Ejercicios Cap 3

EJERCICIOS CAP 3 Y 4 GITMAN
por ferchoppp1234 | buenastareas.com
UNIVERSIDAD ESTATAL DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
FINANZAS
7/22
DOCENTE: ING .CPA. SANCHEZ LUIS
TEMA: DESARROLLO DE LOS EJERCICIOS DEL CAP#3 y 4 DE
GITMAN
INTEGRANTES
CHIQUITO CHAVEZ JENNIFER STEFANIA
PINCAY MIRANDA ANDREA MICHELLE
PINCAY PIONCE RONALD FERNANDO
RODRIGUEZ MIRANDA LISSETTE JACKELINE
ZAMBRANO NAVARRO JAIME ALDAIR
P3.1 Revisin de los estados financieros bsicos A continuacin se presenta informacin de
la empresa Technica, Inc.: su estado de prdidas y ganancias del ao que finaliza el 31 de
diciembre de 2012, los balances generales de los aos 2012 y 2011 que finalizan el 31 de
diciembre, y el estado de ganancias retenidas del ao que finaliza el 31 de diciembre de 2012.
Analice brevemente la forma y el contenido informativo de cada uno de estos estados.
Prdidas y ganancias en este resumen de un ao de operaciones de la empresa,

mostr un beneficio neto para el ao 2012 y la capacidad de pago de dividendos en
efectivo a sus accionistas.
En el balance general tiene un exceso de activos corrientes sobre los pasivos
circulantes, lo que demuestra la liquidez.
Los activos fijos de la empresa representan ms de la mitad del total de activos
(270.000 dlares de $ 408,300).
En el estado de ganancias retenidas obtuvo un beneficio neto de $ 42,9 mil en 2012 y
pag $ 20.000 en dividendos en efectivo. La conciliacin de la cuenta de utilidades
retenidas de $ 50,200 a $ 73,100 muestra la cantidad neta (22.900 dlares) retenido
por la empresa.
P3.2 Identificacin de las cuentas de los estados financieros Seale cada una de las cuentas
listadas en la siguiente tabla comose indica:
a) En la columna (1), indique a cul estado financiero pertenece la cuenta: estado de prdidas
o ganancias (EPG) o balance general (BG).
b) En la columna (2), indique si la cuenta es activo corriente (AC), un pasivo corriente (PC), un
gasto (G), un activo fijo (AF), una deuda a largo plazo (DLP), un ingreso (I) o patrimonio de los
accionistas (PA).
Nombre de la cuenta
estado
Tipo de cta
Cuentas por pagar
B
P
G
C
Cuentas por cobrar
B
A
G
C
Deudas acumuladas
B
P
G
C
Depreciacin acumulada
B
A
G
FG
Gastos administrativos
EP
G
Edificios
B
A
G
F
Efectivo
B
A
G
C
Acciones comunes (valor nominal)
B
P
G
AG
Costo de los bienes vendidos
EP
G
Depreciacin
EP
G
G
Equipo
B
A
G
FG
Gastos generales
EP
G
Gastos por intereses
EP
G
G
Inventarios
B
A
G
C
Terreno
B
A
G
F
Deudas a largo plazo
B
D
G
LP
Maquinaria
B
A
G
F
Valores negociables
B
A
G
C
Documentos por pagar
B
P
G
CG
Gastos operativos
EP
G
Capital pagado en exceso del valor a la par
B
P
G
A
Acciones preferentes
B
P
G
AG
Dividendos de acciones preferentes
EP
G
Ganancias retenidas
B
P
G
AI
Ingresos por ventas
EP
G
Gastos de ventas
EP
G
G
Impuestos
EP
G
G
Vehculos
B
A
G
F
P3.4 Elaboracin del estado de prdidas y ganancias Adam y Arin Adams recopilaron su
informacin de ingresos y gastos personales y le han pedido que les ayude a elaborar un
estado comn de prdidas y ganancias para el ao que finaliza el 31 de diciembre de 2012. He
aqu la informacin que usted recibe de la familia Adams.
a) Elabore un estado de prdidas y ganancias personal para el ao que termina el 31 de
diciembre de 2012. Debe ser parecido al estado de prdidas y ganancias corporativo.
INGRESOSSALARIO ADAM
SALARIO ARIN
INTERES RECIBIDO
DIVIDENDOS RECIBIDOS
TOTAL DE INGRESOS
GASTOS
PAGO DE HIPOTECA
SERVICIOS
COMESTIBLES
PAGO DE AUTOMOVIL
SEGURO DE CASA
SEGURO
GASTOS MEDICOS
IMPUESTOS PREDIAL
IR
ROPA
GASOLINA
DIVERSION
TOTAL DE GASTOS
$
$
$
$
45.000,00
30.000,00
500,00
150,00
$ 75.650,00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
14.000,00
3.200,00
2.200,00
3.300,00
750,00
600,00
1.500,00
1.659,00
13.000,00
2.000,00
2.100,00
2.000,00
$ 46.309,00
supervit
$ 29.341,00
b) La familia Adams tiene un supervit o un dficit de efectivo?
Tienen un dficit ya que sus ingresos superan a sus gastos
c) Si el resultado es un supervit, cmo podra usar la familia Adams ese supervit?
Pagar su casa lo pronto posible para que no pagar los intereses

