BcoContinental PDF

Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe de Clasificacin
Contacto:
Maria Luisa Tejada
mtejada@equilibrium.com.pe
Hernn Regis
hregis@equilibrium.com.pe
(511) 616-0400
BBVA CONTINENTAL
Lima, Per
29 de setiembre de 2016
Clasificacin
Categora
Definicin de Categora
Entidad
A+
La Entidad posee una estructura financiera y econmica slida y cuenta

con la ms alta capacidad de pago de sus obligaciones en los trminos y
plazos pactados, la cual no se vera afectada ante posibles cambios en
la entidad, en la industria a que pertenece o en la economa.
Depsitos a Plazo
(Hasta un ao)
EQL 1+.pe
Grado ms alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital

dentro de los trminos y condiciones pactados.
Depsitos a Plazo
(Mayores a un ao)
AAA.pe
Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses en los

trminos y condiciones pactados.
Certificados de Depsito Negociables

Tercer Programa
EQL 1+.pe
Grado ms alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital

dentro de los trminos y condiciones pactados.
Bonos Corporativos
Tercer, Cuarto, Quinto y Sexto Programa
AAA.pe

Bonos de Arrendamiento Financiero

Primer y Segundo Programa
AAA.pe

Bonos Subordinados
Primer, Segundo, Tercer y Cuarto Programa
AA+.pe
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los trminos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificacin y la
inmediata superior son mnimas.
Acciones Comunes
1 Clase.pe
El ms alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados

econmicos del emisor.
La clasificacin que se otorga a los presentes valores no implica recomendacin para comprar, vender o mantener los valores en cartera
----------------------- en Millones de Soles ---------------------Dic.15 Jun.16
Dic.15 Jun.16
81,116.1 76,928.5 Patrimonio: 6,256.0 6,228.3
Activos:
74,860.2 70,640.2 ROAE*:
23.18% 22.80%
Pasivos:
642.2
1.90%
1.82%
Utilidad Neta: 1,371.6
ROAA*:
Historia de Clasificacin*: Entidad A (26.11.99), A+

(28.03.05).
* Ver Anexo I
(*) al 30 de junio los indicadores se presentan anualizados
Para la presente evaluacin se han utilizado los Estados Financieros Auditados del BBVA Continental al 31 de diciembre de 2012, 2013, 2014 y
2015, as como Estados Financieros No Auditados al 30 de junio de 2015 y 2015. Asimismo, se utiliz informacin adicional proporcionada por la
Entidad. Las categoras otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan segn lo estipulado por la Res. SBS 18400-2010/Art.17.
Fundamento: Tras el anlisis realizado, el Comit de

Clasificacin de Equilibrium decidi ratificar la categora
A+ como Entidad a BBVA Continental (en adelante el
Banco o la Entidad), as como mantener las clasificaciones
asignadas a sus depsitos a plazo, instrumentos financieros
y acciones comunes.
A la fecha de corte de anlisis, las categoras asignadas se
sostienen en la calidad crediticia que presenta la cartera de
colocaciones del Banco, la misma que se encuentra correctamente diversificada por tipo de crdito. Del mismo modo, se pondera el posicionamiento de BBVA Continental
en el sistema financiero peruano, medido a travs de las
cuotas de mercado que mantiene tanto por captaciones
como por colocaciones. Asimismo, la clasificacin recoge
los indicadores de eficiencia que registra el Banco, los
mismos que si bien continan ajustndose entre periodos
analizados an conservan su competitividad frente a otras
entidades del sector y de sus bancos pares. Por otro lado,
se resalta el respaldo patrimonial que brindan sus principales accionistas: el Grupo Breca y el Grupo BBVA de Espaa. Respecto a este ltimo es de sealar que el 17 de
La nomenclatura .pe refleja riesgos solo comparables en el Per.
junio de 2015 Moodys Investors Service concluye la

revisin de la categora asignada a 20 bancos espaoles,
mejorando la clasificacin a los depsitos de largo plazo
en moneda extranjera a 12 entidades financieras, entre
ellas al Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., cuya clasificacin pas de Baa2 a A3. Asimismo, es de mencionar
que producto de las nuevas regulaciones prudenciales de
capital de la Unin Europea aplicables a BBVA (Espaa),
se realiz el 01 de julio de 2016 una escisin del bloque
patrimonial de Holding Continental (antes 50% Breca y
50% BBVA) hacia Newco Per, empresa constituida por
BBVA especficamente para dicho fin. De este modo, la
estructura accionarial del Banco mantiene el 46.12% en
manos del Holding Continental (nico propietario el Grupo Breca) y 46.12% en Newco Per.
Al 30 de junio de 2016, BBVA Continental mantiene la
segunda posicin dentro del sistema financiero respecto a
crditos directos y a captaciones alcanzando participaciones de 21.72% y 22.22%, respectivamente, alcanzando la
tercera posicin en trminos patrimoniales con una cuota
de mercado de 17.66% (sin considerar sucursales en el
exterior).
Es de mencionar que a lo largo del periodo bajo anlisis, la
banca mltiple continu presentando deterioros en la calidad crediticia de sus colocaciones al incrementarse el
ndice de morosidad (medido como cartera atrasada respecto al total de colocaciones) de 2.54% a 2.87% en el
ltimo semestre mientras que la mora de la cartera deteriorada (atrasados + refinanciados) pasa de 3.60% a 4.00%
producto de la desaceleracin econmica y sobreendeudamiento de los clientes, as como por el comportamiento
atpico presentado por el periodo electoral. Asimismo, el
ratio de mora real del sistema (que incluye adems de la
cartera problema los castigos realizados a lo largo del
ejercicio) se incrementa en el periodo antes mencionado al
pasar dicho ratio de 5.05% a 5.62%. En esa lnea, se resalta que el Banco no ha sido ajeno a lo registrado en el sector financiero, toda vez que su ndice de morosidad se
incrementa en los ltimos 6 meses de 2.17% a 2.49% al
existir un deterioro en la colocacin de crditos a mediana
empresa cuyo ndice de morosidad se incrementa de 5.92%
a 6.29% en el periodo antes mencionado. Del mismo modo, se observa que de considerar la venta de cartera que
realiza la Entidad, la mora real alcanza 5.35%, aunque el
porcentaje de ventas de los ltimos 12 respecto al total de
colocaciones se reduce de 1.36% en el 2015 a 1.14% a la
fecha de corte.
Lo previamente mencionado impacta adems en el nivel
de provisiones, el mismo que ajusta las coberturas a pesar
de las conservadoras polticas corporativas del Grupo. Tal
es as que el supervit de provisiones respecto a lo requerido por el regulador se ajusta de 1.60 a 1.52 veces mientras que la cobertura de la cartera atrasada y de la cartera
deteriorada retrocede de 203.57% a 187.19% y de
113.29% a 109.24% entre semestres, respectivamente.
Asimismo, la exposicin patrimonial neta del Banco (cartera problema neto de provisiones en relacin al patrimonio) se ajusta de -4.11% en el 2015 a -3.10% en la fecha
de corte.
En cuanto a los resultados netos del Banco, los mismos
alcanzan S/642.2 millones al 30 de junio de 2016 exhibiendo un retroceso de 3.14% respecto a lo registrado en
similar periodo del ejercicio previo. No obstante, en trminos de rentabilidad se observa una mejora en el margen
neto de 24.86% a 26.23% para el mismo lapso de tiempo.
Respecto a los ingresos financieros, existe un ajuste entre
periodos analizados de 8.18% por una menor ganancia por
diferencia de cambio, mientras que los gastos financieros
presentan una variacin de 38.98% relacionado a cambios
en el Manual de Contabilidad (que traspasan el gasto por
pactos de recompra con el BCRP al gasto por servicios
financieros) as como por las menores prdidas registradas
por productos financieros derivados.
El mayor dinamismo con el que disminuyen los gastos
financieros en relacin a los ingresos resulta en mejores
mrgenes de rentabilidad, toda vez que el margen financiero bruto pasa de 60.60% a 73.82% entre junio de 2015 y
2016. Asimismo, el menor gasto por provisiones asociado

a menores requerimientos por ser crditos con garantas,
conlleva a que el margen financiero neto mejore de
48.30% a 61.22%.
Por su parte, los gastos operativos presentaron una tendencia creciente al totalizar S/799.7 millones (+8.92% interanual) por gastos generales asociados a nuevos productos
de tarjeta de crdito y a mejoras en las transacciones en
oficinas. De lo expuesto, el Banco cierra junio de 2016 con
un margen neto de 26.23% aunque en trminos absolutos,
el mismo disminuye de S/663.0 millones en junio de 2015
a S/642.2 millones a la fecha de corte. La utilidad registrada permite al Banco mantener adecuados retornos anualizados para el accionista (ROAE) y sobre el patrimonio
(ROAA) aunque los mismos se ajustan entre periodos al
pasar el ROAE de 26.56% a 22.80% y el ROAA de 2.15%
a 1.82%.
En cuanto al fondeo del Banco, se observan modificaciones dentro de la estructura al alinearse a los cambios establecidos por la Resolucin SBS N6231-2015, la misma
que entr en vigencia el 01 de enero de 2016. Dicha resolucin modific el Reglamento para el Requerimiento de
Patrimonio Efectivo por Riesgo de Crdito, el Reglamento
para la Gestin del Riesgo de Liquidez y el Manual de
Contabilidad con la finalidad de adecuarlos a lo establecido en el Reglamento de las Operaciones de Reporte aplicable a las Empresas del Sistema Financiero. De este modo, los adeudados disminuyen su participacin dentro de la
estructura entre semestres (de 19.89% a 7.05%), mientras
que las otras fuentes de fondeo se incrementan de 4.48% a
14.79% al registrar las operaciones de reporte que mantiene con el BCRP. En relacin a los depsitos, estos continan siendo la principal fuente de financiamiento del activo
incrementando su participacin de 58.91% a 60.15% en el
ltimo semestre. Asimismo, el patrimonio neto como
fuente de fondeo se incrementa de 7.71% a 8.17% en el
periodo antes detallado debido al fortalecimiento patrimonial realizado a travs de la constitucin de reservas por el
10% del resultado del 2015 y por la capitalizacin parcial
del 50% restante. Del mismo modo, el patrimonio efectivo
se incrementa conllevando a que el ratio de capital global
se ample de 13.31% a 13.82% en el semestre.
Equilibrium considera que el Banco mantiene una adecuada diversificacin tanto en las colocaciones como en sus
fuentes de fondeo, lo cual se encuentra alineado con su
poltica de riesgos. No obstante lo anterior, BBVA Continental contina enfrentando un escenario de mayor competencia y de desaceleracin econmica, donde debe seguir
manteniendo el crecimiento registrado a travs de los
periodos analizados sin descuidar la calidad crediticia de
su cartera de colocaciones as como de sus indicadores de
solvencia mejorando sus ratios de rentabilidad. Finalmente, Equilibrium seguir monitoreando el desarrollo de los
eventos que puedan impactar en el nivel de riesgo actual
del Banco, comunicando oportunamente al mercado cualquier variacin al respecto.
Fortalezas
1. Respaldo de sus accionistas: el Grupo BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria) y el Grupo Breca.
2. Importante participacin en el sistema bancario peruano.
3. Adecuados indicadores financieros, destacando la eficiencia operativa.
4. Capacidad y experiencia profesional de la Plana Gerencial.
Debilidades
1. Descalces entre activos y pasivos en algunos tramos.
2. Riesgo de mercado asociado a las inversiones que mantiene en cartera, dada la elevada volatilidad en los mercados
financieros y de divisas.
3. Deterioro en la calidad de la cartera de grande, mediana y pequea empresa en relacin al sector, a lo cual se suma
la disminucin en la cobertura con provisiones de la cartera problema del Banco, ubicndose por debajo de la banca mltiple.
Oportunidades
1. Expansin de la gama de servicios y/o productos a travs de banca electrnica.
2. Bajo nivel de intermediacin financiera en el pas.
Amenazas
1. Mayor competencia entre bancos grandes.
2. Sobreendeudamiento de clientes actuales y potenciales.
3. Deterioro de algunos sectores econmicos que podran afectar la calidad de cartera.
4. Desaceleracin de la economa.
BBVA CONTINENTAL
DESCRIPCIN DEL NEGOCIO
12 entidades financieras, entre ellas el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, pasando la clasificacin de Baa2 a A3.
BBVA Continental inicia como banca privada en 1951 y

