Tema 09

9
Anlisis esttico y
dinmico
Esta unidad didctica persigue los

siguientes objetivos:
Conocer una metodologa para poder
realizar un anlisis empresarial, tanto desde
un punto de vista esttico como dinmico
Economa
org
de
empresas
Introduccin
Anlisis
econmicofinanciero
Como se dijo en el tema anterior, el anlisis econmico-financiero, se

estudia desde una triple funcionalidad:
Anlisis econmico: estudia la rentabilidad.
Anlisis financiero: estudia la solvencia.
Anlisis empresarial: estudia la adecuacin existente entre el origen
de los fondos y su aplicacin.
En dicho tema, se desarrollaron unos instrumentos que resultan tiles
para el estudio econmico-financiero, pero no se ha desarrollado el
anlisis empresarial, desde un punto de vista amplio. Pues se ha preferido
desarrollarlo en el presente tema.
Anlisis
Al anlisis empresarial, le corresponde la investigacin general, e

interrelacionar el estudio econmico y el financiero. Pues una empresa que
desarrolle una poltica, desde el punto de vista econmico, altamente
interesante, quizs no lo sea tanto a nivel financiero.
Ejemplo
empresarial
Llevado el caso a un extremo, el empresario que estuviera obteniendo una

rentabilidad a su activo total superior a la tasa de inters, estara interesado
en conseguir una financiacin de su empresa a travs de fondos ajenos
exclusivamente. La rentabilidad de los capitales propios, al ser estos
nulos, sera infinita. Sin embargo, es innecesario afirmar que en este
supuesto extremo, la empresa padecera un grado de autonoma bajsimo:
estara siempre a merced de sus acreedores. Incluso parece lgico afirmar
que el desarrollo de sus actividades productivas se vera seriamente
dificultado, ya que pocos proveedores se arriesgaran a comerciar con una
empresa que les ofreciera tan escasa garanta.
En el caso opuesto se encontrara la empresa que empleara exclusivamente
capitales propios. Si se dieran las condiciones de rentabilidad y tipo de
inters citadas anteriormente, el empresario estara desaprovechando unas
buenas oportunidades de incrementar la rentabilidad de sus capitales
propios aunque su autonoma fuera envidiable.
El empresario se encuentra siempre ante el dilema de emplear capitales
ajenos, que aumenten la rentabilidad de los capitales propios, pero
disminuyen su autonoma financiera; o emplear capitales propios, que
tienen el efecto contrario.
148
Tema 9
Metodologa o protocolo del anlisis

Balance
Para su estudio partiremos del balance, representado por el modelo

normal o abreviado.
1.
Clculo del valor de las masas patrimoniales que agrupan a

partidas homogneas y forman el activo fijo y circulante, as
como el pasivo fijo y circulante.
El activo fijo (AF), est formado por:
A) Activo no corriente
El pasivo fijo (PF), se identifica con:
A) Patrimonio neto
B) Pasivo no corriente
La composicin del activo circulante (AC), viene determinado
por el activo corriente, en el modelo de balance del PGC.
El pasivo circulante (PC), se identifica con:
C) Pasivo corriente
2.
Clculo grfico y analtico del fondo de maniobra:

ACTIVO
PASIVO
AF
PF
Anlisis esttico y dinmico
FM
AC
PC
FM = AC -PC
3.
4.
5.
6.
7.
Hallar el tanto por ciento (%) de las partidas que componen el

balance.
Representacin grfica de l balance en porcentajes.
Anlisis econmico.
Anlisis financiero.
Anlisis empresarial: se puede realizar desde una doble vertiente:
149
Economa
org
de
empresas
Anlisis esttico. Al realizarse en un momento determinado (sin tener en cuenta el tiempo).
Anlisis dinmico. Cuando el estudio tiene en cuenta ms

de un perodo contable (teniendo en cuenta el tiempo).
Anlisis esttico
Caractersti
cas
Casos
El anlisis esttico no tiene en cuenta el tiempo.

