CONTRATO DE FIDEICOMISO

INTRODUCCIN
El contrato de fideicomiso (fiducia significa "fe, confianza", etc.) es una figura
jurdica que permite aislar bienes, flujos de fondos, negocios, derechos, etc. en
un patrimonio independiente y separado con diferentes finalidades. Es un
instrumento de uso muy extendido en el mundo. Su correlato anglosajn es el
trust y cuenta con antiguas races en el derecho romano.
Existe fideicomiso cuando en un contrato una persona le transmite la propiedad
de determinados bienes a otra, en donde esta ltima la ejerce en beneficio de
quien se designe en el contrato, hasta que se cumpla un plazo o condicin.
El fiduciario, quien maneja los bienes, deber actuar con la prudencia y
diligencia del buen hombre de negocios, sobre la base de la confianza
depositada en l, en defensa de los bienes fideicomitidos (ya que se comporta
como el nuevo "propietario") y los objetivos del fideicomiso. Si no es as, el
fiduciante o el beneficiario pueden exigir la retribucin por los daos y perjuicios
causados.
El fideicomiso no es el nico instituto que permite llevar adelante un negocio,
simplemente cuenta con ciertas ventajas por las cuales merece ser evaluado.
En esencia, la utilizacin de la figura "fideicomiso" permite al inversor invertir su
capital en un negocio que ser manejado por un experto que acta con la
prudencia y diligencia del buen hombre de negocios. Se propone como
instrumento jurdico, puesto que es consistente con los principios de confianza
con los que muchos negocios se llevan a cabo desde hace dcadas.
La figura del fideicomiso puede ser utilizada para mltiples objetivos. Cuenta
con las ventajas de permitir armar estructuras jurdicas que se ajustan de forma
muy precisa al objetivo buscado.
CAPITULO I
DE LAS GENERALIDADES
A.- HISTORIA DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO
Todos los estudios que se han efectuado encuentran al fideicomiso a fines de la
Repblica y comienzos del Imperio Romano. En sus inicios estuvo circunscrito
a los actos sucesorios y tuvo un carcter personal, adquiriendo la naturaleza de
derecho real a partir de Justiniano. Posteriormente se extiende a los actos
bilaterales y concretamente, a la contratacin.

Con el correr de los aos y con el peso de nuevas Ideas fue concebido el
"trust", el cual paso a las colonias inglesas en Amrica y que ms tarde cobr
un gran desarrollo en los Estados Unidos de Amrica y en Canad.
El trust moderno, tal como se aplica en los Estados Unidos de Amrica y en
otros pases como Mxico. Panam y Canad, para slo citar algunos, est
definido como "una relacin fiduciaria con respecto a determinados bienes, por
la cual la persona que los posee (trustee) est obligada en derecho de equidad
a manejarlos en beneficio de un tercero (cestui que trust).
En virtud de la relacin fiduciaria "el beneficiario est obligado a depositar toda
su entera confianza en el trustee fiduciano en virtud de la relacin tan estrecha
e ntima que une a ambas partes y porque el segundo tiene gran influencia y
control sobre los bienes e Intereses del primero" Y agrega: "tres son las
personas que normalmente intervienen en el trust. En primer trmino el settior o
fideicomitente quien es el creador del trust expreso. y como tal es tambin
llamado creator o trustor Generalmente una vez constituido el trust, desaparece
esa persona, a no ser que se reserve el derecho de revocar el trust, alterarlo o
enmendarlo, contando o no con el derecho de revocacin. Puede reservarse el
de dirigir al trustee en materia de inversiones, en todos sus aspectos, y el de
vigilar los actos que, a su juicio, lo precisen. En virtud del trust, el trustee se
convierte en el titular legal del bien o derecho que se fideicomite. Para ser
trustee no slo se requiere la capacidad de gozar de los bienes y derechos que
constituyen su materia, sino necesita tener la capacidad de ejercitar tales
derechos. Pues de lo contrario un tribunal de equidad deber proceder a la
remocin del trustee designado que carezca de la capacidad de ejercicio para
evitar de esta manera los perjuicios que se les puedan ocasionar a los
beneficiarios del trust. En una poca se pens que una corporacin no poda
ser trustee por la misma razn que no poda cometer un delito, a saber, que no
tena conciencia o alma: pero en la actualidad se ha establecido bien lo
contrario, en efecto, es muy comn que una corporacin sea el Trustee.
En el Per, se advierte que el fideicomiso no estuvo presente en el Cdigo Civil
de 1852 y que en el Cdigo Civil de 1936 apenas se hizo mencin al
fideicomiso en los artculos 1024 y 1807, sobre la constitucin de hipoteca para
garantizar ttulos transmisibles por endoso o al portador y para la emisin de
bonos hipotecarios, respectivamente. Algo Similar sucedi en el Cdigo Civil de
1984. Fuera de su sealamiento en algunas leyes, por lo dems, nada
significativo, llegamos a la Ley de instituciones Bancarias, Financieras y de
Seguros, Decreto Legislativo: N" 770, en cuyo Capitulo IX del Ttulo I de la
Seccin Tercera recin adquiere carta de ciudadana.
B.- MARCO NORMATIVO
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros LEY N 26702.
2

RESOLUCION SBS N 4027-2011 (Aprueban Estructura

Reglamento de Organizacin y Funciones de la SBS).