se mantiene como tal hasta 1970 cuando es adquirido por
el Estado Peruano como parte de las reformas del rgimen
militar. Tras la finalizacin de dicho periodo, se llev a
cabo la privatizacin del Banco bajo la modalidad de subasta -en el ao 1995- resultando como ganador el Holding
Continental S.A., en ese entonces propiedad del grupo
espaol BBV (Banco Bilbao Vizcaya) y del Grupo Brescia
(ahora Breca). En julio de 1998, el Estado Peruano trasfiri el 19.12% de las acciones que an posea a la Bolsa de
Valores de Lima bajo el mecanismo de Oferta Pblica de
Valores.
Equilibrium considera que el Banco mantiene un adecuado

soporte por parte de los dos Grupos Econmicos que estn
detrs del Holding Continental y Newco Per (Breca y
BBVA, respectivamente), adems de la comprobada capacidad de generacin del Banco que permite afrontar por si
solo el crecimiento de sus operaciones.
BBVA Continental conforma junto con sus subsidiarias el
Conglomerado Mixto Banco Continental, siendo las empresas que consolidan con el Banco se detalladas a continuacin:
Empresa
En 1999 se cre el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

BBVA producto de la fusin del BBV y Argentaria, marcando su consolidacin dentro del sistema bancario y
constituyendo uno de los grupos financieros ms importantes a nivel internacional, alcanzando junto con las subsidiarias de Per, Mxico, Colombia, Argentina, Venezuela
y Chile, una adecuada diversificacin geogrfica de riesgos e incrementando el potencial de beneficios.
Forum Comercializadora del Per
Composicin Accionaria
A la fecha de anlisis, el capital autorizado, suscrito y
pagado del Banco est representado por 4,401.4 millones
de acciones comunes en circulacin con un valor nominal
de un Sol por accin. La estructura accionarial del Banco
es la siguiente:
Accionista
Holding Continental
Accionistas minoritarios
Total
Rubro
BBVA Asset Management Continental

S.A. SAF
Continental Bolsa Sociedad Agente de
Bolsa S.A.
Continental Sociedad Titulizadora S.A.
Inmuebles y Recuperaciones Continental S.A.
BBVA Consumer Finance
Forum Distribuidora del Per
Administradora de
Fondos
Agente de Bolsa
Titulizadora
Sociedad Inmobiliaria
Edpyme
Intermediacin financiera
Intermediacin financiera
Fuente: SMV / Elaboracin: Equilibrium
Es de mencionar que el 06 de abril de 2016, el Banco

adquiri el 51.68% de las acciones de BBVA Consumer
Finance Edpyme, Forum Comercializadora del Per y
Forum Distribuidora del Per, adquiriendo el 29 de abril el
48.32% restante de las acciones de las empresas antes
mencionadas.
%
92.24
7.76
100.00
Directorio
Para el periodo 2015-2016, se ratific en el Directorio a
los siguientes profesionales:
Cabe mencionar que posterior a la fecha de corte se realiz

una modificacin en la estructura accionarial del Banco.
En tal sentido, el 01 de julio de 2016, se efectu la escisin
del 50% del bloque patrimonial de Holding Continental
S.A. a Newco Per S.A.C., empresa controlada al 100%
por BBVA (Espaa), producto de la cual el porcentaje de
participacin del 46.12% de las acciones del Banco fueron
cedidas a esta ltima empresa y quedando el otro 46.12% a
favor del Holding Continental ahora de propiedad del
Grupo Breca. Dicha escisin fue autorizada por la SBS
mediante Resolucin SBS N3304-2016 de fecha 15 de
junio de 2016.
Directorio
Alex Fort Brescia
Grupo Econmico
Los accionistas principales del Banco continan siendo en
partes iguales los Grupos Breca y BBVA, siendo este
ltimo responsable del manejo y administracin del Banco.
Cabe recordar que la crisis financiera internacional del
2012 deriv en el ajuste a la baja de la clasificacin otorgada por parte de Moodys Investors Service a la deuda de
largo plazo en moneda extranjera del BBVA hasta en dos
oportunidades (desde Aa3 hasta Baa3). En marzo de 2014,
dicha clasificacin fue mejorada a Baa2 y el 17 de junio de
2015, tras concluir la revisin de la categora asignada a 20
bancos espaoles, Moodys decidi mejorar la clasificacin a los depsitos de largo plazo en moneda extranjera a
Cargo
Presidente
Pedro Brescia Moreyra
Primer Vicepresidente
Ignacio Lacasta Casado
Segundo Vicepresidente
Eduardo Torres-Llosa Villacorta
Director Gerente General
Mario Brescia Moreyra
Director
Fortunato Brescia Moreyra
Director
Javier Marn Estvez
Director
Jos Ignacio Merino Martin
Director
Jorge Donaire Meca
Director
Plana Gerencial
Al 30 de junio de 2016, la Plana Gerencial del Banco se
encuentra compuesta por los siguientes ejecutivos:
Plana Gerencial
Director Gerente General
Luis Ignacio de la Luz Dvalos
Finanzas
Mara Guadalupe Prez Surez
Engineering
Servicios Jurdicos y
Cumplimiento
Enriqueta Gonzlez de Senz
Gerencia
Eduardo Torres-Llosa Villacorta
Lorenzo Blesa Snchez
Corporate & Investment

Banking
Business Development &
Digital Banking
Riesgos
Gustavo Delgado Aparicio Labarthe
Distribucin Red Minorista
Karina Bruce Marticorena
Talento & Cultura
Walter Borra Nez
Auditora
Business Process
Engineering
Javier Balbn Buckley

Gonzalo Camargo Crdenas
Mirtha Zamudio Rodrguez
to de crditos a las pequeas y medianas empresas se

cuenta con metodologas especficas por sector econmico incorporando la informacin financiera de los clientes
as como lo que se recoge de las visitas de campo. Por su
parte, la banca mayorista cuenta con herramientas de
Rating por Empresa, Risk Analyst y Bur, as como el
modelo de alertas tempranas (HATs) para el seguimiento
de los riesgos del portafolio de crditos y la gestin de
deterioro para orientar la accin comercial y el apetito de
riesgo en los clientes de mejor performance.
Asimismo, el Banco toma especial atencin al seguimiento de crditos mediante el permanente monitoreo de la
calidad de la cartera crediticia, perfilando la morosidad
por productos y cosechas de forma tal, que se pueda dar
las pautas de admisin para futuros crditos y el establecimiento de medidas correctivas. Adicionalmente, se
observa la evolucin crediticia por tipo de banca (mayorista y minorista), adems de analizar los ratios de mora y
coberturas con provisiones sin dejar de lado la evolucin
presentada por el sector bancario peruano.
GESTIN DE RIESGO
BBVA Continental enfrenta riesgos externos relacionados
a la coyuntura econmica del pas en el desarrollo de sus
actividades y riesgos internos relacionados al negocio, los
mismos que pueden llegar a afectar los resultados esperados. En relacin al primero, el Banco toma en consideracin factores tales como el riesgo pas, macroeconmico,
cambiario y devaluatorio a los cuales le asigna una probabilidad de ocurrencia. Es poltica interna del Banco llevar
un control de la exposicin al riesgo pas desde hace varios
aos, implementndose a partir del ao 2002, segn la
normativa de la SBS, el control de los lmites por exposicin a dicho riesgo e interactuando a nivel de un Comit
especializado en el que se discuten las polticas y procedimientos asociados al mismo.
Riesgo de Mercado
BBVA Continental distingue los riesgos de mercado -que
surgen a consecuencia de la actividad mantenida en instrumentos financieros cuyo valor pudiera afectarse por
variaciones en las condiciones del mismo-, al riesgo por
tasas de inters, tipos de cambio y renta variable y otros
tipos de riesgo menores entre los cuales se encuentra el
riesgo de spread de crdito, el riesgo de base, la volatilidad
y el riesgo de correlacin.
Entre los riesgos inherentes al negocio se encuentra el

riesgo crediticio, de mercado, estructural y operacional,
por lo que el Banco se encarga de identificar, medir, integrar y valorar a cada uno de ellos, manejando la exposicin presentada de acuerdo al riesgo que desea asumir.
BBVA Continental busca garantizar la solvencia y el desarrollo sostenible de las operaciones a travs de la utilizacin del modelo corporativo de gestin de riesgos nica,
independiente y global. Dicho modelo comprende de tres
pilares: (i) estrategias que definan e integren el apetito de
riesgo en la gestin, (ii) gestin, procesos de riesgos giles
y efectivos, y (iii) la infraestructura en trminos de herramientas y personal.
Por este motivo el Banco utiliza la herramienta metodolgica del Valor en Riesgo (VaR) para estimar el riesgo
asociado a las posiciones que mantiene en cartera basndose en una serie de supuestos para determinados cambios en
las condiciones generales de los mercados financieros,
bajo el supuesto de que la cartera permanecer inalterada
durante un periodo temporal determinado. Esta herramienta sigue un modelo paramtrico para un nivel de confianza
del 99% y un horizonte temporal de un da.
Adicionalmente, el Banco valida los modelos de medicin
a travs de un esquema de Backtesting semanal, as como
lmites dentro de los que el VaR es aceptado. En tal sentido, el Banco cuenta con escenarios establecidos que incorporan las series histricas estableciendo escenarios de
Stress Testing, que son objeto de seguimiento diario.
Riesgo Crediticio
Si bien el manejo del riesgo crediticio se realiza a travs
de la aplicacin del sistema corporativo del Grupo BBVA
-quien se encarga de determinar las polticas para la gestin y control de riesgo de crditos- el mismo se ajusta a
la regulacin peruana adems de adecuarse a la realidad
local. Para esto, el Banco maneja un rea de riesgos con
visin integral estructurada por tipologa de riesgo enfocada en una estrategia con carcter metodolgico, donde
la unidad de estrategia, planificacin y validacin se
encarga de la calidad crediticia del portafolio alineada con
una rentabilidad sostenida acorde con el consumo de
capital mientras que la unidad de Analytics & Digital
Innovation se encarga del diseo, desarrollo e implementacin de los modelos y herramientas que den soporte a
los procesos de crdito.
Por su parte, el riesgo de tasa de inters se mide bajo una

triple perspectiva: resultados, valor econmico y capital
econmico a los cuales se le realiza un seguimiento activo
de lmites y alertas que le permite al Banco una gestin
activa del balance. En cuanto al riesgo devaluatorio o
inflacionario, el mismo es mitigado a travs del calce de
operaciones activas y pasivas.
Riesgo Estructural
Como parte del riesgo estructural el Banco gestiona el
Banking Book y el riesgo de liquidez y financiacin. El
riesgo de liquidez es gestionado de forma diaria mediante
modelos internos de corto plazo, los cuales identifican los
flujos netos disponibles o de capacidad bsica, los flujos
potenciales y la liquidez ampliada por el fondeo que se
puede obtener para hacer frente a los compromisos de
Para la admisin de crditos de banca minorista se utiliza

la herramienta de credit scoring que evala el perfil del
cliente, la capacidad de pago y comportamiento crediticio
de las personas naturales mientras que para el otorgamien-
La Unidad de Cumplimiento Corporativo cuenta con los

