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235
Captulo 10
Equilibrio en una Economa de
Intercambio
Version: septiembre 2014
10.1
Comenzamos estudiando el modelo de equilibrio general mas basico en el que las cantidades
totales de cada bien estan dadas y no existen decisiones de produccion. El foco de estudio es
el intercambio y consumo de bienes entre consumidores. Buscamos resolver cuanto consume
cada consumidor de cada bien y cuales son los precios relativos de equilibrio de los bienes de
consumo.
Existen dos bienes, 1 y 2, y dos consumidores, A y B. La cantidad total existente de
cada bien esta dada por
1 y
2 . Inicialmente, el consumidor A posee (1A , 2A ) unidades
de cada bien, mientras que la dotacion inicial del consumidor B es (1B , 2B ). Las sumas
de las dotaciones de cada individuo son iguales a las dotaciones totales, de manera que
1A + 1B =
1 y 2A + 2B =
2
Las preferencias de los consumidores estan definidas sobre combinaciones de consumo de
A
los bienes 1 y 2. Denotamos con (xA
1 , x2 ) las cantidades consumidas por el consumidor A, y
A
su funcion de utilidad como uA (xA
alogamente, las preferencias del consumidor B
1 , x2 ). An
B
B
B
estan dadas por u (x1 , x2 ). Las relaciones de preferencias de A y B no son necesariamente
iguales, por esa razon indizamos las funciones de utilidad como uA y uB en lugar de llamarlas
u.
A
B
B
A
B
B
Un vector de consumo x = (xA
1 y xA
2 . Es
1 , x2 , x1 , x2 ) es factible si x1 +x1
2 +x2
decir, cuando el consumo total de cada bien no supera la dotacion agregada de la economa
de ese bien. Si la condicion se cumple con igualdad, se trata de una asignacion factible
237
que no desperdicia recursos. Las dotaciones iniciales y las asignaciones factibles pueden
respresentarse en una Caja de Edgeworth.
En la Figura 10.1 se grafica una caja de Edgeworth; el ancho es la dotacion total del bien
1,
1 ; y el alto es la dotacion total del bien 2,
2 . Las cantidades del consumidor A se miden
utilizando las esquina sudoeste como origen, y las cantidades de B utilizando la esquina
noreste como origen. Para ambos consumidores, la dimension vertical mide las cantidades
del bien 2, y la dimension horizontal las cantidades del bien 1. Cada punto de la caja
representa una division de la dotacion total de los dos bienes entre los dos consumidores. En
la Figura 10.1 el punto es la dotacion incial, mientras que el punto x es un vector arbitrario
de consumo. En el ejemplo de la figura, al moverse del punto de dotaciones iniciales al
punto de intercambio x, el individuo A recibe unidades adicionales del bien 1 y entrega
a cambio unidades del bien 2. En la caja tambien se representan las preferencias de los
consumidores mediante curvas de indiferencia.
Figura 10.1: Caja de Edgeworth
10.2
Dadas sus dotaciones iniciales, los consumidores pueden acordar intercambiar bienes. En
esta economa simple, sin dinero y sin ahorro, el intercambio es un trueque. Las preguntas
que nos interesan responder son si a partir de una dotacion inicial dada existen incentivos al
238
intercambio, cuanto se intercambia, si existen ganancias por el intercambio, y cuales son los
precios relativos.
Comenzamos considerando el caso en que los consumidores no tienen poder de mercado.
Cada uno de ellos maximiza su utilidad tomando los precios de intercambio como dados
exogenamente y sujetos a una restriccion presupuestaria. El objetivo del consumidor A
A
A
A
es elegir las cantidades (xA
1 , x2 ) de manera de maximizar u(x1 , u2 ) sujeto a que el gasto
A
A
A
total p1 xA
1 + p2 x2 sea igual al valor de su riqueza total, dada por p1 1 + p2 2 . El conjunto
presupuestario del consumidor A puede representarse en la Caja de Edgeworth. La restriccion
presupuestaria es una recta con pendiente ( pp12 ) que pasa por el punto de dotacion inicial
(ver Figura 10.2). El conjunto presupuestario del consumidor A consiste en todos los
vectores no negativos debajo y a la izquierda de esa lnea.1
A
xA
1 ,x2 ,
(10.1)
El conjunto presupuestario del consumidor B consiste en los vectores arriba y a la derecha de la lnea.
