para cada nvel de salrio, o mximo de horas
destinadas ao trabalho.
A curva de Demanda de trabalho.
Refere-se ao postulado de que a firma empregaria trabalhadores, at o ponto em que o custo
marginal, cujo elemento fundamental o salrio, se igualasse receita marginal que a firma
obtm ao empregar um trabalhador adicional.
Os pontos ao longo da curva representam o objetivo de maximizao de lucros da firma a cada
nvel salarial, dados a demanda e o preo esperados.
Pela interao das duas curvas ficam determinados, simultaneamente o nvel de emprego e o
salrio real.
Keynes rejeita o pressuposto neoclssico de que os trabalhadores decidiriam o quanto
desejariam trabalhar a cada nvel de salrio real, como se a oferta de trabalho expressasse sua
funo de preferncia. Sendo as decises de produo tomadas pelos capitalistas, os
trabalhadores no tm poder para defender suas preferncias junto s firmas.
O salrio recebido trocado por outros bens que no so estabelecidos na barganha salarial e
que dependem das decises de produo e da demanda de outros agentes.
A demanda e, consequentemente, os preos dos diversos bens s sero conhecidos muito
depois de o contrato de trabalho ser efetuado.
Nada garante a igualdade entre salrios e desutilidade marginal do trabalho. A um nvel de
salrio nominal corresponderiam diversos nveis de salrio real, gerando vrias funes de
oferta.
Salrio Nominal ou salrio monetrio representa a soma de dinheiro que o trabalhador recebe
em troca de sua fora de trabalho.
Salrio Real representa o nvel de salrio em relao a seu prprio poder de compra (ou poder
aquisitivo) em determinado momento, isto , o salrio nominal deflacionado por um ndice geral
de preos.
Keynes estuda o comportamento dos mercados partir do desequilbrio e baseado no princpio
da demanda efetiva ( a demanda que se realiza no mercado que determina a produo),
defende a participao decisiva do Estado na conduo da economia ao crescimento.
Como a economia estava em crise e o setor privado no tinha maiores interesses em investir
no mercado produtivo, a soluo seria o Estado atravs dos gastos pblicos nos setores de
infra-estrutura bsica fomentar a criao de novos empregos, gerando mais renda e,
75

consequentemente, mais consumo (demanda efetiva), portanto, incentivando a produo e o

crescimento econmico.
A maior participao do Estado na vida econmica proporcionou, na maior parte do mundo,
uma elevao nas taxas de crescimento do produto, fato esse que restabeleceu a estabilidade
e o crescimento econmico.
Para os economistas monetaristas no se trata de iluso monetria, mas de assimetria de
poder de deciso entre os capitalistas e trabalhadores e incerteza quanto ao futuro que faz
com que os sindicalistas no possam pautar suas barganhas em termos de salrio reais
prospectivos.
Passada a segunda grande guerra, o mundo conhece uma fase de intenso desenvolvimento
econmico, proporcionado pelas elevadas taxas de crescimento do PIB. A reduo nas taxas
de crescimento do PIB faz ressurgir o problema do desemprego. A mo-de-obra que chega ao
mercado de trabalho no mais absorvida de forma satisfatria, quer seja em nvel do nmero
dos postos de trabalho, quer seja em nvel de remunerao e um dficit no mercado de
trabalho passa a ser fato rotineiro.
A necessidade de continuar produzindo e, mais do que isso, continuar realizando essa
produo no mercado, faz despontar os ideais de um novo liberalismo econmico defendido
pelos novos clssicos, com a quebra das barreiras alfandegrias e a criao de um livre
comrcio mundial, no somente em nvel dos bens e servios, mas tambm a nvel financeiro.
A reduo do Estado (Estado mnimo) passa a ser considerado fator decisivo para a
prosperidade econmica, pois inchado acaba atrapalhando o ajustamento automtico dos
mercados.
O processo de globalizao iniciado acirra a competitividade, favorecendo as economias mais
desenvolvidas que possuem tecnologia de ponta e grandes parques industriais, pois podem
produzir em larga escala bens de qualidade a um preo relativamente mais barato,
consequentemente, esses pases ganham novos mercados consumidores para seus produtos.
Nas economias perifricas, o processo inverso, no possuindo vantagens competitivas, no
conseguem insero no cenrio internacional, agravando a recesso e a falta de empregos.
Muito embora a falta de empregos seja um problema mundial, em grande parte decorrente do
fenomenal desenvolvimento tecnolgico ocorrido nos ltimos anos, associado ao menor
dinamismo das economias nacionais, conseqncia do processo de globalizao em curso e
da internacionalizao do capital, nas periferias que tem demonstrado maior voracidade
devido s prprias condies poltico-scio-econmicas existentes nesses locais.
A teoria Neoclssica-Keynesiana, atravs da curva de Phillips tratava o mercado de trabalho
como o mercado de um bem qualquer, e examinava o efeito de variaes na demanda efetiva
sobre salrios nominais.
Phillips chegou, em seu estudo economtrico a trs concluses principais.
a) Para taxas de desemprego elevadas, os salrios permanecem bastantes estveis, enquanto,
quanto menor as taxa de desemprego, mais rpido crescem os salrios.
b) H um espao de tempo entre a resposta dos salrios e as variaes na demanda de
trabalho em funo da institucionalizao dos processos de barganha coletivos e,
particularmente, do crescimento de arbitragens e conciliaes, tornando-os menos sensveis
aquelas variaes
c) Apenas em perodos de elevao significativa dos preos (acima dos ndices de
produtividade) que os trabalhadores reagiriam perda do poder de compra.
Os monetaristas consideram que o desemprego s excessivo quando ele ultrapassa o nvel
natural, sugerem que a taxa de desemprego nunca nula, pois em condies normais, sempre
tem trabalhadores entrando e saindo do desemprego inclusive voluntariamente.
A posio dos novos keynesianos o de defender a idia de que boa parte do desemprego
involuntrio e que os desvios do produto abaixo do produto potencial so socialmente nocivos,
76

