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y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y de
2014 junto con el dictamen de los auditores independientes
Lima, Per
23 de febrero de 2016
Refrendado por:
Juan Paredes
C.P.C.C. Matrcula No. 22220
Nota
2015
2014
S/(000)
S/(000)
Nota
Activo
112,529
99,521
986,522
977,714
2,491
233,411
75,893
162,581
1,882
157
20,624
45,538
Activo corriente
33(b)
Anticipos a proveedores
Instrumentos financieros derivados
24(b)
50,276
99,263
22(b)
93,903
103,186
1,010,787
987,579
10
33,244
__________
19,934
__________
2,388,151
2,728,884
30,033
__________
23,047
__________
2,418,184
__________
2,751,931
__________
51,074
61,233
24(b)
45,787
76,547
Inventarios, neto
Otros activos no financieros
11
12
177,180
252,286
13
17,890
24,179
7,345
6,825
22(b)
2014
S/(000)
515,631
1,315,393
93,835
91
101,737
7,836
12,699
26,666
__________
941,829
1,001,484
96,484
2,180
84,761
227,980
10,370
15,202
__________
2,073,888
__________
2,380,290
__________
1,565,831
13,867
3,593
46
2,810
330,625
__________
1,814,698
105,560
6,475
84
3,006
420,836
__________
1,916,772
__________
2,350,659
__________
Total pasivo
3,990,660
__________
4,730,949
__________
847,192
7,388
169,438
1,048,526
127,665
__________
847,192
7,388
169,438
894,938
167,909
__________
2,200,209
22,797
__________
2,086,865
9,151
__________
Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros
Otras cuentas por pagar
Beneficios a los empleados
Instrumentos financieros derivados
Provisiones
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido
Patrimonio
Capital social emitido
Acciones de inversin
Otras reservas de capital
Resultados acumulados
Otras reservas de patrimonio
17
18
19
33(b)
20
24(b)
22(b)
21(b)
2015
S/(000)
17
19
20
24(b)
21(b)
22(c)
23
14
2,022,448
2,073,569
15
545,268
591,905
790
102,353
90,868
825,347
__________
897,622
__________
3,795,482
__________
4,075,034
__________
Total patrimonio
2,223,006
__________
2,096,016
__________
Total activo
6,213,666
__________
6,826,965
__________
6,213,666
__________
6,826,965
__________
22(c)
16
Ventas a terceros
Ventas a partes relacionadas
Costo de ventas
33(a)
25
Utilidad bruta
2015
2014
S/(000)
S/(000)
6,524,637
6,259,168
55,851
___________
23,827
___________
6,580,488
6,282,995
(4,713,108)
___________
(4,571,288)
___________
1,867,380
1,711,707
26
(910,178)
(818,384)
Gastos administrativos
27
(373,360)
(350,453)
(30,040)
(207,497)
24(c)
29
Utilidad operativa
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencia de cambio neta
30
31
39(b)(i)
6,813
___________
18,932
___________
560,615
354,305
77,427
15,778
(366,652)
(228,251)
(31,917)
(81,272)
(6,535)
___________
(549)
___________
13 (b)
232,938
22(a)
(75,465)
___________
157,473
60,011
(47,644)
___________
12,367
34
Utilidad neta
___________
(332)
___________
157,473
___________
12,035
___________
153,588
10,421
Participaciones no controladoras
3,885
___________
1,614
___________
Utilidad neta
157,473
___________
12,035
___________
0.180
0.012
0.180
0.013
0.000
(0.001)
35
Nota
2015
2014
S/(000)
S.(000)
157,473
_________
12,035
_________
24(c)
14,329
15,546
12
(75,106)
57,217
Utilidad neta
Otros resultados integrales
Otros resultados integrales que se reclasificarn a
resultados en periodos posteriores Variacin neta por coberturas del flujo de efectivo
Ganancia (prdida) neta por otros activos financieros
Diferencia de cambio por conversin de operaciones
en el extranjero
(12,536)
_________
(41,092)
_________
(73,313)
_________
31,671
_________
24(c)
(1,845)
(4,441)
19,528
_________
(16,021)
_________
17,683
_________
(20,462)
_________
(55,630)
_________
11,209
_________
101,843
_________
23,244
_________
99,054
21,630
Participaciones no controladoras
2,789
_________
1,614
_________
101,843
_________
23,244
_________
Capital social
emitido
S/(000)
Acciones de
inversin
S/(000)
Otras reservas
de capital
S/(000)
Resultados
acumulados
S/(000)
Total
S/(000)
847,192
7,388
160,903
995,602
149,572
10,421
__________
__________
__________
__________
41,196
__________
11,105
__________
__________
__________
__________
10,421
__________
41,196
__________
11,105
__________
(102,550)
__________
__________
8,535
__________
(8,535)
__________
__________
__________
__________
__________
__________
__________
__________
847,192
7,388
169,438
894,938
190,768
5,673
167,909
2,086,865
9,151
2,096,016
153,588
153,588
3,885
157,473
__________
__________
__________
__________
(55,578)
__________
12,484
__________
(12,536)
__________
(55,630)
__________
(55,630)
__________
__________
(55,630)
__________
__________
__________
__________
153,588
__________
(55,578)
__________
12,484
__________
(12,536)
__________
(55,630)
__________
97,958
__________
3,885
__________
101,843
__________
15,386
15,386
15,386
15,386
__________
__________
__________
__________
__________
__________
__________
__________
__________
9,761
__________
9,761
__________
847,192
__________
7,388
__________
169,438
__________
1,048,526
__________
135,190
__________
18,157
__________
(25,682)
__________
127,665
__________
2,200,209
__________
22,797
__________
2,223,006
__________
(5,432)
Participacione
s no
controladoras
S/(000)
12,560
156,700
2,167,785
7,537
2,175,322
10,421
1,614
12,035
(41,092)
__________
11,209
__________
11,209
__________
__________
11,209
__________
(41,092)
__________
11,209
__________
21,630
__________
1,614
__________
23,244
__________
(28,532)
-
(102,550)
(102,550)
Actividades de operacin
Cobranza por ventas de productos
Otros cobros relativos a las actividades de operacin
Pagos a proveedores de bienes y servicios
Pagos a empleados
Pagos del impuesto a las ganancias
Cobros (pagos) netos de fondo de garanta para operaciones con
derivados
Pagos de tributos
Otros pagos relativos a las actividades de operacin
Efectivo y equivalente de efectivo provenientes de las
actividades de operacin
Actividades de inversin
Venta de propiedades, planta y equipo
Dividendos recibidos
Intereses y rendimientos
Otros cobros relativos a la actividad de inversin
Compra de participaciones en subsidiaria, neto del efectivo
adquirido, nota 3
Compra de propiedades, planta y equipo
Compra de activos intangibles
2015
S/(000)
2014
S/(000)
6,601,230
117,720
(4,939,500)
(611,028)
(109,984)
6,261,347
248,829
(5,121,094)
(570,802)
(61,122)
86,476
(24,571)
(39,114)
__________
(201,373)
(24,443)
(142,382)
__________
1,081,229
__________
388,960
__________
673
3,587
15,705
9,793
9,315
2,892
5,512
9,663
(5,335)
(175,914)
(691)
__________
(300,650)
(335,762)
(1,681)
__________
(152,182)
__________
(610,711)
__________
2,550,094
1,122,568
(2,976,711)
(1,447,158)
(212,030)
41,328
__________
2,527,462
162,150
(2,073,551)
(71,397)
(102,550)
(208,692)
__________
(921,909)
__________
7,138
233,422
__________
11,671
99,521
92,938
5,870
__________
(5,088)
__________
112,529
__________
99,521
__________
1.
2.
Nombre
Actividad principal
Porcentaje de participacin
(directa e indirecta)
_________________________
Activos
_________________________
Pasivos
_________________________
Patrimonio neto
_________________________
2015
%
2014
%
2015
2014
2015
2014
2015
2014
2015
2014
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
Operativas Argentina
100
100
353,804
374,630
196,681
380,724
157,123
(6,094)
(33,008)
(55,771)
Argentina
100
100
4,821
13,853
4,032
40,630
789
(26,777)
(2,789)
(9,440)
Argentina
100
100
39,337
72,222
53,736
36,794
(14,399)
(35,938)
(23,310)
Argentina
100
100
9,494
6,762
10,633
7,531
(1,139)
(4,379)
(973)
Argentina
Sanford S.A.C.I.F.I y A.
100
100
16,675
22,508
17,704
16,207
(1,029)
6,301
(805)
(1,160)
Brasil
100
100
331,091
337,092
300,849
343,022
30,242
(5,930)
Chile
Cetecsal S.A.
100
100
6,548
6,558
842
813
5,706
5,745
103
Chile
100
100
516,011
483,764
276,695
306,338
239,316
177,426
35,202
27,547
Colombia
100
100
12,509
21,726
7,591
16,434
4,918
5,292
(4,988)
(2,964)
Ecuador
100
100
69,977
81,628
8,129
12,382
61,848
69,246
454
18,527
Ecuador
Inbalnor S.A.
75
75
278,764
120,273
174,241
81,018
104,523
39,255
17,466
6,133
Ecuador
100
100
183,496
100,174
126,839
60,969
56,657
39,205
52,525
39,175
Honduras
100
100
18,056
10,585
11,766
4,559
6,290
6,026
323
1,845
Per
100
100
Per
99.07
99.07
Per
75
Per
Per
Prooriente S.A.
Per
35,428
(769)
33,895
850
(148)
82,415
60,481
43,135
31,611
39,280
28,870
12,398
8,100
121,019
127,281
34,835
41,660
86,184
85,621
2,398
10,280
75
21,202
12,767
11,004
623
10,198
12,144
1,090
143
100
100
266,070
218,961
73,958
29,727
192,112
189,234
11,868
10,330
100
100
18,051
18,001
11,389
8,756
6,662
9,245
(2,583)
1,313
100
100
297,884
278,571
77,561
93,109
220,323
185,462
24,354
9,050
100
100
602,967
312,308
560,846
286,659
42,121
25,649
36,690
15,978
alimentacin.
Pas de constitucin
Nombre
Porcentaje de
participacin
(directa e indirecta)
_____________________
2015
%
2014
%
Activos
_________________________
Pasivos
_________________________
Patrimonio neto
_________________________
2015
2014
2015
2014
2015
2014
2015
2014
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
(4)
184
Holdings Argentina
TVBC S.C.A.
100
100
4,546
376
343
380
4,203
Brasil
100
100
290,356
416,263
1,586
1,440
288,770
414,823
Espaa
100
100
911,036
715,186
59,652
7,908
851,384
707,278
41,856
32,640
Panam
100
100
177,093
252,129
222
186
176,871
251,943
3,562
Per
100
100
803,329
720,244
61
1,660
803,268
718,584
43,154
Downford Corporation
100
100
597
522
1,017
890
Argentina
Sulfargen S.A.
100
100
131
125
86
109
45
16
(66)
Ecuador
Agassycorp S.A.
100
100
3,786
3,275
1,256
985
2,530
2,290
(169)
Per
100
99.83
33,315
33,095
20,127
19,334
13,188
13,761
(572)
Guatemala
100
100
2,977
3,256
2,977
3,256
(420)
(368)
(596)
(132)
46,636
(1,648)
-
Inoperativas -
(a)
14
(140)
17
(9,110)
-
El 30 de abril de 2014, la Compaa adquiri el 100 por ciento de las acciones de las Compaas Global Alimentos S.A.C. y Molino Saracolca S.A.C. Con fecha 1 de diciembre de 2014, Molino Saracolca S.A.C. se fusion con
Global Alimentos S.A.C., ver nota 3.
(b)
El 11 de abril de 2014, la Compaa junto con un tercero constituyeron Masterbread S.A. Esta subsidiaria ha iniciado operaciones comerciales en el mes de marzo de 2015.
(c)
Con fecha de 27 de marzo de 2014, la Junta Anual de Accionistas de la Compaa aprob la reorganizacin simple vigente a partir del 1 de julio de 2014, mediante la cual Alicorp S.A.A. y Molinera Inca S.A. segregaron un
bloque patrimonial por S/175,687,000 y S/723,000, respectivamente, conformados por activos vinculados al negocio de nutricin animal para ser aportados a la subsidiaria Vitapro S.A.
3.
Molino
Saracolca S.A.C.
S/(000)
Molino
Saracolca S.A.C.
S/(000)
Molino
Saracolca S.A.C.
S/(000)
Activos
1,495
277
1,495
277
1,772
21,383
556
21,383
556
21,939
6,730
437
6,730
437
7,167
Otros activos
211
211
213
Intangibles
433
124,708
125,141
125,141
27,616
2,332
27,616
2,332
29,948
(26,483)
(951)
(27,434)
(26,483)
(951)
(11,377)
(1,456)
(11,377)
(1,456)
(12,833)
(851)
_________
(149)
__________
(37,412)
__________
__________
(38,263)
__________
(149)
__________
(38,412)
__________
19,157
_________
1,048
__________
87,296
__________
__________
106,453
1,048
107,501
186,321
__________
8,327
__________
194,648
__________
Contraprestacin transferida
292,774
__________
9,375
__________
302,149
__________
La plusvala de S/194,648,000 representa el valor de las sinergias esperadas que surgirn de la adquisicin y no se espera que sea deducible del impuesto a las ganancias.
Fusiones en el 2014
-
Estas fusiones legales no han tenido ningn efecto en los estados financieros consolidados.
Reorganizacin societaria en el 2014
Mediante Acta de Junta Anual de Accionistas de fecha 27 de marzo de 2014, se aprob el proyecto de
reorganizacin simple, mediante el cual Alicorp S.A.A. y Molinera Inca S.A. transfirieron un bloque
patrimonial relacionado al negocio de acuicultura a Vitapro S.A. El bloque patrimonial estuvo compuesto
por:
Alicorp S.A.A.
S/(000)
114,888
20
60,799
________
703
________
Total
175,687
________
723
________
(ii)
4.2
Bases de consolidacin Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Compaa y de
las Subsidiarias en las que ejerce control para todos los ejercicios presentados. El control
se obtiene cuando la Compaa est expuesta o tiene derecho a rendimientos variables
procedentes de su participacin en la entidad receptora de la inversin y tiene la
capacidad de afectar tales rendimientos a travs de su poder sobre esta ltima.
Especficamente la Compaa controla una entidad receptora de la inversin si y slo si
tiene:
-
Por lo general, se presume que una mayora de votos o derechos similares de la entidad
receptora de la inversin otorgan el control sobre dicha entidad. La Compaa considera
todos los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no el poder sobre
dicha entidad, lo que incluye:
-
Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una
combinacin de ambos.
Combinaciones de negocios y plusvala Las adquisiciones son registradas usando el mtodo contable de compra segn lo
establecido en la NIIF 3, Combinaciones de negocios. Los activos y pasivos son
registrados a sus valores de mercado estimados a la fecha de compra, incluyendo los
activos intangibles identificados y que no son registrados en los estados de situacin
financiera de cada entidad adquirida. Los costos de adquisicin incurridos se registran
como gasto y son incluidos en el rubro Gastos administrativos.
Cuando la Compaa y/o sus Subsidiarias adquieren un negocio, evalan los activos y los
pasivos asumidos para su adecuada clasificacin y designacin de acuerdo con los
trminos contractuales, las circunstancias econmicas y las condiciones pertinentes a la
fecha de adquisicin.
La plusvala se mide inicialmente al costo y corresponde al exceso de la contraprestacin
transferida ms el importe reconocido como participacin no controladora, respecto del
valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos. Si esta contraprestacin
resultase menor al valor razonable de los activos netos de la entidad adquirida, la
diferencia se reconoce en resultados.
Cualquier contingencia que sea transferida a la adquiriente ser reconocida a su valor
razonable a la fecha de adquisicin. La contingencia clasificada como un activo o pasivo
que sea un instrumento financiero y se encuentre dentro del alcance de la NIC 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin, se mide a su valor razonable con
cambios en el estado consolidado de resultados.
