TEMA V

Sector Monetario y Financiero.

5.1 El concepto econmico del dinero.
El dinero es un medio de intercambio, por lo general en forma de billetes y
monedas, que es aceptado por una sociedad para el pago de bienes, servicios
y todo tipo de obligaciones. Su origen etimolgico nos lleva al vocablo latino
denarius, que era el nombre de la moneda que utilizaban los romanos.

5.2 Diferentes formas que adopt el dinero.

El dinero, segn lo explicado por Marx en su teora puede adoptar diferentes
formas durante elproceso de intercambio, por esta razn Marx describe cuatro
formas:
* FORMA SIMPLE O ACCIDENTAL:
El valor de cambio de una mercanca cualquiera llmese A representa cierta
cantidad de una mercanca B, por la cual se realiza el intercambio.
* FORMA DESARROLLADA:
En esta forma el valor de cambio de una mercanca K es representado por una
variedad de mercancas heterogneas.
* FORMA GENERAL:
Los valores de cambio de diferentes mercancas son expresados por una nica
mercanca que sera la unidad de medida comn o equivalente general.
* FORMA DINERO U ORO:
En esta forma el equivalente general de todas las mercancas, ya no es una
mercanca cualquiera sino que se representa por una nica mercanca
adoptada por la sociedad en general, la cual es el dinero o mejor dicho el oro
que durante el transcurrir de la teora Marxista es considerado como la
mercanca ideal para representar el valor de cambio de otras...
5.3 Sistema financiero dominicano.
Un sistema financiero es un conjunto de instituciones y mercados, cuya funcin
bsica es la transferencia de fondos de los ahorristas hacia los inversionistas a
travs de dos alternativas. En primer lugar, los intermediarios financieros, como
un banco. Los bancos comerciales tradicionales usan los depsitos de unos
para financiar los prstamos de otros y estn sujetos a un conjunto de
regulaciones.La Ley Monetaria y Bancaria de 1947 estableci el Peso de Oro
Dominicano como la moneda nacional y hasta finales de la dictadura de Trujillo
mantuvo una tasa de cambio fija en RD$1=US$1. La ley tambin cre el Banco
Central de la RepblicaDominicana, adems de las regulaciones que define las
operaciones de los bancos comerciales. Tambin fue creada
la Superintendencia de Bancos de la Repblica Dominicana con el propsito de

aplicar y administrar el nuevo rgimen legal del sector financiero.

5.4 El Banco Central y los bancos comerciales.
Banco Central: Institucin autnoma, facultada para promover y mantener las
condiciones monetarias, cambiarias y crediticias ms favorables a la estabilidad
y desenvolvimiento de la economa nacional, y regular el sistema financiero de
la nacin.
Los bancos comerciales son instituciones financieras a las que la autoridad
monetaria, es decir, el Banco Central, les permite aceptar depsitos que se
pueden movilizar por cheques, a la vez que dar crditos a sus clientes.
Las funciones de los bancos comerciales son principalmente tres:
* Funcin mediadora entre los ahorradores y los prestatarios, es decir, entre los
agentes con ingresos superiores a su consumo y aquellos que desean tener
unos gastos superiores a sus ingresos. De esta forma cumplen la funcin de
facilitar la financiacin de la economa, hasta el punto de que una economa
monetaria no podra funcionar sin el sistema bancario.
* Funcin de creacin de dinero, en la medida que pueden abrir depsitos a
sus clientes o permitir que la disposicin por cheques exceda a la cantidad
ingresada. Con la expansin de los depsitos a la vista estaran aumentando el
dinero bancario del sistema y, por tanto, creando dinero.
* Funcinde seguridad para los agentes econmicos que depositan en los
depsitos bancarios sus ingresos en efectivo, para protegerlos de prdidas y
sustracciones.
5.4.1 Creacin primaria de dinero.
La creacin de la oferta monetaria o medios de pago se realiza en dos etapas,
una de ellas corresponde a la llamada emisin primaria que realiza el Banco
de la Repblica al contraer obligaciones monetarias con los individuos y los
bancos comerciales; (compra de divisas que aumentan las reservas
internacionales y el nivel necesario para transacciones, crecimiento del PIB)
5.4.2. La base monetaria.
La base monetaria es la suma del efectivo en manos del pblico (Lm)
+ reservas bancarias (efectivo en manos de las entidades de crdito y
depsitos de stas en el Banco Central).
El Banco Central determina la base monetaria y a partir de ah los
intermediarios financieros generan dinero bancario.
5.4.3 Estadsticas monetarias y financieras de R.D.
Las estadsticas monetarias y financieras constituyen un importante apoyo,
tanto para la formulacin y seguimiento de la poltica monetaria como para
evaluar la estabilidad del sector financiero.

