Cuentas Nacionales 2

INFORME
TRIMESTRAL DEL
PRODUCTO INTERNO BRUTO
Segundo trimestre 2016
Octubre 2016
Informe trimestral del Producto Interno Bruto

Segundo trimestre de 2016
I NFORME
P RODUCTO I NTERNO B RUTO

1
TRIMESTRE 2016
TRIMESTRAL DEL
S EGUNDO
Resumen de resultados1
En el segundo trimestre de 2016, la
economa nicaragense registr un
crecimiento interanual de 5.3 por
ciento y un crecimiento promedio
anual de 5.2 por ciento en los datos
originales, segn la estimacin
preliminar del PIB trimestral (PIBT).
Con este resultado, el crecimiento del
semestre fue de 4.6 por ciento.
La serie de tendencia-ciclo del PIBT
creci 3.7 por ciento interanual
(tendencia de corto plazo) y 5.3 por
ciento en promedio anual (tendencia
de largo plazo).
En la serie desestacionalizada, el PIBT
registr una variacin de 0.2 por
ciento con relacin al primer trimestre
del ao.
Por el enfoque del gasto, el

crecimiento interanual del PIBT estuvo
determinado por impulsos en la
demanda interna, la cual fue
parcialmente contrarrestada por la
evolucin de la demanda externa
neta.
Por el enfoque de la produccin, el
asociado al aumento de la
produccin en pesca y acuicultura,
agricultura,
intermediacin
financiera,
transporte
y
comunicaciones,
comercio,
administracin pblica y defensa,
entre otras.
El PIBT a precios corrientes reflej un
crecimiento de 11.5 por ciento
interanual en la serie original, con lo
cual el crecimiento en el semestre fue
de 11.4 por ciento.
La serie del PIB trimestral se actualiza con la disponibilidad de nueva informacin. En este trimestre se
incluye el resultado de la encuesta de construccin privada e informacin actualizada de minas, caa
de azcar y pecuario; asimismo, por el enfoque del gasto se actualiz informacin de consumo
colectivo.
Banco Central de Nicaragua

Aspectos generales
En el segundo trimestre de 2016, la
economa nicaragense registr un
crecimiento interanual de 5.3 por ciento y
un crecimiento promedio anual de 5.2
por ciento en los datos originales, segn
la estimacin preliminar del PIB trimestral.
Con este resultado, el crecimiento del
semestre fue de 4.6 por ciento.
Producto interno bruto trimestral

Tendencia-ciclo y desetacionalizada
(Tasa de variacin, a precios promedio de 2006)
Intermensual (DE)
Interanual (T-C)
Promedio anual (T-C)
8.0
6.0
5.3
4.0
3.7
2.0
0.2
I III I III I III I III I III I III I III I III I
Producto interno bruto trimestral2

(Tasas de variacin, a precios promedio de 2006)
Interanual
10.0
5.3
5.2
6.0
4.0
2.0
I III I III I III I III I III I III I III I III I

2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 2016
(4.0)
(6.0)
Preliminar
Fuente: BCN
La serie de tendencia-ciclo del PIBT

creci 3.7 por ciento interanual
(tendencia de corto plazo) y 5.3 por
ciento promedio anual (tendencia de
largo plazo).
En la serie desestacionalizada el PIBT
registr una variacin de 0.2 por ciento
con relacin al primer trimestre del ao.
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 2016
(4.0)
(6.0)
Promedio anual
8.0
(2.0)
(2.0)
La variacin interanual de la serie original

incluye la estacionalidad e irregularidad que
ocurre en las actividades econmicas y
componentes del gasto. Mientras la promedio
anual se aproxima a la tendencia de la economa,
al reflejar la evolucin de los ltimos cuatro
trimestres con un perfil ms suave en el tiempo.
Leyendas: DE (desestacionalizada) y T-C (tendencia-ciclo)