siguientes lineamientos generales para el desarrollo de sus
funciones: (i) la formacin del personal como actividad
prioritaria en todos los niveles de la organizacin, (ii) la
aplicacin de la poltica fundamental de conocimiento de
los clientes y del mercado en que se desenvuelven, (iii) el
desarrollo de actividades de permanente monitoreo, anlisis, investigacin y control, con fines de prevencin y
deteccin de transacciones sospechosas, (iv) colaboracin
con las autoridades competentes, (v) supervisin del sistema de prevencin por auditora externa y (iv) la aplicacin del modelo corporativo BBVA para la prevencin de
lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo.
pago. Este anlisis se complementa con la medicin del

riesgo de liquidez de mediano plazo, que permite identificar con anticipacin cualquier brecha de liquidez futura.
La gestin de liquidez es realizada por el Comit de Activos y Pasivos (ALCO), siendo la unidad de Gestin Financiera quien analiza las implicaciones en trminos de financiacin y liquidez de acuerdo a un amplio esquema de
lmites, sub-lmites y alertas aprobadas. Las mediciones
peridicas del riesgo incurrido y el seguimiento del consumo de lmites se realizan de manera mensual a dicho
comit as como a las unidades gestoras.
Adems de las mediciones de riesgo de liquidez, se cuenta
con un plan de contingencia ante este riesgo, el cual contempla los indicadores que activaran la puesta en marcha
de las actuaciones en escenarios de extrema iliquidez y el
papel que le correspondera desempear a cada una de las
reas del Banco.
Asimismo, la Unidad de Cumplimiento Corporativo se

encarga de velar por la prevencin de lavado de activos
tanto del Banco como de sus empresas subsidiarias, contando para tal fin con quince personas en el rea. Segn
los informes emitidos por dicha Unidad, el sistema utilizado y los procedimientos y polticas aplicados en la prevencin de lavado de activos es adecuada y satisfactoria;
sin embargo, siempre existe espacio para mejorar por lo
que las funciones de la Unidad se enfocan en un desarrollo
permanente de los sistemas de prevencin, adems de
mantener una presencia activa en el sistema financiero
nacional e internacional a travs de su participacin en los
comits de ASBANC (Asociacin de Bancos del Per) y
FELABAN (Federacin Latinoamericana de Bancos).
Riesgo Operacional
Con la finalidad de implantar y mantener un marco de
gestin que permita identificar, cuantificar y hacer seguimiento a los posibles riesgos de operacin y por ende a la
ocurrencia de prdidas potenciales resultantes de sistemas
inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos,
fraude, error humano o eventos externos, el Banco cuenta
con una Unidad de Riesgo Operacional, la cual utiliza tres
herramientas desarrolladas corporativamente por el BBVA
(Espaa) y que han incorporado las mejores prcticas
propuestas en el proyecto del nuevo acuerdo de capital por
el Comit de Basilea.
A lo largo del 2015, la Unidad de Cumplimiento Corporativo adopt nuevas polticas comerciales con el fin de
mitigar los riesgos de lavado de activos y financiamiento
del terrorismo a travs de procesos de debida diligencia y
de una nueva versin del ROS (registro de operaciones
sospechosas). Al primer semestre de 2016, los Directores,
Plana Gerencial y dems trabajadores continuaron con su
capacitacin respecto al tema de forma presencial e interactiva cumpliendo con el Plan Anual presentado para el
ejercicio en curso.
En tal sentido, el Banco utiliza un mapa de riesgos denominado STORM que identifica riesgos potenciales y riesgos crticos derivando en la implementacin de controles
para dichos riesgos. Asimismo, mantiene una base de datos
de prdidas (SIRO) que identifica no slo lo ocurrido sino
tambin lo recuperado, separado por fuentes de origen de
dichas prdidas.
BBVA Continental es una institucin con un alto grado de
avance en materia de riesgo operacional, habiendo obtenido de estos procesos, la mitigacin de la mayora de los
factores de alta prioridad. Asimismo, es a la fecha la nica
entidad del sistema financiero peruano en contar con la
autorizacin indefinida para realizar el clculo de requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional sobre
la base del mtodo estndar alternativo.
ANLISIS FINANCIERO
Participacin de Mercado
En lo que va del ejercicio 2016, el mercado bancario peruano presenta una modificacin en cuanto al nmero de
instituciones bancarias, al decidir Deutsche Bank cerrar las
operaciones en el pas. De este modo, entre las 16 entidades restantes, la participacin de los cuatro bancos ms
grandes (BCP, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), continan concentrando ms del 80% de las colocaciones brutas, depsitos y patrimonio. En particular,
BBVA Continental mantiene la segunda posicin tanto en
colocaciones como en captaciones, as como el tercer
puesto en trminos patrimoniales.
Prevencin de Lavado de Activos y Financiamiento de

Terrorismo
El Banco inici un Sistema de Prevencin de Lavado de
Activos y Financiamiento del Terrorismo desde octubre de
1995 a travs de una norma interna que se que actualiza de
forma continua, la misma que comprende de polticas y
procedimientos de prevencin, as como de deteccin de
transacciones sospechosas que pudiesen estar relacionadas
con este tipo de delitos sobre la base de la reglamentacin
emitida por la SBS, as como de las prcticas corporativas
del Grupo BBVA y recomendaciones dictadas por diferentes entidades internacionales, como el Grupo Accin Financiera Internacional (GAFI) y por CICAD de la OEA,
entre otras.
Participacin en el
Sistema Bancario*
Dic.13
Dic.15
Jun.16
21.72%
Colocaciones brutas
23.59%
22.74%
22.00%
Depsitos Totales
21.71%
22.36%
22.41%
22.22%
Patrimonio
19.26%
19.02%
18.03%
17.66%
(*) No incluye sucursales en el exterior

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium
Dic.14
De analizar las colocaciones por tipo de crdito, se mantiene similar estructura a la registrada al cierre de 2015
toda vez que el mix de negocios mantuvo a los crditos
corporativos con la mayor participacin seguido de los
crditos a mediana empresa e hipotecarios. En esa lnea,
los crditos corporativos disminuyen ligeramente su participacin dentro de la estructura al pasar de 25.75% a
25.57% entre semestres mientras que las exposiciones con
mediana empresa e hipotecario se incrementan de 22.22%
a 22.33% y de 21.42% a 22.01%, respectivamente. Es de
resaltar que si bien los crditos corporativos presentan una
menor mora se caracterizan por tener un menor spread lo
cual ajusta la rentabilidad del Banco.
Ranking de Crditos, Depsitos y Patrimonio

50.00%
45.00%
BCP
40.00%
Part. Depsitos
35.00%
BBVA Continental
30.00%
25.00%
Scotiabank
20.00%
Interbank
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
Part. Crditos Directos
10.00%
25.58%
10.46%
14.78%
21.64%
27.54%
32.13%
28.74%
15.40%
13.00%
10.73%
14.94%
15.75%
8.31%
15.00%
23.91%
17.17%
11.34%
14.66%
20.00%
6.99%
9.52%
25.00%
23.24%
17.46%
35.00%
33.01%
27.99%
22.01%
22.33%
25.57%
21.42%
5.16%
3.40%
0.24%
2.54%
3.16%
Dic.15
40.00%
30.00%
0.21%
0.00%
32.92%
42.79%
Participacin de mercado por tipo de crdito
2.75%
10.00%
5.03%
15.00%
5.00%
45.00%
18.75%
20.00%
22.22%
25.00%
19.46%
30.00%
25.75%
Colocaciones por tipo de crdito
De considerar el ranking por tipo de crdito, se observa

que el Banco mantiene una cuota de mercado superior al
20% en los segmentos de crditos corporativos (23.24%),
grande empresa (23.91%), mediana empresa (27.99%) e
hipotecarios (28.74%), los mismos que son considerados
como segmentos objetivos, manteniendo similar participacin a lo registrado al cierre de 2015.
Grande
BBVA Continental
Mediana
Scotiabank
Hipotecario
Interbank
Medianas
Pequeas
Microempresas
Consumo revolvente
Consumo no revolvente
Hipotecario
En cuanto a las metas trazadas de desdolarizacin de crditos establecidas por el BCRP, entre las cuales se incluyen:
(i) la reduccin meta del 5% de la cartera total excluyendo
crditos para comercio exterior y crditos otorgados a
plazos mayores a 03 aos y superiores a US$10.0 millones; y (ii) reduccin meta de 10% en la dolarizacin del
portafolio hipotecario y vehicular, el Banco logr cumplir
con dichos objetivos en las fechas establecidas siendo la
participacin de las colocaciones en moneda extranjera de
32.64%.
0.00%
BCP
Grandes
5.00%
Corporativo
Jun.16
Corporativos
Consumo
Resto
Activos
Al primer semestre de 2016, el total activos de BBVA
Continental disminuye en 5.16% respecto a lo registrado al
cierre de 2015 alcanzando los S/76,928.5 millones. Dicha
tendencia recoge tanto los menores fondos disponibles
como la menor colocacin de crditos. En cuanto al disponible, existe un retroceso en la partida de bancos y corresponsales producto de la menor necesidad de encaje legal,
as como por menores saldos de cuentas en garanta que
respaldan operaciones de pactos de recompra de divisa con
el BCRP (-S/1,037.4 millones).
A la fecha de corte, se observa que la composicin de los

crditos de acuerdo al sector econmico al cual se dirigen
contina presentando una adecuada segmentacin al presentar operaciones en todos los sectores que designa la
SBS. De este modo, las colocaciones destinadas a industria
manufacturera as como a comercio mantienen su posicin
dentro de la estructura alcanzando el 26.50% y 26.19% de
la misma. En cuanto a los crditos destinados a transporte,
almacenamiento y comunicaciones, se aprecia un incremento dentro de la estructura al pasar entre semestres de
7.90% a 8.26% mientras que aquellos relacionados a actividades inmobiliarias disminuyen de 7.83% a 7.59%.
Asimismo, es de mencionar la participacin de los crditos
otorgados a los sectores primarios (pesca, minera y agricultura, ganadera, caza y silvicultura) los cuales retroceden su participacin de 10.85% en el 2015 a 10.07% a la
fecha de corte.
Por su parte, la cartera bruta alcanz S/49,573.5 millones

exhibiendo un retroceso semestral de 0.30% al registrarse
un menor nivel de crditos vigentes (-0.69%). Dicha cada
responde a menores colocaciones en comercio exterior,
prstamos y descuentos, los cuales retrocedieron en
S/707.2 millones, S/222.7 millones y S/192.4 millones,
respectivamente. En tanto, la cartera problema (atrasada y
refinanciada) se incrementa en 9.19% entre diciembre de
2015 y junio de 2016 derivado de mayores crditos en
cobranza judicial (+S/109.6 millones).
cartera atrasada entre colocaciones brutas) se incrementa

entre semestres de 2.17% a 2.49%, aunque el mismo contina siendo el ms bajo entre sus pares y por debajo de lo
que registra en promedio tanto los bancos grandes como la
banca mltiple (2.80% y 2.87%, respectivamente). Sin
embargo, de considerar la cartera refinanciada se observa
que la morosidad de dicha cartera alcanza 4.26% a la fecha
de corte, superando lo registrado al cierre de 2015 (3.89%)
y colocndose por encima de lo registrado por el sistema
bancario. En cuanto al nivel de cobertura por provisiones,
existe cierto ajuste para la cartera atrasada que pasa de
203.57% a 187.19% en los ltimos 6 meses mientras que
para la cartera deteriorada el ajuste es incluso mayor al
pasar de 113.29% a 109.24% en el periodo antes sealado.
Cabe mencionar que, de acuerdo a lo comentado por la
Gerencia, dicho ajuste se produce al haber cambiado la
estrategia de refinanciacin de crditos y flexibilizar los
mismos para crditos con garantas, lo que conlleva a una
menor necesidad de provisiones.
Crditos Directos segn Sector Econmico
Industria
Manufacturera,
26.50%
Otros, 31.46%
Actividades
Inmobiliarias,
7.59%
Comercio, 26.19%
Transporte,
8.26%
Cabe mencionar que la evolucin de los deudores en relacin a las colocaciones resulta en un menor crdito promedio por deudor. En tal sentido, los deudores se incrementan
de 415,238 a 432,3021 entre semestres mientras que el
saldo en cartera bruta se ajusta en 0.30% en el mismo
lapso de tiempo. El incremento en el nominador aunado al
retroceso del denominador resulta en un crdito promedio
de S/114,673 a la fecha de corte, siendo dicho nivel inferior a lo registrado al cierre de 2015 (S/119,748), aunque el
mismo an se mantiene por encima de lo registrado en
promedio por los cuatro bancos ms grandes del sistema
financiero y la banca mltiple. En esa lnea, se resalta que
el alto nivel del crdito promedio por deudor responde a la
concentracin de las colocaciones en crditos corporativos,
grandes y medianas empresas, as como en hipotecarios.
Calidad de activos
400.00%
60,000,000
366.81%
350.00%
50,000,000
300.00%
258.87%
250.00%
40,000,000
202.11%
200.00%
203.57%
187.19%
173.99%
30,000,000
139.30%
150.00%
113.47%
113.29%
109.24%
20,000,000
100.00%
10,000,000
50.00%
1.19%
1.74%
2.23%
2.17%
2.49%
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Dic.15
Jun.16
0.00%
Crdito Promedio por Deudor

