AGREGADOS MONETARIOS

Diferentes medidas de la oferta monetaria que incluye, segn la definicin que se adopte,
billetes y monedas ms depsitos a la vista, depsitos en caja de ahorro y a plazo. Estos
agregados se diferencian adems, en el caso de Bolivia, segn incluyan o no, depsitos
en moneda extranjera
Un agregado monetario es la suma del dinero en circulacin y el saldo vivo de los pasivos
de mayor liquidez de las instituciones financieras. El Banco Central Europeo ha
establecido las siguientes mediciones o niveles de agregados monetarios:
Agregado monetario M1: conocido como estrecho, que es el efectivo en circulacin ms
los depsitos a la vista de los residentes en la zona euro, excluidas la administraciones
centrales, en entidades emisoras de la zona euro.
Agregado monetario M2: incluye el M1 y adems los depsitos a plazo fijo de hasta dos
aos y los depsitos disponibles con preaviso de hasta tres meses.
Agregado monetario M3: conocido como amplio, engloba el M2 y las cesiones
temporales de dinero, las participaciones en fondos del mercado monetario y los valores
que no sean acciones y tengan una vida no superior a dos aos.
Los agregados monetarios tratan de identificar los elementos que se utilizan como medios
de pagos en una economa. Tradicionalmente se identific medio de pago con dinero en
su sentido ms estricto, lo que hoy se conoce como M1, es decir el dinero de curso legal
que los ciudadanos mantenan en efectivo ms el depositado en las entidades financieras
en forma de depsitos a la vista, pero en los aos ochenta, las autoridades monetarias de
todos los pases, fueron observando como se produca una transformacin de los usos
financieros de la ciudadana, en favor de la utilizacin de unos nuevos productos
financieros ofrecidos por los Bancos, diferentes de las tradicionales cuentas corrientes,
que ofrecan una mayor rentabilidad y mantenan casi la misma liquidez que stas, este
es el caso de depsito a plazo de vencimiento muy corto y cesiones temporales de dinero.
Ante estos cambios las autoridades monetarias fueron ampliando sus definiciones de
agregados monetarios y surgieron los nuevos agregados mencionados antes, que son los
utilizados por el Banco Central Europeo,en el marco de la poltica monetaria del euro. En
algunos otros pases se han llegado a crear agregados monetarios ms amplios que los
aqu definidos conocidos como M4, M5, M6 y M7.
PRODUCTO INTERNO BRUTO
El Producto Interno Bruto (PIB) es uno de los indicadores principales que se utilizan para
medir la salud de la economa de un pas. Representa el valor total de todos los bienes y
servicios producidos en un perodo especfico de tiempo. Se puede pensar en el PIB
como el tamao de la economa del pas. Por lo general, el PIB se expresa en
comparacin con el trimestre o el ao anterior. Por ejemplo, si el PIB ao tras ao tiene un
aumento del 3%, se dice que la economa del pas creci un 3% respecto al ao anterior.