Preliminar
Fuente: BCN
Por el enfoque del gasto, el crecimiento

interanual del PIBT estuvo determinado
por impulsos en la demanda interna, la
cual fue parcialmente contrarrestada por
la evolucin de la demanda externa neta.
As, la demanda interna registr un
aporte
marginal
de
8.0
puntos
porcentuales en el PIBT, como resultado
del crecimiento del consumo y de la
formacin bruta de capital fijo (FBKF). Por
su parte, la demanda externa neta aport
-2.7 puntos porcentuales.
Por el enfoque de la produccin, el
asociado al aumento de la produccin en
pesca
y
acuicultura,
agricultura,
intermediacin financiera, transporte y
comunicaciones,
comercio,
administracin pblica y defensa, entre
otras. Por otra parte, se observaron
reducciones en las actividades de
silvicultura y extraccin de madera y en
construccin.

PIBT por el enfoque del gasto3

El consumo mostr un crecimiento
interanual de 6.8 por ciento (5.7% en el
semestre), como resultado del dinamismo
del componente colectivo y aumento del
consumo individual.
El consumo individual creci 4.9 por
ciento (4.9% en el semestre). Por su parte,
el consumo colectivo present un
aumento de 13.8 por ciento (8.6% en el
semestre) debido, principalmente, al
aumento en compras de bienes y servicios
asociados al proceso electoral; asimismo
se registr mayor gasto en concepto de
pago de remuneraciones, como resultado
de aumento en nmero de empleo.
El componente de la formacin bruta de
capital fijo (FBKF) experiment un
crecimiento de 6.2 por ciento (5.1% en el
semestre). Este resultado se debi a un
comportamiento
mixto
en
los
componentes de la inversin. Se observ
aumentos en maquinaria y equipo
(11.4%) y otros gastos de inversin
(15.4%), y disminucin en construccin (0.2%).
La inversin fija privada registr un
semestre), resultado del crecimiento en
maquinaria y equipo (11.9%) y en otras
inversiones (15.4%), lo que fue
parcialmente contrarrestado por la
construccin (-10.5%). La disminucin en
el componente de construccin, responde
al menor rea efectivamente construida
que se registr en todos los destinos

econmicos
(residencial,
comercial,
servicios e industrial).
Por su parte, la inversin fija pblica
registr un crecimiento de 15.2 por ciento
(18.1% en el semestre), como resultado
de un comportamiento positivo en todos
sus componentes: construccin 17.1 por
ciento, maquinaria y equipo 8.2 por
ciento y otras inversiones 4.0 por ciento.
El valor de las exportaciones registr un
crecimiento acelerado de 9.7 por ciento
con relacin al segundo trimestre de
2015 (6.0% en el semestre), resultado
que fue determinado por el mayor
volumen exportado de bienes y aumento
en servicios. En las exportaciones de
bienes sobresalieron los volmenes
exportados de caf, granos bsicos y
bebidas, principalmente; y en las
exportaciones de servicios destacaron los
servicios de comunicaciones y servicio
terrestre de carga, principalmente.
Por su parte, las importaciones totales
experimentaron un crecimiento de 8.2 por
ciento (7.7% en el semestre), con
aumentos en bienes y en servicios. En
bienes, se observ mayores importaciones
en madera y productos de madera,
prendas de vestir, bebidas, productos de
tabaco, entre otros. En servicios,
presentaron mayor dinamismo las
compras en el exterior por residentes, los
servicios administrativos del gobierno y
los servicios financieros de bancos
comerciales, entre otros.
Salvo que se indique lo contrario, el anlisis del

PIBT se realiza en la tasa de crecimiento
interanual.