S
olo las asignaciones sobre la recta presupuestaria son factibles para ambos consumidores simultaneamente,
a los precios (p1 , p2 ).
239
(10.2)
(10.3)
(10.4)
p1
uA
1
= .
A
p2
u2
(10.5)
Dados los precios relativos, el individuo A consume cantidades de los bienes 1 y 2 de manera
que su tasa de sustitucion subjetiva entre los dos bienes sea igual a la tasa a la que los bienes
pueden intercambiarse en el mercado. En la Figura 10.2 se grafica una situacion en la que
en el punto inicial la relacion de precios es menor a la relacion de utilidades marginales,
de manera que el consumidor A tiene incentivos a vender unidades del bien 2 (al que valora
relativamente menos que el mercado) y recibir a cambio unidades del bien 1. En el punto x,
que es la solucion, se satisfacen la condicion de tangencia y la restriccion presupuestaria.
Resolviendo el sistema de ecuaciones de las condiciones de primer orden resolvemos las
demandas en funcion de las dotaciones y los precios, que son las variables exogenas para el
consumidor.3
A
A
xA
1 p1 , p2 , 1 , 2
(10.6)
xA
2
(10.7)
p1 , p2 , 1A , 2A
A partir de las condiciones de primer orden podemos establecer que las demandas son
homogeneas de grado cero en precios, ya que la condicion de tangencia y la restriccion
presupuestaria no se alteran al multiplicar los dos precios por un mismo factor t > 0. Por lo
u
A
Para simplificar denotamos las derivadas parciales como u
= uA
1 y xA = u2 .
xA
1
2
3
Los precios se determinan end
ogenamente mediante el equilibrio de oferta y demanda, pero son exogenos
para el consumidor ya que este no ejerce influencia sobre ellos por ser peque
no y no tener poder de mercado.
2
240
tanto podemos escribir las funciones de demanda en funcion de los precios relativos.
p1 A A
, ,
p2 1 2
p1 A A
A
, ,
x2
p2 1 2
xA
1
(10.8)
(10.9)
Las funciones de demanda x indican la cantidad total que el individuo A desea consumir.
Sustrayendo sus dotaciones iniciales obtenemos las funciones de demanda neta.4
p1 A A
, ,
1A
p2 1 2
p1 A A
A
x2
, ,
2A .
p2 1 2
xA
1
(10.10)
(10.11)
En la figura 10.3 se comparan distintas relaciones de precios pp21 . A medida que los precios
relativos varan, la recta presupuestaria gira sobre la dotacion , y las tangencias con las
curvas de indiferencia permiten identificar las distintas soluciones. Uniendo los distintos
puntos de tangencia, obtenemos la curva de demanda neta en la caja de Edgeworth, dada
por la curva OCA para el consumidor A. Graficamente, un punto sobre la curva de demanda
neta, por ejemplo el punto E, indica: (i) la relacion de precios, dada por la pendiente del
vector que une y E; (ii) las cantidades netas demandadas, medidas como la diferencia
entre E y en los ejes horizontal (bien 1) y vertical (bien 2).
Las funciones de demanda neta son llamadas tambien funciones de exceso de demanda, o funciones de
oferta neta. En este u
ltimo caso se invierten los signos, definiendose como x.
