La Crisis de 1929

1. Introduccin
El 24 de octubre de 1929 (jueves negro) se produjo una quiebra del mercado
de valores de Nueva York, que provoc un prolongado perodo de deflacin. La crisis se
traslad rpidamente al conjunto de la economa estadounidense, europea y de otras reas
del mundo. Una de sus consecuencias ms inmediatas fue el colapso del sistema de pagos
internacionales.
La debacle econmica de 1929 ha concitado la atencin de historiadores y economistas
como no lo ha hecho ningn otro momento de la historia econmica del capitalismo. El
debate en torno a los orgenes de la crisis se prolonga, de hecho, hasta los aos ochenta,
reactivado por la necesidad de dar una explicacin fundada a la crisis de las ltimas
dcadas. Marxistas, monetaristas y keynesianos han intentado dar una explicacin de este
episodio que, en realidad, se correspondi con un largo perodo, que va desde 1929 hasta
1939.

1929: Una multitud se agolpa en Wall Street para vender sus acciones
El crack de 1929 tuvo claros precedentes en Europa y tambin en EEUU. En
1927 se produjo la cada del mercado de valores de Alemania, en 1928 esto se repite en
Gran Bretaa, y en febrero de 1929 en Francia. El carcter espectacular del hundimiento de

la Bolsa de Nueva York no debe eclipsar, sin embargo, otro tipo de manifestaciones que
dan cuenta de la difcil situacin por la que atravesaba el capitalismo.
En diciembre de 1928, la poderosa industria del acero de Renania- Westfalia haba hecho
suspensin de pagos y provoc una fuerte recesin en toda Alemania. Los signos que
precedieron al colapso en EEUU fueron contradictorios. Por una parte, el mercado de
valores conoci una actividad febril, con fuertes beneficios y un incremento sostenido de
los precios de las acciones. Por otra parte, de Europa, y de la misma economa
estadounidense, provenan signos inequvocos: la cada de la construccin (debido en gran
medida al menor ritmo de inmigracin); la debilidad del ndice de produccin industrial
daba tambin seales claras de una inminente recesin.
La deflacin, la cada de la produccin, la acumulacin de stocks, el desempleo masivo, la
contraccin del comercio mundial y la ruptura del sistema de pagos internacionales
marcaron la coyuntura en la mayora de pases capitalistas avanzados. El paro super los
12 millones en EEUU, siete millones en Alemania y tres millones en Gran Bretaa. La
produccin industrial cay entre 1929 y 1932 un 38 por ciento a escala mundial, y un 50
por ciento en EEUU. Galbraith (El crac del 29, 1955) distingue entre el crac propiamente
y lo que l llama la Gran Crisis, perodo este ltimo que se prolonga hasta 1939.
Las explicaciones de las causas de la crisis son variadas y complejas, si bien
coinciden en la conjuncin de diversos factores econmicos y sociales, y que, a su vez, se
influenciaron recprocamente. Las consecuencias que produjo el tratamiento de la crisis
fueron absolutamente trascendentales, hasta el punto que los historiadores ms
prestigiosos la responsabilizan directamente de la II Guerra Mundial. Las medidas
econmicas adoptadas en la mayora de pases produjeron un fraccionamiento de la
economa mundial y un fuerte impulso de la autarqua.
Se constituyeron bloques monetarios liderados por EEUU, Francia y Gran Bretaa. La
fragmentacin del comercio mundial afect de desigual forma a los grandes pases.
Mientras que Francia y Gran Bretaa pudieron reorientar su comercio hacia sus
respectivos imperios coloniales -EEUU lo hizo hacia Amrica Latina-, Alemania, Italia y
Japn, por su parte, se volcaron en programas de rearme de gran alcance, en un contexto

de tensiones crecientes en el sistema internacional. Esta crisis marc asimismo el fin de la

