1.

1 Bonos
Definicin:
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados
tanto por entidades privadas como por entidades de gobierno.
El bono es una de las formas de materializarse los ttulos de deuda,
de renta fija o variable.
Clasificacin de los bonos:
1. Bonos del tesoro: son ttulos de deuda que los gobiernos emiten
con el objetivo de obtener fondos frescos de manera de financiar de
este modo el dficit del estado. Por consiguiente, los bonos del
tesoro se refieren al tesoro pblico que un pas tiene como respaldo
de sus operaciones financieras como tal. Si bien los bonos del
tesoro son una herramienta financiera muy importante para los
gobiernos, tambin son una excelente manera de invertir por los
escasos riesgos que esta tiene.
2. Bonos municipales: Los Bonos Municipales o como se les llama
abreviadamente Munis, son emitidos por gobiernos de la ciudad,
condado o estadales para una diversidad de proyectos tales como:
construir escuelas, ampliar autopistas o construir un nuevo sistema
de cloacas. Los Bonos Municipales pueden ser obligaciones
generales del emisor o garantizados por ingresos especficos. Los
ingresos por intereses recibidos por los titulares de bonos
municipales a menudo estn exonerados del impuesto sobre la
renta y del impuesto sobre la renta del estado en el cual se emiten,
sin embargo, hay algunos bonos municipales emitidos para ciertos
propsitos que pudieran no estar exonerados de impuestos.
3. Bonos corporativos: Es un bono emitido por una corporacin
para recaudar dinero con el fin de expandir su negocio. El trmino
se aplica generalmente a instrumentos de deuda a largo plazo, por
lo general con una fecha de vencimiento que cae al menos un ao
despus de su fecha de emisin.

4. Bonos internacionales: son instrumentos financieros de deuda

privada, generalmente emitidos en las monedas ms poderosas del
mundo y que son colocados a inversionistas que se radican fuera
del pas emisor. Existen varios bonos internacionales conocidos en
el mercado de finanzas y otros no tanto y entre ellos tenemos los
emitidos
en
Dlares,
en
Euros
o
en
Yenes.
Dentro de los bonos internacionales ms conocidos estn los
Eurobonos, que a diferencia de los bonos de deuda pblica de un
pas, estos son emitidos en forma colectiva por todos los pases
integrantes de la Eurozona y son garantizados por su conjunto.

2.0 IMPORTANCIA DE LOS

FINANCIERO VENEZOLANO

BONOS

EN

EL

SISTEMA

Los bonos del tesoro o municipales, estos, emitidos por el

gobierno de la Republica Bolivariana De Venezuela. Su importancia
radica en que son usados para cubrir un dficit presupuestario o
para la realizacin de varios proyectos que cubran las necesidades
bsicas del venezolano, tales como escuelas, hospitales o
estaciones policiales

3.0 VALOR DE LOS BONOS

El valor nominal de un bono es su valor al vencimiento. Un
bono del Tesoro de EE.UU., por ejemplo, viene en denominaciones
de US$1.000 y sus mltiplos. El valor nominal aparece en el mismo
bono (de ah el trmino alternativo "valor nominal"). Pero los bonos
tendrn un valor de mercado igual a su valor nominal slo en la
fecha de vencimiento. El valor de mercado del bono, incluso en el
momento de la emisin, es igual a su precio en el mercado libre.
Este valor depende de varias condiciones diferentes de mercado y
econmicas.
3.1 VALOR DE EMISIN

Es el valor que este tiene el bono al momento de la emisin de

el mismo.
3.2 VALOR DE REDENCIN
Es la cantidad que promete pagar el emisor al inversionista en
la fecha de redencin del bono.
3.3 FECHA DE REDENCIN
Algunas emisiones de bonos tiene indicada, adems de la
fecha de vencimiento, otra fecha anterior para que el bono pueda
ser opcionalmente redimido por el comprador, en cualquier fecha
intermedia. Esto permite al inversionista cierta elasticidad en sus
decisiones ya que pueden escoger el momento que ms le
convenga para redimir sus bonos.
3.4

PERIODO DE PAGO DE LOS INTERESES

Fecha a partir de la cual un bono, empieza a devengar

intereses. Si la fecha no es una fecha aniversario de la fecha
de pago de cupn, entonces el bono tendr un primer cupn largo o
corto.
3.5 PRECIO DE UN BONO
Es el resultado de dividir el valor actual del bono multiplicado
por 100 entre el valor nominal del bono.

3.6 BONOS A LA PAR

Un bono que se negocia a su valor nominal. Esto contrasta con
un bono que se negocia por encima de su valor nominal,
llamado bono con prima, y un bono que se negocia por debajo de
su valor nominal, llamado bono descontado.

3.7 BONOS CON PRIMA

Son bonos que se negocian por encima de su valor a la
par (nominal).
Esto
ser
as
generalmente
si
el tipo de cupn del bono est por encima de la rentabilidad del
mercado de los bonos de igual calificacin.
3.8BONOS CON DESCUENTO
Bonos que se negocian con un descuento sustancial sobre
su valor nominal.
3.9 DETERMINACION DE PRECIO DE UN BONO (POR MATRIZ)
Un proceso para determinar el precio de un bono (o de
otro instrumento financiero) desarrollando una lista de sus
caractersticas
(es
decir, tipo de
emisor, calificacin, cupn,
caractersticas de compra/de venta, etc.) y comparando esas
caractersticas con otros bonos que tengan caractersticas similares.
A partir de la fijacin del precio de los otros bonos, puede deducirse
un valor para
el bono sujeto.
Este mtodo de
determinacin
de precio se usa en la mayora de los casos cuando el bono sujeto
no se negocia y se requiere un valor de ajuste a valor de
mercado para determinar las ganancias, gestionar el riesgo, o
cualquier otro propsito.
3.1.1 DETERMINACION DE LOS INTERESES DE BONOS A LA
PAR
Para la determinacin de los intereses se consideran los das
efectivamente transcurridos y como base de los das del ao
correspondiente.