241
Ofertaneta
delbien2
Demandaneta
delbien1
p1
uB
1
=
B
p2
u2
(10.12)
y las demandas y demandas netas de ambos bienes en funcion de los precios relativos.
p1 B B
, ,
p2 1 2
p1 B B
B
x2
, ,
p2 1 2
p1 B B
B
x1
1B
, ,
p2 1 2
p1 B B
B
x2
, ,
2B .
p2 1 2
xB
1
(10.13)
(10.14)
(10.15)
(10.16)
Una vez que tenemos las demandas de los dos consumidores podemos construir las demandas
242
p1 A A
p1 A A B B
p1 B B
A
B
x1
, , , ,
= x1
, ,
+ x1
, ,
p2 1 2 1 2
p2 1 2
p2 1 2
p1 A A
p1 B B
p1 A A B B
A
B
, , , ,
= x2
, ,
+ x2
, ,
x2
p2 1 2 1 2
p2 1 2
p2 1 2
(10.17)
(10.18)
La demanda agregada depende de los precios relativos y de las dotaciones de cada individuo.
La oferta agregada de cada bien son las dotaciones totales,
. Dado que no hay decisiones
de produccion en esta economa de intercambio puro, la oferta es inelastica y en particular
no depende del precio de los bienes.
p1 A A
p1 B B
B
, ,
+ x1
, ,
=
1
p2 1 2
p2 1 2
p1 A A
p1 B B
A
B
x2
, ,
, ,
+ x2
=
2
p2 1 2
p2 1 2
xA
1
(10.19)
(10.20)
(10.21)
Que ocurre en el mercado del bien 2? Dado que los individuos deben consumir de acuerdo
a su restriccion presupuestaria, el equilibrio en el mercado del bien 1 garantiza que el
mercado del bien 2 esta en equilibrio tambien. Para demostrarlo dividimos las restricciones
presupuestarias de ambos consumidores por p2 , de manera de expresarlas en terminos de los
precios relativos
p1 A
x + xA
2 =
p2 1
p1 B
x + xB
2 =
p2 1
p1 A
+ 2A
p2 1
p1 B
+ 2B
p2 1
(10.22)
(10.23)
(10.24)
B
A
B
Si el mercado del bien 1 esta en equilibrio, se da que xA
1 + x1 =1 + 1 y por lo tanto
B
A
B
en la ecuacion anterior debe darse que xA
2 + x2 =2 + 2 , es decir, el mercado del bien 2
tambien debe estar en equilibrio. Resumiendo: si ambos individuos satisfacen su restriccion
presupuestaria, y si para el bien 1 la demanda agregada es igual a la oferta agregada, entonces
para el bien 2 la demanda agregada y la oferta agregada tambien son iguales. Este resultado
se conoce como Ley de Walras. En un caso de n bienes, la Ley de Walras se generaliza a
que si existe equilibrio de mercado en n 1 bienes, entonces el mercado del bien n tambien
debe estar en equilibrio.5
Matem
aticamente, existen n ecuaciones de equilibrio pero solamente n 1 incognitaslos precios
relativosya que el precio de uno de los n bienes se normaliza a 1. Si bien hay n ecuaciones, solamente
hay n 1 ecuaciones que son linealmente independientes. En el caso de dos bienes, hay dos ecuaciones y
una inc
ognita; las dos ecuaciones son linealmente dependientes.
244
Ofertaneta
delbien2
paraA
/ ,
Demanda
netadelbien
2paraB
/ ,
Los precios de equilibrio y las cantidades que consume cada individuo dependen de las
dotaciones existentes de ambos bienes y de la distribucion de estas entre los dos individuos.
246
En la Figura 10.6 se grafica una situacion en donde la misma dotacion agregada de bienes (
1
y
2 ) esta distribuida de dos maneras distintas entre los consumidores, dadas por y 0 . A
partir de la distinta distribucion inicial de las dotaciones se llega a dos equilibrios distintos, E
y E 0 , con dos relaciones de precios distintas ( pp12 ) y ( pp21 )0 . Notar que en ambos equilibrios se da
que las curvas de indiferencia de A y B son tangentes. Considerando distintas distribuciones
de las dotaciones podemos obtener el conjunto de todos los posibles equilibrios de mercado.
Estos equilibrios de mercado se pueden graficar en la caja de Edgeworth como todas las
asignaciones que satisfacen que las curvas de indiferencia de ambos individuos son tangentes.
Ver Figura 10.7.