portanto, uma economia monetria de iniciativa privada instvel na ausncia de polticas

pblicas para regular a demanda agregada.
So adeptos dos instrumentos de poltica fiscal e monetria para regular a demanda agregada
privada. O grau de intervencionismo governamental tem sido o principal foco dos debates
tericos atuais.
Os novos Keynesianos procuram explicar por que mudanas no nvel geral de preos
apresentam alteraes e que essas variaes de preos no apresentam o mesmo
comportamento do que variaes no PIB nominal. Preo rgidos implicam que o PIB real no
objeto de escolha por trabalhadores individuais e firmas.
Teoria do mercado interno de trabalho, mostra que no h perfeita mobilidade ou substituio
da fora de trabalho. Alm das habilidade adquiridas na formao escolar, existem habilidades
especficas, associadas a cada firma. No s o treinamento no interior das firmas, mas tambm
a cultura de cada empresas representa um fator importante para explicar a heterogeneidade da
demanda da fora de trabalho.
A teoria do mercado interno trata de um dos aspectos da diviso do mercado de trabalho em
submercados, que se distinguem por diferentes regras de comportamento: a estrutura de
cargos e salrios das firmas.
Um mercado de trabalho pouco desenvolvido contribui para a proliferao de atividades
informais, que acabam se apresentando como atividades de elevada importncia na conteno
do desemprego e tem efeito minimizador nas desigualdades sociais provenientes da reduo
na oferta de empregos formais, a medida em que, mesmo que precariamente, gera renda e um
certo poder de compra que garante uma atividade econmica, no sendo, entretanto, suficiente
para eliminar ou at mesmo atenuar a pobreza, uma vez que funcionando margem do
sistema, no presta contas com o Estado, limitando sua capacidade de arrecadao e os
investimentos pblicos nos setores bsicos que visam a melhorar a qualidade de vida de toda a
coletividade.
O comportamento do mercado de trabalho demonstra acompanhar a mesma dinmica cclica
do crescimento da economia.
Quando a atividade econmica recupera o flego, as dispensas reduzem com a criao dos
novos postos de trabalho, mas o nmero de pessoas que deixam seus empregos em busca de
outro melhor maior. Nos perodos de recesso, aumenta o nmero de trabalhadores que
perdem o emprego, e reduz o nmero dos que largam o emprego, pois o mercado est mais
difcil.
O mercado de trabalho est intimamente relacionado ao contexto econmico, no podendo ser
analisado de forma isolada, uma vez que modificaes em algumas variveis como salrios,
desemprego e rotatividade, dependem, basicamente, do nvel da atividade econmica e do
padro de desenvolvimento econmico.
2 - PIB e Emprego
O PIB o valor agregado de tudo aquilo que produzido em territrio nacional por empresas
nacionais ou estrangeiras, famlias e governo em um determinado perodo. A magnitude do
mesmo um importante indicador para avaliar a atividade econmica do pas.
O PIB tambm um fator determinante do nvel de emprego da economia: h aumento do nvel
de emprego quando a taxa de crescimento do PIB supera o aumento da produtividade do
trabalho (que significa um mesmo indivduo produzir mais num mesmo espao de tempo),
sendo assim deve ocorrer uma queda na taxa de desemprego, de forma que o mercado de
trabalho consiga absorver no somente os desempregados, mas tambm os novos entrantes.
A seguinte equao representa as variveis que compem o clculo do PIB pela tica do
dispndio.
77

