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Adiariosepresentalanecesidaddeevaluarfinancieramentevariasalternativas
con el fin de elegir una de ellas. Para solucionar este problema es necesario
recurrir a la evaluacin de las alternativas. Uno de los mtodos que puede
utilizarseeselCostoAnualUniformeEquivalente,CAUE.
El CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos a una serie
uniforme equivalente de pagos. As, los costos de una alternativa durante un
periodosecomparan conloscostosduranteel mismo periodo de tiempodela
otraalternativauotrasalternativas.Comosunombreloindica,debeanalizarse
anualmenteperosiserequierepuedehacerseenperiodosdiferentesdetiempo.
En ocasiones, esnecesario seleccionar la mejoralternativa,desde elpunto de
vista econmico, donde no existen ingresos en el anlisis, solo se presentan
costos.Algunoscasosdeestoson:
Seleccionarentredosomsequiposalternativosparaprocesosindustriales
ocomercialesquenogeneraningresosdirectos,yaquenoelaboranelproducto
finalsinoquesoloparticipanenunapartedelproceso.
Seleccionarentredosomsprocesosalternativosexigidosporlaleyqueno
genereningresos.
Cuando se requiere reemplazar un sistema manual por uno computarizado
debido a que la inversin que esto requiere, a pesar de ser necesaria, no
produciringresos.
ElCostoAnualEquivalenteesunaherramientatilalahoradetomardecisiones
cuando solo existen datos de costos en el anlisis o en decisiones para
reemplazar equipos osistemas actualespor otros nuevos.Es importante tener
algunosconceptosclarosantesdeentraracalcularelCostoAnualEquivalente.
ValordeSalvamento
ElValordeSalvamento(VS),conocidotambincomoValordeRescate(VR)o
Valor de Recuperacin (VR) es el valor de mercado de un activo encualquier
momento de su vida til, esto significa el valor al que puede ser vendido en
determinadomomento.
Vidatildelactivo
Es el periodo, expresado usualmente en aos, que un activo sirve o esta
disponibleenlaactividadparalaquefuediseado.
Alternativasmutuamenteexclusivas
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
TasaMnimaAceptabledeRendimiento(TMAR)
Todo inversionista deber tener una tasa de referencia sobre la cual se basa
parahacersusinversiones.Latasamnimaaceptablederendimientoeslabase
decomparacinydeclculoenlasevaluacioneseconmicasquehaga.Sino
seobtienecomomnimoesatasaderendimiento,serechazaralainversin.
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
1 METODODELCOSTOANUALUNIFORMEEQUIVALENTE(CAUE)
Ejemplo
Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de
produccin. La primera alternativa essemiautomtica $1.500. Los costos de
mano de obra son elevados y ascienden a $3.100 al final del primer ao se
esperaqueseincrementenun10%alao,siemprerespectodelcostoobtenido
elaoprevio.Loscostosdemantenimientosonde$1.600alao.Elequipose
puedevenderen$300alfinaldelperiododeanlisisde5aos.
Elprocesoalternativo,muchomsautomatizadotieneuncostoinicialde$6.300
pesos,peroloscostosdemanodeobrasondetansolo$900alfinaldelprimer
aoytambintendrincrementoanualesde10%sobreelvalorobtenidoenel
aoprevio. Loscostosdemantenimientosonde$2.800 alao. El equipose
puedevenderen$1.100alfinaldesuvidatilde5aos.
ConunaTMAR=10%anual,seleccionarlamejoralternativadesdeelpuntode
vistaeconmico.
Solucin
En problemas de este tipo donde los costos son de diferente magnitud y de
diferentesconceptosencadaunodelosaosyenlasdiferentesalternativas,es
difcil decidir cual es la mejor de ellas. Es necesario agrupar las cifras en un
nmero conciso que ayude a tomar la decisin. Se empieza por dibujar el
diagramadeflujodelasalternativas.
