INTRODUCCION

La Ley de los Ttulos Valores estipula que estos tienen merito ejecutivo, si
renen los requisitos formales exigidos por la presente ley, segn su clase. En
caso no contenga todos sus requisitos formales esenciales dicho documento
no tendr la calidad de ttulo valor, tal como seala la ley. Al no tener dicha
calidad no es posible ejercer accin cambiaria alguna. Las acciones cambiarias
derivan de los ttulos valores tal como seala la LTV. Accin cambiaria es la que
puede ser ejercida en virtud de los derechos cambiarios incorporados en el
titulo valor, y que provienen de la relacin cambiaria que se ha establecido
entre las partes que suscribieron el mencionado documento cambiario. Accin
causal es la que puede ser ejercida producto de la relacin jurdica originaria o
primaria que acordaron las partes y que genero derechos y obligaciones a ser
cumplidas por las mismas. Puede ser ejercida en cualquiera de las va
procesales. Las acciones cambiarias, segn nuestra legislacin estas pueden
ser: accin directa, accin de regreso y accin de ulterior regreso.

LAS ACCIONES CAMBIARIAS

ACCIONES CAMBIARIAS DERIVADAS DE LOS TTULOS VALORES
ARTCULO 90.- Accin directa, de regreso y de ulterior regreso
90.1 Los ttulos valores confieren a su tenedor la accin cambiaria directa, que
puede ejercitarse contra el obligado principal y/o sus garantes.
90.2 El mismo tenedor est facultado a ejercer conjunta o sucesivamente a la
accin directa, la accin cambiaria de regreso, contra los endosantes, garantes
de stos y dems obligados del ttulo, distintos al obligado principal y/o
garantes de ste.
LA ACCION EN EL DERECHO
La doctrina clsica la consideraba como un atributo, un poder derivado y
accesorio del derecho subjetivo, o como el medio de hacerlo valer en juicio. La
accin vendra a ser, como apunta ALSINA (304), el derecho en movimiento,
puesto en ejercicio con motivo de una lesin o un desconocimiento. Este punto
de vista podra sintetizarse as: no hay derecho sin accin; no hay accin sin
derecho; la accin participa de la naturaleza del derecho.
Fue objetada aducindose la existencia de derechos sin accin, como ocurre
tratndose de las obligaciones naturales, as como las acciones sin derecho,
como sucede en los casos en que los tribunales las declaran infundadas o
improcedentes.
Ante esta situacin surge la teora moderna con el aporte de los ms
destacados procesalistas alemanes, austracos e italianos, que consideran la
accin como una facultad autnoma e independiente del derecho sustancial.
Dentro de esta nueva corriente aparecen dos tendencias: a) la que afirma que
la accin implica la existencia de ciertos requisitos y debe conducir
necesariamente a una sentencia estimatoria; b) la que afirma que tanto la
sentencia que admite la demanda, como la que la rechaza corresponden a la
naturaleza del derecho de accin. De este modo, la accin sera un derecho
subjetivo pblico frente al Estado, encaminado a lograr la actividad
jurisdiccional en orden a obtener la realizacin de un inters amparado por el
ordenamiento jurdico.
La accin cambiaria es la que se confiere al portador del ttulo de cambio que
ha conservado sus derechos por el cumplimiento de los deberes que le impone
la ley: La accin cambiaria nace del ttulo valor mismo, como consecuencia de
la obligacin que contrae cada uno de los que ponen en ella su firma, sea como
emitente, endosante, garante o aceptante, este ltimo en el caso del ttulo de
cambio comprendiendo no slo al girado que acept, sino tambin, en su
caso, al interviniente en la aceptacin y al indicado que acept el ttulo en
cumplimiento de la mencin hecha en el documento.