Toma como base la situacin en un momento dado, el balance a
fecha determinada.
Establece comparaciones entre las diversas partidas que forman el

balance.
A continuacin se exponen distintos casos, que nos ayudarn a

comprender mejor el anlisis empresarial.
1.
Mxima estabilidad: El Capital propio o patrimonio neto

(CP) = AF + AC
ACTIVO
PASIVO
AF
CP
AC
2.
Situacin normal: AC > PC AF +AC>PF

ACTIVO
PASIVO
AF
Acreedores
a L/Pl
AC
3.
150
PC
PF
CP
Capital ajeno
Situacin de suspensin de pagos: AC<PC AF +AC>Capitales
Tema 9
ajenos
ACTIVO
PASIVO
Acreedores
a L/Pl
PC
AC
4.
Capital ajeno
AF
PF
CP
Situacin de quiebra: CP > 0 Capitales ajenos > AF + AC

ACTIVO
PASIVO
CP
AF
Capital
ajeno
AC
Ejemplo
Una empresa presenta la siguiente situacin, en miles de euro:
BALANCE
ACTIVO
Activo no corriente...............
Activo corriente....................
TOTAL .................
PASIVO
225.000 Patrimonio neto......................

10.000 Pasivo no corriente.................
Pasivo corriente......................
165.000
62.000
8.000
235.000
235.000
TOTAL ...................
DATOS ADICIONALES
Beneficio.................................................................................................
Ventas.....................................................................................................
Coste del consumo anual de materias primas ....................................
Coste de las existencias medias de materias primas ..........................
Coste de los productos terminados del perodo..................................
N
10.000
85.000
500
60
30.000
151
Economa
org
de
empresas
1.000
25.000
2.000
5.000
Coste de las existencias medias de productos en curso......................

Coste de los productos vendidos ..........................................................
Coste de las existencias medias de productos terminados.................
Deuda media de los clientes..................................................................
Se pide:
Realiza un anlisis econmico-financiero.

1.
Solucin
Determinacin de las masas patrimoniales, en miles de euros:
ACTIVO FIJO
Activo no corriente .................................................................................
N
225.000
TOTAL ..........................................................
225.000
PASIVO FIJO
Patrimonio neto.......................................................................................
Pasivo no corriente..................................................................................
N
165.000
62.000
TOTAL ..........................................................
227.000
PASIVO CIRCULANTE
Acreedores a corto plazo.........................................................................
TOTAL ..........................................................
N
8.000
8.000
BALANCE
ACTIVO
ACTIVO FIJO
ACTIVO CIRCULANTE
TOTAL .................
2.
152
PASIVO
225.000 PASIVO FIJO

10.000 PASIVO CIRCULANTE
227.000
8.000
235.000
235.000
TOTAL ...................
Tema 9
ACTIVO
PASIVO
PF 227.000
AF
225.000
FM
2.000
AC
10.000
PC
8.000
FM = AC PC = 10.000 8.000 = 2.000

3.
El balance en tanto por ciento:
ACTIVO
ACTIVO FIJO
Activo no corriente
%
225.000
100
225.000
100
ACTIVO CIRCULANTE
TOTAL...........................
PASIVO
PASIVO FIJO
Patrimonio neto
Pasivo no corriente
PASIVO CIRCULANTE
TOTAL...........................
%
165.000
62.000
73
27
227.000
100
N
225.000
%
95.7
10.000
4.3
235.000
100
N
227.000
%
96.6
8.000
3.4
235.000
100
153
Economa
org
de
empresas
Representacin grfica del balance en porcentajes:
AF 95.7%
ACTIVO
ACTIVO NO
CORRIENTE
95.7%
PASIVO
PATRIMO-NIO
NETO
73%
PF 96.6%
4.
PASIVO NO
CORRIENTE
27%
AC 4.3%
5.
PC 3.4%
Anlisis econmico.
RATIOS
ROE =
ROI =
5.1
N
BN
CP
BN
AT
BN
V
V
AT
V
AF
10.000
165.000
10.000
235.000
10.000
85.000
85.000
235.000
85.000
225.000
6%
4.3%
11.8%
36.2%
37.8%
Perodo medio de maduracin de la empresa.
DATOS
Coste del consumo anual de materias primas (1)...............................
Coste de las ex medias de MP ..............................................................
R1 Perodo medio de almacn (1) : (2).................................................
E1 = 360 : R1 ...........................................................................................
Coste de los productos terminados del perodo (3) ............................
Coste de las ex medias de productos en curso (4)...............................
R2 Perodo medio de fabricacin (3) : (4)............................................
E2 = 360 : R2 ...........................................................................................
154
N
500
60
8.3
43
30.000
1.000
30
12
Tema 9
Coste de los productos terminados vendidos (5) ................................