Comprar acciones o bonos
Ahorrarlos para necesidades futuras
P3.6 Elaboracin del balance general Utilice los rubros adecuados de la siguiente lista para
elaborar en forma correcta el balance general de Owen Davis Company al 31 de diciembre de
2012.
ACTIVOS
ACTIVOS CIRCULANTES
EFECTIVO
$ 215.000,00
VALORES NEGOCIABLE
$
75.000,00
CUENTAS X COBRAR
$ 450.000,00
INVENTARIOS
$ 375.000,00
TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE
ACTIVOS FIJOS
TERRENO
$ 100.000,00
EDIFICIOS
$ 225.000,00
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
$ 560.000,00
MOBILIARIO Y ACCESORIOS
$ 170.000,00
VEHICULOS
$
25.000,00
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS
MENOS DEPRECIACION
$ 265.000,00
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS
TOTAL DE ATIVOS
PASIVO
PASIVO CIRCULANTE
CUENTAS POR PAGAR
$ 220.000,00
DOCUMENTOS POR PAGAR
$ 475.000,00
DEUDAS ACUMULADAS
$
55.000,00
TOTAL DE PC
DEUDA A LARGO PLAZO
TOTAL DE PASIVOS
PATRIMONIO
ACCIONES PREFERENTES
$ 100.000,00
ACCIONES COMUNES
$90.000,00
CAPITAL PGADO
$ 360.000,00
GANANCIAS RETENIDAS
$ 210.000,00
TOTAL DE PATRIMONIO
TOTAL DE PASIVO + PATRIMONIO
$ 1.115.000,00
$ 1.080.000,00
$
815.000,00
$ 1.930.000,00
$ 750.000,00
$ 420.000,00
$ 1.170.000,00
$
760.000,00
$ 1.930.000,00
P3.7 Elaboracin del balance general Adam y Arin Adams recopilaron su informacin personal
de activos y pasivos y le han pedido ayuda para integrarla en un balance general del ao que
termina el 31 de diciembre de 2012. Usted recibe la siguiente informacin de la familia Adams.
a) Elabore un balance general personal al 31 de diciembre de 2012. Debe ser parecido a un
balance general corporativo.
c) Cul es el capital de trabajo neto (CTN) del ao? (Sugerencia: Considere que el CTN es la
diferencia entre el total de activos lquidos y el total de pasivos corrientes)
Capital de Trabajo = Total Activos Lquidos - Total pasivos actuales
Operaciones $ 5.700 - $ 2400 = $ 3.300..
P3.8 Efecto de los ingresos netos sobre el balance general de la empresa Conrad Air, Inc.,
report ingresos netos de $1,365,000 en el ao que termin el 31 de diciembre de 2013.
Indique cmo cambiara el balance general de Conrad de 2012 a 2013 dependiendo de cmo
Conrad gasta esas ganancias de acuerdo con los escenarios descritos ms abajo.
a) Conrad no pag dividendos durante el ao e invirti los fondos en valores negociables .
VALORES NEGOCIABLES
$
35.000,00
$ 1.365.000,00
$ 1.400.000,00
GANANCIAS RETENIDAS
$ 1.575.000,00
$ 1.365.000,00
$ 2.940.000,00
b) Conrad pag dividendos por un monto de $500,000 y us el saldo de ingresos netos
para retirar (pagar) deuda de largo plazo.
DEUDA A LARGOPLAZO
GANANCIAS RETENIDAS
$ 2.700.000,00
$ 1.575.000,00
$ (865.000,00)
$ 865.000,00
$ 1.835.000,00
$ 2.440.000,00
c) Conrad pag dividendos por un monto de $500,000 e invirti el saldo de los ingre sos netos en la construccin de un
nuevo hangar.
EDIFICIOS
DEUDA A LARGO PLAZO
$ 1.600.000,00
$ 1.575.000,00
$
$
865.000,00
865.000,00
$ 2.465.000,00
$ 2.440.000,00
d) Conrad pag los $1,365,000 como dividendos a sus accionistas.
No hubo ningun cambio en las cuentas
P3.11 Cambios en el patrimonio de los accionistas En la siguiente lista se encuentran los
apartados de patrimonio de los balances generales de 2011 y 2012 reportados por Mountain
Air Ski Resorts, Inc. El valor total del patrimonio de los accionistas se ha incrementado de
$2,000,000 a $7,500,000. Use los estados financieros para ver cmo y por qu sucedi esto.
La compaa pag un total de dividendos de $200,000 durante el ao fiscal 2012.
a) Cules fueron los ingresos netos de Mountain Air en el ao fiscal 2012?
UTILIDAD NETA GANANCIAS RETENIDAS + DIVIDENDOS PAGADOS
(1500000-1000000)+200000= $700000
2012=
b) Cuntas acciones nuevas emiti y vendi la corporacin durante el ao?
ACCIONES EN CIRCULACION 2012-ACCIONES EN CIRCULACION
ACCIONES NUEVAS =
2011
1500000-500000=1000000
d) A qu precio por accin se vendieron las 500,000 acciones originales de Mountain Air?
CAPITAL PAGADO+ACCIONES ORDINARIAS
ACCIONES EN CIRCULACION
500000+500000
500000
$2
P3.17 Interpretacin de las razones de liquidez y actividad Los nuevos propietarios de Bluegrass
Natural Foods, Inc., lo contrataron para ayudarles a diagnosticar y resolver los problemas que
tiene la compaapara mantener una liquidez adecuada. En primer lugar, usted realiza un anlisis
de liquidez. Luego hace un anlisis de las razones de actividad a corto plazo de la compaa. Sus
clculos y las normas apropiadas de la industria se listan a continuacin.
a) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo del inventario hara a
los
propietarios?
realizar una revisin de los inventarios ya que si se analiza la rotacin de