ilusin acerca de la capacidad del capitalismo para autorregularse, dando paso, bajo
distintas modalidades, a la intervencin masiva y directa del Estado en los procesos de
reproduccin econmicos.
2. Causas de la Gran Depresin
Han sido muchas las posturas tomadas por los especialistas en la elaboracin de hiptesis
que conduzcan a establecer las causas de la gran depresin de los aos treinta. La teora
econmica marxista ha hecho hincapi en el anlisis de las grandes crisis del capitalismo
achacndolas a la descoordinacin entre produccin y consumo. La sobreproduccin ha
estado siempre en el punto de mira de los historiadores de este perodo, como Nogaro,
como clave explicativa de la crisis del 29. para Nere, en cambio, la sobreproduccin es un
mito ideologizado y no explica todas las posibilidades causales.
Tratar de elaborar en este epgrafe una sntesis de los factores que causaron la crisis
de los aos treinta. Estos factores son: La sobreproduccin, el desorden
monetario y la desigual y relativa recuperacin econmica.
2.1 La Sobreproduccin
La produccin supera las necesidades reales de consumo a partir de 1925,
sobre todo en los Estados Unidos, donde los Stocks aumentaban conforme se reconstruan
las economas europeas. Las causas de la sobreproduccin son:
Distribucin desigual de las rentas, que lleva implcita la limitacin del consumo a
las capas sociales ms ricas, que en la mayor parte de los pases no eran muy numerosas.
Galbraith seala que en los Estados Unidos el 5 por 100 de la poblacin reciba la tercera
parte de la renta nacional.
Mantenimiento de precios de monopolio, tipo cartel, que obligaba a la existencia
de grandes cantidades de stocks sin vender, al comprometerse los fabricantes a mantener
unos precios pactados de antemano.

 Desfase entre precios agrcolas e industriales: los primeros crecen ms

lentamente que los segundos y hacen disminuir, por tanto, el poder adquisitivo de los
campesinos ( importante clientela de la industria.
La reconstruccin de las economas europeas, y el incremento de produccin de
algunos pases menos desarrollados o coloniales durante la guerra, junto con el desenfreno
productivo de los Estados Unidos.
El sector agrario fue el ms perjudicado por los excedentes invendidos y la consiguiente
baja de precios, cuyo ndice pas de 147 en 1925 a 138 en 1929.
2.2 El desorden monetario
Los momentos de expansin exigen una sensibilidad monetaria y el funcionamiento de un
sistema monetario que organice los intercambios desde un centro financiero mediante una
divisa hegemnica. Pues la relativa expansin de los aos veinte se caracteriz por el
marasmo monetario, la prdida del patrn oro y la excesiva dependencia
financiera de los Estados Unidos, convertidos en los principales acreedores y con
Wall Street como el centro financiero ms importante del mundo.
La existencia de nuevos centros financieros como el de Wall Street, junto con los de
Londres y Pars, origin una competencia de prstamos exteriores entre el dlar y la libra
que aadi nuevas dosis de inestabilidad.
En la conferencia de Gnova (1922) se revisa el sistema del patrn oro clsico, y se
establece el empleo de divisas claves (el dlar y la libra), junto con el oro, para respaldar
los billetes emitidos por los bancos nacionales.
2.3 La Desigual y Relativa Recuperacin Econmica
A partir de 1924 se produce una tendencia al alza en le economa mundial, favorecida
por la coyuntura poltica. Pero de hecho, puede afirmarse que nicamente los Estados
Unidos tuvieron una clara recuperacin, sustentada en la expansin del consumo de
masas de dos sectores nuevos: los electrodomsticos y el automvil.