140,000
Cartera atrasada / Colocaciones brutas
Provisiones / Cartera atrasada
Provisiones / Atrasada+refinanciada
120,000
114,673
100,000
en Soles
Colocaciones Brutas
En lnea con lo anterior, el supervit de provisiones presentado por el Banco en relacin a lo requerido por el ente
regulador se ajusta de 1.60 a 1.52 veces, tal como se presenta en el grfico a continuacin:
80,000
67,958
60,000
40,000
20,000
Provisiones Requeridas y Constituidas
54,478
-
3,000,000
Dic.12
Crdito Promedio BBVA
Dic.13
Dic.14
Crdito Promedio Bancos Grandes
Dic.15
1.70
Jun.16
1.59
2,500,000
Crdito Promedio Banca Mltiple
1.53
1.60
1.52
1.53
1.50
1.44
2,000,000
1.60
1.40
Calidad de Cartera
Al 30 de junio de 2016, continu el deterioro en el sistema
financiero peruano, observado a lo largo de los ltimos
ejercicios, respecto a la calidad crediticia de sus colocaciones. No obstante, es de mencionar que si bien la desaceleracin econmica y el sobreendeudamiento de clientes
afectaron el performance de los crditos, el primer semestre del ao present un comportamiento atpico al ser un
periodo electoral lo que conllev a que las colocaciones no
se incrementen con el mismo dinamismo que en periodos
anteriores. Por lo antes expuesto, los indicadores de morosidad del sistema se incrementaron presentando a su vez
menores coberturas con provisiones. En esa lnea, se resaltar que el Banco logr controlar la mora entre el 2014 y
2015 manteniendo sus coberturas de cartera deteriorada;
no obstante, al primer semestre de 2016, la mora se incrementa y la cobertura de la cartera problema se ajusta.
De este modo, el ratio de mora del Banco (medida como
1
1,500,000
1.30
1,000,000
1.20
500,000
1.10
1.00
2011
2012
Provisiones requeridas
2013
2014
Provisiones constituidas
2015
Jun.16
N de veces
Por otro lado, de devolver el efecto de la cartera vendida

realizada en los ltimos 12 meses a los indicadores de
calidad de crediticia se obtiene un ratio de mora real de
5.35% (5.20% al 2015). Lo antes detallado responde a que
el Banco no realiza castigos, ms s efecta venta de crditos deteriorados, los cuales ascendieron a S/570.4 millones
en los ltimos 12 meses.
Segn lo reportado por la SBS.
Calidad de Cartera
Cartera deteriorada / Colocaciones brutas
Cartera deteriorada + ventas /
Colocaciones brutas + ventas
Provisiones / Cartera atrasada
Provisiones / Cartera Deteriorada
Dic.15
Jun.16
Bancos
Grandes2
2.17%
2.49%
2.80%
3.89%
4.26%
3.89%
5.20%
5.35%
5.13%*
203.57%
187.19%
153.42%
113.29%
109.24%
110.59%
Al primer semestre de 2016, se observa que el fondeo de la

Entidad mantiene a los depsitos como principal fuente
dentro de la estructura entre los semestres analizados, los
cuales incrementan su participacin de 58.91% a 60.15%.
Adicionalmente, producto de lo previamente explicado, los
adeudados retroceden dentro de la estructura de 19.89% a
7.05% entre el 2015 y junio de 2016. De no considerar las
operaciones de pacto de recompra de divisa con el BCRP,
se registra un retroceso en los adeudados de 21.69% entre
semestres producto de la cancelacin de obligaciones con
Bank of New York y Citibank NA. Los adeudados con
instituciones del pas y organismos del exterior recogen
financiamientos del Banco con Goldman Sachs Bank,
Deutsche Bank, Credit Suisse y Wells Fargo Bank.

(*) Para los Bancos Grandes el indicador incluye los castigos del ejercicio.
Es de sealar que el deterioro en la calidad crediticia de la

cartera de colocaciones del Banco se encuentra asociada a
crditos de mediana empresa, al ser dicho tipo de crdito
representativo dentro de la estructura de colocaciones
adems de haber presentado el deterioro ms significativo.
Asimismo, la morosidad en el resto de tipos de crdito se
incrementa a excepcin de los crditos corporativos.
Estructura de Fondeo
Otros, 14.79%
Emisiones, 9.83%
En lnea con lo antes mencionado, la morosidad de los

crditos a mediana empresa se incrementa de 5.92% a
6.29% entre semestres, superando la mora promedio en
dicho tipo de crdito para los bancos pares. Por otro lado,
la mora de los crditos a grandes empresas e hipotecarios
se incrementan de 1.43% y 1.09% a 1.48% y 1.29%, respectivamente, resaltando que en ambos casos los indicadores se mantienen debajo de lo que registran en promedio
tanto la banca mltiple como los 4 bancos ms grandes.
Patrimonio, 8.17%
Adeudados, 7.05%
Fuente: BBVA Continental / Elaboracin: Equilibrium
En relacin a las emisiones3, se registra que las mismas

incrementan su participacin dentro de la estructura de
fondeo de 9.01% en el 2015 a 9.83% a la fecha de anlisis,
anotando un crecimiento semestral en trminos absolutos
de 3.54% al haberse colocado S/400.0 millones del sexto
programa de bonos corporativos. Asimismo, es de mencionar que las fluctuaciones por tipo de cambio conllevaron a que los US$1,300.0 millones de bonos corporativos y
US$300.0 millones de bonos subordinados colocados en el
mercado internacional se registren a un menor valor. Por
su parte, el patrimonio como fuente de fondeo se incrementa de 7.71% a 8.17% entre semestres.
Morosidad por tipo de crdito

Corporativo
0.00%
Grandes
Emp.
1.48%
6.29%
Medianas
Emp.
9.79%
Pequeas
Emp.
1.56%
MES
3.15%
Consumo
1.29%
Hipotecarios
0.00%
2.00%
4.00%
Banco Continental
6.00%
8.00%
Bancos Grandes
10.00%
12.00%
14.00%
Banca Mltiple
Rentabilidad
Es de recordar que al cierre del ejercicio 2015, la generacin del Banco se vio ajustada por un mayor gasto asociado a los repos con el BCRP as como por su posicin en
instrumentos financieros derivados, impactando desfavorablemente a los indicadores de rentabilidad.
Estructura de Fondeo
Al corte de anlisis, se registran modificaciones en la
estructura de fondeo derivados principalmente por las
modificaciones realizadas al Captulo V del Manual de
Contabilidad a travs de la Resolucin SBS N6231-2015,
la misma que entr en vigencia el 01 de enero de 2016.
Dicha resolucin modific el Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Crdito, el
Reglamento para la Gestin del Riesgo de Liquidez y el
Manual de Contabilidad con la finalidad de adecuarlos a lo
establecido en el Reglamento de las Operaciones de Reporte aplicable a las Empresas del Sistema Financiero. Por
lo antes expuesto, los pactos de recompra con el BCRP
dejan de contabilizarse como adeudados y pasan a registrarse como cuentas por pagar dentro del pasivo. Asimismo, el gasto financiero se ve aliviado al dejar de cargarse
por dicho concepto y se transfieren a la partida de gastos
por servicios financieros.
De lo expuesto, los ingresos financieros del Banco ascienden a S/2,448.9 millones al 30 de junio de 2016, presentando un retroceso de 8.18% respecto a lo registrado en
similar periodo del ejercicio previo. En tal sentido, se
resalta que la disminucin exhibida no se encuentra asociada a las actividades de intermediacin del Banco, toda
vez que los mismos se incrementan en S/258.3 millones,
sino a una menor ganancia cambiaria, la cual retrocede de
S/696.0 millones a S/207.2 millones entre junio de 2015 y
2016.
En contraparte, los gastos financieros disminuyen en
38.98% en los ltimos 12 meses alcanzando S/641.2 mi3
Depsitos, 60.15%
Para detalle completo de los valores mobiliarios vigentes en el mercado local

revisar el Anexo III.
Bancos grandes incluye a BCP, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank.
llones, producto de dos efectos: (i) los cambios el Manual

de Contabilidad que conllevan a un menor gasto por adeudos (-S/72.3 millones), y (ii) la menor prdida registrada
por productos financieros derivados que represent al
Banco un ahorro de S/417.7 millones en el lapso de tiempo
antes mencionado.
Dic.15
Jun.16
Bancos
Grandes
Gastos operativos* / Activos totales 1.86%

Gastos de Personal* / Colocaciones
1.38%
Brutas
Gastos Operativos / Ingresos
28.11%
financieros
Gastos Operativos / Margen Bruto
45.88%
Gastos de Personal / Ingresos
12.79%
financieros
2.04%
2.48%
1.41%
1.86%
32.65%
31.86%
44.23%
42.49%
14.79%
15.95%
Eficiencia
Producto de lo detallado, el resultado financiero bruto

alcanza S/1,807.7 millones a la fecha de corte exhibiendo
un crecimiento interanual de 11.84%. Asimismo, el margen financiero bruto mejora para el periodo antes sealado
al pasar de 60.60% a 73.82% alinendose a lo presentado
por los bancos grandes. Tras considerar el gasto de provisiones por colocaciones neto de recupero y venta de cartera, la utilidad financiera neta asciende a S/1,499.3 millones, cifra 16.39% superior a la registrada 12 meses atrs,
revelando una mejora en el margen financiero de 48.30%
a 61.22%, tal como se presenta en el grfico a continuacin:
(*) Indicadores anualizados

