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ADMINISTRATIVAS.
: Finanzas Privadas
TEMA
DOCENTE
ALUMNA
TURNO
Maana
CICLO
IV
FECHA
31-08-16
Pucallpa-Per
2016
PRESENTACIN
El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero.
La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar
los precios justos de los diferentes activos financieros. Otra finalidad de los mercados financieros es que
los costos de transaccin sea el menor posible.
El Mercado de Valores Peruano nunca ha registrado un volumen importante de ofertas pblicas primarias
Las causas por las que la oferta primaria de valores ha sido tan reducida son las mismas que explican el
escaso desarrollo del mercado de valores las cuales pueden clasificarse en tres grandes categoras; (a) Las
relacionadas con el entorno, Las relacionadas con los ofertantes de valores y (c) Las relacionadas con los
demandantes de valores, que cabe sealar que los factores incluidos en cada categora contribuyen ms no explican
por s solos el escaso desarrollo del mercado de valores.
El Mercado Primario, es una alternativa que las empresas pueden utilizar para lograr la autofinanciacin mediante la
emisin de acciones, pero tambin ofrece la posibilidad de obtener crdito a travs de la emisin de obligaciones y
otros ttulos y el Mercado Secundario, es donde se ejecutan las transferencias de ttulos y valores que han sido
previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez, seguridad ,rentabilidad a los inversionistas y o
permitindoles revertir sus decisiones de compra y venta, es aquel donde los inversores intercambian los ttulos
previamente emitidos, es pues un mercado de realizacin sin cuya existencia sera difcil la del mercado primario
pues difcilmente se suscribiran las emisiones de activos financieros si no existiese la posibilidad de liquidar
la inversin transmitindolos
INDICE
PRESENTACIN...2
DEDICATORIA..4
EL MERCAO DE VALOR COMO INSTRUMENTO PERUANO5
DEFINICIN5
MERCADO DE DEUDA..8
MERCADO PRIMARIO..9
MERCADO SECUNDARIO9
EL MERCADO BURSATIL10
MERCADOS DE BONOS..11
CLASIFICACION DE RIESGO.11
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DEDICATORIA
A DIOS Y A NUESTRAS FAMILIA, QUIENES HAN
SIDO PARTE FUNDAMENTAL PARA REALIZAR
ESTE PRESENTE TRABAJO, ELLOS NOS DAN
GRANDES ENSEANSAS, Y LOS PRINCIPALES
PROTAGONISTAS DE ESTE SUEO A LOGRAR.
DEFINICIN
Define como un mercado especializado que forma parte del mercado de capitales, en el que se realiza operaciones de
carcter monetario o financiero expresado en valores mobiliarios, fuente de financiamiento para la produccin de
bienes y servicios inserto en el mercado de capitales, construyendo un segmento especializado del mismo esta
caracterstica es la que ha hecho florecer estos mercados.
El Mercado de Valores Peruano nunca ha registrado un volumen importante de ofertas pblicas primarias.
Las causas por las que la oferta primaria de valores ha sido tan reducida son las mismas que explican el
escaso desarrollo del mercado de valores las cuales pueden clasificarse en tres grandes categoras; (a) Las
relacionadas con el entorno, (b) Las relacionadas con los ofertantes de valores y (c) Las relacionadas con los
demandantes de valores, que cabe sealar que los factores incluidos en cada categora contribuyen ms no explican
por s solos el escaso desarrollo del mercado de valores.
El Mercado Primario, es una alternativa que las empresas pueden utilizar para lograr la autofinanciacin mediante la
emisin de acciones, pero tambin ofrece la posibilidad de obtener crdito a travs de la emisin de obligaciones y
otros ttulos y el Mercado Secundario, es donde se ejecutan las transferencias de ttulos y valores que han sido
previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez, seguridad ,rentabilidad a los inversionistas y o
permitindoles revertir sus decisiones de compra y venta, es aquel donde los inversores intercambian los ttulos
previamente emitidos, es pues un mercado de realizacin sin cuya existencia sera difcil la del mercado primario
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pues difcilmente se suscribiran las emisiones de activos financieros si no existiese la posibilidad de liquidar
la inversin transmitindolos
Un mercado de valores eficiente permite un mayor crecimiento econmico y una mejor distribucin del ingreso. No
slo abarata los costos de financiamiento, sino tambin genera los incentivos para que se financien nuevos proyectos.
