LA UNIVERSIDAD DE LAS COMUNICACIONES

Administracin
Financiera

Sociedades.

Alumnos

: Felipe Castillo Vejar.

Katherine Duarte Urbina.
Elizabeth Verdugo Lara.

Profesor

: Cristian Repetti Aravena.

Asignatura

: Administracin Financiera.

Introduccin.

Chile, durante gran parte de su vida legislativa, ha destacado por una

constante y creciente produccin normativa.
El Poder Ejecutivo para dar lugar a la nueva Ley 20.190,

del estudio

restringido de la norma en cuestin, y especficamente en lo que refiere a la

introduccin de las Sociedades por Acciones, solo podemos dilucidar que se
crea con la necesidad de incentivar el crecimiento de la inversin y el
financiamiento de la empresa fueron los principios primordiales que motivaron
al legislador.

Desarrollo:

1. Realicen una completa investigacin sobre la nueva forma societaria

llamada Sociedad por Acciones, en donde se expliquen los siguientes
aspectos:
Concepto
Naturaleza jurdica
Regulacin
Objetivo
Constitucin
Administracin
Disolucin

I Concepto
Las Sociedades por Acciones (SpA) son un tipo de sociedad de capital
caracterizada por su flexibilidad: otorga a los accionistas la facultad de regular
libremente la casi totalidad de los aspectos de la sociedad. El rasgo jurdico ms
relevante de estas sociedades consiste en que ella puede tener originariamente o
derivativamente un solo accionista.

El artculo 424 del Cdigo de Comercio que define estas sociedades, seala que
La sociedad por acciones, o simplemente la sociedad () es una persona
jurdica creada por una o ms personas mediante un acto de constitucin
perfeccionado de acuerdo con los preceptos siguientes, cuya participacin en el
capital es representada por acciones.
II Naturaleza Jurdica
En la definicin de la sociedad por acciones, se establece que puede ser creada
por una o ms personas, de lo que automticamente podemos concluir que

dependiendo del nmero de personas que concurran a su constitucin es la

naturaleza, de acto unilateral o bilateral, que va a tomar la constitucin. En el caso
que concurran dos personas a la constitucin, solo ah nos encontramos frente a
un contrato propiamente tal, o sea tiene la naturaleza de un acto bilateral. La
naturaleza de acto unilateral viene dada por que en el acto de constitucin
concurra la voluntad de una sola persona, no encontrndonos frente a un contrato
sino frente a una declaracin de voluntad que produce efectos jurdicos. La
naturaleza de unilateral tambin puede devenir en el transcurso de la vida de la
sociedad, ya que puede partir como acto bilateral y posteriormente reunirse todas
las acciones en una misma mano, lo cual segn lo establecido expresamente en el
art. 444 del cdigo de comercio, no acarrea la disolucin de la sociedad.
III Regulacin.
Las sociedades por acciones nacieron por una reforma efectuada al mercado de
capitales y se rigen por las normas de los artculos 424 y siguientes del Cdigo de
Comercio, el que fue modificado por la Ley 20.190.

IV Objetivo.
El objetivo que se persigue que en nuestro ordenamiento jurdico es que exista un
tipo social donde la participacin social o acciones sean fcilmente transables,
donde exista mayor libertad de creacin estatutaria para los socios, para que as
puedan adaptar los estatutos sociales a sus necesidades reales y no que las
necesidades o intereses de los socios tengan que adaptarse a la sociedad, que se
faciliten y destraben la constitucin social, las reformas sociales y la forma de
administracin societaria y que se fortalezca la seguridad del mercado financiero,
terminando con todas las simulaciones y pactos fuera de la ley que, a
consecuencia de la rigidez de los tipos societarios, muchos deban establecer para
poder desarrollar negocios sociales.

VI Administracin

Por administracin social se entiende, cualquier forma individual, colectiva o plural

de manejo o funcionamiento, que pueda adoptar una sociedad, pudiendo tratarse
de una sola persona, mandatarios, directores o cualquier otra estructura que se
seale en el pacto social para realizar tales funciones. En nuestra legislacin
societaria, lo referente al rgimen general de administracin comprende una
amplia gama de posibilidades, las que recorren desde la plena autonoma de la
voluntad, como en las sociedades colectivas o de responsabilidad limitada,
pasando por un sistema intermedio de administracin, como en las sociedades en
comandita, y culminando en sistemas rgidos y obligatorios, como ocurre en la
Sociedad Annima, por la acotada regulacin que hace la ley 18.046. Cada uno de
estos sistemas de administracin se vincula de manera muy estrecha a las
particularidades de cada sociedad, las que se diferencian en base al tipo y tamao
de los negocios que pretenden realizar, el perfil de los inversionistas o socios que
participan en ellas, las proyecciones econmicas que el giro pretende desarrollar
segn las condiciones del mercado, entre otros elementos. Es as, como en las
sociedades de personas se apunta a estructuras de menor complejidad que en las
sociedades de capital, llegando a que la participacin de los socios en la
administracin social sea mucho ms preponderante en las primeras que en las
segundas. Para la Sociedad por Acciones, la ley introdujo un sistema de
administracin entregado completamente al arbitrio de los socios, quienes deben
encargarse de crearlo, definirlo y especificarlo en los estatutos sociales. Por lo
tanto, a diferencia de todo lo ya existente en nuestra legislacin para las
sociedades de capital, este tema queda completamente supeditado al anlisis que,
previo a la formacin de la sociedad, hagan los socios, en el que deben incluir el
perfil al que apuntar esta sociedad, sus caractersticas, proyecciones y la mayor
o menor complejidad de los negocios involucrados. Es por lo mismo, que la
gestin directiva de la sociedad constituye un 75 tema altamente relevante a la
hora de su creacin como al momento de invertir en ella, ya que la ley da a
entender que los accionistas defienden sus derechos e intereses mediante los
estatutos que ellos libremente han acordado o aceptado.