Existen dos razones por las que los precios de equilibrio dependen de la distribucion de la
riqueza. Una es que las preferencias de los individuos pueden no ser iguales. Cuanto mayor
es la dotacion inicial de un individuo mayor es su peso como componente de la demanda
agregada y por lo tanto mayor la influencia de sus preferencias en los precios. La segunda
razon es que aunque las preferencias de los individuos sean iguales, si existe un bien con
elasticidad ingreso mayor a 1 las proporciones que ambos individuos quieren gastar en cada
bien seran diferentes dependiendo de como este distribuida la riqueza. Las dos razones
pueden resumirse en el hecho de que la demanda agregada depende de la distribucion de la
riqueza.
En el caso en que las preferencias de los consumidores son iguales y son homoteticas, los
247
Los precios relativos tambien dependen de la dotacion total de bienes, ya que estas
representan la escasez relativa de ambos bienes. En la Figura 10.9 se grafican dos cajas de
Edgeworth para dos dotaciones agregadas de ambos bienes. El cambio en las dotaciones
agregadas implica un cambio en las dimensiones de la caja de Edgeworth. Los puntos de
tangencia se modifican al cambiar las dotaciones, y en consecuencia los precios de equilibrio
tambien son distintos.
248
10.3
Poder de mercado
p1 B B
B p1
B
B
B
Sa.
=
x1 ( , 1 , 2 ) 1 =
1 xB
, , )
1(
p2
p2 1 2
p1 B B
A
A
B p1
B
B
B
Sa. x2 = 2 x2 ( , 1 , 2 ) 2 =
2 xB
, , )
2(
p2
p2 1 2
xA
1
1A
Las cantidades disponibles para A son su dotacion menos la demanda neta de B. Para
simplificar el problema la restriccion se puede reemplazar dentro de la funcion objetivo, de
249
p1
p1
, .),
2 xB
, .))
2(
p2
p2
p1
p2
B
xB
1
A x2
u
=0
2
( pp12 )
( pp12 )
Reacomodando terminos
B
uA
xB
1
2 x1
=
/
pp12 pp12
uA
2
B
xB
uA
2 2
1
=
B
uA
xB
2
1 1
p1
.
p2
250
on de Precios
Figura 10.10: Consumidor A con Poder de Fijaci
Consideremos ahora un caso mas extremo. Supongamos que el individuo A tiene poder
de mercado para extraer todo el excedente de la transaccion. A este caso lo llamamos de
monopolio discriminador, ya que es analogo al caso de una firma que no solamente puede
elegir precios y sino que puede elegir un precio diferente para cada unidad vendida (en el
caso de monopolio ordinario descripto anteriormente todas las unidades se venden al mismo
precio). El objetivo del consumidor A es maximizar su utilidad sujeto a que el consumidor
B no este peor que bajo su dotacion inicial. Esta condicion puede expresarse como
A
max uA (xA
1 , x2 )
A
xA
1 ,x2
B
B
B
Sa. uB (
1 xA
2 xA
1 ,
2 ) = u (1 , 2 )
A
xA
1 ,x2 ,
251
A partir de las dos primeras condiciones de primer orden conclumos que el monopolista
discriminador elige consumir cantidades de manera que T M S A = T M S B , o sea, de manera
que las curvas de indiferencia son tangentes. La solucion se grafica en la Figura 10.11. El
objetivo del monopolista discriminador es maximizar su utilidad sujeto a la utilidad inicial
del consumidor B. Esta utilidad se maximiza eligiendo el punto de tangencia entre las
curvas. Notar sin embargo que este equilibrio es diferente al equilibrio competitivo. En
ambos equilibrios hay tangencia de las curvas de indiferencia, pero son distintos puntos de
tangencia con distintas utilidades para cada individuo.
Figura 10.11: Discriminacion de Precios
intercambio. Cualquier intercambio voluntario entre los individuos deben producirse dentro
del area demarcada por estas curvas, ya que ning
un individuo aceptara que su utilidad se
reduzca con respecto a la situacion .
