Santiago,26deagostode2016

ACTA
RESULTADOSDELCOMITCONSULTIVO
DELPRECIODEREFERENCIADELCOBRE2016

1.

2.

3.

4.

Como parte del proceso de elaboracin del Proyecto de Ley de Presupuestos del Sector
Pblicodelao2017,el21dejuniode2016sereunienlasdependenciasdelMinisteriode
HaciendaelComitConsultivodelPreciodeReferenciadelCobre.

Enestaocasin,elComitconvocadoestuvointegradopordiecisisexpertosenlamateria,
quienesselistanacontinuacinporordenalfabtico.

RafaelAldunate
JorgeBande
JorgeCantallopts
AlfonsoGonzlez
JuanCarlosGuajardo
JavierHurtado
SusanaJimnez
MichelleLabb
GustavoLagos
lvaroMerino
JosTomsMorel
FernandoPorcile
GonzaloSnchez
EnriqueSilva
JoaqunVial
MauricioVillena

Los profesionales participantes en el Comit son consultados a ttulo personal, por tanto,
sus estimaciones no representan ni comprometen a las instituciones en las que se
desempean.
La reunin comenz con el saludo del Subdirector de Presupuestos, Sr. Gustavo Rivera,
quien agradeci a los expertos su participacin y detall los objetivos de la consulta,
resaltando la importancia de este ejercicio para la transparencia de la poltica fiscal y la
elaboracin del proyecto de Ley de Presupuestos. A continuacin, el Sr. Victor Garay, del
Departamento de Estudios y Polticas Pblicas de Cochilco, realiz una presentacin

respectodelasperspectivasdemercadocomoantecedenteparalaestimacindelpreciode
referenciadelcobre.Finalmente,seabriunespacioparacomentariosylosintegrantesdel
Comitintercambiaronideasyopinionessobrelascondicionesproyectadasparaelmercado
mundialdelcobreenelperododeestimacin.Cabesealaradems,queenlaocasinse
cont con la presencia del Vicepresidente del Consejo Fiscal Asesor (CFA), Sr. Hermann
Gonzlez,quienparticipcomoobservadordelprocesodeconsulta.

5.

6.

LosmiembrosdelComitsecomprometieronaenviarsusestimacionesanualesdelprecio
delcobreenlaBolsadeMetalesdeLondres(BML)paraelperodo20172026,hastaelda
viernes08dejuliode2016.Sesolicitquelascifrasfueranentregadasencentavosdedlar
de 2017, utilizando como deflactor el IPC de los Estados Unidos proyectado por el Fondo
Monetario Internacional (FMI), el que fue enviado a los expertos por la Direccin de
PresupuestosdelMinisteriodeHaciendaluegodelareunin.
Tras recibir las estimaciones de quince de los diecisis miembros del Comit en el plazo
sealado, la Direccin de Presupuestos del Ministerio de Hacienda procedi a aplicar la
metodologa para determinar el precio de referencia del cobre que ser utilizado en la
elaboracindelProyectodeLeydePresupuestosdelSectorPblicoparaelao2017.Esta
metodologasesintetizadelasiguientemanera:

a)

b)

c)

7.

CadaintegrantedelComitenvisuestimacinanualdelpreciodelalibradecobre
paraelperodo20172026,expresadoencentavosdedlardelao2017.
Lasestimacionesanualesdecadaexpertosepromediaronafindeobtenerunprecio
promedioporexpertoparalossiguientesdiezaos.
Las estimaciones promedio de cada experto obtenidas en b), excluyendo las dos
observaciones extremas la ms alta y la ms baja se promediaron con el fin de
obtenerunindicadorrobusto.

d) Elpromedioasobtenidoseaproximalenteroencentavosdedlarmscercano.

Apartirdeloanterioracontinuacinsepresentanlasproyeccionesanualesdepreciodel
cobre de cada experto1 adems del promedio para el perodo 20172026, las cuales se
muestranenordenascendente2:

Desdeelao2013porrecomendacindelConsejoFiscalAsesor(CFA)sepublicanlasproyeccionesanuales
decadaexpertoynosloelpromediodelperodo,transparentandoaslatrayectoriaesperadadelprecio
delcobreparalosprximosdiezaossegnlasproyeccionesdelComitysusmiembrosindividuales.
2
El orden de los datos aqu presentados no corresponde al orden del listado de expertos indicado en el
punto2deestaacta.

Experto/Ao

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

Experto1
Experto2
Experto3
Experto4
Experto5
Experto6
Experto7
Experto8
Experto9
Experto10
Experto11
Experto12
Experto13
Experto14
Experto15

198
210
217
210
236
220
220
220
235
220
220
220
220
210
220

195
220
225
220
243
215
225
220
249
225
244
244
230
240
234

200
225
231
230
241
253
238
262
257
245
267
248
225
270
267

215
240
236
240
234
289
251
289
279
275
298
261
260
300
317

235
244
241
250
254
301
255
292
283
275
292
292
285
330
346

246
250
244
250
274
312
259
286
259
275
286
303
300
350
348

251
210
246
260
253
262
271
262
245
275
280
297
310
300
341

256
220
248
260
253
235
274
256
248
275
274
282
305
270
316

256
240
249
270
249
230
276
251
268
275
268
276
290
240
293

256
260
249
270
255
225
279
246
279
275
262
270
280
200
287

8.

9.

10.

Precio
promedio
(US$porlibra)
moneda2017
230,8
231,9
238,4
246,0
249,2
254,2
254,7
258,3
260,1
261,5
268,9
269,4
270,5
271,0
296,9

Nota:Lacolumnafinalnocoincideconelpromediodelaserieexpuestoparacadaexperto
poraproximacinalaunidad.

Siguiendolametodologasealadaenelpunto6,lasdosobservacionesextremasexcluidas
delpromediofueron230,8US$/lby296,9US$/lb.Asseobtuvounpromedioaritmtico
de256,48US$/lb.
De esta manera, el precio de referencia del cobre para la estimacin del Balance
Cclicamente Ajustado del Sector Pblico del ao 2017 qued fijado en 256 US$/lb
(monedade2017).
Finalmente, es importante agradecer la colaboracin, alto inters y compromiso que han
mostradolosexpertosmiembrosdeesteComitparaparticiparenestaconvocatoria,que
es de suma importancia para las finanzas pblicas del pas en un marco de transparencia
fiscal.