II Constitucin
Formalidades para constituir una Sociedad SpA
1.

Se constituye por escritura pblica o bien por instrumento privado

autorizado ante notario.

2.

Se inscribe un extracto en el Registro de Comercio y se publica en el Diario

oficial. Esto tiene que hacerse en el plazo de 30 das desde la fecha de la
escritura.

3.

Las menciones que debe contener la escritura o el documento autorizado

son las siguientes:
1.

El nombre de la sociedad, que deber concluir con la

expresin SpA.

2.

El objeto de la sociedad, que ser siempre considerado

mercantil.

3.

El capital de la sociedad y el nmero de acciones en que el

capital es dividido y representado.

4.

La forma como se ejercer la administracin de la sociedad y

se designarn sus representantes; con indicacin de quienes la
ejercern provisionalmente, en su caso.

5.

La duracin de la sociedad, la cual podr ser indefinida y, si

nada se dijere, tendr este carcter.

VII Disolucion de la sociedad

La normativa entregada por el legislador para regular esta materia en la Sociedad
por Acciones es muy escasa, por lo que se deben seguir los principios generales
de toda disolucin y liquidacin, las normas implcitas dentro de la propia
regulacin y las normas supletorias. As, la nica norma explcita que entrego el
legislador sobre la materia, la encontramos en el art. 444 del Cdigo de Comercio,
al establecer que salvo que el estatuto disponga lo contrario, la sociedad no se
disolver por reunirse todas las acciones en un mismo accionista. Esto vino a
introducir un gran cambio en la institucionalidad societaria de nuestro pas, ya que

se rompi con un gran principio que estaba fuertemente arraigado en nuestro

ordenamiento, como es, que la sociedad no poda subsistir con menos de dos
socios. Esta vaga regulacin responde al espritu de la sociedad en anlisis por
cuanto deja la mayora de su regulacin entregada a lo que establezcan los
accionistas en los estatutos. Sin embargo, aunque no se establezca de modo
explcito las causales de disolucin de la sociedad, podemos inferir algunas de la
normativa entregada por el legislador.
Causales de disolucin
a)
b)
c)
d)
e)
f)

Por el vencimiento del plazo de duracin, si fu establecido;

Por acuerdo de los accionistas
Por Fusin
Por transformacin de pleno derecho
Por sentencia ejecutoriada
Por las causales establecidas en los estatutos

2.- Distingan, de acuerdo a lo investigado, cules seran las principales

ventajas y desventajas la sociedad por acciones. Argumente su respuesta.
Ventajas
1.

Puede ser creada por una sola persona o por ms.

2.

Si se inicia la sociedad con una persona, pero despus se da cuenta que

necesita un socio que aporte ms dinero, no necesita crear otra sociedad.

3.

Si necesita ms capital, emite ms acciones.

4.

La sociedad puede tener varios giros.

5.

Su administracin es libre, tu decides la forma que ms te acomode.

6.

La sociedad SpA trae adems beneficios tributarios, as por ejemplo Corfo y

bancos comerciales pueden invertir en fondos de inversin de capital de
riesgo

7.

Como fomenta la industria de capital de riesgo, implica que la inversin

puede entrar cuando recin est partiendo el negocio, con la motivacin de
vender su participacin en el futuro. Por lo mismo es ideal para start-ups.

8.

Se puede crear la sociedad tanto por escritura pblica como por

instrumento privado. Este ltimo debe protocolizarse (agregar a un libro del
notario) pero aun as es ms barato que una escritura pblica.

II Desventajas
La principal desventaja es que al no llevar mucho tiempo s hay muchos temas que
se han dejado abiertos, sin regulacin alguna, por lo que en el futuro se producirn
interesantes discusiones doctrinarias y jurisprudenciales que irn de alguna
manera definiendo muchos aspectos que la ley dej a la determinacin de los
interesados.

.
Conclusin.

La introduccin de la Sociedad por acciones en nuestro ordenamiento jurdico

responde a la necesidad de que exista en Chile una figura societaria que estimule
las inversiones, tanto a nivel de pequeas y medianas empresas. Claramente este
tipo societario naci para cumplir ese rol, ya que el gran objetivo que se persigui
con su creacin fue promover la inversin en capital de riesgo, que tan ahogada
se encuentra en nuestro pas
No podemos sino concluir que, dado lo reciente que resulta la norma estudiada,
debe esperarse el transcurso del tiempo para poder observar si el objetivo para el
cual fue creada pudo ser alcanzado. Esperamos, sin duda, que se logre finalmente
incentivar a un mercado tan atractivo y desarrollado a nivel mundial como lo es el
de capitales de riesgo.

Bibliografa.
Lea esto primero, semana 4, UNIACC.
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1.