Coste de ex medias de PT(6) ................................................................
R3 Perodo medio de ventas (5) : (6) ....................................................
E3 = 360 : R3 ...........................................................................................
25.000
2.000
12.5
29
Valor de las ventas netas (7).................................................................

Deuda media de los clientes (8) ............................................................
R4 Perodo medio de ventas (7) : (8) ....................................................
E4 = 360 : R4 ...........................................................................................
85.000
5.000
17
21
E = E1 + E2 + E3 + E4 = 43+ 12+ 29+ 21 =105

6.
Anlisis financiero.
AOS
DATOS
Autonoma
=
financiera
Coeficiente de
=
garanta
Liquidez =
7.
Deudas totales
Capitales propios
Activo real*
Deudas totales
Activo circulante
Pasivo circulante
N
70.000
=
165.000
235.000
=
70.000
10.000
=
8.000
0.42
3.36
1.25
Anlisis Empresarial.
Observaciones
El activo fijo representa el 95.7% del activo total, siendo su partida

ms representativa el Inmovilizado con un 89%.
El pasivo fijo constituye el 96.6% del pasivo total. De entre las tres
partidas que ms destacan hay una que resalta sobre las dems: B)
Ingresos a distribuir en varios ejercicios, con un 44%.
El fondo de maniobra es mayor que cero. Nos encontramos en la

situacin donde: AC > PC, AF + AC > Capital ajeno.
La rentabilidad de los capitales propios (ROE) es mayor que la de los

capitales totales. de cada 100 euros que la empresa invierte de sus
recursos propios obtiene un beneficio de 6 euros. Mientras que de
cada 100 euros que la empresa invierte obtiene un beneficio de 4.3
euros.
De cada 100 euros que la empresa obtiene de una venta, 11.8 euros
corresponden a beneficios.
Las ventas realizadas durante el ejercicio representan el 36.2% del

activo total y el 37.8% del activo fijo.
Pasan 105 das, como trmino medio entre el dinero que nos gastamos
en comprar las materias primas y el cobro de vender nuestro producto.
155
Economa
org
de
empresas
Tardando, como media, 43 das en consumir el stock medio de

materias primas y 29 das entre que produce el bien y lo vende.
Conclusin
La autonoma financiera es elevada, pues las deudas totales

representan el 42% del capital propio.
La empresa ofrece garanta, dispone de un activo real que es el triple

de las deudas.
Puede hacer frente a las deudas a corto plazo.
La situacin est descompensada, pues financieramente est mejor que

econmicamente. Los motivos son los siguientes:
Elevad autonoma y garanta.

Escasa rentabilidad de los capitales propios (ROE).
Relacin descompensada entre el activo fijo y el activo circulante.
Demasiada inversin en la estructura econmica de la empresa para
tampoco circulante.
Los ndices econmicos no muestran una situacin satisfactoria.

Aunque realmente para poder juzgar deberamos de conocer la
evolucin del sector.
Anlisis dinmico
Caractersti
cas
Casos
Introduce la variable tiempo.

Proporciona un punto de referencia en la situacin de la empresa en
algn momento anterior o posterior.
Estudia la forma que han evolucionado las diversas partidas del
balance, mostrando su tendencia.
Al determinar la tendencia con que han evolucionado las magnitudes
y, mediante una extrapolacin permite prever como se van a
desarrollar en el futuro facilitando de esta manera, la adopcin de la
medidas correctivas necesarias para evitar que la situacin
evolucione de forma no deseable.
Sabiendo que el pasivo recoge el origen de los fondos y el activo su

aplicacin. En el anlisis dinmico, para el estudio de los componentes del
patrimonio, tendremos que tener en cuenta:
1. Los aumentos de fondos vienen determinados por aumentos del pasivo
y por disminuciones del activo.
Fondos = U Pasivo + V Activo
156
Tema 9
2. Los incrementos de inversiones o la aplicacin de los fondos, son