PIB = Consumo das Famlias + Gastos do Governo + Investimento das Empresas + Exportao
Lquida
Analisemos, agora, cada uma das variveis separadamente e seus efeitos na relao com o
nvel de emprego:
a) Consumo das Famlias.
As famlias destinam uma parte de sua renda ao consumo de bens e servios, e a outra parte
destinada poupana. As famlias de baixa renda, tendem a consumir proporcionalmente mais
de suas rendas. Destaca-se, ento, a importncia de uma distribuio de renda eqitativa no
pas, pois se aumentarmos a renda das famlias mais pobres, elas podero consumir mais, e
com isso as empresas tero que produzir mais para suprir as demandas por bens e servios
das pessoas. Isto gerar um maior nvel de emprego, pois as empresas necessitaro de mais
empregados. Enfim, o aumento do consumo, aumenta o PIB, que aumenta o nvel de emprego,
e por conseqncia aumentar a renda das famlias. No entanto, o ideal que as famlias no
consumam a totalidade de suas rendas, guardando uma parte para a poupana, pois atravs
dela que pode se efetuar o investimento.
b) Investimento das Empresas.
O Investimento das empresas uma das mais importantes variveis para o crescimento de um
pas. Ao investirem, as firmas elevam o nvel de emprego, produto e renda.
As indstrias, na maioria das vezes, no possuem recursos suficientes para realizarem seus
planos de investimento e, com isso, precisam recorrer a emprstimos junto s instituies
financeiras, pagando uma determinada taxa de juros pelo dinheiro que tomam emprestado. Ao
fazerem seus planos de investimento as empresas calculam, aproximadamente, a rentabilidade
que tal investimento vai lhes proporcionar. Caso a lucratividade do investimento seja maior que
os juros que devero ser pagos pelo financiamento, a empresa realizar seus planos; caso
contrrio tal investimento torna-se invivel. Portanto, para que exista um nvel de investimento
elevado na economia necessria uma poltica de juros favorvel atividade produtiva.
Alm disso, as empresas to somente realizam investimentos quando h um ambiente onde
haja expectativas de ganhos futuros. Portanto, em um ambiente recessivo, onde tal condio
no existe, os empresrios tendem a entesourar moeda como forma de se proteger da crise.
Cabe, portanto, ao Estado proporcionar um ambiente macroeconmico propcio que incentive o
investimento privado.
c) Gasto pblico.
Ao fazer obras, construir, operar suas estatais, etc. o governo emprega mais pessoas, expande
o nvel de emprego e, ao mesmo tempo, d condies para que as empresas produzam mais.
Assim, ao comprar e produzir mais, o governo causa uma elevao da produo e do nvel de
emprego, aumentando o nvel de renda da economia. O poder pblico, alm de elevar seus
gastos, pode diminuir a tributao (o que aumentaria alm da renda disponvel das famlias
para o consumo, o nvel de investimento da economia) ou aumentar a transferncia de renda
para as famlias.
d) Exportao lquida.
a diferena entre as exportaes e as importaes do pas. Quanto maior o saldo, maior a
produo em territrio nacional e, por conseguinte, maior o nvel de emprego e de crescimento
econmico. Em contraposio, quanto menor o saldo, menor o nvel de emprego, pois com a
crescente participao das importaes h um desestmulo produo nacional. bvio que
nenhum pas se exclui totalmente do comrcio internacional, mas o ideal manter um supervit
na balana comercial. Vale ressaltar que nenhuma economia mantm-se sempre superavitria
havendo a necessidade de um mercado interno bem estruturado para que no ocorra uma
reduo na taxa de crescimento do PIB quando as exportaes diminurem.
O crescimento econmico, embora seja uma varivel chave, no capaz de determinar ou
mensurar o desenvolvimento do pas.
Como o padro de vida de um pas depende de sua capacidade de produzir bens e servios,
utiliza-se outras variveis, como o PIB per capita, que consiste na diviso do PIB pela
78