Medir el PIB es complicado (por eso se lo dejamos a

los economistas). En su forma ms bsica, el clculo
se puede realizar de dos maneras: o bien mediante la
suma de lo que cada uno gana en un ao (enfoque
de ingresos), o por la suma de lo que cada uno gasta
(mtodo del gasto). Lgicamente, ambas medidas
deben llegar casi al mismo total.
El mtodo de la renta, que se refiere a veces como el PIB (I), se calcula mediante la suma
de la remuneracin total de los empleados, los beneficios brutos de las empresas
constituidas y no constituidas en sociedad, y los impuestos menos las subvenciones. El
mtodo de los gastos es el mtodo ms comn y se calcula sumando el consumo total, la
inversin, el gasto pblico y las exportaciones netas.
Como se puede imaginar, la produccin y el crecimiento econmico tienen un gran
impacto en casi todos dentro de esa economa. Por ejemplo, cuando la economa est
sana, se suele ver un bajo desempleo y aumentos salariales, las empresas demandan
mano de obra para satisfacer la creciente economa. Un cambio significativo en el PIB, ya
sea hacia arriba o hacia abajo, por lo general tiene un efecto significativo en el mercado
de valores. No es difcil entender por qu: una mala economa por lo general se traduce
en menores ganancias para las empresas, que a su vez se traduce en menores precios
de las acciones. Los inversores realmente se preocupan por el crecimiento negativo del
PIB, que es uno de los factores que los economistas utilizan para determinar si una
economa est en recesin. Al dividir el PIB entre la poblacin total del pas obtenemos el
PIB per cpita, que es valor promedio de los bienes que cada persona produce en ese
pas.
El Producto Interno Bruto de Guatemala
Guatemala es el pas ms poblado de Centroamrica, con un PIB per cpita
aproximadamente la mitad que la del promedio de Amrica Latina y el Caribe. El sector
agrcola representa casi el 15% del PIB y la mitad de la fuerza laboral; nuestras
exportaciones agrcolas clave incluyen el caf, el azcar y el banano.
Los acuerdos de paz de 1996, que pusieron fin a 36 aos de guerra interna, eliminaron un
importante obstculo a la inversin extranjera, y desde entonces Guatemala ha llevado a
cabo importantes reformas y la estabilizacin macroeconmica. El Acuerdo de Libre
Comercio entre Centroamerica y la Republica Dominicana (CAFTA-RD) entr en vigor en
julio de 2006 impulsando una mayor inversin y la diversificacin de las exportaciones,
con los mayores incrementos en etanol y exportaciones agricolas no tradicionales.
Mientras que el CAFTA-DR ha contribuido a mejorar el clima de inversin, la preocupacin
por la seguridad, la falta de trabajadores calificados y una infraestructura deficiente siguen
obstaculizando la inversin extranjera directa.

La distribucin del ingreso sigue siendo muy desigual con el 10% de la poblacin
consumiendo ms del 40% del total del consumo en Guatemala. Ms de la mitad de la
poblacin est por debajo de la lnea de pobreza y el 15% vive en condiciones de pobreza
extrema. La pobreza entre los grupos indgenas, que representan el 38% de la poblacin,
promedia el 76% y la extrema pobreza se eleva al 28%. 43% de los nios menores de
cinco aos sufren desnutricin crnica, uno de los ndices ms altos de desnutricin en el
mundo.
Dada la gran comunidad de expatriados en los Estados Unidos, Guatemala es el principal
receptor de remesas en America Central, con entradas que sirven como la fuente
principal de divisas equivalentes a casi dos tercios de las exportaciones o una dcima
parte del PIB.
El crecimiento econmico se redujo en 2009 como resultado de la cada de la demanda
de EE.UU. y otros mercados centroamericanos as como la desaceleracin de la inversin
extranjera en medio de la recesin global, pero la economa se ha recuperado
gradualmente desde el 2010 volviendo a tasas de crecimiento ms normales en 2012.
Desde el 2010, la economa creci a un ritmo cercano al 3%, consistente con el promedio
del pas en los ltimos veinte aos. Este crecimiento es impulsado por las principales
ramas de la actividad econmica, como Industria, Servicios privados, Agricultura,
Comercio, y alquiler de vivienda, que representan cerca del 70% de la produccin
nacional.