inventario es baja en comparacin y esto puede significar que Bluegrass tiene
exceso de inventario esto para la razn de liquidez y la razn rpida.
Si bien la razn de liquidez est por encima de la industria, al determinar la
razn rpida se puede observar que es baja en relacin a la industria, lo que nos
alerta de que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han
disminuido e incluso puede existir inventario que no est en condiciones de
ser vendido por deterioro o por otras circunstancias.
b) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de las cuentas por
cobrar
hara
a
los
propietarios?
Ver si sus polticas de crdito las cuales pueden resultar malas para la
administracin de sus cuentas por cobrar.
Revisar la gestin del departamento de cobros ya que los clientes pueden
estar atrasados o en mora,
No existe un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo
promedio de cobro es de 73 das lo que excede a la industria que es de 52
das.
c) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de cuentas por pagar
hara a los propietarios?
Debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 das frente a la norma
de laindustria de 40 das le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un
riesgo en su razn de liquidez y razn rpida porque tarda 21 das ms en
recuperar sus ventas de crdito.
P3.20 Relacin entre apalancamiento financiero y utilidad financiera Pelican Paper, Inc., y
Timberland Forest, Inc., son rivales en la manufactura de papeles artesanales. En seguida se
presentan algunos estados financieros de cada compaa. Utilcelos para elaborar un anlisis
de razones financieras que compare el apalancamiento financiero y la rentabilidad de las
empresas.
a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las dos compaas.
Realice un anlisis comparativo del riesgo financiero y la capacidad para pagar los costos de
ambas compaas.
1. ndice de endeudamiento
total de pasivo
total de activos
$1,000,000
$10,000,000
0,1
$5,000,000
$10,000,000
0,5
2. Razn de cargos de inters fijo
ganancias antes de
intereses de intereses e
impuestos
interes
Pelican
$6,250,000
$ 100,00
62,5
Timberland
$6,250,000
$ 500,00
12,5
b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compaas. Analice la
rentabilidad relativa entre una y otra.
1. Margen de utilidad operativa
UAII
margen de utilidad
operativa
ventas
$6,250,000
pelican
0,25
$25,000,000
$6,250,000
Timberland
0,25
$25,000,000
2. margen de utilidad neta
margen de utilidad neta
ganancias para los
accionistas comunes
ventas
$3,690,000
Pelican
0,1476
$25,000,000
$3,450,000
Timberland
0,138
$25,000,000
3.
rendimientos de activos totales
ganancias para los accionistas
comunes
patrimonio
Pelican
$3,690,000
$9,000,000
$3,450,000$5,000,000
4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes
Timberland
0,41
0,69
ganancias para los accionistas
comunes
activos
$3,690,000
Pelican
0,369
$10,000,000
$3,450,000
Timberland
0,345
$10,000,000
P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing, Inc., tuvo un total de ventas de $40,000,000
en el ao fiscal 2012. A continuacin se presentan algunas razones de la empresa. Utilice esta
informacin para determinar los valores en dlares de diversas cuentas del estado de prdidas
y ganancias y del balance general, segn se requieran.
a) Utilidad bruta
$40,000,000 x 0.8= $32,000,000
b) Costo de bienes vendidos
$40,000,000 - $32,000,000= $8,000,000
c) Utilidad operativa
$40,000,000 x 0.35 =$14,000,000
d) Gastos operativos
$32,000,000 $14,000,000 $18,000,000
18.000.000,00
e) Ganancias para acciones comunes
$40,000,000 x 0.08= $3,200,000
f)
Total de activos
= $20000000
g) Total capital acciones comunes
ingresos disponibles para los accionistas comunes
Roe
$ 3.200.000,00
$ 0,20
= 16.000.000,00
h) Cuentas por cobrar
62.2x $40,000,000/365 = $6.816.438,29
