UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUZ GALLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA

INVERSIN FINANCIERA: TEORA E

INTERPRETACIN EN EL DEPARTAMENTO DE
LAMBAYEQUE

ESTUDIANTES:

Pedro Francisco Delgado Ramos

Juan Javier Michael Obando Pea
Jos Kayser Siesqun Daz

PROFESORA:

Virginia Efigenia Mendoza Pescorn

Lambayeque, 12 de julio del 2013

INTRODUCCIN

El objetivo de este tipo de anlisis es determinar si la situacin financiera en el

departamento de Lambayeque influencia de manera ptima en relacin a su dinamica al
PBI del Per.
Describir e interpretar la inversin financiera en Lambayeque en los aos del 20092012.

Pg.

Introduccin
LA INVERSIN FINANCIERA EN LAMBAYEQUE:

2
4

.
Captulo 1: Definiciones relacionados a Inversin
1.1.
Inversin
1.2.
Inversin Financiera
1.3.
Activos Financieros (Instrumentos financieros)
1.4.
Mercados Financiero

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a. Mercado de Deuda
b. Mercado Accionario
c. Mercado de valores

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Captulo 2: Interpretacin de la Inversin Financiera en

Lambayeque periodo 2009-2012.
10
Conclusin

15

Referencias bibliogrficas

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Anexos

18

Captulo 1: Definiciones relacionados a Inversin

1.1.

Inversin:
Segn el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), en trminos

macroeconmicos, es el flujo de producto de un perodo dado que se destina al

mantenimiento o ampliacin del stock de capital de la economa. El gasto en inversin da
lugar a un aumento de la capacidad productiva. En finanzas, es la colocacin de fondos en

un proyecto (de explotacin, financiero, etc.) con la intencin de obtener un beneficio en el

futuro.

1.2.

Inversin financiera:
Es la compra de activos financieros (bonos, acciones, obligaciones, entre otros), se

distingue de la inversin directa que es el establecimiento de infraestructura fsica de

produccin, segn ..

1.3.

Activo Financiero (anlisis d inv finan , y k):

Tambin denominados ttulos, son instrumentos financieros emitidos por las

unidades econmicas de gastos que permiten mantener la riqueza para los que los poseen y
un pasivo para los que los emiten. Hay dos tipos:

a.

Primarios: emitidos por unidades econmicas de gasto con dficit, con el fin de
obtener recursos para cubrir un desfase temporal de las mismas, entre ingresos y
gastos. Esto est sucediendo de manera continua.

b. Derivados o Indirectos: son activos financieros a consecuencia de la

transformacin de los primarios. En este caso son los intermediaros financieros
los que se encargan de realizar esta transformacin para adaptar los plazos y
tipos de inters de los que quieren comprar o vender los ttulos.

Los activos deben tener las siguientes funciones:

-

Ser un mecanismos de transferencia de fondos

Constituir un mecanismo de transferencia de riesgos : cuando se subscriben los

ttulos, el inversor espera que el emisor devuelva el capital. Sin embargo esto a
veces no es posible o es difcil, ya que el dinero est reinvertido y puede que no
lo tenga disponible cuando venza. Por tanto al emitir sus ttulos, el emisor emite
no slo sus fondos, sino tambin su riesgo. Muchas veces se emiten acciones
debido a que se busca inversores con los que compartir el riesgo.

Caractersticas de un activo:
Liquidez : La liquidez de un activo es la facilidad y certeza con que dicho activo
puede convertirse en dinero sin perder valor. Ejemplos: cheque, tarjeta,
Certeza es la seguridad que se tiene de que ese activo se pueda hacer dinero:
cajero estropeado, banco cerrado. La liquidez depende ms del sistema que de la

solvencia del emisor

Riesgo : Es la probabilidad de que el emisor del activo no cumpla con sus
obligaciones contractuales, es decir pagar los intereses y devolver el activo. Esto
depende de la solvencia y las garantas del emisor. Si este invierte mal el dinero

es posible que no lo pueda devolver.

Rentabilidad : Es la capacidad para proporcionar cualquier tipo de renta o
intereses o rendimiento. Hay veces que la rentabilidad proviene de la obtencin
de bienes reales (regalos). Rendimientos que complementan al rendimiento
financiero. Puede ser tambin fiscal, como ser desgravables, etc. Si tenemos un
ttulo que proporciona alta rentabilidad suele tener alto riesgo y viceversa. Los
ttulos ms rentables suelen ser poco lquidos y viceversa.