inducidos por los aumentos de activo o las disminuciones de pasivo.
Aplicacin = U Activo + V Pasivo
Ejemplo
Los datos extrados de una empresa, en miles de euros, son:
ACTIVO
Inmovilizado intangible
Inmovilizado material
Inversiones inmobiliarias
Activo corriente
TOTAL......................................
PASIVO
Fondos propios
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
Provisiones a L/Pl.
Deudas a L/Pl.
Acreedores comerciales y otras c/a pagar
TOTAL......................................
DATOS ADICIONALES
Beneficios ................................................................
Ventas ......................................................................
Se pide:
N-1
15.000
70.000
10.000
25.000
140.000
120.000
N
85.000
7.000
6.000
4.000
38.000
N-1
80.000
10.000
4.000
3.000
23.000
140.000
120.000
N
15.000
18.750
N-1
13.000
21.667
Anlisis empresarial.

1.
10.000
90.000
5.000
35.000
Solucin
Determinacin de las masas patrimoniales, en miles de euros:
ACTIVO FIJO
TOTAL......................................
N
10.000
90.000
5.000
N-1
15.000
70.000
10.000
105.000
95.000
157
Economa
org
de
empresas
PASIVO FIJO
N
85.000
7.000
6.000
4.000
N-1
80.000
10.000
4.000
3.000
102.000
97.000
Fondos propios
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
Provisiones a L/Pl.
Deudas a L/Pl.
TOTAL......................................
PASIVO CIRCULANTE
Acreedores comerciales y otras c/a pagar
N-1
23.000
38.000
BALANCE
ACTIVO
N
105.000
35.000
FIJO
CIRCULANTE
N-1
PASIVO
95.000 FIJO
25.000 CIRCULANTE
TOTAL .... 140.000 120.000

2.
AF = 105.000
PASIVO
PF
102.000
FM
- 3.000
AC
35.000
PC
38.000
FM = AC PC = 35.000 38.000 = -3.000

3.
158
El balance en tanto por ciento:
102.000
38.000
N-1
97.000
23.000
TOTAL ...... 140.000 120.000

ACTIVO
Tema 9
ACTIVO
ACTIVO FIJO
%
10.000
90.000
5.000
105.000
TOTAL..........................
%
15.000
70.000
10.000
95.000
TOTAL..........................
%
85.000
7.000
6.000
4.000
102.000
TOTAL..........................
PASIVO CIRCULANTE
TOTAL..........................
%
80.000
10.000
4.000
3.000
97.000
35.000
25
140.000
100
N-1
95.000
%
79.2
25.000
20.8
120.000
100
N
102.000
%
72.9
38.000
27.1
140.000
100
N-1
97.000
%
80.8
23.000
19.2
120.000
100
83
7
6
4
100
PASIVO CIRCULANTE
PASIVO
PASIVO FIJO
Fondos propios
Subvenciones, donac y legados recibidos
Provisiones a L/Pl.
Deudas a L/Pl.
75
15.8
73.7
10.5
100
ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO
PASIVO FIJO
Fondos propios
Subvenciones, donaci y legados recibidos
Provisiones a L/Pl.
Deudas a L/Pl.
9.5
85.7
4.8
100
ACTIVO CIRCULANTE
ACTIVO
ACTIVO FIJO
N
105.000
83
10
4
3
100
159
Economa
4.
org
de
empresas
Representacin grfica del balance en porcentajes:
EJERCCIO N
ACTIVO
PASIVO
A) Fondos
propios 83%
B) Inmovilizado
material 73.7%
C) Inversiones
inmob 10.5%
B) Subvenciones
10%
PF 80.8%
AF 79.2%
A) Inmovilizado
intangible 15.8%
C) Provisiones 4%
D) Deudas L/Pl 3%
AC
20.8%
PC
19.2%
EJERCCIO N-1
ACTIVO
PASIVO
A) Inmovilizado
AF 75%
A) Fondos
propios 83%
B) Inmovilizado
material 85.7%
B) Subvenciones
7%
C) Inversiones
inmobiliarias 4.8%
AC
25%
160
C) Provisiones 6%
D) Deudas L/Pl 4%
PC
27.1%
PF 72.9%
intangible 9.5%
Tema 9
5.
Anlisis econmico.
RATIOS
ROE =
ROI =
6.
N
BN
CP
BN
AT
BN
V
V
AT
V
AF
N-1
= 15.3%
= 10.7%
=
80%
= 13.4%
= 17.9%
13.000
94.000
13.000
120.000
13.000
21.667
21.667
120.000
21.667
95.000
13.8%
10.8%
60%
18%
22.8%
Anlisis financiero.
RATIOS
DT
Autonoma
=
financiera
CP
Activo real
Coeficiente
=
de garanta
DT
AC
Liquidez =
PC
7.
15.000
98.000
15.000
140.000
15.000
18.750
18.750
140.000
18.750
105.000
N
42.000
98.000
135.000
42.000
35.000
38.000
N-1
=
0.43
3.2
0.92
26.000
94.000
110.000
26.000
25.000
23.000
0.28
4.23
1.09
Anlisis Empresarial.
Observaciones
El activo fijo experimenta una inversin de 10 millones de euros,