Orgnica

LEY 28579 LEY DE CONVERSIN DEL FONDO HIPOTECARIO DE LA

VIVIENDA - FONDO MIVIVIENDA A FONDO MIVIVIENDA S.A.
CODIGO CIVIL.
DECRETO SUPREMO 043-2003-PCM
C.- IMPORTANCIA
El fideicomiso de nuestros das es una figura muy flexible, pues tiene una
amplia variedad de objetivos, tales como permitir la conservacin del
patrimonio en las familias, propiciar la circulacin de la riqueza a travs de
diferentes medios, como son el dinero, diversos ttulos-valores, bienes muebles
e inmuebles, as como derechos y la constitucin de garantas cubiertas por
hipoteca.
Por estas razones y otras afines, el fideicomiso que ya cuenta con un marco
legal en funcin de la Ley N 26702, est destinado a convertirse en un valioso
instrumento dentro del sistema financiero.
D.- CARACTERES JURDICOS
El fideicomiso tiene los siguientes caracteres jurdicos:
1. Es tpico ya que est enmarcado dentro de la Ley N 26072.
2. Es autnomo, pues tiene vida propia y no depende de otros contratos. En
ciertos casos, est vinculado a otras figuras contractuales.
3. Es complejo, pues por su flexibilidad puede dar origen a diferentes formas de
carcter obligacional.
4. Es constitutivo, pues da lugar a la creacin de figuras jurdicas diferentes,
dentro del mecanismo de administracin que est a cargo del fiduciario.
5. Es conmutativo, pues se puede prever con anticipacin sus beneficios y
sacrificios, a diferencia de lo que sucede con los actos aleatorios.
6. Es oneroso, pues el fiduciario recibe una retribucin en tanto que el
fiduciante se desprende del bien o bienes que entrega en fideicomiso.
7. Es de tracto sucesivo, ya que su ejecucin, a travs de actos de
administracin, esta diferida en el tiempo.
8. Es de prestaciones recprocas, cuando surge de un acto bilateral, pues cada
una de las partes est sujeta al juego de la prestacin y contraprestacin.

9. Es formal, pues as lo establece el art. 246 de la Ley, que exige se formalice

por instrumento privado o protocolizado notarialmente.
E.- ELEMENTOS Y SUJETOS
En el fideicomiso pueden intervenir las siguientes partes:
a) El Fideicomitente: Que es el propietario de los bienes o el titular de los
derechos que sern transferidos en fideicomiso, quien para efectos de poder
celebrar esta operacin requiere contar necesariamente con la facultad de
disposicin de los bienes o derechos que transmita en fideicomiso 2.
b) El Fiduciario: que es la sociedad especializada que cuenta con autorizacin
de la autoridad competente para desempearse como titular de los bienes que
se transfieren, as como la responsable de llevar a cabo todos los actos y
operaciones necesarios para cumplir la finalidad del fideicomiso.
Una caracterstica importante respecto a las fiduciarias se encuentra referida al
hecho de que el desarrollo de sus operaciones y actividades se encuentra
supervisado y controlado, segn sea el caso, por la Comisin Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) o por la Superintendencia de
Banca y Seguros. Esta situacin, creemos, incorpora un elemento de seguridad
y solvencia en el desarrollo de las operaciones y actividades a cargo de estas
sociedades, circunstancia que debe contribuir en una buena medida a lograr su
desarrollo futuro.
c) Beneficiario del Fideicomiso: que es la persona o personas a quienes va a
beneficiar el cumplimiento de la finalidad establecida en el fideicomiso. De
acuerdo a la definicin contenida en la Ley General, el mismo fideicomitente
puede ser beneficiario del fideicomiso, o una tercera persona, en cuyo caso,
esta ltima ser denominada "fideicomisario".
Para que se constituya el fideicomiso se requiere que el fideicomitente tenga la
libre disposicin de los bienes y derechos que transmite, adems de los
requisitos establecidos para el acto jurdico.
Si se trata de menores los padres no pueden constituir fideicomiso sobre los
bienes de sus hijos, salvo por causas justificadas de necesidad y utilidad y
previa autorizacin judicial. Si el menor tuviese 16 aos cumplidos el juez
deber orlo, de ser posible.
En caso de tutela, el tutor podr constituir fideicomiso por necesidad o utilidad y
previa autorizacin del juez.
Si se trata de mayores incapacitados, el curador no puede ejecutar otros actos
administrativos que los de custodia y conservacin, salvo que por razones de

necesidad o utilidades juez autorice la constitucin de un fideicomiso, previa

audiencia del consejo de familia.
F.- OBJETO
El objeto de la prestacin se contrae a toda clase de recursos lquidos y bienes
y derechos enajenables o transmisibles de acuerdo a ley.
No pueden entregarse en fideicomiso los bienes de uso pblico, o por ejemplo,
los derechos de uso y habitacin, que no admiten otro acto jurdico que no sea
la consolidacin (art. 1029 el Cd. Civil).
La emisin de valores mobiliarios respecto de un patrimonio fideicometido se
sujeta a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores (art. 260 de la Ley).

CAPITULO II
DEL CONTENIDO
A.- CONCEPTO DE FIDEICOMISO.
El fideicomiso es una relacin jurdica por la cual el fideicomitente transfiere
bienes en fideicomiso a otra persona, denominada fiduciario, para la
constitucin de un patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este
ltimo y afecto al cumplimiento de un fin especfico en favor del fideicomitente o
un tercero denominado fideicomisario.
El patrimonio fideicometido es distinto al patrimonio del fiduciario, del
fideicomitente, o del fideicomisario y en su caso, del destinatario de los bienes
remanentes.
Los activos que conforman el patrimonio autnomo fideicometido no generan
cargos al patrimonio efectivo correspondiente de la empresa fiduciaria, salvo el
caso que por resolucin jurisdiccional se le hubiera asignado responsabilidad
por mala administracin, y por el importe de los correspondientes daos y
perjuicios.
La parte lquida de los fondos que integran el fideicomiso no est afecta a
encaje.
La Superintendencia dicta normas generales sobre los diversos tipos de
negocios fiduciarios.
B.- EMPRESAS AUTORIZADAS A DESEMPEARSE COMO FIDUCIARIOS.
Estn autorizadas para desempearse como fiduciarias, COFIDE (Corporacin
Financiera de Desarrollo), las empresas de operaciones mltiples a que se