populao do pas, esse ndice considera o tamanho da populao do pas j o poder

aquisitivo da populao pode ser dividido o PIB per capita pelo valor do salrio mnimo, mas
por se tratar de mdia simples, acabam por desconsiderar uma questo crucial, que a
distribuio de renda.

3 - Desemprego.
A informao mais completa sobre a situao do mercado de trabalho fornecida pelo IBGE
para seis regies metropolitanas: Rio de Janeiro, So Paulo, Porto Alegre, Belo Horizonte,
Salvador e Recife.
O IBGE define uma pessoa como desempregado nos seguintes termos: Considera-se
desempregada toda pessoa de 16 ou mais anos que, durante a semana de referncia, isto , a
semana em que se fez a pesquisa, esteve procurando trabalho, isto , que tomou medidas
para procurar trabalho ou que procurou estabelecer-se durante a semana precedente.

4 - Taxa de desemprego.
Considera-se como taxa de desemprego a porcentagem de pessoas desocupadas em relao
ao total da populao ativa (os ocupados mais os desempregados) conhecida como taxa de
desemprego.

5 - Tipos de desemprego
a) Desemprego sazonal.
uma forma de desemprego que se limita a algumas pocas do ano. causado por variaes
na demanda de trabalhos em diferentes momentos do ano, como por exemplo, nas
entressafras.
b) Desemprego cclico.
Est ligado s alteraes de ritmo da atividade econmica. Ou seja, durante as recesses a
taxa de desemprego aumenta, e nas fases de recuperao e expanso ela diminui.
c) Desemprego Friccional.
Esta forma de desemprego decorre da prpria dinmica do mercado de trabalho. Origina-se da
sada de trabalhadores de seus empregos a procura outros melhores, das crises enfrentadas
pelas empresas que acabam por demitir funcionrios, ou porque os trabalhadores levam algum
tempo at encontrar um emprego.
A existncia de um certo nvel de desemprego friccional normal, porque a mobilidade de
trabalhadores de um emprego para outro ou de uma cidade para outra. O normal que a maior
parte dos desempregados friccionais no tarde muito em encontrar um emprego.
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d) Desemprego estrutural e/ou tecnolgico.

O desemprego estrutural deve-se a desajustes entre a qualificao ou localizao da fora de
trabalho e qualificao ou localizao requerida pelo empregador. ocasionado por
mudana nos padres tecnolgicos e na demanda dos consumidores.
O trabalhador que est desempregado por motivos estruturais enfrenta um prolongado perodo
de desemprego ou troca de ocupao.
Nota: - O desemprego friccional como o desemprego estrutural formam o chamado
desemprego involuntrio, que representam o montante do trabalhadores que desejam
empregar-se ao salrio vigente e que no encontram ocupao.
6

- As causas do desemprego.

O aparecimento do desemprego pode ser justificado pela dinmica do mercado de trabalho ou

pelo nvel da demanda agregada.
a) Dinmica do mercado de trabalho.
Quando os salrios esto elevados as empresas demandam uma quantidade menor de mode-obra, e o contrrio verdadeiro, pois o mercado de trabalho no difere de outro mercado.
b) O nvel da demanda agregada.
Para os economistas Keynesianos o desemprego deve-se fundamentalmente ao nvel
insuficiente da demanda agregada por bens e servios.
A elevao dos gastos no implica necessariamente a criao de novos empregos, pois o
gasto pode ser canalizado para a importao.
7

- Os efeitos econmicos do desemprego.

