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LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD COMO FACTOR DETERMINANTE EN EL

XITO DE LAS EMPRESAS.

LIZETH YULIANA GARCIA RESTREPO

Lizeth1992-04@hotmail.com

PROGRAMA DE CONTADURIA PBLICA

ARTICULO DE REFLEXION CON FINES DE GRADO

UNIVERSIDAD DE SAN BUENAVENTURA, CARTAGENA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
DIPLOMADO EN ALTA GERENCIA
CARTAGENA, 2014.

RESUMEN

El presente artculo trata de ilustrar la relacin que existe entre la Liquidez y

la

Rentabilidad como factor determinante en el xito de las empresas. Involucrndose cada

una en el funcionamiento organizacional, y cuyos enfoques se contraponen en la toma de
decisiones. En este punto es donde se encuentra el dilema en las empresas, pues se puede
dar el casos de una alta liquidez pero baja rentabilidad o viceversa, dependiendo el
objetivo que desee alcanzar la organizacin ya sea a corto o a largo plazo, es decir, asumir
riesgos con respecto a una a cambio de garantizar o darle certidumbre a la otra. Ser
entonces que el xito de las empresas depende de encontrar el equilibrio entre la liquidez y
la rentabilidad?Encontrar este equilibrio no es tarea fcil, debido a que la naturaleza de
ambas es inversa y en el corto plazo son antagonistas, pero son necesarias para brindar a la
empresa la autonoma financiera adecuada en la toma de decisiones. Este artculo dar a
conocer la importancia de hacer buen uso de estos dos conceptos desde una visin
organizacional buscando con ello alcanzar el xito de la empresa.

Palabras Clave: Rentabilidad, Liquidez, Riesgo, xito

ABSTRACT

The present article is to illustrate the relationship between liquidity and profitability as a
determining factor in the success of companies. Engaging each in organizational
performance, and whose objectives are contrasted in decision -making. With cases of high
liquidity but low profitability or vice versa, depending on the goal you want to achieve the
organization either short or long term, that is to say , taking risks with respect to a return or
give certainty to ensure the other. Then what will be the success of enterprises depends on
finding a balance between liquidity and profitability?Finding this balance is not easy,
because the nature of the two is reversed in the short term and are antagonists , but are
necessary to give the Company adequate financial autonomy in decision -making. This
article will show the importance of making good use of these two concepts from an
organizational

vision

thereby

seeking

Keywords:Profitability , Liquidity , Risk, Success

to

achieve

business

success

INTRODUCCION

Generalmente las empresas deben tener un manejo adecuado de la liquidez y la rentabilidad

que garantice su xito, sin embargo cuando se presentan crisis econmicas estos dos
conceptos se confrontan, convirtindose en un dilema, debido a que son objetivos
financieros complementarios.
De acuerdo a lo anterior la supervivencia y el buen funcionamiento de una empresa, est
dado, por un manejo adecuado del flujo de efectivo que permita la correcta administracin
de esta, Entonces Qu es mejor tener liquidez o rentabilidad?,
Es preciso tener claridad que la liquidez es la capacidad que tiene un ente econmico para
cumplir con sus obligaciones, deudas o compromisos mientras que la rentabilidad es la
medida de productividad de los fondos comprometidos en un negocio. Cualquier juicio que
se emita o decisin que se tome depende del escenario en que se encuentre la empresa,
siempre ser mejor la liquidez en problemas financieros de corto plazo, mientras que en el
largo plazo, la rentabilidad se puede mejorar y al convertirse las utilidades en efectivo no
existirn problemas de liquidez.
Los problemas financieros de corto plazo suelen estar relacionados con la liquidez, pues
existe la necesidad de efectivo para subsanar las obligaciones como el pago a proveedores,
acreedores, empleados y entidades financieras, administradores de impuestos, entre otros,
que pueden impedir el normal funcionamiento de las actividades en la empresa, debido a
que nadie presta dinero al que no tiene capacidad de pago. Al contrario de los problemas
financieros de corto plazo, los inconvenientes econmicos que tienen relacin con la

rentabilidad se dan en el largo plazo, debido a que la rentabilidad es la que garantiza la

liquidez futura del negocio, y para resolverlos es necesario tomar decisiones estratgicas,
mediante una mejora en la estructura de costos, incrementos en los volmenes de ventas,
minimizando gastos,

entre otras estrategias que al implementarlas maximizan la

rentabilidad de las empresas

Por tal motivo es importante conocer la magnitud del problema que se est enfrentando,
puede afirmarse entonces que los problemas de liquidez no dan espera y deben ser resueltos
de inmediato mientras que los de rentabilidad, no son resueltos en periodos cortos, pues se
resuelven mediante la toma e implementacin de decisiones estratgicas, es por ello que se
debe conocer la problemtica, para as darle solucin sin que se afecte la autonoma
financieras de la organizacin.