Despus del reconocimiento inicial, la plusvala se mide al costo menos cualquier prdida
acumulada por deterioro. Para propsitos de la prueba de deterioro, la plusvala generada
en una combinacin de negocios es, a partir de la fecha de adquisicin, asignado a cada
una de las unidades generadoras de efectivo que se espera sern beneficiadas con la
combinacin.
(c)
Activos y pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados Los activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados
incluyen los activos financieros mantenidos para negociacin y los activos
financieros designados a valor razonable con efecto en resultados, cuya
designacin es desde su reconocimiento inicial y sobre el anlisis de las
caractersticas de cada instrumento. Los instrumentos financieros derivados
tambin son clasificados como mantenidos para negociar, a menos que sean
designados como instrumentos de cobertura.
La Compaa mantiene en esta categora solo derivados para negociacin que son
presentados en el rubro Instrumentos financieros derivados en el estado
consolidado de situacin financiera. Los cambios en el valor razonable son
registrados en el estado consolidado de resultados en la cuenta Resultado de
operaciones con derivados de materias primas.
El inters ganado o incurrido es devengado en el estado consolidado de resultados
en Ingresos financieros o Gastos financieros, respectivamente, segn los
trminos del contrato.
(ii)
Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos
cobros son fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, por los
que la entidad no tiene intencin de venderlos inmediatamente o en un futuro
prximo, y que no tienen riesgos de recuperacin diferentes a su deterioro
crediticio.
La Compaa y sus Subsidiarias mantienen en esta categora: efectivo y equivalente
de efectivo, fondo de garanta para operaciones con derivados, cuentas por cobrar
comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a relacionadas, los
cuales son expresados al valor de la transaccin, netos de su provisin para
cuentas de cobranza dudosa cuando es aplicable.
Despus de su reconocimiento inicial, estos activos son llevados al costo
amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la provisin por
deterioro. Las prdidas originadas por deterioro son reconocidas en el estado
consolidado de resultados.
La estimacin por deterioro es calculada y registrada cuando existe evidencia
objetiva de que la Compaa y sus Subsidiarias no podrn recuperar los montos de
las deudas de acuerdo a los trminos originales de la venta. Para tal efecto, la
Gerencia evala mensualmente la suficiencia de dicha estimacin a travs del
anlisis de antigedad de las cuentas por cobrar vencidas, teniendo en cuenta la
10
Inversiones disponibles para la venta Las inversiones disponibles para la venta corresponden a instrumentos de capital
que no son clasificados como mantenidos para negociacin, ni como a valor
razonable a travs de resultados y se presentan en el rubro Otros activos
financieros del estado consolidado de situacin financiera.
Despus del reconocimiento inicial, las inversiones disponibles para la venta son
medidas a su valor razonable, registrando las ganancias y prdidas no realizadas en
otros resultados integrales como parte de la reserva de inversiones disponibles
para la venta, neta de su correspondiente impuesto a las ganancias y participacin
no controladora. Cuando se venden estas inversiones la ganancia o prdida
acumulada es transferida al estado consolidado de resultados, si se determina un
deterioro, el monto deteriorado es reconocido en el estado consolidado de
resultados.
Cuando exista evidencia de un deterioro del valor, la prdida acumulada, medida
como la diferencia entre el costo de adquisicin y el valor razonable actual, menos
cualquier prdida por deterioro reconocida previamente en el estado consolidado
de resultados, se elimina del otro resultado integral y se reconoce en el estado
consolidado de resultados. Las prdidas por deterioro del valor de las inversiones
en ttulos de patrimonio clasificados como disponibles para la venta no se revierten
a travs de los resultados. Los aumentos en el valor razonable despus de haberse
reconocido un deterioro, se reconocen directamente en el otro resultado integral.
Los dividendos que generan las inversiones son reconocidas cuando el derecho de
cobro se ha establecido.
El valor razonable estimado de las inversiones disponibles para la venta es
determinado principalmente sobre la base de cotizaciones.
11
Inversiones al vencimiento
Las inversiones mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no
derivados con pagos fijos o variables y vencimiento fijo, los cuales la Compaa y
sus Subsidiarias tienen la intencin y la capacidad de mantenerlos hasta su
vencimiento. Luego de su medicin inicial, las inversiones mantenidas hasta su
vencimiento se valorizan al costo amortizado, utilizando la tasa de inters efectiva.
El costo amortizado es calculado tomando en cuenta cualquier descuento o prima
de adquisicin y honorarios que son una parte integral del inters efectivo. La
amortizacin se incluye en el rubro Ingresos financieros del estado consolidado
de resultados. Las prdidas derivadas del deterioro de estas inversiones son
reconocidas en el estado consolidado de resultados.
En caso la Compaa y sus Subsidiarias vendiesen o reclasificaran un importe no
insignificante de inversiones mantenidas hasta su vencimiento antes del
vencimiento de las mismas (salvo en ciertas circunstancias), la categora completa
se ver afectada y tendr que ser reclasificada como inversiones disponibles para
la venta. Adems, la Compaa y sus subsidiarias tendrn prohibido clasificar
cualquier activo financiero como mantenido hasta su vencimiento por los siguientes
dos (2) aos.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa y sus Subsidiarias no planean
vender ni reclasificar cualquiera de los instrumentos mantenidos a vencimiento.
(v)
Pasivos financieros Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compaa y sus Subsidiarias son
parte de los acuerdos contractuales del instrumento. Inicialmente los pasivos
financieros son reconocidos a su valor razonable. En el caso de los pasivos
financieros que son contabilizados a costo amortizado se consideran los costos de
transaccin directamente atribuibles.
Los pasivos financieros incluyen: cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por
pagar, cuentas por pagar a partes relacionadas, deudas y prstamos que devengan
intereses y bonos emitidos.
12
Despus del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son medidos a costo
amortizado usando el mtodo de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado es
calculado considerando cualquier descuento o prima en la emisin y los costos que
son parte integral de la tasa efectiva de inters.
(e)
Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados
por el activo; o
(ii)
Compensacin de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el estado
consolidado de situacin financiera, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la
Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y
cancelar el pasivo simultneamente.
13
(g)
Los saldos de los activos y pasivos han sido trasladados utilizando los tipos de
cambio de cierre a la fecha de cada estado de situacin financiera consolidado. La
diferencia por traslacin de los saldos iniciales a la moneda de presentacin a un
tipo de cambio diferente al del cierre del ejercicio es presentada como un
movimiento de cada uno de los rubros a la cual corresponde.
(ii)
Los ingresos y gastos han sido convertidos utilizando los tipos de cambio promedio
de cada mes del ao, que se estima se aproximan a los de la fecha de registro de
dichas transacciones.
(iii)
14
Como requiere la NIC 21, las diferencias de cambio resultantes de las transacciones entre
partes relacionadas eliminadas en el proceso de consolidacin y no incluidas como parte
de la inversin neta en un negocio en el extranjero, deben registrase en ganancia o
prdida en los estados financieros consolidados.
(h)
(i)
15
(ii)
16
espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes despus del perodo
sobre el que se informa; o
el pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre
del perodo sobre el que se informa; o
17
El valor razonable es el precio que se recibira por vender un activo o que se pagara al
transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medicin. La medicin al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transaccin para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
-
Nivel 2 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de informacin que
es significativo para la medicin al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
Nivel 3 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de informacin que
es significativo para la medicin al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros consolidados sobre una base recurrente, la Compaa y sus Subsidiarias
determinan si se han producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la
jerarqua mediante la revisin de la categorizacin al final de cada perodo de reporte.
18
Efectivo y equivalentes de efectivo Para fines del estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de
efectivo corresponden a caja, cuentas corrientes y depsitos con menos de tres meses de
vencimiento desde su fecha de adquisicin, todas ellas registradas en el estado
consolidado de situacin financiera. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo
significativo de cambios en su valor.
(m)
Inventarios Los inventarios se valan al costo o al valor neto de realizacin, el menor. El valor neto de
realizacin es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los
costos estimados de terminacin y los costos estimados necesarios para llevar a cabo la
venta.
Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:
Productos terminados y en proceso
Se registra al costo de produccin, que incluye el costo de las materias primas, mano de
obra directa, otros costos directos y una proporcin de los costos fijos y variables de
fabricacin basada en la capacidad normal de operacin; excluyendo los costos de
financiamiento. Posteriormente, se sigue el mtodo del costo promedio ponderado
mensual.
La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la
demanda promedio de la Compaa y sus Subsidiarias a lo largo de cierto perodo que
incluye factores de estacionalidad, ciclos y tendencias.
Materias primas y suministros diversos
Se registran al costo de adquisicin, siguiendo el mtodo del costo promedio ponderado
mensual. Los costos de las existencias incluyen las ganancias y prdidas de las coberturas
con derivados que se relacionan con dichas materias primas.
La provisin por desvalorizacin es determinada en funcin a un anlisis efectuado sobre
las condiciones y la rotacin de las existencias. La estimacin se registra con cargo a los
resultados del ejercicio.
19
(n)
Otros activos no financieros Los criterios adoptados para el registro de estas partidas son:
-
Los seguros se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de los
diferentes activos y riesgos, y se amortizan siguiendo el mtodo de lnea recta
durante la vigencia de las plizas.
(o)
Propiedades, planta y equipo El rubro Propiedades, planta y equipo se presenta al costo de adquisicin, neto de la
depreciacin acumulada y/o las prdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo
inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de fabricacin, incluyendo
aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para
poner dicho activo en operacin, el estimado inicial de la obligacin de rehabilitacin y, los
costos de financiamiento para los proyectos de construccin a largo plazo, en la medida
en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.
Cuando los componentes significativos de propiedades, planta y equipo requieren ser
reemplazados, la Compaa y sus Subsidiarias dan de baja el componente reemplazado y
reconocen el componente nuevo con su correspondiente vida til y depreciacin. Del
mismo modo, cuando se efecta una inspeccin de gran envergadura, el costo de la misma
se reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los dems costos rutinarios de reparacin y mantenimiento se
reconocen como gasto en el estado consolidado de resultados a medida que se incurren.
Una partida de propiedades, planta y equipo o un componente significativo es retirado al
momento de su disposicin o cuando no se esperan beneficios econmicos de su uso o
disposicin posterior. Cualquier ganancia o prdida que surja al momento del retiro del
activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros
del activo) es incluida en el estado consolidado de resultados en el ao en que se retira el
activo.
El valor residual, la vida til y los mtodos de depreciacin son revisados y ajustados, en
caso sea apropiado, al final de cada ao.
Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construccin de activos, los costos de
financiamiento, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, devengados durante
la etapa de construccin. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su
depreciacin se calcula desde el momento en que estn en condiciones para su uso.
20
Entre 2 y 92
Maquinaria y equipo
Entre 3 y 58
Unidades de transporte
(p)
Entre 2 y 8
Muebles y enseres
Entre 1 y 16
Equipos de cmputo
Entre 3 y 15
Equipos diversos
Entre 1 y 50
(q)
Activos intangibles Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. El
costo de los activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios es su valor
razonable a la fecha de la adquisicin. Despus del reconocimiento inicial, los activos
intangibles se contabilizan al costo menos la amortizacin acumulada y cualquier prdida
acumulada por deterioro del valor, en caso de existir, ver acpite(s) siguiente.
21
Licencias
Marcas
Relaciones
comerciales
Finita (3-10)
Indefinida
Finita (7)
Frmulas
industriales
Acuerdos de
no
competencia
Indefinida
Finita (5)
22
(r)
(s)
Deterioro del valor de los activos no financieros La Compaa y sus Subsidiarias evalan, en cada fecha de reporte, si existe algn indicio
de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe algn indicio o cuando la
prueba anual de deterioro de un activo es requerida, se estima el valor recuperable del
activo. El valor recuperable de un activo es el valor ms alto entre el valor del activo o de
la unidad generadora de efectivo (UGE) menos los costos de venta y su valor en uso; y es
determinado por cada activo individualmente, a menos que el activo no genere flujos de
efectivo que sean largamente independientes de aquellos flujos de otros activos o grupo
de activos.
23
Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaa y sus Subsidiarias tienen una obligacin
presente (legal o implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que se
requieran recursos para cancelar dicha obligacin y el importe ha podido ser
determinando de una manera razonable. El importe provisionado es equivalente al valor
presente de los pagos futuros esperados para liquidar la obligacin. En los casos en que la
Compaa y sus Subsidiarias esperan que la provisin se reembolse en todo o en parte, por
ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo
separado nicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. El gasto
correspondiente a cualquier provisin se presenta en el estado consolidado de resultados
neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleje, cuando
corresponda, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisin por el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el
estado consolidado de resultados.
24
(u)
Contingencias Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos
hacia la Compaa y sus Subsidiarias.
Por su naturaleza, las contingencias slo se resolvern cuando uno o ms eventos futuros
ocurran o no. La determinacin de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el clculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
(v)
Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios econmicos
fluyan a la Compaa y sus Subsidiarias, y que se puedan medir de manera fiable,
independientemente del momento en el que el pago sea realizado. Los ingresos se miden
por el valor razonable de la contraprestacin recibida o por recibir, teniendo en cuenta las
condiciones de pago definidas contractualmente y sin incluir impuestos ni aranceles. La
Compaa y sus Subsidiarias evalan sus acuerdos de ingresos en base a criterios
especficos, a fin de determinar si acta en calidad de principal o de agente. La Compaa
y sus Subsidiarias concluyeron que actan en calidad de principal en todos sus acuerdos
de ingresos.
Los criterios especficos de reconocimiento enumerados a continuacin tambin debern
cumplirse para que los ingresos sean reconocidos:
-
Ingresos por intereses: Para todos los instrumentos financieros medidos al costo
amortizado y para los activos financieros clasificados como disponibles para la
venta que devengan intereses, los ingresos por intereses se registran utilizando la
tasa de inters efectiva (TIE), que es la tasa que descuenta exactamente los cobros
de efectivo futuros estimados a travs de la vida esperada del instrumento
financiero o un perodo ms corto, si fuera apropiado, del importe neto en libros del
activo financiero. Los ingresos por intereses se presentan en el rubro Ingresos
financieros en el estado consolidado de resultados.
25
(w)
(x)
Impuesto a las ganancias Porcin corriente del impuesto a las ganancias y participacin de los trabajadores El impuesto a las ganancias para el perodo corriente se calcula por el monto que se
espera ser recuperado o pagado a las autoridades tributarias, en base a los estados
financieros separados de cada entidad. Las normas legales y tasas usadas para calcular
los importes por pagar son las que estn vigentes en la fecha del estado de situacin
financiera. De acuerdo con las normas legales de Per, la participacin de los trabajadores
es calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a las ganancias
corriente y en Ecuador, sobre la base de la utilidad financiera.
Porcin diferida del impuesto a las ganancias El impuesto a las ganancias diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre
los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines
tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuesto que
se esperan aplicar a la renta imponible en los aos en que estas diferencias se recuperen o
eliminen. La medicin de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias
tributarias derivadas de la forma en que la Compaa y sus Subsidiarias esperan recuperar
o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del estado consolidado de situacin
financiera.
El valor en libros de los activos y pasivos por impuestos diferidos puede cambiar, a pesar
de que no hay ningn cambio en el importe de las diferencias temporarias
correspondientes. Esto puede ser el resultado de un cambio en las tasas impositivas o
leyes fiscales. En este caso, el impuesto diferido resultante se reconocer en el resultado
del ejercicio, salvo en la medida en que se relacione con partidas previamente reconocidas
fuera del resultado.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime
que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es
probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que la diferencia
temporal se pueda aplicar. A la fecha del estado consolidado de situacin financiera, la
Compaa y sus Subsidiarias evalan los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los
reconocidos.
26
Segmentos
La Compaa y sus Subsidiarias reportan informacin financiera y descriptiva acerca de
sus segmentos reportables. Un segmento reportable es un segmento operativo o un
agregado de segmentos operativos que cumplen con criterios especficos. Los segmentos
de negocios son un componente de una entidad para los cuales la informacin financiera
est disponible por separado y se evala peridicamente por la mxima autoridad en la
toma de decisiones ("CODM" por sus siglas en ingls) para asignar los recursos y realizar
la evaluacin del desempeo. Generalmente, la informacin financiera se presenta en la
misma base que se utiliza internamente para evaluar el desempeo operativo de los
segmentos y decidir cmo asignar recursos a los segmentos.