Enfoque del gasto: tasas de variacin interanual
(millones de crdobas de 2006)
Componente
2015
2016
II
III
IV
Producto interno bruto
4.6
3.4
5.5
6.1
4.0
5.3
4.6
Consumo
7.0
2.4
4.8
6.4
4.7
6.8
5.7
5.3
7.1
(2.6)
3.3
5.8
4.5
8.2
6.1
3.9
4.8
13.8
4.9
8.6
4.9
Consumo Colectivo
Consumo individual
II
Acumulado
Formacin Bruta de Capital

De la cual:
Formacin bruta de capital fijo
De la cual:
Inversin fija pblica
Inversin fija privada
25.9
32.2
34.4
26.3
14.6
7.4
10.9
16.0
20.1
28.1
20.4
3.9
6.2
5.1
(3.0)
21.7
17.1
21.1
22.8
29.7
50.6
11.4
21.6
(0.4)
15.2
3.4
18.1
1.5
Exportaciones
(1.4)
(4.2)
(2.2)
(0.1)
2.4
9.7
6.0
Importaciones
13.7
10.3
11.3
11.2
7.1
8.2
7.7
Cifras preliminares
Fuente: BCN
PIBT por el enfoque de la produccin

La agricultura4 creci 13.7 por ciento en
el segundo trimestre (10.6% en el
acumulado al primer semestre), explicado
por la mayor generacin de valor
agregado en los cultivos de caf, caa de
azcar, granos bsicos (maz y sorgo),
banano, man, vegetales, hortalizas,
races y tubrculos, frutas, entre otros
productos y servicios relacionados con la
agricultura.
Por su parte, en la actividad pecuaria se
registr un crecimiento de 4.8 por ciento
en el trimestre (1.0% en el acumulado al
4
En este informe se introduce una extrapolacin

de los datos corrientes de un ao, utilizando
ndices de volumen para obtener el valor base
mvil del ao siguiente. Esto ocurre para los
granos bsicos, caf y caa de azcar. De esta
forma, se obtiene una mejor distribucin de los
ciclos en los correspondientes trimestres y mayor
coherencia con las variaciones de los volmenes
producidos.
primer semestre), como resultado de

aumentos en la cra de aves y porcinos y en
la produccin de huevo, leche.
La actividad silvcola y extraccin de

madera registr una disminucin de 15.7
por ciento en el trimestre (-13.0% en el
acumulado al primer semestre), en la que
predomin la menor extraccin de
troncos de madera, contrario al avance
observado en las reas sembradas de
bosques cultivados y mejorados, y la
extraccin de lea.
La pesca y acuicultura creci 28.2 por
ciento en el segundo trimestre (22.1% en
el acumulado al primer semestre),
explicado por la mayor captura de pepino
de mar, principalmente; no obstante la
disminucin en la captura de escamas,
camarn y langosta, y en la produccin
de camarn de cultivo.

En la explotacin de minas y canteras se

observ un incremento de 3.9 por ciento
en el valor agregado (6.1% en el
acumulado al primer semestre), debido a
la mayor extraccin de oro y plata,
hormign, cal, carbonato, toba y sal,
principalmente.
La generacin de electricidad aument

5.4 por ciento (5.6% en el acumulado al
primer semestre), debido a la mayor
generacin de energa termoelctrica y
sistema aislado, principalmente. No
obstante, se registr una disminucin en
la generacin elica e hidroelctrica.
El valor agregado de la industria

manufacturera mostr un crecimiento de
5.0 por ciento (3.1% en el acumulado al
primer semestre), resultado de aumentos
en las actividades asociadas en a la zona
franca como: la elaboracin de
maquinaria y equipo de transporte, en
especial por mayores pedidos de tableros
de vehculos, forro para asientos,
vlvulas, compresores de aire y juegos de
anillos; textiles, y productos de cuero y
calzado, principalmente, explicado por
mayor demanda externa de tejidos,
hilados y prendas de vestir; y productos
de tabaco.
El servicio de agua mostr un crecimiento

de 2.9 por ciento (4.2% en el acumulado
al primer semestre), resultado del mayor
bombeo en los pozos y ampliacin de la
red domiciliar, tanto de agua potable
como de alcantarillado sanitario.
Asimismo, se observ aumento en la

