Capitulo IX-D PDF

PARTE TERCERA: METODOLOGA
CAPTULO IX: PAUTAS METODOLGICAS PARA LA PREPARACIN DE UN PROYECTO
Planteo de pautas metodolgicas

Pautas metodolgicas
A. Sntesis ejecutiva
B. Identificacin
C. Formulacin
D. Evaluacin
E. Financiamiento
IX.D.
CAPTULO TEMTICO D: EVALUACIN DE UN PROYECTO
QU ES LA EVALUACIN DE UN PROYECTO?
Formulado un proyecto como emprendimiento con varias posibilidades para producir bienes objetivos
(productos) con bienes medios (insumos), la evaluacin consiste en un anlisis de beneficios y costos
(ABC) de cada posibilidad para elegir la mejor, previa valoracin de los efectos positivos como beneficios
de los productos (al satisfacer las necesidades de las personas) y de los efectos negativos como costos
de los productos (al requerir ciertos gastos en insumos).
SUMARIO
Tema 10: Beneficios y demanda social de cada producto a producir
Tema 11: Beneficios de las posibilidades productoras segn la demanda de cada producto dirigida al proyecto
Tema 12: Anlisis de beneficios y costos (ABC) para seleccionar la mejor posibilidad productora del proyecto
Introduccin a la evaluacin de un proyecto

La evaluacin de un proyecto formulado con varias posibilidades
productivo-financieras, para producir en cada posibilidad ciertas
cantidades proyectadas de bienes objetivos, consiste en la valoracin de
los efectos positivos y negativos de esas cantidades sobre el contexto. La
evaluacin est orientada a elegir la mejor posibilidad para ejecutar el
emprendimiento proyectado.
Ello requiere comparar los beneficios con los costos de los productos, lo
cual exige una medicin homognea de todos los valores, generalmente
en forma monetaria. As se desarrolla el anlisis de beneficios y costos
(ABC) que permite identificar y adoptar criterios operacionales para
seleccionar la mejor posibilidad entre las planteadas en cada proyecto.
Por ello, las pautas metodolgicas sobre evaluacin se presenta en tres
temas:
Tema 10: Beneficios y demanda social de cada producto o bien

objetivo a producir;
Tema 11: Beneficios de las posibilidades productoras segn la

demanda de cada producto dirigida al proyecto;
Tema 12: Anlisis de beneficios y costos (ABC) para seleccionar la

mejor posibilidad productora del proyecto
Estas pautas metodolgicas tienen el carcter de proposiciones orientadoras y

su aplicacin debe ser acordada en toda organizacin para lograr una
administracin por objetivos y resultados, con participacin de todos sus
agentes y desarrollar la actitud de aprender con la experiencia.

CAPTULO TEMTICO IX.D.: EVALUACIN
B. Identificacin
C. Formulacin
D. Evaluacin
10. Beneficios y demanda de cada producto
11. Beneficios de las posibilidades productoras
12. Anlisis de beneficios y costos (ABC)
E. Financiamiento
IX.D.10.
TEMA 10:
BENEFICIOS Y DEMANDA SOCIAL DE CADA BIEN OBJETIVO A PRODUCIR
QU SON LOS BENEFICIOS Y LA DEMANDA SOCIAL DE CADA BIEN OBJETIVO A PRODUCIR?

Los beneficios sociales de los bienes objetivos que puede proveer un proyecto es la valoracin de los
aspectos positivos de tales bienes por sus efectos sobre destinatarios directos e indirectos al satisfacer
sus necesidades, segn sean las consecuencias sobre el bienestar de las personas individualmente y en
comunidad, lo cual conduce a determinar la demanda social de cada producto, independiente del
proyecto, relacionando la disposicin unitaria a pagar socialmente con la cantidad demandada del bien,
segn las restricciones financieras.
SUMARIO
a.
b.
c.
d.
e.
f.
Planteo de los beneficios y de la demanda social de los bienes

Anlisis de los beneficios de los bienes a demandar
Pautas metodolgicas sobre los beneficios segn la demanda social de cada bien
Lista de verificacin de los beneficios de los bienes
Aplicaciones sobre la demanda social y las estimaciones de los beneficios de un bien
Ejercicios sobre la demanda social y las estimaciones de los beneficios de un bien
IX.D. Evaluacin
IX.D.10.a.
Metodologa
Planteo de los beneficios y de la demanda social de los

bienes objetivos (productos)
Los bienes objetivos se producen para satisfacer necesidades de destinatarios

directos e indirectos, quienes se benefician mejorando su bienestar.
Las cantidades de los bienes que puede llegar a producir el proyecto es la
produccin de los bienes objetivos o productos, previamente identificados
cualitativamente. Tales cantidades de bienes se corresponden con ciertos
efectos, tambin expresados por determinadas variables cuantificables en el
tiempo como indicadores. Los efectos pueden ser directos e indirectos y su
determinacin suele ser en los mismos perodos de produccin o en perodos
posteriores.
En general, se espera un rezago en los efectos sobre la comunidad, pues en
toda relacin causal se requiere un proceso temporal de "causa" (produccin
en un perodo) y "efecto" (satisfaccin de las necesidades en otros perodos).
Formalmente, las relaciones causales siempre requieren tiempo para
manifestarse, pero en la prctica, al realizarse observaciones en el tiempo, tal
anlisis de las cuestiones sociales depende de la forma de periodificar. Si el
perodo es muy grande, el rezago desaparece, pero si el perodo es menor (el
mnimo es un instante), tal rezago se manifiesta como una relacin temporal
de causa-efecto.
As como se identifican los efectos directos e indirectos segn los
destinatarios, tambin es posible acordar analticamente una forma de
expresar los beneficios directos e indirectos por el incremento del bienestar de
esos destinatarios al satisfacer sus necesidades. Adems, cuando los bienes
son escasos, los potenciales beneficiarios pueden estar dispuestos a hacer
aportes o contribuciones para que sean producidos, segn sus restricciones
financieras. La relacin entre las cantidades de un bien y las contribuciones
monetarias unitarias constituyen la demanda de ese bien.
De ese modo, los beneficios pueden medirse en forma monetaria mediante los
precios como la medida unitaria de las contribuciones que las personas estn
dispuesta a pagar por el bienestar a lograr, segn sus restricciones en la
capacidad de pago, la variedad de todas las necesidades que tienen y la
intensidad de las mismas. Por eso se requiere determinar la demanda social
de los bienes, sean bienes privados, pblicos o preferentes.
Este anlisis puede hacerse sin proyecto o con proyecto. En este tema se
trata de un anlisis sin proyecto aunque los bienes a considerar sean aquellos
que el proyecto puede proveer.
IX.D.10.b.
Anlisis de los beneficios de los bienes a demandar
Los bienes demandados son bienes escasos y por eso se est dispuesto a
pagar un precio. Y por ello, los beneficios de un bien se expresan mediante la
medicin monetaria del valor de ese bien atribuido por las personas en
relacin con la satisfaccin de las necesidades segn las cantidades del bien,
ya sea por aplicacin directa o indirecta. Al guiarse en la medicin de los
beneficios de los bienes por la demanda de cada bien, entonces se puede
750
Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos
Bienes
objetivos
Efectos
directos e
indirectos
IX.D. Evaluacin
Metodologa
LMINA IX.D.10.a:
Planteo de los beneficios y de la demanda social de un bien
Bien
Cualidades intrnsecas para satisfacer

necesidades (utibilidad).
Efectos positivos
(segn la cantidad de cada bien)
Satisfaccin de necesidades de ciertos

destinatarios (por aplicacin directa o
primaria, secundaria y externa).
Valoracin de los bienes
Valor que se asigna a los bienes en

relacin con la intensidad de las
necesidades de las personas (utilidad).
Beneficios
Valuacin global de los efectos en

forma homognea.
Contribuciones por los beneficios

Aportes que los destinatarios hacen (en

forma directa o indirecta) para que los
bienes escasos aumenten su cantidad.
Contribuciones monetarias por los

beneficios
(segn las cantidades de los bienes
escasos)
La comunidad se organiza para que los

aportes
se
efecten
en
forma
homognea adoptando una moneda (un
bien comn).
Demanda social de los bienes

(escasos)
La relacin entre cada contribucin

monetaria unitaria (precio) a pagar y la
cantidad del bien (escaso) determina la
demanda
de
ese
bien.
Las
contribuciones unitarias pueden ser por
efectos positivos buscados (satisfaccin
de necesidades) directos e indirectos.
Beneficios monetarios de los

bienes (escasos) segn su demanda
social
Medicin monetaria de los beneficios de

los bienes teniendo a la demanda social
como referencia (segn el gasto
proyectado en el bien, el excedente del
consumidor y las externalidades).
Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos 751
IX.D. Evaluacin
Metodologa
hablar de beneficios directos o primarios, de beneficios secundarios y de

beneficios externos:
Los beneficios directos o primarios dependen de las cantidades del

producto que se aplican para satisfacer las necesidades de ciertos
destinatarios directos. El reconocimiento valorativo en trminos
monetarios de tal bienestar o beneficio directo se expresa por el gasto en
el producto que alguien est dispuesto a realizar socialmente, ya sea por
los destinatarios directos (cuando es un bien comercial privado); por sus
representantes (cuando es un bien pblico), sean organizaciones del
estado o privadas (organizaciones no gubernamentales); o por ambos
conjuntamente (cuando es un bien preferente). Tal gasto en un bien
depende del precio y del subsidio (unitario) que se est dispuesto a pagar
para satisfacer las necesidades de los destinatarios directos, ya sea por
s mismos, por sus representantes o por otros. El gasto en cada cantidad
de un bien a realizar permite derivar la demanda de ese bien, la cual
depende:
-
de la intensidad de las necesidades de ese bien y de otros bienes

sustitutos o complementarios;
de la cantidad de destinatarios; y
de las restricciones financieras individuales (en el caso de los
bienes privados); o de las organizaciones sociales (cuando se trata
de un bien pblico); o de ambas (si se tiene un bien preferente).
Un beneficio secundario surge de la demanda del bien, pero indica un

incremento de bienestar de los propios beneficiarios directos ms all de
lo que gastan en el producto. Dada la demanda de un bien, el beneficio
secundario es el excedente del consumidor.
Un beneficio externo se mide fuera de la demanda del bien. Esto

supone que la satisfaccin de la comunidad va ms all de la satisfaccin
de los destinatarios directos que estn dispuestos a pagar un precio.
Aunque tal aporte financiero no se concrete, de todos modos se puede
medir un beneficio externo que se adicione al beneficio secundario y al
gasto en el producto. Por cierto, si tal contribucin no se efectiviza
financieramente, entonces el proyecto no va a cambiar su cantidad de
produccin temporal y en general no se va a lograr un ptimo social. Por
otro lado, si la contribucin se expresa como un aporte monetario por
unidad del producto a cargo del estado o de organismos pblicos no
gubernamentales, este beneficio externo deja de ser tal y pasa a formar
parte del precio en la demanda social del producto expresado como un
bien preferente.
Con respecto a este anlisis, a veces se considera a los beneficios

indirectos como una derivacin del bienestar ms all del gasto en el bien por
los destinatarios directos, lo cual genera un bienestar adicional. Este bienestar
adicional suele identificarse como un beneficio secundario o como un
beneficio externo.
Todo este anlisis de demanda se puede realizar en el contexto
separadamente de que exista o no el proyecto. Claro que los bienes que se
tienen en consideracin son los que puede producir el proyecto.
752
Beneficios
directos o
primarios
Beneficios
secundarios
Beneficios
externos
Beneficios
indirectos
IX.D. Evaluacin
Metodologa
IX.D.10.c.
Pautas metodolgicas sobre los beneficios segn la

demanda social de cada bien
IX.D.10.c.i.
Identificacin de los bienes objetivos a producir por el

proyecto
Lo primero que debe hacerse es la identificacin del bien, con sus atributos o
cualidades y las cantidades posibles. Segn sean las cualidades as ser su
capacidad sustantiva para satisfacer ciertas necesidades (utibilidad). Y segn
sean las posibles cantidades, as ser la magnitud de los beneficios (ya sean
directos o primarios, secundarios y externos) a lograr por los destinatarios al
disminuir la intensidad de sus necesidades (utilidad).
Luego debe determinarse si el producto es:
Un bien privado;
Un bien pblico; o
Un bien preferente.
Caracterstica
de los bienes
objetivos o
productos
Esta caracterstica indica como se hacen los aportes monetarios para financiar
la provisin o disposicin social del bien, segn sean las necesidades a
satisfacer y los destinatarios. En el caso de los bienes privados, el aporte
unitario es un precio en el mercado que pagan los demandantes. Si se trata de
un bien pblico, ese precio socialmente se expresa como un subsidio pagado
en representacin de los destinatarios directos. Y en situacin de un bien
preferente, el aporte como precio social tiene dos partes, por un lado es un
precio en el mercado que pagan los demandantes y por el otro es un subsidio
que aportan las entidades pblicas.
Todo esto permite relacionar cada cantidad del bien demandado con el precio
social que se est dispuesto a pagar, sea un precio en el mercado, un
subsidio o ambos sumados.
IX.D.10.c.ii.
Beneficios directos de los bienes
La demanda de cada bien o producto permite estimar cunto se est

dispuesto socialmente a gastar en el bien por cada cantidad demandada. Y tal
gasto en el producto constituye el beneficio directo. Este beneficio depende
del tipo de bien:
Para los bienes privados