Efectos de la violencia en el PIB de Guatemala

La desenfrenada violencia que azota a Guatemala le consume al pas el 7,3% de su
Producto Interno Bruto (PIB) anual, segn un estudio del Programa de las Naciones
Unidas para el Desarrollo (PNUD) divulgado hoy en esta capital.
El reporte Guatemala en la encrucijada. Panorama de una violencia transformada, que
analiza los hechos de violencia habidos en esta nacin en los ltimos cinco aos, en base
a datos oficiales, seala que cada ao, en promedio, ese flagelo le cuesta al pas 17.900
millones de quetzales (unos 2.295 millones de dlares).
Esa cifra equivale al 7,3% del PIB anual y, segn el estudio, el mayor gasto que ocasiona
la violencia est relacionado con la atencin en salud mdica que se presta a las vctimas,
as como con la seguridad privada y la reduccin de las inversiones.
INFLACIN
De acuerdo con el ndice de Precios al Consumidor (IPC), la inflacin acumulada
(equivalente a la variacin interanual) durante el ao 2012 (entre el 1 de enero y el 31 de
diciembre) registr una cifra de 3.45%, inferior en 2.75 puntos porcentuales a la registrada
en diciembre del ao anterior (6.20%).

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica, INE

* Tasa de variacin del mes actual con respecto al mismo mes del ao anterior
La variacin intermensual en diciembre de 0.54% fue la ms alta registrada durante el ao
y fue superior en 32 puntos porcentuales a la registrada en diciembre de 2011 cuando
lleg a 0.22%. La cifra de variacin anual termin el ao levemente por debajo de la meta
de inflacin prevista por la Junta Monetaria para el ao 2012, establecida entre 4% y 6%.
Segn las cifras del INE, tres grupos de bienes y servicios presentaron crecimientos
superiores al IPC en el ao 2012: alimentos y bebidas (6.01%); bienes diversos (4.95%),
muebles (4.26%) y restaurantes (3.57%). Mientras tanto, nueve grupos presentaron
crecimiento inferior al IPC del ao 2012: recreacin (3.30%); vestuario (3.08%), salud
(2.99%), transporte (2.17%), y educacin (0.57%). Por su parte, bebidas alcohlicas
registr la mayor reduccin en su variacin interanual con -0.94%, mientras que vivienda y
comunicaciones tambin tuvieron una reduccin (-0.24 y -0.20 respectivamente).
A nivel regional, de las ocho regiones del pas, las Regiones I y V presentaron las
mayores alzas en el nivel de precios, con variaciones mensuales de 0.69% y 0.65%
respectivamente. Por su parte las Regiones IV y VII, registraron las variaciones ms bajas
de 0.16% y 0.31% respectivamente.
Segn las metas macroeconmicas definidas por el Banco de Guatemala y la Junta
Monetaria, en
2013 la inflacin deber ubicarse en 4%.

Qu es la inflacin?
La inflacin es el aumento general en los precios de los bienes y servicios durante un
perodo de tiempo. Cuando el nivel general de precios aumenta, cada Quetzal nos permite
comprar menos bienes y servicios, por lo que la inflacin tambin refleja una erosin en el
poder de compra del dinero, es decir la prdida de valor real de nuestra moneda.
La principal medida de la inflacin de precios es la tasa de inflacin, que nos indica el
cambio porcentual anual en el ndice de precios al consumidor (IPC).

Los efectos de la inflacin en la economa guatemalteca pueden ser simultneamente

positivos y negativos. Los efectos negativos incluyen un aumento en el costo de
oportunidad en la tenencia de dinero, la incertidumbre en la inflacin futura que puede
desincentivar la inversin y el ahorro, y si la inflacin es lo suficientemente rpida, puede
conllevar a la escasez de productos cuando los consumidores se lanzan a los
supermercados a comprar grandes cantidades de productos para almacenarlos en
previsin de que los precios puedan incrementarse en el futuro.

