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EL RIESGO Y EL RENDIMIENTO EN LAS UTILIDADES

1. Qu es el riesgo en el contexto de la toma de decisiones


financieras?
El trmino riesgo es la probabilidad de prdidas que puede tener un activo,
a mayor probabilidad de riesgo mayores son las utilidades. Las empresas
deben enfocarse muy bien cules son los activos e inversiones en los que
puede proyectarse y manejar recursos propios.
El termino riesgo se refiere a la variacin que puede tener un activo en las
utilidades por ejemplo en el mercado burstil, cundo compramos una
accin de una empresa puede en el momento de la adquisicin valer mucho
ms a un tiempo de crisis; donde la empresa empiece a no generar
utilidades as, es en todas las operaciones mercantiles.

2. Defina el rendimiento y describa cmo calcular la tasa de


rendimiento de una inversin.
El Rendimiento: Es la ganancia o prdida total experimentada sobre una
inversin durante el periodo especfico 1.
Para conocer el riesgo de la inversin de un activo, se debe hacer un cuadro
comparativo de distribuciones del efectivo en las operaciones mercantiles
de los activos ms su cambio en valor; es decir el porcentaje del valor de la
inversin al inicio del periodo.
La expresin matemtica conocer la tasa de rendimiento:
Kt= Ct + Pt Pt 1
Pt 1

Kt: Tasa de rendimiento


t: Periodo
Ct: Efectivo recibido de la inversin
Pt: Precio del activo

3. Describa la actitud hacia el rendimiento de un administrador


financiero que tiene en aversin al riesgo.
Los temas financieros de la empresa son uno de los ejes ms importantes
de la empresa si no hay la suficiente planificacin del presupuesto y un
anlisis del comportamiento de stos no se podrn realizar las acciones
suficientes para la salvaguarda de las utilidades de una empresa de ah la
importancia de los administradores financieros. Donde es lgico que estn
en todo momento estudiando los riesgos de las operaciones que no vayan a
causar prdidas para la empresa. Cosa que al contrario de los propietarios
ocurre muy poco tal vez por el poco conocimiento ellos son ms flexibles a
la hora de invertir pero tambin el poco anlisis de los riesgos puede arrojar
solo prdidas a la empresa.

1 Unidad 3, Riesgo Financiero. Telecampus Corporacin Unificada Nacional.

4. Cundo es preferible el coeficiente de variacin, en lugar de la


desviacin estndar, para comparar el riesgo de los activos?
La desviacin estndar es la dispersin alrededor del valor esperado, el
valor esperado es el rendimiento ms probable de un activo. Ahora bien, el
coeficiente de variacin es una medida de dispersin relativa que es til
para comparar los riesgos de los activos con diferentes rendimientos
esperados. En mi opinin el coeficiente de variacin es til en el conjunto
del valor de datos ya que estos sirven para medir un conjunto de datos y
medir cul puede dar menos utilidades de acuerdo al grado de su
volatilidad.
Ejemplo, Un inversionista potencial estuviera considerando comprar
acciones en una de dos compaas, A o B, que se cotizan en la bolsa de
valores. Si ninguna compaa ofreciera dividendos a sus accionistas y si
ambas compaas estuvieran igualmente calificadas en trminos de
crecimiento potencial, el inversionista potencial podra considerar entonces
la variabilidad de los dos valores para tomar su decisin.
Cada una de las acciones de la empresa A ha promediado $50 durante los
meses pasados con una desviacin estndar de $10. Adems, en ese mismo
periodo, el precio por cada accin de la compaa B promedio $12 con una
desviacin estndar de $4. En trminos de las desviaciones estndar reales,
el precio de las acciones de la compaa A parece ser ms voltil que el de
las acciones de la compaa B.

5. Describa cules son los riesgos asociados con la inversin en


bonos.

Los riesgos de la inversin de bonos son principalmente por el Riesgo de la


tasa de inters, donde sube o baja el nivel del inters por los cambios
mercantiles que se presenten. Por ejemplo, as en el momento en que se
adquieran los bonos ellos pueden generar unas ganancias esperadas pero
sin el panorama econmico cambia para la empresa, la volatilidad en el
mercado financiero cada vez es ms alta.
Riesgos crediticios/impago, es el riesgo de que el emisor no nos pague
los cupones o el principal. Por esto se debe evaluar ante que entidades se
va hacer los rendimientos o riesgos.
Riesgos de Reinversin, son los riesgos derivados de la incertidumbre
sobre el tipo de inters al que se reinvertirn los cupones, ya que si el tipo
vigente en ese momento es inferior/superior al existente en la fecha de
realizacin de la operacin, la rentabilidad puede variar.
Riesgo de Inflacin, Es el cambio en la tasa de inters debido a la
inflacin del mercado donde la inflacin si se dispara perderemos poder
adquisitivo, esto se puede resolver parcialmente en ttulos que paguen un
inters variable que paguen de acuerdo a tipo de inters de la inflacin.

Riesgo de Cambio: Esta se da en la compra de los bonos con una divisa


distinta por lo tanto el tipo de inters cambia de acuerdo a la cotizacin de
la divisa.
Riesgo de Liquidez: Puede pasar que queramos venderlo y no haya nadie
interesado en comprrnoslo, este es el riesgo de no poder hacerlo lquido.
Esto puede pasar en momentos de crisis o cuando la empresa es poco
reconocida y su riesgo de inversin es alto.
En conclusin, vemos que los determinantes en el rendimiento y los riesgos
frente
a
la
inversin
deben
ser estructurados
y analizados
matemticamente que logre llegar al resultado esperado de rendimiento
que se busca en una empresa. Sabemos que las condiciones del mercado
cada vez ms son especulativas y la Globalizacin ha impuesto unas reglas
de mercado que a veces son alejadas de lo realmente importante qu es por
ejemplo la seguridad alimentaria y el acceso al empleo en unas condiciones
dignas.

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