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rea Finanzas

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Contenido
INFORME FINANCIERO

Todo lo que debe de saber sobre las AFP

VII - 1

Ficha Tcnica
Autora : Mariela Melissa Ricra Milla
Ttulo : Todo lo que debe de saber sobre las AFP
Fuente : Actualidad Empresarial N 293 - Segunda Quincena de Diciembre 2013

1. Introduccin
El tema que se presenta continuacin es sobre las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) el cual tiene como objetivo
brindar al suscriptor para que tenga un mejor conocimiento
sobre estas organizaciones, sus funciones y el n que buscan,
puesto que todava hay muchos que desconocen la mecnica
de las AFP.

Aportes voluntarios.
Inters moratorio por el pago fuera de fecha efectuada por
el empleador.
Rentabilidad generada por las inversiones que realiza con
el fondo de pensiones.
2.4. Diferencias con la ONP
Las dos diferencias principales que existen entre la ONP y las
AFP son que:
-

2. Todo sobre las AFP

2.1. Origen
El 6 de diciembre de 1992, el Gobierno promulg el Decreto
Ley N 25897, por el cual cre el Sistema Privado de Pensiones
(SPP) que es un rgimen de capitalizacin individual administrado por entidades privadas (AFP), las cuales en su gran
mayora buscaban estimular a los asalariados a optar por el
SPP, el cual es supervisado y scalizado por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (SBS).
2.2. Qu son las AFP?
Las AFP son instituciones nancieras privadas que tienen como
nico n la administracin de los fondos de pensiones bajo la
modalidad de cuentas personales.
El 19 de julio de 2012, el Gobierno peruano public la Ley de
Reforma del Sistema Privado de Pensiones (Ley N 29903),
norma que incluye importantes modicaciones en el mercado
de las AFP.
2.3. Cmo funciona una AFP?
Las AFP administran fondos de pensiones bajo la modalidad de
Cuentas Individuales de Capitalizacin (CIC), en favor de trabajadores incorporados al SPP1, las que se encuentran conformadas
por los aportes que realiza el aliado, ya sea un trabajador
dependiente o independiente.
La Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC) se incrementa mes
a mes con cualquiera de los siguientes rubros:
Aportes obligatorios.
1

Sistema Privado de Pensiones SPP

N 293

Segunda Quincena -Diciembre 2013

Informe Financiero

Todo lo que debe de saber sobre las AFP

En la ONP, el dinero que aportas mes a mes ingresa a un

fondo comn que se usa para pagar las pensiones de los jubilados de hoy; as, el da que usted se jubile, su pensin ser
pagada con el dinero de las personas que estn aportando en
ese momento. Mientras que en las AFP, el dinero que aportas
ingresa a una cuenta individual de tu propiedad, el cual se
invierte para que siga creciendo y ganando rentabilidad.
Para jubilarte en la ONP se requiere demostrar que se ha
aportado durante un mnimo de 20 aos, mientras que en
las AFP se puede jubilar sin importar los aos de aportes que
se tenga. El monto de tu pensin ir en funcin del saldo
de tu cuenta, independientemente del tiempo que hayas
aportado.

2.5. De las comisiones y primas de seguro

Las comisiones son la forma en que se retribuye a las AFP por
el servicio que brindan a sus aliados de administracin de sus
fondos y el pago regular de la prima de seguro permitir al
aliado acceder a la cobertura de seguro cuando se presente un
siniestro que conlleve una situacin de invalidez o fallecimiento.
Sobre el nuevo esquema de cobro de comisiones
Con la Ley N 29903 se estableci un nuevo esquema de cobro
comisin de AFP. En el esquema actual, las AFP perciben una
comisin que es cobrada sobre la remuneracin que recibe el
aliado (Comisin por ujo). El nuevo esquema, supone una
comisin cobrada, ya no sobre la remuneracin, sino sobre los
nuevos aportes al fondo del aliado (Comisin por saldo). Este
cambio requiere de un mecanismo de migracin progresiva,
llamado comisin mixta, que permitir pasar gradualmente de la
comisin sobre remuneracin (Comisin por ujo) a la comisin
sobre nuevos aportes (Comisin por saldo).
La comisin mixta estar vigente por 10 aos, tiempo en el cual
el aliado pagar una comisin sobre la remuneracin que ir
disminuyendo hasta llegar a 0 y, a la par, una comisin sobre
los nuevos aportes, de modo que terminado dicho plazo, solo
se mantenga el cobro sobre nuevos aportes.
Actualidad Empresarial