Un sistema financiero completo logra tres objetivos: provee un eficiente sistema de pagos, e intermedia su riesgo y
duracin. Nuestro sistema, con su desarrollo incipiente, logra a cabalidad slo el primer objetivo.
Tanto la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) como la Bolsa (BVL) han tomado iniciativas para
impulsar el desarrollo del mercado. Entre ellas destacan la creacin del MILA, la adquisicin de la plataforma
de electrnico Millennium Exchange y el lanzamiento del nuevo ndice de S&P. Pero an queda mucho por hacer.
Hasta que no garanticemos que los contratos se cumplan a cabalidad, ser difcil pensar en un desarrollo sostenido.
Es necesario un equilibrio entre las buenas polticas y lo que en ingls se llama rule of law (el imperio de la ley).
Permitir que la inflacin o una gran devaluacin erosionen y liquiden nuestros ahorros deja una gran huella en los
inversionistas difcil de olvidar.
El Mercado de Valores es una parte integral del sector financiero de un pas, por ende, est ligado a dos aspectos
fundamentales de la actividad econmica: el ahorro y la inversin. Estos aspectos son vitales para un pas porque de
ellos depende el crecimiento econmico. Uno de los principales factores para que una sociedad salga
del subdesarrollo, es su capacidad de ahorro, y como asigna esos recursos a las actividades productivas.
El mercado de valores, al funcionar basado en una libre competencia, estimula al mximo el ahorro ya que permite
que se otorgue al ahorrante de manera plena el estmulo para que ofrezca sus recursos. Por esto en muchos pases de
Centroamrica y el Caribe, las bolsas de valores, al alcanzar cierto volumen de transacciones y complejidad
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de operaciones, se vuelven promotores de una ley que sirva de marco para sus actividades. Un mercado de
valores eficiente y slido, no importa cul sea su tamao, ayuda a promover el flujo de capital extranjero,
funcionando como la interconexin del sistema financiero domstico con el sistema financiero internacional.
Nuestro mercado se caracteriza por ser un mercado altamente monetario, con concentraciones de emisiones muy
marcadas en el sector comercial e industrial, no se negocia actualmente con monedas internacionales, y a la vez
existe poca diversidad de los instrumentos negociados; hay una marcada incidencia de ttulos negociados a corto
plazo, y una ausencia total de la pequea y mediana empresa.
La Repblica Dominicana cuenta con un mercado de capitales incipiente, y un mercado de acciones prcticamente
inexistente, por lo que los sectores empresariales han tenido que sustentar sus actividades en una dependencia de
recursos otorgados por el sistema bancario, a travs de crditos a corto plazo y a costos elevados, lo que ha limitado
su desarrollo, y en consecuencia el desarrollo econmico del pas.
1.
Ttulos de renta variable: tienen la modalidad de que el poseedor del ttulo puede obtener parte de las
utilidades de la compaa de acuerdo a la tasa que posea el ttulo valor.
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2.
De Renta Fija: En los cuales su instrumento principal es el bono, donde el inversionista gana intereses en
un tiempo fijo sobre la cantidad de prestada.
MERCADO DE DEUDA
Los valores de deuda, representan un crdito que los inversionistas conceden a las empresas o al gobierno que emiten
en papeles comerciales o los Bonos. Como estos instrumentos los emisores obtienen el recurso econmico que
necesitan para desarrollar sus proyectos, a cambio del cual pagan a los inversionistas un rendimiento (tasa de inters)
previamente establecido. Se comercia con instrumentos de deuda ejemplo: bonos, hipotecas del gobierno,
certificados de inversin, prstamos.
Est compuesto por las acciones de empresas, que ante la necesidad de recursos deciden no pedir prestado, sino
aumentar su capital social mediante acciones. Por lo tanto, quienes compran sus acciones se convierten en socios de
la compaa, con los derechos y obligaciones que ello implica.
Un accionista de una empresa puede obtener ganancias por dos vas por medio de la ganancia de capital obtenida al
vender la accin a un precio superior al que lo adquiri y por medio de los dividendos repartidos por la empresa.