CAP 3 GITMAN EJERCICIOS RESUELTOS
por DiegoferAri10 | buenastareas.com
Ejercicios:
P3.14 Razn de liquidez Josh.
CUENTA
MONTO
Clasificacin
Efectivo
$3.200,00
AC
Valores Negociables
1.000,00
AC
Cuentas de cheque
800,00
AC
Pagos tarjetas de crditos
1.200,00
PC
Facturas por pagar corto plazo
900,00
PC
a) Calcule la razn de liquidez de Josh.
razn Liquidez= AC/PC
5.000,00
2,38
2.100,00
b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de aproximadente 1.8 Cmo analizara usted la
liquidez de Josh en relacin a la de sus amigos?
La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo, ya que por cada $1 de
deuda cuenta con $2,38 para solventarla, o, bien el 238% para solventar sus obligaciones. Igualmente los amigos de Josh
tienen una liquidez aceptable por cada $1 de deuda cuenta con $1,80 para pagarla.
P3.15 Administracin de inventario Wilkins Manufacturing
Trimestre
Inventario
1
$400.000,00
2
800.000,00
3
1.200.000,00
4
200.000,00
a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilcelo para determinar la rotacin de inventarios de la empresa y la edad
promedio del inventario.
Trimestre
Inventario
1
$400.000,00
2
800.000,00
3
1.200.000,00
4
200.000,00
PROMEDIO
$650.000,00
Ventas
$4.000.000,00
Utilidad bruta 40%
1.600.000,00
Costo de la mercadera vendida
2.400.000,00
Promedio de inventario
650.000,00
Rotacin de inventarios
Costo de Venta Inventario
$2,400,000 $650,000
3,69 Veces
Edad promedio de inventario = (365 3.69) = 98.85 das
b) Suponiendo que la empresa esten una industria con una rotacin de inventarios promedio de 2.0 Cmo evaluara la
actividad del inventario de Wilkins?
La rotacin de inventarios de la empresa Wilkins Manufacturing es aceptable ya que supera la razn promedio de la
industria. Pero habra que analizar ms profundamente a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se est
realizando una buena administracin de los inventarios tambin puede ser que este vendiendo a menor precios sus
mercaderas tomando en cuenta las estrategias de sus competidores como puede ser por temporadas festivas, descuentos,
promociones, etc., pero esto tambin repercute en el nivel de inventarios con que debe de operar la empresa y luego no
podr cumplir con la demanda de los productos.
P3.16 Administracin de Cuentas por Cobrar Blair Supply.
Mes
Monto por Cobrar
Julio
$3.875,00
Agosto
$2.000,00
Septiembre
34.025,00
Octubre
15.100,00
Noviembre
52.000,00
Diciembre
193.000,00
Cuentas por cobrar a fin de ao
$300.000,00
Ventas anuales = $ 2, 400,000.00
Condiciones de crdito= 30 das.
a) Use el total de fin de ao para evaluar el sistema de cobro de esta empresa.
Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar ventas diarias promedio/365 das.
Periodo promedio de cobro
$300.000,00
45 das
$ 2,400,000/365 das
La empresa Blair Supply se tarda 45 das para recuperar sus cuentas por cobrar, lo que indica que excede 15 das en
comparacin con la poltica de cobro que es de 30 das, esto significa que debe de poner atencin a la administracin de las
cuentas por cobrar y dar seguimiento aldepartamento de cobros el cual est mostrando deficiencia en su gestin.
b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre afectara esto la validez de la conclusin que
obtuvo en el inciso a? explicar.
70% ventas entre julio y diciembre
$2,400,000 x 70% = $ 1.680,000,00
Periodo promedio de cobro
$300.000,00
= 65 das
$ 1. 680,000,00/365
No afecta la conclusin del inciso a), se puede observar que tomando de referencias estos datos, la empresa excede
mayormente a 65 das de cobros en base a la poltica de 30 das. Se puede ver que hay deficiencias en la administracin de
las cuentas por cobrar, ya que las ventas de crdito de los meses de octubre y noviembre estn insolventes con ms de 30
das de retrasos.
P3.17 Interpretacin de razones de liquidez y actividad Bluegrass Natural Foods, inc.