produccin de qumicos bsicos, como
alcohol de frotacin, cloro, diluyente,
acetileno, plstico en rollo, bolsas
plsticas y envases plsticos; azcar; y
productos no metlicos.
La actividad de construccin registr una
disminucin de 1.4 por ciento (0.4% en el
acumulado al primer semestre), debido a
una menor rea efectivamente construida
en los destinos industria, comercio,
servicios y residencial, de la construccin
privada. Este comportamiento fue
atenuado
por
aumentos
en
las
construcciones no residenciales y obras
de ingeniera civil, de la construccin
pblica.
El comercio creci 6.9 por ciento en el

segundo trimestre (6.8% en el acumulado
al
primer
semestre),
debido
al
fortalecimiento del comercio al por
menor. En esta actividad igualmente
destacaron las ventas de origen
importado, en especial de bienes de
consumo duradero, bienes de consumo
no duradero, y equipo de transporte.
La actividad de hoteles y restaurantes
creci 1.2 por ciento (4.7% en el
acumulado al primer semestre). La
demanda por este tipo de servicios fue
estimulada por diversas actividades
culturales y de esparcimiento, ferias, y
fiestas patronales y por aumentos en la
afluencia de visitantes extranjeros de
cruceros, entre otras.
La
actividad
de
transporte
y
comunicaciones creci 7.0 por ciento
(3.9% en el acumulado al primer
semestre), debido principalmente a la
mayor demanda de servicios de
transporte terrestre de pasajeros y carga,
transporte areo internacional y, acutico
de pasajeros, as como el funcionamiento

de puertos. En comunicaciones, el
crecimiento se debi a la mayor
cobertura de servicios en la telefona fija,
celular e internet.
Los servicios de intermediacin financiera
crecieron 9.4 por ciento en el segundo
trimestre (9.6% en el acumulado al primer
semestre), con aumentos en las entregas
netas de crditos, en especial los dirigidos
al sector comercial. Adicionalmente,
incrementaron los depsitos totales; en
las modalidades a la vista, de ahorro y a
plazos, en moneda extranjera; y de
ahorro y a la vista, en moneda nacional.
La propiedad de vivienda, que incluye los
servicios
inmobiliarios
efectivos
e
imputados, creci 1.2 por ciento (1.6% en
el acumulado al primer semestre), debido a
la mayor demanda de bienes races no
residenciales y los servicios inmobiliarios a
comisin o por contrato.
La actividad de administracin pblica y

defensa registr un crecimiento de 6.4 por
ciento (5.5% en el acumulado al primer
semestre), como resultado de la ampliacin
de servicios que se brindan a la poblacin
nicaragense.
La actividad de enseanza reflej un
semestre), debido al aporte generado por
la educacin no de mercado, asociada a
la implementacin de programas y
actividades que se desarrollaron en la
educacin pblica.
Los servicios de salud registraron un
semestre). Al igual que en educacin, en
salud cobra relevancia la actividad no de
mercado, en particular los programas
desarrollados en el sistema de salud
pblica.
Finalmente, actividades agrupadas en
otros servicios registraron un crecimiento
conjunto de 3.0 por ciento (2.9% en el
semestre). Las actividades que mayor
dinamismo mostraron fueron servicios
empresariales de arrendamiento de
maquinaria y otros bienes, servicios
informticos, otros servicios profesionales,
y los servicios de mantenimiento de
vehculos.

