El aval es una figura propia de los ttulos valores, es una especie de fianza,

pero las diferencias radican en que: el fiador adquiere una obligacin

subsidiaria, es decir que primero tienen que cobrarle al obligado principal y
despus si pueden cobrarle a l, en cambio el avalista tiene una obligacin
autnoma, es decir que pueden cobrarle a l primero.

XIV. ACCIN CAMBIARIA

Al vencimiento de un titulo valor, su tenedor debe dirigirse al obligado
principal o a cualquiera de los endosantes para que obtener la
cancelacin voluntaria de las prestaciones incorporadas en el titulo.
Puede ocurrir que no le quieran pagar, caso en el cual debe acudir a
la accin cambiaria para lograr coactivamente el pago de sus
derechos mediante interposicin de la demanda ejecutiva ante el
juez competente. Esta accin esta consagrada en los Arts. 780 a
783 CCo,

Cundo procede la accin cambiaria?

1. En caso de falta de aceptacin o aceptacin parcial. El requisito de
aceptacin solo se da en los ttulos valores que tienen como base
una orden, por ejemplo, la letra de cambio. La aceptacin vincula
cambiariamente al girado como principal obligado mediante su
firma, y en caso de su no aceptacin, aun cuando el tenedor carece
de accin cambiaria directa en contra del obligado directo, posee la
indirecta o de regreso contra los endosantes y sus avalistas
(obligados indirectos). As, si el girado no acepta, el tenedor tiene
que hacer el protesto, pues si no lo hace pierde la accin cambiaria
en contra de los obligados indirectos o de regreso.
Si la aceptacin es parcial, tendr accin cambiaria directa contra el
girador por la parte aceptada, y accin cambiaria indirecta contra
los obligados indirectos de regreso por la parte no aceptada por el
obligado directo. Para algunos autores, la accin cambiaria se
podra iniciar aun antes del vencimiento del titulo valor, por falta de
aceptacin, y si esta fue parcial, por el monto no aceptado por el
obligado directo, ambas contra los obligados indirectos.
2. En caso de falta de pago o pago parcial. Procede en contra del
obligado directo y los obligados indirectos, cuando el obligado
directo no paga, aun cuando se dio su aceptacin, o cuando paga
parcialmente, en cuyo caso, procede por el monto no pagado este.
As, por ejemplo, X Z M P E

En este caso, X es girador y Z girado/aceptante. X le dio la orden a Z de

pagarle $100 a M, pero este lo endoso a P y P a su vez lo endoso a
E. Si Z, acepta $20, pero solo paga $3, hay un remanente a favor de
E por $17.
As E tiene accin cambiaria:
Indirecta en contra de X, M y P, por aceptacion parcial, es decir por
los $80 que Z no acepto. En este caso, E podria iniciar la accin
cambiaria antes del vencimiento del titulo valor, por haber
aceptacion parcial por parte de Z.
- Directa en contra de Z, por pago parcial, ya que Z solo pago $3 de
los $17 que acept.
- Indirecta en contra de X, M y P, por pago parcial, ya que Z solo pago
$3 de los $17 que acepto.
En total Z les puede cobrar a los obligados indirectos $97 ($80 por
aceptacion parcial y $17 por pago parcial).
-

3. Cuando el girado o aceptante sean declarados en quiebra, o en

estado de liquidacin, o se les abra concurso de acreedores, o se
hallen en cualquier otra situacin semejante. Hoy en da es acuerdo
de reestructuracin y liquidacin obligatoria. La accin cambiaria,
en estos casos, no se ejerce ante un juez, sino ante la autoridad
competente, que es, por ejemplo, la SuperSociedades.
Cuando se inicia un proceso concursal se activan las clusulas
aceleratorias de todas las obligaciones, entre ellas la obligacin de
pago de un titulo valor, es decir que el titulo valor se vence de
manera inmediata y se puede exigir su pago. En este caso, quien
esta en proceso concursal es el obligado directo, pero puede
tratarse de un obligado indirecto, en cuyo caso, por no haber nacido
aun la obligacin por parte del obligado indirecto frente al titulo
valor, el tenedor legitimo puede hacerse parte del proceso
concursal como acreedor contingente, para que si el obligado
directo no paga al vencimiento del titulo, el tenedor no quede
desprotegido.