El beneficio directo privado (BDV) es el gasto en bienes privados que
pagan los demandantes:
BDV = precio de los demandantes en el mercado cantidad
A su vez, el precio que pagan los demandantes puede aplicarse para
cubrir dos o tres partes:
-
el precio que reciben los oferentes (precio de oferta: pof(x));

el impuesto indirecto que recibe el estado por cada unidad del
producto ();
Beneficios
directos de los
bienes
privados
IX.D. Evaluacin
Metodologa
el costo de las transacciones (no incluidos en el precio de oferta).
As se tiene:
Precio de demanda = precio de oferta + impuesto indirecto +
+ costos a las transacciones
Para los bienes pblicos

El beneficio directo pblico (BDB) es el gasto en bienes pblicos que
realiza el estado o las organizaciones no gubernamentales en
representacin de los destinatarios directos. As se tiene un subsidio por
unidad del producto que sirve como referencia, siendo:
BDB = subsidio (unitario) cantidad
En algunos casos puede estimarse ese subsidio como un precio social
que la comunidad est dispuesta a pagar. Los mtodos desarrollados
para estimar estos precios pueden ser el de "precios hednicos" o el de
"valuacin contingente".
Beneficios
directos de los
bienes
pblicos
En el caso del estado, el subsidio como precio social del bien debe cubrir
por lo menos los costos medios o unitarios del producto. Como en el
sector estatal se suele autorizar presupuestariamente gastos en insumos
para producir ciertos bienes objetivos, entonces los gastos en insumos se
deben transformar en el costo medio del producto como indicador del
precio social o subsidio mnimo que se reconoce monetariamente por ese
producto a travs del costo (ver temas metodolgicos 5 y 6). Esta
argumentacin interpreta que el costo unitario del producto es un precio
mnimo reconocido por las autoridades estatales al aprobar la asignacin
de fondos. Ese costo unitario es de hecho el precio que se paga
socialmente. Cuando se trata de proyectos con inversin, tal
transformacin requiere tener una tasa de inters de referencia. Y el
costo unitario pasa a ser un costo medio de largo plazo (Captulo IX, tema
9). Por cierto, si es factible calcular el costo incremental del producto y
este supera al costo medio, tal costo incremental debe considerarse
como el precio reconocido socialmente
Para los bienes preferentes

El beneficio directo conjunto (BDC), se expresa por el gasto en bienes
preferentes que realizan tanto las personas individualmente (por la
satisfaccin que esperan lograr) como el estado y las organizaciones no
gubernamentales en representacin de otros destinatarios directos o
indirectos:
BDC = (precio en el mercado + subsidio unitario) cantidad
Por cierto, los subsidios unitarios constituyen un aporte que reconoce una
disposicin a pagar colectiva, que depende de los funcionarios pblicos
(estatales o de la ONG). Para ello, pueden apoyar sus decisiones sobre
los resultados de estudios o estimaciones de "valuacin contingente", de
754
Beneficios
directos de los
bienes
preferentes
IX.D. Evaluacin
Metodologa
"precios hednicos", de "necesidades bsicas", de "efectos sobre el

desarrollo humano", etc.
IX.D.10.c.iii.
Beneficios secundarios de los productos
Si se tiene la demanda de un bien, entonces se puede calcular tambin el

excedente del consumidor como el beneficio secundario, que es un beneficio
de los destinatarios directos ms all del gasto en ese bien, segn cada
cantidad demandada del bien.
Beneficios
secundarios
como
excedente del
consumidor
Este beneficio secundario requiere ajustar la demanda del bien eliminando el

efecto ingreso cuando el precio disminuye. As se determina una demanda
compensada o ajustada.
IX.D.10.c.iv.
Beneficios externos de los productos
Adems, si se identifican otros efectos indirectos como beneficios sociales por

satisfacer otras necesidades de la comunidad, ms all de lo que se est
dispuesto a pagar, tales beneficios son externalidades. Los mismos suelen
calcularse por extensin de los beneficios primarios (o directos) y secundarios.
Y la forma de calcularlos debe acordarse en cada organizacin, pues su
importancia no est solo al definir los objetivos sino tambin al verificar los
resultados, en un proceso de administracin por objetivos y resultados.
Beneficios
externos
Los beneficios externos se pueden expresar con relacin a los indicadores

siguientes:
Incremento del valor agregado en otras actividades productoras (efecto

crecimiento del ingreso nacional, regional, sectorial, etc.);
Mejora en la distribucin del ingreso (efecto equidad); y
Mejora en la provisin de algunos bienes que afecta positivamente

algunos indicadores de importancia para el desarrollo humano, tales
como educacin (por aumento de los aos equivalentes de escolaridad),
salud (por el aumento de la esperanza de vida en condiciones
equivalentes de plenitud), etc. (efecto sobre el desarrollo humano).
Estos beneficios externos se pueden estimar ms all del anlisis de la

demanda y de la oferta de cada producto, pero ello requiere disponer de un
modelo de relaciones sociales que permita valorar polticamente el impacto de
tales indicadores. Y esto debe acordarse socialmente en el estado y en las
organizaciones privadas que lo introduzcan.
IX.D.10.d.
Lista de verificacin de los beneficios de los bienes
Los elementos a considerar son los siguientes:
Identificacin de cada bien

-
cualidades;
cuantificacin posible
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Caracterizacin de cada producto, para determinar el tipo de bien objetivo

-
bien privado;
bien pblico;
bien preferente
Determinacin de la demanda del bien (y su posible variacin temporal)

-
Relacin bsica entre precios y cantidades demandadas;

* normal;
* compensada o ajustada (solo efecto sustitucin);
Otras variables determinantes:

* cantidad de demandantes (destinatarios directos);
* restriccin financiera de los demandantes (o una variable proxy,
que exprese el efecto ingreso)
* precios de los bienes sustitutos;
* precios de los bienes complementarios;
* poblacin (nacional, regional, local), que determine los
destinatarios);
* etctera
Estimacin del gasto para algunas cantidades del bien como beneficios
directos (en el tiempo);
Excedente del consumidor para algunas cantidades del bien, segn las
variaciones de los precios introduciendo ajustes o compensaciones en la
demanda (determinacin de la demanda con efecto sustitucin puro),
para calcular los beneficios secundarios en cada perodo (en el tiempo);
Identificacin de externalidades como impacto determinante de los

beneficios externos segn algunas cantidades del bien objetivo
proyectadas temporalmente, por sus efectos sobre:
- crecimiento del ingreso nacional, regional, sectorial, etc.;
- equidad; y
- desarrollo humano.
IX.D.10.e.
Aplicaciones sobre la demanda social y las estimaciones

de los beneficios de un bien
IX.D.10.e.i.
El caso de la demanda de un bien privado
Si la demanda de un producto alimenticio simple, como es la papa (x), en una

localidad alfa se expresa anualmente mediante la agregacin de las
demandas de dos grupos de demandantes:
a.
Demanda anual de papas del grupo A en alfa

Es un grupo integrado por 2000 familias (NA) de ingresos medios o bajos,
siendo el ingreso anual promedio de cada familia (yA) de 7200 u.m. En
este grupo se considera a la papa un bien superior con relacin al
ingreso, un bien sustituto al zapallo (z) y un alimento complementario
respecto a la carne (c).
756
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Segn estudios economtricos, la demanda de papa en un ao t por este

grupo A se puede expresar mediante la ecuacin:
xAdt = 180 NAt - 440000 pxt + 10 yAt + 50000 pzt - 20000 pct + 18000
Si los datos que se tienen son:
NAt = 2000 familias tipo (integradas por 4 personas)
yA = 7200 u.m.
pz = 0,6 por kg. de zapallo
pc = 4 por kg. de carne
px = 0,6 por kg. de papa
entonces, sustituyendo estas magnitudes en la ecuacin, se determina
que la cantidad demandada anual de papas es de 136000 kg. por el
grupo A, o sea un promedio de 68 kg. por familia tipo.
Con tal informacin, se puede expresar la demanda de papas por el
grupo A como una relacin entre las cantidades demandas y los precios:
xAtd = 400000 - 440000 pxt
Matemticamente, esta relacin se puede transformar en el precio como
funcin de la cantidad demandada:
pxd = 0,909091 - 0,0000022 xAt
Con tales datos y estas ecuaciones se puede construir una tabla de
demanda anual de papas por el grupo A y efectuar su representacin
grfica vinculando las variables precio y cantidad del bien (Lmina
IX.D.10.e.i.: Demanda de un bien privado, que se refiere a la demanda
anual de papas en la regin alfa).
b.
Demanda anual de papas del grupo B en alfa:

Este es un grupo integrado por 400 familias (NB) de ingresos altos,
siendo el ingreso anual promedio de cada familia (yB) de 30000 u.m. En
este grupo se considera a la papa un bien inferior con respecto al ingreso
y un bien complementario con relacin al zapallo y a la carne.
Segn estudios economtricos, la demanda de papa para el ao t por
este grupo B se expresa mediante la ecuacin:
xBdt = 150 NBt - 60000 pxt - 0,2 yBt - 2000 pzt - 4000 pct + 26200
Con los datos disponibles y los precios dados de los bienes, la cantidad
demandada anualmente por el grupo B es 27000 kg., o sea un promedio
por familia de 67,5 kg. por ao.
La demanda de papas en alfa por el grupo B se puede indicar como una
relacin entre las cantidades demandadas y los precios de las papas, es
decir:
xBdt = 63000 - 60000 pxt
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Matemticamente, tambin se puede expresar la demanda anual como la

relacin inversa de los precios dependiendo de las cantidades
demandadas:
pdxt = 1,05 - 0,00001667 xBt
c.
La demanda social de papas en alfa es la demanda agregada de

ambos grupos, la cual se expresa por la suma de las cantidades
demandadas (xtd) por los dos grupos a cada precio, manteniendo
constante las otras variables. As, se tiene:
xtd = xAtd + xBtd
(en kilogramos por ao)
o sea:
xtd = 463000 - 500000 pxt
que al precio de 0,6 por kg. de papas, se tiene:
xtd = 163000
Esto indica un promedio de 67,9 kg. anuales por familia (consultar Lmina
IX.D.10.e.i.: Demanda social de un bien privado).
IX.D.10.e.ii.
El caso de un bien pblico
Se hace un estudio para instalar unidades de alumbrado pblico en la

localidad alfa, que beneficia tanto a los frentistas como a quienes circulan por
las calles.
A los efectos de determinar la disposicin a pagar de los habitantes segn la
cantidad de unidades a instalar, se hacen encuestas para determinar la
demanda de alumbrado. Para ello se agrupan a los pobladores frentistas
(propietarios) con respecto a sus ingresos. As se identifican dos grandes
grupos de familias, con su demandas anuales por el servicio. El precio a pagar
es para cubrir los gastos anuales en mantenimiento y reposicin, la
depreciacin de los activos a instalar (cables, postes, lmparas, etc) y los
gastos operacionales en electricidad, servicios, personal, etc.
a.
Grupo A (2000 familias, con un ingreso promedio anual de 7200 u.m.)