Segn la clasificacin de ALZAMORA VALDEZ, la accin cambiaria es una de

carcter patrimonial, personal, principal, transmisible y de condena, en cuanto
el fin perseguido es la declaracin de la existencia de la pretensin y la orden
de ejecucin. Las acciones cambiarias, en lo que respecta a la letra de cambio,
pueden ejercitarse en determinados casos, antes del vencimiento de la letra de
cambio (arts. 148.1. y 153.1).
LA ACCION CAMBIARIA DIRECTA Y LA DE REGRESO
La accin cambiaria directa procede si el ttulo no fue pagado o lo fue en forma
parcial. Es este el caso ms frecuente de las acciones cambiarias dirigido al
reembolso y se comprende que as sea porque el pago por el obligado principal
fue el objeto de la promesa del emisor y de los endosantes. La promesa se
hace efectiva cuando el obligado principal paga el ttulo valor. Si esto no ocurre,
la promesa del emisor y de los endosantes se traduce en el correspondiente
reembolso.
La accin cambiaria de regreso para el pago del ttulo valor no atendido al
vencimiento es un elemento histrico y sustancial de la letra. En cuanto al
ejercicio de la accin cambiaria, puede ejercitarse contra cualquiera de los que
se mencionan en los artculos 90.1. y 90.2; desde que stos tienen una
responsabilidad solidaria, podr dirigirse en forma individual o conjunta contra
todos ellos, bien sean obligados en va directa o de regreso.
Titular de la accin cambiaria directa, y tambin de la regresiva, es el tenedor
legtimo del ttulo valor, que puede ser el ltimo endosatario o quien haya
pagado su importe al tenedor.
La Corte Suprema ha resuelto que:
La titularidad de la accin ejecutiva para el cobro de un ttulo valor slo puede
ejercitarse por su tenedor legtimo y que no tiene ese carcter el poseedor de
una cambial en virtud del endoso efectuado por quien no aparece del texto de
la cambial, con derecho (Ej. de 2 de mayo de 1970, El Peruano de 18 de
setiembre de 1970).
ACCION DE ULTERIOR REGRESO
El art. 90.3 se refiere a la accin de ulterior regreso.
PAGOS PARCIALES
El art. 90.4 se refiere al pago parcial para el ejercicio de la correspondiente
accin cambiaria. En este sentido se tendr en cuenta lo dispuesto en el art.
65.4 (supra 74) en atencin al derecho del obligado que efecte el pago parcial,
que lo faculta para exigir se ponga en el ttulo la constancia respectiva y que se
le otorgue el recibo que acredite dicho pago.
REQUISITOS PARA EL EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS
ARTCULO 91.- Requisitos para ejercitar las acciones cambiarias

91.1 Salvo disposicin distinta de la presente Ley, para ejercitar las acciones
cambiarias sealadas en el Artculo 90 constituye requisito obligatorio
Para el ejercicio de las acciones cambiarias, directa, de regreso y de ulterior
regreso, se requiere que se cumplan ciertos requisitos:
a) si se trata de un ttulo sujeto a protesto: que el mismo se haya verificado;
b) si se trata de un ttulo sujeto a formalidad sustitutoria: haber logrado la
constancia de falta de cumplimiento de la obligacin;
c) si se trata de un ttulo no sujeto a protesto, bien sea porque la ley determina
que no lo requiere o se ha hecho uso de la clusula sin protesto: la tenencia del
ttulo cuyo plazo est vencido o resulte exigible; y
d) si se trata de un ttulo con representacin en cuenta: la constancia de
inscripcin y titularidad, la que es emitida por la correspondiente Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores (art. 91.1).
OBJETO DE LA ACCION CAMBIARIA
Reembolso de los pagos en la accin directa y de regreso
El objeto de la accin cambiaria, tanto directa como de regreso, concierne al
contenido de dicha accin, es decir, a aquello que el tenedor puede reclamar
de la persona contra quien la ejerce. El derecho declarado en el art. 92
concierne tanto a la accin cambiaria directa, la accin cambiaria de regreso y
la de ulterior regreso.
Si la accin directa se ejercita por el tenedor contra el obligado o su garante, o
contra ambos, comprende las sumas mencionadas en el art. 92. En cambio, si
la accin directa se ejercita por un obligado que reclama en va de ulterior
regreso, el pag que efectu tendr por objeto las cantidades mencionadas en
el art. 92.2.
Reembolso de los pagos en la va de ulterior regreso
Si cualquiera de los obligados en regreso se ve obligado a pagar el ttulo valor,
puede repetir contra los obligados anteriores hasta el emitente, exigiendo el
reembolso de lo que tuvo que pagar ms los intereses correspondientes de la
cantidad pagada, computados desde el da del pago y los dems gastos
mencionados en el art. 92.2.
EFECTOS DE LA SOLIDARIDAD CAMBIARIA ENTRE OBLIGADOS
La solidaridad cambiaria, que permite al tenedor del ttulo al que no se le ha
pagado, reclamar el pago ntegro del emitente, girador, aceptante, endosantes
y garantes, se asimila a la solidaridad de deudores del derecho comn,
establecida en el art. 1186 del Cdigo Civil, que permite al acreedor dirigirse
contra cualquiera de los deudores solidarios o contra todos ellos
simultneamente, sin que las reclamaciones entabladas contra uno sean
obstculo para las que posteriormente se dirijan contra los dems, mientras la
deuda no resulte cobrada por completo.