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VII

Informe Financiero
Diferencias entre comisin por saldo y comisin por ujo

Lo que debe saber

Comisin sobre remuneracin (ujo)

Esquema actual
Un porcentaje sobre de la remuneracin
del aliado.
Aliados antes del 01.02.13 que decidan
permanecer en esta opcin.

Comisin sobre nuevos aportes al

fondo (saldo) Nuevo esquema
De los cobros
Un porcentaje del NUEVO fondo que
genere aliado.
A quines se aplica?
A todos los nuevos aliados a partir
de 01.02.13, y a los antiguos en la
medida que no hayan optado por la
comisin sobre remuneracin.
La ganancia de las AFP No, dado que la comisin la descuentan S, de modo que para obtener mejores
ingresos deber generar mejor rentadepende del crecimiento de mi remuneracin.
bilidad a mi fondo.
de mi fondo?
Afecta mis nanzas?
S, dado que a la remuneracin que reci- No, dado que la comisin no afecta
be el aliado se le descuenta la comisin. la remuneracin mensual, por lo que
el paso a este esquema de comisin
incrementa mi ingreso.

A continuacin, le presentamos la informacin respecto a las comisiones y primas

AFP
Habitat
Integra
Prima
Profuturo

de seguros de cada AFP para que pueda

elegir la que mejor le convenga.

Al mes de devengue 2013-12*

Comisin Mixta
Comisin
Comisin
Comisin
Comisin sobre ujo
sobre ujo
anual
(% RemuFija2
sobre
neracin)3 (% Remune3
racin)
saldo
1.47 %
0.47 %
1.25 %
1.55 %
1.45 %
1.20 %
1.60 %
1.51 %
1.25 %
1.84 %
1.49 %
1.20 %

Prima
de
Seguros
(%)4

Porcentaje
Remude aporte
neracin
obligatorio
mxima
al fondo de
asegurable
pensiones

1.23 %
1.23 %
1.23 %
1.23 %

10.00 %
10.00 %
10.00 %
10.00 %

8,267.43
8,267.43
8,267.43
8,267.43

Fuente: SBS

2.6. Qu tipo de pensiones brinda el

SPP?
a) Pensin de jubilacin. Cuando el
aliado tenga 65 aos (edad legal de
jubilacin) puede decidir jubilarse,
o en caso cumpla con los requisitos
establecidos para el otorgamiento de
una jubilacin anticipada.
b) Pensin de invalidez definitiva.
Cuando el aliado cuente con el tercer
dictamen del Comit Mdico correspondiente, en el cual se le calique
como invlido permanente.
c) Pensin de sobrevivencia. Cuando
los beneciarios presenten la solicitud
correspondiente, luego del fallecimiento del aliado.
d) Gastos de sepelio. Cuando los beneciarios, o la persona que haya cancelado los gastos por este concepto,
presente la solicitud de benecios que
corresponda.
2.7. Dnde invierten las AFP?
Al 6 de diciembre de 2013, la participacin de los principales instrumentos en
la cartera administrada es la siguiente:
fondos mutuos del exterior 24.2 %,
acciones y valores representativos sobre
acciones de empresas locales 16.3 %,
certicados y depsitos a plazo 13.0 %,
bonos del gobierno central 11.1%, bonos
de empresas no nancieras 4.7 % y bonos
de titulizacin 4.5 %.
A continuacin se presenta un cuadro
que muestra las inversiones por sector
econmico.

Inversin en la cartera por sector econmico

40
35

34.67
27.6

30
25
20

14.22

15
10

5.81

5
0

Exterior

Instr.
Finan

Gob.