La demanda de cada familia individualmente se expresa as:
xAi = 3280 - 16000 pxAit + 0,1 yAi
Por ser yAi = 7200, la ecuacin queda:
xAi = 4000 - 16000 pxAi
Esta ecuacin se puede transformar para expresar la disposicin a pagar
segn la cantidad de unidades de alumbrado. As se tiene:
758
IX.D. Evaluacin
Metodologa
LMINA IX.D.10.e.i.:
Demanda social del bien privado
Si la demanda social o agregada de un bien privado se origina en dos grupos separables, tal que:
El grupo A, integrado por 2000 familias con 7200 unidades monetarias de ingreso anual, se
expresa por la ecuacin:
xAt = 400000 - 440000 px
px
1,2
Punto
0,8
= -1
0,6
0,45 0,4
0,2
0
0
A
B
C
D
E
F
G
200000
xA
400000
600000
Tabla (grupo A)
xA
Gasto
Gasto
en xA individual
en x
0
400000
0
0
0,30 268000 80400
40,2
0,455 200000 90909
45,45
0,6
136000 81600
40,8
0,7
92000 64400
32,2
0,9091
0
0
0
1,05
0
0
0
pxA
xA
NA
200
134
100
68
46
0
0
El grupo B, integrado por 400 familias con 30000 u.m. de ingreso anual, se expresa por la
ecuacin:
xBt = 63000 - 60000 px
1,2
1
0,8
0,6
0,4
0,525 0,2
0
G'
px
F'
= -1
D'
Punto
px
A'
B'
C'
D'
E'
F'
G'
0
0,30
0,525
0,6
0,7
0,909
1,05
C'
xB
A'
0
20000
40000
60000
80000
31500
Tabla (grupo B)
xB
Gasto
Gasto
en xB individual
63000
0
45000 13500
31500 16537,5
27000 16200
21000 14700
8454 7685,5
0
0
0
33,75
41,34
40,5
36,75
19,21
0
La demanda agregada del bien privado se expresa por la ecuacin:

xt = xAt + xBt
donde:
xAt = 400000 - 440000 pxt
Tabla
xBt = 63000 - 60000 pxt
Puntos
px
x
Gasto
total
xd = 463000 - 500000 pxt
px 1,2
G''
F''
1
0,8
0,6
0,4
0,2
0
Punto de quiebre ( px=0,9091;

x=8454)
C''
A''
0
200000
400000
600000
A''
B''
C''
D''
E''
F''
G''
0
0,3
0,463
0,6
0,7
0,9091
1,05
463000
0
313000 93900
231500 107185
163000 97800
113000 79100
8454 7685,5
0
0
xB
NB
15,75
112,5
78,75
67,5
52,5
21,1
0
x
N
192,9
130,4
96,5
67,9
47,1
3,5
0
Esta demanda agregada se representa por

una recta quebrada.
Datos referidos a elasticidad igual a (-1)
IX.D. Evaluacin
Metodologa
p d xAi =
4000
1
xAi
16000 16000
p d xAi = 0,25 0,0000625 xAi
Al ser 2000 las familias de este grupo, la disposicin a pagar del conjunto
es:
pdxA = 2000 p d xAi = 1090 0,125 xAi
siendo:
xAi = x
Esto es as porque en un bien pblico se suman los precios a pagar

individualmente por cada cantidad del bien. Y la misma cantidad del bien
es consumida por cada uno (xi) y por todos (x), pues se trata de un bien
no rival y no-excluyente.
b.
Grupo B (400 familias, con un ingreso promedio anual de 30000 u.m.)

La demanda individual de cada familia se expresa por:
xBi = 600 - 10000 pxBi + 0,08 yBi
Al ser yBi = 30000, se tiene:
xBi = 3000 - 10000 pxBi
Esta ecuacin se puede transformar en el precio que se est dispuesto a
pagar individualmente en funcin de la cantidad de unidades de
alumbrado, o sea:
pxBi = 0,3 - 0,0001 x
Al tener el grupo 400 familias, entonces este grupo est dispuesto a
pagar en conjunto:
pxB = 400 pxBi = 120 - 0,04 x
c.
Demanda de alumbrado
Se debe agregar ambas demandas, que implica sumar los precios que
estn dispuestos a pagar cada grupo por cierta cantidad del bien pblico.
As, se tiene:
pxA = 500 - 0,125 x
pxB = 120 - 0,04 x
px = pxA + pxB = 620 - 0,165 x
(ver Lmina IX.D.10.e.ii.: Demanda social de un bien pblico)
760
IX.D. Evaluacin
Metodologa
LMINA IX.D.10.e.ii.:
pxA 550
Demanda social de un bien pblico

(a) Demanda del grupo A (2000
familias con 7200 u.m. de ingreso
anual)
Individual: pxAi = 0,25 - 0,0000625x
Grupal:
pxA = 500 - 0,125 x
Tabla:
< -1 (elstica)
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
= -1
> -1 (inelstica)
x
pxAi
pxA
GTAi
GTA
1000 0,1875 375
187,5 375000
1500 0,15625 312,5 234,375 468750
..
..
..
..
..
x
0
500
1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000
pxB
150
(b) Demanda del grupo B (400 familias con

3000 u.m. de ingreso anual)
Individual: pxBi = 0,3 - 0,0001 x
Grupal:
pxB = 120 - 0,04 x
Tabla:
< -1 (elstica
120
= -1
90
> -1 (inelstica)
60
30
0
0
500 1000 1500 2000 2500 3000
< -1 (elstica)
800
px600
310 200
x
1000
1500
..
0
0
500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000
1878,79
pxBi
0,2
0,15
..
pxB
80
60
..
GTBi
200
225
..
GTB
80000
90000
..
(c) Demanda social del bien pblico

agregada (para x desde 0 hasta 3000):
px = 620 - 0,165 x
Tabla:
= -1
> -1 (inelstica)
400
x
1000
1500
..
pxA
375
312,5
..
pxB
80
60
..
px
455
372,5
..
GT
455000
558750
..
Esta demanda agregada se representa por una

recta "quebrada"
Punto de quiebre (px = 125; x = 3000)
x
Notacin:
(1)
(2)
datos referidos a elasticidad igual a (-1)

En este anlisis se incluyen las estimaciones de los gastos en el bien para mostrar su viabilidad
financiera considerando los ingresos de las familias de ambos grupos. El profesor Arnold Haberger
advierte sobre algunas estimaciones de la demanda de bienes pblicos, especialmente por el mtodo
de valuacin contingente, que suele sobrestimar el precio que se estara dispuesto a pagar de modo
tal que el gasto en ese bien no permitira hacer otros gastos, dado el ingreso (nacional) como
restriccin (reuniones tcnicas en la Direccin Nacional de Inversiones Pblicas en Secretara de
Programacin Econmica de la Nacin, Buenos Aires, 1999).
IX.D. Evaluacin
Metodologa
IX.D.10.e.iii.
El caso de la demanda de un bien preferente
Se hace un anlisis y evaluacin de las necesidades de capacitar

tcnicamente a jvenes de familiar con ingresos medios o bajos (2000
familias) de una localidad, para responder a la demanda de ciertos tcnicos y
favorecer la ocupacin de esos jvenes y mejorar el ingreso de esas familias.
De ese modo, se tendr un efecto deseado sobre la ocupacin, la distribucin
del ingreso y el bienestar conjunto de la comunidad.
De todas formas, la demanda de capacitacin tcnica proveniente de las
familias con ingresos medios (700 familias, con 900 unidades monetarias
anuales en promedio) y de ingresos bajos (1300 familias con 540 unidades
monetarias anuales en promedio), expresan la disposicin a pagar siguiente:
Demanda por el conjunto de familias con ingresos medios (700 familias

con 900 u.m. anuales)
siendo:
pxm = 100 - 0,5 xm

xm = 200 - 2 pxm
Demanda por el conjunto de familias con ingresos bajos (1300 familias

con 540 u.m. anuales)
siendo:
pxb = 60 - 0,4 xb
xb = 150 - 2,5 pxb
En consecuencia, una parte de la demanda agregada de capacitacin anual

por todas las familias es:
x = xa + xb = 350 - 4,5 px
Si se calcula el costo medio anual del alumno (de largo plazo) en 60 u.m., el
precio del alumno debe cubrir por lo menos ese costo: px = 60 u.m.
Por lo tanto, los demandantes solo podran financiar la capacitacin de 80
jvenes por ao. Si la comunidad, a travs de sus representantes en el
Municipio, otorgara un subsidio de 16 u.m. anuales por alumno, entonces:
px = 60
s = 16
px - s = 44
(precio a pagar por demandantes)
De esa forma, la cantidad demandada para capacitarse pasa a 152 alumnos

por ao (ver Lmina IX.D.10.e.iii.: Demanda social de un bien preferente).
762
IX.D. Evaluacin
Metodologa
LMINA IX.D.10.e.iii.:
Demanda de un bien preferente
Si las demandas del bien por las familias segn su ingreso son:
(a)
Demanda por familias de ingresos medios (700 familias con 900 u.m. de ingresos anuales)
xm = 200 - 2 pxm
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
pxm
= -1
(b)
px
100
80
60
50
25
0
50
100
150
200
xm
Demanda por familias de ingresos bajos (1300 familias con 540 u.m. de ingresos anuales)
pxb
xb = 150 - 2,5 pxb
120
100
80
60
40
20
0
px
100
80
60
50
25
0
xb
(c)
250
x
0
20
80
100
150
200
50
100
150
x
0
0
0
25
87,5
150
200
Demanda social del bien preferente (por ambos grupos, con un subsidio de 16 u.m.)
x = 350 - 4,5 px
S = 16
px
0
38,89
60
80
100
Demanda privada
Demanda social
150
= -1
100
50
S = 16
38,89
0
0
100
200
300
x
350
175
80
28
0
Demandantes
Todos
Todos
Ing. medios
Ing. medios
Ing. medios
La
demanda
agregada
se
representa por una recta quebrada
400
175
Datos referidos a elasticidad igual a -1
IX.D. Evaluacin
Metodologa
IX.D.10.f.
Ejercicios sobre la demanda social y las estimaciones de los

beneficios de un bien
Contestar
i.
En el caso IX.D.10.e.i., cuando el precio de las papas pasa de 0,5 a 0,4 unidades monetarias por
kilo, calcule el excedente del consumidor (beneficio secundario).
ii.
Sobre la demanda agregada;

Sobre la demanda del grupo A; y
Sobre la demanda del grupo B
En el caso IX.D.10.e.iii., calcule

a.
el gasto social en cada perodo, segn sus componentes por el gasto privado y por el
gasto pblico;
b.
El excedente del consumidor total, en cada perodo, cuando el precio privado es de

44
Sobre la demanda agregada;

Sobre la demanda por el grupo con ingresos bajos; y
Sobre la demanda por el grupo con ingresos medios
c.
Si se considera que los ingresos de las familias con menores ingresos aumentan el
20% por capacitacin y que 1 u.m. de este grupo se valora en 1,2 por razones
distributivas, no as en los otros grupos (medios y altos), incluya esta externalidad
como beneficio externo en cada perodo.
d.
El beneficio social por capacitar a 152 jvenes, distinguiendo los beneficios directos,
secundarios y externos.
e.
Los beneficios que tienen repercusin financiera
iii.
Indique los componentes del precio social en cada tipo de bien, segn los 3 casos presentados
(en IX.D.10.e.)
iv.
Si los datos sobre algunos puntos de las demandas expresadas por dos grupos son:
Grupo A:
Precio del bien

