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FRMULA DE CLCULO
Dnde:
- VAN = Valor Actual Neto de la Inversin.
- A = Valor de la Inversin Inicial.
- Qi = Valor neto de los distintos flujos de caja. Se trata del valor neto as cuando en un
mismo periodo se den flujos positivos y negativos ser la diferencia entre ambos flujos.
- k = Tasa de retorno del periodo.
IMPORTANCIA
Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes
variables:
La inversin inicial previa, las inversiones durante la operacin, los flujos netos de efectivo, la tasa
de descuento y el nmero de periodos que dure el proyecto.
La tasa de descuento:
EJERCICIO 1
La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y est pensando la posibilidad de
ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la prctica del
ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000 euros. y los siguientes cobros y
pagos que se generaran durante la vida de la inversin, que es de 4 aos:
SOLUCIN:
Para la solucin se ha utilizado tres decimales.
Por tanto, esta inversin, segn este mtodo, no sera aconsejable realizarla, pues su valor
capital no es positivo.
Pay-back = 4 aos. Por tanto, es conveniente realizar la inversin segn slo este criterio.
Recupera la inversin antes de los cinco aos previstos.
EJERCICIO 2
A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada
inversin:
Se pide: Determinar la alternativa ms rentable, segn el criterio del Valor Actualizado Neto
(VAN), si la tasa de actualizacin o de descuento es del 7%.
SOLUCIN
Respuesta:
La inversin ms rentable es el proyecto C, ya que es la nica con VAN
positivo.
Operatoria
- Mediante una tasa de descuento actualiza todos y cada uno de los flujos de caja que
produce la inversin.
- Tiene en cuenta la cronologa de los distintos flujos de caja.
Tipos
- Puros: a partir de la inversin inicial todos los flujos de caja son positivos.
- Mixtos: a partir de la inversin inicial algunos flujos de caja son negativos y otros son
positivos.
Ventajas
- Tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento.
- Es un modelo sencillo de llevar a la prctica.
Desventajas
- Hay que tener un especial cuidado en la determinacin de la tasa de descuento.
- Cuando las tasas de descuento son distintas para cada periodo se precisa o bien una
hoja de clculo o hacerlo a mano.
Criterio de Eleccin
- Las inversiones realizables sern aquellas que nos proporcionen un valor actual neto
positivo.
- Las inversiones se graduarn de mayor a menor valor actual neto.
- Tomaremos siempre como mejor inversin la que mayor valor actual neto provoque.
INTERPRETACIN
El VAN sirve para tomar dos tipos de decisiones: la Efectuabilidad y la jerarquizacin.
a) Efectuabilidad: Son efectuables, es decir interesa realizar, aquellas inversiones que
tengan un VAN positivo, ya que en estos casos generan ms cobros que pagos (VAN>0).
b) Jerarquizacin: Entre las inversiones efectuables son preferibles las tengan un VAN ms
elevado.
Su interpretacin es sencilla:
Enfatizando: El VNA no representa el dinero que vas a ganar al final del perodo que ests
evaluando, es slo tu flujo de caja (ingresos menos egresos) trados a valor presente.
VIDEO EXPLICATIVO
https://www.youtube.com/watch?v=I9NDecmFcZo
BIBLIOGRAFIA
http://practifinanzas.com/2012/09/valor-neto-actual-evaluando-proyectos-de-inversion-vnavan-npv/#sthash.46q5Mvy6.dpuf
http://www.areadepymes.com/?tit=inversiones-en-inmovilizado-o-existencias-valor-actualneto-van&name=Manuales&fid=ef0bcae
http://www.expansion.com/diccionario-economico/valor-actualizado-neto-van.html
http://pymesfuturo.com/vpneto.htm
http://servicios.educarm.es/templates/portal/images/ficheros/etapasEducativas/secundaria/
16/secciones/270/contenidos/17727/ejercicios_seleccion_inversiones.pdf