Los efectos positivos incluyen la garanta de que los bancos centrales pueden ajustar las
tasas de inters reales (destinadas a mitigar las recesiones), y fomentar la inversin en
proyectos de capital no dinerarios.
Los economistas estn de acuerdo en que las altas tasas de inflacin y la hiperinflacin
son causadas por un crecimiento excesivo de la oferta monetaria. Los puntos de vista
acerca de lo que es una tasa de inflacin baja o moderada varan. La inflacin baja o
moderada puede atribuirse a las fluctuaciones de la demanda real de bienes y servicios, o
cambios en los suministros disponibles, como durante la escasez, as como al crecimiento
de la oferta monetaria. Sin embargo, la opinin general es que un periodo largo y
sostenido de inflacin es causado por una oferta de dinero que crece ms rpido que la
tasa de crecimiento econmico.
Hoy en da, la mayora de los economistas estn a favor de una tasa baja y estable de la
inflacin. Una baja inflacin (en oposicin a cero o negativo), reduce la severidad de las
recesiones econmicas al permitir que el mercado laboral pueda ajustarse ms
rpidamente, y reduce el riesgo de que una trampa de liquidez impida que la poltica
monetaria logre la estabilizacin de la economa. La tarea de mantener la tasa de inflacin
baja y estable est a cargo de las autoridades monetarias como el Banco Central de
Guatemala y la Junta Monetaria, que controla la poltica monetaria a travs de la fijacin
de las tasas de inters, operaciones de mercado abierto, y mediante el establecimiento de
requisitos de reserva bancarios.
Origenes de la inflacin
La inflacin es un fenmeno econmico de origen monetario. Por esto, antes que todo, es
necesario explicar un poco la funcin del dinero en la economa. Desde que el hombre se
organiz en la forma ms primitiva de sociedad empez a darse cuenta que si cada
miembro del grupo se dedicaba a realizar aquello para lo que es ms apto, todos se
beneficiaban.
Al ir creciendo las sociedades tambin aumenta el nmero de necesidades y el de bienes
y servicios para satisfacerlos. Sin embargo, las transacciones originales basadas en el
trueque se van complicando con la creciente diversidad de los nuevos productos. Ante
esta perspectiva surge la necesidad de recurrir a una mercanca sumamente lquida que
se pudiera intercambiar por sus productos y que a la vez estuvierna seguros que iba a ser
aceptado por las mercancas que demandaran. As surge el dinero, es otra mercanca que
simplifica el proceso de intercambio.
Las primeras monedas acuadas eran de metales preciosos. Sin embargo, con el
transcurrir del tiempo los individuos se fueron dando cuenta que no era necesario llevar
consigo todo ese metal para realizar sus transacciones comerciales. Ellos podan
depositar el metal en las bvedas de los herreros y alfareros y, a su vez, utilizar los
certificados de depsito de estos en representacin del valor del metal almacenado. De
esta forma el dinero en su forma de metal precioso evoluciona hacia toda una nueva

etapa: el papel moneda basado en un patrn metlico, que de preferencia era la plata y el
oro.
El papel moneda abri toda una nueva perspectiva. El valor de este dependa no slo del
metal depositado para respaldarlo sino que tambin del prestigio del resguardor de este.
Si el emisor de los billetes no era ampliamente conocido, el dinero que imprima no sera
generalmente aceptado y sin esta caracterstica dejaba de ser dinero por definicin.
En 1694 surge en Inglaterra el primer banco central del mundo. Si bien, ste alguna vez
fue un banco comercial privado, con tal de que la Corona recibiera prstamos para
financiar sus gastos, le otorg el privilegio de ser el nico emisor de billetes en el pas.
Poco a poco creci su injerencia como banquero y agente financiero del gobierno,
colocndolo en una posicin ventajosa con respecto a los dems bancos comerciales.
Otros pases fueron viendo las ventajas de este modelo y lo empezaron a imitar. As
surgieron los bancos centrales alrededor del mundo. Cabe mencionar que, entre las otras
funciones caractersticas de los bancos centrales, estos dejaran de serlo si no fueran los
nicos autorizados para emitir la moneda de curso legal.
Causas de la Inflacin
La causa de la inflacin es un tema que ha originado muchos debates desde hace mucho
tiempo. Generalmente hablando, existe una mayor controversia respecto a los orgenes
que con las consecuencias de la inflacin. En una situacin inflacionaria, los precios
aumentan simultneamente, aunque no todos aumentan al mismo ritmo ni en la misma
proporcin. Esta situacin provoca que la pregunta sobre el origen de la inflacin sea
confundida si es sobre el proceso mismo que se origina o si se refiere al mecanismo que
inicia el proceso.
Con el tiempo han surgido muchas hiptesis generales sobre el origen de la inflacin.
Estas difieren en puntos como los mecanismos de formacin de precios y la direccin de
la causalidad que postulan entre precios, salarios y dinero. A continuacin se har una
breve descripcin de tres de estas teoras que han tenido un fuerte impacto en la toma de
decisiones polticas en Latinoamrica: el esquema de pugna distributiva, el pensamiento
estructuralista y el enfoque monetarista.
TASA DE DESEMPLEO
La tasa de desempleo en el pas pareciera no reflejar la angustia que muchos jvenes
pasan al buscar trabajo sin resultados positivos.
Guatemala tiene una tasa de desempleo del 2.7 por ciento, la ms baja de Latinoamrica,
segn el Anuario Estadstico 2013 emitido por la Comisin Econmica para Amrica
Latina y el Caribe (CEPAL).