Enfoque de la produccin: tasas de variacin interanual
Actividad
2015
III
2016
II
4.6
3.4
5.5
6.1
4.0
5.3
4.6
ms: Impuestos netos a los productos
10.2
5.8
8.1
8.5
4.7
5.8
5.3
Agricultura
Pecuario
Silvicultura y extraccin de madera
Pesca y acuicultura
Explotacin de minas y canteras
Industria manufacturera
Construccin
Electricidad
Agua
Comercio
Hoteles y restaurantes
Transporte y comunicaciones
Intermediacin financiera y servicios conexos
Propiedad de vivienda
Administracin Pblica y Defensa
Enseanza
Salud
Otros servicios
5.9
2.7
7.5
21.7
(6.3)
(0.7)
20.2
1.5
1.1
3.2
8.6
4.0
10.7
2.6
4.0
3.6
1.7
4.8
13.3
0.1
5.8
(9.4)
(8.2)
(0.3)
32.9
4.2
1.7
6.1
5.4
7.5
9.5
0.1
3.3
2.7
2.6
3.5
(1.0)
1.9
(6.2)
1.3
(0.5)
1.8
22.4
5.4
4.6
12.5
5.8
6.5
8.7
1.8
3.9
6.1
3.6
6.9
(4.9)
11.9
5.3
(15.9)
(11.4)
(5.5)
27.0
1.6
(0.7)
5.8
2.1
3.2
9.2
5.8
3.4
3.8
2.3
6.1
IV
7.6
(2.6)
(10.5)
13.5
8.3
1.4
2.4
5.7
5.5
6.7
8.0
0.6
9.7
2.0
4.7
5.1
2.9
2.8
II
13.7
4.8
(15.7)
28.2
3.9
5.0
(1.4)
5.4
2.9
6.9
1.2
7.0
9.4
1.2
6.4
3.6
2.8
3.0
Acumulado
10.6
1.0
(13.0)
22.1
6.1
3.1
0.4
5.6
4.2
6.8
4.7
3.9
9.6
1.6
5.5
4.4
2.9
2.9
Cifras preliminares
1/ incluye los servicios inmobiliarios y alquileres
Fuente: BCN

Anexos
Enfoque del gasto
(millones de crdobas)
Componente
2015
2016
II
II
81,675
81,819
87,758
94,706
91,007
91,194
Consumo
71,437
69,444
75,658
81,266
75,912
76,180
6,723
64,714
4,510
64,935
5,487
70,172
8,187
73,078
6,401
69,511
6,154
70,026

De la cual:
De la cual:
22,624
26,712
26,267
34,626
30,186
30,400
24,423
24,531
25,052
30,690
26,148
26,450
4,816
19,607
5,719
18,812
4,765
20,287
8,708
21,982
6,116
20,032
6,656
19,794
Exportaciones
32,797
32,443
33,407
31,159
33,191
35,208
Importaciones
45,183
46,780
47,574
52,345
48,282
50,594
II
40,106
39,710
42,106
Consumo
38,870
37,537
4,047
34,510
Consumo Colectivo
Consumo individual
III
IV
Cifras preliminares
Fuente: BCN
Enfoque del gasto

Componente
2015
2016
I
II
44,764
41,695
41,817
40,593
41,663
40,694
40,089
3,628
33,929
3,828
36,891
3,777
38,191
4,206
36,162
4,129
35,609
12,033
13,073
14,002
17,016
13,795
14,041
12,836.1
13,253
13,339
15,802
13,342.6
14,073.2
2,279
10,581
2,645
10,608
2,190
11,205
3,993
11,666
2,770
10,534
3,046
10,964
Exportaciones
15,562
15,320
15,647
14,949
15,937
16,813
Importaciones
26,354
26,999
28,061
30,980
28,224
29,216
Consumo Colectivo
Consumo individual
De la cual:
De la cual:
III
IV
Cifras preliminares
Nota: Con la aplicacin del mtodo de encadenamiento, a partir de 2007 se produce la prdida de aditividad entre los
componentes y los agregados.
Fuente: BCN