De esta forma, la utilidad neta al 30 de junio de 2016 totaliza S/642.2 millones, retrocediendo en 3.14% respecto a
lo registrado en similar periodo del ejercicio previo. No
obstante lo anterior, la estabilidad presentada en los ingresos y gastos financieros antes expuesto, resulta en una
mejora del margen neto de la Entidad, la cual pasa de
forma interanual de 24.86% a 26.23%, superando lo registrado en promedio por la banca mltiple (23.23%) pero
debajo de lo que presentan los sus pares (27.44%).
Evolucin de Mrgenes
70.00%
60.11%
El resultado neto alcanzado por el Banco permite registrar

un retorno promedio anualizado sobre activos (ROAA) y
para sus accionistas (ROAE) de 1.82% y 22.80%, respectivamente.
61.22%
59.88%
59.34%
60.00%
49.36%
50.00%
38.73%
40.00%
30.00%
32.83%
31.52%
31.43%
32.65%
29.62%
28.15%
28.07%
28.09%
20.00%
25.60%
26.23%
26.18%
Evolucin de Rentabilidad
1,400,000
10.00%
1,380,000
35.00%
31.40%
1,360,000
0.00%
Dic.12
Dic.13
Margen Financiero Neto
Dic.14
Utilidad Neta
Dic.15
Gastos Financieros
Jun.16
1,371,604
28.61%
1,350,808
1,343,780
1,340,000
25.00%
25.67%
1,320,000
Gastos Operativos
1,304,338
23.18%
22.80%
1,300,000
1,280,000
1,260,000
No obstante lo anterior, la participacin de BBVA Continental en subastas del BCRP para tomar Repos de Moneda
de Expansin y de Sustitucin le representa un incremento
interanual en los gastos por servicios financieros de
S/199.9 millones, lo que logra mitigar el crecimiento de
los ingresos por servicios financieros (+S/48.6 millones) y
llevar el resultado operacional a S/1,762.4 millones.
Rentabilidad
Dic.15
Jun.16
25.60%
26.23%
27.44%
Margen Financiero Bruto
61.27%
73.82%
74.98%
Margen Financiero Neto
49.36%
61.22%
58.63%
ROAE*
23.18%
22.80%
22.48%
ROAA*
1.90%
1.82%
2.17%
20.00%
15.00%
1,245,517
10.00%
1,240,000
1,220,000
2.71%
2.45%
2.25%
1.90%
1.82%
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Dic.15
Jun.16
1,200,000
1,180,000
5.00%
0.00%
Utilidad*
ROAE*
ROAA*
Solvencia
La capacidad patrimonial de BBVA Continental mantiene
un adecuado nivel de solvencia medido a travs del ratio
de capital global, el mismo que inclusive se incrementa
entre semestres de 13.31% a 13.82% producto de la capitalizacin de utilidades. Por su parte, el ratio de compromiso
patrimonial (cartera problema neta de provisiones respecto
al patrimonio) ascendi a -3.10% a la fecha de corte, siendo el mismo adecuado y alineado con lo presentado por la
media del sector.
Bancos
Grandes
Margen Neto
30.00%
(*) Indicadores anualizados

En trminos de eficiencia, el Banco presenta ajustes en sus

indicadores entre periodos analizados, aunque an mantiene ciertos ratios por debajo de lo registrado en promedio
por la banca mltiple. Los ajustes mencionados responden
al mayor gasto operativo registrado entre junio de 2015 y
2016, el que a su vez se asocia a mayores gastos generales
(+13.83%) y en menor medida a los gastos de personal y
directorio (+3.52%). Estos ltimos medidos en relacin a
los ingresos financieros pasan entre ejercicios de 13.12% a
14.79%, mientras que el gasto de personal y directorio
anualizado respecto a las colocaciones brutas pasa de
1.44% a 1.41% para el periodo antes sealado.
Solvencia y Endeudamiento
Dic.15
Jun.16
Sector4
Ratio de Capital Global
15.02%
13.31%
13.82%
Pasivo / Patrimonio
11.97
11.23
8.78
Pasivo / Activo
0.92
0.92
0.90
Colocaciones Brutas / Patrimonio

Cartera atrasada / Patrimonio
7.95
7.88
6.42
17.22%
19.61%
18.46%
Cartera vencida / Patrimonio
3.63%
4.35%
9.10%
Compromiso Patrimonial
-4.11%
-3.10%
-2.71%

4
10
El sector se compone de toda la banca mltiple.
A finalizar el primer semestre de 2016, el patrimonio neto

del Banco alcanza S/6,288.3 millones, superior en 0.52% y
13.13% a lo registrado en diciembre y junio de 2015. Lo
mencionado responde a movimientos dentro del patrimonio
por la constitucin de reservas por el 10% de los resultados
del 2015, as como por la capitalizacin al capital social del
50% restante. De este modo, el capital social pasa de
S/3,784.1 millones en el 2015 a S/4,401.4 millones a la
fecha de corte, mientras que las reservas lo hacen de
S/1,111.8 millones a S/1,249.1 millones en el periodo antes
mencionado. La constante capitalizacin de utilidades
contribuye adems con el crecimiento del patrimonio efectivo, el mismo que alcanza S/8,348.4 millones al 30 de
junio de 2016 (S/8,208.9 millones al 2015).
Liquidez ME
70.00%
62.54%
50.00%
Dic.12
Liquidez ME BBVA Continental
Dic.15
Jun.16
Liquidez ME Banca Mltiple
Asimismo, el Banco cumple con todos los ratios de liquidez adicionales establecidos mediante la Resolucin SBS
N9075-2012, siendo el ratio de inversiones lquidas en
MN de 67.07% (mnimo legal de 5%) y cumpliendo holgadamente con la meta de 80% para los ratios de cobertura
de liquidez en moneda local y moneda extranjera.
13.31%
Otros indicadores de liquidez que miden las coberturas por

parte del disponible se mantienen por encima de los registrados en promedio por el sistema, presentando ciertos
ajustes respecto a lo observado en el ejercicio previo, de
acuerdo al siguiente detalle:
12.43%
12.50%
12.42%
12.00%
11.50%
11.00%
Dic.12
Dic.13
Dic.14
BBVA Continental
Dic.15
Jun.16
Banca Mltiple
Liquidez
Liquidez
En relacin a los indicadores de liquidez, BBVA Continental contina registrando ratios en monedas por encima
de los mnimos establecidos por el regulador de 8.0% en
moneda nacional (10.0% en funcin a la concentracin
por depositante) y 20.0% en moneda extranjera (25.0% en
caso exista concentracin en depositantes). Tal es as que
el ratio en moneda nacional alcanza 25.01% siendo este
ligeramente menor a lo registrado en promedio por la
banca mltiple (26.01%), y por debajo de lo registrado al
ejercicio previo al disminuir el saldo de fondos disponibles que mantiene el Banco en el BCRP, as como por el
menor nivel registrado en valores representativos de deuda
de riesgo soberano. En cuanto al ratio de liquidez en moneda extranjera, este se ajusta de 49.23% a 42.18%, en
lnea con lo mostrado por la banca mltiple (44.66%).
Dic.15
Jun.16
Sector
Disponible / Dep. Vista y Ahorro
1.02
0.91
0.70
Disponible / Depsitos Totales
0.61
0.54
0.38
Disponible / Activo Total
0.36
0.33
0.23
Colocaciones netas / Dep. Totales
0.99
1.02
1.04
Liquidez en MN
26.33%
25.01%
26.01%
Liquidez en ME
49.23%
42.18%
44.66%
En caso de un escenario de estrs relacionado a un mayor

requerimiento de liquidez en el corto plazo, el Banco
cuenta con un plan de contingencia respaldado en el saldo
de inversiones negociables y a vencimiento, las cuales se
encuentran conformadas principalmente por CDs del
BCRP y Bonos Soberanos Peruanos, ambos instrumentos
considerados de rpida realizacin. Adicionalmente, mantiene lneas interbancarias aprobadas con entidades financieras locales adems de lneas pre-aprobadas con instituciones del extranjero.
Liquidez MN
46.29%
45.00%
40.00%
Dic.14
13.78%
13.00%
50.00%
Dic.13
13.82%
13.50%
44.66%
0.00%
14.17%
14.13%
13.69%
46.62%
46.24%
10.00%
15.02%
14.13%
49.23%
54.70%
20.00%
15.00%
14.00%
56.08%
30.00%
Evolucin Ratio de Capital Global
14.50%
46.41%
42.18%
40.00%
16.00%
15.50%
58.18%
60.00%
Calce de Operaciones
Al 30 de junio de 2016, las brechas de operaciones por
plazos presentan descalces negativos tanto en moneda
nacional como extranjera para el tramo de 1 a 2 aos
derivado de la posicin pasiva que mantiene de fondeo
estable y menos estable, asociado a los repos pactados con
el BCRP y sus respectivas cuentas en garanta. Adicionalmente, en moneda extranjera se presentan descalces en
la banda de 1 a 2 meses as como en el tramo ms largo,
aunque los mismos son cubiertos por la brecha acumulada
en dicha moneda. Adicionalmente, los descalces mencionados son mitigados con el saldo de inversiones financieras temporales y los saldos disponibles en caja que mantiene el Banco, contando adems con un plan de contingencia para un eventual caso de stress de liquidez.
44.78%
35.00%
30.83%
30.00%
24.38%
28.35%
25.00%
20.00%
26.52%
26.33%
26.01%
25.01%
22.39%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
Dic.12
Dic.13
Liquidez MN BBVA Continental
Dic.14
Dic.15
Jun.16
Liquidez MN Banca Mltiple
11
Acciones
La clasificacin otorgada a la accin de BBVA Continental (CONTINC1) se mantiene producto de la estabilidad de
los resultados econmicos del Emisor, as como en los
indicadores de solvencia del mismo. Es de resaltar que la
accin del Banco mantiene una elevada frecuencia de
negociacin en la Bolsa de Valores de Lima (95.24% a la
fecha de corte), as como un alto nmero de operaciones
transadas, lo que es considerado favorable para la clasificacin de la misma.
Calce de Operaciones
(brecha por tramos / patrimonio efectivo)
100%
50%
0%
-50%
-100%
Moneda Nacional
>5A
2-5A
1-2A
10-12M
7-9M
6M
5M
4M
3M
2M
1M
-150%
Precio de la Accin: CONTINC1
Moneda Extranjera
8.00
Fuente: BBVA Continental / Elaboracin: Equilibrium
0.25
0.20
7.00
0.15
En S/.
6.00
0.10
5.00
0.05
0.00
4.00
-0.05
3.00
-0.10
2.00
-0.15
-0.20
1.00
-0.25
-0.30
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
ene-16
feb-16
mar-16
abr-16
may-16
jun-16
0.00
Fuente: BVL / Elaboracin: Equilibrium
12
Var. Mensual
Cabe sealar que BBVA Continental mantiene parmetros