4.63

Industria Energa

3.72
Minera

Fuente: Diario Gestin

Las AFP administran una importante

cantidad de recursos y estn en la bsqueda de nuevas oportunidades, a n de
invertir los fondos administrados. Hasta
el momento, se ha identicado algunos
proyectos de infraestructura que pueden
garantizar una buena rentabilidad como
el proyecto Red Vial N 4 (Carretera Pativilca-Trujillo) y Huascacocha (Desviacin
de agua hacia el Rmac), Puerto de Paita,
Carretera del Sol tramo Trujillo - Sullana,
Lnea Amarilla, entre otros
Inversin de la cartera en los distintos fondos
fondo 1 fondo 2 fondo 3
Gobierno y BCRP
Sistema nanciero
Empresas no nancieras
Fondos de inversin
Sociedades titulizadoras
Inversiones en el exterior
Operaciones en trnsito

22.20 %
31.50 %
17.30 %
0.90 %
6.00 %
22.20 %
-0.10 %

15.30 %
22.60 %
17.90 %
4.70 %
6.30 %
33.30 %
-0.10 %

3.60 %
15.60 %
29.10 %
4.10 %
2.00 %
45.90 %
-0.60 %

Fuente: SBS al 8 de noviembre de 2013

* Las comisiones sobre la remuneracin y las primas retenidas correspondientes al mes de devengue t deben pagarse dentro de los 5 primeros
das tiles del mes t+1.
2 A partir de enero de 1997 se elimin el cobro de comisin ja.
3 Comisiones descontadas sobre la remuneracin bruta.
4 Porcentaje a descontar sobre la remuneracin bruta hasta el lmite determinado por la remuneracin mxima asegurable (art. 67 del Ttulo VII
del compendio de normas reglamentarias del SPP).

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Instituto Pacfico

2.8. Qu tipos de fondos existen?

Las AFP administran tres tipos de fondos,
denominados:
Fondo 1. Es el fondo conservador el
cual busca un crecimiento estable con
baja volatilidad y tendr un horizonte de
inversin de corto plazo y seguro.
Fondo 2. Es el fondo moderado o balanceado porque las inversiones son mixtas
(acciones y bonos). Este fondo busca un
crecimiento moderado con volatilidad
media y tendr un horizonte de inversin
de mediano plazo.
Fondo 3. Este tipo de fondo es el agresivo porque las inversiones se encuentran
en renta variable (acciones). Este fondo
busca un alto nivel de crecimiento con
alta volatilidad y tendr un horizonte de
inversin de largo plazo.
Es importante resaltar que estas tres opciones permiten que los aliados elijan
el tipo de fondo donde se acumularn
sus aportes obligatorios y/o voluntarios,
dependiendo del nivel de riesgo que estn
dispuestos a asumir.
2.9. Benecios de trasladarse a una
AFP
Los benecios son muchos entre los que
podemos mencionar los siguientes:
La rentabilidad que ganan los aportes
va a incrementar el fondo de cada
trabajador.
El dinero aportado es propiedad del
trabajador.
El sistema de inversiones protege los
Fondos de los trabajadores.
El ahorro en cuentas individuales
permite que el sistema (SPP) sea
nancieramente sostenible.
La Superintendencia asegura la correcta administracin de los fondos.
Las inversiones de los fondos contribuyen al desarrollo del pas.
La gestin de las AFP est orientada
nicamente a administrar los fondos
de pensiones.
Existe transparencia en la informacin
para los aliados.

3. Conclusiones
Las AFP manejan un fondo basado en los
aportes de ms de 5 millones de personas,
su valor est formado por los aportes y
la rentabilidad que perciben; los aliados
pueden decidir en qu tipo de fondo
desean invertir dado un nivel de riesgo.
Con respecto a las inversiones, las AFP
tienen un portafolio muy diversicado
para minimizar el riesgo. Entre los sectores
econmicos que conforman su cartera
est el sector exterior, instrumentos nancieros, gobierno, industria, engera,
minera entre otros, los cuales contribuyen
al desarrollo del pas.
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Segunda Quincena - Diciembre 2013