MERCADO PRIMARIO
Es cualquier mercado financiero en el que el objeto de negociacin son activos financieros en el mismo momento de
su primera emisin y colocacin.
MERCADO SECUNDARIO
Es el conjunto de negociaciones de un ttulo valor que se dan con posterioridad a la primera negociacin.
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Mercado de capitales:
En l se negocian activos financieros con vencimientos superiores al ao.
Un mercado de capitales, es como cualquier mercado donde compradores y vendedores se encuentran para
intercambiar productos y servicios. Los compradores (inversionistas), son individuos e instituciones que poseen el
dinero (capital) para invertir. Los vendedores son las compaas, gobiernos y otros inversionistas. Los productos que
ellos venden son ttulos valores, incluyendo acciones, bonos y otros productos financieros que son intercambiados
por dinero.
Una subida de tipos de inters, hace que la inversin en bolsa sea menos interesante ya que podremos obtener
ms rentabilidad sin incrementar el riesgo, por ejemplo pasan de darme un 3% por un depsito a un 5%, la
rentabilidad es mayor y encima segura, no asumo riesgos como en la bolsa, ante esto mucha gente prefiere
la seguridad de una rentabilidad que encima est aumentando y se sale de la bolsa para invertir su dinero en
renta fija. Otra consecuencia es que para las empresas supone un incremento de los gastos, pasan a pagar ms
por intereses de prstamos que tienen y peor lo tanto sus beneficios se reducen, lo cual hace que su cotizacin
disminuya.
EL MERCADO BURSATIL
"Toda inversin es una aportacin de recursos con el fin de obtener un beneficio futuro".
El da cinco (5) de Abril de 1980, un grupo de empresarios empezaron a reunirse con la finalidad de formalizar un
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mercado de valores; y la creacin de un ente regulador que sera el nacimiento de una Bolsa de Valores.
Entre los primeros pasos que se tomaron fue el de contratar los servicios de asesora del Sr. Robert Bisho quien era
Vicepresidente retirado del New York Stock Exchange., realizando un estudio de factibilidad sobre la creacin de
una Bolsa de Valores, y emite las recomendaciones de lugar para la creacin de la misma.
El 25 de Noviembre del 1988, el Poder Ejecutivo emite su decreto No. 544-88 el cual da vida a la Bolsa de
Valores de Santo Domingo Inc., como una entidad sin fines de lucro y auspiciada totalmente por la Cmara
de Comercio y Produccin del Distrito Nacional, siendo su objetivo principal la creacin de un mercado secundario
que promueva y facilite la canalizacin del ahorro hacia la inversin va la comercializacin de ttulos valores,
compra y venta de productos financieros, incluyendo acciones corporativas, bonos y ttulos del gobierno.
Para el ao 1997, las operaciones de la bolsa se haban extendido a otras partes del pas, y la misma se haba
convertido en una bolsa nacional. Con tal motivo el 31 de Marzo del 1997 se cambi el nombre de la Bolsa de
Valores de Santo Domingo. Por el de Bolsa de Valores de la Repblica Dominicano, con la finalidad de adecuarla a
la justa dimensin de sus operaciones.
El 8 de mayo del ao 2000, fue aprobada por el Poder Ejecutivo la Ley 19-2000 del Mercado de Valores, siendo el
objetivo principal de esta el de regular y promover el Sector de Mercado Burstil en forma organizada, eficiente y
transparente, contribuyendo de esta forma al desarrollo econmico y social del pas. Esta ley dispone de un
fundamento jurdico y un marco regulatorio.
Para cumplir con las previsiones de la Ley de Mercado de Valores la Bolsa se convierte en una compaa por
acciones con fines de lucro, dejando de ser una empresa incorporada.
Liquidez: El mercado burstil es el espacio donde se concentra la oferta y demanda real de valores. Eso es la
liquidez: la facilidad con que se puede hacer efectivo (liquido) el valor de un ttulo. El grado de liquidez de una
inversin permite planear el uso que se le dar a los recursos, adems de que otorga capacidad de respuesta para
enfrentar situaciones en las que se requiere efectivo, ya sea para hacer frente a compromisos o aprovechas
oportunidades.