(z)
Utilidad por accin bsica y diluida La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversin en circulacin a la fecha del estado
consolidado de situacin financiera. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa
no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que las utilidades bsica y
diluida por accin son las mismas.
(aa)
Reclasificaciones
Cuando ha sido necesario, los importes comparativos han sido reclasificados para hacerlos
comparables con la presentacin del ao corriente. Existen ciertas transacciones que
fueron reclasificadas en la presentacin del ao corriente y que, en opinin de la Gerencia,
estas reclasificaciones efectuadas en los estados financieros consolidados al 31 de
diciembre de 2014, no son significativas tomando en consideracin los estados
financieros en su conjunto.
4.3
27
Compaa y sus Subsidiarias no esperan que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto
importante sobre los estados financieros consolidados.
Los estimados ms significativos considerados por la Gerencia de la Compaa y sus Subsidiarias
en relacin con los estados financieros consolidados se refieren principalmente a:
(i)
Estimacin de la vida til de activos y deterioro notas 4.2 (o), 4.2 (q) y 4.2 (r)
El tratamiento contable de la inversin en propiedades, planta y equipo e intangibles
requiere la realizacin de estimaciones para determinar el periodo de vida til a efectos de
su depreciacin y amortizacin. La determinacin de las vidas tiles requiere estimaciones
respecto a la evolucin tecnolgica esperada y los usos alternativos de los activos. Las
hiptesis respecto al marco tecnolgico y su desarrollo futuro, implican un grado
significativo de juicio, en la medida en que el momento y la naturaleza de los futuros
cambios tecnolgicos son difciles de predecir.
Existe deterioro del valor cuando el importe en libros de un activo o de una unidad
generadora de efectivo excede su importe recuperable, que es el mayor importe entre el
valor razonable menos los costos de venta, y el valor en uso. El clculo del valor razonable
menos los costos de ventas se basa en informacin disponible sobre transacciones de
ventas para bienes similares hechas en condiciones y entre partes independientes o sobre
precios de mercado observables, netos de los costos incrementales relacionados con la
venta del bien. El clculo del valor en uso se basa en un modelo de flujos de efectivo
descontados. Los flujos de efectivo surgen de las proyecciones estimadas para los
prximos aos.
La Gerencia de la Compaa y sus Subsidiarias evalan de forma peridica el desempeo
de las unidades generadoras de efectivo definidas con la finalidad de identificar un posible
deterioro en el valor de sus activos.
(ii)
(iii)
28
(v)
4.4
29
La flexibilidad que tienen las entidades para ordenar las notas de los estados
financieros
30
Modificacin a la NIIF 16, Arrendamientos, efectiva para perodos anuales que comiencen
en o a partir del 1 de enero de 2019.
La Gerencia estima que estas normas no tendrn un impacto significativo en la Compaa y sus
Subsidiarias.
5.
(b)
2014
S/(000)
104,021
90,854
8,508
__________
8,667
__________
Total
112,529
__________
99,521
__________
La Compaa y sus Subsidiarias mantienen cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, en
moneda nacional y dlares estadounidenses, no generan intereses y son de libre disponibilidad.
(c)
6.
(b)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
1,022,232
1,014,147
28,529
22,122
17,616
__________
17,137
__________
1,068,377
1,053,406
(81,855)
__________
(75,692)
__________
Total
986,522
__________
977,714
__________
Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Las letras por
cobrar no generan intereses y tienen vencimiento entre 30 y 60 das. Las transacciones de
cuentas por cobrar comerciales tienen lneas de garantas con hipotecas, prendas y cartas fianza
hasta por US$68,798,000 al 31 de diciembre de 2015 (US$71,731,000 al 31 de diciembre de
2014).
31
La Compaa y sus Subsidiarias evalan los lmites de crdito de sus nuevos clientes a travs de
un anlisis interno de su experiencia crediticia, y asigna lmites de crdito por cliente. Estos
lmites de crdito son revisados peridicamente.
(c)
La antigedad de las cuentas por cobrar comerciales y los importes provisionados son como
sigue:
No
provisionado
S/(000)
Provisionado
S/(000)
Total
S/(000)
Al 31 de diciembre de 2015
No vencido
644,988
644,988
Vencido
Hasta 30 das
146,465
59
146,524
183,670
21,432
205,102
3,482
8,636
12,118
7,917
__________
51,728
__________
59,645
__________
986,522
__________
81,855
__________
1,068,377
__________
693,045
373
693,418
192,540
1,289
193,829
72,113
14,702
86,815
13,665
4,165
17,830
6,351
__________
55,163
__________
61,514
__________
977,714
__________
75,692
__________
1,053,406
__________
Al 31 de diciembre de 2014
No vencido
Vencido
Hasta 30 das
Ms de 360 das
Total
32
(d)
El movimiento de la estimacin por deterioro de las cuentas por cobrar durante los aos 2015 y
2014 fue como sigue:
2015
S/(000)
Saldo inicial
2014
S/(000)
75,692
61,868
78
15,123
15,605
(4,360)
(2,528)
Castigos
(5,408)
(1,827)
Adquisiciones
Diferencia de cambio
808
__________
2,496
__________
Saldo final
81,855
__________
75,692
__________
7.
2014
S/(000)
Per (b)
Fondo disponible
880
22,861
790
72,807
Retencin
249
137,743
572
__________
__________
2,491
__________
233,411
__________
Argentina Retencin
(b)
Los fondos en garanta corresponden al efectivo transferido a la cuenta de Newedge USA, LLC,
que es el broker internacional a travs del cual la Compaa realiza sus transacciones con
opciones y futuros sobre commodities. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2015 est
compuesto por aproximadamente S/880,000 (S/22,861,000 al 31 de diciembre de 2014) que se
usa para realizar las operaciones diarias, S/790,000 (S/72,807,000 al 31 de diciembre de 2014)
que corresponde al margen mnimo de efectivo a mantener en la cuenta del brker por las
opciones contratadas y S/249,000 (S/137,743,000 al 31 de diciembre de 2014) que garantiza
la prdida no realizada por el valor de mercado de los derivados. Newedge USA, LLC es una
subsidiaria de Socit Gneral.
33
8.
2014
S/(000)
No corriente
____________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
25,794
53,258
22,864
14,752
13,186
48,386
6,913
22,733
18,227
43,240
432
6,604
16,591
16,591
3,075
3,280
1,276
6,030
7,985
3,864
1,115
50
9,164
__________
3,949
__________
2,315
__________
1,077
__________
(1,970)
__________
__________
__________
__________
75,893
__________
162,581
__________
51,074
__________
61,233
__________
Reintegros tributarios
Diversas
Estimacin por deterioro de cuentas
por cobrar, nota 27
Total
(b)
(c)
(d)
(e)
La Gerencia de la Compaa y sus Subsidiarias consideran que las otras cuentas por cobrar sern
recuperadas en el corto plazo, a excepcin de ciertos crditos de impuestos que sern
recuperados en el largo plazo.
34
9.
Inventarios, neto
(a)
Total
(b)
2014
S/(000)
56,414
54,969
191,840
196,554
6,654
9,955
28,487
32,023
566,253
601,869
79,904
79,632
139,896
_________
31,828
_________
1,069,448
1,006,830
(58,661)
_________
1,010,787
_________
(19,251)
_________
987,579
_________
El movimiento de la estimacin por desvalorizacin de inventarios durante los aos 2015 y 2014
fue como sigue:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Saldo inicial
19,251
5,677
42,477
26,467
Recupero, nota 25
(2,147)
(12,339)
Otros movimientos
(920)
__________
(554)
__________
Saldo final
58,661
__________
19,251
__________
35
10.
2014
S/(000)
19,157
11,417
9,632
3,727
Licencias
1,355
1,888
Adelanto de remuneraciones
11.
1,990
746
Otros
1,110
_________
2,156
_________
Total
33,244
_________
19,934
_________
Los activos disponibles para la venta corresponden a desmotadoras, fbricas y predios que se
encuentran en desuso y cuyo valor en libros al 31 de diciembre de 2015 asciende a
aproximadamente S/30,033,000 (S/23,047,000 al 31 de diciembre de 2014). La Gerencia tiene
un plan de venta de estos activos a travs de un agente inmobiliario y espera que dicho plan se
lleve a cabo en el corto plazo.
(b)
2015
Saldo
inicial
S/(000)
Transferencias
(c)
S/(000)
Ventas
S/(000)
Diferencia por
conversin
S/(000)
Saldo
final
S/(000)
Costo
Desmotadoras
1,262
1,262
Fbricas menores
4,720
4,720
Predios
26,642
_________
43,426
_________
_________
(839)
_________
69,229
_________
Total
32,624
_________
43,426
_________
_________
(839)
_________
75,211
_________
593
593
2,210
2,210
Predios
6,774
_________
35,601
_________
_________
_________
42,375
_________
Total
9,577
_________
35,601
_________
_________
_________
45,178
_________
Costo neto
23,047
_________
7,825
_________
_________
(839)
_________
30,033
_________
Depreciacin y
deterioro acumulado
Desmotadoras
Fbricas menores
36
2014
Saldo
inicial
S/(000)
Altas
S/(000)
Transferencias
(c)
S/(000)
Ventas
S/(000)
Saldo
final
S/(000)
Costo
Desmotadoras
2,730
Fbricas menores
(1,468)
(6,240)
1,262
1,841
1,876
7,243
Predios
7,822
_________
80
_________
18,740
_________
_________
26,642
_________
4,720
Total
12,393
_________
1,956
_________
25,983
_________
(7,708)
_________
32,624
_________
1,296
(703)
593
372
2,436
(598)
2,210
Predios
1,166
_________
_________
5,608
_________
_________
6,774
_________
Total
2,834
_________
_________
8,044
_________
(1,301)
_________
9,577
_________
Costo neto
9,559
_________
1,956
_________
17,939
_________
(6,407)
_________
23,047
_________
Depreciacin y
deterioro acumulado
Desmotadoras
Fbricas menores
(c)
37
12.
Este rubro presenta las inversiones disponibles para la venta, segn el detalle siguiente:
2015
___________________________________________________________
2014
__________________
Ganancias
(prdidas)
no realizadas
S/(000)
Valor de
mercado
S/(000)
Costo
S/(000)
Valor de
mercado
S/(000)
19,238
149,781
169,019
242,520
134
5,362
5,496
6,723
(5,811)
1,917
2,286
366
366
272
273
7,728
348
18
447
(175)
110
__________
__________-
110
__________
118
__________
28,005
__________
149,175
__________
177,180
__________
252,286
__________
El saldo al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, corresponde al valor razonable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, las
ganancias y prdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable de stas inversiones se reconocen directamente en otros resultados
integrales.
(b)
En los ejercicios 2015 y 2014, la Compaa recibi dividendos de estas inversiones como sigue, ver nota 30:
2015
S/(000)
Credicorp Ltd.
Inversiones Centenario S.A.
Pacfico Peruano Suiza Compaa de Seguros
3,398
2,704
188
188
1
__________
__________-
3,587
__________
(c)
38
2014
S/(000)
2,892
__________
Las inversiones disponibles para la venta se encuentran valuadas a su valor razonable con una medicin de nivel 1, ver nota 39(b)(vii)(a).
13.
Cantidad de
acciones
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2,539,242
21.48
12,266
19,031
424,328
30.00
5,216
4,985
Otros
408
_________
163
_________
Total
17,890
_________
24,179
_________
Bimar S.A.
(b)
Participacin
en el capital
social
%
(c)
Saldos al 1 de enero
24,179
(6,535)
24,708
(549)
Otros movimientos
246
_________
20
_________
Saldos al 31 de diciembre
17,890
_________
24,179
_________
Las principales cifras de los estados financieros de las asociadas se presentan a continuacin:
Planificadora Bimbo
del Per S.A.
____________________________
Bimar S.A.
____________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Total activo
109,828
102,405
17,424
16,134
Total pasivo
52,726
23,562
37
29
Patrimonio
57,102
78,843
17,387
16,105
93,220
127,165
Ventas netas
(Prdida) utilidad neta
39
2014
S/(000)
(17,851)
(6,019)
112
(87)
14.
Terrenos
S/(000)
Edificios,
plantas y otras
construcciones
S/(000)
Maquinaria y
equipo
S/(000)
Unidades de
transporte
S/(000)
Muebles y
enseres
S/(000)
Equipos de
cmputo
S/(000)
Equipos
diversos
S/(000)
Obras en
curso (g)
S/(000)
Total
2015
S/(000)
Total
2014
S/(000)
Costo
Saldos al 1 de enero
543,989
713,105
1,482,126
17,252
56,782
47,590
200,428
240,385
3,301,657
2,996,214
Adiciones
573
736
314
405
205
173,674
175,914
335,762
44,559
Retiros
Transferencia (f)
(3,415)
(11)
24,450
Diferencia de conversin
(6,489)
_________
(26,278)
_________
Saldos al 31 de diciembre
534,085
_________
711,839
_________
Saldo al 1 de enero
Adiciones (b)
(1,404)
169,645
(25,927)
_________
(267)
13
(84)
3,501
(864)
1,655
(113)
31,650
(414)
(3,157)
(10,177)
(289,794)
(62,295)
(31,598)
(417)
_________
(574)
_________
(1,449)
_________
1,480
_________
729
_________
(58,925)
__________
(33,103)
__________
1,625,176
_________
16,895
_________
59,632
_________
47,337
_________
233,650
_________
124,580
_________
3,353,194
__________
3,301,657
__________
321,052
712,992
14,654
46,394
42,584
90,412
1,228,088
1,128,127
27,136
88,965
681
2,356
3,308
15,568
138,014
104,571
Compra de subsidiarias (c )
17,710
Retiros
(2)
Transferencia (f)
(35,651)
Depreciacin acumulada
40
(1,031)
(152)
(7)
(48)
17
(869)
12
(90)
(2,192)
(4,345)
19
(35,601)
(8,805)
Diferencia de conversin
_________
1,777
_________
1,623
_________
(164)
_________
(47)
_________
(1,289)
_________
537
_________
_________
2,437
__________
(9,170)
__________
Saldos al 31 de diciembre
_________
314,312
_________
802,558
_________
15,012
_________
48,672
_________
43,746
_________
106,446
_________
_________
1,330,746
__________
1,228,088
__________
534,085
_________
397,527
_________
822,618
_________
1,883
_________
10,960
_________
3,591
_________
127,204
_________
124,580
_________
2,022,448
__________
2,073,569
__________
(b)
(c)
2014
S/(000)
120,848
92,025
3,795
3,728
13,371
__________
8,818
__________
138,014
__________
104,571
__________
En el ao 2014 la Compaa adquiri las subsidiarias Global Alimentos S.A.C. y Molino Saracolca
S.A.C. Las propiedades, planta y equipo adquiridas tuvieron un valor estimado de mercado de
S/27,616,000 y S/2,332,000, respectivamente, ver nota 3.
(d)
La Gerencia considera que no hay situaciones que puedan afectar las proyecciones de los
resultados esperados en los aos remanentes de vida til de los activos fijos y, en su opinin, al
31 de diciembre de 2015 y 2014, no se tienen indicios de deterioro de propiedades, planta y
equipo.
(e)
La Compaa y sus Subsidiarias mantienen seguros vigentes sobre sus principales activos, de
conformidad con las polticas establecidas por la Gerencia. En opinin de la Gerencia, sus
polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional de la industria.
(f)
Durante el 2015, se transfiri propiedades, planta y equipo por un valor neto de S/26,694,000 al
rubro Activos clasificados como mantenidos para la venta e Activos intangibles, neto.
(g)
37,213
77,662
Maquinaria y equipo
53,051
114,557
34,316
__________
48,166
__________
124,580
__________
240,385
__________
Equipos diversos
(h)
2014
S/(000)
El valor razonable asignado a los activos fijos provenientes de combinaciones de negocio fue
calculado por peritos tasadores independientes, usando metodologas basadas en prcticas del
mercado.
41
15.