refiere el inciso A del artculo 16 y las empresas de servicios fiduciarios que

seala el inciso b-5 del artculo mencionado (CAPITAL MNIMO Empresas de
Servicios Fiduciarios: S/. 1 356 000,00), las empresas del numeral 1 del artculo
318, as como las empresas o instituciones supervisadas por la
Superintendencia, cuyo objeto es garantizar, apoyar, promover y asesorar
directa o indirectamente a la Micro y Pequea Empresa (MYPE) de cualquier
sector econmico.
En caso de dolo o culpa grave, la Superintendencia puede disponer la
remocin de la empresa fiduciaria y designar a quien ha de sustituirla, si el
fideicomitente no lo hiciera dentro del plazo que se le seale.
Para ejercer las funciones de fiduciario en fideicomisos de titulizacin a que se
refiere la Ley del Mercado de Valores, las empresas del sistema financiero
deben constituir sociedades titulizadoras.
C.- VALIDEZ DEL ACTO CONSTITUTIVO.
Para la validez del acto constitutivo del fideicomiso es exigible al fideicomitente
la facultad de disponer de los bienes y derechos que transmita, sin perjuicio de
los requisitos que la ley establece para el acto jurdico.
D.- DERECHOS DEL HEREDERO FORZOSO PERJUDICADO POR EL
FIDEICOMISO.
Los herederos forzosos del fideicomitente pueden exigir la devolucin de los
bienes fideicometidos por su causante a ttulo de fideicomiso gratuito, en la
parte que hubiere perjudicado sus legtimas. La empresa fiduciaria tiene la
facultad de elegir, entre los bienes fideicometidos, aqullos que han de ser
objeto de la devolucin.
No obstante, puede el fideicomitente constituir en fideicomiso los bienes que
toquen a la legtima de alguno de sus herederos menores o incapaces, en
beneficio de ellos mismos y mientras subsista la minoridad o la incapacidad.
La prodigalidad se califica por el propio constituyente del fideicomiso. En este
caso, el fideicomiso dura hasta cinco (5) aos despus del fallecimiento del
causante, salvo que el presunto prdigo acredite ante el juez especializado
estar capacitado para administrar sus bienes.
La empresa fiduciaria, en todo caso, debe atender al mantenimiento del menor
o del incapaz, con cargo a las rentas o frutos del fideicomiso.
D.- ACCIN PARA ANULAR LA TRANSMISIN FIDEICOMISARIA.
La accin para anular la transmisin fideicomisaria realizada en fraude de
acreedores caduca a los seis (6) meses de publicado en el Diario Oficial, por
tres (3) das consecutivos, un aviso que d cuenta de la enajenacin. En todo
6

caso, esa caducidad opera a los dos (2) meses de la fecha en que el acreedor
haya sido notificado personalmente de la constitucin del fideicomiso.
E.- FORMALIDAD.
La constitucin del fideicomiso se efecta y perfecciona por contrato entre el
fideicomitente y la empresa fiduciaria, formalizado mediante instrumento
privado o protocolizado notarialmente.
Cuando el contrato comporta la transferencia fiduciaria de activos mobiliarios,
debe ser inscrito en la Central de Riesgos de la Superintendencia, segn lo
considere el fideicomitente.
Tiene tambin lugar por voluntad unilateral del fideicomitente, expresado en
testamento.
Para oponer el fideicomiso a terceros se requiere que la transmisin al
fiduciario de los bienes y derechos inscribibles sea anotada en el registro
pblico correspondiente y que la otra clase de bienes y derechos se
perfeccione con la tradicin, el endoso u otro requisito exigido por la ley.
Para los casos de fideicomiso en garanta, la inscripcin en el registro
respectivo le otorga el mismo orden de prelacin que corresponde, en razn al
tiempo de su inscripcin.
E.1.- FORMAS DE CONSTITUCIN DEL FIDEICOMISO.
El fideicomiso puede ser constituido a travs de dos formas:
a) FIDEICOMISO CONTRACTUAL - CONVENCIONAL:
En este caso, el fideicomiso proviene de un acuerdo de voluntades entre las
partes que intervienen en la celebracin del mismo.
En el fideicomiso podr intervenir solamente el fideicomitente y la sociedad
fiduciaria, en cuyo caso ser bilateral. Si es que tambin interviene el
fideicomisario cuya intervencin no constituye un elemento indispensable para
su validez, el fideicomiso contar con la intervencin de tres partes.
En cuanto a la forma del contrato, el fideicomiso podr formalizarse mediante
(i) documento privado, o (ii) documento protocolizado ante notario pblico.
Dentro de ello, consideramos que para determinar la formalidad que las partes
pueden usar para celebrar un fideicomiso contractual o convencional, se debe
tener en consideracin, principalmente, la naturaleza de los bienes a
transferirse, la necesidad de proceder a la inscripcin registral o no del
fideicomiso, la modalidad de fideicomiso de la que se trate, entre otros
elementos. Por ejemplo, tratndose de un fideicomiso en garanta referido a un

inmueble, resulta necesario contar con un documento pblico para proceder a

la inscripcin registral de este contrato en el Registro Pblico correspondiente.
b) FIDEICOMISO TESTAMENTARIO.
Para efecto de establecer la forma de otorgamiento de esta forma de
fideicomiso deben tenerse en cuenta las formalidades y exigencias para otorgar
testamentos contenidos en el Libro de Sucesiones del Cdigo Civil.
Esta modalidad de fideicomiso es muy utilizada en otros pases y se da con la
finalidad de que la administracin y disposicin de los bienes del causante sea
realizada por entidades que manejen dichos procesos sucesorios con cierta
autonoma e independencia respecto a los herederos o legatarios designados,
as como de acuerdo a las instrucciones que hubiese otorgado el fideicomitente
en el testamento.
F.- FIDEICOMISO TESTAMENTARIO NO REQUIERE ACEPTACIN.
No es requisito para la validez del fideicomiso testamentario la aceptacin de la
empresa fiduciaria designada ni la de los fideicomisarios. Si aquella declinare la
designacin, debe proponer a quien la reemplace y si ninguna otra empresa
aceptare el encargo, el fideicomiso se extingue.
Los fideicomisos a que se refiere este artculo se entienden constituidos desde
la apertura de la sucesin.
G.- VALIDEZ DE
INDETERMINADAS.