El

resto

de

pases

capitalistas,

experiment

tan

solo

una

relativa

recuperacin.
Al mismo tiempo aparecen, signos de desequilibrios econmicos: por un lado, hay un
estancamiento de sectores industriales tradicionales, como el ferrocarril, la siderurgia, el
algodn y el carbn.
Por otro, la agricultura sufri una crisis que se traduca en la acumulacin de stocks
(debido al aumento de la produccin mundial al recuperarse la agricultura en los pases
destrozados por la guerra) y el descenso de los precios. Finalmente, hay que hablar de
una disminucin del comercio a causa de las medidas proteccionistas
norteamericanas y europeas a partir de 1922.
3. Los aos difciles de la Posguerra (1919-1924)
En la inmediata posguerra el sistema capitalista tena que redefinirse de acuerdo con las
nuevas circunstancias: La hegemona norteamericana y la revolucin socialista en Rusia.
Hasta entonces los pases ricos (Francia, Inglaterra y Alemania) importaban ms que
exportaban aunque compensaban el dficit de la balanza comercial con los intereses de los
crditos dados a los pases menos ricos, productores de materias primas.
La situacin permita un equilibrio econmico, ya que los no industrializados podan
vender a los industrializados las materias primas y, con ello, pagar sus deudas y obtener
divisas para comprar los productos manufacturados y de consumo que necesitaban.
Tras la guerra, los Estados Unidos se negaron a desarrollar la misma poltica econmica y
cerraron sus fronteras a los productos europeos, impidiendo de esa forma a los pases
deudores obtener dlares con que pagar sus deudas. El equilibrio se rompe. El oro fluye
hacia Norteamrica y los capitales americanos se invierten en Europa, pero sin que ello
permita una recuperacin de la economa europea.
Se crea que, al igual que antes de la guerra, los pases fuertes tenan que tener una moneda
estable y todas las naciones se afanaban por conseguirlo volviendo al patrn oro. Sin
embargo, las nuevas circunstancias lo hacan difcil.

En 1920 se registra una primera crisis, que hace aparecer el paro en pases que
haban perdido una gran cantidad de hombres en la guerra. Las causas son complejas y se
han apuntado, entre otras, las barreras aduaneras surgidas en Europa con la aparicin de
nuevos pases, que entorpecan el comercio; la carga que para Alemania suponan las
reparaciones de guerra, que repercutan en el equilibrio econmico europeo, y el desorden
monetario que haba favorecido la especulacin. Pero, sobre todo, est el hundimiento del
comercio internacional, que se produce cuando algunos pases dejan de comprar al
agotrseles las reservas y, otros, al no necesitar comprar ya ms por tener sus necesidades
satisfechas. Adems el Tesoro norteamericano anunci que no concedera ms prstamos
ni anulara las deudas de guerra, en una poltica claramente deflacionaria.
Las soluciones adoptadas para salir de la crisis fueron dispares: Unos pases
siguieron con medidas inflacionistas, como Alemania y Francia, cuyas economas, an
dbiles, no les permitan tomar otras soluciones y dejaron que la inflacin aumentara.
Otros, en cambio, como es el caso de Estados Unidos e Inglaterra decidieron controlar la
situacin con medidas deflacionarias, que se tradujeron en un descenso de la produccin y
en un aumento del nmero de parados. Al cabo de algo ms de un ao la economa se
restableci, pero sin volver a alcanzar el nivel de 1913.
3.2 La Prosperidad Parcial (1924-1929)
En 1924 la crisis se da por superada y se entra en una fase de euforia
econmica. Algunos pases vuelven a la paridad oro, como Inglaterra, en 1926. Otros,
como Francia, estabilizan su moneda, consiguiendo con eso, al menos, crear un clima de
confianza en el pas.
Los ndices de produccin alcanzan los niveles de 1913. En Alemania se asiste a una cierta
recuperacin econmica, acompaada de una revisin de las reparaciones de guerra. La
coyuntura econmica favorable repercute en las relaciones internacionales, y la armona
entre los pases (Locarno, pacto Briand-Kellog) repercute, a su vez, en la marcha de la
economa. Nadie pareca encontrar preocupante que los precios agrarios hubieran entrado
en una depresin de la que ya no saldran hasta 1929. Al mismo tiempo los dlares
americanos invaden Europa en busca de todo el que necesite crdito.

Junto con sus capitales, Norteamrica exporta tambin su estilo de vida.