Marcas (c)
S/(000)
106,118
463,775
80,836
43,395
Lista de clientes
S/(000)
Derecho de no
competencia
S/(000)
Total
2015
S/(000)
Total
2014
S/(000)
36,339
730,463
601,800
Otros
S/(000)
Costo
Saldos al 1 de enero
Adiciones
691
691
692
Compra de subsidiarias
955
Asignacin de plusvala
124,708
18,313
18,313
11,331
Otros
(5)
(5)
Retiros
Transferencias
1,569
(55)
Diferencia de conversin
(1,030)
__________
(33,642)
__________
(6,256)
__________
460
__________
__________
(40,468)
__________
(10,537)
__________
Saldos al 31 de diciembre
124,092
__________
430,133
__________
74,580
__________
43,855
__________
36,334
__________
708,994
__________
730,463
__________
93,638
7,547
22,197
15,144
32
138,558
113,936
Amortizacin acumulada
Saldos al 1 de enero
Adiciones (b)
42
9,384
10,544
8,637
25
28,595
25,252
Compra de subsidiaria
522
Otros
865
Diferencia de conversin
(925)
__________
(632)
__________
(2,066)
__________
196
__________
__________
(3,427)
__________
(2,017)
__________
Saldos al 31 de diciembre
102,097
__________
6,920
__________
30,675
__________
23,977
__________
57
__________
163,726
__________
138,558
__________
21,995
__________
423,213
__________
43,905
__________
19,878
__________
36,277
__________
545,268
__________
591,905
__________
(b)
(c)
2014
S/(000)
420
302
3,361
3,197
24,814
__________
21,753
__________
28,595
__________
25,252
__________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Santa Amalia
134,362
173,005
Angel
86,359
86,359
Sayn
61,770
61,770
Opal
55,527
55,527
Salmofood
45,398
39,758
Marsella
20,914
20,914
Margarita
10,400
10,400
Alpesa
3,166
3,166
Break
1,107
1,107
4,210
_________
4,222
_________
423,213
_________
456,228
________
Otras marcas
(d)
2015
S/(000)
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se han realizado pruebas de deterioro del valor de las
marcas y de las frmulas industriales, y se concluy que no existe necesidad de constituir
ninguna provisin, ver nota 16.
(e)
Por los otros activos intangibles, la Gerencia considera que no hay situaciones que puedan
afectar las proyecciones de los resultados esperados en los aos remanentes de sus vidas tiles
por lo que, en su opinin, no se tienen indicios de deterioro al 31 de diciembre de 2015 y de
2014.
43
16.
Plusvala
A continuacin se presenta la composicin del rubro por unidad generadora de efectivo:
Ao de
adquisicin
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2013
247,724
318,971
2013
204,203
204,203
2014
194,648
194,648
1997
71,032
71,032
2006
55,537
55,537
2012
28,170
28,170
2012
15,120
13,242
Sanford S.A.C.I.F.I. y A.
2008
8,454
11,290
2008
459
__________
529
__________
825,347
__________
897,622
__________
Total
Las variaciones en los saldos al 31 de diciembre de 2015 con relacin al ao anterior estn relacionadas
a las variaciones en el tipo de cambio de la moneda de cada pas donde se gener la plusvala.
Prueba de deterioro del valor de la plusvala y activos no financieros con indicadores de deterioro A efectos de la prueba de deterioro del valor, la plusvala adquirida a travs de las combinaciones de
negocios y los intangibles con vidas tiles indefinidas se asignaron a las unidades generadoras de
efectivo que se indican a continuacin:
Unidades generadoras de efectivo:
Categora
2015
S/(000)
2014
S/(000)
abarrotes diversos
247,724
318,971
chocolates y caramelos
204,203
204,203
194,648
194,648
71,032
71,032
instantneos
55,537
55,537
Salsas
28,170
28,170
15,120
13,242
8,454
11,290
459
__________
529
__________
825,347
_________
897,622
_________
Galletas
Total
44
salmones
UGE
Tasa de
descuento
(antes de
impuestos)
%
Tasa de
crecimiento a
largo plazo
%
Mrgenes
EBITDA
promedio de
largo plazo
%
Mltiplo
EV/EBITDA
veces
2015
Pastificio Santa Amalia S.A.
12,37
5.0
13.8
10.10
3.0
15.2
10.10
3.0
28.1
10.10
3.0
15.2
10.10
3.0
25.4
Alimenticias S.A.
10.10
3.0
24.3
10.30
2.5
9.5
Sanford S.A.C.I. y A.
23.71
10.0
12.7
10.40
3.0
1.4
15.18
5.0
16.2
11.20
3.0
10.6
10.9
11.61
3.0
27.6
2014
12.5 13.5
45
9.95
2.5
10.3
Sanford S.A.C.I. y A.
31.70
10.0
11.1
13.06
2.0
8.5
Los mrgenes EBITDA se basan en los valores histricos registrados en los aos anteriores al inicio del
perodo de presupuesto y se incrementa durante el perodo de presupuesto con las mejoras de eficiencia
que se esperan por la mejora normal del proceso productivo.
La tasa de descuento representa la evaluacin de mercado actual de los riesgos de la Compaa y sus
subsidiarias, considerando el valor tiempo del dinero y los riesgos particulares de los activos
subyacentes que no se incorporaron a las estimaciones de flujos de efectivo. El clculo de la tasa de
descuento se basa en las circunstancias especficas de la Compaa y sus subsidiarias, y representa el
costo promedio de su capital. Este promedio considera tanto las deudas como el patrimonio. El costo del
patrimonio se basa en el retorno de la inversin que los accionistas esperan obtener. El costo de la
deuda se basa en los prstamos que devengan inters de cada compaa. El riesgo especfico del
segmento se incorpora mediante la aplicacin de factores betas individuales. Los factores beta se
evalan anualmente sobre la base de la informacin de mercado disponible para el pblico.
La tasa de crecimiento a largo plazo se basa en investigaciones de mercado publicadas y, en general, se
encuentran en lnea con la inflacin de largo plazo proyectada para los pases en donde opera cada UGE.
La tasa de crecimiento ha sido determinada considerando la moneda funcional de cada UGE.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el importe en libros de la plusvala relacionados con cada UGE ha
sido comparado con el valor recuperable y la Gerencia ha determinado que no es necesario constituir
provisiones por deterioro.
Los supuestos clave descritos anteriormente pueden cambiar si las condiciones del mercado y la
economa cambian. La Compaa y sus Subsidiarias estiman que los cambios en estos supuestos que
seran razonables de esperar, no originaran que el importe recuperable de algunas UGE disminuya hasta
por debajo de su valor en libros.
Para un mayor entendimiento de los supuestos de mltiplos EV/EBITDA utilizados en el 2014, a
continuacin se explican los mismos:
Nicolini Hermanos S.A., Compaa Molinera del Per S.A. y Asa Alimentos S.A.
Debido a que Nicolini Hermanos S.A., Compaa Molinera del Per S.A. y Asa Alimentos S.A. son
negocios que estuvieron en el origen de la formacin de Alicorp S.A.A. en los aos 1997 y 2006; la
Gerencia considera que las plusvalas que se generaron pertenecen al segmento de consumo masivo.
Con el objetivo de estimar el valor recuperable de este segmento, que es el principal de Alicorp S.A.A.,
se ha determinado como razonable, segn la prctica internacional, utilizar un mltiplo EV/EBITDA
similar al que correspondera a Alicorp como entidad que cotiza y que es de 10.9 veces.
46
47
17.
(b)
Porcin
corriente
S/(000)
Porcin no
corriente
S/(000)
25,541
487,260
2014
___________________________________________________
Porcin
corriente
S/(000)
Porcin no
corriente
S/(000)
25,541
167,963
167,963
726,444
1,213,704
766,692
311,822
1,078,514
Total
S/(000)
Total
S/(000)
827,190
827,190
1,447,383
1,447,383
1,667
1,538
3,205
2,322
3,044
5,366
1,163
_________
10,659
__________
11,822
__________
4,852
_________
52,449
__________
57,301
__________
515,631
_________
1,565,831
__________
2,081,462
__________
941,829
_________
1,814,698
__________
2,756,527
__________
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los sobregiros bancarios corresponden a financiamientos contratados por Alicorp Argentina S.C.A. para
capital de trabajo, con vencimientos en el primer trimestre de 2016 y en el primer trimestre de 2015, respectivamente, y devengan intereses a una
tasa anual promedio de 30.26 por ciento y 27.1 por ciento, respectivamente.
48
(c)
2015
2014
Vencimiento
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Entidad financiera
BBVA Banco Continental
Soles
4.95%
4.60% - 8.14%
Diciembre de 2018
313,599
336,051
Banco Interbank
Soles
5.70%
Agosto de 2019
158,247
Soles
5.10%
4.35% - 4.57%
Mayo de 2016
155,000
30,000
Scotiabank Per
Soles
5.00%
Octubre de 2018
149,288
Sumitomo
Dlares Estadounidenses
L6M + 1.15%
Octubre de 2020
135,477
Bank of America
Dlares Estadounidenses
L3M + 1.70%
0.84% - 13.05%
Marzo de 2023
122,707
140,471
Dlares Estadounidenses
2.28%
Octubre de 2016
59,213
Dlares Estadounidenses
L6M + 1.75%
0.99% - 2.25%
Octubre de 2017
50,896
104,192
Citibank
Pesos Argentinos
15.25% - 25.90%
15.25% - 30.75%
Diciembre de 2017
45,076
35,183
BDMG
Reales Brasileos
2.50% - 8.70%
2.50% - 8.70%
mayo de 2023
14,991
20,697
Banco Francs
Pesos Argentinos
15.25% - 27.00%
15.25% - 27.00%
Junio de 2017
6,616
16,739
Dlares Estadounidenses
4.85%
4.85%
Diciembre de 2017
1,464
1,879
1,130
1,786
Entre setiembre de
Banco do Brasil
Reales Brasileos
4.50% - 8.70%
4.50% - 8.70%
Dlares Estadounidenses
0.95%
Abril de 2015
179,340
JP Morgan
Dlares Estadounidenses
2.72% - 2.73%
Setiembre de 2015
127,817
Banco Ita
Pesos Argentinos
35.00% - 38.50%
69,910
Banco BVA
Reales Brasileos
CDI + 0.80%
Agosto de 2015
_________
__________
1,213,704
__________
14,449
1,078,514
_________
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los prstamos bancarios fueron utilizados principalmente para capital de trabajo.
El gasto por intereses devengados en el ao terminado el 31 de diciembre de 2015, relacionados a deudas con entidades bancarias, asciende aproximadamente a S/104,284,000
(S/104,842,000 al 31 de diciembre de 2014) y se presenta en el rubro de Gastos financieros del estado consolidado de resultados, ver nota 31. De este total, los intereses
devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de 2015 ascienden aproximadamente a S/7,143,000 (S/14,126,000 al 31 de diciembre de 2014), ver nota 19.
Por los prstamos indicados, la Compaa y sus subsidiarias deben cumplir ciertas restricciones, las que incluyen principalmente el mantenimiento de ratios financieros calculados en
base a los estados financieros consolidados; los cuales, en opinin de la Gerencia, han sido cumplidos a la fecha de los estados financieros consolidados.
49
(d)
930,455
2016
515,631
296,018
2017
291,201
151,755
2018
406,353
11,036
2019
105,189
1,935
763,088
__________
1,365,328
__________
2,081,462
__________
2,756,527
__________
De 2020 a 2023
50
2014
S/(000)
17.1 Bonos
(a)
Moneda
de origen
Tasa de inters
nominal anual
%
Soles
7.000
499,192
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Programa
Tercer programa de bonos corporativos Segunda emisin,
serie A (b)
Enero 2030
Dlares
Senior Notes (c)
Marzo de 2023
Estadounidenses
3.875
212,138
1,331,614
Diciembre 2017
Soles
4,969
115,860
__________
115,769
__________
827,190
__________
1,447,383
__________
(b)
Con fecha de 22 de enero de 2015, la Compaa emiti bonos corporativos por S/500,000,000 a un plazo de 15 aos, con intereses que sern pagados
semestralmente a una tasa de inters de 7 por ciento. Esta segunda emisin del tercer Programa de Bonos Corporativos de Alicorp se destin al refinanciamiento de
la deuda de corto plazo.
(c)
Con fecha 15 de marzo de 2013, la Compaa emiti bonos en el mercado internacional por US$450,000,000 bajo la regla 144A y la Regulacin S. Dichos bonos
serian redimidos a su vencimiento en marzo de 2023 y los intereses son pagados semestralmente.
Con fecha 12 de enero del 2015, la Gerencia aprob dar inicio a una oferta privada de compra de los Senior Notes, hasta por un monto mximo del principal de
US$150,000,000, dirigida a todos los titulares de dichos bonos. La oferta privada estuvo sujeta a las leyes del estado de Nueva York, Estados Unidos de Amrica,
y el propsito de la misma fue reducir la exposicin de la Compaa a las fluctuaciones de tipo de cambio. La propuesta de compra de dichos bonos fue a un valor
de US$972.50 por cada US$1,000 del monto principal, adems de los intereses no pagados y devengados. La oferta expir el 9 de febrero de 2015 y como
resultado de la misma, la Compaa adquiri US$89,159,000 del monto principal de los bonos internacionales. Asimismo, durante los meses de marzo a junio de
2015, la Compaa realiz compras privadas adicionales por US$60,841,000 del monto principal.
Con fecha 19 de octubre de 2015, la Gerencia aprob nuevamente dar inicio a una oferta privada de compra, ya sea del total o de una parte, de los bonos
internacionales que an se encontraban en circulacin. La propuesta de compra de dichos bonos fue a un valor de US$990.00 por cada US$1,000 del monto
principal, adems de los intereses no pagados y devengados. Dicha oferta expir el 2 de noviembre de 2015 y como resultado de la misma, la Compaa adquiri
US$237,218,000 del monto principal de los bonos internacionales.
El efecto neto de estas operaciones fue reducir su pasivo por estos bonos en aproximadamente US$387,218,000 y gener una ganancia de S/16,185,000, ver nota
30. Al 31 de diciembre de 2015, el saldo de la deuda asciende a US$62,782,000.
La Compaa se encuentra obligada a cumplir las siguientes restricciones que no implican ratios financieros:
-
Obtener o asumir deudas por prstamo de efectivo que se encuentren garantizados por una prenda;
Realizar transacciones de venta con arrendamiento posterior de cualquier activo de la Compaa y sus Subsidiarias;
Participar en fusiones, consolidaciones y transferencia de sustancialmente todos los activos de la Compaa y sus Subsidiarias
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia considera haber cumplido con dichas restricciones.
La Compaa contrat instrumentos financieros derivados (call spread y swap de cupones) para cubrir las variaciones del tipo de cambio de esta deuda, ver detalle
en nota 24(d).
51
(d)
(e)
(b)
El valor presente de los pagos mnimos futuros por los arrendamientos financieros es
como sigue:
Hasta 1 ao
De 2 a 5 aos
Total a pagar incluyendo cargo financiero
2015
S/(000)
2014
S/(000)
1,811
3,205
1,626
________
3,387
________
3,437
6,592
52
(232)
________
(1,226)
________
3,205
________
5,366
________
Vencimiento
Moneda
de origen
Tasa de inters
nominal anual
Porcin
corriente
S/(000)
Porcin no
corriente
S/(000)
Total
S/(000)
2014
___________________________________________________________
Porcin
corriente
S/(000)
Porcin no
corriente
S/(000)
Total
S/(000)
Dlares
JP Morgan
Marzo de 2023
Estadounidenses
Bank of America
Marzo de 2023
Estadounidenses
3.785
541
4,818
5,359
4,330
45,346
49,676
3.785
622
__________
5,841
__________
6,463
__________
522
__________
7,103
__________
7,625
__________
1,163
__________
10,659
__________
11,822
__________
4,852
__________
52,449
__________
57,301
__________
Dlares
El gasto por intereses devengados en el ao terminado el 31 de diciembre de 2015, relacionados con el financiamiento de primas de call spread, asciende aproximadamente a S/5,680,000 (S/4,835,000 al 31 de diciembre de 2014) y se
presenta en el rubro de Gastos financieros del estado consolidado de resultados, ver nota 31. De este total, los intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de 2015 ascienden aproximadamente a S/297,000 (S/1,315,000
al 31 de diciembre de 2014), ver nota 19.