A. Solidaridad en los ttulos valores.

En los ttulos valores suscritos por varios deudores en su calidad de
giradores, aceptantes, otorgantes, endosantes o avalistas, se
presume la solidaridad entre ellos segn el Art. 825 CCo. En este
orden de ideas el tenedor de un titulo valor puede utilizar la accin
cambiaria sin estar obligado a seguir estrictamente el orden de las
firmas en el titulo valor. As segn lo establece el Art. 785 CCo,

puede proceder en contra de todos los obligados cambiarios a la

vez, o contra alguno o algunos, sin que por ello pierda la facultad de
demandar a los otros.

En este tema hay que tener en cuenta las clases de accin cambiaria:
1. Accin cambiaria directa. Es la que se tiene en contra de los
obligados directos y sus avalistas. Esta accin esta sujeta al
fenmeno de la prescripcin, pero no al de la caducidad.
2. Accin cambiaria indirecta o de regreso, Es la que se tiene en
contra de los obligados indirectos y sus avalistas. El obligado
cambiario indirecto solo esta obligado de manera subsidiaria, es
decir que primero se tiene que intentar el cobro con el obligado
directo, para poder cobrarle a los obligados indirectos y si el
obligado directo paga, los obligados indirectos no tendrn que
pagar. Para poder adelantar la accin cambiaria indirecta es
necesario que se proteste el titulo valor dentro del plazo que se da
para ello y que se presente para que se pague o se acepte dentro
del plazo que se da para ello. Esta accin esta sujeta tanto al
fenmeno de la prescripcin, como al de la caducidad.
Los avalistas pueden ser obligados directos o indirectos. Los directos
son los que primero tienen que pagar, los indirectos solo pagan si
los directos no pagan.
Por ejemplo, M X Z P
A1 es avalista directo (de M), A2 es avalista indirecto (de X) y A3 es
avalista tanto del obligado directo (que es M), como de los
obligados indirectos en el titulo valor (que son X y Z), pues no
estipulo de quien era avalista, por lo que se entiende que este avala
el titulo valor en su totalidad, as es avalista directo e indirecto. De
esta manera, P puede cobrarle a A1 y a A3 sin necesidad de
cobrarle primero a M, mientras que para poderle cobrar a X, a Z y a
A2, P tiene que primero cobrarles a M, a A1 o a A3. A partir del
momento en que el tenedor del titulo valor le cobre al obligado
directo, y este no pague, todos se vuelven obligados solidarios, de
manera tal que P puede demandar a cualquiera. Pero si uno de ellos
paga, el que pague, por ejemplo, si es Z, puede repetir en contra de
los dems obligados. Esta es una solidaridad impropia, pues Z
puede cobrar la totalidad de lo que le pago, y la regla general en el
derecho civil y comercial es la solidaridad propia, es la solidaridad
en virtud de la cual el que pago la obligacin puede repetir en

contra del resto de los obligados anteriores (no contra los

posteriores a el) por la diferencia entre lo que pago y la parte que a
el le correspondia, no por la totalidad de lo pagado.

En el cheque no hay obligado cambiario directo, sino indirecto, porque

el banco no es obligado cambiario sino encargado del pago a
nombre del girador, por esta razn el termino de prescripcin es
mas corto, como veremos a continuacin.

B. Prescripcin.
La accin cambiaria es una accin ejecutiva, pero es una ejecutiva
especial porque los trminos de prescripcin son diferentes.
Generalmente en los ttulos ejecutivos el trmino de prescripcin es
de 5 aos, pero en este caso no es as, aun cuando el titulo valor es
un titulo ejecutivo. La prescripcin requiere solo el transcurso del
tiempo, sin que sea necesaria la ocurrencia de ciertos hechos, como
ocurre en la caducidad.