En nuestra ley, los artculos pertinentes seran el 123, que expresa que el
girador responde por la aceptacin y el pago de la letra, y el art. 126.1, que
indica que el endosante responde por la aceptacin y el pago, salvo clusula
en contrario. El art. 11 de la Ley peruana expresa que los firmantes del ttulo
quedan obligados solidariamente, lo que no decidira en forma definitiva el
punto, pues tan solidariamente obligado queda el deudor solidario como el
fiador solidario.
LA RELACION CAUSAL Y EL TITULO VALOR
Accin causal y accin cambiaria
La accin causal est referida a la accin subyacente u obligacin que dio
origen al documento cartular, mientras que la accin cambiaria es una
obligacin distinta autnoma y abstracta cuyo ejercicio est en funcin de la
presentacin y de la transmisin del ttulo.
Concurrencia de derechos
La concurrencia presupone la identidad de las personas y del contenido
econmico con la diversidad de la causa.
El acreedor y la accin alternativa
El art. 18 faculta a promoverse, alternativamente, una y otra accin, la
interposicin de ambas en la misma demanda obligara a la presentacin del
protesto. Otra sera la situacin si se interpusiere slo la accin causal. En este
caso, como no se trata de accin cambiaria, el protesto sera innecesario.
El endosatario y la accin alternativa
El art. 94.2 se refiere al derecho de los endosatarios de interponer la accin
cambiaria o la accin causal. Para tal efecto se requiere:
a) se trate de una relacin inmediata entre endosante y endosatario;
b) el endoso que sea absoluto; y,
c) provenga de una accin causal.
Accin causal y novacin
Por su parte el art. 94.3 establece que subsiste la accin causal a menos que
se pruebe que hubo novacin (325). El civilista MANUEL AUGUSTO
OLAECHEA expresaba al respecto: el pago con un documento de crdito no
produce novacin, porque propiamente no es pago. Constituye mera promesa
de pago que est sujeta a las condiciones resolutorias de todo contrato
bilateral. No es de ningn modo pago estricto.

CONCLUSIONES
Se entiende cambiara la accin que asiste al tenedor legtimo de la letra de
cambio, del cheque o del pagar para cobrar su importe, intereses y ciertos
gastos, de los obligados segn el ttulo.
En la letra de cambio y el pagar la accin puede ser directa o de regreso. Es
directa la que se dirige contra el librado aceptante de la letra y el firmante del
pagar y sus respectivos avalistas. Es de regreso la que se dirige contra los
dems obligados cambiarios. En el cheque no se da ms que la accin de
regreso.
La accin directa se puede ejercitar en cualquier momento dentro de los tres
aos siguientes al vencimiento del ttulo, sin necesidad de ningn otro requisito.
La accin de regreso puede ejercitarse antes del vencimiento o despus.
La solidaridad de todos los suscriptores cambiarios hace posible la accin
cambiaria directa y de regreso se dirija contra todos ellos conjuntamente. Una y
otra accin son ejecutivas sin que el protesto o la declaracin equivalente sea
necesariamente presupuesto de dicho carcter de la accin, en razn de las
modalidades antes mencionadas tambin puede seguirse la va ordinaria.
En el campo de la accin cambiaria juega la tasa de excepciones que
establece la ley cambiaria y del cheque de acuerdo con el complejo sistema de
la naturaleza de las excepciones y de las relaciones existentes entre el actor y
el demandado.