Caso Sears. Roebuck and Co. vs. Wall-Mart Stores, Inc.

LIDERAZGO Y MANEJO DE EQUIPO ALTAMENTE EFECTIVOS

Sergio Canuz Quintana

Cmo se diferencian las estrategias de venta al por menor de

Sears y Wal-Mart?

La principal diferencia en las estrategias de venta al por menor de estas

dos empresas, de acuerdo a sus solicitudes presentadas en 2014, radica
en la forma en que se expanden sus ventas. Wal-Mart se da cuenta de
que sus ventas mediante la apertura de nuevas unidades al por menor
tanto en los EE.UU. y en el extranjero, la ampliacin del mbito de las
mercancas puestas a la venta, y el compromiso con el liderazgo de
precios. De acuerdo con su informe anual, pone los precios de artculos a
un precio bajo todos los das por lo que sus clientes confan en que sus
precios no van a cambiar en virtud de la actividad de promocin
frecuente. Sears, por otro lado, no abre tantas tiendas como lo Wal-Mart
hace, pero tiene otros dos segmentos que tienen que ver principalmente
con electrodomsticos, electrnica y equipos. Tambin abre un tipo
especial de tienda llamado Lands End, que es un venta de ropa,
accesorios y calzado directa del productor.

El rendimiento medio sobre capital de Wal-Mart para el ao

fiscal 1997 fue de 19.7%
[$ 3,525/($18,503 + 17,143) / 2]
mientras que el retorno promedio sobre capital de Sears
durante aproximadamente el mismo perodo fue de 22.0% [$
1,188 / ($ 5,862 + $ 4,945) / 2]. Don Edwards estaba
desconcertado por estos nmeros debido a la reputacin de WalMart como el principal distribuidor y las dificultades financieras
de Sears de no hace mucho tiempo. Qu est impulsando el
rendimiento de estas dos empresas durante el ao fiscal 1997?

Al parecer el ms alto promedio ROE de SEARS fue debido a su alto

apalancamiento financiero, lo que hizo a Sears ms arriesgado que WalMart. La rotacin de los activos ms altos de Wal-Mart significa que se
utiliza activos para generar ingresos de manera ms eficiente. Los

mrgenes de beneficio
aproximadamente iguales.

neto

de

las

dos

compaas

fueron

Qu tan tiles son las razones financieras para evaluar el

actual desempeo de c/u de las dos empresas?
Las razones financieras son herramientas que proporcionan elementos
de juicio para la medicin y as detectar deficiencias de la empresa, para
posteriormente plantear y evaluar alternativas de solucin y tomar las
decisiones correspondientes. Importante
indicar
que
establecer
mecanismos que ayuden a los administradores a determinar con
tiempo su situacin financiera. Las razones financieras, es la aplicacin
de diversas herramientas preestablecidas, que ayudarn a quien
dirige, travs de un diagnstico, en qu estado se encuentra
la empresa, por ejemplo, en relacin a su endeudamiento o
liquidez. Est informacin ser til, para poder establecer las
estrategias necesarias para mejorar la situacin financiera al
negocio; es importante resaltar, que deben anticiparse acciones
que ayuden a prever alguna situacin, y no esperar que estos
anlisis se utilicen para corregir los errores administrativos.

Qu tan tiles son las razones financieros para comparar el

desempeo relativo de estas dos empresas?
Los mtodos de anlisis financiero consisten en simplificar las
cifras
financieras
para facilitar
la
interpretacin
de
su
significado y de sus relaciones. Su empleo en forma apropiada,
con juicio y precaucin, combinados con la informacin de otras fuentes
sobre el
negocio,
hace
posible
el
mejoramiento
de
las
predicciones y adems ayuda a establecer juicios tiles sobre los
mismos.
Los mtodos de anlisis no son instrumentos que puedan sustituir
al pensamiento, al razonamiento
ni a la experiencia acumulada.
Ninguno puede dar una respuesta definitiva ni los pasos a seguir
para solucionar las inconsistencias financieras que sufra una
empresa.

Mirando esta pregunta desde mi escasa perspectiva financiera, detecto

que el anlisis y la correcta interpretacin de las razones financieros
representan un instrumento sumamente necesario para los ejecutivos,
con fines de control y planificacin, as como para la toma de decisiones.
Asimismo, por lo general, muestra las debilidades y fortalezas que
existen en la organizacin. Los puntos dbiles han de ser
reconocidos para adoptar las acciones correctivas, y los fuertes deben
ser atendidos para utilizarlos como fuerzas facilitadoras en la actividad
gerencial.
Por
lo
que
considero
que
las
razones
financieras
son
herramientas poderosas para comparar amabas compaas, pues es
cierto que son compaas muy diferentes, pero con estos anlisis se
puede
generar
la
comparacin
de
ambas
en
temas
de
productividades, liquidez, ventas y dems.