En 2011 la poblacin econmicamente inactiva de jvenes de 15 a 24 aos fue de 991 mil

217 mujeres y 365 mil 218 hombres, segn el Informe Nacional de Desarrollo Humano
20112012.
Y la Encuesta Nacional de Juventud (ENJU) muestra que la edad promedio en que las y
los jvenes inician laboralmente en el rea metropolitana es 16 aos.
Tambin indica que el 32.2 por ciento consigue su primer empleo por un amigo y el 24 por
ciento gracias a un familiar.
El 2.6 por ciento posee un negocio propio y slo el 2.3 por ciento obtiene un empleo por
anuncios en peridicos.
Por otro lado, la Encuesta Nacional de Condiciones de Vida (ENCOVI) en 2011 indic que
el 4.4 por ciento de la poblacin guatemalteca est desocupada y 95.6 por ciento tiene
ocupacin.
El sector agrcola es el rea con ms trabajadores (36.9 por ciento) seguido de servicios y
otros (23.2 por ciento), la industria y construccin (20.2 por ciento) y finalmente comercio
(19.7 por ciento).

BALANZA COMERCIAL
En 2015 Guatemala registr un dficit en su Balanza comercial de 6.204,9 millones de
euros, un 12,65% de su PIB, superior al registrado en 2014, que fue de 5.601,9 millones
de euros, el 13,90% del PIB.
La variacin de la Balanza comercial se ha debido a un incremento de las importaciones
superior al de las exportaciones de Guatemala
Si tomamos como referencia la balanza comercial con respecto al PIB, en 2015
Guatemala ha ganado posiciones . Se ha movido del puesto 119 que ocupaba en 2013,
hasta situarse en la posicin 113 de dicho ranking, as pues tiene un dficit elevado si lo
comparamos con el del resto de los pases del ranking.
Si miramos la evolucin del saldo de la balanza comercial en Guatemala en los ltimos
aos, el dficit se ha incrementado respecto a 2014 como hemos visto, al igual que ocurre
respecto a 2005, en el que el dficit fue de 4.113,6 millones de euros, que supona un
18,51% de su PIB.
En la parte inferior de la pgina puedes ver la tabla y el mapa de la balanza comercial de
Guatemala respecto a cada uno de los pases con los que comercia. En color verde los
pases con los que la balanza comercial es positiva para Guatemala, exportaciones con
ms valor que las importaciones, y en rojo los pases con los que la balanza es negativa,
importaciones procedentes de ese pas mayores que las exportaciones de Guatemala al
mismo.

En esta pgina te mostramos la evolucin del saldo de la balanza comercial Guatemala,

haz clic en los siguientes links para ver la evolucin de las importaciones y de las
exportaciones en Guatemala. Puede interesarte ver un listado con el saldo de la balanza
comercial de los 189 pases que publicamos en balanza comercial y ver toda la
informacin econmica de Guatemala en Economa de Guatemala.
Guatemala - Balanza comercial
Fecha Balanza comercial Tasa de cobertura Balanza comercial % PIB
2015

-6.204,9 M.