5.4.4. El sistema de encaje legal del Banco Central Dominicano.

Es la obligacin que tienen las entidades de intermediacin financiera de
mantener en el Banco Central o donde determine la Junta Monetaria, un
porcentaje de la totalidad de los fondos captados del pblico en cualquier
modalidad o instrumento, sean stos en moneda nacional o extranjera. El
alcance y naturaleza jurdica del encaje legal se establece en el artculo 26,
literal b) de la Ley Monetaria y Financiera.
5.5. El mercado de dinero.
Es aqul en que concurren toda clase de oferentes y demandantes de las
diversas operaciones de crdito e inversiones a corto plazo, tales como:
Descuentos de documentos comerciales, pagars a corto plazo, descuentos de
certificados de depsitos negociables, reportes, depsitos a la vista, pagars y
aceptaciones bancarias. Los instrumentos del mercado de dinero se
caracterizan por su nivel elevado de seguridad en cuanto a la recuperacin del
principal, por ser altamente negociables y tener un bajo nivel de riesgo.
5.5.1. Demanda y oferta de dinero.
La demanda de dinero
La demanda de dinero es el valor de las posesiones de dinero medido en
funcin de su poder adquisitivo. El poder adquisitivo del dinero se mide en por
la cantidad de bienes que pueden comprarse con l.
Aunque el dinero no posee un valor en s mismo, es decir, no puede satisfacer
ninguna necesidad per se, s es el medio por excelencia para la satisfaccin de
cualquier necesidad de la sociedad.
Se entiende, en consecuencia, por demanda de dinero la necesidad individual
o colectiva de poseer liquidez para realizar operaciones comerciales en el
momento o a futuro.
Oferta de dinero
En macroeconoma se entiende por Oferta de dinero o Masa monetaria la
cantidad de dinero disponible en una economa para
comprar bienes, servicios y ttulos de ahorro, en un momento determinado.
5.5.2. Los factores que determinan la demanda y oferta del dinero.
Los principales factores que afectan a la demanda de dinero son el nivel de
precio, los tipos de inters y la renta real.
El nivel de precios es una medida que sirve para representar de forma
agregada todos los precios que existen en una economa, y su tasa de
variacin se corresponde con la tasa de inflacin que se est registrando.
Se puede definir de una forma sencilla el tipo de inters como el precio a pagar
por el uso de una cantidad de dinero durante cierto perodo de tiempo (el tipo
de inters es el precio del dinero, de los recursos financieros). Al igual que

cualquier mercanca tiene un precio que flucta a lo largo del tiempo, el dinero
tiene su precio representado por el tipo de inters y que de la misma forma
flucta, ya no slo por el paso del tiempo, sino por otras mltiples variables.
La renta real o ingreso real, refleja la cantidad de bienes o servicios que puede
adquirir un consumidor con su renta monetaria correspondiente. Mientras que
la renta monetaria es la cantidad de dinero o ingreso que percibe una persona
o economa domstica en un determinado perodo de tiempo, es un flujo
monetario. La renta real por el contrario muestra los bienes que puede adquirir
con su renta monetaria.
Factores que determinan la oferta de dinero
* La cantidad de dinero en circulacin que exista en un momento dado y que
puede ser regulado por las autoridades monetarias.
* La disponibilidad de la gente para ahorrar una vez cubiertas sus necesidades,
lo cual depende del volumen de ingresos que reciba, es decir, la proporcin del
ingreso destinada al ahorro.
* El tipo de inters que ofrecen las instituciones bancarias a los depositantes
que son las tasas pasivas.
* La situacin de la economa total del pas, si hay crecimiento oestancamiento.
* Las fluctuaciones de los precios, si hay estabilidad o inflacin.
* El tipo de poltica monetaria establecida por el estado que puede generar
confianza o desconfianza en los ahorradores
5.5.3. El equilibrio monetario.
El equilibrio del mercado de dinero es el punto de mercado que se produce
como consecuencia del cruce de la oferta monetaria con la demanda
monetaria. Como resultado de esta equivalencia, obtendremos el nivel de tipos
de inters ptimo a corto plazo.Como en cualquier otro mercado de bienes o
servicios el equilibrio se produce cuando la oferta y demanda se igualan. Sin
embargo en el caso del dinero existe una diferencia clave. Como se sabe todos
los bienes tienen un valor de uso y un valor de cambio. El primero es subjetivo
y depende de cada persona y circunstancia; el valor de uso se puede definir
como el bienestar que la posesin de un bien da a una persona. El valor de
cambio es simplemente el precio, es la cantidad de otros bienes que se pueden
conseguir entregando el que se posee.
En la mayora de los casos (sino en todos) las fluctuaciones en el valor de
cambio o precio de un bien no afectan su valor de uso o utilidad. Si el precio de
un reloj sube o baja no afecta a su valor de uso: sigue dando la hora. Si el
precio de un automvil sube o baja no afecta a su valor de uso: sigue
funcionando. Lo que hace que un bien tenga valor de uso es el conjunto de
ciertas caractersticas que a los ojos de una persona lo hacen til para algo.