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caso del
captulo 14
6F-ADM
Administracin Financiera
Para asegurar que, junto con el financiamiento espontneo de las cuentas por
pagar y las deudas acumuladas, haya un financiamiento a corto plazo
adecuado disponible, Morton planea establecer un acuerdo de prstamo a
corto plazo sin garanta con su banco local, Third National. El banco ofreci un
contrato de lnea de crdito o un contrato de crdito renovable. Las condiciones
de Third National para una lnea de crdito son una tasa de inters del 2.50 por
ciento por arriba de la tasa preferencial y el prstamo debe reducirse a cero en
un periodo de 30 das durante el ao. En un contrato equivalente de crdito
renovable, la tasa de inters sera del 3.00 por ciento por arriba de la tasa
preferencial con una comisin de compromiso del 0.50 por ciento sobre el saldo
promedio no utilizado. Con ambos prstamos se requerira un saldo de
compensacin equivalente al 20 por ciento del monto prestado. Actualmente,
la tasa preferencial es del 7 por ciento.
Tanto el contrato de lnea de crdito como el contrato de crdito renovable
tendran lmites de prstamo de 1 milln de dlares. En relacin con su anlisis,
Morton calcula que Kanton tomar en prstamo 600,000 dlares en promedio
durante el ao, sin importar la estrategia de financiamiento ni el acuerdo de
prstamo que elija. Nota: asuma un ao de 365 das.
RESOLVER
Estrategia 1 (Agresiva)
Costo del inters a corto plazo anual se calculara de la siguiente manera:
'
i=2 500.00010
i=250.000
De la misma manera calcularemos para el largo plazo cual es el costo anual del
crdito en largo plazo, que tambin se calcula de la siguiente forma:
'
i=1 000.00014
i=140.000
En total anualmente la empresa deber pagar $390.000
Estrategia 2 (Conservadora)
Para esta estrategia nicamente tenemos un crdito en largo plazo siendo el
nico pago que se realizara en lo que cuenta a los intereses, que tambin se
calcula de la misma forma:
i=7' 000.00014
i=980.000
Estrategia 3 (Equilibrado)
Una vez ms en esta estrategia se considera llevar una parte al corto plazo
i=1' 666.66710
i=166.666,70
Y la otra parte est en el largo plazo:
i=3' 000.00014
i=420.000
En esta estrategia los intereses sumaron $586.666,7
activo
corriente
es
de
4000.000,
es
decir,
Estrategia 1 (Agresiva)
Los pasivos para esta estrategia suman 2500.000
El capital neto ser:
'
Estrategia 3 (Equilibrado)
Los pasivos para esta estrategia suman 1666.667
El capital neto ser:
600.0009,50
600.000( 600.00020 )
TEA=
57.000
480.000
TEA=11,875
600.00010 + 400.0000,5
600.000( 600.00020 )400.0000,5
TEA=
60.000+2.000
600.000120.0002.000
TEA=12,97