internos para la administracin del calce de sus operaciones, realizando seguimiento a los vencimientos y fluctuaciones en las tasas de inters de los activos y pasivos, as
como su impacto en el margen financiero y en el patrimonio ante escenarios de incrementos y disminucin de tasas
a fin de determinar la estrategia a seguir respecto a la
posicin, as como el riesgo dispuesto a asumir para obtener una mayor rentabilidad.
BBVA CONTINENTAL
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
(Miles de S/)
ACTIVOS
Caja
Bancos y Corresponsales
Canje
Otros
Total Caja y Bancos
Invers. negoc., dispon. para la venta y a vcto.
Fondos Interbancarios
Fondos Disponibles
Colocaciones Vigentes
Cuentas Corrientes
Tarjetas de Crdito
Descuentos
Factoring
Prstamos
Arrendamiento Financiero
Hipotecarios para Vivienda
Comercio Exterior
Crditos por liquidar
Otros
Total Colocaciones Vigentes
Refinanciados y reestructurados
Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales)
Cartera Problema
Colocaciones Brutas
Menos:
Provisiones de Cartera
Intereses y Comisiones No Devengados
Colocaciones Netas
Otros rend deveng y cuentas x cobrar
Bienes adjudic, daciones y leasing en proceso
Inversiones financieras permanentes
Activos fijos netos
Otros activos
TOTAL ACTIVOS
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Jun.15
Dic.15
Jun.16
Var (%)
Var (%)
Jun.16/Dic.15 Jun.16/Jun.15
-9.53%
-8.95%
-9.89%
-12.51%
110.08%
-2.52%
-10.96%
56.98%
-10.00%
6.98%
-25.63%
8.50%
-18.58%
390.38%
-12.92%
8.21%
1,670,898
10,777,662
109,378
5,280
12,563,217
2,811,851
32,400
15,407,468
3.36%
21.68%
0.22%
0.01%
25.27%
5.66%
0.07%
30.99%
1,984,613
9,629,894
58,982
60,071
11,733,560
4,016,749
25,155
15,775,464
3.51%
17.03%
0.10%
0.11%
20.75%
7.10%
0.04%
27.90%
2,992,256
8,829,562
106,791
2,595,043
14,523,652
3,449,050
20,002
17,992,704
4.76%
14.04%
0.17%
4.13%
23.09%
5.48%
0.03%
28.61%
2,402,932
11,744,199
122,558
5,367,474
19,637,163
3,571,483
60,363
23,269,009
3.36%
16.41%
0.17%
7.50%
27.44%
4.99%
0.08%
32.51%
2,418,211
11,402,670
56,871
9,463,133
23,340,885
5,210,274
363,579
28,914,738
2.98%
14.06%
0.07%
11.67%
28.77%
6.42%
0.45%
35.65%
2,187,791
10,274,866
119,474
8,425,702
21,007,833
3,874,993
296,010
25,178,836
2.84%
13.36%
0.16%
10.95%
27.31%
5.04%
0.38%
32.73%
197,406
1,651,608
1,048,365
377,646
14,135,144
4,585,583
7,148,709
2,656,836
6,122
890,204
32,697,622
442,496
399,277
841,773
33,539,395
0.40%
3.32%
2.11%
0.76%
28.43%
9.22%
14.38%
5.34%
0.01%
1.79%
65.77%
0.89%
0.80%
1.69%
67.46%
223,091
1,688,815
1,293,059
517,225
17,348,141
4,202,109
8,433,344
3,899,484
6,359
898,628
38,510,255
593,079
690,928
1,284,007
39,794,262
0.39%
2.99%
2.29%
0.91%
30.68%
7.43%
14.91%
6.90%
0.01%
1.59%
68.10%
1.05%
1.22%
2.27%
70.37%
330,505
1,754,002
1,291,731
722,532
18,435,177
4,345,230
9,562,167
4,723,868
11,646
864,305
42,041,163
762,547
976,191
1,738,738
43,779,901
0.53%
2.79%
2.05%
1.15%
29.31%
6.91%
15.20%
7.51%
0.02%
1.37%
66.84%
1.21%
1.55%
2.76%
69.61%
255,442
1,918,008
1,134,926
797,766
19,704,821
4,636,648
10,088,588
5,960,671
8,110
782,903
45,287,883
764,802
1,086,660
1,851,463
47,139,346
0.36%
2.68%
1.59%
1.11%
27.53%
6.48%
14.10%
8.33%
0.01%
1.09%
63.28%
1.07%
1.52%
2.59%
65.87%
106,726
2,103,222
1,235,907
896,876
21,200,179
5,058,272
10,391,383
5,989,027
5,813
801,024
47,788,430
858,275
1,077,109
1,935,384
49,723,814
0.13%
2.59%
1.52%
1.11%
26.14%
6.24%
12.81%
7.38%
0.01%
0.99%
58.91%
1.06%
1.33%
2.39%
61.30%
150,328
2,173,980
1,043,460
880,517
20,977,483
5,252,418
10,638,957
5,281,808
5,236
1,056,127
47,460,315
880,014
1,233,148
2,113,162
49,573,476
0.20%
2.83%
1.36%
1.14%
27.27%
6.83%
13.83%
6.87%
0.01%
1.37%
61.69%
1.14%
1.60%
2.75%
64.44%
40.85%
3.36%
-15.57%
-1.82%
-1.05%
3.84%
2.38%
-11.81%
-9.93%
31.85%
-0.69%
2.53%
14.49%
9.19%
-0.30%
-41.15%
13.35%
-8.06%
10.37%
6.46%
13.28%
5.46%
-11.39%
-35.44%
34.90%
4.80%
15.06%
13.48%
14.13%
5.16%
-1,464,569
-549,327
31,525,499
999,732
5,733
96,382
684,997
994,324
49,714,137
-2.95%
-1.10%
63.41%
2.01%
0.01%
0.19%
1.38%
2.00%
100.00%
-1,788,607
-31,316
37,974,339
996,526
26,276
92,819
817,970
865,018
56,548,413
-3.16%
-0.06%
67.15%
1.76%
0.05%
0.16%
1.45%
1.53%
100.00%
-1,973,022
-38,393
41,768,486
1,289,702
81,608
94,911
864,124
804,725
62,896,260
-3.14%
-0.06%
66.41%
2.05%
0.13%
0.15%
1.37%
1.28%
100.00%
-2,126,682
-2.97%
-37,758
-0.05%
44,974,906
62.84%
1,516,678
2.12%
89,262
0.12%
122,142
0.17%
846,251
1.18%
747,016
1.04%
71,565,265 100.00%
-2,192,644
-43,740
47,487,430
1,814,810
139,735
134,597
878,238
1,746,593
81,116,143
-2.70%
-0.05%
58.54%
2.24%
0.17%
0.17%
1.08%
2.15%
100.00%
-2,308,325
-46,399
47,218,752
1,848,352
162,814
208,363
859,277
1,452,117
76,928,512
-3.00%
-0.06%
61.38%
2.40%
0.21%
0.27%
1.12%
1.89%
100.00%
5.28%
6.08%
-0.57%
1.85%
16.52%
54.81%
-2.16%
-16.86%
-5.16%
8.54%
22.89%
4.99%
21.87%
82.40%
70.59%
1.54%
94.39%
7.49%
13
PASIVO Y PATRIMONIO
Dic.12
Depsitos y obligaciones
Depsitos a la vista y ahorro con el pblico
17,243,030
34.68%
Depsitos a la vista y ahorro sistema financiero y organismos internacionales
676,646
1.36%
Total depsitos a la vista y ahorro
17,919,676
36.05%
Depsitos a plazo con el pblico
12,212,688
24.57%
Depsitos a plazo sistema financiero y organismos internacionales
149,264
0.30%
Total depsitos a plazo
12,361,952
24.87%
CTS
2,261,937
4.55%
Depsitos restringidos
56,842
0.11%
Otras obligaciones
159,749
0.32%
Total de depsitos y obligaciones
32,760,156
65.90%
Fondos Interbancarios
234,964
0.47%
Adeudados instituciones del pas
503,311
1.01%
Adeudados instituciones del exterior y organismos internacionales
7,568,433
15.22%
Cuentas por pagar por pactos de recompra
0.00%
Total de adeudados
8,071,744
16.24%
Bonos Corporativos
2,185,719
4.40%
133,750
0.27%
Obligaciones subordinadas en circulacin
457,857
0.92%
Total emisiones
2,777,326
5.59%
Intereses y otros gastos por pagar
225,659
0.45%
Cuentas por pagar
768,315
1.55%
Provisiones para crditos indirectos
70,371
0.14%
Otros pasivos
577,518
1.16%
TOTAL PASIVO
45,486,053
91.50%
PATRIMONIO NETO
Capital Social
2,226,473
4.48%
Reservas
722,352
1.45%
Ajustes al patrimonio
0.00%
Resultados no realizados
33,743
0.07%
Resultado neto del ejercicio
1,245,517
2.51%
TOTAL PATRIMONIO NETO
4,228,084
8.50%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
49,714,137 100.00%
Dic.13
Dic.14
Jun.15
Dic.15
Jun.16
Var (%)
Var (%)
Jun.16/Dic.15 Jun.16/Jun.15
20,988,117
837,171
21,825,288
11,911,146
142,027
12,053,173
2,814,683
41,003
630,583
37,364,729
617,000
548,714
6,220,001
6,768,715
4,439,062
139,875
606,195
5,185,132
215,412
919,959
82,947
503,923
51,657,817
37.12%
1.48%
38.60%
21.06%
0.25%
21.31%
4.98%
0.07%
1.12%
66.08%
1.09%
0.97%
11.00%
0.00%
11.97%
7.85%
0.25%
1.07%
9.17%
0.38%
1.63%
0.15%
0.89%
91.35%
22,720,135
1,491,750
24,211,886
12,392,841
156,050
12,548,891
2,788,219
46,440
523,853
40,119,290
120,000
622,893
5,406,338
2,540,900
8,570,131
4,739,911
274,650
1,543,865
6,558,426
210,966
1,073,849
105,629
560,101
57,318,391
36.12%
2.37%
38.49%
19.70%
0.25%
19.95%
4.43%
0.07%
0.83%
63.79%
0.19%
0.99%
8.60%
4.04%
13.63%
7.54%
0.44%
2.45%
10.43%
0.34%
1.71%
0.17%
0.89%
91.13%
24,742,109
1,414,814
26,156,922
14,844,775
576,496
15,421,271
2,995,840
44,228
628,971
45,247,232
171,000
595,063
5,340,235
5,559,792
11,495,090
5,001,524
279,425
1,628,967
6,909,916
262,999
1,333,851
116,677
469,986
66,006,750
34.57%
1.98%
36.55%
20.74%
0.81%
21.55%
4.19%
0.06%
0.88%
63.23%
0.24%
0.83%
7.46%
7.77%
16.06%
6.99%
0.39%
2.28%
9.66%
0.37%
1.86%
0.16%
0.66%
92.23%
27,594,142
635,506
28,229,647
15,162,809
786,124
15,948,933
3,046,194
47,816
511,890
47,784,480
128,000
595,922
6,329,832
9,205,400
16,131,154
5,291,643
285,275
1,729,667
7,306,585
354,286
1,741,439
130,916
1,283,296
74,860,156
34.02%
0.78%
34.80%
18.69%
0.97%
19.66%
3.76%
0.06%
0.63%
58.91%
0.16%
0.73%
7.80%
11.35%
19.89%
6.52%
0.35%
2.13%
9.01%
0.44%
2.15%
0.16%
1.58%
92.29%
27,011,211
666,664
27,677,875
13,918,698
935,685
14,854,383
3,036,745
47,619
656,776
46,273,398
325,000
621,105
4,802,740
5,423,845
5,679,901
200,000
1,685,398
7,565,300
370,964
9,805,227
127,273
749,232
70,640,238
35.11%
0.87%
35.98%
18.09%
1.22%
19.31%
3.95%
0.06%
0.85%
60.15%
0.42%
0.81%
6.24%
0.00%
7.05%
7.38%
0.26%
2.19%
9.83%
0.48%
12.75%
0.17%
0.97%
91.83%
-2.11%
4.90%
-1.95%
-8.21%
19.03%
-6.86%
-0.31%
-0.41%
28.30%
-3.16%
153.91%
4.23%
-24.13%
-100.00%
-66.38%
7.34%
-29.89%
-2.56%
3.54%
4.71%
463.05%
-2.78%
-41.62%
-5.64%
9.17%
-52.88%
5.81%
-6.24%
62.31%
-3.68%
1.37%
7.67%
4.42%
2.27%
90.06%
4.38%
-10.07%
-100.00%
-52.82%
13.56%
-28.42%
3.46%
9.48%
41.05%
635.11%
9.08%
59.42%
7.02%
2,724,770
846,838
14,649
1,304,338
4,890,596
56,548,413
4.82%
1.50%
0.03%
0.00%
2.31%
8.65%
100.00%
3,246,531
977,350
10,208
1,343,780
5,577,868
62,896,260
5.16%
1.55%
0.02%
0.00%
2.14%
8.87%
100.00%
3,784,146
1,111,649
-322
663,041
5,558,515
71,565,265
5.29%
1.55%
0.00%
0.00%
0.93%
7.77%
100.00%
3,784,146
1,111,786
-11,549
1,371,604
6,255,987
81,116,143
4.67%
1.37%
-0.01%
0.00%
1.69%
7.71%
100.00%
4,401,368
1,249,092
-4,431
642,245
6,288,274
76,928,512
5.72%
1.62%
-0.01%
0.00%
0.83%
8.17%
100.00%
16.31%
12.35%
-61.63%
16.31%
12.36%
1276.47%
-53.18%
0.52%
-5.16%
-3.14%
13.13%
7.49%
14
BBVA CONTINENTAL
ESTADO DE RESULTADOS
(Miles de S/)
Dic.12
INGRESOS FINANCIEROS
3,794,378 100.00%
Disponible
76,874
2.03%
Fondos interbancarios
1,400
0.04%
Inversiones
166,666
4.39%
Crditos directos
3,023,972
79.70%
Ganancias por valorizacin de inversiones
49,659
1.31%
Ganancias por inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios
28,082
conjuntos0.74%
Diferencia de cambio
298,251
7.86%