53
18.
(b)
2014
S/(000)
Comerciales (b)
1,282,532
967,581
32,861
__________
33,903
__________
Total
1,315,393
__________
1,001,484
__________
Las cuentas por pagar comerciales estn denominadas principalmente en soles, dlares
estadounidenses, pesos argentinos y reales brasileos, son de vencimiento corriente, no generan
intereses y no tienen garantas especficas.
(c)
La Compaa y Subsidiarias ofrecen a sus proveedores un programa para el pago de sus cuentas
a travs de instituciones financieras. Este programa permite a los proveedores vender sus
cuentas por cobrar a las instituciones financieras en un acuerdo negociado por separado entre el
proveedor y la institucin financiera, permitiendo a los proveedores administrar mejor sus flujos
de efectivo y a la Compaa reducir sus costos de procesamiento de pagos. La Compaa y
Subsidiarias no tienen ningn inters financiero directo en estas transacciones. Todas las
obligaciones de la Compaa y Subsidiarias con sus proveedores, incluidos los saldos por pagar,
se mantienen segn los acuerdos contractuales celebrados con ellos. Al 31 de diciembre de 2015
y de 2014, los saldos relacionados con estas operaciones ascienden a S/186,766,000 y
S/143,983,000, respectivamente.
19.
25,794
29,915
27,966
-
Servicios pblicos
Descuentos a clientes
Publicidad
(b)
2014
S/(000)
No corriente
_______________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
-
29,444
90,715
5,335
13,867
13,867
5,699
5,594
4,646
3,030
1,392
2,429
Otros
28,338
_________
20,737
_________
_________
978
_________
Total
93,835
_________
96,484
_________
13,867
_________
105,560
_________
54
Incentivo de Pago de Deudas Tributarias Estatales - Regularice), el cual le permiti cancelar los
refinanciamientos que tena pactados en aos anteriores y como resultado de dicha operacin,
Pastificio Santa Amalia S.A. reconoci en el ejercicio 2015 una ganancia de S/25,556,000, los
cuales fueron incluidos dentro de los rubros de Otros ingresos y gastos, neto e Ingresos
financieros, ver notas 29 y 30.
(c)
Corresponde al saldo pendiente de pago a los ex-accionistas de Industrias Teal S.A., subsidiaria
que fue adquirida por la Compaa en el 2013, por S/13,322,000 ms intereses al 31 de
diciembre de 2015 (S/18,625,000 ms intereses al 31 de diciembre de 2014). De acuerdo a las
condiciones pactadas en el contrato, la Compaa efectuar los pagos del saldo pendiente en
forma anual, aplicando una tasa de inters efectiva anual de 5 por ciento.
20.
(b)
2014
S/(000)
No corriente
__________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Remuneraciones
31,100
30,776
41,730
30,257
15,691
11,800
2,246
5,862
Contribuciones sociales
9,713
8,672
3,503
_________
3,256
_________
1,347
_________
613
_________
Total
101,737
_________
84,761
_________
3,593
_________
6,475
_________
Saldos iniciales
Pagos por el ejercicio
Participacin de los trabajadores del ejercicio
Ajustes
(c)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
30,257
49,287
(33,284)
(44,794)
45,903
29,407
(122)
(3,643)
Adelanto de utilidades
(1,024)
__________
__________
Saldos finales
41,730
__________
30,257
__________
55
21.
Provisiones
(a)
A continuacin se presenta el movimiento de las provisiones por los aos 2015 y 2014:
Saldos
iniciales
Adicin
Deduccin
Saldos
finales
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
6,332
3,466
(2,189)
7,609
11,876
_________
10,432
_________
(441)
_________
21,867
_________
Total
18,208
_________
13,898
_________
(2,630)
_________
29,476
_________
14,309
(7,977)
6,332
8,073
_________
4,468
_________
(665)
_________
11,876
_________
Total
22,382
_________
4,468
_________
(8,642)
_________
18,208
_________
Al 31 de diciembre de 2015
Contingencias judiciales y
laborales, nota 38
Al 31 de diciembre de 2014
Contingencias judiciales y
laborales, nota 38
(b)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
31
11
228
23,183
11,367
546
448
Contingencias laborales
3,452
_________
3,824
_________
2,036
_________
2,558
_________
Total
26,666
_________
15,202
_________
2,810
_________
3,006
_________
Contingencias tributarias
56
2014
S/(000)
No corriente
__________________________
22.
El gasto por impuestos a las ganancias de las operaciones continas mostrado en el estado
consolidado de resultados por los aos 2015 y 2014 est conformado por:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Corriente
En el Per
71,476
49,566
44,315
________
28,988
________
115,791
________
78,554
________
En el Per
(25,105)
(25,976)
En el exterior
(15,221)
________
(4,934)
________
(40,326)
________
(30,910)
________
75,465
________
47,644
________
En el exterior
Diferido
Total
El impuesto a las ganancias diferido ha sido calculado sobre todas las diferencias temporales,
considerando la tasa efectiva del impuesto a las ganancias en donde la Compaa y sus
Subsidiarias estn ubicadas.
(b)
57
(c)
A continuacin se presentan los saldos del activo y pasivo diferido por impuesto a las ganancias
al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Activo diferido
Prdidas arrastrables
52,433
62,903
Provisiones varias
30,175
23,948
Inventarios
12,999
3,978
Ganancia no realizada
6,746
Otros
________
39
________
102,353
________
90,868
________
(171,833)
(195,469)
Activos intangibles
(132,259)
(151,754)
(13,985)
(57,107)
(7,146)
(7,997)
(5,402)
________
(8,509)
________
(330,625)
________
(420,836)
________
Pasivo diferido
58
(d)
A continuacin se presenta la reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con
la tasa legal para los aos 2015 y 2014:
2015
___________________________
S/(000)
%
2014
___________________________
S/(000)
%
Utilidad de operaciones
continuas antes de impuesto a
las ganancias
232,938
________
100.00
________
60,011
_________
100.00
________
28.00
(18,003)
30.00
(0.92)
(30,514)
50.85
4.27
(9,230)
(65,223)
2,141
(9,946)
15.38
112
(0.05)
234
(0.39)
12,396
(20.66)
(2,549)
________
1.09
________
(2,527)
________
4.21
________
(75,465)
________
32.40
________
(47,644)
________
79.39
________
23.
Patrimonio
(a)
Capital social emitido Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el capital social est representado por 847,191,731
acciones comunes de S/1.00 de valor nominal cada una; autorizadas, emitidas y pagadas en su
totalidad.
Las acciones comunes de la Compaa estn inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de
diciembre de 2015 su valor de cotizacin fue de S/5.80 por accin (S/7.11 al 31 de diciembre de
2014).
La estructura societaria de la Compaa al 31 de diciembre de 2015 y 2014 fue como sigue:
2015
___________________________
2014
___________________________
Accionistas
N
Accionistas
N
Participacin
%
Participacin
%
Participacin individual en el
capital (en %):
Hasta 1.00
De 1.01 a 5.00
De 5.01 a 10.00
De 10.01 a 20.00
59
1,432
24.10
1,515
25.11
11
25.87
10
24.73
28.94
28.47
2
________
21.09
________
2
________
21.69
________
1,449
________
100.00
________
1,531
________
100.00
________
(b)
Acciones de inversin Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 las acciones de inversin comprenden 7,388,470 acciones
de un valor nominal de S/1.00 cada una.
El valor de cotizacin de las acciones de inversin asciende a S/4.15 por accin al 31 de
diciembre de 2015 (S/2.85 al 31 de diciembre de 2014).
Las acciones de inversin tienen el mismo derecho que las acciones comunes y confieren a sus
titulares una distribucin preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta
preferencia an no ha sido definida por la legislacin vigente).
(c)
Otras reservas de capital De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como
mnimo 10 por ciento de la utilidad neta de cada ejercicio, despus de deducir prdidas
acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de
utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal debe ser aplicada a
compensar prdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero
igualmente debe ser repuesta.
Con fecha 27 de marzo de 2014, la Junta General de Accionistas de la Compaa aprob la
transferencia de los resultados del periodo 2013 a la reserva legal por S/8,535,000. Al 31 de
diciembre del 2014, la Compaa ha alcanzado el lmite requerido por la Ley General de
Sociedades.
(d)
Distribucin de dividendos Segn Junta General de Accionistas de fecha de 27 de marzo de 2014, se acord la distribucin
de dividendos por S/102,550,000, equivalente a aproximadamente S/0.12 por accin, los cuales
fueron pagados mediante transferencias y cheques bancarios el 26 y 27 de mayo de 2014. En el
periodo 2015 no se aprob la distribucin de dividendos.
60
24.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los instrumentos financieros derivados son como sigue:
Entidad
Valor de referencia
___________________________________
2015
2014
(000)
(000)
Vencimiento / Liquidacin
__________________________________
2015
2014
S/(000)
S/(000)
Valor
en libros dela partida protegida
______________________________
2015
2014
S/(000)
S/(000)
2015
______________________________
Valor razonable
______________________________
Activo
S/(000)
Pasivo
S/(000)
2014
______________________________
Valor razonable
______________________________
Activo
S/(000)
Pasivo
S/(000)
Derivados para operaciones financieras De cobertura de flujos de efectivo Call spread y swap de cupones
Contratos call spread (d)
US$50,000
US$275,000
Marzo 2023
Marzo 2023
170,650
821,975
12,674
76,547
US$50,000
US$275,000
Marzo 2023
Marzo 2023
170,650
821,975
9,838
10,762
181,920
139,703
55,419
22,679
Swaps
Contratos swap de cupones (d)
Abril 2016,
octubre 2016 y
Contrato cross currency swap (h)
US$53,302
US$46,739
abril 2018
Abril 2018
US$141,000
US$80,000
Marzo 2015
13,854
18,390
US$5,000
2,324
US$141,000
US$80,000
Abril 2015
5,569
15,117
Mayo 2016
Mayo 2016
_______
_______
46
_______
_______
94,109
________
5,615
________
128,378
________
15,201
________
Marzo 2016
1,786
1,342
30,251
102,984
Marzo 2016
168
________
925
________
17,181
________
109,879
________
Sub-total
1,954
________
2,267
________
47,432
________
212,863
________
Total
96,063
________
7,882
________
175,810
________
228,064
________
Forwards
Forwards de tipo de cambio (e)
Futuros de tipo de cambio
De negociacin Opciones de tipo de cambio (e)
Contrato swap
US$397
US$ 397
Sub-total
84
Derivados sobre materias primas De cobertura de valor razonable Futuros y opciones (f)
De negociacin Futuros y opciones (g)
61
(b)
La presentacin de los instrumentos financieros derivados en el estado consolidado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 es como sigue:
2015
______________________________________________
Corriente
S/(000)
(c)
No corriente
S/(000)
Total
S/(000)
2014
______________________________________________
Corriente
S/(000)
No corriente
S/(000)
Total
S/(000)
Activo
50,276
45,787
96,063
99,263
76,547
175,810
Pasivo
7,836
46
7,882
227,980
84
228,064
A continuacin se presenta el efecto en el estado consolidado de resultados integrales por los aos 2015 y 2014 del valor tiempo de las opciones, la parte no
eficaz de los derivados de cobertura y el resultado de los derivados de negociacin. Asimismo se presenta el saldo de la parte efectiva de los derivados de
cobertura que se mantienen en otros resultados integrales (ORI) al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:
2015
_________________________________
2014
_________________________________
Efecto en
resultados
Ingreso (gasto)
S/(000)
Efecto en
resultados
Ingreso (gasto)
S/(000)
ORI
Ingreso (gasto)
S/(000)
ORI
Ingreso (gasto)
S/(000)
(35,141)
5,101
________
12,088
(116,252)
________
(91,245)
(10,392)
________
________
12,088
________
(207,497)
________
(30,040)
________
(27,355)
204
(6,127)
2,526
(4,217)
(10,469)
(104,910)
(27,956)
________
(10,392)
29,623
(8,469)
________
(115,328)
________
________
(924)
24
2,771
________
________
2,051
________
22,637
(17,858)
________
775
(62,386)
________
25,938
El efecto en ORI no incluye el impuesto diferido resultante por S/(1,845,000) y S/(4,441,000) al 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente.
Adicionalmente, en el 2015 la parte efectiva de los derivados de cobertura, que se registra inicialmente en ORI, se ha registrado afectando la partida
cubierta; principalmente como reduccin de la prdida de cambio por aproximadamente S/188,599,000 (S/85,000,000 en el 2014), ver nota
39(b)(i), y al costo de los inventarios por aproximadamente S/36,047,000 (S/19,408,000 en el 2014).
62
(d)
Fecha
Transaccin
Valor de referencia
(000)
Rango de tipo de
cambio por US$
JP Morgan
Bank of America
US$225,000
S/2.65 S/3.15
US$50,000
S/2.77 - S/3.15
US$225,000
S/3.15 S/3.40
US$50,000
S/3.15 S/3.40
US$225,000
S/2.65 S/3.15
Nuevos contratos -
27.04.2015
JP Morgan
Bank of America
JP Morgan
22.09.2015
Bank of America
20.11.2015
JP Morgan
US$50,000
S/2.77 S/3.15
US$225,000
S/3.15 S/3.40
US$50,000
___________
S/3.40 S/3.60
JP Morgan
Saldo final -
(*)
JP Morgan
Bank of America
US$50,000
US$50,000
__________
S/3.40 S/3.60
S/3.15 S/3.40
Como resultado de estas operaciones, se registr una prdida neta de S/10,594,000, ver nota 31.
Por los nuevos contratos, el precio pagado fue financiado a plazos, generndose un pasivo por el
instrumento, ver nota 17.3. El vencimiento de los contratos vigentes es el 20 de marzo de 2023.
63
Tasa pactada
Alicorp S.A.A.
S/138,625
4.36%
Bank of America
US$50,000
3.785%
2014
Entidad
Alicorp S.A.A.
JP Morgan
Entidad
Tasa pactada
3.92%
3.875%
Tasa pactada
Alicorp S.A.A.
S/138,625
4.36%
Bank of America
US$50,000
3.785%
64
(e)
La Compaa ha firmado contratos forward de tipo de cambio, junto con opciones de venta que limitan la cobertura hasta un tipo de cambio
determinado, de forma de reducir el costo de estas transacciones. Las caractersticas de las operaciones forward por entidad financiera son:
Entidad
Nmero de
contratos
Valor de los
contratos
US$(000)
Plazo de vencimiento
Tipo de cambio
forward
S/
Valor razonable
S/(000)
2015
Banco Internacional del Per
11
47,000
3.253 / 3.435
10
44,000
3.3045 / 3.430
11,021
4,772
Deutsche Bank
21,000
3.2973 / 3.411
(1,987)
Bank of America
15,000
Enero 2016
3.3285 / 3.3425
(1,234)
14,000
3.3115 / 3.4096
1,282
_________
13,854
________
2014
Banco de Crdito del Per
20,000
Abril 2015
2.816 / 2.812
4,616
Deutsche Bank
50,000
Abril 2015
2.820
12,090
Bank of America
10,000
Abril 2015
2.886
1,684
_________
18,390
________
Estos forwards estn relacionados a pasivos de corto plazo con los mismos vencimientos y han sido designados como de cobertura.
Adicionalmente, la Compaa ha vendido opciones que limitan la cobertura en estos derivados, segn se detalla a continuacin por entidad
financiera:
Entidad
Nmero de
contratos
Valor de los
contratos
US$(000)
Plazo de vencimiento
Tipo de cambio
S/
Valor razonable
S/(000)
2015
Banco Internacional del Per
11
47,000
3.40 / 3.55
635
10
44,000
3.45 / 3.55
4,285
Deutsche Bank
21,000
3.45 / 3.50
240
Bank of America
15,000
Enero 2016
3.45 / 3.50
25
14,000
3.40 / 3.50
384
_________
5,569
________
2014
Banco de Crdito del Per
20,000
Abril 2015
2.816 / 2.812
3,788
Deutsche Bank
50,000
Abril 2015
2.820
9,865
Bank of America
10,000
Abril 2015
2.886
1,464
_________
15,117
________
A pesar de estar relacionados a los contratos anteriores, estos derivados por su naturaleza califican segn la NIC 39 como de negociacin.