Hay muchos activos financieros y cuantos ms mejor porque se pueden hacer las
transacciones de manera ms rpida y con ms seguridad. Algunos activos financieros son
(ordenados de mayor a menor liquidez): moneda metlica, billetes, depsitos a la vista,

depsitos de ahorro, depsitos a plazo (cuentas corrientes), pagars del tesoro (vencimiento
a 1 ao), otra deuda pblica a corto (1 ao a 3 aos), bonos de caja y tesorera, ttulos
hipotecarios (vara su liquidez), pagars bancarios (suelen ser a 2 aos), pagars de
empresa, letras (hasta 36 meses normalmente), deuda pblica a largo plazo (de 3 aos hasta
perpetua), obligaciones (desde 3 hasta 30 o 40 aos), acciones (realmente no tienen
vencimiento), plizas de seguros (el vencimiento tiene lugar cuando tiene lugar el
siniestro), cdulas para inversin (emitidas por los estados para grandes obras de
ingeniera), prstamos con garanta, prstamos sin garanta, crdito comercial, ttulos
derivados, opciones, futuros, otros (ttulos hbridos que se adapten a las necesidad de los
prestatarios o prestatarios , ingeniera financiera).

1.4.

Mercados Financieros:

Es un mecanismo o lugar donde se producen intercambios de activos financieros y se

determinan sus precios. No tienen por qu identificarse con lugares fsicos. Lo importante
es que cumplan un conjunto de funciones:
Poner en contacto a los agentes entre s.
Constituir mecanismo eficiente de fijacin de precios. A travs del cruce entre oferta y
demanda. El propio mercado debe establecer las condiciones en las que se puede cruzar la
oferta y la demanda.
Dotar de liquidez a los activos. La liquidez de un activo se mide por el periodo de
vencimiento. Una accin no es lquida pues no tiene vencimiento, sin embargo el mercado
la puede hacer lquida.
Reducir los costes y los plazos en las transacciones. Cuanto mejor cumpla el mercado
estas funciones, ms perfecto y eficiente ser.

Las caractersticas de los mercados financieros:

Grado de amplitud : Un mercado es ms amplio cuanto mayor es el nmero de activos que
se negocian en l. El contrario es un mercado estrecho.
Transparencia : Cuanto mejor, mayor y ms barata es la informacin en un mercado, ms
transparente es ste.
Libertad : Existencia o no de limitaciones al acceso de los agentes al mercado. Cuantas
menos restricciones hay, ms libre es el mercado.
Profundidad : Est relacionada con el nmero de rdenes de compra venta de los activos
en el mercado. Cuanto mayor sea el nmero de rdenes, ms profundo ser el mercado.
Est tambin relacionada con la liquidez. Cuanto ms profundo ms liquidez suele tener.
Flexibilidad : Tiene que ver con la facilidad con la que los agentes pueden reaccionar ante
la aparicin de cambios en los precios. La falta de flexibilidad suele generar una gran falta
de confianza. Ejemplos:
Depresin de la bolsa de Octubre del 87 y el corralito de Argentina. En la bolsa slo las
sociedades o agencias de valores pueden operar directamente en bolsa.
Clases de los mercados:
Segn las caractersticas de los activos negociados:
-Mercados monetarios : Se caracterizan por el corto plazo, reducido riesgo y elevada
liquidez. Corto plazo cuando los activos tienen un vencimiento de menos de un ao y
largo plazo ms de un ao. Estos mercados tienen la funcin de dotar de una mnima
rentabilidad a activos que de otra manera estara ociosos. Dinamizan los recursos.
Euribor es el tipo de inters que reciben los bancos en la zonal del Euro entre ellos, este
es un mercado entre bancos. El mercado de divisas es tambin monetario.
- Mercados de capitales : Se negocian activos a largo plazo. Hay dos tipos

 Mercado de crdito a largo plazo: El mercado bancario de prstamos a empresas. El

mercado de deuda pblica anotada.
La bolsa de valores: Tiene dos componentes:
De renta fija: Obligaciones de empresas a un tipo de inters normalmente fijo.
De renta variable: Se negocian las acciones.
Segn la jerarqua en el proceso de financiacin:
Primarios : Son mercados en los que los activos que se negocian son de nueva creacin. En
una oferta de acciones determina el precio.
Secundarios : Los activos ya han sido creados y lo nico que se produce es un intercambio
de la titularidad de los mismos.