O desemprego provavelmente o maior problema que os pases enfrentam, os seus efeitos

podem ser analisados.
a) Efeito sobre os desempregados.
O trabalho um recurso produtivo, quando a sociedade no utiliza este se perde e a sociedade
deixa de produzir bens e servios.
Os custo mais grave so para quem sofre diretamente, pois sentem rechaado pela sociedade,
o que pode afetar psicologicamente ou socialmente.
b) Efeitos sobre os que trabalham.
Apesar que a carga mais pesada do desemprego recaia sobre os desempregados, mas o
empregado e as empresas tambm arcam com um fatia, nos impostos elevados afim de
financiar os gastos pblicos e cotas sociais e na reduo dos salrios pela perda do poder de
negociao dos sindicatos.
c) O desemprego de longa durao
O desemprego de longa durao, isto , o que igual ou superior a seis meses, muito grave
em suas conseqncias sobre o indivduo e sua famlia.
Normalmente os trabalhadores com mais de 50 anos tm maior dificuldade do que os demais
para encontrar uma ocupao, muitos encontrando refgio na economia informal.

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8 - ndices de desemprego
Existem vrios ndices, elaborados por diferentes institutos, que buscam medir o desemprego.
Os dois ndices mais conhecidos so os do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica)
e do DIEESE (Departamento Intersindical de Estatstica e Estudos Scio-Econmicos).
As taxas de desemprego apuradas pelo IBGE e pelo DIEESE no apresentam nmeros iguais.
Isso se deve a uma metodologia de pesquisa diferente utilizada por cada instituto, que d
diferente significado para a palavra desemprego.
O IBGE divide o desemprego em dois tipos: aberto e oculto. O primeiro agrupa todas as
pessoas que no exercem nenhum tipo de atividade remunerada. O segundo, como o prprio
nome diz, um desemprego que fica escondido, como o caso do trabalho precrio (precrio
tanto nas condies do trabalho como na sua remunerao), do trabalho irregular e o
desemprego por desalento. Este ltimo agrupa os indivduos que por desesperana no
tomaram atitudes efetivas na procura por trabalho, mas que gostariam de trabalhar.
O IBGE tem como ndice oficial a taxa de desemprego aberto. J o DIEESE num ndice s
inclui tanto o desemprego aberto quanto o oculto. Assim, a sua metodologia acaba revelando
taxas de desemprego mais altas do que as do outro instituto, sendo mais prximas da
realidade brasileira. atividade para exercer.

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CRESCIMENTO E DESENVOLVIMENTO ECONMICO

1 Crescimento e desenvolvimento econmico

Podemos conceituar crescimento econmico como um processo de crescimento contnuo da

renda per capita ao longo do tempo, ou seja, o processo pelo qual a quantidade de bens e
servios, produzidos por uma coletividade, tende a crescer mais rapidamente que ela.
Representa um aumento contnuo e persistente da produtividade da mo-de-obra.
O critrio convencional para aferir se um pas est crescendo o valor da renda nacional per
capita , entretanto no significa que o pas est passando por um processo de desenvolvimento
econmico.
O desenvolvimento econmico um fenmeno mais global, que representa as alteraes da
composio do produto e a alocao dos recursos pelos diferentes setores da economia, de
forma a melhorar os indicadores de bem-estar econmico e social (pobreza, desemprego,
desigualdades, condies de sade, nutrio, educao e moradia).

2 Condicionantes do crescimento econmico

As causas do crescimento econmico e suas caractersticas assumem peculiaridades
diferentes em cada pas em um dado momento histrico, geralmente pode considerar os
seguintes fatores como determinantes bsico do crescimento.
a) A disponibilidade de recursos produtivos.
Tradicionalmente os fatores bsicos da produo eram o trabalho e o capital, supunha que o
trabalho crescia a uma taxa mais ou menos constante e o capital podia ser aumentado
livremente.
Existem outros fatores necessrios a produo que no so factveis de serem produzidos,
como os recursos no renovveis, tal como o petrleo, recursos naturais .
A disponibilidade de recursos aparece como um elemento chave em parte das teorias
explicativas sobre o crescimento econmico.
b) A produtividade.
A produtividade est associada ao crescimento econmico, quando um trabalhador mdio
produz mais por hora trabalhada, ou quando aumenta a produtividade mdia do trabalho,
cresce a produo total da economia.
Produo total = Horas de trabalho x Produtividade mdia do trabalho.
b.1 - Causas que explicam o crescimento da produtividade do trabalho.
- O aumento da quantidade e da qualidade do equipamento produtivo mediante investimento
uma das formas mais diretas para se conseguir aumentar a produtividade do trabalhador.
- A maior eficincia na gesto da organizao.
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- O aproveitamento de economias de escala: a utilizao de instalaes maiores permite a