60,96%

2014

-5.601,9 M.

59,28%

-12,65%

2013

-5.637,5 M.

57,25%

-13,90%

2012

-5.460,5 M.

58,72%

-13,93%

2011

-4.462,7 M.

62,61%

-13,03%

2010

-4.055,1 M.

61,15%

-13,02%

2009

-3.095,5 M.

62,56%

-11,43%

2008

-4.629,5 M.

53,19%

-17,41%

2007

-4.872,8 M.

50,81%

-19,58%

2006

-4.690,5 M.

50,57%

-19,48%

2005

-4.113,6 M.

51,25%

-18,83%

2004

-3.567,9 M.

53,16%

-18,51%

2003

-3.242,1 M.

54,87%

-16,73%

2002

-3.697,9 M.

54,34%

-16,81%

2001

-3.507,2 M.

43,98%

-16,79%

2000

-2.663,7 M.

52,43%

-12,76%

1999

-1.938,8 M.

54,68%

-11,29%

Guatemala - Balanza comercial

196019601970197019801980199019902000200020102010-5.000-5.000-2.5002.50000Balanza comercialBalanza comercialTasa de coberturaTasa de cobertura

Fecha Balanza comercial Tasa de cobertura

1948

73,40%

1949

76,83%

1950

94,93%

1951

94,11%

1952

115,50%

1953

111,79%

1954

110,83%

1955

94,61%

1956

84,45%

1957

80,99%

1958

77,10%

1959

86,54%

1960

92,80%

1961

91,26%

1962

91,92%

1963

88,55%

1964

81,41%

1965

81,02%

1966

109,31%

1967

80,04%

1968

91,10%

1969

102,07%

1970

102,06%

1971

95,51%

1972

101,08%

Fecha Balanza comercial Tasa de cobertura

1973

101,19%

1974

81,68%

1975

85,10%

1976

90,64%

1977

110,23%

1978

84,74%

1979

82,54%

1980

95,09%

1981

72,62%

1982

80,68%

1983

102,90%

1984

88,27%

1985

89,97%

1986

108,90%

1987

68,22%

1988

65,62%

1989

67,00%

1990

70,53%

1991

64,94%

1992

51,17%

1993

51,57%

1994

55,73%

1995

60,46%

1996

65,36%

1997

62,06%

Fecha Balanza comercial Tasa de cobertura

1998

55,10%

1999

-1.938,8 M.

54,68%

2000

-2.663,7 M.

52,43%

2001

-3.507,2 M.

43,98%

2002

-3.697,9 M.

54,34%

2003

-3.242,1 M.

54,87%

2004

-3.567,9 M.

53,16%

2005

-4.113,6 M.

51,25%

2006

-4.690,5 M.

50,57%

2007

-4.872,8 M.

50,81%

2008

-4.629,5 M.

53,19%

2009

-3.095,5 M.

62,56%

2010

-4.055,1 M.

61,15%

2011

-4.462,7 M.

62,61%

2012

-5.460,5 M.

58,72%

2013

-5.637,5 M.

57,25%

2014

-5.601,9 M.

59,28%

2015

-6.204,9 M.