Alternativa1
300
1500
3100
3410
3751
4126
+1600
+1600
+1600
+1600
4700
5010
5351
5726.1
4538.71
+1600
6138.71
6138.71
Elprimerpasoeshallarelvalorpresente:
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
A=
VP
1- (1+ i)-n
Expresandoesteresultadoenundiagramasetiene:
0
5663.7
5663.7
5663.7
5663.7
5663.7
5663.7
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
1100
6300
900
990
1089
+2800
+2800
+2800
3700
3790
3889
1197.9
+2800
3997.9
1317.69
+2800
4117.69
4117.69
Elresultadoindicaquesedebeseleccionarlaalternativa2,puestieneunmenor
costoanual.AlcalcularelCAUEsegeneraelpresupuestoanualdecostos(sin
considerarinflacin).
Deestaformaseentiendeporqueestemtodollevaesenombre.Secalculaa
partirdeunaseriedecostosdedistintomontoyconcepto,setransformaauna
sola cantidad que es un costo anualizado, al ser anualizado es uniforme y
adems,estacalculadoasuvalorequivalente.
1.1 BeneficioAnualUniformeEquivalente(BAUE)
Puede existir la situacin complementaria del mtodo, donde no solo existen
costos, sino ambin existen ingresos y se desea expresar ambas cantidades
comounaanualidad.Siexisteningresosenelproblema,seomiteelacuerdode
signos, siendo los ingresos positivos y los costos negativos. Si este fuera el
caso no se hablara de costo anual uniforme equivalente, sino de Beneficio
AnualUniformeEquivalente(BAUE).
Ejemplo
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
Solucin
Aunque existe una inversin y unos ahorros traducidos como beneficios o
ingresos y adems existen costos de mantenimiento, no se puede considerar
una inversin tradicional, porque en esta inversin no se pagan impuestos.
Para tomar decisiones en casos como este, el BAUE puede ser una
herramientatil,siademsdeladecisinsedeseapresupuestar.
150000
435000
38000
150000
38000
150000
38000
150000
150000
38000
38000
150000
38000
150000
38000
150000
150000
38000
BAUE=435.000(A/P,15%,8)+150.00038.000=15.060,2
TIR=19,59%
El resultado del BAUE indica que deber sustituirse el acarreo manual por la
banda transportadora.Si se deseainterpretar elproblemacomo una inversin,
esposiblecalcularlaTIR,queenestecasoesde19,59%,quealsermayorque
laTMARde15%llevaaladecisindeinstalarlabandatrasportadora.
1.2 UsodeCAUEendecisionesdereemplazodeequipo
Todo tipo de activos (excepto terrenos), adquiridos por cualquier empresa
productora de bienes y servicios deben ser reemplazados en algn momento
dado de su vida. Los activos se reemplazan bien sea por obsolescencia o
necesidaddereemplazo.
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
145000
33700
33700
33700
33700
33700
33700
33700
33700
Mquinanueva
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
1000
1000
1000
60800
60800
60800
60800
60800
60800
60800
60800
MquinaUsada
Mtodo1
Se analiza por medio del CAUE suponiendo que actualmente no se posee
ningn activo,ni elnuevo niel usado.Estolleva a unaseleccin entrelasdos
alternativas,comprarunamaquinanuevaounausada.
MquinaNueva
CAUE=145.000(A/P,10%,8)14.000(A/F,10%,8)+33.700=59.655,17
MquinaUsada
CAUE=1.000(A/P,10%,8)1.000(A/F,10%,8)+60.800=60.900
Seaceptareemplazarlamaquinausada,pueslanuevatieneunCAUEmenor.