Cantidad demandada
9
100
12
70
15
50
18
40
Grupo B:
Precio del bien

Cantidad demandada
6
100
9
70
12
50
15
40
18
20
Determine los puntos de la demanda agregada (social) considerando que:
El bien es privado:
Precio
Cantidad
764
IX.D. Evaluacin
Metodologa
El bien es pblico:
Precio
Cantidad
Si el bien pasa a ser preferente y se instituye un subsidio (s) de 3 u.m. por unidad, cuales sern
las cantidades demandadas
px - s
Cantidad
v.
Un caso de anlisis de la demanda de un bien pblico

Si un proyecto enfrenta una demanda que expresa las disposiciones a pagar por los decisores
del Estado Nacional, Municipal y Provincial, considerando que el producto es un bien pblico
destinado a un determinado municipio, siendo en las demandas institucionales las siguientes:
Por el Estado Nacional:

pxn = 0,02 Y 0,001 x
Por el Estado Provincial:

pxp = 4 + 0,01 Y 0,002 x
Por el Estado Municipal:

pxm = 2 + 0,005 Y + 0,5 N - 0,003 x
Notacin:
p = precio
Y = ingreso nacional per cpita
N = poblacin del municipio (cada unidad equivale a 100.000 personas)
x = cantidades del bien objetivo
(1)
Cul es la demanda agregada del bien x?
(2)
Construya una tabla de demanda del bien x en el ao 1 y en el ao 2

e
Y2 = 2200
Y1 = 2000
N1 = 10
y
N2 = 12
(3)
Efecte la representacin grfica de la demanda del bien pblico en cada ao.

B. Identificacin
C. Formulacin
D. Evaluacin
12. Anlisis de los beneficios y costos (ABC)
E. Financiamiento
IX.D.11.
TEMA 11:
BENEFICIOS DE LAS POSIBILIDADES PRODUCTORAS SEGN LA DEMANDA DE

CADA PRODUCTO DIRIGIDA AL PROYECTO
QU SON LOS BENEFICIOS DE LAS POSIBILIDADES PRODUCTORAS SEGN LA DEMANDA DE

CADA PRODUCTO DIRIGIDA AL PROYECTO?
Los beneficios de las posibilidades productoras de cada producto de un proyecto son los valores positivos
expresados monetariamente por la comunidad segn las cantidades de bienes objetivos o productos a
proveer, que surgen de las demandas de los productos dirigidas al proyecto, siendo las cantidades
demandadas al proyecto las diferencias entre las cantidades demandadas socialmente y las cantidades
ofrecidas por los otros oferentes a cada precio.
SUMARIO
a.
b.
c.
d.
e.
f.
Planteo de los beneficios de un proyecto

Anlisis de los beneficios de un proyecto segn las demandas de los productos que enfrenta
Pautas metodolgicas para estimar los beneficios de un proyecto
Lista de verificacin de los beneficios de un proyecto
Aplicaciones para estimar los beneficios de un proyecto
Ejercicios para estimar los beneficios de un proyecto
IX.D. Evaluacin
Metodologa
IX.D.11.a.
Planteo de los beneficios de un proyecto
Cada posibilidad productora de un proyecto indica una proyeccin de las

cantidades a producir en el tiempo de los productos por separado. Para
evaluar su significacin social, se necesita determinar el precio de demanda
que los destinatarios directos ubicados en cierto contexto estn dispuestos a
pagar por las cantidades a proveer por el proyecto en cada perodo.
Esto requiere conocer tanto la demanda social del producto como la oferta del
mismo producto proveniente de los otros oferentes.
De ese modo, a cada precio social de demanda global, sea un precio del
mercado (cuando se trata de bienes privados), un subsidio unitario (en caso
de bienes pblicos) o la suma de ambos (si se refiere a bienes preferentes) se
puede determinar la cantidad del producto que el proyecto puede enfrentar.
La cantidad demandada dirigida al proyecto a cierto precio se obtiene por
diferencia entre la cantidad demandada socialmente y la cantidad ofrecida por
los otros oferentes a ese precio. Esta relacin es la demanda del producto
dirigida al proyecto.
Demanda de
cada producto
dirigida al
proyecto
En otras palabras, se considera que los beneficios de cada producto

provienen de la demanda dirigida al proyecto, la cual depende de la relacin
entre la demanda social y la oferta de los otros oferentes.
Los beneficios del proyecto por cada producto provienen de dos fuentes
distintas:
Una, porque el proyecto puede ser ms eficiente en relacin con algunos

de los oferentes existentes. En ese caso, el precio de oferta de cada
cantidad disminuye por introduccin del proyecto y esto origina en la
demanda un efecto positivo, pues el excedente del consumidor se
acrecienta (efecto sustitucin en cada perodo de produccin de un
emprendimiento); y
Otra, porque al disminuir el precio de un bien por la participacin del

proyecto, dada una demanda social (elstica al precio), la cantidad
demandada suele aumentar con respecto a la situacin previa (sin
proyecto), lo cual genera un cambio del gasto en el bien y un incremento
en el excedente del consumidor asignables al proyecto (efecto expansin
del emprendimiento) (consultar Captulo II, Lmina II.B.8. "A").
Cualquiera sea la razn de los beneficios, estos se pueden medir teniendo por
referencia la demanda dirigida al proyecto de cada producto o bien objetivo,
en la cual se integran los efectos de sustitucin y de expansin.
IX.D.11.b.
Anlisis de los beneficios de un proyecto segn las

demandas de los productos que enfrenta
Segn sea la demanda dirigida al proyecto de un producto o bien objetivo, se

pueden cuantificar los beneficios de las cantidades del bien en la forma
siguiente:
768 Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos
Efecto
sustitucin
Efecto
expansin
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Beneficios directos, que son los gastos directos en cada cantidad de un

producto, lo cual es un gasto para los compradores y un ingreso para el
emprendimiento. Tal gasto en el producto por los destinatarios directos
puede provenir:
-
de los particulares, si se trata de un bien privado, mediante el pago

del precio en el mercado;
de entidades gubernamentales o sociales no gubernamentales, si se

trata de un bien pblico, mediante el pago de un subsidio o de
cubrir los gastos en insumos para producirlo. En la prctica, este
ltimo tipo de asignacin de fondos es lo que se hace, es decir, se
asignan fondos para gastos en insumos y no se paga segn un
indicador del precio social para cubrir los costos de cada producto;
de los particulares y de las entidades pblicas (gubernamentales o

privadas), cuando se trata de un bien preferente, mediante el pago
de un precio en el mercado, segn la demanda privada del bien, ms
un subsidio, segn la demanda pblica de ese bien preferente (suma
vertical). De esta forma, la suma (vertical) del precio y del subsidio
expresa la valoracin social.
Beneficios
directos de los
bienes
privados,
pblicos y
preferentes
Por otro lado, cuando se trata de un bien pblico, el costo de cada bien
objetivo financiado por el estado es un indicador de la disposicin a pagar
mnima de la demanda social. As, ese costo del producto se puede
interpretar como el precio social o subsidio unitario mnimo. Si existen
diversas posibilidades productoras, tambin se puede calcular los costos
incrementales y estos constituiran propiamente el precio de oferta, que al
optimizar se iguala con el precio de demanda de ese bien.
En estos beneficios se debe incluir los impuestos indirectos y los costos a
las transacciones a pagar para proveer el bien objetivo o producto en
cada perodo.
Beneficios secundarios, que surge al medir el excedente del

consumidor en la demanda dirigida al proyecto de ese bien. Esto requiere
plantear diversas posibilidades productoras para mostrar la variacin del
precio de demanda, sea precio en el mercado o subsidio o ambos
(sumados verticalmente), segn el tipo de bien (privado, pblico o
preferente); y
Beneficios externos, que son valores positivos surgidos de los efectos

sobre el contexto no tenidos en cuenta en la demanda del producto.
Tales valores positivos se miden tambin en las mismas unidades
monetarias que los beneficios directos y secundarios, para poder
agregarlos y lograr un beneficio global vinculado con cada cantidad del
bien. Por eso, a veces se suele adoptar el criterio "fcil" de sealar que
las externalidades simplemente acrecientan los beneficios directos ms
los secundarios en un determinado porcentaje.
Beneficios
indirectos
secundarios
Beneficios
indirectos
externos
Estos beneficios constituyen en conjunto los beneficios sociales del

proyecto, medidos sobre las cantidades de los productos, que dependen de
las posibilidades productoras planteadas.
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Adems, los beneficios sociales son apropiados por distintos agentes:
El gasto en cada producto realizado por los demandantes individuales

(precio en el mercado) o por la colectividad (subsidio), el cual puede ser
objeto de apropiacin por el emprendimiento (ingreso para el proyecto),
por el gobierno (cuando existe un impuesto indirecto) y por intermediarios
(cuando existe algn costo a las transacciones);
El excedente del consumidor apropiado por los consumidores o

destinatarios directos;
Los beneficios externos que son apropiados por diversos destinatarios

indirectos integrantes de la comunidad.
Beneficios
sociales
Por lo tanto, este clculo de los beneficios de cada posibilidad y del conjunto
de posibilidades tiene por referencia la demanda dirigida al proyecto de los
diversos productos, ya sea porque se miden utilizando esa demanda (directos
y secundarios) o afuera de esa demanda (beneficios externos).
IX.D.11.c.
Pautas metodolgicas para estimar los beneficios de un

proyecto
Previa determinacin de cada producto como bien privado, pblico o

preferente, las pautas metodolgicas para estimar los beneficios de cada
proyeccin de los productos en la fase de operacin de cada posibilidad
productora considerada, segn las demandas dirigidas al proyecto, atienden a
lo siguiente:
Demanda social de cada producto (tema 9);
Determinacin de la oferta de cada producto por otros oferentes;
Determinacin de la demanda de cada producto (x) dirigida al proyecto

(xdp), por diferencia entre la cantidad demandada socialmente (xds) y la
cantidad ofrecida por los dems (xof) a cada precio (px), es decir:
xdp (px) = xds (px) - xof (px)
Determinacin del impuesto indirecto sobre el producto que deba pagarse

por unidad, sea un impuesto "segn el precio (al valor)" o "constante" por
unidad;
Estimacin de los costos de las transacciones a considerar para que los

intercambios ocurran y que no hayan sido incluidos en el precio de oferta.
Este costo se comporta en forma similar a un impuesto indirecto. En la
prctica, este costo toma la forma de una "comisin" (para facilitar las
transacciones), o de una "prima de seguro" (para evitar algunos
inconvenientes), o de un "peaje" (para poder realizar ciertas actividades y
andar por ciertos "caminos"), etc.
Al igual que un impuesto indirecto, no afecta a la demanda ni a la oferta
pero si a la cantidad transada del bien. Si no hubiera impuesto indirecto,
el costo unitario a las transacciones es la diferencia entre el precio de
Demanda
dirigida al
proyecto
IX.D. Evaluacin
Metodologa
demanda que abonan los consumidores (o destinatarios) y el precio de

oferta que perciben los oferentes. Si el costo de transaccin disminuye,
dada la demanda y la oferta del bien, la cantidad intercambiada suele
aumentar. Ello depende de las funciones de demanda y de oferta del bien
(ver Lmina IX.D.11.c: Costos de las transacciones al producto).
Estimacin de los beneficios sociales de cada posibilidad productora

planteada en el proyecto, segn las cantidades de los productos en los
perodos de produccin (fase de operacin del proyecto):
-
estimacin de los beneficios directos identificados como los gastos

en los demandantes (individuales y de la comunidad) en cada uno
de los productos, los cuales se descomponen en dos partes:
gastos que constituye un ingreso para el emprendimiento; y