Ambos instrumentos en su conjunto cubren el riesgo de tipo de cambio hasta el lmite de los tipos de cambio de las opciones.
65
(f)
2014
_________________________
Toneladas
mtricas
Valor
razonable
S/(000)
Toneladas
mtricas
Valor
razonable
S/(000)
1,122,952
16,407
5,035
122
5,400
233
__________
25,719
35
__________
Contratos de venta:
Aceite de soya
Subtotal
122
__________
16,675
__________
Uruguay Trigo
Harina de soya
40,823
1,556
242,490
13,576
6,441
108
__________
__________
Subtotal
1,664
__________
13,576
__________
Total activo
1,786
__________
30,251
__________
656,608
(1,263)
105,300
(2,523)
3,843,088
(74,564)
__________
Contratos de venta:
Aceite de soya
Trigo
Subtotal
66
5,035
-
(28)
__________
(28)
__________
(78,350)
__________
2015
_________________________
2014
_________________________
Toneladas
mtricas
Toneladas
mtricas
Valor
razonable
S/(000)
Valor
razonable
S/(000)
Uruguay Trigo
47,627
(1,314)
__________
46,539
(24,634)
__________
Subtotal
(1,314)
__________
(24,634)
__________
Total pasivo
(1,342)
__________
(102,984)
__________
2014
____________________________
Toneladas
mtricas
Valor
razonable
S/(000)
Toneladas
Mtricas
Valor
razonable
S/(000)
20,400
83
1,127,576
15,327
27,300
919
Aceite
1,350
Harina de soya
__________
1,350
256
__________
Subtotal
83
__________
16,505
__________
Uruguay Trigo
Harina de soya
67
20,412
85
__________
13,608
676
__________
Subtotal
85
__________
676
__________
Total activo
168
__________
17,181
__________
2015
____________________________
2014
____________________________
Toneladas
mtricas
Valor
razonable
S/(000)
Toneladas
Mtricas
Valor
razonable
S/(000)
2,720
(15)
656,608
(14,834)
16,200
(390)
20,400
(410)
3,775,088
(53,951)
__________
580,125
(23,612)
__________
(425)
__________
(92,787)
__________
Uruguay Trigo
Harina de soya
(h)
13,608
(500)
248
(16,335)
__________
20
(757)
__________
Subtotal
(500)
__________
(17,092)
__________
Total pasivo
(925)
__________
(109,879)
__________
Cross currency swap de Pastificio Santa Amalia con el Bank of America Merrill Lynch
Durante el ao 2015, Pastificio Santa Amalia S.A. firm 2 contratos adicionales cross currency
swap, los cuales fueron designados como de cobertura de flujos de efectivo para reducir el
riesgo de las variaciones en el tipo de cambio y de la tasa de inters de las deudas que mantena,
intercambiando la tasa variable por una tasa fija y fijando un tipo de cambio con dicha institucin
por un monto de referencia de US$17,349,275. Las caractersticas de estas operaciones son las
siguientes:
Valor del contrato
al 31 de diciembre de
_____________________________________
Entidad
Plazo de vencimiento
2015
US$(000)
2014
US$(000)
05 de abril de 2018
14,615
19,000
05 de abril de 2018
21,338
27,739
Banco Citibank
06 de abril de 2016
4,462
Banco Citibank
21 de octubre de 2016
12,887
_________
_________
53,302
_________
46,739
________
En todos los casos, Pastificio Santa Amlia S.A. intercambia Reales por Dlares estadounidenses
a un tipo de cambio fijado y recibe los intereses a tasa variable pagando una tasa fija y una tasa
variable.
68
En el ao 2015, Pastificio Santa Amalia S.A. reconoci un mayor gasto financiero por sus
contratos vigentes ascendente a S/8,469,000 (S/20,001,000 en el ao 2014), el cual se
presentan en el rubro prdida neta de instrumentos financieros derivados del estado consolidado
de resultados. Durante el 2015, no se liquidaron derivados.
Entre julio y diciembre del 2014, la subsidiaria Pastificio Santa Amalia S.A. amortiz US$
26,000,000 del prstamo por US$45,000,000, US$2,261,000 del prstamo por
US$30,000,000 y el total del prstamo por US$15,000,000. Durante el 2014, los derivados se
liquidaron originando una ganancia reconocida como reduccin del costo financiero en el estado
de resultados por aproximadamente S/2,410,000.
25.
Costo de ventas
(a)
2014
S/(000)
1,006,830
795,924
7,794
Reorganizacin de sociedades
(1,107)
Compras
Saldo final de inventarios, nota 9(a)
4,063,095
4,091,250
(1,069,448)
(1,006,830)
(2,147)
(12,339)
42,477
__________
26,467
__________
Consumo de inventario
4,040,807
3,901,159
285,219
263,992
175,611
220,411
3,135
2,268
Tributos
Cargas diversas de gestin
74,725
49,799
120,848
92,025
27,564
12,343
13,768
420
__________
302
__________
Total
4,713,108
__________
4,571,288
__________
(b)
69
26.
2014
S/(000)
647,145
581,255
174,458
158,221
(b)
27.
65,733
58,344
Tributos
1,110
1,123
3,795
3,728
3,361
3,197
14,576
_________
12,516
_________
Total
910,178
_________
818,384
_________
Gastos administrativos
(a)
(b)
2014
S/(000)
163,740
155,095
120,382
115,188
24,814
21,753
24,457
25,427
Tributos
24,079
21,083
13,371
8,818
2,517
_________
3,089
_________
Total
373,360
_________
350,453
_________
70
28.
Gastos de personal
(a)
2014
S/(000)
464,615
434,479
38,203
29,407
21,218
19,408
21,965
20,508
Personal contratado
29,763
26,293
7,280
6,401
Incentivo a empleados
Capacitacin
(b)
(c)
2,703
3,119
37,670
_________
37,693
_________
Total
623,417
_________
577,308
_________
2014
S/(000)
285,219
263,992
174,458
158,221
163,740
_________
155,095
_________
Total
623,417
_________
577,308
_________
71
29.
2014
S/(000)
Otros ingresos
Ganancia por compra de crditos tributarios (b)
13,371
4,360
2,528
Alquileres diversos
3,605
192
2,859
12,268
Penalidades a clientes
1,260
1,002
1,150
503
8,578
269
3,524
12,459
Otros ingresos
2,846
__________
__________
Total
30,223
__________
40,551
__________
9,988
5,710
4,471
Contingencias, nota 38
4,134
3,015
3,048
1,111
1,476
3,122
293
1,742
5,287
Otros gastos
__________
1,632
__________
Total
23,410
__________
21,619
__________
Neto
6,813
__________
18,932
__________
Otros gastos
Impuesto general a las ventas por obsequios y
bonificaciones
(b)
En el mes de octubre de 2015, Pastificio Santa Amlia S.A. se acogi a un programa de amnista
tributaria (Programa de Incentivo de Pago de Deudas Tributarias Estatales - Regularice), el cual
le permiti cancelar la deuda tributaria que provena de aos anteriores. La cancelacin de la
deuda poda darse en efectivo y tambin a travs de la compensacin de crditos tributarios, los
cuales podan ser adquiridos a terceros. La ganancia por compra de crditos tributarios
corresponde al descuento obtenido por la subsidiaria Pastificio Santa Amlia S.A. en la
adquisicin de crditos tributarios a una empresa local en Brasil para el pago de sus deudas.
72
(c)
(d)
(e)
30.
Ingresos financieros
(a)
2014
S/(000)
(b)
29,585
16,185
11,110
2,645
4,947
4,162
5,281
3,587
2,892
3,254
4,118
2,041
2,556
_________
842
_________
Total
77,427
_________
15,778
_________
73
31.
Gastos financieros
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
134,319
44,529
104,284
104,842
86,238
51,218
10,594
10,013
6,691
Intereses tributarios
5,454
11,475
5,680
4,835
5,513
982
76
893
1,285
3,499
_________
2,483
_________
Total
366,652
_________
228,251
_________
32.
Situacin tributaria
(a)
La Compaa y sus Subsidiarias estn sujetas al rgimen tributario del pas en el que opera y
tributan sobre la base de sus resultados separados. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la
tasa del impuesto a las ganancias sobre la utilidad gravable en los principales pases en que
operan la Compaa y sus Subsidiarias es:
Tasas tributarias
___________________________________
2015
%
2014
%
Per (*)
28
30
Brasil
34
15
Argentina
35
35
Ecuador
22
22
Colombia
25
25
Chile (**)
22.5
21
Espaa (***)
28
30
Honduras
25
25
Uruguay
25
25
(*)
A partir del ejercicio 2015, en atencin a la Ley 30296, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable
sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participacin de los trabajadores es la siguiente:
74
(**)
De acuerdo a las reformas tributarias emitidas en Chile, la tasa al impuesto a las ganancias para los
ejercicios siguientes ser:
Rgimen
_________________________________
Art. 14 Letra A
Ao
Art. 14 Letra B
2016
24.0%
24.0%
2017
25.0%
25.5%
2018 y siguientes
25.0%
27.0%
Mientras las Compaas no manifiesten su intencin de tributar bajo el rgimen del Art. 14 Letra A,
mediante una junta extraordinaria de accionistas, la Ley establece que por defecto se debe
considerar en el rgimen del ART. 14 Letra B.
(***)
De acuerdo a las reformas tributarias emitidas en Espaa, la tasa del impuesto a las ganancias para el
ejercicio 2016 en adelante ser 25 por ciento.
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes en algunos pases al 31 de diciembre de 2015 y
de 2014, los dividendos en efectivo a favor de los accionistas no domiciliados estn gravados con
el impuesto a las ganancias segn las siguientes tasas:
Tasas Tributarias
___________________________________
2015
%
2014
%
6.1
4.1
10.0
10.0
Ecuador
Colombia
39.0
25.0
Chile
35.0
35.0
Honduras
10.0
10.0
Uruguay
7.0
7.0
Per (*)
Brasil
Argentina
Espaa
(*)
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la retencin
de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos de:
4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribucin se efecten a partir de dicha
fecha, son las siguientes:
75
(b)
(c)
La Autoridad Tributaria de cada pas tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las correspondientes ganancias calculado por la Compaa y cada Subsidiaria en los
aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin jurada.
En el caso de Alicorp S.A.A., las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias y del
impuesto general a las ventas de los aos 2011 al 2015 se encuentran pendientes de
fiscalizacin por parte de la Autoridad Tributaria en el Per. A la fecha, la Administracin
Tributaria se encuentra en proceso de fiscalizacin del ao 2010.
Asimismo, las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias y del impuesto general a las
ventas de las principales Subsidiarias estn sujetas a fiscalizacin por parte de la Administracin
Tributaria de cada pas por los perodos que se detallan a continuacin:
Perodo sujeto a fiscalizacin
_______________________________________
Impuesto
ganancias
Impuesto general a
las ventas
Argentina
2009 - 2015
2010 2015
Brasil
2010 - 2015
2010 2015
Chile
2012 - 2015
2012 2015
Colombia
2013 - 2015
2012 2015
Ecuador
2010 - 2014
2013 - 2015
Espaa
2010 - 2014
2010 2014
Guatemala
2010 - 2015
Honduras
2010 - 2015
2010
Islas Vrgenes
2010 - 2014
2010 2014
2011 - 2015
2011 2015
2011 - 2015
2011 2015
2011 - 2015
2011 2014
2011 - 2015
2011 2014
2012 - 2015
2011 2015
Uruguay
Subsidiarias locales:
76
Prooriente S.A.
2011 - 2015
2011 2015
Vitapro S.A.
2014 2015
Masterbread S.A.
2014 - 2015
Debido a las posibles interpretaciones que la correspondiente autoridad tributaria pueda dar a las
normas legales vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarn o no pasivos para la Compaa y sus Subsidiarias, por lo que cualquier mayor impuesto
o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados
del ejercicio en que ste se determine; sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y
sus Subsidiarias, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para
los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014. En la nota 38
siguiente se detallan las principales situaciones que se vienen discutiendo con las autoridades
tributarias por los aos ya revisados.
33.
Durante los aos 2015 y 2014, la Compaa y sus Subsidiarias han efectuado, principalmente,
las siguientes transacciones con partes relacionadas:
2015
_________________________
Ingresos
S/(000)
Venta de inventarios
Gastos /
Costos
S/(000)
2014
_________________________
Ingresos
S/(000)
Gastos/
Costos
S/(000)
55,799
23,827
Compra de inventarios
96,927
154,092
Servicios de informtica
43,243
33,030
52
79,641
73,444
Honorarios, gastos
administrativos y otros
(b)
Adiciones
S/(000)
Deducciones
S/(000)
Saldo final
S/(000)
8,437
43,198
(38,119)
13,516
4,540
14,522
(11,068)
7,994
173
3,603
(1,670)
2,106
764
813
(89)
1,488
2,205
2,250
(3,526)
929
462
155
(438)
179
236
217
(453)
479
(152)
327
5,305
__________
2,241
__________
(5,556)
__________
1,990
__________
22,122
__________
67,478
__________
(61,071)
__________
28,529
__________
Coesti S.A.
Otros
77
Saldo inicial
S/(000)
Adiciones
S/(000)
Deducciones
S/(000)
Saldo final
S/(000)
157
__________
1,882
__________
(157)
__________
1,882
__________
157
__________
1,882
__________
(157)
__________
1,882
__________
22,279
__________
69,360
__________
(61,228)
__________
30,411
__________
3,631
61,887
(55,972)
9,546
3,560
52,904
(50,953)
5,511
17,404
(13,213)
4,191
1,557
5,152
(3,502)
3,207
609
3,694
(1,827)
2,476
Total
3,500
40,928
(43,563)
865
448
6,550
(6,054)
944
Primax S.A.
128
3,842
(3,114)
856
643
3,305
(3,715)
233
1,939
(1,956)
(17)
Otros
17,888
__________
40,728
__________
(53,567)
__________
5,049
__________
Total
33,903
__________
234,438
__________
(235,480)
__________
32,861
__________
2,180
__________
6
__________
(2,095)
__________
91
__________
2,180
__________
6
__________
(2,095)
__________
91
__________
36,083
__________
234,444
__________
(237,575)
__________
32,952
__________
Total
(c)
Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la compra y venta
de productos y diversos servicios, son consideradas de vencimiento corriente, no devengan
intereses y no cuentan con garantas especficas.
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Compaa y sus Subsidiarias han otorgado garantas a
entidades financieras por cuenta de las partes relacionadas, nota 37(c).
(d)
Las otras cuentas por cobrar o por pagar a partes relacionadas son consideradas de vencimiento
corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantas especficas.
(e)
Durante los aos 2015 y 2014 se realizaron pagos al Directorio por S/1,486,000 y
S/1,306,000, respectivamente; y al personal clave por S/7,636,000 y S/9,369,000,
respectivamente. Asimismo, la Compaa y sus Subsidiarias otorgan bonificaciones a la Gerencia
por el logro de metas del ao y un bono de retencin a largo plazo, ver nota 20(c).
78
34.
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Compaa y sus Subsidiarias han generado ingresos por la
venta de plantas paralizadas y operaciones discontinuadas, como sigue:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
35.
(474)
_________
_________
142
_________
_________
(332)
2014
S/(000)
Acciones comunes
847,191,731
847,191,731
Acciones de inversin
___________
7,388,470
___________
854,580,201
___________
854,580,201
153,588
10,421
0.180
0.012
153,588
10,753
0.180
0.013
7,388,470
___________
(332)
79
(0.001)
36.