Razn
Bluegrass
Estndar Industria
Liquidez Corriente
4,50
4,00
Razn Rpida
2,00
3,10
Rotacin de Inventario
6,00
10,40
Periodo promedio de Cobro
73 das
52 das
Periodo promedio de Pago
31 das
40 das
a) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo del inventario hara a los propietarios?
Que realice una revisin de sus inventarios ya que si se analiza la rotacin de inventario es baja en comparacin con la
industria lo que puede significar que Bluegrass tiene exceso de inventario, lo que se puede sustentar con la razn de
liquidez y la razn rpida. Si bien la razn de liquidez est por encima de la industria, al determinar la razn rpida se puede
observar que es baja en relacin a la industria, lo que nos alertade que hay exceso de inventario por razones de que las
ventas han disminuido e incluso puede existir inventario que no est en condiciones de ser vendido por mermas, deterioro.
b) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar hara a los propietarios?
Bluegrass debe de revisar sus polticas de crdito las cuales pueden resultar deficientes para la administracin de sus
cuentas por cobrar, de igual forma debe revisar la gestin del departamento de cobros ya que los clientes pueden estar
atrasados o en mora, y no existe un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo promedio de cobro es de
73 das lo que excede a la industria que es de 52 das.
c) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de cuentas por pagar hara a los propietarios?
Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 das frente a la norma de la industria de 40 das le
es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un riesgo en su razn de liquidez y razn rpida porque tarda 21 das
ms en recuperar sus ventas de crdito, tiene una baja rotacin de inventarios y est realizando sus pagos con 9 das de
anticipacin Bluegrass.
d) Qu resultados generales espera de sus recomendaciones? Por qu podran no resultar eficaces sus
recomendaciones?
Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotacin de inventarios igual al promedio de la industria a travs de
aumentos de ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la compra o fabricacin de inventario y desechar el
inventario daado o con mermas.Tambin aplicar una poltica de crdito eficiente que le permita que sus clientes paguen en
el tiempo establecido o antes implementando descuentos por pronto pago, esto mantendra sus razones de liquidez y razn
rpida estables en relacin con la industria. En el caso de las cuentas por pagar podra realizar el pago en las condiciones
establecidas para no comprometer su liquidez o negociar con sus proveedores descuentos por prontos pagos.
No podran resultar eficaces por la falta de implementacin de las mismas, ya que conlleva a que la empresa analice y
ajuste sus polticas de pago y crdito lo que puede conllevar a la perdida de sus clientes y proveedores por implementar
polticas estrictas.
P3.18 Anlisis de deuda Creek Enterprises.
Razn
Creek Enterprise