253
254
Captulo 11
Elementos de An
alisis de Eficiencia y
de Bienestar Social
Version: septiembre 2014
11.1
Evaluaci
on de Eficiencia
La Caja de Edgeworth representa todas las asignaciones viables de bienes en una economa
de dotaciones fijas. En las secciones anteriores estudiamos las asignaciones que resultan del
intercambio entre individuos bajo distintas estructuras de mercado (individuos que toman
los precios como dados, e individuos que tienen poder de fijar precios). En esta seccion nos
interesa estudiar cuales de las asignaciones de la Caja de Edgeworth son eficientes, en el
sentido de que agotan las posibilidades de maximizar el bienestar de los individuos.
Como primer paso necesitamos definir a que nos referimos con eficiencia. A modo de
ejemplo, en la Figura 10.12, el punto de dotaciones iniciales no es eficiente, ya que existen
posibilidades de que aumente la utilidad de ambos individuos si el individuo A le entrega
unidades del bien 2 a B a cambio de algunas unidades del bien 1. Siguiendo este criterio,
definimos a una dotacion como eficiente si la utilidad de ninguno de los consumidores puede
aumentar sin que disminuya la del otro. A este criterio lo llamamos eficiencia en sentido de
Pareto.
A
B
B
Matematicamente, una dotacion factible x = (xA
1 , x2 , x1 , x2 ) es Pareto eficiente o Pareto
optima si no existe otra asignacion factible x = (
xA
A
B
B
1 ,x
2 ,x
1 ,x
2 ) tal que
A
B
B
B
B
A A
xB
B
uA (
xA
A
1 ,x
2 ) > u (x1 , x2 ) y u (
1 ,x
2 ) u (x1 , x2 ); o
B
B
B
A A
A
B
B
uA (
xA
A
xB
1 ,x
2 ) > u (x1 , x2 ).
1 ,x
2 ) u (x1 , x2 ) y u (
255
Una mejora paretiana es un cambio de una situacion inicial a una segunda situacion en
donde al menos un individuo esta estrictamente mejor sin que el otro individuo este peor.
Una asignacion es eficiente si no pueden hacerse mejoras paretianas.
Podemos buscar el conjunto de asignaciones que son Pareto eficientes analticamente.
Las asignaciones eficientes deben ser viables, y deben maximizar la utilidad de un individuo
sujeto a un cierto nivel de utilidad del otro. El problema se puede escribir como
A
uA (xA
1 , x2 )
(11.1)
B
B
S.a. uB (xB
1 , x2 ) = u0
(11.2)
B
1
S.a. xA
1 + x1 =
(11.3)
max
A B B
xA
1 ,x2 ,x1 ,x2
S.a.
xA
2
xB
2
=
2
(11.4)
El objetivo de este ejercicio no es maximizar la utilidad del individuo A (lo cual se lograra si
consumiera las dotaciones totales mientras que el individuo B consumiera cero). El ejercicio
es un mecanismo matematico que permite encontrar asignaciones sobre las que no es posible
obtener mejoras de utilidad para un individuo sin perjudicar al otro. Podemos encontrar la
solucion resolviendo el siguiente Lagrangiano
A
B
B
max L = uA (xA
1 xA
2 xA
1 , x2 ) + [u (
1 ,
2 ) u0 ].
A
xA
1 ,x2 ,
(11.5)
(11.6)
(11.7)
(11.8)
A partir de las dos primeras ecuaciones obtenemos que la relacion de utilidades marginales
debe ser la misma para ambos individuos
uA
uB
1
1
=
,
B
uA
u
2
2
(11.9)
T M SA = T M SB.
(11.10)
256
Intuitivamente, si la valuacion relativa entre los dos bienes es la misma para ambos
individuos, significa que no quedan ganancias por explotar y por lo tanto la asignacion
es eficiente. Graficamente la condicion implica que las curvas de indiferencia deben ser
tangentes (Figura 11.1). Estas asignaciones corresponden a las que resultan del equilibrio
competitivo y las denominamos Curva de Contrato.
Resumiendo, al conjunto de asignaciones Pareto eficientes lo denominamos Curva de
Contrato y consiste en todos los puntos que satisfacen T M S A = T M S B , es decir aquellos
para los que las curvas de indiferencia son tangentes entre los consumidores.