El DILEMA ENTRE LA LIQUIDEZ Y LA RENTABILIDAD

El Desarrollo Organizacional se ha constituido en el instrumento por excelencia para

el cambio en busca del logro de una mayor eficiencia organizacional, condicin
indispensable en el mundo actual, caracterizado por la intensa competencia a nivel nacional
e internacional. En estos tiempos cambiantes las empresas se enfrentan a un dilema, de
preferir ser liquidas o ser rentables, sabiendo que el xito en gran medida se alcanza con un
objetivo bsico financiero, que involucra estos dos componente, como equilibrio
econmico que permita

establecer las metas y al igual satisfaga necesidades

organizacionales. El objetivo bsico financiero es maximizar el valor de la empresa; en

otras palabras, significa incrementar el valor de riqueza o de su misma inversin, de los
accionistas, propietarios o inversionistas (Baena T. Ao 2009 Pg. 3)
En este punto hay que reconocer que en nuestra cultura empresarial siempre se asocia el
objetivo bsico financiero con la maximizacin de la utilidad, lo cual no es correcto puesto
que la maximizacin por s sola no garantiza a la empresa el crecimiento y la permanencia
que se necesita, por tal es importante que estos dos factores como lo son la rentabilidad y
Liquidez se involucren en el funcionamiento y toma de decisiones que determinan el xito
de una empresa.
La rentabilidad es una experiencia econmica de la productividad que relaciona no los
insumos con los productos, sino los costos con los ingresos, es el ndice que mide la

relacin entre la utilidad o la ganancia obtenida, y la inversin o los recursos que se

utilizaron para obtenerla. (Lpez V. 2010; Pag. 25)
La rentabilidad genera o garantiza la liquidez futura de la empresa, es decir las utilidades
se convertirn en efectivo generando liquidez, siempre y cuando, exista un adecuado
manejo financiero que incluya acertadas polticas de crdito y cobranza puesto que
cualquier retraso en la cartera interrumpir el normal funcionamiento de la empresa.
La cultura de la empresa puede tener repercusiones importantes en la rentabilidad a
largo plazo de la organizacin. Encontramos que las empresas que posee una cultura
que pone el nfasis en los factores constituyentes clave de la gestin (clientes,
accionistas y empleados) y en el desarrollo del liderazgo a todos los niveles muestran,
con un amplio margen, niveles de rentabilidad superiores a las organizaciones que no
posee estas caractersticas. ( Kotter J. &Heskett J. Ao 2009 pg. 12)
Las empresas centran su inters en factores clave de gestin como los menciona el autor.
Tratando de mantener un enfoque sostenible de rentabilidad y de este modo obteniendo una
eficiente toma de decisiones, cumpliendo as una funcin importante al momento de crear
estrategias que permitan solucionar los problemas que se puedan presentar en la empresa,
Tales estrategias se necesita planear e implementar proceso que implican anlisis de
proporcin, lo que en efecto es calcular el desempeo de una empresa en comparacin con
sus rivales, planeando as sus tipos y fuentes de capital para financiar las operaciones
organizacionales, surgiendo el riesgo, que va a atado con la rentabilidad, con relacin a la
utilizacin adecuada de su capital de trabajo como lo son la relacin entre sus activos y
pasivos lo cual le otorgar a la misma el impulso necesario para aplicar la teora a que se

refiere el riesgo y la rentabilidad en una empresa, es decir, mientras mayor sea el riesgo,
mayor ser la rentabilidad esperada, pero una cosa es clara, nada esta excepto de riesgo y
asumir riesgo siempre garantiza mayor rendimiento que al no hacerlo, Puede decirse
entonces que todas las actividades ya sean industriales, comerciales y de servicios tienen
diferentes grados de riesgo.
El riesgo est relacionado con la posibilidad de que ocurra un evento que se traduzca en
prdidas para los participantes en los mercados financieros, como pueden ser
inversionistas, deudores o entidades financieras. El riesgo es producto de la
incertidumbre que existe sobre el valor de los activos financieros, ante movimientos
adversos de los factores que determinan su precio; a mayor incertidumbre mayor
riesgo.(Manssons J. Ao 2014 Pg. 45)
En teora econmica, el principal objetivo de un negocio es maximizar las ganancias e
incrementar el valor para los accionistas. Como resultado, cada empresa crea planes y
estrategias para cumplir esa meta. La base lgica detrs de ese concepto es que los
accionistas, al invertir en una empresa, arriesgan su dinero y por lo tanto deben ser
recompensados con retribuciones por sus inversiones
Desde el punto de vista financiero la empresa para alcanzar dicho objetivo adquiere
obligaciones, y compromisos con terceros que debe cubrir, el cumplimiento de estas
permite conocer la liquidez de la empresa, su capacidad de pago o solvencia y por ende a su
nivel de endeudamiento
El grado en que una empresa puede hacer frente a sus obligaciones corrientes es la
medida de su liquidez a corto plazo. La liquidez implica, por tanto, la capacidad