producida por:
Una des inversin (U de fondos) de 5 millones de euros, en los

accionistas por desembolsos no exigidos.
Una des inversin (U de fondos) de 5 millones de euros, en

gastos a distribuir en varios ejercicios.
Una inversin (U de aplicaciones) de 20 millones de euros en

el inmovilizado.
El pasivo fijo se incrementa en 5 millones de euros, debido a:
Un incremento en los fondos propios (U de fondos) de 5

millones de euros.
Una disminucin en recursos propios (U de aplicacin) de 3
millones de ingresos a distribuir en varios ejercicios.
Un aumento en activo fijo de 2 millones de euros en provisiones
para riesgos y gastos.
Un incremento en recursos ajenos de 1 milln de euros en
161
Economa
org
de
empresas
acreedores a largo plazo.

El fondo de maniobra, de ser positivo en el ejercicio N-1, se convierte
negativo en el ejercicio N. encontrndonos en una situacin de
suspensin de pagos, pues:
AC < PC
AF + AC > Capitales ajenos
Porcentualmente hablando:
El activo fijo disminuye menos que el pasivo fijo.

Se experimenta un aumento; del inmovilizado, pues pasa, del
73.7% al 85.7%; y del activo circulante, al pasar de un 20.8% al
25%.
Conclusin
Disminuye el pasivo fijo (del 80.8% al 72.9%) y aumenta el

pasivo circulante (del 19.2% al 27.1%).
La rentabilidad de los capitales propios (ROE) aumenta (del 13.8% al
15.3%). Mantenindose constante la de los capitales totales (ROI).
De cada 100 euros vendidos, se pasan de tener unos beneficios de 60 a
80 euros.
Disminuye la relacin de las ventas con el activo total con el activo
fijo.
Aumenta la autonoma financiera.
Se produce una disminucin, tanto del coeficiente de garanta como
del ndice de liquidez, que se sita en una peligrosa situacin, pues no
tenemos para responder a las deudas a corto plazo.
Se produce una mejora notable de la situacin econmica a costa de un

empeoramiento en la funcin financiera de la empresa.
Ejercicios
1
Los datos extrados a una empresa, en miles de euros, son:
BALANCE
ACTIVO
B) Inmovilizado
D) Activo corriente
TOTAL .............
162
PASIVO
14.200 A) Fondos propios

1.000 E) Deudas a C/Pl
15.000
200
15.200
15.200
TOTAL ..........
Tema 9
DATOS ADICIONALES
Beneficio .................................................................................................
Ventas .....................................................................................................
500
1.000
Se pide:

BALANCE
ACTIVO
Inmovilizado .........................
Inversiones financ a L/Pl .....
TOTAL .................
30.000 Fondos propios .......................

10.000 Deudas a L/Pl..........................
12.000 Acreedores comerciales .........
1.000
45.000
6.000
52.000
52.000
TOTAL ...................
DATOS ADICIONALES
Beneficio .................................................................................................
Ventas .....................................................................................................
2.000
8.000
Se pide:
PN y PASIVO

BALANCE
ACTIVO
Inmov intangible ..................