gasto que constituye un ingreso para el estado, por el pago de
los impuestos indirectos, o para intermediarios por los costos
a las transacciones (no incluidos en el precio de oferta);
estimacin de los beneficios secundarios identificados como el

excedente del consumidor, introduciendo los ajustes de
compensacin correspondientes en la demanda;
estimacin de los beneficios externos provenientes de efectos sobre

indicadores diversos que hacen al desarrollo de la comunidad como
un todo organizado polticamente:
Beneficios
sociales
efectos sobre el crecimiento (en trminos del valor agregado

o del ingreso nacional, regional, sectorial, etc.) y su
significacin valorativa como beneficio indirecto;
efectos sobre la equidad o distribucin del ingreso,
expresado segn algn indicador que se acuerde para
expresar este objetivo y su significacin valorativa como
beneficio indirecto. Por ejemplo, si el gasto en el producto es
realizado por personas de menores ingresos para satisfacer
necesidades bsicas, ese bien puede considerarse que tiene
un efecto distributivo en los ingresos y ponderarse cada
unidad monetaria con un coeficiente mayor que la unidad. Y
se hace todo lo contrario con bienes considerados superfluos
en general de la comunidad.
efectos sobre otros indicadores del desarrollo humano, como
la educacin, la salud, la cultura, etc. En esos casos, los
gastos se ponderan con coeficientes superiores a la unidad.
construccin de los cuadros contables expresados monetariamente

en el tiempo (y lugar) de los beneficios de cada posibilidad, pudiendo
prepararse dos tipos de cuadros:
cuadros de beneficios financieros, en los cuales se registran

aquellos beneficios directos que constituyen ingresos para el
emprendimiento, que son:
*
precios de demanda menos impuestos indirectos y
menos costos a las transacciones, realizado por los
demandantes individuales; y
*
subsidios, realizados por el estado u organismos no
gubernamentales.
Externalidades
por efectos
sobre el
crecimiento,
la equidad y el
desarrollo
humano
Cuadros
contables
IX.D. Evaluacin
LMINA IX.D.11.c.:
Metodologa
Expresin grfica del costo de las transacciones al producto
px
pdx2
Oferta del proyecto
pdx1
pdx0 = ppx0 = px0
ppx1
Demanda dirigida al proyecto
ppx2
x2
x1
x0
Notacin:
ct(xi): costo de las transacciones por la cantidad xi, no incluido en el precio de oferta del
bien
ct(xi) = pdxi - ppxi
ct(x1) = pdx1 - ppx1 > ct(x2) = pdx2 - ppx1 > 0 = pdx0 - ppx0
ct(x0) = 0
es la diferencia entre el precio de demanda (pdxi) y el precio de oferta

del proyecto (ppxi) para cierta cantidad transada (xi)
ocurre cuando no existe costo de las transacciones
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Estos indicadores pueden variar segn las cantidades de

los productos, segn el lugar y el perodo.
cuadros de beneficios sociales, en los cuales se registran los

beneficios directos e indirectos (secundarios y externalidades)
(ver Lminas IX.D.11.c. "A", "B": Cuadros de beneficios financieros y

sociales).
IX.D.11.d.
Lista de verificacin para estimar los beneficios de un

proyecto
Los elementos a considerar en la estimacin de los beneficios de un proyecto

en la fase de operacin son:
Determinacin de la demanda dirigida al proyecto de cada producto:

-
Cantidades demandadas a cada precio, segn la demanda social;
Cantidades ofrecidas a cada precio, segn la oferta de los bienes

objetivos; y
Cantidades demandas dirigidas al proyecto a cada precio del bien,

calculadas por diferencia entre las cantidades demandadas y las
cantidades ofrecidas.
Nota:
Tales cantidades pueden ser las proyectadas para los diversos perodos
de cada posibilidad productivo-financiera del proyecto. De esta forma se
evita un anlisis excesivo, con los costos que ello involucra.
Estimacin de los beneficios de cada posibilidad planteada en un

proyecto, segn el tipo de los bienes objetivos o productos:
-
Estimacin de los beneficios directos, segn el gasto de los

demandantes:
gasto apropiado como ingreso por el proyecto;
gasto en impuestos indirectos apropiado como ingreso por el

estado;
Estimacin de
consumidor); y
Estimacin de los beneficios externos, segn:
efecto de crecimiento;
efecto distributivo (equidad); y
efecto sobre otros indicadores del desarrollo humano
los
beneficios
secundarios
(excedente
del
Presentacin de los cuadros de beneficios de cada posibilidad de un

proyecto:
-
Cuadro de los beneficios financieros (ingresos) de cada posibilidad

de un proyecto; y
Cuadro de los beneficios sociales de cada posibilidad de un
proyecto.
IX.D. Evaluacin
LMINA IX.D.11.c. "A":
Metodologa
Cuadro de beneficios financieros (en la fase de operacin de cada posibilidad de un proyecto)
PROYECTO: .
Conceptos
Proyeccin de las cantidades del producto xa
Ingresos para el proyecto por el producto xa
- por precio pagado
- por subsidios
Proyeccin de las cantidades del producto xb
Ingresos para el proyecto por el producto xb
- por precio pagado
- por subsidios
Ingresos para el proyecto por precios pagados por todos los productos
Ingresos para el proyecto por subsidios ingresados por todos los productos
Nota:
Se consideran solo los ingresos en cada perodo para el emprendimiento proyectado.
t+1
Posibilidad .
-----------------------
IX.D. Evaluacin
LMINA IX.D.11.c. "B":
Metodologa
Cuadro de beneficios sociales (beneficios directos e indirectos de los productos en la fase de operacin de
cada posibilidad de un proyecto)
PROYECTO: ..
Conceptos
Proyeccin de las cantidades a producir del bien objetivo xa (fase de operacin de la posibilidad AA)
Beneficios directos (totales)
ingresos del proyecto
por precio
por subsidio
impuestos pagados
- costos de las transacciones
Beneficios secundarios (totales)
- excedente del consumidor (destinatarios Z)
- idem (destinatarios ZZ)
Beneficios externos (totales)
- por crecimiento
- por equidad
- por otros indicadores
educacin
salud
cultura
Beneficios sociales totales (de xa)

Proyeccin de las cantidades a producir del bien objetivo xb (fase de operacin de la posibilidad AA)
Beneficios directos (totales)
ingresos del proyecto
por precio
por subsidio
impuestos pagados
- costos de las transacciones
Beneficios secundarios (totales)
- excedente del consumidor (destinatarios Z)
- idem (destinatarios ZZ)
Beneficios externos (totales)
Beneficios sociales totales (de todos los bienes objetivos a producir en la fase de operacin)
Nota: En el cuadro se considera que se producen dos bienes objetivos o productos (xa y xb)
Posibilidad AA
t
t+1
IX.D. Evaluacin
Metodologa
IX.D.11.e.
Aplicaciones para estimar los beneficios de un proyecto
IX.D.11.e.i.
El caso de un bien privado
Para estimar los beneficios de producir un bien por un proyecto, previamente debe determinarse la
demanda de ese bien dirigida al emprendimiento en los perodos de la fase de operacin.
Si la demanda social del bien privado x en cada perodo es:
d
x = -10px + 900
y la oferta existente en el mercado es:

xof = 30px - 60
entonces, a cada precio, el proyecto enfrenta a la demanda siguiente:
d
x
xof
xdp = xd - xof
= -10px + 900
= 30px - 60
= -40px + 960
El proyecto puede vender si ofrece el producto en el mercado a un precio menor al precio de

optimizacin previo, que se calcula igualando la cantidad demandada con la cantidad ofrecida por los
otros oferentes:
o sea:
xd = -10px + 900 = 30px - 60 = xof

px = 24 (unidades monetarias por unidad del producto x)
Si el proyecto pudiera vender a 20 unidades monetarias hasta una cantidad de 200 unidades,
entonces a ese precio se tendra:
La cantidad demandada total de x sera 700;
La cantidad ofrecida de x por los otros oferentes sera 540, quienes disminuye la cantidad
ofrecida en 120. Esta cantidad disminuye por efecto sustitucin del proyecto al hacer que el
precio del bien disminuya de 24 a 20 u.m.;
La cantidad ofrecida de x por el proyecto es 160, la cual incluye un efecto sustitucin de 120 y
un efecto expansin de 40.
Al bajar el proyecto el precio, existe un excedente del consumidor generado por el proyecto (ver
Lmina IX.D.11.e.).
IX.D.11.f.
i.a.
776
Ejercicios para estimar los beneficios de un proyecto
Dado el proyecto anterior (IX.D.11.e.i.), calcule en cada perodo:
El gasto en el bien producido por el proyecto (beneficio directo); y
El excedente del consumidor del proyecto (beneficio secundario), aproximados por no

introducir compensaciones o ajustes en la demanda
IX.D. Evaluacin
Metodologa
LMINA IX.D.11.e.:
Demanda dirigida al proyecto de un bien
Situacin en el mercado sin proyecto:
Demanda: xd = -10 px + 900

(px = 24; x = 660)
Oferta:
xof = 30 px - 60
xdp = xd - xof = -40 px + 960
(demanda dirigida al
proyecto)
xd
900
880
800
700
660
600
px
0
2
10
(**) 20
(*) 24
30
Tabla
xof
-60
0
240
540
660
840
xd - xof
960
880
560
160
0
-240
Grficos
demanda
30
Excedente del
consumidor (del
proyecto
25
30
Oferta
(sin)
Excedente del consumidor (del

proyecto)
25
20
20
15
15
10
10
Demanda dirigida
al proyecto
0
0
200
400
600
800
1000
200
400
600
800
1000
Al precio tentativo siguiente: px = 20

se tiene:
xdp = 160 = (700 - 660) + (660 - 540)
40
(efecto expansin)
(cantidad demandada al proyecto)
120
(efecto sustitucin)
Notas:
(*)
Situacin ptima en el mercado sin proyecto.
(**)
Situacin ptima en el mercado de los otros oferentes cuando se introduce el proyecto.
IX.D. Evaluacin
i.b.
Metodologa
Si las autoridades gubernamentales consideran que este bien es un alimento cuyo consumo
debe incrementarse, para lo cual se instituye un subsidio de 2 u.m. por unidad del bien en el
mercado. Esto implica que el bien privado se transforma en un bien preferente. Calcule en cada
perodo operacional:
ii.
Cunto va a producir el proyecto en esas condiciones;

Cunto se gasta en ese bien, que constituye un ingreso del proyecto, distinguiendo el
gasto realizado por las familias y por las autoridades;
Cunto es el excedente del consumidor (aproximado).
Si en el caso de la demanda del bien privado considerada en IX.D.10.e.i., se introduce la oferta

del bien expresada por la ecuacin:
of
xt = -326000 + 815000 px
determine:
El precio de ptimo (o de equilibrio) en el mercado, que iguala la cantidad demandada

con la ofrecida (sin proyecto);
La demanda dirigida a un posible proyecto
Si se formula un proyecto cuya oferta es: xp = 37000, calcule

- el nuevo precio en el mercado (con proyecto);
- el beneficio directo del proyecto (gasto en el bien); y
- el beneficio secundario (excedente del consumidor) del proyecto.
778

B. Identificacin
C. Formulacin
D. Evaluacin
12. Anlisis de beneficios y costos (ABC)
E. Financiamiento
IX.D.12.
TEMA 12:
ANLISIS DE BENEFICIOS Y COSTOS (ABC) PARA SELECCIONAR LA MEJOR

POSIBILIDAD PRODUCTORA DE UN PROYECTO
QU ES EL ANLISIS DE BENEFICIOS Y COSTOS PARA SELECCIONAR LA MEJOR

POSIBILIDAD PRODUCTORA DE UN PROYECTO?
El ABC se refiere a criterios comparativos de los valores positivos (beneficios) y negativos (costos) de los
productos de cada una de las posibilidades productoras consideradas en el proyecto para elegir la mejor
por su aporte neto monetario, ya sea desde el punto de vista financiero o social, segn el tipo de
emprendimiento (privado o pblico).
SUMARIO
a.
b.
c.
d.
e.
f.
Planteo del ABC para seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto

Anlisis del ABC para seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto
Pautas metodolgicas del ABC para seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto
Lista de verificacin del ABC para seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto
Aplicaciones sobre el ABC para seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto
Ejercicios sobre el ABC para seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto
IX.D. Evaluacin
Metodologa
IX.D.12.a.
Planteo del anlisis de beneficios y costos para

seleccionar la mejor posibilidad productora del proyecto
Cada posibilidad de produccin es la proyeccin espacial y temporal de las

cantidades a producir de los bienes objetivos o productos con ciertos insumos,
segn una relacin de produccin determinada por razones tcnicas, de
organizacin y de comportamiento.
Al proponerse un proyecto como emprendimiento productivo-financiero, se
plantea al menos una alternativa que incluye una posibilidad a hacer y otra
posibilidad de no hacer. Y el ABC debe determinar cual es la mejor. En ese
caso, se confrontan los beneficios con los costos de los productos de la
posibilidad de hacer. En caso de aceptarse tal posibilidad porque los
beneficios superan a los costos de los productos generados por los gastos en
insumos, se est eligiendo la mejor posibilidad. Este anlisis identifica
indicadores medios con indicadores incrementales, por plantearse una sola
proyeccin de los productos.
Cuando se plantean diversas posibilidades la problemtica se complica,
porque se deben comparar las posibilidades calculando el incremento de los
beneficios y de los costos cuando se pasa de una posibilidad a otra con una
proyeccin de mayores cantidades de un producto. De esta forma se puede
hacer un anlisis incremental, que permite aceptar o rechazar el incremento
de las cantidades, introduciendo el concepto de proyectos incrementales.
Anlisis
incremental de
un proyecto
con varias
posibilidades
La evaluacin de los proyectos para aceptar o rechazar posibilidades requiere

aplicar criterios de optimizacin, los cuales son distintos si se trata de
emprendimientos privados o pblicos.
IX.D.12.b.
Anlisis de los beneficios y costos (ABC) para seleccionar

la mejor posibilidad productora del proyecto
Cada posibilidad productora se identifica por la proyeccin de las cantidades

de sus productos. Con tales cantidades es factible estimar los beneficios y los
costos de los productos en cada perodo, segn los gastos en insumos en
esos mismos perodos u otros, dada una relacin de produccin en un cierto
horizonte temporal.
Y entre posibilidades es posible identificar proyectos incrementales, lo cual
permite, a su vez, introducir un anlisis incremental y aplicar criterios de
optimizacin. De ese modo, seleccionar la mejor posibilidad de un proyecto y
aceptar o rechazar el proyecto es una cuestin de ABC incremental.
ABC para
optimizar
Y los criterios para optimizar dependen de la organizacin institucional del

emprendimiento:
Si el proyecto es privado, se busca:

-
El ptimo financiero, que consiste en maximizar el valor de la

ganancia en el largo plazo, eligiendo aquella posibilidad donde el
valor acumulado de las ganancias o valor acumulado neto
financiero (VANF) sea mayor, calculado a una tasa de inters de
El ptimo en
un proyecto
privado
IX.D. Evaluacin
Metodologa
referencia financiera (rf). Y esto ocurre cuando el VAN(rf) sea cero

(o cercano a cero) y la TIRF Inc sea igual a rf (o casi igual); y
-
La viabilidad social, cuando se ha determinado la mejor posibilidad

financiera en el largo plazo, entonces se debe indicar si tal
posibilidad es tambin viable socialmente. En ese caso, se estima
el VANS, donde se incluye los efectos directos, secundarios y
externalidades para todo el horizonte temporal, calculado con una
tasa de inters de relevancia social estimada para el conjunto de
proyecto (rs). El VANS debe ser positivo.
Si el proyecto es pblico, se busca:

-
El ptimo social de largo plazo, que consiste en maximizar el

aporte social neto, que incluye los efectos directos secundarios y
externalidades en todos los perodos del horizonte temporal del
proyecto. El mximo se obtiene eligiendo aquella posibilidad en la
cual el valor acumulado neto social (VANS) es mayor, a la tasa de
inters de referencia social (rs) estimada para el conjunto de
proyectos. En un enfoque incremental, esto implica que VANS(rs)
sea igual a cero (o casi cero) y la TIRS sea igual a rs (o casi igual).
La viabilidad financiera en el largo plazo de la mejor posibilidad

social, lo cual requiere que VANF(rf) > 0, o sea VANF(rf) 0
IX.D.12.c.
El ptimo en
un proyecto
pblico
Pautas metodolgicas del ABC para seleccionar la mejor

posibilidad en un proyecto
Las pautas metodolgicas del ABC se refieren a la construccin de cuadros

contables de los beneficios y de los gastos en insumos de cada posibilidad y a
la aplicacin de los criterios para elegir la mejor y su viabilidad.
En consecuencia, para el ABC de un proyecto se procede a determinar:
Cada posibilidad productivo-financiera, determinando que se trate de

posibilidades eficientes;
Luego se construyen los cuadros contables siguientes:

-
Cuadros contables de beneficios de los productos y gastos en

insumos de cada posibilidad, integrando la informacin de los
cuadros respectivos:
Con sentido financiero; y
Con sentido social
Diversas
posibilidades
Cuadros
contables
Para ello se utilizan los cuadros elaborados para cada posibilidad del
proyecto:
En el tema 11 sobre beneficios de los productos; y
En el tema 7 sobre gastos en insumos
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Cuadro contable de los beneficios incrementales y de los gastos

incrementales en los insumos, cuando se incrementa la produccin
de los bienes objetivos, al comparar dos posibilidades consecutivas.
Para ello, de un posibilidad con cierta proyeccin de las cantidades
de los productos se le resta otra posibilidad con cantidades menores.
As se obtiene un cuadro contable incremental. Ciertamente, si
existen "n" posibilidades eficientes, entonces se determinan "n-1"
comparaciones incrementales, con sus cuadros respectivos.
Con tales datos, se pueden calcular los indicadores siguientes:

-
El valor acumulado neto financiero (VANF), dada una tasa de inters

financiera de referencia (rf), y el valor acumulado neto social (VANS),
segn una tasa de inters social de referencia (rs) de cada
posibilidad. En general, se espera que rf rs, para el conjunto de
proyectos, con todas las posibilidades que plantean. Estos
indicadores requiere determinar un perodo base (b) para calcularlos;
Las TIR, como tasas internas de retorno o de rendimiento, sea con

sentido financiero (TIRF) o social (TIRS) de cada posibilidad;
El valor acumulado neto incremental financiero (VANF(rf)) y el valor

acumulado neto incremental social (VANS(rs)); y
La TIR incremental (TIRInc), sea financiera (TIRFInc) para comparar

con rf y social (TIRSInc) para comparar con rs.
De esta forma se puede aplicar:

-
IX.D.12.d.
los criterios de optimizacin financiera, con viabilidad social, cuando

se trata de proyectos privados; o
los criterios de optimizacin social, con viabilidad financiera, cuando
se trata de proyectos pblicos.
Lista de verificacin del ABC
La lista se refiere a verificar que los elementos a considerar sean los

siguientes:
Posibilidades productivo-financieras eficientes;
Cuadros contables financieros y sociales de cada posibilidad;
Cuadros contables financieros y sociales incrementales, entre dos

posibilidades secuencias;
Las tasas de inters referencial con sentido financiero (rf) y social (rs) de
referencia, proveniente de quienes tienen una visin de conjunto de todos
los proyectos propuestos, en ejecucin o para incluir en un plan de
inversiones o en un presupuesto;
Indicadores
para optimizar
Criterios para
optimizar y
determinar la
viabilidad del
ptimo
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Indicadores del valor acumulado neto de cada posibilidad e

incrementales, con sentido financiero y social, calculados a un ao base
comn;
Tasas internas de rendimiento o de retorno medias e incrementales, con

sentido financiero y social;
Seleccin de la mejor posibilidad segn el tipo de proyecto:

-
si el emprendimiento es privado, implica:

optimizacin financiera:
max VANFb(rf) cuando VANFb(rf) = 0 (o muy cerca)
o bien:
TIRInc = rf (o cercano)
viabilidad social (media e incremental):
VANSb(rs) 0
siendo VANSb(rs) 0
o bien:
TIRS rs; TIRSInc rs (o cercano)
si el emprendimiento es pblico, implica:

optimizacin social:
max VANSb(rs) cuando VANSb(rs) = 0 (o muy cerca)
o bien:
TIRSInc = rs (o cercano)
viabilidad financiera (media e incremental):
VANFb(rf) 0
siendo VANFb(rf) 0 (o muy cerca)
o bien:
TIRF rf;
TIRFInc rf (o muy cerca)
IX.D.12.e.
Aplicaciones sobre el anlisis de beneficio y costos para

seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto
IX.D.12.e.i.
Caso I:
duracin
un proyecto con inversin de dos perodos de
(II) Identificacin
Se propone un proyecto para producir el bien objetivo x con los insumos
durables yd y los insumos operacionales yop.
El horizonte temporal de este proyecto es de 2 perodos, el primer perodo (t)
se destina a inversin y el segundo perodo y ltimo (t+1) a producir el bien
objetivo (fase de operacin).
Independientemente de que el proyecto pueda ser llevado adelante por el
sector pblico o por el sector privado, se estima un precio del bien objetivo
mediante una demanda dirigida al proyecto, ya sea que se trate de una
demanda expresada polticamente en el presupuesto pblico por las
autoridades (en el caso de un proyecto gubernamental) o por los
demandantes en el mercado (en el caso de un proyecto privado). Segn los
estudios realizados en el contexto, la demanda dirigida al proyecto indica el
IX.D. Evaluacin
Metodologa
precio que se est dispuesto a pagar por cada cantidad distinta del producto
en el ao t+1. Este comportamiento se expresa por la ecuacin:
px, t+1 = 12 0,01 xt+1
En consecuencia, si el proyecto es privado, tal precio es el precio de venta del
producto en t+1. En cambio, si es un proyecto pblico, dicho precio indica la
disposicin a pagar que se acepta polticamente. Esto implica que la
asignacin presupuestaria en t+1 se calcula hipotticamente multiplicando ese
precio por la cantidad a producir (se recuerda que financieramente esta
asignacin hipottica de fondos debe ser equivalente o superior a las
asignaciones de fondos para cubrir los gastos en insumos en t y t+1).
Adems, segn el estudio de mercado de los insumos en el tiempo, el precio
del insumo durable se debe calcular considerando la oferta dirigida al proyecto
de ese bien en el perodo t, segn la ecuacin siguiente:
pyd = 160 + 8 yd,t
Por otro lado, el precio del insumo operacional es un parmetro (constante).
La ecuacin es:
pyop,t+1 = 4
(precio paramtrico)
(III) Formulacin para preparar el cuadro de produccin y los

requerimientos de insumos
En este proyecto se dispone de insumos considerando dos posibilidades u
opciones productivas.
Por un lado, se formula una posibilidad u opcin A, en la cual se proyecta
producir la cantidad de 200 unidades del producto x en el perodo t+1.
Para tal nivel de produccin, se selecciona una propuesta tecnolgica,
organizacional y de comportamiento que combina los insumos durables con
los insumos operacionales, segn el detalle siguiente:
Cuadro de Produccin o Cuadro de Flujos de bienes productos y de
insumos de la opcin A
Bienes
t+1
--
200
yd
--
yop
--
100
Por otro lado, se formula una posibilidad u opcin B, en la cual se proyecta

producir la cantidad de 300 unidades del producto x en el perodo t+1.
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Para tal nivel de produccin, se selecciona una propuesta tecnolgica,

organizacional y de comportamiento que combina los insumos durables con
los insumos operacionales, segn el detalle siguiente:
Cuadro de Produccin de la posibilidad u opcin B
Bienes
t+1
--
300
yd
--
yop
--
100
Por razones tecnolgicas, manteniendo constante el insumo operacional igual

a 100 en t+1, con estas inversiones se forma un activo que se mide (en forma
sustantiva) en 5 unidades en la opcin A y en 8 unidades para la opcin B.
Con 5 unidades del insumo durable se puede producir hasta 200 unidades de
x en t+1; y con 8 unidades se puede producir hasta 300 unidades de x en el
ao t+1. Cualquiera sea la posibilidad, no existe valor residual en los insumos
durables.
(IV) Preparacin del cuadro financiero de ingresos y gastos de cada
posibilidad productivo-financiera
(A) Opcin A (para producir 200 unidades de x)
(1)
Para elaborar el cuadro financiero de ingresos del producto y

gastos en insumos, se transforman los flujos de bienes del cuadro
de produccin en flujos financieros de los ingresos de x, segn los
precios del producto en el ao t+1; de los gastos en insumos para
formar el insumo durable en t; y de los gastos en insumos
operacionales para producir el bien objetivo x en el ao t+1.
Los precios de los productos y de los insumos para construir un
cuadro financiero de ingresos y gastos de la opcin o posibilidad A
son:
Si x = 200, entonces: px = 12 - 0,01 (220) = 10
Si yd = 5, entonces:
pyd = 160 + 8 (5) = 200
Si yop = 100, o cualquier otra cantidad:
(2)
pyop = 4
Cuadro de Flujos Financieros de Ingresos (del producto) y de