Plazo: Toda inversin, incluida la burstil, busca la obtencin de un rendimiento a futuro, lo que presupone
un plazo. Una empresa maneja, por lo general plazos diversos en sus inversiones; de coroto plazo para el manejo
cotidiano de su tesorera, de mediano plazo para sus proyectos estratgicos o de desarrollo empresarial.
Rendimiento: El beneficio que otorga una inversin financiera es el rendimiento, se expresa como un
porcentaje del capital invertido.
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Riesgo: No hay inversin sin riesgo. Siempre existe el riesgo de que el valor de una inversin disminuya o no
suba acorde a los dems precios, o incluso, que se deje de ganar por no invertir en otras alternativas de mayor
rendimiento durante la vigencia de la inversin. En el caso de los instrumentos burstiles, hay dos principales tipos
de riesgo: los intrnsecos a los valores (derivados del desempeo de los emisores de dichos valores), y los riesgos
extrnsecos o de mercado (las fluctuaciones que se producen como resultado de modificaciones en las tasas de
inters).
TIPOS DE ACCIONES
Son cada una de las partes en que est dividido el capital suscrito de una compaa por acciones. Pueden ser
nominales o al portador, pudiendo diferenciarse en series distintas por su valor nominal o por el contenido de sus
derechos.
ACCIONES LIQUIDAS: Son aquellas que se han negociado en bolsa en los ltimos siete das hbiles burstiles.
ACCIONES MEDIANAMENTE LIQUIDAS: Son aquellas que no habindose negociado en bolsa en los ltimos
siete das hbiles, si lo han hecho en los ltimos treinta das.
ACCIONES NO LIQUIDAS: Son aquellas que se han negociado en los ltimos treinta das hbiles.
MERCADOS DE BONOS
Los bonos son ttulos valores de naturaleza crediticia emitidos en masa con el propsito de captar directamente
recursos en el mercado. Son libremente negociables y normalmente generan una tasa de inters durante el plazo de
duracin. Los bonos son papeles de renta fija que se emiten a corto, mediano o largo plazo. Por corto plazo debe
entenderse menos de 1 ao, mediano plazo entre 1 y 10 aos, y largo plazo entre 11 y 30 aos.
Un bono es un instrumento de deuda; es equivalente a un pagar. El que recibe el dinero, adquiere un compromiso de
repago. Un bono paga normalmente una tasa fija de inters.
TIPOS
Bonos Brady: Son bonos emitidos por los Estados en desarrollo de procesos de renegociacin de su deuda
externa y en el marco del plan Brady. Al estar garantizados por bonos de E. E. U.U., tienen un riesgo aceptable, y
existe un mercado bastando lquido de compra venta.
Bonos Convertibles: Son los que conceden a su poseedor la opcin de canjear el bono en acciones de la firma
a un precio prefijado.
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Bonos del Estado: Ttulos representativos de la Deuda Pblica; tiene un plazo de vencimiento de tres, cinco o
diez aos, y los intereses se pagan anualmente mediante cupones y otro medio.
CLASIFICACION DE RIESGO
Hay agencias especializadas en calificar el riesgo de los bonos. Entre estas podemos mencionar a DUFF & Phelps,
Moody`s Standard and Poor`s. Estas agencias califican los bonos en tres escalones A, B y C siendo los de la clase A
los de menor riesgo. Esta calificacin se emite basndose en la solidez de la institucin que realiza la emisin.
En forma similar, las calificaciones para bonos. Nuevamente las calificaciones que empiezan por C no se consideran
de "grado de inversin". Las calificaciones de Duff & Phelps son similares y utilizan las tres primeras letras del
alfabeto.
Los bonos emitidos por el Gobierno de los Estados Unidos se consideran una de las inversiones ms seguras. En
general estos bonos se emiten con plazos que van desde 3 meses hasta 30 aos, y su tasa de inters vara
normalmente entre un 5 y 6% por ao. Es una inversin de mnimo riesgo.
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BIBLIOGRAFIA
Notivalores de la Bolsa de Valores de la Repblica Dominicana. Ediciones desde el 2002. Suministrados por
el Gerencial de Valores, Puesto de Bolsa.
www.bolsard.com
www.siv.gov.do
www.terra.com/finanzas
www.rincondelvago.com
www.monografias.com
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