Existen tres clases de trminos prescriptivos:

1. En la accin cambiaria directa. La prescripcin es de 3 aos.
Perjudica al ultimo poseedor del titulo valor, quien inicia demanda
ejecutiva o a quien, siendo endosante, ha pagado y como
consecuencia de ello repite en contra de los dems para obtener el
reembolso de lo pagado y favorece al obligado principal o su
avalista demandados, siempre y cuando lo aleguen. El trmino
empieza a contarse desde el vencimiento del titulo, si no tiene
fecha de vencimiento, el trmino se contara desde la entrega del
titulo valor.
En el cheque no hay accin cambiaria directa, salvo que se trate de
cheque de gerencia o con provisin garantizada de fondos. En estos
casos, la SuperFinanciera ha dicho que la prescripcin de la accin
es de 3 aos, es decir la de la accin cambiaria directa.
2. En la accin cambiaria indirecta o de regreso. La prescripcin es de
1 ao. Perjudica tan solo al ultimo tenedor demandante y favorece a
los endosantes u obligados de regreso y avalistas demandados por
el primero, siempre y cuando lo aleguen. El trmino empieza a
contarse desde el vencimiento del titulo o desde el protesto (si para
cobrar el ttulo valor es necesario el protesto). Igual, si no tiene

fecha de vencimiento, el trmino se contara desde la entrega del

titulo valor.
3. En la accin tramitada por el obligado de regreso que ha pagado en
contra de los dems obligados. Segn lo establece el Art. 791 CCo,
la prescripcin es de 6 meses. Perjudica al obligado que pago, y
beneficia al obligado de regreso o su avalista demandado. En estos
casos el termino empieza a contarse de manera diferente a las
dems prescripciones:
- Si el obligado de regreso demandante ha pagado previa y
voluntariamente las pretensiones cambiarias incorporadas en el
documento, se cuenta desde la fecha de pago.
- Si el obligado de regreso no paga voluntariamente, sino que cursa
en su contra demanda ejecutiva, se cuenta desde la fecha de
notificacin del mandamiento de pago.
Pero hay que tener en cuenta que, si el demandado es el obligado
principal o su avalista, se debe aplicar el trmino de prescripcin de
3 aos, por tratarse de accin cambiaria directa, el trmino se
cuenta desde el vencimiento del titulo valor.
4. En la accin para cobrar un cheque. Segn lo establece el Art. 730
CCo, es de 6 meses. El trmino empieza a contarse desde su
presentacin al banco para su pago.
La interrupcin de la prescripcin se puede dar por razones civiles o
naturales. Se interrumpe de manera natural cuando, el deudor
reconoce su obligacin expresa o tcitamente, teniendo como
consecuencia que el trmino prescriptivo comienza a contarse de
nuevo y el transcurrido con anterioridad al reconocimiento se borra
en su totalidad. Se interrumpe de manera civil a partir de la
notificacin del mandamiento de pago al deudor demandado, sea
de modo personal o por medio de su apoderado, o a partir de la
presentacin de la demanda. La Corte Suprema ha dicho que
tambin se interrumpe la prescripcin cuando el acreedor cobra
extrajudicialmente.

C. Caducidad.
A diferencia de la prescripcin, la caducidad no solo comprende el
transcurso del tiempo, por lo general corto, sino tambin la
ocurrencia de circunstancias contempladas en la ley. Favorece a
obligados de regreso, como endosantes y avalistas, y perjudica al
tenedor que adelante la accin cambiaria.

Las causas para que opere la caducidad son:

1. Por falta de presentacin oportuna del titulo para su aceptacin o
pago. En primer lugar, tiene que presentarse el titulo valor para la
aceptacin antes del vencimiento del titulo valor. En segundo lugar,
se tiene que presentar el titulo valor para el pago en trmino de 8
das, si no se presenta para la aceptacin o para el pago dentro del
trmino la obligacin indirecta no nace.
2. Por no levantar protesto. La regla general es que los ttulos valores
no requieren protesto, por lo tanto el protesto solo se levanta para
aquellos que la ley seale.
El protesto es un requisito judicial, que se debe levantar cuando el
titulo no es pagado y se quiere iniciar accin cambiaria en contra de
los obligados indirectos. Cuando se trata de letra de cambio, pagar
o factura cambiaria, el protesto solo es obligatorio si se inserta la
expresin con protesto. En cambio, si se trata de bono de prenda,
es obligatorio as no se haya insertado tal expresin. El protesto
tiene que levantarse dentro de los 15 das siguientes al vencimiento
del titulo valor en el lugar en donde se tiene que presentar el titulo
valor para su cobro, por ejemplo, si se trata de un cheque en el
banco, si se trata de un certificado de deposito en el almacn
general de deposito. Si el banco o el almacn general se niega a
levantar protesto, puede hacerlo ante notario. Pues si no se levanta
proceso, cuando es necesario hacerlo, la obligacin indirecta no
nace.