Pero desde la perspectiva actual es posible ver una serie de sombras sobre ese panorama en
apariencia brillante. En primer lugar, la recuperacin no afect de la misma forma a todos
los pases.
4. El Crac de Wall Street
4.1 Las Causas del Crack de 1929. La Especulacin
La principal causa del crac de la Bolsa de Nueva York fue la especulacin.
Los aos veinte fueron buenos para los Estados Unidos, como dice Galbraith, los ms ricos
se enriquecieron mucho ms deprisa que los pobres dejaron de serlo. Adems los
norteamericanos desplegaron un asombroso afn de enriquecerse rpidamente y con un
mnimo esfuerzo. El nimo especulativo fue creciendo da a da, y en el caso de Florida,
donde hombres del norte se lanzaron a comprar terrenos que aumentaban de valor sin
motivos aparentes, es una prueba de ello.
La especulacin lleg a la Bolsa gracias a las normas de Wall Street y por el alza que
durante la dcada de los veinte se produjo en las acciones ordinarias.
Los negocios eran rpidos y beneficiosos. Haba muchos pequeos ahorradores que
decidieron invertir, e hicieron de ello su forma de vida. Los agentes de bolsa prestaban a
sus clientes tomando como garanta los propios ttulos comprados, y, a su vez, pedan
prestado a los bancos para comprar esos ttulos, pues con las ganancias de la bolsa se poda
pagar los crditos y sus intereses. Una situacin de esta ndole no poda continuar
indefinidamente, ya que dependa exclusivamente del alza de la bolsa, y sta era ficticia,
fruto exclusivo de la especulacin y del mantenimiento de la creencia de que la economa
de los Estados Unidos era inquebrantable.
La especulacin, sin relacin con la actividad econmica real, llev la bolsa a la
quiebra. Cmo y por qu se mantuvo esta situacin especulativa? Las razones
son varias:

 La inflacin monetaria, que dio como resultado una poltica de dinero barato y
facilidad de crditos.
La estructura bancaria, que estaba formada por mltiples y pequeos bancos, cuya
supervivencia financiera dependa del alza de los valores de bolsa. Prestaban casi siempre a
corto plazo con un inters del 12 por 100, cuando ellos obtenan crditos de la Federal
Reserve al 5 por 100. El negocio era bueno, pero los bancos dependan mucho de la
especulacin burstil y contribuan al alza de los valores. Adems no exista control estatal
ninguno sobre los bancos.
La existencia de compaas de cartera, que posean abundantes acciones y
estaban interesadas en la subida de las cotizaciones.
La psicologa de las masas, convencidas de que el sistema era infalible, alentadas, por
capitalistas sin escrpulos y polticos que no saban o no queran acabar con ese estado de
cosas.
4.2 El Crack de la Bolsa de Nueva York
La economa entra en 1929 en un perodo de serios problemas y, en un momento
determinado, con las circunstancias especulativas descritas anteriormente en marcha, esos
trastornos se muestran violentamente en Wall Street.
En los das finales de septiembre y principios de octubre de 1929 las cotizaciones fueron
buenas y malas, pero an se hacan buenos negocios.
A partir del 19 de octubre la situacin empez a ponerse difcil, pero el jueves 24 no estall
el pnico en la Bolsa de Nueva York: ese da se pusieron a la venta 12.894.650 acciones y la
demanda fue casi nula; el descenso de las cotizaciones oscil entre 12 y 15 enteros. Un
grupo de banqueros y hombres de negocios intentaron frenar la cada comprando acciones;
gracias a ello el viernes y el sbado pareca que se iba a detener la baja, pero el lunes 28
comenz el desastre, el ndice del Times baj 49 enteros y fue el ms desastroso de la
histria de Wall Street: se ofrecieron a la venta 33 millones de ttulos y los ndices bajaron
de nuevo.

5. Los Aos de Depresin. Su extensin Geogrfica

La bancarrota dio al traste con la capacidad adquisitiva de los consumidores, con las
inversiones en los negocios y con la solvencia de los bancos y de las empresas. Despus de
la Gran Bancarrota, vino la Gran Depresin; primero la eutanasia de los ricos, y despus, la
de los pobres. En 1933 casi la cuarta parte de todos los trabajadores norteamericanos
estaban sin empleo. La produccin PNB (producto nacional bruto) haba bajado un tercio.
Quebraron unos nueve mil bancos. En junio de 1930, las cosas iban de mal en peor.
5.1 La Depresin en los Estados Unidos
El modelo econmico de los Estados Unidos, basado en la especulacin, se
viene abajo al estallar la crisis de Wall Street.
La crisis del 29 genera en cadena una serie de quiebras que configuran la llamada gran
depresin, que tocara fondo all por el ao 1933, y que, en sntesis, son las siguientes:
Quiebra bancaria. Ya hemos visto la dependencia de los bancos respecto a la Bolsa en
relacin con los prstamos a los agentes. Esto hace que el crac del 29 produzca el
hundimiento y debilitamiento del sistema bancario. Entre 1929 y 1932 quebraron 5096
bancos. Este derrumbamiento restringi los crditos.
Quiebra de empresas comerciales e industriales. Consecuencia de la restriccin
de crditos fue la quiebra de ms de treinta mil empresas, lo que trajo consigo el descenso
de las tasas de inversin y la disminucin correspondiente de la renta nacional.
Aumento considerable del paro, cuyo porcentaje ms alto se alcanz en 1932. Esto
determin la disminucin del consumo y el consiguiente aumento de los stocks. Los
productores y vendedores no aumentaron sus existencias.
Reduccin de los precios. La acumulacin de stocks provoc un descenso apreciable
de los precios, ms en el sector agrcola que el industrial. Con el fin de frenar esta cada se
reduce voluntariamente la produccin.
5.2. La Extensin de la Crisis