Promedio industria
ndice endeudamiento
0,73
0,51
Razn de cargos de inters fijo
3,00
7,30
ndice de cobertura de pagos fijos
1,19
1,85
ndice endeudamiento
PT/ AT
36.500.000,00
0,73
50.000.000,00
UAII/INTERES
3.000.000,00
3,00
1.000.000,00
ndice de cobertura de pagos fijos
UAII + ARRENDAMIENTOS
INTERES + ARRENDAMIENTOS + (PGO PRINCIPAL + DIVIDENDO ACC. PREF.) X ({1 / (1- T})
3.000,000 +200.000
1.000,000 + 200.000 + (800.000 + 100.000) x (1 / { 1 - 0.4})
3.200.000,00
1,19
2.700.000,00
El prstamo debe rechazarse ya que Creek Enterprise tiene un exceso en el grado de endeudamiento y su capacidad de
pago es mucho menor de lo necesario en comparacin con la industria.
P3.19 Anlisis de tamao comnCreek Enterprises.
CREEK ENTERPRISE
ESTADO DE PERDIDA Y GANANCIA TAMAO COMUN
Descripcin
2012
2011
Ingresos
100,00%
100,00%
Costo de Venta
70,00%
65,90%
Utilidad Bruta
30,00%
34,10%
Gastos Operativos
Gatos de Ventas
10,00%
12,70%
Gastos Generales y Administrativos
6,00%
6,30%
Gastos de Arrendamiento
0,67%
0,60%
Gastos por Depreciacion
3,33%
3,60%
Total de Gastos Operativos
20,00%
23,20%
Utilidad Operativa
10,00%
10,90%
Gatos Intereses
3,33%
1,50%
Utilidad antes de impuestos
6,67%
9,40%
Impuestos
2,67%
3,80%
Utilidad despues de impuestos
4,00%
5,60%
Dividendos acciones preferentes
0,33%
0,10%
Ganancias disponible acciones comunes
3,67%
5,50%
Qu reas requieren mayor anlisis?
Se puede observar que las ventas han disminuido y el costo de venta ha aumentado. Los gastos operativos han disminuido
lo que puede ser favorable aunque tambin puede ser poca gestin de ventas por tal razn las ventas disminuyeron, el
inters por deudas ha incrementado lo que significa que la empresa tiene demasiada deuda.
Las reas de mayor anlisis deben incluir el aumento del costo de ventas y el nivel de deuda y la disminucin de las ventas.
P3.20 Relacin entre apalancamiento financiero y utilidad financiera.
En esta pgina est resuelto en ingls:
http://isites.harvard.edu/fs/docs/icb.topic988467.files/Chapter_3_Solutions%20.pdf
P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing Inc.
McDougal Printing Inc. Ao 20122
Ventas
40.000.000,00
Margen utilidad bruta
80%
Margen utilidad operativa
35%
Margen utilidad neta
8%Rendimiento activos totales
16%
Rendimiento patrimonio
20%
Rotacin activos totales
2%
Periodo promedio cobro
62,2 das
Determine:
a) Utilidad bruta
$32.000.000,00
b) Costo de bienes vendidos
8.000.000,00
c) Utilidad operativa
14.000.000,00
d) Gastos operativos
18.000.000,00
e) Ganancias para acciones comunes
3.200.000,00
f) Total de activos
20.000.000,00
g) Total capital acciones comunes
16.000.000,00
h) Cuentas por cobrar
6.816.438,29
P3.22 Anlisis de una muestra representativa Fox Manufacturing.
a) Elabores e interprete un anlisis completo de razones de las operaciones de la empresa en 2012.
Razn
Estndar Industria
Fox 2012
Liquidez Corriente
2,35
1,84
Razn Rpida
0,87
0,75
4,55
5,61
35,8 das
20,5 das
1,09
1,47
ndice endeudamiento
0,3
0,55
12,3
8
0,202
0,233
0,135
0,133