Enfoque de la produccin
(millones de crdobas)
Actividad
2015
I
II
2016
III
IV
II
81,675
81,819
87,758
94,706
91,007
91,194
8,431
7,951
8,270
9,121
9,992
9,444
Agricultura
Pecuario
Pesca y acuicultura
Construccin
Electricidad
Agua
Comercio
Propiedad de vivienda 1/
Enseanza
Salud
Otros servicios
6,980
5,421
807
432
1,969
11,434
4,570
1,935
169
8,913
3,017
4,129
3,916
6,619
5,603
649
587
1,998
10,105
5,096
2,096
183
9,413
2,921
4,694
3,446
7,700
6,203
833
830
1,994
12,458
5,163
1,984
182
9,624
3,058
4,805
3,643
7,948
6,212
849
1,044
2,041
12,007
6,273
2,031
182
12,288
3,652
5,131
3,856
7,834
5,812
772
482
2,254
12,119
4,945
2,231
213
9,946
3,730
4,485
4,698
7,000
5,794
586
773
2,354
11,422
5,189
2,227
220
10,520
3,277
5,314
4,160
4,856
3,164
3,477
1,843
6,213
5,036
3,246
3,709
1,873
6,595
5,003
3,316
3,673
1,905
7,116
5,257
3,809
3,809
1,943
7,252
5,193
3,528
4,115
1,991
6,667
5,375
3,737
4,305
2,052
7,445
II
III
IV
Cifras preliminares
Fuente: BCN
Enfoque de la produccin
Actividad
Agricultura
Pecuario
Pesca y acuicultura
Construccin
Electricidad
Agua
Comercio
Propiedad de vivienda
Enseanza
Salud
Otros servicios
2015
2016
II
40,106
39,710
42,106
44,764
41,695
41,817
4,022
3,918
4,192
4,492
4,213
4,147
2,625
2,159
437
269
569
5,453
1,222
587
330
4,569
1,313
3,609
1,393
2,827
2,371
1,741
942
3,927
2,470
2,065
399
374
575
4,697
1,314
583
336
4,929
1,214
3,864
1,460
2,890
2,379
1,652
945
4,100
3,280
2,120
453
572
582
5,504
1,294
565
337
4,828
1,226
3,876
1,534
2,812
2,406
1,558
958
4,287
3,329
2,221
456
666
597
5,554
1,570
584
337
5,527
1,425
4,135
1,643
2,934
2,450
1,767
983
4,176
2,825
2,103
391
306
616
5,531
1,250
621
349
4,876
1,418
3,631
1,528
2,882
2,483
1,831
970
4,037
2,807
2,165
336
479
597
4,931
1,295
615
346
5,269
1,228
4,133
1,598
2,925
2,531
1,712
972
4,223
Cifras preliminares
Nota: Con la aplicacin del mtodo de encadenamiento, a partir de 2007 se produce la prdida de aditividad entre los
componentes y los agregados.
Fuente: BCN

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INFORME

PRODUCTO INTERNO BRUTO

Segundo trimestre 2016

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

P RODUCTO I NTERNO B RUTO

Por el enfoque del gasto, el

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

Producto interno bruto trimestral

Promedio anual (T-C)

Producto interno bruto trimestral2

I III I III I III I III I III I III I III I III I

La serie de tendencia-ciclo del PIBT

La variacin interanual de la serie original

Leyendas: DE (desestacionalizada) y T-C (tendencia-ciclo)

Por el enfoque del gasto, el crecimiento

Banco Central de Nicaragua

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

PIBT por el enfoque del gasto3

que se registr en todos los destinos

Salvo que se indique lo contrario, el anlisis del

Banco Central de Nicaragua

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

Producto interno bruto

Formacin Bruta de Capital

PIBT por el enfoque de la produccin

En este informe se introduce una extrapolacin

primer semestre), como resultado de

La actividad silvcola y extraccin de

Banco Central de Nicaragua

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

En la explotacin de minas y canteras se

La generacin de electricidad aument

El valor agregado de la industria

El servicio de agua mostr un crecimiento

Asimismo, se observ aumento en la

El comercio creci 6.9 por ciento en el

Banco Central de Nicaragua

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

La actividad de administracin pblica y

Banco Central de Nicaragua

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

ms: Impuestos netos a los productos

Producto interno bruto

Banco Central de Nicaragua

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

Producto interno bruto

Formacin Bruta de Capital

Producto interno bruto

Enfoque del gasto

Banco Central de Nicaragua

Informe trimestral del Producto Interno Bruto

ms: Impuestos netos a los productos

Banco Central de Nicaragua

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