El peso de la economa de los Estados Unidos en el resto del mundo hizo que la crisis se
extendiera a partir de 1931. Los norteamericanos se vieron obligados a repatriar capitales,
lo que motiv quiebras bancarias en Alemania y Austria y tensiones en la economa
britnica. La cada de precios norteamericanos oblig a los pases europeos a rebajar los
suyos para hacerlos competitivos y dar salida a sus stocks. Pero el descenso del poder de
compra de los Estados Unidos y su posterior proteccionismo cerraron an ms el mercado
mundial.
En Europa, y en general en el mundo, la crisis fue similar a la americana: desplome de las
cotizaciones de Bolsa, descenso de los precios, sobretodo los agrcolas, cada de los crditos
y de las inversiones, hundimiento de la produccin industrial y aumento del paro.
En Alemania, el crecimiento de los aos veinte se deba a los prstamos exteriores de
los Estados Unidos. La crisis del 29 hizo que los capitales se fueran retirando de Alemania,
lo que produjo la reduccin de la inversin y, por consiguiente, de la produccin industrial
en cerca de 58 por 100. El paro afect a ms de 6 millones de trabajadores y la agricultura
qued al borde del colapso. Ante esta situacin el gobierno excluy la devaluacin por
temor a una nueva inflacin y escogi la deflacin.
En Francia la crisis afect a partir de 1931, ao en que las exportaciones descendieron a
la cuarta parte. El desempleo no lleg a alcanzar las altas cotas de Inglaterra y Alemania,
gracias a la marcha de muchos emigrantes que haban llegado en los aos anteriores y a la
reduccin del nmero de horas de trabajo. El descenso de los precios permiti a los
trabajadores industriales mantener el poder adquisitivo, aunque sus salarios bajasen, pero
las rentas de los que vivan de la agricultura se vieron drsticamente reducidas. El gobierno
opt por aplicar una poltica deflacionaria.
Despus de 1929 Inglaterra sufri el impacto de la crisis mundial, y las exportaciones,
que ya estaban estancadas, se vieron ms afectadas debido a la contraccin de la demanda
en el mundo entero. Pero a pesar de este estancamiento econmico, que mantuvo e incluso
aument el paro, Inglaterra no vio alterarse demasiado la situacin poltica y social.

 En Espaa la crisis paraliz las obras pblicas emprendidas por la dictadura de Primo
de Rivera, provocando una disminucin de la produccin y, posteriormente, el cambio
poltico, con la llegada de la Repblica acentu la crisis a causa de la fuga de capitales.
En las economas dependientes, esto es, en las reas coloniales con dependencia directa
de las metrpolis y en los pases polticamente independientes pero de gran dependencia
neocolonial, la crisis de los aos treinta tuvo una gran repercusin. Los intercambios
coloniales (materias primas por productos manufacturados) se hunden al disminuir el
consumo en las grandes potencias, y surge el problema de la sobreproduccin. Las polticas
proteccionistas y la repatriacin de capitales contribuyen a ensombrecer ms el panorama
en esas zonas. Iberoamrica, por su gran dependencia de la economa de Estados Unidos es
la que sufre con mayor fuerza la repercusin de la crisis. El deterioro de la situacin
econmica llev la inestabilidad poltica a Cuba, Brasil, Uruguay, Chile y Ecuador.
6. Consecuencias de la Crisis
6.1 Consecuencias Sociales
a) El paro. Constituye la primera y ms terrible consecuencia de la gran depresin. En
1932 haba en el mundo 40 millones de desempleados. En los Estados Unidos, el paro total
y el paro parcial: el primero va acompaado de mendicidad, enfermedad y hacinamiento
en la Ciudades de lata (llamadas Hoovervilles irnicamente en Estados Unidos) y en los
arrabales de las grandes ciudades; el paro parcial, aunque menos dramtico tambin afect
a la vida diaria. En los Estados Unidos se calcula que el 63 por 100 de los trabajadores
industriales estaban contratados a tiempo parcial, con lo que los salarios, ya de por s
bajos, se convertan en salarios de hambre. La juventud sufri con mayor dureza an esta
situacin, pues la bsqueda de un primer empleo s hacia totalmente intil y los centros
docentes no podan soportar la prolongacin de la escolaridad.
b) Descenso demogrfico. Se produce por la disminucin de la nupcialidad, la
natalidad y las migraciones, unida al aumento de la mortalidad infantil y senil. Los
distintos regmenes polticos establecieron distintas medidas demogrficas para afrontar la
crisis; las democracias liberales tendieron a restringir la natalidad para paliar los efectos
sociales de la crisis (paro), mientras que los regmenes totalitarios, sobre todo el alemn,