0,091
0,072
Rendimiento activos totales
0,099
0,105
0,167
0,234
Ganancias por acciones
$3,10
$2,15
Liquidez: Muestran un dficit en comparacin al estndar de la industria.
Actividad: Muestrean una rotacin rpida en comparacin con la industria. Habr que analizar ms a detalle debido que un
ndice de rotacin de inventario alto puede significar un nivel bajo de inventario, que da como efecto falta de existencias de
mercadera y disminucin de ventas. En el caso del periodo promedio de cobro puede significar que eldepartamento de
cobros es muy eficiente o que no se realizan muchas ventas de crdito.
Deuda: Muestra un ndice de deuda ms que el promedio de la industria, lo que significa que tiene ms obligaciones fijas de
intereses y que pueden afectar la capacidad de cumplir con las obligaciones.
Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relacin con la industria lo que significa aumento en los precios
de ventas o una reduccin costos de ventas. En el caso del margen de utilidad operativa esta igual con la industria. En el
caso de la utilidad neta hay una disminucin lo que puede significar que los intereses financieros son mayores que el
estndar de la industria aqu se confirma que en la razn de deuda la empresa presenta exceso en comparacin con la
industria. Se puede observar que el rendimiento sobre el patrimonio es superior al de la industria lo que significa un
aumento en el apalancamiento financiero.
b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.
Fox Manufacturing debe mejorar sus razones de liquidez y reducir sus obligaciones financieras, tiene un mayor
apalancamiento que la industria esto significa que debido a esto resulta un mayor rendimiento sobre el patrimonio pero
puede tener mayores riesgos financieros.
Clculos de razones:
Liquidez Corriente
138,300.00
1.84
75,000.00
Razn Rpida
138300 - 82000
0.75
75,000.00
460,000.00
5.61
82,000.00
365
65.06
5.61
600,000
1.47
408,300.00
ndice endeudamiento
225,000
0.55408,300.00
80,000
8.00
10,000.00
600000 - 460000
0.23
600,000.00
80,000
0.13
600,000.00
42,900
0.07
600,000.00
42,900
0.11
408,300.00
42,900
0.39
110,200.00
42,900
2.15
20,000
P3.23 Analisis de estados financieros Zach Indutries.
P3.24 Anlisis Integral de razones Sterling Company.
Razn
2010 real
2011 real
Industria
2012 real
Liquidez Corriente
1,40
1,55
1,85
1,67
Razn Rpida
1,00
0,92
1,05
0,88
9,52
9,21
8,60
7,89
45.6 das
36.9 das
35.5 das
29.2 das
59.3 das
61.6 das
46.4 das
52.98 das
0,74
0,80
0,74
0,83
ndice endeudamiento
0,20
0,20
0,30
0,35
8,20
7,30
8,00
6,50
Razn de cobertura pagos fijo
4,50
4,20
4,20
2,70
0,30
0,27
0,25
0,25
0,12
0,12
0,10
0,13
0,062
0,062
0,053
0,06
0,045
0,050
0,040
0,05
0,061
0,067
0,066
0,09
$ 1,75
$ 2,20
$ 1,50
$ 3,05
Relacin precio/ganancias
12,00
10,50
11,20
12,95
Razn mercado/libro
1,20
1,05
1,10
1,16
Liquidez Corriente
2.000.000,00
1,67
1.200.000,00
Razn Rpida
2000000 -950000
0,88
1.200.000,00
7.500.000,00
7,89
950.000,00
800.000
29,20
10000000 / 365
900.000
52,98
6200000 / 365

