UNIVERSIDAD ESAN

DIPLOMADO EN FINANZAS CORPORATIVAS

PLANEAMIENTO Y CONTROL FINANCIERO

ASIGNATURA:

PROFESOR:

MANUEL ACEVEDO RIQUELME

TTULO TRABAJO:

TAREA 3

GRUPO N:

CINCO

El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los

Reglamentos de ESAN por:

RUTH MARGARITA CARBAJAL

CARRANZA
MAX OSWALDO MEDINA PAIMA
CARLOS TULICH ZAMBRANO
JORGE LUIS MEZA FARFAN

Surco, 02 de setiembre de 2016

TAREA3

Anlisis EEFF y Ratios

Planteamiento de supuestos para elaborar el flujo de caja

Elaboracin de ESF y ER proyectados

Elaboracin estrategias y recomendaciones

Las cuentas ms relevantes obtenidas a travs del anlisis vertical en el ESF

en el lado del activo son las cuentas por cobrar comerciales terceros y las
mecaderas en el de corto plazo.
El activo de largo plazo tiene una alta composicin de la cuenta inmuebles,
maquinaria y equipo (un 117% sin descontar la depreciacin acumulada), y
en menor medida de valores y cuentas por cobrar de lago plazo.
Por el lado de los pasivos las cuentas por pagar de corto plazo a terceros y
las cuentas por pagar diversas de corto plazo concentran el 27% del pasivo
y patrimonio. Las cuentas por pagar diversas de largo plazo concentran el
30% en el ao 2015. As la composicin es de 57% de pasivo y 43% de
patrimonio neto.

El E.R. muestra que la principal fuente de ingresos es la venta de reactivos.

teniendo un costo de ventas en promedio de 50%, asimismo gastos
operativos del 30%, y en el ltimo ao un resultado neto del 3,2% de las
ventas.
Los ratios de liquidez son claros al mostrar una disminucin de sta, as
como el capital de trabajo se vio afectado. Los ratios de gestin muestran
mejoras, pero no explicado por ms ventas, sino por la disminucin de
cuentas por cobrar comerciales, activos realizables y cuentas por pagar a
terceros. SIn embargo la rotacin de activo fijo ha crecido
considerablemente, pasando de 60 a 260 das en 4 aos. El ciclo de capital
inmovilizado no mostr mucha variacin.
El endeudamiento patrimonial de largo plazo ha crecido a razn de 69%, en
desmedro del endeudamiento patrimonial de corto plazo que ha disminuido.
La utlidad no muestra una tendencia definida.

Con el mtodo horizontal se observa una disminucin del activo disponible,

adems de las cuentas por cobrar comerciales de terceros, las mercaderas
tambin han disminuido de manera relevante. El activo de largo plazo tiene
una modificacin significativa al pasar de de aprox. 8.5 millones a 17.6
millones en el 2015, afectando tmabin a la depreciacin. En los pasivos de
la empresa las cuentas por pagar de corto plazo a terceros disminuyeron y
las cuentas por pagar diversas de corto plazo aumentaron. Las cuentas por

pagar diversas de largo plazo crecieron en casi el 250% en 4 aos. El

capital social tambin aument en 12%.

El E.R. muestra que las ventas han disminuido, sin embargo el EBITDA ha
crecido, pues disminuy los costos de ventas en mayor proporcin.
La empresa Laboratorios S.A. ha adquirido un activo fijo (un equipo,
laboratorio, etc.) para la mayor produccin de sus reactivos, sin embargo,
esta accin ha afectado el capital de trabajo. Probablemente haya
problemas relacionados a la operabilidad del activo (que no se realizaran
estudios previos para su adquisicin, anlisis de mercado errneo,
insuficientes conocimientos para su operacin).

La alternativa de solucin puede ser la liquidacin del activo o laboratorio

adquirido,sin embargo, muchas veces no es fcil revenderlo, adems de
perder su precio original. Una alternativa ms adecuada es reinventar la
poltica de la empresa, para trabajar en base a presupuestos de mejoras en
la gestin en funcin de rotacin y ventas.