fomentaron el crecimiento de la poblacin por razones ideolgicas. En cuanto a las

migraciones, los Estados Unidos se negaron a la entrada de emigrantes. En este aspecto la
crisis tambin contribuy a cambiar el statu quo imperante en el mundo.
c) Desigualdad en la estructura social. La crisis acentu las desigualdades sociales,
pues aunque se produjeron importantes quiebras en sus negocios, los patrimonios
personales de los ricos no mermaron mucho, mientras que la depresin afect de lleno a
las clases medias y bajas.
La burguesa media y pequea (rentistas, profesionales liberales, medianos y pequeos
comerciantes) sufrieron de manera muy especial los embates de la crisis, empobrecindose
y proletarizndose. Muchos buscaron la solucin en los fascismos.
Pero sobre quien ms recay el peso de la crisis fue sobre el proletariado, que incluso lleg
a subdividirse en estratos diferentes segn fuera industrial, rural, parado, semiparado o
con trabajo fijo.
6.2 Consecuencias en las Teoras Econmicas
La doctrina del liberalismo econmico sali malparada de la crisis, pues sta supuso la
necesidad de la intervencin del Estado en la economa, Idea opuesta al liberalismo.
La frmula de intervencin estatal fue propuesta por John Maynard Keynes en su Teora
general de la ocupacin. El inters y el dinero. Las medidas keynesianas establecan la
correccin del sistema capitalista mediante la intervencin del Estado para incrementar el
consumo y la inversin; adems propugnaban la ayuda a empresas expansivas, el fomento
de obras pblicas por el Estado y el proteccionismo.
Las teoras de Keynes no alcanzaron plena vigencia hasta despus de la Segunda Guerra
Mundial.
El intervensionismo se puso en prctica mediante la aplicacin de diferentes mtodos,
tales como: medidas monetarias, accin sobre los salarios y los precios, proteccionismo,

fomento de la poltica de austeridad, autarqua, desarrollo del sector pblico,... segn los
casos y los distintos pases.

6.3 Consecuencias Polticas

Puede decirse que a partir de 1930 se plantea una crisis de los partidos socialdemcratas,
que tuvieron que transformar sus principios y preparar los planteamientos ideolgicos que
surgiran tras la Segunda Guerra Mundial. El triunfo del comunismo en Rusia y la creacin
de la III Internacional haban desplazado al socialismo a posiciones ms moderadas; en la
crisis estos partidos socialistas tuvieron que colaborar con el capitalismo y renunciar a
algunas de sus conquistas sociales. De esta forma, la separacin entre socialismo y
comunismo se hace ms manifiesta.
Pero la consecuencia poltica ms importante de la crisis va a ser, sin duda, el auge que
alcanzaron los movimientos fascistas y la ascensin de otro partido de este talante al
poder: el Nacional-Socialista en Alemania.
7. Las Soluciones a la Crisis
Hubo una primera respuesta a la casi comn a todos los pases: la poltica deflacionista,
que establece restricciones al crdito y a las importaciones. Esta poltica tena como
objetivo preservar el equilibrio de los intercambios exteriores y defender la moneda. Se
ponen en marcha medidas proteccionistas: control de cambios y fijacin de contingentes
de importacin.
Todas estas restricciones estaban condenadas al fracaso, pues eran difcilmente
soportables en el mbito social. La llegada de nuevos equipos al poder, que se dieron
cuenta de la necesidad de cambiar de rumbo, propicia la devaluacin de las monedas (con
excepcin de Alemania), as como el relanzamiento de la produccin y el consumo gracias
al crdito del Estado.