FIDEICOMISO

EN

FAVOR

DE

PERSONAS

Es vlido el fideicomiso establecido en favor de personas indeterminadas que

renan ciertas condiciones o requisitos, o del pblico en general, siempre que
consten en el instrumento constitutivo las calidades exigibles para disfrutar de
los beneficios del fideicomiso o las reglas para otorgarlos.
Es vlido el fideicomiso en beneficio del propio fideicomitente.
H.- FIDEICOMISO EN FAVOR DE VARIAS PERSONAS.
El fideicomiso puede constituirse en beneficio de varias personas que
sucesivamente deban sustituirse, por la muerte de la anterior o por otro evento,
siempre que la sustitucin tenga lugar en favor de personas que existan
cuando quede expedito el derecho del primer designado.
I.- FIDEICOMISARIO QUE INTERVIENE EN EL CONTRATO.
Si el fideicomisario interviene como parte en el contrato, adquiere a ttulo propio
los derechos que en l se establezcan a su favor, los que no pueden ser
alterados sin su consentimiento.

En los dems casos, el fideicomitente puede convenir con la empresa fiduciaria

las modificaciones que estime adecuadas, y an la resolucin del fideicomiso,
salvo que con ello se lesionen derechos adquiridos por terceros.
El fideicomitente puede tambin resolver el contrato de fideicomiso constituido
a ttulo gratuito, excepto en el caso previsto en el primer prrafo y, tambin, si
hubiere renunciado a tal derecho. De crearse esa facultad, debe pagar a la
empresa fiduciaria la pena convenida, o en su defecto, la que seale el juez
especializado o el tribunal arbitral, respectivo.
Para modificar o resolver el contrato de fideicomiso, los causahabientes del
fideicomitente requieren, en todo caso, el consentimiento unnime de los
fideicomisarios o, si stos fueren indeterminados, la aprobacin del
Superintendente.
J.- PLAZO MXIMO DE DURACIN.
El plazo mximo de duracin de un fideicomiso es de treinta (30) aos, con las
siguientes excepciones:
1. En el fideicomiso vitalicio, en beneficio de fideicomisarios determinados que
hubieran nacido o estuviesen concebidos al momento de constituirse el
fideicomiso, el plazo se extiende hasta la muerte del ltimo de los
fideicomisarios.
2. En el fideicomiso cultural, que tenga por objeto el establecimiento de
museos, bibliotecas, institutos de investigacin arqueolgicos, histricos o
artsticos, el plazo puede ser indefinido y el fideicomiso subsiste en tanto sea
factible cumplir el propsito para el que hubiere sido constituido.
3. En el fideicomiso filantrpico, que tenga por objeto aliviar la situacin de los
privados de razn, los hurfanos, los ancianos abandonados y personas
menesterosas, el plazo puede igualmente ser indefinido y el fideicomiso
subsiste en tanto sea factible cumplir el propsito para el que se le hubiere
constituido.
En los casos en los cuales el plazo del fideicomiso debe ser necesariamente
extendido ms all del lmite legal mximo, a fin de no perjudicar intereses de
terceros, la Superintendencia podr autorizar su vigencia por el trmino
estrictamente necesario para la consecucin de los fines previstos.
K.- FACULTADES DEL FIDUCIARIO SOBRE BIENES QUE RECIBE.
El fiduciario ejerce sobre el patrimonio fideicometido, dominio fiduciario, el
mismo que le confiere plenas potestades, incluidas las de administracin, uso,
disposicin y reivindicacin sobre los bienes que conforman el patrimonio
fideicometido, las mismas que son ejercidas con arreglo a la finalidad para la

que fue constituido el fideicomiso, y con observancia de las limitaciones que se

hubieren establecido en el acto constitutivo.
Dependiendo de la naturaleza del fideicomiso, el fideicomitente y sus
causahabientes son titulares de un derecho de crdito personal contra el
patrimonio fiduciario.
La empresa fiduciaria slo puede disponer de los bienes fideicometidos con
arreglo a las estipulaciones contenidas en el instrumento constitutivo. Los actos
de disposicin que efecte en contravencin de lo pactado son anulables, si el
adquirente no actu de buena fe, salvo el caso de que la transferencia se
hubiese efectuado en una bolsa de valores. La accin puede ser interpuesta
por cualquiera de los fideicomisarios, el fideicomitente y an por la propia
empresa fiduciaria.
L.- PATRIMONIO FIDEICOMETIDO.
El patrimonio fideicometido no responde por las obligaciones del fiduciario o del
fideicomitente ni de sus causahabientes y, tratndose de las obligaciones de
los fideicomisarios, tal responsabilidad slo es exigible sobre los frutos o las
prestaciones que se encuentran a disposicin de ellos, de ser el caso.
En caso que la empresa fiduciaria no se oponga a las medidas que afecten al
patrimonio fideicometido, pueden hacerlo el fideicomitente o cualquier
fideicomisario. Uno y otros estn facultados para coadyuvar en la defensa si la
empresa fiduciaria hubiese hecho valer la oposicin.
La empresa fiduciaria podr delegar en el fideicomisario o el fideicomitente las
facultades necesarias para que ejerzan las medidas de proteccin del
patrimonio fideicometido, sin quedar liberado de responsabilidad.
M.- AFECTACIN DE LOS BIENES QUE INTEGRAN EL PATRIMONIO
FIDEICOMETIDO.
Los bienes que integran el patrimonio fideicometido se encuentran afectos al
pago de las obligaciones y responsabilidades que la empresa fiduciaria
contraiga en ejercicio del dominio fiduciario por los actos que efecte para el
cumplimiento de la finalidad para la que fue constituido el fideicomiso y, en
general, de acuerdo a lo establecido en el acto constitutivo.
No se encuentran afectos a dicho pago, salvo disposicin en contrario, los
bienes que integran el patrimonio propio de la empresa fiduciaria, del
fideicomitente, del fideicomisario y del destinatario del remanente.
N.- LIQUIDACIN DE LA EMPRESA FIDUCIARIA.
En caso de liquidacin de la empresa fiduciaria, asiste a quienes tengan
legtimo inters el derecho de identificar y rescatar los bienes y derechos
10