80
A continuacin se presenta informacin financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 por segmentos de negocio, neto de eliminaciones:
Consumo masivo
S/(000)
B2B
S/(000)
Acuicultura
S/(000)
Otros
S/(000)
Total
S/(000)
3,703,851
1,459,016
1,417,621
(2,428,274)
(1,139,302)
(1,144,832)
(700)
(4,713,108)
(925,015)
(246,344)
(104,727)
(7,452)
(1,283,538)
2015
Total ingresos por venta
6,580,488
5,348
2,497
3,659
(4,691)
6,813
__________
__________
__________
(30,040)
__________
355,910
75,867
171,721
(42,883)
(289,225)
(31,917)
(6,535)
__________
(30,040)
__________
560,615
232,938
__________
423,452
166,806
396,264
986,522
Inventarios, neto
568,925
224,110
217,752
1,010,787
1,275,427
502,414
244,607
2,022,448
810,227
15,120
825,347
1,368,562
__________
81
Total activos
6,213,666
__________
3,990,660
Consumo
masivo
S/(000)
B2B
S/(000)
Acuicultura
S/(000)
3,562,148
1,471,429
1,248,388
1,030
6,282,995
(2,443,649)
(1,117,608)
(1,008,227)
(1,804)
(4,571,288)
(837,759)
(216,562)
(92,279)
(22,237)
(1,168,837)
Otros
S/(000)
Total
S/(000)
2014
Total ingresos por venta
Resultados Costo de ventas
Gastos de ventas y distribucin, y gastos administrativos
Otros ingresos y gastos, neto
19,479
(2,710)
6,413
(4,250)
18,932
__________
__________
__________
(207,497)
__________
300,219
134,549
154,295
(234,758)
(212,473)
(81,272)
(549)
__________
60,011
__________
445,305
183,944
348,335
130
977,714
Utilidad operativa
(207,497)
__________
354,305
82
559,908
231,283
196,225
163
987,579
1,332,749
553,371
187,063
386
2,073,569
884,380
13,242
897,622
1,890,481
__________
Total activos
6,826,965
__________
4,730,949
A continuacin se presenta informacin financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 por segmentos geogrficos:
Per
S/(000)
Argentina
S/(000)
Brasil
S/(000)
Chile
S/(000)
Ecuador
S/(000)
Uruguay
S/(000)
Otros
S/(000)
Eliminaciones
S/(000)
Total segmentos
S/(000)
2015
Total ingresos por venta
4,874,167
645,018
468,441
545,686
736,568
1,535,575
54,905
(2,279,872)
6,580,488
(3,596,550)
(465,198)
(298,626)
(478,318)
(591,261)
(1,474,454)
(6,750)
2,198,049
(4,713,108)
(634,499)
(128,119)
(98,774)
(12,582)
(39,483)
(760)
(5,824)
9,863
(910,178)
Gastos administrativos
(279,065)
(53,013)
(33,835)
(16,038)
(18,338)
(1,264)
(2,241)
30,434
(373,360)
45,948
(7,249)
12,169
3,906
(1,020)
(46,949)
6,813
(8,110)
___________
___________
___________
___________
___________
(21,930)
___________
___________
___________
(30,040)
___________
401,891
___________
(8,561)
___________
49,375
___________
42,654
___________
86,466
___________
37,167
___________
40,098
___________
(88,475)
___________
560,615
___________
(289,225)
(31,917)
(6,535)
___________
232,938
___________
Total activos
7,434,532
280,884
1,019,603
580,856
384,588
602,966
1,122,268
(5,212,031)
6,213,666
Total pasivos
3,273,260
249,972
356,090
287,099
224,857
560,846
80,249
(1,041,713)
3,990,660
4,711,513
573,367
552,401
495,904
662,685
1,552,098
47,463
(2,312,436)
6,282,995
2014
Total ingresos por venta
Resultados Costo de ventas
(3,535,792)
(474,792)
(359,302)
(437,429)
(539,689)
(1,499,635)
(8,521)
2,283,872
(4,571,288)
(563,982)
(111,802)
(103,974)
(10,162)
(31,002)
(487)
(5,583)
8,608
(818,384)
Gastos administrativos
(261,287)
(40,656)
(46,600)
(13,511)
(16,282)
(2,865)
(2,387)
33,135
(350,453)
10,414
15,446
2,065
1,265
(174,735)
___________
___________
___________
___________
___________
(32,762)
___________
___________
___________
(207,497)
___________
195,872
___________
(43,469)
___________
57,971
___________
36,867
___________
76,977
___________
16,349
___________
31,109
___________
(17,371)
___________
354,305
___________
20,155
137
(30,550)
18,932
(212,473)
83
(81,272)
(549)
___________
60,011
___________
Total activos
7,398,686
537,299
1,227,020
545,465
237,721
326,560
1,003,404
(4,449,190)
6,826,965
Total pasivos
3,545,918
477,691
414,544
316,014
115,453
300,911
29,976
(469,558)
4,730,949
(continuacin)
Ningn otro segmento de operacin se ha agregado como parte de los segmentos de operacin
descritos anteriormente.
La Gerencia supervisa la utilidad antes de impuestos para cada unidad de negocios por separado con el
propsito de tomar decisiones sobre la asignacin de recursos y la evaluacin de rendimiento financiero.
El rendimiento financiero de un segmento se evala sobre la base de la utilidad antes de impuesto a las
ganancias.
La Gerencia estima que los precios de transferencia entre segmentos de operacin se dan sobre
condiciones de mercado, de modo similar a las que se pactan con terceros.
37.
Compromisos
(a)
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa mantiene las siguientes cartas fianzas obtenidas para
licitaciones pblicas a favor de:
-
SUNAT, emitidas por una institucin financiera local para garantizar la deuda tributaria
aduanera y dems obligaciones contradas en el Rgimen de Admisin Temporal por
materias primas por un total de S/42,058,000, con vencimiento entre enero y agosto de
2016 (S/ 36,404,000 al 31 de diciembre de 2014, con vencimiento en abril, julio y
setiembre de 2015).
Asimismo, la Compaa haba otorgado a favor de SUNAT Aduanas cartas fianzas por un
total de US$160,000 al 31 de diciembre de 2014, con vencimiento en enero de 2015.
Estas haban sido emitidas por Secrex Compaa de Seguros y Garantas, y correspondan
al seguro de caucin en garantas de almacenes aduaneros.
Oficina Nacional del Gobierno Interior por S/1,540,000 con vencimiento entre febrero y
agosto de 2016 (S/88,000 al 31 de diciembre de 2014, con vencimiento entre enero ,
mayo y setiembre de 2015).
INDECOPI por S/213,000 con vencimiento entre febrero y agosto de 2016 (S/83,000 al
31 de diciembre de 2014, con vencimiento entre abril y setiembre de 2015).
Primer Juzgado Especializado de Callao por S/41,901 con vencimiento en agosto de 2016
(S/55,088 al 31 de diciembre de 2014, con vencimiento en mayo de 2015).
INDECI por S/179,000 con vencimiento en enero de 2016 (al 31 de diciembre de 2014 no
mantena cartas fianza).
(b)
La Compaa mantiene cartas de crdito emitidas para garantizar la compra de activos fijos al 31
de diciembre de 2015 por S/1,177,000 con vencimiento en enero de 2016 (S/598,000 al 31 de
diciembre de 2014, con vencimiento en febrero de 2015).
84
(c)
La Compaa mantiene los siguientes compromisos como garante de prstamos otorgados a sus
subsidiarias por entidades bancarias:
Subsidiaria
2014
S/
135,477,000
127,817,000
122,707,000
140,470,870
Inbalnor S.A
50,896,000
44,412,000
44,494,000
Por los prstamos indicados, la Compaa debe cumplir ciertas restricciones, las que incluyen
principalmente el mantenimiento de ratios financieros calculados en base a los estados
financieros consolidados.
(d)
Al 31 de diciembre de 2015, Molinera Inca S.A. mantiene cartas fianzas a favor de la SUNAT
Aduanas por un total de US$200,000, emitidas por Secrex Compaa de Seguros y Garantas,
que corresponde al seguro de caucin en garantas de almacenes aduaneros, con vencimientos
en enero de 2016 (US$ 160,000 al 31 de diciembre de 2014 con vencimiento en enero de
2015).
(e)
(f)
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, Industrias Teal S.A. mantiene una carta fianza emitida a
favor de Gas Natural de Lima y Callao por un total de US$118,000, que garantiza el suministro
de gas natural hasta enero de 2016, la cual ser renovarla a su vencimiento.
(g)
Al 31 de diciembre de 2015, Pastifcio Santa Amlia S.A. mantiene una garanta sobre sus
inmuebles ubicados en Machado, Brasil hasta por US$ 4,618,000 (US$ 7,547,000 al 31 de
diciembre de 2014).
38.
Contingencias
La Compaa y sus Subsidiarias tienen diversas acciones judiciales en su contra y estn relacionadas con
reclamos laborales, reclamos civiles por indemnizaciones y otros procesos resultantes de las
fiscalizaciones efectuadas por la Administracin Tributaria. En opinin de la Gerencia de la Compaa y
de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales no resultarn en pasivos de
importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, en adicin a los ya
provisionados, ver nota 21.
85
Alicorp S.A.A. -
86
(b)
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. La Subsidiaria mantiene una serie de recursos de reclamaciones y apelaciones con relacin al
reintegro tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de noviembre y diciembre de
2004; de enero, noviembre y diciembre de 2005; de enero a diciembre de 2006, de enero a
mayo 2007, de julio a diciembre 2007, de enero a diciembre 2008, de octubre a diciembre 2011,
de enero, febrero, abril, mayo, junio, julio, octubre y noviembre 2012, y de abril a mayo 2013
por aproximadamente S/16,809,000 (S/13,500,000 en el ao 2014), y por concepto de
impuesto a la renta de enero a diciembre de 2001, por aproximadamente S/507,510 en los aos
2015 y 2014.
Asimismo, la Subsidiaria mantena un recurso de reclamacin interpuesto antes resoluciones de
intendencia en conexin con la determinacin del impuesto general a las ventas de los meses de
enero a diciembre de 2004 y 2005. En 2013, mediante Resolucin del Tribunal Fiscal No. 50089-2013 se confirm las resoluciones de intendencia apeladas, la Compaa present una medida
cautelar de no innovar; el monto acotado actualizado a la fecha es de S/166,636,000
(S/156,740,000 al 31 de diciembre 2014).
La Gerencia y sus asesores legales consideran que los reclamos efectuados por esta subsidiaria
deberan tener un resultado favorable.
(c)
Vitapro Chile S.A. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, esta subsidiaria mantiene un reclamo contra Caleta Bay
S.A. para la cobranza de adeudos por US$2,164,000, equivalentes a S/7,389,000
(US$2,722,000, equivalentes a S/8,136,000 al 31 de diciembre de 2014). Asimismo, al 31 de
diciembre de 2015 tiene una contrademanda efectuada por Caleta Bay S.A. por US$7,915,000,
equivalentes a S/27,014,000 (US$7,915,000, equivalentes a S/23,658,000 al 31 de diciembre
del 2014). El asesor legal de la Subsidiaria considera probable un resultado favorable de la accin
realizada por Vitapro Chile S.A. y que es posible un resultado favorable de la demanda
interpuesta por Caleta Bay.
Con fecha 29 de julio de 2014 se dict sentencia de primera instancia. El fallo fue ms favorable
para Vitapro Chile S.A. que para Caleta Bay, toda vez que acogi la mayora de las pretensiones
de la primera, y pocas de lo pedido por la segunda. Considerando lo fundado que es el fallo de
primera instancia, se estima que existen buenas probabilidades de que la Corte de Apelaciones de
Valdivia confirme la sentencia.
Con fecha 22 de octubre de 2015, la Corte de Apelaciones de Valdivia, rechaz los recursos de
casacin y apelacin interpuestos por Caleta Bay y, acogi el recurso de apelacin de Vitapro
Chile S.A., descartando ntegramente la demanda reconvencional presentada por Caleta Bay.
87
Con fecha 10 de noviembre 2015, Caleta Bay present recursos de casacin en contra de la
sentencia de segunda instancia, dictada por la Corte de Apelaciones de Valdivia, los que se
tuvieron interpuestos con fecha 12 de noviembre de 2015. El 9 de diciembre de 2015, ingres la
causa a la excelentsima Corte Suprema, y se le asign el Rol N 35.328-2015. Con fecha 17 de
diciembre de 2015, Vitapro Chile S.A. present un escrito solicitando se declaren inadmisibles los
recursos de Caleta Bay.
En caso que el reclamo de Caleta Bay S.A. tenga un resultado desfavorable para la subsidiaria,
los antiguos dueos debern indemnizar a la Compaa hasta por US$6,500,000, equivalente a
S/22,185,000 al 31 de diciembre de 2015 (US$ 6,500,000, equivalente a S/19,429,000 al 31
de diciembre de 2014), por las prdidas, daos y perjuicios que sufra la Compaa por el
mencionado proceso.
La Gerencia y sus asesores legales consideran que los reclamos efectuados por la Compaa y sus
Subsidiarias deberan tener un resultado favorable, debiendo dejarse sin efecto dichas
acotaciones, por lo que no se ha modificado la provisin al respecto.
(d)
Pastificio Santa Amlia S.A. La Subsidiaria mantiene en proceso reclamos laborales, fiscales y civiles en curso que involucra a
pasivos contingentes por aproximadamente R$ 3,131,000, equivalente a S/2,737,000 al 31 de
diciembre de 2015 (R$ 2,671,000, equivalente a S/3,006,000 al 31 de diciembre de 2014),
dichos procesos estn bajo la defensa administrativa o en trmite en los tribunales.
A continuacin se mencionan los principales procesos mantenidos por la Subsidiaria:
-
88
39.
2014
S/(000)
112,529
99,521
986,522
977,714
2,491
233,411
126,967
223,814
1,882
157
20,624
45,538
177,180
252,286
168
17,181
95,895
__________
158,629
__________
1,524,258
__________
2,008,251
__________
2,081,462
2,756,527
1,315,393
1,001,484
107,702
202,044
91
2,180
6,540
92,787
1,342
__________
135,277
__________
3,512,530
__________
4,190,299
__________
Anticipos a proveedores
Inversiones disponibles para la venta:
Otros activos financieros
A valor razonable con cambios en resultados:
Instrumentos financieros derivados
Derivados de cobertura:
Instrumentos financieros derivados
Total
Pasivos financieros
Al costo amortizado:
(b)
89
Riesgos de mercado:
-
90
91
2015
2014
Dlares estadounidenses
3.385
2.962
Pesos colombianos
0.001
0.001
Reales brasileos
0.874
1.122
Pesos argentinos
0.297
0.346
Pesos chilenos
0.005
0.005
Euros
3.812
3.759
(continuacin)
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa y sus Subsidiarias mantenan los siguientes activos y pasivos por moneda (expresados en miles
de soles):
2015
____________________________________________________________________________________
US Dlares
S/(000)
Pesos
argentinos
S/(000)
6,504
91,935
1,815
12,275
112,529
986,522
2,491
Soles
S/(000)
Otras
monedas
S/(000)
2014
_____________________________________________________________________________________
US Dlares
S/(000)
Pesos
argentinos
S/(000)
9,867
73,675
3,294
12,685
99,521
986,522
415,107
396,733
125,489
40,385
977,714
2,491
233,411
233,411
Total
S/(000)
Soles
S/(000)
Otras
monedas
S/(000)
Total
S/(000)
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo
1,882
1,882
40
117
157
62,166
___________
26,982
___________
22,195
___________
15,624
___________
126,967
___________
65,069
___________
9,259
___________
70,676
___________
48,920
___________
193,924
___________
68,670
___________
1,109,812
___________
24,010
___________
27,899
___________
1,230,391
___________
490,083
___________
713,195
___________
199,459
___________
101,990
___________
1,504,727
___________
Pasivos
Otros pasivos financieros
(1,401,351)
(586,758)
(77,233)
(16,120)
(2,081,462)
(540,293)
(1,901,868)
(287,106)
(27,260)
(2,756,527)
(110,478)
(71,811)
(1,001,484)
(1,315,393)
(1,315,393)
(155,003)
(664,192)
(91)
(91)
(78)
(2,102)
(4,620)
(107,702)
(40,203)
(26,075)
(473)
(12,699)
(4,627)
(5,008)
(80512)
(15,995)
(8,265)
(3,961)
(6,575)
-
(14,145)
-
(2,180)
(121,621)
(202,044)
(735)
(10,370)
(15,799)
___________
___________
(10,867)
___________
(2,810)
___________
(29,476)
___________
(6,045)
___________
___________
(5,387)
___________
(6,776)
___________
(18,208)
___________
(1,505,927)
___________
(1,922,198)
___________
(94,675)
___________
(24,023)
___________
(3,546,823)
___________
(746,249)
___________
(2,599,245)
___________
(417,116)
___________
(228,203)
___________
(3,990,813)
___________
(1,437,257)
___________
(812,386)
___________
(70,665)
___________
3,876
___________
(2,316,432)
___________
(256,166)
___________
(1,886,050)
___________
(217,657)
___________
(126,213)
___________
(2,486,086)
___________
(*)
92
(181,920)
181,920
(139,703)
139,703
(170,650)
___________
170,650
___________
___________
___________
___________
(821,975)
___________
821,975
___________
___________
___________
___________
(352,570)
___________
352,570
___________
___________
___________
___________
(961,678)
___________
961,678
___________
___________
___________
___________
(1,789,827)
____________
(459,816)
____________
(70,665)
____________
3,876
____________
(2,316,432)
____________
(1,217,844)
____________
(924,372)
____________
(217,657)
____________
(126,213)
____________
(2,486,086)
____________
Se incluyen los derivados de tipo de cambio relacionados con posiciones en el activo o pasivo, pero no aquellos relacionados con cuentas por pagar futuras y commodities.