El carcter opuesto de estas dos medidas (deflacin y devaluacin) provoc la larga

duracin de la crisis. La falta de solidaridad entre las naciones perpetu an ms el
marasmo. La conferencia de Londres de 1933 demostr que cada una de las naciones iba a
intentar solucionar sus problemas sin contar con la participacin de las dems: la frase
exportar la crisis es la ms explcita en este aspecto. Es conveniente analizar dos modelos
bsicos de superacin de la crisis: el New Deal en los Estados Unidos y la autarqua en
Alemania.

7.1 El Modelo Norteamericano. El New Deal

Tras el fracaso de la administracin Hoover (1929-1933) para salir de la crisis, los
demcratas ganan las elecciones presidenciales en la persona de Franklin D. Roosevelt,
que implanta una poltica innovadora para reactivar el consumo y la inversin y, para
erradicar los males que haba padecido la economa norteamericana; se trataba del
llamado New Deal.
En realidad hubo dos New Deal: el primero se refiere, a medidas econmicas, mediante
leyes elaboradas en la primavera de 1933; el segundo, a medidas sociales, a partir de 1935.
Estas son algunas de ellas:
En el campo de las finanzas. Se intent enderezar la situacin monetaria y crediticia, para
ello:
Se prohbe el atesoramiento y las exportaciones de oro.
Se devala el dlar con el fin de hacer subir los precios en le interior y favorecer las
exportaciones.
Se toman una serie de medidas para proteger los depsitos bancarios (creacin de un
seguro sobre los depsitos bancarios) y evitar la concesin de crditos destinados a la
especulacin en la bolsa.

 En el sector agrcola, a la poltica de almacenamiento iniciada por Hoover, Roosevelt

aade la de limitacin de cosechas. Mediante la Agricultural Adjustement Act se indemniza
a los campesinos que reduzcan las superficies cultivadas. Con ello se persigue la
disminucin de excedentes, aunque no se logra del todo.
c) En el terreno industrial, se crea la National Industrial Recovery Act (NIRA). Con ella se
pretenda organizar la intervencin estatal en el mbito industrial y establecer las reglas de
juego de las empresas privadas con el fin de evitar los desmanes de la total libertad de
mercado.
Se crea la TVA (Tennessee Valley Authority), empresa estatal encargada de construir
presas, es decir, todo un programa de obras pblicas en manos estatales.
La NIRA impeda la libre competencia con el establecimiento de los cdigos (convenios
colectivos), que garantizaban unos beneficios mnimos a los empresarios y un salario justo
a los trabajadores, reconociendo la libertad sindical y del sistema de contratacin colectiva.
Adems la NIRA favoreca la creacin de monopolios, por lo que, al ser declarada
inconstitucional en 1935, Roosevelt aprovech para eliminarla y volver a la poltica antitrust.
Las medidas sociales del segundo New Deal iban encaminadas a la proteccin social del
ciudadano; en especial de los desempleados y los ancianos. Se fijaba la jornada laboral
mxima en 40 horas semanales y se abola el trabajo de los nios. Por la National Labor
Realtions Act se apoyaba a los sindicatos, revitalizndose centrales obreras como la
American Federation of Labor (AFL).
En general, la burguesa americana rechaz el New Deal. En cambio, las masas obreras la
apoyaban, lo que impidi que se constituyese en los Estados Unidos un partido comunista.
Podemos, finalmente, afirmar que si bien la poltica econmica de Roosvelt no mejor
sensiblemente la situacin de crisis, s, al menos, contribuy a hacerla menos mala.

Fuente: La Crisis de 1929 (Zonaeconomica.com - Annimo - Marzo Del

2008) - http://www.zonaeconomica.com/crisis-1929