60,96%
TASA DE INTERES ACTIVA Y PASIVA

La tasa de inters (o tipo de inters) es la tasa de retorno que un inversionista debe

recibir, por unidad de tiempo determinado, del deudor, a raz de haber usado su dinero
durante ese tiempo.
En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes)
representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin
de una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de
inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo
en prstamo en una situacin determinada. Por ejemplo, si las tasas de inters fueran las
mismas tanto para depsitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e
inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertira en acciones o depositara en un

banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra
parte, el riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un
banco. Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para
depsitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles
intereses ganados en una inversin industrial
Los tipos de inters como instrumento de la poltica monetaria
Desde el punto de vista de la poltica monetaria del Estado, una tasa de inters alta
incentiva el ahorro y una tasa de inters baja incentiva el consumo. De ah la intervencin
estatal sobre los tipos de inters a fin de fomentar ya sea el ahorro o la expansin, de
acuerdo a objetivos macroeconmicos generales.
Dado lo anterior, las tasas de inters "reales", al pblico quedan fijadas por:

La tasa de inters fijada por el banco central de cada pas para prstamos (del
Estado) a los otros bancos o para los prstamos entre los bancos (la tasa
interbancaria). Esta tasa corresponde a la poltica macroeconmica del pas
(generalmente es fijada a fin de promover el crecimiento econmico y la
estabilidad financiera).

La situacin en los mercados de acciones de un pas determinado. Si los precios

de las acciones estn subiendo, la demanda por dinero (a fin de comprar tales
acciones) aumenta, y con ello, la tasa de inters.

La relacin a la "inversin similar" que el banco habra realizado con el Estado de

no haber prestado ese dinero a un privado. Por ejemplo, las tasas fijas de
hipotecas estn referenciadas con los bonos del Tesoro a 30 aos.

Las tasas de inters en la banca

En el contexto de la banca se trabaja con tasas de inters distintas:

Tasa de inters activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo

con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por
los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los mismos. Son
activas porque son recursos a favor de la banca.

Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien
deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto
existen.

Tasa de inters preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que

puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las polticas
del Gobierno) que se cobra a los prstamos destinados a actividades especficas
que se desea promover ya sea por el gobierno o una institucin financiera. Por
ejemplo: crdito regional selectivo, crdito a pequeos comerciantes, crdito a

ejidatarios, crdito a nuevos clientes, crdito a miembros de alguna sociedad o

asociacin, etc.
Tipos de inters nominales y reales
Los tipos de inters se modulan en funcin de la tasa de inflacin. El tipo de inters
nominal engloba el crecimiento de los precios (tasa de inflacin) y el tipo de inters real,
(con el que el prestamista gana dinero). Cuando el tipo de inters nominal es igual a la
tasa de inflacin, el prestamista no obtiene ni beneficio ni prdida, y el valor devuelto en el
futuro es igual al valor del dinero en el presente. Una tasa de inflacin superior al tipo de
inters nominal implica un tipo de inters real negativo y, como consecuencia, una
rentabilidad negativa para un inversor.
Tasas de inters fijo e inters variable
Los conceptos de tipo de inters fijo y tipo de inters variable se utilizan en mltiples
operaciones financieras, econmicas e hipotecarias -como la compra de vivienda-.1
La aplicacin de inters fijo supone que el inters se calcula aplicando un tipo nico o
estable (un mismo porcentaje sobre el capital) durante todo lo que dura el prstamo o el
depsito.
En la aplicacin de inters variable el tipo de inters (el porcentaje sobre el capital
aplicado) va cambiando a lo largo del tiempo. El tipo de inters variable que se aplica en
cada periodo de tiempo consta de dos cifras o tipos y es el resultado de la suma de
ambos: un ndice o tipo de inters de referencia (p.e. Euribor) y un porcentaje o margen
diferencial.2
Tipos de inters del mercado
El mercado, en el que se negocian valores tales como bonos, acciones, futuros, etc., por
efecto de la oferta y la demanda, fija para cada clase de activos un tipo de inters que
depende de factores tales como:

Las expectativas existentes sobre la tasa de inflacin.

El riesgo asociado al tipo de activo: los inversores exigen un tipo de inters mayor
como contrapartida por asumir mayores riesgos.

La preferencia por la liquidez: cuanto menos lquido sea el activo, mayor

compensacin exigirn los inversores. Por este motivo los inversores suelen exigir
retribuciones mayores por inversiones a mayor plazo.