puntual de convertir los activos en lquidos o de obtener disponible para hacer frente
a los vencimientos a corto plazo.(Dominguez Rubio Pedro, pg. 16)
Ejemplo claro son los activos lquidos que son fcilmente convertibles en efectivo y
permiten a la empresa subsanar las obligaciones, pago a proveedores, acreedores,
empleados y entidades financieras, administradores de impuestos, entre otros, que pueden
impedir el normal funcionamiento de las actividades en la empresa, debido a que nadie
presta dinero al que no tiene capacidad de pago. la liquidez de una empresa se mide por su
capacidad para satisfacer obligaciones a corto plazo conforme se venzan. La liquidez se
refiere a la solvencia de la posicin financiera global de la empresa (Lawrence J. Gitman,
E. Ao 2009 pg. 49)
Para dar claridad a este tema, el caso de los grandes almacenes de cadena que ofrecen
precios bajos para atraer y captar clientes, obteniendo una excelente rentabilidad gracias a
los altos volmenes de venta y al acertado manejo de las compras y de inventario, es
importante entonces que la empresa logre encontrar un equilibrio entre la rentabilidad y la
liquidez para alcanzar el xito esperado, buscando cumplir con las metas propuestas.
Se debe tener en cuenta que se pueden presentar cuatros escenarios, uno puede ser donde la
rentabilidad y la liquidez es buena, quiere decir que se encuentra consolidada o en
desarrollo la empresa, ya que obtienen suficientes utilidades y se genera flujo de efectivo
por las actividades operacionales. De ser alcanzada la empresa debe procurar mantener esta
posicin financiera. Otro escenario es que se cuenta con rentabilidad y no hay suficiente
liquidez, indica que est en crecimiento financiero, es decir, que aunque se obtienen

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utilidades, no se genera suficiente flujo de efectivo por sus actividades operacionales para
responder por las obligaciones
Por otro lado se puede el caso de encontrarse sin rentabilidad y tampoco con liquidez esta
refleja que la empresa se encuentra en una situacin crtica o de fracaso empresarial. Y por
ltimo se puede evidenciar casos en los que no hay rentabilidad pero cuenta con liquidez,
dando como resultado que la empresa esta descapitalizada. Hay prdidas pero la entidad las
cubre haciendo lquidos sus activos, genera de esta forma, el flujo de efectivo que le
permite cumplir con sus obligaciones y mantenerse en actividad operacional. Aunque el
patrimonio de la empresa este disminuyendo, puede continuar adelante, pero llegar el
momento en que no pueda pagar sus deudas.
En conclusin en el mundo empresarial siempre se busca la supervivencia, permanencia y
crecimiento de las empresas en un mercado altamente competitivo que exige al empresario
estar atento a los cambios y las necesidades que se presenten, todo esto con el fin de
garantizar el adecuado funcionamiento y la autonoma financiera que se necesita para
sobrevivir en este medio, pero errneamente se tiene la concepcin de buscar la liquidez y
la rentabilidad como factores independiente sin analizar que est ntimamente relacionados,
lgicamente de un acertado equilibrio entre ambas, es en este punto donde est el mayor
desafo para las empresas.

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CONCLUSION

La liquidez y la rentabilidad son dos conceptos completamente distintos pero cuyos

objetivos propende a un mismo fin, que no es ms que garantizar el xito de la empresa.
Como conclusin de lo expuesto, claramente, se puede sealar que los problemas de
liquidez no dan tregua, mientras que los de rentabilidad s; ms an si pensamos que un
problema de esta naturaleza no puede resolverse de inmediato.
Si esto lo aplicamos a hechos o situaciones difciles en la economa de un pas, muchas
empresas sobreviven mantenindose lquidas, hacen enormes sacrificios de rentabilidad
(incluso con prdidas), la que postergan para tiempos mejores, teniendo en muchos casos
que realizar reformas o reestructuracin financiera.
En la toma de decisiones del da a da, el hecho de que un Administrador Financiero se
incline a favor de la liquidez o rentabilidad depende esencialmente a factores tales como el
criterio frente al riesgo que l tenga, problemas que enfrente la empresa y oportunidades
para reinvertir recursos disponibles

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