Inmov material .....................
TOTAL .................
PN y PASIVO
2.000 Fondos propios .......................

27.000 Provisiones a L/Pl...................
4.000 Deudas a L/Pl..........................
Acreedores comerc.................
15.000
2.000
10.000
6.000
33.000
33.000
TOTAL ...................
DATOS ADICIONALES
Beneficio .................................................................................................
Ventas .....................................................................................................
Coste del consumo anual de materias primas .........................................
Coste de las existencias medias de materias primas ...............................
Coste de los productos terminados del perodo ......................................
Coste de las existencias medias de productos en curso...........................
Coste de los productos vendidos.............................................................
N
2.000
5.000
500
20
1.300
50
1.000
163
Economa
org
de
empresas
Coste de existencias medias de productos terminados............................

Deuda media de los clientes....................................................................
Se pide:

ACTIVO
Activo no corriente .....................................................
Activo corriente ..........................................................
N
125.000
30.000
N-1
50.000
70.000
155.000
120.000
N
145.000
10.000
N-1
70.000
50.000
155.000
120.000
25.000
160.000
N-1
20.000
140.000
TOTAL......................................
PN y PASIVO
Fondos propios............................................................
Acreedores comerciales ..............................................
TOTAL......................................
DATOS ADICIONALES
Beneficios ................................................................
Ventas ......................................................................
Se pide:
80
100

ACTIVO
B) Activo no corriente
II. Inmovilizaciones materiales..............................
V. Inversiones financieras a L/Pl ...........................
D) Activo corriente
II. Existencias
2. Materias primas.........................................
3. Productos en curso ....................................
4. Productos terminados................................
III. Deudores
1. Clientes ....................................................
VII. Efectivo y otros activos lquidos equival.....
TOTAL.....................................
164
N-1
60.000
15.000
100.000
400
200
10
1.000
50
90
30.000
6.000
5.000
3.0000
111.610
109.140
Tema 9
PN y PASIVO
A) Fondos propios
1. Capital................................................................
E) Acreedores comerciales .......................................
TOTAL.....................................
100.000
11.610
100.000
9.140
111.610
109.140
DATOS ADICIONALES
Beneficios ................................................................
Ventas ......................................................................
Consumo anual de materias primas .........................
Coste del producto ...................................................
Coste de los productos vendidos..............................
DATOS SECTORIALES
(ROE) = BN : CP .....................................................
(ROI = BN : AT .......................................................
BN : V ......................................................................
R1. Perodo medio de almacn ................................
R2. Perodo medio de fabricacin............................
R3. Perodo medio de ventas ...................................
R4. Perodo medio de cobro.....................................
Autonoma financiera...............................................
Coeficiente de garanta ............................................
Liquidez ...................................................................
N
9%
6%
55%
60
8
40
35
1.2
1.8
2.2
N-1
6%
5.5%
55%
58
7.5
41
34
1.1
2.1
2
N-1
Se pide:
N-1
N-1
7.000
20.000
14.770
4.000
3.500
5.000
10.000
13.500
2.500
2.000

ACTIVO
Activo no corriente
220. Terrenos .......................................................
201. Desarrollo ....................................................
206. Aplicaciones informticas............................
216. Mobiliario ....................................................
213 Maquinaria ....................................................
218 Elementos de transportes ..............................
Activo corriente
300. Mercaderas..................................................
430. Clientes ........................................................
572. Bancos..........................................................
TOTAL.....................................
10.000
13.000
20.000
500
20.000
400
5.000
500
1.000
3.500
700
1.500
200
500
1.000
38.700
250
800
750
40.900
165
Economa
org
de
empresas
PN y PASIVO
Fondos propios
100. Capital social................................................
Subvenciones, donaciones y ajustes p/ camb
130. Subvenciones oficiales de capital ................
Provisiones
141 Provisiones para impuestos...........................
Deudas a largo plazo
170. Deudas a L/Pl con entidades de crdito .......
Acreedores comerciales
400. Proveedores..................................................
TOTAL......................................
DATOS ADICIONALES
Beneficios ................................................................
Ventas ......................................................................
Coste de las mercaderas vendidas...........................
DATOS SECTORIALES
(ROE) = BN : CP .....................................................
(ROI = BN : AT .......................................................
BN : V ......................................................................
R1. Perodo medio de almacn ................................
R4. Perodo medio de cobro.....................................
Autonoma financiera...............................................
Coeficiente de garanta ............................................
Liquidez ...................................................................
N
25%
20%
55%
18
20
0.9
2.3
1.8
Se pide:
Actividades
Anlisis empresarial, de una empresa previamente visitada.
166
N-1
14.400
20.900
2.000
800
500
12.000
25.000
3.000
38.700
1.000
40.900
N-1
8.360
16.000
3.500
8.000
15.500
3.300
N-1
27%
18%
56%
19
25
1.1
2
1.7