10.000.000
0,83
12.000.000,00
ndice endeudamiento
4.200.000
0,35
12.000.000,00

1.300.000
6,50
200.000,00
Razn de cobertura pagos fijo

1300000 + 50000
1350000,00
2,7
200000 + 50000 + {(100000 + 50000) x {1/(1-0,4)
500000,00
2.500.000
0,25
10.000.000,00

1.300.000
0,13
10.000.000,00
610.000
0,06
10.000.000,00

610.000
0,05
12.000.000,00
610.000
0,090
6.800.000,00
610.000
3,05
200.000
Relacin Precio Ganancia
39,50
12,95
3,05
Razn mercado/libro
39,50
1,16
34
Liquidez: Est por debajo del estndar de la industria sin embargo se mantiene estable para los tres aos.
Actividad: El periodo de cobro ha disminuido lo que significa que ha mejorado, se observa que la rotacin de inventarios ha
bajado en comparacin con la industria. El perodo promedio de pago excede a la industria aunque se puede ver una
disminucin en relacin a los dos aos anteriores.
Endeudamiento: El ndice de deuda incremento en relacin a los dos aos anteriores excede un poco elestndar de la
industria, la razn de cargos de inters ha disminuido en relacin a los dos aos y en comparacin con la industria de igual
forma la cobertura de pagos fijos lo que indica que la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus de pagos e intereses de
cargos fijos.
Rentabilidad: El margen de utilidad bruta ha disminuido en relacin a los meses anteriores aunque esta igual con la
industria, puede significar incremento de los costos de ventas y disminucin de las ventas. El margen de utilidad operativa y
neta se ha mantenido estable y estn dentro del rango de la industria. El rendimiento de los activos totales y el patrimonio
ha incrementado en relacin a los dos aos y excede el estndar de la industria. Las ganancias por accin incremento en el
ao 2012 en comparacin con los dos aos anteriores. La relacin precio ganancia incremento en relacin a los meses
anteriores y excede el estndar de la industria lo que significa un incremento del grado de confianza de los inversores en el
futuro.
Mercado: El precio de mercado-libro de la empresa se ha mantenido estable aunque disminuye en relacin al ao 2010 y
2011 pero incrementa en el 2012.
Starling Company no debe prestar atencin a sus ndices de liquidez y debe evitar incrementar sus ndices de deuda. A
pesar de las fluctuaciones en relacin a los aos anteriores y el estndar de la industria, la situacin de financiera es
saludable.
P3.25 Sistema de analisis Dupont Johnson. Trabaj Elizabeth
P3.26 Analisis integral de razones, identificacin de diferencias significativas Home Health. Trabaj Elizabeth

Ejercicios Cap 3

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EJERCICIOS CAP 3 Y 4 GITMAN

por ferchoppp1234 | buenastareas.com

UNIVERSIDAD ESTATAL DE GUAYAQUIL

Prdidas y ganancias en este resumen de un ao de operaciones de la empresa,

Pagar su casa lo pronto posible para que no pagar los intereses

realizar una revisin de los inventarios ya que si se analiza la rotacin de

por DiegoferAri10 | buenastareas.com

P3.17 Interpretacin de razones de liquidez y actividad Bluegrass Natural Foods, inc.

Rotacin activos totales

Razn de cargos de inters fijo

Razn de cobertura pagos fijo

Margen utilidad operativa

Rendimiento activos totales

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