Gastos (en insumos)
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Opcin A (200 unidades de x)

Flujos Financieros
t+1
Ing (x)
G(yd)
G(yop)
G T(y)
Ing (x) GT (y)
--1000
---1000
-1000
2000
--400
400
+1600
El ltimo rengln del cuadro financiero de ingresos y gastos

determina el perfil financiero del proyecto en su posibilidad u
opcin A.
(B) Opcin B (producir 300 unidades de x)
(1)
Para preparar el cuadro financiero de los ingresos del producto y

los gastos en insumos, se transforman los flujos de bienes del
cuadro de produccin en flujos financieros de los ingresos de x,
segn los precios del producto en el ao t+1; de los gastos en
insumos para formar el insumo durable en t; y de los gastos en
insumos operacionales para producir el bien objetivo x en el ao
t+1.
Los precios de los productos y de los insumos para construir un
cuadro financiero de ingresos y gastos de la opcin o posibilidad B
son:
Si x = 300, entonces: px = 12 - 0,01 (300) = 9
Si yd = 8, entonces:
pyd = 160 + 8 (8) = 224
Si yop = 100, entonces:

(2)
pyop = 4
Cuadro de Flujos Financieros de Ingresos (del producto) y de

Gastos (en insumos)
Opcin B (300 unidades de x)
Flujos Financieros
t+1
Ing (x)
G(yd)
G(yop)
G T(y)
--1792
--1792
2700
--400
400
Ing (x) GT (y)
-1792
2300
El ltimo rengln expresa el perfil financiero del proyecto en su

opcin B.
IX.D. Evaluacin
Metodologa
(V) Viabilidad financiera de cada posibilidad del proyecto

Si la tasa de inters de referencia es del 10% anual, se deben calcular al
ao o perodo base (b=t) los indicadores siguientes:
(A) Para la opcin A
El valor actual de los ingresos (VAIng)

VAIngt =
2000
= 1818,18
1,1
El valor actual de los gastos (VAG)

VAGt = 1000 +
400
= 1363,64
1,1
El valor actual neto de los flujos financieros (VANF)

VANFt = 1818,18 1363,64 = 454,54
La tasa interna de rendimiento financiera: TIRF = 0,6

1600
=0
(1 + 0,6)
Porque segn el perfil financiero de A: 1000 +
(B) Para la opcin B
El valor actual de los ingresos

VAIngt =
2700
= 2454,55
1,1
El valor actual de los gastos:

VAGt = 1792 +
400
= 2155,64
1,1
El valor actual neto de los flujos financieros:

VAN = -2155,64 + 2454,55 = 298,91
La tasa interna de rendimiento financiera: TIRF = 0,2835

Porque segn el perfil financiero de B: 1792 +
2300
=0
(1 + 0,2835)
IX.D. Evaluacin
Metodologa
(C) En consecuencia, ambas opciones son viables financieramente,

desde el punto de vista productivo-financiera, a los precios indicados
pues:
Para posibilidad A:
VANFA = 454,54 > 0
TIRFA = 0,6 > 0,1 = r
Para posibilidad B:
VANFB = 298,91 > 0
TIRFB = 0,2835 > 0,1 = r
(VI) Clculo de los costos de largo plazo de los productos para cada
posibilidad, segn los gastos en insumos y las cantidades
proyectadas del producto
Si la tasa de inters de referencia es del 10% anual, se calcula el costo
medio de largo plazo (c) global y por componentes segn los tipos de
insumos:
(A) Para la opcin A (xt+1 = 200)
(1)
Clculo del costo medio de largo plazo por el insumo durable o

componente del costo medio de largo plazo originado por los
gastos en insumos durables (cd)
Componente global del costo medio de largo plazo originado

en los insumos durables
cd A =
1000(1,1)
= 5,5
200
(incluye la depreciacin y los intereses por unidad a producir)

Esto se puede calcular tambin as:
cd A=
1000
(200 )(1,1)
VA( yd)
1000
=
= 5,5
VA( x )
181,82
(Consultar: Temas 8, 9 y Captulo VI)
Componente por depreciacin del costo medio de largo plazo

originado en los insumos durables (d):
dA =
1000
=5
200
(solo depreciaciones)
Componente por los intereses de los activos (insumo durable)

(cr) del costo medio de largo plazo originado en los insumos
durables, teniendo en cuenta que la tasa de inters de
referencia es del 10% (se obtiene por diferencia):
cr A = cd A- dA = 5,5 - 5 = 0,5
(solo intereses)
IX.D. Evaluacin
Metodologa
(2)
Clculo del costo medio de largo plazo por el insumo operacional o

gastos en insumos operacional (cop)
cop A=
(3)
400
=2
200
Clculo del costo medio de largo plazo global (c)

cA = cd A + cop A = 5,5 + 2 = 7,5
(B) Para la opcin B (xt+1 = 300)

(1)
Clculo del costo medio de largo plazo por el insumo durable o

gastos en insumos durables (cd)
Componente global del costo medio de largo plazo originado en
los insumos durables
1792
1792
cd B =
=
= 6,57
1
272,7273
300(1,1)
Esto tambin se puede calcular as:
cd B =
1792(1,1) 1971,2
=
= 6,57
300
300
Componente por depreciacin del costo medio de largo plazo

originado en los insumos durables (d)
dB =
1792
= 5,973
300
Componente por los intereses de los activos (insumo durable)

(cr) del costo medio de largo plazo originado en los insumos
durables, teniendo en cuenta que la tasa de inters de
referencia es del 10% (se obtiene por diferencia entre cd y d)
cr B = cd B - dB = 6,57 - 5,973 = 0,597
En este caso particular, tambin se puede calcular as:
Intereses totales:
(1972) 0,1 = 197,2
Entonces:
197,2
= 0,5973 (por tener el proyecto solo 2 perodos)
cr B =
300
(2)
Clculo del costo medio de largo plazo por el insumo operacional

o componente del costo medio de largo plazo originado por los
gastos en insumos operacional (cop)
IX.D. Evaluacin
Metodologa
cop B =
(3)
400
= 1,333
300
Clculo del costo medio de largo plazo global (c) (se recuerda
que: c = cd + cop)
Entonces:
CB = 6,57 + 1,333 = 7,90
(VII) Preparacin del cuadro financiero de ingresos (del producto) y

costos (del producto) para cada posibilidad
En consecuencia, los cuadros de ingresos y costos, distinguiendo los
componente del costo segn los insumos para cada opcin o posibilidad
formulada, son:
(A) Posibilidad u opcin A
Flujos
t+1
---
2000
---
1000
---
100
Costo de x por yop
---
400
Costo de x
---
1500
Ing. x Costo x (ganancia)
---
500
t+1
---
2700
---
1792
---
179,2
Costo de x por yop
---
400
Costo de x
---
2371,2
Ing. x Costo x
---
328,8
Ingreso de x
Componente por depreciacin
del costo de x por yd
Componente por intereses del
costo de x por yd
(B)
Posibilidad u opcin B
Flujos
Ingreso de x
Componente por depreciacin
del costo de x por yd
Componente por intereses del
costo de x por yd
Se resalta que 328,8 es el flujo de ganancia en (t+1), pero esa

ganancia es equivalente a 298,91 en el perodo t, que en este caso
(de dos perodos) se identifica como el VANt (r=0,1), que es una
variable stock.
IX.D. Evaluacin
Metodologa
VII. Eleccin del dimensionamiento del proyecto

(A)
Planteo
Una vez conocidos los costos y los ingresos de los productos segn
la demanda del producto, se puede determinar el tamao del
emprendimiento medido en trminos de las cantidades a producir
(eleccin de la opcin A o de la opcin B), considerando que el
proyecto puede ser privado o pblico:
Si el emprendimiento es privado, se aplica el criterio de igualar

el ingreso marginal del producto con el costo marginal del
producto, que en este caso se requiere determinar la posibilidad
incremental del proyecto.
Si el proyecto es un emprendimiento pblico, entonces se aplica

el criterio de igualar el precio del producto con el costo marginal
del producto, que en este caso se requiere determinar la
posibilidad incremental del proyecto.
(B)
Posibilidad incremental del proyecto

La posibilidad incremental se identifica por la variacin de la
produccin entre las posibilidades:
Cantidad a producir por la opcin A: xB = 300 (mayor)

Cantidad a producir por la opcin B: xA = 200 (menor)
Incremento de la produccin por pasar de A a B: x = 100
(incremento)
Este incremento origina un cambio en los ingresos totales en el

perodo (t+1):
Ingresos totales de la opcin B:

Ingresos totales de la opcin A:
Incremento total del ingreso por pasar a B:
Ing B = 2700
Ing A = 2000
Ing = 700
Y tambin puede afectar los costos totales calculados en (t+1)
Costos totales de la opcin B:

Costos totales de la opcin A:
Incremento del costo total por pasar a B:
CTB = 2371,2
CTA = 1500
CT = 871,2
Segn estos datos, se tienen los indicadores siguientes:
Ingreso incremental medio (entre A y B):

Inc 700
=
=7
Ing Inc =
x
100
Costo incremental medio (entre A y B):

CT 871,2
CInc =
=
= 8,712
x
100
IX.D. Evaluacin
Metodologa
(C)
Eleccin de la mejor posibilidad
(1)
Si el proyecto con inversin es un emprendimiento privado, se

busca maximizar el valor acumulado de las ganancias en un ao
base. Esto ocurre cuando:
px Ing Inc CInc
En este caso, al pasar de A a B, se tiene:
9 > 7 < 8,712
entonces, al ser el costo incremental medio mayor que el ingreso
incremental, no es aceptable pasar a la opcin B (mayor
produccin). En consecuencia, se elige la opcin A, que es viable
financieramente y maximiza la ganancia, es decir, se obtiene
mayor ganancia (medida en t+1):
Ganancia en A = 500 > Ganancia en B = 328,8
Incremento de la ganancia (al pasar B) = 328,8 - 500 = -171,2
Este caso es muy simple, pues ese dato se encuentra en los
cuadros financieros de ingresos y costos, que tiene un solo perodo
de produccin del bien objetivo.
(2)
Si el proyecto con inversin es un emprendimiento pblico, se