Mtodo2
EselmismomtodoCAUEperosesuponequeseposeeelactivousado.Esto
modifica dos clculos del CAUE. Primero, disminuye la inversin inicial en el
activonuevoalvenderelusadoenelmomentodelreemplazo.Segundo,como
yaseposeeelactivoyanoseinvierteensucompra.Elanlisisesentonces:si
no se efecta el reemplazo, cual es el CAUE por mantener el activo usado 7
aosms:
Mquinausada
CAUE=60.8001.000(A/F,10%,80=60.712,55
Alcalcularel CAUEdelactivonuevo, habrquedisminuir la inversin inicialal
venderelactivousadoalmomentodelreemplazo:
Mquinanueva
CAUE=(145.0001.000)(A/P,10%,8)14.000(A/F,10%,8)+33.700=59.467,72
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
NuevamenteelCAUEdelamaquinanuevaesmenor,porloquedeberealizarse
elreemplazo.
LadiferenciadecostosdeCAUEobtenidaporambosmtodosesigual:
Mtodo1:
60.90059.655,17=1.244,83
Mtodo2:
60.712,5559.467,72=1.244,83
Estodemuestraqueambosmtodossonequivalentes.Sedebetenercuidado
de realizar adecuadamente las consideraciones de valor de salvamento del
activousado.
1.3 Comparacindealternativasconvidatildistinta
Un problema que no ha sido resuelto satisfactoriamente por la ingeniera
econmicaesla
comparacinentredosomsalternativasconvidatildistinta.
Ejemplo
Inversininicial
Costoanualdemantenimiento
Vidatil
Valordesalvamento
A
700
72
5
40
B
800
60
7
35
Estatablacontienedatosparadecidircualmaquinaelegirsilatasadeinterses
del10%.
Solucin
Para este problema se han propuesto tres tipos de solucin, ninguno de los
cualesessatisfactorio:
1. DeterminarelCAUEconbaseenlavidatildecadaunadelasalternativas.
MquinaA
CAUE=72+700(A/P,10%,5)40(A/F,10%,5)=250,1
MquinaB
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
LuisAntonioValeroRueda
CAUE=60+800(A/P,10%,7)35(A/F,10%,7)=220,6
Esta solucin tiene la desventaja que si se hacen planes, por ejemplo, para 5
aos,elvalordesalvamentodelequipoBestacalculadoparaelao7ytendra
quecalcularseparaelao5sisedeseahacerunacomparacinrazonable.Si
por el contrario se esta planeando para 7 aos y se llegara a seleccionar el
equipoconmenorvida,deberpreverseconqueequiposecubrirladiferencia
faltantedeaos.
1. CalcularelCAUEparalamenorvidatildeambosequipos.
MquinaA
CAUE=72+700(A/P,10%,5)40(A/F,10%,5)=250,1
MquinaB
CAUE=60+800(A/P,10%,5)35(A/F,10%,5)=265,3
Siseplaneaparaunperiodode5aos,sesabequeambosequiposduraranal
menos 5 aos, pero se tiene la desventaja de que el valor de salvamento del
equipoBestadadoparaelao7.Perosiseestaplaneandoparaunperiodode
5aos,surgelamismadesventajamencionadaenelcasoanterior.
2. DeterminarelCAUEconelmnimocomnmltiplodelasvidastilesdelos
equipos. En este ejemplo serian 35 aos, suponiendo que al trmino de una
vidatil,elequiposesustituyeporotroexactamenteigualeninversin,costosy
valordesalvamento.
Esta solucin se complicara si se da el caso de que las vidas tiles de los
equiposson14y11aosporejemplo,ysecomplicaraaunmssisetieneuna
terceraalternativaparaanalizarconunavidatilde9aos.
Sepuedeobservartambinquelassoluciones1y2llevanatomardecisiones
diferentes. En la solucin 1 se elegira la maquina B y en la solucin 2 se
elegiralamaquinaA.
Noeslomscomnenlaprcticaencontrarequiposquerealizanexactamente
el mismo trabajo y que tengan vidas tiles muy dispares. Si se presentara el
caso, se fijara un periodo de planeacin y se analizaran los equipos que al
menos tengan una vida til igual a ese periodo de planeacin. Si entre las
alternativas hay equipos con mayor vida til habr que recalcar su valor de
salvamento para ajustarlo exactamente al periodo de planeacin con el fin de
evitarproblemastericos.