Ganancias en productos financieros derivados
97,356
2.57%
Otros
52,118
1.37%
GASTOS FINANCIEROS
1,068,179
28.15%
Obligaciones con el pblico
521,846
13.75%
Depsitos del sistema financiero y organismos financieros internacionales
20,799
0.55%
Fondos interbancarios
10,103
0.27%
Adeudos y obligaciones financieras
285,890
7.53%
Obligaciones en circulacin no subordinadas
91,256
2.41%
Obligaciones en circulacin subordinadas
18,774
0.49%
Primas al fondo de seguro de depsitos
38,391
1.01%
Prdidas en productos financieros derivados
43,173
1.14%
Otros
37,948
1.00%
MARGEN FINANCIERO BRUTO
2,726,198
71.85%
Provisiones, netas
-445,294 -11.74%
Recuperaciones y reversiones
458,043
12.07%
Venta de cartera
251,987
6.64%
Otros ajustes (diferencia en cambio)
-19,358
-0.51%
MARGEN FINANCIERO NETO
2,280,905
60.11%
Ingresos por servicios financieros
737,221
19.43%
Gastos por servicios financieros
-85,918
-2.26%
Ingresos por venta de cartera
0.00%
MARGEN OPERACIONAL
2,932,208
77.28%
GASTOS OPERATIVOS
1,124,022
29.62%
Personal y Directorio
547,568
14.43%
Generales
576,455
15.19%
MARGEN OPERACIONAL NETO
1,808,185
47.65%
Valuacin de activos y provisiones
84,760
2.23%
Depreciaciones y amortizaciones
73,173
1.93%
Ingresos / gastos extraordinarios, netos
24,177
0.64%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
1,674,430
44.13%
Impuesto a la renta
428,913
11.30%
UTILIDAD NETA
1,245,517
32.83%
Dic.13
4,138,637 100.00%
92,594
2.24%
1,814
0.04%
151,091
3.65%
3,351,691
80.99%
19,919
0.48%
32,128
0.78%
340,777
8.23%
142,647
3.45%
5,976
0.14%
1,161,839
28.07%
545,647
13.18%
19,063
0.46%
7,689
0.19%
329,490
7.96%
183,617
4.44%
29,768
0.72%
43,749
1.06%
0.00%
2,817
0.07%
2,976,799
71.93%
-521,128 -12.59%
577,576
13.96%
239,561
5.79%
-41,197
-1.00%
2,455,671
59.34%
766,327
18.52%
-89,071
-2.15%
0.00%
3,132,928
75.70%
1,255,316
30.33%
603,734
14.59%
651,582
15.74%
1,877,612
45.37%
29,726
0.72%
80,318
1.94%
2,968
0.07%
1,770,536
42.78%
466,198
11.26%
1,304,338
31.52%
Dic.14
4,275,685
8,704
678
149,085
3,557,722
12,921
22,037
493,783
25,369
5,386
1,201,024
410,833
21,915
20,394
340,386
209,005
50,131
49,040
94,653
4,668
3,074,661
-514,475
724,501
381,855
-48,723
2,560,186
862,826
-98,054
3,324,958
1,307,824
653,425
654,400
2,017,134
53,674
90,642
8,724
1,881,542
537,762
1,343,780
%
100.00%
0.20%
0.02%
3.49%
83.21%
0.30%
0.52%
11.55%
0.59%
0.13%
28.09%
9.61%
0.51%
0.48%
7.96%
4.89%
1.17%
1.15%
2.21%
0.11%
71.91%
-12.03%
16.94%
8.93%
-1.14%
59.88%
20.18%
-2.29%
0.00%
77.76%
30.59%
15.28%
15.31%
47.18%
1.26%
2.12%
0.20%
44.01%
12.58%
31.43%
15
Jun.15
2,667,006
3,531
651
79,733
1,845,447
5,537
19,540
696,015
14,133
2,419
1,050,700
192,301
10,550
6,459
233,037
111,416
46,771
26,249
421,993
1,923
1,616,307
-328,142
490,677
228,982
-54,473
1,288,165
462,476
-67,724
1,682,918
734,162
349,814
384,348
948,755
32,925
48,965
45,909
912,775
249,733
663,041
%
100.00%
0.13%
0.02%
2.99%
69.20%
0.21%
0.73%
26.10%
0.53%
0.09%
39.40%
7.21%
0.40%
0.24%
8.74%
4.18%
1.75%
0.98%
15.82%
0.07%
60.60%
-12.30%
18.40%
8.59%
-2.04%
48.30%
17.34%
-2.54%
0.00%
63.10%
27.53%
13.12%
14.41%
35.57%
1.23%
1.84%
1.72%
34.22%
9.36%
24.86%
Dic.15
5,357,875
10,282
1,671
156,886
3,842,780
11,472
32,644
1,255,586
40,814
5,740
2,075,114
399,281
29,731
10,939
582,902
227,061
93,421
53,712
674,336
3,731
3,282,761
-638,181
692,650
565,084
-146,489
2,644,580
979,469
-135,105
63,664
3,552,608
1,506,111
685,099
821,012
2,046,497
79,143
99,983
20,847
1,888,218
516,615
1,371,604
%
100.00%
0.19%
0.03%
2.93%
71.72%
0.21%
0.61%
23.43%
0.76%
0.11%
38.73%
7.45%
0.55%
0.20%
10.88%
4.24%
1.74%
1.00%
12.59%
0.07%
61.27%
-11.91%
12.93%
10.55%
-2.73%
49.36%
18.28%
-2.52%
1.19%
66.31%
28.11%
12.79%
15.32%
38.20%
1.48%
1.87%
0.39%
35.24%
9.64%
25.60%
Jun.16
2,448,913
10,734
1,185
98,796
2,076,988
11,628
8,916
207,168
32,593
905
641,167
241,358
26,503
8,120
160,779
120,946
48,580
28,586
4,328
1,966
1,807,745
-308,437
560,208
134,628
60,538
1,499,308
511,043
-267,602
19,637
1,762,387
799,653
362,141
437,512
962,734
25,541
53,067
-18,567
865,559
223,314
642,245
%
100.00%
0.44%
0.05%
4.03%
84.81%
0.47%
0.36%
8.46%
1.33%
0.04%
26.18%
9.86%
1.08%
0.33%
6.57%
4.94%
1.98%
1.17%
0.18%
0.08%
73.82%
-12.59%
22.88%
5.50%
2.47%
61.22%
20.87%
-10.93%
0.80%
71.97%
32.65%
14.79%
17.87%
39.31%
1.04%
2.17%
-0.76%
35.34%
9.12%
26.23%
Var (%)
Var (%)
Jun.16/Jun.15 Dic.15/Dic.14
-8.18%
25.31%
203.99%
18.13%
82.05%
146.27%
23.91%
5.23%
12.55%
8.01%
110.01%
-11.21%
-54.37%
48.14%
-70.24%
154.28%
130.62%
60.88%
-62.60%
6.57%
-38.98%
72.78%
25.51%
-2.81%
151.21%
35.67%
25.72%
-46.36%
-31.01%
71.25%
8.55%
8.64%
3.87%
86.35%
8.90%
9.53%
-98.97%
612.43%
2.24%
-20.08%
11.84%
6.77%
-6.00%
24.05%
14.17%
-4.40%
-41.21%
47.98%
-211.13%
200.66%
16.39%
3.30%
10.50%
13.52%
295.14%
37.79%
4.72%
6.85%
8.92%
15.16%
3.52%
4.85%
13.83%
25.46%
1.47%
1.46%
-22.43%
47.45%
8.38%
10.30%
-140.44%
138.97%
-5.17%
0.35%
-10.58%
-3.93%
-3.14%
2.07%
RATIOS
Dic.12
Dic.13
Liquidez
Disponible / depsitos a la vista
0.86
0.72
0.47
0.42
Disponible / depsitos totales
Disponible / Activo total
0.31
0.28
0.96
1.02
Colocaciones netas / depsitos totales
44.78%
28.35%
Liquidez en MN
Liquidez en ME
46.41%
58.18%
Ratio Inversiones Lquidas (RIL) MN
Endeudamiento
12.43%
12.42%
Ratio de capital global (%)
10.76
10.56
Pasivo / Patrimonio
0.91
Pasivo / Activo
0.91
7.93
Colocaciones Brutas / Patrimonio
8.14
9.44%
Cartera atrasada / Patrimonio
14.13%
Cartera vencida / Patrimonio
1.94%
2.74%
Compromiso patrimonial
-14.73%
-10.32%
Calidad de Activos
1.19%
1.74%
Cartera deteriorada / Colocaciones brutas
2.51%
3.23%
Cartera deteriorada+ventas / Coloc.brutas+ventas
3.23%
3.81%
Provisiones / Cartera Atrasada
366.81%
258.87%
Provisiones / Cartera deteriorada
173.99%
139.30%
Rentabilidad
Margen neto
32.83%
31.52%
Margen financiero bruto
71.85%
71.93%
Margen financiero neto
60.11%
59.34%
Margen de operaciones
47.65%
45.37%
ROAE*
31.40%
28.61%
ROAA*
2.45%
2.71%
Componente extraordinario de utilidades
482,220
580,544
Rendimiento de prstamos*
8.42%
9.02%
Costo de depsitos*
1.66%
1.51%
Eficiencia
Gastos de operacin* / Activos totales
2.26%
2.22%
Gastos de personal* / Colocaciones brutas
1.52%
1.63%
Gastos operativos / Ingresos financieros
29.62%
30.33%
Gastos operativos / Margen bruto
41.23%
42.17%
14.43%
Gastos de personal / Ingresos Financieros
14.59%
Otros indicadores e Informacin adicional
3,296,993
Ingresos de intermediacin promedio
3,629,318
948,668
Costos de intermediacin promedio
1,115,273
2,348,326
2,514,046
Utilidad proveniente de la actividad de intermediacin
398,558
413,407
Nmero de deudores
84,152
96,259
Crdito promedio (en S/)
5,127
5,327
Nmero de personal
288
312
Nmero de oficinas
248,700
240,089
Ventas acumuladas en el ao (en miles de S/)
1,098
0
Castigos anualizados (en miles de S/)
0.74%
0.60%
Ventas / Colocaciones + Ventas
(*) Ratios anualizados al 30 de junio de 2015 y 2016
(1) Los Bancos Grandes incluyen al Banco de Crdito del Per, BBVA Continental, Scotiabank Per e Interbank.
(2) Ratios promedio para el sector
(3) En el caso del sector el ratio considera los castigos de los ltimos 12 meses
Dic.14
Jun.15
Dic.15
Jun.16
Banca
Mltiple
Bancos
Grandes (1)
0.74
0.45
0.29
1.04
22.39%
62.54%
50.51%
0.89
0.51
0.33
0.99
24.26%
54.92%
51.77%
1.02
0.61
0.36
0.99
26.33%
49.23%
64.98%
0.91
0.54
0.33
1.02
25.01%
42.18%
67.07%
0.70
0.38
0.23
1.04
26.01%
44.66%
N.A.
0.65
0.39
0.23
1.05
24.66%
42.87%
N.A.
13.78%
10.28
0.91
7.85
17.50%
4.07%
-4.20%
13.09%
11.87
0.92
8.48
19.55%
4.19%
-4.95%
13.31%
11.97
0.92
7.95
17.22%
3.63%
-4.11%
13.82%
11.23
0.92
7.88
19.61%
4.35%
-3.10%
15.02%
8.78
0.90
6.42
18.40%
9.83%
-2.81%
15.00%
9.10
0.90
6.58
18.46%
9.10%
-2.71%
2.23%
3.97%
4.80%
202.11%
113.47%
2.31%
3.93%
5.08%
195.71%
114.86%
2.17%
3.89%
5.20%
203.57%
113.29%
2.49%
4.26%
5.35%
187.19%
109.24%
2.87%
4.00%
5.62%
154.81%
110.95%
2.80%
3.89%
5.13%
153.42%
110.59%
31.43%
71.91%
59.88%
47.18%
25.67%
2.25%
733,225
8.13%
1.08%
24.86%
60.60%
48.30%
35.57%
26.56%
2.15%
536,586
7.76%
0.94%
25.60%
61.27%
49.36%
38.20%
23.18%
1.90%
713,497
7.73%
0.90%
26.23%
73.82%
61.22%
39.31%
22.80%
1.82%
541,641
8.22%
1.07%
23.23%
74.49%
57.42%
33.70%
20.75%
2.07%
N.A.
10.43%
1.31%
27.44%
74.98%
58.63%
39.57%
22.48%
2.17%
N.A.
9.18%
1.01%
2.08%
1.49%
30.59%
42.54%
15.28%
1.93%
1.44%
27.53%
45.42%
13.12%
1.86%
1.38%
28.11%
45.88%
12.79%
2.04%
1.41%
32.65%
44.23%
14.79%
2.93%
2.30%
34.08%
45.75%
17.89%
2.48%
1.86%
31.86%
42.49%
15.95%
3,738,226
1,052,664
2,685,563
416,123
105,209
5,421
322
382,237
0
0.87%
1,948,902
600,534
1,348,368
420,093
112,212
5,527
330
348,549
0
0.73%
4,044,263
1,343,335
2,700,928
415,238
119,748
5,529
331
684,477
0
1.36%
2,196,619
606,287
1,590,332
432,302
114,673
5,556
321
570,366
0
1.14%
814,197
191,756
622,441
262,323
54,478
3,856
133
N.A.
3,934,474
1.69%
2,399,911
561,914
1,837,997
695,011
67,958
9,712
316
N.A.
2,461,949
1.29%
16
(3)
(2)
(2)
(2)
(2)
(2)
(2)
(2)
(3)
ANEXO I
HISTORIA DE CLASIFICACIN BBVA CONTINENTAL
INSTRUMENTO
CLASIFICACIN
OTORGADA
FECHA OTORGADA
CLASIFICACIN
ACTUAL
Entidad
26 de noviembre de 1999
A+
EQL 1.pe
EQL 1+.pe
AA+.pe
AAA.pe
EQL 1+.pe
13 de julio de 2014
EQL 1+.pe
Bonos Corporativos
Tercer Programa
AAA.pe
AAA.pe
Bonos Corporativos
Cuarto Programa
AAA.pe
14 de julio de 2010
AAA.pe
Bonos Corporativos
Quinto Programa
AAA.pe
AAA.pe
Bonos Corporativos
Sexto Programa
AAA.pe
18 de setiembre de 2014
AAA.pe
Bonos Subordinados
Primer Programa
AA+.pe
15 de diciembre de 2006
AA+.pe
Bonos Subordinados
Segundo Programa
AA+.pe
AA+.pe
Bonos Subordinados
Tercer Programa
AA+.pe
18 de diciembre de 2009
AA+.pe
Bonos Subordinados
Cuarto Programa
AA+.pe
AA+.pe