"busca" maximizar el valor acumulado de los beneficios sociales
directo o primario (gastos en el bien = ingresos del proyecto),
secundarios (excedente del consumidor, segn la demanda
considerada) y externos, dada una tasa de inters social de
referencia. En este caso, no se identifican externalidades, por lo
tanto se deben considerar solo los beneficios primario y
secundario, o sea, el ingreso para el proyecto ms el excedente del
consumidor. Esto se logra al aplicar el criterio:
px CInc (en el ptimo con infinitas posibilidades son iguales)
En este caso, para el incremento de 100 unidades de x, se tiene:
px = 9 8,712 = CInc CMe = 7,90
En esta situacin, si el proyecto es pblico se acepta la posibilidad
incremental, que implica aceptar la posibilidad B (mayor).
(3)
La eleccin de la mejor posibilidad desde el punto de vista pblico

se puede expresar mediante los cuadros de beneficios y costos
sociales de cada posibilidad. En este caso, se requiere calcular el
excedente del consumidor segn la demanda presentada, que al
no ajustarse o compensarse por el efecto ingreso cuando
disminuye el precio del bien, es un excedente del consumidor
aproximado. As, se tiene:
Excedente del consumidor en la posibilidad A (se mide el rea

de un tringulo):
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Si para x0 = 0 es px0 = 12 y para x1 = 200 es px1 = 10,

entonces:
(12 10)200
= 200
2
Excedente del consumidor de la posibilidad incremental (pasar

de A a B):
Excedente consumidor B =
Excedente consumidor A =
Excedente consumidor =
450
200
250
Esto es compatible con los siguiente:

Ganancia =
Excedente consumidor =
BS Neto =
-171,2
+250,0
+78,8
Pero esto solo sirve como un indicador, pues desde el punto

de vista social se debe atender tanto a los beneficios
incrementales netos como al costo incremental de
oportunidad.
No existen ajustes por los costos operacionales (los costos de

oportunidad son los precios del mercado).
Por el lado del insumo durable se tiene que calcular el costo

de oportunidad del insumo durable (por pasar de 5 a 8) segn
su oferta. Para ello se calcula el excedente del productor del
oferente de ese insumo:
-
si para yd = 0, el precio es 160 (sin proyecto);

si para yd = 5, el precio es 200 (posibilidad A); y
si para yd = 8, el precio es 224 (posibilidad B);
entonces, los costos de oportunidad a registrar como gasto

social en el insumo durable en el perodo t son:
-
Posibilidad A:
200 160
Exc Prod (yd = 5) =
x 5 = 100
2
Entonces el costo de oportunidad, como gasto social

GS(yd), es:
GS (yd = 5) = GT (yd = 5) - Exc Prod = 1000 - 100 = 900
Posibilidad B:
224 160
Exc Prod (yd = 8) =
x 8 = 256
2
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Entonces:
GS (yd = 8) = GT (yd = 8) - Exc Prod = 1792 - 256 = 1536
En consecuencia, los cuadros de beneficios y gastos sociales
son:
Posibilidades
Perodos
Beneficios
primarios
(ingresos)
Beneficios
secundarios
(excedente del
consumidor)
Beneficios sociales
totales
Gasto social en yd
(costo de
oportunidad)
Gasto social en yop
(costo de
oportunidad)
Gastos sociales
totales
BS - GS
TIRS
Opcin A
t
t+1
Opcin B
t
t+1
Incremental
t
t+1
---
2000
---
2700
---
700
---
200
---
450
---
250
---
2200
---
3150
---
950
900
---
1536
---
636
---
---
400
---
400
---
900
400
1536
400
636
-900
+1800
100%
-1536 2750
79,04%
-636 +950
49,37%
Para calcular los costos sociales, se tiene una tasa de inters

social de referencia del 30% anual.
Cuadros de beneficios y costos sociales
Posibilidad A
Conceptos
Ingresos en x
Excedente del
consumidor x
Beneficios sociales
Costo social por yd
Costo social por
yop
Costos sociales
BSN = BS - CS
Posibilidad B
Posibilidad
Incremental
t
t+1
--700
t
---
t+1
2000
t
---
t+1
2700
---
200
---
450
---
250
-----
2200
1170
-----
3150
1997
-----
950
827
---
400
---
400
---
-----
1570
630
-----
2397
753
-----
827
123
En los cuadros de beneficios sociales y costos sociales de

este caso (dos perodos) se observa que el BSN es positivo
en la posibilidad incremental (+123), porque es mayor en la
posibilidad B (753) en comparacin con la posibilidad A (630).
En general, el valor acumulado del beneficio social neto, a
cierta tasa de inters social, debe ser positivo. Tal tasa de
inters social de referencia suele ser mayor a la tasa de
inters financiera de referencia. En un anlisis incremental, la
coherencia o compatibilizacin depende tanto del tamao de
IX.D. Evaluacin
Metodologa
cada posibilidad como de los elementos que se consideran en

el clculo de los beneficios y costos sociales, en comparacin
con el anlisis financiero.
IX.D.12.f.
Ejercicios sobre el ABC para seleccionar la mejor

posibilidad de un proyecto
Caso de un proyecto con inversin de 4 perodos (anlisis integrado)

(1)
Planteo
Se propone un proyecto para producir el bien objetivo x con los insumos durables yd y los insumos
operacionales yop.
El horizonte temporal de este proyecto es de 4 aos, los 2 primeros (t y t+1) se destinan a inversin y
los 2 ltimos (t+2 y t+3) a producir el bien objetivo (fase de operacin).
Independientemente de que el proyecto pueda ser llevado adelante por el sector pblico o por el
sector privado, se estima un precio del bien objetivo como si tuviera una demanda dirigida al
proyecto, ya sea una demanda expresada polticamente en el presupuesto pblico por las
autoridades (en el caso de ser un proyecto gubernamental) o en el mercado (en el caso de ser un
proyecto privado). Segn los estudios realizados en el contexto, la demanda dirigida al proyecto,
indicando el precio que se est dispuesto a pagar segn las cantidades del producto en el ao t+2,
se expresa por la ecuacin:
px, t+2 = 3,4 0,002 xt+2
y para el ao t+3, la ecuacin de demanda dirigida al proyecto que muestra la disposicin a pagar de
los destinatarios (demandantes) es:
px,t+3 = 3,4 0,00133 xt+3
Adems, segn el estudio de mercado de los insumos en el tiempo, el precio del insumo durable para
el proyecto es de 4 y no vara con la cantidad que el proyecto desee comprar ni con el pasar del
tiempo.
En cambio, el precio del insumo operacional depende de las cantidades de insumos que se requieren
y del tiempo al cual se refiere. Las ecuaciones respectivas son las siguientes:
Para t+2:
pyop,t+2 = 2,8 + 0,005 yop,t+2
Para t+3:
pyop,t+3 = 2,8 + 0,00333 yop,t+3
En este proyecto se plantean dos posibilidades: A y B

(2)
Informacin sobre el cuadro de produccin y requerimientos de insumos de la

posibilidad A
Si en este proyecto se identifica la posibilidad A, como una opcin en la cual se proyecta producir la
cantidad de 200 unidades del producto x en el perodo t+2 y la cantidad de 300 unidades del mismo
producto en el perodo t+3. Para tales niveles de produccin, se selecciona una propuesta
tecnolgica que combina los insumos durables con los insumos operacionales, segn el detalle
siguiente:
IX.D. Evaluacin
Metodologa
Cuadro de Produccin o Cuadro de Flujos de bienes productos y de insumos

(opcin A)
Bienes
t+1
t+2
t+3
200
300
yd
80
120
yop
40
60
Por razones tecnolgicas, con estas inversiones se forma un activo que se mide (en forma
sustantiva) en 200 unidades. Con tal insumo durable se puede producir hasta 300 unidades de x en
un ao y 500 unidades en total (en todos los aos de su aplicacin o vida til que en este caso es
de 2 aos proyectados y no existe valor residual). Por ese motivo, se eligi como estrategia
organizacional producir 200 unidades en el perodo t+2 y 300 unidades en el perodo t+3, que implica
producir la cantidad mxima total de 500 unidades. Esta estrategia busca mantener constante el
precio del bien producto en el tiempo, es decir, en los perodos t+2 y t+3.
(a)
Prepare el cuadro de ingresos del producto y costos del producto, distinguiendo los
componentes del costo segn los insumos
(3)
Informacin sobre el cuadro de produccin y requerimientos de insumos de la

posibilidad B
Si la posibilidad B se expresa por el cuadro de produccin para los 4 perodos, correspondiendo la

fase de inversin para t y t+1 y la fase de operacin para t+2 y t+3, se tiene:
Bienes
t+1
t+2
t+3
300
450
yd
120
180
yop
60
90
Conteste las mismas preguntas planteadas para la opcin A, considerando que la tasa de inters
financiera de referencia es del 10% y la tasa de inters social de referencia es del 30%.
(4)
Indique cual posibilidad se elige

(a)
si el proyecto es un proveedor privado; y
(b)
si el proyecto es un emprendimiento gubernamental
Nota:
El anlisis del financiamiento de este proyecto se hace en IX.D.13.f.ii.

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PARTE TERCERA: METODOLOGA

CAPTULO IX: PAUTAS METODOLGICAS PARA LA PREPARACIN DE UN PROYECTO

Planteo de pautas metodolgicas

Introduccin a la evaluacin de un proyecto

Tema 10: Beneficios y demanda social de cada producto o bien

Tema 11: Beneficios de las posibilidades productoras segn la

Tema 12: Anlisis de beneficios y costos (ABC) para seleccionar la

Estas pautas metodolgicas tienen el carcter de proposiciones orientadoras y

PARTE TERCERA: METODOLOGA

BENEFICIOS Y DEMANDA SOCIAL DE CADA BIEN OBJETIVO A PRODUCIR

QU SON LOS BENEFICIOS Y LA DEMANDA SOCIAL DE CADA BIEN OBJETIVO A PRODUCIR?

Planteo de los beneficios y de la demanda social de los bienes

Planteo de los beneficios y de la demanda social de los

Los bienes objetivos se producen para satisfacer necesidades de destinatarios

Anlisis de los beneficios de los bienes a demandar

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

Planteo de los beneficios y de la demanda social de un bien

Cualidades intrnsecas para satisfacer

Satisfaccin de necesidades de ciertos

Valoracin de los bienes

Valor que se asigna a los bienes en

Valuacin global de los efectos en

Contribuciones por los beneficios

Aportes que los destinatarios hacen (en

Contribuciones monetarias por los

La comunidad se organiza para que los

Demanda social de los bienes

La relacin entre cada contribucin

Beneficios monetarios de los

Medicin monetaria de los beneficios de

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos 751

hablar de beneficios directos o primarios, de beneficios secundarios y de

Los beneficios directos o primarios dependen de las cantidades del

de la intensidad de las necesidades de ese bien y de otros bienes

Un beneficio secundario surge de la demanda del bien, pero indica un

Un beneficio externo se mide fuera de la demanda del bien. Esto

Con respecto a este anlisis, a veces se considera a los beneficios

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

Pautas metodolgicas sobre los beneficios segn la

Identificacin de los bienes objetivos a producir por el

Beneficios directos de los bienes

La demanda de cada bien o producto permite estimar cunto se est

Para los bienes privados

el precio que reciben los oferentes (precio de oferta: pof(x));

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos 753

el costo de las transacciones (no incluidos en el precio de oferta).

Para los bienes pblicos

Para los bienes preferentes

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

"precios hednicos", de "necesidades bsicas", de "efectos sobre el

Beneficios secundarios de los productos

Si se tiene la demanda de un bien, entonces se puede calcular tambin el

Este beneficio secundario requiere ajustar la demanda del bien eliminando el

Beneficios externos de los productos

Adems, si se identifican otros efectos indirectos como beneficios sociales por

Los beneficios externos se pueden expresar con relacin a los indicadores

Incremento del valor agregado en otras actividades productoras (efecto

Mejora en la distribucin del ingreso (efecto equidad); y

Mejora en la provisin de algunos bienes que afecta positivamente

Estos beneficios externos se pueden estimar ms all del anlisis de la

Lista de verificacin de los beneficios de los bienes

Los elementos a considerar son los siguientes:

Identificacin de cada bien