Tema 09

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9

Esta unidad didctica persigue los

Como se dijo en el tema anterior, el anlisis econmico-financiero, se

Al anlisis empresarial, le corresponde la investigacin general, e

Llevado el caso a un extremo, el empresario que estuviera obteniendo una

Metodologa o protocolo del anlisis

Para su estudio partiremos del balance, representado por el modelo

Clculo del valor de las masas patrimoniales que agrupan a

Clculo grfico y analtico del fondo de maniobra:

Anlisis esttico y dinmico

Hallar el tanto por ciento (%) de las partidas que componen el

Anlisis esttico. Al realizarse en un momento determinado (sin tener en cuenta el tiempo).

Anlisis dinmico. Cuando el estudio tiene en cuenta ms

El anlisis esttico no tiene en cuenta el tiempo.

Establece comparaciones entre las diversas partidas que forman el

A continuacin se exponen distintos casos, que nos ayudarn a

Mxima estabilidad: El Capital propio o patrimonio neto

Situacin normal: AC > PC AF +AC>PF

Situacin de suspensin de pagos: AC<PC AF +AC>Capitales

Anlisis esttico y dinmico

Situacin de quiebra: CP > 0 Capitales ajenos > AF + AC

Una empresa presenta la siguiente situacin, en miles de euro:

225.000 Patrimonio neto......................

Coste de las existencias medias de productos en curso......................

Realiza un anlisis econmico-financiero.

Determinacin de las masas patrimoniales, en miles de euros:

225.000 PASIVO FIJO

Clculo grfico y analtico del fondo de maniobra:

Anlisis esttico y dinmico

FM = AC PC = 10.000 8.000 = 2.000

El balance en tanto por ciento:

Representacin grfica del balance en porcentajes:

Perodo medio de maduracin de la empresa.

Anlisis esttico y dinmico

Coste de los productos terminados vendidos (5) ................................

Valor de las ventas netas (7).................................................................

E = E1 + E2 + E3 + E4 = 43+ 12+ 29+ 21 =105

El activo fijo representa el 95.7% del activo total, siendo su partida

El fondo de maniobra es mayor que cero. Nos encontramos en la

La rentabilidad de los capitales propios (ROE) es mayor que la de los

Las ventas realizadas durante el ejercicio representan el 36.2% del

Tardando, como media, 43 das en consumir el stock medio de

La autonoma financiera es elevada, pues las deudas totales

La empresa ofrece garanta, dispone de un activo real que es el triple

Puede hacer frente a las deudas a corto plazo.

La situacin est descompensada, pues financieramente est mejor que

Elevad autonoma y garanta.

Los ndices econmicos no muestran una situacin satisfactoria.

Introduce la variable tiempo.

Sabiendo que el pasivo recoge el origen de los fondos y el activo su

Anlisis esttico y dinmico

2. Los incrementos de inversiones o la aplicacin de los fondos, son

Los datos extrados de una empresa, en miles de euros, son:

Determinacin de las masas patrimoniales, en miles de euros:

TOTAL .... 140.000 120.000

FM = AC PC = 35.000 38.000 = -3.000

El balance en tanto por ciento:

TOTAL ...... 140.000 120.000

Clculo grfico y analtico del fondo de maniobra:

Anlisis esttico y dinmico

Representacin grfica del balance en porcentajes:

Anlisis esttico y dinmico

El activo fijo experimenta una inversin de 10 millones de euros,