introduo de processos tcnicos mais eficientes.
- A melhora na educao e na especializao do fator trabalho.
- A adoo de novos processos com ganhos tecnolgicos.
- A mobilidade geogrfica e ocupacional dos fatores produtivos, dependem dos agentes
econmicos em aceitarem transformaes na estrutura produtiva.
c) A atitude da sociedade em relao poupana.
O crescimento de uma economia depende, em boa parte, do investimento e este est
relacionado poupana interna ou externa.
O crescimento de uma economia encontra-se em sua capacidade de investir e esta depende
fundamentalmente do montante de investimento que est atrelado a capacidade de poupar da
populao.

3 Fatores de crescimento
Do ponto de vista tcnico, o crescimento econmico est relacionado a trs variveis principais:
a) Crescimento da populao.
Sendo a mo-de-obra um dos fatores de produo, um aumento da populao ser
acompanhado de um deslocamento positivo da curva de possibilidades de produo da
sociedade.
O crescimento econmico envolve o aumento do produto nacional per capita, dado pela
relao do PN e o total da populao. Se o aumento do produto for maior que o aumento da
populao, em termos proporcionais, ter-se- um aumento de Produto per capita. Mas se o
aumento do Produto for proporcionalmente menor que o aumento da populao, haver
reduo do Produto per capita.
Interessa, pois, considerar que o efeito do crescimento da populao sobre o crescimento
econmico depender de como, quando e onde ocorre a variao da populao.
b) Acumulao de capital
A acumulao de capital tambm conhecida pela gerao e acumulao de excedentes, isto,
, a produo de um volume de bens e servios em nveis superiores quele necessrio
sobrevivncia dos membros da coletividade humana produtora destes bens e servios.
c) Progresso tecnolgico
A elevao da produtividade do trabalho normalmente explicada pelos avanos no campo da
tecnologia e da tcnica de produo.
O progresso tecnolgico implica mudanas na qualidade e na utilizao dos fatores bsicos de
produo. Onde so incorporados ao processo produtivo novos mtodos, novos materiais,
novas aptides etc.,
O progresso tcnico o propulsor do desenvolvimento nas economias modernas, ele o
resultado de uma srie de outros fatores que denotam o estgio de desenvolvimento de uma
coletividade.

83

4 Razes para alcanar o crescimento econmico.

A populao, as autoridades econmicas e as autoridades polticas mostram-se sempre
desejosas de alcanar altas taxas de crescimento, pelas seguintes razes:
- O crescimento pode ser a chave para alcanar um nvel de vida mais elevado, pois aumentos
na produtividade permitem que a comunidade possa desfrutar de uma maior quantidade de
bens e servios.
- Quando a renda nacional aumenta em termos reais, as autoridade econmicas podem obter
maiores receitas mediante impostos sem ter que recorrer elevao nas alquotas dos
impostos.
- As polticas direcionadas a uma distribuio maior da renda podem ser realizadas sem afetar
o poder aquisitivo de um grupo social que tem uma maior renda. Quando a renda real est
aumentando um grupo social no precisa arcar com um custo para que grupos sociais mais
necessitados possa ter ganhos na qualidade de vida.
- Geralmente quando a produo aumenta, aumenta tambm o nvel de emprego, alm disso
os resultados do aumento da produtividade pode implicar em melhoras de competitividade
inclusive no exterior.

