SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones cuyo objetivo es

canalizar el excedente que generan las unidades de gasto con supervit para
encauzarlos hacia las unidades que tienen dficit.
El sistema financiero en general comprende a:

Los Instrumentos Financieros que se generan.

Las Instituciones Financieras.
Los Mercados Financieros en que operan.

1.- Instrumentos Financieros

Los Instrumentos Financieros comprenden los activos financieros que se generan,
la misma que pueden ser indirectos (como el sobregiro y otras operaciones
bancarias) y directos (bsicamente valores mobiliarios).
2.- Instituciones Financieras
Las Instituciones Financieras son clasificados en
intermediarios financieros e inversionistas institucionales

dos

grandes grupos:

Los intermediarios financieros son un conjunto de instituciones especializados en

la mediacin entre ahorradores e inversores, mediante la compra venta de activos
en los mercados financieros.
Pueden ser:
Bancarios.
No Bancarios.
Los bancarios, que adems de una funcin de mediacin pueden generar recursos
financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este grupo est el
Banco de la Nacin, las Financieras y los Bancos comerciales.
Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir
recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser dinero. Dentro de este
grupo se encuentran las Compaas de Seguros y Reaseguros, COFIDE, el
Sistema Cooperativo de Ahorro y Crdito, Cajas Municipales de ahorro y crdito,
empresas de arrendamiento financiero, etc.
Los inversionistas institucionales estn conformados por:
-

La Bolsa de Valores.
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
La Sociedad agentes de Bolsa (SABs).

Bancos de Inversin.
Empresas emisoras, etc.

3.- Mercados Financieros

Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario o
Mercado Financiero propiamente dicho y el Mercado de Capitales.

Mercado
Financiero

Mercado
Monetario

Corto Plazo

Mercado de
Capitales

Mediano
Plazo

Mercado
Primario

Mercado
Secundario

MERCADO MONETARIO
En el mercado monetario se da la intermediacin indirecta, la cual consiste en que
un agente superavitario (una empresa o persona natural que tiene excedente de
fondos) desea invertirlos en el sistema financiero (generalmente en un banco). Por
otra parte, un agente deficitario (aquel que necesita fondos) acude al mercado
financiero a fin de conseguirlos
En este tipo de negociacin, ni el agente superavitario ni el deficitario se conocen.
Quien asume el riesgo es el agente Intermediario (Banco o Financiera).
Agente
Superavitario
(Inversionista)

Agente Intermediario
( (Banco o
Financiera)

Agente
Deficitario
(Empresas)

MERCADO DE CAPITALES
En el mercado de capitales se realiza intermediacin directa.

Agente
Superavitario
(Inversionista)

Agente Deficitario
(Empresas)

En este mercado el agente superavitario como el deficitario se conocen, es

decir, el deficitario sabe del origen de sus fondos y el superavitario conoce
el destino final de su inversin.
En este caso el agente superavitario asume el riesgo directamente.
Estn influenciados por los cambios que se den en el sistema financiero
internacional.
El mercado de capitales est compuesto por el mercado primario y el
mercado secundario.

En el mercado primario se colocan valores recin emitidos y que

permiten captar recursos. Los valores pueden ser colocados
mediante oferta pblica o privada.

El mercado secundario est compuesto por el mercado burstil y el

mercado extraburstil (Un mercado extraburstil, mercado over-thecounter, mercado paralelo no organizado o mercado de contratos a
medida es uno donde se negocian instrumentos financieros
directamente entre dos partes. Este tipo de negociacin se realiza
fuera del mbito de los mercados organizados.).