existentes que pertenezcan al patrimonio fideicometido, en cualquier estado del

proceso, por no formar parte de la masa.
Por el valor de los bienes, recursos lquidos y derechos perdidos o no
identificables del fideicomiso, el fideicomisario tiene sobre la masa, hasta por el
importe de la responsabilidad de la empresa fiduciaria, un crdito amparado
con privilegio general de primer orden.
.- OBLIGACIONES DE LA EMPRESA FIDUCIARIA.
Son obligaciones de la empresa fiduciaria:
1. Cuidar y administrar los bienes y derechos que constituyen el patrimonio del
fideicomiso, con la diligencia y dedicacin de un ordenado comerciante y leal
administrador;
2. Defender el patrimonio del fideicomiso, preservndolo tanto de daos fsicos
cuanto de acciones judiciales o actos extrajudiciales que pudieran afectar o
mermar su integridad;
3. Proteger con plizas de seguro, los riesgos que corran los bienes
fideicometidos, de acuerdo a lo pactado en el instrumento constitutivo;
4. Cumplir los encargos que constituyen la finalidad del fideicomiso, realizando
para ello los actos, contratos, operaciones, inversiones o negocios que se
requiera, con la misma diligencia que la propia empresa fiduciaria pone en sus
asuntos;
5. Llevar el inventario y la contabilidad de cada fideicomiso con arreglo a ley, y
cumplir conforme a la legislacin de la materia las obligaciones tributarias del
patrimonio fideicometido, tanto las sustantivas como las formales;
6. Preparar balances y estados financieros de cada fideicomiso, cuando menos
una vez al semestre, as como un informe o memoria anual, y poner tales
documentos a disposicin de los fideicomitentes y fideicomisarios, sin perjuicio
de su presentacin a la Superintendencia;
7. Guardar reserva respecto de las operaciones, actos, contratos, documentos
e informacin que se relacionen con los fideicomisos, con los mismos alcances
que esta ley establece para el secreto bancario;
8. Notificar a los fideicomisarios de la existencia de bienes y servicios
disponibles a su favor, dentro del trmino de diez das de que el beneficio est
expedito;
9. Devolver al fideicomitente o a sus causahabientes, al trmino del
fideicomiso, los remanentes del patrimonio fideicometido, salvo que, atendida la

11

finalidad de la transmisin fideicomisaria, corresponda la entrega a los

fideicomisarios o a otras personas;
10. Transmitir a la nueva empresa fiduciaria, en los casos de subrogacin, los
recursos, bienes y derechos del fideicomiso; y,
11. Rendir cuenta a los fideicomitentes y a la Superintendencia al trmino del
fideicomiso o de su intervencin en l.
O.- PROHIBICIONES DE LA EMPRESA FIDUCIARIA.
Es prohibido a la empresa fiduciaria afianzar, avalar o garantizar en forma
alguna ante el fideicomitente o los fideicomisarios los resultados del fideicomiso
o de las operaciones, actos y contratos que realice con los bienes
fideicometidos.
Son nulos el pacto en contrario as como las garantas y compromisos que se
pacten en contravencin a lo dispuesto en este artculo.
P.- PROHIBICIN DE REALIZAR OPERACIONES EN BENEFICIO DE
DETERMINADAS PERSONAS.
La empresa fiduciaria est prohibida de realizar operaciones, actos y contratos
con los fondos y bienes de los fideicomisos, en beneficio de:
1. La propia empresa.
2. Sus directores y trabajadores y, en su caso, los miembros del comit a cargo
del fideicomiso.
3. El factor o factores fiduciarios.
4. Los trabajadores de su departamento fiduciario y los contratados para el
fideicomiso de que se trate.
5. Sus auditores externos, incluidos los profesionales socios que integran la
firma y los profesionales que participen en las labores de auditora de la propia
empresa.
Los impedimentos a que se refiere este artculo alcanzan al cnyuge y a los
parientes de las personas indicadas, as como a las personas jurdicas en que
el cnyuge y los parientes en conjunto, tengan personalmente una participacin
superior al cincuenta por ciento.
Son nulas las operaciones que se realice en contravencin de las prohibiciones
reseadas.
Q.- INCUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES POR DOLO O CULPA GRAVE.

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La empresa fiduciaria que incumpla sus obligaciones por dolo o culpa grave
debe reintegrar al patrimonio del fideicomiso el valor de lo perdido, ms una
indemnizacin por los daos y perjuicios irrogados, sin perjuicio de la
responsabilidad a que hubiere lugar.
Si el instrumento constitutivo del fideicomiso prev la existencia de un comit,
junta u otro rgano de gobierno, las disposiciones del mismo no podrn
modificar el objeto del fideicomiso.
R.- DERECHOS DE LA EMPRESA FIDUCIARIA.
Son derechos de la empresa fiduciaria:
1. Cobrar una retribucin por sus servicios, de acuerdo con lo estipulado en el
instrumento constitutivo o, en su defecto, una no mayor al uno por ciento (1%)
del valor de mercado de los bienes fideicometidos; y,
2. Resarcirse con recursos del fideicomiso de los gastos en que incurriere en la
administracin del patrimonio fideicometido y en la realizacin de su finalidad.
S.- OBLIGACIN DE FIDEICOMITENTE.
Es obligacin del fideicomitente o de sus causahabientes integrar en el
patrimonio del fideicomiso los bienes y derechos sealados en el instrumento
constitutivo, en el tiempo y el lugar estipulados.
T.- DERECHO DEL FIDEICOMISARIO DE EXIGIR LOS BENEFICIOS QUE SE
GENEREN.
Los fideicomisarios tienen derecho a exigir a la empresa fiduciaria los
beneficios que del patrimonio fideicometido se generen o del capital mismo,
segn se estipule en el instrumento constitutivo y figure en el certificado de
participacin. La accin puede ejercerla cualquiera de los interesados, por la
parte que le corresponda en los beneficios y en pro del inters comn.
Pueden tambin, en el caso del primer prrafo del artculo 259, exigir al
fideicomitente que integre en el patrimonio del fideicomiso los bienes que
ofreci.
U.- CESIN DE DERECHOS.
Los fideicomisarios determinados, los fideicomitentes y sus respectivos
sucesores, pueden ceder sus derechos a personas que no se encuentren
impedidas por la ley o por el instrumento constitutivo del fideicomiso.
V.- NULIDAD DE FIDEICOMISO.
El fideicomiso es nulo:

13

1. Si contraviene el requisito establecido en el artculo 243.

2. Si su objeto fuese ilcito o imposible.
3. Si se designa como fideicomisario a la propia empresa, salvo en los casos
de fideicomiso de titulizacin.
4. Si todos los fideicomisarios son personas legalmente impedidas de recibir los
beneficios del fideicomiso.
5. Si todos los bienes que lo deben integrar estn fuera del comercio.
Si el impedimento a que se refiere el numeral 4 slo recae sobre parte de los
fideicomisarios, el fideicomiso es vlido respecto de los restantes.
W.- CASO DE MS DE CINCO FIDEICOMISARIOS.
En el caso que los fideicomisarios fueran ms de cinco, deben celebrar juntas
con sujecin a las reglas que para las asambleas de obligacionistas establecen
los artculos 236, 237 y 238 de la Ley General de Sociedades, salvo que
sobre el particular hubiese estipulacin diversa en el instrumento del
fideicomiso.
Las juntas a que se refiere el prrafo anterior tienen por objeto:
1. Designar representantes y procuradores que accionen en resguardo del
inters comn de los fideicomisarios.
2. Aprobar modificaciones en las clusulas del fideicomiso, cuando fuere
necesario el consentimiento de los fideicomisarios, siempre que stos no sean
menores o incapaces y en razn de ello se encuentren impedidos de intervenir
personalmente en las juntas.
3. Adoptar otras medidas y decisiones en pro del inters comn de sus
miembros.
4. En los casos de fideicomiso con fideicomisarios indeterminados, la
representacin la asume la Superintendencia.
X.-TRMINO DEL FIDEICOMISO.
El fideicomiso termina por:
1. Renuncia de la empresa, con causa justificada, aceptada por la
Superintendencia.
2. Liquidacin de la empresa fiduciaria.
3. Remocin de la empresa fiduciaria.

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4. Renuncia expresa de todos los fideicomisarios a los beneficios que les

concede el fideicomiso.
5. Prdida de los bienes que lo integran o de parte sustancial de ellos a juicio
de la empresa fiduciaria.
6. Haberse cumplido la finalidad para la cual fue constituido.
7. Haber devenido imposible la realizacin de su objeto.
8. Resolucin convenida entre el fideicomitente y el fiduciario, con aprobacin
de los fideicomisarios en el caso del primer prrafo del artculo 250.
9. Revocacin por parte del fideicomitente, antes de la entrega de los bienes a
la empresa fiduciaria, o previo cumplimiento de los requisitos legales, salvo lo
previsto en el primer prrafo del artculo 250.
10. Vencimiento del plazo.
En los casos de los numerales 1, 2 y 3, las causales operan si en el trmino de
seis (6) meses no se encuentra otra empresa que asuma el cargo.
Si la revocacin a que se refiere el numeral 9 fuese parcial, subsiste el
fideicomiso con los bienes que se integren en el patrimonio.
X.1.- DEVOLUCIN DE BIENES AL TRMINO DEL FIDEICOMISO.
Si el convenio constitutivo no contiene indicacin de la persona a la que, al
trmino del fideicomiso debe entregarse los bienes, se devuelve stos al
fideicomitente o a sus causahabientes y, en su defecto, se hace entrega de
ellos al Fondo.
Se excepta de lo dispuesto en este artculo a los fideicomisos de que trata el
artculo 244, en los cuales los bienes, en la parte que afect la legtima de
algn heredero, se entregan a ste o a sus sucesores.
Y.- DESIGNACIN DE UN FACTOR FIDUCIARIO.
Para cada fideicomiso que reciba, la empresa designa un factor fiduciario,
quien asume personalmente su conduccin, as como la responsabilidad por
los actos, contratos y operaciones que se relacionen con dicho fideicomiso. La
empresa es solidariamente responsable de los actos que, respecto al
fideicomiso, practiquen el factor y los trabajadores del fiduciario, salvo lo
dispuesto en el segundo prrafo del artculo 259.
Una misma persona puede ser factor de varios fideicomisos.

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La designacin del factor debe ser puesta en conocimiento de la

Superintendencia, organismo que est facultado para disponer su remocin, en
cualquier momento.
Y.1.- POSIBILIDAD DE DESIGNAR COMISIONES ADMINISTRADORAS.
Si la ndole o el nmero de las operaciones, actos y contratos relativos a los
bienes de un fideicomiso o requeridos para el cumplimiento de su finalidad lo
justifican, la empresa fiduciaria designa una comisin administradora del
fideicomiso, compuesta de no menos de tres (3) ni ms de siete (7) miembros,
y reglamenta su funcionamiento y facultades, siempre con sujecin a las reglas
que contenga el instrumento constitutivo del fideicomiso.
Por las mismas razones del prrafo anterior, la empresa fiduciaria puede
contratar personal "ad-hoc" para cada fideicomiso. Tal personal slo puede
ejercer sus derechos contra los bienes del respectivo fideicomiso y la vigencia
de su relacin laboral queda subordinada a la subsistencia del fideicomiso que
determin su empleo. Los contratos deben constar por escrito.
Y.2.- CONTABILIDAD SEPARADA POR CADA FIDEICOMISO.
El patrimonio fideicometido es administrado por el fiduciario.
La empresa fiduciaria debe llevar contabilidad separada por cada patrimonio
fideicometido bajo su dominio fiduciario en libros debidamente legalizados, sin
perjuicio de las cuentas y registros que corresponden en los libros de la
empresa, cuentas y registros que deben mantenerse conciliados con aqulla.
La empresa fiduciaria no tiene derecho de propiedad sobre los bienes que
conforman el patrimonio fideicometido, siendo responsable de la administracin
del mismo.
Z.- FIDEICOMISO EN GARANTA.
La empresa que otorgue crditos con una garanta fiduciaria constituida con
una tercera empresa fiduciaria se resarcir del crdito incumplido con el
resultado que se obtenga de la ejecucin del patrimonio fideicometido, en la
forma prevista en el contrato o con el propio patrimonio fideicometido cuando
ste se encuentre integrado por dinero, dando cuenta, en este ltimo caso a la
Superintendencia.
Son excluyentes la calidad de fiduciario y acreedor.