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1.4 Recuperacindecapital(RC)
Cuando se adquiere un bien y se vende despus de un tiempo se recuperara
cierto porcentaje de su valor original. Este porcentaje disminuye conforme
aumenta el nmero de aos despus de los cuales se hace la venta. La
cantidadrecibidasellamarecuperacindelcapitalydiminuyeconelpasodelos
aos,esdecir,serecuperaracadavezmenoscapitalconformeelbienseamas
viejo. La forma de expresar la recuperacin de capital (RC) es por medio del
CAUE,analizando lainversininicialmenoselvalordesalvamento.
Ejemplo
Ao
1
2
3
4
5
6
ValordeSalvamento
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
Latablamuestralosdatossobrelacomprayventadeunautomvildevalorde
adquisicin=35.000yvaloresdedesalvamentoalfinaldelaon.Conunatasa
deintersdel7%calcularlaRCparalosaos1y6.
Solucin
Recopilacindevariosautoreselaboradaparafinesacadmicospor
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VS
1
...
n1
P
P
RC1=35.000(A/P,7%,1)30.000(A/P,7%,1)=7.450
Unaformaalternativadeclculoes:
RC=(PVS)(A/P,i,)+VSi
RC1=(35.00030.000)(A/P,7%,1)+30.000(0.07)=7.450
Otraformaalternativadeclculoes:
RC=(PVS)(A/F,i,n)+Pi
RC1=(35.00030.000)(A/F,7%,1)+35.000(0.07)=7.450
Empleandolasdosltimasformulastenemos:
RC2=(35.00025.000)(A/P,7%,2)+25.000(0.07)=7.281
RC2=(35.00025.000)(A/F,7%,2)+35.000(0.07)=7.281
RC3=(35.00025.000)(A/P,7%,3)+20.000(0.07)=7.116,5
RC3=(35.00025.000)(A/F,7%,3)+35.000(0.07)=7.116,5
RC4=(35.00025.000)(A/P,7%,4)+15.000(0.07)=6.954
RC4=(35.00025.000)(A/F,7%,4)+35.000(0.07)=6.954
RC5=(35.00025.000)(A/P,7%,5)+10.000(0.07)=6.797,5
RC5=(35.00025.000)(A/F,7%,5)+35.000(0.07)=6.797,5
RC6=(35.00025.000)(A/P,7%,6)+5.000(0.07)=6.644
RC6=(35.00025.000)(A/F,7%,6)+35.000(0.07)=6.644
Elresultadoconfirmaqueserecuperamenoscapitalconformesevendeunbien
ms viejo, o desde otro punto devista, adquirir un bien y venderlo muy rpido
representa mayor costo queconservarlo un cierto periodo de tiempo, sin tener
encuentaloscostosdemantenimiento.
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1.5 Costocapitalizado
Cuandosetienenalternativasconvidastilesindefinidasseprocedeacalcular
el costo anual uniforme equivalente por medio de cualquiera de los mtodos
conocidosyluegosedividedichovalorporlarespectivatasadeinters.
Estoes:
Costocapitalizado= CAUE
i
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2 BIBLIOGRAFIA
Baca Urbina, Gabriel. Fundamentos de Ingeniera Econmica. Segunda
Edicin.Mxico.1999.
Lenand T. Blank, Tarquin, Anthony J. Ingeniera Econmica. Tercera
Edicin.Bogot.1991.
Garca,JaimeA. MatemticasFinancieras.Bogot.1986.
Baca,Guillermo. IngenieraEconmica.Bogot.1997.
lvarez,AlbertoA. MatemticasFinancieras.Bogot.1995.
Valero,Luis.MatemticasFinancieras,Bogot2001.
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