Primer Programa
AAA.pe
18 de agosto de 2008
AAA.pe

Segundo Programa
AAA.pe
25 de marzo de 2013
AAA.pe
Acciones Comunes
1 Clase
1 Clase
Depsitos a Plazo en MN y/o ME

(Menores a un ao)
Depsitos a Plazo MN y/o ME
(Mayores a un ao)
Certificados de Depsitos Negociables
Tercer Programa
17
ANEXO II
BBVA CONTINENTAL - EMISIONES INTERNACIONALES
INSTRUMENTO
TASA DE
INTERS
FECHA DE
EMISIN
VENCIMIENTO
MONTO
EMITIDO (US$)
SALDO EN
CIRCULACIN (S/)
B. Corporativos
5.00%
Agosto 2012
Agosto 2022
500,000,000
1,661,306,000
B. Corporativos
2.25%
Enero 2013
Julio 2016
300,000,000
1,021,747,000
B. Corporativos
3.25%
Abril 2013
Abril 2018
500,000,000
1,641,340,000
B. Subordinados
5.25%
Setiembre 2014
Setiembre 2029
300,000,000
980,426,000
18
ANEXO III
BBVA CONTINENTAL - VALORES MOBILIARIOS
Al 30 de junio de 2016
TIPO DE
VALOR
MOBILIARIO
B. CORPORATIVOS
N PROG.
EMIS.
B. CORPORATIVOS
4to Prog.
B. CORPORATIVOS
1ra. Emis.
nica
2da. Emis.
A
3ra. Emis.
A
5to Prog.
1ra. Emis.
A
2da Emis.
A
5ta. Emis.
nica
6ta. Emis.
A
2da. Emis.
A
1er. Prog.
1ra. Emis.
A
2da. Emis.
A
3ra. Emis.
A
B. SUBORDINADOS
PAGO
INTERES
PLAZO
FECHA
DE
REDENCION
MONTO PROGRAMA
DOLARES
30-abr-08
T.I.N.A.
7.09375%
SEM.
10 aos
02-may-18
12-ago-10
T.I.N.A.
7.18750%
SEM.
10 aos
13-ago-20
MONTO POR EMISIN

DOLARES
24-ago-10
T.I.N.A.
7.21785%
SEM.
10 aos
25-ago-20
17-ago-11
T.I.N.A.
7.12500%
SEM.
7 aos
18-ago-18
100,000,000
100,000,000
T.I.N.A.
6.00000%
SEM.
5 aos
19-dic-16
16-dic-11
T.I.N.A.
7.46875%
SEM.
15 aos
19-dic-26
T.I.N.A
5.81250%
SEM.
7 aos
19-abr-19
T.I.N.A.
4.68750%
SEM.
4 aos
05-jul-16
250,000,000
14-abr-16
21-abr-16
T.I.N.A.
T.I.N.A.
6.18750%
6.18750%
SEM.
SEM.
3 aos
3 aos
15-abr-19
22-abr-19
28-jun-16
T.I.N.A.
6.28125%
SEM.
5 aos
30-jun-21
20,000,000
04-may-07
T.I.N.A.
5.85000%
SEM.
15 aos
07-may-22
11-may-07
T.I.N.A.
6.00000%
SEM.
20 aos
14-may-27
VAC+3.4688
%
15-jun-07
T.I.N.A.
21-sep-07
Libor 180 d. +
T.I.N.A.
1.15625%
SEM.
25 aos
54,000,000
54,000,000
1,000,000,000
400,000,000
400,000,000
250,000,000
150,000,000
100,000,000
95,000,000
20,000,000
40,000,000
175,000,000
55,000,000
40,000,000
25 aos
19-nov-32
3ra. Emis.
A
4ta. Emis.
27-feb-08
T.I.N.A.
6.46875%
SEM.
20 aos
28-feb-28
nica
07-jul-08
T.I.N.A.
VAC +
3.0625%
SEM.
15 aos
08-jul-23
08-sep-08
T.I.N.A.
VAC +
3.09375%
SEM.
15 aos
09-sep-23
12-dic-08
T.I.N.A.
VAC +
4.1875%
SEM.
25 aos
15-dic-33
01-oct-13
T.I.N.A.
6.53125%
SEM.
15 aos
02-oct-28
50,000,000
50,000,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000
45,000,000
45,000,000
45,000,000
50,000,000
50,000,000
50,000,000
30,000,000
3er. Prog.
AA+.pe
20,000,000
50,000,000
SEM.
175,000,000
20,000,000
24-sep-17
VAC +
3.5625%
AA+.pe
40,000,000
40,000,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000
10 aos
150,000,000
150,000,000
95,000,000
AAA.pe
55,000,000
100,000,000
SEM.
AAA.pe
50,000,000
50,000,000
150,000,000
150,000,000
200,000,000
200,000,000
18-jun-32
T.I.N.A.
30,000,000
30,000,000
55,000,000
100,000,000
B.A.F.
1er. Prog.
200,000,000
B.A.F.
1ra. Emis.
A
2do. Prog.
3er. Prog
54,000,000
55,000,000
4to. Prog.
C.D.N
AAA.pe
550,000,000
20,000,000
16-nov-07
1ra. Emis.
A
AAA.pe
40,000,000
40,000,000
80,000,000
80,000,000
100,000,000
100,000,000
400,000,000
40,000,000
6ta. Emis.
B. SUBORDINADOS
220,000,000
40,000,000
600,000,000
50,000,000
1ra. Emis.
nica
260,000,000
100,000,000
5ta. Emis.
B. SUBORDINADOS
60,000,000
60,000,000
60,000,000
200,000,000
04-jul-12
CATEGORA DE
RIESGO
60,000,000
150,000,000
18-abr-12
SOLES
60,000,000
200,000,000
16-dic-11
2da. Emis.
SALDO EN CIRCULACIN
DOLARES
100,000,000
250,000,000
2do. Prog.
nica
SOLES
120,000,000
1ra. Emis.
A
SOLES
100,000,000
6to Prog.
1ra. Emis.
A
B
B. SUBORDINADOS
ROPPIA
TASA DE INTERES
3er Prog.
7ma. Emis.
nica
B. CORPORATIVOS
FECHA DE
COLOCAC.
55,000,000
45,000,000
55,000,000
45,000,000
45,000,000
AA+.pe
AA+.pe
25,000,000
AAA.pe
25,000,000
02-abr-09
15-may-14
T.I.N.A.
T.I.N.A.
7.21875%
5.40625%
SEM.
SEM.
7 aos
3 aos
03-abr-16
250,000,000
250,000,000
200,000,000
250,000,000
250,000,000
200,000,000
200,000,000
16-may-17
150,000,000
1ra. Emis.
19
425,000,000
50,520,000
425,000,000
50,520,000
AAA.pe
EQL 1+.pe
2016 Equilibrium Clasificadora de Riesgo.

LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR EQUILIBRIUM CLASIFICADORA DE RIESGO S.A.
(EQUILIBRIUM) CONSTITUYEN LAS OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO CREDITICIO
FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES SIMILARES A DEUDA, Y
LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE INVESTIGACION PUBLICADAS POR EQUILIBRIUM
(LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM) PUEDEN INCLUIR OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL
RIESGO CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES
SIMILARES A DEUDA. EQUILIBRIUM DEFINE RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DE QUE UNA ENTIDAD NO
PUEDA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES, FINANCIERAS UNA VEZ QUE DICHAS
OBLIGACIONES SE VUELVEN EXIGIBLES, Y CUALQUIER PERDIDA FINANCIERA ESTIMADA EN CASO DE
INCUMPLIMIENTO. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NO TOMAN EN CUENTA CUALQUIER OTRO RIESGO,
INCLUYENDO SIN LIMITACION: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO DE VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE
PRECIO. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO Y LAS OPINIONES DE EQUILIBRIUM INCLUIDAS EN LAS
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