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CAPITULO III
DE LAS MODALIDADES DE FIDEICOMISO
A.- FIDEICOMISO INMOBILIARIO
Esta modalidad de fideicomiso supone la transferencia de un inmueble
determinado a favor de una sociedad fiduciaria con el objeto de que sta lo
administre, desarrolle un proyecto de construccin y, luego de ello, transfiera
las unidades inmobiliarias construidas a favor de los fideicomisarios
(beneficiarios del fideicomiso).
La ventaja que ofrece esta modalidad de fideicomiso radica en el hecho de que
la intervencin de la sociedad fiduciaria otorga a los inversionistas interesados
en adquirir determinadas unidades inmobiliarias que forman parte del proyecto,
mayor seguridad que se desarrollar el proyecto de construccin que se ha
planificado sobre el terreno transferido, as como que los recursos y montos
que hubiesen entregado sern destinados en forma efectiva a la construccin y
desarrollo del mismo.
B.- FIDEICOMISO EN GARANTA.
A travs de esta modalidad de fideicomisos, el fideicomitente, quien tiene la
calidad de deudor o garante de un deudor, transfiere un inmueble a favor de
una sociedad fiduciaria con el objeto de garantizar el cumplimiento de una
obligacin u obligaciones que se encuentran pendientes de pago, en beneficio
de uno o varios acreedores (beneficiarios).
Con ello, se sustraen los bienes del patrimonio del deudor o del tercero
garante, constituyndose un patrimonio autnomo que deber ser administrado
y conservado por la sociedad fiduciaria.
En esta modalidad, segn se establezca en el documento constitutivo del
fideicomiso, el fideicomitente podra mantener la posesin del bien, as como
continuar usando y explorando los bienes entregados en garanta, pero
siempre bajo el control y supervisin de la sociedad fiduciaria.
C.- FIDEICOMISO DE TITULIZACIN
La titulizacin, segn la Ley del Mercado de Valores, es el proceso mediante el
cual se constituye un patrimonio cuyo propsito exclusivo es respaldar el pago
de los derechos conferidos a los titulares de valores emitidos con cargo a dicho
patrimonio. Comprende, asimismo, la transferencia de los activos al referido
patrimonio y la emisin de los respectivos valores.
Ahora bien, la titulizacin puede ser desarrollada a partir de los siguientes
patrimonios de propsito especial:

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Patrimonios fideicometidos, mediante fideicomisos de titulizacin.

Patrimonios de sociedades de propsito especial: y
En el fideicomiso de titulizacin, una persona denominada fideicomitente, se
obliga a efectuar la transferencia fiduciaria de un conjunto de activos en favor
de fiduciario para la constitucin de un patrimonio autnomo, denominado
patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este ltimo, y afecto a
la finalidad especifica de servir de respaldo a los derechos incorporados en
valores, cuya suscripcin o adquisicin concede a su titular la calidad de
fideicomisario.
En esta modalidad de fideicomiso, nicamente las sociedades titulizadoras,
pueden ejercer las funciones propias del fiduciario.
El desarrollo de las operaciones de las sociedades titulizadoras se encuentra
sujeto al control y supervisin de la Comisin Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV), debiendo contar con autorizacin de
organizacin y de funcionamiento expedido por esta Comisin, as como
inscribirse en el registro Pblico del Mercado de valores.
D.- FIDEICOMISO DE INVERSIN
Se encuentra referido a todas aquellas modalidades de fideicomiso en las que
el o los fideicomitentes transfieren en fideicomiso a favor del fiduciario una
suma de dinero, con la finalidad de que la sociedad fiduciaria lo invierta en
determinados valores y activos, y los beneficiarios del fideicomiso puedan
obtener con ello una rentabilidad determinada por su dinero.
Lo usual en este tipo de fideicomisos es que se designe a un factor fiduciario
que sea especialista: en la realizacin de inversiones, quien a travs de!
anlisis y la adquisicin de distintos valores mobiliarios, la diversificacin del
riesgo en las inversiones, la utilizacin de productos financieros derivados, as
como otras tcnicas y mecanismos destinados a la obtencin de rentabilidad y
cobertura de riesgos, pueda manejar los recursos transferidos en fideicomiso
con la finalidad de obtener la mayor rentabilidad posible en beneficio de los
fideicomisarios del fideicomiso.
Modalidades de fideicomiso de inversin tenemos, entre otras las siguientes:
D.1.- FIDEICOMISOS DE INVERSIN PROPIAMENTE DICHOS: son aquellos
fideicomisos que son constituidos por personas que transfieren recursos a
determinada sociedad fiduciaria con el objeto de que los administren y efecten
inversiones en general.
D.2.- FIDEICOMISOS DE FONDOS PRIVADOS DE PENSIONES: que se
refieren a la transferencia de dinero a favor de una sociedad fiduciaria por parte

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de personas que se encuentran interesadas en constituir un fondo provisional,

con la finalidad de que se encarguen de administrar e invertir dichos recursos y
obtener una rentabilidad por ello.
En este caso, se establecen fondos individuales por cada uno de los
fideicomitentes, los cuales son entregados a los beneficiarios en el caso que se
presente cualquiera de los supuestos establecidos en el Reglamento Interno
que se apruebe y resulte aplicable a cada fideicomiso.
E.- FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIN
Esta modalidad de fideicomiso se encuentra relacionada con todas aquellas
operaciones en las que el fideicomitente transfiere a la sociedad fiduciaria
cualquier clase de bienes distintos a dinero con la finalidad de que sean
administrados o sean destinados al cumplimiento de una finalidad especfica
establecida en el documento constitutivo del mismo.
Entre los tipos de fideicomiso que se encuentran comprendidos dentro de esta
modalidad se tienen, entre otros, los siguientes:
E.1.- FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIN DE
OBLIGACIONES, BONOS O PAPELES COMERCIALES.