En la caja de Edgeworth graficamos las asignaciones eficientes en el espacio de bienes.
A estas mismas asignaciones las podemos representar en el espacio de utilidades. Volviendo
a la resolucion analtica del problema, una vez que encontramos las asignaciones eficientes,
podemos encontrar la utilidad maxima de A en funcion de las dotaciones y la utilidad de
1,
2 ). Escribiendo esta funcion de manera implcita obtenemos la Frontera de
B, uA (uB
0 ,
Posibilidades de Utilidad, o FPU
(uA , uB ,
1,
2) = 0
(11.11)
257
equivalente al argumento de la mano invisible de Adam Smith, por el cual los precios proveen
los incentivos adecuados. Primer Teorema del Bienestar: las asignaciones de recursos que
surgen de mercados competitivos son eficientes en sentido de Pareto.
11.2
Todas las asignaciones sobre la FPU son igualmente eficientes en sentido de Pareto, sin
embargo algunas son socialmente mas deseables que otras. No existe un criterio uniforme
pare establecer un orden de deseabilidad social de las asignaciones. Un criterio extremo es
maximizar la suma de las utilidades de los individuos (utilitarista), otro criterio extremo
es igualar las utilidades de los consumidores (igualitario). Estos criterios pueden escribirse
analticamente mediante una funcion de utilidad social. La funcion de utilidad social es un
ordenamiendo de preferencias sobre las utilidades de los consumidores, y se denota como
W (uA , uB ). En el caso igualitario la funcion de bienestar social es
W (uA , uB ) = min{uA , uB }.
(11.12)
En este caso las curvas de indiferencia social tienen la misma forma que las curvas de
indiferencia generadas por una funcion de utilidad de coeficientes fijos. En el caso utilitarista
la funcion de bienestar social es
W (uA , uB ) = uA + uB .
260
(11.13)
Las curvas de indiferencia social son lineales, al igual que en una funcion de utilidad aditiva,
y con pendiente igual a 1. Un criterio similar a este usamos implcitamente durante el analisis
de equilibrio parcial, por ejemplo al calcular la perdida de bienestar debido a un monopolio
comparado a una situacion competitiva (sumamos la ganancia de beneficio del monopolista
y la perdida de excedente de loso consumidores).1
El criterio utilitarista puede generalizarse para darle distinto peso a los consumidores
W (uA , uB ) = auA + buB .
(11.14)
En este caso las curvas de indiferencia social son lineales con pendiente a/b. Tambien
podemos tener casos intermedios con curvas de indiferencia social convexas.
Alternativamente pueden definirse criterios basados en la riqueza total y su distribucion
entre los individuos, por ejemplo la funcion de utilidad social de Sen, basada en la riqueza
promedio m
y el ndice de distribucion de Gini G
W = m(1
G).
(11.15)
La ventaja del uso de ndices es que son mas faciles de medir, a diferencia de las utilidades
que son construcciones abstractas sujetas a problemas de comparacion entre individuos. A
los efectos de este modelo en particular, sin embargo, hay que tener en cuenta que los precios
a los que se eval
uan las dotaciones iniciales son endogenos y dependen de esas dotaciones
iniciales. En otras palabras, la riqueza inicial expresada en unidades monetarias depende de
los precios de equilibrio.
La funcion de bienestar social establece un ordenamiento de los puntos sobre la FPU. El
segundo teorema del bienestar establece que distintos puntos sobre la FPU pueden alcanzarse
redistribuyendo riqueza. Segundo Teorema del Bienestar: cualquier asignacion eficiente en
sentido de Pareto (o sea, sobre la FPU) puede alcanzarse mediante un mecanismo de mercado
competitivo dado un sistema adecuado de transferencias de riqueza de tipo lump-sum. La
implicancia del segundo teorema es que la manera mas eficiente de modificar asignaciones es
reasignando la riqueza inicial, no distorsionando precios.
El criterio no es exactamente el mismo dado que en el caso de equilibrio parcial no comparamos utilidades
sino montos expresados en unidades monetarias.
261