Cuando opera la caducidad no se puede demandar y el juez debe

declararla de oficio, Hay que tener en cuenta que, como ya se dijo,
la caducidad solo opera para las obligaciones indirectas, pues la
obligacin indirecta esta sujeta a condicin suspensiva (hecho
futuro e incierto, es el hecho de que se le cobre primero al obligado
directo y este no pague). As, si no se le cobra al obligado directo o
se pide la aceptacin o se protesta el titulo, la obligacin del
obligado indirecto o de regreso no nace, y si no nace, no es
necesario empezar a contar el trmino de prescripcin.

Segn lo establece el Art. 718 CCo, los cheques deben presentarse

para su pago dentro de los 15 das siguientes a partir su fecha, esto
si son pagaderos en el mismo lugar de expedicin. De esta forma,
segn lo establece el Art. 729 CCo, la accin cambiaria contra el
girador y sus avalistas caduca por no haber sido presentado y
protestado el cheque a tiempo. Esto pasa si durante todo el plazo

de presentacin (15 das) haba fondos suficientes para el pago del

cheque, y por causa no imputable al girador el cheque dejo de
pagarse, porque de no haber fondos para su pago la accin
cambiaria no caduca. Igual, el banco esta en obligacin de pagar si
el cheque es presentando dentro de los 6 meses, as haya
caducado, pues lo que caduca es la accin cambiaria en contra del
girador y sus avalistas. Por otro lado, la accin cambiaria en contra
de los obligados indirectos caduca por la simple falta de
presentacin o protesto oportunos.

XVI. EL AVAL
Segn el Art. 633 CCo, mediante el aval se garantiza, en todo o en
parte, el pago de un titulo valor. El aval es un negocio o acto jurdico
unilateral por el cual una o varias personas garantizan
objetivamente, por escrito, de manera pura y simple, es forma total
o parcial, y por medio de su firma, el pago de una prestacin a
cargo de personas vinculadas a un titulo valor. As, el avalista se
obliga en los mismos trminos en que se obliga el avalado.

Los efectos del aval son:

1. El avalista adquiere una obligacin autnoma a la del avalado, por
lo que la obligacin del avalista ser valida, as la del avalado no lo
sea. El fiador, por el contrario, no adquiere obligacin autnoma, de
tal manera que si la obligacin del fiado es nula, la del fiador
tambin lo ser.
2. El avalista adquiere una obligacin solidaria con el avalado.
3. El avalista tiene medios de defensa propios, de tal manera que no
puede proponer las excepciones del avalado, pero si las del negocio
subyacente.
En donde se hace constar el aval? Segn lo establece el Art. 634
CCo, el aval tiene que estipularse en el titulo valor o en hoja
adherida a l. Se debe insertar la expresin por aval u otra
equivalente y adems debe llevar la firma del avalista. Es
importante tener en cuenta que la sola firma puesta en un ttulo
valor, cuando no se le puede atribuir otra significacin, ser
entendida como firma de avalista.

Si el avalista paga, podr cobrarle a cualquiera de los que estn en el

titulo valor. As, podr cobrarle a su avalado, al obligado directo y a
los indirectos o de regreso.
As, por ejemplo, X Z M O P
A1 es avalista directo (de X), A2 es avalista indirecto (de Z) y A3 es
avalista indirecto (de O). Si A3 paga, ocupa el lugar de P, por lo que
podr cobrarle a O, y a X, Z y M.
Si A3 fuera avalista de todo lo el titulo valor (es decir que avala tanto al
obligado directo como los obligados indirectos), se trata como si
fuera avalista del obligado directo, por lo tanto solo podr cobrarle
a X, que es el obligado directo.