- Desenvolvimento Econmico

O Desenvolvimento e o crescimento econmico apresentam-se intimamente relacionado na

anlise econmica.
O crescimento econmico implica alterao na taxa de crescimento ou na estrutura da
economia, ou ambas, enquanto que o Desenvolvimento econmico significa aumento de
produtividade, com repercusses sobre a distribuio e utilizao da renda, decorrente de
fenmenos de crescimento em setores particulares da economia.
Desenvolvimento econmico consiste na observao da diminuio dos nveis de pobreza, de
desemprego e de distribuio de renda, aliada a elevao das condies de sade da
populao, nutrio, de educao, de habitao entre outros.
O desenvolvimento de uma nao percebido pela anlise de certos indicadores que se
relacionam em termos de estrutura, intercondicionando-se. Estes indicadores compreendem
trs grandes grupos:
a) Vitais
-

a expectativa mdia de vida indica o nmero de anos que um recm nascido viveria,
considerando-se os padres de mortalidade vigente poca de seu nascimento;

mortalidade infantil representa o nmero de crianas que morrem antes de completarem

um ano de idade, num grupo de mil nascidos vivos, em determinado perodo de tempo;

morbilidade representa a ocorrncia e distribuio de doenas e agravos sade na

populao residente na rea geogrfica referida

estrutura etria mostra a proporo da populao entre faixas de idade;

taxa mdia anual de crescimento populacional calculada pelo mtodo exponencial entre
os extremos de um determinado perodo de tempo.

b) Econmicos
Dividem-se em:
b.1. Estruturais - relaciona-se ao conjunto de elementos que forma a base econmica da
sociedade, como:
-

fora de trabalho;
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recursos naturais;

capital;

estrutura da produo;

estrutura da distribuio da renda.

b.2. Disponibilidade de bens e servios - refere-se ao conjunto de elementos que permitem o

bem-estar da sociedade, como:
-

renda per capita;

bens bsicos de consumo (alimentos, txteis, sapatos, etc.);

bens produtivos ou insumos ( ao, energia, cimento, etc.);

servios bsicos (transportes, estradas, portos, etc.);

servios sociais representativos (educao, assistncia mdica, etc.).

c) Sociais
-

estratificao de classes, refere-se a interao entre indivduos, grupos, classes sociais, e o

conjunto de normas, valores e padres de comportamento que regem estas relaes;

mobilidade social, representa a possibilidade ou facilidade dos indivduos de uma

sociedade se movimentares de uma para outra camada da hierarquia social;

representao no sistema poltico, indica o nvel de representatividade da populao nos

poderes executivo, legislativo e judicirio;

participao social, representa a forma de como a populao se articula, de acordo com um

conjunto de valores que definem seus padres de comportamento;

sistema de concentrao da propriedade, indica a avaliao da proporo de empresas que

detm parte significativa do capital, investimentos, vendas, fora de trabalho, etc.

Desenvolvimento sustentvel e o meio ambiente

O crescimento econmico impacta o meio ambiente provocando um custo ambiental que

chamamos de externalidades negativa.
O atual modelo de crescimento econmico gerou enormes desequilbrios; se, por um lado,
nunca houve tanta riqueza e fartura no mundo, por outro lado, a misria, a degradao
ambiental e a poluio aumentam dia-a-dia.
Diante desta constatao, surge a idia do Desenvolvimento Sustentvel, buscando conciliar o
desenvolvimento econmico com a preservao ambiental e, ainda, ao fim da pobreza no
mundo.
Para alcanarmos o desenvolvimento sustentvel, a proteo do ambiente tem que ser
entendida como parte integrante do processo de desenvolvimento e no pode ser considerada
isoladamente.
A diferena entre o crescimento e o desenvolvimento que o crescimento no conduz
automaticamente igualdade nem justia sociais, pois no leva em considerao nenhum
outro aspecto da qualidade de vida a no ser o acmulo de riquezas, O desenvolvimento, por
sua vez, preocupa-se com a gerao de riquezas, mas tem o objetivo de distribu-las, de
melhorar a qualidade de vida de toda a populao, levando em considerao, portanto, a
qualidade ambiental do planeta.
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O Desenvolvimento Sustentvel tem seis aspectos prioritrios que devem ser entendidos como
metas:
- A satisfao das necessidades bsicas da populao (educao, alimentao, sade, lazer,
etc);
- A solidariedade para com as geraes futuras (preservar o ambiente de modo que elas
tenham chance de viver);
- A participao da populao envolvida (todos devem se conscientizar da necessidade de
conservar o ambiente e fazer cada um a parte que lhe cabe para tal);
- A preservao dos recursos naturais (gua, oxignio, etc);
- A elaborao de um sistema social garantindo emprego, segurana social e respeito a outras
culturas (erradicao da misria, do preconceito e do massacre de populaes oprimidas);
- A efetivao dos programas educativos.

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