(continuacin)
2014
S/(000)
(220,516)
(170,961)
188,599
__________
89,689
__________
(31,917)
__________
(81,272)
__________
93
Aumento/disminucin
en el tipo de cambio
Efecto en
resultados antes
del impuesto a las
ganancias
S/(000)
2015
Dlares estadounidenses/Soles
+5%
(27,846)
Dlares estadounidenses/Soles
-5%
27,846
Dlares estadounidenses/Soles
+10%
(63,407)
Dlares estadounidenses/Soles
-10%
55,692
+5%
(45,968)
2014
Dlares estadounidenses/Soles
Dlares estadounidenses/Soles
-5%
Dlares estadounidenses/Soles
+10%
Dlares estadounidenses/Soles
-10%
45,968
(129,859)
91,936
Dlares
estadounidenses
Reales
Brasileos
Pesos
Argentinos
2015
+10%
4,212
-10%
(4,212)
+20%
8,424
-20%
(8,424)
3,024
(3,024)
13,185
(13,185)
6,048
(6,048)
26,369
(26,369)
Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y los flujos de efectivo La Compaa y sus Subsidiarias pueden tomar financiamientos con tasas de
inters fija o variable considerando como lineamientos obtener un bajo costo
financiero. En algunos casos, luego de obtener el financiamiento, se hace
seguimiento a la tasa de inters obtenida comparndola con la tasa actual y futura
de mercado, y realiza, de ser necesario, operaciones de derivados para atenuar el
impacto de la fluctuacin en la misma.
94
95
(continuacin)
A continuacin se presenta informacin acerca de los instrumentos financieros con tasas de inters fija y variable:
2015
______________________________________________________________________________
Tasa variable
S/(000)
Tasa fija
S/(000)
Sin inters
S/(000)
Total
S/(000)
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo
8,508
104,021
112,529
515,631
515,631
2.35% en US$
368,510
1,197,321
1,565,831
Pasivos financieros
2014
______________________________________________________________________________
Tasa variable
S/(000)
Tasa fija
S/(000)
Sin inters
S/(000)
Total
S/(000)
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo
3,990
95,531
99,521
941,829
941,829
327,626
1,487,072
1,814,698
Pasivos financieros
El cuadro anterior no considera el efecto de los swaps de tasa de inters indicados en la nota 24(h), que reducen la exposicin al efecto de las tasas variables.
96
(continuacin)
Riesgo de precios
La Compaa y sus Subsidiarias estn expuestas a riesgos provenientes de
cambios en los precios de las materias primas (commodities), principalmente
trigo y aceite de soya, necesarias para su proceso productivo, por lo que se
utilizan instrumentos financieros derivados con el fin de mitigar dichos riesgos. La
Compaa y sus Subsidiarias cubren el riesgo de que una disminucin de los
precios de sus existencias compradas o en almacenes a travs de contratos de
opciones y futuros negociados en bolsas internacionales, que gestiona
diariamente bajo la supervisin de la Gerencia de la Compaa. La Compaa, en la
compra de trigo, establece los precios de compra siguiendo la prctica
internacional, que hace que desde que se compromete una cantidad de
productos para su compra se fija un precio base y luego se va modificando en base
a las condiciones de mercado hasta la fecha de embarque, en la que el precio se
fija en forma definitiva.
Alicorp tiene como prctica comprometer cantidades de productos para su
compra en base a sus necesidades de produccin y venta, lo que usualmente
representa un periodo de 4 a 6 meses. Al 31 de diciembre de 2015 existen
compromisos de compra de trigo por aproximadamente 50,171 toneladas
mtricas que sern entregados entre enero y mayo de 2016.
La no cobertura de este riesgo podra generar una prdida de competitividad en
los mercados relacionados al trigo y aceite de soya. Asimismo, la Compaa y sus
Subsidiarias cubren el riesgo de que un incremento de los precios de sus
existencias por compras a travs de contratos de opciones y futuros negociados
en bolsas internacionales. La no cobertura de este riesgo podra impactar
negativamente en los mrgenes de la Compaa y de sus Subsidiarias.
La Compaa y sus Subsidiarias eventualmente realizan operaciones de
negociacin con el objeto de mejorar su posicin de riesgo de precios de sus
materias primas, considerando diversas variables de mercado.
El detalle de estas operaciones al cierre del estado consolidado de situacin
financiera y su efecto en resultado se detallan en la nota 24.
97
Inventarios
S/(000)
S/(000)
(19)
45
(-10%)
19
(45)
(+20%)
(38)
89
(-20%)
38
(89)
(+10%)
(76)
(-10%)
76
(+20%)
(152)
(-20%)
152
(4,500)
(2,759)
2015
Derivados de cobertura:
(+10%)
Derivados de negociacin:
2014
Derivados de cobertura:
(+10%)
(-10%)
4,500
2,759
(+20%)
(9,000)
(5,518)
(-20%)
9,000
5,518
(+10%)
(9,270)
(-10%)
9,270
(+20%)
(18,540)
(-20%)
18,540
Derivados de negociacin:
98
(ii)
Riesgos de crdito
Los activos financieros de la Compaa y sus Subsidiarias potencialmente expuestos a
riesgo de crdito consisten principalmente en depsitos en bancos, fondos de garanta de
derivados y cuentas por cobrar comerciales.
Con respecto a los depsitos en bancos la Compaa, al 31 de diciembre de 2015,
concentran el 21 por ciento (39 por ciento en el 2014) de sus saldos de efectivo y
equivalente de efectivo en entidades financieras locales. La Compaa y sus Subsidiarias
no estiman prdidas significativas que surjan de este riesgo debido a que se trata de
entidades con prestigio crediticio internacional.
Al 31 de diciembre de 2015, los pases de Per y Chile representan aproximadamente el
48 y 32 por ciento de las cuentas por cobrar comerciales (industria de salmn en Chile) y
el 62 y 8 por ciento de las ventas a terceros, respectivamente (47 y 33 por ciento de las
cuentas por cobrar comerciales y el 63 y 8 por ciento de las ventas a terceros,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2014). Asimismo, el 42, 24 y 12 por ciento de
los clientes se concentran en industrias, distribuidores y mayoristas, respectivamente,
cuyo origen se da principalmente en Chile, Per y Argentina (38, 24 y 14 por ciento en
Chile, Per y Argentina, al 31 de diciembre de 2014).
En los pases antes indicados se presenta una concentracin de la cartera de la Compaa
y sus Subsidiarias, por lo que cualquier cambio en su situacin econmica puede tener un
impacto significativo en los estados consolidados adjuntos. La Gerencia monitorea su
exposicin al riesgo de crdito continuamente sobre la base de la experiencia histrica
real y con la utilizacin de pautas y polticas tendientes a mantener una cartera
diversificada.
La mxima exposicin al riesgo de crdito a la fecha de los estados financieros
consolidados es el valor en libros de cada clase de activo financiero presentado en la nota
39(a).
(iii)
Riesgo de liquidez La Gerencia tiene conocimiento que el riesgo de liquidez implica disponer de suficiente
efectivo y equivalente de efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener
comprometido financiamiento a travs de diversas fuentes de crdito. La Compaa y sus
Subsidiarias cuentan con adecuados niveles de efectivo y equivalente de efectivo y de
lneas de crdito disponibles.
99
A continuacin se presenta un anlisis de los pasivos financieros de la Compaa y sus Subsidiarias por vencimiento y flujos no descontados a
la fecha del estado consolidado de situacin financiera:
Menos
de 1 ao
S/(000)
Entre
1 y 2 aos
S/(000)
Entre
2 y 5 aos
S/(000)
Ms de
5 aos
S/(000)
515,631
291,201
554,068
720,562
Total
S/(000)
Al 31 de diciembre de 2015
Otros pasivos financieros
Capital
Flujo por pago de intereses
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Otras cuentas por pagar
2,081,462
96,204
78,524
154,566
257,679
586,973
1,315,393
1,315,393
91
91
65,869
__________
13,867
__________
__________
__________
79,736
__________
1,993,188
__________
383,592
__________
708,634
__________
978,241
__________
4,063,655
__________
930,455
296,018
164,726
1,365,328
2,756,527
Al 31 de diciembre de 2014
Otros pasivos financieros
Capital
Flujo por pago de intereses
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Otras cuentas por pagar
107,804
140,276
169,746
133,148
550,974
1,001,484
1,001,484
2,180
2,180
67,040
__________
14,845
__________
__________
__________
81,885
__________
2,108,963
__________
451,139
__________
334,472
__________
1,498,476
__________
4,393,050
__________
El cuadro anterior no incluye los derivados financieros y de materias primas, debido a que los pasivos significativos son los relativos a materias
primas, que estn garantizadas con depsitos en efectivo, ver prrafo (v) de esta nota.
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa y Subsidiarias mantienen lneas de crdito sin utilizar al cierre del ejercicio por un monto de
S/2,982,320,000 (S/2,120,193,000 al 31 de diciembre de 2014). La Compaa y sus Subsidiarias esperan cumplir con sus obligaciones de
flujos de efectivos operacionales y fondos disponibles de activos financieros a su vencimiento.
100
(iv)
Riesgo operacional El riesgo operacional es el riesgo de prdida que surge de la falla de sistemas, error
humano, fraude o eventos externos. Cuando los controles internos no funcionan, los
riesgos operacionales pueden daar la reputacin, tener consecuencias legales o
reglamentarias, o producir prdidas financieras. La Compaa y sus Subsidiarias no
pueden tener como objetivo eliminar todos los riesgos operacionales; sin embargo, a
travs de la Gerencia de Riesgos, actualizan permanentemente su matriz de riesgos,
identificando los riesgos y controles de todos sus procesos y midiendo su efectividad. Los
controles comprenden principalmente segregacin de funciones, accesos, autorizacin y
procedimientos de conciliacin, capacitacin de personal y procesos de evaluacin,
incluyendo la revisin de Auditora Interna.
(v)
Compensacin de activos y pasivos financierosAl 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Compaa y sus Subsidiarias no han registrado en
el estado de situacin financiera compensaciones significativas de instrumentos
financieros.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las divulgaciones mostradas en los siguientes
cuadros incluyen activos y pasivos financieros que estn sujetos a un acuerdo maestro de
compensacin exigible o acuerdo similar que comprende instrumentos financieros
similares, independientemente de si se compensan en el estado consolidado de situacin
financiera.
101
Activos financieros sujetos a compensacin, acuerdos maestros de compensacin exigible y acuerdos similares:
Al 31 de diciembre de 2015
_______________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en el estado de situacin financiera
___________________________________
Descripcin
Montos brutos de
activos financieros
reconocidos
S/(000)
Instrumentos
financieros
S/(000)
Garanta de
efectivo
recibida
S/(000)
Monto
neto
S/(000)
2,491
2,491
821
1,670
50,276
_________
_________
50,276
_________
5,569
_________
_________
44,707
_________
Total
52,767
_________
_________
52,767
_________
6,390
_________
_________
46,377
_________
Al 31 de diciembre de 2014
_______________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en el estado de situacin financiera
___________________________________
Descripcin
Instrumentos
financieros
S/(000)
Garanta de
efectivo
recibida
S/(000)
Monto
neto
S/(000)
233,411
233,411
137,743
95,668
99,263
_________
_________
99,263
_________
47,569
_________
_________
51,694
_________
Total
332,674
_________
_________
332,674
_________
185,312
_________
_________
147,362
_________
102
Montos brutos de
activos financieros
reconocidos
S/(000)
Pasivos financieros sujetos a compensacin, acuerdos maestros de compensacin exigible y acuerdos similares:
Al 31 de diciembre de 2015
_______________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en
el estado de situacin financiera
________________________________
Descripcin
Montos brutos de
pasivos financieros
reconocidos
Instrumentos
financieros
Garanta de
efectivo
comprometida
Monto neto
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
7,836
__________
5,569
__________
7,836
__________
_________
821
_________
1,446
_________
Al 31 de diciembre de 2014
________________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en
el estado de situacin financiera
________________________________
Descripcin
103
Montos brutos de
pasivos financieros
reconocidos
Instrumentos
financieros
Garanta de
efectivo
comprometida
Monto neto
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
227,980
__________
47,569
__________
227,980
__________
_________
137,743
_________
42,668
_________
(vi)
2014
S/(000)
2,081,462
2,756,527
(112,529)
__________
(99,521)
__________
1,968,933
2,657,006
Patrimonio neto
2,200,209
2,086,865
Ratio de apalancamiento
(vii)
89%
127%
Nivel 2
S/(000)
Total
S/(000)
31 de diciembre de 2015
Activos financieros
Instrumentos financieros derivados:
Forward de moneda extranjera
13,854
13,854
2,324
2,324
9,838
9,838
55,419
55,419
Call spread
Opciones y futuros
12,674
12,674
1,954
1,954
177,180
__________
__________
177,180
__________
179,134
__________
94,109
__________
273,243
__________
104
Nivel 1
S/(000)
Nivel 2
S/(000)
Total
S/(000)
31 de diciembre de 2015
Pasivos financieros
Instrumentos financieros derivados:
Opciones de moneda extranjera
Swaps de moneda
5,569
5,569
46
46
2,267
_________
_________
2,267
_________
2,267
_________
5,615
_________
7,882
_________
18,390
18,390
10,762
10,762
22,679
22,679
Opciones y futuros
Total pasivos financieros
31 de diciembre de 2014
Activos financieros
Instrumentos financieros derivados:
Call spread
Opciones y futuros
76,547
76,547
47,432
47,432
252,286
_________
_________
252,286
_________
299,718
_________
128,378
_________
428,096
_________
15,117
15,117
(b)
84
84
212,863
_________
_________
212,863
_________
212,863
_________
15,201
_________
228,064
_________
Instrumentos financieros no medidos a valor razonable A continuacin se presentan los otros instrumentos financieros que se llevan al
costo amortizado y cuyo valor razonable estimado se divulgan en esta nota, as
como el nivel en la jerarqua de dicho valor razonable.
Nivel 1
-
Las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por
cobrar a partes relacionadas, debido a que se encuentran netas de su
provisin para incobrabilidad y, principalmente, tienen vencimientos
menores a tres meses, la Gerencia ha considerado que sus valores
razonables no son significativamente diferentes a sus valores en libros.
105
Las cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por
cobrar a partes relacionadas, debido a su vencimiento corriente, la Gerencia
de la Compaa y sus Subsidiarias estima que su saldo contable se aproxima
a sus valores razonables.
Nivel 2
-
106
2,081,462
Valor
razonable
S/000
1,975,949
2014
___________________________
Valor
en libros
S/000
Valor
razonable
S/000
2,756,527
2,648,935