EMISIONES

DE

En estos casos, los fideicomitentes transfieren los valores mobiliarios emitidos

a favor de la sociedad fiduciaria con la finalidad de que proceda a su colocacin
a favor de los fideicomisarios de dichos valores.
E.2.- FIDEICOMISOS DE RECAUDACIN Y PAGOS.
Se refiere a los servicios prestados por diversas sociedades fiduciarias a favor
de entidades en relacin a la recaudacin y pago de obligaciones de cualquier
ndole.
Este tipo de fideicomiso se da principalmente, en el caso de determinadas
entidades especialmente las pblicas que no tienen una infraestructura
adecuada para poder desarrollar estas operaciones, por lo que optan por
encargar a las sociedades fiduciarias para que a travs de determinados
mecanismos, cumpliendo con ciertas seguridades y asumiendo determinadas
responsabilidades, asuman la tarea de recaudar y/o pagar dinero por cuenta y
en inters del fideicomitente.
E.3.FIDEICOMISO
DE ADMINISTRACIN
TRANSFERENCIA DE VALORES MOBILIARIOS.

DESTINADO

LA

Mediante el mecanismo de Participacin Ciudadana, por ejemplo, las entidades

estatales que eran titulares, en representacin del estado, de acciones de
diversas incluidas dentro del proceso de privatizacin, procedieron a transferir
en fideicomiso a determinadas empresas bancarias -que actan como
19

sociedades fiduciarias paquetes de acciones con la finalidad de que

procediesen a organizar ofertas pblicas de venta de las mismas, teniendo en
consideracin los trminos y condiciones contenidos en el documento
constitutivo de los fideicomisos.
F.- FIDEICOMISOS DESTINADOS
LIQUIDACIN DE EMPRESAS.

AL

MANEJO,

SANEAMIENTO

A travs de esta modalidad de fideicomiso se puede encargar a determinada

sociedad fiduciaria la realizacin de las operaciones y dems actos vinculados
con las siguientes funciones:
El manejo de las empresas en sustitucin de la administracin anterior, como
condicin establecida a los accionistas por sus acreedoras para evitar con ello
la declaracin de insolvencia por parte de la Comisin de Salida del Mercado
del INDECOPI o el gremio o entidad con facultades para ello.
En estos casos, la sociedad fiduciaria deber proceder a designar a un factor
fiduciario y de ser ello necesario, un Comit de Administracin que se encargue
de la gestin directa de la empresa.
Tener a su cargo el proceso de saneamiento y reestructuracin de empresas
que hubiesen sido declaradas insolventes.
En estos casos, la Junta de Acreedores de la sociedad al momento de
pronunciarse sobre el destino de la sociedad y la determinacin del rgimen de
administracin de la misma, podra decidir que se encargue a una sociedad
fiduciaria la ejecucin y desarrollo de las gestiones de saneamiento y
reestructuracin de la sociedad.
Tener a su cargo el proceso de liquidacin de sociedades en general.
Esta modalidad de fideicomiso permitira que se liquidasen los activos de las
sociedades con la finalidad de cancelar sus pasivos, de acuerdo al orden de
preferencia establecido por la Ley de Reestructuracin Patrimonial o cualquier
otra norma que pudiese resultar aplicable al proceso de liquidacin.
En estos casos, la sociedad fiduciaria tendra la funcin y responsabilidad de
proceder a la recuperacin, custodia y realizacin de los activos de la sociedad
declarada en liquidacin, con la finalidad de pagar los pasivos de sta.

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LYNKGRAFIA
Leer
ms:
http://www.monografias.com/trabajos101/norma-del-sistemafinanciero-del-peru-ley-26702/norma-del-sistema-financiero-del-peru-ley267024.shtml#ixzz3eVbEpKX1
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http://www.monografias.com/trabajos101/norma-del-sistemafinanciero-del-peru-ley-26702/norma-del-sistema-financiero-del-peru-ley267024.shtml#ixzz3eVb5MQkp
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http://www.monografias.com/trabajos101/norma-del-sistemafinanciero-del-peru-ley-26702/norma-del-sistema-financiero-del-peru-ley267024.shtml#ixzz3eVaxtbBY
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http://www.monografias.com/trabajos101/norma-del-sistemafinanciero-del-peru-ley-26702/norma-del-sistema-financiero-del-peru-ley267024.shtml#ixzz3eVapcgvy
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ms:
http://www.monografias.com/trabajos101/norma-del-sistemafinanciero-del-peru-ley-26702/norma-del-sistema-financiero-del-peru-ley267024.shtml#ixzz3eVacP7bv
Leer
ms:
http://www.monografias.com/trabajos81/el-fideicomiso/elfideicomiso2.shtml#ixzz3eVQWJCie
BIBLIOGRAFIA
Acosta Romero Miguel.- Nuevo Derecho Bancario.- 7ed.- Editorial Porrua.1998.
Max Arias Schreiber Operaciones neutras.
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR,Rolando,
comentario a la ley de ttulosvalores, Lima 2002
RODIGUEZ Y RODRIGUEZ,Joaqun, derecho mercantil,Porra Mxico D.F.
1994

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